О трейдинге и около. Объем и открытый интерес: Как их использовать, чтобы сделать торговлю более эффективной

На смарт-лаб. На этот раз поговорим про открытый интерес.

На фьючерсном рынке, в отличие от фондового, есть еще одна важная характеристика: открытый интерес . Это так называемое количество «открытых контрактов». Для того, чтобы Вы могли купить фьючерсный контракт, обязательно должен быть человек, который Вам его продаст. В момент совершения сделки между этими двумя людьми возникает «открытый контракт». Таким образом, чем выше «открытый интерес», тем больше количество людей, вовлеченных в игру.

Для лучшего понимания можно рассмотреть ситуацию на конкретном примере. Допустим, на текущий момент показатель «открытого интереса» составляет 500 000 контрактов. Что это значит? Это значит, что в общем и целом заключено 500 000 сделок и в момент роста цены фьючерсного контракта на 1 рубль, из кармана «продавцов» перетекает в карман «покупателей» 500 000 рублей в виде «вариационной маржи». К сожалению, «открытый интерес» ничего не говорит о качественной структуре продавцов и покупателей. То есть это может быть 500 000 человек, купивших по одному контракту, или же 1 крупный покупатель, купивший 500 000 контрактов.

Теперь попытаемся понять, как это может помочь в совершении сделок. Для этого представим гипотетическую ситуацию с одним «открытым контрактом». В случае сильного роста цены определенная сумма перейдет из рук «продавца» в руки «покупателя». В какой-то момент у «продавца» может не хватить денег, чтобы обеспечивать прибыль «покупателя» и ему придется закрыть сделку, то есть откупить у покупателя по более высокой цене этот контракт обратно (аналог маржин колла). В момент закрытия сделки, бывший продавец становится покупателем, так как ему, чтобы не стать банкротом нужно закрыть убыточную сделку как можно быстрее. Теперь предположим, что у нас таких продавцов не один, а 100 000 человек, соответственно, эти 100 000 человек с целью предотвратить убытки готовы закрывать свои убыточные сделки по любым ценам. Таким образом, в случае высокого «открытого интереса» и сильного движения вверх в какой-то момент на рынке возникает ажиотаж из-за того, что большому количеству людей, терпящих убытки, приходится откупать их убыточные позиции и, чем больше этих людей, тем сильнее будет ажиотаж в этот момент, сопровождаемый ростом цены.

Есть еще один важный момент, не надо забывать о том, что в момент сильных движений одна из сторон («продавцы» или «покупатели») получают значительную прибыль, которую также можно использовать как рычаг, с целью разогнать цену еще больше.

Подведём итоги. Если Вы планируете покупку от определенных ценовых уровней, которые Вы считаете достаточно крепкими, надо обращать внимание на «открытый интерес», если он падает – потенциал движения низкий и Ваши уровни с высокой долей вероятности устоят, если растёт – стоит задуматься, потому что высокий «открытый интерес» может придать движению импульс, достаточный для пробития уровня.

Иными словами, «открытый интерес» можно сравнить с массой пушечного ядра, летящего в стену. В случае небольшой массы, ядро, скорее всего, отскочит, не оставив значительных повреждений, если же масса превышает все мыслимые величины, то от стены, также как и от ее защитников останутся лишь воспоминания.

Рыночное настроение является наиболее важным фактором, который движет валютным рынком, и оценка рыночного настроения является одним из аспектов торговли, который часто упускается трейдерами. В то время как существует довольно много способов измерить, как большинство рыночных участников настроено в отношении рынка, в данной статье, мы рассмотрим, как это можно сделать с помощью анализа открытого интереса.

