Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях. Кредиторская задолженность принадлежит к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств, ее порождает недостаток собственных о

Разберем подробно группу финансовых коэффициентов — «Деловой активности» (Оборачиваемость) предприятия. Рассмотрим , который показывает скорость погашения нашим предприятием собственных долгов. Анализ кредиторской задолженности хорошо проводить совместно с оценкой дебиторской задолженности. О последней я писал в статье: .

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности . Экономический смысл

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (количество оборотов) в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами. В международном стандарте финансовой отчетности коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности обозначают как Accounts payable turnover ratio.

Чем выше значение данного коэффициента, тем более высокая скорость оплаты долгов перед кредиторами предприятием.

Коэффициент связан, прежде всего, с кредитным риском (риском невозврата взятого кредита) и поэтому его оценка косвенно оценивает ликвидность и платежеспособность предприятия. Как было сказано выше, чем коэффициент выше, тем быстрее предприятие может рассчитаться со своими обязательствами и как следствием его ликвидность/платежеспособность будет выше (примечание, платежеспособность – это долгосрочная ликвидность).

Кто может быть кредитором предприятия?

К кредиторам, по отношению к которым возникает кредиторская задолженность, относят:

• Поставщиков,
• Бюджет (государство),
• Персонал предприятия,
• Другие предприятия.

Анализ коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности

Чем выше значение коэффициента, тем ликвидность предприятия лучше. Именно поэтому зачастую этот коэффициент используется в анализе кредиторами. Тем не менее, нашему предприятию не выгодно иметь большие значения данного коэффициента, так как это снижает Рентабельность предприятия. Вы наверно помните «золотое правило» чем больше ликвидность, тем меньше рентабельность (доходность) предприятия.

Оценку и анализ коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности необходимо производить совместно с оценкой коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Если коэффициент дебиторской задолженности меньше коэффициента кредиторской, то это положительный фактор, так как это увеличивает рентабельность предприятия. У нас появляется больше «свободных» денег для осуществления деятельности.

Кто использует коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности?

Разберем, кому нужна оценка данного коэффициента. Данный коэффициент используется для определения путей повышения ликвидности предприятия. Он необходим в отчетах для:

• Генерального директора,
• Финансового директора,
• Финансового менеджера,
• Юридической службы предприятия,
• Кредиторы предприятия,
• Инвесторы.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности . Формула расчета

Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности состоит из деления Выручки от проданных товаров к средней величине кредиторской задолженности. Средняя величина определяется через деление величины кредиторской задолженности на начало периода, сложенной с величиной кредиторской задолженности на конец периода, на 2.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности

Формула расчета по РСБУ (после 2011 года):

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5

В формуле нп. и кп. – начало периода и конец периода. Период мы можем брать любой. Как правило, берется год, но можно брать и месяц, квартал, полгода.

По старой форме бухгалтерского баланса коэффициент будет рассчитываться следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.020/(стр.620нп.+стр.620кп.)*0,5

Не забывайте что величина в знаменателе формулы – среднее значение, которое получается делением суммы на начало и конец периода на 2.

Иногда в формуле вместо Выручки (стр. 2110) стоит Себестоимость проданной продукции (стр.2120).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности . Трансформация в показатель «Период оборота»

Наряду с коэффициентом используют показатель период оборота кредиторской задолженности . Он отражает количество дней необходимых для превращения кредиторской задолженности в денежную массу. Формула трансформации коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в период оборота кредиторской задолженности:

Период оборота кредиторской задолженности = 360/Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Иногда вместо 360 дней используют 365. Экономический смысл данного показателя заключается в определении среднего количества дней в течение, которого предприятие погашает свои долги перед кредиторами.

Видео-урок: «Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО «Газпром»

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности . Расчет на примере ОАО «НЛМК»

Расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности для ОАО «НЛМК». Баланс предприятия

Расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности для ОАО «НЛМК». Отчет о финансовых результатах

Расчет коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности для ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат»:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2014-1 = 61737720/(41868595+40178239)*0,5 = 1,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2014-2 = 125115823/(40178239+37164647)*0,5 = 3,2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2014-3 =190638593/(37164647+48381408)*0,5 = 4,45

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности у ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» увеличился за год с 1,5 до 4,45. Можно сделать вывод, что предприятие увеличило свою ликвидность, так как скорость погашения долгов увеличилась в 3 раза.

