Корпоративные облигации: виды, доходность, рынок. Корпоративные облигации: понятие и отличительные особенности

Основная цель инвестора, особенно начинающего, состоит не столько в том, чтобы получить единовременный выигрыш на рынке за счет удачного вложения капитала в те или иные активы. Как правило, главный мотив инвестирования — это создание такой системы работы капитала, при которой возможно получение некоторого постоянного или пассивного дохода.

Стандартным решением такой задачи для большинства начинающих инвесторов обычно является банковский депозит (если говорить о финансовых инвестициях), либо вложения в недвижимость (для получения рентного дохода).

Как инструмент получения постоянного пассивного дохода, сопряжен с большим риском, хотя и есть варианты получить большую доходность. Единственный способ получения пассивного дохода через инвестирование в акционерный капитал — это инвестиции в дивидендные активы (дивиденды, как постоянный доход), что надо сказать, требует и довольно большого начального капитала и каких — то профессиональных знаний и опыта.

Таким образом, для начинающего инвестора немного имеется вариантов, способных приносить постоянный и почти гарантированный доход, который бы, как минимум, перекрывал текущую инфляцию. Тем не менее, есть инструменты на финансовом рынке, в том числе и России, которые вполне достойны внимания для того, чтобы построить несложную систему, приносящую стабильный доход.

В данном случае речь идет о корпоративных облигациях российских компаний — . В этой статье будет рассказано о том, что такое российские облигации, какое место они занимают среди инвестиционных активов востребованных обычными инвесторами. А также будет рассказано о специфике таких облигаций и особенностях работы с ними, с точки зрения начинающего инвестора.

Как известно, корпоративные облигации используются компаниями для финансирования своих текущих или долгосрочных инвестиционных решений – расширение бизнеса, обновление средств производства.

В настоящее время рынок корпоративных облигаций России динамично развивается, но его потенциал не использован и наполовину. Так, за январь – сентябрь 2017г. субъекты реального сектора увеличили объем обязательств по облигациям на 711 млрд. руб., что почти в 2 раза больше прироста объемов привлеченных ими банковских кредитов.

В результате, удельный вес облигаций в общем объеме привлеченных средств в сентябре 2017 г. вплотную приблизился к 20%, а эмиссионная активность организаций реального сектора экономики оказалась выше, чем организаций финансовой сферы. Однако размер кредитного портфеля нефинансовых организаций на начало 2017 г. в пять раз превышал рыночную стоимость облигационных заимствований.

Одной из проблем развития рынка корпоративных облигаций является его доступность широкому кругу розничных инвесторов. В недалеком прошлом купить облигации компаний, не говоря уже о государственных, типа ГКО, могли только инвесторы, имеющие определенный уровень капитала и даже обладающие статусом юридического лица.

В настоящее время с целью облегчения доступа к эмиссии облигаций, законодательство предусматривает выпуск классических, биржевых и казначейских облигаций.

Наиболее проблемными с точки зрения формы выпуска, эмиссии и размещения являются классические облигации, однако для облегчения процедуры внесены новации, связанные с упрощением контроля со стороны ЦБ РФ за финансовым состоянием потенциального эмитента и внедрением, так называемой, программы эмиссии.

Основными требованиями к облигациям и компаниям — эмитентам сейчас значительно упрощены, и выглядят следующим образом:

• объем эмиссии: 0,5–1 млрд. руб.;
• срок обращения облигаций: от 3 до 5 лет;
• доходность: 8–14%;
• участие организатора при эмиссии и размещении классических корпоративных облигаций.

Требования Московской биржи (ММВБ) к биржевым облигациям более суровые по объему эмиссии:

• объем эмиссии: более 5 млрд. руб.;
• срок обращения: от 5 до 10 лет
• доходность: 8–10%;
• участие организатора при эмиссии и размещении биржевых облигаций.

Таким образом, эмиссия облигаций имеет смысл только при реализации крупных инвестиционных проектов с длительным сроком окупаемости затрат. Поэтому от эмиссии автоматически отсекаются относительно небольшие предприятия, что в принципе, с одной стороны существенно ограничивает риски инвестора.

