Основные параметры модели is lm. Модель IS-LM и макроэкономическое равновесие

Вопросы Равновесие на товарных рынках, кривая IS Равновесие на денежном рынке, кривая LM Совместное равновесие на товарных и денежном рынках в модели IS-LM Модель IS-LM в краткосрочном и долгосрочном периодах. Модель IS-LM с гибкими ценами. Соотношение моделей IS-LM и AD-AS

Недостатки кейнсианской модели Кейнсианская макроэкономическая модель («доходов и расходов») в интерпретации кейнсианского креста полезна, так как показывает, что определяет доход в экономике при определенном уровне планируемых инвестиций. Однако она является чрезмерным упрощением, так как уровень планируемых инвестиций фиксирован экономика попадает в ситуацию либо инфляции, либо безработицы в модели нет уровня цен, все измеряется реальными показателями, при этом обсуждаются проблемы инфляции

Модель IS-LМ как преодоление противоречий модели кейнсианского креста Анализ ведется в двух секторах экономики: в реальном, в котором условием равновесия является I=S в денежном, где условием равновесия является равенство спроса на ликвидность и денежной массы L=M Цель построения модели – определение условий совместного равновесия на двух рынках – товарном и денежном

Равновесие на товарных рынках. Кривая IS Ограничения и допущения Закрытая экономика Неизменные параметры бюджетно-налоговой политики (государственные расходы и налоги не меняются) Анализ такой же, как и в модели кейнсианского креста Потребительская функция и сбережения зависят от дохода C=C(Y) S=S(Y) S(Y)>0 Равенство между сбережениями и инвестициями обеспечивает равновесие на товарных рынках S(Y)=I(r) Но, наряду с потребительской, вводится инвестиционная функция Решения об инвестициях принимают в зависимости от высоты процентной ставки I=I(r) I(r) 0 Равенство между сбережениями и инвестициями обеспечивает равновесие на товарных рынках S(Y)=I(r) Но, наряду с потребительской, вводится инвестиционная функция Решения об инвестициях принимают в зависимости от высоты процентной ставки I=I(r) I(r)">

Графическое объяснение установления равенства между инвестициями и сбережениями через взаимное приспособление уровней процентной ставки и национального дохода. Первая ситуация При r=r 0 инвестиции планируются на уровне I=I 0 Для того, чтобы инвестиции в таком объеме были осуществлены, необходимы сбережения в размере S 0 (I 0 = S 0) Для того, чтобы в экономике сберегали S 0, необходим доход Y 0 (Определяем через функцию сбережения) Получаем первую точку на графике (Y,r) Вторая ситуация ставка процента снижается до r 1 планируемые инвестиции возрастают до I 1, сбережения должны быть увеличены до S 1 а доход – до Y 1 получаем вторую точку на графике (Y,r) r I S Y r0r0 r1r1 I 1 I 0 I=S I=I(r) S=S(Y) S1S1 S0S0 Y 0 Y 1 IS

Выводы Каждой процентной ставке соответствует определенный уровень национального дохода Соединив все точки на графике (Y,r), получаем кривую IS, каждая точка на которой дает нам такую комбинацию процентной ставки и дохода, при которых на товарных рынках установится равновесие Кривая IS показывает, что, чем выше процентная ставка, тем ниже уровень планируемых инвестиций и, следовательно, ниже уровень дохода

Модель IS на основе кейнсианского креста Начинаем с графика инвестиций. ОпределяемI На графике кейнсианского креста переносим плановые расходы вверх на I На график Y,r наносим точки (Y 0, r 0) и (Y 1, r 1) и соединяем их. Полученная кривая – кривая IS r r0r0 r0r0 r1r1 r1r1 I 0 I 1 I I r Y Y E I Y 0 Y 1 C+I 0 +G C+I 1 +G IS

Алгебраическое построение кривой IS (1) Экономика закрытая, функции потребления и инвестиций линейны Тогда Y= C(Y-T)+I(r)+G Пусть функция потребления представлена как C=a+b(Y-T), где a и b – положительные параметры а- автономное потребление, b – предельная склонность к потреблению Инвестиционная функция представлена в виде I=c-dr, где c и d – положительные параметры c – автономные инвестиции d – параметр, определяющий, каким образом инвестиции реагируют на ставку процента. Чем больше этот коэффициент, тем чувствительнее инвестиции к процентной ставке, и наоборот. Так как инвестиции при увеличении процентной ставки падают, перед d стоит знак -

Алгебраическое построение кривой IS (2) Подставим уравнения потребления и инвестиций в тождество национальных счетов и преобразуем его Y=+(c-dr)+G Y-bY=a-bT+c-dr+G Y(1-b)= (a+c)+(G-bT)-dr Y= (a+c)/(1-b) + 1/(1-b)G – b/(1-b)T – d/(1-b)r Это уравнение выражает кривую IS алгебраически. Оно дает параметры уровня дохода Y при любой ставке процента r и переменных бюджетно-налоговой политики G и T При неизменных G и T оно показывает связь между Y и r

Экономический смысл коэффициентов 1/(1-b) – мультипликатор расходов – b/(1-b) – налоговый мультипликатор d/(1-b) – коэффициент, показывающий чувствительность Y к изменениям r и определяет крутизну IS Чем больше d, тем чувствительнее к изменением процентной ставки инвестиции, а, следовательно, и доход. Небольшое изменение процентной ставки приводит к большим изменениям в доходе – кривая IS – пологая. И наоборот Чем больше склонность к потреблению, тем больше мультипликатор. Значит, даже небольшие изменения в инвестициях, вызванные изменениями процентной ставки, приведут к существенным изменениям в доходе кривая IS – пологая. И наоборот Знак «-» перед коэффициентом d/(1-b) говорит о том, что кривая IS имеет отрицательный наклон

Сдвиги кривой IS Кривая IS строится для определенной бюджетно- налоговой политики, то есть G и T – постоянны. При изменении бюджетной политики кривая IS сдвигается Так как коэффициент перед государственными расходами (мультипликатор расходов) положителен, рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо, сокращение - влево Пример: увеличение государственных расходов E Y Y r Y 0 Y 1 G×(1/1-b) G E0E0 E1E1 IS 0 IS 1

Построение кривой LM Начинаем со второго квадранта Доход Yo вызывает потребность в деньгах для обеспечения сделок Lcд. 0 Оставшаяся часть денег должна быть поглощена спекулятивным спросом (спросом на деньги как имущество) Lим.o На графике в квадранте 4 определяем процентную ставку ro, при которой население и фирмы добровольно держали бы оставшиеся деньги. На графике в первом квадранте получаем точку, соответствующую паре Y 0 и r 0 Повторим все то же для нового уровня дохода (больше доход больше денег для сделок меньше денег как имущества население и фирмы добровольно откажутся от хранения денег только, если ставка процента возрастет ставка растет) Получаем новую пару значений Y 1, r 1 и соединяем точки на графике Это кривая LM, каждая точка на которой показывает такую комбинацию дохода и процентной ставки, при которых на денежном рынке устанавливается равновесие

