Главная Приказы Как читать отчеты сот. Использование отчетов CFTC. Общие понятия. Как понять настроение рынка

Как читать отчеты сот. Использование отчетов CFTC. Общие понятия. Как понять настроение рынка

Каждый трейдер должен прекрасно понимать, что цену на Форекс и других финансовых рынках могут двигать только наиболее крупные участники, среди которых всем известные национальные и коммерческие банки, пенсионные и хеджфонды, крупные корпорации и пр. Зная, что делают такие крупные игроки, несложно понять, куда пойдет рынок. К примеру, если банк решил закупить несколько сотен миллионов евро, то такая сделка вызовет рост курса единой европейской валюты против других инструментов за счет повышенного спроса. Трейдеру, который хочет заработать, нужно лишь знать, куда становится большая часть маркет-мекйкеров, создающих своими действиями сильные ценовые импульсы и тренды. Задавая вопрос о том, что отражают отчеты СОТ, ответом будет - настроения крупнейших игроков планеты, способных влиять на цену.

О том, как создается подобная отчетность, что в ней смотреть и каким образом использовать в своей торговле, и пойдет речь в данной статье. Прежде чем продолжить, хочется еще отметить, что финансовые вливания маркет-мейкеров принято называть «умными деньгами», отличая эти потоки от тех, которые создаются частными трейдерами, мелкими проп-фирмами и другими незначительными финансовыми структурами, в совокупности выполняющими на Форекс и других рынках роль толпы.

Попытки отслеживания действий крупных игроков

По последним данным, каждый день на мировом валютном рынке оборачивается свыше 6 трлн. USD! Эта громаднейшая масса денег формируется из капитала маркет-мейкеров, преследующих свои цели, причем, как известно, обычно они вовсе не касаются банального заработка на спекуляциях.

Для понимания рынка крайне важно видеть действия игроков, ни один торговый Форекс терминал их не отображает. Поэтому были сделаны попытки отслеживать их работу при помощи идентификации всплесков большого объема. Так начали появляться различные технические индикаторы, самым примитивным из которых стал стандартный инструмент MT4 - volume, рисующий объем в рамках одного бара/свечи в виде вертикальной полосы под ценовым графиком.

Многие трейдеры пытаются как-то приспособиться к нему, чтобы разгадать действия маркет-мейкеров, однако эффективность таких торговых подходов практически равна нулю, так как ни один брокер и. соответственно, торговая платформа не отображает объективной информации о том, куда и когда вливают свои капиталы крупные игроки. Индикатор Volume демонстрирует объемы торговых операций в тиках, учитывая действия мелких (от 0,1 лота), средних и лишь в определенной доли больших маркет-мейкеров.

На данный момент разработано много других альтернатив Volume, но их практическая ценность также стремится к нулю. Но расстраиваться не нужно, так как существует анализ отчетов СОТ, которые на основании покупок/продаж фьючерсов на товарной бирже в Чикаго (CME), дают четкое представление о том, какие настроения царят по отдельным активам в среде крупнейших мировых инвесторов.

Отчетность CFTC

В США на данный момент регулирование финансовых рынков происходит очень строгим образом. Каждый брокер и любая компания, которая осуществляет действия с большими суммами денег, обязана составлять и подготавливать отчеты о своей работе для контролирующих органов. Одним из них выступает CFTC - американская комиссия по ценным бумагам. Что же такое СОТ отчеты, где смотреть их и как по ним работать?

Каждую неделю одна из крупнейших мировых бирж - Чикагская CME - подготавливает детальную статистику по сделкам участников для CFTC. Эта информация, которая обнародуется комиссией по ценным бумагам, и есть отчет СОТ - Commitments of Traders. Каждый желающий в любой момент может его просмотреть, чтобы понять, какие настроения царят на CME. Следует понимать, что это данные лишь по фьючерсному рынку США, однако наивно было бы предполагать, что совершаемые здесь сделки крупнейших мировых участков не повлияют на курс того или иного актива глобально.

