Главная Заработная плата Гудвилл. Гудвилл (goodwill) что это такое и как его оценить

Гудвилл. Гудвилл (goodwill) что это такое и как его оценить

Понятие деловой репутации в российской деловой практике

Деловая репутация представляет собой своего рода «доброе имя» лица и учитывается в составе его нематериальных активов наряду с авторскими правами , ноу-хау и торговыми марками . Деловая репутация может быть как положительной, так и отрицательной. Положительная деловая репутация связана с позитивным отношением контрагентов к её обладателю, с доверием к нему и уверенностью в положительном результате сотрудничества. Отрицательная деловая репутация показывает нестабильность положения её обладателя в экономическом обороте, недоверие к нему со стороны контрагентов .

Деловая репутация может оцениваться как качественными, так и количественными показателями. В качестве примера количественного показателя можно назвать стоимостную оценку деловой репутации, используемую в российской экономической практике при бухгалтерском учёте нематериальных активов : стоимость деловой репутации определяется как разница между покупной ценой, уплачиваемой продавцу при приобретении предприятия как имущественного комплекса (в целом или его части), и суммой всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу на дату его покупки (приобретения), т.н. гудвил (понятие используемое в зарубежной деловой практике).

Гудвил

Примечания

Смотри также

Wikimedia Foundation . 2010 .

Синонимы :

Смотреть что такое "Гудвилл" в других словарях:

гудвилл - Совокупность нематериальных активов, возникающих в результате действия. факторов, вызывающих экономические выгоды, хотя и не всегда поддающихся формальному выделению и/или оценке (таких, напр., название предприятия, постоянство клиентуры,… … Справочник технического переводчика

Активы, капитал фирмы, не поддающийся материальному измере нию (репутация, техническая компетенция, связи, влияние). Словарь финансовых терминов. Гудвилл Гудвилл условная стоимость деловых связей фирмы денежная оценка нематериальных активов… … Финансовый словарь

Гудвилл - (goodwill) совокупность нематериальных активов, возникающих в результате действия факторов, которые вызывают экономические выгоды, хотя и не всегда поддаются формальному выделению и/или оценке (таких, напр. как название предприятия, постоянство… … Экономико-математический словарь

Юридический словарь

От англ. goodwill капитал и активы компании, фирмы, не поддающиеся материальному измерению, например, репутация, влияние, связи, маркетинговые ходы и пр. В определенном смысле Г. можно отнести к нематериальным активам. Словарь бизнес терминов.… … Словарь бизнес-терминов

Сущ., кол во синонимов: 3 бэдвилл (1) деловая репутация (1) доброе имя (3) … Словарь синонимов

- (англ. goodwill) активы, капитал фирмы, не поддающийся материальному измерению, например репутация, техническая компетенция, связи, маркетинговые приемы, влияние и др. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический… … Экономический словарь

гудвилл - (англ. good will добрая воля) престиж, деловая репутация, контакты, клиенты и кадры компании как ее актив, который может быть оценен и занесен на специальный счет; не имеет самостоятельной рыночной стоимости и играет роль главным образом при… … Большой юридический словарь

"ГУДВИЛЛ" - нематериальный актив, учитываемый только в случае продажи (покупки) компании в целом; превышение рыночной оценки совокупных активов компании над суммой индивидуальных рыночных цен этих же активов, рассматриваемых порознь; цена, уплачиваемая за… … Большой бухгалтерский словарь

Гудвилл - неосязаемый капитал предприятия; деловые связи, расположение клиентов и т. п … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Книги

Экономический анализ: теория и практика № 3 (402) 2015 , Отсутствует. В журнале освещаются теоретические вопросы и практические проблемы, возникающие в процессе экономического анализа проектных решений: оценка, диагностика и прогнозирование инвестиционной и…

В связи с пересмотром в январе 2008 года МСФО 3 «Объединения бизнеса» и МСБУ 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» появилось два различных метода расчета гудвилла, которые, в свою очередь, влияют на расчет его обесценения.

В статье сравниваются два метода расчета гудвилла, возникающего в момент приобретения дочерней компании, и иллюстрируется их различное влияние на расчет обесценения.

Два метода расчета гудвилла

Традиционно гудвилл, возникающий в момент приобретения дочерней компании, рассматривается (и рассчитывается) как превышение справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, над его долей в справедливой стоимости чистых активов дочерней компании.

Гудвилл = сумма инвестиции - сумма чистых активов дочерней компании Х процент владения.

Такой метод расчета гудвилла принято называть пропорциональным.

Пример 1. Расчет гудвилла пропорциональным методом

Контролирующий акционер приобрел 80% акций дочерней за 500 тыс. дол. Стоимость чистых активов дочерней компании на момент приобретения составила 400 тыс. дол.

Рассчитаем гудвилл пропорциональным методом:

Как видно из примера, пропорциональный метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера.