Кроме этих стандартов, по которым оцениваются облигации того или иного эмитента, инвестор должен принимать во внимание и такие показатели связанные с компанией, как:

1. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами или степень возможного погашения текущих обязательств за счет средств, которые теоретически могли бы быть получены в объеме балансовой стоимости в результате реализации оборотных активов. Коэффициент рассчитывается как отношение величины оборотных активов (за вычетом величин просроченной дебиторской задолженности, задолженности участников по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленные у акционеров) к величине краткосрочных обязательств (за вычетом величины государственной помощи и безвозмездно полученного имущества).

Допустимое значение коэффициента текущей ликвидности потенциального эмитента: более 1,2. Иными словами, количество заемных средств не должно быть больше 20% в общей структуре активов компании.

1. Доля собственного капитала в активах организации (коэффициент автономии / финансовой независимости), характеризующая зависимость компании от внешних источников финансирования своей производственно-хозяйственной деятельности. Показатель рассчитывается как отношение «Капитала и резервов» к валюте баланса.

Допустимое значение данного показателя не менее 0,2 (20%).

1. Рентабельность продаж, отражающая эффективность основной уставной деятельности потенциального эмитента. Показатель рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке.

Допустимое значение данного показателя не менее 5%.

1. Чистый долг / EBIT, который характеризует срок возврата заемных средств за счет генерируемого денежного потока от операционной деятельности. Показатель рассчитывается как отношение краткосрочных и долгосрочных заимствований.

Резюмируя, следует отметить, что к эмиссии облигаций могут прибегать только крупные и крупнейшие устойчивые предприятия, нуждающиеся в финансировании крупномасштабных инновационных и инвестиционных проектов.

Так, за период с 2015 года по 2017г. крупнейшими эмитентами корпоративных облигаций стали:

1. ПАО Роснефть, выпустившая 3 транша рублевых облигаций на сумму 650 млрд. руб. и занимающая 27,57% первичного рынка облигаций по итогам года;
2. ПАО Транснефть, которая провела 6 выпусков облигаций в рамках программы на общую сумму 94 млрд. руб. (3,99% суммарной эмиссии корпоративных облигаций);
3. ПАО Внешэкономбанк с объемом эмиссии в рамках 4 выпусков программы 92,626 млн. руб. (3,93%);
4. ПАО РЖД, выпустившие рублевых облигаций на 90,2 млрд. руб. (3,82%);
5. ПАО Открытие (Ритейл — Холдинг) с объемом эмиссии 70 млрд. руб. (2,97%).

В целом отраслевая структура эмитентов облигаций сложилась следующим образом: строительство – 12,3%, металлургия – 9,4%, машиностроение – 9,1%, нефтегазовый комплекс – 9,1%, телекоммуникация – 9,0%, транспортные услуги – 8,7%, прочие отрасли – 9,6%2

Критерии выбора корпоративных облигаций

В качестве критериев выбора инвестиционных инструментов, в том числе и облигаций, используется ряд моментов, связанных как с внешней средой, в которой работает компания – эмитент, так и с ее внутренними качествами.

На инвестиционную привлекательность облигаций оказывает влияние широкий круг факторов, среди которых в качестве основных можно выделить:

• уровень инфляции;
• доходность альтернативных источников (прежде всего банковских депозитов),
• уровень дохода населения и бизнеса как потенциальных инвесторов;
• уровень и типы рисков;
• степень доверия потенциальных инвесторов к эмитентам и их поручителям
• уровень развития инфраструктуры рынка ценных бумаг в регионах России.

Естественно, это далеко не весь перечень параметров выбора корпоративных облигаций российских компаний. Для начинающих инвесторов не всегда бывает возможным самостоятельно сделать подобный финансовый анализ. Поэтому ниже предлагается ряд методов, которые могут помочь правильно инвестировать в облигации российских компаний.