Теперь к вопросу о том, где смотреть СОТ отчеты. Лучше всего это делать непосредственно на самом сайте комиссии CFTC во вкладке Market Reports.

Нажав там на Commitments of Traders, будет открыт вот отчет COT вот такого формата.

Здесь, как видно со скриншота, можно изучить отдельную информацию:

По одним лишь фьючерсам (на англ. Futures only);

Одновременно по опционам и фьючерсам (Futures and options combined);

По формату короткому или длинному.

Оптимально смотреть Futures and options combined, выбирая короткий формат для изучения. Нажав на него, переходят к списку инструментов, где нужно найти нужный. В перечне торговых активов можно найти все что угодно - от пшеницы и кофе до валютных пар и нефти.

Вот таким, к примеру, образом выглядят отчеты СОТ по японской йене от CFTC.

Анализ участников рынка

На выше выложенном скриншоте выделены основные участники и цифры, на которые в первую очередь нужно обращать внимание. Чтобы понять, как читать отчеты СОТ, следует в первую очередь познакомиться с категорией крупных игроков и основными параметрами.

1. Non-Commercial. В эту группу входят те крупные участники, за действиями которых интереснее всего следить трейдеры, так как здесь собраны результаты спекулянтов планетарного масштаба - банков, коммерческих организаций, хедж фондов, различных конгломератов и прочих. То есть это громадные финансовые структуры, стремящиеся заработать. Чтобы получать прибыль, они используют доступные им средства вкладчиков, мелких инвесторов и прочих для приумножения капиталов. Каждый, кто читает на досуге аналитические прогнозы, может слышать фразы наподобие: «инвесторы бросились покупать золото», «переводят свои капиталы в валюту фондирования» и тому подобное. Так вот, подобными словами описывают действия именно этих участников, которые ищут возможности сохранить доверенные им суммы денег и немного заработать.

2. Commercial. Сюда причисляют национальные банки, крупных мировых производителей и международные финансовые корпорации, которые в больших объемах покупают валюты для своих непосредственных нужд. Например, Toyota продала в США большое количество своих автомобилей и выручила за это американские доллары. Но для того чтобы платить заработную плату и нести прочие расходы у себя на родине в Японии, компания должна продать доллары США и купить за них йену. Подобные операции не имеют практически ничего общего со спекулятивным заработком, но оказывают сильное влияние на котировки валют, если заметно большое расхождение между Short/Long.

3. Поле Spreads отображает общую численность хеджированных контрактов. Фактически это значение отображает одинаковое количество позиций на покупку и продажу от одного и того же участника рынка.

4. Графа Total подводит итоги, указывая, сколько в сумме позиций участников Commercial и Non-Commercial открыто в Long и в Short.

5. Changes From. Этот параметр отображает разницу между позициями текущими и теми, которые были неделю назад. Таким образом, можно видеть складывающуюся на рынке динамику.

Как торговать и зарабатывать

Торговля на Форекс по СОТ отчетам ведется довольно просто. К примеру, в выложенном выше отчете хорошо видно, что основные спекулянты предпочитают наращивать длинные позиции по японской цене. В Long на покупку стоит 89,5 тыс. контрактов, а в Short на продажу только 26,6 тысяч. Причем можно видеть, что количество коротких позиций за неделю значительно сократилось - на 4548 контрактов. То есть спекулянты переходят в валюту фондирования (йену), что должно укрепить ее курс против других валютных инструментов. Эта тенденция хорошо видна на графике USD/JPY, где прослеживается уверенное падение валютной пары на графике FreshForex из-за глобального укрепления японской йены.

Однако следует учитывать, что именно отражают отчеты СОТ на момент выхода. Дело в том, что подготавливаются они во вторник, а публикуются каждую пятницу поздно вечером. То есть на тот момент, когда их можно использовать, а это уже понедельник, проходит почти неделя с того момента, как данные были свежими и актуальными. Поэтому опираться на отчеты СОТ можно и нужно, но их нельзя использовать, как опережающий фактор в трейдинге.

