Развернуть ▼

В учебнике рассматривается весь комплекс основных вопросов функционирования российского рынка ценных бумаг: понятие, классификации и юридические виды современных ценных бумаг, виды профессиональных посредников на рынке ценных бумаг, особенности операций на первичном и вторичном рынках ценных бумаг, регулирование данного рынка со стороны государства и саморегулируемых организаций, основные тенденции развития рынка ценных бумаг.
Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим и финансовым специальностям, а также для преподавателей и специалистов, работающих на рынке ценных бумаг и в сфере акционерного дела.
ОГЛАВЛЕНИЕ
Предисловие
Глава 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Понятие рынка
1.2. Классификации рынка ценных бумаг
1.3. Рынок ценных бумаг как рынок особого товара
1.4. Рынок ценных бумаг как рынок капитала
1.5. Функции рынка ценных бумаг
1.6. Участники рынка ценных бумаг
Глава 2. ЦЕННАЯ БУМАГА И ЕЕ КЛАССИФИКАЦИИ
2.1. Понятие ценной бумаги
2.1.1. Ценная бумага как юридическая вещь
2.1.2. Ценная бумага как фиктивная форма стоимости
2.2. Экономические виды ценных бумаг
2.3. Юридические виды и классификации ценных бумаг
Глава 3. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНСТРУМЕНТОВ НА ИХ ОСНОВЕ
3.1. Акция и вторичные бумаги на ее основе
3.1.1. Акция
3.1.2. Опцион эмитента на акции (фондовый варрант)
3.1.3. Американская депозитарная расписка на российские акции
3.1.4. Подписное право на акцию
3.2. Инвестиционный пай
3.3. Облигация
3.4. Государственная облигация
3.5. Вексель
3.6. Чек
3.7. Банковский сертификат
3.8. Закладная и другие ипотечные ценные бумаги
3.8.1. Закладная
3.8.2. Облигация с ипотечным покрытием
3.8.3. Ипотечный сертификат участия
3.9. Складское свидетельство
3.10. Коносамент
3.11. Производные финансовые инструменты на ценные бумаги
Глава 4. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
4.1. Понятие первичного рынка
4.2. Эмиссия ценных бумаг
4.3. Размещение ценных бумаг и его классификации
4.4. Проспект эмиссии и раскрытие информации
Глава 5. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
5.1. Понятие и виды профессиональной деятельности
5.2. Лицензирование профессиональной деятельности
5.3. Брокерская деятельность
5.4. Дилерская деятельность
5.5. Деятельность по управлению ценными бумагами
5.6. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
5.7. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
5.8. Депозитарная деятельность
5.9. Деятельность по организации торговли
на рынке ценных бумаг
5.9.1. Общие требования к организации торговли
5.9.2. Фондовая биржа как организатор рынка
5.9.3. Электронные торговые системы
Глава 6. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
6.1. Общее представление о вторичном рынке и обращении ценных бумаг
6.2. Этапы рыночного договорного процесса
6.3. Ранжирование ценных бумаг на рынке
6.3.1. Листинг акций
6.3.2. Рейтинг облигаций
6.4. Организация процесса торговли ценными бумагами
6.5. Котировка ценных бумаг и фондовые индексы
6.6. Ликвидность ценных бумаг
6.7. Виды рисков по ценным бумагам
6.8. Спекулятивные операции с ценными бумагами
6.8.1. Инвестиционные и спекулятивные операции
6.8.2. Спекуляция с привлечением заемных средств, или маржинальная торговля
6.8.3. Операции репо
6.8.4. Арбитражные операции
6.9. Инвестиционный процесс и управление инвестиционным фондовым портфелем
6.10. Капитализация фондового рынка
Глава 7. РЕГУЛИРОВАНИЕ
7.1. Г осударственное регулирование
7.2. Саморегулирование на рынке ценных бумаг
Глава 8. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
8.1. Понятие и типы тенденций
8.2. Краткосрочные тенденции
8.3. Долгосрочные тенденции
8.4. Общие тенденции
8.5. Основные структурные тенденции
Литература

Год выпуска : 2006

Издательство : М.: Финансы и статистика

Формат : PDF

Качество : Отсканированные страницы

Количество страниц : 448

Описание : При подготовке второго издания учебника «Рынок ценных бумаг» авторы преследовали две цели. Первая состояла в том, чтобы последовательно улучшить качество излагаемого материала как по форме, так и по содержанию. В связи с этим был полностью переработан первый раздел учебника: более последовательно и глубоко изложены теоретические основы ценных бумаг, их классификация и виды. Углублено понятие производных инструментов, их взаимосвязи с другими ценными бумагами.

