Главная Франшиза магазинов Анализ и оценка финансовых рисков предприятия-заемщика коммерческим банком. Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ и оценка финансовых рисков предприятия-заемщика коммерческим банком. Анализ ликвидности баланса предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1 . Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела 1 актива баланса -- внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность.

П1 =стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 670

П3. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + + cтр. 660

П4. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи 4 раздела баланса “Капитал и резервы”. Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490 {-стр.390}.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) -- (П1 + П2);

2. Перспективная ликвидность -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков на начало и конец отчетного периода.

Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую либо из первых трех групп актива и пассива, разбивается на части соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей:

· до 3-х месяцев;
· от 3-х до 6-ти месяцев;
· от 6-ти месяцев до года;
· свыше года.

Так разбиваются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства.

Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела 2 актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения строка погашения задолженности. В результате получаем итоги по 4 группам по активу (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

{А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность анализируемого баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).

В начале анализируемого периода соотношение было 0.38: 1 (7 859: 47 210), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2: 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 17 % своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает треть неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый в изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Общий показатель ликвидности

L1 = А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ.

L1 должен быть больше 1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2 = А1/П1 + П2. L2 > 0,20,7.

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

3. Коэффициент “критической оценки”

L3 = А1 + А2/П1 + П2. L3 > 1,5.

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4. Коэффициент текущей ликвидности

L4 = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2.

Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L5 =АЗ/{А1 + А2 + А3} -- {П1 + П2}.

Уменьшение этого показателя в динамике указывает на положительный эффект.

Этот коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах

L6 = А1 + А2 + АЗ/Б.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7 = П4 -- А4/А1 + А2 + АЗ.

Должен быть не менее 0,1.

Этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

L1=А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3П3.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.

Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту “критической” оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Коэффициент “критической” оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 -- 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если LЗ больше 1,5.

У анализируемой организации значение этого коэффициента близко к критическому, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это -- отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением этого показателя считается от 1 до 2.

Нестабильность экономики делает возможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.

Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем выше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

Одним из показателей деятельности фирмы является уровень ликвидности. По нему оценивается кредитоспособности организации, ее способности в полном объеме и рассчитываться по обязательствам в срок. Детальнее о том, какие существуют коэффициенты ликвидности, формулы по новому балансу для расчета каждого показателя представлены в статье далее.

Суть

Ликвидность - это степень покрытия обязательств активами фирмы. Последние делятся на группы в зависимости от срока превращения в . По данному показателю оценивается:

способность фирмы быстро реагировать на финансовые проблемы;
умение увеличивать активы с ростом объемов продаж;
возможность возвращать долги.

Степени ликвидности

Недостаточная ликвидность выражается в отсутствии возможности оплатить долги и взятые обязательства. Приходится продавать основные средства, а в самом худшем случае - ликвидировать организацию. Ухудшение финансовой ситуации выражается в уменьшении прибыльности, потере капитальных вложений собственников, задержке оплаты процентов и части основного долга по кредиту.

Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) отражает способность хозяйственного объекта погасить задолженность за счет имеющихся средств на счетах. Текущая платежеспособность может повлиять на отношение с клиентами и поставщиками. Если предприятие не способно в срок погасить задолженность, его дальнейшее существование вызывает сомнения.

Любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) определяется по соотношению организации. Эти показатели делятся на четыре группы. Точно так же любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета нужна для анализа деятельности), можно определить отдельно по быстро и медленно реализуемым активам и обязательствам.

Активы

Ликвидность - это способность имущества предприятия приносить определенный доход. Скорость этого процесса как раз и отражает коэффициент ликвидности. Формула по балансу для расчетов будет представлена далее. Чем он больше, тем лучше предприятие «стоит на ногах».

Проранжируем активы по скорости их преобразования в денежные средства:

деньги на счетах и в кассах;
векселя, казначейские ценные бумаги;
непросроченная задолженность поставщикам, выданные займы, ЦБ других предприятий;
запасы;
оборудование;
сооружения;

Теперь распределим активы по группам:

А1 (самые ликвидные): средства в кассе и на счету в банке, акции других предприятий.

А2 (быстро продаваемые): краткосрочная задолженность контрагентов.

А3 (медленно реализуемые): запасы, НЗП, долгосрочные финвложения.

А4 (трудно реализуемые) - внеоборотные активы.

