Облигации федерального займа — тихая гавань на рынке

Инвестиции в ОФЗ — что это такое и как работает

Как известно, облигации бывают разного типа. В зависимости от эмитента, они подразделяются на государственные и корпоративные. В зависимости от способа начисления дохода, существуют облигации с постоянным доходом, фиксированным доходом, переменным купоном, индексируемым номиналом и с амортизацией долга. По сроку погашения бывают облигации краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Подробное описание различий между типами облигаций не входит в задачу данной статьи, поскольку этому уже была посвящена целая статья (см. ). Здесь же мы подробно остановимся на таком инструменте, как облигации федерального займа или ОФЗ.

Эмитентом данного вида облигаций является Министерство Финансов России. Соответственно, государство выступает гарантом своевременных выплат по купонам и погашения облигаций. Цель, ради которой выпускаются ОФЗ, состоит в привлечении средств, не предусмотренных бюджетом, для финансирования государственных расходов. Соответственно, от этого инструмента логично ожидать доходности, сопоставимой со ставкой рефинансирования ЦБ РФ, хотя на практике возможны отклонения в обе стороны. Серьёзное достоинство ОФЗ — это доступность даже для инвесторов, не располагающих большими ресурсами: номинал одной облигации равен 1000 рублей.

Рассмотрим типы ОФЗ, находящиеся в обращении в настоящее время:

• Облигации с постоянным доходом или купоном. Они обозначаются индексом ПД, например, ОФЗ-26218-ПД. Срок обращения таких облигаций от 1 до 30 лет. Выплата купона производится 1 раз в год.
• Облигации с переменным купоном. Они обозначаются индексом ПК, например, ОФЗ-29005-ПК. Срок обращения от 1 до 5 лет. Выплата купонов 2 или 4 раза в год.
• Облигации с индексируемым номиналом. Они обозначаются индексом ИН, например, ОФЗ-52001-ИН. Срок обращения от 1 до 30 лет.
• Облигации с амортизацией долга. Они обозначаются индексом АД, например, ОФЗ-46022-АД. Срок обращения составляет от 1 до 30 лет. Купон выплачивается 4 раза в год.

Облигации с переменным купоном имеют привязку к той или иной плавающей процентной ставке, обычно это RUONIA. Эта аббревиатура расшифровывается Ruble Overnight Index Average (ставка однодневных межбанковских кредитов на российском рынке). В расчёте данного показателя участвуют крупнейшие банки на территории России (их число переменно, в настоящее время список состоит из 35 банков). Каждый купон рассчитывается на основе среднего значения RUONIA за последние 6 месяцев.

Облигации с индексируемым номиналом появились на российском рынке сравнительно недавно. Смысл их в том, что номинал индексируется каждый год на официальную . При этом доходность таких облигаций крайне низка и составляет на текущий момент приблизительно 2,5% годовых. Таким образом, эти облигации позволяют сохранить покупательную способность сбережений, но не годятся для активного инвестирования, т.е. использования купонных выплат для расширения инвестиционного портфеля. С другой стороны, в ситуации экономической неопределённости эти облигации могут оказаться наиболее надёжными. Индексация номинала производится каждый день. Значения текущего и будущего номинала можно узнать на сайте Минфина, где они публикуются за несколько дней до начала месяца, с которого вступает в силу новое значение. Индексированная сумма не облагается налогом.

Кроме того, ограниченное время на российском рынке присутствовали облигации с фиксированной доходностью, имевшие индекс ФД. Они имели переменную доходность, но в течение определённого промежутка времени она была строго зафиксирована и заранее известна. ОФЗ-ФД появились в 1999 году в качестве компенсации владельцам ГКО, по которым в 1998 году был . Доходность облигаций с фиксированным доходом вначале достигала 60% годовых, но затем непрерывно снижалась. Срок их погашения был 5 лет.

