Главная Доверенности Финансовые инструменты: какими они бывают? Основные финансовые инструменты

Финансовые инструменты: какими они бывают? Основные финансовые инструменты

В отличие от реального инвестирования, связанною с обращением целостных имущественных комплексом, капитальных товаров и нематериальных инновационных активов конкретного функционального назначения, финансовое инвестирование связано с разнообразными инструментами, предоставляющими инвестору широкую альтернативу выбора для достижения заданных целен Осознанность такого альтернативного выбора связаны со знанием инвестиционной привлекательности отдельных финансовых инструментов.

Финансовые инструменты представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на инвестиционном рынке.

Обращающиеся на инвестиционном рынке финансовые инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием. Классификация этих инструментов по основным признакам приведена на рис. 8.

Рис. 8. Классификация финансовых инструментов инвестиционного рынка по основным признакам

1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:

а) Инструменты фондового рынка. К ним относятся разнообразные ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке (состав ценных бумаг по их видам, особенностям эмиссии и обращения утверждается соответствующими нормативно-правовыми актами).

б) Инструменты кредитного рынка. К ним относятся деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.

в) Инструменты валютного рынка. К ним относятся иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.

г) Рынок золота (серебра, платины). К ним относятся указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги.

2. По виду обращения

а) Краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года). Этот вид финансовых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на рынке денег.

б) Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые "бессрочные финансовые инструменты", конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств

а) Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой инвестиционной операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.).

б) Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.

в) Долевые финансовые инструменты. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

а) Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).

б) Вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска("хеджирования"). В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты.

5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

а) Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке.

б) Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры инвестиционного рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п.).

6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

а) Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин "безрисковые" является в определенной мере условным, так как потенциальный инвестиционный риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам.

б) Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик").

в) Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному.

г) Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный.

д) Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на инвестиционном рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов лишь по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

Рассмотрим более подробно состав и характер отдельных финансовых инструментов, обслуживающих операции на различных видах инвестиционных рынков.

1. Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:

а) акции. Они представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда. Акции, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков (рис. 9.).

Рис. 9. Классификация акций, обращающихся на фондовом рынке, по основным признакам

На современном этапе развития отечественного фондового рынка акции являются наиболее широко представленным финансовым инструментом, хотя по этому показателю они существенно уступают показателям фондового рынка стран с развитой рыночной экономикой. Что касается объема инвестиционных операций по акциям, то он сравнительно небольшой в силу низкой ликвидности и доходности преимущественной части их видов.

б) облигации. Они представляют собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков (рис. 10.).

Рис. 10. Классификация облигаций, обращающихся на фондовом рынке, по отдельным признакам

На современном этапе развития отечественного фондового рынка количество разновидностей обращающихся на нем облигаций сравнительно невелико (в сопоставлении с аналогичными показателями фондового рынка стран с развитой рыночной экономикой и количеством разновидностей обращающихся акций), однако по объему операций им принадлежит первое место (в первую очередь, за счет сделок по государственным облигациям).

в) сберегательные (депозитные) сертификаты. Они представляют собой письменное свидетельство банка (или другого кредитно-финансового института, имеющего лицензию на их выпуск) о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после установленного срока депозита и процента по нему.

Сберегательные (депозитные) сертификаты, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются последующим признакам (рис. 11).

Рис. 11. Классификация сберегательных (депозитных) сертификатов, обращающихся на фондовом рынке, по отдельным признакам.

г) деривативы. Это относительно новая для нашего фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже отражение в правовых нормах. К числу основных из этих ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерсные контракты; форвардные контракты, контракты "своп " и другие.

д) прочие финансовые инструменты фондового рынка. К ним относятся инвестиционные сертификаты, приватизационные ценные бумаги, казначейские обязательства и другие.

4. Основными финансовыми инструментами рынка золота являются:

а) золото как финансовый авуар, составляющий основной объект финансовых операций на этом рынке;

б) система разнообразных деривативов, используемых при осуществлении сделок на бирже драгоценных металлов (опционы, фьючерсы и т.п.).

Рассмотренная выше система основных финансовых инструментов инвестиционного рынка находится в постоянной динамике, вызываемой изменением правовых норм государственного регулирования отдельных рынков, использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой, инвестиционными инновациями и другими факторами.

