Главная Заработная плата Статья оптимизация валютного риска в банке. Организационно-экономические аспекты оптимизации валютных рисков organizationally-economic optimization aspects of currency risks. Методы снижения валютного риска

Статья оптимизация валютного риска в банке. Организационно-экономические аспекты оптимизации валютных рисков organizationally-economic optimization aspects of currency risks. Методы снижения валютного риска

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых» (ВлГУ)

Кафедра менеджмента и маркетинга

Контрольная работа по курсу:

Управление рисками

Выполнил: ст.гр. ЗМНсд-113

Сивов И.Т.

Принял: к.э.н. доцент Омаров Т.Д.

Владимир 2015

Введение

1. Сущность и виды валютного риска

2. Механизм управления валютным риском банка

3. Методы минимизации валютного риска банка

Заключение

Список используемой литературы

Практическая часть

Введение

Высокая и непредсказуемая волатильность обменных курсов на валютном рынке, нестабильность экономической и политической среды функционирования банков обуславливают высокую сложность управления валютными рисками в России. Проблемы управления валютным риском банка, такие как определение его сущности, структуры, классификации, механизма оценки, минимизации разрабатывались в работах отечественных и зарубежных ученых. Однако, несмотря на существенные научные результаты, сущность и проблемы управления валютным риском остаются малоисследованными: не выделены его место в общей системе банковских рисков; отсутствуют комплексные разработки по его оцениванию, регулированию и контролю. Именно это и обусловило выбор темы исследования и ее актуальность.

Целью работы является изучение научных подходов и практических рекомендаций по совершенствованию методов оценки и минимизации валютного риска на примере коммерческого банка.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения в работе следующих задач:

Выяснить сущность понятия «валютный риск»;

Определить методы и соответствующий им инструментарий минимизации валютного риска;

Обосновать целесообразность использования метода трансфертного ценообразования по согласованным срокам погашения для регулирования основных форм валютного риска банка.

Объектом исследования являются закономерности и принципы управления валютным риском в современных условиях.

Предметом исследования является инструментарий управления валютным риском коммепческого банка.

В процессе исследования использовались такие общенаучные методы познания действительности, как теоретическое обобщение, сравнение и систематизация (при исследовании сущности понятия «валютный риск», определении факторов, которые его обусловливают, определении классификационных признаков валютного риска банка); сравнения (в процессе установления общих и отличительных черт методик анализа и валютного риска банка на основе общемировых рекомендаций); системного анализа (при определении элементов системы управления валютным риском банка); методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, метод группировок (для обоснования целесообразности применения метода трансфертного ценообразования).

валютный риск банк ценообразование

1. Сущность и виды валютного риска

Рассматривая понятие «валютный риск», следует отметить, что большинство ученых трактует его как вероятность финансовых потерь в результате в период между изменением курса валют в период между изменениями контракта с физическими лицами и производством и расчетов по нему. Е.А. Уткин считает, что валютные риски представляют собой вероятность получения валютных доходов или потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных операций, а также при проведении фирмой своей инвестиционной политики в другой стране. Г.В. Пикус также трактует валютный риск как «вероятность денежных потерь или недополучения прибыли субъектов валютного рынка по сравнению с запланированными показателями вследствие неблагоприятного изменения значения валютного курса».

Приводят и следующее определение валютного риска: «вероятность для банка денежных убытков или уменьшения стоимости капитала вследствие неблагоприятных изменений валютных курсов в период от приобретения до продажи позиций в валюте». Также валютный риск рассматривают как имеющийся или потенциальный риск для поступлений или капитала, который возникает вследствие неблагоприятного колебания курсов иностранных валют и цен на банковские металлы. В общем виде можно выделить три подхода к определению понятия валютного риска, как: возможности, угрозы и вероятности .

В экономической литературе выделяет следующие формы валютного риска: операционный, трансляционный и экономический.

Операционный риск связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным платежам. Этот риск может возникать при подписании соглашений на осуществление платежей или получение средств в иностранной валюте в будущем.

Трансляционный риск связан с переоценкой активов и пассивов и прибыли зарубежных филиалов в национальную валюту, а также может возникать при экспорте или импорте инвестиций. Он влияет на показатели баланса, отражающие отчет о полученных прибылях и убытках после пересчета сумм инвестиций в национальную денежную единицу. Учесть трансляционный риск можно во время составления бухгалтерской и финансовой отчетности. В отличие от операционного, трансляционный риск не связан с денежными потоками или размерами выплачиваемых сумм. Риск убытка или уменьшения прибыли возникает при составлении консолидированных отчетов транснациональных банков и их иностранных дочерних филиалов.

Экономический валютный риск связан с возможностью потери доходов по будущим контрактам через изменение общего экономического состояния как стран-партнеров, так и страны, где находится банковское учреждение. Прежде всего, он обусловлен необходимостью осуществления постоянных расчетов по экспортным и импортным операциям, интенсивность которых, в свою очередь, может зависеть от колебаний валютных курсов.

Экономическую форму валютного риска рассматривают в контексте внешнеэкономической деятельности предприятий. Поэтому в разрезе экономической формы выделяют следующие виды валютного риска:

Прямой, если предполагается уменьшение прибыли по будущим операциям вследствие снижения обменного курса валют;

Опосредованный, связанный с потерей определенной части конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей в сравнении с иностранными.

Главным фактором возникновения прямого экономического валютного риска являются будущие экспортно-импортные сделки или валютные операции. После подписания соглашения и до наступления срока уплаты по соглашению экономический валютный риск трансформируется в операционный.

Опосредованный риск характеризует возможность возникновения убытков, связанных со снижением конкурентоспособности компании в сравнении с иностранными товаропроизводителями и экспортерами в связи с изменением валютных курсов, высокой себестоимостью и относительно низкими ценами на изготовленную продукцию.

Большинство отечественных и зарубежных экономистов выделяют тривышеупомянутые формы валютного риска. Другие выделяют «конверсионные» валютные риски, которые являются рисками убытков по конкретным операциям в иностранной валюте, и «трансляционные» (бухгалтерские), которые возникают при переоценке активов и пассивов зарубежных филиалов и дочерних фирм в национальную валюту, не выделяя отдельно экономический валютный риск.

О.И. Лаврушин, считает, что валютный риск непосредственно связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности, приводит более широкий перечень форм валютных рисков, а именно: риск изменения обменного курса, риск конвертирования, коммерческие риски, риски конверсионных операций, риски форфейтирование, трансляционные и технологические риски . Согласно Базельским документам, валютный риск относится к рыночным и существует две формы валютного риска: трансляционная и трансакционная, экономическая форма валютного риска к рассмотрению не принимается.

2. Механизм управления валютным риском банка

Четко сформированная система управления является залогом эффективного управления валютным риском. Можно выделить следующие элементы системы управления валютным риском: объект, субъекты и инструменты. Объектом управления валютного риска банка является валютная позиция. К субъектам относятся все подразделения банки, которые определенным образом связаны с управлением валютным риском банка, а именно:

Наблюдательный совет банка;

Правление банка;

Служба внутреннего аудита;

Подразделение риск-менеджмента банка;

Обязательные коллегиальные органы банка;

Казначейство;

Фронт - и бэк-офисы банка .

Управление валютным риском банка можно условно разделить на стратегический, тактический и оперативный уровни. Общее собрание акционеров, как известно, является высшим органом управления банка. К компетенции общего собрания в разрезе управления валютным риском банка относится следующее:

Утверждение внутренних документов банка, регламентирующих основные принципы управления рисками банка (в том числе и валютным риском), а также принятие дополнений и изменений к ним;

Обеспечение создания организационной структуры банка, соответствующей основным принципам управления валютным риском банка;

Организация проведения проверок органами внутреннего аудита выполнения принципов управления валютным риском отдельными подразделениями и банком в целом;

Оценка эффективности управления валютным риском банка;

Контроль за деятельностью исполнительных органов банка по управлению риском .

К стратегическому уровню управлением валютного риска банка относится такой орган, как наблюдательный совет, к функциям которой относятся:

Определение основных параметров рисков, которые являются приемлемыми в текущей стратегии деятельности банка;

Согласование по представлению Правления банка лимитов валютных операций;

Выделение ресурсов на создание и поддержку эффективной, комплексной и сбалансированной системы управления валютным риском банка;

Обеспечение избежания конфликта интересов на всех уровнях системы управления рисками, в том числе и валютными.

Высшим исполнительным органом банка является правление. Данный орган также относится к стратегическому уровню управления валютным риском и уполномочен осуществлять следующие функции:

Осуществлять общее управление валютным риском банка;

Рассматривать и утверждать внутренние документы и изменения к ним, определяющих правила и процедуры управления валютным риском банка (правил, методик, регламентов и тому подобное);

Распределять полномочия и ответственность по управлению валютным риском между руководителями подразделений различных уровней, обеспечивает их необходимыми ресурсами, устанавливать порядок взаимодействия и предоставления необходимых форм отчетности;

Утверждать лимитов показателей, используемых для контроля за уровнем индивидуального и позиционного валютного риска.

Кроме вышеупомянутых к процессу стратегического управления валютным риском банка относятся обязательные к созданию в банке коллегиальные органы, такие как:

комитет по управлению активами и пассивами, кредитный комитет, тарифный комитет.

Функции комитета по управлению активами и пассивами:

Определение стратегии управления активами и пассивами;

Принятие управленческих решений по вопросам управления активами и пассивами;

Рассмотрение и утверждение методик (положений) по вопросам оценки и управления банковскими рисками;

Установления минимальной и максимальной ставок размещения и привлечения средств клиентов;

К функциям кредитного комитета в сфере управления валютным риском банка можно отнести разработку договорных методов управления валютным риском.

К основным функциям тарифного комитета относятся следующие:

Установление тарифов на валютные операции с клиентами и другими банками;

Рассмотрение прогнозов и определение направлений оптимизации тарифной политики банка;

Тактический уровень управления валютным риском банка охватывает подразделение по риск-менеджменту и службу внутреннего аудита. К функциям, которые выполняет подразделение по риск-менеджмента, относятся :

Разработка и предоставление обоснованных предложений по установлению внутрибанковских лимитов открытых валютных позиций;

Осуществление контроля за соблюдением установленных внутренне-банковских лимитов рисков банковских операций;

Выполнение расчетов и контроль за соблюдением установленных лимитов валютных позиций;

Предоставление предложений по предупреждению нарушений установленных экономических нормативов.

К тактическому уровню управления валютным риском банка нами было отнесено службу внутреннего аудита, хотя непосредственного участия в осуществлении риск-менеджмента она не принимает, однако одной из функций данного органа является оценка адекватности систем и методик управления рисками текущим потребностям банка. На оперативном уровне управления валютным риском банка можно выделить руководителей подразделений банка, работников бэк-офиса, мидл - и фронт-офиса. Полномочия руководителей структурных подразделений банка заключаются в контроле за соблюдением установленных лимитов по валютным операциям банка и ежедневном информировании исполнительного органа по риск-менеджменту об изменении показателей, используемых для мониторинга валютного риска банка.

Фронт-офис принимает риски, бэк-офис регистрирует факт принятия риска и контролирует его величину и изменение во времени. Функции фронт-офиса в процессе управление рисками заключаются в соблюдении установленных уровней допустимости рисков при проведении банковских операций. Казначейство в сфере управления валютным риском банка осуществляет регулирование валютной структуры активов и пассивов банка в соответствии с рыночной конъюнктурой и лимитов открытых валютных позиций.

Подразделения бэк-офиса осуществляют функцию непосредственного надзора за соблюдением установленных лимитов. Управление валютным риском должно осуществляться, исходя из стратегии банка по управлению рисками, политик, бизнес-процедур, цен и лимитов, определенных правлением банка и соответствующими профильными комитетами.

Для управления валютным риском банк использует внутреннюю и внешнюю информационные базы в соответствии с факторов влияния на валютный риск. К информации, которую банковское учреждение получает из внешних источников, можно отнести следующее:

Показатели, характеризующие конъюнктуру валютного рынка, ставки привлечения (размещения) средств в иностранной валюте, объемы торгов на рынке, динамика изменения курса валюты и т. п.;

Показатели макроэкономического развития - объем доходов и расходов государственного бюджета; размер бюджетного дефицита; объем эмиссии денег; денежные доходы населения; вклады населения в банках; индекс инфляции; учетная ставка и т. п.;

Показатели состояния платежного баланса - национальные уровни потребления и сбережения, инвестиций и размещение финансовых активов, состояние торгового баланса;

Показатели, характеризующие уровень инфляции - Индекс PPI, CPI, дефлятор ВВП, паритет покупательной способности, индекс Пааше.

Под внутренним нормативным обеспечением понимают нормативные документы, которые создаются в пределах банка:

Положение о политике управления рисками банка;

Положение о Комитете управления активами и пассивами;

Порядок установления и контроля лимитов по валютным операциям;

Положение о казначействе;

Положение об отделе контроля за рисками и тому подобное .

Таким образом, нами была представлена организационная структура управления валютным риском банка в разрезе уровней управления. Следует отметить, что состав организационной структуры и способ ее построения зависит от многих факторов, в том числе: объемов и сложности операций банка, экспозиции банке к риску, виды рисков, которые банк принимает на себя и прочее. Нами также было рассмотрено информационное обеспечение управления валютным риском банка, которое включает в себя информацию о макроэкономической ситуации в стране, конкурентную среду, конъюнктуру валютного рынка и прочее и нормативно-правовую базу(установленную регулятором и внутрибанковские), которая регулирует деятельность банка по управлению валютным риском.

3 . Методы м инимизации валютного риска банка

Важным этапом управления валютным риском является минимизация риска, осуществляется через управление валютной позицией банка. Существуют два типа управления валютной позицией банка: натуральные и синтетические. К натуральному типу управления валютной позицией входят инструменты регулирования валютной структуры баланса коммерческого банка, к которым относятся:

Неттинг;

Конверсионные операции;

-«Leads and Lags»;

Структурная балансировка по объемам и срокам;

Лимиты позиций;

Трансфертное ценообразование.

Неттинг позиционного валютного риска означает покрытие позиции (риска) в некоторой валюте посредством создания противоположной позиции в той же самой или в некоторой другой валюте. При этом ожидается, что обменные курсы этих валют будут двигаться таким образом, что убытки или прибыль на первую рисковую открытую валютную позицию будут покрываться прибылью (убытком) по другой валютной позиции (компенсационный риск) .

Использование конверсионных операций с целью минимизации валютного риска заключается в том, что сверхнормативный объем позиции по определенной валютой может быть уменьшен благодаря ее обмену на другую валюту, по которой объем позиции был ниже нормативной.

Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, полученной от этого же изменения по другим позициям баланса. Сущность данного метода заключается в получении максимального количества закрытых позиций.

«Leads and Lags» (опережение и отставание) - метод минимизации валютного риска банка, который заключается в манипулировании сроками осуществления расчетов, применяемое тогда, когда ожидаются резкие изменения курсов валюты цены или платежа. Применение такой тактики позволяет закрыть короткие позиции по определенным валютам к росту их рыночного курса,а длинные - к снижению курса.