Новый метод расчета гудвилла состоит в сравнении справедливой стоимости дочерней компании со всей суммой ее чистых активов, а не только ее частью, приходящейся на долю контролирующего акционера. При этом, справедливая стоимость дочерней компании приравнивается к сумме

справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, и
справедливой стоимости доли неконтролирующих акционеров (далее ДНА).

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) - чистые активы дочерней компании.

Такой метод расчета гудвилла называют полным.

Пример 2: Расчет гудвилла полным методом

Предположим, что ДНА в дочерней компании составила 100 тыс. дол. Прочие условия те же, что в Примере 1.

Рассчитаем гудвилл полным методом:

В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочерней компании в целом, т.е. гудвилл как контролирующего (180 тыс. дол.), так и неконтролирующего акционера (200 - 180 = 20 тыс. дол.).

В обоих примерах мы имели дело с позитивным гудвиллом. Он рассматривается как нематериальный актив и подлежит ежегодной проверке на обесценение (не амортизируется). Негативный же гудвилл (превышение стоимости чистых активов дочерней компании над стоимостью инвестиций) немедленно признается как доход.

Обесценение: основные принципы

Обесценение необходимо отражать, если балансовая стоимость (carrying value) актива больше его возмещаемой стоимости (recoverable value). Возмещаемая стоимость - это большая из двух стоимостей: чистой стоимости реализации или ценности в использовании .

Примечание:
Чистая стоимость реализации (net realizable value, fair value less costs to sell) - это разность между ожидаемой ценой реализации за вычетом предполагаемых затрат, связанных с реализацией.
Ценность в использовании (value in use)- это стоимость актива, рассчитанная путем дисконтирования будущих денежных поступлений от использования актива, с учетом затрат по его ликвидации.

Таким образом, возмещаемая стоимость, это сумма, которую компания предполагает получить либо от продажи, либо от использования актива. Концепция обесценения состоит в том, что балансовая стоимость не может превышать возмещаемую .

Расчет убытка от обесценения сводится к следующим шагам:

Определяем, что больше: чистая стоимость реализации или ценность в использовании.
Сравниваем большую сумму (возмещаемую стоимость) с балансовой стоимостью.
Если балансовая стоимость меньше возмещаемой, обесценения нет. Если балансовая стоимость больше возмещаемой, их разница и будет убытком от обесценения.

Пример 3. Расчет убытка от обесценения

Балансовая стоимость актива - 800 дол. Предполагаемая цена продажи - 610 дол.., связанные с продажей расходы - 10 дол. (таким образом чистая стоимость реализации - 600 дол.) Оценка дисконтированных денежных потоков от использования актива на протяжении срока его эксплуатации (ценность в использовании) - 750 дол. Таким образом, возмещаемая стоимость принимается в сумме 750 дол. (выбираем большее). Балансовая стоимость больше возмещаемой, поэтому необходимо признать убыток от обесценения и соответственно уменьшить балансовую стоимость актива. Актив не переоценивался.

Сделаем соответствующие проводки:
Дебет «Убытки от обесценения» - 50
Кредит «Актив» - 50

Так как актив не переоценивался, обесценение списывается на убытки (в противном случае, оно бы списалось за счет резерва переоценки).

Если возмещаемая стоимость превышает балансовую, никаких проводок делать не нужно, так как не существует такого понятия, как «прибыль от обесценения».

Проверка на обесценение проводится в том случае, если известны обстоятельства, указывающие на его вероятность. Примеры таких обстоятельств (индикаторов) приведены в МСБУ 36 «Обесценение активов»:
внешние:

снижение рыночной стоимости;
негативные изменения в технологии, рынках, экономике, законодательстве;
увеличение рыночной ставки процента;
снижение цены акций компании (ниже балансовой);

внутренние:

устаревание, повреждение актива;
актив связан с процессом реструктуризации или удерживается для продажи;
худшие экономические показатели от использования актива, чем ожидалось.

Гудвилл и обесценение

Гудвилл неотделим от чистых активов дочерней компании. Поэтому проверка гудвилла на обесценение возможна только на уровне единицы генерирующей денежные потоки (ЕГДП), т.е. совокупности активов, которые совместно создают экономическую выгоду. В общем случае ЕГДП будет соответствовать самой дочерней компании, т.е. сумме ее чистых активов и гудвилла. Таким образом, проверка на обесценение гудвилла будет состоять в сравнении 1. балансовой стоимости чистых активов дочерней компании в сумме с гудвиллом, 2. с ее возмещаемой стоимостью.

Упрощенно такой метод расчета обесценения гудвилла можно представить в виде следующей формулы:

Обесценение гудвилла = (балансовая стоимость чистых активов дочерней компании + гудвилл) - возмещаемая стоимость дочерней компании.

