Тенденции нефтяного рынка остаются ключевым фактором для динамики российской валюты.

“Черное золото” уже пробило стратегическую планку 30 долл./барр., и продолжает терять стоимость. Несмотря на данную ситуацию, в правительстве уверены в стабильном курсе рубля в 2016 году, при этом эксперты допускают новый этап девальвации.

Шаткое положение

Глава МЭР Алексей Улюкаев уверен в устойчивости российской экономики, которая выдержит период низких цен на нефть без существенных последствий. В результате рубль имеет все шансы восстановить свои позиции в течение 2016 года. При этом остается вероятность дальнейшей девальвации, считает Улюкаев.

Макропрогноз министерства предполагает средний курс на 2016 год на уровне 63 руб./долл., что значительно ниже текущей стоимости доллара (более 77 рублей). Укреплению российской валюты будет способствовать улучшение экономической ситуации. В этом году ожидается двукратное снижение инфляции, при этом правительство обеспечит выполнение всех социальных обязательств. В результате курс доллара вполне может соответствовать правительственным прогнозам на 2016 год. В таком случае стоимость евро вернется к диапазону 70-75 руб./евро.

В свою очередь аналитики отмечают устойчивость российской валюты, которая в условиях рекордного обвала цен на нефть избежала значительной девальвации. Представитель БКС Олег Чихладзе отмечает способность рубля противостоять крайне негативному внешнему фону. Помимо нефтяных котировок, позиции рубля ухудшает паника на фондовых рынках.

Мнение экспертов

Нынешняя волатильность на валютном рынке связана с колебаниями цен на нефть, считает эксперт Тамара Касьянова . Стоимость барреля выше 35 долл. даст возможность правительству удерживать доллар в пределах 70-73 руб. “Черное золото” в диапазоне 30-35 долларов приведет к укреплению американской валюты до 80 руб. Глубокая девальвация станет реальностью при обвале котировок ниже 30 долл./барр. Данный сценарий может привести к непредсказуемым последствиям для российской экономики.

Помимо нефти, позиции рубля зависят от геополитических факторов, политики Центробанка и дальнейшего повышения ставки ФРС. Данные факторы будут определять динамику рубля после стабилизации нефтяного рынка.

Аналитик Алексей Антонов ожидает продолжение волатильности на валютном рынке в течение текущего года. При этом стоимость рубля будет колебаться в диапазоне 15%, реагируя на изменения внешней среды. К концу 2016 года в России курс евро будет соответствовать котировкам доллара, что совпадает с прогнозами международных экспертов.

Представитель “Финам” Богдан Зварич считает, что в первом полугодии позиции рубля будут ослаблены из-за негативного внешнего фона. В результате курс доллара достигнет 85 руб., после чего произойдет разворот тренда. К концу года возобновится рост цен на нефть, что позволит отечественной валюте укрепиться до 60 руб./долл.

Эксперт Артем Деев подчеркивает взаимосвязь между курсом валют, стоимостью нефти и дефицитом бюджета. Укрепление рубля на фоне низких цен на нефть обернется ростом дефицита бюджета, что может превратиться в серьезную проблему. При нынешних котировках нефти, доллар не будет дешевле 80 руб.

Возможный обвал

Стремление правительства сократить дефицит бюджета может обернуться рекордной девальвацией, считают эксперты Bank of America. Согласно прогнозам финансистов, для удержания дефицита на уровне 3% ВВП при котировках ниже 30 долл./барр., курс доллара уверенно перешагнет отметку 100 руб.

Некоторые аналитики также ожидают повышение стоимости доллара выше 100 руб., однако в Минфине считают подобные прогнозы преувеличением. Даже при краткосрочном снижении цен на нефть до 20-25 долл./барр., рубль сможет сохранить свою стоимость. Чиновники уверены, что российская валюта уже снизила зависимость от тенденций нефтяного рынка, что станет стабилизирующим фактором.

Прогноз курса евро на 2016 год остается менее однозначным. Скорее всего, европейская валюта сравняется в стоимости с долларом к концу года, что связано с экономическими проблемами еврозоны. В свою очередь ФРС осуществит еще один этап повышения ставки в текущем году, что усилит позиции доллара. В таком случае стоимость евро и доллара в России в течение года уравняются.

