Ждать ли девальвацию рубля в году. Пойдет ли правительство на обвал рубля. Увеличение стоимости нефти на мировом рынке

Девальвация рубля - что это такое , в чем ее отличие от инфляции и деноминации? Наша статья подробно расскажет о девальвации рубля: что это такое , каковы ее последствия, виды, нужно ли ее бояться.

Что такое девальвация денег (что означает это понятие)?

Что происходит при девальвации рубля и что это такое вообще? Такой вопрос может возникнуть у людей, которые интересуются новостями и в тяжелый для страны период часто слышат это слово.

Девальвация — это обесценивание национальных денег по отношению к резервным валютам. То есть пока курс доллара и евро растет, происходит девальвация рубля. Такая ситуация наблюдалась, например, в конце 2014 года, а также в течение 2015-2016 годов.

Девальвация — синоним инфляции?

Термины девальвация и инфляция во многих источникам являются синонимами. Но на самом деле эти понятия имеют различия: инфляция — это обесценивание национальной валюты внутри страны, девальвация — снижение ее курса по отношению к резервным валютам.

Правда, если страна сильно зависит от импорта, то девальвация обязательно приводит к инфляции. В настоящее время эти 2 явления настолько связаны между собой, что падение курса рубля сразу влечет за собой рост уровня цен.

Виды девальвации

Девальвация бывает нескольких видов:

• официальная;
• скрытая;
• контролируемая;
• неконтролируемая.

Официальная девальвация объявляется центральным банком открыто. Обесцененные деньги изымаются из обращения, или же происходит их обмен на купюры, соответствующие текущему курсу (деноминация).

Не знаете свои права?

При скрытой девальвации государство обесцененные деньги у населения не изымает.

Контролируемая девальвация — это поддержание стоимости национальной валюты разными механизмами в то время, когда присутствуют все факторы для ее обесценивания.

При неконтролируемой девальвации обесценивание национальной валюты не контролируется центральным банком. У государства заканчиваются все механизмы для поддержания курса, и ситуация развивается сама по себе. Именно такая девальвация происходит сейчас.

Устанавливая валютный коридор и продавая золотовалютные резервы, Центробанку не удалось изменить ситуацию. По словам председателя банка, валютные инвестирования в будущем возможны, но вмешиваться он будет только в случае серьезных проблем в экономической ситуации страны.

Стоит ли досрочно погашать кредит при девальвации?

Взяв кредит в банке, люди чаще всего покупают что-либо ценное: автомобиль, квартиру, технику. При девальвации стоимость купленного товара постоянно увеличивается, но фактический размер выплат по кредиту остается неизменным. Так что даже если в наличии есть деньги для погашения кредита, не стоит тут же бежать в банк — лучше на них купить что-либо нужное или оставить на текущие расходы.

Ведь ежемесячные платежи не меняются, и если кризис быстро оставит страну, и работодатели начнут повышать заработные платы, то кредит окажется даже выгодным. Более того, некоторые люди, имеющие стабильный заработок и уверенные в нем, считают, что девальвация рубля — это такое явление, которое делает кредиты очень удобным способом приобретения всевозможных нужных вещей.

Девальвация национальной валюты в ноябре 2014 года. Основные причины

В 2014 году российский рубль почти в 2 раза подешевел по отношению к доллару и евро. Но происходило падение национальной валюты неравномерно, на протяжении всего года. До конца 3 квартала Центробанк пытался контролировать курс, устанавливая валютный коридор и продавая золотовалютные резервы. Но с 10 ноября, по информации, предоставленной председателем Банка России Э.С. Набиуллиной, было принято решение отправить рубль в свободное плавание. После этого началось стремительное падение курса российской валюты.

Специалисты называют несколько причин, которые привели к девальвации рубля :

1. Падение стоимости нефти на мировом рынке. Бюджет страны во многом пополняется за счет торговли нефтью, и падение ее стоимости неизбежно приводит к дефициту бюджета и ослаблению экономики.
2. Экономические санкции против России.
3. Паника населения и последовавший за ней всплеск спекуляции.

