Главная Коммерческий транспорт Мировой финансовый рынок: основные аспекты. Функции мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок: основные аспекты. Функции мирового финансового рынка

Тема 2. Мировой финансовый рынок: структура и участники.

Вопросы темы.

Субъекты мирового финансового рынка и их классификации.

Классификации мирового финансового рынка.

Мировой фондовый рынок: понятие, виды сделок и операций.

Мировой валютный рынок.

Мировой рынок инвестиций и мировой страховой рынок.

Мировой финансовый рынок: понятия, функции рынка.

Финансовый рынок – это механизм, соединяющий спрос на финансовые средства и предложение финансовых средств.

Важнейшей составляющей глобального финансового рынка является международный финансовый рынок. Он представляет собой форму движения международных финансов в определенных параметрах международной финансовой системы .

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже финансовых инструментов (валют, международных ценных бумаг, кредитов и страховых продуктов) на глобальном мировом экономическом пространстве в непрерывном режиме времени.

Мировой финансовый рынок сформировался под воздействием следующих факторов:

· увеличение объемов внешних операций на национальных и региональных финансовых рынках;

· появление новых способов мобилизации капиталов;

· универсализация и диверсификация деятельности транснациональных банков и корпораций.

На международном финансовом рынке осуществляется торговля разнообразными международными финансовыми инструментами - валютами, ценными бумагами, номинированными в иностранных валютах, международными инвестициями, иностранными кредитами и международными страховыми продуктами. Международный (мировой) финансовый рынок предоставляет условия для выгодного (доходного) помещения финансовых ресурсов в любой из инструментов этого рынка.

Инструменты мирового финансового рынка представляют собой соответствующие договоры, в результате которых одновременно возникают активы у одних участников рынка и обязательства у других участников рынка. Ассортимент и разнообразие инструментов, предлагаемых на современном мировом финансовом рынке, стремительно растет.

Функции мирового финансового рынка

Ключевая функция мирового финансового рынка – перераспределение между странами свободных финансовых ресурсов для эффективного развития мирового хозяйства.

Обеспечивая куплю-продажу финансовых инструментов, международный финансовый рынок выполняет следующие функции:

Первая - аккумулирования денежных потоков в форме сбережений и их инвестирования . Благодаря международному финансовому рынку сбережения инвестируются, т.е. превращаются в функционирующий капитал. Инвестирование - это передача владельцами сбережений своих средств в пользование компаниям и государствам в целях получения доходов. На международном финансовом рынке происходит продажа собственных средств владельцев сбережений и покупка этих средств компаниями и международными организациями.

Второй функцией международного финансового рынка является формирование цен на финансовые инструменты . На формирование цены финансового актива влияют надежность заемщика, срок отчуждения средств у инвестора, валюта, в которой осуществляются инвестиции, и ряд других факторов. Формирующаяся под влиянием рыночных законов спроса и предложения цена международного финансового инструмента увязывает интересы инвестора с интересами получателей средств.

Третья функция международного финансового рынка - регулирование международных финансовых потоков. Международный финансовый рынок расширяет возможности национальных финансовых рынков, формируя условия для оперативного перелива средств между ними. Кроме того, национальные финансовые рынки в силу ограниченности их объемов не всегда могут обеспечить их участникам необходимое разнообразие финансовых инструментов. Международный финансовый рынок позволяет расширить состав инструментов, доступных участникам рынка.

На международном финансовом рынке стихийно перемещаются краткосрочные денежные капиталы по каналам мирового рынка ссудных капиталов между странами в поисках прибыли и (или) надежного убежища. Их также называют блуждающим капиталом или «горячими деньгами». Основные причины появления: политическая и экономическая нестабильность страны, инфляция, несбалансированность платежного баланса, валютный кризис, разница котировок валют и процентных ставок в странах, валютная спекуляция. Источники «горячих денег» - денежные капиталы фирм, банков, участников внешнеэкономической деятельности. Внезапность притока и оттока «горячих денег» усиливает нестабильность экономики: приток в условиях оживления и подъема стимулирует экономический бум и «перегрев» конъюнктуры, а отток при спаде – кризисные потрясения, усиливает инфляцию, нестабильность денежного обращения и кредитной системы. В условиях валютного кризиса лавина «горячих денег» периодически обрушивается то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и «бегство» от одних валют к другим. Например, в 60-70-х гг. перемещение огромных масс «горячих денег» усугубило кризис Бреттонвудской системы. Для пресечения оттока «горячих денег» государство вводит валютные ограничения, а чтобы противостоять притоку, способствующему нежелательному повышению курса национальной валюты, использует защитные меры, вплоть до отрицательных процентных ставок (Швейцария, Япония).

