2018 год станет переломным кризисным для российской валюты. В ближайшие месяцы потоки иностранного капитала, оказывающие рублю очень существенную поддержку в условиях экономических санкций и , иссякнут. А в следующем году начнется их бегство. Именно к такому мнению пришли экономисты ведущих мировых инвестиционных банков, опрошенных агентством Bloomberg.

Рубль может потерять инвестиционную привлекательность

Согласно результатам опросов, иностранные фонды, вложившие в российские ОФЗ около 15 млрд. долларов, в 2018 году потеряют интерес к рублевым активам и начнут закрывать свои инвестиции, распродавая российскую валюту и сворачивая операции carry-trade.

Основными причинами возможного бегства капитала из России названы низкая цена на нефть, расширение экономических санкций и повышение процентной ставки ФРС.

Напомним, что благодаря жесткой политике Банка России, рубль стал любимой валютой спекулянтов. Получая кредиты в долларах и евро под процентную ставку примерно в 1% годовых, банки и фонды покупают , доходность которых составляет от 7,5% и выше. При этом стабильный или даже укрепляющийся рубль дает возможность их вывести через какое-то время обратно, получив очень высокую по мировым меркам валютную прибыль.

Однако, по мере того, как ЦБ РФ снижает процентную ставку, а Федрезерв наоборот – ее повышает, уменьшается, делая вложения в рублевые активы менее привлекательными.

По итогам сентябрьского заседания, ФРС четко указала, что увеличит стоимость заимствований в долларах в декабре и спрогнозировала троекратное ужесточение кредитно-денежной политики в 2018 году. Кроме того, Федрезерв приступил к сокращению баланса, уменьшая избыточную долларовую ликвидность, которой «заливал» рынки после кризиса в 2008 году. Наряду с этим, Банк России снизил размер ключевой ставки до 8,5% годовых, что является минимумом за три года, а также заявил, что в ближайшие кварталы возможно еще одно понижение ставки.

Арифметика рублевого кэрри-трейд для чайников

Тем временем, давление на активы и бумаги стран с развивающейся экономикой начинает нарастать. Крупнейший в США биржевой фонд, инвестирующий в долги и валюты EM, фиксирует стабильный отток средств начиная с июля. За это время клиенты потребовали назад 1,2 млрд. долларов, вынудив фонд закрывать позиции.

Очень вероятно, что спрос продолжит падать из-за постепенного выхода глобальных игроков из бумаг EM и геополитического негатива в отношении России. Это значит, что рубль в скором времени может потерять привлекательность для кэрри-трейд.

Реальная процентная ставка в России является одной из самых больших в мире. Она составляет 5,3% годовых – именно настолько ключевая ставка ЦБ РФ превышает уровень инфляции. Процентная же ставка ФРС несколько ниже, чем скорость роста цен, поэтому в США реальная процентная ставка имеет отрицательное значение.

На данный момент разница реальных процентных ставок ЦБ РФ и ФРС США составляет 5,85 процентных пунктов. Если эта разница снизится до 3,5 процентных пунктов, инвестиции в российские активы потеряют привлекательность.

Другими словами, чтобы кэрри-спекулянты ушли из рубля, Банку России даже необязательно снижать свою ставку. Достаточно, чтобы ФРС увеличила свою процентную ставку пять раз, а инфляция в России ускорилась до 4,4%.

Валютные риски для рубля сохраняются

В то же время, риски инвестиций в рубль никуда не исчезли. Долларовые доходы в России зависят от динамики цен на нефть примерно на 60%. Этого уже достаточно, чтобы активы некоторых стран Центральной и Юго-Восточной Европы выглядели привлекательнее. Меньшая процентная разница, в пределах 1-2%, компенсируется намного меньшими валютными рисками.

Для рубля одним из ключевых факторов риска остается вероятность введения новых экономических санкций со стороны США, которые полностью запрещают инвестирование в российский долговой рынок.

Министерство финансов США уже получило поручение до марта 2018 года подготовить соответствующую нормативную базу. Нужно ли говорить, что в случае вступления таких санкций в силу, будут моментально прекращены и начнется мощнейший отток капитала?

Риски для рубля не ограничиваются одними санкциями. Кроме них и падения цен на нефть факторами риска является ситуация с Северной Кореей, Украиной, а также будущие президентские выборы в России.

Выводы

Кому-то наши выкладки могут показаться излишне мрачными. В этом случае, мы советуем обратить внимание на подготовленный Минфином России долгосрочный прогноз параметров федерального бюджета. В его основе лежит хроническое обесценивание рубля.

По прогнозу финансового ведомства, падение курса рубля начнется именно в 2018 году. Базовый прогноз предполагает снижение курса рубля в среднем на 10% каждые 5 лет, однако преодолеть отметку в 70 и даже 80 рублей курс доллара может значительно быстрее, если США усилят санкции против России и распространят их на инвестиции в российский госдолг.

Вам также будет интересно

Здравствуйте, уважаемые читатели бизнес-журнала сайт. Сегодня многих граждан волнует положение дел в экономике Российской Федерации. Во всем мире творится хаус, банки закрываются, вводятся санкции и развязываются войны. Данные обстоятельства резко влияют на курсы многих валют, а особенно рубля, который сильно привязан к нефтяной игле.

В статье мы постараемся проанализировать мнение ведущих финансовых экспертов и посмотрим прогнозы банков по ситуации относительно того, что будет с долларом в ближайшее время и как поведет себя рубль.

Также постараемся ответить на следующие вопросы:

• Каковы причины и факторы падения российской валюты?
• Почему доллар стоит больше рубля и с чем это связано?
• Чего ждать от курса валют и что говорят эксперты?

Что будет с рублем в ближайшее время в 2019 году + свежие новости и аналитика

Что будет с рублем в скором времени в 2019 году – прогнозы аналитиков, сценарии и свежие новости

Чтобы понять общую динамику изменений на валютном рынке, следует разобрать в первопричинах резкого ослабления рубля в течение последних нескольких лет. После ипотечного кризиса 2008-2009 года, который начался в США, большинство государств ощутили на себе не самые благоприятные последствия кризис.

