Мировая валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённую межгосударственными и международными договорённостями.

На ранних этапах становления мировой валютной системы (XVII–XVIII вв.) валюты обменивались в соответствии с их «металлическим содержанием», что упрощало проблему определения курса обмена. В разных странах для чеканки монет использовали разные металлы: медь, серебро, золото (а также никель, олово, свинец и железо), однако в качестве меры определения валютных курсов служили благородные металлы. Одна часть стран ориентировалась на использование золота в качестве меры стоимости своих денежных единиц, другая часть – серебра. Идея обеспечить единообразие в определении валютных курсов впервые возникла в Великобритании в конце XVIII в., что и было закреплено решением Банка Англии о переходе к золотой основе при определении курса британского фунта стерлингов.

Выбор между золотом и серебром был окончательно предрешен раз и навсегда в период открытия больших золотых месторождений в Южной Африке.

Признание золота формой мировых и национальных денег и закрепление за ним всех функций денег произошло на достаточно мало известной Парижской конференции (1867 г.), что означало введение системы золотого стандарта.

Если образование системы золотого стандарта в XIX в. происходило под влиянием экономических причин, то переход от одной МВС к другой происходил под воздействием не только экономических, но в том числе и внешнеполитических и военных факторов. Так было в начале XX в., когда почти рухнула система золотого стандарта, так было в конце 1930-х гг., когда она распалась, и, наконец, Бреттонвудсская система самоликвидировалась в результате кризисных явлений в мировой экономике.

Характеристика этапов развития МВС представлена в таблице.

Эволюция мировой валютной системы

Критерии	Парижская валютная система	Генуэзская валютная система	Бреттонвудсская валютная система		Ямайская валютная система.
Год создания
Тип ден системы	Золотомонетный стандарт	Золотодевизный стандарт	Золотодолларовый стандарт		Стандарт СДР
Роль золота и характер его размена	Золотые паритеты. Золото – резервное платежное средство.				Официальная демонетизация золота
	Свободный обмен всех валют на золото	Свободный обмен на золото доллара США, фунта стерлингов, французского франка.		Свободный обмен на золото доллара США по официальной цене.
Режим валютного курса	Плавающие курсы в пределах золотых точек	Плавающие курсы без золотых точек		Фиксированные курсы	Свободный выбор режима валютного курса
Высшая регулирующая структура	Международная конференция стран-участниц			Международный валютный фонд

Рассмотрим более подробно указанные этапы развития МВС

1. Парижская валютная система (1867 – 1922 гг.)

Парижская валютная система базировалась на следующих принципах.

1) Золотомонетный стандарт. Золото стало единственной формой мировых денег. Оно свободно обращалось, центральные банки могли продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам, любое лицо могло использовать золото без каких-либо ограничений, импорт и экспорт золота не ограничивались.

2) Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания – с 1816 г., США – 1837 г., Германия – 1875 г., Франция – 1878 г., Россия - 1895 г.). К началу XX в. большинство ведущих стран, за исключением Китая, твердо связали себя с золотым стандартом. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.

3) Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек». Если рыночный курс национальной валюты был выше паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не национальной валютой.

Плюсом в использовании золота в качестве мировых денег является относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что золото практически не изнашивается. Существенным минусом является негибкость золота как средства обращения. Именно поэтому фактически такую роль стали выполнять переводные векселя (тратты), номинированные в наиболее устойчивой и популярной валюте того периода – английском фунте стерлингов. Постепенно золото вытеснялось в функции средства платежа кредитными деньгами. Золото же в основном использовалось для оплаты государственного долга страны при пассивном сальдо ее платежного баланса. Кроме того, на неофициальной основе в качестве резервной валюты использовался фунт стерлингов.

Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валяной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Обмен валюты на золото продолжали осуществлять только США и Япония. К причинам, разрушившим систему золотого стандарта, относились: 1) значительная эмиссия бумажных денег для покрытия военных расходов; 2) введение воюющими сторонами валютных ограничений, препятствовавших единству международной валютной системы; 3) истощение ресурсов золота при финансировании военных затрат. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 30%, французского франка и итальянской лиры – на 60%, немецкой марки- на 96 %.

2. Генуэзская валютная система (1922 - 1944гг.)

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото - английским фунтом стерлингов, французским франком и долларом США. Платежные средства в иностранной валюте стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922г.

Генуэзская валютная система базировалась на следующих принципах.

1) Золотодевизный стандарт. Валюты свободно обменивались на золото не прямо, а через предварительный обмен на одну из трех указанных валют. Золотой стандарт сохранял свою силу только в международных расчетах.

2) Сохранены золотые паритеты валют.

3) Восстановлен режим свободно-плавающих валютных курсов.

Существенное негативное воздействие на Генуэзскую систему оказал мировой экономический кризис 1929–1933 гг., который привел к мировому валютному кризису, выразившемуся: а) в резких переливах капиталов и, как следствие, в неравновесии платежных балансов и колебаниях валютных курсов; б) в стагнации международного кредита с прекращением платежей рядом стран-должников, что вызвало появление обособленных валютных зон (например, в Германии); в) в отказе многих стран от золотодевизного стандарта г) валютный демпинг.

Первыми из неё вышли аграрные и колониальные страны (1929–1930 гг.), затем - в 1931 г. – Германия, Австрия и Великобритания, в апреле 1933 г. – США (запретив при этом частным лицам хранение и обращение золотых монет, слитков и сертификатов, а вскоре и вывоз золота за границу, но взяв на себя обязательство обменивать доллары на золото по цене 35 долл. за тройскую унцию для иностранных центральных банков в целях укрепления международных позиций доллара), в 1936 г. – Франция. Многие страны ввели валютные ограничения и валютный контроль. С этого времени американский доллар последовательно вытесняет английский фунт стерлингов с позиции ведущей мировой валюты, чему в немалой степени способствовало лидерство США в мировой торговле. На основе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны.

Валютный блок – это объединение стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей блок державы. Характерными чертами валютных блоков являются: прикрепление курса валют стран-членов к курсу валюты страны-лидера, их международные расчеты выполняются в валюте лидера блока, в этой же валюте хранятся резервы стран-участниц, а обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов возглавляющей блок страны.

В 1930-е гг. образовалось три блока:

(1) в 1931 г. – стерлинговый. В него вошли члены Британского содружества наций (кроме Канады и Ньюфаундленда), Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее к нему присоединились Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония, Греция и Иран

(2) в 1933 г. – долларовый. Долларовый блок возглавили США. В него входили многие страны Центральной и Южной Америки (где господствовал американский капитал) и Канада.

(3) В июне 1933 г. на Лондонской международной экономической конференции страны, стремившиеся сохранить золотой стандарт, образовали золотой блок. В него вошли: Франция, как лидер блока, Бельгия, Нидерланды, Швейцария; впоследствии присоединились Италия, Чехословакия, Польша. Участники блока искусственно сохраняли неизменным золотое содержание своих валют и потому терпели убытки от валютного демпинга со стороны стран, которые не придерживались золотого стандарта, что и послужило причиной распада блока в 1935 г. В октябре 1936 г. во Франции был отменен золотой стандарт.

Валютный демпинг, являясь разновидностью валютной войны, разрушал генуэзские соглашения «изнутри». Валютный демпинг – искусственное снижение курса национальной валюты с целью поощрения экспорта. Средством его осуществления были валютные стабилизационные фонды, которые в 1932 и 1934 гг. создали Великобритания и США, в 1935 г. – Бельгия и Канада, в сентябре – октябре 1936 г. Нидерланды, Швейцария и, наконец, Франция. Из этого следует, что к концу 1930-х гг. система золотого стандарта не удовлетворяла даже наиболее верных её сторонников. Во время Второй мировой войны все валютные блоки, а с ними и система золотого стандарта, перестали существовать.

В период Второй мировой войны единый валютный рынок был разрушен, и принципы мировой валютной системы не соблюдались.

Большинство воюющих и многие нейтральные страны ввели валютные ограничения.

Произошло новое повышение роли золота как мировых денег, поскольку в военных условиях стратегические и дефицитные товары можно было приобрести только за золото, что привело к исчерпанию золотых резервов стран, которые вели активные закупки вооружения и продовольствия, и их накопление у стран-экспортеров, прежде всего у США. Германия же, напротив, на подготовку к войне истратила почти весь свой золотой запас, который составлял в сентябре 1938 г. 26 т при 12000 т в США и 3600 т в Великобритании. Правда, в ходе военных действий фашисты захватили 1300 т золота в центральных банках оккупированных стран.