Каждая из этих причин оказывает негативное влияние на курс рубля, поэтому его цена начала падать.

Будет ли девальвация рубля в 2015-2016 годах и ухудшится ли ситуация по сравнению с 2014 годом? Мнение экспертов

Девальвация 2015-2016 годов, по мнению многих специалистов в области экономики, неизбежна.

Например, заместитель руководителя ВШЭ считает, что государство в наступившем году будет пытаться бороться с инфляцией, заниматься развитием собственного производства и пытаться уменьшить зависимость от импорта. Обесценивание рубля внутри страны приводит к истощению всех запасов. А последствия от этого намного серьезнее, чем от девальвации. Поэтому решение данной задачи для России стоит на первом месте, адевальвация рубля 2015-2016 годов не будет контролироваться — у страны на это просто не хватит сил.

Алексей Зубец, руководитель ЦСИ Росгосстраха и Департамента социологии Финансового университета, считает, что Россия может выстоять в сложившейся ситуации. Сейчас, по его словам, экономическая система России тестируется на живучесть, и на самом деле все не так плохо, как может показаться.

Девальвация не будет сильно влиять на экономическую ситуацию внутри страны — ведь даже за последние месяцы 2014 года была отмечена активизация производства. Так, по данным Росстата, в октябре 2014 года объем собственно производства вырос на 3%, а в ноябре — на 5%, если сравнивать с аналогичными периодами 2013 года. То есть уже началось постепенное замещение импорта. И если будут приложены все силы, то к концу 2016 года объем импорта может снизиться на 25-30%.

В прошлом году перед новым годом все россияне получили сюрприз. Курс рубля обвалился в считанные дни по сравенению с долларом и евро. И к докризисным показателям рубль так и не вернулся. Это была полноценная и весьма существенная и болезненная девальвация рубля.

Можем ли мы вновь ждать повторения этого сценария в будущем? Какие у рубля перспективы в 2016 году? Что думают аналитики и эксперты на этот счет?

БУДЕТ ЛИ ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ В 2016 ГОДУ В РОССИИ ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Некоторые аналитики считают, что девальвация рубля еще не закончилась и, что вполне возможно, что она может прийти снова в 2016 году. В частности, об этом говорит банк Голдман Сакс, что при падении цен на нефть рубль может опуститься еще ниже нынешних низких значений. Называются даже конкретные цифры 100-120 рублей за доллар и, соответственно, чуть более дорогое евро. Также в прессе несколько месяцев назад публиковалась информация о стресс-тестах для банков от Центробанка, в которых просчитывалась возможное развитие событий в случае, если доллар будет стоить именно столько. Потом в прессе появились опровержения. Но ведь не бывает дыма без огня, не так ли?

Другой источник - известный экономист Владислав Жуковский говорит о том, что курс рубля может обвалиться до уровня 75-85 рублей за доллар в течение ближайшего времени. Точные даты не называются. Но речь шла именно о 2016 году. Кстати, эти прогнозы чуть было не сбылись, когда осенью 2015 года рубль вновь показал негативную динамику к доллару и к евро.

Экономисты из Альфабанка говорят о том, что рубль сейчас находится близко к своим фундаментальным значениям, поэтому не ожидают никакой второй волны девальвации в 2016 году. По мнению экспертов, скорее всего курс рубля будет находиться на уровне 60-67 рублей по сравнению с долларом.