Согласно общего правила, при отнесении убытка от обесценения на какой-то определенный актив в составе ЕГДП, в первую очередь уменьшается гудвилл, а остаток суммы обесценения распределяется на остальные активы пропорционально.

Обесценение гудвилла, рассчитанного пропорциональным методом

Если гудвилл был рассчитан пропорциональным методом, для проверки на обесценение необходимо увеличить его сумму таким образом, чтобы она включала условный (непризнанный) гудвилл, относимый на ДНА. Иными словами, гудвилл должен быть увеличен, как если бы контролирующий акционер владел 100% акций дочерней компании. Фактически мы приводим гудвилл к 100% владения (далее - «приведенный гудвилл»).

Пример 4. Приведение гудвилла к 100% владения

Гудвилл на момент приобретения 60% акций дочерней компании составил 500 TUSD Сумма гудвилла для проверки на обесценение должна быть увеличена следующим образом: 500 TUSD / 60%.

Важно:

Убыток от обесценения гудвилла, рассчитанного пропорциональным методом, уменьшает прибыль контролирующего акционера. На прибыль неконтролирующего акционера обесценения гудвилла, в этом случае, не влияет.
Если убыток от обесценения превышает приведенный гудвилл, сумма превышения должна быть пропорционально распределена на прочие активы. В этом случае убыток распределяется между контролирующим акционером и ДНА пропорционально проценту владения.

Пример 5. Обесценение гудвилла, рассчитанного пропорциональным методом:

Гудвилл на момент приобретения 60% акций дочерней компании составил 300 TUSD На момент проверки на обесценение балансовая стоимость чистых активов составила 250 TUSD, возмещаемая стоимость - 700 TUSD

Рассчитаем результаты проверки на обесценение:

Приводим гудвилл к 100% владения: 300 TUSD /60% = 500 TUSD
Приведенный гудвилл (500 TUSD) + чистые активы (250 TUSD) - возмещаемая стоимость (700 TUSD) = убыток от обесценения (50 TUSD)

Так как убыток от обесценения не превышает приведенный гудвилл, он относится только на контролирующего акционера. Поэтому в отчетности данная операция будет отражена следующим образом:

1.1. обесценение гудвилла пропорционально доле владения: 50 TUSD Х 60% = 30 TUSD, т.е. сумма гудвилла уменьшится с 300 до 270 TUSD;
1.2. чистая прибыль будет уменьшена 30 TUSD (не затрагивая ДНА);

2. В консолидированном отчете о прибылях и убытках:
2.1. убыток от обесценения в сумме 30 TUSD будет отражен как неоперационные расходы (только у контролирующего акционера).

Обесценение гудвилла, рассчитанный пропорциональным методом

Если гудвилл был рассчитан полным методом, убыток от обесценения распределяется между контролирующим и неконтролирующим акционерами пропорционально проценту участия в дочерней компании.

Пример 6:

Контролирующий акционер владеет 80% акций дочерней компании. Чистые активы дочерней компании - 400 TUSD. Гудвилл, рассчитанный полным методом - 300 тыс. дол., в том числе 40 TUSD относится на ДНА. Возмещаемая стоимость дочерней компании - 500 TUSD

Рассчитываем убыток от обесценения: балансовая стоимость чистых активов (400 TUSD) + гудвилл (300 TUSD) - возмещаемая стоимость (500 TUSD) = убыток от обесценения (200 TUSD)

В отчетности эта операция отразится следующим образом:

1. В консолидированном балансе:
1.1. обесценение гудвилла (300-200 = 100 долл.)
1.2. прибыль будет уменьшена пропорциональна проценту владения: - прибыль контролирующего акционера - на 160 TUSD (200 Х 80%) - ДНА - на 40 TUSD (200 Х 20%)

2. В отчете о прибылях и убытках:
2.1. убытки от обесценения будут отражены как неоперационные расходы и распределены между контролирующим и неконтролирующим акционерами пропорционально проценту владения: 160 и 40 TUSD соответственно.

Может показаться нелогичным, что на ДНА относится убыток от обесценения гудвилла в сумме 40 тыс. дол., т.е. равный всей сумме гудвилла, относимой ДНА. Дело в том, что отнесение гудвилла на контролирующего и неконтролирующего акционеров условно и зависит от отношения стоимости ДНА к сумме инвестиций контролирующего акционера в момент приобретения. Тогда как распределение убытка от обесценения осуществляется на основании процента владения дочерним предприятием. А в данном случае сумма убытка от обесценения значительно превысила сумму гудвилла, относимого на ДНА.

