Введение

Идея лизинга - одна из старейших в предпринимательской деятельности. Историки относят первое упоминание о подобных хозяйственных операциях к древнейшему государству Шумер. Во многих работах, посвященных лизингу, можно встретить цитату или ссылку на высказывание Аристотеля из его «Риторики» о том, что богатство составляет не владение имуществом на основе пра­ва собственности, а использование этого имущества. Эта мысль достаточно точно отражает сущность лизинга и указывает на не­посредственные причины возникновения и развития данного вида операций.

Актуальность данной темы очень велика, так как уже на сегодняшний день в развитых странах на лизинг приходится около 30-35% всех инвестиций. Таким образом, лизинг во мно­гих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринима­тельской деятельности. Актуальность развития лизинга в России так же обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.), все эти факторы тормозят развитие производства в нашей стране, Россия не является производителем, как говорят многие политики: «Россия – это лишь сырьевой придаток Запада».

Естественно, эти проблемы необходимо разрешать и одним из вариантов их решения может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Целью данной контрольной работы является изучение теории лизинга.

Исходя из цели выделим задачи работы:

1. Раскрыть понятие лизинга;

2. Узнать функции лизинга;

3. Понять лизинговую деятельность;

4. Рассмотреть перспективы развития рынка.

Понятие лизинга.

1.1 Основные определения.

Ли́зинг (англ. leasing от англ. to lease - сдать в аренду) - вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.

Законодательство разных стран по-разному рассматривает налоговые последствия лизинга. В России лизинг позволяет применять ускоренную амортизацию, возможно перераспределение сроков уплаты НДС. По сути, лизинг - это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа. Ратифицированная Россией конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге не предусматривает обязательности права выкупа, возможна только аренда.

Термин лизинг происходит от английского слова "leasing" - аренда. В английском языке существует понятие оперативного и финансового лизинга. Оперативный лизинг соответствует понятию обыкновенной аренды в российском законодательстве, а финансовый лизинг - финансовой аренды, или лизингу. Поэтому, употребляя термин "лизинг" применительно к России, имеем в виду финансовую аренду или то, что соответствует английскому "financial leasing".

Лизинг (согласно федеральному закону "О лизинге") - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Следовательно, лизинг является видом предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в приобретение имущества в собственность и передачу его в аренду.

Лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) - лизингодатель (инвестор) - лизингополучатель (пользователь).

Лизинг - это комплекс имущественных отношений, возникающих в связи с приобретением имущества и последующей передачей его во временное пользование.

Это договор финансовой аренды, по которому лизингополучатель (арендатор) может использовать имущество, принадлежащее лизингодателю (арендодателя) и приобретенное по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим элементом этого договора является то, что юридическая собственность(сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора осуществлять арендную плату, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Такой договор особенно удобен новым, малым или средним предприятиям, не имеющим длительной финансовой истории. Обеспечением сделки является само лизинговое имущество.

Иными словами, лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе лизингополучателя приобретает имущество (оборудование) и отдает в пользование с условием обязательного постепенного выкупа в течение срока договора. Фактически роль лизингодателя заключается в финансировании покупки имущества и обеспечении его доставки, установки, наладки и пуска. Право собственности на переданное имущество остается за лизинговой компанией до момента полного расчета по договору.

Предприятию или предпринимателю совсем не обязательно иметь в собственности имущество, чтобы работать и получать прибыль. Достаточно располагать правом использования этого имущества в течение определенного срока. Это особенно важно для тех предприятий, которые не располагают необходимыми средствами для приобретения оборудования в собственность. Механизм лизинга позволяет им приобрести право пользования оборудованием на определенный срок за посильную арендную плату. Также предусматривается вариант, когда оборудование переходит в собственность предприятия по истечении оговоренного срока пользования им.

Гражданский кодекс Российской Федерации определяет лизинг как финансовую аренду (ст. 665, 666):

"По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.

Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем.

1.2 Функции лизинга.

Лизинг представляет собой операцию, связанную с приобретением арендодателем в собственность указанного арендатором имущества у определенного им продавца и предоставлением арендатору этого имущества за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Лизинг играет важную роль в экономике, которая выражается в функциях, выполняемых лизингом:

1. Финансовая функция - проявляется в том, что лизинг в отличие от обычно покупки имущества дает возможность лизингополучателю использовать необходимые ему средства производства без единовременной оплаты их полной стоимости.

2. Производственная функция - связана с тем, что лизинг позволяет лизингополучателю применять дорогостоящую передовую технику в условиях ее быстрого морального старения. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. Также лизинг дает возможность лизингополучателю, работающему в сезонных отраслях экономики (например, в сельском хозяйстве), использовать сезонную технику только в том периоде, в котором в этом возникает необходимость.

3. Сбытовая функция - проявляется в том, что лизинг позволяет производителям оборудования расширить круг потребителей и освоить новые рынки сбыта, вовлекая в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.

4. Функция использования налоговых и амортизационных льгот - выражается в предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных льгот, которые дают возможность производителю товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки.

1.3 Виды лизинга.

Лизинг является одним из важнейших инструментов, позволяющим решать инвестиционные проблемы реального сектора экономики. Эта форма финансирования позволяет согласовать интересы различных участников инвестиционных проектов - инициаторов, поставщиков оборудования и услуг, инвесторов, кредиторов и т.д.

В общем случае лизинг представляет собой договор, согласно которому одна сторона - арендодатель (лизингодатель) передает другой стороне - арендатору (лизингополучателю) права на использование некоторого имущества (здания, сооружения, оборудования и т.п.) в течение определенного срока и на оговоренных условиях.

Обычно такой договор предусматривает внесение арендатором регулярной, фиксированной платы за используемое оборудование на протяжении срока его эксплуатации, несвоевременное внесение или просрочка которой может повлечь за собой банкротство. Таким образом, по своей экономической сущности лизинг является одной из форм заемного финансирования. По окончании срока действия соглашения или в случае его досрочного прекращения имущество может быть возвращено владельцу. Однако лизинговые контракты обычно предусматривают право арендатора на выкуп имущества по льготной или остаточной стоимости либо заключение нового соглашения об аренде.

Операционный (сервисный) лизинг- это соглашение, срок которого меньше периода полной амортизации арендуемого актива (как правило, от 1 года до 3 лет). При этом предусмотренная контрактом плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

Важнейшей отличительной чертой операционного лизинга является право арендатора на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать оказание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам операционного (сервисного) лизинга относятся быстро устаревающие (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиштайнеры, железнодорожный и морской транспорт, строительная техника) виды оборудования.

Нетрудно заметить, что в целом условия операционного лизинга являются более выгодными для арендатора.

В частности, возможность досрочного прекращения контракта позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить его на более высокотехнологичное и конкурентоспособное. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств предприятие может быстро свернуть данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов операционный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизинговой фирмой либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Обратной стороной указанных преимуществ являются:

§ более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

§ требования о внесении авансов и предоплат;

§ наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;

§ прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

В настоящее время эта форма лизинга не получила должного развития в РФ. Более того, согласно законодательству операционный лизинг трактуется как краткосрочная аренда и регулируется ГК РФ. Соответственно, он не попадает под действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» и на него не распространяются предусмотренные данным законом льготы.

Финансовый лизинг- соглашение, предусматривающее специальное приобретение актива в собственность с последующей сдачей в аренду (временное пользование) на срок, близкий к сроку его полезной службы (амортизации). Выплаты по такому соглашению, как правило, обеспечивают лизингодателю полное возмещение затрат на приобретение актива и оказание прочих услуг, а также соответствующую прибыль.

По истечении срока действия сделки лизингополучатель может вернуть актив владельцу, заключить новое лизинговое соглашение или купить объект лизинга по остаточной стоимости.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные активы производственного назначения. Поэтому его также часто называют капитальным (capital lease).

В отличие от операционного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении банковских кредитов, так как предусматривают:

§ полное или почти полное возмещение стоимости оборудования;

§ внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (фактически - основная и процентная части);

§ право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить заключенное соглашение и т.д.

