Что входит в состав заемных средств. Разделение заемных средств в балансе по длительности использования. Список использованной литературы

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Под средствами организации понимаются денежные ресурсы, которыми располагает субъект хозяйственной деятельности для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

Собственные средства - это средства находящиеся в распоряжении предприятия, формируемые за счет внутренних источников.

В состав собственных средств входят уставный капитал, накопленный капитал и прочие поступления. Схематично структура собственных средств представлена на рисунке 1.1.1

Рис. 1.1.1 Структура собственных средств организации

Теперь более подробно рассмотрим источники формирования собственных средств .

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Уставный капитал складывает

Из вкладов участников для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью;

Номинальной стоимости акций для акционерного общества;

Имущественных паевых взносов;

Уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Добавочный капитал характеризует сумму дооценки необоротных активов, которая производится в установленном порядке, а также безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия .

Фонды накопления - средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

Целевые финансирования и поступления - средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Арендные обязательства - оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

Нераспределенная прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

Амортизационные отчисления - часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

Собственные средства организации учитываются в III разделе бухгалтерского баланса.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие : инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, то есть созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли: резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи.

Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков, можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих «цену» капитала.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами .

Заемные средства - это капитал организации формируемые за счет внешних источников: кредитов банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, факторинг, лизинг, векселя, облигации.

Источниками заемных средств предприятия являются :

Банковские кредиты - характеризуют суммы задолженности по занятым у банков под проценты средствам.

Займы - это задолженность по полученным от других предприятий займам. К ним можно отнести и авансы покупателей и заказчиков.

Факторинговые и лизинговые сделки являются разновидностью коммерческого кредита. Обеспечивают организацию основными и оборотными средствами.

Кредиторская задолженность. Кредиторы - это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность . Сумма этой задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета.

Заемный капитал в отличии от собственного классифицируется на долгосрочный и краткосрочный. К краткосрочному относятся займы сроком до года, к долгосрочному от года и более.

Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы обычно являются источником формирования оборотных средств.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные . Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы.

Чем больше обеспеченных долгов в противоположность необеспеченным, тем лучше кредиторам, имеющим обеспеченные требования, но хуже остальным кредиторам, которые в случае объявления конкурса должны удовлетвориться остающейся имущественной массой.

В долгосрочной перспективе стоимость компании больше зависит от ее маркетинговых, инвестиционных и производственных решений, нежели от ее решений по выбору источников финансирования. И если компания имеет обширные перспективы инвестиций с положительными чистыми приведенными стоимостями, для нее важнейшее значение приобретает свободный доступ к источникам финансовых ресурсов.

Помимо сказанного, следует принять во внимание, что издержки, связанные с получением кредита, значительно ниже издержек, связанных с эмиссией и публичным размещением акций. Многие компании не могут позволить себе размещение акций, и заимствования становятся для них единственной альтернативой, позволяющей рассчитывать на рост бизнеса.

Кроме того, долг может оформляться на международном рынке капитала с целью хеджирования против изменения валютных курсов или как способ защиты от политического риска. Нельзя сбрасывать со счетов и макроэкономические тенденции. Как правило, в период снижения деловой активности фирм с высокой долговой нагрузкой уступают свою долю рынка конкурентам с более консервативной структурой капитала, в том числе тем, кто предпочел умеренный рост с использованием только собственной прибыли или с привлечением средств акционеров .

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи - банки, инвесторы, кредиторы оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Очевидно, что риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.

В зарубежной практике финансового анализа соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора. Кредиторы вправе требовать подписания соглашения, в соответствии с которым данное соотношение не может превышать определенного предела. В этих условиях некоторые предприятия стремятся искусственно снизить величину обязательств, используя их забалансовое отражение.

Заемные средства предприятия.

Наименование параметра	Значение
Тема статьи:	Заемные средства предприятия.
Рубрика (тематическая категория)	Производство

Источники собственных средств предприятия.

Основными источниками собственных средств предприятия являются:

1. Уставный капитал

2. Добавочный капитал

3. Резервный капитал

4. Нераспределœенная прибыль

5. Амортизационный фонд

6. Средства, зачисляемые в ремонтный фонд и иные аналогичные по назначению фонды.

В составе собственного капитала особое место занимает уставный капитал в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Он представляет первоначальную сумму средств учредителœей, необходимых для начала деятельности предприятия. В дальнейшем сумма может изменяться исходя из результатов деятельности и финансовой политики предприятия. Уставный капитал в зависимости организационно-правовой формы предприятия может иметь вид: складочного капитала – в полном товариществе и коммандитном товариществе; паевого фонда – в производственных кооперативах; уставного фонда – в унитарных государственных и муниципальных предприятиях; уставного капитала – в хозяйственных обществах.

Специфическим источником финансовых ресурсов организации является добавочный капитал . Формирование и увеличение добавочного капитала происходит: при получении эмиссионного дохода, при переоценке объектов базовых средств, при возникновении курсовых разниц в результате формирования уставного капитала, выраженного в иностранной валюте.

Резервный капитал - ϶ᴛᴏ часть собственного капитала, выделяемого из чистой прибыли для покрытия возможных убытков.

От резервного фонда следует отличать так называемые оценочные резервы , которые формируются, как правило, для покрытия суммы уменьшения активов. К ним относят: резервы под снижение стоимости материальных ценностей; резервы под обеспечение вложений в ценные бумаги; резервы по сомнительным долгам, создаваемые за счёт финансовых результатов организации и позволяющие предприятию компенсировать возможные убытки при непогашении части дебиторской задолженности.

Средства нераспределœенной прибыли могут использоваться в качестве финансового обеспечения развития предприятия и иных аналогичных мероприятий.

За счёт амортизационных отчислений на предприятиях формируется амортизационный фонд , который является главным источником финансирования полного восстановления элементов основного капитала в конце срока их эксплуатации

Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объём хозяйственной деятельности организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации. Более того, заемные средства позволяют увеличивать финансовые ресурсы, не привлекая дополнительных средств учредителœей, не изменяя соотношение их числа, не затрагивая отношений собственности.

Заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Выделœение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы) - ϶ᴛᴏ обязательства, которые должны быть погашены в течении срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются:

Долгосрочные банковские займы и кредиты,

Облигационные займы,

Долгосрочные векселя к оплате,

Обязательства по долгосрочной аренде и прочие.

Краткосрочные обязательства - ϶ᴛᴏ обязательства, которые погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). Основными источниками краткосрочных обязательств выступают:

Краткосрочные банковские займы,

Кредиторская задолженность предприятия.

В совокупности заемный капитал характеризует объём финансовых обязательств предприятия.

Финансовый рынок выступает институтом, обеспечивающим переход стоимости продукта одних предприятий в распоряжение других. Инструментами привлечения финансовых ресурсов из банковско-кредитной сферы выступают финансовые контракты, банковские счета͵ кредитные договора. Инструментами привлечения финансовых ресурсов с рынка ценных бумаг выступают долговые ценные бумаги.

1.3.4 Источники денежных средств, поступающих на предприятие в порядке перераспределœения .

Эта группа источников охватывает всю совокупность различных вариантов использования системы отношений перераспределœения для привлечения денежных средств на предприятие.

К числу таких источников относятся:

Страховые возмещения, получаемые предприятием из средств страхования;

Денежные средства, поступающие из средств государственного бюджета͵ а также из бюджетов субъектов РФ, субъектов местного самоуправления в порядке целœевого финансирования, а также финансовой помощи, предоставляемой предприятиями на различных условиях;

Денежные средства, поступающие на предприятие по договорам о совместной деятельности;

Денежные средства, поступающие от участия данного предприятия в различных объединœениях предприятий;

Денежные средства, поступающие в виде процентов, дивидендов и иных доходов от участия в уставном капитале других предприятий.

Заемные средства предприятия. - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Заемные средства предприятия." 2017, 2018.

Предприятию не хватает, поэтому бизнесменам приходится привлекать заемные. С их помощью можно увеличить производство, погасить задолженности и получить дополнительную прибыль. Заемные средства - это те, которые не принадлежат заемщику и предоставлены во временное пользование.

К можно отнести:

• Коммерческие кредиты и кредиты банков, ссуды.
• Лизинг.
• Факторинг.
• Прочие привлеченные средства.

Кроме заемных средств, предприятие может использовать и привлекаемые. В отличие от первых, они не возвращаются. К ним можно отнести государственное финансирование на безвозмездной основе, долевые паи.

Соотношение заемных и собственных средств

Важно следить за тем, чтобы собственные и заемные средства находились в балансе. Нужно определить четкую стратегию действий, которая будет использоваться в случае непредвиденных обстоятельств. При привлечении заемных средств существует определенный порог потерь. Если перейти его, восстановить бизнес вряд ли получится, и предприятие окажется банкротом.

Контролировать ситуацию поможет коэффициент заемных и собственных средств. Он рассчитывается следующим образом: общую сумму займов и проценты по ним нужно разделить на будущие доходы и общие активы. Значение коэффициента станет основополагающим показателем при предоставлении кредита: чем оно ниже, тем больше вероятность получить средства.

Привлечение заемных средств целесообразнее осуществлять в том случае, когда предприятие стабильно функционирует и приносит доход. Бизнесмен, желающий взять финансовую помощь, должен досконально изучить данный сегмент рынка и хорошо разбираться в тонкостях и нюансах своего дела.

Заемные средства - это те, которые привлекаются предприятием со стороны на определенный срок и на конкретных условиях.

Получить заемные средства организация может следующим образом:

• Взять кредит любого вида.
• Получить от физических и юридических лиц, независимо от формы оформления.
• Использовать собственные

С экономической точки зрения, заемные средства - это необходимый источник для создания активов, но с юридической - долг предприятия. Обязательства могут быть краткосрочные или долгосрочные.

Чтобы работа организации была эффективной, заемные средства предприятия нужно использовать, учитывая приемлемый уровень риска. Также нужно брать во внимание специфику деятельности и особенности производственно-коммерческого цикла.

Заемные средства предприятия, полученные на длительный период, используются тогда, когда существует резкая нехватка финансов, что приводит к стремительному падению доходов. Но для заемщика подобная услуга не очень выгодна: сроки погашения составляют не менее 12 месяцев. К тому же организация должна представлять регулярный отчет о движении собственных средств.

Учет задолженностей

Согласно законодательству, организация имеет право самостоятельно выбирать способ учета задолженности, взятой на длительный срок. Существует два варианта:

• Учитываются заемные средства, период погашения которых составляет больше 12 месяцев.
• Долгосрочная задолженность переводится в краткосрочную тогда, когда по договору до момента возврата денег остается 365 дней.

В учетной политике предприятия должен быть отражен выбранный способ.

Учет срочной и просроченной задолженности

Осуществляя учет заемных средств, необходимо помнить, что учет срочной и просроченной задолженности ведется раздельно. Срочной считается та задолженность, срок погашения которой еще не наступил или продлен. Если период погашения, согласно договору, уже истек, можно говорить о просроченной задолженности.

Переводить срочную задолженность в просроченную необходимо в тот день, когда заемщик обязан был вернуть долг. Раздельный учет, как правило, организуется на отдельных субсчетах, которые открываются к счету 66 (67).

Начисление процентов осуществляется согласно условиям кредитного договора. Задолженность отображается в конце отчетного периода.

Прочие заемные средства

Согласно законодательству, заемные средства предприятия могут иметь и другие формы привлечения. К ним можно отнести размещение заемщиком обязательств с помощью выдачи векселей и выпуска облигаций.

Как получить беспроцентный заем?

На сегодняшний день кредитование является довольно популярной услугой. Конкуренция в этой сфере настолько велика, что банки стараются привлекать клиентов выгодными условиями. Особым спросом пользуется беспроцентный заем.

Чтобы получить кредит без процентов, необходимо иметь отличную кредитную историю и собрать все документы. Как правило, это паспорт и идентификационный код. Иногда требуется справка о доходах. Если заемщик хочет взять большую сумму денег, нужно позаботиться о поручителях. Все остальные нюансы следует уточнить в том финансовом учреждении, которое будет выдавать заем.

