Что означает индекс ммвб и ртс. Факты о бирже ммвб. Состав индекса ммвб

Биржевой мир всегда с особой тщательностью следит за изменением индексов РТС и ММВБ - именно они являются основными индикаторами состояния фондового рынка Московской биржи . Но что представляют собой эти индексы, и каким образом их можно применять в процессе биржевой торговли? Чем отличается индекс ММВБ от индекса РТС? Ответы - в этой статье.

Индекс РТС: что это такое

Для начала определим, что такое фондовые индексы . Так принято называть сводные показатели, которые рассчитываются на основе цен и других дополнительных критериев определенного набора ценных бумаг.

Индекс РТС начинает историю своего расчета с 1 сентября 1995 года со значения в 100 п. Расчет производился Российской торговой системой, которая тогда была самостоятельной биржей. В базу расчета индекса РТС входили 30 акций крупнейших компаний, торговавшихся на отечественном фондовом рынке. Сам индекс РТС при этом показывал изменение капитализации компаний из базы расчета по отношению к уровню 1995 года, с учетом коэффициента free-float (доли акций в свободном обращении), выраженного в долларах США.

Что же влияет на индекс РТС сегодня? В настоящее время база расчета (индексная корзина) индекса РТС соответствует индексной корзине индекса ММВБ и включает в себя 50 акций компаний с максимальной капитализацией. Индекс РТС рассчитывается по бумагам из индексной корзины в режиме реального времени с момента начала торгов на фондовом рынке и до их завершения.

Рис. 1. База расчета индекса РТС

Стоит отметить, что индекс - это рассчитываемая величина, и сам индекс только рассчитывается, но не торгуется. Однако на индекс РТС существуют производные финансовые инструменты - фьючерсы и опционы, которые дают возможность монетизировать изменение индексной динамики, а также совершать различные арбитражные операции и хеджировать риски портфеля. Ежедневно с фьючерсом на индекс РТС совершается порядка 200 тысяч сделок на десятки миллиардов рублей. Фьючерс на индекс РТС являются одним из самых излюбленных инструментов для интрадэй-трейдинга, а опционы на фьючерс на индекс РТС - одни из наиболее ликвидных. До недавнего времени фьючерс на индекс РТС был наиболее ликвидным активом срочного рынка (в последнее время лидером по оборотам является фьючерс на доллар США).

Рис. 2. Производные инструменты на индексы

Индекс ММВБ: что это такое

С 22 сентября 1997 года индекс ММВБ рассчитывался одноименной площадкой - Московской межбанковской валютной биржей, причем так же, как и индекс РТС, со значения в 100 пунктов. В отличие от РТС, индекс ММВБ изначально включал в базу расчета 30 акций наиболее капитализированных компаний, обращавшихся на фондовом рынке биржи ММВБ (более ликвидном по сравнению с фондовым рынком биржи РТС, специализировавшейся на срочном рынке). Индекс ММВБ показывает рублевое изменение капитализации компаний из базы расчета с учетом доли акций в свободном обращении. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени - начиная с открытия и до закрытия фондового рынка при совершении сделок с бумагами из индексной корзины.

Теперь - о том, что влияет на индекс ММВБ сегодня. В настоящее время индекс ММВБ рассчитывается Московской биржей, в базу его расчета входит 50 акций компаний максимальной капитализации - так же, как и у индекса РТС. Стоит отметить, что в рамках ежеквартального пересмотра обоих индексов веса входящих в него акций могут быть изменены, эмитенты могут быть добавлены или исключены. Максимальный вес одной компании в обоих индексах ограничен 15%, даже если компания входит в расчет индексов и обыкновенными, и привилегированными акциями.

Рис. 3. База расчета индекса ММВБ

Индекс ММВБ - это еще и расчетная величина, которая при этом не является торговым активом. Однако существуют как фьючерсные , так и опционные контракты на индекс ММВБ. Причем фьючерсов сразу два - фьючерс на индекс ММВБ и фьючерс на индекс ММВБ (мини), который стоит в 100 раз дешевле. Однако ликвидность данных фьючерсов сильно уступает ликвидности фьючерса на индекс РТС (см. рис. 2). Опционы на индекс ММВБ также обладают меньшей ликвидностью по сравнению с опционами на индекс РТС.

