А3 п3 выполняется. Группа А2 структуры активов. Ликвидность баланса: что это
Камчатский государственный технический университет
Кафедра бухгалтерского учета и финансов
Контрольная работа
по дисциплине «Анализ финансовой отчетности»
на тему: Анализ ликвидности баланса
Петропавловск-Камчатский
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:
· по общей сумме;
· по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).
Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Различают ликвидность:
· текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;
· расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;
· срочную – способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы А 1:
· суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
· краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
А 1 = стр. 260 + стр. 250
2. Быстрореализуемые активы А 2 – активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
· дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
· прочие дебиторские активы
А 2 = стр. 240 + стр. 270
3. Медленнореализуемые активы – наименее ликвидные активы:
· запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
· налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
· дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
А 3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 – стр. 217
4. Труднореализуемые активы А 4 . В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»
А 4 = стр. 190
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.
Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П 1:
· задолженность участниками (учредителями) по выплате доходов;
· прочие краткосрочные обязательства;
· ссуды, не погашенные в срок
П 1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660
2. Краткосрочные пассивы П 2:
· краткосрочные займы и кредиты;
· прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
П 2 = стр. 610
3. Долгосрочные пассивы П 3:
В эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса
П 3 = стр. 590
4. Постоянные пассивы П 4:
· статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
· отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
· доходы будущих периодов;
· резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»:
А 4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216
Взаимосвязь и различие показателей доходности предприятия и ликвидности его активов
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.
На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
При этом, если соблюдены первые три неравенства: А 1 ≥ П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 , т.е. активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А 4 ≤ П 4 , которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.
Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушениях ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.
На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как только два из соотношений групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности.
Практическое задание: провести анализ ликвидности баланса организации по данным отчетности, представленной в приложениях к настоящим указаниям.
| Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек | |
| На начало периода | конец периода |
||||||
| Наиболее ликвид-ные активы (А 1) | 9881 | 7859 | Наиболее срочные обязательства (П 1) | 25664 | 47210 | -15783 | -39351 |
| Быстро реализуе-мые активы (А 2) | 61352 | 631741 | Краткосрочные пассивы (П 2) | 70462 | 59277 | -18110 | 3897 |
| Медленно реализуе-мые активы (А 3) | 119176 | 122066 | Долгосрочные пассивы (П 3) | 7822 | 7075 | 111354 | 114991 |
| Трудно реализуе-мые активы (А 4) | 128260 | 129520 | Постоянные пассивы (П 4) | 205721 | 209057 | -77461 | -79237 |
| Баланс | 318669 | 322619 | Баланс | 318669 | 322619 | ||
На начало периода:
А 1 = стр. 250 + стр. 260 = 2516 + 7365 = 9881
А 2 = стр. 230 + стр. 240 = 201 + 61151 = 61352
А 3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 270 = 115134 + 4042 + 0 = 119176
А 4 = стр. 190 = 128260
Баланс = А 1 + А 2 + А 3 + А 4 = 9881 + 61352 + 119176 + 128260 = 318669
П 1 = стр. 620 = 25664
П 2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 = 79462 + 0 + 0 = 79462
П 3 = стр. 590 = 7822
П 4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 = 201798 + 3923 + 0 = 205721
Баланс = П 1 + П 2 + П 3 + П 4 = 25664 + 79462 + 7822 + 205721 = 318669
На конец периода:
А 1 = стр. 250 + стр. 260 = 1334 + 6525 = 7859
А 2 = стр. 230 + стр. 240 = 443 + 62731 = 63174
А 3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 270 = 121277 + 789 + 0 = 122066
А 4 = стр. 190 = 129520
Баланс = А 1 + А 2 + А 3 + А 4 = 7859 + 63174 + 122066 + 129520 = 322619
П 1 = стр. 620 = 47210
П 2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 = 59277 + 0 + 0 = 59277
П 3 = стр. 590 = 7075
П 4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 = 206190 + 2867 + 0 = 209057
Баланс = П 1 + П 2 + П 3 + П 4 = 47210 + 59277 + 7075 + 209057 = 322619
На начало периода:
А 1 – П 1 = 9881 – 25664 = -15783
А 2 – П 2 = 61352 – 79462 = -18110
А 3 – П 3 = 119176 – 7822 = 111354
А 4 – П 4 = 128260 – 205721 = -77461
На конец периода:
А 1 – П 1 = 7859 – 47210 = -39351
А 2 – П 2 = 63174 – 59277 = 3897
А 3 – П 3 = 122066 – 7075 = 114991
А 4 – П 4 = 129820 – 209057 = -79237
За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Величина краткосрочных кредитов превысила ожидаемые поступления от дебиторов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Имеющийся платежный излишек по этим группам может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств. Баланс не является абсолютно ликвидным.