В частности, можно принять к сведению такие факторы и моменты как:

• 1) 10% доходов или семейного бюджета рекомендуется вкладывать в безрисковые активы. В настоящее время такими вложениями можно считать только застрахованные депозиты коммерческих банков;
• 2) около 70% остальных инвестиционных вложений можно размещать между активами среднего уровня рисков: паями ПИФов, облигациями, акциями стабильных предприятий и т.д.
• 3) оставшиеся средства могут быть использованы для игры на фондовом рынке или рисковых спекулятивных операций.

Также следует принять во внимание, что государство, чтобы как — то стимулировать инвестиции в финансовые активы, в том числе и в корпоративные облигации, предложило для частных инвесторов в 2015 году систему ИИС (). ИИС позволяет получать не только финансовый результат от проводимых сделок с ценными бумагами, но и налоговый вычет в размере 13% в год.

Однако существуют определенные ограничения по размещению средств, подпадающих под налоговый вычет одного гражданина на индивидуальном инвестиционном счете.

В частности:

• максимально возможная сумма не более 400 тыс. руб. в год;
• срок размещения с правом сохранения возможности получить налоговый вычет – 3 года;
• индивидуальный инвестиционный счет может быть только один.

Проблема заключается в том, что открывать ИИС имеет смысл только при активном инвестировании средств, что затруднительно при нынешнем уровне доходов значительной доли россиян.

Другим вариантом инвестирования в корпоративные облигации — это работа с ПИФ или через инвестиционные отделения ведущих банков страны. Это более предпочтительный вариант для начинающих инвесторов, так как банк в лице его инвестиционного подразделения, будет стараться удерживать частного инвестора от слишком рискованных инвестиций. Оно всегда может подсказать наиболее оптимальный вариант.

В заключение стоит отметить, что как бы ни сложились обстоятельства с экономикой России, предприятия, бизнес будут в любом случае работать — выпускать продукцию, оказывать услуги. А это значит, что инвестиции в реальный сектор будут всегда приносить, пусть небольшой, но постоянный доход, в том числе и через такие инвестиционные инструменты, как корпоративные облигации.

Корпоративные облигации продолжают оставаться привлекательным инвестиционным инструментом благодаря высокой доходности при относительно малых рисках. Для субъектов хозяйствования они остаются дешевым способом заимствования. Эмиссия корпоративных облигаций позволяет воспользоваться заемными средствами на условиях более привлекательных, чем банковские кредиты.

Что такое корпоративные облигации

Корпоративные облигации - это финансовый инструмент в виде ценных бумаг, позволяющих привлечь заемные средства на платной основе. Этот тип займа, в отличие от эмиссии акций, позволяет собственникам предприятия сохранить контроль над принятием управленческих решений. Краткосрочные коммерческие облигации позволяют привлечь средства для пополнения оборотных фондов. Средне- и долгосрочные облигации используются для реализации масштабных проектов по развитию. Сюда входит модернизация оборудования и другие инвестиции с длительным сроком окупаемости.

Облигации, выпускаемые корпорациями - это долговая бумага, подтверждающая два права:

• на получение владельцем от эмитента номинальной стоимости в установленный срок;
• на вознаграждение в виде процента или других имущественных ценностей.

Другими словами, покупатели облигаций получают стабильный доход в течение срока действия ценных бумаг. По окончании срока обращения корпорация выкупает облигации у держателей по номинальной стоимости.

Корпоративные облигации, доходность по которым выше, чем у гособлигаций, относятся к более прибыльному и рискованному сегменту ценных бумаг.

В отличие от кредита, долговые обязательства между кредитором и заемщиком не требуют оформления поручительства или залога.

Проценты по облигациям выплачиваются до распределения прибыли между акционерами. В случае банкротства компании долги по облигациям имеют более высокий приоритет, акции.

Недостаток для инвесторов заключается в меньшей доходности и отсутствии возможности влиять на управленческую деятельность компании.

Облигации корпораций делятся на следующие разновидности:

• срочные и отзывные;
• именные и на предъявителя;
• обычные и целевые;
• с распределенным и разовым погашением;
• обеспеченные и необеспеченные.