Наиболее распространенными на практике формами проведения «Leads and Lags» являются следующие :

Ускорение возврата в свою страну из-за рубежа (репатриации капитала, прибыли и других денежных потоков в ожидании ревальвации национальной валюты или замедление процессов репатриации данных притоков при возможности девальвации национальной валюты;

Ускорение или замедление погашения основной суммы долга и выплаты процентов в иностранной валюте в зависимости от движения валютного курса;

Ускорение или замедление начисления и выплаты дивидендов, погашение основной суммы кредитов и процентов по ним, поступления средств в иностранной валюте в уставный фонд банка и тому подобное;

Досрочная оплата товаров (основных средств и других ТМЦ), работ и услуг при ожидаемом повышении курса валюты платежа или задержка платежей при снижении курса;

Самостоятельное определение сроков обмена иностранной валюты на национальную получателем валютных средств.

Лимитирование является еще одним из методов минимизации валютного риска. Лимиты принято разделять на две группы: внешние и внутренние. Задачей внешних лимитов является ограничение риска не поставки суммы валюты и по сути является лимитами кредитного риска, возникающего при осуществлении валютной операции. Внутренние лимиты, ограничивающие возможные потери от проведения валютных операций работниками банка. Ко внутренним лимитам относятся:

Дневной лимит открытой валютной позиции, что регулирует размер потерь по открытой позиции банка по операциям в течение дня;

Ночной лимит открытой позиции, который устанавливает максимально возможный лимит открытой позиции, что разрешается к переносу на следующую дату валютирования;

Лимит убытков - устанавливает предельный размер потерь при закрытии валютной позиции в связи с неблагоприятным движением обменного курса.

Stop-loss order - заказ на закрытие позиции, размещение которого позволяет успеть реализовать персональный лимит работника банка в случае обвального изменения курсов в периоды паники на валютных рынках.

Еще одним из методов управления валютной позицией банка является трансфертное ценообразование. Трансфертная цена - это цена на ресурсы, которые передаются внутри банка от одного центра ответственности к другому или между взаимосвязанными банками. Для управления валютным риском осуществляется дифференциация трансфертных цен в разрезе валют. Трансфертные доходы и расходы рассчитываются в разрезе выделенных валют по номиналу и в гривневом эквиваленте с учетом среднемесячных остатков активов и пассивов за определенный период. Дифференциация трансфертных цен в разрезе валют обеспечивает балансировку по срокам и суммам активов и обязательств в каждой из иностранных валют, составляющих валютную корзину банка, а следовательно, оптимизирует управление валютной позицией банка .

Традиционные приемы управление валютной позицией банка не является достаточно гибким методом минимизации валютного риска. Для осуществления изменений в структуре баланса необходимо затратить время и ресурсы. Недостатки данной группы методов устраняют методы, относящиеся к группе синтетического управление валютной позицией банка. К таким относятся деривативы: форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Форвардные сделки представляют собой сделки купли-продажи валюты с поставкой в срок, превышающий два рабочих дня со дня заключения сделки. Согласно форвардному контракту одна сторона берет на себя обязательства осуществить поставку валюты по согласованному в контракте курсу на определенную дату, а другая сторона обязуется принять эту поставку и выплатить соответствующую сумму средств в другой валюте. Сумма и продолжительность контракта не стандартизированы и определяются по договоренности сторон.

Фьючерсные сделки - контракты на покупку или продажу в стандартизированной суммы иностранной валюты по согласованному курсу на конкретную дату в будущем. Валютный курс фиксируется в момент заключения сделки. Фьючерсы заключаются и перепродаются на биржевом рынке, что повышает их надежность и уровень страхования валютных рисков.

Валютные опционы - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, которое уплачивается продавцу. Валютный опцион защищает владельца от неблагоприятных колебаний валютных курсов, если же валютный курс изменился в благоприятном направлении, владелец опциона имеет возможность отказаться от его исполнения и обменять валюту не пользуясь опционом .

Своп - сделка связанная с покупкой или продажей валюты на условиях фиксированного курса с одновременным заключением обратной сделки. При заключении валютных своп-контрактов сроки расчетов, как правило, не сохраняются. Банки используют своп-контракты для страхования рисков валютных операций, а также в операциях с другими валютными ценностями, совершение которых может привести к появлению краткосрочной валютной позиции.

Таким образом, можем выделить преимущества и недостатки инструментов хеджирования валютного риска. Основными преимуществами использования деривативов для банка являются:

Гибкость и оперативность - большое количество разновидностей деривативов позволяет субъектам рынка удовлетворять любые требования в любое время;

Быстрое реагирование на изменение размеров открытых позиций. Открытую балансовую позицию можно быстро «перекрыть» полярной к ней внебалансовых позицией и тем самым уменьшить размер потенциальных потерь от изменений валютных курсов;

Однако использование деривативов содержит определенные ограничения и недостатки, которые необходимо учитывать:

Необходимость функционирования ликвидного срочного рынка - данный рынок позволит осуществлять операции с производными инструментами в любых объемах и в любое время.

Чрезмерная стандартизация - возникает при использовании отдельных видов деривативов (фьючерсы), вызывает недостаточную гибкость в проведении операций хеджирования.

Следовательно, методы минимизации валютного риска банка можно разделить на две группы: те, что базируются на натуральном управлении валютной позицией и те, основой которых является синтетическое управления валютной позицией. К первой группе методов нами отнесены: неттинг; конверсионные операции; структурное балансирование с объемами и сроками; лимиты позиций. Данные методы являются простыми и доступными в применении, однако они являются достаточно затратными для банка, а также не дают возможности быстро реагировать на изменение внешней среды. К группе методов синтетического управление валютной позицией банка относят деривативы, основными преимуществами использования которых является скорость реагирования на изменения внешней среды и гибкость в отношении управления валютной позицией банка, однако отсутствие активного рынка срочных производных инструментов и определенные законодательные ограничения значительно сужают возможности их применения.

Практическая часть

Методы минимизации валютного риска на примере ВТБ-24

Группа ВТБ -- это банк ВТБ, его дочерние (доля ВТБ -- более 50% голосующих акций/долей) кредитные и финансовые организации. Дочерние кредитные организации (банки) осуществляют банковские операции. Дочерние финансовые организации предоставляют услуги на рынке ценных бумаг, услуги по страхованию или иные услуги финансового характера. Управляющие компании пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов, лизинговые компании и иные организации осуществляют операции на рынке финансовых услуг. Вместе дочерние банки и финансовые организации называются компаниями группы ВТБ.

Группа ВТБ обладает уникальной для российских банков международной сетью, которая насчитывает более 30 банков и финансовых компаний более чем в 20 странах мира. ВТБ предоставляет своим клиентам комплексное обслуживание в странах СНГ, Европы, Азии и Африки. На российском банковском рынке группа ВТБ занимает второе место по всем основным показателям .

Группа ВТБ управляет валютным риском на основе принятых Управляющим комитетом Группы внутренних нормативных документов, обеспечивая соответствие между активами и обязательствами в разрезе валют и поддерживая открытую валютную позицию (ОВП) каждого из банков Группы в рамках установленных ограничений, в том числе внутренних лимитов, а также нормативных лимитов ОВП, устанавливаемых регулятором, методов стресс-тестирования и синтетических методов. Количественная оценка риска осуществляется с использованием метода VaR, позволяющего оценить максимальное вероятное (с заданным доверительным интервалом) негативное влияние на финансовый результат изменений стоимости валютных позиций. VaR-оценка проводится методом исторического моделирования с историческим периодом 2 года, временным горизонтом 10 торговых дней и доверительным интервалом 99 % .

Основными методами минимизации валютных риссков ВТБ-24 являются стресс-тестирвание и синтетические методы, такие как трансфертное ценообразование. Рассмотрим их более детально.

В последнее время большой популярностью в ВТБ пользуется методов стресс-тестирования, которое позволяет оценить размер потерь банка по отдельным позициям за наступления шоковых событий. Основными методами стресс-тестирования ВТБ-банка является сценарное стресс-тестирования и стресс-тестирования чувствительности.

Сценарий стресс-тестирования - это модель возможного развития событий под влиянием различных факторов риска. Сценарии стресс-тестирования должны охватывать все предпосылки, возникновение которых может нанести серьезных ударов по финансовой стабильности банка. Эффективность сценарного анализа зависит от профессионализма и подготовки экспертов. Экспертные предположения и суждения являются неформализованными, однако, очень весомыми составляющими сценария. В связи с многогранностью и сложностью экономических процессов, специалисты ВТБ вынуждены оперировать общими закономерностями и тенденциями с учетом исторических взаимосвязей и опираться на собственные наблюдения и опыт.

Стресс-тестирование чувствительности заключается в исследовании влияния на деятельность ВТБ-банка одного или нескольких взаимосвязанных факторов риска. В случае использования этого подхода стресс-тестирования осуществляется оценка влияния мгновенного изменения одного фактора риска, тогда как другие базовые условия остаются неизменными. Несмотря на то, что указанному методу не хватает исторического и экономического содержания, что в свою очередь может ограничивать его полезность для принятия стратегических решений, тестирование чувствительности является крайне важным методом проведения оперативного стресс-тестирование, результаты которого трудно переоценить во время подготовки определенных мероприятий по уменьшению уровня риска .

Эффективность управления валютным риском непосредственно влияет на конкурентоспособность на стабильное развитие банка. Минимизация валютного риска является ключевым пунктом в валютном менеджменте, объектом которого является валютная позиция банка.

На сегодняшний день использование банками синтетических методов управление валютной позицией ограничен не только законодательно, но препятствием для этого является недостаточная развитость рынков производных инструментов. Поэтому актуальным является поиск эффективных методов управления валютной позицией среди доступных. Такими являются методы натурального управление валютной позицией, одним из которых является трансфертное ценообразование.

Рассмотрим применение централизованного подхода к управлению валютным риском на основе построения системы трансфертного ценообразования на примере ВТБ-24. В составе казначейства банка создан отдел управления позицией, который будет осуществлять покупку всех ресурсов, привлеченных центрами финансовой ответственности с последующей их продажей для проведения всех активных операций по определенным трансфертным ценам. Таким образом, отдел управления позицией берет на себя валютный, процентный риск, риск ликвидности и риск выполнения норм обязательного резервирования средств на корреспондентском счете в ЦБРФ и, используя трансфертное ценообразование, проводит управление указанными рисками.

Ключевым моментом построения системы трансфертного ценообразованием, обеспечивающим ее действенность, является установление адекватного уровня трансфертных ставок. Отечественные реалии функционирования денежного рынка свидетельствуют о сложности определения рыночного ориентира для трансфертного ценообразования и подтверждают необходимость разработки специфической, адаптированной к российскому рынку системы установления трансфертных цен.

В ВТБ-24 все привлеченные ликвидные ресурсы приобретаются отделом управления позицией по трансфертною цене BID для конкретного вида финансового инструмента (депозита, сберегательного сертификата и тому подобное). Трансфертная цена для разных видов этих инструментов отличаться в зависимости от их срока («меняющиеся», «стабильные», «бессрочные») и валюты (USD, EUR, агрегат, «другие валюты»).

Изменяющимися обязательствами считаются средства, значительная часть которых может быть изъята из банка в любое время. К ним относятся средства до востребования юридических и физических лиц, средства на корреспондентских счетах других банков, сберегательные и срочные счета в части, не принадлежащей к неснижаемым остаткам, кредиторская задолженность и транзитные счета .

Специфика «меняющихся» ресурсов обусловливает использование как базы для расчета их трансфертной цены BID средней ставки котировок казначейства на привлечение внутрибанковских ресурсов овернайт, которая сложилась в предыдущем относительно отчетного месяца периоде. В свою очередь, котировки казначейства зависят от колебания цен на межбанковском рынке ресурсов.

Стабильными ВТБ-24 считает средства, вероятность досрочного изъятия которых минимальна. К данной группе относятся вышеперечисленные источники в части неснижаемых остатков (то есть, за вычетом резервов под нестабильную часть), депозитные сертификаты, недепозитные источники с фиксированными сроками погашения, средства от продажи ценных бумаг. В структуре «стабильных» ресурсов выделяют группы ресурсов по срокам (до 1 месяца, от 1 до 2 месяцев и др.). Базой для расчета трансфертной цены BID в таком случае целесообразно использовать средневзвешенные в целом за банком предельные ставки привлечения ресурсов соответствующего типа (в зависимости от срочности, валюты. инструмента привлечения), которые отражают относительную стоимость различных фондов и позволяют определить дорогие и дешевые источники финансирования. Использование единой трансфертной цены на покупку ресурсов определенного типа дает возможность учесть определенные региональные особенности привлечения средств, что должно привести к снижению расходов по привлечению ресурсов в целом по банку. Необходимо отметить, что такая система действует при условии предоставления возможности центрам финансовой ответственности в определенных пределах изменять ставки по привлечению ресурсов. Такие пределы, в зависимости от целей и задач ВТБ-24 на ближайшую перспективу, устанавливает комитет по управлению активами и пассивами.

Важным источником информации, необходимым для эффективного функционирования системы трансфертного ценообразования в банке являются данные управленческого учета. Таким образом, использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском, на примере ВТБ-банка позволяет:

Оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в одном структурном подразделении банка-отделе управления позицией;

Управлять на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения;

Повысить устойчивость банка в период кризисов;

Снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков;

Повысить рентабельность бизнеса в целом.

Повышению эффективности управления валютным риском способствует:

Дифференциация трансфертных ставок за счет использования стимулирующей и дестимулирующей маржи, служит экономическим методом направления работы центров ответственности в необходимом направлении;

Учет в оплате труда работников уровня трансфертных результатов центров финансовой ответственности, что способствует повышению производительности их деятельности.

Таким образом, использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском ВТБ-24 позволяет оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в отделе управления валютной позицией банка. С помощью данного метода осуществляется управление на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения. Трансфертное ценообразование позволяет повысить устойчивость банка в период кризисов, снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков, повысить рентабельность бизнеса в целом. Использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском позволяет оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в отделе управления валютной позицией банка. С помощью данного метода осуществляется управление на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения. Трансфертное ценообразование позволяет повысить устойчивость банка в период кризисов, снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков, повысить рентабельность бизнеса в целом.

Заключение

На основании анализа и систематизации определено, что валютный риск - это внутренний относительно банковского учреждения, финансовый относительно объекта воздействия и ценовой согласно источнику возникновения риск, выражающийся в вероятности того, что неблагоприятные колебания курсов иностранных валют влияют на реальную стоимость открытых валютных позиций банка.

Определено, что сложность управления валютным риском связана со значительным количеством факторов, которые его обусловливают. С целью комплексной идентификации факторов валютного риска предложено выделять: внешние, не поддающиеся контролю банка, внутренние - те, что банк может контролировать. Неуправляемые факторы влияния на валютный риск, в свою очередь, целесообразно разделить на краткосрочные и долгосрочные, управляемые - на количественные и качественные.

Типологию валютного риска банка определяют путем выделения следующих его признаков: по формам; по видам: по степени обоснованности принимаемого валютного риска, по степени системности, в соответствии с размером риска, адекватность времени принятия решений: предупредительный, текущий и запоздалый, в зависимости от количества лиц, принимающих решения относительно управления валютным риском, по характеру действия, в зависимости от уровня риска.