Приложение
| АКТИВ | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы | 110 | 603 | 644 |
| Основные средства | 120 | 87731 | 97532 |
| Незавершенное строительство | 130 | 28527 | 19830 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 11399 | 11514 |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 128260 | 129520 |
| II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы | 210 | 115134 | 121277 |
| В том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 20720 | 9010 |
| Затраты в незавершенном производстве | 213 | 1366 | 2246 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 92803 | 109623 |
| Расходы будущих периодов | 216 | 245 | 398 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 4042 | 789 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 201 | 443 |
| 231 | 201 | 443 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 61151 | 62731 |
| В том числе: Покупатели и заказчики | 241 | 49391 | 50448 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 2516 | 1334 |
| Денежные средства | 260 | 7365 | 6525 |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 190409 | 193099 |
| БАЛАНС | 300 | 318669 | 322619 |
| ПАССИВ | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал | 410 | 65000 | 65000 |
| Добавочный капитал | 420 | 23600 | 23600 |
| Резервный капитал | 430 | 13167 | 14427 |
| Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 13167 | 14427 |
| Нераспределенная прибыль | 470 | 100031 | 103163 |
| ИТОГО по разделу III | 490 | 201798 | 206190 |
| IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 510 | 7822 | 7075 |
| ИТОГО по разделу IV | 590 | 7822 | 7075 |
| V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 610 | 79462 | 59277 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 25664 | 47210 |
| В том числе Поставщики и подрядчики | 621 | 16574 | 31513 |
| Задолженность перед персоналом организации | 622 | 705 | 568 |
| Задолженность по налогам и сборам | 624 | 2345 | 4827 |
| Прочие кредиторы | 625 | 6040 | 10302 |
| Доходы будущих периодов | 640 | 3923 | 2867 |
| ИТОГО по разделу V | 690 | 109049 | 109354 |
| БАЛАНС | 700 | 318669 | 322619 |
Неравенство А3 < П3 не выполняется, следовательно предприятию в долгосрочном периоде будет сложно погасить свои долгосрочные обязательства перед кредиторами.
Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2>П2 . Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.
Согласно данным таблицы, в 2008 году баланс организации нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются три неравенства активов и пассивов:
А1 < П1
А2 < П2
А3 > П3
А4 > П4
Неравенство А1>П1 показывает текущую ликвидность. В 2008 году это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка.
Предприятие не обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме на конец 2008 года, что подтверждается не соблюдением неравенства А2>П2 . Это говорит о том, что не обеспечивается своевременная отгрузка товаров.
Неравенство А3 < П3 выполняется и можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле
К ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки» , показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
К БЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно- материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К АЛ = А1 / (П1 + П2).
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
К ОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
Таблица показателей ликвидности
| Показатель | базис | отчет | абс | отн, % |
| К ТЛ | 1,87 | 0,70 | -1,17 | 37,55 |
| К БЛ | 1,20 | 0,51 | -0,69 | 42,60 |
| К АЛ | 0,08 | 0,03 | -0,05 | 40,47 |
| К ОЛ | 0,56 | 0,48 | -0,08 | 86,37 |
Исходя из данных таблицы можно сказать следующее:
Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности ЗАО «Хлебокомбинат Печерский» на начало 2008 года так превышает единицу, и следовательно считается нормальными. На конец 2008-го года значение коэффициента снижается на 1,17 пункта или на 62,45%, что считается не нормальным. Данный коэффициент показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. В данном случае превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами в 2007 году обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, а в 2008 году наоборот организация не имеет резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Причиной снижения данного показателя может быть опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с ростом оборотных активов. Сам же рост кредиторской задолженности, скорее всего, обусловлен тем, что у организации просто на просто не хватает собственных средств на финансирование текущей деятельности, а это уже в свою очередь говорит о том, что предприятие мало заработало, получило недостаточно прибыли в отчетном периоде, что хорошо видно в Форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» по показателям рентабельности. Также снижение текущей ликвидности и увеличение кредиторской задолженности, также как и дебиторской, происходит скорее всего в конце 2008 года из-за кризисной ситуации в стране и на рынке в частности. Многие организации не в состоянии оплатить долги, в следствии чего резкий рост просрочек в дебиторской и кредиторской задолженностям.
К абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Данный показатель позволяет определить, имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Рекомендуемой нижней границей показателя является значение не меньше 0,2, а иногда не меньше 0,1. В 2007 году показатель абсолютной ликвидности близок к норме и составляет 0,08 пункта, что на 0,05 пункта или на 59,53% больше чем к концу 2008 года с показателем 0,03, что говорит о том, что у предприятие не имеет ресурсов, способных удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Причинами снижения показателя является, прежде всего, увеличение краткосрочной кредиторской задолженности, что видно из Бухгалтерского баланса (строка 620). ККЗ в отчетном периоде, по сравнению с базисным увеличилась на 17080 тыс. рублей или 127,48% с 13398 тыс. рублей до 30478 тыс. рублей, также скорее всего в связи с кризисной ситуацией в стране и просрочкой по задолженностям.
Таким образом, несмотря на снижение всех показателей ликвидности в отчетном периоде, все они остались в пределах рекомендуемой нормы, ликвидность баланса предприятия в меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостаток средств одной группы может компенсироваться их избытком по другой группе.
Коэффициенты быстрой ликвидности и общий показатель ликвидности баланса также снизились в отчетном периоде по сравнению с базисным. Показатель быстрой ликвидности близок к норме, как в отчетном, так и в базисном периоде. Данный показатель говорит о том, что часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
Таким
образом, все показатели ликвидности
в отчетном периоде снизились. Это
произошло из-за недостаточных резервов
и накоплений на случай непредвиденных
ситуаций, таких как кризис.
3.3.
Оценка финансовой
устойчивости организации
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
В разделе анализа финансовой устойчивости рассчитывается зависимость или независимость организации от заемных источников, а так же обеспеченность активов собственным капиталом.
В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели представленные в Таблице:
| Коэфф. | Расчет (баланс) | Норма | Базис | Отчет | Абс | Отн, % |
| Косс | (490-190)/290 | >0,1 | -0,87 | -0,60 | 0,26 | 69,61 |
| Комз | (490-190)/210 | >0,6 | -4,07 | -3,70 | 0,37 | 90,86 |
| Кмк | (490-190/490) | Выше-лучше | -44,67 | -10,30 | 34,37 | 23,06 |
| Кмо | (250+260)/(490-190) | >0,5 | -0,05 | -0,07 | -0,03 | 154,85 |
| Кпа | 190/490 | <0,5 | 45,67 | 11,30 | -34,37 | 24,75 |
| Ксзк | 590/(590+690) | 0,71 | 0,11 | -0,60 | 15,51 | |
| Кд | 590/(590+490) | 0,99 | 0,75 | -0,23 | 76,28 | |
| Крси | (120+211+213)/300 | >0,3 | 0,57 | 0,48 | -0,10 | 83,33 |
| Ка | 490/700 | >0,5 | 0,01 | 0,04 | 0,03 | 342,50 |
| Ксас | (590+690)/490 | <1 | 96,25 | 27,40 | -68,86 | 28,46 |
| Кфн | 690/700 | 0,28 | 0,86 | 0,57 | 302,22 | |
| Кми | 290/190 | 1,13 | 1,51 | 0,38 | 133,89 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) показывает степень обеспеченности предприятия собственными оборотными активами. Чем больше Косс, тем больше эта обеспеченность и тем лучше финансовая устойчивость. В конце 2008 году показатель увеличился на 30,39% или на 0,26 пункта, по сравнению с началом 2008 года. что было обусловлено повышением собственного капитала организации. Предприятие не обеспечено в должной мере собственными оборотными активами.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз) показывает какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. Чем выше значение показателя, тем больше доля материальных запасо обеспечена собственными средствами, тем выше финансовая устойчивость. Показатель отрицателен на базисную и отчетную дату, н говорит нам о том, что если запасы и были сформированы за счет собственных средств, то их доля ничтожна.
