Главная Оборудование для бизнеса Структура и функции финансового рынка. Финансовые рынки. Участники финансовых рынков. Функции финансовых рынков

Структура и функции финансового рынка. Финансовые рынки. Участники финансовых рынков. Функции финансовых рынков

41.Финансовый рынок, его структура и функции.

Финансовый рынок - это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т.е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны экономических субъектов. Финансовый рынок представляет механизм, который обеспечивает мобилизацию всех свободных денежных капиталов и денежных средств и распределение этих средств по отраслям сфер хозяйства на условиях срочности, платности, возвратности.

Финансовый рынок подразделяется на:

1.Денежный рынок – это рынок относительно краткосрочных операций (до года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности. Денежный рынок обслуживает в основном движение оборотного капитала предприятий и организаций, краткосрочную ликвидность банков и государства. Ф-ция ден.рынка – регулирование ликвидности всех участников экон. системы и экономики в целом.

2.Рынок капитала – это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. Под рынком капитала понимаются все ссудные операции со сроком 1 год и более. Ф-ции фин.рынка – формирование и перераспределение капиталов экон.субъектов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции), инвестирование капитала на развитие производства, осуществление спекулятивных операций (кот. являются инструментом достижения сбалансированности рынка).

Денежный рынок подразделяется на :

1.Рынок краткосрочных банковских кредитов - это рынок, который обслуживает предприятия и население, на этом рынке банки предоставляют предприятиям и организациям недостающие средства, необходимые для совершения расчетов и завершения кругооборота. Основные институты – комм.банки.

2.Рынок межбанковских кредитов - это рынок, на котором банки заимствуют средства друг у друга с целью поддержания своей ликвидности, т.е. с целью обеспечения своих обязательств. Поэтому чаще всего ссуды носят сверхкраткосрочный характер - 1,7,14 дней-до 3 месяцев. Основные институты - это коммер. банки и ЦБ - как кредитор последней инстанции.

3.Рынок краткосрочных ценных бумаг – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги, основные виды кот.: государственные краткосроч. ценные бумаги, и краткосрочные долговые ценные бумаги различных субъектов (чаще в форме векселя). Основные институты: комм.банки, брокерские, дилерские, страх. компании, биржи

4.Валютный рынок - это рынок, на кот. осуществляются сделки купли-продажи валюты как в наличной, так и безналичной форме. Основные институты – комм.банки и валютные биржи

5.Рынок золота –рынок, где совершаются сделки (наличные, оптовые и др.) с золотом,в т.ч. с золотыми слитками

Рынок капитала подразделяется на :

1.Рынок долгосрочных кредитов – это кредиты, которые предоставляются банками, либо идут через других финансовых посредников

2.Рынок долгосрочных ценных бумаг, который подразделяется на рынок капитального финансирования (это любое соглашение либо обязательство, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму (фин.инструмент - акция)) и на рынок финансирования на основе займов (заключение соглашения по которому эк.субъект получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить в будущем эту сумму с оговоренным процентом (фин.инструм. – векселя, облигации)).

РЦБ является одновременно частью и денежного и финансового рынка. РЦБ – это 1) совокупность соц.-экон. отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. 2) функционально –институциональный механизм перераспределения свободных денежных средств и капиталов между субъектами экономики, способствующий трансформации сбережений в инвестиции посредством купли-продажи фин. обязательств в форме ценных бумаг.

РЦБ подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный РЦБ - рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Вторичный рынок - предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Биржевой рынок - рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Внебиржевой рынок - предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

В современных условиях сформировался новый сектор фин. рынка – рынок производных финансовых инструментов (РПФИ), кот. объединяет в себе совокупность экон.отношений в сфере срочной торговли фин.инструментами, удостоверяющими права на ресурсы или права на права на ресурсы. РПФИ - это рынок срочных контрактов (фьючерсные сделки, форвардные, опционы, свопы).

Форвардный контракт – договор между двумя сторонами о покупке (продаже) оговоренного количества какого-либо актива в установленный срок в будущем по цене, определенной в момент заключения контракта.

Фьючерсный контракт - договор между двумя сторонами, заключенный на бирже, о покупке (продаже) какого-либо актива в будущем по установленной в момент заключения цене. Это стандартизированный контракт, он составляется на бирже.

Опционный контракт - это ценная бумага, дающая право (но не обязывающая) покупателю опциона купить (call) или продать (put) какой-либо товар в будущем по оговоренной цене.

Своп – соглашение между двумя и более сторонами о проведении обмена ряда денежных потоков за определенный период времени в будущем.

Фондовый рынок = РЦБ+РПФИ

Функции финансового рынка:

1. ФР мобилизует свободные капиталы и денежные средства, там где они имеются в избытке и распределяет в те сферы отрасли, предприятия, которые нуждаются в дополнительном капитале. Т.е обеспечивает перелив капитала между отраслями хозяйства.

2.Формирование цен на финансовые активы.

3.Информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов.

4. Фин.рынок превращает в капитал те ден.средства, которые по своей природе не являются капиталом, а это позволяет увеличить накопления и инвестиции.

В целом же движение капитала на финансовом рынке способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку это стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Таким образом финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств.

Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках. Финансовые рынки - это общее обозначение тех рынков, на которых проявляются спрос и предложение на различные платежные средства.

Термин finansia возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление - в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Т.о. данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нpавами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений фоpмиpовался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам госудаpственно-принудительного хаpактеpа.

Это основные признаки финансов, по которым можно безошибочно выделить их изо всей совокупности денежных отношений. Например, денежные отношения между гражданами, между людьми и розничной торговлей нельзя отнести к финансам. Т.о. финансы - это всегда денежные отношения, но не любое денежное отношение - всегда финансовое отношение. Финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач".

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной и др. форм хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховые, государственные субъекты. Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами; поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

Государственные финансы являются средством перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов. Отдельным из элементов в системе государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансирования отдельных целевых мероприятий (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости).

Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (страна, регион, пpедпpиятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят:

а) финансовые инструменты;

б) финансовые приемы и методы;

в) обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение).