Исследование валютного риска выявило, что управление им имеет ключевое значение для эффективной работы банка, поскольку валютная позиция банка осуществляет значительное влияние на финансовые результаты учреждения.

Определено, что минимизация валютного риска предусматривает обоснование и реализацию управленческих решений, обеспечивающих удержание валютного риска на уровне установленных критериев с обеспечением взаимосвязи с минимальным уровнем необходимой доходности и объему собственного капитала банка.

Инструментами минимизации валютного риска являются следующие методы управления валютной позиции банка: неттинг, конверсионные операции, структурное балансирование с объемами и сроками, лимиты позиций, трансфертное ценообразование, деривативы. Выбор инструментов регулирования валютной позиции риска определяется общей стратегией банка в отношении рисков, что, в свою очередь, зависит от суммарного размера потенциальных убытков, с одной стороны, и финансовых возможностей банка, с другой.

C писок использованной литературы

1. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика. - 2012. - 289 с.

2. Деньги, кредит, банки: учебник / коллектив авторов; под ред. О.И.Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2014. - 418 с.

3. Думная Н.Н., Николаева И.П. Современная экономическая наука: учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2012.

4. Красавина Л. Н. Обновление научной школы международных валютных, кредитных, финансовых отношений в контексте глобальных вызовов // Деньги и кредит. - 2014. - № 7. - С. 27-34.

5. Макроэкономика: учебник для магистров / Н. М. Розанова. -- М. : Издательство Юрайт, 2014. -- 813 с. -- Серия: Магистр.

7. Щегорцов В. Мировой финансовый тотализатор. В 2 томах. Т. 1. Поле чудес или Мировая финансовая система / В. Щегорцов, В. Таран, О. Особенков, М. Щегорцов. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2011. - 1272 с.

8. Щегорцов В. Мировой финансовый тотализатор. В 2 томах. Том 2. Недремлющее око или Мировой финансовый контроль / В. Щегорцов, В. Таран, О. Особенков, М. Щегорцов. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2011. - 728 с.

9. Хандруев А. Базель III отобьет аппетит к риску // Прямые инвестиции. - 2014. - № 11(127). - С. 65-73.

10. Официальный сайт ВТБ-24. URL: http://www.vtb.ru/ (дата обращения: 09.10.2015).

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Основы валютного регулирования и валютного контроля. Роль уполномоченного банка в системе валютного регулирования и валютного контроля. Методические основы организации работы валютного отдела банка с точки зрения требований валютного контроля.

дипломная работа , добавлен 15.08.2005

Сущность и виды банковских рисков, их классификация и методы расчётов. Организация работы коммерческого банка по управлению рисками. Определение суммы ущерба. Управление риском несбалансированной ликвидности и риском потери доходности коммерческого банка.

курсовая работа , добавлен 20.08.2011

Общая характеристика валютных операций. Классификация валютных рисков, случаи их возникновения и проявления. Основные методы управления трансляционными валютными рисками и способы снижения их уровней. Схема валютного свопа при посредничестве банка.

реферат , добавлен 12.04.2009

Анализ и оценка риска активных операций коммерческого банка с использованием VaR-модели на примере ВТБ 24 (ПАО). Рекомендации по управлению активами коммерческого банка. Подходы и направления совершенствования системы управления кредитным риском банка.

дипломная работа , добавлен 01.01.2017

Сущность финансового риска, его виды и главные причины возникновения, классификация и типы, подходы и методы оценки. Характеристика исследуемого коммерческого банка, анализ и разработка мероприятий по преодолению финансового риска, их эффективность.

дипломная работа , добавлен 18.04.2016

Понятие банковских рисков и их виды. Управление рисками коммерческого банка в современных условиях. Инструменты снижения кредитного риска банка. Формирования резерва по категориям качества ссуд. Характеристика коммерческого банка, его кредитного портфеля.

курсовая работа , добавлен 01.05.2012

Определение и типы валютного риска. Риск и валютные операции. Этапы и методы управления валютными рисками, методы его снижения. Методы страхования от валютных рисков. Стратегии, позволяющие минимизировать валютные риски. Реинвойсинговые центры.

курсовая работа , добавлен 23.11.2010

Сущность, виды, факторы и методы оценки процентного риска. Анализ уровня процентных рисков в банковской деятельности Республики Беларусь. Связь между доходностью операций банка и его риском. Совершенствование управления рисками в банковской сфере.

курсовая работа , добавлен 07.11.2015

Сущность кредитного риска и факторы его определяющие. Последовательность этапов процесса управления кредитным риском. Методы определения кредитоспособности заемщика. Управление риском кредитного портфеля. Уровень ликвидности кредитного портфеля.

курсовая работа , добавлен 07.04.2012

Сущность, роль, классификация кредитных рисков коммерческого банка. Место и роль кредитного риска при управлении кредитным портфелем коммерческого банка. Анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности коммерческого банка "БТА-Казань".

1 Анализ подходов к определению и оценке валютного риска.

1.1 Построение классификации рисков. Основные виды рисков.

1.2 Определение и виды валютного риска.

1.3 Оценка валютного риска.

2 Методология оценки и управления валютным риском.

2.1 Сущность и специфика управления валютным риском.

2.2 Инструменты и методы управления валютным риском (зарубежный и российский опыт).

2.3 Государственные механизмы регулирования и управления валютным риском.

3 Совершенствование механизмов оценки и оптимизации валютного риска.

3.1 Совершенствование механизмов регулирования валютного риска Банком России.

3.2 Способы оптимизации управления валютным риском в коммерческом банке.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Валютный риск: методы оценки и оптимизации»

Вы можете быть свободным. Жить и работать в любом уголке земного шара. Быть независимым от повседневных передряг и неподотчетным начальству. Это - жизнь преуспевающего биржевика». Такими словами начинает свой бестселлер «Как играть и выигрывать на бирже» Александр Элдер - профессиональный биржевик и эксперт по техническому анализу.

Уже несколько веков подряд не смолкают бури финансовых операций, поглощающие участников денежного мира, иногда вместе с их капиталом. Колоссальным возможностям, громадным доходам и столь же огромным рискам биржевых операций посвящены не только экономические работы, но и литературные произведения таких классиков, как Теодор Драйзер - «Трилогия желания» («Финансист», «Титан» и «Стоик»), Эмиль Золя - «Деньги».

Сегодня 24 часа в сутки по планете витает огромный финансовый вихрь, способный превратить в обломки экономику любой страны. Тысячи участников мирового финансового рынка, связанные между собой передовыми информационными системами, направляют свой собственный и привлечённый капитал туда, где он может принести наибольший доход. Наблюдается реальная конкуренция между финансово-банковским и промышленным капиталом за возможности его более прибыльного использования. Высокая прибыльность фиктивных форм приложения капитала по сравнению с его предпринимательскими формами играет сегодня всё более важную роль. Особенно наглядным это становится при анализе спекулятивных форм перелива капитала.

Построение в России рыночных механизмов управления экономическими процессами и развитие банковской системы России в последние годы сформировали потребность в повышении устойчивости банковской системы и предотвращении в будущем негативных явлений, подобных кризису 1998 г. Ключевым элементом инфраструктуры в любой экономике является банковская система, бурное развитие которой в России осуществлялось на фоне радикального реформирования всей сферы денежного обращения. При этом обнаружилось существенное несоответствие технологических и управленческих возможностей как Банка России, так и коммерческих банков потребностям экономических субъектов в качественных банковских услугах, которое, несмотря на все произошедшие за последнее десятилетие положительные сдвиги, не ликвидировано до сих пор.

Банковские операции по своей природе подразумевают принятие на себя широкого набора рисков. И, несмотря на это, коммерческие банки и вся банковская система в целом призвана олицетворять надёжность и безопасность. Очевидна необходимость разработки и внедрения приемлемых и проверенных методов формализации и оценки данных рисков, выявление значимых критериев, а также разработка и внедрение чётко отлаженной системы принятия решений, базирующейся на полученных данных и приводящей к эффективному результату. Из этого следует, что одной из фундаментальных ролей банков в экономике стало принятие на себя рисков, мониторинг и операции по снижению рисков, а точнее говоря, трансформация рисков.

В современной экономике для банковской индустрии показатель эффективности выполнения вышеназванных задач стал важным фактором конкурентного преимущества отдельного банка. Категория «риск» рассматривается банками в основном как негативный фактор развития, несмотря на то, что есть и положительные черты существования банковских рисков, которые дают импульс развитию, как банковского бизнеса, так и всей экономики.

Следует учитывать такие последние тенденции и явления в экономической жизни России, как присвоение инвестиционного рейтинга ведущими мировыми рейтинговыми агентствами; стремление России в ВТО и как следствие либерализация рынков капитала и постепенное введение конвертируемости рубля; развитие инструментария валютного рынка России и совершенствование нормативного регулирования финансовых рынков со стороны таких мегарегуляторов, как ФСФР и ЦБ РФ, - всё это серьёзным образом движет вперёд развитие науки по управлению рисками в России.

Выделяя валютный риск как самостоятельную форму риска, следует отметить, что этапы перехода нашей страны в рыночную экономику изобилуют примерами, когда из-за неуправляемого валютного риска одни банки потеряли свой собственный капитал и прекратили своё существование, а другие напротив приумножили капитал и достойно выдержали это испытание. Ярким примером этого явился банковский кризис 1998 года, когда одной из основных причин случившегося было наличие неуправляемого валютного риска. Причём следует отметить, что во многом неуправляемость валютным риском была обусловлена как несовершенством системы риск-менеджмента в коммерческих банках, так и несовершенством системы контроля и лимитирования валютного риска в банковской системе со стороны ЦБ РФ.

Отсюда повышенный интерес как со стороны учёных, так и банковских специалистов, к оценке валютного риска и поиску надёжных путей его оптимизации. Необходимость указанного связана ещё и с активным развитием валютного рынка страны и постоянным увеличением объёмов валютных операций коммерческих банков. Так, за период с 1998 г. по 2005 г. активы российских коммерческих банков в иностранной валюте возросли почти в 11 раз, пассивы - в 12 раз, операции населения с наличной валютой с 2001 г. по 2005 г. увеличились в 4 раза, за это же время средние объёмы конверсионных сделок на ММВБ выросли примерно в 20 раз.

Валютные операции для коммерческих банков остаются довольно привлекательными для целей расширения круга своих операций и услуг и увеличения численности клиентуры, поскольку остаются высокодоходными и комплементарными по отношению ко многим другим банковским продуктам. Указанное положительно отражается на конечных результатах деятельности банка и его имидже.

Наличие банковской конкуренции и развитие современного рынка банковских услуг заставляет банки расширять перечень осуществляемых валютных операций, что, в свою очередь, несёт с собой дополнительный валютный риск. Отсюда важность чёткого понимания банками сущности рисковой ситуации, умения владеть методами её оптимизации в рамках выбранной стратегии развития на валютном рынке. Успешная реализация указанного в банковской деятельности требует глубокой теоретической проработки многих вопросов, начиная с выяснения сущности риска как такового, так и валютного риска, содержания рисковой ситуации и её качества, определения экономических основ механизма управления валютным риском. Эти вопросы в настоящее время активно прорабатываются органами, регулирующими финансовые рынки, - ФСФР и ЦБ РФ - и являются предметом интенсивных исследований учёных России.

Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования обусловлена: во-первых, слабой разработанностью теоретических основ, связанных с сущностью валютного риска, его видами и оценкой; во-вторых, отсутствием комплексного механизма по управлению и контролю за валютным риском в банковской сфере; в-третьих, необходимостью определения путей оптимизации валютного риска в деятельности коммерческих банков.

Степень разработанности, теоретическая и практическая база исследования

Вопросы, связанные с исследованием сущности валютного риска, его оценки и путей оптимизации в научной литературе разработаны, как мы отметили выше, недостаточно. Отсутствуют работы, освещающие сущность рисковой ситуации при возникновении валютного риска. Нет единого общепринятого определения понятий «риск» и «валютный риск». Недостаточно внимания уделено вопросам совершенствования управления валютным риском в банковской деятельности. Исследование отдельных проблем возникновения, оценки и управления валютным риском содержится в некоторых диссертационных работах, среди которых диссертации Гусейнова Э.Р., Мошиашвили М.М., Привезенцева А.Э., Фадеевой Е.Н. Вопросы банковского риска, в том числе и валютного риска, рассмотрены в работах А.В. Аникина,

Г.Н. Белоглазовой, М.З. Бора, А.Н. Бурениной, M.J1. Бухтина, Н.И. Валенцевой, В.В. Иванова, О.А. Кандинской, В.В. Ковалёва, Г.Г. Коробовой, J1.H. Красавиной, Л.П. Кроливецкой, В.А. Купчинского, О.И.Лаврушина, А.Г. Наговицина, И.Д. Мамоновой, A.IO. Симановского, М.А.Сухова, Шмырёвой А.И. и ряда других авторов.

Методологической основой работы является диалектический метод и системный подход. Предлагаемые положения обосновываются с принципов диалектической логики. Управление валютным риском со стороны коммерческого банка рассматривается как система.

Теоретическую базу диссертационного исследования составили законодательные и нормативные акты РФ и Банка России; монографии, диссертационные исследования, статьи в экономической периодике («Деньги и кредит», «Банковское дело», «Бизнес и банки»).

Информационной базой послужили статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, Банка России, Главного управления Банка России по Хабаровскому краю, коммерческих банков Хабаровского края, вторичная информация периодической печати.

Актуальность и недостаточная научная разработанность вопросов сущности и управления валютным риском в банковской деятельности определили выбор темы, цели и задачи диссертационного исследования.

Объектом исследования является система управления рисками коммерческого банка.

Предметом исследования выступают методы оценки и оптимизации валютного риска в процессе его управления коммерческим банком.

Цели и задачи диссертационного исследования

Целью диссертационной работы является проведении углублённого исследования сущности валютного риска в банковской деятельности, обобщение отечественного и зарубежного опыта управления валютным риском, поиск путей оценки и методик оптимизации валютного риска в деятельности коммерческих банков.

Для решения поставленной цели потребовалось решить следующие теоретические и практические задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру: раскрыть сущность понятия риска и определить его виды; провести классификацию рисков в банковской деятельности; определить место валютного риска в общей системе банковских рисков; дать определение понятию валютного риска и определить его виды; провести классификацию факторов валютного риска; определить основные инструменты и методы по оценке и управлению валютным риском; провести анализ российской и зарубежной банковской практики по осуществлению оценки и управлению валютным риском; показать роль Банка России в управлении и контроле за валютным риском в банковской системе на современном этапе; предложить наиболее важные направления оптимизации валютного риска в коммерческом банке.