Инвесторы получают разные виды дохода от владения облигациями: фиксированный и плавающий купонный доход, дисконтный доход за счет покупки со скидкой и погашения по номиналу.

Выпуск корпоративных облигаций: преимущества для эмитента и инвестора

Выпуск облигаций компании обеспечивает ее выход на рынок капитала без изменения структуры и перераспределения прав собственности и управления фирмой.

Особенно привлекательны облигации для компаний, недооцененных фондовым рынком. Российский рынок корпоративных облигаций позволяет таким предприятиям консолидировать большие активы без размытия доли действующих акционеров. Эмиссия ценных бумаг обеспечивает возможность выполнения текущих задач и перспективных планов. Облигации позволяют дешево рефинансировать задолженности эмитента и легко найти деньги на запуск новых проектов, не относящихся к основной деятельности компании.

Инвесторы предпочитают облигации компаний по следующим причинам:

• стабильный процент дохода, который может упасть лишь в случае банкротства фирмы;
• прозрачная информация по активу, облегчающая точную оценку риска дефолта;
• большая надежность бондов в сравнении с акциями;
• возможность конвертации в акции и продажи на вторичном рынке;
• выгода за счет льготного налогообложения;
• доходность, превышающая депозитную ставку (консолидированный доход от купонных выплат, дисконта и спекулятивных сделок).

Недостатки корпоративных облигаций

Очевидные преимущества корпоративных бондов оттеняются рядом недостатков:

• Являясь более приоритетным обязательством, облигации обеспечивают высокую надежность. Но менее рискованные инструменты на финансовом рынке отличаются низкой доходностью. Поэтому этот вид ценных бумаг не может обеспечить высокой прибыли, сравнимой с инвестициями в акции.
• Отсутствие возможности участвовать в управлении компанией сильно ограничивает инструментарий крупных инвесторов, стремящихся к расширению сферы контроля.
• Высокая надежность облигаций снижает показатель волатильности. Бонды имеет смысл покупать в расчете на долговременный рост цены. Однако они не могут выступать в качестве спекулятивного инструмента.

Примеры облигаций России и зарубежных стран

Облигации российских компаний за последний год сумели подрасти в цене и потерять доходность. График купонного дохода уверенно движется вниз вместе с депозитными ставками банков. Планы снижения учетной ставки, озвученные центробанком, заденут и корпоративные облигации 2018 года.

Это вполне закономерное явление: рост индекса корпоративных облигаций неизменно связан с падением доходности по ним. Рост спекулятивных доходов по бондам ведет у уменьшению средней процентной ставки на рынке.

Однако даже манипуляции Центробанка не смогли сместить корпоративные облигации с лидирующих позиций среди инструментов с фиксированным доходом. Они уверенно опережают в этом плане банковские депозиты.

Предлагаем вашему вниманию самые прибыльные корпоративные облигации на московской бирже:

• краткосрочные бонды «Альфа-банка» и аптечной сети «36,6»;
• долгосрочные облигации «Агентства по жилищному и ипотечному кредитованию» и «Бинбанка»;
• евробонды банков «Тинькофф», «Ренессанс Кредит» и ВТБ.

Доходность корпоративных облигаций составляет 9,5% и более, что значительно выше депозитных ставок, представленных Сбербанком и другими ведущими банковскими учреждениями. С учетом сходства в показателях надежности депозитов и бондов, инвестиции в облигации выглядят более привлекательно.

Российские инвесторы могут вложиться в иностранные облигации через инвестиционные фонды или на прямую. Для минимизации рисков следует ориентироваться на кредитные рейтинги Moody’s и других авторитетных рейтинговых агентств.

Где публикуют списки облигаций

Для инвесторов особенно интересны корпоративные облигации 2018 года выпуска, список которых представлен на специализированных интернет-ресурсах:

Здесь вы найдете актуальные сведения об эмиссии новых ценных бумаг и положении дел на вторичном рынке. Показатели объема выпуска, условий выплаты процентов, динамики курса и оборота на вторичном рынке помогут сориентироваться на рынке и выбрать лучшее инвестиционное предложение.