Открытый интерес на рынке Форекс
Анализ открытого интереса не представляет ничего необычного для тех, кто торгует фьючерсами, однако это несколько незнакомая тема для трейдеров на валютном спот-рынке. Один из самых важных моментов, который следует помнить при торговле на валютном спот-рынке, связан с тем, что здесь не доступна информация относительно открытого интереса или объема, так как сделки осуществляются на внебиржевом рынке, а не на конкретной биржевой площадке. В результате этого, нет какого-либо отчета по всем сделкам, которые были проведены через всех дилеров. Однако, не имея данных по открытому интересу и объему в качестве жизненно-важных индикаторов силы движений на наличном рынке, можно обратиться к данным по открытому интересу на рынке валютных фьючерсов.

Спот-рынок и рынок фьючерсов
Данные по открытому интересу и объему на рынке валютных фьючерсов позволяют нам измерить рыночное настроение на валютном спот-рынке, который, в свою очередь, также оказывает влияние на фьючерсный рынок. Стоимость валютных фьючерсов в основном определяется ценой на спот-рынке, скорректированной на величину форвардных свопов (зависящих от дифференциала процентных ставок). В отличие от валютного спот-рынка, который не имеет централизованной торговой площадки, сделки по валютным фьючерсам проводятся на биржах, вроде Чикагской товарной биржи (CME), которая является самым большим в мире рынком для валютных фьючерсов. Валютные фьючерсы вообще основываются на стандартных размерах контрактов, с обычной продолжительностью в три месяца. Валютный спот-рынок, со своей стороны, предполагает сделки с двухдневной поставкой наличной валюты.

Одно из многих различий между валютным спот-рынком и рынком валютных фьючерсов заключается в особенностях котирования. На фьючерсном рынке цена валютных фьючерсов, главным образом, указывается как прямая котировка иностранной валюты против доллара США. Например, швейцарский франк против доллара США указывается на фьючерсном рынке следующим образом CHF/ USD, в отличие от котировки на спот-рынке USD/CHF. Поэтому, если швейцарский франк ослабевает против доллара США, то котировка USD/CHF повышается, а стоимость фьючерса швейцарского франка снижается. С другой стороны, котировка евро против доллара на спот-рынке указывается также как и на фьючерсном рынке (EUR/USD), так что, если евро укрепляется, то ее котировка будет увеличиваться как на спот-рынке, так и на фьючерсном рынке.

Цена валюты на спот-рынке и на рынке фьючерсов имеют тенденцию двигаться в тандеме когда цена на одном рынке повышается, то она имеет тенденцию также повышаться и на другом рынке, и наоборот. Например, если цена фьючерсного контракта на британский фунт повышается, то курс GBP/USD на спот-рынке также повышается (потому что фунт усиливается). Однако, если цена фьючерсного контракта на швейцарский франк повышается, то курс USD/CHF на спот-рынке снижается (потому что швейцарский франк усиливается), т.е. цена швейцарского франка на фьючерсном рынке и спот-рынке движется в тандеме.

Понятие открытого интереса
Многие трейдеры путают открытый интерес с объемом. Открытый интерес относится к общему количеству заявленных контрактов, но еще не погашенных сделкой или поставкой. Другими словами, эти контракты являются все еще невыполненными или "открытыми". Открытый интерес, который удерживается тем или иным трейдером, может упоминаться как позиция этого трейдера. Когда новый покупатель хочет открыть новую длинную позицию и покупает контракт, а продавец с противоположной стороны также открывает новую короткую позицию, то открытый интерес увеличивается на один контракт.

Важно обратить внимание, что если этот новый покупатель покупает у другого старого покупателя, который намеревается продать, то открытый интерес не увеличивается, потому что никакого нового контракта создано не было. Открытый интерес уменьшается, когда трейдеры возмещают свои позиции. Если вы сложите весь открытый интерес по длинным позициям, то найдете, что их общее число равно всему открытому интересу по коротким позициям. Это отражает тот факт, что для каждого покупателя есть продавец на противоположной стороне сделки.

