Акции падают широким фронтом. Причины роста и падения цен на акции

В британском журнале Money Week вышла очень полезная для начинающих инвесторов заметка на довольно редкую тему. Предлагаем вашему вниманию её перевод и комментарий .

Когда человек решает купить акции, он обычно не испытывает недостатка в советах по поводу того, какие бумаги выбрать, и когда их приобрести. Но если речь идет о продаже, ситуация сразу же становится более запутанной. Ясный совет, когда надо «сливать» бумаги, вам не даст никто. А между тем, инвестору очень важно понимать, когда пришел момент продажи акций и выхода в кэш.

Первая причина, по которой важно вовремя продать бумаги, которые есть у вас на руках, заключается в том, что понесённые потери потом будет очень сложно возместить. Если акции, которые есть у вас на руках, когда-то стоили 1000 фунтов стерлингов, а вдруг их цена падает на 25%, то для того, чтобы ваши вложения окупились, потребуется рост уже в 33%. И чем больше падает цена - тем хуже ваше положение. Резкое одномоментное падение и вовсе может свести на нет всё, что было накоплено за долгие периоды медленного роста.

К примеру, цена вашего портфеля акций когда-то составляла £1000. Потом в течение года она выросла на 10%, а в течение следующего года - еще на 10%, после чего последовало падение на 20%. После первого года роста ваш портфель стоил £1100, после второго - £1210. Но если вы проведете нехитрые подсчеты и вычислите 80% от £1210, то обнаружите, что ваши акции после всех колебаний цен теперь стоят £968, а вовсе не изначальные £1000. Так как же можно свести потери к минимуму или, ещё лучше, избежать возможных убытков?

Меняйте тактику, когда меняется обстановка

Подумайте, почему вы купили именно эти акции и ответьте на вопрос: действует ли еще эта причина? Может оказаться, что доводы, которые стали для вас причиной покупки, например недооцененность компании, ее денежный поток (cash flow), быстро растущая прибыль или высокие барьеры для входа на рынок, которые давали компании конкурентное преимущество, больше не действуют. Вдруг вам повезет, и стоимость компании выросла, а цена акций уже соответствует реальности? И если это произошло - вам пора выходить в кэш и подсчитывать прибыль.

Но иногда причины «смены обстановки» в компании выражаются не в цифрах. Возможно, из бизнеса ушел ключевой топ-менеджер. Возможно популярный бренд атакуют конкуренты, предлагающие аналогичные товары по более низким ценам. Каждая компания в этом плане индивидуальна, поэтому сложно описать, что делает её перспективной для инвесторов. Однако, происходящие изменения могут привести к тому, что вы захотите исключить когда-то купленные бумаги из своего портфеля. Вот почему так важно наблюдать за тем, что происходит в бизнесе, чьи акции вы купили, и проверять, что находится у вас в портфеле. Например, раз в квартал.

С другой стороны, не надо принимать решение о продаже на основе «информационного шума» из газет и пресс-релизов: в основном эти сообщения рассчитаны на шортистов. И уж тем более не стоит поддаваться панике и «сливать» бумаги только потому, что все это делают. Инвестор Саймон Кофилд в свое время сказал очень правильную вещь: если акции падают в цене - стоит выяснить, почему это происходит. Определите сколько акции, по вашему мнению, должны стоить. И если действительно появилась информация, которая уменьшает для вас эту «истинную стоимость» - продавайте. Если же нет - стоит прикупить еще.

Регулярно переоценивайте ваши возможности

Одна из наиболее важных, но при этом наименее понимаемых концепций на рынке - то, что называется «opportunity cost». Проще всего объяснить, что это такое на примере человека, который собирается ехать на поезде и размышляет, платить ли ему £25 за то, чтобы ехать с бОльшим комфортом. С одной стороны, цена, которую придется заплатить с «апгрейдом», оказывается достаточно высокой, скажем £195. Но если не платить - и «основной» билет получится дорогим (£170), и долгая дорога в поезде будет очень неудобной. Правильного ответа на вопрос «платить или нет?» не существует, но суть в том, что на самом деле зона, в которой вы можете принимать решение, ограничена лишь маржинальной (£25), а не общей стоимостью билета (£195). Точно так же при принятии решения о продаже акций стоит подумать: а что вы вообще собираетесь делать с вашими деньгами? Вы инвестируете в фондовый рынок, надеясь на рост? А может быть стоит найти деньгам лучшее применение и купить другие, не столь рисковые, но не менее прибыльные активы?