Рассмотрим еще один пример, который иллюстрирует влияние двух методов на результаты расчета обесценения:

Расчет гудвилла на момент приобретения:
	Пропорциональный метод		Полный метод
Доля контролирующего акционера	60%		60%
Инвестиция контролирующего акционера	340		340
Стоимость ДНА	не применяется		180
Чистые активы на дату приобретения	(400)		(400)
Гудвилл	100	340-400*60%	120	340+180-400
- относящийся к контролирующему акционеру	100		100
- относящийся к неконтролирующему акционеру	не применяется		20	120-100

Из примера видно, что при расчете гудвилла пропорциональным методом, возникает убыток от обесценения, тогда как при расчете полным методом - результат отрицательный (-30), т.е. текущая стоимость дочерней компании не превысила ее возмещаемую стоимость. Разница состоит в сумме гудвилла: приведенный равен 167 TUSD, а полный - 120 TUSD. Дело в том, что доля владения в размере 60% является не реальной, а формальной (юридической, договорной). Фактически на момент приобретения соотношение инвестиции контролирующего акционера (340 TUSD) и чистых активов дочерней компании (400 TUSD) составляло 85%... (пусть читатель проверит результаты расчета с этой цифрой, - результаты обоих методов будут одинаковыми). Собственно, благодаря этой разнице (60 и 85%) и появился гудвилл. Этот пример еще раз подчеркивает важность метода расчета гудвилла для последующего расчета обесценения, а также условность расчета «приведенного» гудвилла.

Оценка деловой репутации (goodwill) Гудвилл - это преимущества, которые получает покупатель при покупке уже существующей и действующей компании в сравнении с организацией новой фирмы. Однако для оценки гудвилла (оценки репутации фирмы) продажа компании не является обязательным условием. Оценка гудвилла - это определение разницы между стоимостью всех активов и пассивов организации и единым имущественным комплексом. Оценка деловой репутации и других, не идентифицируемых активов целесообразно связывать с какими-то идентифицируемыми активами, в том числе с товарным знаком или брендом.

Оценка деловой репутации (goodwill) На стоимость компании, её конкурентоспособность, нередко влияет именно «деловая репутация. В западных странах и в международной практике применяется термин «Гудвилл» (Goodwill). Оценка репутации фирмы (гудвилла) состоит в определении совокупности тех элементов бизнеса или персональных качеств, которые стимулируют клиентов обращаться именно к данной компании, которые приносят фирме прибыль сверх требуемой для получения разумного дохода на все остальные активы компании. Гудвилл возникает, когда компания получает стабильные, высокие прибыли, ее доходы превышающие средний уровень в данной отрасли. Гудвилл как экономическая величина оценивается и принимается на баланс только в момент смены владельца предприятия.

Что такое Гудвилл? Первоначально нужно определить, что такое хорошая деловая репутация компании: 1) это сильная команда менеджеров и разработанная маркетинговая стратегия, 2) высокое качество продукции (услуг или работ), 3) высокие кредитные показатели, а также корпоративная культура и выгодное месторасположение, налаженные отношения с поставщиками. Таким образом, понятно, что стоимость организации, представленной единым имущественным комплексом, существенно отличается от стоимости активов и пассивов организации.

Положительный и отрицательный гудвилл. Рассматривается как положительная, так и отрицательная Деловая репутация (Гудвилл): 1) Положительная Деловая репутация (Гудвилл) организации рассматривается как надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании будущих экономических выгод, и учитывается в качестве отдельного инвентарного объекта нематериальных активов. Приобретенная Деловая репутация (Гудвилл) организации амортизируется в течение двадцати лет (но не более срока деятельности организации) линейным способом; 2) Отрицательная Деловая репутация (Гудвилл) организации рассматривается как скидка с цены, предоставляемая покупателю в связи с отсутствием факторов наличия стабильных покупателей, репутации качества, навыков маркетинга и сбыта, деловых связей, опыта управления, уровня квалификации персонала и т. п. Другими словами, при отрицательной Деловой репутации (Гудвилл) фактическая стоимость приобретаемой компании или доли в ее капитале ниже справедливой стоимости ее активов и обязательств.

Как осуществляется оценка Гудвилла? Есть два способа определить стоимость Гудвилла: 1) Метод избыточной прибыли предполагает представление оценки Гудвилла, как источника дополнительных поступлений прибыли. Согласно данной методике, происходит прямое противопоставление уровней прибыльности оцениваемого предприятия и конкурентов (или аналогичных по отрасли) с последующей капитализацией той части, которая не может, объяснена «материальным» влиянием (активами); 2) Балансовый метод основывается на учете результатов конкретных торговых операций. Величина приобретаемого «гудвилла» (деловой репутации), представляется, как размер разницы между суммой, которую уплатили за предприятие, и совокупной стоимостью активов и пассивов этого предприятия, которая зафиксирована в последнем бухгалтерском отчете или балансе.