Доллар, долгое время являющийся самой конвертируемой валютой в мире, вдруг рухнул, и начался хаос. Большинство международных коммерческих банков, имеющие долларовые капиталовложения обанкротились, повсеместно происходила девальвация доллара, и, как следствие, обесценивались доходы населения.

Но, благодаря совместным усилиям международного валютного фонда и федеральной резервной системы США, ситуацию удалось более-менее выровнять, и тот кризис остался позади. Что будет с долларом в ближайшее время, можно узнать из этой статьи.

Но затем, спустя каких-то 4 года, резко обострилась ситуация на Украине, и Российская Федерация стала поддерживать ополченцев, что не могло понравиться Америке и Западу. Дальше – больше: жители Крыма выразили желание отсоединиться от Украины и стать частью России, Россия поддержала это желание, нажив себе еще больше врагов. Несмотря на то, что большинство жителей Крыма единогласно проголосовали за вступление в РФ, Запад и Соединенные Штаты Америки сочли присоединение Крыма актом агрессии, за которым последовали санкции.

От чего зависит курс валюты?

Ни для кого не секрет, что важнейшим индикатором курса валюты, является цена на нефть. Следовательно, для каждого государства очевидно: чем выше будет стоить один баррель нефти, тем дороже будет валюта. Но США и Европа сделали так, что санкции ударили по крупнейшим нефтяным компаниям РФ: Роснефть, Газпромнефть и Транснефть.

Прибавить сюда ограничения для работы основных российских банков (Сбербанк, ВТБ, ВЭБ, Россельхозбанк и др.), становится ясно: рубль начал слабеть, причем с такой скоростью, что в конце 2014 года, цена за доллар составляла порядка 70-73 рублей , что на тот момент составило почти 200% снижения стоимости рубля.

Опять же, благодаря Центробанку, ситуация немного изменилась в лучшую сторону, но тем не менее, этот год стал поворотным в динамике стоимости российского рубля.

Практически два года курс доллара находился в диапазоне 55-59 рублей, и вот сейчас, вновь последовало падение цен на нефть. По мнению экспертов, это связано также с тем, что Министерство Финансов РФ продало ОФЗ на 32,5 млрд рублей, хотя ранее была озвучена сумма в 35 млрд.

Также Минфин снизило июльский план по покупке валюты. Учитывая эти факторы, большинство финансовых экспертов сходятся во мнении, что рубль будет продолжать слабеть.

Когда начинается обвал валюты?

Пик придется на начало осени – когда в большинстве банков и компаний происходит выплата дивидендов, особенно, если речь о конвертации рублей в доллары, что характерно для многих организаций с привлеченным иностранным капиталом.

В 2018 году с вероятностью в 60-65% , эксперты также предсказывают снижение рубля, но более плавное. Наверняка сказать пока не получается, так как это напрямую зависит от того, будут ли отменены санкции против России.

Что будет с долларом в ближайшее время и что будет с рублем – варианты развития ситуаций на рынке в ближайшие годы

В течение последних 12 месяцев, рубль упал более чем на 18% , что не может не сказаться на общем настроении, на финансовом рынке. Ситуацию осложняет долгий, выматывающий конфликт с соседней Украиной, война в Сирии, внешние санкции ряда Европейских государств и Соединенных Штатов Америки, а также неровные цены на нефть на мировом рынке.

А ведь, как известно, нефтяная и газовая отрасль регулируют практически 75% всего государственного бюджета страны.

На сегодняшний день наиболее популярными считаются три основных сценария, каждый из которых имеет полное право на существование. Это: оптимистический, пессимистический (тревожный) и реалистический сценарий.

Вариант №1. Положительный сценарий

Отвечая на вопрос «Что будет происходить с рублем в ближайшее время в 2018», оптимистический сценарий предполагает собой стабилизацию цен на нефть, и как следствие, укрепление рубля на отметке 35-40 рублей за доллар.

В том случае, если внешнеэкономические санкции будут также отменены, показатели ВВП к концу 2018 года вырастут на 0,4-0,7% .

В случае такого сценария, в ближайшее время будет не таким уж безоблачным.

Вариант №2. Негативный сценарий

Пессимисты склоны видеть ситуацию в негативном свете, поэтому предполагают, что обвал цены на нефть марки Brent будет продолжаться и дальше, а усилия Центробанка по выравниванию ситуации, будут напрасными, как и до этого.

Также есть еще пара факторов, которые скажутся на падении рубля:

• Первый фактор – снижение цен на нефть и газ. Ввиду того, что экспорт природного газа приносит стране практически 60% дохода, снижение объемов продаж на фоне ухудшающихся отношений с другими странами, не может не сказаться на ухудшении финансовой ситуации. По предполагаемым прогнозам, цены на нефть в ближайшем будущем будут составлять 45-60 долларов за 1 баррель нефти .
• Второй фактор геополитическая ситуация в России, включающее в себя присоединение Крыма к РФ, который на Западе до сих пор считают аннексией.

Кроме того, как считают эксперты, правительство РФ не рассматривают необходимость укрепления государственной валюты, а большей частью, прикладывают большинство усилий для развития и расширения экспорта и внешнеторговых отношений с другими странами.

Вариант №3. Реалистический сценарий

И наконец, последний, реалистический сценарий предполагает, что санкции со стороны Европы и Америки не будут отменены, а в случае еще большего ухудшения отношений с Украиной, еще больше усилятся. Кроме того, прогнозы Всемирного банка, показатели ВВП в России не будет расти вообще, а в лучшем случае, останутся на той же самой отметке (в худшем случае, снизятся на 1% ).

Послушаем мнение эксперта в студии РБК:

Прогноз курса рубля к доллару: 5 причин падения рубля

Ровно так же, как есть критерии роста национальной валюты, а именно рубля, есть также и факторы, влияющие на его снижение. Каждый из этих факторов в отдельности, а также все факторы в совокупности, играют огромную, можно сказать, первостепенную роль для национальной экономики. От того, насколько успешно экономические и финансовые ведомства и институты справляются с урегулированием таких критериев, напрямую зависит богатство и благосостояние народа.

Ниже будет перечислены 5 основных факторов, на которые являются своеобразными маркерами того, что с рублем будут происходить не самые положительные изменения.