Бюджет нашей страны практически на 50 процентов состоит из доходов ото продажи на экспорт нефтегазовых ресурсов. Поэтому колебания стоимости нефти на мировых рынках так сказываются и на экономике России. Рост цены на нефть практически напрямую связан с уменьшением цены доллара. Правительство заявило, что в 2016 году не планируется значительно увеличивать добычу нефти. Исходя из этого заявления, можно предположить, что в начале 2016 года будет рост цены на энергоресурсы на мировых рынках. Из наблюдений за последние годы видно, что в зимний период цена энергоносителей всегда увеличивается, даже если добыча нефти не сокращается.

Глава Министерства экономического развития заявил, что цена на нефть марки Brent должна подняться до 60 долларов за баррель в первом квартале 2016 года и может достигнуть 65 долларов за баррель во втором. Следовательно, курс доллара снизится до 55 рублей в первом квартале, а во втором его цена сможет упасть ниже 53 рублей за единицу американской валюты.

Но глава Центробанка Эльвира Набиуллина не разделяет такой оптимистический прогноз А.Улюкаева. Хотя по прогнозу ЦБ отток капитала в 2016 году и снизится по сравнению с 2015 годом, но он составит около 86 миллиардов долларов. Такой отток капитала окажет большое влияние на укрепление доллара, несмотря на то, что прогнозируется увеличение цены на энергоносители. По прогнозам главы ЦБ, курс доллара в 2016 году будет колебаться в пределах 58-60 рублей за единицу американской валюты.

Прогноз курса доллара от международных экспертов

Прогнозы мировых экспертов основываются не только на цене черного золота, но и на санкциях против России со стороны Евросоюза и США. Мнения экспертов сходятся на том, что в 2016 году не удастся окончательно решить вопрос с Украиной, несмотря на наметившийся прогресс мирного развития событий. В таком случае санкции против России сохранятся в полной мере и восстановление торговых отношений с европейскими странами не произойдет. Что, в свою очередь, окажет негативное влияние на укрепление рубля по отношению к доллару и европейской валюте. Хоть сейчас Россия и укрепила свои мировые позиции из-за участия в сирийском конфликте, санкции против нашей страны отменены не будут, считают экспертные компании США. Аналитики компании Goldman Sachs прогнозируют среднюю цену доллара на 2016 год в районе 62 рублей.

Нестабильность ситуации в мире будет оказывать большое влияние на курс доллара в 2016 году и может кардинально изменить ситуацию как в худшую, так и в лучшую сторону.

В настоящее время ситуация на российском валютном рынке остается нестабильной, что заставляет многих граждан задуматься о сохранности своих сбережений, а также валюте, в которой стоит привлекать кредиты и т.п. Ответы на эти вопросы во многом зависят от стоимости американской валюты, курс которой уже давно стал индикатором многих процессов в национальном хозяйстве России. О том, что говорят эксперты по поводу курса доллара в 2016 году пойдет речь в данной статье.

Стоимость американской валюты в рублях варьируется в последнее время практически ежедневно. При этом, на нее оказывают существенное влияние внешнеполитические и внешнеэкономические факторы, а также мероприятия ЦБ РФ. Именно они и останутся аспектами, во многом определяющими курс доллара в 2016 году.

Если остановиться на этих факторах более подробно, то проставляется возможным установить следующее:

• Во-первых, в качестве основного параметра, определяющего соотношение доллара и рубля эксперты называют . Ее установление выше отметки в 60 долларов за баррель гарантирует заметное снижение курса американской валюты по отношению к российской (до 40-45 рублей за доллар);
• Во-вторых, существенную роль играют и санкции западных стран в отношении России – при их сохранении доллар будет удерживать достаточно высокую планку (более 60 рублей); любое же послабление гарантирует падение стоимости американской денежной единицы;
• В-третьих, политика ЦБ РФ, которая ориентирована на плавающий курс, как полагают специалисты многих российских государственных ведомств, уже стабилизировалась. В этом свете продолжение ее использования в 2016 году может привести к снижению цены доллара и росту курса рубля. В то же время такую точку зрения разделяют далеко не все эксперты: некоторые из них уверены, что именно политика плавающего курса ударила по рублю и стала дополнительным фактором, стимулирующим роста курса доллара.

