Науку рискологию вполне можно отнести к молодому научному знанию. Свидетельством этого является хотя бы тот факт, что определенности с явлением экономических рисков пока не достигнуто. Часто приходится сталкиваться с ситуацией, когда понятия «риск финансовый» и «экономический риск» путают не только опытные специалисты экономических специальностей, но и риск-менеджеры. На самом деле, вопрос этот нельзя считать простым, ведь однозначной линии разграничения даже между финансами и экономикой на уровне предприятия отечественной наукой не проведено. В настоящей статье мы постараемся препарировать эти понятия и получить ответы.

Понятия экономической и предпринимательской деятельности

Начиная разговор о хозяйственной практике и соответствующих ей угрозах, целесообразно сразу «озвучить» отграничения, которыми мы воспользуемся, чтобы сузить предметную область исследования. С позиции субъектности я предлагаю ограничиться микроуровнем, то есть рассмотрением обозначенных вопросов в масштабе предприятия как субъекта деятельности. Данная единица бизнеса в своем внутреннем устройстве и во внешнем мире осуществляет целую гамму видов деятельности: экономическую, предпринимательскую, социальную, образовательную и т.д. Проще всего нам начать осмысление с предпринимательства в силу наиболее полного раскрытия соответствующего понятия в законодательстве.

Субъект предпринимательской деятельности в форме предприятия, пользуясь принципом коммерческой свободы, осуществляет ее на свой страх и риск, то есть самостоятельно с определенной целью – систематическое извлечение прибыли. Право начала предпринимательских действий возникает у компании при условии государственной регистрации самого субъекта и его участников. Понятие этого вида деятельности напрямую связано с сущностью предпринимательства, которое, в свою очередь, реализуется как вид экономической активности. Ее отсутствие в действиях предпринимателя исключает рассмотрение компании в качестве коммерческой организации.

Трактовка предпринимательской деятельности в Конституции и ГК РФ

Из представленных выше цитат ключевых законодательных актов страны мы видим, что понятие предпринимательской деятельности носит производный характер по отношению к деятельности экономической. Однако определить последний вид деятельности значительно сложнее, чем первый. Это связано с тем, что экономика как явление общественной жизни рассматривается в нескольких комплексных значениях. С одной стороны, это сфера общественных, хозяйственных отношений (от древнегреческого слова «Ойкос» – хозяйство) нескольких уровней (от глобального до семейного). С другой стороны, с точки зрения субъекта предпринимательской деятельности, т.е. предприятия, под экономикой понимается особая область знаний. Ее предметом является активность компании во всех направлениях приложения усилий, процессы разработки и принятия хозяйственных решений.

В литературе иногда приходится наблюдать точку зрения, в которой под экономической деятельностью понимается хозяйственное функционирование субъекта, направленное на получение прибыли. Некоторые авторы считают, что для данной деятельности характерна цель – приращение денежной массы. Оба этих подхода существенно ограничивают само понятие экономической природы. В первом случае путаются понятия предпринимательства и экономики, а во втором – экономики и финансов.

Сущность экономического риска

Экономический риск определяется соответствующим видом деятельности. К признакам экономической деятельности можно отнести:

• принадлежность к общеполезной, хозяйственной практике субъекта (предприятия в нашем случае);
• факт присутствия субъекта деятельности, который закрепляется актом государственной регистрации (в качестве юридического лица);
• область реализации в области экономики как сферы хозяйствования;
• наличие целей функционирования, выражающихся в удовлетворении потребностей общества, его членов и сотрудников компании, с одной стороны, и в создании материальных и нематериальных благ – с другой;
• доход служит задаче компенсации производимых компанией материальных расходов и различного рода издержек.

Экономические риски и неопределенность связаны теснейшим образом. Под данной категорией угроз мы будем понимать вероятность наступления неблагоприятных событий в результате принятого хозяйственного решения руководством компании. Положительный аспект риска предлагается пока игнорировать. Неопределенность среды хозяйствования является, по сути, главнейшей причиной возможного события в будущем. Но помимо неопределенности на риск экономического характера влияет ресурсная ограниченность по всем направлениям (финансы, материальные, информационные, временные ресурсы и т.д.).

Опасность возникает вследствие определенной объективной возможности наступления неблагоприятных событий, а принимаемое решение формирует субъективные предпосылки для них. Вообще же субъективная и объективная стороны любых хозяйственных фактов и событий играют в экономических отношениях одну из ключевых ролей. И субъект отношений всегда имеет оценочное суждение по поводу любого предполагаемого события в их динамике. А поскольку сами эти отношения включают как минимум два субъекта, то нам нужно понимать, применительно к кому из них рассматривается риск. Для этого предлагаю обратить внимание на схему, представленную ниже.

Схема внутренних и внешних экономических отношений между субъектами деловой активности

Предприятие само является субъектом экономических отношений (ЭО), но и его владельцы, сотрудники также выступают одновременно субъектами правоотношений, трудовых отношений и, естественно, ЭО. Таким образом, субъекты ЭО вступают во взаимодействие в связи с имеющими в них место объектами ЭО. Под объектами таких отношений мы рассматриваем комплекс имущественных и неимущественных прав и обязанностей, возникающих у соответствующих субъектов.

Все это работает как внутри предприятия, так и по отношению к субъектам, внешним к нему. Внешние ЭО напрямую связаны с таким видом фактов и событий, которые формируют в комплексе предпринимательскую практику, связанную с извлечением прибыли. Однако если экономическая активность связана не только с этим, то сопутствующий риск оказывается значительно шире угроз предпринимательской направленности. Риски, имеющие двойственную природу (предпринимательского и иного рода), входят в более широкое понятие хозяйственного риска, например:

• финансовый риск;
• имущественный риск;
• ресурсный риск и т.п.

Место экономического риска в поле вероятностей

А какие отношения в компании могут не относиться к предпринимательской активности? Например, трудовые отношения, связанные с социальной сферой жизни предприятия: по ЖКХ на балансе, если предприятие градообразующее, или с персоналом, занятом во дворце культуры, на базе отдыха и т.д. Следующим примером мы можем назвать благотворительную деятельность. С ней связано движение финансовых средств, приобретение имущества и задействование других ресурсов, например, информационных, временных, материальных и т.п. Список подобной хозяйственной практики может быть продолжен.

Деление рисков на виды в связи с экономическими отношениями и предпринимательством

На представленной выше схеме показана классификация экономических рисков в логике их «ветвления» по трем вложенным признакам:

• по связи риска с отношениями экономической или внеэкономической природы;
• по включению в риск, связанный с ЭО, предпринимательской направленности;
• по разновидностям предпринимательского риска как базовой формы хозяйственного риска.

Действительно, связи между субъектами имеют не только экономический характер. Их могут определять политика, технологии, международные отношения и т.п. В то же время виды экономических рисков, помимо чисто делового контекста, могут включать специальные виды универсальных рисков. К ним относятся угрозы, которые способны нести в себе последствия для хозяйственных инициатив не только по получению прибыли. Например, может быть нанесен ущерб финансам сотрудников из-за ошибок начисления НДФЛ или ФСС (финансовый риск). Также вероятны неблагоприятные последствия для имущества, числящегося на балансе предприятия в его социальной сфере (имущественные риск).

Понятие риска в области ЭО, таким образом, имеет принципиальные отличия от других видов: предпринимательского, финансового, инвестиционного и т.д. Все эти формы включаются в системное явление риска экономического, а некоторые из них входят в понятие риска предпринимательского. Такое возникает тогда, когда иной природы, чем быть связанными с извлечением прибыли, в них не заложено. Так, по своей сути относится к предпринимательскому типу, исходя из определения инвестиционной деятельности. То же можно сказать и о , а вот финансовый риск, как мы увидели ранее, несколько шире.