№1. Экономическая стагнация

Стагнация в экономике – это ситуация, сопровождающаяся застойными явлениями. Другими словами, прекращение роста производства и снижение доли экспорта влекут за собой экономический штиль. Но, нужно признать, что стагнация являет собой последствие, а не причину; причиной в данном, конкретном случае, служит низкий показатель ВВП.

Это означает, что люди все больше тянутся к импортными продуктам, товарам и услугам, с неохотой заменяя их на товары местного производства. Этому также есть объяснение: так сложилось, что западные технологии изначально являются более передовыми и современными, чем российские, следовательно, оптимизация производственного процесса позволяет зарубежным компаниям предложить товар более высокого качества, но при этом, по более низкой цене.

Таким образом, когда российский покупатель отдает деньги за продукт импортного производства, он вкладывает средства в развитие иностранной экономики; российская же экономика в данном случае, остается не без вливаний. И дальше все идет по цепочке: отсутствие инвестиций – снижение номенклатуры выпускаемого товара – застой – стагнация – снижение платежного баланса в стране – ослабление рубля.

А что ожидает доллар? Доллар продолжит укреплять свои позиции на мировом рынке, оставляя далеко позади валюты других стран, в том числе, российский рубль.

№2. Отток капитала

Слабая позиция рубля регулярно заставляет инвесторов выводить свои средства и переводить их в другие страны или конвертировать в тот же самый доллар. Как следствие, результатом этого становится резкое снижение объемов промышленности и производства, так как у страны попросту нет средств на развитие и совершенствование производственных технологий.

№3. ВВП

Внутренний Валовый продукт – это совокупное понятие, которое представляет собой итоговую стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за отчетный год. Следовательно, первостепенную роль в росте ВВП играет производство: чем больше будет произведено товаров, тем выше будет показатель ВВП и тем соответственно выше будет благосостояние народа.

К сожалению, в России с производством не все так гладко, так как номенклатура не расширяется, многие товары производятся на устаревшем оборудовании, а доход от реализации этих товаров едва покрывает расходы на заработную плату. То есть, свободных средств, практически не остается.

Нехватка производственных мощностей приводит опять же к тому, что люди, не доверяя российским товарам, выбирают зарубежные аналоги. А раз в стране низкий уровень ВВП, то и падает доверие к экономике, заставляя людей обменивать рубли в доллары, а не наоборот. Это является еще одним важным фактором ослабления российского рубля.

№4. Обмен валют

Недоверие большинства населения к национальной валюте, заставляет их переводить сбережения в доллары или евро, что приводит к выбросу огромного количества рублей в экономику. А ведь, как известно, чем больше валюты находится в обращении, тем ниже ее курс.

№5. Курс доллара

Доллар по праву считается самой конвертируемой валютой в мире. Все это происходит потому, что Соединенные Штаты Америки делают все возможное для того, что укрепить позиции доллара на мировом валютном рынке. Что будет с долларом в ближайшее время?

Причины падения рубля по отношению к доллару

Усилиями Федеральной резервной системы из года в год, доллар будет занимать лидирующие позиции на мировой финансовой арене. С учетом столь агрессивной политики по укреплению курса доллара, стремление российских властей стабилизировать рубль, вряд ли удастся.

Факторы роста и падения рубля по отношению к доллару

С учетом сложившейся ситуации, большинство населения регулярно следит за валютными курсами. На снижение и повышение курса рубля по отношению к доллару может повлиять множество факторов, причем как внешних, так и внутренних.

Среди внешних факторов можно отметить международную политику страны, выпуск ценных бумаг и цена на нефть. К внутренним же факторам относится то, как относится население к рублю, а также повышение темпов производства.

Фактор №1. Политика страны

Разумеется, что большинство решений, которые принимаются различными министерствами и ведомствами направлены на улучшение ситуации, но другое дело – то, как реагирует на это остальной мир. Нынешнее положение России на геополитической карте мира осложняется введенными санкциями, что не могло не повлиять на падение курса рубля.

Даже если Центробанк регулярно меняет ставки рефинансирования и вкладывает миллиарды рублей в стабилизацию рубля, отток капитала и недоверие к проводимой политике, делают свое дело.

Фактор №2. Ценные бумаги

Рынок ценных бумаг может сильно повлиять на экономическую ситуацию в стране, поэтому российское правительство, в том числе, основные коммерческие банки делают все возможное, чтобы повысить спрос на ценные бумаги.

Согласно отчету рейтингового агентства Moody`s, объем выпущенных ценных бумаг на российском рынке составляет чуть меньше 50% от ВВП, в то время как в Америке этот показатель составляет порядка 250% ВВП.

Следовательно, чем больше будет объем рынка ценных бумаг, тем выше будет позиция национальной валюты.

Фактор №3. Нефть

Известно, что Россия входит в десятку стран – добытчиков нефти (104 млрд. баррелей по состоянию на 2015 год), а значит, что добываемых объемов хватит не только на внутренние нужды страны, но и на экспорт. Даже самое незначительное повышение цен на нефть способно значительным образом укрепить позиции рубля.

Фактор №4. Отношение к национальной валюте

Для ежедневного использования люди, разумеется, предпочитают рубли, однако большая часть сбережений или капиталовложений происходит именно в долларовом эквиваленте (реже – в евро). Но ведь если национальная валюта будет привлекаться в больших объемах, то и кредитная политика страны выйдет на совершенно новый уровень.

Идеальным вариантом развития ситуации для России станет тот момент, когда инвесторы захотят вкладывать именно рубли, повышая тем самым уровень развития экономики.

Фактор №5. Темпы производства

Чем очевиднее и выше будет рост производства, тем больше товаров и услуг можно будет экспортировать за рубеж, а это значит, что доля иностранного капитала в российской экономике резко увеличится, что повлечет за собой резкий рост российского рубля.

Что будет с рублем в ближайшее время 2019: свежие новости банков + независимое мнение экспертов

Согласно всему тому, о чем говорилось ранее, на сегодняшний момент единого мнения касательно «судьбы» рубля не существует: теории и взгляды разнятся. Ниже предлагаем вам ознакомиться с основными предположениями опытных финансовых экспертов и аналитиков.