"Финансовые инструменты" - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, фоpваpдные контракты, фьючеры и свопы.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов. На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кредитно-финансовые учреждения. На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом. На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. Рынок капиталов иногда подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок ценных бумаг - выпуск и первичное размещение ценных бумаг. На этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг. Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку дает возможность инвесторам при необходимости получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними. Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

Основу денежного рынка составляют деньги. Основой денежного рынка являются банки. К основным функциям банков относятся:

кредитование предприятий, государства, частных лиц и операции с ценными бумагами;
pегулиpование денежного обращения;
привлечение временно свободных денежных средств, накоплений и пpевpащение их в заемный капитал;
осуществление денежных расчетов и платежей в государстве;
выпуск кредитных способов обращения (депозитно-чековая эмиссия);
консультации.

Денежный рынок обеспечивает механизм распределения и перераспределения денег между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения. Главная функция денежного рынка - трансформация бездействующих денежных средств в ссудные средства.

В данной работе в первой части достаточно подробно рассматриваются основные элементы финансового рынка: кредитный рынок, валютный рынок и рынок ценных бумаг. Во второй части работы исследуются современные проблемы финансового рынка в Российской Федерации - особенности и возможные пути его регулирования.

Кредитный рынок

Кредитный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить (одолжить) на определенных условиях.

А. Основные функции кредитного рынка

1. Объединение мелких, разрозненных денежных сбережений населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание крупных денежных фондов.

2. Трансформация денежных средств в ссудный капитал, обеспечивающий внешние источники финансирования материального производства национальной экономики.

3. Предоставление займов государственным органам и населению для решения таких важнейших задач, как покрытие бюджетного дефицита, финансирование части жилищного строительства и др.

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок - это синтез рынков различных платежных средств.

В странах с развитой рыночной экономикой кредитные сделки опосредуются:

1) кредитными институтами (коммерческими банками или другими учреждениями), которые берут взаймы и ссужают деньги;

2) инвестиционными или аналогичными организациями, обеспечивающими выпуск и движение различных долговых обязательств, реализуемых на особом рынке ценных бумаг.

Б. Структура кредитного рынка

Кредитный рынок делится на рынок денежных ресурсов и рынок долговых обязательств. В зависимости от сроков предоставления различают:

краткосрочный "кредит выдается на срок менее года
среднесрочный кредит предоставляется на срок от 1 года до 3 лет
долгосрочный кредит выдается, как правило, на срок свыше 8-10 лет.

В. Банковский кредит

Банковский кредит - это экономические отношения, в процессе которых банки предоставляют заемщикам денежные средства с условием их возврата на коммерческой основе. Формы банковского кредита:

1. Срочный кредит - это кредит, который предоставляется полностью в начале срока. Поэтому процент по такому кредиту начисляется из расчета всей суммы, а основная сумма погашается периодическими взносами или единовременным платежом в конце срока. Краткосрочные кредиты, как правило, предоставляются по фиксированной процентной ставке, а долгосрочные - под плавающий процент в любой валюте.

2. Кредит по овердрафту - это бессрочный кредит, при котором компания может получить заем по первому требованию под процент, в соответствии с условиями договора превышающий базовую ставку и рассчитываемый ежедневно. Кредит по овердрафту может быть аннулирован банком без предварительного уведомления заемщика.

3. Кредитная линия - обязательство банка предоставить оговоренную в договоре сумму по требованию заемщика. Кредитная линия открывается на определенный срок и не может быть аннулирована в течение этого срока. В случае необходимости кредитная линия может быть использована компаниями как дополнительный источник финансирования.

4. И кредитные линии, и овердрафты могут иметь вид револьверного кредита, при котором заемщик может постоянно использовать и погашать суммы в пределах оговоренной суммы кредита. Например, если банк открыл для компании кредитную линию с револьверным кредитом на три года на сумму 30 млн. руб, то компания может получить все 30 млн. на три месяца. Револьверный кредит заемщик использует более короткий срок. Когда по истечении трех месяцев сумма погашается, то заемщик может автоматически возобновить кредит на сумму до 30 млн. руб.

5. Синдицированный кредит. Соглашение о традиционном срочном банковском кредите заключается между банком и компанией, т.е. в нем участвуют две стороны:

Между компанией А и банками (А, В, С) заключены отдельные кредитные соглашения. Однако если компании необходима более крупная сумма или банк не желает брать на себя повышенные кредитные риски, или компания не может полагаться только на один банк при финансировании, то требуются синдицированные кредиты - кредиты, предоставляемые компании группой банков: Синдицированный кредит организуется через банк-гарант, который создает группу банков, и каждый банк дает определенную часть суммы кредита.

Валютный рынок

Валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.

Спрос на иностранную валюту связан с зависимостью национальной экономики от импорта и обусловлен конвертируемостью этой валюты, т.е. гарантированной возможностью денежной единицы свободно обмениваться на другие валюты. При полной конвертируемости национальной валюты любое юридическое и физическое лицо может свободно участвовать во внешнеэкономической деятельности, продавать, покупать и обменивать национальную валюту на иностранную по определенным курсам без каких-либо ограничений или прямого вмешательства государства. Чем ниже уровень конвертируемости национальной валюты, тем в большей мере валютный рынок подвергается государственному регулированию (в частности, установлению фиксированного курса национальной валюты по отношению к другим валютам).

А. Участники валютного рынка

1. Коммерческие банки - крупные ТНБ, средние и мелкие банки, для которых характерна тенденция к сосредоточению операций на крупных биржах.

2. Небанковские финансовые учреждения: фонды хеджирования (в основном спекулятивные фонды) и пенсионные фонды. Эти учреждения непосредственно на рынке не выступают, а используют посредничество банков. Их роль увеличивается, так как их сделки достигают крупных размеров и они не подпадают под правила по соображениям предосторожности как банковские учреждения.

3. Предприятия и частные лица.

Б. Формы и функции валютного рынка

1. Еврорынок - совокупность операций с валютами, которые выступают на свободном мировом валютном рынке вне страны их происхождения.

2. Международный валютный рынок - совокупность операций с валютами, которые выступают на свободном мировом рынке в стране происхождения валюты. Если банк ФРГ берет кредит у банка США в долларах, он торгует на международном валютном рынке, если тот же банк берет кредит в долларах у банка в Лондоне или Люксембурге, то контракт заключается на рынке евровалют.

Евродоллар, швейцарский еврофранк или западногерманская евромарка - это одноименные валюты на счета банков, которые находятся не "на родине" этих валют.

Международные и национальные крупные предприятия, которые имеют свободный капитал В свободно конвертируемой валюте: доллары, немецкие марки, швейцарские франки, могут в любое время обменять их на другую валюту и вкладывать на определенный срок в банк любой другой страны.