Многие из рассмотренных финансовых инструментов инвестиционного рынка даже в практику стран с развитой рыночной экономикой были внедрены после их разработки лишь в последней трети двадцатого века. Разработкой таких новых видов финансовых инструментов и соответствующих финансовых технологий (в совокупности называемых "финансовыми продуктами") занимается одно из наиболее современных направлений финансового менеджмента - "финансовый инжиниринг ".

Американскими специалистами в области финансового инжиниринга - Джоном Маршаллом и Викулом Бансалом предложена типовая нормативная модель разработки нового финансового продукта, которая прошла соответствующую эмпирическую проверку. Схематически эта модель представлена на рис. 12.

Рис. 12. Типовая нормативная модель разработки финансового продукта, предложенная Дж. Маршаллом и В. Бансалом

Использование современного зарубежного опыта позволит адаптировать многие финансовые инструменты, обращающиеся в странах с развитой рыночной экономикой, к условиям функционирования нашего инвестиционного рынка.

Мировой финансовый рынок - это сложнейшее образование, которое во многом подчиняется собственным законам и принципам развития. Впрочем, некоторые основополагающие его особенности уже давно изучены и приведены к общему знаменателю. Не являются исключением также инструменты финансовые. Это реальный документ или официально зарегистрированная электронная форма, которые могут закреплять какое-то юридическое соглашение.

В экономической науке принят немного другой термин. Итак, согласно ему, инструменты финансовые - это такой договор, который обеспечивает создание финансового актива у одной из его сторон, а также финансового обязательства (долевого инструмента) - у другого участника. Ими могут быть как юридические, так и физические лица.

Что есть что?

Понятие их довольно разнообразно. Принято считать, что к финансовым инструментам относятся:

Финансовый актив. Так называют денежные средства, право потребовать их в какой-то ситуации, а также предоставление долевого инструмента или какого-то другого финансового инструмента.
Финансовое обязательство. Соответственно, так называется договор, при котором одна сторона может потребовать финансовые активы другого участника.
Долевой инструмент. Это также договор, который дает право на получение части активов организации.

Основные понятия

Согласно МСФО (IAS) 32, к активам относятся все имеющиеся у компании денежные валютные средства, задолженности покупателей, инвестиции и К обязательствам же относят кредиторскую задолженность от поставщиков, а также все прочие виды такой задолженности. Компания обязана признавать наличие у нее активов и обязательств только тогда, когда является одной из сторон договора (финансового инструмента).

Все эти основные финансовые инструменты оцениваются только по справедливой своей стоимости. Как правило, ею признается стоимость оплаченного актива или имеющегося у фирмы обязательства.

О справедливой стоимости

Как определить размер этой стоимости как можно более объективно? Для этого используется стоимость такой сделки, которую желают совершить прочие стороны, хорошо осведомленные о рыночных обязательствах и стоимости компании. Лучше и проще всего использовать цену на свободных рынках.

Что делать, если такая возможность отсутствует? В этом случае приходится пользоваться любой из общепринятых методик оценки. Общая их суть одинакова: берутся две стороны, заинтересованные в совершении аналогичной сделки, после чего высчитывается ее возможная стоимость.

Предусматривается также использование рыночной информации от независимых сторон, которые в последнее время совершали аналогичные сделки или же были заинтересованы в них, производится объективный анализ Важно использование подходящей модели определения цены опционов, так как иначе рынок производных финансовых инструментов не сможет сформировать действительно объективную стоимость активов.

Классификация финансовых активов

Чтобы упростить все последующие оценки (если в них возникает необходимость), все выявленные активы классифицируются по следующей схеме:

Активы, которые должны оцениваться, исходя из величины справедливой стоимости.
Все инвестиции, которые должны быть удержаны вплоть до полного погашения.
Дебиторская задолженность и все имеющиеся у предприятия непогашенные ссуды.
Все имеющиеся финансовые активы, которые в настоящий момент доступны для продажи.

Рассмотрим все эти позиции несколько подробнее.

Ссуды и дебиторские задолженности

И ссуда, и предполагают передачу товаров или чистых денежных средств должнику при том условии, когда последний не имеет намерений перепродавать задолженность третьим лицам. Их оценка производится с учетом амортизированной стоимости.

Под этим понимается цена финансового инструмента, из которой была вычтена сумма долга или же было произведено списание безнадежной задолженности (полное либо частичное). Чаще всего она высчитывается с использованием эффективной процентной ставки, так как это позволяет более адекватно определить стоимость того или иного актива, даже при условии частичного обесценивания последнего.