Думайте головой, а не сердцем

Большинство людей переоценивают свои способности. То же можно сказать и о наших инвестиционных достижениях. Мы ненавидим признавать, что совершили ошибку, потери нас раздражают. Но они - неизбежность. Никто из людей не может всегда инвестировать правильно, если, конечно, не является везунчиком по жизни. И мы все надеемся на то, что сможем «отыграть» назад небольшие потери, и иногда нам даже удается это сделать. Но большие потери большинство людей переживают очень тяжело. Психолог Колумбийского Университета Эрик Джонсон отмечает, что иногда мысль о том, сколько инвестор уже потерял, просто «блокирует» его разум, и в результате человек просто не в состоянии подумать о том, какие выгоды он получит, если все-таки продаст дешевеющие акции.

Избежать подобной эмоциональной вовлеченности можно только одним способом: решение о продаже должно приниматься «на автомате». Этого можно достичь тремя способами:

1. Установите для себя возможные границы потерь (то, что называется stop-loss). Скажем, вы купили акции за £10 и готовы потерять 20%. Это означает автоматическую продажу на цене £8 и ниже. Но если цена вырастет, скажем, до £14, должна сдвинуться и цена, при которой вы будете продавать - до £11,20 соответственно. И если вы будете следовать этому правилу, то по крайней мере сможете заработать минимум £1,20 на каждой бумаге.

2. Переоценивайте. Мозг будет пытаться вас обдурить, запоминая в качестве «базовой» цены ту, за которую бумаги были приобретены. Но на этот хитрый прием есть не менее хитрый ответ. Представьте, что три года назад вы купили акции по цене £10, а теперь они стоят всего £4. «Уменьшите» у себя в голове изначальную цену покупки в 10 раз, так чтобы она стала £1. А теперь спросите себя: стоят ли ваши акции вчетверо больше той «воображаемой» цены? И если нет - продавайте.

3. И наконец - регулярно «балансируйте» ваш пакет. Допустим, вы потратили по £100 на покупку акций восьми компаний в двух разных секторах (всего £800). Акции одной компании выросли в цене до £300; остальные - лишь на £25. Если вы планируете распределять риски - надо сбалансировать пакет. Продайте первых акций на сумму в £175, так что они теперь будут стоить £125, и тогда то, что останется, по прежнему будет стоить одну восьмую совокупного пакета.

Зарабатывать на акциях можно как при росте, так и при снижении цены. Опытному инвестору неважно, куда движется курс. Важно лишь то, что направление движения угадано верно. А с этим могут возникнуть сложности. По крайней мере, у новичка.

Почему акции дорожают?

Рост цен на акции может быть вызван:

увеличением капитала и оборота компании, ее прибыли, а соответственно, и дивидендов, которые причитаются акционерам;

хорошими новостями самой компании или отрасли, открывающими новые перспективы развития;

благоприятной экономической обстановкой в стране и мире, которая подстегивает инвесторов вкладываться в акции.

На фондовой бирже действуют привычные нам законы рынка. Чем выше спрос, тем выше и цена. Соответственно, рост цен обусловлен исключительно поведением, настроениями инвесторов. А они, в свою очередь, зависят от фактического положения дел в компании, самой отрасли, на рынке ценных бумаг, в мировой экономике.

Повлиять на курс может и один инвестор (или ограниченная группа инвесторов). Всем понятно, как обвалить котировки: достаточно «сбросить» большое число акций в продажу, и это вызовет «снежный вал». А вот как повысить цену акций?

С этим сложнее. Инвесторы быстрее поддаются паническим настроениям, чем ажиотажу. Его можно вызвать только опосредованно: выкупив контрольный пакет, сделать ставку на развитие и увеличить обороты компании, создать хороший имидж, привлечь на свою сторону других крупных инвесторов.

