Кредитно-финансовые институты. Привет студент

Специализированные кредитно-финансовые институты – это финансовые организации, не являющиеся банками, которые основывают свою деятельность на привлечении средств клиентов и их размещении на условиях возвратности, срочности, платности. Такими институтами являются пенсионные фонды, страховые, трастовые, лизинговые, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, ломбарды. Если небанковские кредитные организации осуществляют свою деятельность, в основном, за комиссионное вознаграждение (оказывают услуги за комиссию), то специализированные кредитно-финансовые институты зарабатывают на разнице между стоимостью размещения и стоимостью привлечения средств.

Пенсионные фонды осуществляют привлечение средств за счет взносов работодателей и граждан. Наибольшая часть их пассивов является долгосрочной. Поэтому они имеют возможность инвестировать привлеченные средства в долгосрочные ценные бумаги. Законодательство устанавливает требования о диверсификации их вложений (активов), а также о недопустимости высокого риска.

Страховые компании привлекают сбережения домашних хозяйств и фирм по договорам страхования. Аккумулированные таким образом денежные средства они также инвестируют в ценные бумаги. Статистические исследования помогают страховым компаниям точно определять суммы, которые потребуются им в будущем на оплату страховых случаев. Соответственно, у них появляется возможность для планирования краткосрочных и долгосрочных вложений.

Инвестиционные фонды – это компании, которые эмитируют собственные акции и размещают их публично, привлекая денежные средства индивидуальных инвесторов. Привлеченные средства вкладываются в ценные бумаги (акции и облигации) других компаний. Инвестиционные фонды обязаны диверсифицировать свои вложения и не допускать повышенных рисков. Инвестиции производятся преимущественно в акции, а не в облигации других компаний.

Инвестиционные компании отличаются от инвестиционных фондов тем, что размещают свои акции, как правило, среди юридических лиц. Инвестиционные компании часто принимают форму холдинга, когда специализируется на управлении контрольными пакетами акций.

Вопросы для самоконтроля:

1. Дайте определение кредитной системе. Каковы основные элементы кредитной системы России?
2. Может ли эмиссионный банк не быть центральным банком? В чем тогда их различие? Возможно ли существование нескольких эмиссионных банков?
3. Может ли центральный банк принадлежать частным организациям?
4. Какие существуют виды связей между коммерческими банками? В чем заключается роль корреспондентских счетов при организации корреспондентских отношений между банками?
5. Что является основным источником привлечения средств для коммерческого банка?
6. Используются ли банками кредиты центрального банка в качестве источника средств для проведения активных операций?
7. Назовите основные направления размещения средств коммерческих банков. Что является источником прибыли при этих операциях?
8. Чем отличаются универсальные и специализированные банки? Может ли банк, специализирующийся на работе с экспортерами (на кредитовании промышленного строительства) работать с физическими лицами?
9. Какие кредитные организации относятся к небанковским в соответствии с нормативными актами ЦБР?
10. Являются ли специализированные кредитно-финансовые институты конкурентами коммерческих банков или они работают на разных рынках?

1) О банках и банковской деятельности. Федеральный закон от 2 дек. 1990 г. №395-1 (ред. от 21.03.2002). // Вестник Банка России. 2001. 3 октября. №61. С.22-42.

2) Банковский портфель – 1. / Отв. ред. Коробов Ю. И., Рубин Ю. Б., Солдаткин В. И. М.: «СОМИНТЕК», 1994. С. 149-214.

3) Банковское дело: Учебник. – 2-е изд. перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2002. С. 69-75; 76-92; 94-101; 213-221; 269-304; 478-796.

4) Банковское дело: Учебник / Под ред. Г. Г. Коробовой. – М.: Юристъ, 2002. С. 195-197; 209-221; 274-276; 335-350; 359-367; 397-400; 404-424.

5) Бибикова Е.А., Котина О.В. Сберегательная система: подход к определению состава и содержания основных элементов // Деньги и кредит. 2003. №6. С. 48-54.

6) Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. – 2-е изд. перераб и доп. / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 2001. С. 208-211; 214-217; 218-220; 227-236; 243-250; 251-256; 265-282; 283-300; 305-317.

7) Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. С. 224-254; 543-570.

8) Миллер Р. Л., Ван-Хуз Д. Д. Современные деньги и банковское дело: Учебник для вузов. / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. С. 118-126; 135-138.

9) Общая теория денег и кредита: Учебник. / Под ред. Е. Ф. Жукова. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. С. 298-316.

10) Современное состояние финансовых институтов России // Общество и экономика. 2003. №3. С. 3-79.

11) Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учеб. пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. С. 447-454.

12) Фетисов Г. Г. Методологические основы формирования устойчивой банковской системы. // Финансы и кредит. 2002. №15. С.2-4. С.8-13.

4.4. Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

Кафедра «Финансы и кредит»

Кредитно-финансовые институты

Курсовая работа

По дисциплине «Финансы»

Омск 2010

Введение

1. Банковские кредитные институты

1.1 Коммерческие банки – основные понятия

1.2 Виды банковских институтов

2. Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов

2.1 Пенсионные фонды

2.2 Инвестиционные компании

2.3 Ссудо-сберегательные ассоциации и финансовые компании

2.4 Кредитный союз

2.5 Ломбарды

2.6 Паевые инвестиционные фонды

Заключение

Библиографический список

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Приложение 7

Введение

В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. Участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка. Так, одной из основных целей в плане министерства финансов РФ на 2020 год является повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке. Что касается непосредственно самих кредитных институтов, то здесь министерство говорит о внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; а также расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка.