Алгебраическое построение кривой LM При равновесии на денежном рынке спрос на деньги равен их предложению M/P=L(Y,r) Пусть функция спроса на деньги линейна L(Y,r)=eY – fr где e и f - положительны e –показывает, насколько возрастает спрос на деньги с ростом дохода f – определяет, на сколько падает спрос на деньги при росте ставки процента Знак «-» перед процентом говорит об обратной связи между процентной ставкой и спросом на деньги

Алгебраическое построение кривой LM Запишем условие равновесия на денежном рынке M/P = eY – fr Преобразуем его так, чтобы процентная ставка оказалась слева r = (e/f)Y – (1/f) (M/P) Это уравнение дает нам величину ставки процента, которая обеспечивает равновесие денежного рынка при любом значении дохода и реального предложения денег. Кривая LM графически отражает это уравнение для разных значений Y и r при фиксированных значениях M/P

Значение коэффициентов Поскольку коэффициент при Y положителен, то кривая LM имеет положительный наклон: более высокий доход требует более высокой ставки процента для обеспечения равновесия на денежном рынке Так как коэффициент при реальных запасах денежных средств (M/P) отрицателен, их уменьшение сдвигает кривую LM вверх, а увеличение – вниз коэффициент e/f определяет наклон кривой. Если значение е невелико, т.е. спрос на деньги мало чувствителен к изменениям дохода, то кривая LM – полога (требуется небольшое изменение в ставках процента, чтобы компенсировать незначительный рост трансакционного спроса на деньги) если f мало (т.е. спрос на деньги слабо зависит от ставки процента), то кривая LM - крутая, так как сдвиг спроса на деньги вследствие изменения дохода ведет к значительному изменению процента

Сдвиг кривой LM Так как кривая LM строится для определенного денежного предложения в реальном выражении, то изменение этого предложения (прежде всего в результате кредитно- денежной политики) будет вызывать сдвиг кривой - Центробанк уменьшает предложение денег с М1 до М2, что вызовет падение предложения денег в реальном выражении с (M/P)1 до (M/P)2. При любом заданном уровне дохода Y сокращение предложения денег увеличивает ставку процента, которая уравновешивает денежный рынок. Кривая LM смещается влево вверх - Увеличение предложения денег – смещение кривой LM вправо вниз r r M/P (M/P) 2 (M/P) 1 r2r2 r1r1 r2r2 L Y Y Уменьшение предложения денег LM 1 LM 2

Трактовка кривой LM с точки зрения количественной теории денег Согласно количественной теории MV=PY При этом скорость обращения денег V предполагается постоянной Это означает, что для любого уровня цен только предложение денег определяет уровень дохода. Иначе говоря, уровень дохода не зависит от ставки процента и кривая LM должна быть вертикальной r LM Y

Трактовка кривой LM с точки зрения количественной теории денег Нормальную кривую LM с положительным наклоном можно получить из количественной теории денег, только сняв предпосылку о постоянной скорости обращения денег В реальности спрос на деньги зависит и от ставки процента: более высокая ставка процента увеличивает издержки владения деньгами и уменьшает спрос на деньги Поскольку люди реагируют на более высокую процентную ставку уменьшением запасов денег, каждая денежная единица в экономике переходит из рук в руки быстрее, т.е. увеличивается скорость обращения денег Можно, поэтому, записать MV(r)=PY V=V(r) V(r)>0, то есть скорость обращения положительно связана со ставкой процента 0, то есть скорость обращения положительно связана со ставкой процента">

MV(r)=PY Такое уравнение количественной теории денег дает кривую LM с положительным наклоном. Поскольку рост процентной ставки увеличивает скорость обращения, он увеличивает Y при заданных M и P При заданных r и P рост M ведет к росту Y. Кривая LM сдвигается вправо Уменьшение M приводит к сдвигу кривой LM влево Таким образом, количественная теория денег дает ту же кривую LM, что и теория предпочтения ликвидности, только в другой трактовке

Совместное равновесие на товарных и денежном рынках в модели IS-LM Модель IS-LM используется для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде, когда уровень цен фиксирован. Модель состоит из двух уравнений Y= C(Y-T)+I(r)+G IS M/P=L(r,Y) LM бюджетно-налоговая политика G и Т кредитно-денежная политика М экзогенные уровень цен Р переменные

Совместное равновесие на товарных и денежных рынках При заданных G, T, М и Р кривая IS дает такие комбинации дохода и процентной ставки, которые обеспечивают равновесие на рынке товаров и услуг, а кривая LM – такие комбинации r и Y, которые удовлетворяют равновесию на денежном рынке r Экономическое равновесие в модели IS-LM – это точка пересечения, которая одновременно удовлетворяет условиям равновесия как на товарных, так и на денежном рынках (в точке пересечения двух кривых реальные расходы равны планируемым, а спрос на реальные денежные средства равен предложению денег) LM IS Y Y* r*

Модель IS-LM как теория совокупного спроса Модель IS-LM можно использовать для построения кривой совокупного спроса. Так как совокупный спрос отражает взаимосвязь между уровнем цен и доходом, необходимо снять предпосылку о фиксированных ценах Исходная ситуация: уровень цен Р 1, IS и LM пересекаются в т.Y 1. Отметим на втором графике комбинацию Р 1 и Y 1 Цены выросли до Р 2. При постоянном предложении денег реальные кассовые остатки уменьшаются и кривая LM сдвигается вверх. Новое равновесие IS и LM в т.Y 2. Отметим на втором графике комбинацию Р 2 и Y 2 Соединив первую и вторую точки на втором графике, получим кривую AD r LM(P 1) LM(P 2) Y 2 Y 1 Y Y P P2P2 P1P1 AD

Движение по кривой совокупного спроса и сдвиг кривой совокупного спроса Изменение уровня дохода в модели IS-LM, возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой совокупного спроса (графики на предыдущем слайде) Изменение уровня дохода в модели IS-LM при фиксированном уровне цен (например, в результате сдерживающей бюджетно- налоговой политики) – сдвиг кривой AD r LM Y 2 Y 1 Y Y P P AD 2 IS 1 IS 2 AD 1

Литература Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. Гл. 9. Гальперин В.М., Гребенников П.И. и др. Макроэкономика. Гл.3, 4, 6. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Гл.9, 10. Сакс Дж.Д, Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Гл. 12. Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику. М

Равновесие на денежном рынке

Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равно­весие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых де­нежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь до­мохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги D m и их предложения S m . Предположим, что правительство и цен­тральный банк страны проводят политику неизменной денежной массы. График предложения денег S m будет иметь вид вертикаль­ной прямой.