Финансовый лизинг является базой для образования других форм долгосрочной аренды - возвратной и раздельной (с участием третьей стороны).

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада, в целях стабилизации финансового положения предприятий.

Еще одной разновидностью финансового лизинга является егораздельнаяформа, предусматривающая участие в сделке третьей стороны - инвесторов, в качестве которых обычно выступают банки, страховые или инвестиционные компании. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового шита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основными объектами этой формы лизинга являются дорогостоящие активы, такие как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей, строительная техника и т.д.

Лизинг как вид инвестиционной деятельности.

2.1 Лизинговая деятельность.

Лизинговая деятельность относится к разряду реальных инвестиций, то есть вложение капитала в производство какой-либо продукции. При этом лизинговая компания как субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложения в другие предприятия в виде предоставления во владение и пользование основных средств, нематериальных активов и прочего лизингового имущества.

Экономический смысл лизинга как инвестиционной деятельности состоит в инвестировании капитала в предприятия-лизингополучатели с взиманием за это платы, которая и является доходом лизинговой компании. Трактовка лизинга как особого вида инвестиционной деятельности позволяет легко определить как сумму инвестиций, так и доход лизинговой компании, что в свою очередь позволяет соблюдать установившиеся на территории России правила ведения бухгалтерского учета и четко определить базу налогообложения. Сумма инвестиций в предприятия-лизингополучатели есть ничто иное, как сумма расходов, связанных с приобретением лизингового имущества, которые понёс лизингодатель как до договора передачи имущества во владение и пользование, так и после.

Доходом лизингодателя является его вознаграждение - денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат (издержек). Она включает в себя: оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки; процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и (или) на выполнение дополнительных услуг, если их предоставление предусмотрено договором лизинга.

Таким образом, под доходом лизингодателя понимается не вся сумма лизинговых платежей или разница между суммой лизинговых платежей и стоимостью лизингового имущества (как определялось ранее), а только его вознаграждение, определённое сверх инвестиционных затрат. В затратах лизингодателя выделяются инвестиционные затраты (издержки) и расходы на осуществление лизингодателем его основной деятельности, а под прибылью понимается "разница между доходами лизингодателя и его расходами на осуществление основной деятельности лизингодателя".

2.2 Перспективы развития рынка лизинга.

Одним из важнейших факторов, определяющих перспективы лизинга в РФ, является цена(у) кредита. Потепление общего инвестиционного климата и снижение ставки рефинансирования Банка РФ, вероятно, является преобладающей тенденцией. Даже с учётом этого, видимо, есть основания для пересмотра порядка исчисления стоимость кредита в лизинговых операциях.
Согласно сегодняшним правилам, применяются неизменные процентные ставки за кредит на весь срок действия лизингового контракта. Но цена(у) кредита не остаётся неизменной. Сохранение прежнего порядка установления платы за кредит может ущемлять интересы сторон лизинговой сделки (кредитора или лизингополучателя). Поэтому представляется целесообразным установить плавающие ставки по кредитам, предоставляемым на покупку лизингуемого оборудования, которые менялись бы пропорционально изменению ставки рефинансирования.
Но самое главное содержится в том, чтобы осознать народно-хозяйственное важность лизинга как мощного инструмента мобилизации инвестиционных ресурсов и обновления технологической базы производства. Поэтому при разработке и утверждении "Стратегии развития РФ до 2010 года" надобно существенно скорректировать курс экономической реорганизации, чётко разграничивать её цели со средствами достижения и помнить, что конечной поставленной задачей является развитие экономики и улучшение жизни народа, а не либерализация любой ценой.
Необходимо многообещающие намерения подкрепить надёжными инструментами достижения намеченных целей и, прежде всего разработкой программы инвестиционного прорыва, которая предусматривала бы меры по реальному улучшению инвестиционного климата и кардинально повышала роль государства в формировании и использовании инвестиционного фонда страны. Эта программа, по представлениям автора, должна включать:
Полное восстановление инвестиционной функции амортизационных отчислений, строго целевое формирование и использование средств амортизационного фонда не только государственных, но и на всех без исключения предприятиях.
Освобождение от налогообложения прибыли, направленной на инвестиции в основной капитал, финансирование научно-исследовательских и опытно- конструкторских разработок и освоение новых технологий
Расширение государственного финансирования инвестиций в НИОКР до уровня законодательно установленной нормы.
Снижение процентных ставок за кредит и создание механизмов рефинансирования производственной деятельности, развитие новых для РФ направлений кредитования и в первую очередь ипотечного кредитования и лизинга.
Создание институтов развития, включая Банк развития, способных мобилизовать инвестиционные ресурсы в развитие производственной сферы с помощью государственных гарантий, кредитных ресурсов государственных банков, формирования каналов рефинансирования производственных инвестиций с участием Центрального банка Российской Федерации
Развитие рынка корпоративных ценных бумаг с поставленной задачей финансирования производственных инвестиций.
Принятие эффективных мер по пресечению нелегального вывоза капитала за рубеж и трансформации сбережений населения в накопления, повысив роль Сберегательного банка в этом.
Привлечение иностранного капитала для финансирования производственной сферы.
Реализация этих мер потребует существенной корректировки денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики государства, их нацеленности, прежде всего на подъем производительности и повышение эффективности инвестиционного процесса, и обеспечение высоких и устойчивых темпов экономического роста.
Достичь этого непросто, но это надобно, пока ещё остаются шансы на возрождение РФ.

Заключение.

Целью контрольной работы было изучение теории лизинг. Лизинг – это вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.

Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Чаще всего это осуществляется для предпринимательских целей, однако с 1 января 2011 года в России это не обязательно. В мировой практике широко распространён потребительский лизинг. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингополучатель может изначально являться собственником имущества.

Таким образом лизинг является интересным выходом в ситуации не хватки денег у организаций для покупки нового или замены старого оборудования или любых других сооружений.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Дипломная работа

Лизинг как форма инвестиционной деятельности

Огавление

• Введение
• 1.1 Принципы лизинга
• 1.3 Преимущества лизинга для лизингодателя
• 1.4 Классификация основных видов лизинга
• 2. Организация лизинговой деятельности. С остояние и инфраструктура российского лизингового рынка
• 2.1 Инфраструктура лизингового рынка
• 2.2 Субъекты инфраструктуры российского лизингового рынка
• 2.3 Процедура получения лизинга
• 2.4 Перспективы лизинга
• 3. ООО "Парекс Лизинг" как объект исследования
• 3.1 Политика ООО "Парекс Лизинг" в области управления рисками
• 3.2 Организационная структура управления ООО "Парекс Лизинг"
• 3.2 Ос обенности отдельных видов лизинга
• 3.3 Лизинг легкового и грузового автотранспорта
• 3.4 Лизинг строительной техники
• 3.5 Специфические проблемы лизинга строительной техники
• 3.6 Лизинг недвижимости
• 3.7 Лизинг офисного оборудования и вычислительной техники
• 3.8 Оценка лизинговых операций на примере ООО "Парекс Лизинг" (сравнение лизинга и кредита)
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

Переход к рыночной экономике в России поставил промышленные и транспортные предприятия перед рядом проблем, главной из которых являются: необходимость адаптации к необычным для них условиям возрастающей конкуренции. Для обеспечения выживаемости современные производства должны обладать рядом особых качеств: хорошей технологической оснащённостью, большой гибкостью, способностью быстро переналаживать производство и услуги.

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

Программа развития реформ и стабилизации российской экономики предусматривает создание социально ориентированной, эффективной экономики, обеспечивающей рынок высокотехнологичной, конкурентоспособной продукцией и качественными услугами.

Для структурной перестройки народного хозяйства Россия остро нуждается в инвестициях. По расчетам ведущих экономистов страны, объемы инвестиций необходимо утроить, но инвестиционная активность сдерживается высокими процентными ставками, коммерческих банков.

