Как уменьшить чистые активы предприятия. Расчет чистых активов банка. Как рассчитать чистые активы компании

Чистые активы (ЧА) компании — базовый показатель, характеризующий общее благосостояние фирмы, а также показывающий, какую потенциальную ценность представляет все то, чем компания обладает. Иметь верное представление о размере ЧА фирмы важно и для потенциального инвестора, поскольку чем выше значение показателя, тем больше могут быть доходы от вложений в такую фирму. Вот почему важно помнить ряд существенных моментов, которые помогут не ошибиться с расчетом чистых активов.

Чистые активы предприятия — это…

Чистые активы организации — это разница между совокупной стоимостью имущества фирмы, прав, которые у нее имеются, и общим объемом ее обязательств. Иными словами, уровень ЧА показывает, какая сумма осталась бы в распоряжении компании, если бы пришлось срочно рассчитаться по всем имеющимся долговым обязательствам (вне зависимости от планируемого срока погашения).

Указанный показатель позволяет наглядно оценить текущее финансовое положение компании: развивается ли она за счет собственных средств, обладает ли достаточной финансовой «подушкой безопасности» либо функционирует преимущественно за счет кредитных ресурсов и в связи с этим характеризуется высоким уровнем взятых на себя обязательств, а значит и рисков.

Кроме того, в крайних случаях величина рассматриваемого показателя в фирме может даже быть отрицательной. Об этом см. в статье .

В практике любые компании (как АО, так и ООО) часто сталкиваются с некоторыми типовыми ситуациями, когда возникает необходимость корректно исчислить размер чистых активов . Какие именно это могут быть ситуации?

В каких случаях следует производить расчет чистых активов?

Во-первых, выявлять чистые активы необходимо для того, чтобы удержать организацию на плаву и не допустить ее принудительной ликвидации по требованию ГК РФ. Речь идет о том, что если компания в течение 2 финансовых лет подряд обладает ЧА, которые по своей стоимостной оценке меньше, чем уставный капитал (далее — УК) такой организации, то ее финансовое положение считается критическим. Ситуация должна быть исправлена незамедлительно, иначе компанию придется ликвидировать (п. 4 ст. 90 ГК РФ).

Важно! Исправить указанный недостаток можно двумя способами: либо уменьшить величину собственного капитала, уровняв его с активами, либо увеличить непосредственно чистые активы .

Следовательно, в практике любой компании исчисление чистых активов — актуальная задача, которую приходится решать регулярно, пусть и с разной периодичностью.Чтобы не допустить кризисного состояния структуры активов фирмы, когда придется принимать экстренные меры, следует своевременно отслеживать изменение ЧА фирмы.

Во-вторых, несколько обстоятельств, при наступлении которых фирма также обязана провести расчет стоимости чистых активов , прописаны в законе «Об ООО» от 08.02.1998 № 14-ФЗ. В частности, эта процедура проводится, если какой-либо участник ООО принимает решение выйти из состава собственников компании. Такому участнику по общему правилу необходимо вернуть стоимость его доли в организации в денежном эквиваленте (п. 2 ст. 23 закона № 14-ФЗ). Указанная стоимость доли должна быть исчислена исходя из величины ЧА компании пропорционально доле (в процентах) участия такого собственника в бизнесе фирмы.

Вторым таким обстоятельством является ситуация, когда собственники решают увеличить УК компании за счет имеющихся у фирмы средств. В этом случае существует ограничение: если сумма, на которую собственники хотят произвести увеличение УК, меньше значения текущих чистых активов за минусом уставного и резервного капиталов, то произвести увеличение УК не разрешит в соответствии с п. 2 ст. 18 закона № 14-ФЗ.

В-третьих, существует еще одна типовая ситуация, когда у организации появляется необходимость рассчитать стоимость своих ЧА. Она характерна в равной степени как для АО, так и для ООО: это выплата дивидендов участникам. В силу положений законодательства организация в форме ООО не может выплачивать дивиденды, если ее чистые активы ниже величины УК (п. 1, 2 ст. 29 закона № 14-ФЗ). Для АО ситуация практически аналогична: выплачивать дивиденды нельзя, если стоимость ЧА меньше суммы уставного и резервного капиталов (п. 4 ст. 43 закона «Об АО» от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

Обращаем внимание! Кроме указанных ситуаций, возможны и иные, когда компании приходится рассчитывать данный показатель, например по запросу потенциального инвестора. При этом важно сделать расчет максимально точным и прозрачным, а значит, документально его оформить.

Таким образом, в повседневной практике любой компании высока вероятность возникновения необходимости исчисления стоимости ЧА фирмы. Но как рассчитать чистые активы корректно, ничего не забыв?

Расчет стоимости чистых активов организации (формула)

С 04.11.2014 вступил в силу Порядок расчета чистых активов , утвержденный приказом Минфина РФ от 28.08.2014 № 84н (далее — Порядок № 84н), который ввел в действие новый алгоритм вычисления стоимости ЧА субъектов хозяйствования.

