Основным публикуемым документом финансовой отчетности является баланс. Прежде всего баланс — это мгновенная фотография того, чем обладает предприятие и откуда это что-то появилось. Грамотный аналитик по балансу узнает очень многое и фактически сможет дать оценку уровня работы менеджеров компании. Ниже изложены некоторые достаточно простые приемы, которые позволят вам самостоятельно оценить «в первом приближении» балансы.

Финансовая отчетность предприятия формируется бухгалтерской или/и финансовой службой, но представляет собой итоги работы не только бухгалтерии, а всего предприятия в целом. Основным публикуемым документом такой отчетности является

Грамотный аналитик по балансу узнает очень многое и фактически сможет дать оценку уровня работы менеджеров компании. Ниже изложены некоторые достаточно простые приемы, которые позволят вам самостоятельно оценить «в первом приближении» балансы. Такая подготовка значительно повышает шансы на успех в получении инвестиций или кредитов.

Прежде всего баланс — это мгновенная фотография того, чем обладает предприятие и откуда это что-то появилось. Как всякая мгновенная фотография, баланс привязывается к определенному времени. Есть баланс за три месяца, за полгода и год. Для того чтобы понять, как работало предприятие за какой-то период, служит другая форма отчетности, которая называется в чем-то более понятно — «Отчет о прибыли и убытках» .

Бухгалтерский баланс представляет собой весьма естественное равновесие между тем, чем предприятиеобладает (его активами), и тем, из каких источников финансирования эти активы появились (это пассивы или обязательства предприятия).

Активы — это ресурсы, находящиеся в собственности или под контролем компании, которые, как ожидается, будут приносить экономическую выгоду (они именно для этого и приобретаются компанией, исходя из имеющихся ресурсов).

Разделы и статьи актива баланса строятся по тому, как быстро соответствующий актив может быть переведен в деньги (принцип ликвидности ). Вверху баланса располагаются наименее ликвидные активы (основные средства — их нужно очень долго продавать), затем более ликвидные (запасы — часто это то, что на складе, т.е. достаточно быстро продаваемый товар) и заканчивая статьей «денежные средства» . Эта статья ликвидна даже исходя из названия.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности возврата и располагаются по возрастающей срочности.

Ниже представлена стандартная форма баланса.

Таблица 1. Бухгалтерский баланс.

Номер раздела	Наименование раздела	Группа статей	Сумма
	Актив
I	Внеоборотные активы	Нематериальные активы	Показывает активы, не имеющие материальной формы (права пользования землей и др. природными ресурсами; патенты, лицензии, товарные знаки и проч.)
		Основные средства	Стоимость основных средств (зданий сооружений, основного оборудования), как действующих, так и находящихся в запасе
		Незавершенные капитальные вложения	Затраты предприятия на капитальное строительство и монтаж оборудования
		Финансовые вложения	Финансовые вложения с расшифровкой по видам вложений: инвестиции в дочерние общества, в зависимые общества, займы на срок более 12 месяцев
		Итого по разделу I
II	Оборотные активы	Запасы	Показывает запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тара; наличие на складе законченных производством изделий, отгруженные товары до момента поступления платежей за них на расчетный счет предприятия; МБП; расходы будущих периодов, произведенных в отчетном периоде, но не включенные в себестоимость продукции и др.
		Дебиторская задолженность	Образуется из расчетных отношений предприятия с другими организациями. Может быть продана
		Финансовые вложения	Показывает краткосрочные (на срок не более одного года) вложения предприятия в ценные бумаги других предприятий, собственные акции, выкупленные у акционеров
		Денежные средства	Указывает сумму денежных средств, которыми в данный момент располагает предприятие. Они могут быть в кассе предприятия или на расчетном счете. Увеличение в динамике по этой статье, как правило, свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия
		Итого по разделу II
III	Убытки	Непокрытые убытки прошлых лет
		Убытки отчетного года
		Итого по разделу III
	Баланс
	Пассив
IV	Капитал и резервы	Уставной капитал	Сумма средств, первоначально инвестированная собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия
		Добавочный капитал	Сумма прироста имущества при его переоценке, безвозмездно полученные ценности, а также эмиссионный доход акционерного общества (разница между рыночной и номинальной стоимостью акций за вычетом издержек по их продаже)
		Резервный капитал	Сумма остатков резервного и других фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ, а также остатки других аналогичных фондов, если их создание за счет прибыли предусмотрено учредительными документами или учетной политикой предприятия
		Нераспределенная прибыль отчетного года	Сумма нераспределенной прибыли
		Итого по разделу IV
V	Долгосрочные пассивы	Заемные средства	Обязательства со сроком погашения более одного года, в том числе кредиты банков
		Прочие пассивы
		Итого по разделу V
VI	Краткосрочные пассивы	Заемные средства	Обязательства со сроком погашения менее одного года, в том числе краткосрочные кредиты банков
		Краткосрочная задолженность	Включает в себя задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность по оплате труда и др.
		Итого по разделу VI
	Баланс