Финансовый риск мы определяем как вид экономического риска, устанавливающий возможность наступления неблагоприятного события и его последствия в форме потерь финансовых ресурсов (денежных средств) в результате принятого решения. В целом же возможные последствия риска экономики компании формируются по трем основным направлениям.

1. Неполучение запланированной выгоды полностью или частично (прибыли, выручки, удовлетворенности персонала, капитализации бизнеса и т.п.).
2. Полная или частичная потеря ресурсов компании (денег, персонала, имущества, информации и т.д.).
3. Дополнительные финансовые и материальные расходы (например, в случае компенсации возникших убытков).

Мы по существу рассмотрели вероятные последствия угроз для хозяйственного комплекса предприятия. Представляется, что цель по отграничению разнообразных угроз, связанных с деятельностью субъекта хозяйствования, достигнута. Это означает, что риск-менеджер, проектный руководитель или экономист по инвестициям способен лучше ориентироваться в основных понятиях управления рисками, опираясь на полученный в статье результат. При этом модель предметной области профессиональной сферы обогатилась за счет ясности по поводу их важных отличительных особенностей.

Риск - понятие неоднозначное. Даже определение экономического риска оставляет достаточно широкие пределы для понимания того, что такое риск. Поэтому для отделения конкретных рисков необходимо классифицировать их по различным критериям. В основе разработки эффективных критериев могут лежать структурные характеристики риска, информационное обеспечение и особенности измерения рисков. Выбор критериев зависит от целей и особенностей анализа рисков. Удачная классификация может существенно упростить понимание источников возникновения экономического ущерба и методов его минимизации.

Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого из них в общей системе. Каждому риску соответствует система приемов управления. По природе возникновения хозяйственные риски делятся на:

• - субъективный (связанный с личностью предпринимателя);
• - объективный (недостаток информации, стихийные бедствия, неожиданное изменение конъюнктуры рынка, законодательства) .

В зависимости от причины и среды возникновения риски делятся на:

• 1) природно-естественные, связаны с проявлением стихийных сил природы;
• 2) политические, определяются политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Их можно разделить на:
  • - риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации;
  • - риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты;
  • - риск разрыва контракта из-за действий властей страны, где находится компания-контрагент;
  • - риск военных действий и гражданских беспорядков.
• 3) финансовые. Финансовые риски обусловлены вероятностью потерь денежных средств. Они подразделяются на 2 вида:

Первый вид финансовых рисков. Риски, связанные с покупательской способностью денег:

• - инфляционный (обесценивание получаемых денежных доходов приросте инфляции);
• - дефляционный: в случае роста дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов;
• - валютный - опасность валютных потерь при изменении соотношения одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
• - риск ликвидности - возможность потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Второй вид финансовых рисков. Инвестиционные риски:

• - риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т.п.).
• - риск снижения доходности: может возникнуть в результате уменьшения процента и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Включает процентные и кредитные риски.
• - риск прямых финансовых потерь. Включает биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

К биржевым рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и. Селективные риски - это риски неправильного выбора видов вложения капиталов, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля. Риск банкротства представляет опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам .

• 4) отраслевые. Это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.
• 5) производственные. Связаны с производством продукции, товаров и услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, потерь рабочего времени, использования новых методов производства, освоения новых техники и технологии. Сюда также можно включить транспортные риски, связанные с перевозкой товаров, ресурсов.
• 6) инновационные. Это вероятность потерь, возникающих при вложении фирмой средств в производство новых товаров (услуг), которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке. Такой риск особенно важен в экономике.

В зависимости от возможного результата риски можно подразделить на две большие группы:

• - чистые;
• - спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Данная группа включает финансовые риски .

Поскольку, основная задача предпринимателя - рисковать расчетливо, не переходя грань, за которой возможно банкротство фирмы, следует выделять допустимый, критический катастрофический риск. Допустимый риск - это угроза полной потери прибыли от реализации того или оного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. В данном случае потери возможны, но их размер меньше ожидаемой прибыли.

Следующая степень риска - критический риск. Он связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление данного вида предпринимательской деятельности или отдельной сделки. При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных предпринимателем материальных потерь. Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек в результате осуществления данной предпринимательской деятельности, то есть вероятны потери намеченной выручки и предпринимателю приходится возмещать затраты за свой счет.

Под катастрофическим риском понимается риск, который характеризуется опасностью, угрозой потерь в размере, равном или превышающем все имущественное состояние предпринимателя. Как правило, такой риск приводит к банкротству фирмы.

С точки зрения длительности во времени хозяйственные риски можно разделить на:

• - кратковременные;
• - постоянные.

К кратковременным относятся риски, угрожающие предпринимателю в течение известного промежутка времени (например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке).

К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или определенной отрасли экономики (например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью).

По степени правомерности могут быть выделены:

• - правомерный;
• - неправомерный риски.

Для их разграничения необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что границы между ними в разных видах предпринимательской деятельности различны. Возможно, данный элемент классификации имеет наибольшее практическое значение для предпринимателя .

В процессе производства возможно нанесение ущерба вследствие нарушения нормального хода производственного процесса как собственному производству и персоналу, так и третьим лицам (взрыв, пожар, утечка и выброс в окружающую среду ядовитых веществ). Часто этот ущерб распространяется и на окружающую среду. Риск того, что это произойдет, называется экологическим риском .

Таким образом, можно сделать вывод о том, что различные варианты классификации экономических рисков строятся на базисных принципах рыночной экономики, обусловливающих различное отношение к некоему результату, который воспринимается как риск. Одной из самых важных является классификация экономических рисков в зависимости от причины и среды возникновения по природно-естественным, политическим, финансовым, отраслевым, производственным и инновационным рискам. Каждому риску соответствует система приемов управления, поэтому важно уметь классифицировать их в зависимости от различных критериев.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Введение

Раздел 1.Теоретические аспекты экономического риска

1.1 Понятие риска, его основные элементы и черты

1.2 Причины возникновения экономического риска

1.3 Классификация рисков и их характеристика

Раздел 2. Исследование экономических рисков российской экономики

2.1 Основные причины возникновения рисков в экономике разных стран

2.3 Меры ЦБ по поддержанию рынка

2.4 Оценка риска финансового и банковского кризиса в России

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночных отношений проблема оценки и учета экономического риска приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления.

Большинство управленческих решений принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов - отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим.

С проблемой управления рисками человечество столкнулось в конце XIX в. Именно тогда, с возникновением и развитием новых средств передвижения, со строительством крупнейших промышленных предприятий возникла необходимость управления рисками.

Первый план управления рисками был составлен в США в 1890-х гг. для компании, занимавшейся в то время строительством железной дороги. Во времена Великой Депрессии 1920-1930 гг. управление рисками не нашло широкого применения. Однако сразу же после Второй мировой войны в результате научно-технической революции появилась новая дорогостоящая техника, прогрессивные технологии, и человек сам создал источники крупных рисков (авиацию, транспорт, строительство и освоение крупнейших индустриальных производств и т.п.).

Все это привело к тому, что резко возросли как технические, так и экономические риски.

Цель данной курсовой работы - рассмотреть теорию рисков в экономике.

Задачи работы:

- рассмотреть понятие, причины возникновения и методы управления рисками;

- проанализировать российскую экономику с точки зрения ее рисков;

- сделать основные выводы по данной теме исследования.