Нельзя обойти стороной и такие аспекты, как ситуация с Грецией, которая складывается в ЕС и продолжение конфликта на Украине. Исход этих событий пока неясен, что затрудняет адекватную оценку их влияния на курс американской валюты.

Важно также отметить, что большинство экспертов сходятся во мнении относительно того, что в грядущем году объем инвестиционных потоков в Россию может сократиться в среднем на 3-3,5%. Это также приведет к удорожанию доллара.

Прогнозы относительно курса доллара на 2016 год весьма неоднозначны. Каждая из сторон приводит в пользу своей точки зрения веские аргументы. Целесообразно рассмотреть наиболее обоснованные предположения относительно соотношения российской и американской валют в 2016 году.

Минфин РФ, Минэкономразвития РФ, ЦБ РФ

Российские государственные ведомства уверены, что в 2016 году ситуация на валютном рынке улучшится, а именно – доллар опустится до отметки в 50-53 доллара. Такая ситуация сложится на фоне постепенного замещения импортной продукции товарами отечественного производства и увеличения цены на нефть.

Международные эксперты и рейтинговые агентства

Прогнозы этой группы аналитиков менее радужны. По их мнению, в 2016 году напротив ожидается дальнейшее укрепление доллара на фоне рубля. При этом стоимость американской валюты в 2016 году составит в среднем 70-75 рублей.

Столь неутешительная картина объясняется тем, что ситуация на рынке нефти сохранится на прежнем уровне, а вопрос с санкциями западных стран вряд ли разрешится. Но главным аргументом в пользу такого прогноза выступают кризисные явления в российской экономике, которые начнут проявлять себя особенно остро уже осенью 2015 года.

В целом зарубежные эксперты единогласны во мнении относительно постепенного ослабления национального хозяйства РФ и постепенного сокращение объема инвестиций извне.

Аналитики Goldman Sachs

Сотрудники этого авторитетного агентства предполагают усредненный прогноз курса доллара в 2016 году. Они считают, что стоимость американской валюты закрепится на отметке в 58 долларов. Это произойдет из-за повышения стоимости «черного золота».

Следует подчеркнуть, что ни один из приведенных выше прогнозов нельзя считать абсолютно правильным. На ситуацию на валютном рынке оказывают существенное влияние многочисленные внешние факторы. В этом свете эксперты рекомендуют российским гражданам в нескольких валютах, включая не только доллары, рубли и евро, но и более стабильные варианты: фунт стерлингов и юань.

Зависимость курса рубля от цен на нефть, хотя и очень высока, но не является единственным фактором давления на рубль. Что же это за факторы?

Появление новых геополитических рисков. Кроме существующих экономических санкций по отношении к России и военного конфликта в Украине, которые уже учтены в цене рубля, появились новые -военные действия с ИГИЛ в Сирии и конфликт интересов с Турцией, которые уже реализовались введением экономических ограничений относительно турецких товаров.

Продолжающийся отток капитала из страны. В текущем году потребности российских компаний в долларах для обслуживания и погашения корпоративных займов, представленных зарубежными кредиторами и внешних обязательств банков хотя и ниже, чем в прошлом году, но все же остаются достаточно значительными, что, безусловно, повысит спрос на валюту.

Дальнейшее сокращение прямых и портфельных иностранных инвестиций и притока капитала на рынок, отсутствие реальных возможностей получения займов.

Психологические факторы - безрадостная ситуация в экономике и ожидание дальнейшей девальвации рубля стимулируют желание населения покупать доллары по любому курсу.

Все это делает надежды на серьезное укрепление рубля в 2016 году призрачными. Конечно, мы увидим и периоды его роста (отскока), но это явление не будет устойчивым и не определяющим основную тенденцию.