За примерами растущих акций далеко ходить не нужно: хорошо показали себя ценные бумаги «Газпрома », «Лукойла », «Норникеля » и других российских компаний, поставляющих сырье за рубеж. Среди американских акций неплохой рост показали ценные бумаги Facebook , Amazon , Google и других «выстреливших» в свое время IT-проектов.

Почему акции дешевеют?

Если вы знаете, чем вызван рост цен на акции, вы сможете понять, почему они падают. Главная причина, как и в случае с ростом, – настроения инвесторов. А сами настроения могут быть вызваны как объективными, так и субъективными причинами.

Среди объективных причин:

ухудшение дел в компании;

проблемы в отдельно взятой отрасли;

проблемы в экономике государства, где работает компания;

замедление темпов роста мировой экономики, что сказывается и на фондовой бирже.

Имеет значение не реальное положение дел, а то, что именно знают инвесторы, и как именно они к этому относятся. В одних случаях котировки растут, несмотря на отнюдь не радужные перспективы. В других – падают без какой-либо объективной причины.

Любопытно, что к снижению курса могут привести даже «фейковые» новости. Так, например, случилось с акциями Vinci SA , которые подешевели на 20% из-за публикации пресс-релиза об увольнении финансового директора. Пресс-релиз оказался фальшивым, но акционерам еще долго придется приходить в себя.

Акции могут упасть и в результате хитрой игры крупных инвесторов, конкурентов или злоумышленников, и из-за всеобщего панического настроения, и на фоне падения фондового рынка или проблем в компании. Поэтому торопиться «скидывать» ценные бумаги не стоит.

P.S. Как зарабатывают на понижении курса акций?

Формируя капитал, путем инвестиций на фондовом рынке, мы должны регулярно вносить деньги. Для покупки новых бумаг. И так из месяца в месяц, из года в год.

Здесь одним из главных принципов успешных инвестиций выступает постоянство. Не важно, сколько стоят на данный момент акции. Дорого или дешево. Нужно просто покупать на выделенную сумму.

Если котировки постоянно растут. И радуют глаз инвестора своей доходностью — проблем нет.

Они начинаются, когда случаются кратковременные и не очень просадки или коррекции на рынке. Курс падает на 10-20%. Ниже и ниже.

И инвестора одолевают сомнения.

Блин, что такое? Я вкладываю деньги. Покупаю акции. А их стоимость уменьшается. Может я что-то неправильно делаю? Или пересидеть этот момент в деньгах? До лучших времен. Будет рост, восстановятся котировки до прежних уровней — снова начну вкладывать.

Действительно, когда теряешь деньги, получая (хоть и бумажный) убыток — ощущение не из приятных. Особенно, если падение длится не один-два месяца, а полгода-год, вплоть до нескольких лет. Нужно обладать стальными яйцами нервами, чтобы пересидеть убыток.

И вот здесь кроется главная ошибка начинающих инвесторов.

Стратегия инвестирования

Падение, как и рост — это нормальные явления на фондовом рынке. Условно, движение рынка можно представить как два-три шага вверх, шаг назад. Потом снова 2-3 шага вверх.

Иногда вниз рынок шагает очень хорошо — 5-6 шагов в пропасть. Но потом … примерно такими же темпами наверстывает просадку и превосходит ее.

Старина Баффет предложил много лет (или десятилетий) назад использовать стратегию «дурака» (или простака, новичка). Можно еще назвать ее .

Постоянна покупать акции на одинаковую сумму через равные промежутки времени. Независимо от ситуации на рыке. Период не имеет значения. Раз в месяц, квартал или полгода-год. Выбрать для себя комфортный уровень периодичности и придерживаться его весь срок инвестирования.

Это дает возможность покупать «правильное» количество ценных бумаг.

Что значить правильное?

Если рынок постоянно растет, то наверняка стоимость акций достаточно высока. На выделенную сумму для инвестиций получится купить не очень много.

При падении котировок, акции дешевеют — и инвестор, на аналогичную сумму, может прикупить больше бумаг в свой портфель.

Рухнет цена на 50%. Считайте это подарком. Скидкой постоянным клиентам. На те же деньги вы возьмете в 2 раза больше акций.