В каких случаях нужно оценивать Гудвилл? Покупка или продажа бизнеса - это основная причина, по которой важно оценить Гудвилл. Ведь помимо материальных активов, компания заработала еще и определенную лояльность потребителей, смогла занять определенную нишу на рынке, дала знания и опыт своим сотрудникам. Расчет этого крайне важен, поскольку, как уже говорилось, продажа предприятия может происходить за гораздо более высокую цену при хорошем Гудвилле; Слияние и поглощение компании - здесь причины те же, что и при покупке или продаже бизнеса. Важно учесть всю выгодность сделки - иначе одна из сторон потеряет интерес к её совершению; Принятие управленческих решений - знание о точной стоимости своей компании помогает принимать более точные и верные управленческие решения.

Какие документы необходимы для проведения оценки Гудвилла? 1) Бухгалтерская отчетность за последние 3 года (или возможное количество предыдущих периодов), а также бухгалтерский баланс и отчет о прибылях, убытках; 2) Аудиторские заключения по бухгалтерской отчетности компании (если есть); 3) Перечень основных материальных средств компании на дату проведения оценки; 4) Информация обо всех имеющихся активах предприятия (недвижимость, акции сторонних организаций, вексели, запасы, патенты, лицензии и т. д.) с расшифровкой и пояснениями; 5) Расшифровка дебиторской задолженности компании; 6) Информация о наличии дочерних компаний и финансовая отчетность по ним.

1.1. Гудвилл – добрая воля

Понятие “гудвилл” появилось в конце 90-х гг. До сих пор слово “гудвилл” для многих в новинку. Показательно, что даже те, кто его широко употребляет, как правило, дают ему очень противоречивые толкования. Под гудвиллом понимают и деловую репутацию предприятия, и цену, которую покупатель готов заплатить за фирму сверх рыночной стоимости ее материальных активов, и др.

Гудвилл – “неосязаемый основной капитал, активы как разность между ценой предприятия в целом и ценой реального основного капитала. Отрицательный неосязаемый актив представляет собой разницу между продажной и балансовой стоимостью предприятия” . “Гудвилл можно отнести к средствам только после акта купли-продажи. Эта стоимость (условная стоимость деловых связей) возникает в случае, когда одна компания приобретает другую и платит при этом сумму, превышающую суммарную стоимость средств приобретенной компании” . “Гудвилл может оцениваться очень высоко, например товарный знак CocaCola оценивается в 3 млрд, Camel – в 2,5 млрд, водки “Столичная” – в 100 млн долл.” . Другие источники дают отличающиеся от данной оценки величины стоимости гудвилла. Более подробно с подобными объявлениями можно ознакомиться на сайте .

Good will – дословно “добрая воля”. Применительно к используемому понятию гудвилл обозначает волю самих покупателей заплатить больше суммарной стоимости активов.

Сегодня не существует общепринятого определения термина “гудвилл” (goodwill ). В соответствии со стандартом BVS-I, (BVS – Business Valuation Standards – стандарт по оценке бизнеса). BVS-I содержит минимальный набор критериев, которыми следует руководствоваться оценщикам при подготовке полной письменной формы отчета по оценке бизнеса.

Goodwill – капитал и активы компании, фирмы, не поддающиеся материальному измерению, например репутация, влияние, связи, маркетинговые ходы и пр. В определенном смысле гудвилл можно отнести к нематериальным активам .

“Гудвилл” – это термин, который часто находит отражение в балансе предприятия или включается в число активов в случае его продажи. Гудвилл говорит не только о том, что фирма является действующим предприятием, […] но также и о том, что у нее есть и дополнительная стоимость, превышающая существующие и поддающиеся учету активы и пассивы. Поэтому гудвилл подразумевает не только то, что фирма на ходу, но и то, что потенциальный покупатель приобретает труд, который годами вкладывался в создание предприятия, и получает доступ к нынешним клиентам предприятия, используя отношения с ними в свою пользу” .

Гудвилл – престиж, деловая репутация, контакты, клиенты и кадры компании, ее актив, который может быть оценен и занесен на специальный счет; не имеет самостоятельной рыночной стоимости и играет роль главным образом при поглощениях и слияниях .

Гудвилл – неосязаемый основной капитал, активы как разность между ценой предприятия в целом и ценой реального основного капитала. Отрицательный неосязаемый актив представляет собой разницу между продажной и балансовой стоимостью предприятия .

Гудвилл можно отнести к средствам только после акта купли-продажи. Эта стоимость (условная стоимость деловых связей) возникает в случае, когда одна компания приобретает другую и платит при этом сумму, превышающую суммарную стоимость средств приобретенной компании .

Гудвилл – активы, капитал фирмы, не поддающийся материальному измерению (репутация, техническая компетенция, связи, влияние) .

Гудвилл – совокупность факторов, которые побуждают клиентов вновь прибегать к услугам данной организации. Сюда относятся: круг постоянных клиентов, деловые связи, репутация, название фирмы, используемые торговые марки, навыки руководства, квалификация персонала, запатентованные способы производства и т. д.