В соответствии с Порядком № 84н, формулу расчета чистых активов можно представить следующим образом:

ЧА = А уч — Обяз уч,

ЧА — стоимость чистых активов фирмы на конкретную расчетную дату;

А уч — совокупная величина имеющихся в распоряжении фирмы активов, которые могут быть учтены при расчете ЧА;

Обяз уч — совокупная величина имеющихся у фирмы обязательств, которые, согласно законодательству, могут участвовать в расчете чистых активов .

Как видно из формулы, не все имеющиеся у компании активы и обязательства должны быть приняты во внимание при определении величины ЧА.

Так, в расчете не может участвовать дебиторская задолженность участников (собственников) по оплате акций либо по взносам в УК компании. Кроме того, если у организации есть какое-либо имущество, которое она учитывает на забалансовых счетах, то его также не следует принимать во внимание при исчислении стоимости чистых активов .

А из совокупных обязательств компании следует вычесть доходы будущих периодов, которые организация признала по причине оказания ей госпомощи либо в связи с поступлением имущества безвозмездно. Полученная величина обязательств будет участвовать в расчете стоимости ЧА.

Где в бухгалтерской отчетности содержится информация о стоимости чистых активов?

Для максимально корректного определения величины чистых активов фирмы следует обладать достоверной базой для расчета. Где такую базу взять? В бухгалтерской отчетности компании. Большинство показателей, которые необходимы для расчета ЧА, содержатся в бухгалтерском балансе фирмы.

Бухгалтерский баланс обязателен для вычисления чистых активов , поскольку все активы, участвующие в расчете, должны быть взяты по стоимости, указанной в балансе (п. 7 Порядка № 84н).

Обращаем внимание! Баланс, как правило, составляется в компании по итогам прошедшего года. Однако если необходимо вычислить стоимость ЧА фирмы на текущую дату, то для этого целесообразно составить промежуточную бухгалтерскую отчетность, в том числе промежуточный баланс на последний день предшествующего месяца. Тогда величина чистых активов будет максимально корректно отражать текущее положение в компании.

Как можно документально оформить расчет чистых активов фирмы?

Законодатель не требует от компании составления какого-либо специального документа, подтверждающего правильность расчета величины ее ЧА. В то же время сама величина показателя подлежит отражению в бухгалтерской отчетности, а именно в разделе 3 Отчета об изменениях капитала (строка 3600).

Однако если величину чистых активов требует потенциальный инвестор, то не лишним будет предоставить ему не только значение показателя, но еще и его расчет. Как это сделать?

Лучше всего оформить детальный прозрачный расчет величины ЧА компании в виде локального документа-справки, содержащего все необходимые расчетные таблицы. Какой-либо типовой формы такой справки в настоящее время не существует. Однако до 2014 года действовал типовой бланк расчета стоимости ЧА акционерного общества (утвержден приказом Минфина РФ «Об оценке чистых активов АО» от 29.01.2003 № 10н и ФКЦБ РФ № 03-6/пз).

Форму такого бланка можно скачать у нас на сайте.

Несмотря на то что указанный приказ более не действителен, форму такого бланка вполне можно взять за образец при составлении справки-расчета ЧА фирмы для инвестора.

Итоги

С ситуацией, когда необходимо определить стоимость ЧА, рано или поздно сталкивается любая организация, будь то АО или ООО. Компании должны постоянно следить за текущей величиной указанного показателя, чтобы не допустить кризисного положения на предприятии, наиболее негативным последствием которого может стать его ликвидация. Также следует знать актуальную величину чистых активов при выплате дивидендов либо при выплате участнику, решившему покинуть фирму, стоимости его доли в организации. Поэтому нужно помнить, что всю необходимую базу для расчета чистых активов на текущую дату можно получить, составив промежуточную бухгалтерскую отчетность на конец предыдущего месяца. Кроме того, корректный расчет величины чистых активов важен инвестору. Для него организации целесообразно составить максимально детальную и прозрачную справку-расчет величины такого показателя фирмы.

В статье определим, какие имущественные, материальные и денежные ценности экономического субъекта можно отнести к чистым активам. Предоставим формулу расчета, расскажем, как проанализировать и улучшить показатели.

Общие понятия

Успешное ведение бизнеса невозможно без детального анализа финансово-экономических показателей хоздеятельности экономического субъекта. Чтобы оценить имущественное и финансовое положение организации и своевременно принять верные управленческие решения, необходимо определить важные коэффициенты платежеспособности и рентабельности. Одним из ключевых расчетных показателей признан расчет стоимости чистых активов по балансу.

Чистые активы организации (ЧА) — это сумма средств экономического субъекта, определенная расчетным путем, которая останется в распоряжении компании после полного погашения долговых обязательств. Иными словами, величина чистых активов вычисляется как арифметическая разница между совокупными показателями имущественных, материальных и финансовых ценностей компании и принятых обязательств.

Отметим, что расчет стоимости чистых активов по балансу является обязательным для организаций. Вычисление показателя осуществляется раз в год на основании данных бухотчетности. Отражаются показатели в третьем разделе отчета об изменениях (движениях) капитала, чистые активы — это (в балансе) строка 360 данной отчетной формы.