Конкретный актив относится к той или оной группе в зависимости от степени использования. Например, для машиностроительного завода токарный станок будет относиться к а агрегат, изготовленный специально для выставки - к внеоборотным активам со сроком использования несколько лет.

Пассивы

Коэффициент ликвидности, формула по балансу которого представлена далее, определяется соотношением активов с пассивами. Последние также делятся на группы:

П1 - самые востребованные обязательства.
П2 - кредиты со сроком действия до 12 месяцев.
П3 - остальные долгосрочные займы.
П4 - резервы предприятия

Строки каждой из перечисленных групп должны совпадать со степенью ликвидности активов. Поэтому перед проведением расчетов желательно модернизировать бухгалтерскую отчетность.

Ликвидность баланса

Для проведения дальнейших расчетов нужно сопоставить денежные оценки групп. При этом должны выполняться такие соотношения:

А1 > П1.
А2 > П2.
А3 > П3.
А4 < П4.

Если из перечисленных условий выполняются первые три, то и четвертое будет выполнено автоматически. Однако недостаток средств по одной из групп активов не может быть компенсирован переизбытком по другой, поскольку быстрореализуемые средства не могут заменить медленно реализуемые активы.

С целью проведения комплексной оценки рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу:

L1 = (А1 + (1/2) * А 2 + (1/3) * А3) / (П1 + (1/2) * П2 + (1/3) * П3).

Оптимальное значение - 1 и более.

Представленная таким образом информация подробностями не изобилует. Более детальный расчет платежеспособности осуществляется по группе показателей.

Текущая ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать за счет всех активов показывает коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Ктл = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Существует также другой алгоритм, по которому можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу:

K = (ОА - долгосрочная ДЗ - задолженность учредителей) / (крат. обяз.) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность. Его нормативные значения рассчитываются для каждой отрасли производства, но в среднем колеблются в пределах 1,49-2,49. Значение меньше 0,99 свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться в срок, а больше 3 - о высокой доле неиспользуемых активов.

Коэффициент отражает платежеспособность организации не только в текущий момент, но и в чрезвычайных обстоятельствах. Однако он не всегда предоставляет полную картину. У торговых предприятий значение показателя меньше нормативного, а у производственных - чаще всего больше.

Срочная ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов за вычетом товарных запасов отражает коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Ксл = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

K= (крат. ДЗ + крат. финвложения + ДС) / (крат. займы) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

В расчете данного коэффициента, как и предыдущего не учитываются запасы. С экономической точки зрения реализация данной группы активов принесет предприятию больше всего убытков.

Оптимальное значение - 1,5, минимальное - 0,8. Этот показатель отражает удельный вес обязательств, которые можно покрыть за счет денежных поступлений от текущей деятельности. Для повышения значения данного показателя следует наращивать объем собственных средств и привлекать долгосрочные займы.

Как и в предыдущем случае, значение показателя больше 3 свидетельствует о нерационально организованной структуре капитала, что вызвано медленной оборачиваемостью запасов и ростом дебиторской задолженности.

Абсолютная ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать задолженность за счет наличных средств отражает коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Кал = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).

Оптимальное значение - более 0,2, минимальное - 0,1. Оно показывает, что 20% срочных обязательств организация может погасить немедленно. Несмотря на чисто теоретическую вероятность возникновения потребности срочного погашения всех займов, необходимо уметь рассчитывать и анализировать коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:

K= (кратк. финвложения + ДС) / (кратк. займы) = A1 / (Π1 + Π2).

В расчетах также используется коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:

Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Прочие показатели

Маневренность капитала: А3 / (АО - А4) — (П1 + П2).

Ее уменьшение в динамике рассматривается как положительный фактор, поскольку часть средств, замороженная в производственных запасах и дебиторской задолженности, освобождается.

Удельный вес активов в балансе: (итог баланса - А4) / итог баланса.

Обеспеченность собственными средствами: (П4 - А4) / (АО - A4).

У организации должны быть минимум 10% собственных источников финансирования в структуре капитала.

Чистый оборотный капитал

Данный показатель отражает разницу между оборотными активами и займами, кредиторской задолженностью. Это та часть капитала, которая сформирована за счет долгосрочных займов и собственных средств. Формула для расчета имеет вид:

Чистый капитал = ОА - краткосрочные кредиты = стр. 1200 - стр. 1500

Превышение оборотных средств над обязательствами свидетельствует о том, что предприятие способно погасить долги, имеет резервы для расширения деятельности. Нормативное значение - больше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации погашать обязательства, а значительное превышение - о нерациональном использовании средств.