Многие участники мирового валютного и фондового рынка, желают знать, в какой позиции Лонг (Long) или Шорт (Short) на покупку или продажу торгового инструмента (валюта, нефть, золото и так далее) находятся крупные игроки. Они покупают и продают валюту на сотни миллионов и миллиарды долларов. Благодаря такой сумме крупные участники могут двигать рынок в нужном направлении. Именно данный капитал называют «умные деньги», а обыкновенные трейдеры это «рыночная толпа», которая не может повлиять на котировку валютной пары.

Очень часто на рынке можно наблюдать, как цена торгового инструмента идет по непонятным причинам против Фундаментального и Технического анализа. Те, кто давно на рынке знают, что эти движения могут быть спровоцированы крупными участниками и пытаются узнать, в каких позициях они находятся.

Мировой валютный рынок

По данным банка международных расчетов (BIS) в 2013 году ежедневный торговый оборот на межбанковском рынке Форекс составлял более 5 трлн. долларов США. На сегодня этот показатель будет намного больше. Основной объем составляет капитал крупных игроков.

В торговых платформах для определения объема торгов есть технические индикаторы, на которые ориентируются многие трейдеры. К примеру, в торговой платформе MetaTrader 4 по умолчанию стоит индикатор объема volume. На рис.1 многие трейдеры могут интерпретировать ситуацию на рынке, так как им угодно, но.

Рис.1. Индикатор объема volume

Будет ошибочным считать, что этот индикатор показывает объем денежной массы на межбанковском рынке Форекс. Необходимо четко понимать, что нет такого технического индикатора, который показывает, как вошли в рынок крупные участники и объем финансовых средств на Форексе. В данном случае технический индикатор volume показывает только тиковый объем сделок, то есть их количество. В этом показателе как мелкие участники рынка (0.1 или 3 лота и так далее), то есть рыночная толпа, так и маркетмейкеры и крупные спекулянты. Можно даже сказать, что данный индикатор бесполезен трейдеру для определения направления «умных денег». Но есть другой способ определения, это данные по объему торгов и направления движения капитала (Лонг (Long) или Шорт (Short)) по фьючерсным контрактам на Чикагской товарной бирже.

Отчеты СОТ для трейдера

Commitments of Traders, это отчеты СОТ. Они публикуются организацией U.S. CFTC, которая контролирует торговлю на фьючерсном рынке. Именно ей отчитываются крупные участники рынка. Отчеты СОТ может просмотреть любой трейдер, так как они находятся в открытом доступе. Хоть эта информация с фьючерсного рынка и показывает далеко не весь объем капитала, но тем не менее. Если воспользоваться логическим мышлением, то вряд ли крупные коммерческие организации без тщательного анализа вошли в рынок.

Смотрим и анализируем отчеты СОТ

Заходим на главную страницу U.S. CFTC.

Рис.2. Главная страница U.S. CFTC

Рис.3. Формат отчета по фьючерсам на Чикагской товарной бирже

На этой странице отчеты СОТ только по фьючерсам(Futures Only), общий и более полный по фьючерсам и опционам (Futures-and-Options-Combined) и формат длинный и короткий.

Выбираем фьючерсы и опционы (более объективная информация) и короткий формат нажимаем, попадаем на страницу, находим нужный инструмент и смотрим. Тут есть молоко, валюта, валютные пары и так далее.

Рис. 2. Позиции крупных игроков по Японской йене на Чикагской товарно-сырьевой бирже и валютная пара USD/JPY на межбанковском валютном рынке Форекс

На рс.4 трейдер может посмотреть, в каких позициях находятся крупные участники рынка.

NONREPORTABLE POSITIONS – «рыночная толпа» или мелкие трейдеры.

На рис.2 показан отчет по фьючерсам на начало марта 2016 года и движение валютной пары USD/JPY на рынке Форекс. Если посмотреть на отчет, то крупные спекулянты наращивают покупки Японской йены Long 89.522, против ее продажи Short 26.670. Что происходит на рынке, это отдельная тема, но, согласна отчета вывод однозначный, крупный капитал перетекает в валюту фондирования (йену), это подтверждает график с межбанковского рынка Форекс и йену надо покупать, как видно ничего сложного нет.