Пример покупки акций на падении

Разберем для наглядности как всегда на примере.

Инвестор каждый период, неважно какой (месяц, квартал, год) — вносит на счет по 10 тысяч рублей. И покупает акции одной компании.

Начинается падение.

Со ста рублей, цена снижается до 85, 50 рублей потом топчется на сорока. И только спустя полгода начинается рост: 60, 90 и снова 100.

Что вы сможете сказать глядя на график?

Акции компании за 8 месяцев не выросли ни на грамм. Прибыли нет. Хорошо хоть обратно вернулись. Не в убытке. Но время потеряно впустую. Ни копейки прибыли.

Но наш инвестор не робкого десятка. И делает все по стратегии. Не важно какая цена на рынке. Он каждый месяц покупает акций ровно на 10 000 рублей.

Ниже в таблице представлен все действия инвестора. Сколько акций в зависимости от текущей цены ему удавалось покупать каждый месяц. И какой результат получился.

И хотя за 8 месяцев цена не показала новых максимумов и ценовых рекордов — инвестор заработал 62% прибыли.

К моменту восстановления до уровня 100 рублей на акцию, при вложенных 80 тысяч рублей, удалось купить 1 295 бумаг. По средней цене в 61,77 рубль.

Также благодаря регулярным покупкам, существенно была снижена максимальная просадка или бумажный убыток.

Падение со 100 до 40 — соответствует 60% убытку. У нас же максимум составил 33% (естественно со знаком минус).

Представьте что вы алкоголик ценитель крепкого напитка. Каждые выходные берете себе бутылочку элитного пойла виски по 1 000 рублей за бутылку.

С утра вы идете в магазин. Ничего не предвещало беды. И вдруг …. ценник в магазине — 500 рублей. Блин! Что делать? Цена упала. Может пока не покупать? Подождать, когда магазин образумится и выставит нормальный ценник — по штуке за бутылку. Или вообще завязать с пьянством. Ну этих торгашей. Творят, что хотят. Лишь бы простого человека облапошить?

Глупо звучит, не правда ли? Более вероятный сценарий — вы купите то, что хотели. Возможно даже на все деньги (ценник ведь огонь). Не одну бутылку, а 2-3, пять-десять. Нет. На десят не хватит, к сожалению. Но можно занять деньжат и еще прикупить пару ящиков впрок.

Правильное время для покупки

Посмотрев на пример выше, у многих возникнет резонное предположение. Наверное выгоднее всего будет покупать акции именно на просадках.

Действительно, с точки зрения статистики, покупка по низким ценам оправдана. Мы покупаем больше акций на аналогичную сумму. И потенциал роста прибыли будет больше.

Купить одну акцию по 100 рублей. Или взять 2 по 50. И когда цена дойдет, например до 150 рублей, в первую случае прибыль составит «всего» 50%, а во втором уже 200%.

Многие именно так и инвестируют.

Но вставлю свои «пять копеек» против.

Допустим, вы считаете, что текущая цена на акцию 100 рублей слишком высока. И пока не покупаете. Ждете коррекцию. Копите деньги. Чтобы потом сразу на всю сумму купить актив по бросовым ценам.

А котировка тем временем растут. 110, через месяц 120, потом 130. Вы упустили 30 рублей прибыли.

И вот она долгожданная коррекция. Цена падает на 10%. Потом на 20.

Неплохо? Нужно брать? Цена снизилась. Акция подешевела.

Парадокс.

Что делать? Ждать продолжение коррекции? А если ее не будет и цена снова пойдет вверх? Не буду ждать и рисковать. Возьму сейчас и на все.

А цена еще упала процентов на 20. И все ваши деньги, которые вы копили несколько месяцев уже вложены. И усредняться нечем.

Больше сумма — выше прибыль

Второй момент.

Что если при падении рынка (коррекции) инвестировать сразу большую сумму? Ежемесячно покупали на 10 тысяч. Цена акции снизилась на 20%. Найти денег и влить в 2-3 раза больше. А потом пропустить 2-3 месяца.

Выигрыш очевиден. Купили больше акций. По низким ценам.