Считается, что современный мировой рынок капиталов возродился в начале 60-х годов, чему в немалой степени способствовало введение ограниченной обратимости западноевропейских валют и японской йены по текущим операциям и установление, в первую очередь, в Великобритании, либерального валютного режима для совершения сделок между иностранными резидентами на базе депозитов в долларах США.

Свободное движение не только краткосрочного, но и долгосрочного капитала из Германии (в 1961 г. она ввела полную обратимость марки), США, Швейцарии и Канады и преференциальное обращение инвалютных депозитов в Лондоне, а позднее и в других финансовых центрах способствовали становлению и бурному развитию евробизнеса, масштабы которого сегодня превышают обороты национальных денежно-кредитных и фондовых рынков многих крупных государств.

С 1980-х годов, обозначивших переход к полной конвертируемости фунта стерлингов, французского франка, японской йены и многих других валют, система финансовых рынков стала развиваться на глобальном уровне. Возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры мира: Лондон - Нью-Йорк - Токио - Цюрих - Женева - Франкфурт-на-Майне - Амстердам - Париж - Гонконг - Сидней - Каймановы о-ва - Багамские о-ва и др. Объем мирового финансового рынка достиг внушительных размеров. Однако наиболее стремительно развивается возникший в конце 70х годов рынок производных финансовых инструментов. Суммарная величина наиболее важных из них - процентных свопов и опционов и валютных свопов по займам в десятки раз превысила уровень конца 80-х годов. Это отражает тенденцию переориентации бизнеса с наличных сделок на срочные, с реальных на финансовые, что зачастую позволяет уходить от налогообложения и государственного регулирования.

В конце XX – начале XXI в. масштабы финансового сектора экономики заметно возросли. Ежедневные международные потоки капитала в начале XXI в. составили около 2 трлн. долларов. В 2005 г. объем иностранных депозитов в коммерческих банках составил более 15 трлн. долларов по сравнению с 10 трлн., в 2000 г. С конца 70-х гг. XX в. ставки процента, как правило, превышают темпы экономического роста в развитых странах (исключение – Япония). Следствием этого является превышение доходности финансовых вложений над доходами от реальных, что приводит к изменению структуры инвестиций (начиная, с 1975 г. растут инвестиции корпораций преимущественно в финансовые активы, а не в основные фонды). Таким образом, одна из задач XXI века найти способ совместить национальный суверенитет с рыночной финансовой унификацией.

Понятие и роль мирового финансового рынка.

Начало формирования мирового финансового рынка как такового относится к 30-м годам ХХ в. однако мировой финансово-экономический кризис разрушил торгово-экономические связи, которые наиболее усугубились на период Второй мировой войны. Реконструкция мировой финансовой системы была начата Бреттон-Вудской конференцией в 1944г.

Относительно понятия мирового финансового рынка экономисты расходятся в некоторых моментах. Одни рассматривают мировой финансовый рынок в качестве составной части рынка ссудных капиталов и с функциональной точки зрения как систему рыночных отношений, обеспечивающую аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков в целях непрерывности и рентабельности воспроизводства. Они считают возможным ограничивать мировые финансовые рынки только функцией перемещения капитала из стран, обладающих большими сбережениями, в страны с нехваткой капитала. При этом свои заключения они основывают на том, что большая часть экспортируемого капитала развитой отрасли перемещается в такие же развитые отрасли или в оффшорные зоны, исходя из чего основным предназначением мировых финансов они считают управление риском, избежание правового регулирования и налогообложения. Другие экономисты считают, что от валютного рынка необходимо отделять спекулятивные операции, однако при этом оговаривая, что на практике отличить спекулятивную сделку от сделки хеджирования достаточно тяжело, потому что в обоих случаях субьекту хозяйствования приходиться принимать открытую валютную позицию. Общность подходов состоит в различении рынка торговли краткосрочными активами – денежный рынок и долгосрочными активами – рынок капиталов. Кроме того, почти все выделяют так называемый еврорынок, не ограничивая, его деятельностью сферу международных финансов, а также не стремятся наделить международный финансовый рынок такой отличительной чертой, как просто обмен активами между резидентами различных стран.

