Главная Заработная плата Финансового рынка и финансовых организаций. Виды финансовых рынков и основные понятия на них

Финансового рынка и финансовых организаций. Виды финансовых рынков и основные понятия на них

В результате изучения материалов данной главы студент должен:

знать

устройство финансового рынка и содержание финансовых активов;
структуру и задачи финансового рынка;
основные понятия, функции и инструменты финансового рынка: ценные бумаги, валюта, кредиты, драгоценные металлы и драгоценные камни;
особенности обращения финансовых активов на указанных рынках;
назначение финансовых институтов;

уметь

оценивать риски инвестиций;
выстраивать отношения с различными финансовыми институтами и посредниками;
оценивать инвестиционные качества финансовых активов и пользоваться различными инструментами финансового рынка;

владеть

основами нормативно-правового обеспечения в области функционирования финансового рынка;
методами контроля над финансовым положением эмитента;
навыками пользования различными инструментами на финансовом рынке.

Понятие и характеристика финансового рынка

Финансовый рынок – совокупность экономических отношений между участниками сделок (продавцами, покупателями, посредниками) по поводу купли-продажи финансовых активов и финансовых услуг.

Финансовый актив – это рыночный товар, отличительная особенность которого – его высокая ликвидность, т.е. его можно приобрести и легко продать.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой денежные средства и другие финансовые активы предприятий и других его участников обращаются самостоятельно, независимо от характера обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и разнообразной финансовой инфраструктурой.

Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовом рынке.

Финансовый рынок – специфическая сфера денежных операций, где объектом сделок служат свободные денежные средства населения, субъектов хозяйствования и государственных структур, предоставляемые пользователям в обмен на финансовые активы.

Функционирует финансовый рынок лишь в условиях наличия в экономике страны реальных собственников.

Возникновение и развитие финансового рынка в современной России имеет свою особенность, в основе которой лежат приватизационные процессы, начавшиеся в начале 1990-х гг. Финансовый рынок призван обеспечить приток капитальных вложений на предприятия реального сектора экономики.

Выделяют пять основных функций финансового рынка. Во-первых, возможную мобилизацию временно свободных денежных средств и их эффективное распределение между участниками инвестиционного процесса. Эти временно свободные денежные средства, находящиеся в форме общественных сбережений предприятий, государственных органов, населения, не истраченных на текущее потребление или инвестирование, вовлекаются через механизм финансового рынка для использования в экономике страны. Одновременно финансовый рынок позволяет выявлять спрос на финансовые активы и своевременно его удовлетворять.

Во-вторых, финансовый рынок должен формировать рыночные цены на финансовые инструменты и услуги. Обеспечивается это в первую очередь соотношением спроса на инвестиционные ресурсы, который предъявляют потребители капитала, и предложением ресурсов со стороны поставщиков капитала. Цены формируются как результат взаимодействия всех сторон финансовых сделок.

В-третьих, финансовый рынок должен осуществлять квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых активов и услуг. Такие финансовые посредники, знакомые с условиями на рынке, могут оперативно обеспечить связь продавцов и покупателей. Финансовое посредничество способствует ускорению не только финансовых, но и товарных потоков, обеспечивает минимизацию связанных с этим общественных затрат.

В-четвертых, финансовый рынок должен создавать условия для минимизации рисков продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, связанных с резким изменением цен на них. Для выполнения этой функции выработан особый механизм страхования – диверсификация капитала и формирование портфеля финансовых активов.

В-пятых, финансовый рынок должен способствовать активизации экономических процессов в стране. Обеспечивая мобилизацию, распределение и использование свободного капитала, финансовый рынок способствует ускорению оборота этого капитала, каждый цикл которого генерирует дополнительную прибыль и прирост национального дохода страны.

Понятие "финансовый рынок" представляет собой сложную структуру, объединяющую различные виды рынков, каждый из которых имеет собственный сегмент. Соответственно его можно классифицировать по определенным признакам. Основным признаком служит вид финансового инструмента как объекта отношений. По этому критерию в составе финансового рынка выделяют: кредитный рынок, рынок ценных бумаг (РЦБ), валютный рынок и рынок драгоценных металлов.

Объектом экономических отношений кредитного рынка (или рынка ссудных капиталов ) выступают кредитные ресурсы, обращение которых предполагает условия срочности, платности и возвратности. Этот рынок представлен банковским сектором, традиционно мобилизующим свободные денежные ресурсы и осуществляющим кредитные операции.

Рынок ценных бумаг (или фондовый) составляет наиболее значительную часть финансового рынка по объему совершаемых сделок. Объектом купли-продажи здесь служат формализованные (стандартизированные) финансовые документы, признанные в качестве ценных бумаг законодательно, эмитированные предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. Механизм функционирования этого рынка позволяет осуществлять на нем операции купли-продажи наиболее быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других видах финансовых рынков. Часто его называют фондовым, но кроме фондовых инструментов, обращающихся на этом рынке, можно выделить и денежные инструменты (например, чеки).