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмк) показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем выше показатель Кмк, тем выше финансовая устойчивость. Показатели из таблицы дают нам понять, что собственные источники средств, с финансовой точки зрения не мобильны. Показатель на отчетную дату улучшается на три четверти.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кмо) показывает долю денежных средств в собственных оборотных средствах. Незначительное ухудшение показателя объясняется тем, что темп роста денежных средств на отчетную дату оказался выше темпа роста собственных оборотных средств, 64% против 52% соответственно
Коэффициент постоянного актива (Кпа) показывает долю собственных средств, вложенных во внеоборотные активы. Чем ниже значение, тем выше финансовая устойчивость. На отчетную дату показатель постоянного актива улучшился на 75% и приближается к нормам. Но состояние финансовой устойчивости плачевное.
Коэффициент структуры заемного каптала (Ксзк) показывает из каких источников сформирован и на какие цели направлен заемный капитал предприятия. Долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные – на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) показывает на сколько интенсивно предприятие привлекает долгосрочные заемные средства. Низкое значение свидетельствует о независимости от привлекаемых заемных средств, но и о том, что предприятие не использует эти средства для развития производства. Значение показателя как на отчетную, так и на базисную дату говорят о том что предприятие привлекает долгосрочные заемные средства и не использует эти средства для развития.
Описание
Главной целью курсовой работы является общая диагностика и анализ финансово-хозяйственного состояния и ликвидности предприятия на примере ЗАО "Хлебокомбинат Печерский", а также предложить меры для укрепления финансовой устойчивости данной организации. Оценка будет дана на основе рекомендуемых нормативов и не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.
Страница
4
Условия абсолютной ликвидности следующие:
Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы).
Сравнения А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнения А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия представлены в таблицах:
Таблица 3
Агрегаты баланса для оценки ликвидности
|
Показатели ликвидности | |
|
А1 – быстро реализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) | |
|
А2 – среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) | |
|
А3 – медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II) | |
|
А4 – труднореализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы») | |
|
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторы) | |
|
П2 – краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса) | |
|
П3 – долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса) | |
|
П4 – постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела III «Капитал и резервы»). |
Таблица 4
Показатели ликвидности предприятия
По данным аналитическим таблицам констатируем факт, что предприятие не отвечает условию абсолютной ликвидности по первому и по третьему критериям. Быстрореализуемые активы ненамного меньше, чем краткосрочные обязательства, поэтому на конкретный момент времени ООО «ТД Купец» не может погасить все свои обязательства – для привлечения дополнительных средств требуется время. Кроме того, то третьему критерию наблюдается значительный разрыв ввиду того, что долгосрочный банковский кредит был использован для пополнения оборотных средств, поэтому в долгосрочной перспективе платежеспособность торгового дома неудовлетворительна.
Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности приведены в таблице:
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности
|
Наименование показателей |
Норматив |
|||
|
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) |
(ДС+ КФВ)/ КО | |||
|
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) |
(ДС+ КФВ+ ДЗ)/КО | |||
|
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) | ||||
|
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) (ДС+ КФВ+ ДЗ+З)/ КО |
(ДС+ КФВ+ ДЗ+З)/ КО |
(0+163+ 85+484)/279 | ||
|
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Индивидуален |
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства;
ДЗ – дебиторская задолженность;
З – запасы;
ЧОК – чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Коэффициент больше нормативного значения.
Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Расчет показал, что в среднесрочной перспективе торговый дом платежеспособен.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств указывает на степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Торговый дом имеет большие запасы ликвидных товаров на складах, поэтому значение данного коэффициента больше нормативного.
Коэффициент общей ликвидности указывает на достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также он характеризует запас финансовой прочности предприятия. Оборотных средств у предприятия достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств.
Таким образом, анализ ликвидности показывает, что ООО «ТД Купец» - платежеспособное предприятие, все его показатели ликвидности показывают положительные значения.
Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.