Функции валютного рынка:

Своевременное осуществление международных расчетов.
Регулирование валютных курсов.
Диверсификация валютных резервов.
Страхование валютных рисков.
Получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют.
Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

В. Валютный курс

Валютный курс - соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, т.е. "цена" денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Виды валютного курса:

1. Обменный валютный курс по кассовым операциям - обменный курс валют, обслуживающих торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов.

2. Обменный курс по срочным операциям - обменный курс валют, обслуживающих торговые сделки, которые состоятся в будущем. Состояние и уровень обменного валютного курса являются инструментом экономической политики. Правительство может проводить политику девальвации или ревальвации.

Изменения валютного курса:

1. Девальвация валюты - нецеленаправленные действия правительства по снижению обменного курса национальной валюты, рассматриваемые как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях стимулирования совокупного спроса в экономической системе. 2. Ревальвация валюты - целенаправленные действия правительства по повышению обменного курса национальной валюты, рассматриваемые как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях сдерживания совокупного спроса в экономической системе.

Факторы, влияющие на валютный курс:

Потоки капитала:

1. Приток капитала - приобретение активов страны иностранными покупателями, а также займы в иностранных банках российскими предприятиями.

2. Отток капитала - приобретение иностранных активов российскими фирмами, а также ссуды, предоставляемые российскими банками иностранным фирмам и гражданам.

Если по торговому балансу и по счетам движения капитала приток капитала в страну превышает отток капитала, т.е. платежный баланс страны активен, валютный курс денежной единицы страны растет. Если платежный баланс страны пассивен, растет спрос на иностранную валюту и курс валюты страны падает.

Обесценение национальной валюты:

1. Внешнее обесценение - обесценение национальной валюты по отношению к иностранным валютам, т. е. падение валютного курса национальной валюты.

2. Внутреннее обесценение - определяется выпуском избыточной денежной массы в обращение и выражается в повышении товарных цен.

В условиях бумажно-денежного обращения падение валютного курса денежной единицы происходит по двум причинам: а) обесценение бумажных денег в стране;

б) ухудшение платежного баланса страны и рост спроса на золото и иностранную валюту.

Валютный демпинг:

При определенных условиях внешнее обесценение валюты, выраженное в падении валютного курса денежной единицы страны, может происходить быстрее, чем внутреннее обесценение - снижение покупательной способности денег по отношению к товарам на внутреннем рынке. Это расхождение между внешним и внутренним обесценением валюты создает основу для валютного демпинга - экспорта товаров по ценам ниже мировых из стран с обесцененной валютой. Чем больше внешнее обесценение валюты, т. е. падение ее валютного курса, тем большее количество национальной валюты может получить экспортер в обмен на иностранную валюту, за которую он продает товары на внешнем рынке.

Валютные сделки:

Колебания валютных курсов создают условия для спекуляции на повышении или понижении валютных курсов различных валют, которые могут происходить в различных формах:

1. Кассовые сделки - это сделки с немедленной поставкой, осуществляемые на условиях spot (спот). Сущность валютной операции спот заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному на момент ее заключения. Курс, использованный в кассовых сделках, называется кассовым курсом, срок поставки валюты- датой валютирования.

2. Срочные валютные сделки - особый вид срочного договора купли-продажи валюты, в котором одна из сторон выражает согласие продать определенное количество валюты по установленной цене (курс форвард) к какой-то дате в будущем. Форвардная сделка по покупке (продаже) валюты включает следующие условия:

а) курс сделки фиксируется в момент ее заключения;

б) передача валюты осуществляется через определенный период, наиболее распространенные сроки - один, два, три, шесть месяцев, а иногда один год;

в) в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы не переводятся.

Форвардный курс - цена, по которой данная валюта продается или покупается при условии ее поставки на определенную дату в будущем. Форвардный курс обычно превышает курс спот на столько, на сколько банковские ставки котирующейся валюты ниже, чем процентные ставки конкретной валюты.

3. Арбитражная валютная операция - сделка по покупке-продаже валюты, совершенная одновременно на двух рынках с целью получения прибыли от разницы курсовых цен с минимальным риском.

а) Пространственный валютный арбитраж осуществляется по следующей схеме: участник покупает валюту по курсу спот в одном из центров валютной торговли, например на бирже, затем делает перевод купленной валюты на другой валютный рынок и продает ее по курсу спот этого рынка, за счет этой операции, основанной на существовании разницы в валютных курсах, получает прибыль.

Преимуществом этой формы валютного арбитража является то, что валютный риск сводится до минимума, поскольку участник валютного рынка легко создаст закрытую валютную позицию, покупая и продавая валюты на разных рынках одновременно.

б) Временной валютный арбитраж проводится с целью получения прибыли от разницы, валютных курсов во времени, которая может быть получена, если, например, осуществлена покупка валюты по курсу спот и валюта размещена на депозите на определенный срок, а затем по окончании срока с депозита произведена продажа валюты по другому курсу спот.

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка (рынок инструментов займа или долговых обязательств) и рынок инструментов собственности, т.е. этот рынок охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа, инструментов собственности, а также их гибридов и производных. К инструментам займа относятся облигации, векселя, сертификаты.

А. Облигации

Облигация - долговое обязательство, приносящее проценты, обычно выпускаемое сериями. Эмитент облигаций обязуется выплатить через определенный период времени основную сумму долга и периодически, обычно раз в полгода, выплачивать проценты. В отличие от векселей и других долговых обязательств эмиссия облигаций санкционирована - советом директоров корпорации или иным управляющим органом. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества корпорации и печатаются на специальном бланке, скреплены печатью эмитента.

Классификация облигаций:

по методу выплаты доходов;
по эмитентам;
по степени надежности;
по срокам погашения;
по иерархичности требований.

По методу выплаты доходов:

1. Облигация аккумуляционная, накопительная - продается с дисконтом. Если такую облигацию сохранить до погашения, то процентный доход по ней будет представлять собой разницу между номинальной стоимостью облигации и ценой покупки. Если облигация реализована до погашения, то доход определяется как разница между ценой продажи и ценой покупки.

2. Облигация купонная - облигация, к которой прилагаются процентные купоны. Выплаты процентов производятся по предъявляемым владельцами купонам.

3. Дисконтная облигация - продается ниже своей номинальной стоимости. При высоком дисконте снижается риск долгосрочного погашения облигаций.