Давайте для сравнения рассчитаем изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за те же самые периоды. В бухгалтерском балансе дебиторская задолженность отображается в строке – 1230.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2014-1 = 61737720/(68707030+76837524)*0,5 = 0,84
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2014-2 = 125115823/(76837524+83990873)*0,5 = 1,55
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2014-3 = 190638593/(83990873+96796470)*0,5 = 2,1
Как видно коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет положительную динамику (▲).

Если провести сравнение двух коэффициентов, то мы видим, что Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности меньше (<), чем Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Это положительный факт в сторону увеличения рентабельности (доходности) предприятия, который говорит, что у предприятия больше средней дебиторской задолженности, нежели средней кредиторской задолженности. А если помните, то дебиторская задолженность – свободные дополнительные деньги, которые можно пустить в производство.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности . Норматив

Законодательно определенного норматива для коэффициента нет. Его значение различно в каждой из отраслей. Поэтому для лучшего анализа коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности полезно рассчитать его значение по отрасли в среднем, а также для предприятия лидера по этому коэффициенту. Так появятся ориентиры для дальнейшего финансового анализа предприятия.

Резюме

Подведем итоги изучения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Он определяет эффективность работы нашего предприятия с кредиторами. Коэффициент напрямую связан с ликвидностью и платежеспособностью предприятия: чем значение выше, тем, соответственно, ликвидность/платежеспособность больше. Полезно сравнивать значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности с коэффициентом дебиторской задолженности. Если Kодз<Кокз, то наше предприятие работает эффективно. Нормативных значений, установленных законодательно, у коэффициента нет. Для анализа производится сравнение со средним значением коэффициента по отрасли и со значением у лидера отрасли. Читайте также статью>> « «, где рассказывается о 12 самых главных коэффициентах, которые необходимо рассчитывать в первую очередь.

Для анализа и оценки дебиторской задолженности целесообразно использовать данные об оборачиваемости долговых обязательств, периоде их погашения, отношении общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов.

Таблица 3.2

Исходные данные для анализа дебиторской и кредиторской задолженности.

Расчеты в таблице 3.3 производились на основе таблицы 3.2 и Приложений 1 и 3.

Как следует из таблицы 3.3 состояние расчетов с покупателями улучшилось в 2001 г. На 46,2 дня уменьшился средний срок погашения дебиторской задолженности и составил в 2001 г. 73,1 день. Особое внимание обратить на снижение качества задолженности. По сравнению с 2000 г. доля сомнительной дебиторской задолженности возросла на 36,1% и составила 63,7% общей величины дебиторской задолженности. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности составила 35,6% общего объема оборотных активов, можно сделать вывод о низкой ликвидности оборотных активов в целом, и следовательно ухудшения финансового положения предприятия.

Таблица 3.3.

Анализ дебиторской задолженности.

Показатели	Абсолютные показатели	Изменения
Оборачиваемость дебиторской задолженности (кол-во раз). Период погашения дебиторской задолженности (дни). Доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в общем объеме оборотных активов (%). Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности (%). Высвобождено денежных средств из оборота. Вовлечено в оборот денежных средств.	119,3			109,6	-46,2 -26,6	4013,4	-19,7 44444,9

В 2002 г. также увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности. На 4,6 дня средний срок погашения дебиторской задолженности, и составил - 68,5 дней. Качество задолженности стало немного лучше. По сравнению с 2001 г. доля сомнительной дебиторской задолженности снизилась на 1,8% и составила 61,9% в общей величине дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в 2002 г. составила 51,8% общего объема оборотных активов увеличилась, а следовательно уменьшился риск роста задолженности и неплатежей, а также улучшилось финансовое состояние ОАО “Алтайхимпром”.

В 2003 г. ситуация меняется в худшую сторону. Состояние дебиторской задолженности ухудшилось. На 41,1 день средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился и составил 109,6 дней. Качество задолженности улучшилось, доля сомнительной задолженности уменьшилась на 19,7%. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в 2003 г. составила 60,3% в общем объеме оборотных активов. Таким образом в течение всего анализируемого периода в том числе и в 2003 г. у ОАО “Алтайхимпром” риск роста задолженности и возможности неплатежей растет, а следовательно и ухудшается финансовое положение предприятия.