Кредитные организации не имеют права предоставлять деньги под 0% годовых, поэтому ставка будет составлять приблизительно 0,05%. Также в договоре может быть прописан пункт о ежемесячной оплате за обслуживание кредита или о наличии комиссии.

Формы банковских кредитов

В том случае, когда заемные средства - это необходимая мера, нужно определить, какой кредит целесообразнее взять. Варианты могут быть следующие:

• Если потребность в средствах непостоянна, можно брать лимитируемые кредиты. Они будут направлены на финансирование товарного запаса или запаса готовых изделий.
• Когда необходимо финансирование элементов основного капитала, целесообразнее получить всю сумму полностью.

Привлечение недостающих денежных ресурсов в деятельность предприятий и организаций бывает необходимым по различным причинам. Как правило, это расширение деятельности, временная нехватка финансирования.

Ресурсы, которые привлекло хозяйственное учреждение на условиях возврата по окончании оговоренного срока возвращаются владельцам. В финансах различают три вида таких ресурсов — кредиты, займы, целевое финансирование. Срок предоставления кредитов и займов может различаться по длительности. Средства, предоставленные кредиторами длительностью до 365 дней, считаются краткосрочными.В финансах различают три вида таких ресурсов:

• Кредиты;
• Займы;
• Целевое финансирование.

Группирование привлеченных капиталов в балансе

Бухгалтерский баланс — документ, показывающий состояние финансов предприятия или учреждения на определенную дату. Последняя форма утверждена приказом Минфина №66н. Традиционно нумеруется как №1. Делится на две части — активную (отражение имущества предприятия и контролируемых ним обязательств) и пассивную, которая показывает источники тех средств, за счет которых субъект отчетности сформировал актив.

Отражается заемный капитал по строке баланса в зависимости от срока привлечения. Для этого существует 4 и 5 разделы пассива. Задолженность по кредитам, остатки по займам отражаются независимо от того, как они оформлены, исключая кредит в товаре и товарные векселя.

Разделение заемных средств в балансе по длительности использования

Раздел 4 отражает наличие в распоряжении предприятия или учреждения долгосрочных средств, привлеченных на срок более 365 дней, раздел 5 — краткосрочных, привлеченных на срок до 12 месяцев.

В разделе «Долгосрочные обязательства» (4 раздел, пассив) показываются средства по следующим строкам:

• 1410 — Заемные средства;
• В разделе «Краткосрочные обязательства» (5 раздел, пассив) отображаются строки: 1510- Заемные средства.

Сумма, показанная по этим строкам в балансе может быть структурирована путем расшифровки отдельных показателей — будут дополнительно прописаны строки 14101, 14102, 15101, 15102.

Напомним, что для учета кредитов и заимствованных средств используются:

• Счет 66 — для отображения движения средств краткосрочных кредитов и займов;
• Счет 67 — то же, для долгосрочных кредитов и займов.

Следуя Правилам бухгалтерского учета 15/2008 субъект учета обязан разделять сумму кредита или займа и процентов по ним. Для уточнения сумм открываются субсчета:

Открыв ать субсчета целесообразно при наличии в структуре финансов предприятия и кредитов (средств, привлеченных в кредитных учреждениях), и займов (средств, предоставленных не кредитными организациями); наличии срочных и просроченных процентов.

Аналогично разносятся суммы по субсчетам к бухгалтерскому счету 67.

При отражении процентов оптимально учитывать особенность их начисления, прописанную в договоре о предоставлении кредита; они могут начисляться:

• Ежемесячно на конкретную дату;
• Одноразово согласно договору (как правило, один раз в год, квартал или одновременно с возвратом тела долга).

При ежемесячном начислении проводится запись по кредиту счета 66 (соответствующего субсчета) в дебет счета 91 — (Прочие расходы) в день, прописанный соглашением. При едино разовом начислении лучше всего отражать в учете расходы по процентам на конец каждого месяца и в день уплаты процентов. Проведения при этом аналогичны вышеописанным.

В строке баланса расходы по процентам будут детализированы в дополнительных строках.

Процентные начисления по всем видам кредитов и займов следует считать краткосрочными обязательствами, так как периодичность их начисления и отражения не превышает 365 дней.

Перенос сальдо долгосрочного заемного капитала в строку баланса

Для формирования записи по строке 1410 баланса переносится остаток по счету 67, на котором учитываются сумма остатка займа и надлежащих по нему процентов, при условии, что сроки уплаты по ним превышают 365 дней если необходимо, начисленные проценты детализируются, и показываются расширенной строкой.

К расходам, возникающим при сопровождении кредитов и займов относятся:

• Проценты за пользование заемными средствами и кредитами согласно заключенных договоров;
• Суммы оплаты за услуги экспертов, нужных для получения кредита;
• Прямо связанные с его получением услуги.

Поскольку строка 1410 предназначена для учета долгосрочных заимствований, может возникать понятие увеличения суммы инвестиционного актива, если расходы по созданию его признаются в бухгалтерском учете (напомним, актив — это объект вложений, с помощью которого субъект хозяйствования будет достигать свою цель)

Информация по строке 1410 должна отображать: размер и динамику суммы обязательств по займам и кредитам; требуемых к оплате; расходов по их обслуживанию.

Особенности отображения краткосрочных обязательств

Для переноса в баланс сальдо по строчке 1510 высчитывается сумма остатков по счетам 66 и 67. Суммирование возникает при переводе долгосрочной задолженности в краткосрочную, если до возврата тела займа остается менее года. Возникает вопрос о том, как правильно учитывать такие суммы.

Сумма, показанная по этим строкам в балансе может быть структурирована путем расшифровки отдельных показателей — будут дополнительно прописаны строки:

• 14101 — например “кредит Сбербанка“;
• 14102;
• 14103;

которые прописываются по видам кредитов или займов.

При переводе займа из долгосрочного в краткосрочный можно не делать перенос остатков со счета на счет. Для этого целесообразно открыть субсчет к счету 67. Но необходимо это зафиксировать в учетной политике предприятия или учреждения.

Расходы, возникающие по обслуживанию краткосрочных кредитов и займов аналогичны расходам по обслуживанию долгосрочных.