При анализе отчетов СОТ необходимо учитывать то, что он публикуется глубокой ночью по Московскому времени, когда все торговые площадки закрыты. Плюс то, что эти данные по фьючерсам по состоянию на вторник текущей недели. То есть трейдерам, у которых в основе внутридневная торговля, данный отчет не поможет.

Отчет СОТ необходимо рассматривать как подтверждающий, но никак основной фактор для определения тренда и входа в рынок.

Конечно же, любой опытный трейдер скажет Вам, что торговать желательно в том же направлении, что и крупные игроки. Если пытаться войти против них, то это будет сродни попытке остановить локомотив на полном ходу – Вас просто вынесет с рынка. Отчеты СОТ дают, пусть и с некоторым запозданием, возможность понять, какого направления придерживаются крупные игроки.

Жми кнопку "" , научись торговать наравне с крупными игроками.

Понять, как собираются действовать крупные игроки мечта любого таймфреймах . Но, если вы не хедж-фонд или квалифицированный инвестор, увидеть, на каких ценовых уровнях находятся скопления отложенных ордеров, и сколько они «стоят» невозможно. Но не все так печально – можно прогнозировать будущее движение рынка, используя отчеты СОТ (англ. Commitments of Traders, обязательства трейдеров).

Отчеты публикуются еженедельно Комиссией по торговле товарными фьючерсами таймфреймах – независимое федеральное агентство США, по контролю за биржевой деятельностью. Все юридические и физические лица, торгующие на бирже, обязаны предоставлять информацию о заключенных сделках, если они превышают определенный объем. Например, анализ отчетов СОТ по валютным фьючерсам учитывает объемы не менее 400 контрактов в течение торгового дня.

Публикуются СОТ каждую пятницу, в 15:30 по североамериканскому времени . Выходят три отчета:

обычный (Legacy Report);
по финансовым институтам (Traders in Financial Futures Report);
индексный CIT (Supplemental Commodity Index);
детализированный DCOT (Disaggregated Report).

Все данные представлены на закрытие вторника недели, т.е. с трехдневной задержкой. Анализ отчетов СОТ для рынка Форекс в первую очередь делается по обычным (Legacy) отчетам.

Изучить »

Основные данные СОТ

Для загрузки текущих отчетов переходим по ссылке и далее как показано на рисунке:

Так как отчеты для Европейского региона приходят вечером, то использовать их можно только в следующий понедельник после открытия новой сессии. Поэтому на выходных можно провести подробный анализ текущей ситуации.

СОТ показывает динамику изменения открытого интереса (ОИ) – общее число открытых и непогашенных поставкой или контрсделкой контрактов на момент составления отчета. ОИ увеличивается на 1 при открытии нового опционного или фьючерсного контракта, при закрытии соответственно уменьшается.

Основные данные обычного отчета.

Трейдеры Форекс в первую очередь должны обратить внимание на следующие данные CFTC:

В качестве дополнительного индикатора для прогноза могут использоваться дополнительные параметры отчета:

Percent of Open Interest for Each Category of Trader - процент открытого интереса по каждой группе участников. Если анализ отчетов СОТ показывает наращивание интереса, это может говорить о начале восходящего тренда.
Number of traders in each category – количество участников по каждой группе. Когда количество крупных игроков уменьшается, это указывает на существенное падение котировки в ближайшем будущем.

Все отчеты СОТ выходят в двух вариантах: по фьючерсным контрактам (Futures Only) и комбинированный, с учетом общего открытого интереса по фьючерсам и опционам с учетом коэффициента «дельта» (delta-adjusted options).