Таким образом в 2001 и 2002 гг. в результате увеличения скорости оборачиваемости дебиторской задолженности было высвобождено, а следовательно дополнительно получено выручки на сумму 50769,8 т.р. и 4013,4 т.р. соответственно. А в 2003 г. в результате увеличения периода погашения дебиторской задолженности было вовлечено, а следовательно и недополучено выручки на сумму 44444,9 т.р.

В разрезе таблицы 3.3 необходимо более подробно рассмотреть период погашения дебиторской задолженности, рассчитанный как отношение продолжительности времени между отпуском товаров и услуг и получением за них денежных средств. Данные расчеты производятся на основании таблиц 3.3, 3.4.

Таблица 3.4.

Анализ периода погашения дебиторской задолженности.

	Период погашения	Средний остаток ДЗ	Сумма кредитного оборота
1 квартал 2 квартал 3 квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал	119,3 109,6 121,4 109,6	49874 106881 14192 36510 48691 10624,1 7236,3 28223 59783 2837,6 16136,5 29363,9 118190 3697,3 14392,5 62446,8	152506 355945 39243 109771 243095 37278,6 20317,3 121192 318455 10590,3 141243 153771 394705 16764 84730 207210

Как видно из таблицы 3.4 в 2001 г. время погашении дебиторской задолженности уменьшилось на 46,2 дня, в том числе в 1 квартале оборачиваемость составила 104 дня, во 2 - 140 дней, в 3 - 85 дней. В 2002 г. период погашения уменьшился на 4,6 дня и составил 68,5 дней, в том числе за 1 квартал период погашения составил 97,8 дней, за 2 - 41,7 дня, за 3 - 69,7 дней. В 2003 г. период погашения дебиторской задолженности составил 109,6 дней, т.е. увеличился по сравнению с 2002 г. на 41,1 день, что негативно сказалось на финансовом положении ОАО “Алтайхимпром”. В третьем квартале период погашения составил 110 дней, а к концу года он уменьшился всего лишь на 0,4 дня. Увеличение периода погашения дебиторской задолженности в 2003 г. произошло в основном за счет увеличения остатка дебиторской задолженности.

Для наглядности изменения периода погашения дебиторской задолженности в пределах года и по кварталам представлен график (рис. 3.1).

рис. 3.1

Как видно из графика, в течение анализируемых годов период погашения дебиторской задолженности изменялся как в худшую так и в лучшую стороны.

Таким образом, увеличение дебиторской задолженности в анализируемом периоде оказывает непосредственное влияние на денежные потоки организации. Кроме того, увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные расходы, связанные с работой с дебиторами, а также приводит к увеличению потерь по безнадежным долгам. Наконец, рост дебиторской задолженности связанный с увеличением периода отсрочки платежа, влечет за собой потери вследствие изменения покупательной способности денежных средств.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости проданной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Данный анализ проводится на основе Приложения 1 и таблиц 3.2, 3.3.

Как видно из Приложения 5 в 2000 г. ежемесячный темп инфляции составил 2%. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа ОАО “Алтайхимпром” получит реально лишь 98% договорной стоимости продукции. Реальный же период погашения дебиторской задолженности в 2000 г. составил 119 дней или 4 месяца. Тогда предприятие реально получило лишь 92% стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 80 рублей (или 8%). Таким образом сокращение фактического срока погашения дебиторской задолженности с 119 дней до 30 дней приведет к снижению потерь только от негативного влияния инфляции на 60 рублей с каждой тысячи, т.е. можно предоставить 6% скидку своим клиентам, чтобы добиться сокращения срока расчетов и тем самым получить экономический эффект. В тоже время ОАО “Алтайхимпром” испытывает проблемы с финансированием текущих расходов, т.е. предприятие привлекает дополнительные источники финансирования. Таким образом, сокращение общих потерь составило бы 133,5 руб. с каждой тысячи. В этих условиях можно делать скидку до 13% (максимум), чтобы добиться периода погашения дебиторской задолженности в 1 месяц.