Таким образом, в условиях развитых товарных и финансовых рынков, структура банковской системы усложняется. Появляются новые виды финансовых учреждений, новые кредитные учреждения, инструменты и методы обслуживания клиентуры, поэтому выбранная мной тема и является актуальной.

Целью работы является подробное рассмотрение кредитно-финансовых инструментов, функционирующих как в России, так и за рубежом.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи :

o Проанализировать особенности кредитно-финансовых институтов в Российской Федерации

o Проанализировать развитие кредитно-финансовых институтов в РФ

o Сравнить развитие и особенности кредитно-финансовых институтов России и США

Следует заметить, что вопрос о кредитно-финансовых институтах освещен достаточно широко. Свой вклад внесли такие ученые, как Варламова С.Б., Резников А.В., Кушелева А.Г. и другие.

1. Банковские кредитные институты

1.1 Сущность и функции коммерческих банков

Банком признается кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц .

В определении банка выделены следующие главные признаки. Во-первых, только банку предоставлено право привлекать во вклады денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет, а также открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц. Во-вторых, указанные операции банк вправе осуществлять в совокупности.

Основными функциями коммерческих банков являются:

1. привлечение временно свободных денежных средств;

2. предоставление ссуд;

3. осуществление денежных расчетов и платежей в хозяйстве;

4. выпуск кредитных средств обращения;

5. консультирование и предоставление экономической и финансовой информации.

Особенность посреднической функции коммерческих банков состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. Перераспределение ресурсов осуществляется по горизонтали хозяйственных связей от кредитора к заемщику, при посредстве банков без участия промежуточных звеньев в лице вышестоящих банковских структур, на условиях платности и возвратности. Плата за отданные и полученные взаймы средства формируется под влиянием спроса и предложения заемных средств. В результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве. Значение посреднической функции коммерческих банков для успешного развития и функционирования рыночной экономики состоит в том, что банки своей деятельностью уменьшают степень риска и неопределенности в экономической системе.

Коммерческие банки образуют костяк кредитной системы страны. Главное их предназначение - привлекать сбережения и распределять их между заемщиками. Для корпораций и потребителей банки являются основным источником кредитов.

Пополнение оборотных средств предприятия и предоставление потребительского кредита - это классическая функция коммерческих банков. Кроме этого банки оказывают массу специальных услуг государству, предприятиям и населению. Это и чековое обслуживание, и рассчетно-кассовые операции, выдача денег под заклад имущества, средне- и долгосрочное кредитование специального назначения, проектное финансирование модернизации производства, предоставление ссуд в иностранной валюте, финансирование рисковых, венчурных проектов, лизинг оборудования и другие банковские операции и услуги.

Основной целью банковской системы выступает кредитование экономики в лице трех экономических агентов - населения, предпринимателей и государства. В этом плане отечественная далеко отстает от западной.

Как известно, Начиная со второй половины 2008 года коммерческим банкам России, пришлось противостоять серьезным проблемам, связанным с воздействием на российскую экономику мирового финансово-экономического кризиса. Исследуя таблицу можно заметить, что Активы банков и кредитный портфель не увеличились: предприятия экономически слабы, не могут качественно обслуживать долги. Надо отметить, что оживление в экономике, отмеченное официальной статистикой в конце 2009 г. - начале 2010 г., пока не сказалось на способности предприятий привлекать новые кредиты: большинство из них по-прежнему находится в тяжелом положении. Произошел существенный рост вкладов населения, но во многом он стал следствием высоких - кризисных - ставок по депозитам. Из-за этого банки могли предложить экономике только дорогие (под 15-25%) кредиты. Чтобы снизить кредитные риски, банки стали скупать российские корпоративные облигации: с января по октябрь 2009 г. их доля в структуре активов российской банковской системы возросла с 6,3 до 10,2%. Так, произошел быстрый рост российского фондового рынка, что повышает риск появления очередного «пузыря». Основные цифры представлены в приложении 1 .

На сегодняшний день в России количество банков постоянно снижается. В соответствии с данными Банка РФ по состоянию на 01.01.2010г. количество банков России составляет – 1058,и из них 438 (42%) можно твердо отнести к мелким банкам, т.к. размер уставного капитала их не превышает 150 млн. руб. За 2008 год количество банков сократилось на 21 банк (1,85%), а за 2009 год – на 56 банков. Общее количество банков в разрезе Федеральных округов можно посмотреть в приложении 6.

Что касается США, то По данным FDIC, общие потери банковского сектора США во втором квартале 2009 года составили $ 3,7 млрд, хотя кварталом раньше банки сумели получить прибыль $ 7,6 млрд. FDIC также сообщила, что с начала года в США был закрыт 81 банк. За весь 2008 год было закрыто 25 банков, а в 2007 году - всего три. Всего FDIC «наблюдает» за 8451 банком, активы которых оцениваются в 13,3 трлн долл. Каждый из банков оценивается сотрудниками корпорации по нескольким критериям, таким как уровень достаточности капитала, уровень доходности и т.д. После этого банк оказывается в одной из пяти групп. Если это четвертая или пятая группа, то банк автоматически попадает в проблемный список. Далее, если проблемы банка не могут быть им решены самостоятельно, он передается под контроль FDIC. Так, с начала этого года в США под контроль корпорации попали 9 банков, в том числе один из крупнейших финансовых институтов IndyMac.