Формула расчета чистых активов

Ключевой порядок, как рассчитать стоимость чистых активов по балансу, определен Министерством финансов РФ и представлен в отдельном приказе № 84н от 28.08.2014 . Отметим, что ранее действовал иной порядок, но в настоящее время он не используется.

Данная формула чистых активов по балансу применима к следующему кругу экономических субъектов:

• публичные либо непубличные акционерные общества;
• государственные либо муниципальные унитарные предприятия;
• общества с ограниченной ответственностью;
• производственные кооперативы или жилищные кооперативы;
• хозяйственные партнерства.

Чистые активы формула:

ЧА = (АО - ДУ - ЗА) - (ОБ - ДБП),

• АО — сумма внеоборотных и оборотных средств экономического субъекта на отчетную дату;
• ДУ — долг учредителя, образовавшийся перед предприятием по формированию уставного капитала;
• ЗА — задолженность по собственным акциям, образовавшаяся при выпуске;
• ОБ — сумма обязательств компании краткосрочных и долгосрочных;
• ДБП — доходы будущих периодов в виде государственной финподдержки или безвозмездной передачи имущественных ценностей.

ЧА = (строка 1600 - ДУ) - (строка 1400 + строка 1500 - ДБП).

Рассчитать размер чистых активов в балансе (строки указаны выше) на калькуляторе «под карандаш» недостаточно. Такой расчет необходимо закрепить документально. Однако унифицированного бланка для отражения расчетных данных не предусмотрено в Приказе № 84н. Организации обязаны самостоятельно разработать бланк и регламентировать его в своей учетной политике.

Отметим, что до утверждения приказа № 84н действовала старая форма (Приказ Минфина РФ № 10 и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 03-6/пз ). В новых указаниях Министерство финансов России не внесло запрет на использование данной формы, следовательно, фирмы могут использовать его для оформления расчетов чистых активов в балансе (строки документа содержат всю необходимую информацию).

Как рассчитать чистые активы по балансу, пример

ООО «Весна» подготовила годовую бухгалтерскую отчетность, в том числе бухгалтерский баланс по форме ОКУД 0710001.

По данным бухгалтерского баланса был произведен расчет:

ЧА = (13 800 +19 283 - 0) - (12 930 - 0) = 20 153 рублей.

Анализ показателей

Завершив арифметические расчеты, переходим к анализу полученного результата. При положительной сумме чистых активов в балансе можно сделать вывод о прибыльности и высокой платежеспособности компании. И, соответственно, чем выше показатель, тем рентабельнее предприятие.

Отрицательные чистые активы — это показатель низкой платежеспособности предприятия. Иными словами, компания с отрицательным показателем ЧА, вероятнее всего, скоро обанкротится, попросту фирме будет нечем расплатиться с долгами. Однако в такой ситуации необходимо учитывать исключительные обстоятельства. Например, компания только образовалась и еще не покрыла своих затрат, либо предприятие получило большой кредит на расширение.

Увеличение чистых активов можно осуществить за счет увеличения уставного, резервного или добавочного капиталов либо сокращением долгов учредителя перед предприятием.

Новая страница 1

В условиях значительной самостоятельности хозяйствующих субъектов в осуществлении своей производственно-финансовой деятельности особую важность приобретает оценка финансового состояния, инвестиционной привлекательности предприятий, надежности их партнеров. В таких ситуациях практически значимым становится анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Для их оценки современные теория и практика экономического анализа выработали многочисленные критерии, среди которых особое место отводится показателю чистых активов.

Широко известный в мировой практике показатель чистых активов стал использоваться для оценки финансового состояния российских предприятий сравнительно недавно. Обязательность его исчисления была введена ч. 1 Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ), вступившей в силу с 1995 г., и рядом других нормативных актов. В ГК РФ этот показатель обозначен в ст. 90 и 99, посвященных раскрытию положений о порядке формирования и изменения размера уставного капитала общества с ограниченной ответственностью и акционерного общества соответственно. В этих статьях определены требования сравнения показателя чистых активов с зарегистрированной величиной уставного капитала при принятии различных решений. Однако определение сущности чистых активов нашло отражение в других нормативных актах. В частности, в приказе Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» под чистыми активами понимается «величина, определяемая путем вычитания из суммы активов АО, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету». А в Методических рекомендациях по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, утвержденных распоряжением ФСДН РФ № 33-р от 8 октября 1999 г. (далее - Методические рекомендации), указывалось, что величина чистых активов характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), то есть позволяют оценить уровень платежеспособности предприятия. По своей сути чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации.

На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе к исчислению чистых активов (ЧА) не существует однозначного подхода, отсутствует комплексная методика их анализа. Начиная с 1995 г., этот показатель стал отражаться в бухгалтерской отчетности, в частности, в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» (стр. 150). Методика формирования чистых активов в настоящее время определена в приказе Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского баланса:

ЧА=А – П,

где А, П - активы и пассивы соответственно, принимаемые для расчета чистых активов.

Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных активов (стр. 190) и оборотных активов (стр. 290) за вычетом статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров». В связи с внесением изменений в содержание бухгалтерской отчетности в соответствии с приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в бухгалтерском балансе строка «Собственные акции, выкупленные у акционеров» перенесена из актива в пассив - в раздел III «Капитал и резервы» - как строка, регулирующая уставный капитал. Поэтому сумму активов, принимаемых к расчету чистых активов, теперь не требуется корректировать на названную выше строку баланса.

Величина пассивов (П) рассчитывается как сумма статей «Долгосрочные обязательства» (стр. 590) и «Краткосрочные обязательства» (стр. 690) за вычетом статьи «Доходы будущих периодов» (стр. 640). До выхода названного приказа в состав пассивов включалась статья «Целевые финансирование и поступления» (стр. 450), что было неправомерно, так как она содержит суммы, приравниваемые к собственным.

Вместе с тем, в других нормативных актах и экономической литературе встречается несколько иная схема исчисления ЧА. В частности, в Методических рекомендациях было установлено, что величина участвующих в их расчете активов должна быть уменьшена также на сумму статьи «НДС по приобретенным ценностям» (стр. 220). Это можно объяснить тем, что по существующему налоговому законодательству (гл. 21 НК РФ) эта сумма может быть принята к уменьшению уплачиваемой организацией суммы НДС по проданным товарам, продукции, работам, услугам только при соблюдении достаточно большого числа условий (оприходование и оплата ценностей, оформление счета-фактуры и др.), то есть существуют большие сомнения в отношении реального списания суммы НДС по приобретенным ценностям в счет погашения «исходящего» НДС. Однако аналогичным образом можно усомниться в том, что и другие активы станут в действительности источниками покрытия обязательств предприятия, так как в их составе могут оказаться «залежалые» запасы, просроченная дебиторская задолженность, устаревшие основные средства, вложения в неликвидные ценные бумаги, а баланс организации не раскрывает информации о подобных фактах. Поэтому, на наш взгляд, неправомерно было уменьшать величину чистых активов на сумму НДС по приобретенным ценностям. Следует отметить, что данная норма, предусмотренная также и ранее действовавшим приказом Минфина РФ № 71, ФКЦБ РФ № 149 от 5 августа 1996 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», теперь отменена новым приказом Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29 января 2003 г.

Вместе с тем, в Методических рекомендациях было предусмотрено, что в пассивы организации, отраженные в V разделе баланса и принимаемые для расчета чистых активов, не включается вместе со статьей «Доходы будущих периодов» статья «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650). На наш взгляд, для этого есть все основания, так как по признанию многих специалистов в области экономического анализа (О.В. Ефимовой, Л.Т. Гиляровской и др.) эта статья в большей степени относится к собственным средствам (формируется за счет собственных средств), а не к обязательствам организации. Все это свидетельствует о том, что необходима единая методика исчисления чистых активов, исключающая различное толкование этого показателя.

Не меньшей проблемой выступает разработка стройной методики анализа чистых активов. По нашему мнению, основными его направлениями являются:

· анализ динамики чистых активов . Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;

· оценка реальности динамики чистых активов , так как значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;

· оценка соотношения чистых активов и уставного капитала . Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. ГК РФ установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;

· оценка эффективности использования чистых активов . Для этого рассчитываются и анализируются в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов», проводится их факторное исследование.

Рассмотрим, как реализуются эти направления анализа чистых активов на примере отчетных данных ОАО «Кондитер». Как отмечалось ранее, исследование данного показателя следует начинать с анализа динамики чистых активов.

Данные свидетельствуют о том, что на конец отчетного года величина чистых активов снизилась на 13 250 тыс. руб., или 9%, и составила 133 222 тыс. руб. Столь существенное сокращение этого показателя происходило на фоне снижения как активов, принимаемых в расчет чистых активов, так и обязательств. Вместе с тем, стоимость активов снизилась в большей степени - на 17% (17 159 тыс. руб.) по сравнению с обязательствами (их уменьшение составило 7%, или 3909 тыс. руб.). Важно отметить, что значительное сокращение активов организации было вызвано, главным образом, сокращением мобильной их части: запасов (на 23,5%, или 16 927 тыс. руб.), дебиторской задолженности (на 43,9%, или 8152 тыс. руб.) и суммы НДС по приобретенным ценностям (почти в 2 раза). Одновременно наблюдалось увеличение внеоборотных активов: основных средств (на 4,1%, или 1796 тыс. руб.), незавершенного строительства (на 10,2%, или 6000 тыс. руб.), нематериальных активов (почти в 2 раза). Это означает, что в отчетном году предприятие осуществляло капитальные вложения, отвлекая при этом значительные суммы из хозяйственного оборота, что в конечном итоге и привело к существенному его сокращению на 17%. Кроме того, проводимая на предприятии политика управления активами имеет и другие негативные последствия - увеличение налога на имущество, рост постоянных расходов в виде амортизации основных средств и нематериальных активов, что приводит, в свою очередь, к повышению порога рентабельности деятельности организации.