Взаимосвязь между открытым интересом и ценовым трендом
В целом, открытый интерес имеет тенденцию увеличиваться, когда на рынок приходят новые деньги, означая, что спекулянты более агрессивно ставят на текущее рыночное направление. Таким образом, увеличение общего открытого интереса обычно благоприятствует текущему тренду, и имеет тенденцию указывать на его продолжение, если только изменение настроения не базировалось на поступившей новой информации.

Наоборот, общий открытый интерес имеет тенденцию уменьшаться, когда спекулянты выводят деньги с рынка, показывая изменение настроения, особенно если до этого открытый интерес повышался.

При устойчивом восходящем или нисходящем тренде, открытый интерес в идеале должен увеличиваться. Это подразумевает, что длинные позиции преобладают в течение нисходящего тренда или короткие позиции доминируют при нисходящем тренде. Уменьшение открытого интереса служит потенциальным предупреждающим признаком, что текущий ценовой тренд может испытывать недостаток реальной силы, поскольку на рынок не поступило какой-либо существенной суммы денег.

Поэтому, как правило, повышающийся открытый интерес должен указать на продолжение текущего ценового движения, будь то восходящий тренд или нисходящий. Снижение или неизменность открытого интереса сигнализирует, что импульс тренда уменьшается и вероятно его окончание.

Применение в торговле
Возьмите, например, период между октябрем и ноябрем
2004 года, когда фьючерсы на евро сформировали тенденцию более высоких максимумов и более высоких минимумов (как показано на графике ниже ). Как изображено в верхнем окне графика, было несколько возможностей войти в длинную сделку по евро, будь то торгуя на прорыве уровня сопротивления или торгуя на отскок от дневной трендовой линии. Также, вы видите в нижнем окне, что открытый интерес на фьючерсы по евро постепенно увеличивался по мере того, как евро укреплялась против американского доллара. Обратите внимание, что ценовое движение на спот-рынке в паре EUR/USD (показано синей линией) происходило в тандеме с фьючерсами на евро (свечи). В данном случае, повышающийся открытый интерес сопровождал существующий среднесрочный тренд, следовательно, это указывает нам, что тренд поддержан новыми деньгами.

Однако, иногда вы можете получить упреждающую подсказку, что тренд имеет определенные проблемы. Эта подсказка обычно происходит в форме снижающегося открытого интереса, сопровождающего тренд, независимо от того, восходящий это тренд или нисходящий. На графике выше вы видите, что цена фьючерсов стерлинга (свечи) развивала с сентября по октябрь 2006 года нисходящий тренд так же, как и курс GBP/USD на спот-рынке (отмечен темно-синей линией). В течение того же самого периода открытый интерес снизился, показывая, что трейдеры не добавляли больше коротких контрактов, поэтому, общее настроение было не настолько медвежьим. Затем тренд быстро развернулся и открытый интерес начал увеличиваться.

Заключение
Вне зависимости от того, торгуете вы валютными фьючерсами или на валютном спот-рынке, вы можете использовать открытый интерес фьючерсного рынка, чтобы оценить общее рыночное настроение. Анализ открытого интереса может помочь вам подтвердить силу или слабость текущего тренда и, соответственно, позволит более адекватно позиционироваться в рынке.

Открытый интерес - один из технических индикаторов. Его параметр равен числу действующих срочных договоров на рынке (опционов, фьючерсов), расчет по которым еще не производился. Суть открытого интереса в том, что для покупателя всегда найдется продавец.

Открытый интерес: сущность и взаимодействие с другими параметрами

Анализ динамики рынка фьючерсов подразумевает использование трехмерного подхода - отслеживания трех основных параметров - открытого интереса, объема и стоимости. Объем - число контрактов, оформленных за определенный промежуток времени. Он находит отображение на графиках в форме тонких вертикальных «столбов» непосредственно под показателем цены. Параметр объема может указываться и на недельных столбиковых графиках. В последнем случае суммарный объем за неделю отмечается под соответствующей фигурой в виде столбика. Что касается месячных графиков, то на них объем не устанавливается, поэтому для прогнозирования применяются суммарные параметры объема и сам интерес.