Точка пересечения графиков спроса на деньги и денежного предложения определяет цену равновесия и равновесный объем.

Равновесие на денежном рынке складывается при процентной ставке r 0 и массе денег Q m0 .

Равновесная ставка процента - цена, уплачиваемая за ис­пользование заемных денег. При данном предложении денег, увеличение спроса на них повышает ставку ссудного процента. И наоборот, при неизменном спросе на деньги увеличение де­нежного предложения снижает ставку ссудного процента, а со­кращение денежного предложения ее повышает.

Предположим, что процентная ставка повысилась до r 1 . По­скольку предложение денег неизменно по отношению к процент­ной ставке, то оно не изменится. Спрос же на деньги упадет. В этих условиях люди будут стремиться освободиться от лишних денег. Так как альтернативой деньгам служат ценные бумаги, то спрос на них возрастет и превысит предложение, что вызовет по­вышение цен на ценные бумаги и снижение процентной ставки. Падение процентной ставки повлечет за собой увеличение спро­са на деньги. До тех пор пока процентная ставка выше r 0 , эти процессы будут понижать ее уровень и в конечном итоге уравня­ют величины спроса и предложения денег (D m = S m).

Предположим, что процентная ставка упала до r 2 . Предложе­ние денег останется неизменным. Спрос на них увеличится. В этих условиях люди будут освобождаться от ценных бумаг. Так как альтернативой им служат деньги, то спрос на них возрастет и превысит предложение денег. Это вызовет падение цен на цен­ные бумаги и рост процентной ставки. Рост процентной ставки повлечет за собой падение спроса на деньги. До тех пор пока процентная ставка ниже r 0 , эти процессы будут повышать ее уро­вень и в конечном итоге уравняют величины спроса и предложе­ния денег (D m = S m).

Кривая IS

Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации У и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment - Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций.

Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста.

Алгебраический вывод кривой IS

Уравнение кривой IS может быть получено путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и Y.

Характеризует угол наклона кривой IS относительно оси 1 который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (л)

к динамике ставки процента велика;

2) предельная склонность к потреблению (Ь) велика;

3) предельная ставка налогообложения (-) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (т9) невелика;

Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок - изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d, n и т) практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.

Кривая LM - кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации У и Ji, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Ms. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply)

Модель IS-LM и ее значение

Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side), описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории совокупного спроса.
Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. в статье "Кейнс и неоклассики" и получила широкое распространение после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена "Монетарная теория и фискальная политика" (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).
Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента.
Ставка процента перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной величиной, определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели. Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то, что для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка - кривая IS. Во всех точках этой кривой соблюдается равенство инвестиций и сбережений (а в более широком смысле равенство суммы инъекций сумме изъятий), что объясняет название кривой (Investment=Savings).
Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег. Поскольку спрос на деньги зависит от ставки процента, то существует кривая равновесия денежного рынка - кривая LM (Liquidity preference=Money supply), каждая точка которой представляет собой комбинацию величин дохода и ставки процента, обеспечивающую монетарное равновесие.
Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках.
Модель IS-LM позволяет: 1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков; 2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия; 3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику; 4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики; 5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос; 6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.
Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:
1) уровень цен фиксирован (Р=const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;
2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;
3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели;
4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t) являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне);
5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и косвенные налоги на бизнес отсутствуют. Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в модели "Кейнсианского креста" ставка процента фиксирована и выступает экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке. Планируемые автономные расходы зависят теперь от ставки процента.

(IS/LM model ) - это макроэкономическая модель, описывающая общее равновесие в экономике и образующаяся в результате слияния двух моделей равновесия на товарном (IS) и денежном (LM) рынках .

Модель IS-LM (модель доходов-расходов) объединяет рынки денег и рынки продуктов в единую систему. Данная модель была первоначально (в 1937 году) предложена английским экономистом Дж. Хиксом и позднее дополнена американцем Э. Хансеном как трактовка сущности кейнсианской теории. Эта модель характерна для закрытой экономики.

Рост ставки процента от {\mathrm r}_1 до {\mathrm r}_2 уменьшает инвестиции и планируемые расходы, что приводит к сокращению объема выпуска, дохода с {\mathrm V}_1 до {\mathrm V}_2 . Сокращение дохода сокращает и сбережения. Именно, кривая IS показывает эту зависимость между ставкой доходом, процента, инвестициями и сбережениями.

Увеличение государственных расходов на величину \mathrm{AG} сдвинет кривую планируемых расходов вверх, что вызовет увеличение объема выпуска. Увеличение доходов увеличит сбережения и инвестиции при той же ставке процента. Снижение государственных закупок при неизменности других слагаемых основного макроэкономического тождества снизит доход, сбережения и инвестиции. Таким образом, кривая IS может использоваться для анализа воздействия бюджетно-налоговой политики на объем выпуска.

Кривая LM фиксирует все комбинации объема выпуска (\mathrm V) и ставки процента (\mathrm r) при равенстве денежного предложения спросу на деньги. Уровень цен рассматривается как фиксированный, что характерно для кейнсианского краткосрочного анализа экономики. В этом случае предложение денег в реальном выражении фиксировано и не зависит от ставки процента. В то же время спрос на деньги зависит от ставки процента, представляющий собой альтернативные издержки хранения денег: чем выше ставка процента, тем выше доход, от которого Вы отказываетесь, храня деньги в виде наличности. Поэтому спрос на деньги обратно пропорционален ставке процента.

(\mathrm{MP})^\mathrm D\;=\;\mathrm L(\mathrm r).

Кривая LM показана на рисунке.

Два уравнения модели IS-LM:

(\mathrm{IS})\;\mathrm V\;=\;\mathrm C(\mathrm V\;-\;\mathrm T)\;+\;\mathrm I(\mathrm r)\;+\;\mathrm G,

(\mathrm{LM})\;\mathrm M/\mathrm P\;=\;\mathrm L(\mathrm V,\;\mathrm r).

Параметры \mathrm M , \mathrm P , \mathrm G , \mathrm T принимаются в данной модели как экзогенные величины.

В точке пересечения кривых реальные расходы равны планируемым, а спрос на реальные денежные средства равен их предложению. Данная модель используется для анализа воздействия на доход краткосрочных изменений фискальной и монетарной политик.

