Коэффициент абсолютной текущей ликвидности. Что показывает коэффициент абсолютной ликвидности

Ликвидность как экономический термин вовсе не означает уничтожение чего-либо, а, наоборот, определяет способность материальных ресурсов, принадлежащих юридическому лицу, трансформироваться в денежные средства. В финансовом анализе принято использовать коэффициенты, которые дают возможность оценить долю обязательств, возможную к погашению за счет активов. Применяя коэффициент абсолютной ликвидности, можно определить процент обязательств, который фирма готова погасить за счет имеющихся средств.

Виды ликвидности

Оценка платежеспособности хозяйствующего субъекта состоит из расчета и анализа коэффициентов ликвидности. Текущий показатель демонстрирует, сколько денежных единиц из существующих активов соответствует одному рублю краткосрочной задолженности. То есть чем выше по абсолютной величине оборотные активы, в сравнении с краткосрочными пассивами, тем устойчивее финансовое состояние фирмы. Коэффициент быстрой ликвидности указывает на возможность предприятия немедленно погашать свою задолженность за счет денежных средств, инвестиционных вложений и долгов, причитающихся данной фирме.

И третий коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия покрывать текущие обязательства исключительно денежными средствами, имеющимися на конкретный момент времени в распоряжении хозяйствующего субъекта.

Данные для расчета

Для расчета качественных показателей ведения бизнеса аналитиками и финансистами используется в виде исходной информации бухгалтерская отчетность. Для кого форма бухгалтерского баланса не нова, те знают, что показателям (активам, пассивам) при заполнении присваиваются коды. Пример заполнения представлен на фото.

Это отрывок бухгалтерского баланса. Всего в нем пять разделов, две главы принадлежат к оборотным и необоротным активам, то есть к элементам богатства фирмы, которые можно продать или конвертировать в деньги. Остальные три раздела: обязательства, капитал и резервы. Они относятся к источникам возникновения активов.

Поэтому, имея в наличии заполненный баланс предприятия, можно рассчитать все показатели, в том числе и коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:

К абс.л = (код 1240 + код 1250)/(код 1520 + код 1510 + код 1550).

Трактовка данных

Теперь необходимо разобраться, какие конкретно пассивы и активы входят в определение показателя. Итак, числитель – это активы, причем наиболее ликвидные. Строка 1240 отображает сумму финансовых вложений сроком до года без учета денежных эквивалентов. К ним относят: долговые ценные бумаги, уставные вклады в другие организации, займы некоторым фирмам и прочие подобные вложения. Дело в том, что в балансе предприятия в первом разделе есть строка 1170, которая также отражает финансовые вложения, но они относятся к долгосрочным и не участвуют в расчете данного показателя. Код 1250 – это денежные средства и эквиваленты. К этим активам относятся деньги в кассах, на счетах, переводы в пути, депозиты, высоколиквидные ценные бумаги.

Коэффициент абсолютной ликвидности является соотношением высоколиквидных активов к срочным и краткосрочным пассивам. Знаменатель формулы состоит из заемных средств, задолженности перед другими субъектами и прочих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности: формула

Если структурировать баланс на активы и пассивы, то ранее записанное выражение абсолютной ликвидности можно представить более обобщенной формулой. Активы помогают получить прибыль предприятию, а пассивы формируют активы. Они взаимосвязаны и по сумме равны, поэтому и форма, где отображены эти элементы хозяйственной деятельности, носит название баланса.

Качественной характеристикой активов является ликвидность, то есть их способность превращаться в деньги. Отсюда следует, что денежные средства - самые высоколиквидные. Пассивы группируются по срочности оплаты. Соотношение групп активов и пассивов определяют соответствующие показатели.

К абс.л = А1/(П1+П2).

В группу А1 как самую высоколиквидную входят денежные средства и краткосрочные инвестиции. Всего таких групп 4, далее следуют быстрореализуемые, медленно реализуемые и труднореализуемые активы.

П1 – это группа со срочными обязательствами, а П2 – категория краткосрочных пассивов. Также существуют долгосрочные (П3) и постоянные обязательства (П4).

Ликвидность баланса

Определение степени покрытия пассивов фирмы активами, временной интервал преобразования которых в денежную форму соответствует периоду погашения обязательств, называется ликвидностью баланса.

Баланс не ликвиден при условии, что А4=>П4. Однако подобный анализ является приблизительным, точнее, вывод о состоянии платежеспособности предприятия можно сделать с использованием финансовых коэффициентов. Именно сопоставление обязательств и ликвидных средств позволяет рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности по балансу, который равен частному денежных средств из первой группы активов и суммы срочных и краткосрочных пассивов.