В 2001 г. ежемесячный темп инфляции составил 1,7%. Период погашения дебиторской задолженности в 2001 г. составил 73 дня или 2,5 месяца. В результате чего ОАО “Алтайхимпром” реально получило 98% стоимости договора, т.е. предприятие потеряло с каждой тысячи 20 руб. Для уменьшения периода погашения дебиторской задолженности до 30 дней необходимо предоставить скидку в 1%, а если предприятие привлекало дополнительные источники финансирования, то в 4;. В этом случае ОАО “Алтайхимпром” потеряло бы лишь 10 руб. с каждой тысячи, т.е. общее сокращение потерь составило бы 353 руб.

В 2002 г. ежемесячный темп инфляции составил 1,5%. Период погашения дебиторской задолженности составил 69 дней. В результате реально ОАО “Алтайхимпром” получило 94% договорной стоимости продукции, т.е. предприятие потеряло с каждой тысячи 60 руб. Таким образом сокращение фактического срока погашения дебиторской задолженности с 69 дней до 30 дней приведет к снижению потерь только от влияния инфляции на 40 рублей с каждой тысячи, т.е. можно предоставлять покупателям скидку в 4%. В том случае если ОАО “Алтайхимпром” привлекало дополнительные источники финансирования сокращение общих потерь составило бы 72,1 руб. с каждой тысячи. В таких условиях можно смело предоставлять скидку в 7%, чтобы добиться периода погашения дебиторской задолженности в 1 месяц.

В 2003 г. ежемесячный темп инфляции был равен 1%. Период погашения дебиторской задолженности составил 110 дней. В результате чего ОАО “Алтайхимпром” реально получило 96% договорной стоимости, т.е. предприятие потеряло с каждой тысячи рублей 40 руб. Таким образом, сокращение срока погашения дебиторской задолженности в 110 дней до 30 дней приведет к снижению потерь только от влияния инфляции на 30 руб. с каждой тысячи, т.е. можно предоставлять скидку в 3%. В 2003 г. ОАО “Алтайхимпром” прибегало к дополнительному финансированию, таким образом, сокращение общих потерь составило 103,1 руб. с каждой тысячи. В таких условиях можно предоставлять клиентам скидку в 9%.

Расчеты в Приложении 5 производились по формуле:

Коэффициент падения

покупательной способности (aij) = 1: (1+ J d pr) j

где j - продолжительность периода погашения дебиторской задолженности в днях.

J d pr - дневной темп изменения цен в долях единицы.

На платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает период погашения кредиторской задолженности. Таким образом необходимо произвести анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.

Данный анализ производится на основе таблицы 3.5.

Таблица 3.5

Анализ обрачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели	Количественные показатели
Оборачиваемость КЗ (раз) Период погашения кредиторской задолженности (дн.) в т.ч.: задолженность по расчетам с поставщиками авансы полученные расчеты с бюджетом расчеты с внебюджетными фондами расчеты по оплате труда Высвобожденные из оборота денежные средства (т.р.) Вовлеченные в оборот денежные средства (т.р.)	156,6	121,7	165,9	202,8	-34,5 -15,6 22977,5	38563,6	39903,1

Как видно из таблицы 3.5 в 2001 г. состояние расчетов по кредиторской задолженности улучшилось. Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,67 раз, это свидетельствует об эффективности расчетной дисциплины в ОАО “Алтайхимпром”.

Соответственно период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 35 дней. в 2001 г. наиболее серьезные изменения сроков кредитования произошли по статьям: задолженность перед внебюджетными фондами - период кредитования увеличился на 10,5 дней; авансы полученные - период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 16 дней. В связи с увеличением оборачиваемости кредиторской задолженности было высвобождено денежных средств на сумму 22977,5 т.р.

В 2002 г. оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 0,8 раза или период погашения увеличился на 44 дня. На это повлияло, в основном, увеличение периода погашения авансов полученных на 30 дней и увеличение периода погашения задолженности перед внебюджетными фондами.

В связи с увеличением периода кредиторской задолженности в 2002 г. было вовлечено дополнительных средств на сумму 38563,6 т.р. Таким образом, в 2002 г. в ОАО “Алтайхимпром” произошло замедление погашения текущих обязательств перед кредиторами, которое может повлечь за собой дополнительные расходы в связи с нарушением сроков оплаты или в худшем случае потерю поставщиков.