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по "Отчетам СОТ" и освоить данный инструмент в несколько простых шагов Изучить »

Отчёт Traders in Financial Futures Report (TTF)

Данные TTF позволяют сделать более подробный анализ интересов крупных игроков, что может быть полезно для торгующих акциями, индексами и сырьевыми фьючерсами:

Классификация организации может измениться при выходе очередного отчета СОТ по ряду причин: новая стратегия, затрагивающая смежные сегменты рынка, расширение набора торговых инструментов, дополнительная информация, меняющая, по мнению Комиссии, рейтинг и статус биржевого игрока, прочие факторы.

Кроме того общее число участников по каждой категории CFTC обычно больше отчитывающихся организаций. Это связано с тем, что один и тот же игрок может одновременно иметь как короткие, так и длинные позиции, работать со свопами или обеспечивать хеджинг товарных сделок. Этот фактор следует учитывать, проводя анализ, особенно динамики спекулятивных позиций.

Использование данных CFTC в торговой практике

Прежде чем рассматривать примеры использования отчетов СОТ в качестве индикатора будущих ценовых движений необходимо учесть, что фьючерсные контракты открываются в долларах США, поэтому движение обратных котировок (EUR/USD, GBP/USD и др.) будет совпадать с соответствующим валютным фьючерсом. В свою очередь прямые котировки (USD/JPY, USD/CAD и т.д.) будут «зеркальны» биржевым контрактам.

Напоминаем, что отчеты выходят по пятницам и аккумулируют данные за прошедшую неделю, поэтому учитывая задержки адекватный анализ отчетов СОТ возможен только на недельных и месячных таймфреймах .

Несколько слов о хеджерах: есть мнение, что их действия можно использовать в качестве опережающего индикатора изменения текущей тенденции – если объем позиции Commercial растет при одновременном падении цены, то следует ожидать нового восходящего движения и наоборот. Но по факту это неправильный анализ отчетов СОТ, так как большинство компаний из реального сектора стоят на позициях противоположных текущему фьючерсному тренду.

Подобная нелогичная на первый взгляд ситуация обусловлена собственно смыслом хеджирующей операции. Давайте представим, что хозяйственный субъект совершил сделку по приобретению реальной валюты, которая будет затем использована в реальной секторе экономики для инвестиции или обеспечение текущей деятельности. Теперь его задача максимально снизить возможные убытки от изменения курса путем заключения противоположной сделки. Говоря языком трейдинга, создается «замок» из двух противоположных позиций позволяющий компенсировать текущие убытки без спекулятивной прибыли.

Так что анализ текущих и будущих рыночных настроений делается только по динамике объемов крупных и мелких игроков. Многие сервисы работающие с информацией CFTC вообще отключают вывод хеджерских позиций как малозначительные данные.

Еще одним важным моментом, который часто смущает новичков только начинающих работать с данными СОТ является то, что если смотреть только цифровые данные, то совокупная позиция всегда будет «тренд-нейтральная». Возникает закономерный вопрос, каким образом чистая позиция по категориям увеличивается или уменьшается, когда на каждого покупателя есть продавец и в таком случае общее сальдо должно быть нулевым?

На самом деле никакого противоречия анализ отчетов СОТ не содержит – действительно, если фьючерс куплен, он должен быть кем-то продан на соответствующую сумму. Но на рынке кроме мелких спекулянтов и хедж-фондов целью которых является прибыль присутствуют институциональные инвесторы и упоминавшиеся выше хеджеры, которые могут быть контрагентами этих двух категорий игроков придерживая фьючерсы и опционы вне активной торговли до момента экспирации. Данный фактор и создает изменение данных CFTC с течением времени, но редко упоминается в аналитических публикациях.

Анализ недельных бюллетеней используется в двух основных направлениях: в качестве подтверждения текущего рыночного тренда и как индикатора состояния перекупленности/перепроданности актива.

Анализ отчетов СОТ для подтверждения текущей тенденции

В этом случае необходимо сопоставить изменение объема позиций (кроме хеджеров) с текущими котировками валютного или сырьевого фьючерса. Например, если данные технического индикатора указывают на продолжение восходящего тренда и одновременно крупные игроки увеличивают «длинные» объемы – можно открывать или наращивать позиции на покупку.