Экономический смысл показателя абсолютной ликвидности

Согласно расчету и формуле, значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какой процент текущих обязательств может заплатить фирма из имеющихся на счете денежных средств. Этот показатель интересен поставщикам сырья, поскольку для оценки настоящей способности расплачиваться по обязательствам берется в расчет абсолютная ликвидность.

Но какой должен быть показатель, чтобы платежеспособность считалась нормальной? В зарубежной практике принимается норма коэффициента абсолютной ликвидности в 20% или 0,2. Казалось бы, чем выше этот показатель, тем лучше. Но высокое значение может быть получено в связи с нерациональной структурой капитала, когда доля активов высока и отражает невложенные в производство деньги. Лучше использовать для анализа этот коэффициент в динамике за несколько отчетных промежутков времени.

Отличие абсолютной ликвидности от текущей и срочной

Если коэффициент абсолютной ликвидности показывает мгновенную платежеспособность, то данные критической и текущей ликвидности отражают возможность предприятия покрывать обязательства в среднесрочной и отдаленной перспективе. Хотя при финансовом анализе рассчитывают все три коэффициента, но полученные их значения интересны разным группам субъектов. Так, коэффициент быстрой ликвидности важен кредиторам, банкам для оценки своевременной платежеспособности.

Показатель текущей ликвидности используется инвесторами для подтверждения выполнения текущих обязательств в положенный срок. И коэффициент абсолютной ликвидности привлекателен для поставщиков с короткими сроками кредитования, потому как его значение выражает способность немедленного погашения текущих краткосрочных обязательств.

Главное отличие всех трех показателей – это состав ликвидных средств, участвующих в качестве погашения задолженности компании.

Значение выше/ниже нормы

Как упоминалось ранее, зарубежный норматив абсолютной ликвидности составляет 0,2, но в российской аналитической практике выявлена верхняя граница этого значения, которая равна 0,5. Когда значение ниже нормы в 20%, считается, что рост краткосрочных кредитов не пропорционален увеличению оборотных активов. Ситуация может быть связана с появлением у фирмы новых источников дополнительных доходов, в результате чего был вызван рост на счетах свободных денежных средств.

Рост коэффициента абсолютной ликвидности может быть связан с уменьшением дебиторской задолженности за счет договоренности с контрагентами о предварительной оплате поставок, а также с оптимизацией управления запасами.

Вообще, на практике рассмотрение коэффициентов ликвидности должно сопровождаться их совокупностью. Разбросом в значениях могут являться всевозможные причины, которые теоретически охватить невозможно.

Способы повышения ликвидности предприятия

• Уменьшение дебиторской задолженности. Выход – это договор с должниками о заключении цессии, передающей третьему лицу обязательства дебитора.
• Увеличение прибыли. Конкретных рекомендаций по этому пункту нет, поскольку существует зависимость этого показателя от разных факторов, индивидуально присущих каждому хозяйствующему субъекту.
• Уменьшение запасов с увеличением оборотных средств.
• Оптимизация структуры капитала, в котором собственные средства должны превышать заемные.

Следуя перечисленным пунктам, предприятие станет платежеспособным, привлекательным для инвесторов, и тогда коэффициент абсолютной ликвидности с аналогичными показателями будет в пределах нормы.

Пример расчета

Дан отрывок заполненного баланса предприятия, необходимо рассчитать показатель абсолютной ликвидности.

Пояснения	Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2014, тыс. рублей	На 31 декабря 2013, тыс. рублей	На 31 декабря 2012, тыс. рублей
	Актив
	2.Оборотные активы
	Запасы	1210	460	390	260
	Дебиторская задолженность	1230	150	126	110
	Финансовые вложения (за вычетом денежных эквивалентов)	1240
	Денежные средства	1250	800	600	400
	Итого по разделу 2	1200	1410	1116	770
	Пассив
	5.Краткосрочные обязательства
	Заемные средства	1510	300	150	400
	Кредиторская задолженность	1520	189	525	551
	Доходы будущих периодов	1530
	Прочие обязательства	1550	100	150	90
	Итого по разделу 4	1500	589	825	1041

Чтобы найти коэффициент абсолютной ликвидности, формула которого была описана ранее, необходимо подставить значения из баланса, соответствующие определенному коду, в выражение: частное суммы активов по кодам (1240+1250) к пассивам (1510+1520+1550), отсюда:

К абс.л 2014 = 800/300+189+100=1,36

К абс.л 2013 = 600/150+525+150=0,73

К абс.л. 2012 = 400/400+551+90=0,39

Краткосрочная задолженность на отчетный момент может быть погашена в 2014 году сразу; в 2013 году – за 1,4 дня, а в 2012 обязательства, не превышающие срока в 12 месяцев, будут выполнены за 2,5 дня.