Начисленные, но не уплаченные проценты по долгосрочным займам сроком до 12 месяцев учитываются в составе краткосрочных и отражаются в сальдо по строке 1510 (возможна отдельная запись).

Информационность строки 1510 аналогична требованиям к информационности записи 1410 баланса.

Некоторые особенности учета заемных средств в балансе

Если ваше предприятие использует займ или кредит для постройки или приобретения инвестиционного актива, то проценты включают в его стоимость. При упрощенной форме учета в расходы можно списывать уплаченные проценты по всем займам.

Правильно показать заемные средства в строке баланса предприятия крайне важно. Характер привлеченных средств, их долгосрочность, соотношение с основными показателями деятельности позволяет практически моментально определить состояние «здоровья» учреждения.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

заемный кредит затраты

Необходимость привлечения заемных средств может возникнуть у любого субъекта предпринимательской деятельности. В настоящее время многие организации финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и заемных средств. Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста организации, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т. д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство организаций привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала.

Заемные средства могут привлекаться в форме займов или кредитов. Их общей отличительной особенностью является то, что и те и другие привлекаются на условиях возвратности и срочности (т. е. с условием обязательного возврата в срок, установленный соответствующим договором). Другое обязательное условие: за пользование заемными средствами заемщик уплачивает заимодавцу определенный процент. В связи с этим при финансировании с помощью заемных средств много внимания уделяется стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда, ведь они представляют собой часть капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, стоимость привлечения заемных средств являются важным критерием в определении прибыли организации.

Управление заемными средствами имеет большое значение как для крупных компании, где оборотные средства составляют более половины всех ее активов, так и для небольших компаний, у которых краткосрочные обязательства являются основным источником финансирования.

Цель данной курсовой работы - определение оптимального соотношения источников финансирования (с акцентированием внимания к заемным средствам) на основе анализа бухгалтерской отчетности и иной соответствующей информации ИП Ларионова Игоря Юрьевича. Разработка предложений по оптимизации состава и структуры собственных и заемных средств.

Для достижения обозначенной цели в курсовой работе дается определение заемных средств, раскрывается политика формирования, значение в деятельности организации, методы управления, рассмотрено отражение в бухгалтерском учете, произведен анализ по данным ИП Ларионова И.Ю., используются теоретические основы повышения эффективности использования заемных средств для разработки рекомендаций.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Во введении отражены актуальность, цели и задачи данной работы, информационная база.

Первая глава посвящена теоретическим аспектам. Здесь рассматриваются основные понятия, касающиеся источников финансирования деятельности организации, нормативно-правовая база России, регулирующая данный вопрос.

Во второй главе проанализированы данные исследуемой организации и на основе полученных результатов сделаны выводы.

В третьей главе разработаны практические предложения по оптимизации состава и структуры собственных и заемных средств.

При написании работы были использованы учебники по экономике и финансам, правовые и нормативные акты РФ (налоговый кодекс, гражданский кодекс, приказы Минфина РФ, положение по бухгалтерскому учету и др.), данные сети Internet.

1. Экономическая сущность заемных средств организации

1.1 Понятие и сущность заемных средств

Формирование финансовых ресурсов организации осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих организациях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте организации, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К ним относится: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др. По мере функционирования организации (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т. д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала, поэтому при недостатке собственных средств организация может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

С одной стороны, привлечение заемных средств - это фактор успешного функционирования организации, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, организация обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений - величина и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Формы заемных средств

1) Банковский кредит - основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы. Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Кредитный договор - это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.

В зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков выделяют различные виды банковских кредитов. Например, с учетом сроков выдачи: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т. д.; по объектам различают кредиты в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных активов; в зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

2) Лизинговый кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также по поводу финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой - как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды. Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. К объектам лизинга могут относиться программные средства и рабочие инструменты высокой стоимости, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

3) Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием-продавцом (кредитором) и покупателем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги), когда приобретаемые ценности поступают раньше, чем оплачены. Отсрочка платежа устанавливается в договоре поставки или регламентируется национальными нормативными актами. Коммерческие кредиты можно превращать в движимое имущество (оборотный капитал) до наступления срока оплаты данной задолженности. Долг, причитающийся организации с его заказчика, оформляется в виде векселя на сумму, соответствующую настоящей величине долгового обязательства. Покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.

1.2 Политика привлечения заемных средств

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности организации. Заемный капитал, используемый организацией, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на организации заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т. п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности организации (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития организации. Процесс формирования политики привлечения организацией заемных средств включает следующие основные этапы:

1) Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств организацией, а также оценка эффективности их использования. На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов организации. На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированных финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых организацией. На третьем этапе анализа определяется соотношение объемов используемых организацией заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводится соответствующая группировка используемого заемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко- и долгосрочных заемных средств организации и их соответствие объему используемых оборотных и внеооборотных активов. На четвертой стадии анализа изучается состав конкретных кредиторов организации и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческого) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствующей конъюнктуре финансового и товарного рынков. На пятой стадии анализа изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм в организации. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала, рассмотренные ранее. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств в организации в сложившихся объемах и формах.

2) Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются организацией на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования. Основными целями привлечения заемных средств организацией являются:

Пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство организаций, осуществляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала, значительная часть финансирования осуществляется за счет заемных средств;

Обеспечение формирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовала организация, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;

Формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов организации (новое строительство, реконструкция, модернизация); обновление основных средств (финансовый лизинг) и т. п.

Обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;

Другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах.

3) Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:

Предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственного капитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;

Обеспечением достаточной финансовой устойчивости организации. Она должна оцениваться не только с позиций самой организации, но и с позиций возможных его кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств. С учетом этих требований организация устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности.

4) Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе различных форм заемного капитала, привлекаемого организацией из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей организации в заемном капитале.

5) Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов (хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формирования оборотного капитала). На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования. Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств. Полный срок использования заемных средств представляет собой период времени с начала их поступления до окончательного погашения всей суммы долга. Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании организацией. Средний срок использования заемных средств определяется по каждому целевому направлению привлечения этих средств; по объему их привлечения на кратко- и долгосрочной основе; по привлекаемой сумме заемных средств в целом. Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, может быть оптимизировано также с учетом стоимости их привлечения.