4. Облигация с потоком наличности - гибридная ценная бумага, соединяющая особенности традиционных обеспеченных ипотекой облигаций и обычных ценных бумаг, выпускаемых на основе пула ипотек или других кредитов. Представляет собой долговое обязательство эмитента с фиксированным купонным доходом и графиком платежей. Является полностью окупаемым финансовым инструментом со средним сроком обращения, равным или меньшим сроку существования неделимого пула ипотек, который служит ее обеспечением.

5. Облигация с плавающей ставкой - долговой инструмент, выпускаемый крупными корпорациями и финансовыми организациями, процентная ставка по которому привязана к какой-нибудь другой процентной ставке, чаще всего к ставке по казначейским векселям, и ее периодически корректируют таким образом, чтобы она превышала базовую ставку.

6. Облигация, индексированная относительно цены товара - облигация, привязанная к цене соответствующего товара (золота), выпускается в целях защиты от инфляции.

7. Доходная облигация - облигация, процент по которой выплачивается только в том случае, если корпорация-эмитент получает прибыль.

8. Облигация, дающая право на участие в прибылях, - облигация, которая кроме права на получение гарантированного фиксированного процента дает еще право на участие в прибылях компании-эмитента.

По эмитентам:

1. Облигация муниципальная застрахованная - муниципальная облигация, выпускаемая со страховым покрытием риска неуплаты основной суммы долга и процентов. Страховая премия выплачивается эмитентом, а облигация получает высокий рейтинг в силу того, что она защищена от невыполнения обязательств.

2. Облигация государственного агентства - облигация, выпускаемая американскими государственными учреждениями и корпорациями с государственным участием для покрытия своих долгов. Рейтинг надежности этих облигаций лишь немного ниже рейтинга казначейских бумаг.

3. Облигация корпорации - всякое долгосрочное финансовое обязательство, эмитированное корпорациями, действующими в отраслях, отличных от коммунального хозяйства, банковской сферы и железнодорожного транспорта. Поступления от продажи облигации используются для расширения производства, пополнения оборотного капитала и выплаты других долгов.

4. Облигация органов власти - облигация, выпущенная правительственным агентством или государственной корпорацией по управлению государственным предприятием и оплачиваемая из его доходов.

По степени надежности:

1. Высоконадежная облигация - первоклассная, золотообрезная облигация, выпускаемая компанией, которая на протяжении нескольких лет получает солидную прибыль и выплачивает держателям облигаций процент без задержки.

3. Мусорная облигация - бросовая облигация, высокие процентные ставки по которой служат компенсацией повышенного риска неуплаты по ней. Это бумаги низкого инвестиционного уровня, они имеют рейтинги В.

4. Облигация без обеспечения - облигация, погашение которой не обеспечено каким-либо активом.

5. Облигация "с подушкой" - облигация высшей категории надежности с высокой процентной ставкой, продается с премией, т. е. по цене выше номинала, обычно до погашения приносит более высокий доход.

По срокам погашения:

1. Досрочно погашаемая облигация - облигационный выпуск, которой может быть полностью или частично погашен корпорацией-эмитентом- при определенных условиях.

2. Рентная облигация - бессрочная облигация, не имеющая фиксированной даты погашения.

3. Промежуточная облигация, или временная облигация, - такие облигации часто выпускаются на период до эмиссии постоянных облигаций с целью удовлетворения потребности в капитале.

4. Краткосрочная облигация - облигация, срок погашения которой обычно не менее 2 лет.

5. Среднесрочная облигация - облигация, подлежащая погашению по требованию, не имеющая фиксированного срока погашения. Предъявить облигацию к "погашению можно по истечении некоторого установленного периода времени.

6. Долгосрочная корпоративная облигация - долговые обязательства промышленных корпораций и финансовых компанией, действующих в сфере коммунальных услуг, и телефонных компаний. Срок обращения постоянных облигаций варьируется от 10 до 40 лет, а промежуточных - от 4 до 10 лет. Облигации с высокой степенью надежности, имеют рейтинг ААА и АА. Часто новые выпуски реализуются по ценам выше или ниже номинала в зависимости от текущего дохода по ним. Более старые облигации с низкими процентными купонами реализуются, как правило с дисконтом.

7. Пролонгированная облигация - долговое обязательство, которое не погашается по истечении срока его обращения, а пролонгируется и продолжает приносить проценты.

По иерархичности требований:

1. Облигация с преимуществом - облигация, имеющая преимущество перед другими облигациями, выпущенными той же компанией.

2. Младшая облигация - субординированная или второстепенная облигация по сравнению с облигациями других выпусков. В случае ликвидации предприятия-заемщика младшие облигации дают меньше прав на активы заемщика и оплачиваются после удовлетворения претензий по другим эмиссиям.

3. Облигация высокого ранга - облигация, которая является старшей в случаях, когда существует иерархичность требований.

4. Старшая облигация - облигация, которая имеет преимущественное право на активы заемщика в случае его ликвидации. Б. Векселя

Вексель - вид ценной бумаги, представляющей безусловное и бесспорное денежное долговое обязательство строго установленной формы. Вексель может быть:

простым
переводным.

Простой вексель - вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя (должника) уплатить определенную сумму векселеполучателю (кредитору).

Переводный вексель - это вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное предложение (точнее - приказ) векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю.

Акцепт - принятый к оплате переводный вексель (тратта), т. е. одна из форм безналичных расчетов. Виды векселей:

1. Товарный вексель - в основе денежного обязательства, выраженного товарным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара.

2. Финансовый вексель - в основе долгового обязательства, выраженного финансовым векселем, лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров.

3. Дружеский вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства. Обычно дружескими векселями обмениваются два реальных лица, которые находятся в доверительных отношениях, для того чтобы учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения платежей за товары.

4. Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным.

В. Сертификаты

Сертификат - долговое обязательство коммерческого банка как свидетельство о денежном вкладе.

1. Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

2. Сертификат денежного рынка - депозитный сертификат сроком на шесть месяцев.

3. Валютный сертификат - обратимый инструмент, пригодный для купли-продажи в валютных дилинговых операционных залах. Представляет собой обязательство, выпускаемое первоклассным банком с обещанием оплатить вклад (депозит) в конкретный день и в конкретном месте. Поскольку валютный сертификат выпускается на предъявителя, он может передаваться другому держателю путем продаж без обязательного уведомления об этом эмитента сертификата. Валютный сертификат представляется к оплате в определенный день и установленным способом, эмитента совершенно не интересует судьба этой бумаги со дня его выпуска и до даты погашения.