Обратите внимание: наша таблица уже очень похожа на реальные балансы. Единственное и очень важное отличие состоит в том, что в реальном балансе в каждой строчке есть две колонки , указывающие соответствующие суммы на начало и конец отчетного периода . Именно наличие данных на начало и конец периода дает возможность анализа баланса. Этот анализ проводят, как правило, в два этапа.

На первом этапе проводится анализ основных тенденций , а на втором этапе — подробный анализ с использованием финансовых коэффициентов .

С целью выявления основных тенденций проводят вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ — это анализ изменений во времени статей баланса. Они, как правило, фиксируются в процентах к предыдущему периоду.

Вертикальный анализ — это анализ изменения во времени доли каждой из статей баланса в общем объеме активов (пассивов). По результатам вертикального и горизонтального анализа структуры баланса уже можно делать предварительные выводы.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

Сразу обратите внимание на правильность оформления самого документа. Есть ли полное наименование организации, дата составления, правильно ли указаны реквизиты, имеется ли отметка налоговой инспекции. Баланс должен иметь стандартную форму и передаваться в печать именно в таком, стандартном виде. Если напечатанный баланс имеет другую форму (некоторые статьи в нем «скрыты» или, как говорится, «укрупнены») то это уже повод задуматься.

Далее отметьте — изменение величины валюты баланса . Если она уменьшилась или не изменилась — это нехороший сигнал, с которым нужно дополнительно разбираться. Увеличение может оцениваться по-разному в зависимости от причин, вызвавших рост.

«Тяжесть» структуры активов определяется путем сопоставления темпа роста внеоборотных и оборотных активов. Опережение роста оборотных активов свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов. «Тяжелая» структура активов может быть оправдана лишь особенностями вида деятельности.

ИЗУЧЕНИЕ АКТИВОВ

Посмотрите, чем представлены внеоборотные активы . Высокая доля основных средств свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к изменениям выручки. Для сохранения финансовой устойчивости предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала в источниках финансирования.

Увеличение статьи «Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы» указывает на то, что предприятие уделяет внимание внешней инвестиционной деятельности, тем самым отвлекая средства от основной деятельности. Для корректной оценки данного факта необходимо дополнительно сравнить рентабельности основной и инвестиционной деятельности.

Структура оборотных активов характеризует масштаб деятельности предприятия и состояние расчетов с потребителями. Увеличение дебиторской задолженности (тем более долгосрочной) является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям.

Превышение дебиторской задолженности суммы текущих обязательств является свидетельством того, что предприятие предоставляет бесплатный коммерческий кредит своим покупателям в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам. В противном случае предприятие финансирует свои запасы и коммерческий кредит за счет отсрочки платежей кредиторам.

СТРУКТУРА ПАССИВОВ

При анализе структуры пассивов в первую очередь обращают внимание на то, какую долю в источниках финансирования занимает фактический собственный капитал (т.е. собственный капитал за вычетом убытков и задолженности учредителей в уставный капитал). Опережающий темп прироста собственных средств по сравнению с темпом прироста заемных средств способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение доли резервов, фондов и нераспределенной прибыли в источниках финансирования свидетельствует об эффективной работе предприятия, т.к. эта часть собственного капитала создается в процессе хозяйственной деятельности.

В структуре заемного капитала положительным моментом является преобладание доли долгосрочных обязательств , что повышает финансовую устойчивость и снижает риск потери платежеспособности.

Стремительный рост краткосрочной кредиторской задолженности почти всегда влечет за собой снижение ее оборачиваемости. При этом следует помнить, что просрочка платежей в бюджет и внебюджетные фонды вызывает применение разного рода штрафов, пеней, ставки по которым достаточно высоки.

АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА

Анализ структуры баланса ведется в разбивке по степени ликвидности и срочности его статей. С этой целью все статьи актива и пассива баланса разбиваются на 4 группы :

• активы разбиваются по степени ликвидности на быстро реализуемые, средней реализуемости, медленно реализуемые и трудно реализуемые.
• пассивы разбиваются по степени срочности на краткосрочные, средней срочности, долгосрочные и постоянные.

При этом подразумевается, что предприятие должно вести свою финансовую деятельность таким образом, чтобы суммарные значения активов и пассивов одной группы примерно совпадали. Однако в реальности предприятия с такой «правильной» структурой баланса встречаются крайне редко. Поэтому нормальной может быть признана такая структура баланса, когда активы 1-й и 2-й группы в сумме покрываются пассивами 1-й и 2-й группы, а активы 3-й и 4-й группы в сумме покрываются пассивами 3-й и 4-й группы.

То есть краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность финансируются за счет краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности, а запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и внеоборотные активы финансируются за счет долгосрочных пассивов и собственных средств (капитала и резервов, фондов, нераспределенной прибыли).

Следует также учитывать, что структура баланса предприятий с различными видами деятельности может существенно различаться. Так, для предприятия оптовой или розничной торговли вполне нормальной может быть ситуация, когда часть запасов (особенно по статье готовая продукция и товары для перепродажи) финансируется за счет кредиторской задолженности либо краткосрочных кредитов. Однако, если подобная ситуация наблюдается на производственном предприятии с достаточно длительным производственным циклом (например, энергомашиностроения), то это свидетельствует о проблемах со сбытом продукции предприятия, его затоваривании и о реальной угрозе потери им платежеспособности.

Зачем нужен бухучёт? Нужно ли предпринимателю разбираться в этой теме и насколько детально? Так ли необходимо главе небольшого бизнеса вникать в нюансы, связанные с бухучётом, или оставить это на усмотрение своего бухгалтера? Скажем сразу: понять, а уж тем более освоить бухучёт за пять минут, – не получится. Это достаточно сложная тема, требующая не только знаний, но и практики. Данной публикацией мы продолжаем серию небольших разъясняющих статей об основах этой науки. В разъяснялись базовые принципы и термины. А эта публикация посвящена тому, как правильно читать баланс.

Что такое баланс

Бухгалтерский баланс – это систематизированный и сгруппированный отчёт о состоянии и составе активов и пассивов фирмы. По сути – это универсальная форма отчёта организации, по которой, взглянув буквально на шесть сумм, можно оценить устойчивость ее финансового состояния. А если взять последовательность таких отчётов за несколько отчётных периодов, то статический «снимок» превратится в динамическую картинку.

Бухгалтерский баланс – это публичный отчёт. Поэтому при заключении крупной (по вашим меркам) сделки вы имеете право ознакомиться с балансом вашего потенциального партнёра. И именно по причине необходимости оценки финансового состояния вашей фирмы банки требуют предоставить балансовые отчёты: текущий и за несколько предшествующих периодов. (Важно! Баланс составляется не в течение месяца, а по его окончании!)

Первое, что необходимо знать и помнить, – баланс он потому и баланс, что предполагает равенство итогов по активам и пассивам. Именно к такому результату нас приводит применение двойной записи. То есть всё, чем владеет фирма как субъект гражданских правоотношений, имеет свои источники. Так, информация о наличии денежных средств содержится в активе баланса, а источники появления этих средств (уставный капитал, кредиты и займы и пр.) в пассиве.

Хочется предостеречь от попытки рассмотреть связь активов с источниками их возникновения непосредственно в балансе! Баланс – обобщённая форма, итог, а связь между объектами учёта непосредственно отражается в бухгалтерской проводке, или иначе – в той самой двойной записи, рассмотренной в .

Что же это за суммы в балансе, которые дают возможность быстрой оценки? Давайте посмотрим на несколько примеров. (Форма баланса для целей статьи максимально упрощена).

Примеры балансов

Для удобства сравнения все приведённые для примера балансы имеют один и тот же итог, выраженный в тысячах рублей.

Но сначала – немного терминологии для понимания составляющих баланса:

Внеоборотные активы - это всё то, что служит бизнесу долго. Это оборудование и основные средства (станки, автомобили, здания), а также всё, что бизнес строит для дальнейшего использования в процессе деятельности. Это зарегистрированные товарные знаки и лицензии, исключительные права на разработки, изобретения, программы и т.д. Сюда же относится стоимость деловой репутации фирмы.

Оборотные активы – это деньги, товары, материалы, ценные бумаги, дебиторская задолженность и т.п.