В статье рассмотрим.

Коэффициент текущей ликвидности. Формула расчета по балансу

Коэффициент текущей ликвидности (англ. Current ratio ) рассчитывается как отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам. Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Ликвидность, как правило, приравнивают к платежеспособности и возможности предприятия (фирмы, компании) продать активы по рыночной цене. Понятие ликвидность происходит от термина ликвидировать, то есть продать. Ликвидность является одним из ключевых понятий финансового анализа и показывает скорость перехода активов в деньги.

Ниже представлена классификация видов активов и пассивов предприятия, используемых для оценки ликвидности.

А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)

А2 = Быстрореализуемые активы (стр.1230)

А3 = Медленно конвертируемые активы (стр.1220)

—————————————————————

П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)

П2 = Среднесрочные обязательства (стр.1510)

В итоге, аналитическая формула оценки текущей ликвидности имеет следующий вид:

Расчет коэффициента текущей ликвидности по новой форме баланса

Новый баланс был принят в 2011 году, главные отличия в названиях строк, а не в экономическом смысле формулы.

Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510+стр.1520+стр.1550

Расчет коэффициента текущей ликвидности по старой форме баланса

Есть два варианта расчета по старой формуле данного показателя.

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 Форма №1) / (стр. 610+ стр. 620 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 660);

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290-стр.230 Форма №1) / стр.690.

Норматив коэффициента текущей ликвидности

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.

В мировой практике оптимальным считается коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В таблице ниже представлены сравнения отечественных и международных нормативов и уровня платежеспособности предприятия.

Значения показателя	Нормативы
	Российские	Международные
<1		Критическая платежеспособность
1,5-2	Низкая платежеспособность
2-3	Удовлетворительная платежеспособность
>3	Высокая платежеспособность / Возможна нерациональная структура капитала

Коэффициент текущей ликвидности в инфографике

На рисунке ниже в инфографике отражены ключевые особенности коэффициента текущей ликвидности, направления испльзования, формула расчета и оценка показателя.

Нажмите, чтобы увеличить

Видео-урок: «Пример расчета коэффициентов ликвидности для ОАО Газпром»

Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности

Помимо коэффициента текущей ликвидности в практике финансового анализа часто используют коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной. Они показывают способность предприятия погасить свои долговые обязательства быстрореализуемыми и высоколиквидными видами активов.

Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия погасить свои долги за счет максимально ликвидных активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения). То есть данный показатель показывает максимальную скорость, с которой предприятие может расплатиться с кредиторами (и другими заемщиками).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия расплатиться по своим долгам с использования не только высоколиквидных активов, но и быстрореализуемых – это краткосрочная дебиторская задолженность.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по отрасли?

На нормативные значения также влияют среднеотраслевые значения коэффициента текущей ликвидности. Приведем алгоритм расчета показателя текущей ликвидности по любой отрасли.

В различных отраслях может быть различные значения коэффициента. Для расчета среднеотраслевых значений используют коды ОКВЭД (Классификатор видов деятельности). По ним группируют предприятия, занимающиеся одним видом деятельности, рассчитывают по ним значения коэффициента и усредняют.

Например, возьмем предприятия нефтегазовой отрасли, предприятия будут иметь следующие виды деятельности.

Помимо выбора предприятий по единому коду ОКВЭД, следует также отобрать компании по размеру, для этого используем показатель «Объем выручки от продаж». Это делается для того чтобы сделать как можно более однородную выборку для анализа.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по отрасли следующая:

Коэффициент текущей ликвидности отрасли = Коэффициенты текущей ликвидности предприятия (по одному коду ОКВЭД и Объем выручки) / Количество предприятий

По всем аналогичным предприятиям по выбранному коду ОКВЭД и размеру рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и делается среднеарифметическое усреднение. Для проведения такого анализа отлично подходит информационная система анализа данных – СПАРК. Для повышения точности можно присваивать различные весовые коэффициенты для различных групп предприятий.

Пример анализа коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть» и отрасли

Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.

Вид деятельности ОАО «Транснефть» — Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты — продажа, транспортировка, Нефть и газ — добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.

Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.

Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью

Помимо сравнения с среднеотраслевым значением показателя текущей ликвидности можно сравнить его с показателем для выбранного региона, например г. Москва, как одного из лидирующих регионов России.