Это делает финансовые инструменты более эффективными, а их приобретение - выгоднее для инвесторов предприятия.

Активы, предназначенные для продажи

Все активы, которые могут быть оценены по справедливой стоимости и предназначены для торговли, могут подразделяться следующим образом:

Приобретаемые с целью обратной продажи в краткосрочной перспективе.
Если они являются частью какого-то финансового портфеля, который опять-таки предназначен для продажи в краткосрочной же перспективе.
Если актив является производственным инструментом.

Обязательства и правила их использования

Никакая организация не имеет права вводить финансовые инструменты в категорию, оцениваемую по справедливой стоимости, или же выводить их из нее. Причем это распространяется на весь период владения инструментом или же на время его выпуска.

Если говорить об инвестициях, которые удерживаются до их погашения, то их относят к активам с фиксированными размерами платежей, а также сроками их погашения. Это относится только к тем инвестициям, которые организация не только твердо намерена, но и способна удерживать. Кстати, долговые бумаги, у которых имеется переменная процентная стоимость, также могут относиться к этой категории.

Намерение к удержанию

Оно оценивается как при приобретении актива, так и на каждую отчетную дату. Причем намерение удерживать активы оценивается по намного более строгим критериям, если сравнивать его с намерением продать их в данный момент. Дело в том, что все организации, которые поступают иначе, вызывают сомнения в целесообразности долговременного с ними сотрудничества, а потому автоматически могут считаться ненадежными клиентами.

Все это может приводить к формированию специального штрафного портфеля, все инвестиции из которого компания обязана удерживать вплоть до полного их погашения. Ко всем прочим активам строго запрещается применять определение «удерживаемые до погашения», причем ограничение может распространяться сразу на три года после покупки. Если у компании уже имеются такого рода инструменты финансового рынка, их следует перевести в категорию продаваемых по справедливой стоимости с правом последующего сбыта.

Прибыль или убыток, которые были получены в результате таких действий, следует сразу же учитывать в активах. Только после (!) окончания срока запрета организация вправе самостоятельно присваивать инвестициям или иным средствам понятие «удерживаемые до погашения». Проще говоря, самостоятельная оценка финансовых инструментов в этом случае не производится. В случае нарушения на компанию могут налагаться штрафные санкции.

Выражаться они могут в полном запрете на инвестирование производств, а также в других мерах, которые в случае использования серьезно подорвут экономическое положение компании.

Какие финансовые инструменты могут признаваться приобретаемыми для продажи по справедливой стоимости?

В этом случае включают в себя все последующие понятия и определения:

Все обязательства производной формы, которые ни при каких условиях не могут быть использованы в роли инструментов хеджирования.
Если они были взяты на поставку ценных бумаг или иных активов в том случае, когда последние были получены при условии «коротких» позиций.
Если их взяли с намерением выкупить в самом ближайшем будущем.
Все обязательства, которые могут быть использованы только в ассоциации друг с другом. Кроме того, требуются доказательства того факта, что организация уже пользовалась ими в прошлом, причем в результате таких действий ею была получена прибыль.

Все обязательства, которые признаются предназначенными для торговли по справедливой стоимости, должны тут же проявляться при дальнейшем подсчете всех прибылей и убытков компании за конкретный период. Все прочие финансовые инструменты финансового рынка могут быть оценены по амортизированной стоимости, за исключением одного момента. Речь идет о тех обязательствах, которые возникли в период, когда финансовый актив нельзя признавать «продаваемым по справедливой стоимости», и его необходимо использовать в дальнейшем.

В этом случае такое обязательство нужно оценить с учетом следующих условий:

Если оно представляет собой совокупность из прав и обязательств, которые организация сохранила от предыдущего владельца, прежде оцениваемых по амортизированной стоимости.
Если раньше оно оценивалось по справедливой стоимости, но было передано организации на каких-то отдельных условиях.
Если обязательство представляет собой договор с банком о предоставлении займа по процентам, которые ниже рыночных.

В этом случае оно должно оцениваться по наибольшему значению из следующих показателей:

Сумма, которая была определена в строгом соответствии с МСФО (IAS) 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы».
Первоначально признанная сумма справедливой цены, даже с учетом предварительно вычтенной амортизационной стоимости.