В то же время сокращение обязательств на 7% вызвано значительным (на 13 344 тыс. руб., или 34,5%) снижением кредиторской задолженности при одновременном росте кредитов и займов на 3060 тыс. руб., или 20,5%, то есть предприятие в структуре заемных источников финансирования своей деятельности увеличило долю наиболее дорогих финансовых ресурсов. Кроме того, из данных бухгалтерского баланса организации следует, что все полученные кредиты и займы имеют краткосрочный характер. Учитывая ранее отмеченный факт увеличения внеоборотных активов, являющихся долгосрочными, нетрудно заметить нерациональное размещение источников финансирования в активах предприятия. Таким образом, анализ факторов, вызвавших снижение чистых активов, позволил увидеть целый ряд других проблем, отрицательно влияющих на платежеспособность и финансовую устойчивость ОАО «Кондитер».

На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации (табл. 2).

Таблица 2. Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации, тыс. руб.

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Отклонение («+», «–»)
1. Стоимость чистых активов		146 472	133 222	–13 250
2. Стоимость совокупных активов		202 366	185 207	–17 159
3. Отношение чистых активов к совокупным активам, коэф.		0,724	0,719	–0,005
4. Уставный капитал	410 – 411	4004	4004
5. Отношение чистых активов к уставному капиталу, коэф.		36,6	33,3	–3,3

Из данных табл. 2 видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец отчетного года сокращается. В частности, если на начало анализируемого периода доля чистых активов в совокупных составляла 72,4%, то на конец - уже 71,9%. Это означает, что реальное снижение чистых активов было еще значительнее по сравнению с абсолютным их сокращением. Вместе с тем, расчет второго соотношения показал, что чистые активы существенно (в 33,3 раза на конец года) превышают уставный капитал. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что несмотря на наметившиеся проблемы, связанные с ухудшением финансовой устойчивости ОАО «Кондитер», данная организация не обладает признаками банкротства.

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов (табл. 3). Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года). В частности, в отчетном году среднегодовая величина чистых активов составляет 139 847 тыс. руб. ((146 472 + 133 222) / 2). Информация за предыдущий год получена аналогичным образом.

Таблица 3

Анализ эффективности использования чистых активов

Показатель	Код строки формы № 2	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+, -)	Темп роста,
1. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс.руб.		145 826	139 847	–13 250	91,0
2. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.		409 463	313 719	–95744	76,6
3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.		2896	2797	–99	96,6
4. Оборачиваемость чистых активов, обороты (п. 2 / п. 1)		2,808	2,243	–0,441	84,2
5. Продолжительность оборота чистых активов, дни (360 / п. 4)					150,0
6. Рентабельность чистых активов, % (п. 3 / п. 1)		1,99	2,00	0,12	106,1

Данные табл. 3 позволяют увидеть, что в отчетном году происходит замедление оборачиваемости чистых активов на 32 дня, что вызвано более значительным сокращением выручки от продаж продукции (на 23,4%) по сравнению с сокращением среднегодовой стоимости чистых активов (на 9%). Рентабельность чистых активов практически не изменилась. Однако обращает на себя внимание крайне низкое значение этого показателя - 2% в отчетном году. Это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало всего лишь 2 коп. чистой прибыли. Обобщая все эти факты, можно говорить о недостаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

Подводя итог, следует отметить, что в статье рассмотрен достаточно узкий вопрос, посвященный анализу всего лишь одного, хотя и очень важного для оценки финансового состояния организации, показателя. Однако такое исследование позволило выявить ряд проблем, которые требуют более глубокого изучения.

В целом проведение углубленного анализа чистых активов позволяет выявить пути их повышения (улучшение структуры активов; выбор и использование оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; продажа или ликвидация не используемого в деятельности предприятия имущества; увеличение объемов продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики; осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации). На основе этого появляются возможности роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.

Т.А. Пожидаева, канд. экон. наук, доц. кафедры экономического анализа и аудита Воронежского государственного университета

Годовой отчет - понятие неоднозначное. Он включает в себя не только сдачу налоговых деклараций в ФНС и финансовой отчетности в статистику, но и целый ряд других мероприятий по подведению итогов работы и анализу. Одним из важных критериев, которые должен оценить после составления баланса каждый бухгалтер ООО и АО, является величина чистых активов. Это показатель финансовой состоятельности организации, который влияет на ее востребованность инвесторами. Мы расскажем не только как рассчитать чистые активы по балансу, но и как правильно оценить этот показатель.

Оценка эффективности работы организации по итогам года и успешное планирование ее дальнейшей деятельности является невозможным без анализа экономических показателей. Одним из важнейших является показатель чистых активов (ЧА), который определяется на основании данных финансового отчета юрлица за год. Расчет чистых активов по балансу должны осуществлять все юридические лица, которые ведут бухгалтерский учет и сдают отчетность. К ним, в частности, относятся:

• общества с ограниченной ответственностью;
• акционерные общества;
• хозяйственные партнерства;
• государственные унитарные предприятия;
• муниципальные унитарные предприятия;
• производственные кооперативы;
• жилищные накопительные кооперативы.

Нормы проведения определения ЧА утверждены приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов». Кроме того, особенности его исчисления и отражения необходимо прописать в учетной политике организации.