Однако Россия более чем в 3,5 раза увеличила свои вложения в американские казначейские облигации в 2009 году и в результате смогла войти в пятерку крупнейших стран - кредиторов США, тем самым поддержав экономику США в период кризиса.

Вывод: коммерческие банки, как в России, так и в США широко используются, однако, если в США число банков превышает 8 тысяч, то в России эта цифра достигает всего 1 тысячи, что говорит о недостаточной развитости банковской системы России. В России преобладают мелкие и средние банки. Для Российской Федерации характерны универсальные банки, практически не развита сеть специализированных банков, например, таких, как инвестиционные. В США же количество коммерческих банков в разы превышает число коммерческих банков РФ, однако за кажущейся распыленностью банковского дела в США скрывается доминирование небольшой группы гигантских банков.

1.2 Виды банковских институтов

Сберегательные банки

· Финансовая аналитика и исследования в интересах инвесторов и корпораций

9. Дун И.В. Инвестиционные банки на российском рынке/ И.В. Дун// Современная конкуренция. 2007. № 5. С. 119-128.

10. Жуков Е. Ф., Эриашвили Н. Д. Банковское дело: учебник / Е. Ф. Жуков, Н. Д. Эриашвили. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 654 с.

11. Зверев А.В. Проблемы развития российской банковской системы и меры по их преодолению/ А.В. Зверев // Деньги и кредит №12.2008.С. 43-52.

12. Казимагомедов А.А. Становление сберегательного дела в России/ А.А. Казимагомедов// Финансы и кредит. 2006. № 12. С. 67-69.

13. Ковалев А. П. Финансы. Денежное обращение: учеб. пособие для вузов/ А. П. Ковалев. Ростов н/Д: Феникс, 2001. 479 с.

14. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник /Л. Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2006. 573 с.

15. Кушелева А.Г. Инвестиционные банки как самостоятельные институты и их роль в современной России/ А.Г. Кушелева. Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2009. № 1. С. 135-137.

16. Поляк Г. Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник / Г. Б. Поляк. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 639 с.

17. Порублева М. А. Совершенствование денежно-кредитной политики Банка России в условиях глобализации/ М. А. Порублева // Банковские услуги. 2008. N 6. С. 2-13.

18. Резников А.В. Инвестиционные банки. Современное состояние и перспективы развития/ А.В. Резников// Интеграл. 2008. № 5. С. 48-50.

19. Русанов Ю.Ю. Проблемы и перспективы Развития сберегательной системы России/ Ю.Ю. Русанов// Финансы, деньги, инвестиции. 2008. № 1. С. 28-31.

20. Савинова В.А. Роль коммерческих банков в региональной системе ипотечного жилищного кредитования/ В.А. Савинова. Вестник Самарского государственного экономического университета. 2008. № 4. С. 103-109.

21. Семеко Г.В. Стратегия сберегательных банков в условиях глобализации/ Г.В. Семеко. Экономика. Реферативный журнал. 2007. № 3. С. 118-125.

23. Хафизов Р.И. К вопросу о совершенствовании гражданско-правового регулирования деятельности ломбардов в Российской Федерации/ Р.И. Хафизов. Пробелы в Российском законодательстве. 2008. № 2. С. 172-173.

25. Шапран В.С. Инвестиционные банки в США: история перемен/ В.С. Шапран// Банковское дело. 2007. № 6. С. 53-56.

27. Шунгина С.В. Основные направления денежно – кредитной политики на 2009 год / С.В. Шунгина // Экономика и жизнь.2009.№ 1.

Эрделевский А. Ломбарды и перспектива их развития в России/ А. Эрделевский. Сервис в России и за рубежом. 2007.

Приложение 1

Таблица 1

Ключевые показатели развития банковского сектора России

*Оценка; данные Ассоциации российских банков.

Приложение 2

Таблица 2

Приложение 3

Таблица 3

Приложение 4

Таблица 4

Приложение 5

Таблица 5

Крупнейшие взаимные фонды США

Приложение 6

Таблица 6

Количество действующих банков России и их динамика

Приложение 7

Таблица 7

Кредитно-финансовые институты - финансовые посредни­ки между кредиторами и заемщиками. Они позволяют умень­шить трансакционные издержки финансовых сделок, т.е. время и деньги, затрачиваемые на осуществление последних. Финан­совые посредники могут существенно сократить трансакцион­ные издержки, поскольку имеют опыт их снижения и поскольку крупные размеры позволяют им воспользоваться преимущества­ми экономии от масштаба - сокращения трансакционных из­держек на каждый рубль сделки при увеличении размера (мас­штаба) сделки.

С позиций макроэкономики функция кредитно-финансовых институтов заключается в обслуживании рынка капитала, так как именно через них происходит превращение подавляющей до­ли частных сбережений в инвестиции.