В настоящее время Московская биржа сделала одинаковой базу расчета обоих индексов, включив их в группу основных индексов акций. В нее также входят индекс «второго эшелона» (рассчитывается по следующим по капитализации после индексов ММВБ и РТС 50 акциям компаний), индекс широкого рынка (рассчитывается суммарно по 100 акциям компаний из индексов ММВБ, РТС и «второго эшелона») и индекс «голубых фишек» (16 наиболее ликвидных и значимых акций). Индексы ММВБ и РТС играют роль бенчмарка для индексных фондов (дублирующих состав* индекса в своих портфелях), поэтому профессиональные участники тщательно следят за ребалансировками индекса, так как управляющие будут обязаны совершать соответствующие сделки при изменении структуры индексов.

Вывод

Говоря простыми словами, индексы ММВБ и РТС - это основные индикаторы фондового рынка России. Поэтому инвесторам необходимо отслеживать их динамику и состав, не забывая об использовании производных финансовых инструментов, позволяющих существенно снизить риски инвестиционного портфеля.

Фондовые биржи открывают широкие возможности для сохранения и увеличения капитала. Независимо от ситуации в экономике, они играют значимую роль в жизни коммерческих компаний и обеспечивают постоянную и стабильную работу рынка ценных бумаг.

Одним из важнейших инструментов любой биржи служит фондовый индекс, отражающий динамику цен в индексной корзине. В мире есть большое количество таких индексов, но в России наиболее популярными являются РТС и ММВБ.

Что такое индекс РТС?

Индекс РТС принято считать ведущим индикатором ситуации на российском финансовом рынке. Его расчет осуществляется в долларах США на основании 50 акций крупнейших и хорошо развивающихся отечественных компаний. Список таких предприятий пересматривается ежеквартально, а расчетом индекса занимается Московская Биржа.

Впервые вычислять РТС начали со 100 пунктов еще в сентябре 1995 года. С той поры он неоднократно менялся, достигнув максимального показателя в 2498,1 пунктов в мае 2008 года.

Что такое индекс ММВБ?

ММВБ является сокращением названия Московской межбанковской валютной биржи. Она была основана в 1992 году, а в 2011-м объединилась в Московскую Биржу с Российской торговой системой. Несмотря на то что ММВБ уже не является самостоятельной финансовой единицей, ее индекс рассчитывается отдельно от РТС. В нем за основу берутся акции 30 крупнейших компаний России, а в качестве валюты используется российский рубль.


Состав индексов РТС и ММВБ значительно различается, что не очень удобно , поэтому в ближайшее время планируется ввести единый фондовый показатель, который будет называться индексом «голубых фишек».

Как рассчитываются фондовые индексы?

Чтобы понять, как рассчитываются РТС и ММВБ, достаточно рассмотреть простой пример. Допустим, вы имеете в наличии 1000 долларов и покупаете на них акции нескольких крупнейших копаний России: на 100 долларов берете ценные бумаги ЛУКОЙЛа, еще на 100 долларов Газпрома и так далее.

Выбор акций может производиться по разным критериям (к примеру, наиболее ходовые или бумаги крупнейших компаний), но в любом случае своей покупкой вы формируете собственный инвестиционный портфель.

В тот день, когда вы купили эти ценные бумаги, их общая стоимость составляла 1000 долларов, то есть в процентном выражении цена вашего инвестиционного портфеля имела показатель в 100 %. На другой день стоимость акций ЛУКОЙЛа повысилась на 4 %, Газпрома снизилась на 5 %, акции других компании тоже изменились в цене. Стоимость всех ценных бумаг менялась по-разному, но в итоге общая цена инвестиционного портфеля увеличилась, предположим, до 1010 долларов. Иными словами, повысилась на 1 %.


Примерно так же рассчитываются индексы РТС и ММВБ, то есть за основу берется определенное количество акций крупнейших компаний, затем стоимость портфеля на определенный день приравнивается к 100 %, а после ежедневно (ежемесячно, ежегодно) определяется изменение полученного показателя в процентах и денежных единицах.

Если в сентябре 1995 года РТС имел 100 пунктов, то его повышение до 2498,1 пунктов в 2008 году показывает, что за 13 лет рыночная капитализация предприятий, чьи ценные бумаги принимают участие в расчетах, повысилась почти в 25 раз.