США, учтя уроки международных расчетов по итогам Первой мировой войны, предпочли военные поставки осуществлять не в кредит, а по ленд-лизу, т.е. в аренду, на общую сумму в 50 млрд долл., в том числе на 30 млрд долл. в Великобританию и страны Британского содружества наций, на 10 млрд долл. – в СССР.

В военный период официальные валютные курсы, несмотря на инфляцию, были зафиксированы, и поэтому утратили регулирующую роль в экономических отношениях. Наконец, еще одной особенностью времени было использование странами-оккупантами, помимо прямых методов грабежа, валютно-финансовых махинаций (эмиссия необеспеченных денег для формальной оплаты поставок сырья и продовольствия из оккупированных стран, завышение курса собственной валюты).

3. Бреттонвудсская валютная система (1944–1976 гг.)

Мировой валютный кризис, вызванный Второй мировой войной и предшествующими ей событиями, вынудил англо-американских экспертов к разработке проекта новой мировой валютной системы, принципы которой были закреплены на валютно-финансовой конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттонвудсе (США) . В принятых статьях Соглашения (первая редакция Устава МВФ) были определены основные принципы новой валютной системы:

1. Золотодевизный стандарт, основанный на двух валютах – американском долларе и британском фунте стерлингов (Однако впоследствии в связи с ослаблением фунта и укреплением доллара стандарт в действительности превратился в золотодолларовый). С целью придания доллару статуса главной резервной валюты Казначейство США продолжало размен долларов на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене 1934 г. – 35 долл. за тройскую унцию.

2. Золотые паритеты валют сохранялись и фиксировались в МВФ.

3. Золото продолжало использоваться как международное резервное и платежное средство.

4. Курс валют мог отклоняться от установленного паритета в узких пределах (± 1 %), причем в обязанность центральных банков вменялось поддержание этого интервала на основе валютных интервенций. Девальвация валют свыше 10% допускалась только с разрешения МВФ, что означало введение валютного коридора для валют стран, вошедших в Бреттонвудские соглашения. Центральные банки этих стран должны были накапливать для проведения валютных интервенций резервы USD. Если курс национальной валюты падал, то центральные банки выбрасывали на рынок долларовые запасы. В противном случае они скупали USD.

Таким образом, валютные интервенции рассматривались как механизм самоадаптации Бреттонвудской системы к изменяющимся внешним условиям, аналогично перемещению золотых запасов для регулирования платежных балансов при «золотом стандарте».

Изменения валютных курсов в пределах твердых паритетов назывались «ревальвацией» в случае повышения и «девальвацией» при снижении курса национальной валюты по отношению к золоту или к иностранным валютам.

Впервые в истории для межгосударственного регулирования валютных отношений были созданы международные валютно-кредитные организации – Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Окончательные расчеты между странами осуществлялись фактически путем обмена золота на валюту и наоборот, либо централизованным путем (Центральными банками и другими официальными учреждениями), либо на Лондонском рынке золота.

Валютная система, основанная на ключевой роли одной валюты (USD), могла сохранять устойчивость только при основной роли США в мировой экономике и пока золотой запас США мог обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото. В конце 1940-х гг. на США приходилось около 75% мировых запасов золота, более 50% – промышленного производства и 30% экспорта,. Однако к 1970-м гг. золотые запасы перераспределились в пользу Европы, составив 47 млрд долл. против 11,1 млрд долл. у США. Тогда же появились и проблемы с международной ликвидностью, поскольку добыча золота с 1948 г. по 1969 г. возросла на 50%, а мировой экспорт – более чем в 2,5 раза, и золота перестало хватать для поддержания золотого паритета доллара.

Второй предпосылкой кризиса явился огромный дефицит платежного баланса США из-за оттока долларов из страны, что привело к формированию евродолларового рынка и снижения доверия к американскому доллару как резервной валюте.

В-третьих , образовались новые финансовые центры - Западная Европа и Япония, – с появлением которых США утратили своё абсолютное доминирование в мировых финансах.

Описанные события являют собой яркий пример дилеммы (парадокса) Р.Триффина. Согласно этой дилемме, золотодолларовый стандарт должен совмещать два взаимоисключающих требования: 1) эмиссия ключевой валюты должна соотноситься с изменением золотого запаса страны. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать её обратимость в золото и со временем способна вызвать кризис доверия к ней; 2) ключевая валюта должна эмитироваться в количествах, достаточных для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому ее эмиссия должна намного превосходить золотой запас страны.

Кризис второй валютной системы продолжался около 10 лет и выражался в следующих формах:

«валютная лихорадка» – перемещение «горячих» денег, массовая продажа валют в ожидании их девальвации скупка валют в предположении их ревальвации;

«золотая лихорадка» – массовая скупка золота и, как следствие, рост его рыночной цены;

обострение проблемы международной ликвидности (общая нехватка международных платежных средств и их неравномерное распределение между отдельными странами);

ревальвации и массовые девальвации валют из-за невозможности удержания их курсов в установленных границах (девальвация фунта стерлингов 18.11.1967 г. на 14,3% и 25 валют, с ним связанных; девальвация французского франка 8.08.1969 г. на 11,1% и 13 валют, с ним связанных; ревальвация марки ФРГ 24.10.1969 г. на 9.3%);

активная интервенция центральных банков, в том числе и коллективная;

массовое использование заимствований в МВФ для смягчения дефицита платежных балансов;

активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;

паника на фондовых биржах с резкими колебаниями курсов ценных бумаг в ожидании изменения валютных курсов.

К попыткам сохранения основных принципов системы фиксированных паритетов, а в действительности к ключевым этапам кризиса Бреттонвудской системы относятся:

1. Установление двойного рынка золота 17 марта 1968 г.: цена золота на частных рынках устанавливалась в соответствии со спросом и предложением, а в официальных сделках центральных банков сохранялся официальный курс 35 долл. за тройскую унцию.

2. Временное запрещение конвертируемости доллара в золото для центральных банков с 15 августа 1971 г.

3. В мае 1971 г. были ревальвированы швейцарский франк и австрийский шиллинг, что было равносильно скрытой девальвации доллара, но не так сильно било по престижу страны

4. Подписание 18 декабря 1971 г. в Вашингтоне в Смитсоновском институте 10 странами соглашения: а) о девальвации доллара на 7,89% и повышении официальной цены золота на 8,57% (с 35 долл. до 38 долл. за тройскую унцию (что вызвало цепную реакцию: на конец 1971 г. 96 из 118 стран-членов МВФ установили новый курс своих валют к доллару, причем 50 было ревальвировано. С учетом разной степени повышения курса валют других стран и их доли во внешней торговли США средневзвешенная величина девальвации доллара составила 10–12%); б) о расширении пределов колебаний валютных курсов с ± 1% до ± 2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо их паритетов; в) об отмене 10% таможенной пошлины в США. Но США не приняли на себя обязательство о восстановлении конвертируемости доллара в золото и об участии в валютных интервенциях, сохранив привилегированный статус доллара;

5. Девальвация доллара 13.02.1973 г. на 10% и повышение официальной цены золота на 11,1% – с 38 до 42,22 долл. за тройскую унцию;

16 марта 1973 г. Международной конференцией в Париже курсы валют подчинены законам рынка. С этого момента курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ. Таким образом, Бреттонвудсская валютная система фактически прекратила своё существование.

Одновременно распались пять из шести образованных в 1930-е – 1940-е гг. валютных зон: британского фунта стерлингов, доллара США, португальского эскудо, испанской песеты и голландского гульдена. Зона франка существует в модифицированном виде до настоящего времени.

C охраняя основные черты валютных блоков, валютные зоны отражали новые явления, связанные с усилением государственного влияния на валютно-финансовые и торговые отношения:

1) возрастание роли межгосударственных соглашений, что придавало валютной зоне официальный характер;

2) консолидированность в области валютно-финансового режима, валютных ограничений, золотовалютных резервов, которые хранились в стране-лидере, льготного режима валютных расчетов внутри группировки, единством валютного контроля во всех странах-членах.

Основные признаки, характеризующие валютную зону : поддержание всеми её участниками твёрдого курса своих валют по отношению к валюте страны-гегемона; изменение курсов своих национальных валют по отношению к другим валютам только с её согласия; хранение в банках этой страны большей части национальных валютных резервов, свободный обмен валют входивших в зону стран, свободное движение средств в пределах зоны и наличие ограничений по отношению к третьим странам, сосредоточение внешних расчётов стран-участниц в банках страны-гегемона. Их монополии имели свободный доступ на рынки сбыта и к источникам сырья стран-участниц, а внешняя торговля последних была подчинена интересам страны-гегемона, что приводило к неэквивалентному обмену в их торговых отношениях. Особенно это касалось развивающихся стран и колоний, входивших в данную валютную зону. Механизмы валютных зон облегчали экспорт капиталов из страны, возглавлявшей зону в её другие страны, а их золотые и валютные резервы, сосредоточенные в банках ведущей державы, также использовались в её интересах. Таким образом, устройство валютных зон позволяло стране-гегемону удерживать свои конкурентные позиции как в странах-участницах зоны, так и в мировой экономике в целом.