Депозитные институты

Депозитные институты - финансовые посредники, которые принимают вклады (депозиты) частных юридических и физиче­ских лиц и выдают кредиты. В их число входят коммер­ческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы.

Коммерческие банки привлекают средства в основном за счет открытия чековых счетов до востребования (вкладов, про­тив которых могут быть выписаны чеки; к ним относятся вкла­ды до востребования, счета с оговоренным порядком изъятия (нау-счета) и счета с автоматическим переводом средств (ATS-счета)), сберегательных и срочных счетов. Привлеченные сред­ства используются для предоставления коммерческих и потре­бительских кредитов, выдачи ссуд под залог недвижимости (за­кладных) и на приобретение государственных ценных бумаг.

Вклады до востребования- вклады, на которые можно вносить средст­ва и снимать их в любой момент времени. Против них в странах с развитой рыночной экономикой можно без ограничения выписывать чеки в пределах остатка средств на вкладе, а иногда и сверх него (прибегать к овердрафту).

Счета с оговоренным порядком изъятия (нау-счета) - вклады до вос­требования, против которых можно выписывать приказы об изъятии средств, аналогичные чекам. По таким вкладам выплачивается процент, од­нако существуют ограничения на величину единовременного изъятия средств, на сумму изъятий в течение месяца и пр.

Счета с автоматическим переводом средств (ATS-счета) - комбинация вклада до востребования и сберегательного вклада. Остатки средств на вкла­де до востребования сверх оговоренного минимума автоматически перево­дятся на сберегательный счет, по которому начисляется процент. Когда про­тив такого вклада выписывается чек, соответствующая сумма автоматически переводится со сберегательного вклада на вклад до востребования. Таким об­разом, остаток на сберегательном вкладе является в действительности ча­стью вклада до востребования, поскольку против этих средств можно выпи­сывать чек. Формально, однако, эти средства лежат на сберегательном, а не на чековом вкладе, и поэтому по ним вкладчику начисляется процент.

Сберегательные вклады - вклады, с которых можно снимать деньги в любой момент времени по требованию вкладчика, но их владельцу выдается не чековая, а сберегательная книжка. Для изъятия денег с такого счета вкладчик не может выписать чек, а должен лично ехать со сберегательной книжкой в банк. В России такие вклады называются вкладами до востребо­вания, что не соответствует западному пониманию этого термина.

Срочные вклады - вклады, средства с которых могут быть сняты толь­ко по истечении оговоренного срока.

Инвестиционные банки предоставляют долгосрочные креди­ты и финансируют экономических агентов, занимаясь эмиссионно-учредительными операциями.

Сберегательные учреждения:

O Сберегательные банки принимают мелкие вклады, акку­мулируемые средства вкладывают в ценные бумаги. Различают:

Взаимно-сберегательные банки, клиенты которых одновре­менно являются и их собственниками, т.е. кооперативные банки;

Фондовые сберегательные банки - акционерные банки (например, Сбербанк России);

Гарантийные сберегательные банки имеют две категории вкладчиков, отличающихся по условиям получения процент­ного дохода: «обычные вкладчики» получают по своим вкла­дам фиксированный процент, а «специальные вкладчики» - процент, зависящий от финансовых результатов деятельности банка.

O Ссудо-сберегательные ассоциации привлекают средства в основном за счет открытия сберегательных счетов (часто назы­ваемых паями), продажи клиентам сберегательных сертифика­тов, выкупаемых по первому требованию, а также срочных и че­ковых счетов. Собранные средства традиционно используют на выдачу кредитов под залог недвижимости. Различают:

Взаимные ссудо-сберегательные ассоциации (называемые также взаимно-сберегательными банками), организуемые на паевых началах;

Фондовые ссудо-сберегательные ассоциации (акционер­ные общества).

O Кредитные союзы - обычно представляют собой малень­кие кооперативные кредитные учреждения, организованные группой людей, объединенных общими интересами: членами профсоюза, работниками какой-либо фирмы и так далее. Они привлекают средства путем открытия счетов, которые носят на­звание паевых взносов (долей), и в основном предоставляют краткосрочные потребительские кредиты членам союза.

Сберегательные институты договорного типа

Сберегательные институты договорного (контрактного) ти­па - финансовые посредники, формирующие свои фонды че­рез периодические интервалы времени на контрактной основе. К ним относятся страховые компании и пенсионные фонды.

Страховые компании (компании страхования жизни и ком­пании страхования имущества) привлекают средства за счет де­нег, уплачиваемых за приобретение или продление страховых полисов, и используют эти средства в основном для покупки корпоративных облигаций и закладных. Страховые компании также приобретают и акции, но вложения в них ограничены.

Частные и государственные пенсионные фонды формиру­ются за счет взносов наемного персонала компаний, а также их работодателей, у которых либо суммы взноса автоматически вы­читаются из прибыли, либо они делают взносы на добровольной основе. Привлеченные средства используются для выплаты пен­сий, а за счет временно свободных средств приобретаются цен­ные бумаги, в основном корпоративные облигации и акции; в США - поглощают треть всей рыночной стоимости акций.

Обычно управляются по доверенности банками через трастовые (доверительные) отделы, что позволяет банкам участвовать в контроле за деятельностью таких компаний. В России в настоя­щее время действует 284 негосударственных пенсионных фонда с активами около 8 млрд руб.