Классификация понятия

Сегодня экономисты говорят о том, что все финансовые инструменты могут быть поделены ровно на две большие категории. В первом случае документы эти должны базироваться на реальном капитале, предоставляя во владение какие-то активы (акции, к примеру), либо же представляют одной компании перед другой. В этом случае выпускаются облигации. Впрочем, чаще всего все они рассматриваются в едином контексте, так как финансовые рынки и финансовые инструменты в этом плане практически разделены быть не могут.

Каждый такой инструмент лучше всего рассматривать в контексте «единицы» денежного капитала. Причем каждый элемент имеет собственные уникальные особенности, структуру и условия применения. Именно широкое их разнообразие обеспечивает быстрое движение капитала на мировом финансовом рынке и его дальнейшее развитие. В последние годы рынок финансовых инструментов развивается тем активнее, чем больше перспективных направлений сбыта открывается перед производителями в Юго-Восточной Азии.

А сейчас давайте рассмотрим один из которые включают в себя понятие «инструменты финансовые». Это акции. Существуют простые и привилегированные их разновидности.

Простые акции

Они не только дают право голоса в компании, но и позволяют держателю получать часть прибыли от всей организации. Разумеется, что эта разновидность не только является наиболее распространенной на всем финансовом рынке, но и наиболее интересует инвесторов. Такие ценные бумаги являются стабильным и универсальным инструментом, а потому формирование их стоимости происходит под влиянием обычных рыночных факторов. Все фондовые рынки позволяют не только покупать их напрямую, но и получать прибыль, воспользовавшись услугами брокеров или брокерских компаний.

Некоторые преимущества предоставляют исключительно эти финансовые инструменты финансовой политики. К примеру, право голоса, к которому многие относятся с некоторым пренебрежением, позволяет лоббировать продвижение своих кандидатов в Совет директоров компании, а ведь это - чрезвычайно важный инструмент не только экономики, но и политики.

Кроме прочего, размер дивидендов по классическим акциям напрямую зависит от доходности компании. Удачно вложившись, вы не только получите определенные рычаги влияния, но и солидную прибыль. Разумеется, не стоит забывать и о росте непосредственно их стоимости. Такое случается, когда экономическое состояние предприятия резко улучшается. Впрочем, стоимость обычных акций также может резко снизиться, что приведет к убыткам инвесторов.

Привилегированные акции

Это такой класс ценных бумаг, который предоставляет расширенные права на получение дивидендов и прибыли от продажи. Кроме того, дивиденды их владельцы получают быстрее владельцев простых акций. При этом не следует забывать, что права голоса у держателей такого рода ценных бумаг нет, а потому оказывать прямое влияние на управление предприятием они не могут. Это финансовые инструменты финансовой политики, которые имеют весьма ограниченный спектр реального применения.

Вообще, точный перечень тех преимуществ, которые дают привилегированные акции, строго зависит от особенностей той или иной компании. Сама сущность этой разновидности финансовых инструментов состоит в том, что данные акции объединяют характеристики долговых документов (как и в случае с облигациями, существует фиксированный процент по дивидендам), а также инструментов собственности. Последнее обстоятельство указывает на то, что эти виды финансовых инструментов позволяют получать доход уже из-за рыночного роста стоимости самих акций, которые даже не обязательно продавать.

Разумеется, есть у них свои преимущества и недостатки. Преимуществом является расширенное право на получение прибыли и дивидендов. Кроме того, вы не имеете голоса, а стоимость привилегированных акций растет куда медленнее, нежели цена обычных.

Таким образом, инструменты финансовые - это мощное средство как для получения прибыли, так и для воздействия на предприятия.

Работа любого предприятия, учреждения или организации связана с осуществлением финансовой деятельности на современном рынке. Финансовые инструменты финансового рынка – это разнообразные виды документов, имеющие стоимость в денежном выражении, с помощью которых предприятие производит операции на рынке. Финансовые инструменты классифицируются по схожим признакам, наиболее существенным для каждого вида.

К финансовым инструментам относят разновидности обязательств по денежным средствам долгосрочного и краткосрочного вида, которые можно представить как товар на рынках. Финансовые документы представлены как формы осуществления инвестирования, их используют для торговли. Средства предприятия, представленные в отчетной документации и служащие для повышения финансового состояния, относят к финансовым документам. Они предоставляют право владельцу на привлечение новых капиталовложений, включая долговые обязательства, акции, опции, займы и гарантии.