Анализом ликвидности фирмы, прежде всего, интересуются лица, представляющие коммерческие кредиты. Поскольку коммерческие кредиты, как правильно краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценена посредством анализа ликвидности.
Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в наличные деньги, то есть в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон:
- 1. Как время, необходимое для продажи актива.
- 2. Как сумму, вырученную от продажи актива.
Обе эти стороны тесно связаны, поскольку можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем фирма, оборотный капитал которой состоит из преимущественных запасов.
Предприятие считается платежеспособным , если его активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Для оценки ликвидности баланса используются коэффициенты ликвидности .
Сравнивая полученные коэффициенты на начало и конец года с их нормативными значениями, делается вывод в целом о ликвидности баланса.
Анализ ликвидности баланса должен проводиться в несколько этапов:
1 этап .
Актив и пассив баланса группируем:
- а) По степени ликвидности актива.
- 1) Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).
А 1 Н = стр. 250 + 260 = 0 + 900 = 900 тыс. руб.
А 1 К = стр. 250 + 260 = 0 + 1300 = 1300 тыс. руб.
2) Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.)
А 2 Н = стр. 240 = 2100 тыс. руб.
А 2 К = стр. 240 = 3700тыс. руб.
3) Медленно реализуемые активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес., прочие оборотные активы).
А 3 Н = стр. 210 +220 + 230 + 270 = 1540 + 940 + 0+ 0 = 2480 тыс. руб.
А 3 К = стр. 210 +220 + 230 + 270 = 1200+ 540 + 0 + 0 = 1740 тыс. руб.
4) Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)
А 4 Н = стр. 190 = 3620 тыс. руб.
А 4 К = стр. 190 = 4100 тыс. руб.
Итог баланса актива:
Б Н = А 1 + А 2 + А 3 + А 4 = 900 + 2100 + 2480 + 3620 = 9100 тыс. руб.
Б К = А 1 + А 2 + А 3 + А 4 = 1300 + 3700 + 1740 + 4100 = 10840 тыс. руб.
- б) По срочности погашения заемных средств.
- 1) Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).
П 1 Н = стр. 620 = 3000 тыс. руб.
П 1 К = стр. 620 = 3100 тыс. руб.
2) Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные обязательства, прочие краткосрочные пассивы).
П 2 Н = стр. 610 + 630 + 640 + 650 + 660 = 0 + 0 + 0 + 1200 + 0 = 1200 тыс. руб.
П 2 К = стр. 610 + 630 + 640 + 650 + 660 = 0 + 0 + 0 + 2900 + 0 = 2900 тыс. руб.
3) Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства).
П 3 Н = стр. 590 = 2400тыс. руб.
П 3 К = стр. 590 =1240 тыс. руб.
4) Постоянные или устойчивые пассивы (капитал и резервы).
П 4 Н = стр. 490 =2500 тыс. руб.
П 4 К = стр. 490 = 3600 тыс. руб.
Итог баланса пассива:
Б Н = П 1 + П 2 + П 3 + П 4 = 3000 + 1200+ 2400 + 2500 = 9100 тыс. руб.
Б К = П 1 + П 2 + П 3 + П 4 = 3100 + 2900 + 1240 + 3600 = 10840 тыс. руб.
Б ИЗМЕНЕНИЯ = Б К - Б Н = 10840-9100 = 1740 тыс. руб.
2 этап .
Составление неравенств для определения ликвидности баланса.
Таким образом, получается, что на начало года баланс данного предприятия был неликвиден, так как наиболее ликвидных активов в наличии было меньше, чем наиболее срочных обязательств. На конец года баланс также остаётся неликвидным.
Составляются два неравенства, на основании значений которых делаются выводы о текущей и перспективной ликвидности:
Текущая ликвидность = (А 1 + А 2) - (П 1 + П 2)
ТЛ Н = (900 + 2100) - (3000 + 1200) = 3000 - 4200 = - 1200 тыс. руб.
Предприятие неплатежеспособно, поэтому оно не может в ближайшее время погасить задолженности и срочные обязательства.
ТЛ К = (1300 + 1700) - (3100 + 1900) = 5000 - 6000 = -1000 тыс. руб.
У предприятия недостаточно средств для погашения наиболее срочных обязательств.
Перспективная ликвидность = А 3 - П 3
ПЛ Н = 2480 - 2400 = +80 тыс. руб.