От чего зависят индексы РТС и ММВБ?

Главным фактором, определяющим размер РТС и ММВБ, является положение дел в организациях, акции которых участвуют в расчетах. С недавнего времени определяющими стали по последним сделкам, проведенным в течение 15 минут. Другими словами, индексы меняются в режиме реального времени и свидетельствуют о текущей капитализации крупнейших компаний.

По мнению специалистов, косвенным образом размер индексов зависит еще и от зарубежных бирж, а также от событий, происходящих на международной арене. Кроме того, на динамику РТС может оказывать влияние курс валют – при падении курса доллара РТС растет на ту же величину, и наоборот.

На что влияют индексы РТС и ММВБ?

Основной целью, ради которой используются РТС и ММВБ, является необходимость в создании единого показателя, позволяющего определить скорость и направление движения в той или иной отрасли. Зная динамику, участники биржи могут понять общий тренд движения финансового рынка без изучения положения дел каждой отдельной компании.


В глобальном масштабе эти индексы ни на что не влияют, но помогают инвесторам оценить состояние финансовых рынков России и своевременно продать (купить) акции ликвидных компаний, увеличив тем самым свой капитал.

Чтобы найти отличия ММВБ от РТС, стоит разобраться с главным показателем любой фондовой биржи – её индексом. По сути, таковым является некий сводный показатель, получаемый путем расчета, основанного на ценах акций и прочих показателей выбранных биржей ценных бумаг. Поскольку такой индекс можно смело считать индикатором состояния конкретного рынка ценных бумаг, то его изменения могут чётко отражать динамику рынка, равно как и динамику его определенных секторов. Таким образом, и ММВБ, и РСТ имеют свой индекс. В этом заключается первое отличие ММВБ от РТС.



Об индексе ММВБ

Индекс фондовой биржи ММВБ рассчитывается на основе стоимостей самых ликвидных ценных бумаг, торгуемых на данном рынке. При этом при расчете капитализации эмитентов используется принцип «free-float», предполагающий учёт акций, находящихся в свободном обращении. Индекс ММВБ меняется постоянно, а точнее – его пересчет осуществляется после каждой сделки, заключенной на бирже и связанной с куплей-продажей ценных бумаг, находящихся в базе расчета основного биржевого индикатора. Всего в этой базе находится 30 эмитентов. Среди них: Газпром, ЛУКойл, Аэрофлот, АвтоВАЗ, Роснефть, МТС, ВТБ и др.

Об индексе РТС

Индикатор Фондовой биржи Российской Торговой Системы также рассчитывается после каждого очередного изменения стоимости ценной бумаги, находящейся в базе РТС. Заметим, что здесь используются данные 50-ти эмитентов, что является вторым главным отличием ММВБ от РТС. Отбор компаний, включаемых в базу ценных бумаг, осуществляется специалистами Информационного комитета РТС, которые изучают показатели ликвидности акций, капитализации эмитентов, а также дают им свою независимую экспертную оценку. По правилам РТС перечень этих подвергается пересмотру каждый квартал.


При расчете индекса РТС учитывается и доля каждого эмитента в общем обращении акций. Так, наибольшее влияние на этот индикатор оказывают ценные бумаги Газпрома и ЛУКойла (по 15,00% в индексе). Далее идет Сбербанк (13,59%), Роснефть (9,03%) и т.д.

Отличие ММВБ от РТС

Третьим отличием ММВБ от РТС является то, что расчет индекса в каждом конкретном случае ведется в разных денежных единицах: на РТС – в долларах США, на ММВБ – в российских рублях. Таким образом, среди факторов, влияющих на динамику индекса, будет находиться и волатильность курса доллара.

Наконец, еще одно отличие этих бирж заключается в объемах торговли ценными бумагами. На ММВБ число заключаемых в единицу времени сделок заметно больше, а потому индекс этой биржи можно считать более объективным с точки зрения отображения динамики фондового рынка.

Приветствую, дорогие читатели!

Сегодня я хотел бы поговорить об индексах. Рассказать о том, что такое фондовый индекс, какие бывают индексы и более подробно остановиться на индексе ММВБ .