Существует также тип облигаций без купонной доходности. Они размещаются с дисконтом относительно номинала, который по-прежнему составляет 1000 руб. При этом цена размещения может равняться, например, 950 рублям. Такие облигации обычно имеют срок погашения менее года, т.е. являются краткосрочными. На данный момент ОФЗ такого типа в обращении отсутствуют.

Наиболее полные сведения по облигациям, торгуемым на российском рынке, можно найти на сайте rusbonds.ru.

Данные сортируются по всем возможным параметрам, имеющимся у облигаций как корпоративным, так и государственным. К сожалению, на практике нередко бывает, когда некоторые облигации, находящиеся в обращении и удовлетворяющие выбранным условиям, не находятся при поиске. Скорее всего, это техническая проблема.

Что нужно учитывать при покупке ОФЗ

Общий подход к выбору между типами облигаций предполагает анализ состояния финансового рынка, как на текущий момент, так и на перспективу. Например, если текущая ставка рефинансирования очень высока, но в близкой перспективе ожидается начало её снижения, имеет смысл выбрать ОФЗ ПД. В этом случае доходность облигаций может оказаться устойчиво выше банковских депозитов (см. ).

Если же финансовая система находится в состоянии после потрясений, но перспективы туманны, лучше остановиться на ОФЗ ПК, как более гибком инструменте. Нельзя забывать, что ОФЗ – это биржевой инструмент и в этой связи они подвержены колебаниям котировок. Иными словами, облигации могут торговаться как ниже, так и выше номинала.

Котировки облигаций измеряются в процентах от номинала. Например, если в данный момент котировка составляет 95%, то облигацию можно приобрести за 950 рублей. Ближе к дате выплаты купона котировки облигаций склонны к росту. Тот факт, что игра на котировках потенциально увеличивает возможность получения дохода, делает облигации в какой-то степени инструментом не только инвестиционным, но и спекулятивным, особенно .

Вообще говоря, причин изменения котировок ОФЗ довольно много. Наиболее значимыми из них являются тип и величина доходности. Облигации с постоянным доходом, выпущенные до 2014 года, склонны торговаться ниже номинала, поскольку имеют низкую доходность. Напротив, выше номинала торгуются облигации с переменным купоном, особенно если приближается срок очередных выплат. При рассмотрении котировок ОФЗ можно обратить внимание на такой параметр, как текущая доходность. Она получается путём деления годового купона на текущую котировку облигации в процентах к номиналу. Например, если купон составляет 10% годовых, а текущая котировка облигации равна 102%, то текущая доходность получается равной 9,8%.

Купон по облигациям выплачивается 2 или 4 раза в год. В промежутках между выплатами идёт накопление дохода и в случае продажи облигации её бывший владелец мог бы лишиться этого дохода, если бы не был предусмотрен специальный механизм. Суть этого механизма в том, что рассчитывается показатель, называемый накопленным купонным доходом (НКД):

К — величина текущего купона;
Т — текущая дата;
Т (К-1) — дата начала купонного периода, считая от даты выплаты предыдущего купона;
Т (К) — дата выплаты очередного купона.

Таким образом, при купле-продаже облигации покупатель выплачивает продавцу помимо суммы текущей рыночной стоимости облигации, ещё и сумму НКД на дату сделки. Эта сумма отображается в окне торгового терминала, что избавляет участников торгов от необходимости производить вычисления. Благодаря описанному механизму, продавец не теряет часть дохода, накопленного между предыдущей выплатой купона и датой сделки, а покупатель, получая сумму очередной выплаты, покрывает затраты на сумму НКД и у него остаётся доход за период между сделкой и датой очередной выплаты купона.

Говоря о возможностях получения максимального дохода от ОФЗ, нельзя не затронуть тему (ИИС). На средства, зачисленные на такой счёт, можно получить 13% налоговый вычет либо освободить от налогов прибыль по торговым операциям. Для этого инвестор должен иметь статус налогоплательщика, т.е. получать официальный доход.