Прогнозирование коэффициента текущей ликвидности

Точечный расчет коэффициента текущей ликвидности не может в полном объеме охарактеризовать состояние предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов. Это позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показа динамика изменения коэффициента текущей ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть»

Как мы видим, наблюдается повышающийся тренд изменения показателя текущей ликвидности. Это говорит о благоприятных программах финансового оздоровления предприятия, когда в 2007 году показатель был меньше 0,5, что не соответствует нормативам, тогда как на 2010 год он выше нормативного значения (равен 2,1).

Как повысить коэффициент текущей ликвидности

Как мы выяснили, коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и используется многими кредитными организациями для оценки платежеспособности компании. Повышение платежеспособности предприятия приводит к уменьшению стоимости заемного капитала (процентных ставок по кредитам), а значит, позволяет увеличить чистую прибыль и рентабельность компании.

Рассмотрим несколько способов повысить коэффициент:

• Сокращение объема кредиторской задолженности за счет ее реструктуризации путем взаимозачета или списания как невостребованной.
• Увеличение оборотных активов.
• Увеличение оборотных активов и одновременно сокращение кредиторской задолженности.

Резюме

Покзатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия/компании, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов и финансовых ресурсов для повышения своей стоимости на рынке и рентабельности.

В анализе деятельности любого предприятия важную роль играют коэффициенты ликвидности. Их несколько, но в данной публикации речь пойдет об одном из них – показателе абсолютной ликвидности, его значении и расчете.

Абсолютная ликвидность: понятие

Термином «ликвидность» определяется возможность компании покрыть задолженность перед кредиторами имеющимся имуществом. Абсолютная ликвидность баланса – один из индикаторов, устанавливающих уровни платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы. Чем больше рассчитанное значение ликвидности, тем выше скорость покрытия долгов, соответственно, низкая ликвидность свидетельствует о возникновении риска банкротства.

Анализируя этот показатель, активы группируют по скорости их реализации при необходимости, а пассивы – по срочности погашения. К примеру, имущество разграничивают на реализуемое:

• Моментально (деньги и инвестиции, аккумулирующиеся в разделе 2 баланса);
• Быстро (дебиторская задолженность сроком до года);
• На протяжении определенного времени (запасы);
• В долгосрочной перспективе (внеоборотные активы).

В зависимости от скорости перевода имущества в деньги рассматривают три индикатора –абсолютной, текущей и критической ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю имеющейся краткосрочной задолженности фирма в состоянии погасить в краткие сроки за счет быстрореализуемого имущества.

Коэффициент абсолютной ликвидности: формула по балансу

Рассчитывают коэффициент абсолютной ликвидности отношением быстрореализуемых активов (денежных средств и краткосрочных инвестиций) к текущим обязательствам. Данными для вычисления величины индикатора располагает бухгалтерский баланс. При сравнении колебаний показателя экономист рассматривает данные балансов за несколько отчетных периодов.

Для абсолютной ликвидности формула расчета по балансу выглядит так:

К ал = (ст. 1240 + ст. 1250) / (ст. 1500 – ст. 1530 – ст. 1540),

где в числителе аккумулируются денежные средства и вложения оборотных активов, а в знаменателе сумма краткосрочных обязательств, кроме доходов будущих периодов и оценочных обязательств . Знаменатель может быть изменен на сумму строк 1510, 1520 и 1550, что, по сути, не меняет смысла формулы.

Коэффициент абсолютной ликвидности: значение

Нормой для индикатора абсолютной ликвидности считается значение от 0,2 до 0,5. Мировой практикой принят стандарт показателя в 0,2, означаемый, что для удерживания приемлемого уровня ликвидности компании суммированная величина денежных средств и их эквивалентов должна составлять 20% от текущих долгов.

Принимая во внимание неоднородность состава текущих обязательств и времени их погашения в российских компаниях, показатель 0,2 считается недостаточной величиной, поэтому оптимальное значение индикатора варьируется в пределах 0,2-0,5.

Коэффициент меньше 0,2 свидетельствует о невозможности немедленной оплаты догов деньгами фирмы или средствами, полученными от реализации ценных бумаг, т. е. о неплатежеспособности компании. Считается, чем выше коэффициент абсолютной ликвидности, тем более платежеспособно предприятие, однако превышение индекса 0,5 говорит о нерациональной структуре капитала, т. е. о высокой доле бездействующих активов (денег на счетах), не участвующих в обороте, что ведет к утрате части прибыли.

Пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу

Сравнивая показатели баланса за период с 2015 по 2018 годы, экономисту необходимо рассчитать абсолютную ликвидность по предприятию:

Периоды	Строки по балансу					Абсолютная ликвидность, значение (гр. 2 + гр. 3) / (гр. 4 + гр. 5 + гр. 6)

Анализ динамики показателей абсолютной ликвидности компании по данным бухгалтерского баланса показал:

1. В 2015 году установлено превышение нормативного значения индикатора, что свидетельствует о высокой платежеспособности фирмы, но об отсутствии должного управления финансами – средства лежат на счетах и не участвуют в обороте, что означает снижение прибыльности бизнеса;
2. В 2016 году индикатор снизился за счет инвестиций оборотного капитала в ценные бумаги. Ликвидность текущих задолженностей по-прежнему высока, но находится в рамках приемлемых нормативов;
3. В 2017 году при увеличении заемных средств и резком снижении наличия денежных активов коэффициент абсолютной ликвидности упал ниже критической отметки, составив 0,19. Руководству компании во избежание потери финансовой стабильности компании необходимо выработать более эффективную стратегию управления производством и выяснить причины снижения объема быстрореализуемых активов;
4. В 2018 году положение компании стабилизируется – снижена кредиторская задолженность и размер привлеченных средств на фоне увеличения объема денежных средств и ценных бумаг. Коэффициент в размере 0,29 является приемлемым, означая быстрое погашение 29% текущих долгов.

Одним из показателей деятельности фирмы является уровень ликвидности. По нему оценивается кредитоспособности организации, ее способности в полном объеме и рассчитываться по обязательствам в срок. Детальнее о том, какие существуют коэффициенты ликвидности, формулы по новому балансу для расчета каждого показателя представлены в статье далее.

Суть

Ликвидность - это степень покрытия обязательств активами фирмы. Последние делятся на группы в зависимости от срока превращения в денежные средства. По данному показателю оценивается:

• способность фирмы быстро реагировать на финансовые проблемы;
• умение увеличивать активы с ростом объемов продаж;
• возможность возвращать долги.

Степени ликвидности

Недостаточная ликвидность выражается в отсутствии возможности оплатить долги и взятые обязательства. Приходится продавать основные средства, а в самом худшем случае – ликвидировать организацию. Ухудшение финансовой ситуации выражается в уменьшении прибыльности, потере капитальных вложений собственников, задержке оплаты процентов и части основного долга по кредиту.

Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) отражает способность хозяйственного объекта погасить задолженность за счет имеющихся средств на счетах. Текущая платежеспособность может повлиять на отношение с клиентами и поставщиками. Если предприятие не способно в срок погасить задолженность, его дальнейшее существование вызывает сомнения.

Любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) определяется по соотношению активов и пассивов организации. Эти показатели делятся на четыре группы. Точно так же любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета нужна для анализа деятельности), можно определить отдельно по быстро и медленно реализуемым активам и обязательствам.

Активы

Ликвидность - это способность имущества предприятия приносить определенный доход. Скорость этого процесса как раз и отражает коэффициент ликвидности. Формула по балансу для расчетов будет представлена далее. Чем он больше, тем лучше предприятие «стоит на ногах».

Проранжируем активы по скорости их преобразования в денежные средства:

• деньги на счетах и в кассах;
• векселя, казначейские ценные бумаги;
• непросроченная задолженность поставщикам, выданные займы, ЦБ других предприятий;
• запасы;
• оборудование;
• сооружения;

Теперь распределим активы по группам:

• А1 (самые ликвидные): средства в кассе и на счету в банке, акции других предприятий.

• А2 (быстро продаваемые): краткосрочная задолженность контрагентов.

• А3 (медленно реализуемые): запасы, НЗП, долгосрочные финвложения.

• А4 (трудно реализуемые) - внеоборотные активы.

Конкретный актив относится к той или оной группе в зависимости от степени использования. Например, для машиностроительного завода токарный станок будет относиться к "товарным запасам", а агрегат, изготовленный специально для выставки – к внеоборотным активам со сроком использования несколько лет.

Пассивы

Коэффициент ликвидности, формула по балансу которого представлена далее, определяется соотношением активов с пассивами. Последние также делятся на группы:

• П1 – самые востребованные обязательства.
• П2 - кредиты со сроком действия до 12 месяцев.
• П3 – остальные долгосрочные займы.
• П4 - резервы предприятия

Строки каждой из перечисленных групп должны совпадать со степенью ликвидности активов. Поэтому перед проведением расчетов желательно модернизировать бухгалтерскую отчетность.