6) Определение форм привлечения заемных средств. Выбор форм привлечения заемных средств организация осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности.

7) Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Основными кредиторами организации являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

8) Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условий относятся:

Срок предоставления кредита;

Ставка процента за кредит;

Условия выплаты суммы процента;

Условия выплаты основной суммы долга;

Прочие условия, связанные с получением кредита.

Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т. п.).

Ставка процента за кредит характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером. По применяемым формам различают процентную ставку (для наращивания суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими. По применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для организации предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом. Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости.

Условия выплаты суммы процента характеризуются порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводится к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплате всей суммы процента в момент уплаты основной суммы долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях предпочтительным является третий вариант.

Условия выплаты основной суммы долга характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату основной суммы долга в течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для организации предпочтительней.

Прочие условия, связанные с получением кредита, могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т. п.

9) Обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

10) Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам, С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

1.3 Нормативно-правовая база

заемный кредит затраты

Отношения по привлечению (предоставлению) заемных средств, отражение данных операций в бухгалтерском и налоговом учете регулируются следующими нормативными документами:

1) Гражданский Кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 г. № 14_ФЗ (в ред. от 23.07.2013 г.). Вопросы, регулирующие кредитные отношения отражены в главе 42 «Заем и кредит» (статьи 807 - 823) и ст. 850 «Кредитование счета». Различие между понятиями «заем» и «кредит» заключается в следующем. Гражданское законодательство устанавливает два вида кредита в расчетах между двумя хозяйствующими субъектами: коммерческий и товарный. Кредит в денежной форме может быть предоставлен только кредитным учреждением - банком или организацией, имеющей лицензию на ведение банковской деятельности.Заем же дается как в денежной форме, так и товарами, специальной лицензии для этого не требуется. Следовательно, заем может быть выдан любой коммерческой организацией.

2) Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1 (ред. от 23.07.2013 г.) «О банках и банковской деятельности».

3) Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 г. № 117_ФЗ (ред. от 23.07.2013 г.) - в части порядка ведения налогового учета доходов (расходов) в виде процентов по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, а также процентов по ценным бумагам и другим долговым обязательствам.

4) Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 (утв. приказом Минфина РФ от 06.05.2013 г. № 33н, в ред. от 27.04.2012 г.).

5) Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008 (утв. Приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. № 107н)

6) План счетов бухгалтерского учета и инструкция по применению плана счетов (утв. Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н, в ред. от 08.11.2010 г.)

1.4 Бухгалтерский учет полученных кредитов и затрат по ним

При получении кредита организация-заемщик отражает в учете задолженность по кредиту в момент фактической передачи денег (других вещей) исходя из фактически поступившей суммы или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.

В бухгалтерском учете информация о краткосрочных займах и кредитах отражается на счете 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», а о долгосрочных - на счете 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».

При получении заемных средств в учете делается проводка:

Дт 51 Кт 66 (67) - на фактически поступившую сумму займа (кредита).

Возврат полученного кредита отражается проводкой:

Дт 66 (67) Кт 51

Организациям-заемщикам предоставлено право самостоятельно выбирать способ учета долгосрочной задолженности из двух возможных вариантов, предусмотренных ПБУ 15/2008:

1) учитывать заемные средства, срок погашения которых по договору займа (кредита) превышает 12 месяцев, в составе долгосрочной задолженности до истечения срока договора;

2) осуществлять перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную в момент, когда по условиям договора кредита до возврата основной суммы долга остается 365 дней. Выбранный организацией способ учета долгосрочной задолженности по кредитам должен быть закреплен в Приказе об учетной политике организации.

При ведении учета заемных средств организация-заемщик должна обеспечить раздельный учет срочной и просроченной задолженности. Организация-заемщик обязана производить перевод срочной задолженности в просроченную в день, следующий за днем, когда по условиям договора займа (кредита) заемщик должен был осуществить возврат основной суммы долга.

Перечень затрат, связанных с получением займов и кредитов, приведен в ПБУ 15/2008. К ним относятся:

Проценты, причитающие к уплате по полученным кредитам;

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или условных денежных единицах, образующиеся начиная с момента начисления процентов по условиям договора до их фактического погашения (перечисления);

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов (например, расчетно-кассовое обслуживание кредита).

2. Анализ привлечения заемных с редств на примере ИП Ларионов Игорь Юрьевич

2.1 Краткая характеристика компании

Ларионов И.Ю. зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя в 2000 году. В настоящее время организация занимается оптовыми поставками продуктов питания на территории Пермского края, приоритетное направление - пищевая соль под торговыми марками «Зимушка Краса», «Илецкая», «Белоснежка», «Полесье», чай «Надин», кофе «Андерсен», соусы «Стебель бамбука». Данным видом (направлением) деятельности организация занимается с 2010 года.

ИП находится на общей системе налогообложения, т. е. является плательщиком НДС, НДФЛ (вместо налога на прибыль), как работодатель уплачивает взносы в фонды (ПФ, ФСС, ФФОМС)

На данный момент приобретение товаров на 80 % осуществляется в предоплату либо по факту поставки. По крупнейшим договорам временной разрыв между предоплатой и поставкой товара составляет 45-70 дней в зависимости от сезона. При этом реализацию товара своим клиентам ИП осуществляет с отсрочкой платежа 35-45 дней. Таким образом, период оборота денежных средств составляет 80-115 дней.

В связи с развитием бизнеса: расширение ассортимента товаров, приобретение автотранспорта для самостоятельной доставки товаров клиентов и т. д.; а так же с сезонным увеличением продаж (май-октябрь) возрастает потребность в оборотных средствах, и организация вынуждена привлекать в финансирование своей деятельности заемные средства. Таким образом, оптимизация состава и структуры собственных и заемных средств актуальна для фирмы.

2.2 Анализ состава и структуры заемных средств

Заемные средства в ИП Ларионов И.Ю., представлены как краткосрочными, так и долгосрочными обязательствами. Долгосрочные - это кредиты банков, краткосрочные - задолженность перед поставщиками и по оплате труда. Следует отметить, что вся задолженность является текущей, просроченных обязательств нет. Объем и состав заемных средств представлены в таблице.