В настоящее время лично я держу все свои сбережения рублях и не планирую переводить их в иностранную валюту. И дело не в том, что девальвации в будущем не может быть. Просто это игра в рулетку. В теории рубль конечно может еще ослабнуть к иностранным валютам. Но на практике рубль может и укрепиться. Плюс ты всегда теряешь при валютных спекцляциях в спреде (невыгодные курсы банков по покупке и продаже валюты). Кроме того, деньги лучше зарабатывать, а не мотать себе нервы вопросами, в какой валюте их хранить. Плюс никто не отменял старое доброе правило. Не хранить все яйца в одной корзине. Если есть какие-то сомнения, то лучше растащить сбережения по рублевым, валютным вкладам (советую обратить внимание только на надежные банки), а также не забыть про инвестиции в недвижимость, если есть достаточное количество свободных средств.

С начала 2016 года рубль уже девальвировал на 12%. Чего ждать от рубля дальше?

Цена на нефть

Уже набившее оскомину снижение цен на нефть вносит дисбаланс в бюджетные расходы на 2016 год.

• При цене на нефть в $110 бюджет получал $95 за вычетом 15$, которые отходили нефтяным компаниям. При курсе доллара в 34 рубля, рублевые поступления в бюджет равнялись 3230 рублей с бочки.
• При цене нефти в $30 бюджет за вычетом тех же $15 получает всего $15. При курсе в 77 рублей это уже в 3 раза меньше – всего 1155 рублей.
• Чтобы получить прежнюю сумму в этом произведении (цена на нефть*курс доллара) Министерству финансов нужно как-то увеличить один из множителей. Понятно, что цена на нефть российскому экономическому ведомству неподвластна. Остается лишь курс рубля.

Сколько должен стоить рубль?

Тут в игру вступает ЦБ, который собственно и имеет возможность девальвировать национальную валюту на сколь угодно большие значения, просто и увеличив денежную массу. От уровня в 77 рублей, 107 рублей это 38%. Готов ли ЦБ к такой девальвации? — Вряд ли.

Дело в том, что девальвация напрямую отражается на инфляции. По оценке главы департамента долгосрочного стратегического планирования Министерства финансов РФ Владимира Колычева,10% девальвации дают 1,3% инфляции. Исходя из этого, 38% девальвации дадут почти 5% дополнительной инфляции. Учитывая цель ЦБ на 2017 год в 4%, маловероятно, что ведомство преподнесет такой «подарок» Минфину, принеся себя в жертву. К тому же у ведомства Антона Силуанова пока остаются некоторые возможности по сокращению расходов .

Нынешняя стабилизация валютного рынка вселяет надежды на скорое восстановление позиций российской валюты.

Однако нефтяные котировки вновь устремились вниз, что вызывает опасения по поводу будущего рубля. Кроме того, Центробанк планирует значительную эмиссию денежной массы, которая может отразиться на курсе доллара. От влияния этих факторов и зависит, будет ли в России девальвация рубля в 2016 году.

Внутренние факторы

Центробанк планирует в декабре текущего года дополнительно напечатать 1 трлн руб. По словам главы регулятора Эльвиры Набиуллиной, данное мероприятие связано с традиционным увеличение спроса на наличные в конце года. При этом ситуация на валютном рынке останется без изменений, отмечает руководитель Центробанка. Кроме того, стало известно и о решении Центробанка вопроса деноминации рубля в 2016 году .

Эксперт Евгений Егоровсоглашается с позицией ЦБ. В декабре увеличивается активность населения, что в том числе отражается на большем количестве покупок. В свою очередь банковские учреждения запасаются наличными, чтобы в полной мере удовлетворить спрос со стороны своих клиентов.

В результате эмиссии денежная масса останется без изменений , считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Минфин сможет изъять депозиты на аналогичную сумму из банковской системы, в итоге безналичные деньги будут заменены наличными.

Правительство планирует профинансировать дефицит бюджета из Резервного фонда, а не за счет эмиссионных денег. Данный фактор не приведет к девальвации рубля, в отличие от возможного обвала нефтяного рынка.

Еще одним внутренним фактором, который может привести к девальвации, является необходимость сбалансирования бюджетного дефицита. По оценкам Минфина, в результате реализации негативного сценария бюджет может недополучить в следующем году до 1 трлн руб. Одним из источников увеличения доходной части является девальвация, которая приведет к росту поступлений от экспорта энергоресурсов.