Смысл налогового вычета заключается в следующем. Инвестиционный счёт пополняется за счёт средств, которые инвестор ранее получил в качестве своего дохода. С этой суммы он уже заплатил НДФЛ. Однако, для стимулирования инвестиционной активности населения, владелец ИИС получает назад сумму уплаченного налога в размере 13% от суммы пополнения счёта.

При этом должно соблюдаться обязательное условие: инвестиционный счёт можно закрыть не ранее, чем через 3 года после открытия, иначе сумму вычета придётся вернуть. Максимальная сумма, с которой можно получить налоговый вычет, составляет в настоящее время 400 тысяч рублей. Использование ИИС для приобретения облигаций интересно тем, что за период 3 года купонный доход складывается с налоговым вычетом и суммарный доход оказывается существенно выше. В случае размещения средств на банковском депозите такая возможность отсутствует.

Как купить ОФЗ

На данный момент операции с ОФЗ проводятся на Московской бирже. Для приобретения облигаций необходимо открыть у любого брокера торговый счёт, например, лично у меня брокерские счета открыты в и ВТБ24. Выбрать и купить ОФЗ можно в торговом терминале, например в платформе Quik. Пошаговая инструкция, как покупать ОФЗ обычно есть на сайте брокерской компании. В целом процесс не сильно отличается от . Покупать акции можно по кнопке ниже.

Технические сложности инвестирования в ОФЗ отталкивают новичков, поскольку требует специальных знаний. Кроме того, услуги брокера оплачиваются в виде комиссионного сбора, поэтому вложения в размере нескольких тысяч рублей могут оказаться немногим выгоднее обычного банковского депозита. Министерство Финансов России ещё с прошлого года неоднократно обещало разработать специальную упрощённую программу покупки ОФЗ для физических лиц и запустить её уже в 2016 году. Однако внедрение этой программы затягивается и до сих пор конкретные сроки так и не названы. По этой причине инвестирование в ОФЗ пока остаётся занятием небольшой группы опытных инвесторов.

Всем профита!

Обновлено 25.04.2017.

В настоящее время существует очень большое количество различных финансовых инструментов, которые при грамотном использовании и некоторой доле везения позволяют получить неплохой доход.

Однако, стоит помнить основное правило: если вы в чём-то не разбираетесь, то лучше с этим и не связывайтесь. Ведь если какой-либо инструмент (например, акции, фьючерсы, опционы) имеет более высокую доходность, значит и риск будет выше. И, в принципе, основная масса населения прекрасно обходится без использования сложных финансовых инструментов, требующих хорошей теоретической подготовки и опыта, предпочитая для накоплений традиционные банковские депозиты, валюту, золото, недвижимость.

Только вот государству очень бы хотелось, чтобы у населения появился в арсенале ещё один интересный финансовый инструмент, а именно вложения в облигации федерального займа (ОФЗ).

На недавнем экономическом форуме в Давосе бывший министр финансов Алексей Кудрин смело призывал население покупать ОФЗ, называя их надёжным и выгодным инструментом:

В данной статье мы попробуем разобраться что же всё-таки такое эти ОФЗ и почему государству выгодно рекламировать облигации федерального займа.

Что такое облигации федерального займа (ОФЗ)

Облигации федерального займа – государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством Финансов Российской Федерации. Главным агентом по обслуживанию выпусков ОФЗ является Банк России. ОФЗ, помимо номинальной стоимости, даёт владельцу право на получение купонного дохода.

Т.е. ОФЗ – это механизм, позволяющий государству взять у вас деньги в долг под процент, равный величине купонного дохода. Сегодня привлечение денег населения особенно актуально в связи с дефицитом бюджета из-за снижающейся цены на нефть и отсутствия возможности взять в долг за границей из-за санкций.