Основы экономической теории. Курс лекций. Под редакцией Баскина А.С., Боткина О.И., Ишмановой М.С. Ижевск: Издательский дом "Удмуртский университет", 2000.

Тема 14. Модель IS-LM и варианты экономической политики государства

Товарный и денежный рынки взаимосвязаны. Это позволяет определить условия, при которых наступает одновременное равно­весие на обоих рынках. В модели AD - AS и модели кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Известный английский ученый Дж. Хикс разработал на базе кейнсианской теории стандартную модель двойного равновесия рынка, получившую название "IS-LM модели". Основной целью анализа экономики с помощью мо­дели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику эко­номических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товар­ном рынках. Общее равнове­сие на рынке исследуется с помощью аппарата кривых IS - LM. Совместный анализ кривых IS и LM составляет по своей сути полную кейнсианскую модель, рассматривающую рынки товаров и денег.

Кривая IS (Investment-Saving) характеризует равновесие в товарном секторе хозяйства (см. рис. 11.11). Эта кривая соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента i и уровня реального дохода Y, при которых рынок товаров находится в равновесии.

Кривая LM (Liquidity Preference - Money Supply)-графическая интерпретация взаимной связи между нор­мой процента и национальным доходом при равновесии на рынках денег. В аббревиатуре LM L обозначает предпочтение ликвидности, кейнсиан­ский термин для обозначения MD, а М обозначает деньги. При достижении равновесия на денежном рынке одновременно устанавливается равновесие и на рынке ценных бумаг . Таким образом, для определения условий достижения совместного равновесия на рынках благ, денег и капитала, необходимо совместить эти 2 кривые.

Модель IS-LM - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая вы­явить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента i и дохо­да Y , при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денеж­ном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

Чтобы построить модель IS-LM, необходимо определить пара­метры, связывающие товарный и денежный рынки. Основным па­раметром товарного рынка является реальный объем национально­го производства. Известно, что он опре­деляет спрос на деньги для сделок и, значит, общий спрос на день­ги и процентную ставку , при которой достигается равновесие на де­нежном рынке. В свою очередь уровень процентной ставки влияет на объем инвестиций, являющихся элементом совокуп­ных расходов. Таким образом, денежный и товарный рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I, процентную ставку i.

Рассмотрим эти взаимосвязи графически сначала на товар­ном (кривая IS), а затем на денежном рынках (кривая LM). Уровень цен будем считать постоянным, а экономику - закрытой .

Кривая IS . В теме 11 был показан вывод кривой IS с использованием функций сбережений и инвестиций (рис. 11.11). Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели кейнсианского креста (рис. 14.1).

График инвестиций (рис. 14.1, а) показывает, что низкие ставки процента соответствуют высокому уровню инвестиций. При уровне процентной ставки i1 объем плановых инвести­ций будет I1. Соответственно совокупные расходы AЕ (рис. 14.1, б) показаны линией С+I1(i1)+G, которая, пересекаясь с биссектри­сой, определяет точку равновесия Е1 и равновесный объем нацио­нального дохода Y1. Таким образом, при процентной ставке i1 рав­новесным будет национальный доход Y1. Эти параметры определят точку A (рис. 14.1, в). Когда процентная ставка снижается с i1 до i2 инвестиции возрастают с уровня I1 до I2 (рис. 14.1, а), кривая совокупных расходов сдвинется вверх, в поло­жение С+I2(i2)+G. Это в свою очередь повышает уровень равновесия национального дохода с Y1 до Y2 (рис. 14.1, б). Эти параметры определят точку В. Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения национального дохо­да, то на графике получим кривую IS (рис. 14.1, в).

а) Функция инвестиций в) Кривая IS

I (ставка процента) i (ставка процента)

I2 ® I1 I (инвестиции) Y1 ® Y2 Y(доход,

DI выпуск)

б) Кейнсианский крест

AЕ (совокупные Y=Е

расходы) С+I2(i2)+G

DI ­

Y2 ® Y1 Y (доход,

Рис. 14.1. Графический вывод кривой IS из кейнсианского креста

На рис. 14.1 , а изображена функция инвестиций: снижение ставки процента с i 1 до i 2 увеличивает планируемые инвестиции с I1 до I 2 .

На рис. 14.1 , в изображен крест Кейнса: рост планируемых инвестиций с I1 до I 2 увеличивает доход с Y1 до Y 2 ..

На рис. 14.1 , с показана кривая IS : чем ни­же ставка процента, тем выше уровень дохода.

Необходимо отметить, что на рис. 14.1 кривая IS построена, исходя из ряда предпосылок и допущений об уровнях Ca, G, T и формы графика I=I(i). Изменения какого-либо из этих факторов приводит к сдвигу кривой IS .

На рис. 14.2 показан еще один способ построения кривой IS .

IY i (ставка процента ) I

I Y

(инвестиции ) I2 I1 Y1 ® Y2 (доход , выпуск )

III S (сбережения) S(Y) II

Рис. 14.2. Альтернативный графический вывод кривой IS

В квадранте II представлен график функции сбережений S(Y), показывающий рост сбережений как функцию Y. В квадранте III представлен график I=S (линия под углом в 45° к осям координат I и S). В квадранте IY представлен график функции инвестиций I=I(i), показывающий рост инвестиций как функцию, обратную уровню процентной ставки i. На основе этих данных в квадранте I находим множество равновесных сочетаний Y и i, т. е. кривую IS: IS1 (Y1, i1) и IS2 (Y2, i2).

Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств

Тождество счетов национального дохода может быть записано как

Y - C - G = I ,

S = I .

Левая часть этого уравнения представляет собой национальные сбережения S: сумму частных сбережений Y - T - C и государственных сбережений T - G , а правая часть - это инвестиции I. Национальные сбережения представляют собой предложение заемных средств, а инвестиции - спрос на них.

Чтобы показать, каким образом можно построить кривую IS на основе модели рынка заемных средств, заменим С на функцию потребления и I на функцию инвестиций:

Y - C (Y - T )- G = I (i ).

Левая часть уравнения утверждает, что предложение заемных средств зависит от дохода и бюджетно-налоговой политики; правая - что спрос на заемные средства зависит от ставки процента. Ставка процента изменяется так, чтобы уравновесить спрос на предложение заемных средств.

Как видно из рис.14.3, мы можем интерпретировать кривую IS как кривую, показывающую ставку процента, которая уравновешивает рынок заемных средств при каждом данном уровне дохода. Когда доход возрастает с Y1 до Y2, национальные сбережения, равные Y-C-G, возрастают. (Потребление возрастает меньше, чем доход, так как МРС<1). Возросшее предложение заемных средств снижает ставку процента с i 1 до i 2 . Кривая IS суммирует это взаимоотношение : более высокий уровень дохода означает более высокий уровень сбережений, что в свою очередь означает более низкую равновесную ставку процента. По этой причине кривая IS имеет отрицательный наклон.