Во многом курс рубля будет зависеть и от действий правительства и ЦБ. Понятно, что при низких ценах на нефть правительство не будет прилагать чрезвычайных мер по укреплению курса рубля - это путь к увеличению дефицита бюджета при отсутствии реальных источников его покрытия. Как известно, в Федеральный бюджет на текущий год заложена цена нефти Urals 50 USD/за баррель, поэтому при цене в 40 USD/баррель разрыв между доходами и расходами может быть достаточно существенным (5,1% ВВП). А впереди выборы в Государственную Думу с необходимостью дополнительной подпитки бюджета. Минфин продолжит «запускать руки» в Резервный фонд, предполагая израсходовать около 2 триллионов руб. на покрытие дыр бюджета вдобавок к 2,6 триллионов рублей за 2015 год. Да и ЦБ вряд ли будет проводить валютные интервенции, памятуя их неэффективность в 2014-2015 годах.

Отсутствие в экономике длинных денег и зарубежных инвесторов не позволяет правительству проводить какие-либо изменения в структуре экономики. Да и наивно ожидать таких изменений в условиях новой реальности. Эффективно реформировать экономику не удалось в золотое время высоких цен на энергоносители, а сейчас и подавно какие-либо шансы на это отсутствуют. Опора на сырьевой сектор продолжится, поскольку условий для замещения аналогичных по объемам валютных поступлений другими секторами отсутствует.

Тенденции курса рубля и доллара на 2016 год по мнению экспертов

А. Кудрин считает, что 2016 год несет значительные риски, а пик кризиса еще впереди. Да и отмены экономических санкций в отношении России в ближайшее время ожидать не приходится. Такая ситуация «ожидания» отскока и восстановления цен на энергоносители делает ситуацию крайне непредсказуемый. Даже краткосрочное падение цен на нефть в район 22-25 USD/баррель может спровоцировать «неконтролируемое» падение курса рубля. И тогда даже кажущиеся нереальными прогнозы аналитиков о возможности падения рубля за отметку 120 рублей не покажутся фантастическими. Ведь совсем недавно, когда курс едва перешагнул отметку в 45 рублей за доллар нас дружно убеждали, что это явление временное и рубль свои позиции отыграет. И как видим, отыграл….

Конечно, всё это не означает, что падение рубля безоговорочно предопределено. Маятник курса рубля может качнуться и в сторону его укрепления. Но для этого нужно, как минимум, добиться нормализации отношений с Западом, отмены санкций, хотя бы частичной и рост цен на нефть в район 55-60 долларов/баррель. Это позволит стимулировать западных инвесторов вкладывать валюту в рублевые активы, что укрепит курс рубля. Насколько это реально покажет только время. И конечно же, это не означает необходимости прогибаться под требования "санкционщиков", нужно искать компромисс.

Большинство экспертов сходится во мнении о печальной судьбе рубля в ближайшее время, однако , как и в других экономических прогнозах, продолжает демонстрировать оптимизм.

Сбербанк

Руководитель Сбербанка спрогнозировал дальнейшее снижение , поскольку цены на нефть очень сильно связаны с политикой . Однако точных цифр топ-менеджер не назвал.

«Доллар будет, скорее всего, укрепляться, то есть будет ужесточаться политика ФРС – это означает, что с самого большого деривативного рынка нефти доллар будет уходить. С точки зрения монетарной ситуации цена на нефть должна падать… Естественно, рубль будет снижаться », – полагает Греф.

Экономисты Альфа-банка предположили, что в первом квартале 2016 года доллар подорожает до 80 рублей из-за низких цен на нефть. Это будет связано с тем, что цены на нефть останутся под давлением в начале нового года, считают аналитики Центра макроэкономического анализа Альфа-банка.

В финансовом учреждении спрогнозировали, что российская валюта может укрепиться в течение года, но среднегодовой курс доллара в 2016 году, скорее всего, составит около 70 рублей. Если ФРС США будет в дальнейшем увеличивать ключевую ставку, к концу года доллар может вырасти до 75 рублей.

«Во втором-третьем кварталах будет период укрепления рубля. Курс может понизиться до 50-60 рублей за доллар , и этот момент будет наиболее оптимальным для того, чтобы покупать американскую валюту», – поделился соображениями старший аналитик банка Дмитрий Долгин и добавил, что после этого курс доллара снова начнет расти.

БКС

По словам главного экономиста БКС Владимира Тихомирова, сильное ослабление рубля в начале года произойдет, если цена нефти составит меньше 30 долларов за баррель, однако сейчас есть вероятность, что она будет стоить в районе 35 долларов.