Состав заемных средств ИП Ларионова И.Ю. за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г .	2011 г .	2012 г .
	Сумма, тыс. руб.		Сумма, тыс. руб.		Сумма, тыс. руб.
Кредиты банков
Кредиторская задолженность
Задолженность по заработной плате
ИТОГО:

Данные таблицы 1 говорят о том, что кредиты банков составляют 85 - 90 % всех заемных средств, именно по ним отмечается значительный прирост в 2011 г. Из-за специфики деятельности (предоплата при расчетах с поставщиками и отсрочка платежа для клиентов) организация вынуждена привлекать банковские кредиты. Следовательно, именно данная категория требует особого внимания при анализе финансирования деятельности.

Банковские кредиты ИП Ларионов И.Ю. за 2010-2012 гг.

Кредитор	Цель кредита	Сумма кредита, тыс. руб.		Срок кредита, лет	Обеспечение	Дата привлечения / погашения
ЗАО КБ «Локо Банк»	Пополнение оборотных средств				Товар на складе
ЗАО КБ «Локо Банк»	Пополнение оборотных средств				Товар на складе
ЗАО КБ «Локо Банк»	Автокредит (приобретение а/м «ГАЗель»)				А/м «ГАЗель»
ЗАО «ВТБ 24»	Пополнение оборотных средств
ОАО АКБ «Урал ФД»	Пополнение оборотных средств				Поручительство третьих лиц	Июль 2012 / -

Все кредиты выдались единоразово (сразу одной суммой), финансирование от ЗАО КБ «Локо Банк» и ОАО АКБ «Урал ФД» является целевым, т. е. банк при выдаче кредита требует открытие счета и контролирует движение предоставленных денежных средств.

Так как заемный капитал ИП Ларионова И.Ю. представлен в основном банковскими кредитами, то дальнейший анализ будет произведен именно для этой формы привлечения заемных средств.

2.3 Показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала

Для оценки эффективности использования заемного капитала рассчитаем его оборачиваемость и рентабельность.

Оборачиваемость заемного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности. Скорость оборачиваемости заемного капитала характеризуется следующими показателями:

1) коэффициентом оборачиваемости заемного капитала - это отношение выручки от реализации к среднегодовой сумме капитала;

2) продолжительностью оборота заемного капитала:

Поб = Д / Коб или (1)

Поб = (Ср. год. капитал*Д) / В ыручка от реализации (2)

где: Д - количество календарных дней в анализируемом периоде;

Коб - коэффициентом оборачиваемости заемного капитала.

Рентабельность заемного капитала характеризует эффективность использования организацией ее заемного капитала. Она рассчитывается путем деления величины чистой прибыли к среднему размеру заемного капитала.

Данные для расчета оборачиваемости и рентабельности заемного капитала ИП Ларионова И.Ю., тыс. руб.

Показатели оборачиваемости и рентабельности банковских кредитов за 2010-2012 гг.

Доля кредитных средств в 2010 г. была незначительна, для их полного погашения хватило бы выручки за 9 дней деятельности организации, в связи с ростом доли кредитов в 2012 г. на это требуется уже 47 дней. Рентабельность заемных средств довольно высокая, следовательно, их привлечение экономически обосновано.

2.4 Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платежеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем важным не внешним, а внутренним финансовым службам.

Показатели финансовой устойчивости

Доля средств, инвестированных в деятельность собственником составляет 60 - 80 %, следовательно, организация финансово устойчива, стабильна и относительно независима от внешних кредиторов. Соотношение заемных и собственных средств составляет 50 %, следует отметить, что заемный капитал в основном привлечен на финансирование оборотных средств.

Показатели финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям. Отмечается снижение коэффициентов в 2011 г., именно в этот период началось расширение деятельности ИП, что потребовало значительного привлечения заемных средств, снижение в 2012 г. свидетельствует, что средства в предыдущем периоде были привлечены оправдано.

2.5 Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15 %, а цена заемных ресурсов равна 10 %. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т. е. долю заемного капитал. Если рентабельность совокупного капитала ниже средневзвешенной цены заемных ресурсов создается отрицательный ЭФР (эффект дубинки), в результате чего происходит «проедание» собственно капитала и это может стать причиной банкротства организации. Из этого следует, что заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению организации. Поэтому недаром долги образно сравнивают с заряженным ружьем, которое при умелом обращении с ним может защитить, а при неосторожном - убить.

Расчет показателя эффекта финансового рычага (ЭФР) производится по формуле

ЭФР = (ROA - Цзк) * ЗК/СК или (3)

ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов (отношение суммы чистой прибыли и процентов за кредит с учетом налогового корректора к среднегодовой сумме совокупного капитал), %;

Цзк - цена заемных ресурсов, %;

ЗК - средняя сумма заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала.

1) Рентабельность совокупного капитала

2010 год: 408 / 1 057,5 *100 = 38,58 %

2011 год: 583 / 3 414 * 100 = 17,08 %

2012 год: 724 / 5 772 * 100 = 12,54 %

2) Цена кредита

2010 год: 17,5 / 12 * 7 = 10,21 %

2011 год: (17,5 /12 * 5 + 13,2 / 12 * 6 + 13,7 / 12 * 6 + 18 / 12 * 5) / 4 = 7,06 %

2012 год: (13,2 + 13,7 + 18 + 18,9 / 12 * 5) / 4 = 13,20 %

3) Средняя сумма заемного капитала

2010 год: 167,5 тыс. руб.

2011 год: 1 049 тыс. руб.

2012 год: 1 822 тыс. руб.

4) Средняя сумма собственного капитала

2010 год: 864,5 тыс. руб.

2011 год: 2 257 тыс. руб.

2012 год: 3 703 тыс. руб.