Вторая цель состояла в том, чтобы увязать курс «Ценные бумаги» с курсом «Биржевое дело», учебник по которому был выпущен в 1998 г. С этой целью раздел, посвященный подробному изложению теории фьючерсных и биржевых опционных контрактов, был в основном перенесен в учебник «Биржевое дело», так как указанные контракты, с одной стороны, не относятся к ценным бумагам, а с другой - не существуют вне биржевого рынка, и потому их логичнее рассматривать именно при изучении курса «Биржевое дело». Во втором издании учебника «Рынок ценных бумаг» общее описание указанных контрактов сохранено в первом разделе для отображения полной картины имеющихся финансовых инструментов на современном рынке. Однако, как известно, процесс развития производных инструментов не остановился на указанных видах биржевых контрактов и вышел уже за рамки биржевых рынков, поэтому мы посчитали целесообразным включить в учебный материал и внебиржевые контракты современного финансового рынка, такие, как соглашения о взаимном обмене различными типами платежей (активов), или свопы, и внебиржевые долгосрочные (многопериодные) опционы.

РАЗДЕЛ ПЕРВЫЙ
ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
Глава I. Сущность ценных бумаг
1.1. Понятие ценных бумаг

• 1.1.1. Юридический подход
• 1.1.2. Экономический подход

1.2. Кругооборот ценной бумаги
1.3. Потребительная стоимость и качество ценной бумаги
1.4. Стоимость и цена ценной бумаги
1.5. Экономические реквизиты ценной бумаги

• 1.5.1. Понятие и виды экономических реквизитов
• 1.5.2. Форма существования ценной бумаги
• 1.5.3. Срок существования
• 1.5.4. Принадлежность ценной бумаги
• 1.5.5. Лицо, обязанное по ценной бумаге
• 1.5.6. Номинал ценной бумаги
• 1.5.7. Ценная бумага как совокупность прав

1.6. Основные виды ценных бумаг

• 1.6.1. Юридические определения
• 1.6.2. Экономически самостоятельные виды ценных бумаг
• 1.6.3. Понятие о вторичных ценных бумагах
• 1.6.4. Инструменты рынка, подобные ценным бумагам

1.7. Система ценных бумаг
Глава II. Акции
2.1. Общая характеристика
2.2. Виды акций
2.3. Дивиденд
2.4. Стоимостная оценка акций
2.5. Доходность акции
Глава III. Облигации
3.1. Общая характеристика
3.2. Виды облигаций
3.3. Стоимостная оценка облигаций
3.4. Доход по облигации
3.5. Доходность облигаций
Глава IV. Вексель
4.1. История возникновения
4.2. Общая характеристика
4.3. Виды векселей
4.4. Обязательные реквизиты векселя
4.5. Понятия, используемые при вексельном обращении

• 4.5.1. Акцепт переводного векселя
• 4.5.2. Аваль
• 4.5.3. Индоссамент
• 4.5.4. Учет векселей
• 4.5.5. Платеж по векселю
• 4.5.6. Домициляция векселей
• 4.5.7. Протест векселей

Глава V. Другие основные ценные бумаги
5.1. Банковский сертификат
5.2. Чек
5.3. Коносамент
5.4. Складское свидетельство
5.5. Закладная
Глава VI. Государственные ценные бумаги
6.1. Общая характеристика
6.2. Виды государственных ценных бумаг
6.3. Ценные бумаги региональных органов государственной власти
Глава VII. Вторичные ценные бумаги
7.1. Право на покупку ценных бумаг