Инвестиционные институты

Финансовые компании привлекают средства, продавая ком­мерческие ценные бумаги и выпуская акции и облигации. Эти средства направляются на выдачу потребительских ссуд, пред­назначенных для приобретения потребительских товаров дли­тельного пользования, для ремонта дома и т.п., а также для раз­вития малого бизнеса. Некоторые финансовые компании орга­низуются крупными корпорациями с целью обеспечения про­даж своего продукта.

Инвестиционные компании (взаимные фонды инвестицион­ного типа) - промежуточное звено между мелкими собственни­ками капитала и крупными корпорациями. Выпускают собствен­ные акции, полученные средства вкладывают в ценные бумаги, что позволяет собственникам небольших капиталов получать до­ход от деятельности крупных компаний и уменьшать риск, «кла­дя яйца в разные корзины». Различают инвестиционные компа­нии открытого и закрытого типов. Первые, в отличие от вто­рых, обязуются выкупать свои акции у держателей по перво­му требованию.

Взаимные (паевые) фонды - привлекают средства путем продажи населению паев, а собранные средства направляют на приобретение разнообразных акций и облигаций. Объединение средств пайщиков дает возможность снизить трансакционные издержки при покупке крупных пакетов акций или облигаций. Пайщики могут продать (вернуть) свои паи в любой момент времени, а стоимость паев определяется совокупной рыночной стоимостью всех ценных бумаг, которыми владеет фонд на дан­ный момент времени. Поскольку рыночная стоимость ценных бумаг постоянно меняется, то же самое происходит и со стои­мостью пая. Поэтому вложение средств во взаимные фонды считается рисковым.

Взаимные (паевые) фонды денежного рынка обладают всеми характеристиками взаимных фондов, но, помимо того, являются в какой-то мере депозитными учреждениями, поскольку позво­ляют своим клиентам открывать счета депозитного типа. Как и у всех взаимных фондов, привлечение средств осуществляется посредством продажи паев, а затем эти средства используются для приобретения краткосрочных и высоколиквидных ценных бумаг, что позволяет фондам поддерживать твердые цены на собственные акции. Отличительной чертой этих фондов являет­ся то, что пайщики имеют право выписывать чеки против своих паев, правда, при соблюдении определенных условий (обычно чеки разрешается выписывать только на суммы, не превышаю­щие $500, и для открытия подобного счета требуется внести до­вольно большую сумму денег). По сути дела, паи во взаимном фонде денежного рынка играют роль чековых счетов, по кото­рым выплачивается процент, хотя и с некоторыми ограничения­ми на право выписывать чек.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) России подобны взаимным фондам. Их активы составляют 250 млн деноминированных рублей. Сегодня в России публикуется информация по 23 ПИФам и 400 чековым инвестиционным фондам. В последнее время серьезную конкуренцию им составляют объединенные фонды банковского управления (ОФБУ) привлекающие средства в доверительное управление.

Некоторые кредитно-финансовые институты России строи­лись по принципу финансовой пирамиды (МММ, Русский дом Селенга, Тибет, Властилина, Чара).

Деятельность кредитно-финансовых институтов отражается на их балансах. В зависимости от типа кредитно-финансового учреждения состав и структура его пассивов и активов будут заметно различаться (табл. 6.2).

Таблица 6.2. Основные статьи активов и пассивов финансовых посредников

В последние годы в странах с развитой рыночной экономи­кой наблюдается размывание границ между различными видами финансовых посредников. Например, коммерческие банки бе­рут на себя дополнительно функции инвестиционных и финан­совых компаний. В результате возникают так называемые «фи­нансовые универмаги», у которых отсутствует явно выраженная специализация. Они оказывают клиентам широкий спектр по­среднических услуг.

В рыночной экономике любого типа финансово-кредитные операции, кроме банков, осуществляют и другие небанковские финансово-кредитные учреждения.

Они являются финансовыми посредниками на денежном рынке, осуществляя мобилизацию временно свободных денежных средств, размещая их в ликвидные активы. Такие финансовые учреждения носят название специализированных финансово-кредитных институтов и в совокупности, в рамках кредитной системы образуют парабанковскую систему.

Специализированные финансово-кредитные институты в своей деятельности выполняют некоторые сходные с банками функции, которые сводятся в основном к формированию долювых обязательств и трансформацией их в доходные акжвы

Однако, их деятельность коренным образом отличается от банковской, так как она по статусу является узко специализированной и ориентируется на обслуживании специфической клиентуры или распространяется на такие сферы кредитования, которые признаны рискованными для банков.

Специализированные кредитно-финансовые институты, или парабанковские учреждения, отличают от банка либо ориентация на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг.

Росту влияния специализированных кредитно-финансовых институтов способствуют три основных причины: рост доходов населения, активное развитие рынка ценных бумаг, оказание этими институтами специальных услуг, которые не могут предоставить коммерческие или специализированные банки.

Основные формы деятельности этих институтов на финансовом рынке: аккумуляция сбережений населения, предоставление ссуд юридическим лицам и государству через облигационные займы, мобилизация капталов через все виды акций, а также предоставление ипотечных, потребительских ссуд и крештной взаимопомощи

В настоящее время функционируют множество видов специализированных финансово-кредитных институтов, роль, название и значение которых имеет много различий.