Пример

На балансе предприятия числятся:

Денежные средства (ДС) - 60 000 руб.
Краткосрочные вложения (КФВ) - 27 000 руб.
(ДЗ) - 120 000 руб.
ОС - 265 тыс. руб.
НМА - 34 тыс. руб.
Запасы (ПЗ) - 158 000 руб.
(КЗ) - 105 000 руб.
Краткосрочный кредит (КК) - 94 000 руб.
Долгосрочные займы - 180 тыс. руб.

Кал = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Оптимальное значение - более 0,2. Предприятие способно оплатить 43% обязательств за счет средств на счете в банке.

Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу:

Ксл = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Минимальное значение показателя - 0,80. Если предприятие задействует все имеющиеся средства, в том числе задолженность дебиторов, то эта сумма будет в 1,09 раз больше имеющихся обязательств.

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:

Ккл = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Трактовка результатов

Сами по себе коэффициенты не несут смысловой нагрузки, но в разрезе временных интервалов они детально характеризуют деятельность предприятия. Особенно если они дополнены другими расчетными показателями и более детальным рассмотрением активов, которые учитываются в конкретной строке баланса.

Неликвидные запасы нельзя или использовать в производстве. Их не следует учитывать при расчете текущей ликвидности.

В организации, которая является частью холдинговой группы, при расчете коэффициента ликвидности показатели внутренней дебиторской и кредиторской задолженности не учитываются. Уровень платежеспособности лучше определять по данным коэффициента абсолютной ликвидности.

Много проблем вызовет завышенная оценка активов. Включение в расчеты взыскания маловероятной задолженности приводит к некорректной (сниженной) оценке платежеспособности, получению недостоверных данных о финансовом положении организации.

С другой стороны, при исключении из расчетов активов, вероятность получения доходов с которых невысока, достичь нормативных значений показателей ликвидности затруднительно.

Ликвидность (от лат. - жидкий, перетекающий) - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный - обращаемый в деньги.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Группа А1. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения.

Наиболее ликвидные активы А1, руб., рассчитываются по формуле 6.

А1= стр.1250+стр.1240,

где стр.1250 - денежные средства и денежные эквиваленты;

стр.1240 - финансовые вложения.

Группа А2. Быстрореализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Быстрореализуемые активы А2, руб., рассчитываются по формуле 7.

А2=стр.1230+стр.1260,

где стр.1230 - дебиторская задолженность;

стр.1260 - прочие оборотные активы.

Группа А3. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы А3, руб., рассчитываются по формуле 8.

А3=стр.1210+стр.1220,

где стр.1210 - запасы;

стр.1220 - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Группа А4. Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".

Труднореализуемые активы А4, руб., рассчитываются по формуле 9.

А4=стр.1100, (9)

где стр.1100 - итог по разделу внеоборотные активы.

Группа П1. Наиболее срочные обязательства(пассивы). Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Наиболее срочные пассивы П1, руб., рассчитываются по формуле 10.

П1=стр.1520+стр.1540+стр.1550,

где стр.1520 - кредиторская задолженность;

стр.1540 - оценочные обязательства;

стр.1550 - прочие обязательства.

Группа П2. Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Краткосрочные пассивы П2, руб., рассчитываются по формуле 11.

П2=стр.1510,

где стр.1510 - (долгосрочные обязательства) заемные средства.

Группа П3. Долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Долгосрочные пассивы П3, руб., рассчитываются по формуле 12.

П3=стр.1410+стр.1420+стр.1450,

где стр.1410 - (краткосрочные обязательства) заемные средства;

стр.1420 - отложенные налоговые обязательства;

стр.1450 - (долгосрочные обязательства) прочие обязательства.

Группа П4. Постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Постоянные пассивы П4, руб., рассчитываются по формуле 13.

П4=стр.1310+стр.1360+стр.1370+стр.1530+стр.1350+стр.1320+стр.1340,

где стр.1310 - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);

стр.1360 - резервный капитал;

стр.1370 - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

стр.1530 - доходы будущих периодов;

стр.1350 - добавочный капитал (без переоценки);

стр.1320 - собственные акции, выкупленные у акционеров;

стр.1340 - переоценка внеоборотных активов.

При хорошей структуре активов и пассивов выполняются соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л., руб., определяется по формуле 14.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент перспективной ликвидности, Кп.л., руб., определяется по формуле 15.