• 7.1.1. Фондовые варранты
• 7.1.2. Подписные права

7.2. Депозитарные расписки

• 7.2.1. Понятие депозитарной расписки и ее кругооборот
• 7.2.2. Виды депозитарных расписок

7.3. Вторичные долговые ценные бумаги

• 7.3.1. Вторичные закладные
• 7.3.2. Вторичные облигации

Глава VIII. Срочные контракты
8.1. Понятие и основные виды производных инструментов
8.2. Форвардные контракты

• 8.2.1. Общее понятие
• 8.2.2. Процентные форварды

8.3. Фьючерсные контракты

• 8.3.1. Понятие и виды
• 8.3.2. Валютные фьючерсы
• 8.3.3. Краткосрочные процентные фьючерсы
• 8.3.4. Долгосрочные процентные фьючерсы
• 8.3.5. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка

8.4. Опционные контракты

• 8.4.1. Понятие и классификация опционов
• 8.4.2. Виды биржевых опционных контрактов
• 8.4.3. Основные виды небиржевых опционов

8.5. Свопы

• 8.5.1. Понятие и основные классификации
• 8.5.2. Основные виды свопов

РАЗДЕЛ ВТОРОЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО УЧАСТНИКИ

Глава IX. Понятие о рынке ценных бумаг
9.1. Определение рынка и его виды
9.2. Место рынка
9.3. Функции рынка
9.4. Составные части рынка
9.5. Участники рынка
Глава X. Эмитенты и инвесторы
10.1. Эмитенты
10.2. Инвесторы
Глава XI. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование
11.1. Фондовые брокеры и дилеры
11.2. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами
11.3. Коммерческие банки на рынке
11.4. Регистраторы
11.5. Депозитарии
11.6. Расчетно-клиринговые организации
Глава XII. Фондовая биржа и организаторы внебиржевого рынка
12.1. Задачи и функции фондовой биржи
12.2. Члены фондовой биржи
12.3. Органы управления биржей
12.4. Внебиржевые фондовые рынки
Глава XIII. Регулирование рынка ценных бумаг
13.1. Понятие и цели регулирования
13.2. Принципы регулирования рынка
13.3. Государственное регулирование российского рынка
13.4. Само регулируемые организации рынка
Глава XIV. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков ценных бумаг

14.1. Фондовые биржи России
14.2. Российский рынок государственных
14.3. Российский рынок корпоративных
14.4. Тенденции развития современного мирового рынка
РАЗДЕЛ ТРЕТИЙ
РАЗМЕЩЕНИЕ И ОБРАЩЕНИЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Глава XV. Эмиссия ценных бумаг
15.1. Понятие об эмиссии
15.2. Классификации эмиссии
15.3. Организация и порядок эмиссии
15.4. Процедура эмиссии
Глава XVI. Вторичный рынок ценных бумаг
16.1. Сущность обращения ценных бумаг
16.2. Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс
16.3. Внутренний учет ценных бумаг в брокерской фирме
16.4. Брокерское обслуживание клиентов и виды клиентских приказов
16.5. Организация торгов на фондовом рынке
16.6. Котировка ценных бумаг
РАЗДЕЛ ЧЕТВЕРТЫЙ
АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Глава XVII. Виды рисков на рынке ценных бумаг
Глава XVIII. Методы анализа рынка ценных бумаг
18.1. Фундаментальный анализ
18.2. Технический анализ

• 18.2.1. Определение и принципы технического анализа
• 18.2.2. Основные графические методы технического анализа
• 18.2.3. Торговые системы
• 18.2.4. Теории движения цен

Глава XIX. Рейтинг ценных бумаг и участников рынка
Глава XX. Портфель ценных бумаг
20.1. Понятие портфеля
20.2. Управление портфелем
20.3. Модели формирования портфеля

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

ИМЕНИ Г.В.ПЛЕХАНОВА

ценных бумаг

Под редакцией

В.А.Галанова, А.И.Басова

Издание второе, переработанное и дополненное

«ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА»