Наибольшее распространение получили такие виды небанковских организаций : ссудо-сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные товарищества и кредитные союзы, финансовые группы и финансовые компании, благотворительные фонды, факторинговые компании, лизинговые компании, ломбарды.

1. Ссудо-сберегательные учреждения .

Ссудо-сберегательные учреждения представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья.

В рыночных условиях учреждения используют новые стратегии, позволяющие приблизиться к операциям коммерческих банков В результате они стали:

- практиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд;

- оформлять свои долги ценными бумагами и проводить их на вторичном рынке;

- переводить сберегательные счета в срочные вклады.

2. Инвестиционные фонды и инвестиционные компании .

Инвестиционные фонды - учреждения, которые выпускают и продают собственные ценные бумаги, на полученные деньги покупают акции и облигации предприятий и банков, обеспечивая своим акционерам доход. Кроме того, инвестиционные фонды, используя ситуацию на денежном рынке, постоянно осуществляют покупку и продажу ценных бумаг и таким образом перераспределяют капиталы в наиболее перспективные предприятия и отрасли.

Инвестиционные компании - новая форма специализированных небанковских институтов, получившая наибольшее развитие в 70-80 гг. в США, хотя существовала еще в 30-е гг. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в государственные ценные бумаги и ценные бумаги корпораций. Существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типа.

3. Страховые компании . Особенностью деятельности и накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов или ставок.

Пассивные и активные операции страховых компаний носят специфический характер.

Пассивы страховых компаний формируются в основном ш счет страховых премий, которые уплачивают юридические и фишческие лица, акционерного капитала, резервного капитала, формируемого за счет прибыли

Активные операции страховых компаний: инвестиции в государственные облигации центрального и местного правительства: акции и облигации частных предприятий; ипотечные закладные; банковские

депозиты.

Важное место в активах компаний страхования жизни занимают займы под полисы и вложения в недвижимость.

Страховым компаниям Украины законодательством рекомендованы следующие направления инвестирования:

> в государственные ценные бумаги и ценные бумаги местных органов власти;

> в банковские депозиты;

> в ценные бумаги акционерных обществ;

>в недвижимое имущество;

>в валютные ценности.

4. Пенсионные фонды . Пенсионные фонды - достаточно новое явление на кредитно-банковском рынке, получившее свое развитие после второй мировой войны.

Особенности пенсионного фонда:

Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем. что не предусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами.

Для управления эти фонды могут передаваться трастовым отделам коммерческих банков, и тогда пи фонды являются незастрахованными, либо страховым компаниям, которые обеспечивают дальнейшую плату пенсий, и такие фонды называются застрахованными

Наряду с негосударственными пенсионными фондами создаются и государственные фонды на уровне центрального правительства и местных органов власти.

Основу пассивов пенсионных фондов составляют ресурсы, поступающие от юридических лиц (работодателей), а также самих рабочих и служащих, доля которых составляет 20-30% всех поступлений

Основными активными операциями пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги

Как страховые компании, так и пенсионные фонды выпускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые предназначены для привлечения дополнительных денежных средств.

5. Кредитные товарищества и кредитные союзы . Впервые кредитные союзы появились во второй половине XIX в. в Европе.

Кредитные союзы - это кооперативные сберегательны^ институты. организуемые обычно профсоюзами, работодателями или группой физических лиц, объединенных 4 * определенными материальными интересами

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и существенное расширение их операций.

Пассивы кредитных союзов состоят из особого рода акций, аналогичных сберегательным вкладам. Кроме того кредитные ресурсы формируются специальными чековыми счетами

Активы кредитных союзов состоят в основном из "потребительских:И; индивидуальных ссуд, выдаваемых

членам данного кредитного союза. Кредитные союзы

выдают ссуды под залог; недвижимости

В Украине на 1.012005 г. насчитывалось более 700 кредитных союзов.

6. Финансовые группы и финансовые компании . Финансовые группы - специализируются на финансовых операциях масштабного характера.

Основу пассивов финансовых компаний составляют

Собственные долговые обя иie.ibci ва (векселя)

Основной активной операцией финансовых компании является предоставление ссуд покупатепям потребительских товаров посредством приобретения у торговых фирм долговых обязательств, которыми оформляется соответствующая продажа

Финансовые компании выдают потребительские и коммерческие ссуды во многом так же, как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск краткосрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посредников.

Два вида финансовых компаний:

1)Финансовые компании по финансированию продаж в рассрочку

2)Финансовые компании личного финансирования

Первые компании занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (обычно автомобилей). Вторые, как правило, выдают потребительские ссуды на срок от одного года до трех лет.

Первоначально финансовые компании возникли после второй мировой войны в США, однако в 60-е гг. их опыт использовали страны Западной Европы и Япония.

7. Благотворительные фонды . Развитие системы благотворительных фондов в современной экономической ситуации связано с рядом обстоятельств:

>благотворительность сегодня стала частью цивилизованного предпринимательства;

>стремление владельцев крупных состояний избежать больших налогов при передаче наследства или дарении.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники (юридические и физические лица) финансируют образование, научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, общественные организации.