Кп.л.=А3-П3

Анализ ликвидности баланса является важным процессом при планировании предпринимательской деятельности, а также оценки уже полученных результатов. Анализ ликвидности баланса показывает, насколько быстро могут быть погашены обязательства организации за счет имеющихся активов.

Анализ ликвидности баланса можно рассмотреть на следующем примере.

На основании баланса предприятия рассчитала текущую и перспективную ликвидность, сделала выводы.

Таблица 3 - Расчет текущей и перспективной ликвидности

Активы (укажите строки баланса)	Пассивы (укажите строки баланса)	Платежный излишек или недостаток

Наиболее ликвидные (1250+1240)	Наиболее срочные пассивы (1520+1540+1550)
Быстрореализуемые (1230+1260)	Краткосрочные пассивы (1550+1510)
Медленно реализуемые (1210+1220)	Долгосрочные пассивы (1410+1420+1450)
Труднореализуемые (1100+1230)	Постоянные пассивы (1310+1360+1370+1530+1350+1320+1340)

А1(34) ? П1(21425) не совпадает

А2(10531) ? П2(17789) не совпадает

А3(52416) ? П3(4268) совпадает

А4(27344) ? П4(40843) совпадает

Расчет текущей ликвидности по формуле 14.

За 2013 год -26980 - отрицательный результат.

За 2014 год -28649 - отрицательный результат.

Расчет перспективной ликвидности по формуле 15.

За 2013 год +36287 - положительный результат.

За 2014 год +48148 - положительный результат.

На ближайший промежуток времени платежеспособность предприятие показывает отрицательный результат. Можно исправить с помощью увеличения строк А1 и А2 в которые входят денежные средства, денежные эквиваленты...

По сравнению с 2013 годом текущая ликвидность предприятия увеличилась на 6%(1669 тыс. руб.), отрицательный момент; перспективная ликвидность увеличилась на 33%(11861 тыс. руб.), положительный момент.

У предприятия платежный излишек за 2014 год на перспективную ликвидность и платежный недостаток на текущую ликвидность. В отчетном году предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Предприятие направлено на увеличение своей деятельности на перспективу, будущую ликвидность.

Предложения по улучшению текущей и перспективной ликвидности: улучшить качество услуг, продукции, снизить цены на продукцию, увеличить штат работников; для обеспечения устойчивости и прибыльности предприятия в условиях кризиса необходимо обеспечить рост доходов от выполнения работ(услуг) и создать условия для их роста, повысить эффективность использования трудовых и материальных ресурсов, системы оплаты труда, оптимизировать бизнес-процессы.

Финансовое состояние фирмы определяется по нескольким направлениям. Одно из них - анализ ликвидности баланса предприятия. Прежде чем детально рассматривать коэффициенты, следует разобраться с основными понятиями.

Определение

Термин liquidus был заимствован из немецкого языка в ХХ веке. В переводе он означает "текучий". Ликвидность - способность активов мобилизироваться, превращаться из материальных и других ценностей в денежные средства. Этот термин тесно связан с платежеспособностью предприятия, то есть возможностью организации вовремя и в полном объеме выполнять данные обязательства. В узком смысле это означает, что у компании должно быть достаточно денег, чтобы рассчитываться с кредиторами.

В российском законодательстве предусмотрена иная трактовка данного понятия. Согласно Закону РФ «О несостоятельности», к неплатежеспособным относятся предприятия, у которых имеется просроченная кредиторская задолженность более 3 месяцев на сумму, превышающую 100 тыс. руб.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации необходимо проводить перед принятием любого важного решения, а также для:

Прогнозирования финположения;

Контроля за исполнением обязательств перед контрагентами;

Увеличения доверия со стороны партнеров;

Оценки эффективности использования кредитов.

Проводится анализ ликвидности и платежеспособности по данным баланса. Наличие дополнительной статистической информации только улучшит качество полученных данных.

Западные экономисты проводят анализ ликвидности, чтобы выяснить, сможет ли предприятие:

быстро погасить все краткосрочные обязательства;
вернуть текущие долги вообще;
погасить все остальные обязательства.

С целью получения ответа на каждый из этих вопросов рассчитывается соответствующий показатель.