УДК 336.76(075.8) ББК 65.264я73

В.А. Галанов, проф., д-р экон. наук (предисловие; гл.1; гл. 5; гл. 6; гл.7; гл. 8 § 8.2, 8.4, 8.5; гл.9; гл. 13; гл.14 § 14.2, 14.3,14.4);

А.И. Басов, проф., канд. экон. наук (предисловие; гл. 12);З.К. Голда, проф., канд. экон. наук (гл. 2 § 2.1, 2.2, 2.3;гл.4; гл.11; гл. 15; гл. 16 §16.1);

О.А. Гришина, доц., канд. экон. наук (гл. 3);С.Н. Диго, доц., канд. техн. наук (гл. 20 § 20.3);

И.В. Рожкова, доц., канд. экон. наук (гл. 16 § 16.3);Е.В. Семенкова, проф., д-р экон. наук (гл. 2 § 2.4, 2.5; гл. 10; гл. 16 § 16.2,

16.4, 16.5, 16.6; гл. 17; гл. 18 § 18.1; гл. 19; гл. 20 § 20.1, 20.2); СР. Шибаев, доц., канд. экон. наук (гл. 14 § 14.1);Р.Н. Аношкин, канд. экон. наук (гл. 4);

А.И. Сидорова, канд. экон. наук (гл. 11§ 11.1); М.В. Кузнецов,канд. экон. наук (гл. 18 § 18.2);

А.В. Галанова (гл. 8 § 8.1, 8.3); Н.Н. Пронина (гл. 11 § 11.5, 11.6).

РЕЦЕНЗЕНТЫ:

Кафедра «Фондовый рынок и финансовый менеджмент»

Государственного университета Высшей школы экономики;

Болвачев А.И.,

начальник отдела регионального отделения ФКЦБ России в Центральном федеральном округе, кандидат экономических наук, доцент

		ценных бумаг: Учебник / Под ред.	В.А. Галанова,
	А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,
	2006. - 448 с: ил.
	ISBN 5-279-02170-9
	Раскрываются сущность ценных бумаг и их виды. Дается определение рынка ценных
	бумаг, его функций, участников. Освещаются сделки и расчеты на рынке ценных бумаг,
	фьючерсные и опционные контракты, анализируется фондовый рынок (1 -е изд. -1996 г.).
	Во втором издании учебника учтены изменения, касающиеся как нормативно-законо­
	дательной базы, так и фактического положения дел на фондовом рынке. Это относится
	прежде всего к вопросам, связанным с эмиссией ценных бумаг, а также к рынку государст­
	венных облигаций.
	Для преподавателей и студентов экономических вузов, обучающихся по специаль­
	ности «Финансы и кредит», специалистов в области рынка ценных бумаг.
^0604000000 - 076
На обложке:
	здания Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова:

Предисловие ко второму изданию
	РАЗДЕЛ ПЕРВЫЙ
	ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ПРОИЗВОДНЫЕ
	ИНСТРУМЕНТЫ
Глава I. Сущность ценных бумаг
	Понятие ценных бумаг
	1.1.1. Юридический подход
	1.1.2. Экономический подход
	Кругооборот ценной бумаги
1.3. Потребительная стоимость и качество ценной бумаги
1.4. Стоимость и цена ценной бумаги
	Экономические реквизиты ценной бумаги
	1.5.1. Понятие и виды экономических реквизитов
	1.5.2. Форма существования ценной бумаги
	1.5.3. Срок существования
	1.5.4. Принадлежность ценной бумаги
	1.5.5. Лицо, обязанное по ценной бумаге
	1.5.6. Номинал ценной бумаги
	1.5.7. Ценная бумага как совокупность прав
	Основные виды ценных бумаг
	1.6.1. Юридические определения
	1.6.2. Экономически самостоятельные виды ценных бумаг
	1.6.3. Понятие о вторичных ценных бумагах
	1.6.4. Инструменты рынка, подобные ценным бумагам
	Система ценных бумаг
Глава II. Акции
	Общая характеристика
	Виды акций
	Дивиденд
	Стоимостная оценка акций
	Доходность акции