На валютном рынке совершаются операции с валютой или же с финансовыми инструментами, основу которых составляет валюта. Применительно к России объектами данного рынка выступают национальная денежная единица России (банкноты и монеты Банка России, средства на банковских счетах и в банковских вкладах) и валюта, т.е. денежные знаки, находящиеся в обращении на территории соответствующего иностранного государства или группы иностранных государств. Он позволяет удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в валюте для осуществления внешнеэкономических операций, обеспечить минимизацию связанных с этими операциями валютных рисков, установить реальный валютный курс, т.е. цену денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны на определенную дату.

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой экономические отношения по поводу операций с золотом, серебром, палладием, платиной и металлами платиновой группы, а также с алмазами, изумрудами, рубинами и др. Рынок драгоценных металлов чаще всего называют рынком золота, а рынок драгоценных камней – рынком алмазов в силу доминирующего характера указанных активов. На этом рынке кроме операций по резервированию драгоценных металлов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов также удовлетворяют потребность в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в частности их тезаврации (накопление частными лицами золота в качестве сокровищ).

Еще одним критерием классификации финансовых рынков выступает период обращения финансовых инструментов. По данному признаку выделяют две разновидности финансового рынка: рынок денежных инструментов и рынок капитальных инструментов.

На денежном рынке обращаются финансовые инструменты со сроком обращения до одного года. Он позволяет предприятиям решать проблемы как восполнения недостатка денег для обеспечения текущей платежеспособности, так и эффективного использования их временно свободного остатка. Это наиболее ликвидные и наименее рискованные финансовые инструменты.

Объектом рынка капитала выступают финансовые инструменты со сроком обращения более года, а также бессрочные финансовые инструменты. Они позволяют решать проблемы формирования инвестиционных ресурсов для осуществления реальных инвестиционных проектов. Их считают менее ликвидными и более рискованными. Чаще всего они представлены ценными бумагами.

Следует отмстить, что принятое деление финансового рынка на рынок денег и рынок капиталов носит несколько условный характер. Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии предусматривают достаточно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочные и наоборот.

По форме организации финансового рынка различают биржевой и внебиржевой рынки.

Биржевой (организованный ) рынок представлен системой фондовых, валютных бирж, биржами драгоценных металлов, а также соответствующими отделами товарных бирж. Этот рынок характеризуется тем, что на нем существуют единые для всех участников правила торговли. Кроме того, его отличают высокая концентрация спроса и предложения в одном месте и в одно время; устанавливается наиболее объективная система цен на торгуемые активы; проводится проверка финансовой состоятельности тех эмитентов, активы которых допускаются к торгам; процедура торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключенных сделок. В то же время круг финансовых инструментов этого рынка ограничен; рынок более строго регулируется государством, что снижает его гибкость; выполнение всех норм по его функционированию увеличивает затраты на осуществление операций купли-продажи.

На внебиржевом (неорганизованном , или "уличном") рынке обращаются финансовые инструменты, не зарегистрированные на бирже. Здесь нет обязательных для всех участников торгов правил, поэтому это более рискованный рынок. Инвесторы на нем менее информированы и имеют более низкий уровень юридической защиты. Однако перечень его финансовых инструментов более широк, чем на биржевом рынке; на нем можно приобрести активы с высоким уровнем риска, а соответственно приносящие более высокий доход. Именно на внебиржевом рынке осуществляется бо́льшая часть кредитных операций и операций с ценными бумагами.

По срочности реализации сделок , заключенных на финансовом рынке, выделяют рынок с немедленной реализацией условий сделок и рынок с реализацией условий сделок в будущем.

Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок "спот") характеризуется тем, что заключенные на нем сделки осуществляются в строго обусловленный короткий срок (до двух дней).

Рынок с реализацией условий сделки в будущем периоде (рынок опционный , фьючерсный и др.) характеризуется тем, что заключенные на нем сделки с фондовыми, валютными, товарными деривативами (производными ценными бумагами) реализуются в срок, превышающий два дня.

Рассмотренная классификация финансовых рынков представляет лишь первый уровень разделения на соответствующие сегменты. Классификация может быть продолжена делением каждого из приведенных рынков на еще более мелкие сегменты. Например, фондовый рынок может быть сегментирован на рынок акций, облигаций, векселей, деривативов и др. Каждый из указанных сегментов может быть, в свою очередь, разделен на еще более узкие микросегменты – рынок государственных облигаций, региональных облигаций, корпоративных облигаций и др. На кредитном рынке обычно выделяют рынок краткосрочных кредитов, долгосрочных кредитов, ипотечных кредитов и др. На рынке драгоценных металлов выделяют рынок золота, серебра, платины, палладия и др.

В современных условиях расширяется процесс постоянного перелива финансовых ресурсов из одних сегментов рынка в другие – например секьюритизация , т.е. перемещение кредитных операций с кредитного рынка на РЦБ, что обеспечивает снижение затрат по привлечению кредитных ресурсов.

Приступая к освоению интересной профессии трейдера, человек, не сведущий в области финансов, часто бывает сбит с толком «жонглированием» различных указаний на те или иные финансовые рынки. Часто можно слышать, к примеру, что «Форекс - это игра» или «фьючерсы - мусор» и так далее. Чтобы действовать более эффективно и осознанно выбрать свой путь к успеху, следует заполнить этот пробел в знаниях и посмотреть, какие существуют виды финансовых рынков в современном мире и какая специфика присуща каждому из них.