Деятельность любой коммерческой организации чаще всего строится исходя из стратегии наращивания производственных мощностей и объемов производства. Преобразование под воздействием научно-технического прогресса вызывают необходимость обновления материально-технической базы и модификации основных фондов предприятия. В нашей стране ситуация с основными фондами особенно критическая. За годы перестройки обновления основных фондов практически не производилось, накопленная амортизация использовалась как источник финансирования оборотных средств и выплаты долгов, это привело к тому, что износ оборудования и транспорта на российских предприятиях практически достиг критической отметки. Большинству компаний уже сейчас необходимо закупать новое, как правило довольно дорогое, оборудование и транспорт. Нередко у предприятий, готовых модернизировать основные средства, есть все: эффективный менеджмент, хорошая стратегия развития, бизнес-планы и необходимые кадровые ресурсы. Нет только одного - инвестиций.

Капитальные вложения могут быть профинансированы за счет двух источников - собственного и заемного капиталов. Можно выделить два основных элемента заемного капитала - облигационные займы и долгосрочные кредиты и займы. К ним можно отнести и такой специфический источник финансирования, как финансовая аренда (лизинг). В балансах многих крупных корпораций экономически развитых стран задолженность перед лизинговыми компаниями составляет значимую долю в долгосрочных источниках привлеченных средств.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

Использование лизинга для предприятий, фирм и предпринимателей означает возможность начать переоборудование основных средств или начать свое дело, располагая лишь частью (примерно одной третью средств), необходимых для приобретения оборудования или транспорта. Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за которыми не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Вследствие этого большую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут, в этом случае, использовать в производстве новое прогрессивное оборудование, технологии и транспорт. Таким образом, лизинг становится важнейшим условием развития малого бизнеса.

Сегодня лизинг рассматривается как вид инвестиционно-предпринимательской деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его в пользование по договору, физическим или юридическим лицам, на определенный срок с целью получения прибыли или достижения социального эффекта с учетом амортизации предмета лизинга, при участии лизингодателя, поставщика, лизингополучателя и других участников лизингового проекта.

Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.1

1. Лизинговая деятельность. Сущность и содержание

Принято считать, что все экономико-правовые отношения, связанные с лизингом, относятся к новому или новейшему периоду истории хозяйственных взаимосвязей. Однако это не так. Документы свидетельствуют, что аренда (лизинг) известна человеку с незапамятных времен.

Действительно, идея лизинга далеко не нова, хотя термина "лизинг" (lease) как такового еще не было. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384/383 - 322 г. г. до н. э). Именно ему принадлежит название одного из трактатов в "Риторике": "Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности". Иными словами, не обязательно для получения дохода иметь в собственности какое - либо имущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате этого получать доход.

Арендные (лизинговые) сделки были известны и во времена, много предшествовавшие IV веку до н.э., то есть годам, когда жил Аристотель. Они заключались, как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге "Школа европейского лизинга", еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н.э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках - арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством Шумер, и не исключено, что аренда существовала и в более древние времена, хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом.

Английский историк Т. Кларк обнаружил несколько положений о лизинге в Законах Хаммурапи, принятых между 1775 - 1750 годами до н.э. Группа статей, касающихся собственности, - самая большая в судебнике Хаммурапи. Статьи обстоятельно и скрупулезно рассматривали все случаи аренды и нормы арендной платы, условия залога имущества.

Другие древние цивилизации, включая греков, римлян, египтян, считали аренду привлекательным, доступным и порой единственно возможным способом приобретения оборудования, земли и домашнего скота.

Древние финикийцы, прослывшие отличными моряками и торговцами, практиковали аренду судов, которая по своей экономико-правовой сути очень схожа с классической формой современного лизинга оборудования. Множество краткосрочных договоров аренды обеспечивали получение судна и экипажа. В современных условиях эти сделки соответствуют операциям так называемого "мокрого" лизинга. Долговременные чартерные соглашения подписывались на срок, покрывавший весь расчетный период экономической жизни судов, и требовали от арендатора принятия на себя большей части обязательств, вытекающих из монопольного использования арендуемых средств.

Римскому праву также был известен комплекс имущественных отношений, связанных с владением вещью без права собственности. Эти отношения отражались как в договорном, так и в вещном праве. Император Юстиниан I (483 - 565 г. г), осуществивший кодификацию римского права, отразил лизинговые отношения в известных Институциях.

Лизинг в древности не был ограничен арендой каких-либо конкретных типов собственности. Фактически из истории известно, что арендовались не только различные типы сельскохозяйственной техники и ремесленного оборудования, но даже военная техника.

Первое документальное упоминание о практически проведенной лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова.

В Венеции также в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания они возвращались владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

В средневековье арендная деятельность была несколько ограничена. В аренду сдавались в основном сельскохозяйственные орудия и лошади. Однако время от времени происходили события, порождавшие уникальные формы и предметы аренды. Так, в 1248 году была зарегистрирована лизинговая сделка, в соответствии с которой рыцарь Бонфис Манганелла Гаэта арендовал доспехи для участия в Седьмом Крестовом походе. Затем он выплачивал за них арендную плату, которая в конечном итоге значительно превысила первоначальную стоимость амуниции.

В те же времена операции, аналогичные современному лизингу, применялись в Англии. Необходимо иметь в виду, что на протяжении столетий аренда движимого имущества согласно Английскому поземельному закону признавалась неправомочной. Однако долгосрочная аренда реальной собственности допускалась и во многих случаях была единственным доступным, из-за жесткой системы земельного законодательства, средством приобретения прав на использование земли. Поэтому предметом аренды чаще всего становились фермерское оборудование и лошади. В Великобритании одним из первых нормативных актов, регулирующих отношения, схожие с лизинговыми, был Закон (Устав) Уэльса 1284 года (Statute of Wales).

В 1572 году в Великобритании был принят законодательный акт, разрешающий использовать только действительный, а не мнимый лизинг, то есть законными признавались арендные договоры, подписываемые на разумных основаниях, так как к тому времени участились сделки, имеющие целью сокрытие истинного положения вещей - кто собственник, кто владелец. Использовалось это как средство скрытой передачи собственности, то есть для введения в заблуждение кредиторов.

Таким образом, оригинальная идея разделения владения и собственности и возможности извлекать выгоду из владения известна праву с древнейших времен.

В начале XX века в Великобритании в связи с развитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудования возросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности.

Собственники каменноугольных копей вначале покупали вагоны для перевозки угля, однако вскоре стала очевидной невыгодность и невозможность такого финансирования. Выработка угля увеличивалась, открывались новые шахты, требовалось все больше вагонов. Вполне резонно, что небольшие предприятия решили воспользоваться этой ситуацией для выгодного вложения капитала. Они покупали вагоны для угля и сдавали их в аренду (лизинг) железнодорожным компаниям. Появились компании, единственной целью которых был лизинг локомотивов и железнодорожных вагонов. При составлении договоров они стали включать в него право на покупку (опцион), предоставлявшееся пользователю по окончании срока лизинга. Одной из причин появления такого условия было то, что пользователи гораздо аккуратнее и бережнее обращались с вагонами, если существовала перспектива их последующего приобретения в собственность. Такие сделки получили название договоров аренды - продажи. Дальнейшее развитие лизинга и аренды - продажи привело к необходимости разграничения договоров лизинга и аренды - продажи.

В США также обозначился спрос на финансирование аренды различных видов техники и оборудования. Первый зарегистрированный арендный договор персональной собственности появился в США в начале XIII века, когда члены гильдии получили по нему в аренду лошадей, фургоны и коляски. В дальнейшем рост лизинговой активности определялся, как и в Великобритании, развитием железнодорожного транспорта. При этом проблемы роста были очень схожи с английскими. Железнодорожные компании начали искать возможности для получения вагонов в пользование, а не в собственность, либо выставляли частным грузоотправителям условие о самостоятельном предоставлении вагонов. В результате инвесторы стали обеспечивать необходимую рентабельность вложений, финансируя приобретение локомотивов и железнодорожных вагонов. Управление оборудованием осуществлялось через трасты, за которыми стояли банки или тресты, их создавшие. При этом сертификаты трастов продавались инвесторам и предоставляли им право на получение доходов в размере определенных процентов на размер инвестиций. Как и при современных лизинговых отношениях, управляющий трастом (он, по сути, являлся главой лизинговой компании) платил изготовителю за полученное от него оборудование, а затем собирал арендную плату с пользователя этого оборудования на протяжении всего срока действия договора. Арендная плата по своему размеру должна была покрывать обязательства, вытекающие из сертификатов, выпущенных для продажи инвесторам.