На предприятие достаточно средств, следовательно, предприятие способно покрыть долгосрочные кредиты и займы.
ПЛ К = 1740 - 1240 = +1500 тыс. руб.
На предприятие излишек средств, следовательно, предприятие способно покрыть долгосрочные кредиты и займы.
Проведенный анализ ликвидности баланса является приближенным. Необходимо провести более детальный анализ ликвидности баланса при помощи финансовых коэффициентов:
1. Общий показатель ликвидности.
L 1 Н = (А 1 + 0,5 * А 2 + 0,3 * А3) /(П 1 + 0,5 * П 2 + 0,3 * П 3),
L 1 Н = (900+ 0,5 * 2100+ 0,3 * 2480) / (3000 + 0,5 * 1200 + 0,3 *2400) = =(900 + 525 + 744,1) / (3000+600+740) = 2169 / 4320=5,18
L 1 К = (1300 + 0,5 * 3700 + 0,3 *1740) / (3100 + 0,5 *2900 + 0,3 * 1240) = = (1300+ 1850 + 522 3672) / (3100 + 1450 + 372) = 3672 / 4922 = 0,8
L 1 = L 1 К - L 1 Н = 0,8 - 0,5 = + 0,3
Таким образом, за отчетный период общий показатель ликвидности на данном предприятии увеличился на 0,3, что соответствует данному ограничению.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности.
L 2 = А 1 / (П 1 + П 2 )
L 2 > 0,2 - 0,7
L 2 Н = 900 / (3000+1200) = 0,21
L 2 К = 1300 / (3100+2900) =130/ 6000 = 0,22
L 2 = L 2 К - L 2 Н = 0,22 - 0,21 = + 0,01
В результате чего получается, что за отчетный период коэффициент абсолютной ликвидности на данном предприятии увеличился на 0,01, что соответствует данному ограничению.
Следовательно, предприятие может погасить задолженность, так как ликвидность увеличилась.
3. Коэффициент «критической оценки».
L 3 = (А 1 +А 2 ) / (П 1 + П 2 )
L 3 > 0,7 - 0,8
L 3Н = (900+2100) / (3000+1200) = 3000 / 4200 = 0,71
L 3К = (1300+3700) / (3100+2900) = 5000 / 600 = 0,83
L 3 = L 3 К - L 3 Н = 0,83 - 0,71 = +0,12
Таким образом, коэффициент «критической оценки» за отчетный период на данном предприятии увеличился на 0,12, что соответствует данному ограничению. Следовательно, предприятие при такой оценки может погасить краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также в поступлениях по расчетам.
4. Коэффициент текущей ликвидности.
L 4 = (А 1 +А 2 + А 3 ) / (П 1 + П 2 )
L 4 > 1 - 2
L 4Н = (900+2100+2480) / (3000+1200) = 5480 / 4200 = 1,3
L 4К = (1300+3700+1740) / (3100+2900) = 6740 / 4200 = 1,1
L 4 = L 4 К - L 4 Н = 1,1 - 1,3 = - 0,2
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности за отчетный период на данном предприятии уменьшился на 0,2, что соответствует данному ограничению. В результате чего, предприятие не может погасить текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав при этом все оборотные средства.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала.
L 5 = А 3 / (¦А 1 + А 2 + А 3 ¦-¦П 1 + П 2 ¦)
L 5 ? 0,1
L 5Н = 2480 / (¦5480¦-¦4200¦) = 2480 /1280 = 1,9
L 5К = 1740 / (¦6740¦-¦6000¦) =1740 / 740 = 2,4
L 5 = L 5 К - L 5 Н = 2,4 - 1,9 = + 0,5
Таким образом, коэффициент маневренности функционирующего капитала за отчетный период на данном предприятии увеличился на 0,5, что соответствует данному ограничению. В результате чего, предприятие может погасить текущие обязательства по кредитам и расчетам, мобилизовав при этом все оборотные средства.
6. Доля оборотных средств в активах.