Приведенная ниже классификация поможет разобраться в том туманном облаке, которое являют собой представления новичков о финансовых рынках. Всего их различают три основные группы, которые позволяют сразу определить сущность и виды финансовых рынков.

Товарный или, как еще говорят, товарно-сырьевой - это рынок природных ископаемых (нефть, газ, золото, серебро, уголь и так далее), сельского труда и тому подобного.
Фондовый финансовый рынок - площадка для торговли ценными бумагами - акциями различных компаний. Он имеет огромные объемы торгов и разделен по территориальным признакам, есть фондовый рынок Америки, Европы, России и так далее.
Наибольшая и основная группа - это международный валютный рынок Форекс. Само название указывает на специфику - эта внебанковская «биржа» позволяет совершать торговлю валютами, обеспечивая крупным национальным банкам экономические рычаги воздействия, направленные на укрепление собственной экономики. Если смотреть на межбанковский валютный рынок глазами простого трейдера, то Форекс дает возможность совершать валютно-обменные операции, спекулируя на постоянном изменении курса валют, так как его современная «плавающая» структура котировок всегда дает для этого множество возможностей.

Каждому из этих рынков присуща своя специфика, инструменты и так далее. Все это следует понимать хотя бы в общих чертах, чтобы выбрать индивидуально подходящий вид деятельности, который будет протекать в приемлемых для конкретного трейдера торговых условиях. Единственное, что сразу важно учитывать - Форекс обладает большим преимуществом перед другими рынками, так как его товар (деньги) отличается наибольшей ликвидностью. К примеру, если на фондовом, чтобы продать какой-то пакет свои акций, необходимо сначала найти покупателя, который согласится взять их именно в таком количестве по указанной цене, что, естественно, не всегда происходит быстро и легко, то на Форекс - практически любые объемы различных валют обмениваются за доли секунды.

Описанные выше виды мирового финансового рынка знакомят с общей картиной, а для детального ознакомления следует знать еще кое-что. Ниже будут рассмотрены только виды рынков, для которых возможна Интернет-торговля, непосредственно сама биржевые торги или как говорят финансисты «работа в яме» детально изучаться не будут. Исходя из этого, есть два основных вида финансовых рынков: спот и срочный.

Ордер

Ордер - это приказ купить или продать определенное число лотов по указанной цене. То есть, ордер - это заявка, которую трейдер отправляет брокеру, желая купить или продать по определенной цене тот или иной финансовый инструмент.

Stop-loss и Take-profit

Стоп-лосс и тейк-профит позволяют, соответственно, установить уровень, ограничивающий убытки и фиксирующий прибыль. Их обязательно следует включать в любую торговую систему, так как это позволяет всегда идти только на оправданный риск, объективно соизмеряя его с потенциальной прибылью.

Buy и Sell

Эти два термина обозначают, соответственно, «Купить» или «Продать». На Форекс можно зарабатывать как на росте валют, так и на их падении. В первом случае, трейдер покупает дешево, чтобы продать дороже - это Buy. Во втором, продает дорого, чтобы потом на эту же сумму скупить больше той же валюты, но уже по более низким ценам - это Sell.

Ask, Bid и спред (spread)

Когда трейдер решил войти в рынок, ему сначала следует определить, по каким ценам он может это сделать, и по какой стоимости нужно продать, чтобы закрыть сделку с прибылью. Именно для этого и стоит знать, что такое Ask и Bid. По первой цене трейдер покупает, по второй - продает. Разница между этими двумя ценами называется «спред». Соответственно, если трейдер купит и сразу продаст валюту, то он не сможет закрыть сделку «в ноль», так как он получит убыток, равный величине спреда. Для того чтобы заработать или хотя бы выйти на «безубыток», необходимо, чтобы цена совершила движение в нужную сторону хотя бы на пару пунктов (примерное значение).

Итог

Итак, усвоив понятие и виды финансовых рынков, познакомившись с общей картиной их функционирования и взаимодействия, следует переходить на детальное изучение специфики каждого из них в отдельности, что будет довольно легко сделать после того, как будут закреплены основные понятия (термины), использующиеся на них.

41.Финансовый рынок, его структура и функции.

Финансовый рынок - это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т.е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны экономических субъектов. Финансовый рынок представляет механизм, который обеспечивает мобилизацию всех свободных денежных капиталов и денежных средств и распределение этих средств по отраслям сфер хозяйства на условиях срочности, платности, возвратности.

Финансовый рынок подразделяется на:

1.Денежный рынок – это рынок относительно краткосрочных операций (до года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности. Денежный рынок обслуживает в основном движение оборотного капитала предприятий и организаций, краткосрочную ликвидность банков и государства. Ф-ция ден.рынка – регулирование ликвидности всех участников экон. системы и экономики в целом.

2.Рынок капитала – это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. Под рынком капитала понимаются все ссудные операции со сроком 1 год и более. Ф-ции фин.рынка – формирование и перераспределение капиталов экон.субъектов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции), инвестирование капитала на развитие производства, осуществление спекулятивных операций (кот. являются инструментом достижения сбалансированности рынка).