Корпоративные облигации - облигации, которые выпускают корпорации (юридические лица) для финансирования своей деятельности.

Для привлечения денег у компании есть 2 пути:

• Взять кредит в банке,
• Выпустить облигации

Цель выпуска облигаций — получить деньги для пополнения оборотных средств, или для финансирования какого-нибудь проекта, например, модернизации предприятия или разработки нового направления деятельности, или для рефинансирования предыдущего долга.

Выпустить облигации для компании может быть выгодней, чем брать кредит в банке, так как процентная ставка по облигациям может быть ниже процентной ставки по кредиту. К тому же деньги, привлекаемые за счет выпуска облигаций, обычно достаются на бóльший срок.

Еще одним способом привлечения денег для компании может быть выпуск дополнительных акций, но это приведет к изменению или перераспределению долей собственности.

Поэтому выпустить облигации может быть выгодней, так как сохранится контроль акционеров над компанией.

О разнице между акциями и облигациями читайте .

Корпоративные облигации (как и все другие облигации) бывают разных видов,-

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные

Купонные и Бескупонные

(с фиксированным постоянным, фиксированным переменным, и плавающим купоном),

Разные по способу погашения номинала,-

Обычные, когда номинал погашается в конце срока обращения.
Амортизационные, когда номинал выплачивается частями в течение срока обращения облигации.

Отзывные и Безотзывные.

Подробнее о типах облигаций читайте , или подписывайтесь на бесплатный курс «Что такое облигации?». Подписывайтесь

Что нужно знать о Корпоративных облигациях?

1. Корпоративные облигации выпускают юридические лица, — большие компании и корпорации.

   Корпоративные облигации обеспечиваются каким-либо имуществом предприятия. В случае, если компания не может расплатиться по долгу или процентам по нему, имущество компании продается и вырученные деньги в первую очередь идут держателям долга/облигаций. Необеспеченные облигации выпускают крупнейшие корпорации, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

2. Корпоративные облигации считаются наиболее доходными (но и наиболее рискованными) облигациями.
3. Доходность корпоративных облигаций от 10 до 50-60% годовых (или выше).
   Не забывайте, что более доходные облигации — более рисковые.
4. Купонный доход облагается налогом.
5. Доход с облигации, купленной с дисконтом , то есть доход с разницы цены покупки и цены продажи, облагается налогом.
6. Даже крупные эмитенты, Газпром, РосНефть, РЖД имеют на 1-2% большую доходность, чем .
7. Главное преимущество корпоративных облигаций — их большое разнообразие на рынке.

Какие у облигаций риски?

Это относится ко всем облигациям

Кредитный риск эмитента.

Если платежеспособность эмитента ухудшится или эмитент обанкротится, то есть возможность не получить купоны, или частично или полностью не вернуть вложенные деньги.

Надежность некоторых компаний выше надежности некоторых банков.
Государство гарантирует сохранность вклада до 1.500.000 рублей. То же самое государство гарантирует выполнение своих обязательств по облигациям, но по облигациям интерес выше и инвестиция более «свободная», не нужно ждать окончания срока вклада, доход накапливается каждый день.

Риск ликвидности.

Облигации можно продать досрочно, но цена продажи может быть ниже цены покупки облигаций (особенно если на рынке будет мало покупателей облигаций).

Риск процентных ставок.

Когда процентные ставки на рынке растут, цены облигаций снижаются. Поэтому если вы решите продать облигации досрочно, то из-за выросшей процентной ставки цена облигаций скорее всего будет ниже цены на момент покупки. Даже если платежеспособность эмитента не ухудшилась.

Валютный риск.

Если вы хотите покупать облигации в долларах, евро или в чем-то еще, не забывайте, что стоимость облигаций может снизиться из-за колебаний курсов валют.