Деление инструментов в зависимости от вида финансового рынка

Каждая деятельность требует отдельных финансовых инструментов:

расчетные бумаги и деньги составляют основу кредитного рынка;
ценные бумаги в зависимости от утверждения правовыми и нормативными актами являются инструментом фондового рынка;
на валютном рынке в ходу иностранные деньги, валютные расчетные бумаги, некоторые разновидности ценных документов;
страховой рынок обслуживает страховые продукты в виде различных услуг, некоторые виды ценных документов и расчетных бумаг;
рынок ценных металлов использует расчетные документы и ценные бумаги, это позволяет применять в качестве финансовых инструментов золото, платину, серебро, накапливающиеся для создания резервов.

Финансовые инструменты делят в зависимости от способа обращения:

наиболее распространены для обслуживания денежных операций краткосрочные инструменты финансов, период действия которых составляет срок до года;
срок обращения долгосрочных документов определяется временем более года, к ним относят бумаги без определения даты окончания действия на рынке капитала, которые называют бессрочными.

Деление финансовых документов в зависимости от вида дохода

Вне зависимости от изменения процента ссуды и величины прибыли от капитала выделяется вид бумаг, которые гарантируют определенный размер дохода. При их погашении владелец получает фиксированный объем материальных средств.

Инструменты с неопределенным уровнем дохода называются "долгосрочные финансовые инструменты". Уровень распределения дохода по этим бумагам зависит от изменения рыночной конъюнктуры и заложенной в них плавающей ставки по процентам. На размер полученной выгоды влияют показатели курса твердой валюты, учетной ставки и материальное положение эмитента, выраженное в виде документа (сертификат инвестиции, простая акция).

Назначение финансовых документов в зависимости от характера обязательств

Для осуществления прямых сделок между покупателем и продавцом, хозяином, подрядчиком и субподрядчиком применяются инструменты без последующих обязательств по финансированию. После окончания сделки или выполнения услуг стороны не несут дополнительных материальных обязательств по предоставлению финансовых средств.

Инструментами для оформления отношений займа служат кредитные финансовые инструменты. Чеки, облигации, векселя показывают характер сделки и предписывают произвести выплату номинальной стоимости документа в определенный срок. В бумагах предусматривается оплата дополнительного вознаграждения (в процентном отношении), если эта сумма не входит в первоначальную стоимость номинала.

Инвестиционные сертификаты, акции относят к долевым инструментам, определяющим операции на финансовом рынке, подтверждающим права их держателя на конкретную долю или пай в уставном фонде их эмитента. По документам владелец получает доход в процентном отношении или в виде дивидендов.

Различие инструментов по категории значимости

Первичные финансовые документы относятся к категории финансовых инструментов первого порядка и объединяют ценные бумаги (чеки, облигации, векселя, другие). Их, как правило, выпускает непосредственно эмитент первой очереди, документы подтверждают права держателя на долю или порядок кредитных отношений.

Финансовые инструменты финансового рынка вторичного значения представляют собой только ценные бумаги, в которых определяются права или обязанности их держателя по продаже или покупке первичных денежных документов, товаров, материальных и нематериальных активов, валюты. Эти операции предусматриваются к проведению в будущих периодах на заранее указанных условиях. В некоторых случаях вторичные инструменты используют для страхования риска изменения цены. Опционы, форвардные договоры, фьючерсные контракты, свопы в зависимости от вида активов, послуживших для их выпуска, подразделяют дополнительно на товарные, валютные, страховые и фондовые документы.

Виды инструментов по рискованности на рынке

Безрисковые финансовые инструменты содержат в своем составе краткосрочные ценные документы и бумаги, сертификаты на депозиты процветающих банков, твердую валюту, ценные металлы. Все приобретения и продажи осуществляются на короткий период и условно не имеют степени риска. Такое условное определение основано только на степени сравнения риска с операциями по другим документам, так как любая финансовая операция несет в себе минимальную долю риска.

Инструменты финансов с низким уровнем рискованности составляют краткосрочные долговые бумаги на денежном рынке, минимальный риск в которых гарантируется надежным материальным положением заемщика.

Умеренно рискованные документы финансов характеризуют вид бумаг, которые являются среднестатистическими рыночными инструментами, распространенными в среде продавцов и покупателей. Краткосрочные финансовые инструменты и долгосрочные являются предметом продажи и покупки на рынке услуг, производства и страхования. Те инструменты финансовых операций, которые превышают степень риска среднерыночного порядка, относят к группе бумаг с высоким уровнем риска.