Денежный рынок подразделяется на :

1.Рынок краткосрочных банковских кредитов - это рынок, который обслуживает предприятия и население, на этом рынке банки предоставляют предприятиям и организациям недостающие средства, необходимые для совершения расчетов и завершения кругооборота. Основные институты – комм.банки.

2.Рынок межбанковских кредитов - это рынок, на котором банки заимствуют средства друг у друга с целью поддержания своей ликвидности, т.е. с целью обеспечения своих обязательств. Поэтому чаще всего ссуды носят сверхкраткосрочный характер - 1,7,14 дней-до 3 месяцев. Основные институты - это коммер. банки и ЦБ - как кредитор последней инстанции.

3.Рынок краткосрочных ценных бумаг – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги, основные виды кот.: государственные краткосроч. ценные бумаги, и краткосрочные долговые ценные бумаги различных субъектов (чаще в форме векселя). Основные институты: комм.банки, брокерские, дилерские, страх. компании, биржи

4.Валютный рынок - это рынок, на кот. осуществляются сделки купли-продажи валюты как в наличной, так и безналичной форме. Основные институты – комм.банки и валютные биржи

5.Рынок золота –рынок, где совершаются сделки (наличные, оптовые и др.) с золотом,в т.ч. с золотыми слитками

Рынок капитала подразделяется на :

1.Рынок долгосрочных кредитов – это кредиты, которые предоставляются банками, либо идут через других финансовых посредников

2.Рынок долгосрочных ценных бумаг, который подразделяется на рынок капитального финансирования (это любое соглашение либо обязательство, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму (фин.инструмент - акция)) и на рынок финансирования на основе займов (заключение соглашения по которому эк.субъект получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить в будущем эту сумму с оговоренным процентом (фин.инструм. – векселя, облигации)).

РЦБ является одновременно частью и денежного и финансового рынка. РЦБ – это 1) совокупность соц.-экон. отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. 2) функционально –институциональный механизм перераспределения свободных денежных средств и капиталов между субъектами экономики, способствующий трансформации сбережений в инвестиции посредством купли-продажи фин. обязательств в форме ценных бумаг.

РЦБ подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный РЦБ - рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Вторичный рынок - предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Биржевой рынок - рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Внебиржевой рынок - предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

В современных условиях сформировался новый сектор фин. рынка – рынок производных финансовых инструментов (РПФИ), кот. объединяет в себе совокупность экон.отношений в сфере срочной торговли фин.инструментами, удостоверяющими права на ресурсы или права на права на ресурсы. РПФИ - это рынок срочных контрактов (фьючерсные сделки, форвардные, опционы, свопы).

Форвардный контракт – договор между двумя сторонами о покупке (продаже) оговоренного количества какого-либо актива в установленный срок в будущем по цене, определенной в момент заключения контракта.

Фьючерсный контракт - договор между двумя сторонами, заключенный на бирже, о покупке (продаже) какого-либо актива в будущем по установленной в момент заключения цене. Это стандартизированный контракт, он составляется на бирже.

Опционный контракт - это ценная бумага, дающая право (но не обязывающая) покупателю опциона купить (call) или продать (put) какой-либо товар в будущем по оговоренной цене.

Своп – соглашение между двумя и более сторонами о проведении обмена ряда денежных потоков за определенный период времени в будущем.

Фондовый рынок = РЦБ+РПФИ

Функции финансового рынка:

1. ФР мобилизует свободные капиталы и денежные средства, там где они имеются в избытке и распределяет в те сферы отрасли, предприятия, которые нуждаются в дополнительном капитале. Т.е обеспечивает перелив капитала между отраслями хозяйства.

2.Формирование цен на финансовые активы.

3.Информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов.

4. Фин.рынок превращает в капитал те ден.средства, которые по своей природе не являются капиталом, а это позволяет увеличить накопления и инвестиции.

В целом же движение капитала на финансовом рынке способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку это стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Таким образом финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств.

Вопрос чем являются финансовые рынки может сбивать с толку, потому что он определяется многими терминами. Они включают рынки капитала и даже просто «рынки». Рынок - это место, где две стороны участвуют в совершении сделок с товарами и услугами в обмен на деньги. Двумя участвующими сторонами являются покупатель и продавец. На рынке покупатель и продавец входят на общую платформу, где покупатель покупает товары и услуги у продавца в обмен на деньги. С появлением электронных торговых систем финансовые рынки теперь могут быть структурированы разными способами. Исторически сложилось так, что они были физическими местами встречи, в которых трейдеры приходили в контакт лицом друг к другу, и торговля происходила на основе цен, установленных на рынке. Сегодня многие финансовые рынки потеряли это измерение. Вместо этого цены отображаются в сети компьютерных экранов, а активы покупаются и продаются одним щелчком мыши или без какого-либо вмешательства человека. В таких случаях рынок становится все более виртуальным, поскольку физическая близость между трейдерами больше не нужна для начала торговли активами.