Глава III. Облигации
	Общая характеристика
	Виды облигаций
	Стоимостная оценка облигаций
	Доход по облигации
	Доходность облигаций
Глава IV. вексель
	История возникновения
	Общая характеристика
	Виды векселей
	Обязательные реквизиты векселя
4.5. Понятия, используемые при вексельном обращении
	4.5.1. Акцепт переводного векселя
		Индоссамент
		Учет векселей
		Платеж по векселю
		Домициляциявекселей
		Протест векселей
Глава \ . Другие основные ценные бумаги
	Банковский сертификат
	Коносамент
	Складское свидетельство
	Закладная
	Государственные ценные бумаги
	Общая характеристика
	Виды государственных ценных бумаг
	Ценные бумаги региональных органов государственной власти
Глава VII. Вторичные ценные бумаги
	Право на покупку ценных бумаг
		Фондовые варранты
		Подписные права
	Депозитарные расписки
		Понятие депозитарной расписки и ее кругооборот
	7.2.2. Виды депозитарных расписок
	Вторичные долговые ценные бумаги
		Вторичные закладные
		Вторичные облигации
Глава VIII. Срочные контракты
	Понятие и основные виды производных инструментов
	Форвардные контракты
		Общеепонятие
		Процентные форварды

	Фьючерсные контракты
	8.3.1. Понятиеивиды
	8.3.2. Валютные фьючерсы
	8.3.3. Краткосрочные процентные фьючерсы
	8.3.4. Долгосрочные процентные фьючерсы
	8.3.5. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка
	Опционные контракты
	8.4.1. Понятие и классификация опционов
	8.4.2. Виды биржевых опционных контрактов
	8.4.3. Основные виды небиржевых опционов
	8.5.1. Понятие и основные классификации
	8.5.2. Основные виды свопов
	РАЗДЕЛ ВТОРОЙ
	РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО УЧАСТНИКИ
Глявя IX. Понятие орынке ценных бумаг
	Определение рынка ценных бумаг и его виды
	Место рынка ценных бумаг
	Функции рынка ценных бумаг
9.4. Составные части рынка ценных бумаг
	Участники рынка ценных бумаг
Глава X. Эмитенты и инвесторы
10.1. Эмитенты
10.2. Инвесторы
Глава XI. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное
функционирование
11.1. Фондовые брокеры и дилеры
11.2. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными
	бумагами
11.3. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
11.4. Регистраторы
11.5. Депозитарии
11.6. Расчетно-клиринговые организации
Глава XII . Фондовая биржа и организаторы внебирзкевого рынка
12.1. Задачи и функции фондовой биржи
12.2. Члены фондовой биржи
12.3. Органы управления биржей
12.4. Внебиржевые фондовые рынки
Глава XIII. Регулирование рынка ценных бумаг
13.1. Понятие и цели регулирования
13.2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг
13.3. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг
13.4. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг

Глава XIV. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков
ценных бумаг
14.1. Фондовые биржи России
14.2. Российский рынок государственных ценных бумаг
14.3. Российский рынок корпоративных ценных бумаг
14.4. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг
РАЗМЕЩЕНИЕ И ОБРАЩЕНИЕ ЭМИССИОННЫХ
ЦЕННЫХ БУМАГ
Глава XV. Эмиссия ценных бумаг
15.1. Понятие об эмиссии
15.2. Классификации эмиссии
15.3. Организация и порядок эмиссии ценных бумаг
15.4. Процедура эмиссии
ГлaвaXVI. Вторичныйрынок ценных бумаг
16.1. Сущность обращения ценных бумаг
16.2. Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс
16.3. Внутренний учет ценных бумаг в брокерской фирме
16.4. Брокерское обслуживание клиентов и виды клиентских приказов.
16.5. Организация торгов на фондовом рынке
16.6. Котировка ценных бумаг
	ЧЕТВЕРТЫЙ
АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Глава XVII. Виды рисков на рынке ценных бумаг
Глава XVIII. Методы анализа рынка ценных бумаг
18.1. Фундаментальный анализ
18.2. Технический анализ
18.2.1. Определение и принципы технического анализа
18.2.2. Основные графические методы технического анализа...
18.2.3. Торговые системы
18.2.4. Теории движения цен
Глава XX. Портфель ценных бумаг
20.1. Понятие портфеля ценных бумаг
20.2. Управление портфелем ценных бумаг
20.3. Модели формирования портфеля ценных бумаг