РАЗДЕЛ 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РИСКА

1.1 Понятие риска, его основные элементы и черты

Существующая литература характеризуется неоднозначностью в трактовке черт, свойств и элементов риска, с понимании его содержания, соотношения объективных и субъективных. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным его игнорированием в существующем хозяйственном законодательстве, недостаточным использованием в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск - это сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных реальных оснований.

Риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Во всех указанных определениях выделяется такая характерная особенность (черта) риска как опасность, возможность неудачи.

Однако для более полной характеристики определения "риск" целесообразно выявить понятие "ситуация риска", поскольку оно непосредственно сопряжено с содержанием термина "риск".

Функционированию и развитию многих экономических процессов присущи элементы неопределенности. Это обуславливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения). Если существует возможность количественного и качественного определения степени вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Отсюда следует, что рискованная ситуация со статическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:

- наличие неопределенности;

- необходимость выбора альтернативы (при этом следует иметь в виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора);

- возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Следует отметить, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности, которая характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе не устанавливаема.

Таким образом ситуацию риска можно охарактеризовать как разновидность неопределенной, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий.

Стремясь снять рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремится реализовать его. Этот процесс находит свое выражение в понятии риск. Последний существует как на стадии выбора решения (плана действий), так и на стадии его реализации. И в том и в другом случае риск предстает моделью снятия субъектом неопределенности, способом практического разрешения противоречия при неясном (альтернативном) развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах.

Риск - это действие (деяние, поступок), выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае не совершения этого действия).

В этом определении, наряду с опасностью, возможности неудачи присутствует такая черта, как альтернатива.

Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

В явлении "риск" выделим следующие основные элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

- возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществляется выбранная альтернатива;

- вероятность достижения желаемого результата;

- отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

- возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Важным элементом риска является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного так и положительного свойства.

На ряду с этим риску присущ ряд черт, которые способствуют пониманию содержания риска. Можно выделить следующие основные черты риска:

Противоречивость как черта риска проявляется в различных аспектах. Представляет собой разновидность деятельности, риск, с одной стороны, ориентирован на получение общественно значимых результатов неординарными, новыми способами в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, торможению социального прогресса, к тем или иным социально-экономическим и моральным издержкам, если альтернатива выбирается без должного учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение. Противоречивая природа риска проявляется в столкновении объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой.

Альтернативность, такая черта риска связана с тем, что она предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

Неопределенность, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию, существование риска с ней непосредственно связано. Риск является одним из способов "снятия" неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности.

1.2 Причины возникновения экономического риска

Основными причинами риска являются:

Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия. Проявление стихийных сил природы - землетрясения, наводнения, бури, ураганы, а так же отдельные неприятные природные явления - мороз, гололед, град, гроза, засуха и др. Могут оказать серьезное отрицательное влияние на результаты предпринимательской деятельности, стать источником непредвиденных затрат.

Случайность. Вероятная сущность многих социально-экономических и технологических процессов, многовариантность материальных отношений, в которые вступают субъекты предпринимательской деятельности, приводят к тому, что в сходных условиях одно и тоже событие происходит неодинаково, т.е. имеет место элемент случайности. Это предполагает невозможность однозначного предвиденья наступления предполагаемого результата. Весьма заметное и не всегда предсказуемое влияние на результаты предпринимательской деятельности оказывают:

- различного рода аварии - пожары, взрывы, выбросы атомных и тепловых электростанций и т.п.;

- выход из строя оборудования;

- несчастные случаи на транспорте, производстве и многое другое.

Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов. Проявление этого источника риска весьма многообразно от войн и межнациональных конфликтов, до конкуренции и просто несовпадения интересов.

Так, в результате военных действий предприниматель может столкнуться с запретом на экспорт или импорт, конфискацию товаров и даже предприятий, лимитирование иностранных инвестиций, замораживанием или экспроприации активов или доходов за рубежом и др.

В борьбе за покупателя конкуренты могут увеличить номенклатуру выпускаемой продукции, улучшить ее качество, уменьшить цену и т.п. Существует недобросовестная конкуренция, при которой один из конкурентов усложняет другому осуществление предпринимательской деятельности незаконными действиями, включая подкуп должностных лиц, опорочивание конкурента, нанесение ему прямого ущерба.

На ряду с элементами противодействия может иметь место простое не совпадение интересов, которое также способно оказывать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

Наличие коррумпированных структур в управленческом аппарате создает реальные возможности для яростного сопротивления, для появления особо жестких форм противодействия, вплоть до покушения на жизнь и здоровье тех, кто пытается бороться с такими антиобщественными явлениями.

Таким образом наличие противодействующих и противоборствующих тенденций в общественно экономическом развитии вносит в социально-экономическую жизнь элементы неопределенности, создает ситуации риска.

На процесс воспроизводства неопределенности и риска оказывает воздействие вероятностный характер НТП. Общее направление развития науки и техники, особенно на ближайший период, может быть предсказано с известной точностью. Однако определить конкретные последствия во всей полноте практически невозможно. Технический прогресс не осуществим без риска, что обусловлено его вероятностной природой, поскольку затраты и особенно результаты растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

Существование неопределенности связанно также с неполнотой, не достаточностью информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, с ограниченностью человека в сборе и обработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

На практике информация очень часто оказывается разнородной, разнокачественной, неполной или искаженной. Так, например, источником информации о производительности оборудования могут служить проектные, нормативные или фактические данные. Большинство из них являются укрупненными, усредненными, и между ними, практически всегда имеются значительные расхождения.

Таким образом, чем ниже качество информации, используемой при принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий такого решения.

К источникам, способствующим возникновению неопределенности риска, относится так же:

ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений;

невозможность однозначного познания объекта при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания;

относительная ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различие социально-психологических установках, идеалах, намерениях, оценках, стереотипах поведения.

Элементы риска и неопределенности в хозяйственную деятельность вносят также:

необходимость выбора новых инструментов воздействия на экономику в условиях перехода от экстенсивных к интенсивным методам развития;

несбалансированность основных компонентов хозяйственного механизма: планирования, ценообразования, материально-технического снабжения, финансово-кредитных отношений.

1.3 Классификация рисков и их характеристика

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно по способу их анализа методом их описания. Это обстоятельство затрудняет принятие решения по оптимизации риска и требуют углубленного анализа состава конкретных рисков, а также причин и факторов его возникновения.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются:

время возникновения;

основные факторы возникновения;

характер учета;

характер последствий;

сфера возникновения и д.р.

По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие, перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По факторам возникновения риски подразделяются на политические и экономические (коммерческие).

Политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др.).

Экономические риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны.

Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является изменение конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменение уровня управления и др. Эти виды рисков тесно связаны между собой, и часто на практике их достаточно трудно разделить.

По характеру учета риски делятся на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории. На уровень внешних рисков оказывает большое влияния значительное количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические.

К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики тактики, а так же другие факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, охрана труда и промышленной безопасности.

По характеру последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные.

Чистые риски (простые или статические) характеризуются тем,что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособность организации и др.

Спекулятивные риски (динамические или коммерческие) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату.

Причинами спекулятивных рисков могут быть изменения конъюнктуры рынка изменение курса валют, изменение налогового законодательства и т.п.

Наиболее многочисленная по классификации группа по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности.

Особенности проявления риска связаны не только с тем, какой конкретно субъект реализует рискованную деятельность, но и с тем, какова сфера приложения этой деятельности.