Научная новизна

Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем: на основе исследования теоретических основ понятий «риск» и «рисковая ситуация» дано определение валютного риска как возможности изменения курсов валют с течением времени; раскрыта сущность управления валютным риском как действий при осуществлении валютных операций, направленных на максимизацию прибыли и минимизацию возможного убытка; выделены этапы управления валютным риском: идентификация валютного риска; анализ валютного риска; классификация операций по оценке рискованности; разработка и осуществление мероприятий по достижению оптимального результата от управления валютным риском; контроль за валютным риском; мониторинг валютного риска; оценка результатов воздействия валютного риска. указаны недостатки в инструкции ЦБ РФ по определению лимитов открытой валютной позиции (ОВП), вводимой в действие с 19.02.2006 г. В новой методике в расчёт ОВП банка впервые включена позиция по аккредитивам. Предложено усовершенствование методики путём введения классификации отзывных аккредитивов по группам риска на основе профессионального суждения банка и присвоения каждой группе риска определённого коэффициента взвешивания. При этом мотивированная оценка отзывного аккредитива может базироваться на информации о неисполнении (задержке исполнения) контрагентом банка своих обязательств, в том числе не имеющих непосредственного отношения к условиям данного аккредитива. По аккредитивам с минимальной группой риска (то есть 1-й) коэффициент взвешивания принимается равным 0; обоснована целесообразность дифференцированного подхода Банка России к коммерческим банкам в процессе осуществления контроля за соблюдением лимитов ОВГ1. Для реализации указанного подхода на практике предлагается разделение коммерческих банков на группы на основе следующих критериев: размер и структура собственных средств (капитала); срок и опыт работы на валютном рынке; состав осуществляемых валютных операций; организация управления рисками в коммерческом банке, наличие отдела по управлению рисками. для оптимизации и управления валютным риском предложена методика оценки и контроля валютного риска. Методика базируется на анализе разрывов между активами и пассивами банка по срокам по отдельно взятым валютам. Валютный риск возникает при наличии дисбаланса между активами и пассивами, номинированными в одной валюте, в рамках одного срока востребования/погашения. Предложенная методика существенно отличается от действующей и вновь принимаемой методики ЦБ РФ по контролю за лимитами ОВП, где для оценки валютного риска в расчёт берётся лишь совокупный разрыв между активами и пассивами банка без учёта их срочности. Предложения автора могут быть использованы специалистами коммерческого банка и органами надзора Банка России при анализе, как риска по отдельно взятой валюте, так и совокупного валютного портфеля коммерческого банка; предложена двухфакторная модель оценки валютного риска на основе влияния динамики валютного курса по отдельно взятой валюте и размера ОВП на размер нереализованной курсовой разницы, являющейся количественной оценкой валютного риска для банка; в целях совершенствования оценки состояния валютного рынка региона, а также принятия своевременных мер по оптимизации валютного риска предложено создание межбанковского аналитического центра на основе сотрудничества коммерческих банков и территориального управления Банка России.

Теоретическая п практическая значимость

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что выполненное исследование содержит решение задачи по совершенствованию управления валютным риском и поиску методов его оценки и оптимизации в банковской деятельности, имеющей важное экономическое значение. Основные идеи диссертации, её выводы и рекомендации формулируются с учётом возможностей их реализации в банковской деятельности. Закономерным итогом такого подхода является возможность практического применения большинства рекомендаций, которые были даны в ходе исследования проблем управления валютным риском.

Теоретические положения и практические результаты диссертационного исследования могут быть использованы в дальнейшей разработке рассматриваемых проблем, а также в учебном процессе при изучении курсов «Банковский менеджмент», «Банковские риски», «Валютный дилинг», «Деньги, кредит, банки», «Международные валютно-кредитные отношения», «Международная инвестиционная деятельность».

Практическую значимость имеют конкретные рекомендации, направленные на совершенствование управления валютным риском в коммерческих банках. Предложенные этапы управления валютным риском могут быть использованы коммерческими банками в организации процесса управления валютным риском. Предложенная модель дифференцированного подхода Банка России к коммерческим банкам в процессе осуществления контроля за валютными операциями и решения вопроса о распределении лимитов открытой валютной позиции может быть использована Банком России в процессе осуществления банковского надзора. Разработанная базовая методика оценки и контроля валютного риска может быть использована для оперативного управления валютным риском в коммерческом банке, а также органами надзора Банка России при анализе как отдельного валютного риска, так и совокупного валютного портфеля коммерческого банка. Предложение по созданию межбанковского аналитического центра особенно актуально для Хабаровского края и Дальневосточного региона как территорий, наиболее удалённых от центра России и основных тенденций российского валютного рынка, и как следствие, вынужденных заниматься валютными операциями на основе собственных прогнозов динамики валютного рынка и оценок валютного риска. Предложенная двухфакторная модель оценки валютного риска позволяет достаточно просто и наглядно выявить и дать количественную оценку валютного риска на основе данных баланса кредитной организации и динамики валютного курса.

Апробация

Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на ежегодных конференциях профессорско-преподавательского состава в Хабаровской государственной академии экономики и права (2003 - 2005 гг.).

Наиболее существенные положения и результаты исследования опубликованы в четырёх научных работах общим объёмом 1 п.л.

Ряд положений, содержащихся в диссертации и высказанных в опубликованных работах, внедрены в практику работы филиала ОАО «Внешторгбанк» в г. Хабаровске, используются в учебном процессе на кафедре мировой экономики и внешнеэкономических связей Хабаровской государственной академии экономики и права.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Сумин, Андрей Юрьевич

Заключение

На основе проведённого диссертационного исследования валютного риска в банковской деятельности и методов оценки и оптимизации этим риском нами сделаны следующие выводы и рекомендации.

1. Установлено, что в экономической литературе отсутствует единая позиция относительно определения сущности понятий «риск» и «рисковая ситуация». Проведённое исследование сущности риска показало, что его отличает не односторонний, а комплексный характер, исходом которого может быть отрицательный, положительный и неизменный результат. Основываясь на выбранной теоретической позиции, даётся следующее определение риска: риск - неопределённое условие будущего результата.

2. В работе предложены следующие этапы управления валютным риском, которые рекомендуется использовать для формализации процедуры по управлению валютным риском в деятельности банка: идентификация валютного риска, анализ валютного риска, классификация операций по оценке рискованности; разработка и осуществление мероприятий по достижению оптимального результата от управления валютным риском; контроль за валютным риском, мониторинг валютного риска, оценка результатов воздействия валютного риска.

Предложенные этапы универсальны, и их можно с успехом использовать применительно к любым видам риска. Рекомендуется использовать данные этапы при построении процедуры управления рисками в коммерческом банке.

3. На основе исследования теоретических основ, связанных с понятием «риск» и «рисковая ситуация», обосновано определение валютного риска как возможности изменения курсов валют с течением времени. Данное исследование позволило сделать вывод о том, что кроме возможного убытка, валютный риск несёт с собой и возможность получения прибыли. При этом определены три возможных результата от воздействия валютного риска: получение убытка; получение прибыли; получение неизменного результата.

На основе данного вывода формируется дальнейшее направление диссертационного исследования.

Систематизируя виды валютного риска, в работе предложено деление всех видов валютного риска на два типа: открытый; закрытый.

Открытый валютный риск - включает валюты, по которым банк имеет открытую валютную позицию, то есть несбалансированные активы и пассивы в иностранной валюте и несёт фактический валютный риск.

Закрытый валютный риск - включает валюты, по которым банк не имеет в настоящее время валютой позиции (или позиции в иностранных валютах сбалансированы) и не несёт фактического валютного риска.

Данное разделение, несёт удобство при систематизации и анализе валютных рисков для экспертов, менеджеров банков и других участников валютных операций.

4. Анализ факторов влияющих на формирование качества валютного риска позволил выделить следующие их группы: образующие факторы; факторы, влияющие на образующие: факторы государственного регулирования; структурные факторы; факторы экономического дисбаланса: факторы кризисного проявления экономики; политические факторы; психологические факторы.

5. На основе проведённого исследования, в работе даётся следующее определение процессу управления валютным риском. Это - действия при осуществлении валютных операций, направленные на максимизацию прибыли и минимизацию возможных убытков.

На основе данного подхода, выделяется структура управления валютным риском, включающая в себя операции хеджирования (ограничения убытка) и спекулятивные операции, целью которых является получение максимальной прибыли. Именно качественно взвешенная взаимосвязь между данными операциями (методами) формируют полный комплекс действий по управлению валютным риском банка в целом.

Методы управления валютным риском имеют, как хеджевый, так и спекулятивный характер. Применение большинства методов на практике уже апробировано, но имеет индивидуальную особенность в каждом случае применения.

В диссертации анализируются следующие методы управления валютным риском, достаточно широко освещённые в зарубежной литературе и пока лишь в ограниченном количестве применяемые в российской практике: форвардные, фьючерсные, опционные сделки; сделки «своп»; сделки «лидз энд лэнгз»; защитные оговорки; стратегия инвестиций и займов; управление на денежном рынке; перекрёстное страхование; валютная диверсификация; сделки «мэтчинг»; механизм установления лимитов открытой валютной позиции.

Главный эффект, получаемый от срочных финансовых инструментов -

разделить и перераспределить валютные риски между различными агентами рынка капиталов.

Анализ практики управления валютным риском на банковском рынке Хабаровского края показал, что банки, в большинстве своём, не используют в своей деятельности вышеизложенный набор методов управления, хотя наиболее распространённые уже нашли своё применение. Среди них преобладают такие методы, как: валютные форварды, валютные опционы, валютные свопы, операции на денежном рынке и другие методы, преследующие своей целью: соблюдение нормативов по лимитам ОВП, установленных Центральным банком РФ; хеджирование; спекуляцию.

6. Уточнено место Банка России при управлении валютным риском.

Основные функции Банка России, как проводника валютной политики всей страны заключаются в следующем: осуществлять контроль за валютным риском в банковской системе; проводить операции на денежном рынке РФ, направленные на регулирование курсов валют и основных показателей внутреннего денежного рынка (инфляции, денежных агрегатов и др.); издавать нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерезидентами; определять сферу и порядок обращения в стране иностранной валюты и ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте; проводить все виды валютных операций; устанавливать правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, и правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами в валюте РФ; устанавливать общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям па осуществление валютных операций и выдавать соответствующие валютные лицензии; готовить и публиковать статистику валютных операций РФ по принятым международным стандартам.

Проведён анализ состояния банковской системы России в период кризиса 1998 г. и действий в этой ситуации Центрального банка. Отмечено, что основной причиной банковского кризиса стал значительный объём неуправляемого валютного риска в коммерческих банках. Во многом неуправляемость валютного риска бывает вызвана наличием скрытого риска в банковской системе, когда реально существующий риск для соблюдения нормативов распределяется между аффилированными предприятиями, либо скрывается за счёт заключения фиктивных сделок. Во многом эти недостатки связаны с системой стандартов российского бухгалтерского учёта, когда формальные признаки превалируют над экономическим смыслом операции. Составление отчётности по международным стандартам финансовой отчётности позволит выявить слабые места и избежать фальсификации данных на этапах анализа, контроля и мониторинга валютного риска.

Предложено усовершенствование существующей методики ЦБ РФ по оценке и контролю за валютным риском в банках в двух аспектах.

Во-первых, рекомендовано применить авторскую методику по оценке и контролю валютного риска, базирующуюся на анализе не дисбаланса в совокупных активах и пассивах банка, номинированных в иностранной валюте, а па анализе разрывов между активами и пассивами, номинированными в иностранной валюте с учётом их срочности.

Во-вторых, предложено в новой методике ЦБ РФ, вступающей в силу 19.02.2006 изменить подход к расчёту валютной позиции по отзывным аккредитивам. Необходимо в расчёт валютной позиции по аккредитивам включать отзывные аккредитивы с учётом коэффициентов взвешивания, определяемых на основе групп риска, которые в свою очередь детерминируются на основе мотивированного суждения специалистов байка.

Предложенные автором рекомендации весьма актуальны в свете развития и усложнения российского рынка банковских услуг по валютным, документарным операциям и международным расчётам. Предложенные направления в совершенствовании оценки и контроля валютного риска могут быть применены как органами государственного регулирования, так и риск-менеджерами банка.

7. В целях повышения роли ЦБ РФ в управлении валютным риском доказана целесообразность дифференцированного подхода к коммерческим банкам в процессе осуществления контроля за валютными операциями. При этом обоснована возможность установления соответствующих лимитов, ограничивающих величину открытой валютной позиции для каждой группы банков.

Выделив группу коммерческих банков по качественным признакам (уровень управления валютным риском внутри банка) и обеспечив возможность полноценно развиваться (расширив рамки валютных операций), остальные банки будут заинтересованы войти в число лидеров, совершенствуя при этом собственную политику управления риском.

В качестве основных оценочных критериев предлагаются: размер и структура собственных средств (капитала); срок и опыт работы на валютном рынке; состав осуществляемых валютных операций; организация управления рисками в коммерческом банке, наличие отдела по управлению рисками.

Деление банков позволит оптимально распределить размер валютного риска для его дальнейшего управления, ибо основные лимиты ОВП окажутся сконцентрированными в группе банков наиболее высокой рейтинговой группы, где качество управления валютным риском находится па высоком уровне. Такой подход обеспечит возможность эффективного развития банков с учётом их возможностей и потенциала управления. Он обеспечит более достоверную отчётность, предоставляемую в надзорный орган, что, в свою очередь, улучшит анализ качества валютной позиции в целом по банковской системе.

8. В диссертации предложена двухфакторная модель оценки валютного риска. Данная модель отражает развитие рисковой ситуации во времени и основывается на влиянии размера ОВП банка и динамики валютного курса на размер нереализованной курсовой разницы (переоценки). Переоценка является количественной характеристикой влияния валютного риска на деятельность банка. Модель может быть использована в разрезе анализа ОВП по отдельным валютам, с последующим сведением частных результатов в итоговые показатели динамики переоценки по всем валютам, находящим на балансе банка.

9. В работе показана необходимость координации деятельности региональных коммерческих банков при управлении валютным риском. Предложено создание регионального межбанковского аналитического центра на основе сотрудничества специалистов коммерческих банков и территориального управления Банка России. Участники данного объединения будут иметь возможность на профессиональном уровне анализировать состояние валютного рынка, а также изменения нормативной базы.

По нашему мнению, создание и активное участие в межбанковском центре создаст в банковской системе дополнительный позитивный фактор объединения общего опыта управления валютным риском всех коммерческих банков. В рамках данного межбанковского центра могут функционировать различные группы по управлению другими банковскими рисками, а также решению общих банковских вопросов.

Таковы возможные пути оценки и оптимизации валютного риска в банковской деятельности, предлагаемые в работе. Предлагаемые рекомендации по совершенствованию механизма управления валютным риском в банковской сфере не являются единственными и абсолютно бесспорными. Поскольку исследование в определённых в диссертации теоретических границах проводится впервые, то в данном диссертационном исследовании решалась задача определения основы такой сложной проблемы, как оценка и оптимизация валютного риска в банковской деятельности. Последующие исследования позволят выявить новые подходы и пути оценки и оптимизации исключительно важной для практики деятельности коммерческих банков проблемы управления валютным риском.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сумин, Андрей Юрьевич, 2006 год

1. Федеральный закон от 26.04.95 № 65-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

2. Федеральный закон от 03.02.96 № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности».