Несмотря на это изменение физической конфигурации финансовых рынков, обоснование для создания финансовых рынков остается таким же, как и когда-либо. Финансовые рынки существуют как средство перераспределения рисков от более рискованного до менее опасного риска. Некоторый риск связан с владением всеми финансовыми активами, поскольку стоимость этих активов может обесцениться. Чем рискованнее владельцы активов, тем больше они будут стремиться использовать финансовые рынки для поиска посредника, который готов принять этот риск от их имени. Это, конечно, не будет безрезультатным упражнением. Готовность посредника принять часть риска, воплощенного в активе, должна быть вознаграждена путем уплаты пошлины.

Это, например, принцип, посредством которого деньги растут на рынке капитала, чтобы предоставить ресурсы для инвестиции в новые производственные мощности. Инвестор с резервами наличности может предпочесть вкладывать эти деньги в актив, который имеет к нему минимальный риск - скажем, процентный банковский счет, который является чрезвычайно безопасным активом, поскольку у банка почти нулевой риск дефолта. В качестве альтернативы, эти инвесторы могут сделать свои наличные деньги доступными для предпринимателей через рынок капитала. Предприниматели подойдут к рынку капитала, чтобы привлечь дополнительные ресурсы, когда у них недостаточно собственных резервов наличности для финансирования своей деятельности, и они будут искать инвесторов для принятия некоторых из присущих рисков их предпринимательской деятельности. Инвесторы, которые делают свои наличные деньги таким образом, явно требуют возмещения, то есть платы за дополнительные риски, которые они берут, и эта компенсация принимает форму более высокой прибыли, чем будет доступна из менее рискованных инвестиций. Предприниматель должен оплатить возвращение сверх преобладающей ставки процента, что инвестор будет зарабатывать от простого банковского счета.

Плавно функционирующая рыночная среда теоретически демонстрирует симметричное распределение неприятия риска вокруг среднего значения, и оно будет заселено равным количеством вкладчиков и заемщиков. На практике, однако, ситуация довольно сложная из-за доминирования спекулятивного мотива для хранения активов.

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок - это любой рынок с ценными бумагами, акциями, облигациями, валютами и производными. Некоторые финансовые рынки небольшие, с небольшой активностью, в то время как другие торгуют триллионами долларов ценных бумаг ежедневно. Здесь покупатели и продавцы участвуют в торговле активами. Финансовые рынки обычно определяются прозрачными ценами, основными правилами торговли, расходами и сборами, и рыночными силами, определяющими цены бумаги. Финансовые рынки можно найти почти в каждой стране мира. Место, где физические лица участвуют в любой финансовой операции, относится к финансовому рынку. Рынки денег, где организованы крупномасштабные краткосрочные долги, и рынки капитала, на которых торгуются долгосрочные долги, составляют рынок.

Ценные бумаги включают облигации и акции, а товары могут быть золотом, серебром и другими металлами или сельскохозяйственными продуктами, такими как кофе, какао, пшеница, кукуруза и т. д. В качестве альтернативы финансовые рынки - это места, где сбережения из нескольких источников мобилизуются в сторону тех, кто нуждается в средствах. Они являются посредниками, которые направляют деньги от вкладчиков или кредиторов продавцам, или заемщикам.

В основном, финансовые рынки связаны с привлечением инвесторов (кредиторов) и заемщиков. Цены на финансовых рынках прозрачны, и в отношении торговли, расходов и сборов устанавливаются правила. В бизнесе и финансовом английском термин «рынок» относится к месту, где потенциальные покупатели и продавцы собираются вместе для торговли товарами и услугами, а также между сделками. Финансовый рынок также относится к товарным биржам. Они могут быть физическими местами или электронной системой. На этих рынках присутствуют корпорации и правительства для привлечения наличных средств, предприятия снижают риски, а инвесторы стремятся заработать деньги. Некоторые финансовые рынки очень проницательны, как эксклюзивные клубы, и дают возможность участникам с минимальной суммой денег, знаниями рынков или определенной профессией.

Финансовый рынок позволяет обеспечить не проблемный пул рисков, что в свою очередь приводит к эффективной структуре управления рисками. Однако на финансовом рынке нет дестабилизирующей спекуляции. Для дестабилизации рынков спекулянтам придется покупать активы на более чем преобладающую цену на спотовом рынке и продавать их за меньшее. Эта стратегия - неудача в деньгах, и постоянные убытки, которые создаст дестабилизирующий спекулянт, достаточны для того, чтобы очистить рыночную среду от любого такого актера. Тем не менее, спекулятивная торговля активами по-прежнему доминирует на современных финансовых рынках. В целом, доходность инвестиций считается прямо пропорциональной рискам, которые несет инвестор, удерживая определенный актив. Чем выше риск того, что инвестиции не будут прибыльными, тем выше ожидаемая прибыль будет. Спекулятивные позиции принимаются при поиске более высоких средних значений доходности. Инвесторы будут хеджировать, а не спекулировать, если доходность к двум стратегиям была одинаковой, потому что хеджирование - это более безопасная стратегия, чем спекуляция.