Тем не менее, именно усиленное перемещение капитала придает финансовому рынку международный характер, так что трудно в полной мере отделить иностранный капитал, вложенный в экономику страны, и учесть национальный капитал, обосновавшийся за границей. Так как капитал как ""непрерывно умножающая себя стоимость"" просто не может существовать без движения, ему нужно постоянно находиться в обращении, снова и снова вливаясь в производство, создавать новую стоимость. Поэтому естественно, что капитал находится в постоянном поиске наиболее выгодного вложения, что и вынуждает его перемещаться из одной страны в другую.

Таким образом, мировой финансовый рынок- это экономические отношения, в которых, так или иначе, участвуют все страны, выступая в разных ролях: в роли экспортеров капитала, в роли его реципиентов и в сочетании этих ролей, например, транзит капитала. Наибольшее значение здесь отводится постиндустриальным странам. Более того, часто в них располагаются банки, выступающие расчетными центрами для множества стран. Например, в Лондоне, в Гонконге, Токио могут отражаться сделки, происходящие между субъектами, находящимися в других странах, так что их можно назвать странами клиринга капитала и денежно-финансовые системы этих стран составляют основу мирового финансового рынка.

Мировой финансовый рынок строится на сделках, осуществляемых субъектами различных стран. В зависимости от того, какие финансовые инструменты являются объектом купле - продажи на рынке, различают валютные, кредитные, фондовые рынки; рынки золота и других драгметаллов. В последнее десятилетие стремительно развиваются на мировом рынке операции с производными финансовыми инструментами.

К мировому финансовому рынку следует относить валютный рынок, участниками которого оказываются:

· Физические и юридические лица, для которых конверсия является необходимой предварительной стадией для операций на товарных и финансовых рынках;

· Спекулянты и арбитражеры, которые осуществляют эти виды операций;

· Хеджеры, защищающие от валютных рисков;

· Посредники, специализирующиеся на услугах по валютообменным операциям для всех участников;

· Государственные и межгосударственные организации, осуществляющие регулирование валютного рынка с целью стабилизации валютно-финансовой системы.

К мировому финансовому рынку можно отнести рынки прямого долгосрочного кредитования. Хотя считается, что краткосрочные сделки по большей части привлекают спекулятивные деньги, и основаны на получении быстрой прибыли от краткосрочных отклонений мирового рынка от своей основной тенденции движения, в условиях существования разницы в налогообложении другой законодательной базы между странами иногда оказывается выгодным оформлять различного рода финансовые и экономические отношения в форме кредитных соглашений на короткий срок, но с условием револьверного перезаключения.

Одним из основных по масштабам и объему операций является фондовый рынок. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым, и в этом своем качестве есть составная часть финансового рынка. При этом необходимо сказать, что фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг, поэтому оба эти понятия в научной литературе считаются синонимами. Вместе с тем, оставшаяся часть ценных бумаг, не подпадающая под определение основных и производных фондовых инструментов, для конкретного субъекта хозяйствования может выступать источником временного пополнения оборотных средств. Поэтому эта часть рынка ценных бумаг, на котором обращаются переуступаемые и не переуступаемые долговые ценные бумаги, также относится к финансовому рынку.

Совокупность отношений, складывающаяся на страховом рынке и рынке пенсионных активов непосредственно относятся к финансам. Каждый субъект рынка страхует риски, создавая при этом для себя источник восполнения утраченных материальных средств, ресурсов и вероятность их неполучения. Пенсионные и страховые фонды являются во многих странах источником инвестирования денег в производство, т.е. активно вовлекаются в воспроизводственный процесс, в который они вовлекают новую стоимость, являющуюся экономической основой выплаты страхователю большой суммы при наступлении страхового случая или достижения пенсионного возраста. Таким образом, средства населения через страховые организации поступают в процесс воспроизводства, в связи с чем страховой рынок также включается в структуру финансового рынка определенной страны, а через него - в сферу международных финансов.

Исходя из всего вышесказанного, необходимо сделать следующие выводы:

· в настоящее время в мировой экономике наблюдается процесс глобализации, в котором важное место отводится мировому финансовому рынку;

· мировой финансовый рынок способствует переливу капиталов между странами, что приводит к их большей экономической интеграции;

· мировой финансовый рынок обуславливает плотное взаимодействие денежно- кредитной и финансовой сферы стран, где возникают головные офисы лидеров по объему продаж и величине собственного капитала крупнейших концернов мира и в отрасли своей основной специализации.