S (Y 1 ) S (Y 2 )

i i

i2 I(r) i2 IS

I , S Y 1 Y 2 Y

а) Рынок кредитных ресурсов. б) Кривая IS

Рис. 14.3. Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств

Рис. 14.3, а показывает, что рост доходов с Y1 до Y2 увеличивает сбережения и снижает ставку процента, уравновешивающую спрос и предложение заемных средств. Рис. 14.3, б отражает отрицательную связь между доходом и ставкой процента.

Такая альтернативная трактовка кривой IS также объясняет, почему изменения бюджетно-налоговой политики сдвигает кривую IS. Рост государственных расходов или сокращение налогов уменьшают национальные сбережения при данном уровне дохода. Уменьшение предложения ресурсов на рынке заемных средств увеличивает ставку процента, которая обеспечивает равновесие. Поскольку ставка процента теперь выше при данном уровне дохода, кривая IS смещается вверх в ответ на стимулирующее изменение в бюджетно-налоговой политике.

Кривая LM . Объем национального дохода Y1 определяет спрос на деньги для сделок и соответ­ственно совокупный спрос на деньги MD1. Если предложение денег постоянно и равно MS, то денежный рынок будет находиться в равновесии в точке Е1 (рис.14.4, а). Следовательно, при национальном доходе Y1 денежный рынок будет равновесным, если процентная ставка будет i1. Предположим, национальный доход возрос с Y1 до Y2. Соот­ветственно увеличился спрос на деньги для сделок и совокупный спрос с MD1 до MD2 (рис. 14.4, а) При национальном доходе Y2 денежный рынок будет находить­ся в равновесии, когда ставка процента будет равна i2. Изменяя непрерывно объем национального дохода, можно оп­ределить множество процентных ставок, при которых рынок денег будет находиться в равновесии и построить кривую LM (рис.14.4, б). Каждая точка кривой LM показывает такую комбинацию i и Y, при которой рынок денег - равновесный. Таким образом, кривая LM показывает взаимосвязь между ставкой процента и уровнем дохода, которая возникает на рынке реальных денежных средств . Чем выше уровень дохода, тем выше спрос на деньги и, следовательно, выше равновесная ставка процента. Поэтому кривая LM имеет положительный наклон, что объясняется прямой за­висимостью между i и Y.

а) б)

Рис. 14.4. Графический вывод кривой IS при постоянстве предложения денег

Кривая LM строится, исходя из предположения, что предложение денег постоянно и равно MS, поскольку оно определяется экзогенно.

1) Y = C + l + G - основное макроэкономическое тождество.

2) C = C a + MPC ´ (Y - T ) - функция потребления, где T = T а + tY .

3) l = e - dR - функция инвестиций.

4) M/P = kY - hR - функция спроса на деньги.

Эти два уравнения содержат три интересующие нас переменные: Y, P, i.

Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвести­ции), i (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег), t (налоговая ставка).

Y = C (Y - T )+ I (i )+ G - уравнение кривой IS

M / P = L (i , Y ) - уравнение кривой LM

Фискальная и денежно-кредитная и политика в модели IS - LM с фиксированными ценами и ее влияние на совокупный спрос

Теперь проанализируем влияние различных вариантов макроэкономической политики на совокупный спрос, применяя графический аппарат IS-LM, и рассмотрим, как каждое планируемое изменение в политике воздействует на равновесный уровень Y. Кривые IS и LM могут изменять свое положение под воздей­ствием различных факторов (исключая i и Y). Так, изменения потребления, государственных закупок , чистых налогов приводят к сдвигам кривой IS. Изменения спроса на деньги, предложения де­нег сдвигают кривую LM.

Наибольший интерес представляют сдвиги кривых, происходя­щие при изменениях государственных закупок товаров и услуг, налогов и предложения де­нег, ибо они являются объектами регулирования в фискальной и денежно-кредитной политике.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика Кривую IS рисуют для определенной бюджетной политики, то есть кривая IS предполагает, что G и T фиксированы. При изменении бюджетно-налоговой политики кривая IS сдвигается. При стимулирующей фискальной политике и исходном уровне цен, ставки процента и совокупный спрос увеличиваются, что ведет к сдвигу вправо кривой IS. Распределение влияния этого увеличения спроса между ростом объема выпуска и цен зависит от угла наклона кривых IS и LM.

1. Государственные закупки товаров и услуг. Рассмотрим сдвиг кривой IS, вызванный ростом государствен­ных закупок товаров и услуг. Предположим, что первоначально общее равновесие на рынках товаров и денег достигалось в точке Е1 при процентной ставке i1 и национальном доходе Y1 (рис.14.8). Допустим экономическая ситуация в стране потребовала увели­чения государственных расходов. Они привели к увеличению сово­купных расходов, что обусловливает рост национального объема производства и национального дохода (следует учитывать, что го­сударственные расходы обладают эффектом мультипликатора). Это приводит к сдвигу кривой IS1 в положение IS2. Но растущий национальный доход увеличивает сово­купный спрос на деньги, который начинает превышать предложе­ние денег, что ведет к росту процентной ставки до i2. На товарном рынке увеличение совокупных расходов побужда­ет предпринимателей соответственно увеличивать объем инвести­ций. Однако рост процентной ставки начинает сдерживать этот процесс, заставляя предпринимателей сокращать планируемый при процентной ставке i1 прирост инвестиций. В результате нацио­нальный доход увеличится до Y2, а не до Y3. В этом случае новое положение равновесия на рынках товаров и денег будет достигнуто в точке Е2 при значениях Y2, i2.

Когда государство в целях стимулирования совокупного спроса увеличивает закупки товаров и услуг на DG, то кривая IS сдвигается вправо вверх. Происходит увеличение Y не на DY = Y3 - Y1, а на величину Y2 - Y1, т. е. в меньшей степени, чем следовало ожидать: рост процентной ставки снижает мультипликационный эффект государственных расходов.

Рост процентной ставки связан с эффектом вытеснения.

Таким образом, модель IS-LM показывает, что рост государ­ственных расходов вызывает как увеличение объема националь­ного дохода с Y1 до Y2, так и рост процентной ставки с i1 до i2. Рост государственных расходов привел к росту совокупного спроса, но на меньшую величину, чем следует из простого мультипликатора Кейнса:

DY = Y3 – Y1 = kG´DG, kG = 1/(1– MPC). Однако, нацио­нальный доход увеличится до Y2, а не до Y3.