В противоположной ситуации, когда котировки пусть даже и устойчиво растут при уменьшении объема длинных позиций по СОТ, можно с высокой вероятностью предположить, что в ближайшее время произойдет так называемая «раздача» - умные деньги начинают покидать актив и начнется коррекция . Чаще всего это приводит к появлению дивергенции как индикатора близкого разворота.

Чаще всего «раздача» начинается после достижения ценой новых исторических максимумов/минимумов, когда спекулятивные позиции , учитываемые CFTC, достигают экстремальных значений. Любой анализ приводит к одному выводу – рынок не может дальше продолжать повышать или снижать котировки так как практически все свободные средства находятся в сделках. В таком случае анализ отчетов СОТ указывает, что рынок «перегрет» и нужно «выпустить пар» прежде чем начать торговать дальше.

В качестве примера опережающего индикатора рассмотрим ситуацию по фьючерсу на индекс доллара. Как видим на графике цена отбивается от локального минимума, когда позиции крупных игроков были практически на нуле. Таким образом, анализ отчетов СОТ подтверждает, что дальнейшего падения уже не будет и можно начинать искать точки входа на покупку.

Анализ отчетов СОТ для определния перекупленности/перепроданности

Определяется аналогично соответствующим техническим инструментам – при достижении объема позиций определенного уровня начинается обратное движение обусловленное окончанием средне- и долгосрочной тенденции с фиксацией текущей прибыли. В данном случае в качестве дополнительного подтверждающего индикатора можно использовать волны Эллиотта .

Подводя итог можно сказать, что отчеты СОТ вполне могут использоваться для того чтобы производить анализ рынка Форекс, как минимум на ближайшую неделю. Фьючерсный рынок оказывает прямое влияние на спотовый и трейдеры могут использовать его как опережающий сигнал с учетом следующих особенностей:

Для просмотра информации CFTC и экономии времени лучше использовать специализированные сервисы;
Анализ отчетов СОТ в качестве опережающего или подтверждающего индикатора имеет смысл только в динамике, т.е. чем больше исторических данных, тем качественнее прогноз. Лучшие результаты получаются на высоколиквидных валютах: EUR, USD, GBP, CHF и т.д;
СОТ отлично подтверждает дивергенции и начало/окончание средне- и долгосрочного тренда. При определенных условиях экстремально высокий открытый интерес может указывать на точку входа и, соответственно при резком падении, начинаем фиксировать прибыль/убытки;
Несмотря на то, что CME одна из лидирующих по объему фьючерсной и опционной торговли не все активы на ней достаточно ликвидны для объективных прогнозов на основе СОТ. Например, нет смысла искать закономерности в движении мексиканского песо или индийской рупии – работайте только по основным валютам.

Сегодня многие желают поправить свое финансовое состояние и поэтому начинают торговать акциями, валютой или другими торговыми инструментами. Кто-то начинает торговать с 10 или 100 $, или может быть с 1 000 или 5 000 $, но эти как капля в море в финансовом рынке и не смогут повлиять на цену торгового инструмента. По этим причинам для успешной торговли трейдеру необходимо владеть информацией, что покупают или продают крупные финансовые игроки по той или иной цене и плыть вместе с ними по течению. У этих финансовых акул на порядок больше информации, нежели чем у обыкновенного трейдера. Именно они могут влиять на цену в связи с огромными финансами, которыми они располагают. Одна из крупнейших бирж, информацией, которой пользуется многие трейдеры, это , расположенная в Чикаго (Chicago Mercantile Exchange). На данной бирже торгуют фьючерсами на валюту (евро, фунт, йену), а так же такими товарами как древесина, крупный рогатый скот, свинина и другими торговыми инструментами. Получить данные этой биржи можно из отчетов СОТ.

Как читать информацию по отчетам СОТ?

Рассмотрим данную таблицу.

NONREPORTABLE POSITIONS

– данная графа показывает позиции мелких трейдеров или как некоторые их называют, «толпа». У них небольшой депозит, который вряд ли сможет повлиять на рынок.