3. Закон Российской Федерации от 10.12.2003 №173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле».

4. Указ Президента РФ от 15.11.91 № 213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РФ».

5. Указ Президента РФ от 16.07.98 № 851 «О неотложных мерах по обеспечению финансовой стабилизации в стране».

6. Заявление Правительства Российской Федерации и ЦБ РФ о Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года. № 983П-П13 05.04.2005.Г.

7. Заявление Правительства РФ, ЦБ РФ от 17.08.98 «Об изменении курсовой политики».

8. Заявление Правительства РФ, ЦБ РФ от 10.11.97 «О политике валютного курса».

9. Инструкция Банка России от 22.05. 96 №41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации» (с доп. и изменениями).

10. Инструкция Банка России от 15.07.2005 № 124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчёта и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями».

11. Письмо Банка России от 28.02.2005 № 35-Т «О методических рекомендациях по анализу финансовой отчётности, составленной кредитными организациями в соответствии с МСФО».

12. Письмо Банка России от 28.02.97 № 419 «О мерах по усилениюнадзора за деятельностью кредитных организаций».

13. Положение Банка России от 24.09.1999г. № 89 «О порядке расчёта кредитными организациями размера рыночных рисков».

14. Положение Банка России «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» № 232-П от 09.07.2003 г.

15. Положение Банка России «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» № 254-П, от 26.03.2004 г.

16. Положение ЦБ РФ № 509 от 28.08.97 «Об организации внутреннего контроля в банках». Приложение 2 «Рекомендации по организации внутреннего контроля за рисками банковской деятельности».

17. Приказ Банка России от 20.05.96 № 02-168 «О порядке установления официального обменного курса рубля Центрального банка РФ».

18. Указания ЦБ РФ №510 от 29.08.97 «О порядке организации внутреннего контроля в кредитных организациях-участниках финансовых рынков»

19. Базовые принципы эффективного надзора за банковской деятельностью. Консультативное письмо Базельского комитета по банковскому регулированию. Базель, сентябрь 1997.

20. Бюллетень Банковской статистики. № 12, 2001 -2005 гг.

21. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 год // Вестник Банка России. 1997. № 82.

22. Анализ деятельности коммерческих банков, М. : Вече, 1994.

23. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов. М. : ИСТ-СЕРВИС, 1994.

24. Алпатов С.Б. Валютный рынок: принципы функционирования и роль центрального банка в его регулировании (на примере стран Западной Европы). М. : ЦБ РФ, 1996.

25. Альгин А.П. Грани экономического риска. М. : Знание, 1991.

26. Амелин Н.Э., Соколов С.Н. Актуальные вопросы лимитной политикибанка // Банковское дело. 2000. № 5.

27. Аникин А.В. Защита банковских вкладчиков. Российские проблемы в свете мирового опыта. М. : Дело, 1997.

28. Антипова О.Н. Международные стандарты банковского надзора. М. : Центр подготовки персонала Банка России, 1997.

29. Антипова О.Н. Регулирование рыночных рисков // Банковское дело. 1998. №3.

30. Антропов Д. Валютная политика - элемент экономической безопасности // Обозреватель. 2002. № 7 - 8.

31. Арисов И.И., Власов С.Н., Рожков Ю.В. Управление ликвидностью многофилиального коммерческого банка. Хабаровск: РИЦХГАЭП, 2003.

32. Астахов А.В. Системный подход к управлению рисками крупных коммерческих банков // Деньги и кредит. 1998. № 1.

33. Ачкасов И.А. Типы валютных операций и другие виды сделок на международных денежных рынках. М. : Консалтбанкир, 1995.

34. Базельский комитет по банковскому надзору: Сборник документов и материалов. М. : Центр подготовки персонала Банка России, 1997.

35. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М. : Финансы и статистика, 1996.

36. Балабанов И.Т. Валютные операции. М. : Финансы и статистика,1994.

37. Баландин К.Ю. Управление корреспондентскими счетами коммерческого банка. Использование международного опыта: диссертация канд. экон. паук. СПбГУ, 2000.

38. Банки в системе международных экономических отношений / Сборник статей: под ред. В.К. Поспелова, В.Е. Донцова. М. : ФА, 1997.

39. Банки и банковские операции / под ред. Е.Ф. Жукова. М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

40. Банки на развивающихся рынках: в 2-х тт. / Кр. Дж. Балтроп, Д. МакНортон: пер. с англ. М. : Финансы и статистика, 1994.

41. Банковский портфель 1 / отв. ред. Ю.И. Коробов и др. М. :1. СОИМНТЭК, 1994.

42. Банковская система России. Настольная книга банкира: В 3-х т. М. : ДеКа, 1995.

43. Банковская энциклопедия / под ред. С.И. Лукаш, Л.А. Малютиной. Днепропетровск: Баланс-Аудит, 1994.

44. Банковское дело / под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М. : Финансы и статистика, 1995.

45. Банковское дело / под ред. Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. СПб. : Питер, 2002.

46. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина. М. : Банковский и биржевой научно-консультативный центр, 1992.

47. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина. Ф. : Финансы и статистика, 1998.

48. Банковское дело и финансирование инвестиций. Т. 2 / под ред. Н. Брука. Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1998.

49. Банковское дело: Стратегическое руководство / под ред. Платонова, Хиггинса. М. : Изд-во АО «Консалтбанкир», 1998.

50. Банк. Партнёр в бизнесе. М. : ПРИОР, 1994.

51. Банковские риски на денежном рынке: из опыта работы // Финансовая газета. 1997. № 23.

52. Баранов Т.М., Волков Ю.Ю. Лимиты открытой валютной позиции и их роль в системе банковского и валютного регулирования // Банкир. 1998. № 8.

53. Беляков А.В. Банковские риски. Проблемы учёта, управления и регулирования. М. : БДЦ-Пресс, 2004.

54. Большой экономический словарь / под ред. Азрилияна А.Н. 4-е изд. доп. и перераб. М.: Институт новой экономики, 1999.

55. Бор М.З., Пятенко В.В. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование. М.: ИКЦ«ДИС», 1997.

56. Бор М.З., Пятенко В.В. Стратегическое управление банковской деятельностью. М. : ПРИОР, 1995.

57. Бор М.З. Стратегическое управление банковской деятельностью. М. : Финансы и статистика, 2000.

58. Бразгалин А.В., Бертник В.Р., Головкин А.Н. Валютный контроль на предприятии: Анализ типичных ошибок при совершении валютных операций. М. : «Аналитика-Пресс», 1997.

59. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / под ред. М.Х. Лапидуса. М. : Финансы и статистика, 1996.

60. Бункина М.К. Основы валютных отношений: учебное пособие. М. : Финансы и статистика, 1998.

61. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. М. : Инфра-М,1996.

62. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: учебник / под общ. ред. В.М. Крашенинникова. М. : ЗАО «Издательство «Экономика»», 2003.

63. Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. И.Н. Платоновой. М.: БЕК, 1996.

64. Валютный портфель (Книга финансиста. Книга коммерсанта. Книга банкира) / Отв. ред. Платонова Е.Д., Рубин Ю.В. М. : «СОМИТЭК», 1995.

65. Валовая Т.Д. Валютный курс и его колебания. М. : Финстатинформ,1995.

66. Валварен К.Д. Управление рисками коммерческого банка: учебное пособие. М. : Институт Экономического развития Мирового банка. Отдел финансов, 1995.

67. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1996.

68. Василишен Э.Н. Регулирование деятельности коммерческого банка. М. : «Финстатинформ», 1995.

69. Васильева В.А. Проблемы развития банковской системы // Деньги и кредит. 1999. № 5.

70. Васютович А., Сотпикова Ю. Рыночный риск: измерение иуправление//Банковские технологии. 1998. № 1.

71. Вводный курс по экономической теории: учебник для лицеев / под ред. Г.П. Журавлёвой. М. : ИНФА-М, 1997.

72. Власова М.И. Валютное регулирование и валютный контроль (зарубежный и российский опыт). М. : ЦБ РФ, 1998.

73. Волошин И.В. Оценка банковских рисков: новые подходы. М. : Эльга, 2004.

74. Врагова Н.К., Рожков Ю.В. Валютное регулирование приграничной торговли. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2005.

75. Гаджиев Ф.Р. Управление валютными рисками // Деньги и кредит. 1999. №9.

76. Гамза В.А. Методологические основы системной классификации банковских рисков // Банковское дело. 2001. № 6.

77. Геращенко В.В. Актуальные проблемы банковской системы в 1999 году // Деньги и кредит. 1999. № 1.

78. Глобализация мирового хозяйства и проблемы российской экономики / Сб. статей под ред. В.К. Поспелова, С.В. Барсуковой. М. : Нефтяник, 1998.

79. Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталёв Б.Б., Яровенко С.М. Риски в современном бизнесе. М. : Алане, 2000.

80. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2002.

81. Грицаенко В.В., Рожков Ю.В. Управление финансовыми потоками коммерческих банков. Хабаровск: Интелл, 1998.

82. Грум Дж. Банковские риски - это реальность // Вестник АРБ. №11.2002.

83. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М. : Финансы и статистика, 1998.

84. Де Ковни Ш., Таккн К. Стратегия хеджирования: пер. с англ. М. : Инфра-М, 1996.

85. Деньги, кредит, банки / под ред. О.И. Лаврушина. М. : Финансы и статистика. 1998.

86. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.:ЮНИТИ.2000.

87. Дёшина С.М. Совершенствование риск-менеджмента в современных коммерческих банках. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. СПб, 2002.

88. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с анг. В. Лукашевича и др.; под общей ред. В. Лукашевича. М. : Инфра-М, 1996.

89. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы //Деньги и кредит. 1997. № 6.

90. Евро и структура банковских рисков // Бизнес и банки. 1998. № 15.

91. Егоров В. А. Риск в инвестиционной деятельности банка. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. М., 2004.

92. Екушев А. Деловое пространство и банковские риски // Банковские технологии. 1998. № 2.

93. Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право: учебное пособие. М.: Форум, ИНФРА-М, 1998.

94. Зражевский В.В. Принципы управления рыночными рисками в коммерческом банке. Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитной организации» (http://www.bankclub.ru).

95. Иванов В.В., Фаррахов И., Есенин С., Костин П. Оценка деятельности и финансовой устойчивости и финансовой устойчивости кредитных организаций. Методическое пособие к семинару-практикуму. М. : Институт компьютерных технологий, 2002.

96. Ивасенко А.Г. Банковские риски: Учебное пособие. М. : «Вузовская книга». 1998.

97. Кабушкин С.И. Управление банковским кредитным риском. М. :2004.

98. Камынкина М.Г. Клиринговые и расчётные палаты: опыт организации и функционирования в развитых странах. М. : Центр подготовки персонала Банка России, 1995.

99. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М. Изд-во АО «Консалтбанкир», 2000.

100. Карулин С. Как уйти от риска // РЦБ. 1998. № 7.

101. Князев И. А. Некоторые текущие и перспективные вопросы политики Банка России в области регулирования валютного рынка (Причины валютного кризиса в августе 1998 г. и возможные пути его преодоления) // Деньги и кредит. 1999. № 1.

102. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. перераб. и доп. М. : Финансы и статистика, 1999.

103. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. М. : Финансы и статистика, 1996.

104. Коновалов С.Ф. Об оптимизации состава показателей, характеризующих банковские риски // Деньги и кредит. 1997. № 8.

105. Коробова Г.Г. Банковские риски: учебное пособие. Саратов: Издательский центр Саратовской государственной экономической академии,1996.

106. Коробов Ю.И. Практика банковской конкуренции. Саратов: Издательский центр Саратовской государственной экономической академии,1997.

107. Коротков П.А. Опыт и проблемы управления рисками в кредитных организациях // Деньги и кредит. 1997. № 7.

108. Кох Т.У. Управление банком (пер. с англ.): в 6 ч. Уфа: Общ-во «Спектр», 1993.

109. Красавина J1.H. Международные валютно-кредитные отношения. М.: Финансы и статистика, 2005.

110. Кривочкин Д.Л. Проблема анализа банковских рисков внеравновесных ситуациях // Банковские услуги. 2001. № 10.

111. Кудряшова Ю.О. Оценка рисков как часть системы организации внутреннего контроля в банках // Банковские услуги. 1998. № 6.

112. Кузнецов В. Измерение финансовых рисков // Банковские технологии. 1997.№9.

113. Купчинский В.А., Улинич А.С. Система управления ресурсами банков. М.: Экзамен, 2000.

114. Курс предпринимательства; Учебник для вузов/ Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандера. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 288 с.

115. Лаврушин И.О. Банковское дело. М. : Росто, 1992.

116. Лакшина О.А. Центральный банк и межбанковский валютный рынок // Деньги и кредит. 1997- № 4.

117. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1996.

118. Ларионова И.В. Методы управления рисками кредитной организации и способы их ограничения // Бизнес и банки. 2000. № 40.

119. Литвак Б.И. Управленческие решения. М. : ЭКМОС, 1998.

120. Львов B.C., Иванов В.В. Анализ финансового состояния коммерческих банков. М. : Новости, ИКТ, 1996.

122. Масленников Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом

123. Ф банке: фундаментальный анализ. М. : Перспектива, 1996.

124. Масленников Ю.С. Технология и организация работы банка: теория и практика. М. : Дека, 1998.

125. Масленников Ю.С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основе моделирования его баланса и идентификации традиционных банковских рисков //Банковское дело.1998.№ 2.

126. Маслеченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Книга вторая. М. : Перспектива, 1996.

127. Материалы семинара «Проблемы формирования лимитной политики коммерческого банка» 22 марта 2000 года. М. : Диалог-МГУ, 2000.

128. Макконел К.Р., Брю C.JI. «Экономикс» в 2-х книгах. М. : « Республика», 1992.

129. Медведь А.А. Страновой риск в системе международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. СПб., 2001.

131. Мельников В.Н. Система валютного регулирования и валютного контроля в России - этапы развития и перспективы // Деньги и кредит. 2000. № 1.

133. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. JI.H. Красавиной. М. : Финансы и статистика, 1994.

134. Международная торговля валютой: межбанковские операции на рынках развитых стран, виды сделок, методы расчётов / под ред. А.Д. Голубовича. М. : АО «Арго», 1993.

135. Мур Алек, Хиариден Кейт. Руководство по безопасности бизнеса: практическое пособие по управлению рисками: пер. с англ. М. : Филинъ, 1998.

136. Муэрс Р. Эффективное управление. М. : Финпресс, 1998.

137. Надзор, инспектирование и аудит коммерческих банков России; сборник статей. Ч. 1 / сост. JI.A. Познякова. М. : Центр подготовки персонала банка России, 1996.

138. Наговицин А.Г., Иванов В.В. Валютный курс. Факторы. Динамика. Прогнозирование. М. : ИНФРА-М, 1995.

139. Наговицин А.Г. Валютная политика. М. : «Экзамен», 2000.

140. Наговицин А.Г. Валютная политика России: проблемы и перспективы // Деловой мир. 1998. № 177.

141. Настольная книга валютного дилера. М. : Верба, 1992.