Рис.14.8 Сдвиг кривой IS, вызванный ростом государствен­ных закупок товаров и услуг и эффект вытеснения

Одно из следствий увеличения бюджетных расходов проявляется в росте процентных ставок, приводящем к сокращению инвестиций и частного потребления. Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило название эффекта вытеснения , т. е., при­рост государственных расходов частично вытесняет частные инвестиции. Поскольку увеличение госрасходов профинансировано госзаймами на рынках денег и капитала, то спрос на деньги увеличивается и, следовательно, процентная ставка растет. Эффект вытеснения снижает эффективность экспансионистской (стимулирующей) фискаль­ной политики. Именно на него ссылаются монетаристы, утвер­ждая, что фискальная политика недостаточно действенна и при­оритет в макроэкономическом регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.

Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, и совокупный спрос растет, несмотря на снижение частных расходов из-за увеличившихся процентных ставок. И наоборот, сокращение государствен­ных закупок товаров и услуг на DG ведет к падению Y, при этом процентная ставка падает.

2. Налоги.

Сокращение налогов оказывает такое же воздействие, как и увеличение государственных расходов: кривая IS сдвигается вправо на величину DY = kT DT, kT = - MPC/(1– MPC).

Процентная ставка растет из-за общего роста спроса. Т. е. сокращение налогов увеличивает совокупный спрос и, следовательно, сдвигает кривую IS вправо.

Рис.14.9. Сдвиг кривой IS, вызванный сокращением налогов

Увеличение налогов ведет к обратному результату: процентная ставка падает Þ государство взимает дополнительные деньги не за счет займов, а получает их с помощью налогов; одновременно спрос на рынке падает.

Данная ситуация характерна для России. Высокие налоги угнетают производство.

Совокупный спрос и налоги находятся в обратной зависимости: сокращение налогов ведет к увеличению совокупного спроса, и наоборот.

Денежно – кредитная политика . Рассмотрим перемещение кривой LM под влиянием изменения предложения денег. Предположим, что предложение денег увели­чилось и начало превышать спрос, что приведет к понижению про­центной ставки. Новое положение равновесия на денежном рынке будет достигнуто при более низкой процентной ставке i2, что обусловит соответствующий сдвиг кривой LM вправо, в положение LM2 (рис.14.10).

Увеличение предложения денег

Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо-вниз, в результате процентная ставка падает с i1 до i2, ВНП растет с Y1 до Y2. Модель IS-LM показывает, что рост М ведет к сдвигу вправо кривой LM.

Рис.14.10 Сдвиг кривой LM , вызванный увеличением предложения денег

Сдерживающая политика, наоборот, ведет к росту процентной ставки; кривая LM перемещается влево-вверх, ВНП сокращается.

Следовательно, в модели IS-LM изменения в предложении де­нег влияют на равновесный уровень ВНП (национального дохода).

Комбинации налоговой и денежно - кредитной политики

MD = const

IS сдвигается влево-вниз, что вызывает падение процентной ставки и сокращение выпуска.

Рис.14.11, а. Увеличение налогов при постоянном уровне предложения денег

r = const

ЦБ сохраняет процентную ставку на постоянном уровне.

Сдвигаются обе кривые: IS – влево-вниз, LM – влево-вверх, соответственно точка равновесия перемещается из E1 в E2.

Выпуск сокращается с Y1 до Y2.

Государство подавляет инвестиционную активность.

Рис.14.11, б. Увеличение налогов при постоянной процентной ставке

ЦБ поддерживает на постоянном уровне объем производства, увеличивая предложение денег.

Это случай, когда понижение процентной ставки гасится повышением налогов. В результате уровень выпуска остается тем же.

Рис.14.11, в. Увеличение налогов при росте предложения денег и понижении процентной ставки.

Некоторые частные случаи анализа модели IS- LM.

Три наиболее известных случая анализа IS-LM модели оказали большое влияние на дебаты по поводу основных концепций макроэкономики.

i2

В первом случае, показанном на рис.14.12 LM вертикальна. В данном случае спрос на деньги нечувствителен к изменениям процентной ставки, т. е. скорость обращения денег постоянна. Тогда уравнение денежного спроса принимает вид: М/Р = L(Y). В этом случае, как видно на графике, фискальная экспансия не влияет на совокупный спрос. Более того, сдвиг IS вправо ведет исключительно к повышению процентной ставки, никак не влияя на спрос на производимую продукцию, т. е. Y=Y0. Иначе говоря, существует единственный уровень спроса Y0, при котором денежный рынок находится в равновесии.

Следует отметить, что фискальная экспансия в случае вертикальной LM приводит к эффекту полного вытеснения – в противовес частичному, когда LM имеет нормальный положительный наклон. В то время как величина совокупного спроса остается неизменной, его структура основательно меняется. Рост государственных расходов теперь равен суммарному уменьшению частного потребления и инвестиций.

В модели IS-LM изменения в предложении де­нег влияют на уровень равновесия национального дохода. Однако последователи Кейнса утверждали, что это влияние иногда незна­чительно, например, при процентных ставках близких к минималь­ным. В этих условиях спрос на деньги бесконечно эластичен относительно ставки процента, т. е. равновесие на денежном рынке достигается при единственном значении процентной ставки. Чрезвычайно низкая процентная ставка приводит к тому, что население, банки не желают приобретать облигации, предполагая, что альтернативная стоимость хранения денег очень низка, а предпочита­ют накапливать деньги, каково бы ни было их предложение. В этом случае кривая спроса на деньги параллельна оси абсцисс, а значит кривая LM горизонтальна. Следовательно, в данном случае изменение пред­ложения денег не меняет реальный национальный доход. Такая си­туация получила название ликвидной ловушки, что показано на рис.14.13. На нее ссылались ранние последователи Кейнса, когда доказывали неэффективность денежно-кредитной политики. В таких случаях фискальная политика оказывает большое влияние на совокупный спрос, а денежная политика не оказывает никакого воздействия, т. к. процентная ставка фиксирована и не может уменьшаться в результате денежной экспансии.

Третий случай возникает, когда потребление и спрос на инвестиции неэластичны: это означает, что С и I нечувствительны по отношению к ставке процента. В этом случае кривая IS вертикальна, поскольку она не зависит от изменений ставки процента. Ситуация, когда инвестиции не реагируют на изменения ставки процента называется инвестиционной ловушкой. На рис.14.14 показано, что фискальная политика оказывает сильное влияние на совокупный спрос, однако денежная политика в этом случае совсем не влияет на совокупный спрос.