Как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге "Школа европейского лизинга", существовало много разновидностей трастового использования оборудования. Наиболее широко признанным типом финансирования железных дорог был признан план "Филадельфия", который допускал передачу прав монопольного использования оборудования конечному пользователю по завершении изначально определенного срока арендного договора. План "Филадельфия" стал предшественником сегодняшних условных коммерческих контрактов лизинга по модели "деньги - на деньги".

В начале XX века многие железнодорожные лизинговые компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей не желает осуществлять долгосрочное управление или монопольное использование вагонов, что предусматривало предоставление оборудования в трастовое (доверительное) пользование. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного его использования. Трасты стали предлагать контракты с более коротким сроком действия. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю, который сохранял за собой право собственности. Такие арендные договоры заложили начало операционного лизинга.

Развитие экономических отношений предопределило заинтересованность производителей техники и оборудования в получении необходимого финансирования изготовления своей продукции. Это обстоятельство, в свою очередь, вызвало в США в начале XX века волну нового вида кредитования - кредита, выплачиваемого по частям. Изготовители и продавцы считали, что они смогут продать больше, если наряду с необходимым оборудованием предложат более привлекательный для клиента план - график выплат. Отсюда берет начало практика лизингового финансирования, обеспечиваемого продавцами - данный вид лизинговых отношений остается до настоящего времени важнейшим инструментом поставок по лизингу.

Первое известное употребление термина "лизинг" (об этом пишет австрийский исследователь В. Хойер в своей книге "Как делать бизнес в Европе") относится к 1877 году, когда телефонная компания "Белл" приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы. Эта операция оказала сильное воздействие не только на развитие связи. Интересуясь прибылью от предоставления специфических по тому времени финансовых услуг, производители новой техники были также заинтересованы в защите технологии, составляющей предмет их собственности, воплощенной в новых машинах. Поэтому многие высоко оценили аренду оборудования, позволяющую им в отличие от простой продажи защитить свое монопольное право на использование "ноу-хау". Аналогично "Белл" компания Hughes, изготовляющая инструменты, сохраняла контроль над ценами, предоставляя свой специализированный 11-ти гранный бур только на условиях аренды. Компания "U. S. Shoe Machenery", производившая оборудование для изготовления обуви, использовала соглашения, связывавшие клиентов исключительно с ее собственной продукцией. Только принятие федерального антимонопольного законодательства США положило конец этой практике и потребовало от изготовителей выставить оборудование на свободную продажу.

Во время второй мировой войны правительство США активно использовало так называемые контракты с фиксированной рентабельностью (cost - plus contracts). Это обеспечивало еще один важный стимул для развития арендного бизнеса, так как в большинстве контрактов правительственным подрядчикам позволялось устанавливать определенный уровень доходности по отношению к издержкам. Эти подрядчики понимали, что большая часть их товаров или услуг необходима правительству, лишь пока идет война, и что, по всей вероятности, контракты не будут возобновлены после ее окончания.

Таким образом, промышленники сталкивались с риском не успеть восстановить свои издержки на оборудование, приобретенное для выполнения конкретного правительственного проекта. Кроме того, специализированные станки и машины вообще могли иметь очень ограниченную рыночную стоимость в мирное время. Правительственные подрядчики осознали, что аренда промышленного оборудования на срок, ограниченный договором подряда (в противоположность покупке), минимизирует риск. В тех случаях, когда требовались большие специализированные машины и инструменты, само правительство должно выступать перед подрядчиками в роли арендодателя.

В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30-е годы Генри Форд эффективно использовал аренду для расширения сбыта своих автомобилей. Однако "законным отцом" автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк - торговый агент из Чикаго, который в начале 40-х годов первым предложил долгосрочную аренду автомобилей.

В России с понятием "лизинг" познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941 - 1945 годах по leand - lease осуществлялись поставки американской техники.

Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в Америке в начале 50-х годов нашего столетия. В аренду стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины и механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу его стимулирования.

Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания "United States Leasing Corporation". Медведков С.Ю. Лизинг в экономике США. США: политика, экономика, идеология. - 1980. - № 5. - 101 с. Основал компанию Генри Шонфельд. Первоначально он создал компанию для одной конкретной лизинговой сделки, но затем понял, что лизинговой бизнес может стать очень перспективным, и в результате на свет появилась "United States Leasing Corporation". Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США и, следовательно, появилось такое важное для развития лизингового бизнеса понятие, как "международный лизинг". Через несколько лет компания начала открывать свои филиалы в других странах (прежде всего в Канаде в 1959 году). В дальнейшем она стала именоваться "United States Leasing International".

Коммерческие банки США начали принимать участие в лизинговых операциях в начале 60-х годов. Расширению лизингового бизнеса способствовало принятое в 1971 году решение Совета управляющих Федеральной резервной системы, позволившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, а затем и недвижимости.

1982 год стал знаменательным для лизинга авиационной техники. В этот год корпорация Мак-Доннела Дугласа сумела за счет новой финансовой политики с помощью лизинга завоевать рынок для самолета ДС-9-80 в конкуренции с Боингом-727. Предложенная Дугласом концепция была названа "fly before buy" ("летать, прежде чем покупать"). Балтус П., Майджер Б. «Школа европейского бизнеса», «Лизинг-ревю», 1996 г., №1

По мнению таких специалистов, как Е.Н. Чекмарева, К.Г. Сусанян, В.А. Перов, в России лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались легковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.

Позже, в 70-80-е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т.д., с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, на определенный срок.

Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся "бербоут - чартер" - наем морского судна без экипажа. Суть этой операции состояла в следующем. В соответствии с условиями контракта, заключаемого В/О "Совфрахт" Минморфлота СССР с посреднической фирмой, предоставляющей интересующее Минморфлот судно в аренду, на это судно, прибывшее в какой-либо из портов Западной Европы или Японии под флагом третьей страны, направлялся советский экипаж, поднимался флаг Советского Союза и судно поступало в распоряжение советской стороны для эксплуатации. По окончании или до истечения срока аренды по взаимно заключенному соглашению в качестве обязательного условия предусматривалось приобретение корабля арендатором.

На условиях "бербоут - чартер" Минфлот СССР приобрел значительный тоннаж - сухогрузы, пассажирские суда, танкеры, находившиеся в эксплуатации в течение 6 - 12 лет. Чекмарева Е.Н. «Лизинговый бизнес», Москва, «Экономика», 1993 г., с. 49

Достаточно активно применялся лизинг международных автомобильных перевозок внешнеторговым объединением "Совтрансавто", которое приобретало за рубежом на условиях аренды с последующей покупкой различные виды грузового автомобильного транспорта: тягачи, рефрижераторные и тентовые полуприцепы, кузова, контейнерные шасси. На условиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры.

В июне 1991 года была создана, а с декабря того же года приступила к деятельности международная советско-немецкая лизинговая компания "Евролизинг". Ее учредителями с советской стороны стали Внешэкономбанк СССР, Совморфлот и Госснаб СССР, с французской - один из крупнейших банков Европы "Банк Насиональ де Пари" (Bank National de Paris), а с немецкой - одна из крупнейших лизинговых компаний Западной Германии - "Митфинанц ГмбХ".

Вместе с тем в международных операциях лизинг применялся крайне незначительно. До конца 80-х годов развитие международного лизинга сдерживалось главным образом из-за того, что у советских предприятий не было иностранной валюты для оплаты иностранного оборудования. После того как, начиная с апреля 1989 года, предприятия получили право самостоятельного выхода на внешний рынок, у многих из них появился собственный источник валютных поступлений. Кроме того, в отдельных случаях допускалось использование иностранных станков и другой техники предприятиями, не имеющими валютных ресурсов. Такие сделки предусматривали оплату обязательств поставкой продукции, произведенной на этом оборудовании (компенсационный лизинг - buy - back).