L 6 = (А 1 +А 2 + А 3) / Б
L 6 > 0,7
L 6Н = (900 + 2100 + 2480) / 9100 = 5480 / 9100 = 0,6
L 6К = (1300 + 3700 + 1740) / 10840 = 6740 / 10840 = 0,6
L 6 = L 6 К - L 6 Н = 0,6 - 0,6 = 0
Таким образом, доля оборотных средств в активах за отчетный период оказалась равной 0, что не соответствует данному ограничению. Следовательно, доля оборотных средств в активах показывает о нехватке в наличии у предприятия собственных оборотных средств, за счет которых оно функционирует.
- 5 этап .
- 1. Коэффициент восстановления платежеспособности.
L 7 = (L 4ф + 6/t * ?L 4) / 2
L 7 ? 1
L 7 = (1,1 + 0,5 * (- 0,2)) / 2 = 0,1 / 2 = 0,5
В результате чего, коэффициент восстановления платежеспособности за отчетный период уменьшился на 0,5, что ниже допустимого значения - это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
2. Коэффициент утраты платежеспособности.
L 8 = (L 4ф + 3/t * ?L 4) / 2
L 8 = 837 + 1,1 + 0,25 * (- 0,2) / 2 = 1,11,1 + 0,25 * (- 4,08) / 2 = 0,5
Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности за отчетный период равен 0,5, однако, это все равно ниже нормы, а, следовательно, предприятие в ближайший период может утратить свою платежеспособность.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.
Вывод:
По данным расчетам на предприятии видно, что баланс данного предприятия на начало года и на конец года неликвиден. Это свидетельствует о том, что активы этого баланса меньше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
По текущей ликвидности мы видим, что предприятие неплатежеспособно, так как получилось отрицательное число, и оно не может в ближайшее время погасить задолженность и займы. А уже по перспективной ликвидности видно, предприятие платежеспособно, так как получилось положительное число, следовательно, у предприятия достаточно на данный момент средств для погашения долгосрочных кредитов и займов.
Этот расчет считается приближенным. Для того чтобы убедится действительно ли предприятие ликвидное и платежеспособно, мы должны произвести более детальный и глубокий анализ этого предприятия с помощью финансовых коэффициентов.
Общий показатель ликвидности по данным расчетам увеличился на 0,3, это свидетельствует о том, что на предприятие пока достаточно средств.
В результате расчетов абсолютной ликвидности мы видим, что показатель увеличился, это свидетельствует тому, что предприятие в силах погасить задолженность. А по текущей ликвидности уже видно средства предприятия уменьшились на 0,2, тем самым показав, что предприятие не может в данный момент погасить обязательства по кредитам.
По движению капитала на данном предприятии видно, что оно увеличилось на 0,5, это свидетельствует о том, что предприятие может погасить платежи, но при этом мобилизовав все средства на предприятие.
Но доля оборотных средств в активе на предприятие оказалась равной 0, это в данный момент не соответствует ограничениям и данный расчет показал, что на этом предприятие не сватает оборотных средств, за счет которых оно функционирует и работает.
Коэффициент платежеспособности на предприятие за отчетный год уменьшился на 0,5, это свидетельствует о том, что предприятие может в любой момент утратить платежеспособность, и ему нечем будет платить задолженности и займы.
Билет № 25.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
· наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
· быстро реализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы;
· медленно реализуемые активы, запасы и затраты;
· труднореализуемые активы, основные и прочие внеоборотные средства.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
· наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок);
· краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);
· долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);
· постоянные пассивы (источники собственных средств за вычетом величины по статье «Расходы будущих периодов» и суммы иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива плюс строки 630-660 пассива баланса).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: Ах > Пр А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсации при этом имеют место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:
Таблица Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.
1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4
Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2 ; А4<=П4
- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3 ; А4<=П4
- недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
- баланс не ликвиден:А4=>П4
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности , или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2) / (П1 + П2)
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К = А1 / (П1 + П2)
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия , который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:
K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.
6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:
K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на денежных потоках: чистый денежный поток (NCF - Net Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности (CFO - Cash Flow from Operations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - Operating Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - Operating Cash Flow after Investments); свободный денежный поток (FCF - Free Cash Flow).
При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.
“Перспективная ликвидность” баланса представляет собой обеспеченность обязательств 3-й группы срочности (долгосрочных пассивов) медленнореализуемыми активами. Знак величины в строке “Перспективная ликвидность” является прогнозом платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