Пассивы бла! отопительных фондов формируются из благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг

Активы благотворительных фондов состоят из вложений в недвижимость, а также в различные ценные бумаги, включая государа венные. Большую часть активов (около 90%) составляют ценные бумаги корпораций

Безусловный приоритет в создании благотворительных фондов принадлежит США. Однако в последние годы начали создаваться аналогичные фонды в странах Западной Европы и Японии.

8. Факторинговые компании . Факторинговые компании осуществляют приобретение неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг.

Любая факторинговая компания мира может быть отнесена к одному из следующих трех типов:

Компании, принадлежащие банкам или другим учреждениям кредитно-финансовой сферы;

Компании, принадлежащие крупным промышленным компаниям и транснациональным корпорациям;

Компании смешанного типа;

Деятельность факторинговых компаний совершенствуется путем их объединения в национальные, региональные и международные группировки. В задачи национальных и региональных компаний входит 222

информационное обслуживание своих членов, анализ их деятельности и выявление способов повышения эффективности их работы, а также разработка соответственного программного обеспечения.

Международные группировки представляют собой объединение факторинговых компаний, занимающихся обслуживанием внешней торговли на взаимной (корреспондентской) основе, они различаются по степени открытости для вступления новых членов, зависимости участников от головной компании и императивности разработанных ими правил. Они существуют в одной из четырех организационных форм:

Организационные формы факторинговых компаний :

1. Все или большинство входящих в главную холдинг-компанию факторинговых компаний являются ее дочерними предприятиями («Уолтер Э.Хеллер»);

2Одна головная компания имеет сеть отделений и филиалов в нескольких странах («Кредит факторинг инчернешнл»);

3. Группа состоит из независимых с юридической точки зрения компаний, каждая из которых наделяется монополией на проведение операций в своей стране («Интренешнл фэкторз групп»);

4. Группа независимых с юридической точки зрения компаний разрешает одновременно нескольким членам вести операции в одной и той же стране («Фэкторз чейн интернешнл»).

9. Лизинговые компании . Лизинговые компании - это финансовые компании, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций, например, техническое облуживание, обучение, консультации и т.п.

Анализируя организационную структуру лизинговой отрасли можно выделить три основных типа лизинговых компаний

Три основных типов лизинговых компаний :

1)Лизинговые компании, являющиеся дочерними фирмами производителей продукции

2)Лизинговые компании, создающиеся или контролируемые банками.

3)Независимые лизинговые компании

Общим для всех типов лизинговых компаний сейчас является то, что их функции существенно расширились, и они от простого финансирования сделки переходят к комплексному обслуживанию своих клиентов, предлагая им широкий спектр специальных дополнительных услуг. Например, при лизинге компьютеров и офисного оборудования лизинговые компании предлагают их техническое обслуживание, при лизинге легковых автомобилей гарантируется определенное число автомобилей для клиентов, их техническое обслуживание, покупка новых и продажа подержанных автомобилей.

10. Ломбарды . Ломбарды представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества. Исторически ломбарды возникли как частные предприятия ростовщического кредита. Во многих странах в попытках государства бороться с ростовщичеством отмечалась тенденция огосударствления ломбардов, придания им «казенного» характера. При этом доля и форма участия государства в формировании капитала и деятельности ломбардов различны. В большинстве. случаев в целях осуществления государственного контроля за деятельностью ломбардов они создаются при какой либо государственной структуре, которая назначает (на определенный срок) управляющего ломбардом.

В зависимости от степени участия государства и частного капитала в Деятельности ломбардов выделяются государственные и коммунальные, а также частные и смешанного типа (с участием и частного, и государственного капитала) ломбарды.

Специализация ломбардов - потребительский кредит под обеспечение в виде залога движимого имущества, включая драгоценные металлы и камни (как правило, за исключением ценных бумаг). Ссуды выдаются в основном краткосрочные (до 3 мес.) в размере от 50 до 80% стоимости закладываемого имущества. Наряду со ссудами под залог, практикуются также операции по хранению ценностей клиентов, а также продажа заложенного имущества на комиссионных началах.

Пассивы ломбардов состоят из: собственных средств, средств, полученных от реализации заложенного, но не выкупленного имущества, банковских ссуд

Активные операции ломбардов: краткосрочные ссуды под сверхликвидное движимое имущество, хранение ценностей клиентов

Данный круг операций определяет специфику организационной структуры ломбардов: кроме филиалов и отделений, крупные ломбарды могут иметь сеть складов и магазинов.

Особенность осуществления кредитных операций в ломбардах:

Отсутствие кредитного договора с клиентом залогового обязательства;

Ломбардная ссуда под залог оформляется квитанцией (или иным удостоверяющим документом факт залога и получения ссуды);

по большинству кредитных сделок предусматривается льготный срок, только по истечении, которого заложенное имущество может быть продано

В настоящее время в Украине ломбардное кредитование осуществляют кредитно - финансовые учреждения - ломбарды. Особенностью выдаваемых ими ссуд является: во-первых, более высокая процентная ставка, чем у банков; во-вторых, быстрое оформление и получение ссуды.

11.1. Экономическая сущность и функции специализированных кредитно-финансовых институтов

11.2. Современные виды СКФИ и их операции

11.3. Характерные признаки и функции межбанковских объединений

11.1. Экономическая сущность и функции специализированных кредитно-финансовых институтов

Специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ) составляют ту часть парабанковских учреждений, которые обслуживают определенные группы клиентов, которые считаются рисковыми для коммерческих банков.