Кому, как не бывшему министру финансов Российской Федерации знать ситуацию изнутри? По мнению Алексея Кудрина в ближайшем обозримом будущем, российская экономика будет переживать не самые лучшие времена. Экономический спад будет вызван целым рядом внешних и внутренних факторов, основными из которых являются политическая ситуация и внешнеэкономические санкции.

С мнением Кудрина согласен и Владимир Тихомир, считающий, что нынешняя «стабильность» — это всего лишь кратковременное явление. Бывший глава Минэконоразвития Алексей Улюкаев заявлял, что в 2019 году рубль будет слабеть, а к концу года обменный курс вырастет до 68-71 рублей за 1 доллар . К нему присоединяется и глава компании «Финнам Менеджмент» Николай Салабуто , добавляя к основным причинам падения рубля постоянно снижающуюся цену на нефть.

Финансовый эксперт Игорь Николаев считает, что в ближайшем будущем стоимость доллара на российском рынке составит около 180-200 рублей за один доллар. Таким, казалось бы, фантастическим цифрам можно найти вполне резонное объяснение.

Первой причиной будут внешнеэкономические санкции, которые регулярно бьют по российской экономике и будут продолжаться, по меньшей мере, еще год.

Следующим фактором снижения рубля Николаев считает падение цен на нефть. Причину такого явления находят в высоком уровне конкуренции на нефтяном рынке, причем та же самая Америка, к примеру, каждый год все больше увеличивает объем экспорта нефти, предлагая заказчикам более привлекательные цены и условия поставок. Российскому нефтяному сектору попросту «перекрывают кислород».

А что касается действия Центрального банка России, Игорь Андреевич с ней полностью согласен. «Руководство Центробанка делает все верно, поэтому не стоит заново переосмысливать принятые банком меры по стабилизации рубля».

Руководитель ГК «АЛОР» Сергей Хестанов придерживается мнения, что причинами столь сильного ослабления рубля можно называть 2 группы факторов: объективные и субъективные. Объективными факторами в этом случае будут санкции, которые применяются к России зарубежными странами, внешний долг России, а также падение цен на нефть.

Сергей Хестанов уверен, что при нынешней стоимости нефти в 74 доллара за баррель, рубль будет еще больше падать и в конечном счете, подешевеет еще на 17-18% .

К субъективным же факторам, по его мнению, можно отнести отток капитала и снижение уровня инвестиций в российскую экономику, а также искусственное нагнетание ситуации, которое выражается в чрезвычайно негативном мнении большинства экспертов и финансовых аналитиков.

Помимо финансовых экспертов, есть еще и мнения банков.

Так, Всемирный банк не спешит ставить крест на судьбе российского рубля и считает, что к началу 2019 года ситуация стабилизируется, остановившись на отметке 67-69 рублей за 1 доллар. Если же брать шире и оценивать еще и цену на нефть, то стоимость одного барреля нефти составит 65 долларов.

Внешэкономбанк поддерживает мнение Всемирного банка и убеждает народ, что через 3-4 месяца доллар будет стоить всего 65-68 рублей . Немаловажным, по мнению Внешэкономбанка, будет и вектор политики ОПЕК, занимающей не последнюю роль в формировании цены на нефть. А в том случае, если котировки поднимутся до 80-85 долларов за баррель, то рубль будет стремительно дорожать. Остается только верить, что так все и будет.

Заключение + видео

Реальную ситуацию с рублем и ответ на «что ждет доллар в ближайшее время» покажет только время, однако уже сейчас видны первые положительные изменения. Выровнять положение рубля на мировом финансовом рынке сейчас можно только совместными усилиями, которые должны предпринимать как правительство, так и народ. Конечно, не нужно быть чересчур оптимистичными и не замечать очевидных проблем, но во всем надо видеть реалистичные черты.

Например, по отчетам Центробанка, за последние 2 года на реализацию мер по стабилизации рубля было потрачено порядка 150 млрд. золотовалютных резервов, однако, если ситуация с удешевлением нефти не изменится, проблемы с российским бюджетом будут гораздо более серьезными.

Именно поэтому важно, что каждый человек по мере своих возможностей способствовал укреплению рубля: для этого достаточно покупать больше товаров отечественного производства и вкладывать деньги в национальной валюте, а не в долларах или евро.

11.01.2019 Мы опросили многих трейдеров и нескольких аналитиков — все сошлись на том, что доллар к концу 19 года скорее всего вырастет.

Завершился 2018 год на отметке курса доллара 69,47 рублей, а 19 год начался более благоприятно с отметки 67,08. Важными показателями, которые формируют цену за американскую валюту, являются:

• политика Банка России;
• ситуация на нефтяном рынке;
• взаимоотношения с другими государствами и усиление санкций;
• военная ситуация на Украине и Сирии.

На 2019 год прогнозируется падение рубля. Пессимистично настроенные респонденты говорят о стремительном росте курса доллара до 70-71 рубля. Данный уровень был рассчитан с учетом всех рисков.

Есть и те, кто уверен в национальной валюте, поэтому прогнозирует экономический рост, определив цену за 1 американскую валюту 51 рубль в течение года и 56 рублей на конец 2019, во многом здесь можно сослаться на недооценёность рубля.

Впрочем, непопулярные реформы, повышение НДС, разгон инфляции, рост цен на бензин, падение уровня жизни и реальных доходов россиян — всё это сильно давит на рубль, поэтому, вероятно, большинство в 19 году смотрят на перспективы рубля скептически.

В курсе доллара значительную роль играют позиции рубля, который часто волатилен — поэтому смотрим, .

• — обсуждение.
• Важно: .

2018

03.09.18 Из-за Солсбери — Британия и её союзники готовят новые санкции, поэтому скачок до 68 и нынешнее относительно плавное поведение рубля может быть передышкой к дальнейшему росту курса доллара — до 70 р. просто на новостях, а если санкции окажутся действенными, то и выше.

01.06.18 Чемпионат Мира заставляет многих «друзей» сильнее давить на Россию. Торговая война США с Европой также бьёт по рублю, хоть и даёт перспективы на всеми ожидаемое сближение с ЕС (для них это особенно важно). На лето доллар в районе 60 рублей.