Риски

Согласно ст. 19 ФЗ «ОБУ», экономические субъекты обязаны осуществлять контроль фактов хозяйственной жизни. Поэтому предприятия в годовой отчетности раскрывают финансовые показатели, а также предоставляют информацию о возможных проблемах в хозяйственной деятельности. В частотности, риск ликвидности возникает, если организация своевременно и полностью не может погасить имеющиеся обязательства по отношению к поставщикам, подрядчикам, по кредитам и займам и др.

Ликвидность можно противопоставить доходности. Самые "хорошие" активы не приносят никакого дохода (расчетный счет) или его размер очень маленький (депозиты до востребования на срок от 1 до 30 дней). Долгосрочные вложения сулят большие дивиденды, но расплачиваться за них приходится отвлеченными на длительный срок средствами с оборота. Анализ ликвидности предприятия показывает текущее состояние организации.

Направления исследования

Платежеспособность - внешнее отражение устойчивости и финансовой стабильности. Если предприятие ликвидно, то оно может своевременно рассчитываться по всем обязательствам. Так как в пассиве присутствуют займы с разным сроком погашения, то одно из направлений анализа заключается в группировке статей баланса по скорости их реализации.

Анализ ликвидности показывает, сколько обязательств и за какой срок может покрыть предприятие. При реализации активов возникает риск затруднений с продажей. Он определяется как разница между "настоящей стоимостью" и возможной ценой имущества. Управление ликвидностью - деятельность организации по размещению капитала, которая позволит за короткий срок превратить активы в деньги.

Первый шаг

Ликвидность баланса - это уровень покрытия обязательств фирмы ее активами. Этот показатель также можно измерить величиной собственных оборотных средств: чем их больше, тем лучше. Анализ ликвидности активов и пассивов начинается с разделениях их на группы, по алгоритму, представленному в таблице ниже.

Если А 1, А 2 , А 3 больше, чем П1 , П2, П 3 и А 4 < П 4 , то баланс абсолютно ликвиден. Но такая ситуация встречается кране редко.

Анализ ликвидности предприятия: коэффициенты

Чтобы выяснить уровень платежеспособности организации, необходимо рассчитать несколько показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает ситуацию в целом. Он отображает, сколько текущих активов организации приходится на один рубль обязательств. Предприятие погашает долги за счет имеющихся средств. То есть текущие активы должны превышать обязательства. Критическое значение показателя варьируется по отраслям и видам деятельности, но в теории оно не должно превышать 2. Формула:

Ктл = ОбА\КО, где:

ОбА - оборотные активы без учета задолженности со сроком более 12 месяцев;

КО - краткосрочные обязательства без учета будущих поступлений и резерва расходов.

Значение показателя определяется объемом долгосрочных источников финансирования. Чтобы его повысить, нужно увеличивать капитал и обоснованно сдерживать рост запасов.

Анализ ликвидности баланса предприятия по данным этого коэффициента не дает полной картины. При расчете не учитывается структура ОС, в которой некоторые активы могут быть более ликвидны, чем другие. Иногда возникают ситуации, когда значение коэффициента остается в пределах нормы, но предприятие испытывает проблемы с наличными. Если компании не хватает средств для поддержания достигнутого масштаба производства, то такую ситуацию называют чрезмерным расширением. Она может возникнуть, если предприятие быстро наращивает обороты или если не было полностью профинансировано на предыдущих этапах. Выход из ситуации - получение долгосрочного займа.

2. Анализ ликвидности организации по более узкому кругу активов проводится на основе коэффициента промежуточной платежеспособности (Кпл). При его расчете в учет не берутся производственные запасы. Логика довольно простая. Выручка от продажи запасов может быть меньше суммы, потраченной на их покупку. Очень часто при ликвидации предприятие с реализации материалов и сырья получат только 40 % от их учетной стоимости. Критическое значение коэффициента - 1. Формула:

Кпл = (ОА - Запасы) \ Краткосрочные пассивы, где ОА - оборотные активы.

Но анализ ликвидности подразумевает не только расчет показателей, но и выявления причин их изменений. Поэтому нужно определить факторы, которые вызвали изменения. Если рост показателя был вызван увеличением неоправданной задолженности, то это свидетельствует о негативной динамике.

3. Абсолютная ликвидность (Кал). Это самый жесткий критерий оценки. Коэффициент показывает, какая часть обязательств может быть погашена денежными средствами. Рекомендуемая нижняя граница — 0,2. На практике этих значений достигают далеко не все предприятия. Все дело в том, что для каждой отрасли норматив должен быть своим, а все полученные данные должны дополняться анализом платежеспособности конкурентов на рынке. Абсолютная ликвидность рассчитывается по формуле:

Кал = стр. 260 \ стр. (690 - 640 - 650), где стр. ХХХ - строка баланса № ХХХ.