Вам наверняка не раз доводилось слышать в новостях об индексах ММВБ, РТС, S&P, Доу Джонс и т. д. Но что же это такое? Давайте разберемся сначала с тем, что такое фондовый индекс ?

Википедия нам говорит о том, что фондовый индекс представляет собой составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».

Иными словами, фондовый индекс — это своего рода индикатор, который показывает среднее значение колебания цены. Любой фондовый индекс имеет определенный состав акций, по которым рассчитывается данный индекс (индексная корзина ). Чаще всего в состав индекса входят акции наиболее крупных и высоколиквидных компании. Фондовый индекс позволяет оценить поведение рынка в целом или в определенной области.

В нашей стране существует два основных фондовых индекса — РТС и ММВБ. Свои названия получили от тех площадок, на которых рассчитываются эти индексы: РТС — «Российская торговая система» и ММВБ — «Московская Межбанковская Валютная Биржа». В рамках этой статьи я хотел бы более подробно остановиться на индексе ММВБ.

Что такое индекс ММВБ?

Как Вы уже знаете из прочитанного выше, у любого индекса есть индексная корзина. В состав индекса ММВБ входят акции 30 компаний. Это крупнейшие компании-эмитенты, которые представляют различные сектора экономики. Суммарная рыночная капитализация компаний-эмитентов (free float), включенных в состав индекса ММВБ , составляет более 80% от всех компаний-эмитентов, торгуемых на бирже ММВБ.

Расчет индекса происходит в режиме реального времени в рамках торговой сессии биржи ММВБ. Торги на бирже проходят с понедельника по пятницу с 10−30 до 18−45.

Принцип расчета индекса ММВБ

Индекс ММВБ рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. Бред какой-то, неправда ли? 🙂 Ничего страшного, сейчас разберем на примере.

Допустим, мы собрали небольшой портфель акций. Акций Лукойл взяли на 10 000р., ВТБ на 10 000р., НорНикеля также на 10 000, и других компаний. В результате суммарная стоимости нашего портфеля будет 100 000р., что соответствует 100%.

Спустя какой-то промежуток времени, акции одной компании упали на 2%, другой выросли на 5%, третьей выросли на 7% и т. д. В результате, суммарная стоимость нашего инвестиционного портфеля увеличилась до 105 300р. Т. е. увеличилась на 5,3%.

Также хотелось бы обратить внимание на то, что база расчета индекса ММВБ (индексная корзина) дважды в год пересматривается. Это происходит 25 апреля и 25 октября года. При этом основными критериями выступают отраслевая принадлежность, капитализация компании, коэффициент free float.

Компании, акции компаний, которые могут войти в список, по итогам отчетного периода, попадают в так называемый «лист ожидания» .

Существует еще один немаловажный показатель, который влияет на индекс ММВБ — это удельный вес ценной бумаги в индексе. Он учитывается для того, чтобы снизить влияние той или иной ценной бумаги на индекс в целом. В соответствии с требованиями биржи ММВБ этот индекс ограничен ~15% (в Европейском союзе этот индекс не должен превышать 20%).

Если у Вам осталось что-то непонятным (а я уверен, что так и есть), посмотрите, пожалуйста, на рисунок ниже и Вам все станет ясно.

Это данные с сайта ММВБ и здесь мы наглядно видим и ценную бумагу, и величину удельного веса, и коэффициент free-float. В общем, все то, о чем я писал выше.

Ну и напоследок немного статистических данных по индексу ММВБ :

• Начало расчёта индекса ММВБ: 22 сентября 1997 года
• Начальное значение индекса ММВБ: 100 пунктов
• Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал
• Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США).

Итак, по прочтении этой статьи, Вы узнали о том, что такое фондовый индекс, какие основные индексы есть в нашей стране, а также более подробно рассмотрели индекс ММВБ .

На сегодня у меня все.

Успехов в торговле!

Индексы ММВБ и РТС относятся к важнейшим макроэкономическим индикаторам в РФ. В чем специфика каждого из них?

ММВБ и РТС - это биржи?

Прежде всего, полезно будет уделить некоторое внимание терминологии. Дело в том, что под аббревиатурами ММВБ и РТС могут пониматься:

• соответствующие фондовые биржи;
• индексы акций.