11.04.18 Санкции — конечно важны, но вы забываете о куда более опасном факторе — возможном ударе по Сирии. Биржа уже отыгрывает этот сценарий. Если удара не состоится — то увидим откат до 62-60 рублей за доллар, если всё же агрессия будет иметь место, то курс может расти до 67 и даже до 70. Американцы очень решительны, европейцы более сдержаны: нет очевидных доказательств химической атаки, но разве такая мелочь как доказательства, когда-то сдерживала США?

И замаячили новые санкции — те самые, которых раньше сильно опасались — .

10.04.18 У США есть много претензий к России. Конкуренты в плане продажи оружия? Санкции на Рособоронэкспорт. Растёт роль России в мире — давят на экономику, заставляя сосредоточиться на внутренних проблемах. Не дипломатично, но такова современная политика и сложившаяся конъюнктура: когда без доказательств кричат «Россия виновата» и многие кивают.

У США и компании есть возможности давить на рубль, и в очередной раз мы видим этому подтверждение. За ростом курса доллара будет откат. Те не менее есть все предпосылки снова увидеть доллар по 62 рубля (не забываем по ЧМ, который пытаются сорвать).

11.02.18 Окончание холодного сезона повлечёт снижение цен на нефть, и мы давно не видели очередного усиления санкций (повод то найдут всегда), плюс к выборам будут попытки надавить на экономику из вне, поэтому к марту возможен рост доллара до 57 — 58 рублей.

05.01.18 Для роста доллара возможно будут предпосылки в феврале, когда США могут принять акции против русских ОФЗ. Но ЦБ уже готовится к такому развитию событий. К тому же, многие эксперты называют его маловероятным.

Зато вполне определённо мы примем Чемпионат Мира по Футболу, что приведёт в страну значительный поток валюты, отсюда рост спроса на рубль, снижение курса доллара. Отрадно, что несмотря на злобное пшикание вечных «друзей» Россия готова к ЧМ.

Вторым аспектом, который может повлиять на рубль — будет Северный поток 2.

Третий — если общими силами удастся примерить конфликт на Украине, есть вероятность, что Европейцы сдержат слово и начнут постепенно отменять санкции. Это усилит рубль.

Фактор Ирана — США отчаянно хотят расшатать обстановку внутри страны, впрочем, там явно есть и внутренние предпосылки. Нестабильность в Иране разгоняет цены на нефть, это даёт рост рублю, но в тоже время обеспечивает рентабельность американским сланцевикам, которые в свою очередь, как наберут «силы» смогут вновь уронить цену на нефть.
Есть надежда, что Россия и Китай не позволят расшатать Иран извне. А Россия совместно с (в основном с ) не дадут нефтяным ценам ни упасть, ни вырасти до уровня, желаемого сланцевиками.

Прогнозируемый курс 56 рублей за доллар (в случае, если санкций по ОФЗ не будет).

Автоматическое прогнозирование на основе статистики по динамике доллара:

2017

20.09.17 При наличии перспектив роста рубля в краткосрочный период, есть опасения подготовки арабских петрогосударств в ценовой войне со сланцевиками США. От 55-56 в сентябре-октябре рубль может значительно откатиться к новому году, по самым пессимистичным прогнозам до 3х-значных чисел.

31.08.17 Министерство экономического развития РФ полагает, что к концу года доллар будет стоить 63 рубля, а не 68, как ожидалось ранее.

01.08.17 Прогнозы на основе анализа статистики показывают тренд на снижение рубля, если он сохранится (а новые санкции США тому способствуют), то осенью мы будем покупать доллар по 63 рубля. Однако, есть осторожные надежды, что ЕС не только понимает пагубность санкций для себя, но и пойдёт на их постепенное снятие. А это сулит укрепление рубля.

02.05.17 Кудрин: рубль в 2017 году может упасть до 60 рублей за доллар.

26.04.17 Благодаря сланцевым производителям нефти, доллар США укрепляется к валютам стран нефтедобытчикам. Разумеется, нестабильность на Ближнем востоке удержит доллар некоторое время в районе 55-57 рублей, но при стабилизации, 58-60 курс более реальный. Повлиять на ситуацию может ослабление санкционного давления. Даже формальные послабления на этом фронте дадут рублю мотивацию для роста (вплоть до пересечения барьера в 55 рублей).

12.12.2016 Увеличение ставки в США в 2017 году, вероятнее всего, будет осуществляться опережающими темпами, это вызовет укрепление доллара. Однако из-за неудержимого роста конца 16го года доллар явно выглядит перекупленным и, несмотря на то, что новый президент США комфортен для американской валюты, делать излишне оптимистичные прогнозы по доллару не стоит.

Рубль укреплялся к доллару и евро с начала года. Некий перелом произошел в середине февраля и сейчас доллар вновь стоит выше 59 рублей.

Этому перелому предшествовало начало валютных интервенций минфина: Центральный банк по заданию министерства финансов ежедневно покупал на рынке 105 млн долларов для резервов.

В марте объем ежедневных покупок был снижен до 54 млн долларов. Минфин таким образом покупает валюту на Московской бирже, а затем передает ее в резервы.

Интервенции минфина сначала не имели результата, но затем они накопились и начали влиять на валюту, поясняет Девятов.

По его словам, рубль также дешевеет на фоне падения цен на нефть, которое началось 8 марта. Кроме того, на март-апрель приходится пик выплат российских компаний по внешнему долгу.

Сказывается и то, что российские чиновники не слишком довольны крепким рублем. Министр экономического развития Максим Орешкин во вторник заявил, что рубль, даже несмотря на снижение, остается более крепким, чем предполагают фундаментальные значения. Ранее Орешкин говорил, что правительство готово принять меры в случае излишнего укрепления рубля.

Из всего перечисленного можно сделать вывод, что если цены на нефть не будут расти, то рубль в ближайшее время с высокой вероятностью будет дешеветь благодаря покупке валюты минфином и выплатам компаний по внешнему долгу.