Капитал и резервы – это собственные средства фирмы, уставный капитал, нераспределенная прибыль и др.

Долгосрочные и краткосрочные обязательства – это кредиты, займы, непогашенные отгрузками авансы клиентов, и неоплаченные товарные кредиты (долги перед поставщиками), а также невыплаченная зарплата сотрудников. Краткосрочными считаются обязательства со сроком погашения до 12 месяцев, а долгосрочными – больше года.

Первый баланс показывает довольно благополучное состояние фирмы. Нужно отметить, что понятия «Внеоборотные активы и «Оборотные активы» отражают еще и скорость, с которой активы могут быть переведены в деньги (самый быстрый по скорости оборота актив!) в случае возникновения необходимости погашения всех кредиторских обязательств. В первом балансе мы видим, что краткосрочные обязательства могут быть обеспечены оборотными активами (детализация структуры каждого раздела выходит за рамки данной статьи).

Таблица I

В следующем балансе финансовое состояние фирмы уже более критично – сумма оборотных активов равна сумме краткосрочных обязательств. Выплачивая кредиторскую задолженность, можно остаться без оборотных активов! Или лишиться части внеоборотных.

Таблица II

В этом балансе мы видим, что фирма достаточно хорошо обеспечена собственным капиталом и имеет незначительное количество краткосрочных кредиторских обязательств к погашению в краткосрочной перспективе.

Таблица III

По сравнению с предыдущим, этот баланс имеет иное распределение внутри актива, что может говорить о том, например, что есть достаточное количество оборотных активов по сравнению с обязательствами; возможно, есть не только собственные денежные средства и материальные запасы, но и вложения, например, в дебиторскую задолженность – либо в виде задолженности покупателей, либо в форме векселей и т.п.

Таблица IV

Здесь мы видим уже довольно критичную ситуацию – оборотных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, это сигнал владельцу или руководству, что может наступить момент, когда предъявляемые к оплате требования кредиторов могут вынудить к продаже части внеоборотных активов. Это может быть не только оборудование, но и, в том числе, долгосрочные вложения в уставные капиталы других предприятий.

Таблица V

На двух следующих иллюстрациях детализирован раздел оборотных активов. В обоих случаях тревожных симптомов не наблюдается.

Таблица VI

Таблица VII

А вот в этом случае ситуация вновь критическая.

Таблица VIII

Рассмотрим теперь динамический анализ баланса.

Таблица IX

Если мы положим рядом балансы фирмы за несколько смежных периодов, и примем для примера за константу показатели актива баланса, то увидим, что фирма удерживает свою валюту баланса лишь за счёт увеличения краткосрочных обязательств. Какие именно это обязательства – можно видеть лишь в полном балансе, где расшифрованы составляющие того или иного раздела. Краткосрочные обязательства могут быть составлены из невыплаченных сумм работникам, из взятых краткосрочных кредитов и займов, а, возможно, «кредиторка» увеличивается за счёт непоставленных покупателям и заказчикам товаров, работ или услуг, при наличии предоплаты от них. Итогом такой динамики является скатывание фирмы в убыточность – уменьшается сумма собственных средств (раздел III – «Капитал и резервы»). Очень вероятно, что при такой динамике руководство фирмы получит отказ при обращении за очередным кредитом.

Инструкция

Остатки средств компании по всем валютным счетам, а также остальные денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, ценные бумаги в иностранной валюте пересчитываются в национальной валюте по текущему курсу, установленному Национальным . Расчеты с кредиторами и дебиторами отражается в суммах, вытекающих из записей бухгалтера и признанных правильными. При разногласии заинтересованная сторона в установленные сроки должна передать опровергающие материалы.

Расчет и списание долгов в убыток из-за неплатежеспособности не повод для аннулирования задолженности, которая отражается за баланс ом еще в течение 5 лет для наблюдения за возможностью взыскания долга.

Если произошло выбытие имущества компании или реализация, то доход или убыток относится на финансовые результаты. При безвозмездной передачи имущества и основных средств финансовый результат относятся на собственные источники средств компании. Не возмещенные потери вследствие стихийных бедствий рассчитываются и списываются по решению руководства за счет резервного капитала либо же на финансовые результаты отчетного года.

Каждая статья баланс а за отчетный год должна подтверждаться результатами обязательств и активов. Только после того, как все будет оформлено и каждая сумма прописана в баланс е, можно подсчитывать левую сторону баланс а, а затем правую. Итоговые суммы должны быть равными.