COMMERCIAL

– эта графа показывает позиции коммерческих учреждений. Эти организации чтоб торговать на данной бирже должны заранее подать заявление в специальную комиссию по фьючерсам. Они продают или покупают валюту не для того, чтоб заработать на спекуляции, а для собственных нужд. Это могут быть как государственные компании, так и коммерческие. К примеру, какой либо компании необходимо приобрести сырье для производства своей продукции. Как известно валютный рынок находится постоянно в движении. Если валюта подорожает, подорожает сырье и соответственно конечная продукция тем самым она станет меньше конкурентной. Данные коммерческие организации чтоб обезопасить себя от возможных рисков связанных с увеличением курса валюты и тем самым цен на сырье, заранее покупает валюту этой страны по выгодному курсу. Это называется хеджированием или попросту данные фирмы страхуются. Может быть и наоборот. К примеру, компания Procter & Gamble продала свою продукцию в Европе за евро и ей нужны доллары США, и она покупает их за евро. Если объем большой, то это может обрушить рынок, евро подешевеет и тем самым уменьшится компании это не выгодно. Поэтому она разбивает данный объем по частям (Форекс, и не один и не за один раз, в том числе и через Чикагскую биржу). Все это тоже должен учитывать трейдер.

NON-COMMERCIAL

– В этой графе находятся крупные игроки валютного рынка или попросту спекулянты. Это крупные государственные или коммерческие банки, инвестиционные фонды и т.д. Данные игроки на рынке в отличие от коммерческих организаций, покупают или продают валюту, чтоб извлечь из этого прибыль. В основном они торгуют по тренду и в связи с большими финансовыми объемами могут влиять на ценообразование валюты. Здесь кроме длинных и коротких позиций в торговле (Long, Short), есть графа Spreads.

– показывает количество спекулянтов, у которых одновременно открыты как Long, так и Short, т.е. противоположные позиции. Для чего они это делают, хеджируют сделки или по каким-то другим причинам, нам это неизвестно.

– эта графа суммирует позиции крупных коммерческих организаций (учреждений) и спекулянтов по коротким и длинным позициям.

CHANGES FROM

– в этой графе показано, насколько изменились короткие и длинные позиции по сравнению с предыдущим отчетом.

OPEN INTEREST

– количество денег на рынке. Необходимо отметить, что данные отчеты не могут служить основой для торговли, а только как анализ текущего состояния рынка. В основном трейдеры ориентируются на крупные коммерческие организации. Они считают, что вряд ли данные организации будут покупать или продавать валюту на собственные нужды на десятки миллионов долларов, не проанализировав рынок, и думают, ведь это «буржуи», каждый доллар на счету и идут вслед за ними. Это не совсем правильно. Необходимо учитывать как коммерческие организации, так и крупных спекулянтов и, конечно же, OpenInterest, т.е. насколько рынок разогрет.

Пример. Как читается отчет СОТ по евро

На рис.5 показано количество игроков на рынке по торговому инструменту «евро». В таблице количество крупных спекулянтов(NON-COMMERCIAL), которые держат короткие позиции по евро Short (219, 134) почти в четыре раза больше, нежели чем открытых длинных позиций Long(59,680). Но у коммерческих организаций (COMMERCIAL) разница коротких и длинных позиций меньше только в два раза, 380,665 и 168, 893. Из этого можно сделать вывод, что крупные спекулянты в большинстве своем продают евро, а то могут не успеть и падение остановиться. Это говорит о том, что на рынке явный нисходящий тренд относительно евро. А коммерческие фирмы покупают дешевую валюту евро, но не спешат. Разницу между количеством коротких и длинных позиций (почти в четыре и два раза) у крупных спекулянтов и коммерсантов можно объяснить только одним, коммерческие организации ждут, что евро будет еще дешевле, где его потом и купят, а покупают те, кому евро нужно именно сегодня. Вывод: если вы открыли ордер на продажу евро, к примеру, в паре евро-доллар, то вы правильно сделали и необходимо ждать дальнейшего снижения.