Стерлинговая зона окончательно сложилась в начале второй мировой войны с введением валютного контроля Великобританией и другими странами-участницами. За время существования её состав неоднократно менялся. За послевоенный период из зоны вышли Египет, Судан, Израиль, Ирак, Бирма (современная Мьянма), Ливия. В начале 1970-х гг. стерлинговая зона включала все страны – члены Британского Содружества наций, кроме Канады и Южной Родезии (нынешняя Зимбабве), всего 48 государств, в том числе по 5 – в Европе и Америке, 15 – в Азии, 16 – в Африке, 7 – в Австралии. Она являлась крупнейшей из валютных группировок по территории и численности населения входивших в неё стран. Её площадь составляла около 1/6 территории земного шара с населением около 1 млрд чел. На долю стран стерлинговой зоны приходилось 1/6 мирового товарооборота, в том числе на долю самой Великобритании - около 6%. Объединению различных по уровню экономического развития стран в единую валютную группировку способствовали тесные экономические связи с Великобританией, сложившиеся в период её колониального владычества, а также традиционные методы осуществления международных расчетов стран- участниц через лондонский финансовый центр.

Валютному механизму стерлинговой зоны вплоть до 1970-х гг. было присуще:

1) прикрепление валют стран-участниц к английской валюте путем поддержания определённого их курсового соотношения;

2) льготный режим обмена между валютами зоны по сравнению с другими валютами;

3) наличие внутри зоны валютного контроля, распространявшегося прежде всего на валютный оборот с остальным миром;

4) участие ряда стран зоны в «долларовом пуле» (валютном фонде) путем перечисления всей или части их выручки в дефицитных валютах, также золота в централизованные резервы в Лондоне по фиксированному курсу;

5) хранение значительной части валютных резервов членов зоны в виде стерлинговых авуаров в английских банках.

Юридически стерлинговая зона не имела централизованного руководящего органа и её деятельность осуществлялась валютными органами стран – участниц на основании «традиционной коммерческой практики» и «джентльменских соглашений». Однако рекомендации английского казначейства и его агента – Банка Англии играли значительную роль в разработке, направлении и осуществлении валютной политики зоны в целом. Для координации валютной политики в зоне периодически созывались конференции стран-членов Британского Содружества и конференции министров финансов соответствующих стран.

С 23 июня 1972 г. одновременно с введением плавающего курса фунта стерлингов, Великобритания в одностороннем порядке отменила льготный режим валютных расчетов практически со всеми странами зоны. С этого времени к списочным территориям, на которые по английскому законодательству не распространялся валютный контроль, и куда прежде входили все страны стерлинговой зоны, включаются только Великобритания, Ирландия и Гибралтар. К остальным странам зоны применяются те же нормы валютного контроля, что и к странам, не входившим в эту валютную группировку. Вступление Великобритании в 1973 г. в ЕЭС еще более снизило роль стерлинговой зоны, а также возможности использования фунта стерлингов в качестве центральной валюты зоны. Хотя в валютном законодательстве Великобритании понятие стерлинговой зоны еще сохранялось некоторое время, однако практически валютная группировка перестала существовать в тот же временной интервал, что и Бреттонвудсская валютная система.

Долларовая зона – валютная группировка стран, главным образом, Центральной и Южной Америки, чьи денежные системы и внешние расчеты ориентировались на доллар США, занимая по отношению к нему подчиненное положение – всего 19 стран, включая до 1959 г. Кубу. Она возникла на базе долларового блока после отхода США от золотого стандарта. После девальвации доллара в 1934 г. эти страны прикрепили свои валюты к доллару через фиксированные паритеты. С началом второй мировой войны долларовый блок стал именоваться долларовой зоной. Она не имела официальной юридической основы, поскольку не существовало межгосударственных соглашений о её создании.

Для валютного механизма долларовой зоны было характерно: 1) поддержание относительно стабильного курса национальной валюты по отношению к американскому доллару; 2) мягкий валютный контроль (либо его полное отсутствие) при международных расчетах; 3) сохранение основной части валютных резервов в виде долларовых депозитов в американских банках, через посредство которых осуществлялись международные расчеты. Большинство стран-участниц зоны в течение длительного периода сохраняли твёрдые паритеты своих валют с американским долларом: Гаити с 1919 г., Гватемала – с 1925 г., Гондурас – с 1926 г., Доминиканская Республика – с 1947 г., Панама и Сальвадор – с 1934 г. Денежные единицы Гватемалы, Либерии и Панамы неизменно приравнивались к доллару США, при этом американские банкноты и монеты использовались во внутреннем обращении в Либерии и Панаме в качестве законного платежного средства. Из стран зоны относительно самостоятельную валютную политику проводила Канада. Девальвация доллара в 1971 и 1973 гг. и его непрерывное инфляционное обесценивание отрицательно сказывалось на валютных системах остальных стран зоны. В результате Боливия, Колумбия, Коста-Рика, Филиппины и Эквадор ослабили связь своих валют с американским долларом, стали использовать валютные ограничения и множественные курсы. Хотя в ряде стран зоны до сих пор сохраняется господство американского капитала, а также привязка курсов национальных валют к доллару США, долларовая зона как валютная группировка в начале 1970-х гг. перестала существовать. Данное понятие не применяется больше в валютном законодательстве стран мира.

Зона франка – возглавляемая Францией валютная группировка, возникшая в 1939 г. на базе её колониальных владений, что до распада колониальной системы означало полное подчинение их денежно – кредитных систем метрополии. Окончательно зона сложилась после второй мировой войны, когда в 1950 г. было достигнуто соглашение об её сохранении как «добровольного объединения» стран – участниц и о создании Валютного комитета зоны для координации их валютной и кредитной политики. После завоевания африканскими странами независимости зона франка утратила свою колониальную базу, а её состав претерпевал частые изменения, то теряя, то приобретая стран - участниц. Характерен пример Мали, которая, обретя независимость, не оценив должным образом экономические и финансовые последствия, в 1962 г. вышла из зоны франка и Западноафриканского валютного союза, но уже в 1967 г. вновь вошла в неё. В период своего расцвета зона франка охватывала 24 страны с общей территорией около 7 млн. км 2 и населением около 120 млн. чел. Сейчас в зону франка помимо Франции входят 14 африканских стран: Бенин, Буркина-Фасо, Габон, Камерун, Коморские о-ва, Конго, Кот д"Ивуар, Мали, Нигер, Сенегал, Того, Центральноафриканская республика, Чад, Экваториальная Гвинея.

Со второй половины 1960 г. денежной единицей этих стран является франк КФА (CFA), именуемый также африканским франком. Денежной единицей тихоокеанских владений Франции является тихоокеанский франк – КФП, введенный одновременно с КФА 26 декабря 1945 г. С 1999 г. курсы КФА и КФП привязаны к евро.

Для 14 стран-членов зоны франка полное членство в зоне означает:

1) установление твердого соотношения их валют с французским франком и оно не может изменяться без согласования с Францией;

2) свободный обмен франков КФА на французские франки;

3) контроль Франции над кредитной политикой эмиссионных банков стран-членов;

4) хранение всех их валютных резервов во французских франках, а с 1999 г. – вевро ;

5) отсутствие валютных ограничений между указанными странами;

6) сдачу выручки в иностранной валюте в централизованный пул при французском казначействе (65% - д ля стран Западной Африки и 80% - для Центрально Африки);

7) осуществление всех расчетов через валютный рынок в Париже. Валютная политика стран-членов координируется валютным комитетом зоны франка.

В странах зоны в основном действуют единые нормы валютного контроля. Валютные расчеты со странами, не входящими в зону франка, контролируются. Вывоз банкнот во франках КФА из стран Западноафриканского валютного союза разрешен до 25 тыс. (из Сенегала – до 20 тыс.) франков КФА на одно лицо; в странах Валютного союза Центральной Африки вывоз разрешен из Чада до 30 тыс. фр. КФА на одно лицо, из Габона – 25 тыс., из Камеруна – 20 тыс., из Конго и ЦАР - до 10 тыс. фр. КФА. Ввоз иностранной валюты и франков КФА не ограничивается.