К документам с высоким уровнем риска относят финансовые инструменты кредитного рынка и спекулятивного характера. Сделки, которые они представляют, обычно являют собой вид операций с высоким процентным доходом венчурных предприятий, высокодоходных облигаций. Часто фьючерсные и опционные договоры заключаются с предприятием или организацией, находящимся на грани банкротства или в кризисном материальном состоянии.

Виды финансовых инструментов

В зависимости от того, какую операционную деятельность поддерживают инструменты, меняется состав и характер финансовых бумаг и документов:

денежные и материальные активы, представляющие основу для кредитных отношений двух и более участвующих сторон;
чеки по установленной форме, выражающие приказ владельца счета произвести выплаты по его предъявлении; различают чек на предъявителя, именной и ордерный документы;
простые и переводные аккредитивы и денежные обязательства банка, позволяющие по распоряжению клиента производить расчет с пользой для покупателя или другого банка в объеме оговоренной суммы;
векселя, представляющие собой обязанность должника (выдавшего вексель) выплатить указанную в документе сумму владельцу ценной бумаги;
залоговые бумаги являются долговым обязательством рассчитаться за полученный коммерческий кредит в залоговой форме, имущество в залоге податель кредита может продать в счет погашения просроченного долга.

Финансовые инструменты фондовых сделок

Инструменты фондового рынка подразделяются на следующие виды:

Инструменты валютного рынка

Основными документами, имеющими ход на валютном рынке, являются:

ценные валютные активы как объект основных операций на финансовом валютном рынке;
бумаги по валютному аккредитиву, применяемому в расчетах с предприятиями внешторга на условиях предоставления в банковские отделы затребованных документов по удостоверению качества, транспортных накладных и страховых полисов;
банковский чек в валюте как приказ валютного банка за границей своему отделению – корреспонденту - о переводе назначенной суммы со счета в собственность владельцу чека;
валютный вексель банка как расчетный документ, предъявленный основным банком к своему корреспонденту за рубежом;
переводной вексель в валюте является расчетным документом, выданным импортером товара на кредитора или экспортера первого порядка;
фьючерсные контракты как инструменты валютного рынка для проведения сделок на бирже валют;
опционный валютный контракт, выступающий на рынке валют как право отказа на приобретение и сбыт валютных активов по установленной раньше цене;
своп валютного характера, предусматривающий для владельца приоритетные операции по обмену валюты.

Инструменты на рынке страховых документов

Основные финансовые инструменты финансового рынка в области страхования делят на следующие виды:

страховые контракты и договоры на определенные типы предоставляемых услуг;
договоры и соглашения перестрахования, применяемые для осуществления материальных взаимоотношений между работающими на рынке страховыми конторами;
аварийная подписка или обязательство получателя товара оплатить оговоренную часть убытка при порче груза перевозкой.

По продолжительности действия страховые документы делят на краткосрочные, долгосрочные и бессрочные. Контракты и договоры на определенные виды страховки являются основными имущественными операциями в страховом деле. Их оформляют специальным свидетельством (полисом), выдаваемым компанией застраховавшемуся человеку.

Характерные инструменты на рынке золота

Основные виды финансовых инструментов при операциях с золотом и ценными металлами подразделяются таким образом:

золото и ценные металлы (являются основным объектом покупки и продажи);
система определенных бумаг, документов, договоров и соглашений для осуществления торга.

Все рассмотренные инструменты финансового рынка испытывают динамические изменения, зависящие от перестройки законодательных норм федерального регулирования различных видов рынка. Их применение обосновывается изучением методов других стран, развитых в рыночных отношениях.

Финансовый контроль государства

Положение об осуществлении государственного надзора за законностью и экономической обоснованностью действий по распределению и тратам федеральных денежных фондов является эффективной мерой социального и материального развития страны и составляющих регионов. Средства контроля становятся важнейшими мерами по обеспечению успешной деятельности хозяйственных единиц.

Основные задачи применения контроля в государстве

Федеральные служащие осуществляют проверку имущественных обязательств компаний и отдельных лиц перед государством и местными управленческими органами. Финансовый контроль осуществляется над правильностью расходования и накопления муниципальными и государственными предприятиями материальных ресурсов, подчиняющихся их хозяйству или оперативным управленческим структурам.