Предисловие

ко второму изданию

Первое издание настоящего учебника было опубликовано в 1996 г. Естественно, что за прошедшие годы произошли суш;ественные измене­ ния как на российском фондовом рынке, так и на рынке учебной литера­ туры, посвяшенной ценным бумагам. Во втором издании учебника уч­ тены изменения, касаюшиеся как нормативно-законодательной базы, так и фактического положения дел на фондовом рынке. Это относится преж­ де всего к вопросам, связанным с эмиссией ценных бумаг, а также к рынку государственных облигаций, значение которого на данном этапе экономического развития резко снизилось. Что касается выпущенной за последние годы учебной литературы, то по сравнению с 1995-1996 гг., когда было подготовлено и выпущено первое издание данного учебни­ ка, число ее резко возросло, она стала более разнообразной и в целом, с нашей точки зрения, хорошо дополняет друг друга по кругу и глубине затрагиваемых вопросов, манере изложения и т.п.

При подготовке второго издания учебника «Рынок ценных бумаг» авторы преследовали две цели. Первая состояла в том, чтобы последова­ тельно улучшить качество излагаемого материала как по форме, так и по содержанию. В связи с этим был полностью переработан первый раз­ дел учебника: более последовательно и глубоко изложены теоретические основы ценных бумаг, их классификация и виды. Углублено понятие про­ изводных инструментов, их взаимосвязи с другими ценными бумагами.

Вторая цель состояла в том, чтобы увязать курс «Ценные бумаги» с курсом «Биржевое дело», учебник по которому был выпущен в 1998 г. С этой целью раздел, посвященный подробному изложению теории фьючер­ сных и биржевых опционных контрактов, был в основном перенесен в учебник «Биржевое дело», так как указанные контракты, с одной сторо­ ны, не относятся к ценным бумагам, а с другой - не существуют вне биржевого рынка, и потому их логичнее рассматривать именно при изу­ чении курса «Биржевое дело». Во втором издании учебника «Рынок цен­ ных бумаг» общее описание указанных контрактов сохранено в первом разделе для отображения полной картины имеющихся финансовых инст­ рументов на современном рынке. Однако, как известно, процесс разви­ тия производных инструментов не остановился на указанных видах бир­ жевых контрактов и вышел уже за рамки биржевых рынков, поэтому мы посчитали целесообразным включить в учебный материал и внебирже­ вые контракты современного финансового рынка, такие, как соглашения о взаимном обмене различными типами платежей (активов), или свопы, и внебиржевые долгосрочные (многопериодные) опционы.

ПРЕДИСЛОВИЕ

Сегодня рынок производных инструментов уже настолько расши­ рился, что его размеры превышают объемы рынка базовых активов. Поэтому имеется настоятельная необходимость написания самостоятель­ ного учебника, который в определенном смысле завершил бы триаду: биржи - ценные бумаги - производные инструменты.

В самом общем виде рынок ценных бумаг определяется как сово­ купность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Как и любой рынок, рынок ценных бумаг есть единство объекта, субъекта и отношений между ними. Объектом рассматриваемою рын­ ка являются ценные бумаги, субъектом - участники рынка. Экономи­ ческие отношения - это различного рода операции или любые действия (согласно действующему хозяйственному законодательству) с ценны­ ми бумагами, которые совершают участники, или субъекты, рынка.

Сказанным определяется и структура учебника. В первом разделе рассматривается объект рынка - ценные бумаги, во втором - субъек­ ты рынка, или его участники, в последующих - различного рода эко­ номические отношения, в которые вступают между собой участники рынка ценных бумаг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг и в процессе управления пакетами («портфелями») ценных бумаг. Каждый изучаемый вопрос обычно имеет экономическую сторону и «технику» ее осуществления. Однако оба эти аспекта настолько тесно взаимосвя­ заны, что невозможно описание одного из них без затрагивания другого, и наоборот. Поэтому при рассмотрении каждого вопроса или раздела учебника постоянно обращается внимание на его экономическую при­ роду и практику функционирования рынка.