Текущая ситуация напоминает 20-е годы прошлого века, когда СССР столкнулся с дефицитом бюджета и необходимостью занимать деньги у собственного населения, т.к. кредиты Советской России давать никто не хотел. Стоит отметить, что в те времена поначалу население вообще принуждали покупать облигации внутреннего займа. И только через некоторое время пропаганда заработала по полной, и граждане уже покупали облигации добровольно и с песней:

В итоге, естественно, СССР нашел миллион способов, чтобы счастливые покупатели государственных облигаций остались без обещанных доходов. Но это всё история (которую забывать, конечно, нельзя), вернёмся к делам сегодняшним.

Все сделки, связанные с ОФЗ, проходят через систему Московской межбанковской валютной биржи. И это, собственно, одна из основных причин, почему распространение облигаций федерального займа до сих пор не приобрело массовый характер. Никакие призывы, хоть Кудрина, хоть Путина, не заставят большое количество населения заключать договор с брокером на открытие брокерского счёта для допуска к торгам на бирже, чтобы самостоятельно купить ОФЗ. Это слишком сложно (т.е. на самом деле, конечно, просто, но для какой-нибудь пенсионерки совсем недоступно).

Именно поэтому для населения планируется создать механизм, позволяющий покупать ОФЗ не только на бирже, но и через уполномоченные банки, может, ещё и отделения Почты России к этому благому делу подключат (привет из СССР). Появление такого удобного инструмента покупки ОФЗ назначено на 2016 год:

По сути, новый инструмент будет очень похож на сберегательный сертификат (читай статью: ), разница лишь в том, что вы даёте в долг не банку, а непосредственно государству. За ваши деньги вам выдадут красивую бумажку, в которой будут указаны первоначальная сумма, процентный доход и дата погашения (т.е. дата, когда государство обязуется выплатить номинал выданной вам облигации федерального займа вместе с процентами).

Какие перспективы у ОФЗ

Для широкого распространения облигаций федерального займа существует несколько путей:

1 Просто заставить граждан покупать ОФЗ, как было в СССР, или, например, выдавать часть зарплаты этими облигациями. Для современной России этот вариант, к счастью, пока не рассматривается.

2 Активизация широкой пропагандистской кампании по восхвалению ОФЗ, взывание к патриотическим чувствам граждан. Только вот население уже опытное и очень недоверчивое, так что голой пропаганды будет недостаточно. Большинство граждан всё-таки помнят советский опыт, да и 1998 год был не так давно (в 1998 был объявлен дефолт по ГКО (государственным краткосрочным облигациям), в результате которого вложения в ГКО обесценились в 3 раза).

3 Сделать ОФЗ действительно конкурентоспособными по сравнению с теми же депозитами или сберегательными сертификатами.

Только вот ОФЗ тягаться с более традиционными инструментами будет трудно. Причем это касается и удобства, и надежности, и доходности.

Надежность.
Можно ставить знак равенства всех трех инструментов.
Гарантом оплаты облигаций федерального займа является государство (т.е. надёжность ОФЗ=надёжности государства).
Надежность депозитов также обеспечивает государство через систему страхования вкладов (все вклады до 1,4 млн застрахованы на 100%).
Сберегательный сертификат (на предъявителя), конечно, не застрахован, но основным эмитентом этой ценной бумаги является «Сбербанк», надёжность которого также все приравнивают к надёжности государства.

Удобство. Мобильность.
Тут явным фаворитом являются депозиты благодаря удобству открытия, пополнения, закрытия. Особенно с развитием интернет-банкинга, позволяющего делать почти все необходимые операции, не выходя из дома.

Будем надеяться, что государство всё-таки пойдёт по третьему пути популяризации идеи распространения облигаций федерального займа, и у нас с вами появится дополнительный инструмент для диверсификации своих накоплений. Верится, правда, с трудом.

UPD: 01.10.2016
Глава Минфина обещает, что до конца 2016 года будет выпущено ОФЗ для физических лиц на сумму около 30 млрд рублей:

UPD: 27.11.2016
По заявлению замминистра финансов Сергея Сторчака, Минфин со «Сбербанком» выпустят ОФЗ для населения до конца 2016 года. Номинал «Народных» ОФЗ будет составлять 1000 рублей.