Подвох в том, что практически наверняка (проверенно мной на практике), можно сказать по закону подлости, в следующем месяце вы увидите продолжение падения. Цены будут еще более низкие. И вот он — выгодный момент еще усредняться. А денег снова нет.

Конечно так бывает не всегда. Иногда вложение более крупной суммы себя оправдывает. А иногда нет.

В итоге: где то выиграли. Где-то проиграли. Получаем примерно средний результат.

Вывод напрашивается один.

Выбор правильного времени для покупки акций или внесение более крупной суммы при просадке, не сильно влияет на доходность инвестиций. Плюс куча потраченного лишнего времени и нервов. Гораздо больше значение имеет периодичность и регулярность инвестиций.

Проблема усреднения

Главным минусом стратегии, является вероятность того, что упавшие активы могут так и не восстановить первоначальные значения. Или сама компания, акции которой вы покупаете, может обанкротится.

В итоге все ваши «выгодные» покупки по привлекательным ценам, по факту будут сводиться к инвестиции в «умирающую корову».

Сколько денег не вкладывай — результат будет один.

На примере акций нефтяной компании Юкос.

В свое время была крупнейшей и главное, самой эффективной компанией в России. Из года в год наращивая чистую прибыль. Радуя инвестором постоянным ростом.

Но по известным причинам — котировки упали ровно в пол. И она прекратила свое существование. Инвесторы остались «с носом» (ну хоть что-то им оставили).)))

Проблема решается довольно просто. Заменяем слово «акция» на слово «Рынок». В нашем случае ETF на фондовый индекс.

За счет широкой диверсификации фонда (десятки, сотни акций крупнейших компаний) исход падения ETF до нуля стремится … к нулю (такая вот тавтология).

Чтобы фондовый рынок исчез, условно должны обанкротиться все компании. Но в таком случае наступит крах мировой экономики в целом. И тогда деньги вам будут уже не нужны (больше пригодится топор, ружье и рабы).

Ребята, следящие за индексом в лице бирж или рейтинговых агентств, сами за нас сделают всю работу по отбору и включению в него хороших компаний. И при необходимости исключения плохих или заменой на других более перспективные.

Нам остается только исправно ежемесячно приносить денежки на биржу и покупать ETF.

Кстати, условия выбора времени для покупки на коррекции, частично реализован в моем портфеле. Стараясь постоянно , волей-неволей приходится вкладываться в отстающие (просевшие) бумаги при ежемесячном пополнении. Но это не целенаправленный поиск и выжидание удачного момента для покупки, а побочный (положительный) эффект стратегии.

Удачных инвестиций!

Доброго времени суток, читатели блога о трейдинге. Цена акции не стоит на месте, а пребывает в постоянной динамике. Ключевой вопрос: почему она движется, что побуждает ее к постоянному движению? Когда трейдер понимает, как и почему цена акции изменяется, он осознанно подходит к трейдингу, своей торговой системе и контролю финансовых рисков.

Цена акции изменяется каждый день вследствие дисбаланса рыночных сил – спроса и предложения. Если большинство людей хотят купить бумагу (спрос), а меньшинство продать ее (предложение), то возникает дефицит, который приводит к росту стоимости. И наоборот, когда люди преимущественно настроены на продажу, чем на покупку, цена падает.

Понимание спроса и предложения достаточно легкое, причем мы детально разобрали эту концепцию в статье «Что такое трейдинг ». Сложнее понять, почему трейдерам больше нравятся одни акции, и не нравятся другие. Почему одни бумаги пользуются огромным спросом, а на других даже не обращают внимания? В разных источниках вы найдете разные ответы на этот вопрос. Далее я вам изложу свое понимание движения цены акции, которое позволило мне осознано подойти к трейдингу.

Долгосрочные перспективы

Основной принцип гласит: в долгосрочной перспективе цена акции изменяется в соответствие со стоимости компании . Только не нужно приравнивать стоимость компании к цене ее акций. Стоимость компании – это ее рыночная капитализация, которая равняется произведению цены одной акции на их количество в обращении. Например, компания, которая торгуется по $100 за акцию и имеет их 1 млн. в обращении, стоит меньше другой, которая торгуется по $50 и имеет 5 млн. акций в обращении ($100*1,000,000=$100,000,000 по сравнению с $50*5,000,000=$250,000,000).