Нефтяная игла

Динамика рубля во многом будет зависеть от изменений нефтяных котировок.

После длительного периода колебаний вокруг стоимости 50 долл./барр., “черное золото” вновь устремилось вниз. В таких условиях рублю будет сложно удерживать свои позиции.

Минэкономразвития ожидает средний курс доллара в следующем году на уровне 63,3 руб./долл. При этом прогнозная стоимость нефти составляет 50 долл./барр. В ноябре текущего года цены на нефтяном рынке уже опустились до 45 долл./барр., и в нынешних условиях данная тенденция может продолжиться.

Основная причина заключается в избыточной нефтедобыче. Основные экспортеры продолжают ожесточенную конкуренцию за долю на мировом рынке, в том числе за счет ценовых факторов. Также ситуацию подогревает скорое возвращение поставок иранской нефти, которое станет очередным ударом по рынку.

Если стоимость 1 барреля продолжит снижаться до 40 долларов, и будет удерживаться на данном уровне в течение 2016 года, российскую экономику ожидает еще один этап потрясений, предупреждают в Минэкономразвития. Реализация данного сценария приведет к резкому росту курса доллара до 75 руб./долл. Более того, в таких условиях возобновление экономического роста будет отложено на длительную перспективу.

По оценкам аналитика банка “Нордеа”, зависимость рубля от нефтяных котировок достигла 88%. При значительном снижении цен на “черное золото”, российская валюта теряет свою стоимость. По расчетам главного экономиста“Альфа банка” Наталии Орловой, падение стоимости на 10 долл./барр. приводит к росту курса на 5 руб./долл.

Динамика нефтяного рынкаопределит,будет ли девальвация рубля в 2016 году. Базовый сценарий предполагает сохранение котировок на уровне 50 долл./барр. В таком случае российская валюта сможет укрепиться до 63,3 руб./долл., уверены в Минэкономразвития. Однако нынешние тенденции рынка “черного золота” свидетельствуют о возможном падении цен.

Если стоимость “черного золота” опуститься до 40 долл./барр., очередного этапа девальвации избежать не удастся. Эксперты Минэкономразвития ожидаю курс на уровне 75 руб./долл. при реализации данного сценария.

Как правительство собирается в бюджете-2016 заткнуть «дыру» в 1 трлн рублей

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев, вице-премьер РФ Аркадий Дворкович, министр финансов РФ Антон Силуанов (справа налево) на совещании о расходах федерального бюджета на 2016 год (Фото: Екатерина Штукина/ пресс-служба правительства РФ/ ТАСС)

В пятницу 13 ноября в Госдуме состоится обсуждение в первом чтении проекта федерального бюджета на 2016 год. Накануне обсуждения Минфин подготовил анализ рисков исполнения бюджета в текущих обстоятельствах. Общий вывод таков: рост расходов невозможен, получение около 10% федеральных доходов 2016 года находится под вопросом, а Резервный фонд, если пустить его на покрытие бюджетного дефицита, будет исчерпан уже до конца 2016 года, а не в конце 2017-го, как предполагалось ранее.

Вот как, по мнению Минфина, выглядят главные риски:

Падение цен на нефть Urals - при том, что бюджет РФ рассчитывается, исходя из цен на североморскую Brent. В начале 2015 года российская нефть торговалась со скидкой к Brent $ 1−1,3 за баррель, но уже к концу октября скидка достигала $ 4 за баррель. Минфин считает, что дальнейшее удешевление Urals - среднесрочный тренд.

Слишком крепкий рубль. Падение цен на Urals происходит без выраженного снижения рубля к доллару. Если такая ситуация сохранится, по мнению Минфина, это ставит под угрозу федеральные доходы 2016 года на сумму более 800 млрд рублей.

Завышенные цены на газ, завышенные объемы добычи и экспорта нефти. Из-за этого, по расчетам финансового ведомства, федеральный бюджет может недополучить более чем 150 млрд рублей.