Однако, пытаясь увеличить ожидаемую норму прибыли, спекулянты также должны принять повышенный риск того, что вообще не может быть реализована доходность. Вдали от спекулятивных финансовых рынков, следуя модели учебного пула по риску, на самом деле они умножают риски владения финансовыми активами, подвергая цену этих активов капризам торговли. Спекулятивные финансовые рынки не представляют инвесторам прогнозируемую структуру цен, которая сводит к минимуму инвестиционный риск. Вместо этого они предлагают средства для получения дополнительного риска через неопределенность спекулятивных колебаний цен в поисках более высокой прибыли.

Спекулятивные финансовые рынки, как правило, функционируют относительно гладко, пока участники рынка остаются уверенными в том, что цена на принадлежащие им активы представляет собой справедливую стоимость. Однако такие рынки также подвержены моменту, в течение которого эта уверенность испаряется. В таких обстоятельствах имеет место шквал продажной деятельности. Это вызвано попытками инвесторов отключить активы, доходность которых вряд ли будет начисляться. Но все, что он делает, представляет риски, которые встроены в активы, что торгуются спекулятивно. Рынок, который лишен доверия, - это тот, в котором нет выхода из расширенных инвестиционных рисков, связанных с спекулятивной торговлей.

Финансовый рынок облегчает мобилизацию сбережений и превращает их в наиболее производительные виды использования. Это помогает определить цену ценных бумаг. Частое взаимодействие между инвесторами помогает в определении стоимости ценных бумаг на основе их спроса и предложения на рынке.

Типы финансовых рынков и их роли

Есть несколько разновидностей рынков:

До недавнего времени торговля на валютном рынке в основном была областью крупных финансовых учреждениях и чрезвычайно состоятельных людей. Появление онлайн-торговли изменило все это, и теперь средние инвесторы могут покупать и продавать валюты легко с помощью мыши через онлайн-брокерские счета.

Внебиржевой рынок. Это тип вторичного рынка также упоминается как дилер рынка. Термин «внебиржевой» относится к акциям, которые не торгуются на бирже. Ни одна из этих сетей не является обменом. Фактически, они описывают себя как поставщиков информации о стоимости для бумаг. Большинство бумаг, торгующих таким образом, являются из очень небольших компаний.
Третий и Четвертый рынки. Они связаны с значительными объемами акций, которые должны быть совершены за сделку. Эти рынки занимаются сделками между брокерскими дилерами и учреждениями через внебиржевые электронные сети.
Срочный рынок. Рынок деривативов - это финансовый рынок, торгующий ценными бумагами, которые получают свою стоимость от своего базового актива. Стоимость производного контракта определяется ценой базового объекта. Этот финансовый рынок торгует производными инструментами.

Первичные и вторичные рынки

Первичный рынок выдает бумаги на бирже. Финансирование включается за счет ценных бумаг на основе долговых обязательств или акций. Первичным рынкам, также известным как «рынки новых выпусков», способствуют андеррайтинговые группы, которые состоят из инвестиционных банков, что будут устанавливать начальный ценовой диапазон для данной бумаги, а затем контролируют ее продажу непосредственно инвесторам.

Финансовые продукты, в том числе предоставление кредитов, ипотечных кредитов, акций компании и страхования, покупаются и продаются на первичном и вторичном финансовых рынках. Финансовые продукты и ценные бумаги сначала выпускаются на первичном финансовом рынке. Существуют вторичные рынки, позволяющие покупателям и продавцам перепродавать свои продукты и контракты третьей стороне. Наиболее хорошо известный вторичный финансовый рынок - это фондовая биржа, которая позволяет торговать акциями компании, что были выпущены в прошлом.

Все финансовые рынки имеют первичный и вторичный элементы. Например, для того чтобы купить автомобиль, человек может взять кредит у банка с высокой улицей. В какой-то момент после этого банк-кредитор может продать контракт другому банку, который будет выплачивать первый банк за плату или ставку, а затем собирать платежи от первоначального заемщика. Точно так же владелец автомобиля может застраховать его у местного страховщика, который получает первоначальный взнос (премию). Затем страховщик может продать часть риска перестраховщику, который также может продать часть этого риска другому страховщику.

В первичных ранках выпускающая компания или группа получает денежные поступления от продажи, которая затем используется для финансирования бизнеса.

Первичные рынки могут предусмотреть повышенную волатильность по сравнению с вторичными рынками, потому что трудно оценить спрос на новую безопасность до тех пор, пока не произойдет несколько дней торговли. На первичном рынке стоимость устанавливается заранее, тогда как на вторичном рынке только основные силы определяют цену безопасности. В любой торговле на вторичном рынке денежные поступления направляются инвестору, а не непосредственно к основанию компании/организации.

Функции финансовых рынков

Все эти финансовые учреждения и рынки помогают фирмам привлекать деньги. Они могут осуществить это, взяв кредит у банка и погасив его с процентами, выпуская облигации для заимствования денег у инвесторов, что будут погашены с фиксированной ставкой, или предлагают инвесторам частичное владение в компании и требование о его остаточной наличности потоков в виде запасов.

Цены на финансовых рынках не могут указывать на истинную внутреннюю стоимость акций из-за макроэкономических сил, таких как налоги. Кроме того, цены на ценные бумаги в значительной степени зависят от информационной прозрачности, чтобы обеспечить эффективные и соответствующие цены, установленные рынком.