Помимо понимания гудвилла как деловой репутации иногда выделяют так называемый отрицательный гудвилл – явно отрицательный имидж предприятия . Очевидно, авторы имеют в виду плохое имя – бедвилл (badwill) или негативное имя (negative gооdwill).

Превышение чистых активов над стоимостью приобретаемой дочерней компании – такой избыток распределяется с целью пропорционального сокращения стоимости необоротных активов (кроме долгосрочных вложений в имеющие рыночную стоимость ценные бумаги) для определения их действительной стоимости. Эта ситуация возникает, если корпорация приобретает акции других компаний по договорной цене, т. е. за сумму ниже обоснованной рыночной стоимости чистых активов приобретаемой компании.

Уставом Американского общества оценщиков (American Society of Appraisers, ASA ), принятым в 1988 году и дополненным в 1991 году, гудвилл определяется как доброе имя фирмы и включает нематериальные активы компании, которые складываются из престижа предприятия, его деловой репутации, взаимоотношений с клиентами, местонахождения, номенклатуры производимой продукции и т. д. Эти факторы специально не выделяются и не учитываются в отчетности предприятия, но служат реальным источником прибыли.

Примерно так же определяется гудвилл в популярном словаре: “Неосязаемый основной капитал , активы как разность между ценой предприятия в целом и ценой реального основного капитала. Отрицательный неосязаемый актив представляет собой разницу между продажной и балансовой стоимостью предприятия” .

Одним словом, это понятие большинство авторов трактуют как репутация, уважение, респектабельность, известность. “По мнению авторов, гудвилл – это прежде всего общественное мнение по отношению к названиям, стилям, помещениям, товарным знакам, логотипам, проектам, товарам и любым другим предметам, находящимся во владении или под контролем компании, а также отношения с клиентами и заказчиками. Источниками гуд-вилла могут выступать как конкретный мастер в салоне красоты, к которому идут люди, так и качественная кухня в ресторане”.

Гудвилл – это “условная стоимость деловых связей фирмы, “цена” фирмы. Репутация или неосязаемая цена бизнеса, в основе которой хорошие отношения с клиентурой, высокий моральный дух сотрудников компании и другие факторы” .

“Гудвилл можно представить как совокупность факторов, которые побуждают клиентов вновь прибегать к услугам данной организации. Сюда относятся: круг постоянных клиентов, деловые связи, репутация, название фирмы, используемые торговые марки, навыки руководства, квалификация персонала, запатентованные способы производства и т. д.” .

Гудвилл, по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО 22 “Объединение компаний”), представляет собой разницу между ценой предприятия и справедливой стоимостью всех его активов, а в соответствии с российским Положением по бухгалтерскому учету ПБУ 14/2007 “Учет нематериальных активов” – это разница между ценой предприятия и стоимостью всех его активов и обязательств по бухгалтерскому балансу.

Эта разница может быть как положительной, так и отрицательной. Положительная деловая репутация рассматривается как надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании будущих экономических выгод, а отрицательная (badwill) – как скидка с цены, когда компания продается за цену ниже рыночной стоимости. Отрицательная деловая репутация должна указываться в отчете о прибылях и убытках .

Помимо понимания гудвилла как деловой репутации иногда выделяют так называемый отрицательный гудвилл – явно отрицательный имидж предприятия . Когда покупная стоимость имущественного комплекса меньше стоимости всех его активов, в текущих ценах появляется отрицательный гудвилл. Это положение нашло отражение и в официальных финансовых документах – подзаконных актах ряда стран, входящих в СНГ. Так, в соответствии приказом Министерства финансов Республики Казахстан от 14 февраля 2003 г. № 61 гудвилл отражается в балансе на отдельном счете. При приобретении имущественного комплекса превышение покупной стоимости над текущей стоимостью всех его активов, определенных на дату приобретения, составляет цену фирмы – гудвилл, который учитывается в бухгалтерском учете как нематериальные активы и погашается в виде амортизационных отчислений в течение срока, установленного законодательством, но не более срока деятельности субъекта.

В тех случаях, когда покупная стоимость имущественного комплекса меньше стоимости всех его активов в текущих ценах на дату приобретения, возникающая разница в стоимости признается как негативный (отрицательный) гудвилл. С точки зрения теории финансового менеджмента гудвилл – это не только разница между стоимостью чистых активов и ценой продажи, но и также разница между стоимостью материальных ценностей предприятия и его рыночной стоимостью на дату оценки .

Существуют и очень узкие определения, рассматривающие гудвилл, например, как “нематериальные активы в виде управленческих навыков заводских менеджеров” или же как “преимущества, которые получает покупатель при покупке уже существующей и действующей компании, по сравнению с организацией новой фирмы” .