142. Наумова JI.H. Ишутин Р.В. Формирование валютного рынка в России. СПб. : Изд-во Санкт-Петербург университета экономики и финансов,1996.

143. Носкова И.Я., Максимова JI.M. «Международные экономические отношения». М. : Экономик-пресс, 1997.

144. Нидеккер Г.Л., Суслов С.М., Стратонников И.В. Анализ эффективности валютно-обменных операций банка. М. : РДЛ, 1995.

145. Ньюстром Дж. У. Деловые игры и современный бизнес. М. : Бином,1997.

146. Овчаров А.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело. 1998. № 1.

147. Основы международных валютно-обменных и кредитных отношений / под ред. В.В. Круглова. М. : Инфра-М., 1998.

148. Останин В.А. Коммерческие банки на рынке услуг: учебное пособие. Владивосток: Изд-во ДВГУ, 2002.

149. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М. : Финансы и статистика, 1996.

150. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. М. : Финансы и статистика, 1998.

151. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М. : Инфра-М, 1994.

152. Петров А.В., Зарипов И.А. Финансовые риски: оценка и методы управления // Расчёты и операционная работа в коммерческом банке. 2001. №11.

153. Печалова М.Ю. Организация риск-менеджмента в коммерческом банке // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 1.

154. Пигилова Т.А. Из практики банковского надзора // Деньги и кредит. 1997. №2.

155. Пискулов Д.10. Теория и практика валютного дилинга. М. :1. ИНФРА-М. 1995.

156. Питер С. Роуз. Банковский менеджмент. М. : «Дело ЛТД», 1995.

157. Познякова Л.А. Основные платёжные системы России, стран Западной Европы, США и Японии: Для повышения квалификации и проф. переподготовки персонала Банка России, 1998.

158. Поморина М.А. Управление рисками как составная часть процесса управления активами банка // Банковское дело. 1998. № 3.

159. Пономарёва Н.А. Формирование системы лимитов банка для работы на денежном рынке // Банковское дело. 1998. № 9.

160. Порох Л. Корпоративный риск менеджмент, интегрированное управление рисками. Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитной организации. М., 2001.

161. Практикум по биржевым играм и финансовой деятельности западных банков / под ред. А.А. Кузнецова. М.: МП «Фоском», 1992.

162. Привезенцев А.Э. Валютный риск в банковской деятельности и управление им. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. Саратов: СГСЭУ, 2001.

163. Принципы управления рисками процентных ставок // Бизнес и банки. 1998. № 17.

164. Пустовалова Т. А. Теория и практика управления рисками коммерческого банка: диссертация канд. экон. наук. СПб. : СПбГУ, 1999.

165. Рассказов Е.Л. Управления свободными ресурсами банка. М. : Финансы и статистика, 1996.

167. Региональные особенности проявления банковских рисков //Деньги и кредит. 1997. № 6.

168. Риски в современном бизнесе. М. : Изд-во «Алане», 1994.

169. Риски в банковской практике: вопрос-ответ// Открытый урок. 1999. Вып. 1.

170. Рогов М.А. Риск-менеджмент. М. : Финансы и статистика, 2001.

171. Роль страхования и управления рисками банков. Природа банковских рисковю. Мировая статистика //Финансовый бизнес. 1997.№ 5.

172. Российская банковская энциклопедия / под ред. О.И. Лаврушина. М.: ЭТА, 1995.

173. Россия в цифрах: краткий статистический сборник / Госкомстат России. М.: Финансы и статистика, 2000.

174. Роуз Питер С. Банковский менеджмент: пер. с англ. со 2-го изд. М. : «Дело ДТД»,1995.

175. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М. : ИНФРА- М, 1996.

176. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: пер. с англ. М.: Интра-М, 1996.

177. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М. : Финансы и статистика, 1996.

178. Рынок ценных бумаг: учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1996.

179. Сафонов B.C. Валютный дилинг, или как можно зарабатывать деньги честно и самостоятельно (Практическое пособие для начинающих). Изд. 2-е, исправл. М. : Изд-во АО «Консалтбанкир, 2000.

180. Сафонов B.C. Об управлении рисками в валютных дилинговых операциях. Бухгалтерский учёт в кредитных организациях. 1998. № 8.

181. Симановскнй АЛО., Сухов М.И. Проблемы и перспективы банковского надзора // Бизнес и банки. 1996. № 45 46.

182. Синки Дж. Ф. (мл.) Управление финансами в коммерческих банках: пер. с англ. // под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М. : Каталлакси, 1994.

183. Севрук В.Т. Банковские риски. М. : «Дело», 1995.

184. Севрук В. Валютные риски и способы оптимизации их уровня // Бизнес и банки. 1997. №5.

185. Селюминов А.Г. Особенности построения системы рискменеджмента в коммерческом банке. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. СПб, 2003.

186. Семенков Д.А. Риск-менеджмент в коммерческом банке: его роль и значимость // Банковские услуги. № 4. 2000.

187. Симановский АЛО. Регулирование валютного риска: открытая валютная позиция // Деньги и кредит. 1997. № 2.

188. Синки Дж. Управление финансами в коммерческом банке. М. : Catallaxy, 1994.

189. Смыслов Д.В. Международные валютно-финансовые отношения в России: проблемы переходного периода России. М. : АН-Институт мировой экономики и международных отношений, 1994.

190. Советский Энциклопедический Словарь / под ред. A.M. Прохорова. М. : «Советская энциклопедия», 1985.

191. Современный Экономический Словарь / под ред. Райзберг В.А. М. : Инфра-М, 1999.

192. Соколинская Н.С. Экономический риск в деятельности коммерческого банка. М. : Общество «Знание» РФ, 1991.

193. Соколинская П.Э. Валютные риски и методы их регулирования // Банковское дело, 1997, №9.

194. Сорос Дж. Алхимия финансов. М. : Инфра-М, 1996.

195. Современная экономика / под ред. Мамедова О.Ю. РД. : Феникс,1996.

196. Степанов Ю.А. Опыт организации работы ЦБ в зарубежных странах // Вопросы экономики. 1995. № 10.

197. Спицин И.О., Спицин Я.О. Маркетинг в банке. Тернополь: АО «Тарнекс», Писпайп, 1993.

198. Сталин В., Львов С. Банковские слияния: риски, проблемы, решения // Банковское дело. 1998. № 6.

199. Суреп Л. Валютные операции. Основы теории и практики: пер. с нем. М. : Дело, 1998.

200. Толковый словарь рыночной экономики. М. : Глория, 1993.

201. Толковый словарь экономических терминов «Это - бизнес». Киев, «Альтерпрес», 1996.

202. Управление кредитным риском в коммерческом банке: сборник статей. М.: Центр подготовки персонала Банка России, 1996.

203. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М. : ИПЦ «Вазар-Ферро», 1994.

204. Уткин Э.А. Финансовое управление. М. : ЭКМОС, 1997.

205. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М. : Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во «ЭКМОС», 1998.

206. Ушаков В.А. Денежно-кредитная и валютная политика Канады: принципы и инструменты // Деньги и кредит. 1997. № 3.

207. Финансовый менеджмент / под ред. акад. Г.Б. Поляка. М. : Финансы. ЮНИТИ. 1997.

208. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Перспектива, 1997.

209. Фисенко А.И. Финансово-экономические расчёты по кредитам и внешнеторговым контрактам: учебное пособие. Владивосток: ДВГУ, 1998.

210. Фролов Н. Комплексный риск-менеджмент в банке // Банковское обозрение. № 3 (57). 2004.

211. Халилова М.Х., Селюминов А.Г. Система риск-менеджмента в коммерческом банке. СПб. : Инфо-да, 2003.

212. Харатян А. О понятии и видах валютных операций // Законодательство и экономика. 1999. № 9.

213. Хлестова И.О. Валютные операции и российское законодательство: Практическое пособие в вопросах и ответах. М. : БЕК, 1997.

214. Хованов Н.В. Математические модели риска и неопределённости. СПбГУ, 1998.

215. Хохлов Н.В. Управление риском. М. : Юнити-Дана, 2004.

216. Челноков В.А. Букварь кредитования. М. : Антидор, 1996.

217. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М. : Финансы и статистика, 1998.

218. Черкасов В.Е., Плотицина J1.A. Банковские операции: маркетинг, анализ, расчёт. М.: Метаинформ, 1995.

219. Шаймухаметов А. А., Макарова Г.Л. Вопросы устойчивости региональной банковской системы // Деньги и кредит. 1997. № 2.

220. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1995.

221. Шмелёв В.В. Коллективные валюты - от счётных единиц к международным деньгам. М. : Финансы и статистика, 1990.

222. Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие для вузов. СПб: Питер, 2002.

223. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / под ред. В.М. Гранатурова. М. : Дело и Сервис, 1999.

224. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. М. : Альпина Паблишер, 2003.

225. Carter J.M. Commercial Bank Liquidity Management. Discretionary Reserve Behavior and Allocation of Credit. New York & London: Garland Publishing Inc., 1992.

226. Cooper R., Ross T.W. Bank Runs: Liquidity Cost and Investment Distortions. -Journal of Monetary Economics, 1998, Vol. 41, p. 27-38.

227. Faring T.A. Asset-Liability Management for Saving Institutions. Chicago: Institute of Financial Education, 1989.

228. Garber P.M., Weisbrod S.R. The Economics of Banking Liquidity and Money/- Lexington, VA: Health & Co., 1992.

229. Glavin W.M. Asset/Liability Management: A Handbook for Commercial Banks Rolling Meadows. Bank Administration Institute, 1982.

230. Houston К R. Asset & Liability Managements Practical Approach. -Atlanta: Trust Company of Georgia, 1983.

231. Динамика курса USD/RUR (руб/долл)см см со со ■Ч" 5Г ю ю юо о о о о о о о о оо о о о о о о о о о осм см см см см см см см см см смт- г» ч- т-о о о о о о о о о о cjт т т- Т- т- 1- т- т- 1- Т-о о о о о о о о о о о

232. Динамика курса EUR/RUR (руб/евро)1 www.cbr.ru0707.2003 07.09.20030711.20030701.2004 07.03.2004 07.05.2004 07.07.2004 07.09.20040711.20040701.2005 07.03.2005 07.05.2005 07.07.2005 07.09.20050711.20050701.20061. СП о о1. Ьз1. S X ш3 sтз о шW

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.

Деятельность любого коммерческого банка сопряжена с принятием на себе различных рисков. В общем случае под риском понимается вероятностная неопределѐнность, сопряженная с несением потенциальных потерь вследствие отклонения фактических результатов от их предварительной количественной и качественной оценки. Одним из рисков, требующих непрерывного контроля, является валютный риск.

Валютный риск - риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах.31

Существует несколько различных методов управления валютным риском, основным из них является установление лимитов на проведение валютных операций. Лимиты могут быть установлены на операции с государством или отдельным контрагентом, на инструментарий (ограничения по используемым валютам и инструментам), на максимальный размер открытой валютной позиции или убытка. С целью ограничения валютного риска банками устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных позиций:

· Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20 процентов от собственных средств (капитала) банка.

· Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10 процентов от собственных средств (капитала) банка.

Банки, имеющие филиалы, и банки с широкой сетью подразделений самостоятельно осуществляют контроль за размерами (лимитами) открытых валютных позиций посредством установления сублимитов на открытые валютные позиции головных офисов и филиалов. Сублимиты могут быть установлены как в процентном отношении от величины собственных средств (капитала) банка, так и в абсолютном выражении. Распределение сублимитов между филиалами кредитных организаций осуществляется головными офисами кредитных организаций.32

На практике установление лимитов валютного риска сочетаются с методами снижения валютного риска, к которым традиционно относятся:

· «matching» - взаимный зачет покупки-продажи валюты по активу и пассиву;

· «netting» - сокращение валютных сделок посредством их укрупнения;

· различные методы анализа и прогнозирования изменения курсов валют и их динамики;

· хеджирование потерь - открытие позиций на одном рынке (равной позиции на другом рынке) с целью покрытия потенциальных потерь вследствие неблагоприятного изменения цен на актив, по которому открыта позиция. Также хеджирование упрощает прогнозирование денежных потоков, поскольку позволяет заранее зафиксировать обменный курс.

Основными инструментами хеджирования валютных рисков выступают:

· поставочный форвард - сделка покупки/продажи одной валюты за другую) в определенный момент времени в будущем по курсу, согласованному в момент заключения сделки;

· расчетный форвард (NDF) - аналог поставочного форварда с тем отличием, что в дату исполнения данного контракта расчеты между сторонами сделки происходят только в размере курсовой разницы;

· опцион – производный финансовый инструмент, дающий его держателю право на покупку одной иностранной валюты за другую иностранную валюта по заранее определенному курсу в определенный момент времени;

· фьючерсные контракты на доллар США и евро за российские рубли на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) - стандартизированные форвардные контракты, являющиеся инструментами без поставки (расчетными);

Одним из самых эффективных инструментом контроля уровня валютного риска является прогнозирование, которое заключается в моделировании наиболее вероятных сценариев развития, что позволяет своевременно принять комплекс мер для неприятия на себя излишних рисков. Рассмотрим различные экономико- математические методы построения моделей прогнозирования уровня валютного риска.

Расчет ожидаемых потерь. Финансовые потери оцениваются на основе функционально-стоимостного анализа факторов риска и рассчитанного агрегированного показателя кредитного риска. Величина ожидаемых потерь EL рассчитывается по формуле:

Где w - вес j-го валютного риска;
ВР - показатель валютного риска j-й фактора риска;

C - затраты (прямые и косвенные издержки банка на валютную операцию); j - процентный, или комиссионный, доход по валютной операции.

31 Банка России от 23.06.2004 N 70-Т "О типичных банковских рисках"

32 гл. 2, Инструкция Банка России от 15.07.2005 N 124-И (ред. от 28.04.2012) "Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями" {КонсультантПлюс}

Прогноз необходимой суммы капитала под валютный риск. Резерв капитала под валютные риски (РКВР) в целом по банку рассчитывается по формуле:

где суммирование по индексу i проводится для всех валютных операций банка. Расчетной базой резерва капитала может служить размер капитала против валютного риска, который определяется по формуле:

BPCi = yl ´ ELi ,

где yl - коэффициент непредвиденных потерь;

ELi - ожидаемые потери по анализируемым факторам валютного риска i;

ELi = BPi ´Ci .

В качестве альтернативы можно применять модель ValueatRisk (VaR).

Расчет суммы требования при использовании универсального метода происходит по следующей формуле: E* = max {0, },

где E* - сумма требования после снижения валютного риска; E - текущая сумма требования;

He - коррекция требования (haircut);

C - текущая стоимость гарантии (по гарантийным валютным операциям); Hc - коррекция гарантии;

Hfx - поправка гарантии на валютную разницу между стоимостью гарантии и требованием на основе рыночных колебаний стоимости и колебаний обменного курса.

Таким образом, сущность основных методов управления валютным риском сводится к тому, чтобы компенсировать убытки от неблагоприятного изменения цен (за счет параллельных сделок с производными финансовыми инструментами) и исключить принятие на себя излишних валютных рисков.