Особенности депозитных сертификатов:

ценные бумаги, выпускаемые исключительно коммерческими банками;
выпуск сертификатов как ценных бумаг регулируется банковским законодательством;
право требования по сертификатам может уступаться другим лицам;
не могут служить расчетным или платежным средством за товары и услуги.

Депозитные сертификаты обычно имеют более низкие процентные ставки, чем обычные срочные вклады (депозиты), которые помещаются на такой же период. Это объясняется тем, что эмитент дает покупателю ликвидность, и эта ликвидность неоценима, поскольку при возникновении у инвестора потребности в средствах он может продать бумагу, выпущенную другой стороной. Иными словами, ему нет надобности заимствовать средства на свое имя. По сути он использует не свою кредитоспособность, а кредитоспособность эмитента.

Инструмент собственности - это свидетельство о доле в собственности компании. Различают следующие инструменты собственности:

1. Обыкновенная акция - ценная бумага, дающая право на долю в активах и прибылях компании-эмитента и право голоса при принятии решений. У акции нет конечного срока погашения и для нее характерна ограниченная ответственность, т. е. инвестор не может потерять больше, чем вложил в акцию, так как он не отвечает по обязательствам компании-эмитента.

2. Варрант, выпускаемый обычно вместе с акциями, документ, удостоверяющий право акционера на покупку акций из новых выпусков на льготных условиях.

3. Конвертируемая привилегированная акция - ценная бумага (неделимая и негасимая), которая в отличие от обыкновенных акций не дает права голоса, но имеет право на получение фиксированного дохода и право конверт сии в обыкновенные акции при определенных условиях Строго говоря, она не считается собственным капиталом компании и занимает промежуточное положение между инструментами собственности и инструментами займа. ЕСЛИ привилегированная акция конвертируется в обыкновенную акцию, то она становится титулом собственности.

4. Опцион, выпущенный компанией, - акционерный опцион; это контракт, который дает право купить или продать акции по заранее оговоренной цене в течение некоторого периода времени до определенной даты включительно. При наступлении этой даты опцион теряет силу. Опционами акций крупных корпораций обычно торгуют на опционных биржах. Опционный контракт в течение времени своего действия может обращаться на вторичном рынке.

5. Конвертируемая облигация - дает владельцу право в определенный момент времени или при определенных условиях обменять ее на другие ценные бумаги корпорации-эмитента на льготный условиях. Как правило, это необеспеченные долговые инструменты.

Промежуточное положение между долговыми ценными бумагами и инструментами собственности занимают гибридные инструменты, к которым относятся ценные бумаги, имеющие признаки как облигаций, так и акций. Структура рынка ценных бумаг:

1. Первичный рынок - это рынок первичных и вторичных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

2. Вторичный рынок - это рынок, где обращаются реализованные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок включает:

а) Биржевой рынок - операции на фондовых биржах - организациях, которые создают условия для обращения! ценных бумаг. Нормативные правила допуска ценных бумаг на фондовый рынок достаточно строгие.

б) Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами вне биржи: первичное размещение, а также перепродажу ценных бумаг тех эмитентов, которые не желают или не могут попасть на биржу.

Активность рынка ценных бумаг:

1. Рынок ликвидный - рынок, на котором легко можно продать или купить ценные бумаги благодаря присутствию большого числа заинтересованных покупателей и продавцов, способных и желающих купить или продать значительный объем ценных бумаг с минимальным разбросом цен.

2. Рынок вялый - рынок, на котором основная часть сделок приходится на профессиональных торговцев в отличие от сделок, приходящихся на обычную публику. В результате объем сделок невелик и сокращается, а цены колеблются в очень узких пределах.

3. Рынок активный - рынок, на котором совершаются сделки "спот" или кассовые сделки с немедленной поставкой ценных бумаг.

4. Рынок тяжелый - рынок, для которого характерно падение курсовых цен ценных бумаг в связи с тем, что объем предложений превысил объем спроса.

5. Рынок "поддерживающий" - рынок, на котором цены, котируемые по контрактам с более отдаленными сроками поставки, превышают цены контрактов с близкими сроками поставки.

6. Рынок растущий - состояние рынка, характеризующееся общим ростом курса акций.

7. Рынок прерывистый - в отличие от непрерывно котируемых ценных бумаг, включенных в официальный котировочный лист, это рынок не включенных в котировочные листы акций и облигаций, которые обращаются на отдельном рынке.

8. Рынок ленивый - торговля неактивными ценными бумагами с медленным изменением цен при необычно низком объеме. Несколько акций продается и покупается с минимальными колебаниями цен.

9. Рынок узкий - рынок, на котором возможно положение, когда спрос на ценные бумаги настолько ограничен, что небольшие изменения объемов предложения или спроса могут привести к значительным колебаниям рыночной цены.

10. Рынок неустойчивый - рынок, на котором цены колеблются быстро, но без явной тенденции.

11. Рынок, нестабильный - рынок, на котором силы, создающие неравновесие, настолько сильны, что нарушение равновесия необратимо.

Если говорить о рынке в рамках страны либо в международном формате, то в большом количестве случаев им является бартер продукции либо материала на денежные средства. Простым людям сложно представить, что с двух сторон такого обмена может находиться денежная валюта в различной форме, которая сама по себе может выступать в качестве продукции. Изначально все это выглядит довольно непонятно, но непосредственно это лежит в основе всемирного оборота и рынка внутри государств.

Что скрывается под понятием финансового рынка?

Финансовый рынок - нормализованная концепция торговли как валютой, так и ее аналогом, за счет которой совершается непрерывное движение денежных средств среди вкладчиков, стран, компаний и иных соучастников.

Исходя из широкого диапазона различных заинтересованностей, рынок возможно разделить на разнообразные элементы и типы взаимоотношений.

Важнейшей функцией в нашем столетии считается оперативность. Давно установлено, что потребность порождает предложение, и финансовые рынки (участники финансовых рынков) своевременно помогают валютными средствами тому, кому они необходимы и тому, кто согласен отдать более их стоимости, по причине потребности, либо веря в неоднократное повышение заработка в перспективе.