Обычно различают следующие основные виды предпринимательской деятельности.

-производственная -предприниматель, непосредственным образом используя в качестве факторов предпринимательства орудия и предметы труда, рабочую силу, производит продукцию, товары, услуги, работы, информацию, духовные ценности для последующей продажи потребителю.,

- коммерческая- предприниматель выступает в роли коммерсанта, продавая готовые товары, приобретенные им у других лиц, потребителю. При таком предпринимательстве прибыль образуется путем продажи товара по цене, превышающей цену приобретения.,

Финансовая- особая форма коммерческого предпринимательства, в котором в качестве предмета купли-продажи выступают деньги и ценные бумаги, продаваемые предпринимателем потребителю (покупателю) или предоставляемые ему в кредит. Финансовое (или кредитно-финансовое) предпринимательство есть по сути продажа одних денежных средств за другие (в частности, нынешних за будущие).

Прибыль предпринимателя возникает в результате продажи финансовых с взиманием процентов, получением прибавочного капитала.

Такая характеристика не является всеобъемлющей. Примером являются банки, где не все виды деятельности попадают под данное определение, так как выполняют такие операции, как посредническая деятельность, а также страхование.

В соответствие со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют, производственный, коммерческий, финансовый риск, а также риск страхования.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени.

Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и \или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т.п.

Коммерческий риск - риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем.

Причинами коммерческого риска являются, снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются, обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей, беспорядки, катастрофы и т. д.

Страховой риск - риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующим заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются, неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя, беспорядки, катастрофы и т.п.

Как уже отмечалось, все виды рисков взаимосвязаны, и изменение одного вида риска вызывает изменение большинства остальных. Это затрудняет анализ и систематизацию рисков.

Страновой риск. Страновые риски непосредственно связаны с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильности стран - импортеров, экспортеров.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п.

На результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

В экономической практике, часто руководствуются индексом БЕРИ, который заранее определяется экспертами, как уровень странового риска, проводится четыре раза в год, включает в себя анализ всех сторон политической и экономической ситуации в стране партнера.

Результаты анализа представляются в виде базы данных, характеризующей оценку степени риска инвестирования и надежности деловых связей различных стран, представленной в виде ранжированного перечня стран с интегральными балльными и частными оценками риска.

Валютные рискисвязаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательской способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и момента платежа. Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль, и наоборот.

Налоговые риски можно рассматривать с двух позиций - предпринимателя и государства.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а так же изменением величины налоговых ставок.

В этом случае следует отметить, что уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в сторону увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются источником риска, лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и / или величины налоговых ставок.

Риск форс-мажорных обстоятельств- риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы и др. природные катаклизмы), войны, революции, путчи, забастовки и т.п.; которые мешают предпринимателю осуществлять свою деятельность.

Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредствам страхования сделок в специализированных страховых компаниях.

Наряду с внешними рисками, независящими от предпринимателя (фирмы), существенное влияние на предпринимательскую деятельность оказывают внутренние риски, которые в значительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми предпринимателем (руководством фирмы), вследствие его некомпетентности.

Основными причинами внутренних рисков являются: отсутствие профессионального опыта руководителя фирмы, слабые общие экономические знания руководства и персонала фирмы; финансовые просчеты; плохая организация труда сотрудников; нерациональное использование сырья и оборудования; утечка конфиденциальной информации по вине служащих; плохая приспосабливаемость фирмы к переменам в окружающей рыночной среде; недостаток знаний в области маркетинга и др.

Влияние этих причин особенно отчетливо просматривается на примере организационного и ресурсного рисков.

Организационный риск- риск, обусловленный недостатками организации работы. Основными причинами организационного риска являются:

а) низкий уровень организации;

б) недостатки в организации маркетинговой деятельности;

в) неустойчивое финансовое положение.

Ресурсный риск. Основными причинами ресурсного риска являются:

отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации;

нехватка рабочей силы;

нехватка материалов;

срывы поставок;

нехватка продукции.

Наглядными примерами такого обстоятельства дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др.

Портфельный риск. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций. Такая задача возникает при наличии у фирмы или отдельного предпринимателя свободных денежных средств.

Основная трудность состоит в отсутствии общепринятого механизма инвестирования.

Существенную помощь в деле инвестирования предпринимателям оказывает широко применяемая западными фирмами система управления портфелями ценных бумаг.

Портфелем инвестора называется совокупность ценных бумаг, держателем которых он является.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а так же по всей категории ссуд.

Для того, чтобы снизить портфельный риск создается, так называемый диверсифицированный портфель, который включает в себя разнообразные ценные бумаги, где капитал в акции вложен в нескольких компаниях. Таким образом эффективность будет зависеть не конкретно от каждого курса, а от усредненного. Средний курс, как правило, колеблется меньше поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг другой может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься.

Наряду с диверсификационным (несистематическим) существует недиверсификационный (систематический) риск, который не может быть сокращен при помощи диверсификации.

Систематический риск связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда, вызванными общерыночными колебаниями. Он обусловлен общим состоянием экономики, который связан с такими факторами, как: война; инфляция; глобальные изменения налогообложения; изменения денежной политики и др. Совокупность систематических и несистематических рисков называют риском инвестиций.

Кредитный риск, или риск невозврата кредита - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Этот риск может быть связан с сомнением на счет обоснованности оказанного доверия, то есть с недобросовестностью заемщика - с его попытками намеренного банкротства или другими попытками должника уклониться от выполнения обязательств (в т.ч. легальными способами, например: в договоре отсутствует срок платежа, платежи после поставки товара), а также с возможной недостаточностью размеров обеспечения, то есть с опасностью невольного банкротства из-за того, что расчеты заемщика на получение дохода не оправдались.

Основным методом снижения риска является анализ финансовой состоятельности и платежеспособности заемщика, а так же получения залога или других видов гарантии выполнения условий кредитного соглашения.

Инновационный рисксвязан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты НТП растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

Инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность. Практика показывает, что инновационный риск неизбежен. Поэтому на западе зачастую практикуется безвозмездное пожертвование исследовательским организациям, а венчурные фирмы, занимающиеся практическим освоением новых технологий, имеют налоговые льготы, а также поощряются путем предоставления государственной помощи.

1.4 Основные принципы управления риском

В условиях объективного существования риска и связанных с ним финансовых, моральных и других потерь возникает потребность в определенном механизме, который позволил ли наилучше из возможных способов с точки зрения поставленных предпринимателем (фирмой) целей учитывать риск при принятии и реализации хозяйственных решений. Таким механизмом является управление риском.

Управление риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий.

Управление риском как система состоит из двух подсистем: объекта управления и субъекта управления, соответственно управляемой и управляющей подсистемой.

В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковое обложение капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации рисков.

Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей, которая по средствам различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления, например таковыми можно считать предпринимателя, финансового менеджера, менеджера по риску и др.

Основная задача предпринимателя в сфере управления риском - найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для данного проекта сочетание риска и дохода, исходя из того, что чем прибыльные проект, тем выше степень риск при его реализации.

Так же следует отметить, что существование риска, как неотъемлемого элемента экономического процесса, а также специфика используемых в этой сфере управленческих воздействий при вели к тому, что управление риском в ряде случаев стало выступать в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, финансовые менеджеры, менеджеры по риску и др.

Среди основных принципов можно выделить следующие:

нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

Необходимо думать о последствиях риска;

Нельзя рисковать многим ради малого.