Следует отметить, что фискальная политика полностью срабатывает т. е. эффект вытеснения отсутствует, и тогда, когда кривая IS вертикальна, и тогда, когда кривая LM горизонтальна. Однако причины этого различны в каждом случае. При наличии «ликвидной ловушки» ставка процента не изменяется, так как равновесие на денежном рынке достигается при единственном ее уровне. Таким образом, фискальная экспансия не ведет к росту процентной ставки, и эффект вытеснения не возникает. Напротив, когда кривая IS вертикальна, процентные ставки растут, но частные расходы – потребление и инвестиции – не уменьшаются в ответ на повышение ставки процента.

IS-LM и модель AD-AS.

Модель IS - LM и кривая AD

Кривая AD отражает взаимосвязь между уровнем цен и дохода в экономике. Эта зависимость выводится из количественной теории денег. При неизменном объеме предложения денег рост уровня цен ведет к снижению дохода. Увеличение предложения денег приводит к сдвигу кривой AD вправо, а уменьшение предложения денег сдвигает кривую AD влево.

Теперь для получения кривой AD используем не количественную теорию денег, а модель IS-LM. Во-первых модель IS-LM нужна для того, чтобы показать, что национальный доход снижается по мере того, как уровень цен возрастает; а также чтобы построить отражающую это взаимоотношение кривую совокупного спроса, которая имеет отрицательный наклон. Во-вторых, необходимо исследовать причины, вызывающие смещение кривой AD.

Почему кривая AD имеет отрицательный наклон? Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим, что произойдет с моделью IS-LM, когда уровень цен начнет изменяться. Рисунок 14.15 иллюстрирует воздействие изменяющегося уровня цен.

При данном предложении денег М более высокий уровень цен Р уменьшает реальные денежные запасы М/Р. Снижение предложения денег в реальном выражении сдвигает кривую LM влево-вверх и снижает равновесный уровень дохода, как показано на рис. 14.15, а. Здесь мы видим, что когда уровень цен возрастает с Р1 до Р2, ВНП падает с Y1 до Y2. При сдвиге кривой LM изменение уровня цен приведет к изменению значений дохода. Кривая AD на рис. 14.15, б отражает обратную зависимость между уровнем национального дохода и уровнем цен, которая получается с помощью модели IS-LM.

i LM(P=P2) P

LM(P=P1)

Y2 Y1 Y Y2 Y1 Y

Рис. 14.15, а. Модель IS - LM 14.15, б. Кривая совокупного спроса

Что может вызвать сдвиг кривой AD? Поскольку кривая AD обобщает выводы модели IS-LM, шоки, которые сдвигают кривую IS или кривую LM, вызывают также и сдвиги кривой AD. Стимулирующие меры кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики увеличивают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, двигают кривую AD вправо (рис.14.16).

i LM 1 i LM

LM2

Y Y

Р Р

Y Y

а) б)

Рис. 14.16

а) Стимулирующие меры кредитно-денежной политики

б) Стимулирующие меры бюджетно-налоговой политики

Точно так же сдерживающие меры кредитно-денежной или бюджетно-налоговой политики сокращают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, сдвигают кривую AD влево.

Можно обобщить эти результаты так:

· IS - LM , возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой AD ;

· изменение уровня дохода в модели IS - LM при фиксированном уровне цен представляет собой сдвиг всей кривой AD .

Определив увеличение AD, необходимо оценить, как оно распределится между повышением цен и ростом объема выпуска. Это будет зависеть от участка кривой AS. На участке кривой AS увеличение AD повлияет только на рост цен; на нормальном участке возрастут и выпуск и цены; на кейнсианском участке с горизонтальной кривой предложения увеличение спроса полностью отразится на росте объема выпуска.

Модель IS - LM в краткосрочном и долгосрочном периодах

Модель IS-LM выводится для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде , когда уровень цен фиксирован. Однако можно использовать модель IS-LM также для описания экономики в долгосрочном периоде, когда уровень цен изменяется, обеспечивая соответствие объема выпускаемой продукции потенциальному уровню производства в экономике. Используя модель IS-LM для описания долгосрочного периода, можно показать, чем кейнсианская модель национального дохода отличается от классической модели.

На рис. 14.17, a показаны три кривые, которые необходимы для совместного анализа краткосрочного и долгосрочного равновесия: кривая IS, кривая LM и вертикальная л иния, представляющая собой потенциальный уровень производства Y. Как всегда, кривая LM нарисована для данного уровня цен Р1. Краткосрочное равновесие в экономике достигается в точке К, где кривая IS пересекает кривую LM.

На рис. 14.17, в показана та же самая ситуация на графике совокупного спроса и совокупного предложения. При уровне цен Р1 величина спроса на товары и услуги меньше потенциального уровня выпуска. Другими словами, при существующем уровне цен спрос на товары и услуги недостаточен, чтобы удерживать производство на уровне, соответствующем ее потенциалу.

На этих двух графиках можно исследовать краткосрочное равновесие, в котором находится экономика в каждый данный текущий момент времени, и долгосрочное равновесие, к которому экономика стремится. Точка К описывает краткосрочное равновесие, поскольку предполагается, что цены фиксированы на уровне Р1. В конце концов, низкий уровень спроса на товары и услуги заставляет цены снижаться, что помогает экономике восстановить свой потенциальный объем ВНП. Когда цены достигают уровня Р2, экономика находится в точке С - точке долгосрочного равновесия. График AD-AS показывает, что в точке С величина спроса на товары и услуги равна потенциальному объему производства. Это положение долгосрочного равновесия достигается на графике IS-LM путем смещения кривой LM: падение уровня цен увеличивает реальные запасы денег и, следовательно, сдвигает кривую LM вниз.

На этих графиках отражается ключевое различие между кейнсианским и классическим подходами к теории национального дохода. Кейнсианская предпосылка (представленная точкой К) состоит в том, что уровень цен фиксирован. В зависимости от переменных кредитно-денежной политики, бюджетно-налоговой политики и других факторов, определяющих совокупный спрос, выпуск может отклониться от естественного уровня. Классическая предпосылка (представленная точкой С) заключается в том, что уровень цен является гибким. Уровень цен корректируется так, чтобы обеспечить соответствие объема производства естественному уровню выпуска в экономике.

i LRAS LM(P1) P

Кейнсианский подход состоит в том, чтобы дополнить или "замкнуть" модель предпосылкой о фиксированных ценах так, что третьим уравнением является Р=Р1

Эта предпосылка означает, что i и Y должны измениться таким образом, чтобы обеспечить одновременное решение уравнений IS, LM.