В итоге:

— Корпоративные облигации выпускают компании и корпорации.
— Корпоративные облигации — самые доходные облигации.
— Доходность корпоративных облигаций от 15 до 50-60% годовых.
— Доход по корпоративным облигациям облагается налогом.

Нужно ли иметь корпоративные облигации в своем портфеле?

Я думаю, что да, нужно, даже если для вас важнее надежность, чем доходность.

Начните с облигаций окологосударственных компаний, типа ГазПрома или РосНефти, или аналогичных в той стране, где вы хотите покупать облигации. Во многих странах такие компании есть.

Окологосударственные компании поддерживаются государством, поэтому их облигации близки по надежности к облигациям.
Такие компании надежнее, чем многие банки, но доход приносят выше, чем депозит в этих банках.

По нашим оценкам, с учетом всех корректировок, в список «льготников» попала 171 облигация. Расчеты производились на 6-ое февраля 2018 года.

* В столбце "Дата погашения/оферты" указана ближайшая из этих двух дат

Что считать датой эмиссии?

На протяжении всего прошлого года не утихали горячие споры, что понимать под словом «эмиссия». Согласно законодательству, датой начала эмиссии считается государственная регистрация выпуска. По этой причине под вопросом находился значительный список бумаг, размещение которых произошло после 1-го января 2017 года, а государственная регистрация - ранее этой даты.

Согласно разъяснению Минфина, которое было запрошено Московской биржей , «под облигациями, эмитированными начиная с 01.01.17, понимаются облигации, дата размещения которых приходится на данный период».

Это означает, что облигации, размещенные после указанной даты, в независимости от даты государственной регистрации, освобождаются от уплаты налога на купонный доход.

Какие ограничения есть для эмитентов?

Эмитентом облигаций должна выступать российская организация. Сами бумаги должны быть номинированы в рублях.

Есть ли ограничения на величину купона?

Согласно принятому закону, величина купона не должна превышать размера ключевой ставки, увеличенной на 5%. На текущий момент ключевая ставка составляет 7,75%, то есть купонный доход, превышающий 12,75% годовых, будет облагаться налогом. На ближайшем заседании ЦБ большинство экспертов ждет снижения ставки на 0,25%, в случае такого сценария планка опустится до 12,5%.

Если купон превышает указанный в законе уровень, налог будет взыматься только с дохода, превышающего пороговый уровень. Ставка налога составит 35% вместо привычных 13% НДФЛ. Рассмотрим на примере:

Допустим купонный доход по облигации установлен на уровне 15% годовых. Данная величина превышает пороговый уровень на 2,25%. Значит, «чистыми» вам будут выплачены 12,75%, а с 2,25% будет взят налог в размере 35%. В результате «на руки» вы получите 14,21%. Фактически размер налога со всего купона в данном примере составит 5,3%, в любом случае выгоднее 13% НДФЛ. Эта величина на прямую зависит от того, насколько купон превышает установленный порог .

Берется ли налог с дохода от роста рыночной стоимости бумаги?

Не облагается налогом только доход, полученный в результате превышения выплаченного номинала облигации, в момент погашения, над рыночной стоимостью, в момент покупки. Здесь нам вновь поможет пример:

Допустим облигация была приобретена с дисконтом за 95% от номинала. В таком случае на момент погашения по номиналу будет получен доход в размере 5%, который налогом не облагается.

Однако, если в рассмотренном выше примере вы решите продать бумагу раньше даты погашения за 99% от номинала, 100% от номинала, или за любую другую сумму, превышающую цену приобретения, налог будет удержан с величины полученной выгоды в размере 13%.

Что понимать под обращающейся бумагой?

Этот пункт, наверное, самый бесполезный для инвесторов, но разъясним для порядка и его. Согласно трактовке Мосбиржи, не доверять которой у нас нет оснований, под обращающейся бумагой понимается облигация, по которой возможно рассчитать хотя бы одну средневзвешенную рыночную цену за последние 3 месяца.