На современном этапе глобализации экономики финансовая деятельность является развивающейся отраслью международных экономических отношений. Наиболее масштабным ее сектором являются международные перемещения капиталов, которые растут быстрее, чем торговля товарами. В настоящее время в мире насчитывается несколько главных центров, которые соперничают между собой в данном секторе. В течение долгого времени в роли главного экспортера капитала в мире выступала Америка. В последние десятилетия ХХ века страны Западной Европы, такие как Германия, Англия, Франция, по масштабам своих заграничных инвестиций превзошли США. Третьим финансовым центром является Япония. Наряду с ними в последние годы сложились новые финансовые базы и в особенно богатых странах – Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ, которые 80% нефтедолларов направляют в промышленно развитые страны.

Мировой финансовый рынок: понятия функции рынка. Субъекты мирового финансового рынка и их классификации. Классификации мирового финансового рынка. Мировой финансовый рынок: понятия функции рынка.

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
19583.		Мировой рынок ссудных капиталов: структура, основные потоки, тенденции	130.19 KB
	Сложившиеся условия и необходимость поиска новых источников инвестиционных ресурсов создают предпосылки для выхода российских предприятий на мировом рынке ссудных капиталов, используя, в том числе, один из наиболее прогрессивных инструментов финансовой глобализации - выпуск корпоративных еврооблигаций.
6113.		ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК	120.71 KB
	Виды ЦБ разнообразны: к ним относятся акции облигации государственные долговые обязательства депозитные и сберегательные сертификаты банков краткосрочные ноты. Классификация ЦБ По экономической природе Долевые акция Долговые облигация банковский сертификат ипотечное свидетельство По способу передачи прав на ценную бумагу Именные право переходит после внесения записи в соответствующий реестр Ордерные право переходит после совершения передаточной надписи предыдущим владельцам на оборотной стороне...
16738.		МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС: УРОКИ ДЛЯ РОССИИ	16.34 KB
	Наблюдаемая в России стагфляция результат действия негативных макроэкономических факторов к числу которых относятся:  отставание в производительности труда и конкурентоспособности а с учетом уровня заработной платы и от многих стран с развивающимися рынками;  устаревший производственный аппарат в большинстве обрабатывающих отраслей;  относительно низкий объем внутреннего промышленного спроса;  низкая норма накопления еще более снизившаяся в ходе кризиса;  высокая зависимость от международных рынков товаров прежде всего нефти...
16223.		Мировой финансовый кризис и циклы Кондратьева	95.18 KB
	Экономические циклы это регулярные колебания уровня деловой активности от экономического бума до экономического спада. Циклы состоят из чередующихся периодов относительно высоких и относительно низких темпов экономического роста. Различают несколько типов циклов по их продолжительности: сезонные колебания годовые краткосрочные циклы деловой конъюнктуры 3-3.5 года среднесрочные или торгово-промышленные 7-12 лет строительные 15-20 лет большие циклы или длинные...
16271.		Современный мировой финансовый кризис: причины, особенности, последствия	22.15 KB
	Современный мировой финансовый кризис: причины особенности последствия Рынок как Господь помогает тем кто помогает себе сам. Баффет Современный мировой финансовый кризис стал наиболее часто обсуждаемой проблемой. История развития кризиса в США считается многими главным импульсом для мировых потрясений. в жилищном секторе США образовался кризис перепроизводства снижение цен на дома усилилось.
13327.		Мировой рынок нефти	651.47 KB
	Анализ современного состояния мирового рынка нефти Нефтяная промышленность Запасы производство и потребление нефти по странам мира Формирования спроса и предложения на нефть. Тенденции и перспективы развития мирового рынка нефти. Современные тенденции мирового рынка нефти. Перспективы развития мирового рынка нефти.
16479.		Мировой рынок корпоративного контроля	23.16 KB
	Мировой рынок корпоративного контроля В мировой практике механизмы корпоративного контроля разграничивают на внутренние и внешние. Справедливости ради стоит отметить развитый рынок корпоративного контроля характерен для стран англосаксонской правовой системы но за последние десятилетия рыночные механизмы перехода корпоративного контроля компаний стали распространенной практикой в странах с романо-германской правовой системой континентальной. Поэтому в современный период времени в ведущих национальных экономиках мира и на...
16657.		Мировой рынок корпоративных облигаций: современное состояние, тенденции и перспективы развития	10.96 KB
	Мировой финансовый кризис переросший в мировой экономический кризис по существу является первым кризисом носящим глобальный характер и во многом является ответом международной экономики на процессы глобализации. Только мировой рынок облигаций в 2007 г. При этом рынки корпоративных акций и облигаций росли опережающими темпами по сравнению с другими сегментами финансового рынка. иностранные инвесторы владели 7 мирового объема...
12983.		Финансовый рынок России. Ключевые сегменты финансового рынка России	551.67 KB
	Сущность финансового рынка и его структура. Структура и участники финансового рынка. Государственное регулирование финансового рынка. Особенности функционирования ключевых сегментов финансового рынка РФ анализ.
21227.		Рынок страховых услуг, его структура и функции	109.1 KB
	Основой формирования страхового рынка является необходимость осуществления воспроизводственного процесса обеспечения его непрерывности и стабильности путем предоставления денежной компенсации пострадавшим экономическим субъектам и гражданам при неблагоприятных обстоятельствах в их жизнедеятельности. Самостоятельность субъектов рыночных отношений обусловила возникновение страхового рынка и равноправное партнерство его участников при купле-продаже страховой услуги. Место страхового рынка в финансовой системе вообще и на финансовом рынке в...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Основные субъекты мирового финансового рынка. Значение финансовых ресурсов государства и их источники. Начальные условия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса. Прогнозы и перспективы дальнейшего развития мирового финансового хозяйства.