Теория рынка ценных бумаг постоянно развивается, поэтому любой учебник по данному вопросу не в состоянии осветить все проблемы в полной мере. Настоящий учебник имеет своей целью дать такое обоб­ щенное, цельное и логически увязанное представление о рынке ценных бумаг, которое позволило бы студенту, с одной стороны, достаточно свободно ориентироваться в вопросах данного рынка, а с другой иметь необходимый фундамент знаний, позволяющий углублять свои позна­ ния в данной области экономики в соответствии с возникающими перед ним задачами.

Авторы надеются, что настоящее издание поможет читателям при­ обрести необходимые знания. Мы будем признательны за конструктив­ ные замечания от преподавателей и студентов, которые постараемся учесть при написании следующего учебника.

Р А З Д Е Л П Е Р В Ы Й

Ценные бумаги и производные инструменты

Рынок ценных бумаг. Галанов В.А.

М.: 2007. - 379 с.

В учебнике рассматривается весь комплекс основных вопросов функционирования российского рынка ценных бумаг: понятие, классификации и юридические виды современных ценных бумаг, виды профессиональных посредников на рынке ценных бумаг, особенности операций на первичном и вторичном рынках ценных бумаг, регулирование данного рынка со стороны государства и саморегулируемых организаций, основные тенденции развития рынка ценных бумаг.

Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим и финансовым специальностям, а также для преподавателей и специалистов, работающих на рынке ценных бумаг и в сфере акционерного дела.

Формат: pdf / zip

Размер: 2,58 Мб

/ Download файл

ОГЛАВЛЕНИЕ
Предисловие 6
Глава 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 8
1.1. Понятие рынка 8
1.2. Классификации рынка ценных бумаг 10
1.3. Рынок ценных бумаг как рынок особого товара 16
1.4. Рынок ценных бумаг как рынок капитала 21
1.5. Функции рынка ценных бумаг 30
1.6. Участники рынка ценных бумаг 32
Глава 2. ЦЕННАЯ БУМАГА И ЕЕ КЛАССИФИКАЦИИ 36
2.1. Понятие ценной бумаги 36
2.1.1. Ценная бумага как юридическая вещь 36
2.1.2. Ценная бумага как фиктивная форма стоимости....43
2.2. Экономические виды ценных бумаг 60
2.3. Юридические виды и классификации ценных бумаг 74
Глава 3. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНСТРУМЕНТОВ НА ИХ ОСНОВЕ 93
3.1. Акция и вторичные бумаги на ее основе 93
3.1.1. Акция 93
3.1.2. Опцион эмитента на акции (фондовый варрант) 114
3.1.3. Американская депозитарная расписка на российские акции 118
3.1.4. Подписное право на акцию 124
3.2. Инвестиционный пай 127
3.3. Облигация 130
3.4. Государственная облигация 138
3.5. Вексель 145
3.6. Чек 161
3.7. Банковский сертификат 163
3.8. Закладная и другие ипотечные ценные бумаги 166
3.8.1. Закладная 166
3.8.2. Облигация с ипотечным покрытием 168
3.8.3. Ипотечный сертификат участия 170
3.9. Складское свидетельство 171
3.10. Коносамент 174
3.11. Производные финансовые инструменты на ценные бумаги 175
Глава 4. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 180
4.1. Понятие первичного рынка 180
4.2. Эмиссия ценных бумаг 187
4.3. Размещение ценных бумаг и его классификации 192
4.4. Проспект эмиссии и раскрытие информации 196
Глава 5. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 201
5.1. Понятие и виды профессиональной деятельности 201
5.2. Лицензирование профессиональной деятельности 205
5.3. Брокерская деятельность 209
5.4. Дилерская деятельность 222
5.5. Деятельность по управлению ценными бумагами 224
5.6. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) 228
5.7. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг 233
5.8. Депозитарная деятельность 237
5.9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг 243
5.9.1. Общие требования к организации торговли 243
5.9.2. Фондовая биржа как организатор рынка 244
5.9.3. Электронные торговые системы 248
Глава 6. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 252
6.1. Общее представление о вторичном рынке и обращении ценных бумаг 252
6.2. Этапы рыночного договорного процесса 258
6.3. Ранжирование ценных бумаг на рынке 266
6.3.1. Листинг акций 266
6.3.2. Рейтинг облигаций 273
6.4. Организация процесса торговли ценными бумагами 278
6.5. Котировка ценных бумаг и фондовые индексы 283
6.6. Ликвидность ценных бумаг 290
6.7. Виды рисков по ценным бумагам 293
6.8. Спекулятивные операции с ценными бумагами 296
6.8.1. Инвестиционные и спекулятивные операции 296
6.8.2, Спекуляция с привлечением заемных средств, или маржинальная торговля 305
6.8.3. Операции репо 314
6.8.4. Арбитражные операции 324
6.9. Инвестиционный процесс и управление инвестиционным фондовым портфелем 330
6.10. Капитализация фондового рынка 339
Глава 7. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 346
7.1. Государственное регулирование 346
7.2. Саморегулирование на рынке ценных бумаг 356
Глава 8. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 360
8.1. Понятие и типы тенденций 360
8.2. Краткосрочные тенденции 360
8.3. Долгосрочные тенденции 361
8.4. Общие тенденции 367
8.5. Основные структурные тенденции 371 Литература 378