Классический подход состоит в том, что выпуск достигает потенциального уровня , так что третьим уравнением системы будет _

Y = Y

Это допущение означает, что для того, чтобы удовлетворять уравнениям IS, LM, должны измениться параметры i и Р.

Какое допущение является наиболее приемлемым? Ответ зависит от принятого в анализе временного горизонта. Классическая предпосылка наилучшим образом описывает долгосрочный период. Поэтому наш анализ экономических колебаний основывается на предпосылке о фиксированном уровне цен.

Денежно-кредитная политика и кривые денежного предложения MS, LM (модель IS- LM ), плановых инвестиций I и совокупного спроса AD

(модель AD - AS) в долгосрочном периоде

Перейдем теперь к рассмотрению влияния экспансионистской денежно-кредитной политики на национальную экономику в долгосрочном периоде.

На рис. 14.18, г точка Т2 - точка краткосрочного равновесия экономической системы. Однако экономическая система не может оставаться в этом положении неопределенно долго. Когда экономическое равновесие передвинулось из точки Т1 в точку Т2, уровень цен на конечные товары и услуги возрос. Спустя некоторое время этот рост цен повлечет за собой и рост цен на факторы производства (рост затратных цен). Эти изменения в ценах приведут к смещению кривой совокупного предложения AS вверх - влево вдоль кривой AD2 до ее возвращения к естественному уровню объема производства при точке равновесия Т3 (рис. 14.18, в).

В точке Т3 (рис. 14.18, г) цены на конечные товары и услуги, а также и на факторы производства согласованно повышаются пропорционально росту денежной массы в обращении, обусловленному экспансионистской денежно-кредитной политикой. Этот рост цен вызывает дальнейшее смещение кривой спроса на деньги MD на денежном рынке (рис. 14.18, а) вдоль кривой денежного предложения MS2 из положения MD2 в положение МD3. Равновесие устанавливается в точке е3. Это вызывает увеличение процентной ставки с i2 до i3.

MD1 P2 T2

При новом положении равновесия на денежном рынке, в моделях IS- LM и AD- AS и на инвестиционном рынке в долгосрочном периоде реальный объем производства и процентная ставка вернулись к исходному уровню.

Этот результат известен в экономике как нейтральность денег в долгосрочном периоде.

Деньги нейтральны в том смысле, что однократное необратимое изменение количества денег в обращении вызывает в долгосрочном периоде лишь пропорциональное изменение уровня цен, не оказывая воздействия на реальный объем производства, реальные плановые инвестиции и процентную ставку.

1. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Спб.: «Санкт-Петербург оркестр», 1994, с. 331

Мэнкью Н. Грегори Макроэкономика, с.381

Модель Кейнса была предложена для анализа экономического равновесия при полной занятости. Для исследования взаимосвязи процентной ставки и национального дохода на рынке товаров и рынке денег была разработана другая схема, объединяющая анализ этих двух рынков.

Проблема общего равновесия на рынке товаров и рынке денег проанализирована английским экономистом Джоном Хиксом (1904 – 1989 гг.). В качестве инструмента анализа равновесия Хикс предложил модель IS – LM. IS означает “инвестиции - сбережения”; LM – “ликвидность – деньги” (L – спрос на деньги; M – предложение денег). В разработке модели, объединившей реальный и денежный секторы экономики, также принимал участие американец Эльвин Хансен, и поэтому ее называют моделью Хикса – Хансена.

Первая часть модели призвана отразить условия равновесия на рынке товаров, вторая – на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений; на денежном рынке – равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой).

Изменение на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег и наоборот. Согласно Хиксу, равновесие на обоих рынках зависит от нормы процента и уровня дохода, иначе говоря, оба рынка определяют одновременно уровень равновесного дохода и нормы процента.

Модель несколько упрощает картину: предполагаются неизменность цен, короткий период, равенство сбережений и инвестиций, соответствие спроса на деньги их предложению.

От чего зависит форма кривых IS и LM? Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством: S = I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки.

Кривая IS отражает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента, например при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и несколько вырастут сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда (рис. 13) наклон кривой IS.

Кривая LM (рис. 14) выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, “подталкивают” возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван умерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это “загибает” кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Равновесие на каждом из двух рынков – рынке товаров и рынке денег –не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.

Взаимодействие двух рын-ков . Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию денежного равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (М). “Двойное” равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM (рис. 15).

Допустим, улучшаются перспективы инвестиций, норма процента остается неизменной. В этом

случае предприниматели расширят вложения капиталов в производство.

В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.

Процесс взаимовлияния двух рынков на этом не заканчивается. Более высокая норма процента “притормозит” инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится).

Теперь макроравновесие установилось в точке Е1, на пересечении кривых IS1 и LM.

Равновесие на рынке товаров и на рынке денег определяется одновременно нормой процента (r) и уровнем дохода (Y), например равенство между сбережениями и инвестициями может быть выражено следующим образом:

S(Y) = I(r), где S(Y) – функция сбережения от дохода; I(r) – функция инвестиций от процента.

Равновесность регулирующих инструментов (r и I) на том и другом рынках формируется взаимосвязанно и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается новый уровень r и Y. С уменьшением предложения денег условия кредита ужесточаются, а процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится. Часть денег будет использована на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь будет ниже, а денег в сфере обращения – меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику: предложение денег возрастет, процентная ставка снизится, т.е. процесс пойдет как бы в обратном направлении.

Модель IS – LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Эта модель означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она помогает представить функциональные зависимости на этих рынках, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.

Модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Модель Хикса – Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ.

1. Экономическое равновесие – это такое состояние экономики, при котором вся продукция реализована, а спрос удовлетворен. Все ресурсы используются полностью. Экономическое равновесие – это согласованное функционирование всех рынков.

2. В экономической теории на разных этапах ее развития существовали различные модели макроэкономического равновесия. Теория общего рыночного равновесия была разработана экономистом и математиком Л.Вальрасом. Условия равновесия были сформулированы Дж.Хиксом и Э.Хансеком.

3. Согласно монетарной концепции, равновесие в экономике устанавливается автоматически. Кейнсианцы считают, что для достижения соответствия между основными параметрами рынка необходимо вмешательство государства.

Вопросы и задания для самопроверки

1.Что такое экономическое равновесие и каковы условия его достижения?

2.Что такое совокупный спрос и совокупное предложение? Какие факторы влияют на них?

3.Какие концепции макроэкономического равновесия существуют в экономической теории?

4.Способы достижения макроэкономического равновесия в теории совокупного спроса Дж. М. Кейнса.

5.Раскройте сущность теории мультипликатора Кейнса?

6.В чём проявляется сущность парадокса бережливости?