При этом большинство экономистов отмечает, что прогнозировать долгосрочную динамику валюты очень тяжело.

Плох или хорош для экономики крепкий рубль?

Это одна из любимых тем российских чиновников. Когда рубль в течение длительного времени укрепляется, чиновники и политики начинают говорить о пользе слабого рубля для российской промышленности.

Показателен пример лета 2016 года - тогда рубль также рос в цене. Тогда президент Владимир Путин поручил премьер-министру Дмитрию Медведеву подумать над мерами в связи с укреплением рубля. За этим посыпался целый ряд заявлений различных чиновников о пользе слабого рубля, а валюта на фоне этих словесных интервенций начала слабеть.

Чаще всего чиновники говорят, что слабый рубль полезен для промышленности. Логика здесь проста: когда рубль дешевеет, снижаются и издержки на производство товаров, например, зарплаты сотрудникам, а в итоге отечественная продукция в пересчете на доллары оказываются дешевле зарубежных аналогов. Однако с этой точкой зрения не все согласны.

Ряд экспертов отмечают, что в России много сборочных производств. Они несут серьезные потери в случае укрепления рубля. Эту точку зрения, например, поддерживает бывший замминистра экономического развития Алексей Ведев.

"Я думаю, что, может быть, какой-то абстрактный производитель при обменном курсе в 80 рублей за доллар и получит преимущество. Однако я просто уверен, что половина отраслей у нас сразу просто встанут, начиная от девелопмента и заканчивая промышленной сборкой", - заявил он в недавнем интервью Би-би-си.

В случае укрепления рубля выигрывают потребители, так как стоимость импортных товаров снижается.

Их зарплаты в валюте растут, более доступным становится отдых за границей.

Снижаются и цены на товары, производимые в России, но для производства которых используются иностранные комплектующие.

Почему в ЕС и США бензин дешевеет при падении нефти, а в России нет?

При снижении стоимости нефти цены на бензин во многих странах падают, но в России этого чаще всего не происходит. Чаще всего при падении цен бензин либо дорожает, либо не меняется в цене.

Причин здесь несколько. Во-первых, это высокие налоги на бензин. По оценке партнера консалтинговой компании RusEnergy Михаила Крутихина, около 60% цены на бензин в России приходится на налоги. По словам Крутихина, бензин считается товаром роскоши, с которого берется акцизный налог, как с золота, табака или алкоголя. Это мешает снижать цены на бензин.

Политолог Екатерина Шульман отмечала, что нефтяной рынок в России полностью или частично контролируется государственными компаниями, которые нацелены на получение валюты на внешних рынках. По ее словам, внутренний рынок для них второстепенен.

Шульман также отметила, что рост цен на бензин приводит к росту цен на все потребительские товары, в стоимость которых заложены цены на бензин.

Среди экономистов также есть объяснение роста цен на бензин "голландской болезнью": когда цены на нефть падают, дешевеет рубль, а стоимость импортных товаров растет (!!!).

В России существенная часть потребления как раз приходится на импортные товары. Инфляция ускоряется, а производители начинают повышать цены на бензин на фоне общего роста цен на внутреннем рынке.

Что произойдет, если закончится все деньги в Резервном фонде?

По данным на начало марта, в Резервном фонде оставалось чуть более 930 млрд рублей. В начале декабря прошлого года в фонде было более 2 трлн рублей.

Шансы на то, что Резервный фонд вот-вот закончится, действительно велики. Федеральный бюджет на ближайшие три года предполагает, что фонд будет исчерпан в конце 2017 года и уже в 2018 году правительство не сможет использовать его.

Судя по проекту бюджета, ничего катастрофического не случится. Минфин собирается занимать примерно триллион рублей в год на внутреннем рынке, чтобы покрыть дефицит бюджета.

Кроме того, у правительства есть еще Фонд национального благосостояния, объем которого превышает 4 трлн рублей. Фонд создавался для покрытия дефицита пенсионной системы в будущем. Но бюджет предусматривает, что фонд будет использоваться для финансирования расходов.

Кроме того, бюджет рассчитан из средней цены на нефть в 40 долларов за баррель. Если цена на нефть будет выше, то и все лишние доходы правительство собирается вкладывать в резервы.

Тем не менее, последствия исчерпания Резервного фонда население все же почувствует.

Правительство в ближайшие три года собирается экономить и сокращать расходы, в том числе на здравоохранение, образование, инвестиции в экономику и другие цели.

Таким образом власти хотят снизить дефицит бюджета, чтобы не было необходимости в деньгах из Резервного фонда, ФНБ или в заимствованиях на внешних рынках.

Но это то, что хотят, а как будет- увидим.

Какие признаки могут предупреждать о том, что в экономике начинается кризис?

В отношении России такая формулировка неуместна - кризис в России давно обосновался и скрывает его статистика, призванная властью к представлению более оптимистичной картинки. Именно на основании этой статистики и делают свои выводы экономисты. Другой статистики в России нет.

Есть так называемые опережающие индикаторы, которые начинают "себя плохо вести" до того, как в экономике наступает рецессия, поясняет Алексей Девятов. Они хорошо известны: это и поведение фондовых индексов, и инвестиции, и объемы строительства, что тесно связано с инвестициями, и ряд других показателей.

Девятов отмечает, что не все эти индикаторы надежны. "Нет не ни одного опережающего индикатора, который бы давал 100% предсказаний, в лучшем случае это 60-70%", - объясняет экономист.

По его словам, эти опережающие индикаторы обычно начинают "плохо себя вести" за шесть-девять месяцев. Это не столь длительный срок, поэтому часто не всегда есть возможность принять какие-то меры.

Возможны и ошибки, например, индикатор указывает на кризис, который не наступает, и, наоборот, индикаторы показывают, что все нормально, а кризис происходит.