Своевременное погашение дебиторской задолженности (ДЗ) - главный фактор роста данного коэффициента.

Другие показатели

1. Величина собственных оборотных средств (СОС) = Оборотные средства (ОС) + Запасы + ДЗ + Авансы + Деньги на счетах в банке (ДС) + Краткосрочные вложения = II раздел Актива - II раздел Пассива.

2. Маневренность ОС. Коэффициент показывает, сколько оборотных средств приходится на самые ликвидные активы (деньги в кассе и на счетах в банке). Уменьшение значения показателя может свидетельствовать как о погашении ДЗ, так и об ужесточении условий получения товарного кредита от поставщиков и подрядчиков. Рост коэффициента свидетельствует о положительной динамике, увеличении возможности отвечать по обязательствам.

Существует и другой подход к расчету данного показателя. Некоторые экономисты рекомендуют исчислять его делением стоимости запасов и долгосрочной ДЗ на величину СОС. Нормативное значение показателя зависит от сферы деятельности предприятия: в фондоемких отраслях его уровень должен быть меньше, чем в материалоемких. Формула:

Маневренность ОС = ДС \ (Текущие активы - Текущие пассивы).

3. Сколько оборотных средств приходится на единицу активов.

4. Удельный вес СОС в ОА.

5. Доля запасов в оборотных активах: большой удельный вес материалов и сырья на складе может возникнуть в результате затоваренности, например, перед проведением акций. Но также он свидетельствует о снижении спроса на продукцию. Формула:

Д з = Запасы \ ОА = стр. (210+220) / стр. (290-230-217).

6. Доля СОС в запасах - показывает, какая часть сырья обеспечена за их счет. Нормативное значение - 0,5. Формула:

Доля = СОС \ Запасы.

7. Коэффициент покрытия запасов - показывает, за счет каких средств были приобретены материалы. Его положительна динамика свидетельствует о "нормальных" источниках финансирования, а отрицательная - о том, что сырье было куплено за счет земного капитала.

Анализ и оценка ликвидности чаще всего осуществляется на основе трех коэффициентов: мгновенной, текущей и быстрой ликвидности.

Новый подход

В последнее время широкое распространения получил показатель «долг/EBITDA», который рассчитывается как отношение сумм обязательств к прибыли до налогообложения. В числителе может стоять цифра краткосрочного, долгосрочного, суммарного или чистого (за вычетом ДЗ) долга. В зависимости от результатов расчетов, заемщика можно отнести к категории неблагополучных (4 и более), рискованных (3-4), умеренных (2-3) и консервативных (до 2).

Коэффициент покрытия процентов (TIE) исчисляется как соотношение чистого денежного потока к процентным платежам за заемные средства. Чем он выше, тем меньше риск дефолта.

Для повышения эффективности управления платежеспособностью нужно составлять платежный календарь (ПДДС), который отображает соотношение остатков денежных средств и ожидаемых поступлений с суммами расходов за тот же период.

Выявления причин отклонения

Причины финансовой несостоятельности можно разделить на несколько групп. К первой относятся экономические (спад производства, банкротство должников), политические (несовершенство законодательства), уровень развития НТП и другие внешние факторы. Чтобы смягчить их влияние, предприятие может, например, привлечь дополнительные источники финансирования за счет выпуска акций или диверсифицировать производство (рассредоточить активы по различным видам деятельности).

Ко второй группе внутренних факторов относятся те, которых зависят от успешной совместной работы всех подразделений организации: наличие дефицита СОС, рост ДЗ, некорректное определение цены реализации. Погашение дебиторской задолженности позволит сильно улучшить состояние организации. Факторинговые операции или заключение договора цессии ускорит оборачиваемость денежных средств.

Еще один вариант - усовершенствовать платежную дисциплину. Например, заключить договор инкассо с банком, по которому покупателю будут автоматически начисляться штрафы за каждый день просрочки. Соответствующее требование кредитное учреждение предъявляет получателю товаров для оплаты. Это позволит значительно ускорить оборачиваемость денежных средств. У данного решения есть свои минусы: во первых, такой шаг необходимо заранее прописывать в договоре с контрагентом, и не каждый клиент согласится на подобные условия. Во-вторых, плата за банковские услуги должна быть сопоставима с получаемой выгодой.