Обратите внимание

В бухгалтерском балансе должны быть раскрыты все данные о движении денежных средств, характеризующих поступление, наличие и расходование средств компании.

Бухгалтерский баланс – это основная форма отчетности любой организации, показывающая ее финансовое положение на определенную дату. Информация, содержащаяся в этом документе, полезна не только сотрудникам бухгалтерии, но и управленческому составу, акционерам и инвесторам, ведь это довольно точный индикатор финансового «здоровья» компании. Как же читать бухгалтерский баланс?

Вам понадобится

• Бухгалтерский баланс, калькулятор, внимательность

Инструкция

Предварительный анализ
Получив на руки баланс, сначала изучите его внешний вид, оцените правильность оформления. Бухгалтерский баланс должен соответствовать стандартной форме, содержать полное название организации, дату составления и все необходимые реквизиты. Посмотрите, соблюдено ли равенство активов и пассивов, и проследите, как изменилась валюта баланса (т.е. итоговая сумма по активу или пассиву). Если она уменьшилась или осталась неизменной – это тревожный сигнал, требующий дополнительных исследований.

Анализируем активы баланса
Как вы наверняка знаете, баланс имеет два крупных раздела – активы предприятия (т.е. его экономические ресурсы) и пассивы (источники формирования ресурсов). Это и есть укрупненная структура баланса.
Анализировать активы и пассивы нужно двумя способами: горизонтально, т.е. сравнивая величину каждой статьи с ее значением на предыдущую дату, и вертикально, т.е. определяя долю наиболее важных статей баланса в его валюте. Особое внимание уделите основным статьям. Сопоставьте темпы роста внеоборотных и оборотных активов – в общем случае рост оборотных активов должен опережать увеличение внеоборотных, это свидетельствует о мобильности капитала. Проследите изменения величины дебиторской задолженности – ее рост может отражать необходимость более настойчивой работы с дебиторами. В то же время увеличение размера долгосрочных вложений – это показатель активной инвестиционной политики предприятия, которая, к сожалению, не всегда оправданна, т.к. отвлекаются средства от основной деятельности. Помимо перечисленных, очень важна статья «Запасы», ее также необходимо регулярно отслеживать, чтобы избежать «затоваривания» (в меньшей мере это относится к торговым организациям).

Изучаем пассивы баланса
При анализе пассивов баланса в первую очередь обратите внимание на соотношение собственного и заемного капитала. Чем больше доля заемного капитала, тем выше риск оказаться в ситуации неплатежеспособности. Подсчитайте темпы прироста собственного капитала: если они опережают темпы прироста заемного, это положительный момент. Положительно оценивается и рост доли резервов, фондов и нераспределенной прибыли, т.к. это отражает эффективность хозяйственной деятельности. Что касается заемного капитала, доля долгосрочных обязательств должна преобладать, это создает основу финансовой устойчивости предприятия.

Считаем финансовые коэффициенты
Анализ баланса, помимо изучения его динамики и структуры, обязательно включает в себя расчет финансовых коэффициентов, характеризующих его ликвидность и платежеспособность организации, а также ее финансовую устойчивость. Здесь вам придется вооружиться калькулятором, т.к. коэффициентов этих – великое множество. В первую очередь рассчитайте чистые активы (порядок их расчета подробно описан в Письме Минфина от 05.08.1996г.), коэффициент финансовой автономии (отношение собственного капитала к валюте баланса). Затем оцените ликвидность баланса путем расчета трех коэффициентов: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Эти показатели позволят вам составить достоверную картину положения компании. В дальнейшем следует подробно рассмотреть «больные места» баланса, т.е. те моменты, которые вы не смогли оценить однозначно.

В бухгалтерском учете слово «баланс » имеет двоякое значение: это равенство итогов записей по дебету и кредиту счетов, записей по аналитическим счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива. Так же это и важная форма бухгалтерской отчетности, которая показывает состояние средств предприятия в денежном выражении на определенную дату. Чтение баланс а - первая стадия комплексного анализа финансового состояния предприятия .

Вам понадобится

• Калькулятор, баланс анализируемого предприятия (Форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5), аудиторское заключение, учетная политика организации.

Инструкция

Провести визуальную и простейшую счетную проверку баланс а: комплектность бухгалтерского отчета, правильность и ясность заполнения, наличие всех реквизитов, подписей, наличие дополнительных форм и приложений, проверка валюты баланс а, всех промежуточных итогов и т.д. Баланс, заполненный с ошибками, является источником неправильных аналитических решений.