Уменьшение сборов платежей в соцфонды (из-за сокращения номинальных зарплат), недополучение прибыли ЦБ и ненефтегазовых налоговых платежей. В сумме это недобор еще 150 млрд рублей.

В итоге, перечисленных рисков набирается далеко за 1 трлн рублей, который Белый дом может в 2016 году предельно потратить из Резервного фонда.

И возникает главный вопрос: как правительству выкручиваться в этой ситуации? Очевидные варианты - урезание военных расходов, либо расходов на «социалку», либо девальвация рубля.

Между тем, нет никаких признаков, что мы готовы сокращать оборонный бюджет. Напротив, на втором за текущую неделю совещании по вопросам развития ОПК Владимир Путин заявил, что США и их союзники не прекращают строительства систем глобальной противоракетной обороны. РФ расценивает эти действия «как попытку подорвать существующий паритет в области ракетно-ядерных вооружений» и «расшатать всю систему региональной и глобальной стабильности». «Мы будем работать и над системами противоракетной обороны, но на первом этапе, как мы неоднократно говорили, будем работать и над ударными системами, которые в состоянии преодолевать любые системы противоракетной обороны», - заявил Путин. Какая тут экономия?!

С другой стороны, выполнение социальных обязательств - тоже принципиальный для главы государства момент. Об этом говорят и майские указы, и пристальный контроль за их выполнением. Однако какие-то ужесточения на этом направлении возможны - неслучайно премьер Дмитрий Медведев спрогнозировал повышение пенсионного возраста в будущем. Правда, при этом глава правительства заявил, что для детального рассмотрения этого вопроса время еще не пришло.

Наконец, остается девальвация национальной валюты - скажем, до отметки 70 рублей за доллар при цене Urals около $ 43−44 за баррель. Впрочем, не исключено, что Минфин, демонстрируя риски бюджета-2016, подталкивает Белый дом к новой дискуссии о размере внутренних заимствований на следующий год.

Каким будет бюджет-2016, и как он отразится на российской экономике?

13 ноября, в ходе первого чтения в Госдуме, основные параметры бюджета-2016, надо думать, устоят, - считает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. - Доводка, с точки зрения распределения расходов по конкретным статьям, а также уточнение доходной части будет по традиции отнесены на второе чтение. Причем, работа над доводкой обещает быть очень плотной. По планам законодателей, бюджет-2016 следует окончательно принять аж 3 декабря, и тут же оправить на подпись к президенту.

Тут следует понимать, что Минфин традиционно перед первым чтением оценивает риски бюджета. Но сейчас, на мой взгляд, важен замысел этой «презентации» рисков.

Действительно, бюджет уже сверстан таким образом, что доля так называемых непроизводительных расходов - силовой и социальный блоки - составляют, как и в 2015 году, около 60% всех расходов. И трогать эту долю, очевидно, никто не будет.

2 ноября, на совещании с членами правительства, Владимир Путин однозначно высказался, что нужен баланс между необходимостью решать задачи развития в 2016 году, необходимостью поддерживать стабильность государственной финансовой системы - но при абсолютном выполнении всех взятых на себя социальных обязательств.

В этом заявлении главы государства многие аналитики прочитали намек на то, что пенсии в 2016 году будут проиндексированы дважды - а не только на 4% в феврале, как было объявлено. Должен заметить, что это - вполне возможный сценарий: пенсионные накопления за 2016 год заморожены именно с целью второй индексации пенсий. Но только если инфляция окажется чрезмерно высокой.

«СП»: - Если военные и социальные расходы трогать нельзя, какой выбор у проектировщиков бюджета?

Выбор невелик. Либо расходовать средства из Резервного фонда, либо ослаблять курс рубля, чтобы получить девальвационную премию. Или же повысить эффективность государственных расходов - что наиболее логично при нормальном состоянии бюджета.