Непосредственно оживленностью валютных капиталов определяется «состояние здоровья» экономики страны. Возможно сравнить это с потоком крови у человека, т. е. в здоровом состоянии кровь стремительно приносит питательные вещества к каждому органу человека, так же и в экономике - реализуемые ресурсы стремительно передвигаются от владельца к владельцу, удовлетворяя требования членов рынка.

Международный уровень

В нынешнем обществе практически ни одно государство не способно действовать в обособленности. Сейчас государственные деньги не совершают оборот внутри страны, они перешли за ее пределы, соответственно, участники финансового рынка являются международными партнерами.

Международный финансовый рынок - сформированная концепция взаимодействия государственных и интернациональных экономических рынков, в которых перемещение денежных средств исполняется на мировом уровне.

Валютные средства распределяются, основываясь на конкуренции между странами и их экономическими секторами.

Как это происходит?

Рассмотрим на примерах перемещения денежных средств - это поможет составить картину того, как работают финансовые рынки (участники финансовых рынков взаимодействуют между собой).

Образец 1. Допустим, бизнесмен затеял увеличить объемы изготовления мебели, однако в настоящее время ему не хватает денежных средств для покупки нужного спецоборудования.

В случае если его предпринимательство содержит конфигурацию публичного акционерского общества, то он может произвести добавочные акции.

Вкладчики, надеясь на процветание его компании, приобретают акции для вложения своих денежных средств и с надеждой извлечения прибыли при увеличении цены акций. Спецоборудование покупается, торговля возрастает, как и доход, акции увеличиваются в стоимости, вкладчики реализуют их за сумму, которая выше первоначальной, тем самым извлекая для себя доход.

Образец 2. Чтобы открыть предпринимательство, люди направляются в банк и получают нужные средства в кредит. Выданные денежные средства банк сам берет в долг у Центробанка под проценты, однако они небольшие, по сравнению с теми, что непосредственно предоставляются заемщику.

Тем самым, банк зарабатывает на разнице, полученной от выплаты процентов. В данном случае участники финансового рынка - ЦБ, банк-заемщик и предприниматель.

Понятие финансового рынка

Из вышеизложенных примеров вытекает следующее. Современный мир построен на системе отношений, основанной на принципе обмена экономическими благами, называемой финансовым рынком. Финансовый рынок, в свою очередь, не может существовать без финансовых инструментов. Они представляют собой денежную массу в виде наличных денег, безналичных сбережений, хранящихся на банковских счетах, а также ценных бумаг, фьючерсов, валют, опционов.

Виды финансовых рынков

Финансовый рынок может иметь следующую структуру (в зависимости от вида выполняемых операций):

Кредитный рынок;

Валютный рынок;

Фондовый рынок;

Инвестиционный рынок;

Страховой рынок;

Рынок золота.

Под понятием «кредитного рынка» подразумевается экономическое пространство с движением свободных денежных средств. Люди, имеющие избыток свободных средств, предоставляют их в пользование нуждающимся на выгодных для себя условиях. Основной целью таких сделок является получение прибыли от процентов по займу. Примеров таких видов сделок огромное количество. Одними из наиболее популярных являются банковские операции кредитования. Банк выдает гражданину нужную сумму кредита сразу, а последний, в свою очередь, возвращает ее с определенными банком процентами за назначенный срок.

Валютный рынок, или Forex, - это мировой рынок, связывающий участников платежных отношений во всех странах мира. Принцип этого сегмента основан на определении отношения спроса и предложения по конкретным валютам. Продажа или покупка средств зависит от установленного банком валютного курса. Нужно помнить, что проведение таких операций без участия банка является незаконным.

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, представляет собой рыночный сегмент, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги. Под ценными бумагами подразумевают вексель, чек, акции, опцион, фьючерсы и другие виды. В этой сфере действует принцип перевода денежных средств в ценные бумаги.

Принцип работы инвестиционного рынка заключается в выгодных капиталовложениях или инвестиционных проектах. Денежные средства, ценные бумаги или иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладывают в объекты какой-либо деятельности с целью получения прибыли или достижения полезного эффекта. Иными словами, совершается перераспределение капитала за счет финансовых компаний или частных лиц вследствие их вложения в развитие (инвестирования), например, только открывающейся компании, у которой не хватает собственных средств, путем покупки выпущенных ею акций.

Рынок страхования - часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги страхования. Предметом страхования может быть как собственная жизнь, здоровье, трудоспособность, так и предпринимательские риски.

На рынке золота существуют как розничные, так и оптовые сделки с золотыми слитками, которые используются и для международных расчетов. Кто же занимает финансовые рынки?

Участники финансовых рынков

На финансовом рынке существуют две большие категории: продавцы и покупатели, а также посредники. Участниками финансового рынка являются всевозможные банки, валютно-кредитные финансовые организации, инвестиционные и страховые компании, валютные и фондовые биржи.

Во второй же категории речь идет о посредниках, то есть людях или компаниях, которые являются связующим звеном между покупателем и продавцом. Эти профессиональные участники финансового рынка, по своей сути, выступают консультантами в данном вопросе (касающемся сделки) или же официальными представителями сторон.

В каждой сфере свои участники отношений: кредиторы и заемщики, страхователи и страховщики, эмитенты (те, кто занимается выпуском ценных бумаг) и инвесторы (те, кто приобретает или вкладывает). Финансовый рынок России, участники которого, в принципе, не отличаются от представителей других стран, имеет свои некоторые особенности.

Таким образом, можно сделать вывод, что понятие финансового рынка тесно связано с финансовыми инструментами, без существования которых нельзя обойтись. Они вошли в современную жизнь людей и компаний, являясь неотъемлемой частью мировых экономических взаимоотношений.

Трейдеры как часть финансового рынка

Кабинет участников финансового рынка невозможно представить себе без трейдеров. Кто же это такие? Трейдер - это человек, который внимательно отслеживает изменения схем и графиков, сидя перед несколькими экранами. Современным «торговцам» больше не приходится сидеть в ямах на бирже, теперь, благодаря интернету, под их контроль попадает вся информация, необходимая для совершения сделок.

Трейдер тщательно отслеживает изменения в курсах валют, акций или прочих ценных бумаг, изучает новости. Его работа требует дисциплины и терпения для того, чтобы взять выгодную котировку. Вся его работа заключается в том, что необходимо внимательно проанализировать и совершить выгодную сделку.

В чем заключается работа трейдера?