Чистые активы: формула расчета по балансу 2019

По своей сути, которая отражена в формуле Минфина, ЧА организации — это разница между суммой всех активов организации и суммой ее обязательств. Сама формула, которую необходимо использовать, выглядит так:

При этом в состав активов нужно включить все активы организации, исключая дебиторскую задолженность акционеров или учредителей по взносам (вкладам) в уставный капитал или оплате акций. В обязательства организации, которые необходимо вычесть из активов, согласно формуле, включаются все пассивы за исключением доходов будущих периодов, признанных в связи с безвозмездным получением имущества или государственной помощи. Поскольку такие доходы фактически признаются собственным капиталом, для целей расчета чистых активов их исключают из раздела краткосрочных обязательств баланса, отображаемых по строке 1530.

Если смотреть на чистые активы предприятия в балансе, то они выглядят следующим образом:

При возникновении вопроса, как посчитать чистые активы по строкам баланса, используется другая, упрощенная формула. Ведь если баланс уже сведен, нет необходимости брать данные для расчета из бухгалтерского учета. К тому же, по правилам, введенным с 2015 года, объекты на забалансовых счетах не учитываются. Формула чистых активов по балансу выглядит так:

Увеличение ЧА организации

Показатель чистых активов, который иначе называется net worth, является одним из ключевых в деятельности любой коммерческой компании. ЧА по результатам года могут быть как положительными, так и отрицательными. Последнее говорит о том, что предприятие практически не имеет собственных средств и полностью зависит от кредиторов. Как для потенциальных инвесторов, так и для очередных кредиторов, такое положение дел является тревожным знаком. Иногда представление баланса с отрицательными ЧА грозит серьезными последствиями, вплоть до ликвидации предприятия. Тем более, что в статье 20 Федерального закона от 08.02.1998 № 14 сказано, что если ЧА стали меньше размера минимального уставного капитала, то общество с ограниченной ответственностью подлежит ликвидации. В такие кризисные моменты величину ЧА можно увеличить. Для этого существует несколько способов:

• в строке 1310 указывают размер уставного капитала, который могут увеличить учредители, если внесут дополнительные взносы (дополнительную эмиссию);
• строка 1350 баланса указывает на добавочный капитал. Его также можно увеличить, если провести переоценку нематериальных активов организации и основных средств;
• учредители также могут внести вклад на пополнение резервного капитала, который отображается по строке 1360 баланса;
• списание просроченной кредиторской задолженности поможет быстро увеличить ЧА, но одновременно приведет к росту базы обложения налогом на прибыль;
• доходы будущих периодов также могут быть увеличены, если учредители или другие лица безвозмездно передадут организации имущество. Однако избежать роста налога на прибыль удастся только в том случае, если благотворителю принадлежит не менее 50 % уставного капитала или акций предприятия.

Очевидно, что при необходимости можно выбрать и осуществить самый приемлемый способ из вышеперечисленных. Хотя такое, по сути, искусственное увеличение ЧА не приведет к росту благосостояния компании. На практике отрицательным этот показатель является допустимым только для недавно созданных предприятий, поскольку существует объективная причина, по которой вложенные средства просто еще не успели себя окупить и принести доход, — это время. Поэтому если при расчете получился отрицательный результат, стоит задуматься о том, что деятельность компании является убыточной и исправлять ситуацию надо не только в балансе, но и на практике.

Оформление расчета ЧА

Стоимость чистых активов в балансе не отражается, ее необходимо оформить отдельным бланком. Примечательно, что новый приказ его обязательной или рекомендованной формы не содержит. Организациям предлагается самостоятельно разработать необходимый бланк расчета чистых активов, утвердить его в своей учетной политике, использовать для отчета. Однако, использовать старый бланк приказ Минфина не запрещает. Его форма по-прежнему содержит все актуальные данные, поэтому вполне можно применять его в прежнем качестве, предварительно прописав это в учетной политике.

Бланк для расчета чистых активов организации

Годовой отчет за 2019 год с помощью КонсультантПлюс

Все необходимые экспертные материалы для подготовки бухгалтерской и налоговой отчетности за год можно найти в . В ней есть специальный материал на эту тему — «Практическое пособие по годовой отчетности-2016», в котором досконально разобраны все аспекты и нюансы, приведены примеры и пошаговые инструкции, а также образцы заполнения всех форм и бланков.

В отечественном законодательстве нет единого документа, регулирующего порядок расчета чистых активов. Однако существует целый ряд документов, определяющий расчет показателя "чистые активы" для конкретных организаций, в зависимости от вида деятельности (например, страховых организаций) и формы предприятия (АО, ООО).

Расчет чистых активов для акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью

Все акционерные общества, кроме осуществляющих страховую деятельность и банковскую деятельность, обязаны производить расчет чистых активов в соответствии с Приказом Минфина России N 10н и ФКЦБ России N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ". А вот у обществ с ограниченной ответственностью ситуация не столь однозначная.

Сейчас нет специального нормативного документа, регулирующего расчет чистых активов в ООО. Тем не менее в своих разъяснениях Минфин России оперировал нормами упомянутого Приказа, касающегося акционерных обществ (Письмо от 09.10.2000 N 04-03-20).