Механизм валютных расчетов страны, входящей в зону франка, предусматривает свободный обмен франков КФА на евро через открытый на имя центрального банка операционный счет в казначействе Франции. На этот счет центральный банк соответствующей страны депонирует свои средства вевро и с него получает необходимые ему ресурсы. Обмен франков КФА наевро не ограничивается имеющейся на счете суммой. Счет может быть и дебетовым – Франция автоматически его пополняет. С суммы образовавшегося дебетового сальдо банк страны-должника уплачивает казначейству Франции процент, который прогрессивно возрастает по мере увеличения дебетового сальдо. При кредитовом сальдо процент уплачивает французское казначейство.

Таким образом, структура мировых финансов в первой половине 1970-х гг., когда рушилось их послевоенное устройство, была весьма сложна. Поэтому прошло несколько лет, прежде чем испробовав различные модели валютной системы, ведущие страны мировой экономики пришли к системе гибкого выбора режима валютных курсов, т.е. к тому принципу, на котором фактически и основана современная мировая валютная система.

4. Ямайская валютная система (1976 г.).

Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и многочисленных комитетах. Было предложено множество проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. «Комитет двадцати» МВФ подготовил в 1972–1974 гг. проект реформы мировой валютной системы. Наконец, устройство современной мировой валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в г. Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г., почему она и получила название ямайской.

Соглашение об изменении Устава МВФ было ратифицировано требуемым большинством стран – членов МВФ в апреле 1978 г. Согласно этому документу основами новой системы является свободный выбор режима валютного курса (по преимуществу плавающего, а также фиксированного или смешанного и много валютный стандарт, т.е. возможность выбора разных форм международной ликвидности.

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

(1) выравнивание темпов инфляции в различных странах;

(2) равновесие платежных балансов;

(3) расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Важнейшие характеристики ямайской валютной системы:

1. Полицентричность. Валютная система основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах: долларе США, английском фунте стерлингов, японской йене, немецкой марке и французском франке;

2. Отмена монетного паритета золота.

3. Основные формы международной ликвидности – свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;

4. Отсутствие пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения на валютных рынках.

5. Центральные банки стран не обязаны поддерживать фиксированные паритеты своей валюты. Однако они могут осуществлять валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

6. Запрет выражать свободно выбираемый режим валютного курса через золото.

7. МВФ патронирует политику стран в области валютных курсов. Страны-члены МВФ не должны манипулировать валютными курсами для получения односторонних преимуществ перед другими странами-членами МВФ.

По классификации МВФ, страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.

Фиксированный валютный курс – курс национальной валюты «привязан» к курсу другой валюты. Имеется целый ряд разновидностей фиксированного валютного курса:

1) курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте и автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс;

2) курс национальной валюты фиксируется к СДР;

3) «корзинный» валютный курс, когда курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран - торговых партнеров данной страны;

4) курс, рассчитанный на основе скользящего паритета, когда связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).

Плавающий валютный курс – курс национальной валюты определяется спросом и предложением . В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии, ряда других стран и стран Европы. Однако центральные банки этих стран часто поддерживают валюты при резких колебаниях их курсов. Именно поэтому существует «управляемое», или «грязное», плавание валютных курсов. Так, центральные банки США, Канады и Европейский центральный банк для выравнивания краткосрочных колебаний курсов проводят валютные интервенции, а другие изменяют структуру своих золотовалютных резервов.

Смешанный валютный курс – курс национальной валюты привязан с одной стороны фиксированный (к одной валюте), но плавающий по отношении к другим валютам. Такой режим имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание, которое было характерно для стран, входивших в Европейскую валютную систему (ЕВС). В этой валютной системе были установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операций между членами Сообщества, внешний – для операций с другими странами. Курсы валют ЕВС совместно «плавали» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. К такой же категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть. Развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета.

Сущность виды функции валютной системы. Эволюция мировой валютной системы. Сущность виды функции валютной системы. Различают национальную мировую международную региональную валютные системы.

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Реферат

по мировой экономике

на тему: «Мировая валютная система: сущность, виды, эволюция»

Оглавление

Введение

Международные валютные отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетается. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие промышленно-развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок.

При выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своим обязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а также следовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров. Так как все эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, необходимо всестороннее изучение международных валютных отношений.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большую важность и большой интерес для складывающейся в России и других странах рыночной экономики.

1.Сущность, виды, функции валютной системы.

Международные экономические отношения такие, как международная торговля товарами и услугами, международное научно-техническое и производственное сотрудничество, международная миграция капитала ведут к возникновению взаимных денежных требований и обязательств субъектов различных стран.

Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.

Валютные отношения находятся в зависимости от состояния МЭО. Любые изменения в их формах будут влиять на валютные отношения, но существует и обратная тенденция. Для того чтобы регулировать возникшие валютные отношения между странами необходима валютная система.

Под валютной системой понимается совокупность денежно- кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Различают национальную, мировую, международную (региональную) валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система является составной частью внутренней денежной системы и определяется характерными чертами последней, но в то же время она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки.

Основные элементы национальной валютной системы:

Национальная валюта;

Национальное регулирование международной валютной ликвидности;

Режим курса национальной валюты;

Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

Режим национальных рынков валюты и золота;

Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

На национальную валютную систему возлагается ряд функций:

• формирование и использование валютных ресурсов;
• обеспечение внешнеэкономических связей страны;
• обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.

Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения.

Конвертируемостью валюты является способность валюты обмениваться на другие валюты.

Различают:

Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты;

Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Особой категорией национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют. В рамках современной валютной системы такими валютами стали доллар США, евро, иена и фунт стерлингов.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

Официальные валютные резервы стран;

Официальные золотые резервы;

Резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

Счета в СДР.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

Валютный курс определяют как меновую стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный (прежде всего золотой) паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета. В рамках демонетизации золота они перестали существовать.

Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение ее состава, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе.

Для целей обмена одной валюты на другую существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками.

Важным элементом валютной системы являются международные валютно-финансовые организации.

Мировая и региональная валютные системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система (МВС ) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

В мировую валютную систему входят следующие элементы:

1) международные платежные средства;

2) механизм установления и поддержания валютных курсов;

3) порядок балансирования международных платежей;

4) условия конвертируемости (обратимости) валют;

5) режим работы валютных и золотых рынков;

6) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения. [ 4 ]

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:

• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы, или реформирование региональной валютной системы ведет к серьезным переменам как в различных национальных системах, так и в мировой валютной системе в целом.

2. Эволюция мировой валютной системы.

Мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы:

1-ый этап. Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

В ее основу был положен золотомонетный стандарт. Период возникновения системы «золотого стандарта» XIX - начало XX в., когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Первой объявила свою денежную единицу Британская империя (фунт стерлингов), свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с 1897г.

Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период 1880 – 1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек», связанных с расходами по перемещению золота между странами.

Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г.

Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться доллары США и фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.

Признаки золотомонетного стандарта:

1) исчисление цен товаров в золоте,

2) обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев,

3) свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу,

4) отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота,

5) обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственных бумажных денег с принудительным курсом.

К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:

Отсутствие резких колебаний валютных курсов;

Низкая инфляция.

Недостатки системы золотого стандарта:

Жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

Невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

Это заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны, ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.

2-й этап. Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

Генуэзская валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые ранее шли на потребление и инвестиции, были направлены на войну.

В результате денежная масса в обращении и цены резко возросли, однако это не сопровождалось соответствующим ростом добычи золота и золотых резервов, которые, напротив, сократились до чрезвычайного низкого уровня относительно размеров возведенной на их основе кредитно-денежной надстройки. Проблемы, связанные с нехваткой золота, обсуждались на международных конференциях в Брюсселе (1920) и Генуе (1922), а также «Золотой делегацией» Лиги наций (1929–1932).

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы . Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

С общего согласия, центральным банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Новая система, получившая название золотовалютного (золотодевизного) стандарта, существовала и в довоенное время, однако была распространена преимущественно в колониях. После окончания войны она стала действовать и в большинстве независимых государств. Исключением оставались только страны с конвертируемыми в золото национальными валютами – т.н. страны резервных валют, по отношению к которым все другие государства могли накапливать резервные требования в форме банковских депозитов и казначейских векселей, конвертируемых в золото.

Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

• прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);
• косвенный — для всех остальных валют данной системы.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись золото и девизы — иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

3-й этап. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.)

В 1944г. основные участники международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы. Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.

В основе новой системы лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны-участницы зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотое содержание (35 $ = тройской унции золота или 31,1 г).

Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютные интервенции).

Во время «бреттон-вудской» системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество «евродолларов». Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотого содержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила существование.

4-й этап. Ямайская валютная система (1976 г. — по настоящее время)

Юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).

Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объемами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены 2 основными факторами:

1) реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

2)соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.

Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования (CDP – расчетная единица), плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. CDP стали эталоном мировых денег. Но эта денежная единица так и осталась расчетной. Оценка CDP стала осуществляться на основе валютной «корзины», которая складывалась из национальных валют в следующем соотношении: доллар США – 42%, основные западноевропейские единицы (фунт стерлингов, марка, франк) – 45%, йена Японии – 13%.

В настоящее время в мире существуют две взаимосвязанные и взаимоисключающие тенденции. Это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с этим наряду с уже существующей Мировой валютной системой в последние десятилетия формируются региональные валютные системы с созданием своей региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский экономический и валютный союз (ЕВС) двенадцати европейских государств (одновременно являющимися членами Европейского союза ).

Заключение

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Международные расчёты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам – важная составная часть валютных отношений.

Список литературы

1. Алексеев В.А. Мировая валютная система: Конспект лекций. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.
2. Фролова Т.А. Экономическая теория: конспект лекций / Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.
3. Мировая валютная система. – Internet . – http://www.grandars.ru
4. Мировая экономика/ Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – Internet. – http://books.efaculty.kiev.ua
5. Энциклопедия бизнеса/ Макроэкономика. – Internet . – http://profmeter.com.ua
6. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – М.,2002.
7. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М., 2004.

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
9442.		МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА	25.26 KB
	Международные валютные отношения совокупность общественных отношений складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и...
10248.		Международная валютная система и валютные отношения	97.5 KB
	Условия конвертируемости национальной валюты. Паритет национальной валюты. Режим курса национальной валюты. Резервные валюты международные счетные валютные единицы.
7325.		Мировая экономика: внешняя торговля, международная финансовая система	15.97 KB
	Мировая развитые страны с рыночной экономикой 25 государств развивающиеся страны с рыночной экономикой 132 государства страны с переходной экономикой от централизованной командной к рыночной 28 государств Экономика Международное разделение труда Международная специализация Международное разделение труда МРТ это устойчивое производство товаров и услуг в отдельных странах...
907.		Безработица: сущность, виды, причины	63.15 KB
	Наиболее угрожающим фактором роста безработицы и массового высвобождения людей из производства является развал межхозяйственных связей и свертывание по этой причине производства на крупных и сверхкрупных предприятиях первого подразделения. Возникает специфический вид безработицы среди лиц высокой квалификации
7794.		Сущность, цели и виды сертификации	184.62 KB
	Сущность цели и виды сертификации При резком возрастании импорта возникла необходимость создания четкой системы сертификации т. Объекты сертификации: продукция; услуги; система менеджмента качества; персонал и т. Объекты обязательной сертификации в системе ГОСТ Р определены перечнями утверждены постановлением Правительства РФ Об утверждении перечня товаров подлежащих обязательной сертификации и перечня работ и услуг подлежащих обязательной сертификации от 13 августа 1997 года. Нормативную базу подтверждения соответствия при обязательной...
4646.		Сущность и виды пластиковых карт	19.47 KB
	Принимающие карточку предприятия и отделения банков образуют сеть точек обслуживания карточки. Для обеспечения идентификации владельца используются: логотипы банкаэмитента и платежной системы обслуживающей карточку; имя держателя карточки номер его счета; срок действия карточки; может присутствовать фотография держателя и его подпись и прочие данные. Графические данные обеспечивают возможность визуальной идентификации карточки. Карточки со штрих кодом весьма дешевы и по сравнению с другими типами карт относительно просты в...
20811.		Сущность и виды республиканской формы правления	110.55 KB
	Конституция Республики Казахстан закрепляет положение «Республика Казахстан утверждает себя демократическим, светским, правовым и социальным государством, высшими ценностями которого являются человек, его жизнь, права и свободы…Республика Казахстан является унитарным государством с президентской формой правления». Конституция РК закрепляя республиканскую форму правления, указывает на конкретный вид (модель) такой формы правления, а именно президентскую модель.
3401.		Внутриорганизационная структура коммерческой компании: сущность и виды	304.27 KB
	Поскольку фирма должна осуществлять множество действий, а все они носят различный характер, постольку внутри фирмы также используется принцип разделения труда, на основе чего устанавливается специализация работников и их группирование по однородности выполняемых ими функций
10254.		Занятость населения: сущность, принципы, виды, формы	11.42 KB
	В соответствии с Международным классификатором статуса занятости 1993 г. В зависимости от целей анализа используется различная классификация видов занятости. Труд в процессе занятости создает основное богатство общества обеспечивает его прогрессивное развитие вносит вклад в социальный прогресс мирового сообщества. В противовес занятости безработица негативно влияет на жизненный уровень человека его семьи; является дестабилизирующим фактором ведущим к застою деградации отдельных регионов социальным потрясениям в обществе.
14583.		Сущность и виды контроля реализации управленческих решений	366.67 KB
	Виды и принципы контроля. Процедура контроля управленческих решений и методы ее реализации. При помощи контроля руководство организации определяет правильность своих решений и устанавливает потребность в их корректировке.

Мировая валютная система непосредственно зависит от развития производства, внутренней и внешней торговли, состояния денежного хозяйства и изменяется вместе с ними. Исторически первой организационной формой валютной системы быт золотой стандарт. Юридически он быт оформлен в 1867 г. на Парижской конференции, которая признала золото единственным видом мировых денег. Система золотого стандарта характеризовалась следующими признаками: роль мировых денег выполняло исключительно золото, это означало, что сальдо платежного баланса всегда урегулировалось золотом; ввоз и вывоз золота из страны в страну быт свободныгм; обмен национальный валют производился в соответствии с их металлическим содержанием; при этом действовал стихийный рыночный механизм «золотых точек», который поддерживал стабильные валютные курсы и приводил в движение золото из страны с дефицитом платежного баланса в страну с активным сальдо. Международный валютно-финансовых институтов, регулирующих валютные отношения, не существовало, ибо в этом не было необходимости. Механизм международных расчетов в этот период фактически был продолжением практики национального денежного обращения, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, принимались по весу.

Система золотого стандарта соответствовала условиям рыночного хозяйства, основанного на свободной конкуренции. Она способствовала расширению экономических связей между странами, стимулировала рост производства, образование единого мирового хозяйства, поскольку создала стабильные условия для осуществления внешнеэкономических связей и обеспечила сбалансированность платежных балансов стран-участниц. Однако с переходом к смешанной экономике система золотого стандарта пришла в противоречие с изменившимися условиями, стала противодействовать вмешательству государства в сферу экономики посредством денежной эмиссии, сдерживать торговлю, вывоз капитала. Крах системы золотого стандарта стал неизбежен. Он произошел с началом Первой мировой войны в результате повсеместного прекращения размена национальных валют на золото и изъятия золота из обращения. Поскольку отказ от золотого стандарта произошел в чрезвычайных обстоятельствах, после окончания войны предпринимались неоднократные попытки его возрождения. Достойной альтернативы золоту в тот период не существовало (Генуэзская валютная система). Однако эти попытки окончились безрезультатно. И после кризиса 1929- 1933 гг. система золотого стандарта ушла в прошлое.

С крахом золотого стандарта МВС распалась на ряд валютных блоков (доллара, фунта стерлинга, французского франка). Валютные блоки складывались на основе политической, экономической, финансовой зависимости колониальных стран от крупнейших капиталистических держав. Они представляли группировки стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны-гегемона, возглавляющей блок. При этом все страны - члены группировки должны были устанавливать и поддерживать твердые курсы своих валют по отношению к валюте страны, возглавляющей блок. В условиях потери связи валют с золотом это могло быть достигнуто только на основе накопления крупных валютных резервов в данной валюте путем ориентации торговли исключительно на страну-гегемона. Мировой рынок распался на ряд замкнутых рынков, ограниченных странами, входящими в один блок. Объем мировой торговли упал более чем вдвое. В валютной сфере развернулись ожесточенное соперничество и борьба. Конкурентные девальвации превратились в орудие борьбы за рынки сбыта.

В этих условиях возникла необходимость создания новой мировой валютной системы, которая отвечала бы новым требованиям, и выработала бы такие нормы поведения участников международного оборота, которые обеспечили баланс их интересов. В 1944 г. было заключено Бреттон-Вудское соглашение, положившее начало созданию Бреттон-Вудской валютной системы, просуществовавшей четверть века. Создание Бреттон-Вудской валютной системы явилось закономерным результатом развития мирового хозяйства за предшествующий период и вместе с тем отражало его потребности в послевоенный период. Второстепенные ранее внешнеэкономические связи превратились в самостоятельный и важный фактор развития национальных экономик.