Как правило, его деятельность охватывает фондовые и валютные финансовые рынки. Участники финансовых рынков этого типа бывают двух видов: профессионалы и любители. У профессионалов постоянное место работы в банках, брокерских фирмах или аналитических центрах, для этого им необходимо иметь специальное образование. У них обязательно должна быть лицензия на данную работу, выдается она в настоящее время только Центральным банком России.

Работа слишком ответственная, ведь преднамеренный или нечаянный срыв трейдера грозит фирме огромными убытками. В истории происходило не много таких случаев. К примеру, в 2011 году банк UBS, находящийся в Швейцарии, утратил больше двух миллиардов долларов, благодаря несанкционированным действиям своего рабочего трейдера Квеку Адоболи.

Бывает несколько вариантов трейдеров: инвесторы, арбитражеры, хеджеры и спекулянты. Вся их деятельность и специфика обуславливаются теми целями, которые ставятся ими при заключении сделок.

Непрофессиональные трейдеры

Целая армия трейдеров-любителей уже существует, их желание - разбогатеть на продажах финансовых инструментов. Здесь нет надобности обладать каким-нибудь образованием, для начала хватит нескольких тысяч рублей и желания освоить новую область заработка. Как правило, новички-трейдеры прибегают за советом к коллегам-профессионалам или используют услуги посредников - брокеров.

Кто такие брокеры?

Брокер - юридическое лицо, представляющее интерес своего клиента за определенное комиссионное вознаграждение. То есть это финансовые посредники. Им также необходима лицензия для реализации купли-продажи ценных бумаг, выдаваемая ЦБ РФ. Участники финансового рынка этого типа сегодня известны широко.

Сегодня в интернете огромное количество предложений от брокерских компаний, которые адресованы обычным интернет-пользователям, жаждущим увеличить свои накопления. Как правило, на сайте брокеров есть возможность создать личный кабинет, открыть счет, изучить видеоуроки по правилам продажи, а также пройти практическое обучение с учебными счетами в демоверсии установленной программы на сайте.

Трейдер-новичок может установить в собственный компьютер браузерный вариант торговой платформы, рекомендуемый брокером, и выбрать наиболее благоприятный тариф. Заинтересованность брокера в успешной торговле его клиента всегда будет стоять на первом месте, потому что выручка от торгов устанавливает размер комиссионных. Брокеры всегда предлагают клиенту осваивать бесплатное обучение, ведь от этого зависит успех и грамотность трейдера.

Дилинговые компании и дилеры

Дилеры, в отличие от брокеров, являются более независимыми посредниками между покупателем и продавцом. Брокер не может стать владельцем активов, также не сможет вывести их на биржу и реализовывать продажи только за счет клиента. В свою очередь, дилер имеет право установить активы к себе на баланс, сдерживать у себя и вести весь бизнес за свой счет. Лишь юридическое лицо может быть дилером - так требуют российские законы. Очень часто данную роль выполняют фонды, страховые организации и банки - участники финансового рынка.

Рост финансовых рынков представляет собой одно из поразительных событий последних 15 лет. За эти годы изменилась структура этих финансовых рынков. Доля финансовых активов, принадлежащих банкам, непрерывно уменьшалась, тогда как рынки ценных бумаг - сильно разрослись. Эти изменения были особенно выражены в США и Великобритании, но по мере снятия ограничений сходный взлет финансовых рынков пережили и др. страны - Германия, Франция, а совсем недавно и Япония.

Значение банков для экономического процветания было понятно уже давно, но к рынкам ценных бумаг относились с подозрением, поскольку считали, что они потребляют слишком много реальных ресурсов и при этом ими движет страсть к секциям, которая считалась непродуктивной. Однако очень важно понять разнообразие экономических функций, выполняемых финансовым рынком.

Финансовые рынки, представленные как банками, так и рынками ценных бумаг, - необходимы для эффективного размещения реальных капиталов. Экологическая роль финансовых рынков шире, она включает создание возможности выбора для потребителей: уравнивание риском, создание и распространение информации и воздействие на управление корпораций.

Потребительский выбор:

Финансовые рынки облегчают отдельным людям выбор между текущими и отложенными употреблениями. Заимствовавшие дела позволяют потреблять больше прямо сегодня, тогда как предоставление денег в кредит, в широком смысле слова, позволяет обменять текущее потребление не большее потребление завтра.

Рыночная ставка процента устанавливает цену этого обмена. Но возможность того, что завтрашнее потребление будет изобильнее сегодняшнего, дает только расширение производства, создаваемого инвестициями. Так что возможность распоряжаться временем зависит от роли рынков в предоставлении производителем ресурсов, дополняющих то, что они получают из собственного дохода. В ходе этого процесса выигрывают как заемщики, так и кредиторы.

Финансовые рынки - обеспечивают эффективное распределение рисков среди инвесторов. Существуют 2 вида среди инвесторов: те, которые можно диверсифицировать, и те, которые этого не позволяют.

Диверсифицируемые риски можно устранить за счет владения активами, доходы от которых не слишком коррелируют между собой. Именно финансовые рынки позволяют инвесторам диверсифицировать риски и устранить их. Более того, рынки производных ценных бумаг помогают людям делать выбор между недиверсифицированными рисками, которые они готовы нести, и теми, которые они хотели бы передать другим.

Финансовые рынки - предлагают клиентам множество финансовых институтов, характеризующихся очень различными соотношениями между риском и доходностью. Для отдельных людей и организаций это облегчает выбор того условия рынка, который больше соответствует их склонностям и возможностям.

Например, инвесторы, не теряющие риска, могут вложить большую часть своих средств в безрисковые ценные бумаги, а те инвесторы, которые лучше воспринимают риск, могут вкладывать в более рисковые акции: занимающие среднее положение в системе риска могут выбрать целое сочетание облигаций и акций.

В некоторых случаях финансовые риски могут обеспечить, взаимную нейтрализацию рисков.

Думаю, каждый периодически слышит или читает в новостях выражение “финансовые рынки” . Сегодня я расскажу вам о том, что это такое, какие бывают виды финансовых рынков, кто является их участниками, как осуществляется их деятельность, и для чего они вообще нужны. В тексте будет много ссылок на другие публикации Финансового гения, в которых те или иные понятия рассмотрены более подробно, поэтому переходите по ним, чтобы узнать детали.

Что такое финансовый рынок?

Финансовый рынок – это системный механизм, организующий торговлю определенными видами финансовых активов (инструментов) между его участниками – продавцами и покупателями.