По словам Девятова, индикаторы, которые экономисты видят сейчас, указывают на улучшение ситуации в экономике. (обращаем внимание, так показывает статистика - ЭР )

"Наконец-то, российская экономика выходит из рецессии. Если не будет никакой чрезвычайной ситуации, то, скорее всего, в ближайшие год-полтора рецессия нам не грозит" - подытоживает эксперт. (эксперт наивно воодушевился. Какие-то ситуации будут обязательно, жизнь не стоит на месте и именно к таким ситуациям российская экономика не готова, ее ресурс и удел - медленно чахнуть в ровном затухающем ритме, без всяких случайностей. Ни один здравый экономист не видит перспектив в экономике без серьезных и кардинальных реформ. Так вот, возможности и желания власти этих реформ нет - ЭР )

16 марта Владимир Путин снова приехал в московский отель Ritz, где встретился с крупнейшими бизнесменами страны - миллиардерами, входящими в Российский союз промышленников и предпринимателей.

В конце Путин где-то 40 минут разговаривал в специально огороженной для этого комнате с членами бюро РСПП. Там присутствовало человек 20 - это главные промышленники и миллиардеры.

Потанин, Евтушенков, Березкин и Костин об итогах встречи с Путиным: «Президент сказал, что все плохо»

Стабильность условий - ключевая составляющая устойчивого роста экономики, однако нынешнее положение России в современном мире не может гарантировать устойчивого развития. Международные отношения и глобальные рынки зачастую влияют на понятные рядовому гражданину показатели, такие как курс рубля к иностранным валютам и уровень инфляции в стране. приводит консенсус-прогноз, составленный на основе экспертной аналитики по наиболее востребованным индикаторам: курс рубля, уровень инфляции, ключевая ставка , нефть и курс биткоина.

Энергоносители по-прежнему остаются главным товаром России: на их долю приходится более трети российского экспорта. Нефтяные котировки, к которым, в свою очередь, привязаны и газовые, играют определяющую, но не главенствующую роль во влиянии на индикаторы национальной экономики, в том числе курс национальной валюты.

Как считали

«Лента.ру» выделила пять наиболее востребованных индикаторов и попросила аналитиков сделать по ним свой прогноз на конец 2018 года. Собранные оценки мы поделили на число откликнувшихся экспертов, получив таким образом усредненный прогноз. В тех случаях, когда аналитики давали в качестве оценки интервал, мы использовали медианное значение.

Америка бьет по российскому кошельку

Большинство опрошенных «Лентой.ру» аналитиков полагают, что нефтяной рынок в 2018 году не претерпит серьезных изменений. Основную поддержку нефтяным котировкам окажет уровня добычи нефти ОПЕК+, а ключевым драйвером, который может потянуть цены вниз, станут сланцевые добывающие компании Северной Америки.

«В 2018 году котировкам Brent не удастся закрепиться выше уровня 60 долларов за баррель. Главным препятствием на пути нефти к стабильному росту является сланцевая отрасль добычи нефти в США, потенциал которой, по нашим оценкам, все еще недооценен рынками. Ожидаем, что в течение следующего года американские нефтепроизводители продолжат активно наращивать свою добычу, что будет оказывать давление на цены нефтяного актива даже в условиях действия сделки ОПЕК+», - считает аналитик Антон Покатович, который прогнозирует, что к концу 2018 года стоимость барреля Brent опустится до 57 долларов.

Наиболее оптимистично на мировые цены на нефть смотрят в компании «Открытие Брокер». Начальник отдела анализа рынков Константин Бушуев допускает, что к концу года цены вырастут до 72 долларов за баррель. По его мнению, этому может способствовать рост спроса на нефть, чему не помешает даже намерение США в ближайшие пять лет начать распродажу своих запасов в объеме 650 миллионов баррелей.

Среди опрошенных «Лентой.ру» экспертов пессимистом выступает старший аналитик «Альпари» . По ее мнению, рост спроса на энергоносители переоценен и не превысит трех процентов в соотношении год к году, а значит, рынок останется перенасыщенным до конца 2018-го. Дополнительным негативным фактором станет рост добычи на сланцевых месторождениях в Северной Америке.

Консенсус-прогноз по нефти на конец 2018 года: стоимость барреля марки Brent составит 60,42857 доллара.

Решимость Эльвиры

Ключевая ставка Центрального банка определяет доступность денег в экономике: чем выше процент, тем сложнее коммерческим банкам получить кредит у регулятора, а соответственно - направить эти деньги на собственные нужды. Ключевая ставка напрямую влияет на ставки по депозитам и кредитам в коммерческих банках. На последнем заседании ЦБ неожиданно ставку до 7,75 процента годовых, что для многих участников рынка и аналитиков стало сюрпризом. В своем релизе Банк России обозначил переход от умеренно жесткой денежно кредитной политики к просто умеренной. Это произошло впервые со времени введения санкций и резкого падения цен на нефть в 2014 году.

Опрошенные «Лентой.ру» аналитики уверены, что в 2018 году регулятор продолжит снижать ставку, однако в отношении того, насколько далеко пойдет глава ЦБ Эльвира Набиуллина, прогнозы разнятся. Например, заместитель начальника Центра экономического прогнозирования считает, что уровень снижения ставки будет напрямую зависеть от роста цен. «По мере ускорения инфляции и ослабления рубля в 2018 году регулятор с высокой вероятностью возьмет паузу и зафиксирует ставку на продолжительное время», - убежден Петроневич. По его оценке, в конце года ставка зафиксируется в диапазоне от 6,5 до 7 процентов годовых.

Наиболее радикального снижения от ЦБ ожидает главный валютный стратег датского : «В 2018 году ЦБ должен чувствовать себя комфортно, продолжая медленно снижать ставку рефинансирования до 6 процентов и даже ниже - шаг, который мог бы стимулировать российскую экономику». Харди полагает, что российский регулятор к концу года опустит ставку до 5,75 процента годовых. С ним не согласен аналитик ГК «Финам» - он убежден, что резкое снижение ставки в декабре вынудит регулятора повременить с дальнейшим снижением. На конец 2018 года он ожидает ставку на уровне 7 процентов годовых.

Консенсус-прогноз по ключевой ставке на конец 2018 года: 6,763889 процента годовых.

Индекс не для всех

Банк России по итогам 2017 года добился абсолютного рекорда по инфляции за всю современную историю России - 2,5 процента. Достигнуть такого показателя благодаря жесткой политике ЦБ и падению доходов россиян, которые находятся в пике уже четыре года подряд. Классический показатель инфляции, который у простого россиянина ассоциируется с динамикой цен, критикуется гражданами, ведь ключевой рост цен происходит именно в потребительском секторе, а добиться 2,5 процента удалось преимущественно из-за других отраслей. «Личная» же инфляция зачастую превышает официальную в два-три раза.