Начало развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить серединой 1989 года в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810-1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 "О плане счетов бухгалтерского учета", в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику.

Российские лизинговые компании начали образовываться с середины 1990 года. В октябре 1994 года была создана Российская ассоциация лизинговых компаний "Рослизинг". В 1994 году "Рослизинг" стал корреспондентским членом Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний "LEASEUROPE".

1.1 Принципы лизинга

Термин "лизинг" происходит от английского глагола "to lease" и означает "брать и сдавать имущество в наем". В отличие от аренды, где существуют двухсторонние отношения (арендодатель-арендатор), лизинг подразумевает еще и финансового посредника между производителем имущества и его пользователем, который берется финансировать сделку.

Процесс лизинга выражает комплекс имущественных и денежных отношений, складывающихся между участниками лизинговой операции. Лизинг, как экономико-правовая категория, представляет собой особый вид предпринимательства в области инвестиционной деятельности. Суть лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование и - в соответствии с действующим российским законодательством - для предпринимательских целей.

Исходя из финансовой стороны лизинговых отношений, можно рассматривать лизинг как форму финансирования, альтернативную традиционной банковской ссуде или кредиту. В общеэкономическом смысле лизинг, по сути, есть кредит, предоставляемый лизинговой компанией лизингополучателю на условиях срочности, возвратности и платности. Лизингодатель (арендодатель) стремится получить определенный процент на осуществленную им инвестицию - приобретение имущества и последующая передача его лизингополучателю (арендатору); тогда как для последнего операция лизинга является одной из форм финансирования приобретения активов.

Лизинг - это инвестиционная деятельность, направленная на приобретение имущества и его передачу на основании договора лизинга физическому или юридическому лицу за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" дает определение лизингу: лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Лизинговой деятельностью по закону считается вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29.10.1998г., в ред. от 26.07.2006 // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

Предмет лизинга является имущество, приобретаемое лизингодателем для лизингополучателя и предоставляемое ему за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга. В соответствии законодательством регулирующим лизинговую деятельность предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, за исключением продукции военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 19 июля 1998 года N 114-ФЗ "О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами" в порядке, установленном Президентом Российской Федерации, и технологического оборудования иностранного производства, лизинг которого осуществляется в порядке, установленном Президентом Российской Федерации. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29.10.1998г., в ред. от 26.07.2006 // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

Предметом лизинга так же не могут быть природные объекты, имущество, изъятое из оборота или ограниченное в обороте, результаты интеллектуальной деятельности. Продавца и предмет лизинга выбирает лизингополучатель, если соглашением сторон не предусмотрено иное. Гражданский кодекс РФ. Часть 3. ст. 665 По взаимному согласию сторон это право может быть предоставлено лизингодателю. Риски, связанные с выбором продавца и предмета лизинга, несет сторона, которая их выбирает. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29.10.1998г., в ред. от 29.01.2002 N 10-ФЗ // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

Предмет лизинга следует использовать только для ведения предпринимательской деятельности. Например, если автомобиль, взятый в лизинг для служебных нужд, фактически используется в личных целях, то это означает, что лизингополучатель существенно нарушил условия договора лизинга.

В случаях, предусмотренных законом, предмет лизинга необходимо зарегистрировать в установленном законом порядке. Это, прежде всего, относится к автотранспорту. Корнийчук Г.А. Договоры аренды, найма и лизина.--М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. - 139с.

В п.1 Правил регистрации автомототранспортных средств и прицепов к ним в ГИБДД МВД России, утвержденных приказом МВД России от 27 января 2003 г. № 59 "О порядке регистрации транспортных средств", сказано, что любое автомототранспортное средство с объемом двигателя более 50 куб. см и максимальной скоростью более 50 км/ч подлежит регистрации в Государственной инспекции безопасности дорожного движения МВД России.

По взаимному согласию сторон автомобиль регистрируется на имя либо лизингодателя, либо лизингополучателя. По соглашению сторон лизингодатель вправе поручить лизингополучателю зарегистрировать автомобиль на имя лизингодателя. Если автомобиль по условиям договора регистрируется на имя лизингодателя, регистрация производится по месту нахождения лизингодателя на общих основаниях; если на имя лизингополучателя - то в соответствии с п.52.2 приказа № 59 регистрационные органы временно регистрируют автомобиль по месту нахождения лизингополучателя на срок действия договора лизинга.

Что касается обязанности по уплате транспортного налога, то статьей 357 Налогового Кодекса РФ установлено, что плательщиками транспортного налога признаются лица, на имя которых зарегистрированы транспортные средства. Налоговый Кодекс РФ ст. 357

Субъектам лизинговых отношений признаются лизингодатель, продавец и лизингополучатель.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингодателями выступают лизинговые компании (фирмы). Лизинговые компании (фирмы) - коммерческие организации (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными документами функции лизингодателей. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29.10.1998г., 29.01.2002 N 10-ФЗ // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

Лизинговые компании выполняют функции лизингодателя в лизинговой сделке. В большинстве случаев эти компании выступают как филиалы или дочерние компании банков, страховых обществ, промышленных или торговых предприятий.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется тем, что банки являются основными держателями денежных средств, а лизинг - это капиталоемкий вид бизнеса. Лизинг служит своеобразной альтернативой банковскому кредитованию. Конкуренция на финансовых рынках вынуждает банки либо учредить подконтрольную лизинговую компанию, либо расширить кредитование независимых лизинговых компаний.

Лизинговые компании, учрежденные промышленными предприятиями, решают задачу сбыта оборудования, выпускаемого этими предприятиями. Ориентация таких компаний на производственную программу материнских предприятий сильно усложняет лизинговую деятельность.

Независимые лизинговые компании ориентированы на определенные рынки и, как правило, осуществляют небольшое число лизинговых сделок.

Специфика лизинговой деятельности ставит перед лизинговой компанией следующие задачи:

ориентация на перспективные направления рынка товаров и услуг;

возможность стабильного приобретения оборудования;

вовлечение в хозяйственный оборот временно свободных средств предприятий;

большой объем требуемых денежных средств;

страхование возможных рисков.

Решение всех этих задач возможно только при четком функционировании лизинговой компании. Поэтому у конкурентоспособной лизинговой компании имеется большое количество аналитических служб. Это дает сильное маркетинговое и юридическое обеспечение деятельности лизинговой компании.

В состав лизинговой компании входят следующие отделы:

маркетинговых исследований;

анализа лизинговых сделок;

договорно-правовой работы и экспертизы;

технического надзора;

гарантийного обслуживания проектов;

аудита и оценки имущества;

расчетных операций.

По характеру деятельности все лизинговые компании подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные лизинговые компании обычно имеют дело с одним товаром (компьютеры, автомобили и т.д.) или с товарами одной группы (медицинское оборудование, полиграфическое оборудование, строительное оборудование, оборудование средств связи и коммуникаций, оборудование для текстильных предприятий, авиатехника, упаковочное оборудование и т.д.). Такие компании, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования, поддерживают его в рабочем состоянии и сами производят техническое обслуживание оборудования.

Универсальные лизинговые компании передают в лизинг самое разнообразное оборудование, предоставляя лизингополучателю право выбора производителя оборудования.

Развитие рынка лизинговых услуг ведет к тому, что степень специализации лизинговых компаний будет возрастать.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в установленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29.10.1998г., в ред. от 26.07.2006 // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

В наиболее общем виде операция лизинга в ее классическом понимании может быть представлена следующей схемой:

Выбор имущества

Поставка имущества

Оплата Договор Договор Лизинговые

имущества купли-продажи лизинга платежи

Кредитный Плата Договор Страховые

договор за кредит страхования взносы

Рис.1.1-Схема лизинговой сделки и финансовых потоков ее сопровождающих.