В 2003 г. ситуация ухудшилась и оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 0,4 раза, соответственно период кредитования увеличился на 36,9 дней и составил в 2003 г. 203 дня. На это повлияло в основном увеличение периода задолженности с поставщиками на 33 дня; увеличение периода погашения задолженности перед бюджетом на 10,8 дней. Таким образом, увеличение периода погашения кредиторской задолженности привело к вовлечению в оборот денежных средств в размере 39903,1 т.р. и недополучению выручки.

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость. В связи с этим необходимо рассчитать ряд коэффициентов. (табл. 3.6.).

Таблица 3.6

Анализ кредиторской задолженности.

Как видно из таблицы 3.6 в 2001 и 2002 гг. коэффициент покрытия текущих обязательств уменьшился на 0,3 и 0,5 пункта, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности и реальности погашения текущих долгов. В 203 г. данный показатель увеличился всего лишь на 0,2 пункта и остался на низком уровне (0,8).

Коэффициент внутреннего долга не изменился в течение всего анализируемого периода и составляет 0,01. Таким образом, в ОАО “Алтайхимпром” высокий уровень платежеспособности и оборачиваемости сумм по внутренним обязательствам.

В 2001 г. коэффициент задолженности другим организациям увеличился на 0,4 пункта, т.е. существуют в 2001 г. проблемы с платежеспособностью перед кредиторами-контрагентами. В 2002 и 2003 гг. данный показатель вернулся на прежнее место и составил 0,2. Таким образом, ОАО “Алтайхимпром” в 2002 и 2003 гг. способно рассчитаться с прямыми кредиторами-контрагентами.

Коэффициент задолженности фискальной системе в 2000 г. составил 0,2, увеличение произошло лишь в 2002 г. и составило 0,2 пункта. В 2003 г. данный показатель остался на том же уровне и составил 0,4. Таким образом, рост данного показателя является отрицательной тенденцией, свидетельствующей об увеличении обязательств перед бюджетом.

Следующим этапом анализа должна стать оценка соответствия условий получения и предоставления кредита.

Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции. Если расчеты за продукцию или услуги производились на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием коммерческого кредита от своих поставщиков и подрядчиков. Само предприятие выступает кредитором для своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки, на которые предприятию предоставляется коммерческий кредит зависит финансовое благополучие предприятия.

Как следует из данных Приложения 6 изменения периода предоставления и получения кредита в 2001 г. имели разнонаправленный характер: на 5,4 дня увеличился срок кредитования предприятия его поставщиками, на 3,5 дня уменьшился период погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Изменения в части авансов полученных и выданных характеризовались общим сокращением периода кредитования. Таким образом, данные изменения были в пользу ОАО “Алтайхимпром”. В 2002 и 2003 гг. произошло увеличение периода погашения как дебиторской так и кредиторской задолженности, но в 2002 г. период погашения задолженностей покупателей увеличился больше чем период погашения задолженности перед поставщиками (39,4 дня и 5,6 дня соответственно), т.е. изменения произошли не в пользу предприятия. В 2003 г. ОАО “Алтайхимпром” находится в более выгодном положении чем ее покупатели, так как период погашения задолженности перед поставщиками и по авансам полученным составил 101 день и 69,1 день соответственно, а период погашения задолженности покупателей и авансов выданных 86,6 дня и 7,5 дней соответственно.

В ОАО “Алтайхимпром” на конец анализируемого периода период погашения дебиторской задолженности составил 110 дней, а период погашения кредиторской задолженности 203 дня.

Таким образом, необходимо принять следующие меры:

Ввести должность по управлению расчетами с покупателями и поставщиками.

Специалист должен заниматься внешним анализом:

анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;

темпов изменения дебиторской и кредиторской задолженности;

необходимо проводить качественный отбор клиентов и определять оптимальные условия кредитования;

обеспечивать четкую процедуру предъявления претензий и осуществлять контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров, проводить регулярный мониторинг по объему задолженности, срокам погашения;

обеспечивать четкую процедуру оплачивания счетов и получения платежей;

должны составляться прогнозы долговых обязательств, так как без него невозможно управлять финансовой деятельностью предприятия и избежать неожиданной нехватки денежных средств в самое неподходящее время.