UPD: 25.04.2017
С 26.04.2017 начнётся продажа облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н). Приобрести ценные бумаги можно в отделениях ПАО «ВТБ 24» и ПАО «Сбербанк». Для покупки обязательно являться клиентом банка, необходимо будет открыть в банке два счета: денежный и так называемый бумажный. Минимальная сумма, на которую можно будет купить ОФЗ-н, составляет 30 000 руб.

Купонные ставки: по первому купону - 7,5% годовых, по второму купону - 8%, по третьему - 8,5%, по четвертому - 9%, по пятому - 10%, по шестому купону - 10,5% годовых. Дата погашения облигаций - 29 апреля 2020 года.

При приобретении облигаций на сумму до 50 000 рублей комиссия составит 1,5%, от 50 000 до 300 000 - 1%, далее - 0,5%.

Рассчитаем доходность для облигаций на 30 000 руб. За покупку такого количества облигаций для населения нужно будет заплатить комиссию в 1,5%, т.е. 450 руб.

Видим, что за три года нам начислится 7902,57 руб. в виде купонного дохода.

Отнимем комиссию в 450 руб. и получим итоговый доход в 7902,57- 450 = 7452,57 руб.

Простая доходность за три года составит 7452,57/30000*100%=24,84%.

За год доходность составит 24,84%/3=8,28%.

Таким образом, покупка облигаций на 30 000 руб. примерно соответствует безотзывному вкладу на три года с выплатой процентов на отдельный счёт 2 раза в год под 8,28%.

Если бы комиссия была 0,5% (т.е. мы бы купили облигаций на сумму больше 300 000 руб.), то доходность за три года была бы (7902,57-150)/30000*100% =25,84%. Годовая доходность была бы 8,61%.

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi .

Подписаться в Телеграм Подписаться в ТамТам

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

Опытным и, особенно, начинающим инвесторам полезно владеть информацией о таком инструменте как ОФЗ – что это такое, какой доход можно получить, как торговать. Актуальность этих вопросов объясняется тем, что как средство инвестирования в России ОФЗ считается одним из самых надежных и стабильно прибыльных.

Понятие ОФЗ

ОФЗ – аббревиатура названия Облигации Федерального Займа. Собственно, в этом названии сказано практически все об этих ценных бумагах:

• Они представляют собой облигации , т.е. особый вид долговых обязательств.
• Их эмитентом являются федеральные органы – Правительство (Министерство финансов) РФ . Соответственно, хоть, как большинство облигаций, они выпускаются без обеспечения, но в отличие от них имеют твердые гарантии государства в своевременной и полной выплате купонного дохода и погашении.

Соответственно, поскольку потрясения, которые вынудят Россию отказаться от выплат по своим обязательствам даже представить трудно, этот инструмент считается эталоном надежности среди всех ценных бумаг, обращающихся на отечественном финансовом рынке. Как результат, инвесторы нередко используют ставку по ОФЗ как безрисковую .

Кроме надежности, присущи этим облигациям и другие достоинства :

• Доходность. Несмотря на то, что по сути ОФЗ являются консервативным финансовым инструментом, от которого ожидать высокой доходности не приходится, доход по ним нередко оказывается выше, чем у традиционного инвестиционного эталона – банковского депозита.
• Ликвидность. Облигации федерального займа могу быть проданы владельцем в любой момент. Благодаря надежности и доходности спрос на них всегда остается высоким.
• Сохранение накопленного дохода. Для срочных депозитов вариант договора, закрепляющий потерю вкладчиком суммы начисленных процентов при его досрочном расторжении – не редкость. С ОФЗ такого произойти не может. Вне зависимости от момента продажи накопленный купонный доход продавец получает в полном объеме.
• Богатый выбор вариантов. В обращении находятся ОФЗ с различными типами купой и сроками погашения. Это дает возможность, исходя из принятых стратегий инвестирования, сформировать оптимальный портфель для любой ситуации.
• Доступность. Приобрести облигации могут как юридические лица, так и частные инвесторы. При этом дополнительным плюсом для последних является низкий порог входа в рынок – для первых покупок вполне достаточно нескольких тысяч рублей (цена большинства облигаций делит в пределах 1000 руб.).
• Льготное налогообложение. Для физических лиц предусмотрены серьезные налоговые льготы – купонный доход освобожден от уплаты налогов. Кроме того, покупку ОФЗ можно осуществлять из средств на индивидуальном инвестиционном счете, что дает право на налоговые вычеты.