Ликвидность баланса

Для проведения дальнейших расчетов нужно сопоставить денежные оценки групп. При этом должны выполняться такие соотношения:

• А1 > П1.
• А2 > П2.
• А3 > П3.
• А4 < П4.

Если из перечисленных условий выполняются первые три, то и четвертое будет выполнено автоматически. Однако недостаток средств по одной из групп активов не может быть компенсирован переизбытком по другой, поскольку быстрореализуемые средства не могут заменить медленно реализуемые активы.

С целью проведения комплексной оценки рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу:

L1 = (А1 + (1/2) * А 2 + (1/3) * А3) / (П1 + (1/2) * П2 + (1/3) * П3).

Оптимальное значение – 1 и более.

Представленная таким образом информация подробностями не изобилует. Более детальный расчет платежеспособности осуществляется по группе показателей.

Текущая ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать краткосрочные обязательства за счет всех активов показывает коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Ктл = (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Существует также другой алгоритм, по которому можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу:

K = (ОА - долгосрочная ДЗ - задолженность учредителей) / (крат. обяз.) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность. Его нормативные значения рассчитываются для каждой отрасли производства, но в среднем колеблются в пределах 1,49-2,49. Значение меньше 0,99 свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться в срок, а больше 3 - о высокой доле неиспользуемых активов.

Коэффициент отражает платежеспособность организации не только в текущий момент, но и в чрезвычайных обстоятельствах. Однако он не всегда предоставляет полную картину. У торговых предприятий значение показателя меньше нормативного, а у производственных – чаще всего больше.

Срочная ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов за вычетом товарных запасов отражает коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Ксл = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

K= (крат. ДЗ + крат. финвложения + ДС) / (крат. займы) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

В расчете данного коэффициента, как и предыдущего не учитываются запасы. С экономической точки зрения реализация данной группы активов принесет предприятию больше всего убытков.

Оптимальное значение - 1,5, минимальное - 0,8. Этот показатель отражает удельный вес обязательств, которые можно покрыть за счет денежных поступлений от текущей деятельности. Для повышения значения данного показателя следует наращивать объем собственных средств и привлекать долгосрочные займы.

Как и в предыдущем случае, значение показателя больше 3 свидетельствует о нерационально организованной структуре капитала, что вызвано медленной оборачиваемостью запасов и ростом дебиторской задолженности.

Абсолютная ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать задолженность за счет наличных средств отражает . Формула по балансу (номера строк):

Кал = (240 + 250) / (500 – 550 – 530).

Оптимальное значение – более 0,2, минимальное – 0,1. Оно показывает, что 20% срочных обязательств организация может погасить немедленно. Несмотря на чисто теоретическую вероятность возникновения потребности срочного погашения всех займов, необходимо уметь рассчитывать и анализировать коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:

K= (кратк. финвложения + ДС) / (кратк. займы) = A1 / (Π1 + Π2).

В расчетах также используется коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:

Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Прочие показатели

Маневренность капитала: А3 / (АО - А4) - (П1 + П2).

Ее уменьшение в динамике рассматривается как положительный фактор, поскольку часть средств, замороженная в производственных запасах и дебиторской задолженности, освобождается.

Удельный вес активов в балансе: (итог баланса - А4) / итог баланса.

Обеспеченность собственными средствами: (П4 - А4) / (АО - A4).

У организации должны быть минимум 10% собственных источников финансирования в структуре капитала.

Чистый оборотный капитал

Данный показатель отражает разницу между оборотными активами и займами, кредиторской задолженностью. Это та часть капитала, которая сформирована за счет долгосрочных займов и собственных средств. Формула для расчета имеет вид:

Чистый капитал = ОА - краткосрочные кредиты = стр. 1200 - стр. 1500

Превышение оборотных средств над обязательствами свидетельствует о том, что предприятие способно погасить долги, имеет резервы для расширения деятельности. Нормативное значение – больше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации погашать обязательства, а значительное превышение - о нерациональном использовании средств.

Пример

На балансе предприятия числятся:

• Денежные средства (ДС) – 60 000 руб.
• Краткосрочные вложения (КФВ) – 27 000 руб.
• Дебиторская задолженность (ДЗ) – 120 000 руб.
• ОС - 265 тыс. руб.
• НМА - 34 тыс. руб.
• Запасы (ПЗ) – 158 000 руб.
• Долгосрочные кредиты (КЗ) – 105 000 руб.
• Краткосрочный кредит (КК) – 94 000 руб.
• Долгосрочные займы – 180 тыс. руб.