Бреттон-Вудская валютная система была учреждена как система золото-девизного стандарта. В рамках этой системы все страны-члены получили возможность разменивать свои валюты на золото через обмен на доллары США. США взяли на себя обязательство обменивать доллары на золото для центральных банков других стран, исходя из золотого содержания доллара 0,888 г золота, или по курсу 35 долл. за унцию. Несмотря на то что во всех странах произошел переход к бумажно-денежному обращению, золото оставалось эталоном стабильности и единственными реальными деньгами.

Принципы устройства Бреттон-Вудской валютной системы были определены Уставом МВФ и сводились к следующему. В качестве международных платежных средств наряду с золотом было узаконено использование двух национальных валют - доллара США и фунта стерлинга Великобритании. Фактически это означало, что окончательные расчеты между странами могут осуществляться не только золотом, но и этими валютами.

Приравнивание валют друг к другу, их обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах. Эти паритеты должны были быть стабильными, и их изменение могло производиться только при определенных условиях. Рыночные курсы валют не должны были отклоняться вверх и вниз от официальных паритетов более чем на 1%, т.е. все валюты жестко привязывались к доллару и друг к другу. Были созданы механизмы, поддерживающие устойчивость доллара и курсов валют. В рамках «золотого пула» путем купли-продажи поддерживалась цена золота на уровне официальной - 35 долл. за унцию. Для поддержания фиксированных валютных курсов использовались валютные интервенции. Межгосударственное регулирование валютных связей, согласование валютной политики было возложено на МВФ, который должен был обеспечивать соблюдение странами-участницами согласованного кодекса норм поведения (соблюдение паритетов, курсов, обратимости) и в случае необходимости предоставлять кредиты для урегулирования платежных балансов.

Хотя формально Бреттон-Вудская система представляла собой систему межгосударственного золотодевизного стандарта, в силу особого статуса доллара в этой системе она являлась системой золотодолларового стандарта, так как обеспечивала доллару статус всеобщего платежного средства, резервной валюты и фактически приравнивала доллар к золоту. В условиях подавляющего экономического превосходства над другими государствами США обеспечили привилегированное положение доллара и получили возможность финансировать свои огромные заграничные расходы за счет накопления долларовой задолженности перед другими странами, иными словами, пользоваться беспроцентным кредитом остального мира, осуществлять его финансовую эксплуатацию.

Очевидно, что функционирование такой системы могло базироваться только на безусловном господстве США. Ослабление экономических позиций США, появление конкурентов в лице Европейского экономического сообщества (предшественника Европейского Союза) и Японии, неспособность США выполнять взятые на себя обязательства по обмену долларов на золото обусловили кризис Бреттон-Вудской системы.

На смену ей пришла новая мировая валютная система - Ямайская, которую деловые круги охарактеризовали как «радикальный отход от Бреттон-Вудса»1. В соответствии с основными принципами этой системы, принятой соглашением стран - членов МВФ в 1976 г. на Ямайке в г. Кингстоне, была юридически оформлена демонетезация золота, отменена его официальная цена, золото исключено из расчетов между МВФ и его членами, проведена частичная реализация золотого запаса МВФ. В то же время центральные банки получили возможность свободно покупать и продавать золото на частном рынке по рыночным ценам, т.е. золото было лишено возможности выполнять денежные функции в международном обороте. Вместе с тем Ямайским соглашением было предусмотрено превращение в главный резервный актив международной валютной системы СДР и создание в будущем такой валютной системы, которую можно было бы определить как стандарт СДР. Странам-членам было предоставлено право либо установить и поддерживать фиксированный курс своей валюты, либо придерживаться режима плавающего валютного курса. При этом паритеты валют могли быть выражены как в СДР или иной общей счетной единице, так и в любой национальной валюте или наборе нескольких валют, но только не в золоте. Отклонения рыночных курсов валют, для которых устанавливались паритеты, были расширены до 4,5%. Странам, установившим фиксированные курсы своих валют, разрешалось в любой момент вернуться к плавающим курсам.

Таким образом, Ямайская валютная система по существу явилась компромиссом между главными государствами-участниками. Она наметила очертания будущей валютной системы и юридически оформила те изменения, которые реально произошли в валютных отношениях. Под прикрытием СДР полностью сохранил свое значение неразменный на золото доллар как международное платежное средство, резервная валюта. СДР, выпущенные в 1970-1972 гг. в сумме 9,3 млрд, составляли лишь 7,8%" совокупного объема международных ликвидных активов и уже в силу этого были не в состоянии потеснить доллар в качестве международного платежного средства, валюты определения паритетов. Вместе с тем свобода выбора режима валютных курсов, а также стоимостного эталона для установления валютного паритета фактически создали основу и узаконили валютную систему многовалютного стандарта, предусматривающего использование в качестве мировых денег наряду с долларом и фунтом марки, йены, франка, СДР.

За годы, прошедшие после Ямайского соглашения, международные валютные отношения претерпели большие изменения (табл. 17.2.1). Во-первых, значительно вырос объем этих отношений, о чем свидетельствует многократный рост операций на мировом валютном рынке. Во-вторых, качественно изменился характер этих отношений. Если в середине 1970-х годов они в значительной степени были связаны с мировой торговлей, то в современных условиях главной формой связей между странами стало движение капиталов. Обгоняя рост международной торговли, рынок ссудных капиталов и его ядро - еврорынок превратились в основной фактор международных связей. Конвертируемость валют получила всеобщее распространение. Сегодня конвертируемыми по текущим операциям являются валюты 141 страны из 181 стран - членов МВФ. Либерализация движения капиталов создала основу для глобализации финансового рынка. Международные валютные рынки стали главным источником финансирования текущих дефицитов платежных балансов и государственных займов. Резко выросли размеры международных ликвидных активов и изменилась их структура.

Доля золота в структуре мировых резервов сократилась до 15%. Золото в результате демонетезации утратило свою резервную функцию, стало лишь страховым запасом. Ямайская валютная система предполагала заменить долларовый стандарт стандартом СДР. Однако только три страны - Латвия, Ливия и Мьянма - «привязали» свои валюты к СДР. В международных расчетах они вообще напрямую не используются.

Несмотря на значительное укрепление экономики Западной Европы и Японии, их валюты не стали достойными конкурентами доллара. В 1996 г. доля марки и йены в совокупных валютных резервах составила соответственно 12,8 и 5.6%1. Вместе с тем в результате демонетезации золота размеры международных активов, выполняющих резервную функцию, значительно уменьшились, понизился уровень обеспеченности внешней торговли ликвидными активами-и их недостаток был восполнен долларами США. Фактически вместо золотодолларового стандарта, стандарта СДР сегодня в мире утвердился долларовый стандарт. Если в 1985 г. его доля в составе валютных резервов составляла 53%, то в 1999 г. - 70%. Спрос на доллары как наиболее стабильное валютное средство платежей со стороны мирового экономического сообщества непрерывно растет, доллару принадлежит бесспорный приоритет, в том числе и среди «свободно используемых валют», официально утвержденных МВФ в качестве резервных валют, или мировых денег.

В отличие от других стран США избавлены от необходимости зарабатывать средства для покрытия дефицита своего платежного баланса, так как могут расплачиваться с другими странами собственной валютой и таким образом эксплуатировать остальной мир. Парадокс заключается в том, что мир разрешает себя эксплуатировать. Валютная система функционирует нормально только при условии обеспечения ее достаточными ликвидными активами, и дефицит платежного баланса США является единственным каналом пополнения международной ликвидности. Во имя бесперебойного функционирования валютной системы невольные кредиторы США мирятся со сложившейся ситуацией, более того, они заинтересованы в ее сохранении. Однако проблема ждет своего решения.

В изменившихся условиях преобладающими стали плавающие валютные курсы, ибо в условиях глобализации мирового хозяйства поддержание фиксированных валютных курсов в массовом порядке становится практически невозможным из-за перелива спекулятивных капиталов. В рамках Ямайской реформы предполагалось, что массовое использование плавающих валютных курсов обеспечит саморегулирование валютных отношений, сбалансирование платежных балансов и стабилизацию валютных курсов. Однако практика показала, что несбалансированность усилилась, а использование плавающих курсов привело к длительным и глубоким расхождениям между рыночным и реальным валютными курсами, что неизбежно порождает неэквивалентность обмена. Таким образом, сформировавшаяся ныне валютная система не решила ни одной из тех проблем, которые возникли в рамках Бреттон-Вудской системы, и породила новые. Поэтому создание МВС, адекватной современной экономической ситуации, расстановке сил в мире, обеспечивающей эффективность валютных отношений, остается настоятельной потребностью.