Открытый интерес позволяет вычислить общее число неликвидированных и нереализованных контрактов на конец дня. Как правило, параметр открытого интереса находит отображение на графике под или над параметром объема. Официальные данные по параметрам открытого интереса и объема на фьючерсных рынках проходят с небольшой задержкой (около суток) и с такой же задержкой они отображаются и на самих графиках. В завершение торгового дня () может видеть на графике только приблизительную картину. Как следствие, ежедневно на графике находят отображение фигуры с ценами закрытия и минимальной ценой (для последнего дня торгов), а также данные открытого интереса и объема для прошлого дня.

Открытый интерес - общее число непроданных (нереализованных) шорт и лонг контрактов на биржевом рынке, а не их сумма. Размер открытого интереса, как правило, равен числу контрактов. Сам договор подразумевает наличие сторон сделки - продавца и покупателя. Параметр открытого интереса каждый день отображается на графике, а рядом отмечаются параметры убытка или прироста объема контрактов в течение дня. По описанным параметрам участник рынка определяет, несколько активны другие трейдеры (инвесторы), стоит ли работать с инструментом, есть ли перспективы для получения прибыли.

Открытый интерес: особенности изменений, интерпретация, взаимосвязь с трендом

На практике открытый интерес носит сезонный характер. Прирост показателя имеет значение тогда, когда он перекрывает сезонный параметр в сопоставлении с сезонными данными. В такой ситуации открытый интерес ценнее для участника рынка. Отличия между реальным параметром (отображается в виде сплошной линии) и показателем, который открытый интерес приобретает в конкретный период года (отражается пунктиром), дает возможность сделать выводы о важности тех или иных корректировок открытого интереса.

В торговле на бирже многие смотрят открытый интерес на графиках. В торговом терминале Квик, я также настроил сведения об открытых позициях. Открытий интерес, я использую как дополнительную информацию: приходят новый деньги или уходят деньги с рынка. Предсказать движение цены по открытому интересу по моему нельзя, да вообще предсказывать движение цены в будущем, дело не благодарное и вредное. Нужно торговать то, что видим сейчас. В интернете есть информация, как его читать. ОИ сюда притянут, как определитель «ветра», т.е. направления для сделок. Но по моему, так рассматривать его бесполезно и не нужно. Посмотреть открытые позиции по производным финансовым инструментам на московской бирже можно по ссылке:

это число открытых фьючерсных контрактов или опционных контрактов. Открытым контрактом может быть контракт на покупку или на продажу, который до настоящего момента не исполнен, не закрыт или срок которого не истек.

Открытый интерес = Сумма коротких позиций + Сумма длинных позиций

увеличивается когда покупатель и продавец заключают новый контракт. При этом покупатель открывает длинную позицию, а продавец - короткую.

уменьшается если стороны ликвидируют существующие контракты. При этом покупатель продает свою длинную позицию, а продавец закрывает свою короткую позицию.

Сила рынка в зависимости от цены, объема и открытого интереса.

Разница открытого интереса и объема заключается в том, что объем отражает количество купленных-проданных контрактов (оборот на рынке), а открытый интерес показывает размер рынка (количество наличного товара).

Если покупатель открыл новую длинную позицию (покупка фьючерса), а продавец в свою очередь открыл новую короткую позицию (продажа фьючерса), то открытый интерес будет равен одному , при этом объем буден равен двум .

Для понимания механизмов рынка, на мой взгляд, надо изучать открытый интерес. Необходимо наблюдать за открытый интересом на тиковом графике фьючерса индекса РТС и поверх него наложить линейный график открытого интереса и смотреть как он себя ведет в той или иной ситуации.