Кал = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Оптимальное значение – более 0,2. Предприятие способно оплатить 43% обязательств за счет средств на счете в банке.

Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу:

Ксл = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Минимальное значение показателя - 0,80. Если предприятие задействует все имеющиеся средства, в том числе задолженность дебиторов, то эта сумма будет в 1,09 раз больше имеющихся обязательств.

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:

Ккл = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Трактовка результатов

Сами по себе коэффициенты не несут смысловой нагрузки, но в разрезе временных интервалов они детально характеризуют деятельность предприятия. Особенно если они дополнены другими расчетными показателями и более детальным рассмотрением активов, которые учитываются в конкретной строке баланса.

Неликвидные запасы нельзя быстро реализовать или использовать в производстве. Их не следует учитывать при расчете текущей ликвидности.

В организации, которая является частью холдинговой группы, при расчете коэффициента ликвидности показатели внутренней дебиторской и кредиторской задолженности не учитываются. Уровень платежеспособности лучше определять по данным коэффициента абсолютной ликвидности.

Много проблем вызовет завышенная оценка активов. Включение в расчеты взыскания маловероятной задолженности приводит к некорректной (сниженной) оценке платежеспособности, получению недостоверных данных о финансовом положении организации.

С другой стороны, при исключении из расчетов активов, вероятность получения доходов с которых невысока, достичь нормативных значений показателей ликвидности затруднительно.

43. Коэффициенты ликвидности: текущей, срочной и абсолютной.

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Ктл = (ОА - ДЗд) / КО, где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности ; ОА – оборотные активы; ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность; КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая (срочная) ликвидность

- финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

44. Прогнозирование показателей платежеспособности.

При решении вопроса о привлечении кредитных ресурсов необходимо определить кредитоспособность предприятия.

На современном этапе приняты следующие коэффициенты:

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), К п;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред-ствами, К ос;

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, К ув.

Эти показатели рассчитываются по данным баланса по следующим формулам:

Коэффициент К п характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент К ув показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течении определенного периода. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: К п < 2 или К ос > 0,1. Следует помнить, что при решении вопроса о выдаче кредита в банке или иной кредитной организации вычисляется следующая система финансовых коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности К ал;

Промежуточный коэффициент покрытия К пр;

Общий коэффициент покрытия К п;

Коэффициент независимости К н.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов и рассчитываются по формуле, нормативное значение показателя 0,2 – 0,25:

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он рассчитывается по формуле:

Расчет общего коэффициента покрытия аналогичен определению коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах.

Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов: 50 – 60 %.

45. Собственные и заемные ресурсы предприятия

Заемные и собственные средства предприятия - в совокупности определяют ликвидность его активов, и напрямую влияют на размер финансовых и других средств, которые предоставляют возможность их использования, в конкретный момент или период времени.

Заемные средства, позволяют предприятию, увеличить производство, товарооборот, получить дополнительную прибыль и даже, погасить предыдущие задолженности и многое другое.

Кроме заемных средств, для получения определенных финансовых преимуществ, предприятие может использовать и привлекаемые средства, которые в отличие от заемных, фактически не возвращаются - например, долевые паи и безвозмездное государственное финансирование.

Активно использовать заемные средства, могут и обычные предприниматели. Государственная политика Российской Федерации по развитию предпринимательской деятельности, посредствам привлечения заемных средств из различных источников, предусматривает получение беспроцентных займов, в соответствии с действующим законодательством. Кроме того, такие займы - не облагаются налогом.

Налоги будут только на полученный доход, в случае денежного займа - в случае вещевого займа, материальная выгода не рассчитывается. Использовать заемные средства, можно постоянно или регулярно, если это эффективно и имеет стабильную прибыль, либо является необходимостью.

Однако, желательно очень внимательно следить и обращать внимание на соотношение заемных и собственных средств и соблюдать четко определенный баланс - хорошо иметь определенную стратегию действий, на случай непредвиденных обстоятельств, так как в случае использовании заемных средств, имеется определенный порог финансовых потерь, перейдя который вы не сможете восстановить свой бизнес и сразу или через определенное время станете банкротом.

Здесь, так же надо учитывать - коэффициент собственных и заемных средств - приблизительно его можно рассчитать, разделив общую сумму действующих займов и процентных начислений по ним на общие активы и будущие доходы.

Значение этого коэффициента, будет являться, одним из основополагающих факторов, предоставления вам кредитов, то есть - чем меньше коэффициент, тем больше вероятность получения кредита.