Как повысить платежеспособность

1. Изменить структуру дебиторской задолженности: заключить договор цессии или инкассо с банком.

2. Повысить прибыль. Для каждой организации подходит свой индивидуальный метод.

3. Изменить структуру капитала. Преобладание заемных средств в пассиве снижает ликвидность баланса.

4. Увеличивать СОС и снижать удельный вес запасов.

5. На такие внешнеэкономический факторы, как спад производства в стране, предприятие повлиять не может. Однако замена морально устаревшего оборудование более новым, например, через договор лизинга, позволит улучшить ситуацию.

От теории к практике

Чтобы разобраться во всем, попробуем рассмотреть на практике, как проводится анализ ликвидности. Пример приведен ниже.

Показатели за 2013 год

Значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже нормы. Хотя за год он несколько раз увеличивался, но в конце снова снизился. Падение может быть вызвано направлением свободных денежных средств на приобретение запасов или плохой собираемостью ДЗ.

Коэффициент быстрой ликвидности за год постоянно снижался. Хотя его значения выше нормативных, динамика - негативная. Но пока компания может покрывать текущие обязательства за счет собственных оборотных средств.

В целом, анализ ликвидности показал, что у предприятия начинаются серьезные проблемы. Даже незначительные срывы в сроках оплаты продукции могут привести к нехватке денежных средств. Исправить ситуацию можно несколькими способами:

Увеличить собственный капитал (СК);

Продать часть активов;

Сократить сверхнормативные запасы;

Проводить работы по взысканию ДЗ;

Взять долгосрочный кредит;

Продлить или сдать в аренду не используемые ОС.

Финансовый анализ: ликвидность банка

Выдавая займы, кредитное учреждение уменьшает количество хранимых денег. Одновременно увеличивается риск невозврата депозита. Для предотвращения подобной ситуации используются резервы. Банк может обратиться к ЦБ за временной ссудой. Наличие излишних денег стимулирует кредитное учреждение инвестировать их, например, в ценные бумаги.

Ликвидность банка - способность организации выполнять взятые обязательства своевременно. Она базируется на постоянном поддержании баланса между СК и привлеченными и размещенными средствами. Для этого банку нужно сформировать такую структуру баланса, при которой разные активы будут быстро превращаться в денежные средства. Анализ ликвидности проводится в двух направлениях. В рамках горизонтального определяется удельный вес отдельных групп активов и пассивов. Эти показатели сопоставляются с общим объемом операций. Вертикальный анализ ликвидности банка, который проводится на основе нетто-баланса, дает информацию о группах и видах сделок.

Уровень платежеспособности кредитного учреждения можно также рассчитать по коэффициентам. Они делятся на две группы:

Нормативные, которые устанавливаются ЦБ и обязательно должны быть выполнены всеми банками;

Оценочные, которые разрабатываются специализированными компаниями или аналитической службой. Их значений достигать не обязательно, но расчет позволит получить более полную информацию.

Резюме

Чтобы контролировать уровень развития предприятия и своевременно выявлять риски хозяйственной деятельности, необходимо периодически осуществлять финансовый анализ в таких направлениях:

Платежеспособность предприятия;

Уровень деловой активности организации;

Контроль денежных потоков;

Построение собственного капитала;

Финансовая устойчивость организации и т. д.

Анализ показателей ликвидности проводится в несколько этапов. Сначала активы и пассивы делятся на группы, а затем рассчитываются коэффициенты платежеспособности (минимум три). Полученные результаты необходимо сравнивать в динамике по предприятию и в целом по отрасли.

Уровень платежеспособности банка нужно отслеживать регулярно. Его сильное снижение может заставить кредитную организацию распродать часть активов. Что касается предприятия, то здесь ситуация немного иная. Дополнительные кредиты могут повысить платежеспособность, но злоупотреблять ими не стоит. Лучше направлять силы на взыскание ДЗ, увеличение собственного капитала или продажу неиспользуемых активов.

Для понимания того, что должны сообщать бухгалтерские отчеты о финансовом положении и результатах производственной деятельности предприятия, необходимо обращаться к финансовым коэффициентам. Анализ коэффициентов — это исследование взаимосвязи статей различных финансовых отчетов и различных статей одного и того же отчета. Полезность этих коэффициентов обусловлена тем, что они позволяют с разных точек зрения взглянуть на финансовые дела предприятия, в особенности на балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, и таким образом расширить информационное содержание всей финансовой отчетности конкретного предприятия. Именно с помощью расчетов коэффициентов внимание концентрируется не на абсолютных величинах статей финансовых отчетов, а, что более важно, на ликвидности, активности и доходности ресурсов, финансовой структуре и производственных результатах предприятия.