Реализация первого принципа означает, что прежде, чем принять решение в условиях риска, предприниматель должен:

определить максимально возможный объем убытка в случае наступления рискового события;

сопоставить его с объемом вкладываемого капитала и всеми собственными финансовыми ресурсами и определить не приведут ли эти убытки к банкротству предприятия.

Реализация второго принципа требует, что бы предприниматель, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска.

Реализация третьего принципа предполагает, что прежде чем принять решение о внедрении мероприятия, содержащего риск, необходимо соизмерить ожидаемый результат (отдачу) с возможными потерями, которые понесет предприниматель в случае наступления рискового события.

Из этого следует, что только при приемлемом для фирмы соотношения отдачи и возможных потерь следует принимать решение о реализации рискового проекта. Этот принцип предполагает также соизмерение величины возможного сокращения убытков в результате принимаемых мер, направленных на уменьшение степени риска, или передачи риска другому лицу, с дополнительными затратами, связанными с реализацией этих мер, например, соизмерение страховой суммы и страхового взноса.

Основными приемами управления риском являются: избежание риска, снижение степени риска, принятие риска.

Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия, связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Избежание риска является наиболее простым и радикальным направлением в системе управления риском. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности, однако, как правило избежание риска означает отказ предпринимателя от прибыли. Поэтому при неиспользованном отказе от проекта имеют место потери от неиспользованных возможностей.

Снижение степени риска предполагает сокращение вероятности и объема потерь. Существует много различных способов снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера предпринимательской деятельности.

Передача риска- один из частных случаев снижения степени риска, состоящая в передаче ответственности за риск кому то другому, например страховой компании.

Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за предпринимателя, т.е. на его ответственности. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами.

Основными правилами выбора приема управления риском и варианта решения являются следующие:

максимум выигрыша;

оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;

оптимальная вероятность результата.

Правило максимума выигрыша заключается в выборе варианта, который обеспечивает максимальный результат при минимальном риске.

На практике более прибыльные варианты, как правило, более рискованные. Тогда используется правило оптимального сочетания выигрыша и величины риска, выбирается тот вариант, у которого соотношение дохода и потерь является наибольшим.

Сущность правила оптимальной вероятности состоит в том, что из всех вариантов, обеспечивающих приемлемую для предпринимателя вероятность получения положительного результата, выбирается тот, у которого выигрыш максимальный.

Конечная цель управления риском соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

РАЗДЕЛ 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

2.1 Основные причины возникновения рисков в экономике разных стран

Как известно, доминирующими причинами финансовых и банковских кризисов являются плохие макроэкономические условия, иначе говоря "плохая" бизнес-среда. Чаще всего финансовый кризис начинает проверять устойчивость экономики именно с банковской системы, а другой стороны - устойчивость банковской системы в значительной степени основана на макроэкономической стабильности и экономическом росте. Наиболее важное в практике работы государственных надзорных органов - прогнозирование и профилактика таких ситуаций как на микро- , так и на макро- уровне.

Среди главных причин возникновения кризисных ситуаций можно выделить целых ряд, как правило, типичных факторов и условий. Например весьма характерна ситуация возникновения проблем с платежным балансом - замедлением темпов экономического роста, снижение объемов экспорта, рост импорта, стимулирующего возникновение пассивного сальдо. Одно из возможных последствий такого рода сценария -масштабные спекулятивные атаки, падение курса национальной валюты, рынка акций, возникновение проблем с обслуживанием внешнего, а также внутреннего долга. Именно это сценарий был характерен для кризиса 1998 г.

Не менее характерной причиной финансовых проблем являются кредитные бумы, связанные с значительным темпом роста выдаваемых кредитов, развивающиеся на стадии "перегрева" экономики, снижение качества банковских активов и капитала . В этих условиях у инвесторов часто возникает иллюзия о полной востребованности их бизнес-проектов, в дальнейшем не находящих сбыта из-за перепроизводства, что затем выливается в массовые невозвраты кредитов. При наступлении «посадки» возникает резкое падение темпов прироста ресурсов в финансовую систему или даже их оттока, что в совокупности приводит к банковскому кризису.

Такая ситуация была характера для Аргентины в 1981 г., Чили в 1981 -1982 г.г., Мексики в 1995 г. . Не менее интересен пример банковского кризиса в Южной Корее в 2003-2004, вызванного чрезмерным ростом потребительского кредитования.

На стадии "перегрева" также могут появиться так называемые "мыльные пузыри" на рынках ценных бумаг и недвижимости с последующим резким изменение цен на активы. Образование такой ситуации характерно для относительной дешевизны финансовых ресурсов, сменяющимся последующим ростом процентных ставок. Ярким примером этих процессов служат уже христоматийные события Великой американской депрессии (1929-1938) и финансового кризиса в Японии (1995- 2002) .

Провоцируют кризисы и последствия финансовой либерализации и дерегулирования , неразвитость финансовых рынков и финансового законодательства (для переходных экономик) и непродуманные действия денежных властей и надзорных органов. Не менее важный фактор - слабость юридической базы и институтов, ответственных за финансовый и банковский надзор, а также санацию проблемных банков и компаний. Здесь уместно вспомнить кризис ссудносберегательных ассоциаций США , когда после избыточного регулирования, приведшего банки в тиски процентного риска, последовавшая либерализация привела к росту высоко рискованных операций при отсутствии соответствующего опыта у банковских работников.

Типичным примером возникновения банковского кризиса из-за непродуманных действий денежных властей явился локальный кризис лета 2004 г., когда некоторые заявления представителей госорганов породили кризис на межбанковском рынке, приведший к банкротству ряда банков.

Выделим наиболее критичные факторы риска российской экономики и ее финансовой системы: нехватка ресурсов в банковской системе, высокая инфляция, рост долгового бремени госкомпаний и банков, перегрев экономики и развитие кредитного «бума», риски глобализации, перегрев рынка недвижимости, снижение цен на нефть, рост импорта и сокращение активного сальдо торгового баланса.

Что происходило в августе - «поднаготная» финансовой «лихорадки»

14 мая 2007 г. ЦБ РФ принял решение о повышении норм фонда обязательного резервирования, по всей видимости не оказавшего значительного влияния на отток ликвидности - обязательные резервы выросли за период с 1.06 по 1.08 на 88 млрд.руб. В первой половине года происходило накопление ресурсов, предназначенных на покупку активов Юкоса, размещенных в Газпромбанке, что вызвало достаточно высокий уровень ликвидности. Затем в банковской системе последовало достаточно резкое увеличение объема выданных кредитов - за период с 1.07 по 1.09 на 1.047 трлн.руб. (в т.ч. компаниям - 610 млрд. руб., физическим лицам - 252 млрд.руб.), выданных за счет сокращения ликвидных активов (главным образом за счет остатков в ЦБ РФ) на 0.564 трлн.руб. - примерно 22 млрд.долл. . При этом рост средств клиентов за тот же период составил всего 320 млрд.руб. Депозиты в ЦБ РФ, выросшие к 1.06.2007 до своего максимума - 1,23 трлн.руб. (на начало года - 0.579 трлн.руб.), снизились за период 1.07-1.09 на 0.802 трлн.руб. и составили 0.427 трлн.руб.. Отток капитала во время кризисной ситуации августа за счет вывода средств нерезидентов составил около 10 млрд.долл. (за две недели августа - около 5.5 млрд.долл.). Напомним, что чистый приток капитала за 9 месяцев 2007 составил около 56 млрд.долл. и по прогнозам до конца года останется примерно на этом уровне.