Некоторые определения выходят за рамки собственной интерпретации термина “гудвилл”. Так, на сайте Скосновой дано определение гудвилла, больше всего подходящее для определения гудвилл-менеджмента, а не гудвилла: “комплекс мероприятий, направленных на увеличение прибыли компании без соответствующего увеличения активных операций, включая использование лучших управленческих решений, доминирующую позицию на рынке страховых услуг, новые технологии” .

В общем гудвилл включает такие понятия, как престиж торговой марки, опыт деловых связей, устойчивость клиентуры, высокие моральные качества служащих и другие подобные факторы, которые содействуют увеличению способности компании извлекать доходы выше среднего уровня в своей отрасли.

В узком же понимании гудвилл – это прежде всего мнение целевой аудитории о названии, стиле, товарном знаке, логотипе, проектах, товарах и любых других предметах, находящихся в чьем-то владении.

Вся совокупность нематериальных активов, находящихся в распоряжении компании, условно может быть разбита на три группы. К первой относятся нематериальные активы, не отделимые от предприятия, такие как наличие обученного персонала; достижения в области рекламы и продвижения своей продукции; преимущества территориального расположения; репутация бизнеса. Активы этой группы, как правило, имеют неопределенный срок службы и оцениваются в совокупности. В связи с тем что для них невозможно определить срок службы и норму амортизации, такие активы считаются неамортизируемыми.

Вторая группа – это нематериальные активы, не отделимые от сотрудника предприятия. В их числе личная репутация и профессиональные навыки конкретного сотрудника, включая личные ноу-хау, коммерческие способности, талант в области финансовых операций и т. д. Как и активы первой группы, эти нематериальные активы, не отделимые от сотрудника, не имеют срока использования и не амортизируются.

Третья группа – это нематериальные активы, отделимые от предприятия, такие как фабричные марки, фирменные знаки, торговые марки, авторские права, патенты и т. д. Любой актив этой группы может быть оценен отдельно и большинство из них имеет определенный срок службы. Такие активы считаются амортизируемыми и их можно поставить на баланс предприятия.

Среди специалистов в области оценки не существует единого мнения относительно того, какие активы входят в состав гудвилла. По мнению автора статьи, в узком смысле слова гудвилл – это только те активы, которые относятся к первой группе в приведенной выше классификации. В дальнейшем в статье под гудвиллом компании подразумеваются активы, не отделимые от производства.

Согласно и международным, и российским стандартам учета гудвилл относится к нематериальным активам, однако данный объект учета отличается от других НМА – деловая репутация не существует отдельно от предприятия. Это неотчуждаемое имущество, которым нельзя распоряжаться отдельно. Оно не может быть самостоятельным объектом сделки, поскольку не принадлежит компании на праве собственности.

По международным стандартам гудвилл ежегодно должен проверяться на предмет обесценения согласно МСФО 36 “Обесценение активов”. Убыток от обесценения гудвилла списывается на финансовый результат.

Деловая репутация должна учитываться по первоначальной стоимости за минусом накопленных убытков от обесценения.

До публикации 31 марта 2004 г. МСФО № 22 гудвилл включался в активы баланса и подлежал амортизации в течение срока его полезной службы, но теперь он не амортизируется, а тестируется на обесценение.

Тест на обесценение гудвилла проводят по формуле

PV = FV · 1/ [(1+ r) n],

где PV – текущая стоимость денежных потоков;

FV – будущая стоимость денежных потоков;

1/ [(1+ r) n] – коэффициент дисконтирования;

r – процентная ставка по привлеченным или размещенным ресурсам на аналогичный срок;

n – число периодов.

Расчет и учет гудвилла, согласно международным стандартам, осуществляются в несколько этапов. Различают два основных подхода к определению стоимости гудвилла. Первый предполагает оценку гудвилла как источника дополнительных поступлений прибыли (метод избыточных прибылей). Он предполагает прямое сопоставление уровней прибыльности оцениваемого предприятия и других предприятий-аналогов отрасли с последующей капитализацией той части разницы между ними, которая не объясняется влиянием материальных активов.

Второй подход основан на учете результатов конкретных сделок. Величина приобретенной деловой репутации принимается в размере разницы между суммой, фактически уплаченной за предприятие, и совокупной стоимостью отдельных активов и пассивов данного предприятия, зафиксированной в последнем по времени составления бухгалтерском балансе.

Следует отметить, что в связи с интенсивным развитием экономики, внедрением новых технологий безумными темпами растет конкуренция и компаниям становится все сложнее удерживать свои позиции на рынке, и в этом им помогает положительный гудвилл.

Вообще гудвиллом может быть все, что помогает компании получать прибыли больше на единицу активов, чем у аналогичной компании в этом же секторе экономики.