Как видно из рисунка 1.1, лизинговая сделка состоит из нескольких последовательных операций. Нуждающийся в некотором имуществе потенциальный лизингополучатель, предпочитающий в силу ряда обстоятельств приобрести это имущество путем лизинговой сделки, определяет продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество; как правило, продавец выбирается им самостоятельно (операция 1). После этого он заключает договор с лизинговой компанией (операция 2), согласно которому она приобретает в собственность указанное имущество (операция 3) и сдает его в аренду лизингополучателю (операция 4). Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами в банк или иное кредитное учреждение (операция 5). Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, причем в качестве страхователя могут выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель (операция 6). Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 335 с.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга.

Если лизингополучатель и лизингодатель осуществляют расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), производимой с помощью предмета лизинга, цена на такую продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные данным договором, но не чаще чем один раз в три месяца. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164 от 29.10.1998г., в ред. от 23.12.2003 N 186-ФЗ // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга. При этом используется равномерный метод ее начисления, при котором утвержденная норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения, который не может превышать 3-х. Амортизационные отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга.

Поскольку предмет лизинга находится в собственности лизинговой компании, на весь период договора лизинга, законом предусмотрено право на инспекцию по лизинговой сделке и право лизингодателя на финансовый контроль.

Право на инспекцию по лизинговой сделке предполагает право лизингодателя осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Цели и порядок инспектирования оговариваются в договоре лизинга и других сопутствующих договорах между их участниками. Лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.

Право лизингодателя на финансовый контроль предполагает, что лизингодатель имеет право на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга. Цель и порядок финансового контроля предусматриваются договором лизинга. Лизингодатель имеет право направлять лизингополучателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) № 164 от 29.10.1998г., в ред. от 23.12.2003 N 186-ФЗ // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: Справочная система. - Версия проф., сетевая. - Электрон. дан. (39 кб). -- М.: АО Консультант Плюс, - 1992.

Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

Сублизинг - это вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме

1.2 Правовые основы лизинговой деятельности

Правовую основу регулирования лизинга составляет глава 34 "Аренда" ГК РФ, а именно параграф 1 "Общие положения об аренде" и параграф 6 "Финансовая аренда (лизинг)", а также Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (далее - Закон о лизинге). В ГК РФ сформулированы основные положения о лизинге, а в Законе подробно раскрыта сущность отношений лизинга, изложены специальные нормы, позволяющие отличать лизинг от других отношений аренды, перечислены права и обязанности сторон по договору лизинга. Кроме того, целый ряд подзаконных актов разъясняет и развивает положения этих документов.

Лизингополучатель может заложить свои права по договору лизинга. В соответствии с п.3 ст.335 ГК РФ "залогодателем права может быть лицо, которому принадлежит закладываемое право". А для этого действительно необходимо согласие лизингодателя, так как "залог права аренды или иного права на чужую вещь не допускается без согласия ее собственника или лица, имеющего на нее право хозяйственного ведения, если законом или договором запрещено отчуждение этого права без согласия указанных лиц" (ст.335 ГК РФ).

На практике у лизингополучателей возникает вопрос: может ли залогодержатель по заключенному лизингодателем договору залога на предмет лизинга изъять его?

Статья 617 ГК РФ указывает, что "переход права собственности (хозяйственного ведения, оперативного управления, пожизненного наследуемого владения) на сданное в аренду имущество к другому лицу не является основанием для изменения или расторжения договора аренды". Таким образом, новый собственник предмета лизинга, став таковым после процедуры реализации предмета залога, не сможет изъять предмет лизинга у добросовестно исполняющего свои обязательства лизингополучателя, но сможет стать на место лизингодателя и получать от лизингополучателя лизинговые платежи в соответствии с условиями договора лизинга.

Закон содержит только одно существенное условие договора лизинга - это данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга.

Статья 8 Закона посвящена сублизингу, который определяется как вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок предмет лизинга. Таким образом, Закон четко классифицировал сублизинг как вид субаренды.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. При этом обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

В соответствии со ст.13 Закона о лизинге лизингодатель может воспользоваться правом бесспорного списания средств со счета лизингополучателя только в случае не перечисления лизинговых платежей более двух раз подряд по истечении установленного договором срока платежа (ранее бесспорное списание средств было возможно также, если лизингополучатель передает предмет лизинга в сублизинг без согласия лизингодателя, если лизингополучатель нарушает условия пользования предметом лизинга, если лизингополучатель не поддерживает предмет лизинга в исправном состоянии, что ухудшает его потребительские качества).

В соответствии со ст.314, 614 ГК РФ, обязательства, в т. ч. и по внесению лизинговых платежей, должны исполняться

в сроки, определенные договором. Никаких ограничений в отношении сроков исполнения обязательств, а также возможности установления законами связанных с этим ограничений ГК РФ не предусматривает.

Вместе с тем и в Законе о лизинге, и в ГК РФ сохранено ограничение, что предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности. Тем самым исключается возможность приобретения основных фондов некоммерческими организациями, что тормозит развитие наиболее незащищенных в экономическом плане учреждений (научно-исследовательских, образовательных и т.д.). Целесообразно было бы расширить применение данной нормы, указав, что предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, имущество, которое можно использовать для предпринимательской и иной профессиональной деятельности.

По своей форме лизинг является договором аренды, а по экономическому содержанию - формой кредита. Использование лизинговых схем, именно из-за оформления их как арендных отношений, и позволяет получать значительные льготы.

Для компаний, приобретающих имущество по договору лизинга, он, в первую очередь, интересен тем, что является возможностью быстро обновить свои основные фонды, легальными методами уменьшить налогооблагаемую базу и при этом получить ресурсы, которые именно сейчас необходимые компании. При этом лизинг отличается от других финансовых инструментов более высокой доступностью.

Лизинговые схемы построены таким образом, что не требуют значительного отвлечения финансовых ресурсов компании. Имуществом, приобретённым в лизинг, можно пользоваться сразу после внесения первого платежа, график которых рассчитан на длительное время. Именно длительность договоров лизинга является отличительной чертой по сравнению с другими финансовыми инструментами.

Быстрое обновление основных фондов возможно в результате начисления ускоренной амортизации на имущество, находящееся в лизинге. По действующему законодательству коэффициент на некоторые виды имущества может доходить до трёх. В результате его применения по окончании лизингового договора лизингополучатель получает возможность приобрести имущество по минимальной балансовой стоимости. То есть разрешенная ускоренная амортизация позволяет полностью списать автомобиль или оборудование за срок действия договора лизинга. "Для амортизируемых основных средств, которые являются предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), к основной норме амортизации налогоплательщик, у которого данное основное средство должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга), вправе применять специальный коэффициент, но не выше 3". Налоговый кодекс РФ глава 25 ст. 259 п. 7

Подобные документы

Определение, особенности лизинга. Лизинг и организационные основы его использования в банковской деятельности. Перспективы лизингового рынка. Лизинг в России с 2008 по 2009 гг., воздействие кризиса, основные проблемы. Что мешает развитию лизинга в России.

курсовая работа , добавлен 25.02.2010


Виды лизинга. Правовые основы лизинга. Субъекты лизинга и объекты лизинга. Сложная правовая природа лизинга. Степень окупаемости предмета лизинга. Срок использования предмета лизинга. Методы финансирования лизинговой сделки.

реферат , добавлен 18.09.2006


Роль инвестиционной деятельности предприятия. Понятие, экономическая сущность и виды лизинга, его преимущества и недостатки, отличия от аренды. Основные субъекты лизинга, его двойственная природа. Финансовая оценка эффективности лизинговой операции.

контрольная работа , добавлен 24.11.2010


Субъекты и объекты лизинговых отношений. Основные формы лизинга: внутренний и международный. Преимущества лизинга для различных субъектов. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в Республике Казахстан. Страхование в лизинговой деятельности.

курсовая работа , добавлен 21.02.2011


Теоретические и правовые основы лизинговой деятельности, сущность и понятие лизинговых сделок. Субъекты и объекты лизинговых отношений, преимущества и недостатки лизинга для различных субъектов. Основы правового регулирования лизинговой деятельности.

курсовая работа , добавлен 12.04.2010


Понятие лизинга, его черты и особенности, объекты и субъекты, экономическая целесообразность. Существенные условия его договора. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок. Характер партнерства с лизинговой компанией. Развитие лизингового рынка в России.