Ознакомиться с аудиторским заключением, учетной политикой предприятия , с содержательной частью годового отчета, качественные изменения в имущественном и финансовом положении коммерческой организации.
Существует несколько типов аудиторского заключения: безусловно положительное, условно положительное, отрицательное, с отказом от выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности.
Первые два имеют особую познавательную ценность.
Безусловно положительное несет в себе краткую информацию о состоянии предприятия . Условно положительное может нести в себе безоговорочную информацию, либо информацию с оговорками в большем объеме. Причинами такого заключения может быть мнение другой аудиторской фирмы, если проверка проводится несколькими организациями.
Прочтение учетной политики необходимо для понимания способов и методов ведения бухгалтерского учета данной организации.

Выполнить расчет и контроль динамики ряда аналитических коэффициентов. Совокупность показателей дают комплексную характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия . Это показатели ликвидности, финансовой устойчивости, экономический потенциал, имущественный потенциал, финансовое состояние, финансовые результаты. Проанализировать активы предприятия для характеристики имущественного положения, пассивы предприятия для характеристики наличия собственных средств. Определить финансовое положение посредством анализа достигнутых за отчетный период финансовых результатов.

Сделать выводы по результатам анализа.

Обратите внимание

В различной научной литературе существуют различные подходы к анализу бухгалтерской отчетности. Назначение и принципы составления, состав и содержание, предоставление своему клиенту, а также примерные формы различных видов аудиторских заключений описаны в стандарте «Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности».

Приведенные показатели изучаются в динамике и по их изменениям можно судить об эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому коэффициенты рассчитываются на начало и на конец отчетного периода.

Обратите внимание

В разных отраслях изменение одной и той же статьи баланса может расцениваться по-разному. В частности, производственные предприятия не должны допускать "затоваривания", в то время как для торговых фирм зачастую это имеет смысл.

Нередко анализировать баланс удобнее, составив так называемый агрегированный аналитический баланс, то есть объединив отдельные статьи между собой.

Таблицы, слова и цифры – все эти символы у новичка вызывают внутреннюю панику. Но для профессионала баланс – это фотография бизнеса (потому что фиксирует информацию на определенную дату), внимательно рассматривая которую можно многое узнать о прошлом и настоящем предприятия и даже спрогнозировать его будущее. Чтение баланса – полезный навык, который может приобрести даже тот, кто сам не составил ни одного финансового отчета.

Кому интересно читать бухгалтерские отчеты?

По отношению к предприятию тех, кто интересуется бухгалтерской информацией, делят на две группы:

• Внутренние пользователи – сотрудники (персонал) и собственники фирмы;
• Внешние (сторонние) пользователи – лица за пределами предприятия.

По степени финансовой заинтересованности в результатах деятельности компании можно выделить такие категории внешних пользователей бухгалтерской информации:

• С прямым финансовым интересом – те, которые непосредственно заинтересованы в результатах работы компании, поскольку они влияют на их собственные настоящие или потенциальные доходы (инвесторы, дебиторы, кредиторы, банки);
• С непрямым финансовым интересом – те, кому небезразличны финансовые результаты предприятия, но не в свете их собственной выгоды, а для обеспечения интересов третьих лиц (так, налоговая служба, контрольно-ревизионное управление, казначейство, органы управления госимуществом, правоохранительные органы – пекутся об интересах государства; фондовые биржи – трудятся для инвесторов; Пенсионный фонд, Фонд соцстрахования и фонды медицинского страхования – работают в целях социальной защиты населения);
• Без финансового интереса – те, кому интересна финансовая информация в силу их профессиональной деятельности безотносительно к конечному результату деятельности (статистические органы, аналитики, аудиторские фирмы, суды, СМИ, ученые, студенты).

Что включает в себя чтение итогового отчета?

Читать баланс – это понимать и комплексно анализировать итоговый бухгалтерский документ в разрезе его статей. Статьи баланса сформированы на принципе соответствия ресурсов предприятия (актив) и источников их происхождения и целевого назначения (пассив). Для аналитического чтения баланс представляют в виде таблицы из трёх компонентов:

• А = П – основное равенство для установления факта существования баланса (баланс буквально – «равновесие»);
• А = К + О – структурное равенство, демонстрирующее, в каком соотношении собственный и заемный капитал были привлечены к формированию имущества; позволяет определить отрасль деятельности и степень финансовой независимости предприятия;
• К = А – О – равенство для определения чистой стоимости активов (имущество, остающееся в собственности учредителей после полного погашения долгов).