Роль гудвилла в стоимости компании

С точки зрения влияния гудвилла на стоимость компании все предприятия малого и среднего бизнеса можно разделить на три группы:

Гудвилл компании был эффективно сформирован и сейчас в силу стагнации компании составляет основную часть ее стоимости;

Гудвилл является значимой, но не основной составляющей стоимости;

Гудвилл еще не определен в качестве фактора, генерирующего прибыль.

К первой группе предприятий можно отнести, например, компанию “Аспект-Модификатор”, достаточно известный производитель автохимии. Эксперты “Магазина готового бизнеса” оценили ее стоимость в 120 тыс. долл. США. В 1997 г. компания занимала около 50 % отечественного рынка автомобильной химии, но к 2001 г. смогла сохранить лишь 8 %. Суммарные затраты на приобретение активов были оценены в 130 тыс. долл. США, однако эти активы узкоспециализированы, а значит, низко-ликвидны и имеют небольшую стоимость продажи. Итоговая стоимость бизнеса была сформирована в основном за счет нематериальных активов: товарного знака (узнаваемого на всей территории России), технологической документации, положительных экспертных заключений ведущих исследовательских центров. Но главное, потребители помнят, как всего несколько лет назад они буквально выстраивались в очередь за продукцией компании “Аспект-Модификатор”. Учитывая это, потенциальные инвесторы прогнозируют хорошие перспективы развития для компании.

Ко второй группе относятся компании, гудвилл которых составляет от 25 до 40 % стоимости. В первую очередь это консалтинговые, оценочные и юридические фирмы (к сожалению, на рынке нет данных по их оценке). Также в эту группу входят предприятия, работающие в сфере услуг. И те и другие компании начинают приносить стабильную прибыль только при условии формирования постоянной клиентуры и определенной репутации, т. е. гудвилла. Компании, работающие на этом сегменте рынка, относятся к числу наиболее часто продаваемых и покупаемых. В качестве примера можно привести один известный московский ресторан, стоимость материальных активов которого составила 500 тыс. долл. США, причем ликвидность некоторых из них была сомнительна (например, на диван, покрытый шкурой пони, стоимостью 30 тыс. долл. США найти покупателя не так просто). В то же время специалисты “Магазина готового бизнеса” оценили ресторан в 800 тыс. долл. США. Свою роль здесь сыграли популярность заведения и уникальная для российского ресторанного рынка концепция. Все эти факторы позволили прогнозировать срок окупаемости в два года, сделав ресторан одним из наиболее привлекательных инвестиционных предложений на рынке.

Третья группа – это малоизвестные и “нераскрученные” компании. В силу неэффективно сформированного гудвилла их владельцы не могут рассчитывать на получение за свой бизнес больших средств. В качестве примера можно привести компанию “Дарис”, занимающуюся производством чипсов. Ее оценочная стоимость составила 120 тыс. долл. США, 115 тыс. из которых составляют материальные активы. При этом исследования показывают, что рынок снэковой продукции, к которой относятся чипсы, далек от насыщения и стоимость гудвилла компаний, грамотно построивших свою политику и сумевших сделать торговую марку узнаваемой, может быть сопоставимой со стоимостью материальных активов .

В отечественной учетной литературе можно встретить такие понятия, как цена фирмы, гудвилл, доброе имя, деловые связи, партнеры фирмы и др.

Корпорация “Нестле” приобрела фирму “Роунтри” за 2,55 млрд долл. США, что более чем в пять раз превысило балансовую стоимость фирмы. Корпорация “Моррис” в октябре 1988 г. купила фирму “Крафт” почти за 13 млрд долл. США, что в четыре раза больше балансовой стоимости этой фирмы.

Гудвилл – это преимущества, которые получает покупатель при покупке уже существующей и действующей компании, по сравнению с организацией новой фирмы.

Указанная разница может быть либо положительной, либо отрицательной.

Положительная деловая репутация означает, что стоимость предприятия превышает совокупную стоимость его активов и пассивов, что предприятию присуще нечто такое, что не определяется стоимостью его активов и пассивов. Таким нечто может быть наличие стабильных покупателей, выгодное географическое положение, репутация качества, навыки маркетинга и сбыта, техническое ноу-хау, деловые связи, опыт управления, уровень квалификации персонала и т. п. Эти факторы обеспечивают более высокий уровень прибыли, чем тот, что может быть получен при использовании аналогичных активов и пассивов, но в отсутствие отмеченных нематериальных факторов.

Отрицательная деловая репутация свидетельствует об обратном.

Деловая репутация не существует отдельно от предприятия. Это неотчуждаемые имущества. Ими нельзя распорядиться отдельно от предприятия. Эта черта отличает данный вид активов от всех иных объектов бухгалтерского учета, включая другие виды нематериальных активов.

Для отечественного учета серьезной проблемой стала оценка стоимости гудвилла. В балансе такая величина появляется только в том случае, если предприятием была совершена покупка другого предприятия. Стоимость собственной деловой репутации в балансе не отражается.