Особенности облигаций

Прежде всего, следует знать, что форма выпуска облигаций федерального займа – документарная. Но получить на руки эти ценные бумаги невозможно. Учет, хранение, обмен и выкуп возложены на ЦБ РФ, который ведет электронный реестр владельцев с указанием номеров облигаций в собственности. На каждый из выпусков выдается сертификат, который находится у эмитента (Министерства финансов) и в депозитарии торговой площади.

Среди других особенностей следует отметить такие:

• ОФЗ котируются на Московской Бирже.
• По облигациям всех видов купонный доход начисляется ежедневно, а выплачивается с установленной эмитентом периодичностью (для большинства – 2 раза в год).
• Стоимость покупки облигаций кроме части номинала (рыночной цены) включает накопленный купонный доход.

Последний определяется из соотношения:

Дкн = К * Ткс / Ткп.

• Дкн – текущая величина накопленного купонного дохода;
• К – купон по ОФЗ;
• Ткс – промежуток времени, прошедший до момента расчета с даты последней купонной выплаты (в днях);
• Ткп – интервал времени между датами последней и предстоящей купонных выплат (периодичность купонных выплат в днях).

Инвесторам нет необходимости вести расчеты вручную –- текущая сумма отображается в окне терминала торговой платформы или на онлайн-ресурсах, предоставляющих информацию для торгов.

Такой подход позволяет продавцу в любой момент получить весь накопленный купонный доход. Покупателю эти затраты будут компенсированы при наступлении момента выплат, а разница межу купонной выплатой за отчетный период и выплаченной продавцу суммой по купону станет чистым доходом.

Классификация облигаций федерального займа

На российском фондовом рынке обращайся несколько разновидностей ОФЗ. Они отличаются:

1. Сроком погашения;
2. Способом выплаты (начисления) купонного дохода;
3. Способом погашения.

По срокам погашения

По срокам погашения облигации условно разделяют на:

• Краткосрочные – к ним относят бумаги, со сроком погашения 1 -3 года;
• Среднесрочные , предназначенные для погашения через 3-10 лет;
• Долгосрочные , срок погашения которых превышает 10 лет.

По способу начисления купонного дохода

В зависимости от типа купонных выплат ценные бумаги разделяют на:

• ОФЗ-ПД (с постоянным доходом). На протяжении времени обращения купон остается неизменным.
• ОФЗ-ФД (с фиксированным купоном). Величина купона по таким облигациям изменяется по заранее установленному алгоритму (к примеру, один раз в несколько лет происходит уменьшение, или через разные промежутки времени — заранее известные изменения).
• ОФЗ-ПК (с плавающим купоном). Купон по таким облигациям регулярно пересчитывается, поскольку привязывается к некоторым показателям рынка. Такими могут служить уровень инфляции или взвешенная ставка по рублевым кредитам overnight (RUONIA). Последняя рассчитывается по данным 31 банка (с 01.09.2017), взятым за последние 6 месяцев.. Такой индикативный индекс движется вместе с изменениями на рынке, одновременно влияя и на величину купонного дохода. При повышении ставок растет и купон, обеспечивая привлекательность ОФЗ как инструмента инвестирования.