курсовая работа , добавлен 19.01.2014

Понятие мирового финансового рынка, состав его инфраструктуры. Анализ показателей и обзор состояния инфраструктуры финансового рынка в мире. Обзор показателей деятельности фондовых и валютных бирж, банков и страховых компаний. Способы борьбы с кризисом.

курсовая работа , добавлен 24.12.2017

Общерыночные и специфические функции финансового рынка. Фондовый, кредитный и валютный рынок. Отличительные особенности биржевого рынка. Характеристика основных сегментов финансового рынка. Состояние финансового рынка России в условиях мирового кризиса.

курсовая работа , добавлен 08.11.2010

Понятие и функции финансового рынка, его структура и инструменты. Особенности формирования финансового рынка Кыргызской Республики. Динамика изменения объема государственных ценных бумаг. Рынок депозитов и кредитов. Перспективы развития финансового рынка.

курсовая работа , добавлен 08.04.2011

Сущность и функции мирового финансового рынка, тенденции его развития и законодательная база регулирования деятельности. Анализ состояния и динамики финансового рынка Российской Федерации на современном этапе: основные проблемы и перспективы развития.

курсовая работа , добавлен 16.05.2017

Анализ особенностей развития финансового рынка Российской Федерации, его недостатков и возможностей их решения. Создание в Москве мирового финансового центра, как одна из приоритетных задач в области финансов. Проблема финансовой безграмотности населения.

эссе , добавлен 24.11.2014

Финансовый рынок: понятие и основные элементы. Ресурсы иностранных финансовых рынков. Государственное регулирование финансового рынка Российской Федерации. Повышение доверия инвесторов. Российский финансовый рынок в условиях мирового финансового кризиса.

курсовая работа , добавлен 30.11.2010

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. Мировой финансовый рынок [Электронный ресурс] // Образовательная энциклопедия сайт

На сегодняшний день движущие силы современной мировой экономики связаны с механизмом финансового рынка. Аккумулирование финансовых ресурсов, трансформация их в инвестиции и направление в сферы наиболее экономически выгодного применения в соответствии с изменяющейся системой общественных потребностей обуславливает развитие экономики.

Понятие мирового финансового рынка

Прежде приведем определение финансового рынка. Как экономическая категория, "финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-экономических отношений, складывающихся между различными субъектами по поводу формирования и обмена финансовыми активами с помощью определенной институциональной инфраструктуры" .

На финансовых рынках формируются финансовые активы, осуществляется обращение финансовых активов и происходит перераспределение финансовых ресурсов между различными сферами экономики в мировом или национальном масштабе.

Мировой финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений .

С точки зрения уровня организации мировой финансовый рынок имеет трехуровневую структуру:

В зависимости от финансовых инструментов мировой финансовый рынок разделяется на семь рынков, соответствующих природе их инструментов.

Поскольку финансовый рынок представляет собой институционально организованную систему, то в его рамках функционируют несколько взаимосвязанных рынков, структура приведена на рисунке.

Развитие мирового финансового рынка

Финансовые рынки в своей динамике и структуре отражают динамику реального сектора экономики. Вместе с тем принципы организации, характер развития и объемы финансовых рынков не всегда отражают потребности промышленного производства, то есть являются продуктом собственного развития финансовых институтов и финансовых инструментов. По мере трансформации сбережений в инвестиции, образующиеся финансовые инструменты, в том числе инвестиционные, попадают на финансовые рынки в качестве специфических товаров и обращаются с учетом специфики функционирования этих рынков.