Проверке государственного надзора подвергаются все денежные операции, расчеты, порядок заключения договоров, контрактов, хранение материальных средств и ресурсов. Для увеличения эффективности работы служащие контролирующих организаций выявляют возможности для появления скрытых внутренних резервов организации. При обнаружении нарушения финансовой дисциплины принимаются меры к ее устранению, делается предупреждение о дальнейших нарушениях для укрепления порядка ведения финансовых инструментов.

Контролирующая линия государства служит основой экономических и социальных перемен, в ходе проверки выявляется степень соблюдения правопорядка финансовых операций органами государства и общественности, муниципальными и федеральными службами. Контроль над финансовой деятельностью служит подспорьем для восстановления соответствия торговых и иных сделок интересам государства, целесообразности осуществляемой финансовой политики.

Ценные бумаги

Для выражения прав на имущество и реализации его посредством передачи другому лицу или организации существует понятие ценных бумаг. Эмитент ценных бумаг выражает при составлении документов отношения с займом владельца ценных бумаг и обязуется оплатить долг, вытекающий из условия составления и выпуска документа. Инвестором выступает юридическое лицо или гражданин, держатель ценных бумаг, полученных от эмитента. Такие документы выпускаются отпечатанными по установленному образцу или принимаются к производству в виде рукописных бумаг и записей на счетах.

Финансовые инструменты финансового рынка в виде ценных бумаг имеют свои особенности:

в тексте документа содержится суть определенного права на имущество;
имущественные права владельца возникают в связи с принадлежностью ему ценной бумаги;
в каждой ценной бумаге содержатся в обязательном порядке реквизиты двух сторон;
если у владельца имеется в собственности ценная бумага, то она играет роль доверенности и не требует дополнительных подтверждающих документов.

В заключение следует отметить, что финансовая политика Российского государства развита в направлении соответствия материальных сделок интересам страны. Для ее проведения создаются фондовые, товарные и валютные биржи, специализированные регистраторы и внебиржевые рынки, информационные и расчетно-депозитные центры. В рамках законности проводится посредническая, коммерческая деятельность, существуют депозитарии и инвестиционные фонды, развита трастовая и доверительная форма финансовых отношений.

Функционирование финансового рынка осуществляется с помощью финансовых инструментов . Основными инструментами на финансовом рынке являются наличные деньги, банковские кредиты, ценные бумаги.

Финансовые инструменты – разнообразные финансовые активы, которые обращаются на рынке, являются законными требованиями владельцев этих активов на получение определенного (как правило, денежного) дохода в будущем и с помощью которых реализуются операции на финансовом рынке.

На отдельных сегментах финансового рынка обращаются разнообразные финансовые инструменты которые можно классифицировать по многимпризнакам.

Инструменты, обслуживающие финансовый рынок , классифицируют следующим образом.

По видам финансовых рынков:

Инструменты кредитного рынка , - это деньги и расчетные документы, которые обращаются на денежном рынке;

Инструменты фондового рынка , - это ценные бумаги, которые обращаются на фондовом рынке;

Инструменты валютного рынка , - это иностранная валюта, расчетные валютные документы и ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок;

Инструменты рынка финансовых услуг , - это финансовые услуги, которые предоставляются финансовыми институтами субъектам финансовых отношений (государству, гражданам, предпринимательским структурам);

Инструменты рынка золота (серебра, платины), - это названные виды ценных металлов, которые используют с целью формирование финансовых резервов и тезаврации, а также ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок.

По периоду обращения:

- краткосрочные финансовые инструменты с периодом обращения до одного года, обслуживающие операции на рынке денег;

- долгосрочные финансовые инструменты, обслуживающие операции на рынке капиталов. Период их обращения составляет больше одного года. К этому виду финансовых инструментов принадлежат также бессрочные финансовые инструменты, например, акции (для таких инструментов конечный срок их погашения не устанавливается).

По характеру финансовых обязательств :

Инструменты, по которым не возникают дополнительные финансовые обязательства . Это – золото, валютные ценности и тому подобное;

- долговыефинансовые инструменты , которые обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их нарицательную стоимость и заплатить вознаграждение в форме процента (векселя, облигации, чеки, и тому подобное). Такие финансовые инструменты характеризуют кредитные отношения между их продавцом и покупателем.