«Если нефть в первом квартале 2016 года будет дороже 40 долларов, то доллар будет стоить 63-65 рублей . Я ожидаю, что со второй половины января ситуация на рынках начнет стабилизироваться», – сказал эксперт.

Банк « »

В нынешней ситуации рынок может и укрепляться, и падать , отмечает руководитель операций на денежном и валютном рынке банка . Он призвал тщательно планировать, на что нужны сбережения, и если сейчас нужны доллары – покупать их.

«Если, например, речь идет о покупке недвижимости, то нужно держать деньги в рублях с большой процентной ставкой, так как рынок недвижимости в России перестал быть валютным», – пояснил Сергей Романчук.

Брокерский дом «Открытие»

После предыдущего по повышения ставки ФРС региональный управляющий брокерского дома по УрФО Виктор Немихин дал следующий прогноз:

«Дело в том, что повышения ставки ФРС так долго ждали и настолько заложили в цены, что мгновенной реакции не произошло. Конечно же, рынок будет это как-то переосмысливать и переоценивать, но потребуется время, и сегодня-завтра этого не произойдет. Я бы делал выводы не раньше, чем в конце января или начале февраля.

Покупать валюту сейчас я бы не стал, потому что, на мой взгляд, доллар стоит на верхней границе коридора, уровень сопротивления в 71,40 рубля он пройти не смог. Думаю, в текущих условиях велика вероятность увидеть доллар близко к 67 рублям ».

Уральский банк реконструкции и развития

По мнению руководителя дирекции финансовых институтов и инвестиционных услуг УБРиР Владимира Зотова, рубль вошел в 2016 год с потерями, которые могут еще увеличиться, и дал прогноз на начало года – 70-75 рублей за доллар .

«При условии, что потребление нефти и нефтепродуктов в мире повышаться не будет, а также не произойдет никаких новых геополитических конфликтов на Ближнем Востоке, и цены на черное золото будут оставаться низкими», – оговорился эксперт.

Сегодня.ру

Эксперты Сегодня.ру отмечают, что вполне возможен курс доллара до 105 рублей.

«Исходя из сегодняшнего переизбытка предложения нефти на рынке плюс выходы на рынок Ирана, можно смело предполагать, что среднегодовая цена на нефть будет порядка 30, может быть 35 долларов за баррель. Этот прогноз дает курс доллара: при 35 долларах за баррель – 90 рублей, при 30 долларах за баррель – 105 рублей », - говорится в сообщении.

Заведующая кафедрой банковского дела экономического факультета НГУЭУ дала такой прогноз на наступивший год:

«На сегодняшний день сумма долга частных российских компаний перед западными партнерами составляет 600 миллиардов долларов, срок ее погашения в 2016 году. При этом золотовалютные резервы России составляют только 360 миллиардов долларов. Учитывая то, что долги частных компаний взяты под гарантию правительства, в экономическом плане 2016 год будет очень сложным. Выплаты этих кредитов станут причиной динамичного роста курса иностранных валют, возможно, уже весной стоимость доллара вновь достигнет 100 рублей ».

Министерство финансов РФ

Замглавы Минфина РФ заявил, что не видит макроэкономических причин для курса рубля в 100 рублей за доллар в 2016 году.

Он также рассказал, что, по прогнозу Минфина, в базовом сценарии при цене нефти в 50 долларов курс рубля в 2016 году будет выше, чем прописано в прогнозе Минэкономразвития (63,3 рубля за доллар) , за счет меньшего оттока капитала.

Орешкин верит, что рубль может быть существенно крепче в 2016 году. По его оценке, отток капитала из РФ в 2015 году не превысил 60 млрд, а в 2016 году этот показатель будет еще меньше.

Masterforex (MFX)

Эксперт-аналитик , ведущий аналитик поделился с сайт таким прогнозом:

«В 2016 году, скорее всего, можно ожидать скромного роста ВВП в пределах 1-1,5%, инфляция составит не более 6%. Это позволит существенно смягчить денежно-кредитную политику: в частности, ключевая ставка может вновь составить всего 5,5% (как это было в начале 2014 года). В результате, банковский сектор окажется в куда более выгодном положении, нежели сейчас. Что касается курса рубля, то вряд ли ЦБ допустит его рост выше 80 за доллар ».