Кстати, должен напомнить: сохранение военных и социальных расходов привело к тому, что расходы РФ на образование, по сравнению с 2012 годом, сократились на 14%, а на здравоохранение - на 20%. А это чревато ухудшением человеческого капитала уже в среднесрочной перспективе.

Минфин, говоря о рисках, фактически предлагает правительству поразмышлять над путями повышения доходов. Например, через отказ от фискального моратория, или через ослабление рубля.

«СП»: - Можно ли решить проблему бюджета-2016 путем заимствований?

Это достаточно непростой путь. Внешние финансовые рынки для нас практически закрыты. В принципе, можно взять займ на 1 трлн рублей, номинированный в юанях. Но это, я считаю, эксперимент со своими собственными рисками, которые коренятся уже в финансовой системе Китая. А потому он не может быть принят как план спасения.

«СП»: - А ослабление рубля - это путь спасения?

Ослабление кажется естественным выходом из положения. Этот шаг серьезно помог бюджету в 2014 году, но мы расплатились за него повышенной инфляцией. В текущем году она может перешагнуть планку в 13%, а в следующем, естественно, будет снижаться гораздо медленнее, чем предполагалось. Поэтому любое дополнительное ослабление рубля - это разгон инфляции, а инфляция - это существенный риск для бюджета.

На практике, риски ослабления рубля наиболее неприятные и существенные для нашей экономики. Ослабление курса переходит в повышенные цены на товары и услуги, причем очень быстро - буквально за пять-шесть недель. А потом эти высокие цены держатся несколько месяцев, а то и несколько кварталов.

Если сейчас правительство решится на девальвацию, плановый показатель инфляции в 2016 году - 6,4% - не будет достигнут. А раз так - не будут расти и инвестиции в экономику РФ. Все-таки инвесторы, прежде всего, ориентируются на инфляцию, плюс немалую роль играет фактор доверия к действиям правительства и ЦБ. Если российские денежные власти говорили одно, а сделали другое - инвесторов это гарантировано отпугнет.

Кроме того, девальвация будет означать резкое удорожание импорта, и не только продовольственного или товаров народного потребления, но и «производственного». Напомню, что 62% руководителей промышленных предприятий в России либо не видят аналогов импортной продукции на российском рынке, либо считают, что имеющиеся аналоги не соответствуют критерию цена-качество. А потому эти аналоги не могут быть внедрены в существующие технологические цепочки внутри промышленности РФ.

Другими словами, ослабление рубля - наихудший из возможных способов решения бюджетных проблем. Чтобы затормозить инфляцию, ЦБ будет вынужден повысить ключевую ставку, а это станет очередным ударом по восстановлению экономики. Как результат - мы в 2016 году получим, в лучшем случае, нулевой рост ВВП.

Думаю, сейчас правительству важно не свернуть на соблазнительный путь девальвации. Надеюсь, это главный посыл анализа рисков Минфина.

К заявлению Минфина, что мы можем недополучить 1 трлн рублей в 2016 году, следует относиться критически, - уверен президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов. - Бюджет - документ крайне консервативный, и потому в нем всегда закладываются резервы в доходной части. В бюджете-2016 таких резервов, по моим оценкам, уже заложено на 500 млн рублей.

Недостающие средства можно, в крайнем случае, взять в налоговом сегменте, или же заморозить пенсионные накопления еще и на 2017 год.

Скорее, имеются «риски», что бюджет получит дополнительную прибыль в 2015 году, и довольно значительную. На мой взгляд, именно поэтому Минфин, накануне прохождения бюджета через Госдуму, пугает правительство недополучением доходов в 2016-м. Таким способом финансовое ведомство пытается укрепить свои позиции, и не позволить пустить дополнительную прибыль на текущие выплаты. Плюс, оценка рисков Минфина - еще и попытка противостоять давлению отраслевых игроков, которые пытаются добиться от правительства сокращения налоговой нагрузки.