Рождение евро можно рассматривать как шаг на пути создания такой системы. Преследуя в первую очередь внутренние цели, создание евро не ущемляет ничьих интересов и в конечном счете служит задаче укрепления стабильности международных валютных отношений. В долговременной перспективе евро должна стать наиболее стабильной и сильной валютой. Значительный удельный вес Европейского Союза в мировом производстве и торговле, высокая степень открытости западноевропейской экономики должны обеспечить евро значительную долю в мировом платежном обороте и мировых валютных резервах.

Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.

Система "золотого стандарта"

Официальное признание эта система получила на конференции в Париже в 1821 г. Основа - золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты относился друг к другу по твердому курсу; отклонения от фиксированного курса были незначительными (не более +/- 1 %) и находились в пределах "золотых точек" - максимальных отклонений курса валюты от установленного паритета, которые определялись расходами на транспортировку золота за границу.

Внутри данной системы выделяются три разновидности: золотомонетный, золотозлитковий, золотодевизный стандарт.

Золотомонетна валютная система - первая мировая система - была стихийно сложившаяся в XIX веке после промышленной революции на базе золотого стандарта. Юридически она была оформлена международным соглашением на Парижской конференции в 1867 г.

В основу Парижской валютной системы были положены следующие принципы:

1. Она основывалась на золотомонетному стандарту.

2. Каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотого содержания устанавливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото.

3. Установился режим вільноплаваючих валютных курсов с учету рыночного спроса и предложения, ограниченный "золотыми точками": если рыночный курс валюты становился ниже паритет, основанный на золотом содержании, то становилось выгодно платит по внешним обязательствам золотом.

В этих условиях золото выполняло все функции денег. Поэтому денежная и валютная системы, как в национальных рамках, так и в мировом масштабе были тождественны. При золотом монометалізмі существует свободная чеканка золотых монет при определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы. Содержание (вес) чистого золота в денежной единице страны устанавливался государством и фиксировался законом. В этих условиях проблема обмена одной валюты на другую решалась просто: обмен шел по весу золотых монет. Позднее, когда золотые монеты стали вытесняться из обращения бумажными и кредитными деньгами, задача обмена валют усложнилась. Для ее решения была придумана система золотого стандарта.

Золотой стандарт - это механизм обмена национальных валют, основанный на установлении фиксированного веса золота, к которому приравнивалась бумажная денежная единица определенного денежного номинала. В этом случае обмен валют осуществлялся на основе соотношения веса золота, содержащегося в тот или иной валюте.

Соотношение двух денежных единиц по весу чистого золота, содержащегося в них, называется золотым паритетом. При золотом стандарте бумажные и кредитные деньги свободно обмениваются на золото. Золото свободно перемещается из страны в страну, т.е. была свобода ввоза и вывоза золота.

Уже к 1913 г. две трети всего золота приходилось на 5 стран: США, Англию, Францию, Германию и Россию. Это значительно сужало золотую базу денежного обращения в других странах и ослабляло их денежную систему. Это делало необходимым замещения металлических денег кредитными деньгами.

Золото начало постепенно вытесняться кредитными деньгами.

Это привело к уменьшению доли золота в денежной массе страны. В США, Англии и во Франции с 28 % до 10 % в 1913році.

Таким образом, золотой стандарт постепенно перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей. Первая же мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы.

В период войны был прекращен обмен банкнот на золото внутри страны и запрещен вывоз золота в другие страны. Кроме того, для оплаты государственных расходов во время войны началась широкая эмиссия (выпуск) бумажных денег, необеспеченных золотом. Возникла огромная инфляция. Все это привело к краху золотого стандарта. После первой мировой войны были сделаны попытки возврата к золотомонетної системы, но они не увенчались успехом.

Генуэзская валютная система. Золотодевизный стандарт

Переход до второй мировой валютной системы был юридически оформлен международным соглашением на Генуэзской конференции в 1922г.

В основу Генуэзской валютной системы, легли следующие принципы:

1. ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик. Однако, в период между двумя мировыми войнами статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной из валют.

2. Сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться либо непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании),или косвенно, через иностранные валюты.

3. Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов.

4. Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения, в первую очередь, валютные курсы, фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

Вместо "золотомонетного" стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;

Процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

Методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран была проведена девальвация, причем в Германии, Австрии, Польши, Венгрии близка к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80 %. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;

Стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных экспертов, которые контролировали их валютную политику.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах.

Международный кредит, особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства иностранных должников, включая 25 государств, которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса "горячих" денег - денежных капиталов, стихийно перемещающиеся из одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики. Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредством валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность.

Преимущества системы "золотого стандарта"

Обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим:

Транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создавшего тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

Стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки системы "золотого стандарта"

Зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

Невозможность проводит независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Золотовалютный стандарт. Бреттон-Вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года в г. Бреттон-Вудс (США). На ней были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений. Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания Бреттон-Вудской валютной системы:

Восстановление свободной торговли валютами;

Установление стабильное равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-Вудская система базировалась на следующих принципах: Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;

Золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

Опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

С этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, = 31,1035г.).

Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ.

Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10 % допускалась только с разрешения МВФ. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (± 1 % по Уставу МВФ и ± 0,75 % по Европейской валютной соглашением). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводит валютную интервенцию в долларах.

Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

В 60-х годах наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию.

Причинами валютного кризиса стали:

1. Мировой циклический кризис, охвативший экономики различных стран с 1969 г.

2. Усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах оказывали влияние на динамику курсов валют и создавали условия для курсовых перекосов.

3. Хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания валют в соответствующих направлениях.

4. Валютная система, основанная преимущественно на одной национальной валюте - долларе, пришла в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства. По мере ослабления экономических позиций США увеличивалось покрытия дефицита платежного баланса данной страны национальной валютой, что производит к росту внешнего долга. В результате краткосрочная задолженность США возросла в 8,5 раз за 1949-1971 гг., а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. В итоге была подорвана устойчивость основной резервной валюты. Положение усугублялось упорным отказом США до 1971 г. девальвировать свою валюту, а режим фиксированных паритетов и курсов усиливал курсовые перекосы.

5. Рынок евродолларов, что сначала поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, в начале 70-х годов стал источником "горячих" денег, которые, переливаясь из страны в страну, обостряли валютный кризис.

6. Сыграли свою дезорганізуючу роль и крупные транснациональные корпорации. Обладая огромными активами в разных валютах, они активно принимали участие в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.

Кризис Бреттон-Вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его центре оказалась главная резервная валюта. Доллар США в массовом порядке конвертировался в золото и устойчивые валюты. Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии, вынуждая центральные банки скупать их для поддержания курсов в установленных МВФ пределах.

Ямайская валютная система

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.

Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и в разных комитетах.

В 1972-1974 гг. "комитет двадцати" МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы.

В январе 1976г. на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) было официально оговорено устройство Ямайской валютной системы.

Основа Ямайской валютной системы: плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах.

2. Отменен монетный паритет золота

3. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ.

4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.

5. ЦБ стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.

7. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов: страны-члены МВФ должны избегать свободного манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими страна-ми-членами МВФ.

Специальные права заимствования (СПЗ)

(SDR; Special Drawing Rights) -"искусственные деньги", созданные в результате решения МВФ.

SDR являются безналичными деньгами в виде записей на специальном счете страны в МВФ.

SDR могут быть конвертированы в валюты, что реально оборачиваются.

Стоимость SDR рассчитывается на основе стандартного "корзине", включающей основные мировые валюты.

Сначала "корзина" было создано из 16 валют. С 1 января 1981г. в корзину входило 5 валют, а с 2001 - 4 валюты.

Состав и веса отдельных валют в "корзине"SDR пересматриваются каждые 5 лет.

Весы валют в этом "корзине" отражают относительную роль каждой из 4 валют в мировой торговле и платежах, оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой из этих стран, а также по величине активов в данной валюте, которые использовались странами-участницами МВФ как резервы в течение предыдущего 5-летнего периода.

В настоящее время "корзина"8БЯ включает доллар США (с уэсом в 41,9 %), евро (37,4 %), японскую иену (9,4 %), фунт стерлингов (11,3 %), уэса действуют с 2011 по 2015 год.

Современные валютные отношения отличаются наличием плавающих валютных курсов при вмешательстве ЦБ.