Нормы РПБУиО и МСФО в отношении баланса отличаются . Согласно ПБУ активы размещаются по возрастанию ликвидности: от неликвидных (внеобороных) к ликвидным (оборотным), а пассивы – в порядке возрастания срочности погашения: от бессрочных (собственный капитал) к требующих быстрого погашения (краткосрочные обязательства).

МСФО дает бухгалтеру больше свободы:

• Можно использовать разные подходы размещения активов и пассивов (по возрастанию или убыванию ликвидности);
• Можно выбрать горизонтальную или вертикальную форму построения баланса;
• Можно балансировать через величину чистых активов и капитала;
• Нужно обязательно отразить показатели деловой репутации.

В какой последовательности читают баланс?

Шаг 1. Изучение баланса формально и по сути

Формальная проверка подразумевает проверку правильности и полноты заполнения бланка – соответствует ли внешний вид стандарту, все ли обязательные реквизиты заполнены, указан ли отчетный период, стоят ли подписи уполномоченных лиц и печать (либо электронная подпись).

Проверка «по сути» предполагает оценку правильности итоговых цифр по разделам и в целом, т.е. правильность арифметических подсчетов. Часто в публичный доступ отчет выкладывают далекие от бухгалтерии технические работники, которые допускают ошибки во время набора текста. Поэтому крайне важно проверять суммы в строках «итого» и «баланс».

Шаг 2. Экспресс-анализ

С его помощью оперативно получают простую информацию о финансовом благополучии и тенденциях развития компании. Для экспресс-анализа не нужно тратить много времени и делать сложные расчеты.

Аналитические процедуры можно проводить в таком порядке:

• Изучить аудиторское заключение, что может существенно уменьшить объем личных расчетов;
• Ознакомиться с положениями учетной политики предприятия (как начисляется амортизация для разных активов, как оцениваются порядок оценки товаров в торговле, каким методом списываются запасы на производство, как формируются резервы и фонды, как оценивается дебиторская и кредиторская задолженность, как начисляются дивиденды и т.п.);
• Выявить «больные точки» (убытки, простроченная и безнадежная задолженность) и изучить их динамику;

Исследовать базовые индикаторы, представленные в дополнительных таблицах (доход на акцию, уровень рентабельности собственного капитала);

• Вдумчиво прочесть пояснительную записку, которая содержит аналитические пояснения к важным показателям;
• Провести собственный анализ имущественного и финансового состояния (дополнительно, если не устраивает показатели пояснительной записки);
• Сформулировать выводы и рекомендации по результатам анализа.

Шаг 3. Пространственный анализ

Подразумевает углубленную оценку состояния активов и пассивов баланса. Основные методы:

• горизонтальный анализ – изучение изменения показателей по сравнению с предыдущими отчетными периодами;
• вертикальный анализ – изучение структуры активов и пассивов.

Совет: Прежде, чем приступать к более углубленному анализу, убедитесь, что вы хорошо понимаете, что стоит за каждым показателем баланса. Разберитесь, в чем разница между оборотными и внеоборотными активами, собственным капиталом и обязательствами. Узнайте, какая учетная информация обобщена в каждой статье баланса. Особое внимание уделите статьям, с которыми раньше не сталкивались (например, отложенные налоговые активы и обязательства).

Анализ активов

Позитивной тенденцией считается увеличение общей валюты баланса как показателя имущественного потенциала предприятия. В условиях затяжного финансового кризиса успехом можно считать сохранение общей суммы активов на уровне предыдущего периода. Если определенные статьи сокращаются, нужно искать причину.

Если в структуре активов доля оборотных активов больше, чем доля внеоборотных, это говорит о хорошей мобильности ресурсов. Ведь в случае острой потребности в деньгах оборотные средства можно продать быстро и с наименьшей потерей первоначальной стоимости. А при наличии большого количества неликвидного имущества придется обращаться за займом.

Незначительное уменьшение в строке «Основные средства» может свидетельствовать о том, что хозяйствующий субъект не модернизирует производство, а существенное уменьшение говорит о сокращении производственных мощностей. В свою очередь, это может означать банальное отсутствие средств для обновления оборудования, что плохо влияет на инвестиционную привлекательность и конкурентоспособность предприятия.