Но стоимость компании описывает текущее положение цены акции, а чтобы узнать, как она будет изменяться в будущем, нужно знать возможности бизнеса к получению прибыли. Компания, которая из года в год наращивает свой доход, способна увеличивать свою ценность, путем расширения своего бизнеса. Цена ее акций будет соответственно также расти.

Другими словами, мы можем оценить, сколько какая-то фирма будет стоить в будущем, по ее способности зарабатывать деньги. Соответственно, цена ее акций будет расти в соответствие с ростом прибыли.

Краткосрочные перспективы

Краткосрочные колебания цены практически не зависят от стоимости компании, и ее способности генерировать доход. От чего тогда? От преобладающего настроя рыночных игроков . Если большое количество денег вливается в акцию, то запускается цепная реакция, то есть все больше трейдеров хотят ее купить, и цена растет, независимо от показателей прибыли.

Давайте вспомним торговый бум технологических компаний, так называемых доткомов, в 90-х годах прошлого века. Как только на рынке появлялась новая интернет компания, ее акции разбирали, как горячие пирожки, вследствие чего цена росла, как на дрожжах. Но стоимость их бумаг не то что не покрывалась заработанной прибылью, а даже ценностью всех активов. Другими словами, рост цены не подкреплялся долгосрочными факторами, вследствие чего, в конце концов, американский фондовый рынок потерпел финансовый кризис.

Знаете, это мне напоминает финансовую пирамиду. Если бы вы вложили свои деньги в акции доткомов всего на несколько месяцев, то неплохо бы заработали, и вышли сухими из воды. Но стоит немножко передержать, и деньги потеряны навсегда.

В этом и состоит вся суть краткосрочного трейдинга или спекуляции. Если преобладающее количество рыночных игроков настроено покупать, то вам следует делать также; продавать – делайте также. Но как определить настроение рыночных игроков?

Активный трейдер должен знать две вещи: возле уровней поддержки большинство покупает, а возле уровней сопротивления – продает. Вам нужно делать тоже самое. Дополнительно, если бумага торгуется на необычно высоких объемах, движется сильнее рынка и других акций в своей отрасли, то она интересна биржевым игрокам, и вам ее нужно покупать.

Заключение

Цена акции определяется количеством спроса и предложения. Запомните одну вещь: инвестор ищет бизнес, а трейдер преобладающее настроение рыночных игроков . Инвестор купит только ту компанию, которая способна генерировать постоянно растущий доход, потому что в долгосрочной перспективе ее акции обязательно подорожают. Трейдер покупает то, на что есть спрос (высокие объемы торгов, сильные движения), основываясь на уровнях поддержки и сопротивления. Для него цена акции определяется рыночным настроением. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

Здравствуйте. Объясните, пожалуйста, почему акции растут и падают. Понятно, что все зависит от количества продавцов и покупателей на рынке, но почему инвесторы принимают решение о покупке или продаже? Что влияет на их решение?

Анатолий

Анатолий, если просто: когда инвесторы видят, что у компании бизнес расширяется, а прибыль растет и нет видимых причин для падения - инвесторы покупают акции. Спрос повышается - цена акций растет. И наоборот: если из новостей ясно, что у компании будут проблемы с прибылью, - акции продают.

Сергей Шаболкин

частный инвестор

Давайте рассмотрим несколько конкретных примеров.

Экономическая ситуация

Когда выходит новость, которая может повлиять на бизнес компании, инвесторы реагируют на это покупкой или продажей акций.

7 апреля , с которыми работать нельзя - иначе попадешь под санкции. 9 апреля зарубежные инвесторы начали продавать российские акции.

Российские инвесторы тоже испугались санкций: началась краткосрочная паника - практически все акции в тот день упали в цене. Потом некоторые инвесторы опомнились: акция - доля в бизнесе, а значит, акционер может получить дивиденды.

Кто это помнит - купил акции и ждет высокую дивидендную доходность. Некоторые компании воспользовались паникой и выкупили свои акции с рынка.