контрольная работа , добавлен 25.07.2010


Активизация хозяйственной деятельности белорусских фирм. Дефицит инвалютных средств. Понятие международного лизинга. Разновидности лизинговых сделок. Преимущества и недостатки лизинга для лизингодателя и лизингополучателя. Механизм лизинговой сделки.

реферат , добавлен 04.10.2008


Лизинговая сделка. Совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом предмета лизинга. Участники лизинговой сделки. Форма расчета по лизингу. Лизинг с привлечением заемных средств.

тест , добавлен 26.01.2009


Предпосылки развития лизинга в России. Организация заключения лизинговой сделки. Виды лизинга. Методы оценки эффективности лизинга. Методы расчета лизинговых платежей. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России. Налогообложение.

курсовая работа , добавлен 15.10.2004


Изучение сущности и форм лизинга – приобретения оборудования с предоставлением его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Особенности экономического механизма лизинговой деятельности. Методы оценки эффективности лизинга.

Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности корпорации

Своеобразной формой финансирования инвестиционной деятельности является лизинг – долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества. Лизинг рассматривается как товарный кредит, предоставляемый заемщику (лизингополучателю). В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа имущества. Развитие лизинга в России способствует решению таких задач, стоящих перед экономикой страны, как структурная перестройка основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, стимулирование внедрения научно-технических достижений. Субъектами лизинга являются:

1. лизингодатель – юридическое лицо, которое осуществляет лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества;

2. лизингополучатель (пользователь) – юридическое лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга;

3. продавец лизингового имущества – предприятие, изготавливающее машины и оборудование.

Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоит в том, что корпорациим предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Лизинговые операции делятся на два вида.

1. Оперативный лизинг – срок аренды не предусматривает полной окупаемости, арендодатель не покрывает свои затраты за счет арендных платежей одного арендатора;

2. Финансовый лизинг – лизинг с полной окупаемостью. Арендные платежи возмещают затраты лизингодателя и обеспечивают ему фиксированную прибыль.

Использование лизинговой формы инвестирования дает возможность корпорациим приобретать необходимое оборудование без значительных единовременных капитальных затрат. При этом выгода лизингополучателя зависит от доходов по новым инвестициям и суммы арендных (лизинговых) платежей. Лизинговые платежи включают в себя:

♦ сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

♦ сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

♦ комиссионное вознаграждение лизингодателю;

♦ сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

♦ иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Лизинг предоставляет следующие преимущества лизингодателю:

♦ расширить номенклатуру продукции, с которой он выступает на внутреннем и внешнем рынках;

♦ обеспечить реализацию технических средств и предоставление услуг, продажа которых на других условиях невыгодна или невозможна;

♦ повышать экономическую эффективность сдаваемых в долгосрочную аренду машин и оборудования путем отбора выгодных контрактов;

♦ создавать и расширять круг своих постоянных партнеров, укреплять с ними деловые связи, минуя посредников.

Лизинговые операции дают возможность лизингополучателю:

♦ приобрести необходимое имущество без значительных затрат;

♦ частично устранить риск потерь, связанный с моральным износом машин и оборудования;

♦ снизить налогооблагаемую прибыль, так как платежи по лизингу уменьшают прибыль до налогообложения, включаются в себестоимость продукции;

♦ в договоре лизинга учитывать особенности деятельности корпорации (сезонность, цикличность производства и др.);

♦ упрощенное заключение лизингового договора по сравнению с получением кредита банка, что очень важно для малых и средних корпораций.

Для изготовителя (поставщика) создаются предпосылки для снижения расходов на рекламу, изучения рынка, поиск потребителей. Эти услуги непосредственно предоставляет лизингодатель, а производитель может сконцентрировать свои ресурсы на выпуске машин и оборудования.

Лизинг представляет собой не только инструмент для выгодного приобретения имущества, но и перспективную сферу для вложения инвестиций. Какова специфика лизинговой сделки для лизинговых компаний и насколько выгоден такой способ заработка?

Понятие

Лизинг является одной из разновидностей финансовой деятельности, главная цель которого заключается в кредитовании, с возможностью последующего приобретения предмета договора.

Сущность лизинга. Услуга предполагает, что лизинговая организация совершает покупку имущества, которое в дальнейшем будет передано в аренду стороннему лицу на длительный срок. Примечателен тот факт, что при приобретении предмета договора лизингодатель руководствуется предпочтениями лизингополучателя.

В течение срока аренды, лизингополучатель должен выплачивать фиксированную оплату за арендованные объекты и возможность пользоваться услугой. По завершению срока действия договора, арендополучатель имеет право приобрести предмет лизингового соглашения.

Лизинговый договор представляет собой удачный синтез услуг кредитования и длительной аренды.

Среди особенностей соглашения можно выделить следующее :

• Договор предполагает, что выбор предмета лизинга совершает лизингополучатель, в отличие от соглашения аренды.
• Лизинговая сделка характеризуется длительным сроком, который, как правило, охватывает срок эксплуатации имущества.
• Общая стоимость услуги включает в себя оплату аренды предмета лизинга, с учетом его амортизации и процент за сотрудничество с лизинговой компанией.
• По завершению срока действия соглашения, арендатор имеет возможность вернуть предмет договора или осуществить его покупку.
• Договор предполагает права и обязанности сторон. Как правило, лизингополучатель имеет минимальное количество обязанностей, ответственность возложена на лизинговую организацию.
• Лизингополучатель вправе предъявлять требования к поставщику предмета лизинга, несмотря на то что договор о купле продажи заключала лизинговая компания.

Правовые основы

Вопросы о правовом регулировании лизинга отображены в законе «О финансовой аренде (лизинге)». Установленные нормы затрагивают все сферы лизинговой деятельности, включая предмет договора кроме земельных участков и прочих природных объектов.

В законе отображены основные нормы, позволяющие регулировать взаимоотношения между участниками лизингового договора.

Среди них можно выделить следующее :

• Лизинговые компании представляют собой коммерческие организации, которые осуществляют свою деятельность в соответствии с Законодательством РФ. Они вправе привлекать денежные средства как юридических, так и физических лиц для реализации лизинговой деятельности.
• Предмет лизинга должен быть непотребляемым, то есть не должно утратить свои свойства в процессе эксплуатации арендатором. Кроме того, имущество должно быть использовано для предпринимательской цели.
• Права и обязанности участников сделки, а также ее основные условия должны быть указаны в договоре. Документ должен быть представлен исключительно в письменной форме.
• Получая имущество в аренду посредством лизингового соглашения, лизингополучатель должен следить за техническим состоянием имущества и при необходимости осуществлять его ремонт за собственные денежные средства.
• Договор лизинга предполагает возможность уступить право на имущество третьим лицам. В таких случаях, лизинговая компания должна поставить в известность лизингополучателя о праве сторонних лиц на предмет договора.
• Лизинговое имущество может быть передано в собственность лизингополучателя как по окончанию срока действия соглашения, так и ранее, если это предусмотрено лизинговым соглашением.
• Имущество или непосредственно лизинговый договор подлежат государственной регистрации. Требования, которые предъявляются к обладателю зарегистрированного объекта, будут распространены на одного из участников сделки по обоюдному соглашению.
• Потенциальные риски при осуществлении лизинговых операциях будут распределены между участниками сделки. К примеру, ответственность за сохранность имущества несет лизингополучатель. Если продавец предмета лизинга не выполнил обязательства, ответственность будет возложена на того участника сделки, кто выбирал продавца.
• Законодательные нормы предусматривают две основные формы лизинга: внутренняя и международная. Таким образом, потенциальные лизингополучатели могут обращаться за услугами в зарубежные компании или задействовать иностранный капитал.

Видео: Секреты

Как лизинг может выступать видом инвестиционной деятельности

Лизинг представляет собой не только альтернативную возможность обеспечить предприятие дорогостоящей техникой, помещениями или прочими важными объектами, но и выгодный способ вложить собственные денежные средства владельца лизинговых организаций.