В связи с большими периодами погашения обязательств и нехваткой денежных средств необходимо разработать постоянно действующую систему взаимозачетов.

ООО «Элегия» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Рассмотрим структуру баланса в следующих таблицах.

Таблица 2.5 - Структура актива баланса 2010-2011 гг. (тыс.руб.)

В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит дебиторской задолженности 50,5% и запасам 41,2%. На долю денежных средств приходится всего 1,9%. Доля запасов в структуре активов увеличилась с 12,0% в 2010 году до 41,2% в 2011 году. В абсолютном выражении затраты на запасы за анализируемый период выросли на 46205 тыс. руб. и составили в 2011 году 47671 тыс. руб. Основные средства уменьшились на 457 тыс. руб. Налог на добавленную стоимость на конец 2011 года составил 4522 тыс.руб. Это произошло из-за неоплаты организацией поставщикам за полученные материалы.

Таблица 2.6 - Структура пассива баланса 2010-2011 гг. (тыс.руб.)

Статьи баланса		Удельный вес		Удельный вес
III.Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределённая прибыль
Итого по разделу III
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Итого по разделу V
Валюта баланса

В структуре пассивов наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства 96,89%, причем с 2010 года их доля уменьшилась на 2,71%. Наибольшая доля в краткосрочных обязательствах принадлежит кредиторской задолженности 88,69%, в 2011 задолженность увеличилась на 90487 тыс. руб.

Приведенные данные позволяют видеть, что в целом предприятие недостаточно стабильно осуществляет платежно-расчетные отношения со своими дебиторами и кредиторами. На начало года имелся достаточно большой остаток, как по дебиторской задолженности, так и по кредиторской задолженности; в конце анализируемого периода задолженность увеличилась.

Необходимо отметить тенденцию снижения доли внеоборотных активов в структуре баланса. Если в 2010 году на их долю приходилось 26,9%, то в 2011 году - всего 2,4%.

В 2011 году появились обязательства по краткосрочным займам и кредитам - 9525 тыс. руб. или 8,2%. Это говорит о том, что организации не хватает собственных средств.

Для дебиторской задолженности, как и для оборотного капитала, в целом, используется понятие «оборачиваемость». Оборачиваемость характеризует группа коэффициентов, например коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования и наоборот. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью. Расчет коэффициентов оборачиваемости представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Анализ коэффициентов оборачиваемости (тыс. руб.)

Наименование показателя
Выручка от реализации
Активы средние
Оборотные активы средние
Дебиторская задолженность средняя
Кредиторская задолженность средняя
Коэф. оборачиваемости оборотных активов(об/год)
Период оборачиваемости оборотных активов(дни)
Коэф. оборачиваемости дебиторской задолженности
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэф. оборачиваемости кредиторской задолженности
Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Для предприятия важным является показатель продолжительности операционного цикла:

ПЦ =ОЗ + ОДЗ,

где ОЗ - оборачиваемость средств в запасах;

ОД - оборачиваемость средств в дебиторской задолженности.

где З, ДЗ - средний остаток оборотных средств по данной группе активов (соответственно запасов и дебиторской задолженности);

Д=365 - число дней в анализируемом периоде;

В - выручка от реализации за период.

Средняя величина запасов

В 2010 - 30750 тыс. руб.,

В 2011 - 176900 тыс. руб.;

ОЗ 2010 = = 272,7 дней;

ОЗ 2011 = = 168,6 дня;

ОДЗ 2010 = = 24,5 дня

ОДЗ 2011 = = 30 дней

Отсюда, ПЦ 2010 = 272,7 +24,5 = 297,2 дня;

ПЦ 2011 = 168,6+8,7 = 198,8 дня,

То есть продолжительность операционного цикла сократилась в 1,5 раза, что следует оценить положительно. В случае ООО «Элегия» это можно объяснить значительным ростом выручки в 2010 г. Но при этом замедлилась оборачиваемость дебиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости очень важны для предприятия. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадия. Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. В 2010 году он равен 9,3; в2011 году коэффициент снизился до 6,3.

Оптимальный вариант для предприятия, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и кредиторской задолженности совпадают или коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и в 2010, и в 2011 гг. Следовательно, несмотря на то, что сумма кредиторской задолженности больше суммы дебиторской задолженности, предприятие чаще получает средства от дебиторов, чем рассчитывается с кредиторами.