Финансовый рынок может быть физическим или виртуальным по сети (например, Интернет). Здесь люди, имеющие конкретный товар или услугу, которую они хотят продать (предложение), взаимодействуют с людьми, желающими его купить (спрос).

Цены на финансовом рынке определяются изменениями спроса и предложения. Если рыночный спрос будет устойчивым, увеличение предложения на рынке приведет к снижению рыночных цен и наоборот. Если рыночное предложение будет устойчивым, рост спроса приведет к росту рыночных цен и наоборот.

Производители рекламируют товары и услуги для потребителей на финансовом рынке с целью создания спроса. Кроме того, термин «рынок» тесно связан с финансовыми активами и ценами на бумаги (например, фондовый рынок или рынок облигаций).

Типы акций

Акции - это выплата дивидендов прямо пропорциональна прибыли, полученной организацией. Чем выше прибыль, тем выше дивиденд, снижается прибыль и уменьшается дивиденд. В доле акций дивиденды выплачиваются с плавающей процентной ставкой. На финансовом рынке ест несколько типов акций:

Привилегированные акции. Предпочитают выплату дивидендов, называются привилегированными акциями. Акционеры имеют фиксированную ставку дивидендов в случае привилегированных акций.
Акционеры-учредители. Акции, принадлежащие руководству или учредителям организации, называются акциями учредителей.
Бонусные акции. Бонусные акции часто выставляются акционерам, когда организация получает прибавочную прибыль. Должностные лица компании могут принять решение о выплате дополнительной прибыли акционерам либо в виде денежных средств (дивидендов), либо выдать им бонус-акцию. Бонусные акции часто выставляются организациями акционерам бесплатно в качестве подарка пропорционально их существующим акциям с организацией.

Чтобы купить акции нужно найти хорошего брокера для себя. Он должен быть хорошо осведомлен о рынке акций. Чтобы инвестировать в акции, необходимо открыть учетную запись для онлайн-трейдинга. Индивидууму необходимо иметь свою карточку банковский счет, другие необходимые удостоверения личности, адресные доказательства и так далее.

Влияние финансовых рынков на экономические показатели

По данным Федерального резервного банка, хорошо развитые, правильно управляемые финансовые рынки играют решающую роль в содействии здоровью и эффективности экономики страны. Существует тесная, позитивная взаимосвязь между развитием и экономическим ростом. Финансовые рынки помогают эффективно направлять поток сбережений и инвестиций в экономику такими способами, которые способствуют накоплению капитала и производству товаров и услуг. Сочетание хорошо развитых финансовых рынков и институтов, а также разнообразных финансовых продуктов и инструментов соответствует потребностям заемщиков и кредиторов и, следовательно, общей экономике. Финансовый рынок начинается со сбережений. Сберегательный счет обеспечивает безопасное и удобное место (банк), чтобы содержать деньги, которые вам не нужны немедленно, плюс вы зарабатываете на них проценты.

Однако деньги сберегательных счетов не просто лежат в гигантском сейфе в банке. Банки используют эти деньги, чтобы помочь другим людям и организациям покупать дома, автомобили, ходить в университет или брать деньги на сотни различных целей. Когда банки предоставляют деньги, они используют все деньги, которые депонировали в нем. Таким образом, банки выступают в качестве финансовых рынков за деньги. Банковские кредиты могут способствовать экономическому росту, но в один прекрасный день деньги должны будут быть возвращены, а также с процентами и комиссией для покрытия административных расходов.

Люди используют деньги для инвестиций. Когда мы покупаем облигации, мы предоставляем компаниям или правительствам кредит. Когда мы покупаем акции, мы покупаем часть собственности компаний. Компании могут использовать эти деньги для роста, покупки нового оборудования, увеличения расходов на рекламу, найма новых сотрудников или исследования новых продуктов. На финансовых рынках инвесторы стремятся покупать по самой низкой доступной цене, а продавцы стремятся к самой высокой доступной цене.

Деньги можно инвестировать во многие различные типы рынков, включая биржи, внебиржевые рынки, валютные биржи, рынки сырьевых товаров и фьючерсные рынки. Инвестиции сегодня можно приобрести двадцать четыре часа в день. Когда открывается рынок в Нью-Йорке, токийский рынок только что закрылся, а лондонский рынок на полпути через рабочий день. То, что происходит на одном финансовом рынке, влияет на цены на всех рынках мира.

Финансовые рынки чрезвычайно важны для общего здоровья экономики. С эффективными рынками кредитования и капитала, займы и инвестиции будут ограничены, и вся макроэкономика может пострадать. Финансовые рынки часто не формируются в командной экономике и в менее развитых странах, что приводит к низким уровням инвестиций и низким темпам роста.

Анализ финансового рынка

Анализ рынка касается эффективности конкретного рынка. Эффективность финансового рынка зависит от эффективности общего количества бумаг на этом рынке. В тот день, когда рынок закрывается с ценами на большинство своих ценных бумаг с более высокой стороны, можно сказать, что он хорошо справился. Это отражено в рыночном индикаторе, который отслеживает эффективность устойчивых бумаг, что торгуются на этом конкретном рынке.