Рассмотрим сущность обеих интерпретаций аббревиатур, о которых идет речь, подробнее.

Факты о бирже ММВБ

ММВБ - российская биржа, функционировавшая как самостоятельная организация с 1992 по 2011 год. В 2011-м объединилась как раз таки с РТС, образовав новую компанию - «Московскую биржу».

В первые годы деятельности на ММВБ проводились главным образом валютные аукционы. Затем на бирже стали торговаться акции компаний, размещаться государственные облигации, начали осуществляться фьючерсные сделки.

Сегодня курс рубля по отношению к иностранным валютам в определяющей степени зависит от результатов торгов на «Московской бирже», которые рассматриваются многими трейдерами как технологическое продолжение реализующихся в период самостоятельной работы ММВБ.

Можно отметить, что показатели торгов на ММВБ задействовались ЦБ РФ для определения стоимости российской валюты к иностранным с 1992 года.

Факты об индексе ММВБ

За время самостоятельного развития биржа ММВБ сформировала собственные листинги котировок, образующие индекс ММВБ - один из ключевых макроэкономических показателей динамики развития российского бизнеса.

Сейчас индекс ММВБ продолжает использоваться - но уже на «Московской бирже». Он отражает уровень капитализации крупнейших российских предприятий, акции которых формируют соответствующий индекс, в рублях.

Перечень компаний, присутствующих в листингах ММВБ, пересматривается ежеквартально - исходя из финансовых показателей бизнесов. Расчет индекса ММВБ осуществляется в режиме реальных торгов.

Факты о бирже РТС

РТС - биржа, работавшая как самостоятельная компания с 1995 по 2011 год. Как мы отметили выше, в 2011-м РТС объединилась в ММВБ в одно юридическое лицо. РТС, как и ММВБ, в годы самостоятельного развития разработала листинги, сформировавшие соответствующий индекс, который также стал одним из важнейших российских макроэкономических индикаторов.

Факты об индексе РТС

Индекс РТС, как и тот, что сформирован ММВБ, продолжает рассчитываться финансистами «Московской биржи» и по-прежнему выполняет свою историческую функцию. Он формируется исходя из показателей капитализации крупнейших компаний РФ, представляющих самый широкий круг секторов экономики. Перечень акций, содержащихся в листингах РТС, как и в случае с индексом ММВБ, пересматривается ежеквартально.

Индекс РТС показывает уровень капитализации предприятий в долларах США. Если курс рубля по отношению к американской валюте растет, то соответствующий индикатор может снижаться. Рассчитывается индекс, о котором идет речь, в режиме реальных торгов - единичные его значения формируются с интервалом в 1 секунду.

Сравнение

Главное отличие ММВБ от РТС, если говорить о них как о действующих фондовых индексах, заключается в том, что значения котировок акций в первом основаны на показателях капитализации фирм в рублях, во втором - на объемах капитала компаний в долларах США.

Если говорить об ММВБ и РТС как о действовавших биржах - это были самостоятельные, но решавшие схожие задачи структуры, что и позволило им объединиться в 2011 году. ММВБ, однако, в большей степени занималась торговлей с использованием рубля - включая торги на международном валютном рынке. Как считают многие финансисты, это и предопределило формирование индекса ММВБ исходя из капитализации фирм в российской валюте. РТС, в свою очередь, была в значительной мере ориентирована на долларовые сделки.

Обе биржи - ММВБ и РТС - имели одинаково большое значение с точки зрения положения дел в экономике РФ. Если в хозяйственной системе государства наблюдался кризис, то котировки акций, торгующихся на обеих биржах, снижались. Примерно те же закономерности характеризуют действующие индексы ММВБ и РТС, что исчисляются на «Московской бирже».

Стоит отметить, что расчет обоих показателей осуществляется при задействовании в целом схожих методик. В частности, в расчет берутся одни и те же листинги акций, корректируемые ежеквартально.

Работа обоих индексов в рамках «Московской биржи» осуществляется в стандартах, максимально приближенных к международным. Это дает возможность российским инвесторам и трейдерам научиться пользоваться всеми основными инструментами торговли валютой и ценными бумагами, что характерны для международных бирж.

Изучив то, в чем разница между ММВБ и РТС прослеживается принципиально, отразим основные выводы в небольшой таблице.

Таблица