На сегодняшний день отчеты СОТ можно просматривать в графическом виде, к примеру, на сайте http://www.timingcharts.com/, как показано на рис.6.

Необходимо помнить, что отчеты СОТ должны быть только для анализа ситуации на рынке и служить фильтром для вашей собственной стратегии и ни в коем случае не должны быть основополагающим инструментом.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Отчет трейдеров СОТ (Commitments of traders report, обязательный отчет трейдеров) – еженедельный отчет, публикуемый Комиссией по товарной фьючерсной торговле CFTC , который содержит в себе количество открытых коротких и длинных позиций, открытых трейдерами на рынке .

Отчет трейдеров COT разбивается по группам участников рынков: мелкие , крупные трейдеры, или операторы, которые действительно принимают поставку по контрактам. Цель отчета COT — учесть все открытые позиции на рынке фьючерсов и предоставить эту информацию всем заинтересованным участникам. Это отличный инструмент, показывающий настроение крупных игроков.

Отчет по числу открытых позиций, как правило, публикуется в пятницу. За публикацией отчета следит Комиссия по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission) , которая иногда меняет планку по количеству контрактов, необходимых для отнесения в ту или иную группу трейдеров.

Где публикуются COT Report?

Отчеты COT публикуется раз в неделю на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в текстовом формате cftc.gov . Необходимость данных отчетов заключается в том, что все участники рынках, разделенные на несколько групп, отчитываются о своих открытых позициях. Американское законодательство обязывает исполнять этот отчет для обеспечения прозрачности функционирования рынка производных.

Визуально данные отчетов можно наблюдать на сайте timingcharts.com

Страница с отчетами трейдеров СОТ на сайте CFTC

Почему отчеты СОТ выходят с недельным опозданием?

Самые крупные участники рынков нефти, доллара, S&P и бондов отчитываются каждый день по своим позициям. Итоги по количеству чистых спекулятивных позиций CFTC подводятся во вторник, но сам отчет COMMITMENTS OF TRADERS REPORT обычно выпускается в пятницу, однако из-за праздников даты публикации отчетов могут меняться. На сайте есть расписание выхода отчетов . Таким образом, мы получает данные с недельным опоздание, но фактически за прошлую неделю, а не за текущую.

Стоит отметить, что в отчете рассматриваются не только фьючерсы, но и опционы.

Из чего состоят COT отчеты?

Каждая группа участников рынка имеет свои особенности поведения. Вся информация из отчета СОТ используется для отображения поведения участников рынка. основными составляющими COT Report, отображающими действия всех участников рынка являются следующие параметры:

NON REPORTABLE POSITIONS

Это мелкие трейдеры, имеющие незначительные позиции. На них внимание можно не обращать, так как это «толпа» с небольшими депозитами.

NON-COMMERCIAL

Это крупные спекулянты. То есть банки или инвестиционные фонды. А также отдельные личности с большими капиталами. Здесь можно увидеть подразделение, на количество длинных позиций и коротких.

COMMERCIAL

Это данные по хеджерам. Данные по коммерческим представителям на рынке, которые торгуют не для того, чтобы как-то спекулятивно заработать денег, а в собственных интересах. То есть какие-то большие компании.

TOTAL

Сумма позиций длинных и коротких крупных игроков и коммерческих хеджеров. Для каждой позиции идет разделение на Long и Short. Это разделение на количество длинных позиций и коротких.

CHANGES FROM

Как использовать отчеты трейдеров COT в торговле на Форекс?

Существует множество стратегий, построенных на использовании COMMITMENTS OF TRADERS REPORT. Простейший пример использования COT отчетов выглядит следующим образом.

Конкретное решение о покупке или продаже валютной пары принимается в зависимости от того, в какую сторону смещается баланс на соответствующем фьючерсе:

если по данным отчета COT крупные спекулянты наращивают длинную позицию – работаем на повышение курса валюты;
если крупные спекулянты фиксируют лонги и наращивают шорт – работаем на понижение курса валюты.

Полезные статьи по теме

Fortrader

Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568