В статье «Запасы» аккумулирована информация об остатках на складах сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции, МБП и т.п. Нормы запасов зависят от сферы деятельности предприятия. Резкое и необоснованное увеличения этой статьи может указывать на проблемы в сферах снабжения и сбыта или на стремление руководства вложить средства в ресурсы, чтобы защититься от инфляции.

Настороженно следует воспринимать увеличение размеров статьи «Дебиторская задолженность». Хотя это потенциальные деньги или товары, но большой размер и рост показателя указывает на проблемы с финансовой дисциплиной. Фактически, компания работает без предоплаты, предоставляя своим покупателям беспроцентную ссуду в виде отсрочки платежа. Это слишком беспечная щедрость в условиях инфляции.

«Денежные средства и денежные эквиваленты» ‒ это самые ликвидные активы. С одной стороны, они не должны лежать «мертвым грузом» на счетах фирмы, а вкладываться в развитие бизнеса. С другой стороны, отсутствие здесь цифр может настораживать.

Совет: Избегайте штампов и обобщенных выводов. Всегда учитывайте отраслевую принадлежность хозяйствующего субъекта. Например, у страховой компании нет производства и готовой продукции. Но это не означает, что ее баланс лучше, чем баланс предприятия торговли, где статья «Запасы» может быть просто огромной.

Анализ пассивов

Изучая динамику показателей, можно порадоваться увеличению сумм в разделе «Капитал и резервы». Особенно приветствуется увеличение прибыли и резервного капитала, что формирует запас финансовой устойчивости.

В структуре пассивов как позитив воспринимается превышение собственного капитала над заемным. Такая компания имеет большую финансовую независимость, а ее текущая деятельность позволяет покрывать собственные потребности.

Анализируя обязательства, следует особое внимание уделить строке «Заемные средства». Наличие банковских кредитов характеризует предприятие как относительно финансово устойчивое (иначе кредитная организация не предоставила бы займа). Но большая доля этой статьи в балансе может делать фирму зависимой от внешних кредиторов.

Статья «Кредиторская задолженность» свидетельствует о привычке предприятия вовремя не оплачивать счета. Хотя такой коммерческий кредит – весьма прибыльный инструмент временного привлечения средств (особенно в условиях девальвации национальной валюты), существенный рост этого показателя портит репутацию и отпугивает потенциальных партнеров. Темпы роста кредиторской задолженности должны уравновешиваться темпами роста дебиторской.

Совет: Для проведения пространственного анализа составьте агрегированный баланс, добавив к стандартной таблице столбцы и строки, в которых сможете записать дополнительные цифры и комментарии.

Агрегировать баланс для анализа можно с помощью таких приемов:

• Составление «уплотненного» баланса – объединение экономически однородных статей в аналитические группы;
• Инфляционная корректировка – увеличение стандартных или укрупненных статей на индекс инфляции.

Признаки «хорошего баланса»:

• Валюта (общая сумма) баланса растет;
• Оборотные активы растут быстрее внеоборотных активов;
• Собственный капитал больше и растет быстрее заемного;
• Дебиторская и кредиторская задолженности растут примерно одинаково и близки по величине.

Шаг 4. Коэффициентный анализ

Баланс сам по себе позволяет рассчитать специальные финансовые коэффициенты для комплексной характеристики предприятия. Для проведения коэффициентного анализа нужны специальные знания, поскольку простой расчет показателей с использованием формул малоинформативен .

С помощью баланса аналитик может оценить предприятие по таким группам коэффициентов:

• Имущественный потенциал или ресурсные возможности – показатели величины нетто-баланса, величины чистых активов, величины собственных средств в обороте, величина рабочего капитала, доли основных и оборотных средств в имуществе;
• Ликвидность или возможность текущих платежей – показатели абсолютной, быстрой, общей и перспективной ликвидности;
• Финансовая устойчивость или структура источников финансирования – показатели финансовой устойчивости, финансирования, автономности, соотношения собственных и заемных средств, маневренности собственных средств, капитализации, эффективности использования ресурсов.

Для более полного финансового анализа с использованием коэффициентов придется подключать и отчет о финансовых результатах.

Шаг 5. Составление выводов

Этот этап письменно обобщить своё впечатление о предприятии. Подробность и объем выводов зависит от поставленной задачи.

Совет: По ходу чтения баланса постоянно делайте структурированные пометки, ведь короткий карандаш всегда лучше длинной памяти. Например, отмечайте знаком «?» непонятные для себя или неоднозначные моменты, а знаком «!» важные или крайне тревожные. Можно использовать цветные маркеры для выделения позитивных и негативных тенденций.