В современных условиях наблюдается превышение темпов роста финансового рынка по сравнению с реальной экономикой, что проявляется в результате совокупности причин, которые значимы практически для всех стран мира. Прежде всего, к таким причинам относится глобализация экономического развития в целом, развитие финансовых инструментов, обесценивание национальных валют, старение населения развитых стран, бурный рост населения в развивающихся странах, а также превалирование финансовых активов над реальными активами с точки зрения владельцев капитала. В результате, происходит увеличение емкости финансового рынка за счет роста спроса на финансовые активы, не подкрепленное адекватным ростом реального сектора экономики. В свою очередь, следствием этого является интенсификация трансграничных потоков капитала, перераспределение ресурсов в пользу финансового сектора по сравнению с товарными рынками и появляется значительное количество сложных финансовых инструментов, свободно обращающихся на мировом финансовом рынке.

Развитие мирового финансового рынка в современных условиях происходит в контексте четырех основных процессов:

Расширение интеграционных связей и взаимозависимости;
Приведение финансовых операций к единым, стандартизированным нормам и правилам;
Повышение значимости процедур раскрытия информации на основе законодательно закрепленных норм;
Глобализация финансовых ресурсов.

Высокая степень интеграции национальных финансовых рынков в глобальный финансовый рынок обуславливает влияние мирового финансового рынка на экономическое развитие всех стран, а также косвенное воздействие финансовых ресурсов на изменение отраслевой структуры национальных экономик в результате межнациональных перетоков капитала в мировом масштабе.

Финансовый рынок влияет на экономическое развитие посредством определения того, какие экономические субъекты хозяйствования получат финансовые ресурсы в мировом масштабе, в результате, последует рост производительности труда и технологические изменения в структуре экономики. Вместе с тем, это возможно только в случае хорошо функционирующей финансовой системы, которая способна подстегнуть экономический рост. В противном случае может наблюдаться перекос в сторону преобладания финансовых активов в качестве объектов вложения финансовых ресурсов, тогда как предприятия реального сектора окажутся неперспективными для приложения финансовых ресурсов, следовательно, будет иметь место отрицательное влияние финансового рынка на экономику. Следует отметить, что с конца 1970-х гг. ставки процента, как правило, стали превышать темпы экономического роста в развитых странах, что привело к изменению структуры инвестиций, и инвестиции корпораций стали расти преимущественно в финансовые активы, а не в основные фонды. В конце XX и начале XXI в. масштабы финансового сектора экономики заметно возросли.

Мировой финансовый рынок , прежде всего, способствует развитию тех предприятий и/или отраслей национальных экономик, которые в значительной мере зависимы от внешнего финансирования.

В наибольшей степени этому содействует развитие рынка акций в рамках мирового финансового рынка. При этом следствием в данном аспекте выступает и тот факт, что мировой финансовый рынок особенно способствует развитию новых предприятий и ускоряет рост наукоемких отраслей, которые требуют долгосрочного внешнего финансирования, например, информационно-технологическая отрасль, и фармацевтика.

Влияние финансового рынка на экономический рост и развитие

Экономический рост – это увеличения объема создаваемых благ за определенный период времени. Результатом экономического роста выступает повышение уровня жизни населения, однако имеются определенные противоречия с экономическим развитием. Поэтому предлагается такая трактовка:

Экономический рост – это такое развитие национального хозяйственного комплекса в целом, по результатам которого наблюдается устойчивая тенденция реального увеличения объема производства (ВВП).

Фактически, по экономическому росту судят и о жизненном уровне населения страны и о ее экономическом развитии. Соответствующим показателем является темп прироста ВВП или в расчете на душу населения.

Экономический рост выражается в процентах по отношению к предыдущему периоду, может быть экстенсивным и интенсивным.

Экономическое развитие представляет собой расширение воспроизводства, основанное на качественных, системных и структурных изменениях в экономике, сопровождающееся модернизацией процессов использования имеющегося природно-ресурсного потенциала, производительных сил, а также факторов экономического роста.

Данный показатель различается для разных стран, что определяется сложившимися общественно-экономическими отношениями, технологическими укладами экономики, природно-ресурсным потенциалом и распределением материальных благ. Показатели экономического развития: ВВП и НД на душу населения. При этом данные показатели лежат в основе разделения стран на развитые и развивающиеся.