Механизм кризиса был следующим: резкое увеличение кредитной активности банков создало к началу августа предпосылки для снижения банковской ликвидности, а отток средств нерезидентов и закрытие кредитных лимитов на западе усугубил ситуацию. Общее снижение объема денежной базы за период 1.06-1.08 составил 430 млрд.руб. , что соответствовало дефициту ликвидности на межбанковском рынке, доходившем до 272 млрд.руб. Результат всем известен - ставки на межбанковском рынке поднялись с 5 до 10 %, а индекс РТС просел примерно на 10 %.

Финансовые проблемы августа развились на фоне глобальных рисков российской экономики. Основные негативные обстоятельства - ипотечный кризис в США, разогревание панических настроений некоторыми средствами массовой информации. Многие российские компании и банки, уже «севшие на иглу» дешевого внешнего финансирования, неожиданно столкнулись с проблемой получения ресурсов на западе. Некоторые сократили операции по выдаче кредитов. Часть банков превратились из доноров рынка межбанковского кредитования в нетто-заемщиков. Итоги - темпы развития банковской системы уменьшились примерно в два раза - если рост активов на 1 полугодие составлял в среднем 3.74 % в месяц или 45 % в годовом выражении (за прошлый год - 44 %), то за период 1.07-1.10 рост составил в среднем 1.99 % в месяц или примерно 24 % в годовом выражении.

2.2 Анализ п роблем финансового сектора РФ

Банковской системе не хватает капитала, что подрывает потенциал дальнейшего развития. По данным ЦБ на 1.09.2007 г. средний коэффициент достаточности капитала по 30 крупнейшим банкам РФ составляет около 13.85 % при норме - 10%. Несмотря на достаточно высокие темпы экономического роста (свыше 7 %), за период 1.07-1.09 темпы прироста ресурсов также упали вдвое - с 40-44 в год %, наблюдавшегося за последние несколько лет до 22 %. Самая важная проблема нашей банковской системы - дефицит ресурсов и сейчас она встала как никогда остро. В числе причин - нехватка сбережений, низкая норма сбережений, высокий уровень бедности, высокая норма потребления, низкая степень доверия к банкам (вспомним 1998, 2004); высокая инфляция, обесценивающая вклады; отсутствие длинных страховых денег (страхование жизни, негосударственные пенсионные фонды), вывод средств бюджета из банковской системы. Необходимы меры по привлечению вкладов, повышение уровня доверия населения к банковской системе. Инвестиционный климат неблагоприятен, экономика плохо связывает деньги, состоятельные граждане и компании инвестируют в недвижимость, скупают землю, что приводит к раздуванию очередного пузыря на рынке недвижимости. В тоже время, если начать решать проблемы инвестиционной привлекательности России - строительство инфраструктуры, дорог, жилья, развития регионов, финансовых рынков, рынков земли и недвижимости, региональной банковской сети, страна вполне смогла бы выйти на ведущие позиции по притоку реальных инвестиций, особенно иностранных. Однако опыт лидирующего в этой сфере Китая пока для нас недосягаем.

Борьба с инфляцией должна лежать не в сфере монетарных ограничений, а в сфере развития финансовой системы и стимуляции развития российской промышленности и сельского хозяйства. Нашу экономику отличает крайне низкий уровень монетизации (отношение денежной массы М2 к ВВП) - около 35 %, тогда как в развитых странах он составляет до 100%, а в Китае - 165%. России давно пора перейти от модели финансовой системы, направленной на стерилизацию денежной массы, характерной для сырьевой экономики, к суверенной, самостоятельной модели, направленной на стимуляцию совокупного спроса и агрессивного развития экономики, характерной для стран, ставших лидерами мирового развития.

2.3 Меры ЦБ по поддержанию рынка

Центральный банк принял ряд мер по снижению напряженности в банковской системе. С 11 октября были снижены нормативы обязательных резервов (т.е. средств, хранящихся в ЦБ) по обязательствам перед физическими лицами в рублях 4 до 3%, по обязательствам перед банками-нерезидентами и прочим обязательствам - с 4,5 до 3,5%. По оценке Первого зампреда Центробанка А. Улюкаева, это приведет к добавлению ликвидности на сумму около 70 млрд.руб. . Кроме того, еще около 30 млрд. руб. вернется за счет уменьшения базы расчета резервов, учитывающего остатки на счете в ЦБ с использованием коэффициента усреднения, увеличивающегося с 1 ноября с 0.3 до 0.4.

В нашей банковской системе пока не создан нормальный механизм рефинансирования. Текущая ситуация дает возможность ЦБ предложить нормальный инструментарий для решения этой проблемы. Кроме того, ЦБ должен прогнозировать движение денег в банковской системе и оценивать все возможные последствия их локального дефицита, чтобы быть готовым в возникновению проблем заранее. Однако даже решение проблемы рефинансирования способно лечить лишь последствие, но не причину проблемы - дефицита ресурсов.

Идя навстречу рынку ЦБ существенно расширил ломбардный список - перечень компаний-эмитентов, чьи ценные бумаги можно заложить для получения кредита. Как отметил А. Улюкаев, ЦБ готов рефинансировать в объеме до 1.5 трлн.руб. По оценке экспертов эта мера может добавить на рынок еще около 150 млрд.рублей. Общий объем «помощи» рынку может составить около 250 млрд. руб., что соответствует максимальным значениям займов банков в августе этого года, составлявшим до 272 млр.руб. Проблема связана во многом с изыманием налогов на фоне систематического недофинансирования бюджета. Таким образом «фирменный» рецепт по борьбе с инфляцией не только не смог ее побороть, но и вызвал проблемы с ликвидностью.

Денежные власти также готовы идти на размещение средств уставных фондов госкорпораций и их временно свободных средств в банковской системе (читай в госбанках). Не менее кардинальный уход - рефинансирование под залог кредитных требований к заемщикам высшей категории надежности . Как пример ВТБ смог получить кредит под залог кредитных требований к Роснефти. С учетом острой необходимости в экономической стабильности по политическим причинам денежные власти будут уделять особое внимание обеспечению финансовой стабильности.

Можно констатировать, что денежные власти постепенно приходят к давно лоббируемой со стороны левых экономистов идеи расширения пассивов банковской системы за счет средств государственного бюджета, стабилизационного фонда и фонда развития. С одной стороны это породит механизм усиления нерыночной конкуренции со стороны в первую очередь государственных и крупных банков, но с другой - деньги все равно выйдут на банковский рынок и помогут стабилизировать ситуацию.

2.4 Оценка риска финансового и банковского кризиса в России

Этот год отмечен активно развернувшейся дискуссией на тему стабильности российской финансовой системы. Это дискуссия началась еще в прошлом году после обнародования прогноза Егора Гайдара о возможности кризиса , получив особенную актуальность после прозвучавшего в мае этого высказывания о возможности банковского кризиса А.Кудрина , которое затем он сам и опроверг . Многие видят схожесть текущей ситуации с проблемами 1998 г., но это не совсем верно.

Среди возможных причин кризиса А.Кудрин указывал на следующие: - активный рост внешнего корпоративного долга крупнейших государственных компаний, выходящий на уровень 400 млрд.долл.(на 1 квартал 2007 года -339 млрд. долл.) , что сравнимо с объемом золотовалютных резервов, составляющих $ 446.9 миллиарда (на 1.11.2007), плохие кредиты. А.Гайдар опасается также возникновением проблем в обслуживании этого долга при падении цен на нефть. Другие аналитики, например руководитель рейтингового агентства "Рус-Рейтинг" Ричард Хейнсворт, среди возможных причин кризиса указывают на раздутый рынок недвижимости, особенно в Москве и крупных российских городах . Аналитики Альфа банка видят главную опасность в увеличение корпоративного долга, резкого роста расходов на обслуживание долга, сокращение сальдо торгового баланса .