Ждать повторения рекордов не призывает ни один из опрошенных «Лентой.ру» аналитиков, однако тренд на низкую инфляцию, по их мнению, будет сохранен. Эксперты отмечают, что в 2017 году сошлись сразу несколько позитивных факторов: рекордный урожай зерна, рост цен на нефть, укрепление российской валюты. Все это они называют скорее случайностью, нежели системным изменением. «Структура российской экономики способствует высокой вероятности шоков, ускоряющих инфляцию (изменение внешней конъюнктуры, стихийные бедствия, рост налогов и тарифов). Часть краткосрочных факторов инфляции прекратит сдерживать ее в 2018 году», - считает эксперт группы исследований и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) . По его мнению, к концу 2018 года инфляция разгонится до 4,5-4,6 процента.

Похожую оценку дает управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов: «Перспективы повторения такой ситуации выглядят неопределенными, и если весной 2018 года рубль останется на текущих уровнях или ослабеет, результатом может стать значительное ускорение роста цен на свежие овощи и фрукты, что, в свою очередь, может привести к существенному разгону инфляции». Его оценка на конец года - 4-4,5 процента.

Наиболее низкого уровня инфляции среди опрошенных «Лентой.ру» аналитиков ожидают в Газпромбанке - 3,2-3,8 процента по итогам 2018 года. «Сдерживать рост цен, несмотря на некоторое ослабление рубля, будут низкие темпы роста экономики. Наибольший потенциал ускорения инфляции по-прежнему сохраняется в области услуг населению, цены на которые во многом определяются динамикой заработных плат», - полагает Максим Петроневич.

Максимальную инфляцию по итогам 2018 года прогнозирует экономист из : «Ускорение инфляции обусловлено исчерпанием действия временных факторов, эффектом низкой базы, а также возрастающим проинфляционным давлением со стороны потребительского спроса». По оценке Исакова, инфляция по итогам 2018 года разгонится до 5,1 процента.

Консенсус-прогноз по инфляции по итогам 2018 года: 4,15 процента.

Стабильный курс

В 2018 году основным фактором поддержки курса российской валюты будет соглашение по сокращению добычи нефти ОПЕК+, которое до конца года. Поддержку курсу рубля окажет и , согласно которому все дополнительные нефтегазовые доходы отправят в резервы (речь идет обо всех нефтегазовых доходах при цене нефти марки выше 40 долларов за баррель).

Негативными же последствиями для российской валюты могут оказаться новые санкции со стороны США, которые будут объявлены в феврале. Согласно предложениям американского истеблишмента, под них российские облигации, а также все физические и юридические лица, которые ведут дела с российскими физическими и юридическими лицами из санкционных списков.

Негативным фактором для российской валюты может стать план Минфина по закупке в 2018 году рекордного количества иностранной валюты, что также заложено в новом бюджетном правиле. По мнению ряда экспертов, это создаст серьезное давление на российскую валюту. Подобного мнения, например, придерживается Максим Петроневич из Газпромбанка - он полагает, что к концу 2018 года курс доллара составит 62-65 рублей.

Веру в позитивные факторы, которые укрепят национальную валюту, проявляют в компании «Открытие Брокер»: на фоне роста нефтяных котировок там допускают укрепление российской валюты до 53 рублей за доллар. Резкого укрепления доллара к евро или наоборот аналитики не ждут, поэтому текущая разница в курсе в целом будет сохраняться.

Консенсус-прогноз по курсу валют на конец 2018 года: 60,025 рубля за доллар и 71,32 - за евро.

Заглянуть в хрустальный шар

Бум криптовалют стал главной темой прошедшего года. Национальные государства пытались выработать собственную законодательную базу под новый мейнстрим. Дальше всех пошли Япония, где биткоин был признан платежным средством, и США, которые самую популярную криптовалюту в качестве финансового инструмента. Однако большинство опрошенных «Лентой.ру» аналитиков не рискнули дать долгосрочный прогноз по курсу биткоина: слишком мало данных для анализа и слишком много риск-факторов, влияющих на курс.

Те, кто все же рискнул, отмечают, что к концу года можно ожидать диаметрально противоположных значений: от биткоина по 50 тысяч долларов до полного исчезновения этой криптовалюты. Например, Анна Бодрова из «Альпари» сравнивает подобные прогнозы с «попаданием пальцем в небо»: «Если с обычными рыночными активами прогнозирование имеет смысл в силу наличия исторических данных и вполне земных деталей, то в ситуации с биткоином прогноз будет похож на попадание пальцем в небо. Пусть цель роста биткоина по итогам 2018 года составит 30 тысяч долларов». Она считает, что биткоин - очевидный пузырь на рынке, а внимание инвесторов в 2018 году сосредоточится на других криптовалютах.

Поддержку курсу биткоина в 2018 году может оказать наличие большого количества свободных денег, считает заместитель генерального директора ИК «Финам» . «Свободные деньги на рынках есть - с начала 2017 года индекс Dow Jones вырос на 24 процента. Снижение налогов на обеспеченную часть населения приведет высвободившиеся средства на биржи. Безусловно, стремясь показать доходность выше среднерыночной, некоторые управляющие инвестиционными портфелями попробуют играть на курсе биткоина - это один из важных резервов для будущего подъема», - заявил аналитик, спрогнозировав, что к концу 2018 года биткоин будет стоить 18 850 долларов.

Представитель Газпромбанка Максим Петроневич считает, что курс главной криптовалюты составит от 2 тысяч до 50 тысяч долларов. За минимальный порог он берет стоимость операционных и капитальных затрат (расходы на электричество плюс оборудование), которая в 2018 году будет находиться на уровне двух тысяч долларов.

Консенсус-прогноз курса биткоина на конец 2018 года: 26 837 долларов за биткоин. Однако этот прогноз основан на мнении менее чем половины опрошенных «Лентой.ру» аналитиков.