Кроме того, Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ может применяться и при оценке чистых активов ООО. Такой вывод содержится в целом ряде писем Минфина России, например в Письме от 07.12.2009 N 03-03-06/1/791. Заметим, что данная точка зрения Минфина России является неизменной на протяжении ряда лет.

Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет . Сумма чистых активов определяется как разность между активными и пассивными показателями , приведенными в табл. 1 (пример 1).

Таблица 1

Внеоборотные активы, отражаемые в разд. 1 бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы). Оборотные активы, отражаемые в разд. 2 бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

Долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам. Кредиторская задолженность. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов. Резервы предстоящих расходов. Прочие краткосрочные обязательства

Пример 1 . Произведем расчет чистых активов. Предположим, что данные баланса предприятия, которые необходимы для расчета чистых активов, имеют следующий вид (табл. 2).

Таблица 2

Выписка из баланса для расчета чистых активов

Наименование	Сумма, тыс. руб.	Наименование	Сумма, тыс. руб.
Нематериальные активы		Займы и кредиты
Основные средства		Кредиторская задолженность
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Денежные средства

Сумма чистых активов:

973 тыс. руб. - 878 тыс. руб. = 95 тыс. руб.

Важно обратить внимание на то, что Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ вышел в свет в начале 2003 г. Никаких изменений и дополнений в указанный документ до настоящего времени не вносилось. Поэтому этот нормативный акт не во всех случаях согласуется с действующим законодательством и правилами бухгалтерского учета, что приводит к возникновению различных вопросов.

Например, вспомним о таком документе, как ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль организаций", которым в бухгалтерский учет введены такие понятия, как отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства. Соответственно в бухгалтерском учете и бухгалтерском балансе появились соответствующие счета и строки - активный счет 09 "Отложенные налоговые активы", отражаемый в балансе в активе (в разд. I "Внеоборотные активы"), и пассивный счет 77 "Отложенные налоговые обязательства", отражаемый в балансе в пассиве (в разд. IV "Долгосрочные обязательства").

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ ничего не говорит о принятии к расчету сумм, отраженных на этих счетах. Поэтому обратимся к разъяснениям Минфина России.

В разъяснении, данном в Письме Минфина России от 03.11.2005 N 07-05-06/493, указано, что при составлении расчета оценки стоимости чистых активов необходимо учитывать величину ОНА и ОНО, включая их в строки "Иные активы" и "Прочие обязательства" соответственно (пример 2).

Пример 2 . Величина активов ООО, участвующих в расчете чистых активов, составляет 892 тыс. руб. Величина его обязательств - 845 тыс. руб. При этом величина отложенных налоговых активов и обязательств предприятия в этих показателях не учтена. Уставный капитал ООО равен 50 тыс. руб.

Чистые активы предприятия без учета отложенных налоговых активов и обязательств составляют 47 тыс. руб. (892 тыс. руб. - 845 тыс. руб.). Получается, что величина чистых активов предприятия меньше величины уставного капитала.

Но если учесть, что величина ОНА - 18 тыс. руб., а ОНО - 4 тыс. руб., получается, что величина чистых активов предприятия равна 61 тыс. руб. (47 тыс. руб. + 18 тыс. руб. - 4 тыс. руб.), что больше 50 тыс. руб.

Нередко приходится сталкиваться с ошибочным мнением, что получение займов, кредитов отрицательно сказывается на величине чистых активов. На самом деле получение заемных средств не оказывает на величину чистых активов ровным счетом никакого влияния (пример 3).

Пример 3 . Общество с ограниченной ответственностью получило в банке кредит - 850 000 руб. Денежные средства зачислены на его расчетный счет. Тем самым валюта баланса увеличилась: в активе - на сумму поступивших на расчетный счет денежных средств, в пассиве - на сумму возникшей задолженности.

При расчете чистых активов обе суммы будут учтены при расчете. В итоге их влияние взаимно компенсируется:

X + 850 000 = X - 850 000,

где X - величина активов (пассивов) предприятия, участвующих в расчете чистых активов до момента получения кредита.

На величину чистых активов оказывают влияние различные убытки и потери, неэффективная работа компании, изменения курсов валют при наличии обязательств, выраженных в иностранной валюте, и т.п. (пример 4).

Пример 4 . Величина чистых активов ООО - 932 тыс. руб. В результате инвентаризации выяснилось, что активы на сумму 15 тыс. руб. неликвидны. Их использование в производстве и продажа даже по низким ценам невозможны. Руководством принято решение о списании неликвидных активов.

Организация имеет задолженность перед поставщиком, выраженную в одной из иностранных валют, на общую сумму 35 000 руб. Предположим, что курс этой валюты на отчетную дату понизился по отношению к российскому рублю на 10 руб. В результате задолженность перед поставщиком снизится на 350 000 руб. (35 000 руб. x 10).

В итоге с учетом описанных изменений величина чистых активов увеличится до 1267 тыс. руб. (932 тыс. руб. - 15 тыс. руб. + 350 тыс. руб.).

Сроки расчета чистых активов

Оценка стоимости чистых активов производится обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты.