Это второе издание данного учебника. В него внесены некоторые изменения в связи с новшествами в нормативно-законодательной базе и переменами на фондовом рынке . Эти перемены коснулись, в первую очередь, эмиссии ценных бумаг и рынка государственных облигаций . В остальном же учебник по-прежнему содержит информацию о видах ценных бумаг, их сущности, фондовом рынке, его функциях и участниках, фьючерсных и опционных контрактах , а также о сделках по ним. Рекомендуется для изучения студентами экономических учебных заведений, а также будет полезен преподавателям профильных вузов и участникам фондового рынка.

Первое издание учебника было выпущено в 1996 году, когда учебной литературы по вопросам рынка ценных бумаг было не так много. За последние годы количество таких учебных пособий резко возросло, они стали более разнообразны и во многих случаях удачно дополняют друг друга, что позволяет более глубоко изучить вопросы, касающиеся разных аспектов функционирования фондовых рынков.

Подготовка второго издания была предпринята не только, чтобы познакомить читателя с изменениями в законодательстве и на самом рынке, но и для улучшения, как формы, так и содержания предлагаемого материала. Первая часть учебника была полностью переработана, после чего изложение теоретических основ ценных бумаг, их видов и классификации стало более последовательным и глубоким. Материал о контрактах был дополнен сведениями о внебиржевых контрактах , свопах и опционах . А вот раздел, который подробно освещал теорию фьючерсных и биржевых опционных контрактов, был перенесен в учебник «Биржевое дело». В «Рынке ценных бумаг» оставили только их общее описание.

Существование рынка ценных бумаг немыслимо без единства трех составляющих – объекта (ценные бумаги), субъекта (участники рынка) и отношений между ними (любые действия участников рынка с ценными бумагами). Именно, исходя из этого правила, авторы построили структуру своего учебника. Первый раздел посвящен ценным бумагам, то есть объекту рынка. Во втором рассматриваются субъекты (участники) рынка. Остальные разделы рассматривают разного рода экономические взаимоотношения, которые возникают между участниками рынка в связи с выпуском ценных бумаг, их обращением на рынке и управлением инвестиционными портфелями .

Все вопросы, освещаемые в книге, имеют экономическую сторону, которая сопровождается описанием «техники» ее исполнения. Ведь эти аспекты настолько взаимосвязаны, что рассматривать их отдельно просто нет смысла. Учебник дает обобщенное и цельное понятие о рынке ценных бумаг, раскрывая при этом логические связи между его составляющими. Такой подход позволит студентам не только свободно ориентироваться в рыночной проблематике, но и получить достаточный запас знаний, чтобы продолжать совершенствоваться в данной области.

Пожалуйста, или для просмотра скрытого текста.