Список литературы

1. Инструкция Банка России от 15.07.2005 N 124-И (ред. от 28.04.2012) "Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями"

2. Приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10-13/пз-н "Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов"

3. Банка России от 23.06.2004 N 70-Т "О типичных банковских рисках"

4. Нагь П.М. Базель-2 для управляющих банками: основные характеристики и последствия внедрения для Центральной и Восточной Европы // Банковское дело. 2006. N 3. С. 8 - 17.

5. Статья: Стандарт оценки эффективности системы управления валютными рисками в кредитной организации (Соколинская Н.Э.) ("Аудиторские ведомости", 2015, N 2) {КонсультантПлюс}

1. Общая характеристика валютных операций

2. Классификация валютных рисков

3. Методы управления трансляционными валютными рисками

1. Общая ха рактеристика валютных операций

Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов.

Валютный, или курсовой риск -- это вероятность того, что изменения курсов иностранных валют (доллара, фунтов стерлингов, франка, йены и т. д.) приводят к появлению у банка убытков вследствие изменения рыночной стоимости его активов и пассивов.

В 1970-80-х годах наблюдались гораздо более резкие колебания обменных курсов валют и процентных ставок, чем в предыдущие периоды. После краха Бреттон-Вудской валютной системы в начале 1970-х годов, которая была заменена системой плавающих валютных курсов, стали появляться первые попытки управления валютным риском. Амплитуда колебаний валютных курсов в 1980-х годах увеличилась. Другим серьезным ударом по экономике в этот период был рост процентных ставок. Вместе взятые: плавающий валютный курс и изменяющиеся процентные ставки привели экономистов и банкиров к более тщательному анализу по управлению валютного риска.

Важно установить наличие валютного риска при сделке и выяснить, как этот риск может быть покрыт. Валютная ставка может изменяться как в пользу продавца, так и в пользу покупателя, и это нельзя игнорировать.

События на внешних валютных рынках по-прежнему подтверждают тезис о невозможности дать точный прогноз движения валютных курсов.

Среди них различают операционный, трансляционный и экономический риски.

2. Классификация валютных рисков

Операционный валютный риск можно определить как возможность возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения обменного курса и воздействия его на ожидаемые доходы от продажи продукции. В частности, если иностранный инвестор вкладывает средства в строительство объектов газовой промышленности в России с целью продажи газа или продуктов его переработки российским потребителям, то он недополучит прибыль в результате снижения курса российской валюты по отношению к национальной валюте страны инвестора. Если средства вкладываются в проект, связанный с экспортом газа, то иностранный инвестор проиграет в случае понижения курса страны-импортера по отношению к российской валюте.

Неопределенность стоимости экспорта в национальной валюте, когда цена на товар определяется в иностранной валюте, может сдерживать экспортно-ориентированные проекты, так как существуют сомнения в том, что экспортируемые товары можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта при таких же условиях увеличивает риск потерь от импорта, поскольку в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной.

Если фирма участвует в тендере за контракт в иностранной валюте, то ее успех в тендере также связан с возникновением валютного риска.

Трансляционный валютный риск (его называют также балансовым) возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валютах разных стран. Понижение обменного курса страны местонахождения филиала (или дочерней компании) по отношению к валюте страны местонахождения материнской компании вызывает кажущееся уменьшение его (или ее) прибыли. Если компания имеет консолидированный баланс, то пересчет активов и пассивов филиала или дочерней компании в валюту страны материнской компании приведет к кажущимся убыткам в случае понижения обменного курса.

Таким образом, трансляционный валютный риск возникает в следующих случаях:

* необходимость общей оценки эффективности компании, включая филиалы в других странах;

* потребность в составлении консолидированного баланса;

* пересчет налогов в валюте страны местонахождения материнской компании.

Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании. Он возникает, например, в результате изменения объема товарооборота в стране или цен на средства производства либо на готовую продукцию, а также вследствие изменения конкурентоспособности фирмы по сравнению с остальными производителями аналогичных товаров. Его воздействие может иметь и другие источники, например правительственные меры, вызванные падением курса национальной валюты:

искусственное сдерживание роста заработной платы, ограничения на хождение иностранных валют, обмен денег и др.

Экономический валютный риск сильнее всего проявляется в странах, зависимых от импорта товаров. Если, например, производство товаров зависит от импортных компонентов, то рост иностранных валют по отношению к национальной увеличивает стоимость продукции и уменьшает конкурентоспособность фирмы по сравнению с производителями аналогичной продукции из отечественного сырья. Рост курса иностранных валют стимулирует экспортно-ориентированные производства и угнетает зависимые от импорта.

В качестве примера следует отметить значительное влияние валютных рисков на деятельность предприятий газовой отрасли. Россия является одним из крупнейших экспортеров газа в мире. Общий объем экспорта российского газа в 1996 г. составил 194 млрд. м3. Кроме того, в отрасли используется достаточно большое количество импортного технологического оборудования. Все это обуславливает зависимость развития газовой промышленности от изменения обменного курса российской валюты по отношению к основным зарубежным валютам.

Валютные риски могут иметь следующую структуру:

а) коммерческие, т. е. связанные с нежеланием или невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам;

б) операционные, т. е. риски валютных убытков по конкретным операциям. Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получивший иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной. Задача определения операционного риска может потребовать оценки ситуации, когда цена сделки установлена в одной валюте, а оплата будет производиться в другой.

3. Методы управления тр ансляционными валютными рисками

Самыми распространенными методами снижения операционных валютных рисков являются:

- хеджирование - это процесс уменьшения риска возможных потерь, т. е. создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. Банк может принять решение хеджировать все риски, не хеджировать ничего или хеджировать что-либо выборочно. Если экспортер хочет избежать подобного риска, он может застраховаться за счет потерь. Осуществляя хеджирование с помощью финансового фьючерса, он попытается гарантировать себе обменный курс, по которому он будет приобретать инвалюту. Хеджео переносит свой риск на другого участника валютных операций. Если он покупает фьючерсы, кто-то другой должен продать их; т. е приобретение и одновременно права и обязательства купить валюту в установленный срок в будущем по цене, согласованной в настоящем- Зафиксировав текущий курс, обе стороны гарантируют как убытки, так и прибыли. Одна сторона избегает непредвиденных убытков, а другая отказывается от непредвиденной прибыли. Важно, однако, что обе стороны уменьшили риск потерь от возможного изменения курса в неблагоприятном для них направлении. Отсутствие хеджирования может иметь две причины. Во-первых, банк может не знать о рисках или возможностях уменьшения этих рисков. Во-вторых, банк может считать, что обменные курсы или процентные ставки будут оставаться неизменными или изменяться в их пользу. В результате банк будет спекулировать: если его ожидания окажутся правильными, он выиграет, если нет -- он понесет убытки.

На рисунке 1 приведена схема принятия решений при хеджировании валютного риска.

Хеджирование всех рисков -- единственный способ минимизировать их;

Валютный своп, который имеет две разновидности. Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют равновеликие кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в разных валютах. Второй вариант -- соглашение между двумя банками купить или придать валюту по ставке «спот» и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке «слот».

Рис. 1. Схема принятия решение при хеджировании валютного риска

В контексте международных финансов термин своп имеет три разных, хотя и взаимосвязанных, значения:

1) покупка и одновременная форвардная продажа валюты;

2) одновременно предоставляемые кредиты в двух валютах;

3) обмен обязательствами, выраженными в одной валюте, на обязательства, выраженные в другой.

Валютный своп может заключаться путем прямых переговоров между двумя сторонами или через банк, выступающий посредником и становящийся второй стороной для каждого участника (рис. 2.).

Рис. 2. Валютный своп при посредничествебанка

Банк выступает как посредник для них обоих, поэтому ни А, ни В не нужно знать друг друга. Банк принимает на себя риск убытков в случае неуплаты долга одной из сторон. Если, например, доллар «усилится» относительно фунта стерлингов, то банк будет выигрывать от сделок с В.

Процентные споты делаются для того, чтобы изменить вид ставки, используемой для уплаты процентов по обязательствам, например, плавающую процентную ставку заменить на фиксированную. Стороны своп- контракта могут переключиться с фиксированных процентных ставок на плавающие или наоборот и достичь более точного сопряжения сроков погашения своих активов и пассивов. С помощью свопов можно добиться, чтобы потоки наличности, проходящие через банк, наиболее близко соответствовали тому идеалу, к которому стремится руководство банка. К томе же банк, организующий своп для своих клиентов, получает доход в виде комиссионных за посредничество и может заработать дополнительный доход, если соглашается гарантировать выполнение своп-контракта;

в) трансляционные (бухгалтерские) риски, которые возникают при переоценке активов и пассивов баланса и счета «Прибыли и убытки» зарубежных филиалов и контрагентов. Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, банк взял кредит в швейцарских франках, так как в Швейцарии были низкие процентные ставки, а затем обменял франки на доллары США для финансирования проекта в Америке. Балансовый отчет показывает увеличение стоимости пассивов в долларах США в случае, если курс швейцарского франка по отношению к доллару США возрастет. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета, её устойчивости. Перерасчет может осуществляться по методу трансляции (по текущему курсу на дату перерасчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции).

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования. Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать портфель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам. В основном все внешние методы управления валютными рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные. Валюта продается на условиях «спот» (с немедленным или двухдневным расчетом), «своп» (спот/форвард, спот между различными банками) или «форвард» («аутрайт» между банком и клиентом);

г) риски форфейтирования, которые возникают, когда форфейтер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Сделки со счетом-фактурой в долларах США, швейцарских франках, немецких марках наиболее часто подвергаются форфейтингу. Это происходит потому, что они являются;

наиболее ходовой евровалютой. Сумма, которую получает экспортер, равна сумме ожидаемых денежных поступлений от экспортных операций минус скидка;

Размер скидки базируется на евровалютной процентной ставке операционной валюты. Но в то же время форфейтирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем:

Упрощения балансовых взаимоотношений возможных обязательств;

Улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости;

Уменьшения вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;

Снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием процентных ставок, и др."

Период между поставкой товаров и получением платежей от импортера хеджирование валютного риска путем форфейтинга по стоимости равно хеджированию посредством форвардной продажи. Экспортер может обратиться к форфейтеру до того, как он даст согласие заключить контракт. Ему нужно иметь информацию о приблизительной учетной ставке, чтобы договориться о цене. Форфейтер устанавливает комиссионные на период между соглашением осуществить форфейтинг и фактической передачей торговых документов.

Но, естественно, форфейтирование не может быть использовано всегда и везде. Это один из способов снижения уровня валютного риска.

Как эффективно управлять предприятием?

По статистике 3-4 предприятия из 5 вновь созданных терпят неудачу в течение первых двух лет работы. Формальный момент регистрации предприятия, которого многие боятся и поэтому часто задерживают его на долгие месяцы, не самый критический и трудный для преодоления. Зачастую гораздо более сложными являются последующие действия - регулярное и последовательное развитие собственного бизнеса.

Каковы результаты короткого периода деятельности и непостоянства вновь созданных предприятий? Экономический кризис, сильная конкуренция, коллапс спроса - это лишь некоторые из возможных причин коллапса. Однако иногда качество управления оказывается главной проблемой.

Процесс управления бизнесом можно рассматривать на многих разных уровнях - анализируя его в зависимости от размера предприятия, теоретической модели, на которой оно основано, или области, к которой оно относится (управление финансами, управление продажами , управление персоналом , управление деловой репутацией и другие). Рассмотрим более подробно управление микропредприятиями, в которых могут работать или не работать сотрудники.

Управление предприятием - это комплекс мероприятий (включая планирование и принятие решений, организацию, руководство, то есть управление людьми и контроль), нацеленных на ресурсы организации (человеческие, финансовые, материальные и информативные) и осуществляемых с целью эффективного и действенного достижения целей организации.

Руководство может определить все процессы и действия, предпринимаемые для поддержания деятельности компании для наиболее эффективного достижения ее целей. Во всем процессе управления предприятием можно выделить четыре основных типа деятельности:

Бизнес-книга о методологии управления проектами Scrum от ее создателя

Prosto трудно переоценить известность методики повышения качества командной работы Scrum (Скрам). Например, в Википедии существует большая статья о ней на более чем 30 языках, а также статьи об отдельных терминах этой системы - таких как диаграмма сгорания задач или покер планирования. Разумеется, книга основателя и разработчика Scrum Джеффа Сазерленда, посвященная этой методике, является востребованной ради уточнения правил системы и понимания вариантов их применения.

Первое и главное наблюдение - если в статье Википедии Scrum назван одним из agile-методов (гибких методов) разработки крупных проектов в сфере программного обеспечения, то сам Сазерленд смотрит на свою методику гораздо шире. Для него это философия любой работы, практическая психология счастливого труда - и он смело называет одну из глав книги «Изменить мир», а один из подразделов - «Как мы станем работать в один прекрасный день». А также приводит примеры успешного применения его системы в далеких от софтмейкерства сферах - для ремонта квартиры, учебы в школе, для борьбы с нищетой в Африке.

Хорошо, что при такой проповедуемой тотальности своего подхода он твердо удерживается от сползания в сектантство, в cоздание культа. И сам же иллюстрирует это удерживание понятием из мира японских боевых искусств «сю ха ри» (трехчастная схема развития: «сю» - простое следование правилам, «ха» - создание собственного стиля в рамках правил, «ри» - избавление от правил, в том числе, создание новых идей и схем).

Он пишет: «В Scrum есть правила и вам стоит сначала изучить, а потом избавиться от них. Я очень надеюсь, что увлеченные идеей Scrum вы начнете применять этот метод не только на работе, но и в своей повседневной жизни. Однако парадокс заключается в том, что правила Scrum снимают все ограничения и предоставляют вам полную свободу действий. Правда, для многих свобода может оказаться страшнее скучного труда».

Справедливости ради добавим, что эти пафосные слова о свободе в отношении Scrum столь же специфично связаны с действительностью, как и понятие «свобода» со всей жизнью в США - в которых о максимальной степени своей свободы все время говорят, но в которых на самом деле тотальность и количество правил и схем жизни куда больше, чем в странах Западной Европы, не говоря уже о Восточной. Как истинный американец, Сазерленд имеет в виду свободу действия человека, не замечая, что не совсем свободно мышление этого действующего человека - оно ограничено рядом «непреложных законов» - например, методика Scrum малоприменима для некомандных игроков. То есть, по сути, в схеме «сю ха ри» автор как раз не достигает мудрости стадии «ри», только мечтает о ней, целиком оставаясь мастером стадии «ха». Впрочем, для успешного применения в командной работе методики Scrum это не важно.

Японские и вообще восточноазиатские мотивы в книге Сазерленда появляются неспроста. Дело даже не в том, что идея сравнить мозговые штурмы разработчиков программного обеспечения с термином scrum из игры регби («толкотня», «схватка» команды над мячом) впервые пришла в голову японским бизнес-гуру тридцать лет назад - а Сазерленд талантливо и всесторонне развил эту японскую идею в виде цельной методики десятилетием спустя.