5) Показатель эффекта финансового рычага

2010 год: (38,58 - 10,21) * 167,5 / 864,5 = 5,5

2011 год: (17,08 - 7,06) * 1 049 / 2 257 = 4,7

2012 год: (12,54 - 13,20) * 1 822 / 3 703 = - 0,3

Вывод: На каждый рубль вложенного капитала организация в течение трех лет получала прибыль, однако за это время отмечается снижение в три раза: с 38,58 руб. в 2010 году до 12,54 руб. в 2012 году. Показатель ЭФР говорит о том, что по итогам 2010-2011 гг. использование заемного капитала было выгодно и оправдано. В 2012 г. стоимость банковских кредитов превысила рентабельность капитала, в связи с чем ЭФР отрицательный, т. е. полученная прибыль не покрывает затраты на обслуживание кредитов: 0,3 руб. необходимо извлекать из собственного капитала для погашения кредитов. В 2012 г. был привлечен кредит под 18,9 % годовых, что и стало причиной отрицательного ЭФР. Следовательно, необходимо сокращать долю заемного капитала либо выбирать на рынке кредитования предложения с более низкой процентной ставкой.

3. Мероприятия по оптимизации состава и структуры заемных средств ИП Ларионов Игорь Юрьевич

Привлечение заемных средств для финансирования деятельности организации в настоящее время является практически неотъемлемой частью ведения малого и среднего бизнеса. Задачей руководителей, топ-менеджеров является определение оптимального соотношения заемных и собственных средств, а также их источников.

В результате проведенного анализа выявлено, что заемный капитал в ИП Ларионов И.Ю. в основном долгосрочный и представлен кредитами банков сроком на 2 - 3 года, а в 2013 г. были привлечены кредиты сроком и на 5 лет. В тоже время активы представлены в основном оборотными средствами (товары для перепродажи, дебиторская задолженность). Коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям. Однако расчет эффекта финансового рычага по итогам 2012 г. был отрицательным. В связи с этим предлагается следующие:

1) Увеличение размера кредиторской задолженности перед поставщиками;

2) Овердрафт;

3) Кредитная линия.

Рассмотрим более подробно каждый из вариантов.

Увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками считаю оправданным, т. к. оборотные средства должны в большей степени финансироваться за счет краткосрочных обязательств. В настоящее же время получается, что ИП Ларионов за счет банковских кредитов кредитует и своих покупателей и поставщиков в части предоплаты за товар. Оптимальным было бы получение отсрочки от поставщиков сопоставимое с отсрочкой, которая предоставляется покупателям - 35-40 дней. Однако, при этом необходимо учитывать изменится ли отпускная цена поставщиков на товары, например: средняя ставка коммерческого кредита составляет 20 % годовых (1,7 % в месяц), следовательно, приемлемым является увеличение цены максимум на 1,5 % при отсрочке в 30 дней.

Привлеченные банковские кредиты организации выдавались единоразово на всю сумму. Следующие два варианта оптимизации заемных средств представляют собой разновидности банковского кредита, однако имеют ряд особенностей.

Овердрафт (англ. overdraft - сверх планируемого, перерасход) - кредитование банком в пределах установленного лимита расчетного счета клиента для оплаты им расчетных документов при недостаточности или отсутствии на расчетном счете клиента-заемщика денежных средств. В этом случае банк списывает средства со счета клиента в полном объеме, то есть автоматически предоставляет клиенту кредит на сумму, превышающую остаток средств. Овердрафт отличается от обычного кредита тем, что в погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на счет клиента. Иногда предоставляется льготный период пользования овердрафтом, в течение которого проценты за использование кредита не начисляются. Это зависит от кредитной политики банка.

Овердрафт или кредитование расчетного счета, имеет ряд преимуществ перед другими формами кредитования:

Простота и быстрота оформления;

Обеспечение каждодневных нужд в денежных средствах и непрерывности финансово-хозяйственной деятельности;

Весь неиспользованный лимит является денежным резервом;

Возможность автоматически погашать кредитную задолженность за счет средств, которые приходят на ваш счет;

Овердрафт ко всему очень гибкий кредит. Если обороты фирмы растут, то и лимит овердрафта растет. Кредитование счета - это своеобразная помощь «благонадежным» клиентам банка. Если банк вам доверяет, то увеличить лимит овердрафта будет несложно;

Является кредитом без залога, что очень важно для молодого бизнеса или начинающих предпринимателей.

Ставка по овердрафту в ОАО «Сбербанк России» в г. Перми составляет от 10,38 % годовых, что значительно ниже ставки по обычному кредиту. Проценты при этом начисляются только за то время, в течение которого организация пользовалась предоставленными средствами. Ограничение по использованию средств по овердрафту: нельзя погашать другие кредиты, выплачивать предпринимательский доход или дивиденды.

Кредитная линия - это юридически оформленное обязательство банка выдавать клиенту кредит в определенном объеме в течение оговоренного времени. Кредитная линия отличается от единовременного кредитования тем, что клиент может получать ссуду не один раз в какой-то указанный в соглашении день, а тогда, когда ему она потребуется, частями. Кредитные линии в банковской практике принято делить на несколько видов.

Простая (невозобновляемая) кредитная линия предполагает установление лимита выдачи, когда заемщику предоставляется возможность взять деньги один раз в течение определенного срока. То есть в случае, когда клиенту это потребуется, но только единовременно. Предположим, компания планирует закупить необходимое оборудование. Она заключает с банком кредитный договор, ей открывают кредитную линию. Компания ищет лучшего поставщика. И, пока она это делает, проценты за кредит не платятся, потому что заем еще не взят. Как только компания заключает договор на поставку оборудования, она его оплачивает, получив кредит по кредитной линии, и начинает платить проценты за использование ссуды. Предположим, что сделка заключена, оборудование поставлено, компания начинает возвращать кредит банку. Задолженность снижается, но это не увеличивает кредитный лимит. То есть взять деньги, которые выплачены банку, еще раз нельзя.

Возобновляемая (револьверная) кредитная линия - это схема кредитования, позволяющая заемщику получать средства периодически по мере необходимости в рамках установленного заранее лимита, гасить всю сумму задолженности или только ее часть, производить повторное заимствование в течение срока действия кредитной линии. Представим себе торговую компанию, которая периодически закупает продукцию других фирм. По мере реализации она производит новые закупки. Но, продавая продукцию, она получает за нее деньги, которые приходят на расчетный счет и уменьшают сумму задолженности. Когда это требуется, компания вновь берет кредит на пополнение своего ассортимента. При этом она платит только тогда и только за то, что она в каждый отдельный момент своей деятельности должна банку.