Как настроить открытый интерес в Квике:

1. Добавить новый график(индикатор) в диаграмму

2. Нажимаем в таблице «Добавить график» новый источник и выбираем новое окно-нажимаем да. Новое окно-если хотите что открытый интерес был отдельно и ниже графика цены и обьема. Или выберите окно 1, открытый интерес (вид графика линии, привязка к левой оси) будет накладываться в виде линейного графика на график цены.

Анализируйте открытые позиции трейдеров не только на текущий момент, но и в виде графика.

Инструменты тут

Здравствуйте! В этой статье я хочу коротко рассказать вам о том, что такое и описать основные принципы их анализа. Кроме того, представлю вам инструменты собственной разработки (сервисы) для удобного анализа соотношения позиций.

Сервис предствляет из себя агрегатор, который объединяет данные с различных брокеров. С его помощью вы можете анализировать , не только , но и , просмотрев историю изменения этого показателя за несколько предыдущих месяцев. Кроме того, инструмент можно настроить на отображение как одного, так и нескольких брокеров сразу. Если вам понятно о чем речь, вы можете сразу перейти к изучению .

Что такое открытые позиций трейдеров на Форекс?

EUR/USD
Пример соотношения позиций

Открытый интерес (open interest), или открытые позиции — это процентная величина, отображающая текущую разницу между количеством трейдеров открывших сделку на покупку и на продажу валюты. При этом уже закрытые сделки не влияют на этот показатель.

Позиции трейдеров на Форекс — это отличный показатель настроения рынка, который в какой-то степени позволяет взглянуть на .

Большинство брокеров, в погоне за лояльностью своих клиентов, стараются предоставить данные об открытых позициях трейдеров. Но для конечного пользователя анализировать, а тем более сравнивать эти данные с десятка разных сайтов — сложно и неудобно. Отсюда и идея создания единого инструмента для анализа соотношения коротких и длинных позиций всех брокеров вместе.

Как анализировать соотношение коротких и длинных позиций?

Прежде всего не следует спешить открывать сделки. Для начала изучите данные на графике, понаблюдайте за ними некоторое время, пока не найдете несколько поведения цены. Дабы сократить время ваших поисков, я намекну на что обратить внимание:

1. Почти аксиома рынка: «Цена всегда идет против большинства» , соответственно, открывая сделку «против толпы», вы получаете дополнительный процент к тому, что ваша сделка будет успешной.
2. Более того, личный опыт показывает: когда на рынке стойкий тренд, большинство трейдеров открывает позиции против него. Соответственно верным будет и утверждение, что открывая позицию против толпы - вы открываете позицию по тренду.
3. Иногда можно увидеть как «набрали пассажиров» или «скинули лишних», вот как в этом случае — .

Теперь перейдем к рассмотрению инструментов.

Как пользоваться инструментами:

Уточню один момент: на графике отображен процент длинных позиций, но так как суммарное значение длинных и коротких позиций равно 100%, вы можете легко высчитать значение коротких позиций, отняв от 100 процентов процент длинных позиций.

Как рассчитывается среднее значение?

Учитывая то, что объемы сделок у каждого брокера разные, было бы некорректно высчитывать среднее значение открытых позиций, методом простого арифметического среднего. Например объем открытых позиций Оанды в разы превышает объемы на myfxbook.

Чтобы учесть разницу объемов, каждому брокеру присвоен «вес», и чем он больше, тем больше его влияние на среднее значение открытых позиций. Примерный «вес» каждого брокера указан на картинке справа.

Заключение

Не стоит воспринимать полученную информацию как руководство к действию, всегда существует вероятность того, что цена пойдет против ваших сигналов. Рынок часто похож на перетягивание каната, где пять человек соревнуются с десятком. И казалось бы что десять человек обязательно победят, но если приоткрыть завесу, мы увидим, что пять профессиональных бодибилдеров соревнуются с десятком студентов…

Интересно будет услышать ваши методы анализа открытых позиций трейдеров . Также с радостью отвечу на вопросы в комментариях к статье.