В современных условиях переход к инновационно-ориентированному типу развития экономики, ускорение темпов экономического роста, создание предпосылок для развития прорывных отраслей не представляется возможным без учета финансового аспекта данных процессов. В глобальном масштабе именно мировой финансовый рынок является источником финансирования крупных предприятий, которые в состоянии обеспечить реализацию перечисленных выше процессов. В этой связи представляется объективно обоснованной необходимость предотвращения отрыва финансового рынка от процессов, происходящих в реальном секторе, для обеспечения положительного воздействия мирового финансового рынка на экономический рост и развитие всех стран в мире.

Влияние мирового финансового рынка на уровень и интенсивность экономического развития той или иной страны проявляется в рамках двух базовых концепций.

Влияние мирового финансового рынка на экономику за счет более эффективной трансформации сбережений в инвестиции способствует интенсификации экономического роста.
Мировой финансовый рынок обслуживает потребности экономики в финансовых ресурсах.

Вместе с тем, не следует переоценивать значение финансового сектора для экономического роста, так как в современной истории достаточно примеров, когда экономический рост в стране обеспечивался в условиях отсутствия, ограничения или затруднения доступа к мировым финансовым рынкам и инвестициям.

Поэтому представляется объективно обоснованным судить о мировом финансовом рынке, как о перспективном факторе экономического развития, но не как о необходимом условии такого развития экономики, при котором обеспечивался бы экономический рост.

Вместе с тем, главным условием положительного воздействия мирового финансового рынка на экономический рост является соответствие развития финансовой системы процессам, происходящим в реальном секторе экономики. С одной стороны необходима координация мер по институциональной реформе мирового финансового рынка, а с другой – переход к новым моделям его регулирования и надзора на мировом уровне в соответствии с интересами развития реального сектора экономики. В совокупности это поспособствует превращению финансового рынка в самостоятельный фактор экономического роста для развивающихся стран, так как для любого государства приоритетным является развитие производственной сферы экономики.

Влияние мирового финансового рынка на экономику в рамках разных экономических теорий трактуется различным образом.

В частности, теория экономического роста, неоинституционализм, информационная и поведенческая экономика, отвергают концепции неоклассической теории, которая основана на утверждении о существовании эффективных рынков, на которых действуют рациональные и самостоятельные участники.

Данные подходы существенно отличаются от неоклассической теории, согласно которой финансовые институты не имеют значения, так как рыночное равновесие и распределение финансовых ресурсов в мировом масштабе не зависит от конкретных институциональных структур. Следовательно, пока рынки эффективны, а финансовые ресурсы распределяются равномерно, можно использовать любую финансовую систему без оглядки на эффективность реального сектора экономики. Очевидно, что в современных условиях неоклассический подход не в полной мере отвечает действительности.

Влияние мирового финансового рынка на национальные экономики

Перед развивающимися странами стоит задача обеспечения постоянного экономического роста в целях улучшения социально-экономического развития внутригосударственного устройства. Развивающиеся страны сталкиваются с рядом вызовов в финансовой сфере, что обуславливает определенное влияние мирового финансового рынка на их экономику. В связи с этим повышается значимость для развивающихся стран проведения суверенной финансовой политики и экономических мер.

С учетом аспектов влияния мирового финансового рынка на экономику страны могут придерживаться одной из четырех базисных моделей в своем экономическом развитии.

Первая модель характерна тем, что ключевым фактором экономического развития становится внешняя торговля, реализация модели осуществляется посредством стремительного опережающего роста экспорта определенных товаров и соответствующей выгодной международной специализации. Экспортные отрасли превращаются в основу экономической структуры, причем они относятся преимущественно к производству готовых изделий. Уровень вовлеченности этих стран в международное разделение труда исключительно высок. Страны используют имеющиеся у них факторы производства, а технология приобретается главным образом с помощью прямых иностранных инвестиций и импорта. Мировой финансовый рынок в этой модели позволяет привлечь инвестиции, интенсифицировать развитие целевых отраслей, создать стратегически значимые отрасли.

Вторая модель отражает развитие национальной экономики в рамках производственной направленности и преследует цель создания промышленно-ориентированной экономики. Внешняя торговля играет важную роль как фактор экономического развития. Мировой финансовый рынок в этой модели выступает источником средств для перестройки внутренней экономики, что опосредованно выражается через экспорт, который подчинен задачам ее развития и преобразования. Отсюда необходимость регулирования внешних экономических и финансовых связей. Переход к более высокой степени интенсивности финансовых операций и действий на мировом финансовом рынке – постепенный.