Какие бумаги не попадают под данный критерий? Очевидно те, которые не торгуются. Среди множества выпусков попадаются «нерыночные», которые изначально 100% размещаются среди ряда заинтересованных лиц и удерживаются ими до погашения.

Для упрощения мы также не включили в список ряд бумаг, по которым присутствовала всего одна средневзвешенная цена за весь период обращения. Однако, так как они были выпущены недавно (в диапазоне 3 месяцев), то формально по критериям в список должны проходить.

Опубликованный список облигаций подготовлен экспертами БКС Экспресс и основан на нашем понимании формулировок закона. Мы не гарантируем, что в данный список попали все облигации, купонный доход которых не облагается налогом.

Гайворонский Сергей

Сегодня мы поговорим про корпоративные облигации, так как эта информация будет полезна всем начинающим инвесторам, которых интересуют капиталовложения в различные типы ценных бумаг.

Современные корпоративные облигации широко применяются в роли довольно гибкого финансового инструмента, который дает возможность предприятиям оперативно привлекать необходимый объем капиталовложений.

На современном финансовом рынке в последнее время наблюдается существенный рост объема облигационных займов, которые выступают в качестве более выгодной альтернативы банковского кредитования.

Корпоративные облигации. Особенности

Под термином «корпоративные облигации» принято подразумевать бездокументарные и документарные ценные бумаги, которые выпускаются различными предприятиями с целью привлечения необходимых для их дальнейшего развития объемов инвестиционного капитала.

Корпоративные облигации обладают практически такими же особенностями, как и обычные ценные бумаги этого типа. Ключевая особенность описываемых ценных бумаг состоит в том, что они могут приносить их обладателю как фиксированную прибыль, которая оговаривается при выпуске облигации, так и плавающий доход, размер которого зависит от текущего значения процентной ставки по выпускаемым государственными органами облигациям.

Описываемые бумаги отличаются строго регламентированными сроками действия.

В некоторых случаях время действия описываемых бумаг может быть сокращено. Это происходит при досрочном отзыве корпоративных облигаций.

Выпуск описываемых ценных бумаг обычно осуществляется под залог объектов недвижимого имущества, а также других ценностей. Наличие залога является обязательным требованием в случаях, когда описываемые бумаги выпускают фирмы, которые не пользуются доверием среди участников рынка.

Если корпоративные облигации выпускаются акционерными обществами, то в некоторых случаях может быть предусмотрена конвертация описываемых бумаг в обычные акции. Ценные бумаги с возможностью конвертации в обычные акции принято называть конвертируемыми облигациями.

Оформление корпоративных облигаций

На сегодняшний день существуют отечественные законодательные нормы, которые регламентируют правила оформления описываемых ценных бумаг. Отечественные законы предусматривают наличие на корпоративных облигациях слова « ». Кроме того, на поверхности документа должен быть указан его номер и серия, а также дополнительный номер, который присваивается в процессе регистрации специализированными органами.

Также на поверхности документа должен присутствовать целый перечень дополнительных данных, среди которых:

1. Номинал ценной бумаги.
2. Точная дата выпуска.
3. Информация о порядке выплаты причитающейся прибыли и ее объеме.
4. Информация о сроках действия ценной бумаги.

Кроме того, в обязательном порядке на поверхности документа должно присутствовать название компании, которая выпустила ценную бумагу, а также ее точный адрес. Некоторые виды описываемых ценных бумаг снабжены подписями лиц, уполномоченных фирмой-эмитентом. На лицевой стороне некоторых видов описываемых ценных бумаг указываются данные покупателя облигации.

Отличие корпоративных облигаций от векселей

Описываемые ценные бумаги, как и векселя широко применяются отечественными предприятиями для привлечения необходимых объемов инвестиционного капитала. Среди ключевых отличий корпоративных облигаций от векселей, особого внимания заслуживают следующие:

Капиталовложения в корпоративные облигации позволяют рассчитывать на получение стабильного дохода. Чтобы ваши капиталовложения приносили желаемый результат, необходимо приобретать лишь облигации, выпущенные надежными предприятиями.