Другой пример: в марте Тогда казалось, что от санкций пострадает НЛМК : у компании есть свои заводы в США и 18-20% выручки приходится на Северную Америку. Инвесторы продавали акции НЛМК - цена акций упала, хотя руководство говорило, что санкции повлияют на работу компании незначительно. Проверьте слова руководства, когда выйдет отчет НЛМК за 2 квартал 2018 года - тогда будет виден эффект от санкций.

Вместе с НЛМК падали акции других металлургических компаний - ММК и «Северстали». Но первая компания не продает сталь в США , а у второй доля продаж в Северную Америку всего 5%.

Результаты отчетности

Цена акций может вырасти или упасть, когда компания выпускает отчетность с результатом выше или ниже ожиданий держателей акций.

22 февраля 2018 года вышел отчет «Ленэнерго» за 2017 год : прибыль выросла на 66%, до 12,6 млрд рублей. Опытные инвесторы знали: 10% прибыли по уставу обязаны направить на дивиденды по привилегированным акциям.

Инвесторы достали калькуляторы и посчитали потенциальные дивиденды на привилегированную акцию - получилось 13,48 Р . 22 февраля акция стоила 87 рублей, дивидендная доходность - 15,5%. Учитывая, что ставки по вкладам падают, доходность высокая. Инвесторы начали покупать привилегированные акции «Ленэнерго», и цена выросла за четыре дня на 17% - до 102 рублей. Умные инвесторы смотрели на квартальную отчетность и считали потенциальные дивиденды еще в середине 2017 года.

Обратный пример. В октябре 2017 года «Магнит» выпустил отчет за 9 месяцев 2017 года : прибыль упала на 53% по сравнению с 9 месяцами 2016 года. За три дня после публикации отчета акции упали на 20%. По итогам 2017 года прибыль упала на 32%, а с ними и дивиденды: они зависели от прибыли.

Но это два радикальных примера. Обычно хорошие компании показывают рост прибыли на 10-20% в каждом квартале по отношению к предыдущему году. К концу года часть инвесторов вспоминают об акциях компании и начинают их покупать. Но можно быть умнее и следить за квартальными отчетами компаний.

Выкуп акций

Компании могут выкупать свои акции с рынка - это показывает инвесторам, что руководство уверенно в бизнесе компании. На рынок приходит большой покупатель (компания) и начинает покупать акции. Акций становится меньше при сформировавшемся спросе - цена акции растет.

Компания выкупает акции не сразу, а небольшими траншами. Эффект от выкупа акции растягивается на 3-6 месяцев. Все зависит от суммы и длительности выкупа. Например, «Старбакс» планирует выкупить акций на 20 млрд долларов до 2020 года - это 27% от текущей рыночной капитализации.

Погашение долгов

Часто бывает так: у компании куча долгов, она только-только начала получать прибыль. Начинающие инвесторы ожидают высоких дивидендов, а руководство направляет их на погашение долгов.

Погашение долгов - это хорошо для долгосрочного инвестора. Компания расплачивается с кредитами и перестает платить проценты банкам. В перспективе это ведет к росту прибыли. Погашение долгов влияет на цену акции, если у компании очень много долгов - это можно узнать по мультипликатору долг / EBITDA . На июнь 2018 года претенденты на серьезное погашение долгов - МРСК Северо-Запада и МРСК Юга.

Происшествия

Авария на производстве - проблема всех промышленных компаний. Чем серьезней авария повлияет на производство сырья, тем больше потенциальное падение прибыли и цены акции.

4 августа 2017 года на алмазном руднике «Мир» произошла авария: шахту затопило и она стала непригодной для добычи алмазов. Рудник принадлежит «Алросе». Проблема алмазных рудников в том, что их мало и, чтобы начать добычу, нужно разработать местность. «Алроса» потеряла рудник до 2022 года, а вместе с ним и прибыль от рудника. Теперь компании приходится продавать запасы.

Это не все случаи, из-за которых растет или падает цена акций. Общий вывод такой: все, что может помочь вырасти выручке и прибыли бизнеса, - хорошо; все, что может навредить, - плохо. На хорошо и плохо инвесторы реагируют покупкой или продажей акций.