Показатели ликвидности — это финансовые коэффициенты, отражающие способность предприятия оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок. В общем виде под ликвидностью понимают способность хозяйствующей единицы покрывать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства по мере наступления срока их оплаты, а мера покрытия заимствованных средств понимается как платежеспособность . Другими словами, платежеспособность - способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Этот показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства.

В общем случае хозяйственная единица считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства, т.е. чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Для оценки платежеспособности могут быть использованы, помимо выше рассмотренного структурного анализа изменений активных и пассивных статей баланса, следующие основные приемы:

Расчет коэффициентов ликвидности;

Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия.

Для расчета коэффициентов ликвидности активы предприятия группируются по степени ликвидности (реализуемости), а пассивы по степени срочности их оплаты на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги ). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.1240 + стр.1250. (15.1)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность:

А2 = стр.1230. (15.2)

Если анализ выполняется лицом, владеющим необходимой информацией о составе и структуре рассматриваемой статьи, например, бухгалтером-аналитиком предприятия, оценка может быть выполнена достаточно точно: маловероятная или вовсе нереальная дебиторская задолженность исключается из расчета.

В том случае, если анализ ведется внешним пользователем информации, ему приходится ориентироваться на расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу и пояснительную записку, а при отсутствии такой информации желательно осторожно подходить к оценке надежности нераскрытых сумм дебиторской задолженности.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, и прочие оборотные активы:

А3 = стр.1210 +стр.1220 +стр. +стр.1260. (15.3)

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 1100. (15.4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр.1520 . (15.5)

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр.1510 + стр.1550. (15.6)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к IY и Y разделам баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, оценочные обязательства:

П3 = стр.1400 + стр.1530 + стр.1540 . (15.7)

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела баланса, относящиеся к III разделу "Капитал и резервы":

П4 = стр.1300. (15.8)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (с учетом корректировки и без нее) :

А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4 (15.9)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту времени:

Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 , отражает соотношение текущих платежей и поступлений (сроки до 3-х месяцев). Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3-х до 6-ти месяцев). Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным отчетности ЗАО “Искра” приведены в табл. 15.2. Они показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на конец анализируемого года имеет следующий вид:

{А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4> П4 }. (15.12)

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Соотношение текущих платежей и поступлений в срок до 3-х месяцев (т.е. А 1 и П 1) отрицательное, т.е. наличных средств не хватает для выполнения первоочередных обязательств. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,02 к 1 (258: 13399), на конец года соотношение составило 0,05 к 1 (952: 20043). Это означает, что в конце года ЗАО “Искра” могло оплатить лишь 5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Однако сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2, показывает тенденцию увеличения ликвидности в течение срока от 3-х до 6-ти месяцев, но к концу года она уменьшилась.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, алгоритм расчета которых приведен в приложении 1 (табл. 1), а расчет в табл. 15.3.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности, вычисляемый по следующей формуле:

(15.13)

Таблица 15.2

Анализ ликвидности баланса ЗАО “Искра”

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
сумма, тыс.руб.	%	сумма, тыс.руб.	%	сумма, тыс.руб.	%	сумма, тыс.руб.	%	на начало периода	на конец периода

Наиболее ликвидные активы А 1=стр.(1240+1250)		+0,7		+2,3	Наиболее срочные обязательства П 1=стр.1520		+46,8		+48,5	-13141	-19091
Быстрореализуемые активы А 2=стр.1230		+24,0		+7,3	Краткосрочные пассивы П 2=1510+1550	-	-	-	-	+6765	+3027
Медленно реализуемые активы А 3=стр.(1210+1220+1260)		+4,6		+15,9	Долгосрочные пассивы П 3 = стр.(1400+1530+ 1540)	-	-	-	-	+1352	+6536
Труднореализуемые активы А 4=стр.1100		+70,7		+74,5	Постоянные пассивы П 4=стр.1300		+53,2		+51,5	+5024	+9528
Баланс					Баланс					-	-

С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Изменение данного показателя может служить индикатором выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Исходя из данных баланса ЗАО «Искра» в анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл. 15.3