Владельцы лизинговых организаций беспрепятственно купить технику или прочее востребованное имущество, чтобы сдавать его в аренду. Лизинг как вид инвестиционной деятельности целесообразен по той причине, что затраченные денежные средства окупаются в краткие сроки и в дальнейшем такой бизнес приносит хороший доход.

Вариативность лизинга предоставляет обладателям лизинговой организации выбрать привлекательную схему заключения договора.

К примеру, тем, кто только начал заниматься подобным видом бизнеса, рационально использовать классический вариант лизинга, а тем компаниям, которые уже успели развиться, выгодно заключать генеральный тип лизинга.

Формы

Лизинг – это сложнейшая финансовая операция, включающая в себя множество тонкостей. Для удобства всех участников сделки было создано несколько классификаций, описывающих основные формы, виды и особенности лизинга.

В мировой практике общепринято выделить следующую классификацию, которая содержит в себе основные формы лизинга.

Среди них можно выделить следующее:

• Финансовый – предполагает, что лизинговое имущество, передаваемое в аренду лизингополучателя по окончанию срока действия договоренности может быть возвращено лизингодателю или приобретено арендатором.
• Оперативный – в отличие от предыдущей формы лизинга, условия оперативного договора гласят о том, что по завершению срока действия сделки лизингополучатель должен вернуть лизинговой компании арендуемое имущество.
• Возвратный – в соответствии с условиями договора, лизингополучатель и продавец имущества являются одним и тем же лицом. Таким образом, предприятия продает свое имущество лизинговой компании, после чего заключает с этой же компанией лизинговый договор.
• Международный – предполагает, что одна из сторон сделки является резидентом другой страны или участники соглашения являются резидентами одной страны, но при этом используют капитал иностранного происхождения.

Также, лизинг можно подразделить зависимости от способа заключения договора.

В данном случае выделяют следующие виды лизинга :

• Классический — согласно условиям сделки, лизингодатель передает лизингополучателю в аренду предмет лизинга, который выбирался непосредственно лизингополучателем. Указанная сторона договора в дальнейшем должна оплачивать компании аренду имущества.
• Генеральный – такое соглашения предоставляет арендатору возможность пополнять перечень лизингового имущества, без дополнительных согласований с лизингодателем. Такие услуги востребованы в случае финансирования крупных проектов.
• Сублизинг — в соответствии с условиями сделки, лизингополучатель выступает посредником. Заключив лизинговый договор, арендатор передает имущество в аренду третьему лицу в рамках договора сублизинга.

Особенности договора

Для того чтобы лизинговая сделка имела юридическую силу, ее участникам следует составить письменный договор, в соответствии с установленными нормами.

Сделке характерен трехсторонний характер: договор купле–продажи между лизинговой организацией и продавцом, а также лизинговый договор между лизингодателем и лизингополучателем.

Среди ключевых особенностей лизингового договора можно выделить следующее:

• Наполняемость документа. Договор должен содержать информацию о сроке аренды, сумме и форме платежей, права и обязательства участников сделки, перечень форс — мажоров.
• Авансовый платеж – необходим для осуществления лизинговых процедур. После выплаты аванса, лизингодатель осуществлять сделку с поставщиком имущества и передает предмет договора в аренду лизингополучателю.
• Расторжение договора. Арендатор имеет возможность расторгнуть договор по истечении года или шести месяцев с момента его заключения. В таком случае арендатор должен выплатить компенсацию лизинговой организации.

Плюсы и минусы

Лизинг – это выгодная сделка для всех е участников. Для того чтобы принять решение о том стоит ли заниматься лизингом как видом инвестирования необходимо взвесить все «за» и «портив».

Среди преимуществ услуги для лизинговых компаний можно выделить следующее:

• Надежность – право на актив, независимо от типа лизинга остается у лизинговой организации.
• Рациональность растрат – при заключении лизинговой сделки расходы и доходы лизингодателя протекают параллельно.
• Практичность – договор содержит пункт о сроках и способе выплаты вознаграждения лизинговой компании. Платежи обязательны. Внешние факторы не влияют на их выплату.
• Универсальность – лизинг характеризуется продолжительностью. В случае изменений конъектуры рынка интересы лизингодателя не пострадают.
• Льготы – лизинговая деятельность поддерживается государством, что позволяет лизинговой организации получать ряд льгот.

Существует вторая сторона медали. Лизингу характерны некоторые недостатки, которые менее существенны на фоне достоинств. В данном случае речь идет о сложности заключения договора, который, как правило, носит трехсторонний характер.

Таким образом, лизинг – это не только возможность расширить технологические возможности предприятия, но и выгодный способ заработка. Выбрав правильную стратегию, обладатели лизинговой компании смогут существенно пополнить бюджет.

Лизинг (сдать в аренду) - вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами. Лизинговая деятельность является одним из видов инвестиционной деятельности. Однако при этом лизинг существенно отличается от других способов инвестирования за счет схемы отношений.

При покупке за счет собственных или кредитных средств и при аренде взаимодействуют два участника сделки (продавец-покупатель, кредитор-заемщик или арендодатель-арендатор). Лизинг же представляет собой трехсторонний комплекс отношений между лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком имущества. В этот комплекс входят два договора: договор купли-продажи на приобретение имущества лизингодателем и договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

Суть лизинга заключается в инвестировании лизингодателем временно свободных собственных и (или) привлеченных финансовых средств в экономику лизингополучателя. При этом лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование. Второе существенное отличие лизинга от других способов инвестирования, заключающееся в разных правах сторон на предмет сделки.

Кредитор не обладает правом собственности на имущество, если оно не является обеспечением кредитного договора (выступает залогом). Полным собственником лизингового имущества является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишь право временного пользования принадлежащим ему имуществом. По завершении сделки и всех расчетов по ней лизингополучатель обязан вернуть имущество собственнику. В этом сходство лизинга с арендой. Однако в отличие от арендополучателя, лизингополучатель может выкупить имущество и получить право собственности на него по окончании сделки, если такая возможность была изначально предусмотрена договором.

Для предприятий преимущество лизинга состоит в том, что они получают не денежные средства, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Немаловажно для них и то, что риск физического и морального износа имущества, являющегося предметом лизинга, целиком лежит на лизингодателе.

В лизинге заинтересованы и производители и поставщики оборудования, т.к. лизинговые операции служат инструментом расширения рынков сбыта их продукции и увеличения спроса на нее, за счет потребителей, которым из-за недостатка средств недоступно приобретение имущества за полную стоимость.

Для инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с кредитом), т.к. передаваемое в лизинг имущество одновременно служит обеспечением сделки и всегда может быть востребовано лизингодателем.

Можно выделить основные преимущества лизинга :

Все платежи, осуществляемые в рамках договора лизинга, относятся на производственные затраты лизингополучателя, тем самым, уменьшая налоговую базу по налогу на прибыль.

Дополнительные затраты по приобретению имущества (монтаж, доставка, страхование и другие) можно включить в лизинговые платежи и осуществлять равномерно, а не единовременно.

При лизинге не привлекается заемный капитал и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов, кроме того, лизинговые платежи рассматриваются не в качестве долга, а как текущие расходы, что улучшается ликвидность и кредитоспособность предприятия.

По окончании договора лизинга предприятие может выкупить имущество по остаточной стоимости, которая, как правило, невелика, что существенно снижает величину налога на имущество.

Использование лизинга как средства финансирования позволяет обеспечить 100%-ное кредитование операций, не предусматривая при этом немедленного начала платежей. Лизинг предполагает заключение контракта на полную стоимость имущества и, что особенно выгодно для лизингополучателя, периодичность платежей может устанавливаться после поставки оборудования.

Лизинг предоставляет возможность одновременного осуществления и капиталовложений, и получения доходов от них. Это особенно актуально для становления небольших предприятий: в условиях ограниченности собственных средств лизинг для них может явиться единственной возможностью наращивания производства. Этим объясняется большой интерес к лизингу малых и средних предприятий, занимающихся производственной деятельностью, организующих новое производство, осуществляющих программы модернизации, внедрения новой техники и технологий.