- паевые финансовые инструменты , которые подтверждают право их владельца на долю в уставном капитале эмитента и на получение соответствующего дохода. Это – акции, инвестиционные сертификаты и тому подобное.

По приоритетной значимости:

- первичные финансовые инструменты , которые характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, векселя, чеки, и тому подобное);

- вторичные финансовые инструменты, или деревативы (финансовые инструменты второго порядка). Они характеризуют исключительно ценные бумаги, которые подтверждают право или обязательство их владельца купить или продать первичные ценные бумаги, которые вращаются на рынке, валюту, товары или невещественные активы, на предварительно определенных условиях в будущем периоде. Основными видами деревативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты. Такие финансовые инструменты используют для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска (хеджирование). Деревативы бывают фондовые, валютные, страховые, товарные, что зависит от состава первичных финансовых инструментов или активов, в соответствии с которыми выпущены в обращение такие деревативы.

По гарантированности уровня доходности:

- финансовые инструментыс фиксированным доходом . Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении;

- финансовые инструментыс неустановленным доходом . Уровень доходности их может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента или конъюктуры финансового рынка.

По уровню риска:

- безрисковые финансовые инструменты . К ним принадлежат: краткосрочные депозитные сертификаты самых надежных банков, краткосрочные ценные бумаги, «твердая» иностранная валюта, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период;

- финансовые инструменты с низким уровнем риска . Это краткосрочные финансовые инструменты, которые обслуживают рынок денег и выполнение обязательств по которым гарантируется устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика;

- финансовые инструменты с умеренным уровнем риска . Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым приблизительно отвечает среднерыночному;

- финансовые инструменты с высоким уровнем риска . Уровень риска по таким инструментами значительно превышает среднерыночный;

- финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска . Такие финансовые инструменты используют для осуществления самых рискованных спекулятивных операций на финансовых рынках.

Приведенная классификация финансовых инструментов отображает их разделение по наиболее существенными общим признакам . Каждая из выделенных групп финансовых инструментов, в свою очередь, классифицируется по отдельным специфическим признакам , которые отражают особенности их выпуска, обращения и погашения.

К основным классам инвестиционных активов относятся сберегательные счета, сберегательные облигации, акции, долговые обязательства, деривативы, недвижимость и твердые активы. Каждый из них имеет другой профиль риска / вознаграждения.

Самыми безопасными инвестициями являются сберегательные счета и депозитные сертификаты (CD), которые защищены положениями Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC). Эти инвестиции являются самым безопасным классом активов.

Наличные деньги, облигации США. Сбербанк и казначейские обязательства США являются почти эквивалентными в 2015 году. Каждый из них имеет схожий риск, а процентная ставка, предлагаемая каждым, равна нулю или ничтожно мала. Однако для учетных записей, которые больше, чем позволяют FDIC, они являются ближайшей гарантией.

Рыночный долг является рискованным. Несмотря на то, что эти инструменты являются облигациями, они сильно отличаются от своих кузенов-сберегательных облигаций. Корпоративные, муниципальные, государственные и федеральные облигации имеют разный уровень риска. Рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor"s и Moody"s, публикуют подробные отчеты и предлагают рейтинги относительно способности компаний обслуживать долговые вопросы.

Акции и инвестиции на основе акционерного капитала, такие как паевые фонды, фондовые индексы и биржевые фонды (ETF), являются рискованными, а цены на них меняются на открытом рынке каждый день. Регулярные убытки управляемым и дисциплинированным образом необходимы для любого плана торговли акциями. Успешное управление рисками является ключом к любому методу или системе инвестиций в акции.

Производные являются рискованными и могут быть трудными для понимания, что представляет собой риск сам по себе. Фьючерсы и опционы являются умеренно сложными, и инвесторы в каждом из них могут понести существенные убытки. Тем не менее, производные инструменты также предлагают уникальные возможности для прибыли, которые проницательные инвесторы заработали большую часть капитала. Постоянное исследование и применение надежного плана имеет важное значение для управления риском, связанным с производными от торговли.

Товары, такие как золото и серебро, могут принадлежать фьючерсам. Некоторые золотые инвесторы владеют золотыми монетами как хеджирование политической нестабильности или девальвации валюты. Хотя такие усилия могут быть основаны на хорошем планировании, ценность золотых монет в периоды политической нестабильности широко варьировалась по истории, в зависимости от того, кто их владел. Товары рискованны.