Таблица 6.2. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Система	База	Использование золота как мировых денег	Режим валютного курса	Институциональная структура
Парижская 1867-1922 гг.	Золотомонетный стандарт		Курсы, свободно колеблются, в пределах "золотых точек"	Конференция
Генуэзская 1922-1944 гг.	Золотодевизный стандарт	Золотые паритеты золото как резервно-платежное средство конвертируемость валют в золото	Курсы, свободно колеблются, без "золотых точек" (с 30-х годов)	Конференция, совещания
Бреттон-Вудская 1944-1976 гг.	Золотодевизный стандарт	Золотые паритеты золото как резервно-платежное средство конвертируемость валют в золото. Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене	Фиксированные паритеты и курсы(±075; ±1 %)	МВФ - орган межгосударственного валютного регулирования
Ямайская 1976-1978гг.	Стандарт SDR	Официальная демонетизация золота.	Свободный выбор режима валютного курса	МВФ; совещания "в верхах"
Европейская (региональная)	Стандарт ЭКЮ (1979-1988 гг.); евро (с 1999 г.)	Объединение 20 % официальных золотодоларових резервов	Совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25,± 15 % с августа 1993 г. ("европейская валютная змея"), с 1999г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро	Европейский фонд валютного сотрудничества гг.); Европейский валютный институт (1994-1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1.06.1998 г.)

Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики.

Эти колебания доллара стали причиной многих валютных кризисов.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создавшего собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

Европейская валютная система

Европейская валютная система в составе 8 стран Общего рынка - Германии, Франции, Бенилюкса, Италии, Ирландии, Дании) начала функционировать с 13 марта 1979 г.

Основные цели ЕВС:

1. Обеспечение достижения экономической интеграции.

2. Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте. Отсутствие такой системы затрудняло сотрудничество стран-членов ЕС в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях.

3. Ограждение рынка от экспансии доллара.

4. Сближение экономических и финансовых политик стран. Основные положения ЕВС.

1. ЕВС базируется на ЭКЮ.

ЭКЮ - это сложенная валюта, ее поддерживает "корзина" национальных валют стран сообщества, причем доля каждого участника зависит от веса страны в совокупном валовом продукта и взаимной торговле.

Квоты выглядели следующим образом (в %): Немецкая марка 32,7

Французский франк 20,8

Английский фунт 11,2

Голландский гульден 10,2

Итальянская лира 7,2

Бельгийский и Люксембургский франк 8,7

Испанская песета 4,2

Danish крона 2,7

Ирландский фунт 1,1

Португальское эскудо 0,7

Греческая драхма 0,5

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепило демонетизацию золота, ЕВС использовала его как реальные резервные активы.

Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом.

Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран ЕВС.

в-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме "европейской валютной змеи" в установленных пределах взаимных колебаний (+_ 2,25 % от центрального курса).

"Валютная змея", или "змея в тоннеле" - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран ЕС относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления ЦБ кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Однако имеются различия ЭКЮ и SDR, которые определяют преимущества первых.

Переход стран ЕС к единой валюте "евро"

Наиболее яркой чертой современного развития ЕС является формирование единой валютной системы на основе единой денежной единицы евро.

С 1 января 1999 года было отменено ЭКЮ как международный и платежное средство. 11 стран ЕС перевели свои безналичные расчеты на ЕВРО, которое было по состоянию на эту дату введено вместо ЭКЮ в пропорции 1:1.

Как "пропускные критерії" участия в зоне евро, были установлены следующие:

Дефицит госбюджета не более 3 % к ВВП;

Государственный долг не более 60 % к ВВП;

Долгосрочные ставки по кредитам не должны превышать 2 процентных пункта по сравнению со средним уровнем этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами;

Инфляция не более чем на 1,5 %. выше среднего уровня этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами;

Отсутствие курсовых колебаний национальной валюты за рамки, разрешенные ЕВС, в течение последних двух лет.

Все эти критерії были выполнены 11 странами, сформировавшими "зону евро".

Проведение единой кредитной и валютной политики осуществляется в настоящее время через работающие с 1 июля 1998 года наднациональные банковские институты - Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Европейская система центральных банков (ЕСЦБ).

И, наконец, 1 января 1999 года ЕВРО был введен как законную валюту в странах Еврозоны и начало использоваться для безналичных расчетов.

Сначала в зону ЕВРО было допущено 11 европейских государств: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция.

Великобритания, Швеция и Дания воздержались от вступления, Греция не соответствовала экономическим нормам. Последняя была принятая в Еврозону в 2000 году, когда смогла достичь необходимых показателей.

На данный момент в состав Еврозоны входят 17 стран-членов ЕС (Австрия, Бельгия, Нидерланды, Финляндия, Франция, Германия, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Испания, Греция, Словения, Кипр, Мальта, Словакия, Эстония).

Эволюция валютной системы

Введение………………………………………………………………….………..3

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях…………………..…5

2. Историческое развитие мировой валютной системы………………………..7

2.1 Парижская валютная система………………………………………………...7

2.2 Генуэзская валютная система………………………………………………...8

2.3 Бреттон-Вудская валютная система…………………………………………8

3. Евро как мировая валюта……………………………………………………..13

3.1 Включение евро в официальные золотовалютные резервы………………14

Вывод……………………………………………………………………………..17

Список использованной литературы…………………………………………...18

Введение

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений.

В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество – становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

Денежные единицы данной страны;

Денежные знаки иностранных государств;

Международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования (СПЗ – Special Drawing Rights)

Хотя валютные отношения вызваны к жизни, прежде всего развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию.

Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем.

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях

Понятие "валюта" (ит. valuta – "цена, стоимость") многозначно и включает, с одной стороны, установленные законом денежные средства данной страны (национальная валюта), с другой – резервные мировые деньги в виде одной или нескольких валют ведущих держав и, наконец, в последние тридцать лет – международные валютные единицы, которые используются в многосторонних расчетах членов Международного валютного фонда и Европейской валютной системы.

Валютные отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет. Валютный курс – это соотношение между национальными валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс гривны к доллару, курс евро к фунту стерлингов и т. п.

Паритет – это соотношение между национальными валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально (после демонетизации золота в 70-х гг.), но сохраняет свое значение в валютной сфере.

Таким образом, валютную систему можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Валютная система как национальная, так и мировая, состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе – национальная, в мировой – резервные валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, т. е. степень свободы ее обмена на иностранную. По этому критерию различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран являются полностью конвертируемыми, в большинстве же стран существуют те или иные ограничения.

Национальная валюта обменивается на иностранную валюту другой страны по паритету – определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке. Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочетания и разновидности.

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом является регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются и органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют соответственно национальные или межгосударственные организации.

2. Историческое развитие мировой валютной системы

Современная мировая валютно-финансовая система (МВФС) – это форма организации валютных отношений в рамках МЭО, сложившаяся в итоге длительной эволюции и закрепленная межгосударственными соглашениями. В ее состав входят международные платежные средства (валюты), процедуры их обмена, условия обратимости (конвертируемости), формы расчетов, режим мировых рынков валюты и золота, различные глобальные, региональные и национальные организации, занимающиеся вопросами регулирования валютного обращения, сеть финансово-кредитных институтов (банков). Для определенных моментов кризисного развития характерно возрастание роли физических лиц в функционировании МВФС.

2.1 Парижская валютная система

История эволюции МВФС начинается в момент, когда объективные экономические законы поставили правительства ведущих государств перед необходимостью координации политики в рамках национальных валютных систем. Это произошло в 1867 г., когда участники Парижской конференции признали золото единственной формой мировых денег.

Парижскую валютную систему отличали следующие характерные черты:

Ее базой выступал золотомонетный стандарт;

Каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;

На основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих валютных курсов;

Все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие.

2.2 Генуэзская валютная система

Однако постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами.

Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов. В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США). Девизы свободно конвертировались в золото, хотя их статус в качестве международных резервных средств и не был юридически закреплен. Это позволило восстановить режим свободного колебания валютных курсов, кроме того, все возникавшие проблемы обсуждались на регулярно проводившихся конференциях.

Генуэзская система оказалась менее прочной, чем прежняя, основанная на золотом стандарте. В качестве причин ее крушения следует считать политические потрясения двух межвоенных десятилетий, экономический диктат Великобритании, США и Франции, особенно борьбу американского капитала за гегемонию в МЭО.

2.3 Бреттон-Вудская валютная система

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. серьезно подорвал стабильность МВФС, которая оказалась расчлененной на валютные блоки: стерлинговый (с 1931 г.); долларовый и так называемый "золотой" (с 1933 г.). Однако создание этих группировок во главе с Великобританией, США и Францией не смогло предотвратить запрещение свободного обмена ведущих валют на золото и их девальвацию накануне второй мировой войны.

Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма МВФС – Бреттон-Вудская система.