Период оборачиваемости равен отношению отчётного периода (в днях) к коэффициенту оборачиваемости.

• 2010 год:
  • · период оборачиваемости дебиторской задолженности 25 дней,
  • · период оборачиваемости кредиторской задолженности 56 дней
• 2011 год:
  • · период оборачиваемости дебиторской задолженности 30 дней,
  • · период оборачиваемости кредиторской задолженности 56 дней.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объем продаж и получение денег. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходам, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у предприятия будет меньше величина дебиторской задолженности и потери от безнадёжных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибыли и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита некорректные, предприятие может добиться увеличения объема продаж и большего дохода. Но рискует увеличивать долю безнадёжных долгов и затрат, связанных с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

В таблицах 2.8 и 2.9 показана динамика роста дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 2.8 - Динамика роста дебиторской задолженности 2010-2011гг. (тыс. руб.)

В 2011 году величина дебиторской задолженности составила 58418 тыс. руб. По сравнению с 2010 годом увеличилась на 52826 тыс.руб. или 1045%. Это говорит о том, что покупатели и заказчики, по тем или иным причинам, задерживают оплату товаров, услуг.

Таблица 2.9 - Динамика роста кредиторской задолженности 2010-2011гг. (тыс. руб.)

В 2011 году по сравнению с 2010 годом кредиторская задолженность увеличилась на 90487 тыс. руб. или 849,6%. Значительно увеличилась задолженность поставщикам и подрядчикам по сравнению с прошлым годом: на 80688 тыс.руб. или 913,8%. Из этого следует, что обороты организации увеличились, но средств для расчета с кредиторами не хватает.

Динамика и состав дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствует о том, что поставщики предприятия, получая вовремя его продукцию, задерживают ее оплату, причем объем просроченной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности на начало года позволяет сделать вывод о том, что предприятие в значительной мере кредитует деятельность своих контрагентов. Это создает препятствия для погашения его собственных обязательств.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Сравнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на конец анализируемого периода, используя данные баланса, дана в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности 2010-2011 гг. (тыс. руб.)

Из таблицы 2.10 видно, что кредиторская задолженность растет более высокими темпами, чем дебиторская задолженность. Сумма кредиторской задолженности значительно превышает дебиторскую. В 2010 году превышение кредиторской задолженности над дебиторской составило 6479,0 тыс. руб. или в 2,2 раза. В 2011 году значительно увеличились суммы дебиторской и кредиторской задолженностей.

Анализ, проведенный во второй главе, позволяет сделать следующие выводы: т.к. около 51 % активов компании принадлежит дебиторской задолженности, то эффективное управление этой статьей оказывает большое влияние на ликвидность, а следовательно, и на укрепление финансового положения предприятия в целом.

Учитывая это можно сделать вывод, что эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы организации. Ускоряется товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, а также фирма может оплатить кредиторскую задолженность.

Прогнозы на 2013 г. составляем исходя из того, что в 2012-2013 гг. предполагается, что операционный цикл будет сокращаться в 1,5 раза ежегодно. Остальные допущения приводятся ниже (п. 3.2).

Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности по данным бухгалтерского и управленческого учета условного предприятия (табл. 1).

Таблица 1. Исходные данные

Рассчитаем показатели, характеризующие оборачиваемость дебиторской задолженности (табл. 2).

Таблица 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности неуклонно растет, что является положительным фактором и говорит об улучшении расчетов и организации работы с дебиторами анализируемого предприятия. Соответственно, уменьшается срок погашения дебиторской задолженности, т.е. время, в течение которого предприятие ожидает деньги за предоставленные товары, работу или услуги.

Доля задолженности потребителей в оборотных активах и срок ее погашения свидетельствует о том, что организация ведет агрессивный тип кредитной политики (доля в оборотных активах - более 50%, срок погашения дебиторской задолженности - более 95 дней, по характеристике типов кредитной политики Коласса) .

Уровень управления дебиторской задолженностью характеризует коэффициент соотношения темпа роста дебиторской задолженности к темпу роста выручки предприятия. На анализируемом предприятии значение показателя возросло с 0,87 до 0,94, что свидетельствует о неудовлетворительном состоянии системы управления дебиторской задолженностью , однако следует отметить наметившуюся тенденцию по улучшению показателя в 2014 году по сравнению с 2013 годом.