По способу погашения

Выделяют еще 2 вида облигаций, для которых основным признаком является способ погашения.:

• ОФЗ-АД (с амортизацией долга). Погашение номинала производится частями, по заранее утвержденному графику.
• ОФЗ-ИН (с индексацией номинала). Пересчет номинала производится ежедневно с опережением на месяц. Минфин публикует величины будущего номинала на весь месяц, не менее чем за 2 дня до его начала.

Расчет доходности по ОФЗ и оценка прибыли от инвестирования

В расчете доходности облигациям федерального займа учитывается 2 составляющие:

• Купонный доход, рассчитываемый в зависимости от разновидности ценных бумаг на дату выплаты/продажи/погашения.
• Доход от продажи или погашения. Получается за счет разницы между ценами покупки и продажи или выкупа эмитентом (номиналом).

Оценка по среднему дает для облигаций уровень доходности 7 — 11% годовых (по сведениям с сайта http://www.rusbonds.ru/). Величина сравнима с действующими сегодня ставками по депозитам и даже превосходит актуальные предложения многих банков.

Однако результат для частного инвестора оказывается несколько хуже . На это влияют 2 основных фактора:

1. Доходы, полученные по ОФЗ, подлежат налогообложению по ставке НДФЛ (13%). Взимается налог с разницы между ценами покупки и продажи (погашения). Однако расчет базируется не на стоимости бумаги, а на полной цене, по которой совершена продажа, включающей накопленный купонный доход и часть расходов на комиссию по сделке. Даже тот факт, что купонный доход налогом не облагается, не сильно улучшает картину.
2. Совершение сделок через брокерскую контору сопровождается уплатой комиссии посреднику. Даже несмотря на то, что величина ее незначительна, а основная стратегия по ОФЗ – «купи и держи» — не предполагает множественных операций, инвестор несет потери.

В итоге доходность даже ТОП облигаций на рынке становится сравнима с банковскими депозитами. Такое положение дел, с учетом того, что размесить средства на банковском вкладе не в пример проще, отпугивает большое количество потенциальных инвесторов – физических лиц.

Вкладываться в ОФЗ оказывается предпочтительнее только во время значительных потрясений на рынке (за счет стабильности) или значительного снижения учетных ставок (тогда явно в выигрыше оказываются владельцы бумаг с постоянным доходом).

Частным инвесторам стоило бы обратить внимание на такие облигации:

1. ОФЗ 24018-ПК . На текущий момент в терминале торговой платформы оценка доходности дает 10.08%. К дате погашения она несколько снизится за счет продолжающейся тенденции падения ставок, но даст хороший результат.
2. ОФЗ 25081-ПД . Текущая доходность 8.7%, что при постоянном купоне гарантирует результат.
3. ОФЗ 46011-АД . Доходность на конец 2016 года составляла 10.12%, но особенно привлекательным выглядит частичное начало погашения уже в 2020 году.

Как купить ОФЗ

Облигации федерального займа торгуются на Московской бирже. Для физических лиц выход на торговую площадку возможен только через брокера. Соответственно и последовательность действий должна быть следующей:

1. Выбрать брокерскую компанию, пройти регистрацию, заключить договор. Критериями выбора служат надежность, количество обслуживаемых счетов, отзывы клиентов, минимальные суммы для торгов.
2. Открыть счет в компании (или индивидуальный инвестиционный счет).
3. Внести на счет средства, достаточные для покупки желаемых объемов ОФЗ.
4. Установить терминал торговой платформы (оптимальным вариантом является Quick). Для удобства работы, возможно, потребуются настройки терминала, что с понятным интерфейсом программы не составит труда.
5. Проанализировать текущее состояние рынка, оценить доходность и перспективы облигаций различных выпусков.
6. В биржевом стакане совершить сделку по покупке выбранных ценных бумаг

И любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок. Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк ВТБ выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк ВТБ не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.

Настоящий Сайт не является консультацией и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.

Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк ВТБ не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Банк ВТБ обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку ВТБ в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Банк ВТБ настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка ВТБ (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком ВТБ в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на Сайте.

Любые логотипы, иные чем логотипы Банка ВТБ, если таковые приведены в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком ВТБ, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.

Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и/или ценных бумаг и/или финансовых инструментов и могут полностью не соответствовать значениям, определенным законодательством РФ или иным применимым законодательством.

Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов и процессов или других вредных компонентов.

Любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения.

Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.

Всем привет. Сегодня я расскажу об офз – облигациях федерального займа. О том, что это такое, как их купить и об основных моментах, на которые стоит обращать внимание.

Если вы начинающий и у вас нет опыта в инвестировании, то можно использовать офз как самый простой и надежный инструмент для инвестирования, который способен показать доходность выше чем на банковских депозитах. В данном случае я не имею ввиду малонадежные банки, в которых риск хранения денег крайне высокий. Для инвестирования в облигации я рекомендую использовать счет иис. Подробнее об этих счетах в данной статье .

Что такое офз?

Если простыми словами, то облигация — это долговая ценная бумага. Если мы покупаем офз, то по сути, мы даем в долг министерству финансов. Тоесть, правительству рф. Это самые надежные облигации, которые существуют. Риск может быть связан с разве что с дефолтом. Но тогда потеряла капитала будет и при хранении денег на банковском депозите. Пока ситуация в стране достаточно стабильна, поэтому такого риска я не вижу.

Теперь об основных критериях, которые необходимо знать, чтоб покупать облигации.

У каждой облигации есть номинальная стоимость. Чаще всего это тысяча рублей. Но на рынке они торгуются, как правило, по цене выше номинала. Иногда ниже.

Например, облигация торгуется по цене 110 %. Это процент от номинала. То есть реальная стоимость данной облигации 1100 рублей. На цены облигации влияет много рыночных факторов.

Следующий важный момент — это купонный доход по облигации. Это тот процент, который вам будет выплачивать компания. В нашем случае Минфин. Купонный доход по офз выплачивается чаще всего 2 раза в год. Эти средства, кстати, можно сразу реинвестировать и купить еще облигаций.

Например, для простоты расчета, возьмем купонный доход в рублях — 100 рублей. Это значит, что каждые полгода, вы будете получать 100 рублей.

Также у облигации есть нкд – накопленный купонный доход. Если взять 100 рублей и разделить на 182 дня (периодичность выплаты купоны), то мы получим определенную сумму, которая каждый день добавляется к стоимости облигации. Если мы покупаем облигацию с нкд 70, то это значит, что по этой облигации накопился доход в 70 рублей и осталось еще 30.

Это значит, для того чтобы купить облигацию нам понадобится сумма (1 100 стоимость + нкд = 1 170 рублей). Без учета комиссий. О том, как купить облигацию в квике и о том, какие типы купонных выплат существуют, вы можете посмотреть на видео под статьей.

Как купить облигации?

Для начала необходимо открыть счет у брокера. Читайте Затем в квике добавляем табличку с облигациями. Создать окно — текущие торги — облигации. Выбираем нужную нам облигацию и покупаем как обычный актив. Обращайте внимание на цену в квике, по которой вы покупаете. Если объем слишком большой, то можно купить по не слишком выгодной цене. Также обратите внимание на срок погашения и доходность по облигации. Учитывайте что это эффективная доходность. На деле доходность будет немного ниже указанной.

Если вы купили облигацию, а стоимость ее очень сильно упала, то в этом случае вам придется ждать срока погашения, чтоб не потерять при продаже по невыгодной цене. Погашение будет по номиналу. Но сильное падение маловероятно. Подробнее о том как купить смотрите на видео ниже. Если вам интересна тема инвестиций, то оставляйте комментарии и темы для следующих статей. Подписывайтесь на новости сайта (кнопка подписки сбоку).

С уважением, Станислав Станишевский.