А в какой срок должен производиться расчет, если участник ООО решил из него выйти?

В этом случае общество выплачивает участнику действительную стоимость его доли или части доли в уставном капитале либо выдает ему в натуре имущество такой же стоимости. Сделать это нужно в течение трех месяцев со дня возникновения соответствующей обязанности, если иной срок или порядок выплаты действительной стоимости доли или части доли не предусмотрен уставом общества. При этом доля или часть доли переходит к обществу с даты получения заявления от участника о выходе из него.

Действительная стоимость доли или части доли в уставном капитале общества выплачивается за счет разницы между стоимостью чистых активов общества и размером его уставного капитала.

При этом расчет чистых активов должен быть произведен на конец финансового года, в котором подано заявление о выходе.

Пример 5 . Участник ООО Миронов А.Д. подал заявление о выходе из общества 19 марта 2010 г. Расчет чистых активов будет сделан на 31 декабря 2010 г., а выплата стоимости доли, исходя из финансовых возможностей общества, может быть произведена до 31 марта 2011 г.

Но величина чистых активов нередко рассчитывается и в иные сроки. Например, расчет чистых активов должен быть произведен на день выплаты денежных средств и (или) отчуждения эмиссионных ценных бумаг в случае, если такие выплаты связаны с уменьшением уставного капитала.

И если на день принятия такого решения стоимость чистых активов акционерного общества меньше его уставного капитала и резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения, то общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям.

Не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям и в случае, если на день выплаты стоимость чистых активов акционерного общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов.

Аналогичные нормы по отношению к ООО устанавливает и п. 2 ст. 29 Закона об обществах с ограниченной ответственностью.

Влияние на величину уставного капитала и операции с акциями

Статьи 90, 99, 114 ГК РФ и Законы об обществах с ограниченной ответственностью и об акционерных обществах определяют, что, если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала (фонда), общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала (фонда) и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке .

Пример 6 . Уставные капиталы ООО "Единое окно" и ОАО "ПиР" составляют по 500 000 руб. у каждого. При этом ООО "Единое окно" работает уже третий год, а ОАО "ПиР" - пятый. На конец финансового года (2009 г.) каждым из обществ произведен расчет чистых активов, их величина составляла:

У ООО "Единое окно" - 483 000 руб.;

У ОАО "ПиР" - 529 833 руб.

Поскольку величина чистых активов ОАО "ПиР" превышает величину уставного капитала (529 833 руб. > 500 000 руб.), никаких изменений уставного капитала не осуществляется. А вот ООО "Единое окно" необходимо зарегистрировать уменьшение уставного капитала. Учредители предприятия приняли решение об уменьшение уставного капитала до величины 450 000 руб.

Уставный капитал может не только уменьшаться, но и увеличиваться. Приказ ФСФР России от 25.01.2007 N 07-4/пз-н в п. 4.3.3 определяет, что сумма, на которую увеличивается уставный капитал акционерного общества за счет его имущества (собственных средств), не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов этого общества и суммой его уставного капитала и резервного фонда, рассчитанной по данным бухгалтерской отчетности акционерного общества - эмитента за последний квартал (завершенный отчетный период), предшествующий дате представления документов для государственной регистрации дополнительного выпуска акций, срок представления которой, в соответствии с требованиями федеральных законов, истек.

Пример 7 . Уставный капитал и резервный фонд ЗАО составляют в общей сумме 750 000 руб. Чистые активы общества равны 1 014 214 руб. Данное акционерное общество может увеличить свой уставный капитал на сумму не более 264 214 руб. (1 014 214 руб. - 750 000 руб.). В результате было принято решение увеличить уставный капитал на сумму 250 000 руб.

Списание с бухгалтерского баланса убытка отчетного года при доведении величины уставного капитала до величины чистых активов организации должно быть отражено в бухгалтерском учете организации записью по дебету счета 80 "Уставный капитал" и кредиту счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".

Ответственность за невыполнение предписаний законодательства

Если ООО в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала, кредиторы вправе потребовать от него досрочного прекращения или исполнения обязательств общества и возмещения им убытков. Орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, в этих случаях вправе предъявить требование в суд о ликвидации общества.

Кроме того, если в установленный срок акционерное общество не исполнит обязанностей по размещению в СМИ информации о снижении стоимости чистых активов, уменьшению уставного капитала или ликвидации, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного исполнения соответствующих обязательств, а при невозможности их досрочного исполнения - прекращения обязательств и возмещения связанных с этим убытков. Орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.

Законодательство содержит еще ограничения для акционерных обществ, связанные с расчетом чистых активов.

Акционерное общество не вправе осуществлять приобретение размещенных им обыкновенных акций, если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.

Также акционерное общество не вправе осуществлять приобретение размещенных им привилегированных акций определенного типа, если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, владельцы которых обладают преимуществом в очередности выплаты ликвидационной стоимости перед владельцами типов привилегированных акций, подлежащих приобретению, либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.

Необходимо обратить внимание на то, что общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов общества на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций. В случае если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которое может быть выкуплено обществом с учетом установленного выше ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.