Почему вдруг появились сомнения, что наши крупнейшие сырьевые госкомпании могут не отдать кредиты? Наиболее важными параметрами здесь является цены на нефть и другое сырье, с которыми они работают, а также эффективность их использования. С другой стороны существует такая огромная общественная проблема, как контроль эффективности государственных предприятий - они должны находится под жестким и многосторонним контролем государства, включающего контроль менеджмента, расходов, финансовых потоков. Не исключено, что наши крупнейшие госкомпании, являющиеся по сути государством внутри государства, возможно не имеют необходимых «тормозов». Высказывание озабоченности на эту тему со стороны денежных властей означает, что действенного контроля либо нет, либо критические параметры превышены и требуется вмешательство государства. В то же время маловероятно, чтобы опыт кризиса внешних валютных долгов 1998 г. ничему не научил их финансовых директоров. Тем не менее, следовало бы ввести нормативные ограничения на абсолютный размер таких заимствований, а также усилить государственный и общественный контроль за финансовой деятельностью крупнейших госкорпораций страны.

Среди возможных причин обсуждается также стремительный рост кредитных портфелей банков, в том числе розничных, а также накопление «плохих» долгов. Начиная с 2000 г, ежегодный темп прироста кредитного портфеля банковской системы составляет не менее 40 %, однако пока это происходило на фоне адекватного роста пассивов. Некоторые банки активно использовали внешние займы (например Русский Стандарт). В настоящий момент официальная доля просроченных кредитов составляет 1.37 % (на 1.09) от совокупного объема кредитов банков . Развитию «кредитного бума» в настоящий момент препятствует как достаточно высокие ставки -10-15 %, так и относительно низкая доступность кредита. Общий объем кредитной задолженности (кроме кредитов банкам) на 1.10.07 составляет 44.4 % от активов банковской системы . В то же время качество управления рисками, в том числе кредитными, в нашей банковской системе, прошедшей значительные встряски, находится все же на достаточно высоком уровне. Экономика внутреннего рынка имеет огромный потенциал для роста и кредитных вливаний - были бы ресурсы. Некоторые эксперты указывают на накопление плохих долгов по кредитам физическим лицам в розничном кредитовании, опасаясь кризиса на южнокорейский манер . Но здесь не все так критично - общий объем кредитов физическим лицам составляет 15.9 % от общих активов банковской системы, при этом официальная доля просроченных - 3.3 % от общего объема , экономический рост и рост доходов населения пока продолжается.

Другая проблема - зависимость от внешних займов. Известно, что некоторые наши банки имеют до 30 % пассивов, сформированных за счет валютных заимствований зарубежом . Для выдачи кредитов многие продают валюту, открывают короткие позиции, что повышает валютные риски финансовой системы, имеющие значительный характер в случае девальвации или падения курса рубля. И хотя сейчас полной схожести с ситуацией 1998 г. нет, но как известно, именно зависимость наших банков от займов нерезидентов сыграла плохую роль в развитии последствий финансового кризиса 1998 г. на фоне многократной девальвации рубля. До определенной поры опасности нет - сумма возврата долгов до конца 2007 г. не столь велика: около 3 млрд. долл., но в 2008 г значительно выше - 14.7 млрд.долл. . Восстановятся ли к этому времени каналы рефинансирования со стороны нерезидентов? Какова будет их цена с учетом оценки российских рисков, но глобального снижения цены долларовых займов под влиянием политики ФРС? При этом на фоне проблем с внешним финансированием пугающие темпы роста внешнего долга наших компаний и банков могут стремительно упасть. Но чтобы то ни было, надзорным органам нельзя повторять ошибку 1997-1998 г. - объем внешних займов банков должен быть нормативно ограничен как предел от чистых активов, за исключением банков, являющихся «дочками» нерезидентов. Банкам следует помнить об уроках 1998 г., а также об эффективном использовании привлекаемых ресурсов.

Подобные документы

Классификация и причины возникновения экономических рисков, их виды и методы оценки. Влияние кризиса на уровень риска в мировой и российской экономике. Процесс управления риском, способы его минимизации. Проблемы риск-менеджмента рынка недвижимости.

курсовая работа , добавлен 06.12.2014


Функции, которые выполняет предпринимательский риск в экономике. Концепция приемлемого риска, методы его компенсации. Оценка уровня риска, объекты управления риском. Классификация методов управления риском. Профилактические меры борьбы с фактором риска.

контрольная работа , добавлен 22.01.2011


курсовая работа , добавлен 24.06.2015


Понятие риска в финансовом анализе. Классификация общего риска инвестиционного проекта по различным признакам. Блок-схема процесса управления риском. Характеристика наиболее используемых методов анализа рисков, качественный и количественный анализ.

реферат , добавлен 07.06.2015


Понятие и экономическая природа риска невостребованности продукции, производимой предприятием, основные причины его возникновения и пути развития. Классификация факторов, порождающих риски такого рода, методы борьбы с ними и возможности преодоления.

контрольная работа , добавлен 30.12.2009


Риск и неопределенность: разделение понятий. Причины неопределенности и экономического риска. Общая характеристика компании "Семь желаний". Анализ туристического рынка. Пути предотвращения и преодоления последствий риска и неопределенности для компании.

курсовая работа , добавлен 12.01.2016


Сущность экономического кризиса. Причины возникновения экономических кризисов. Цикличность экономического кризиса. Антикризисная политика. Меры по преодолению и предотвращению кризисных ситуаций. Особенности современного мирового экономического кризиса.

курсовая работа , добавлен 08.01.2016


курсовая работа , добавлен 19.08.2009


Причины возникновения кризиса, его длительность, последствия, влияние на различные сферы экономики. Геополитические особенности кризиса. Зависимость реальной экономики от фондового рынка. Динамика численности безработных. Прогнозы финансового кризиса.

курсовая работа , добавлен 13.12.2010


Характеристика и описание количественных и качественных методов анализа предпринимательских рисков, разработка мероприятий по их снижению. Особенности управления риском снижения финансовой устойчивости предприятия. Меры по снижению инфляционного риска.

Экономические риски

Экономический риск – это возможность случайного возникновения нежелательных убытков или не до получения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом, измеряемая в денежном выражении.

Однако понятие экономических рисков не охватывает только те риски которые приводят к прямому денежному ущербу. Они включают также риски, приводящие к ущербу неэкономической природы, которые можно (прямо или косвенно) оценить в денежной форме. Т.е., при определенных обстоятельствах риски неэкономической природы также могут быть включены в понятие экономических рисков.

Денежное измерение убытка позволяет количественно оценить его в естественной для бизнеса форме, а также управлять при помощи различных экономических инструментов и методов, позволяющих работать с денежными суммами.

Риск утраты здоровья вследствие болезни или несчастного случая носит физиологическую (неэкономическую) природу. Он может рассматриваться как экономический риск только тогда, когда физиологический ущерб м.б. выражен в денежной форме (затраты на лечение, недополученный вследствие утраты нетрудоспособности доход, страховые выплаты и т.д.).

Риск неэкономической природы - потеря репутации предприятием (из-за невозврата кредита, обмана контрагентов и т.д.) должна быть отнесена к экономическому риску в той мере, в какой она приводит к нарушению условий функционирования предприятия и отрицательно влияет на развитие его.