В состав современной парабанковской системы входят многочисленные специализированные кредитно-финансовые институты и почтово-сберегательные учреждения типа: инвестиционных компаний и фондов, лизинговых компаний, факторинговых компаний, брокерских и дилерских фирм, страховых компании, пенсионных фондов, финансовых компании, ломбардных учреждений, кредитных обществ и ассоциаций, трастовых компаний и тому подобное.

Основными направлениями их деятельности стали:

а) аккумуляция сбережений населения путем их привлечения во вклады, выпуск акций, облигаций, продажа страховых полисов;

б) кредитование определенных сфер экономики и видов хозяйственной деятельности и потребностей определенных групп населения;

в) предоставление долгосрочных ипотечных кредитов;

г) организация пенсионного и социального обеспечения населения;

д) осуществление операций кредитной взаимопомощи.

11.2. Современные виды скфи и их операции

Страховые компании образуются и действуют для возмещения возможных убытков в результате непредвиденных экономических и финансовых рисков, наступления стихийных бедствий и других случаев за счет страховых взносов граждан и юридических лиц, которые приобрели страховые полисы. Средства страхового фонда, как правило, намного превышают ежегодные выплаты страховых возмещений. Вследствие этого страховые компании накапливают значительные денежные ресурсы, которые вкладывают преимущественно в облигации промышленных компаний. Длительные сроки накопления средств, иногда достигающие десятков лет, позволяют страховым компаниям привлеченные страховые взносы и собственный капитал вкладывать в акции и облигации частных корпораций и в государственные долговые обязательства, в предоставление долгосрочных кредитов предприятиям разных отраслей экономики, преимущественно в форме ипотечного кредита и вложений в недвижимость.

Программой развития страхового рынка в Украине на 2001-2004 гг. уставный фонд страховой компании должен увеличиться с 500 тыс. до 1 млн евро. Это не только увеличит совокупность материальных и денежных средств страховых компаний, но и сформирует надежно гарантированный источник их собственных средств для предоставления страховых услуг и расширения участия в кредитовании. При этом допускается внесение до 25% средств уставного фонда ценными бумагами. Для обеспечения текущей стабильности страховых компаний их минимальный резервный фонд должен составлять 25% уставного фонда.

Главным специализированным финансовым заведением, которое аккумулирует денежные средства для пенсионного обеспечения граждан после достижения ими определенного возраста, является пенсионный фонд. Пенсионные фонды - это государственные или частные организации, которые действуют с целью обеспечения населения средствами в период после выхода на пенсию. Средства пенсионных фондов формируются за счет многолетних взносов работающих и работодателей, которые используются для пенсионных платежей участникам и вкладываются в акции и облигации предприятий и фирм. В структуре активов этих заведений наибольшей является часть ценных бумаг частных предприятий, корпораций, государственных долговых обязательств.

Инвестиционные компании и инвестиционные фонды представляют собой особый вид финансово-кредитных учреждений, предоставляющих специализированные посреднические услуги в инвестиционном процессе. В частности, инвестиционные компаний выпускают и продают собственные ценные бумаги и реализуют их мелким индивидуальным инвесторам. Полученные средства инвестиционная компания использует для приобретения акций функционирующих предприятий и банков, дивиденды по которым становятся основой доходов акционеров инвестиционных компаний. Инвестиционные фонды путем выпуска и размещения на финансовом рынке собственных ценных бумаг мобилизируют денежные средства частных инвесторов и даже мелкие сбережения населения и вкладывают их в акции и облигации разных предприятий собственной страны и за границей.

Финансовые компании являются разновидностью небанковских институтов кредитной системы, которые специализируются на кредитовании продажи потребительских товаров с отсрочкой платежа. Средства финансовых компаний формируются за счет выпуска собственных долговых обязательств - облигаций или векселей, получение краткосрочных кредитов от коммерческих банков.

Для взаимопомощи в кредите и удовлетворении других потребностей своих членов образуются кредитные общества и кредитные союзы . Они объединяют широкие слои населения, кооперативы, арендные предприятия малого и среднего бизнеса с целью удовлетворения потребностей в льготных кратко- и долгосрочных кредитах, осуществляют финансирование и социальную защиту своих членов через привлечение их личных сбережений. Ресурсы кредитных союзов формируются средствами купли вступительных паевых взносов их членами, а также их следующих периодических взносов, использование кредитов коммерческих банков и эмиссии собственных долговых обязательств. Активные операции кредитных союзов состоят из предоставления ссуд своим членам на разнообразные потребительские нужды и способны создать альтернативную основу противодействия агрессивной политике коммерческих банков.

Организации ломбарда - кредитные учреждения, которые предоставляют денежные потребительские ссуды под залог движимого имущества. Как правило, стоимость заставленного в ломбарде имущества должна превышать сумму предоставленного кредита на 20-50%. Заемщик сохраняет право собственности на заставленное имущество в течение определенного периода времени.

Лизинговые компании специализируются на купле предметов долговременного использования (машин, оборудования, транспортных средств и тому подобное) и предоставлении их в долгосрочную аренду тем, кто, производительно используя их, платит стоимость арендованного имущества.

Факторинговые компании - финансово-кредитные заведения, которые специализируются на приобретении дебиторской задолженности клиентов.