Финансовые рынки могут быть самых разных уровней: мировые, группы стран или отдельной страны.

По сути, финансовый рынок – это некое пространство, на котором собираются его участники, чтобы осуществлять операции с самыми разными целями. Деятельность финансовых рынков чаще всего осуществляется посредством бирж – структур, обеспечивающих доступ к рынку, но не обязательно – рынки могут быть и внебиржевыми.

Ключевая роль финансового рынка, как и любого другого рынка, заключается в том, чтобы свети между собой продавцов и покупателей определенных активов (товаров или услуг).

Функции финансового рынка.

Рассмотрим основные функции финансового рынка. Их можно выделить пять:

– Обеспечение международной и внутренней торговли;

– Обеспечение движения и перераспределения капиталов;

– Управление рисками (хеджирование);

– Управление инвестициями;

– Возможности для спекулятивного заработка.

Хоть функция спекулятивного заработка не заложена сюда по умолчанию, если посмотреть реально, то многие используют финансовые рынки именно с этой целью.

Участники финансового рынка.

Рассмотрим, для кого работают эти рынки, кто является их основными участниками. Всех участников финансовых рынков можно разделить на несколько групп:

1. Центральные банки. Одними из крупнейших участников выступают центробанки стран, если речь идет о мировых финансовых рынках, или отдельной страны, если речь идет о внутреннем рынке.

2. Крупнейшие коммерческие банки (маркетмейкеры) . Помимо них, значительная доля торгов приходится на наиболее крупные коммерческие банки, обладающие безупречной репутацией, которых, благодаря этому, в биржевой среде называют маркетмейкерами (делающими рынок).

3. Обычные коммерческие банки. Участниками финансовых рынков являются и более мелкие коммерческие банки, правда доступ к торгам дают не всем, особенно, когда речь идет о мировых рынках. Да и на внутренних, как правило, чтобы банку выйти на рынок, нужно пройти определенные процедуры, предусмотренные законодательством, и получить разрешение (лицензию).

4. Крупные корпорации, экспортеры и импортеры. Следующие участники финансовых рынков – компании, которым эти рынки необходимы для ведения своей основной деятельности, инвестирования, привлечения ресурсов, хеджирования рисков и т.д. При этом далеко не каждая компания может самостоятельно осуществлять выход на финансовые рынки – многие из них делают это через посредников – банки, инвестиционные фонды и брокерские компании.

5. Прочие финансовые фонды и компании. Сюда относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды (государственные и частные), страховые компании, хеджевые фонды. Все они используют различные инструменты финансовых рынков для инвестирования, спекуляций и защиты от рисков.

6. Брокерские и дилинговые компании. Отдельно среди участников финансовых рынков стоит выделить брокеров и дилеров – компании-посредники, специализирующиеся на предоставлении доступа к финансовым рынкам своим клиентам – преимущественно физическим лицам, а также предприятиям, которые по разным причинам не могут его получить самостоятельно.

7. Частные трейдеры и инвесторы. И, наконец, последняя, огромная по количеству, но небольшая по объему операций, группа участников финансовых рынков – это физические лица, использующие трейдинг как способ спекулятивного заработка. Правда важным отличием этой группы от остальных является то, что они не выходят на рынок самостоятельно, т.к. это чересчур затратно, а для многих стран – и невозможно, а пользуются услугами посредников – финансовых брокеров и дилеров.

Основные финансовые рынки. Виды финансовых рынков.

Рассмотрим основные виды финансовых рынков, которые существуют в мире.

1. Валютный рынок () – это крупнейший среди всех остальных небиржевой финансовый рынок, на котором торгуются , то есть, можно осуществить покупку одной валюты за другую. Помимо международного валютного рынка форекс, в каждой стране есть внутренний валютный рынок, на котором торгуется преимущественно внутренняя национальная валюта по отношению к ведущим иностранным и некоторым другим валютам, необходимым для международных расчетов. Выход на внутренний (межбанковский) валютный рынок осуществляется через коммерческие банки, а на форекс – через , роль которых также могут выполнять банки, но не только они.

2. Рынок ценных бумаг () – тоже очень крупный финансовый рынок, на котором в качестве торгуемых активов выступают разного рода ценные бумаги: , векселя и т.д. В отличие от форекса, рынок ценных бумаг – это биржевой рынок, торговля на котором осуществляется через . На каждой бирже определен свой перечень ценных бумаг, прошедших процедуру листинга (допуска к торгам). Доступ к торговле на фондовом рынке частное лицо может получить через уполномоченных брокеров.

3. Товарный рынок – рынок, активами на котором выступают товары мирового спроса: , нефть, металлы, зерно и т.д. Доступ к этому рынку осуществляется через товарные биржи. В последнее время на товарных рынках, как и на других финансовых рынках, огромное количество операций осуществляется не с целью физической покупки определенного товара, а с чисто спекулятивными целями. То есть, операции осуществляются без реальных поставок товара, а путем переброски остатков между счетами.

4. Рынок срочных контрактов (фьючерсный рынок) – сравнительно молодой, но очень быстро развивающийся финансовый рынок, на котором торгуются так называемые или финансовые деривативы: , форварды, свопы, контракты CFD и другие схожие активы. Первоначальное и главное предназначение рынка срочных инструментов – , но в последнее время он стал одним из финансовых рынков, наиболее активно использующихся для спекулятивного заработка.

5. Рынок ссудных капиталов (денежный рынок) – это финансовый рынок, на котором происходит торговля непосредственно деньгами, финансовыми ресурсами. Преимущественно участниками этого рынка выступают кредитные организации: банки и другие финансовые компании, предоставляющие кредиты и занимающиеся инвестиционной деятельностью. На рынке ссудных капиталов банки занимают деньги друг у друга и зарабатывают на этом, а компании могут привлечь заемные финансовые ресурсы или инвестиции для своего развития. Доступ частных лиц на этот рынок в мировом масштабе ограничен, а когда заемщик обращается в банк своей страны, чтобы – он фактически становится участником внутреннего денежного рынка.

Теперь вы знаете, что такое финансовые рынки, кто является их участниками, какие основные виды финансовых рынков существуют, и сможете более грамотно толковать это понятие, когда в очередной раз услышите или прочитаете его.

На этом все. Повышайте свою финансовую грамотность вместе с сайтом : здесь вы найдете еще множество другой интересной и полезной информации в области финансов и экономики. До новых встреч!