Потери от экономического риска разделяют на :

1. Материальные;

2. Трудовые;

3. Финансовые;

4. Потери времени;

5. Специальные, связанные с нанесением ущерба здоровью. Жизни людей, окружающей среде.

С экономическим риском может сталкиваться любой субъект:

а) отдельный человек (потеря дохода по месту работы, расходы на ремонт квартиры в связи с протечкой, автомобиля – с аварией, потеря имущества в связи с пожаром и т.д.);

б) группа людей (ущерб от стихийных бедствий – наводнение, землетрясение, град, террористический акт и т.д.);

в) производственно-хозяйственная единица (предприятие, фирма, банк и т.д.):

- производственному предприятию м.б. нанесен ущерб, обусловленный поломкой оборудования, отсутствием электроэнергии, неисправностями отопления, пожаром, ошибкой работника предприятия, в результате которой выпущен брак и т.д.;

- банку грозят кражи, порча оборудования или баз данных, ошибка кассира при выдаче денег, неправильное оформление документации, несвоевременные возвраты кредитов и т.д.;

- страховые компании могут столкнуться с фактом недостаточности средств для выполнения своих обязательств по выплатам и т.д.;

г) государство в лице правительства сталкивается с рисками выполнения госбюджета.

В данном курсе «Управления рисками» мы остановимся в основном на финансовых рисках.

Деятельности производственного предприятия, как и деятельности бизнеса вообще, присущ риск. Более того, усложнение хозяйственной практики делает управление риском более актуальным в связи с повышением степени риска.

Усиление риска – это, по сути дела, обратная сторона свободы предпринимательства, своеобразная плата за неё.

Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться на внедрение технических новшеств, передовых технологий, на смелые нетривиальные (нестандартные) решения, а это усиливает риск.

Одно из главных правил поведения предпринимателя гласит: «не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня». Т.е. экономическим риском, как и риском вообще необходимо управлять.

Чтобы принять обоснованные решения по снижению риска необходимо оценить количественно и качественно степень вероятности наступления неблагоприятного события. Это и будет ситуация риска.

Рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:

1. Наличие неопределенности, означающее что вероятность наступления того или иного события неустановленна;

2. Необходимость выбора альтернативы (отказ от выбора также разновидность альтернативы);

3. Возможность оценки вероятности осуществления выбираемых альтернатив (единой методики нет, нет норм и правил количественных оценок риска).

Ситуацию экономического риска можно охарактеризовать как разновидность неопределенной, когда наступление событий вероятно и может быть определено

Модификации (разновидности) оценки риска (базируются на объективном или субъективном понимании риска):

1. Субъект, делающий выбор из нескольких альтернатив, имеет в своем распоряжении объективную вероятность получения предполагаемого результата, основывающегося на проведении экономического анализа или статистическом исследовании;

2. Вероятность наступления ожидаемого результата м.б. получена только на основе субъективной оценка (интуиции);

3. Выбор из нескольких альтернатив осуществляемый на основе как объективной, так и субъективной оценок.

Стремясь «снять» рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремиться реализовать его.

Основные функцци риска:

1) Стимулирующая функция – имеет два аспекта:

- конструктивный аспект – проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при принятии инновационных инвестиционных решения;

- деструктивный аспект –выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведет к авантюризму.

2) Защитная функция – также имеет два аспекта:

- историко-генетический – состоящий в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. Это проявляется в создании страховых резервных фондов. страховании предпринимательских рисков;

- социально-правовой аспект заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое и уголовное законодательство категории правомерности риска.

Основные черты экономического риска:

1) противоречивость , проявляющаяся в двух аспектах:

а) с одной стороны риск ориентирован на получение общественно значимых результатов в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие внедрению нового и прогрессивного, негативные стереотипы и т.д.;

б) с другой стороны риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, торможению социального процесса или иным социально-экономическим и моральным издержкам.

2) альтернативность , проявляющуюся в необходимости выбора из двух или нескольких возможных вариантов действий, решений;

3) неопределенность, т.е. отсутствие однозначности.

Риск – случайность, носящая возможный характер и являющаяся причинами убытков.

Рисковая ситуация – это ситуация,при которой, зная вероятность каждого возможного исхода, невозможно предсказать точный конечный результат.

Риск выступает неотъемлемым элементом результатов исполнения любого хозяйственного решения. Он тесно связан с неопределенностью,которая является неизбежным условием хозяйствования.

Предпринимательской деятельности всегда сопутствует риск,обусловленный наличием ряда факторов,воздействие которых на результаты деятельности нельзя заранее точно определить.

По сфере возникновения предпринимательские риски можно подразделить на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечно известного отрезка времени, например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке. К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.

Риски также делятся еще на две большие группы - статистические (катастрофические) и динамические . Статистический (катастрофический) риск - это вероятность необратимых потерь вследствие нанесения непоправимого ущерба субъекту экономики, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды.

Динамический риск связан с возникновением непредвиденных изменений стоимости рассматриваемого объекта под действием факторов внешней среды, а также, в результате неадекватных управленческих решений, фактической реализации стратегии, которая отличается от той, которая соответствует заранее оцененному максимальному значению критерия эффективности.

Отличие динамических рисков от статистических заключается в том, что статистические могут проявиться, как правило, только однократно на протяжении срока инвестирования. Их действие означает прекращение инвестиционного проекта или финансовой операции, тогда как динамические риски могут реализовываться неоднократно за время реализации проекта, не приводя при этом к его прекращению.

В предпринимательстве выделяют следующие виды рисков:

Риски ошибочного выбора инвестиционного проекта

Риски необеспечения инвестиционного проекта достаточным уровнем финансирования

Маркетинговые риски текущего снабжения и сбыта

Риски неисполнения хозяйственных договоров

Риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов

Риски усиления конкуренции

Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения

Риски, связанные с обеспечением прав собственности на проект

По факторам возникновения риски подразделяются на:

Политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др.).

Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.

По характеру учета риски делятся на: К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

К внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности.

По характеру последствий риски подразделяются на:

Чистые риски (иногда их еще называют простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др.Спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.

В экономической теории существует несколько характеристик экономической неопределенности . С одной стороны, можно сказать, что она является барьером, препятствующим эффективному распределению ресурсов и рациональному поведению субъектов рынка, с другой - сила рынка и заключена в способности пользования ценной информацией, которая изначально недоступна большинству. С экономической точки зрения второе определение более правильно, поскольку прибыль (выгода) как категория рынка существует лишь в условиях крайнего неравенства. В данном случае неравномерное распределение рыночной информации способствует развитию бизнеса и предпринимательства, так как самые деятельные и «продвинутые» фирмы получают возможность дальнейшего развития. Однако в этом есть и отрицательный эффект: такое преимущество увеличивает долю рынка в руках отдельной фирмы и может способствовать в дальнейшем оформлению монополизма, что негативно сказывается на экономической ситуации страны. Таким образом, в результате асимметричности информации нарушается механизм деятельности рынка и, как следствие, возникает дисбаланс во взаимодействии спроса и предложения. Сама экономика в этих условиях расшатана и характеризуется высокой долей риска. Неопределенность означает недостаток информации о вероятных будущих событиях, риск же означает ситуацию, в которой люди точно не знают, что случится, но представляют вероятность каждого из возможных исходов. В отличие от неопределенности, риск является измеримой величиной, его количественной мерой может служить вероятность благоприятного или неблагоприятного исхода.

Можно с уверенностью сказать: неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным, то есть источник развития предпринимательской деятельности. Внешняя среда включает в себя объективные экономические и социально-политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность, и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).