Дело в том, что автор - ветеран войны во Вьетнаме, где служил пилотом ВВС США и имел более чем сотню боевых вылетов (данную книгу он написал в возрасте «за 70», в 2016 году ему исполняется 75 лет) - и с тех пор уже полвека весьма плотно интересуется Восточной Азией, прежде всего, конечно, Китаем, Японией, тамошними боевыми искусствами и их философией.

И эти факты - военное образование с фронтовым опытом, увлечение Китаем и Японией - явно сыграли главную роль в разработке Сазерлендом системы Scrum, да и серьезно сказались на характере ее изложения в книге. Так бывает: кого бомбил, тем и оказался покорен в душе (хотя вьетнамцы, конечно, не похожи на китайцев и японцев, но ближе к ним, чем американцы); демобилизовался после войны, но армия «в голове» осталась.

Именно японцы известны рабочим командным духом и страстью к ежедневным мини-совещаниям перед началом любой работы (в виде стояния сотрудников отдела вокруг руководителя, ставящего задачи). А это уже несильно отличается от системы спринтов - поставления задач и временных интервалов для них - в методике Scrum.

Само выполнение задач командой автор рассматривает несомненно с точки зрения армейской. Причем не пехотно-офицерской (где у каждого офицера много подчиненных и сложная иерархия), а как раз военно-воздушной, бомбардировочно-истребительской - где у каждого командира летательного аппарата всякий раз есть кратко определенная частная цель, подчиненная общей задаче. Не замечая того, Сазерленд в каждом исполнителе работы видит именно пилота эскадрильи - и пафос его системы кратких законченных фрагментов работы и посвященных им совещаний, я уверен, подсознательно базируется на том, что эскадрилье надо поставить на каждый вылет отдельное задание (общее всем и частное каждому вылетающему на задание) и точное время выполнения , даже если вылетов будет несколько в один день.

Еще одна из важных идей Сазерленда - долговременные крупные задачи ставить только «офицерам» - руководителю проекта и «владельцам продукта» (так он назвал ответственных за каждый этап проекта - кстати, этапы в этой методике должны быть всегда законченными более-менее презентабельными продуктами). Всем остальным разработчикам, исполнителям он строго требует давать задания только очень краткие по объему и времени - и не давать их несколько: каждому одно. Другими словами, «о стратегии пусть думает штаб, а у тебя на этой неделе такой-то сектор обстрела».

Однако тут же запрещается узость специализации и разделение труда: выполнившие свою задачу раньше срока немедленно взаимно подхватывают задачи внутри команды (главное, чтобы в срок уложилась вся команда), а не ожидают выполнения задач коллегами, как это любят делать строители и ремонтные мастера во всем мире. Так, на ежедневных совещаниях каждый адепт Scrum должен написать, в частности, «что я сделал сегодня, чтобы команда выполнила спринт вовремя и качественно». И это тоже - явное культивирование ощущения «на боевом вылете»: ты должен стрелять в противника, преследующего самолет твоего коллеги по эскадрилье, независимо от того, сколько ты других вражеских самолетов уже подбил; все коллеги должны выполнить задание и в срок вернуться на базу.

Кстати, ко времени Сазерленд относится трепетно - в точности как командир небольшого самолета с маленькими топливными баками, который при увеличении времени полета просто рухнет. Одна из девяти глав книги так и называется: «Время». И собственно, успехи системы Scrum, благодаря которым она стала так популярна во многих компаниях, связаны как раз с резким уменьшением времени, затрачиваемого командой на крупные проекты - при том, что количество ежедневной работы у сотрудников не увеличивается, а уменьшается.

Между прочим, Сазерленд прямо утверждает, что 35 часов в неделю (если каждый будний день - то семь часов в день) являются максимальным объемом рабочей нагрузки, больше которого работать - серьезный вред и делу, и человеку.

Наконец, в методике Scrum есть аспект, который нисколько не армейского - но зато явственно дальневосточного азиатского происхождения: кажется, на этот раз китайского. Это так называемый «индекс счастья» - автор лихо разобрался с проблемой мотивации к труду: предложил каждому сотруднику на ежедневных совещаниях проставлять в баллах степень положительности эмоций при выполнении того или иного задания, этапа. При том подчеркивается, что речь идет не о чувстве удовлетворения от хорошего завершения работы, не о краткой эмоции победы и успеха - а о длящейся, continuous-эмоции удовольствия делать именно это, именно так, именно здесь.

Такие баллы, по мысли Сазерленда, не только позволят «офицерам» проекта быстрее среагировать, если что-то в ходе работы не нравится исполнителям - но и окажут обратное влияние-внушение на самих проставляющих баллы. То есть предполагается что-то типа такой истории: ей или ему во всей работе что-то смутно не нравилось, но из-за необходимости поставить баллы своего «индекса счастья» от работы, она или он плотно задумались - и вдруг поняли, что в данной работе нехорошо только вот то-то , а все остальное очень замечательно, и значит, достаточно устранить вот то-то, чтобы ощутить положительные эмоции от работы (отчасти уже самовнушением). «Если вас окружают одни засранцы, не ищите причину в них, ищите ее в плохих системах, которые поощряют подобное поведение», - хлестко и несколько по-солдафонски иронизирует автор.

В целом правил и схем системы Scrum в книге изложена масса. Однако напоследок стоит предупредить читателя, что текст Сазерленда структурирован слабо, несколько водянист; приходится сквозь него с усилием пробираться мыслью (возможно, виной тому возраст автора и закономерная склонность к мемуарности), в общем, книга не принадлежит к шедеврам с литературной точки зрения. Тем не менее, факты, схемы, подходы системы Scrum понять из книги ее автора нетрудно - а иных книг о ней все равно пока нет.

6 признаков того, что ваш бизнес страдает от вашего перфекционизма

Если вы начальник и требуете от подчиненных тщательности; если вы подчиненный и тщательности требуете от себя самого - это не всегда хорошо. Существует грань, после которой отделка результатов труда начинает занимать непомерное количество времени и, главное, нервов исполнителей и заказчиков. Проверить, не зашли ли вы в своем бизнесе за эту грань, предлагает чикагская предпринимательница Луиза Чжоу, переводит сайт

Стремление все довести до максимального совершенства часто превращается в навязчивую манию, с которой очень трудно бороться доводами рассудка. Ведь разум уверен, что «совершенное» не может быть «плохим» и «вредным». Перфекционисту трудно уложить в сознании, что совершенствование должно иметь предел.

Возникает этот синдром из-за мысленного обособления труда (или результата труда) от всего окружающего: затраченного времени, потраченных сил, возможностей и эмоций исполнителя и заказчика. Перфекционист видит объект - свой труд - отдельно от себя или подчиненного. К сожалению, это неверный, гибельный, губительный тип мировоззрения - в частности, приводящий к «параличу» бизнеса.

На самом деле, все в мире взаимосвязано. Результат труда неотделим от сил, настроения, времени трудящегося и еще от массы параметров. Цель не только «не оправдывает средства». Любая цель и средства ее достижения всегда составляют единое целое.

Согласитесь, что шедевр, созданный ценой гибели автора, будет вызывать нехорошие эмоции, независимо от того, как именно он выглядит. И согласитесь, что подстригание травинок с линейкой и ножничками - хрестоматийный образ трудового безумия.

Отсюда вывод: в бизнесе легкие недоделки в сочетании с быстротой и хорошим настроением исполнителя и заказчика в тысячу раз лучше, чем идеальное отсутствие недоделок, однако достигнутое ценой меньшей оперативности, огорчений и опустошеннности вас, ваших коллег и клиентов вашего бизнеса.

Признак 1. Мне приходится непрерывно настаивать, бороться с непониманием

Есть фразы такого типа:

«Мы не можем двигаться дальше - я еще не выяснил всех мелких нюансов»;
«Этот дизайн уродлив - такой сайт мы не продвинем»;
«Да я потратил пять часов на то, чтобы подобрать этот цвет!».

Знакомый по себе тип фразы? Тогда ваш бизнес в беде. Работа по принципу «все или ничего» способна угробить любые бизнеса и всякие отношения между людьми. Отбросьте завышенные требования: перфекционистов в миллионы раз меньше, чем обычных граждан, принимающих мелкие недочеты спокойно. А потому шанс обнаружить среди заказчиков или подчиненных еще одного перфекциониста у вас очень мал.

Знайте: для любого работника-неперфекциониста и заказчика-неперфекциониста лучше сделать быстрее и средне-неплохо - чем качественнее, но дольше. И лучше сделать средне-неплохо с хорошим настроением - чем качественнее, но с огорчением.

Даже если вы считаете, что эти утверждения неправильны, помните, что большинство людей вокруг считает, что они верны. А мнение большинства в демократических условиях не стоит совершенно игнорировать. Потому исходите из того, что почти для всех вокруг подойдет и чуть меньшее качество продукта.

Признак 2. Я откладываю важные намеченные бизнес-события при готовности к ним меньше, чем 90%

Я работала нон-стоп в течение двух лет в качестве соучредителя создаваемого сервиса мобильных платежей. Все это время мы увеличивали объемы фандрайзинга, а на эти средства постоянно совершенствовали дизайн и юзабилити продукта, чтобы сделать его лучшим из лучших. Мы постоянно объявляли об отсрочке запуска: казалось, что итоговые два года - срок небольшой.

Но увы, за это-то время нас и обогнали стартапы-конкуренты, не шлифовавшие продукт до запуска так тщательно, как мы. Они твердо закрепились в нашей нише. Наш выведенный окончательный продукт оказался неактуальным и вторичным. Мой стартап прогорел.

Мне одной кажется, что это убедительный пример в пользу немедленного выведения чуточку неотшлифованных версий?

Если вы чувствуете, что в этом примере тоже можете оказаться на моем месте, познакомьтесь с понятием «Минимально жизнеспособный продукт» (википедия: Minimum viable product). И выводите на рынок именно такие продукты, бета-версии. Всю отладку сделаете потом. Кстати, первые пользователи вам найдут больше проколов, чем найдете до запуска вы сами и ваши коллеги, поскольку для ваших сотрудников ваш проект уже давно «примелькался».

Чтобы научиться ездить на велосипеде, надо не готовиться к этому, а сразу пытаться ехать. Или, как гласит китайская пословица, «делая колокола, не узнаешь, как зазвучат они с колокольни, пока их туда не повесишь».

Если боитесь выводить минимально жизнеспособный продукт, на этапе разработки поартистичней представьте себя представителем своей целевой аудитории. И спросите себя в качестве такого представителя: с каким из недостатков данного проекта можно смириться, а с каким - нет?

А затем опросите и всех, кого можете, хоть через соцсети и форумы: что люди ждут от такого продукта или сервиса, как тот, над которым работаете? С какими его временными недостатками они бы смирились, а с какими - нет? Затем, узнав главное, сконцентрируйтесь на том, чтобы отложить все остальные недостатки на эпоху «после запуска».

Признак 3. Я переживаю неуспехи бизнеса как личную обиду, как обвинение в плохом состоянии моей личности

Бывает, что вы отказываетесь продать свой продукт в определенных условиях: когда боитесь услышать «нет»? Бывает, что вам приснилось, что ваш бизнес рухнул - и это незначительное для личности явление вы во сне переживаете как кошмар и просыпаетесь в холодном поту?

Если вы сказали «да», начинайте учиться спокойно принимать отказ. Это вообще очень важное умение для жизни.

Сказанное вашему продукту «нет» - повод не для злости, а для радости: получен новый опыт, при помощи которого следующая попытка должна стать удачнее. Вспомните: каждое ваше падение с велосипеда все-таки приближало ваше умение держать на нем равновесие, не падая.

Знайте: каждое «нет» увеличивает количество «да», которые вы получите, пользуясь приобретенным при помощи «нет» опытом.

Признак 4. Я сам управляю всеми областями своего бизнеса, иначе ему не поздоровится

Держать сложный разветвленный процесс в одних руках и вручную одной своей волей его поворачивать, куда кажется нужным - это хорошо для хобби и для создания произведений искусства. Но не для бизнеса.

Бизнес - это процесс удовлетворения потребностей большого числа людей. А все люди такие разные, что коллективный разум лучше справится с удовлетворением масс, чем одиночный ум.

Признак 5. Я считаю, что делать дело - единственно возможный путь жизни

Вы думаете, что должны работать днем и ночью, чтобы сделать ваш бизнес успешным? Вы часто откладываете сон, еду, общение, чтобы завершить проект?

Что ж, сжигание себя на работе - эффективно в качестве бегства от самого себя, от личностных поисков и проблем, для заполнения обнаруженного в себе и испугавшего вас душевного вакуума. Но, может быть, все-таки пирамида жизненных ценностей не увенчивается трудовым пафосом и миллионом на счету? И может, выражение «жить полной жизнью» означает нечто иное, чем «красиво тратить большие заработки»? И значит, заполнять душевный вакуум, решать личностные проблемы надо в других сферах, относящихся больше к личной жизни?

Тут повод для размышлений в сфере этики и даже религии. Но общий вывод един для всех: забота о полноценном отдыхе и полнокровной личной жизни окупится во много раз и в вашем бизнесе.

Разве что, с другой стороны, отдыхая, не забывайте и то, что ваш отпуск ваши конкуренты могут использовать для «обгона» вашего бизнеса.

Признак 6. Если я хочу, чтобы что-то было сделано правильно, я должен сделать это сам

Вы инвестировали в большой интернет-проект и собрались управлять им, а потом сами потратили день на поиск идеального шрифта для него? Такой тип ситуации знаком вам по себе? Догадываетесь, что подбором шрифта должен был заняться профессиональный дизайнер?

На самом деле, динамичный бизнес - искусство делегирования полномочий. Развивать и масштабировать бизнес, делая все ведущие процессы в одиночку - подход, который у окружающих рано или поздно вызовет нехорошие мысли о вас. Это так, поскольку все здравые люди, в первую очередь, ищут членов команды, имеющих или могущих обрести высокий профессионализм в одном-двух направлениях, которые им и поручаются.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Рекомендованный список диссертаций

Валютный риск в банковской деятельности и управление им 2001 год, кандидат экономических наук Привезенцев, Алексей Эдуардович

Методы оценки и управления валютными рисками в коммерческом банке 2009 год, кандидат экономических наук Лабудева, Мария Олеговна

Учет валютных операций и анализ их эффективности в коммерческих банках 1998 год, кандидат экономических наук Тимошин, Игорь Валентинович

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Валютный риск: методы оценки и оптимизации»

Похожие диссертационные работы по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК

Рыночные риски коммерческого банка: методы оценки и управления 2013 год, кандидат экономических наук Климова, Оксана Александровна

Валютный контроль в коммерческом банке в условиях либерализации валютного регулирования 2006 год, кандидат экономических наук Ефремова, Наталья Юрьевна

Оперативный анализ эффективности банковской деятельности 2000 год, кандидат экономических наук Самкова, Наталия Владиславовна

Валютный рынок и его регулирование в условиях неопределенности и риска 2000 год, кандидат экономических наук Рыжков, Анатолий Алексеевич

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Сумин, Андрей Юрьевич

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сумин, Андрей Юрьевич, 2006 год

Как эффективно управлять предприятием?

Бизнес-книга о методологии управления проектами Scrum от ее создателя

6 признаков того, что ваш бизнес страдает от вашего перфекционизма