Рамочная кредитная линия - кредит, открываемый банком на условиях единого соглашения, по которому осуществляется оплата нескольких связанных между собой поставок или финансирование некоего проекта. В договоре прописаны общие условия кредитования. А под каждую отдельную операцию заключается дополнительное соглашение в рамках основного.

Кредитная линия с лимитом задолженности по своей сути похожа на овердрафт. Но отличия все же имеются.

Сравнение овердрафта и кредитной линии

Показатель	Овердрафт	Возобновляемая к редитная линия
Схема предоставления очередного транша	Автоматически в сумме отрицательного сальдо по счету на конец дня	На основании Заявки клиента на получение очередного транша
	До 6 месяцев	От 6 месяцев - до года
	Покрытие кассовых оборотов, приобретение товаров с маленьким сроком оборачиваемости	Пополнение оборотных средств, инвестирование в основные фонды
Лимит задолженности	30-50 % от среднемесячных поступлений на расчетный счет заемщика.	Определяется исходя из финансового состояния заемщика, оцениваемого банком
	Залог не требуется	Требуется залог

Ставка по кредитной линии в ОАО «Сбербанк России» в г. Перми составляет от 12 % годовых, что значительно ниже ставки по обычному кредиту. Сравнивая два кредитных продукта, по моему мнению, более привлекателен овердрафт, однако лимит овердрафта может быть ниже, чем потребность организации в заемных средствах.

Заключение

Принято считать, что организация, которая пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы, будь-то банки или поставщики товаров и услуг, готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногда довольно высокий) процент. При этом даже собственный капитал не является «бесплатным», так как вложения производятся в надежде получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании отправной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения). Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности организации, вторичным.

Организация может ориентироваться на одну из предложенных политик: политику формирования собственных финансовых ресурсов и политику привлечения заемных средств. Последняя широко использовалась финансовой системой и организациями США, что в настоящий момент обернулось серьезным экономическим кризисом. Зацикливание же на первой из двух политик снижает темпы роста производства.

Для стабильного роста и надежной работы руководству организации необходимо выработать политику разумно сочетающую в себе оба подхода. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.

Список литературы

1. ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам» (утв. Приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. № 107н)

2. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет: Учебное пособие. Издание 6_е, перераб. и дополн./ В.П. Астахов - М.: ИКЦ МарТ; Ростов н/Д: Издательский центр МарТ, 2010 - 960 с. (Серия «Экономика и управление»)

3. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?» - М.: «Финансы и Статистика», 2010

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - СПб.: Ника, 2011

5. Козлова Е.П. Учет прочих доходов и расходов/ Е.П. Козлова, Т.Н. Бабченко, Е.Н. Галанина // Приложение к журналу «Бухгалтерский учет». - 2009 - № 3. - с. 63.

6. Колпина Л.Г., Кравцова Г.И., Тарасевич В.Л., под ред. Плотницкого М.И. / Финансы и кредит: Учеб.пособие - Мн.: Книжный Дом Мисанта, 2010 - 336 с.

7. Палий В.Ф. Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. Изд. 2_е/ В.Ф. Палий, В.В. Палий. - М.: ФБК - ПРЕСС, 2011. - 894 с.

8. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.Н. Финансы предприятий. - СПб: Питер, 2012. - 224 с.: ил. - (Серия «Завтра экзамен»)

9. Пошерстник Е.Б. Бухгалтер торгового предприятия/ Е.Б. Пошерстник. - СПб.: 2010. - 640 с.

10. Стояновой Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2009

11. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2011

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Характеристика форм экономического участия пайщиков. Экономическая сущность и эффективность применения заемных средств населения. Реализация механизма заемных средств на примере Топкинского потребительского общества и Курганского облпотребсоюза.

курсовая работа , добавлен 27.02.2012


Теоретические аспекты фонда заемных средств и источники его формирования при разработке научно-технических проектов. Управление привлечением банковского кредита. Имущественный комплекс СПК "Владимировский". Использование заемных средств на предприятии.

курсовая работа , добавлен 22.02.2012


Политика и источники привлечения заемных средств в оборот предприятия, основы анализа их использования. Совершенствование системы управления заемным капиталом предприятия. Задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств.

курсовая работа , добавлен 07.11.2009


Состав и структура основных средств. Виды оценки и учета основных средств. Нормативно-законодательная база, регулирующая учет основных средств. Анализ структуры, состава и эффективности использования основных средств ОАО "Брянский молочный комбинат".

курсовая работа , добавлен 19.05.2015


Нормативно-законодательная база, регулирующая учет основных средств. Уровень выбытия и воспроизводства основных средств. Анализ и пути повышения эффективности использования средств труда ФГУП учебно-опытного хозяйства "Липовая гора" Пермского края.

курсовая работа , добавлен 28.10.2013


Обновление и модернизация основных фондов с помощью лизинга. Порядок привлечения заемных средств с помощью лизинга. Преимущества и эффективность лизинга при привлечении заёмных средств. Снижение маржи лизингодателя. Возмещение лизингополучателем затрат.

курсовая работа , добавлен 22.01.2015


Экономическое содержание финансов: понятие, сущность, принципы. Формы привлечения заемных средств. Анализ источников финансирования ООО "Арт-Лайн". Показатели оценки финансовой устойчивости. Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 25.12.2013


Эффективность организации производства на заводе "Полимер" - выпуска металлопластиковых ограждающих конструкций с целью привлечения заемных средств для кредитования части затрат на технологическое оборудование и создание дополнительных рабочих мест.

курсовая работа , добавлен 11.09.2011


Понятие, классификация и методы оценки основных средств. Нормативно-правовая база учета основных средств. Технико-экономическая характеристика организации и предложения по совершенствованию учета состояния и использования основных средств ЗАО "Автодор".

дипломная работа , добавлен 04.07.2012


Сущность, состав, структура оборотного капитала. Понятие платежеспособности, основные критерии и методика оценка данного показателя. Политика управления оборотным капиталом и принципы ее формирования на исследуемом предприятии, пути оптимизации.