Третья модель характерна для стран, которые ориентированы на экспорт ограниченного ряда ценных ресурсов, который приобретает исключительное значение для всего социально-экономического развития страны. Производство и экспорт таких ресурсов становится главным содержанием всей экономики. Доход от экспорта преобразуется в валютные резервы, ценные бумаги иностранных эмитентов, а также направляется на мировой финансовый рынок в виде инвестиций.

Четвертая модель отражает сбалансированный тип экономического развития, в рамках которого экспорт продукции ряда отраслей имеет важное значение и обеспечивает приток финансовых ресурсов с мирового финансового рынка в виде инвестиций и выручки от экспорта. Параллельно с этим страна наращивает промышленный потенциал, преобразует структуру экспорта в сторону увеличения определенных видов продукции, преимущественно с высокой добавочной стоимостью. В дальнейшем может наращиваться финансовый потенциал для участия на мировом финансовом рынке в качестве инвестора.

Отдельным направлением для развивающихся стран является активизация и интенсификация работы на валютном рынке в рамках мирового финансового рынка. С точки зрения развития экономики развивающихся стран, объективным процессом является стремление оптимизировать расходы на расчеты на мировых товарных рынках, которые связаны с функционированием мировых валют, к которым относятся американский доллар, евро, китайский юань, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк.

Ряд стран и региональные экономические блоки :

Россия – российский рубль;
Китай и китайский юань;
Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива, в который входят Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн, Катар, ОАЭ и Оман, уже длительное время планирует создание единой валюты халиджи или динар Залива;
Евразийский экономический союз (Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия) – алтын или евраз;
БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) – перспективы выпуска единой валюты связаны с созданием Банка развития.

Таким образом, для развивающихся стран на валютном рынке требуется продвижение собственных валют для расчетов во внешнеэкономической деятельности с ключевыми и стратегическими партнерами. Развивающиеся страны в интересах развития своей экономики исходят из необходимости максимизации выгод и минимизации рисков, в связи с этим основным направлением на мировом финансовом рынке и валютном рынке является финансово-экономическая интенсификация. В рамках данного направления необходимо:

– снижение валютных рисков национальных валют за счет повышения их платежеспособности и ликвидности;

– постепенный переход к экспорту продукции по контрактам, стоимость которых рассчитывается в национальной валюте, которая является и платежным средством;

– повышение устойчивости курса национальной валюты;

– развитие внутренней финансово-кредитной системы для повышения притока капитала в страну.

Такой подход позволит развивающимся странам повысить транспарентность экономических и финансовых операций, улучшить инвестиционный климат, ускорит развитие рынка кредитных обязательств и ценных бумаг, номинированных в национальной валюте, что в целом будет стимулировать спрос на нее. В перспективе это будет способствовать решению национальных задач и росту экономики.

Выводы

Современные реалии экономического развития свидетельствуют, что экономический рост определяется не только факторами из сферы реальной экономики, но и процессами, имеющими финансовую природу. Финансовый рынок имеет весьма важное значение в обеспечении экономического роста и развития различных стран.

Мировой финансовый рынок позволяет преодолеть различные проблемы развития экономики развивающихся стран благодаря влиянию на распределение финансовых ресурсов между экономическими субъектами. Например, финансовые организации могут облегчать получение информации о деятельности конкретных компаний для потенциальных инвесторов, что, очевидно, изменяет распределение финансовых ресурсов. Объективное наличие в рамках мирового финансового рынка рынков акций позволяет инвесторам быстро превратить свои инвестиции в финансовые ресурсы с минимальными потерями в стоимости, что влияет на распределение ресурсов между различными экономическими субъектами.

Влияние мирового финансового рынка на экономику развивающихся стран может иметь положительное или деструктивное влияние. В первом случае финансовый рынок будет способствовать экономическому развитию, обеспечения рост экономики развивающихся стран за счет реального сектора, стимулируя рост производительности, технологические изменения, модернизацию, индустриализацию и создание прогрессивных отраслей. В случае превалирования инвестиций в сугубо финансовые активы, производные финансовые инструменты и ценные бумаги, то для экономики развивающихся стран это будет означать замедление роста реального сектора, стагнацию или спад промышленного производства.

Литература

1. Руднева А.О. Экономическая теория. – М.: Дрофа, 2014.

2. Даниленко Л.Н. Экономическая теория. – М.: Инфра-М, 2014.

3. Воронин А.Ю. Общая теория экономического развития. – М.: Дрофа, 2015.

4. Красавина Л.И. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Юрайт, 2015.

5. Кузнецова О.В. Экономическое развитие регионов. – М.: Либроком, 2015.