Таблица 3. Оценка соотношения темпа роста дебиторской задолженности и темпа роста выручки

Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 4).

Таблица 4. Структура дебиторской задолженности по срокам образования на 31.12.2014

Срок образования задолженности, дн.		Удельный вес, %	Взвешенное старение счетов, дн.
0 - 60	356,0	6,0%	0
61 - 120	231,0	3,9%	2
121 - 180	245,0	4,1%	5
181 - 360	3 552,0	59,9%	108
361 - 720	1 005,0	16,9%	61
Свыше 721	545,0	9,2%	66
Всего	5 934,0	100,0%	242

Поскольку предприятие предоставляет отсрочку платежей в течение двух месяцев, для периода 0-60 дн. взвешенное старение счетов рассчитывать не имеет смысла. Анализ данных табл. 4 показывает, что из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 182 дн. (242 дн. - 60 дн.) Наибольшее влияние на общую продолжительность периода оборота дебиторской задолженности оказывает период 180-360 дн., а именно 108 дн. Необходимо обратить внимание на задолженность со сроками образования более 12 месяцев, удельный вес данной задолженности составляет 26,1% в структуре общей задолженности.

Более совершенным методом оценки качества и контроля за дебиторской задолженностью является реестр дебиторской задолженности по срокам образования (табл. 5). Он более информативен, чем просто расчет среднего срока погашения задолженности.

Таблица 5. Реестр дебиторской задолженности по срокам образования

Дебитор	0 - 60 дн.	61 - 120 дн.	121 - 180 дн.	Свыше 181 дн.	Всего	Доля, %
Фирма "А"	0,0	68,0	35,0	3 632,0	3 735,0	64,0%
Фирма "Б"	55,0	65,0		1 135,0	1 255,0	21,5%
Фирма "В"	265,0	98,0	201,0	192,0	756,0	13,0%
Прочие дебиторы	36,0	0,0	9,0	43,0	88,0	1,5%
Всего	356,0	231,0	245,0	5 002,0	5 834,0	100,0%
Доля, %	6,1%	4,0%	4,2%	85,7%	100,0%

Из анализа данных табл. 5 видно, что только 6,1% задолженности является текущей, остальные 93,9% - просроченной, в составе которой почти 85,7% составляет задолженность со сроками образования свыше 180 дн.

Высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности сигнализирует о низком качестве дебиторской задолженности, что, в свою очередь, приводит к проблеме ее низкой ликвидности. Особое внимание стоит обратить на фирму «А», вся задолженность которой является просроченной и на ее счете сконцентрировано почти 64,0% от всей суммы дебиторской задолженности.

Таким образом, возникает необходимость прогнозирования безнадежной дебиторской задолженности (табл. 6).

Зависимость безнадежных долгов от продолжительности периода находится в прямой зависимости и составляет: задолженность со сроком погашения до 30 дней около 4% относится к разряду безнадежной; 31-60 дней - 10%; 61-90 дней - 17%; 91-120 дней-26%; при дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3-4%.

Таблица 6. Прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности

Срок задолженности, дн.	Сумма задолженности, тыс. руб.	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс. руб.
0 - 60	356,0	10,0%	35,6	320,4
61 - 120	231,0	17,0%	39,3	191,7
121 - 180	245,0	26,0%	63,7	181,3
181 - 360	3 552,0	32,0%	1 136,6	2 415,4
361 - 720	1 005,0	50,0%	502,5	502,5
Свыше 721	545,0	86,0%	468,7	76,3
Всего	5 934,0	37,9%	2 246,4	3 687,6

Наибольшую сумму безнадежных долгов составляют долги со сроком задолженности 180-360 дн., они составили 1136,6 тыс. руб.

Учитывая, что предприятие предоставляет отсрочку покупателям не более 60 дн., сложившуюся ситуацию на предприятии, несмотря на рост показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, можно назвать кризисной и крайне неблагоприятной. Проведенные расчеты позволяют сделать вывод о том, что компания не получит 2246,4 тыс. руб., или 37,9% дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Литература:

1. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Пер. с франц. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2004