Некоторые из самых известных индексов рынка бумаг в мире:

Footsie - финансовый рынок Лондона.
Dow Jones - финансовый рынок в Нью-Йорке.
Hang Seng - финансовый рынок Гонконга.
BSE Sensex - финансовый рынок в Мумбаи.
Nikkei - финансовый рынок Токио.
Nifty - индийский национальный финансовый рынок.

Индекс рынка стал особенно важен в современной рыночной экономике, которая очень быстро интегрируется в глобальном масштабе. Трейдеры не ограничивают торговлю бумагами только на рынках в стране их происхождения, но инвестируют в большое количество рынков по всему миру. Поскольку все больше и больше инвестиционных компаний, развивающих глобальные масштабы, финансовые рынки по всему миру интегрируются по масштабам, которые никогда не представлялись.

В результате анализ рынков стал одним из основных видов деятельности как на рынке, так и вне его. Например, когда правительство страны, где расположен рынок, объявляет новую меру политики, направленную на дерегулирование особенно удушающей части отраслевого сегмента, это может оказать положительное влияние на финансовый рынок. Аналитики финансового рынка не могут предвидеть такие факторы, и поэтому влияние таких факторов не подпадает под основную сферу анализа финансового рынка. Однако большинство аналитиков откладывают некоторое пространство для влияния внешних факторов на рынок, и они делают это в равной мере как для позитивных, так и для негативных факторов.

Анализ рынка стал узкоспециализированной деятельностью, ограниченной группами экспертов, известными как технические аналитики. которые проявляют особый интерес к анализу финансового рынка и рыночной экономике. Число факторов, влияющих на рынки, быстро растет, и все больше аналитиков углубляются в ситуации, влияющие на поведение рынка. Но прогресс технологий в рыночный анализ все более усложняет задачу, связанную с сложностями анализа рынка.

Некоторые из наиболее важных видов анализа, влияющих на финансовые рынки:

Заключение

Финансовый рынок облегчает операции продаж, а также между производителями и потребителями. Рынки испытывают колебания и ценовые сдвиги в результате изменений спроса и предложения. Эти изменения обусловлены колебаниями многих переменных, включая, но не ограничиваясь, предпочтения и восприятие потребителей, доступность материалов и внешних социально-политических событий (например, войны, государственные расходы и безработица).

Рост финансовых рынков представляет собой одно из поразительных событий последних 15 лет. За эти годы изменилась структура этих финансовых рынков. Доля финансовых активов, принадлежащих банкам, непрерывно уменьшалась, тогда как рынки ценных бумаг - сильно разрослись. Эти изменения были особенно выражены в США и Великобритании, но по мере снятия ограничений сходный взлет финансовых рынков пережили и др. страны - Германия, Франция, а совсем недавно и Япония.

Значение банков для экономического процветания было понятно уже давно, но к рынкам ценных бумаг относились с подозрением, поскольку считали, что они потребляют слишком много реальных ресурсов и при этом ими движет страсть к секциям, которая считалась непродуктивной. Однако очень важно понять разнообразие экономических функций, выполняемых финансовым рынком.

Финансовые рынки, представленные как банками, так и рынками ценных бумаг, - необходимы для эффективного размещения реальных капиталов. Экологическая роль финансовых рынков шире, она включает создание возможности выбора для потребителей: уравнивание риском, создание и распространение информации и воздействие на управление корпораций.

Потребительский выбор:

Финансовые рынки облегчают отдельным людям выбор между текущими и отложенными употреблениями. Заимствовавшие дела позволяют потреблять больше прямо сегодня, тогда как предоставление денег в кредит, в широком смысле слова, позволяет обменять текущее потребление не большее потребление завтра.

Рыночная ставка процента устанавливает цену этого обмена. Но возможность того, что завтрашнее потребление будет изобильнее сегодняшнего, дает только расширение производства, создаваемого инвестициями. Так что возможность распоряжаться временем зависит от роли рынков в предоставлении производителем ресурсов, дополняющих то, что они получают из собственного дохода. В ходе этого процесса выигрывают как заемщики, так и кредиторы.

Финансовые рынки - обеспечивают эффективное распределение рисков среди инвесторов. Существуют 2 вида среди инвесторов: те, которые можно диверсифицировать, и те, которые этого не позволяют.

Диверсифицируемые риски можно устранить за счет владения активами, доходы от которых не слишком коррелируют между собой. Именно финансовые рынки позволяют инвесторам диверсифицировать риски и устранить их. Более того, рынки производных ценных бумаг помогают людям делать выбор между недиверсифицированными рисками, которые они готовы нести, и теми, которые они хотели бы передать другим.

Финансовые рынки - предлагают клиентам множество финансовых институтов, характеризующихся очень различными соотношениями между риском и доходностью. Для отдельных людей и организаций это облегчает выбор того условия рынка, который больше соответствует их склонностям и возможностям.

Например, инвесторы, не теряющие риска, могут вложить большую часть своих средств в безрисковые ценные бумаги, а те инвесторы, которые лучше воспринимают риск, могут вкладывать в более рисковые акции: занимающие среднее положение в системе риска могут выбрать целое сочетание облигаций и акций.

В некоторых случаях финансовые риски могут обеспечить, взаимную нейтрализацию рисков.