В общем, использовать безвозмездные и особенно возмездные заемные средства, желательно только тогда, когда вы уже будете хорошо стоять на ногах и разбираться в своем сегменте бизнеса.

Сейчас, государственное законодательство РФ, предусматривает безвозмездные субсидии, на открытие частного бизнеса, в виде частичного финансирования первоначального капитала – но ведь, оно не предоставляет гарантий успешности его развития.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)

Определение

Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности (cash ratio)показывает отношение самых ликвидных активов организации – денежных средство и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности является вариацией двух других более распространенных коэффициентов ликвидности: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. При этом в расчете данного показателя используют только самые быстрореализуемые (ликвидные) активы.

Расчет (формула)

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Все составляющие формулы берутся из бухгалтерского баланса организации.

Нормальное значение

Коэффициент абсолютной ликвидности не столь популярен как коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы. Чаще всего в качестве ориентира нормального значения показателя используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.

О коэффициенте денежной ликвидности на английском языке читайте в статье "Cash Ratio ".

Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio)

Определение

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (current ratio) является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. В западной практике коэффициент также известен под названием коэффициент рабочего капитала (working capital ratio).

Расчет (формула)

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Числитель формулы берется из актива бухгалтерского баланса, знаменатель – из пассива.

Нормальное значение

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.

Низкое значение коэффициента (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств. Однако для полноты картины нужно смотреть поток денежных средств от операционной деятельности организации – часто низкий коэффициент оправдан мощным потоком наличности (например, в сетях быстрого питания, розничной торговле).

Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования. В любом случае, кредиторы предпочитаются видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения компании.

О коэффициенте текущей ликвидности на английском языке читайте в статье "Cash Ratio ".

Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio)

Определение

Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, acid-test ratio) характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии – все оборотные активы, кроме наименее ликвидной их части - запасов). Коэффициент быстрой ликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Расчет (формула)

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается делением ликвидных активов на краткосрочные обязательства:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

По другой версии:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства

Запасы считаются наименее ликвидные активами, считается, что их труднее всего перевести в деньги (т.е. реализовать), поэтому они в любом случае не участвуют в расчете.

Нормальное значение

Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. Нормой считается значение 1,0 и выше. В то же время, значение может отличаться для разных отраслей. При значении коэффициента менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

БАЛАНС

13.04.09

1. укрупнения интервала;

2. складывание скользящей средней;

3. аналитическое выравнивание.

Метод укрупнения интервалов применяется для выявления тренда динамических рядов, где основная тенденция развития искажается случайными отклонениями. Суть метода: переход от первоначального ряда динамики в ряды более продолжительных периодов. Например, от месяцев к кварталам. В результате укрупнения интервалов общая тенденция становится более заметной.

В результате укрупнения интервала общая тенденция развития товарооборота становится очевидной:

1. товарооборот год от года увеличивается;

2. товарооборот второго полугодия ежегодно превышает товарооборот первого полугодия;

3. товарооборот IV квартала является самым большим;

4. товарооборот первого полугодия последующего года всегда меньше, чем товарооборот второго полугодия предыдущего года;

5. товарооборот одноименных полугодий от года в год возрастает.

Сглаживание скользящей средней . Сущность метода заключается в том, что по исходным значениям данного ряда определяют расчетные (теоретические значения), в которых случайные отклонения частично погашаются и основная тенденция развития выявляется более четко в виде некоторой плавной линии. Для расчета необходимо определить звенья скользящей средней. Число уровней в каждом звене должно по продолжительности составлять год, то есть для квартального ряда - четырехуровневое звено, для ряда по месяцам - двенадцатиуровневое звено. Расчет заключается в определении средней величины по каждому звену. При этом при вычислении каждой новой скользящей средней отбрасывается 1 уровень слева и присоединяется один уровень справа.

Для квартального ряда:

Рассмотрим расчет скользящих средних

Период (год, квартал)	Исходные уровни (Т/О)	Скользящие средние	Сглаженные уровни сцентрирования	Процентное отношение
I кв. 2006	200,7	209,8	95,7
II кв. 2006	230,2	239,1	224,5	102,5
III кв. 2006	198,4	250,9	245,0	81,0
IV кв. 2006	327,2	250,1	250,5	130,6
I кв. 2007	247,8	266,6	258,35	95,9
II кв. 2007	227,1	256,6	261,6	86,8
III кв. 2007	264,4	254,7	255,65	103,4
IV кв. 2007	287,1	260,6	257,65	111,4
I кв. 2008	240,2	266,9	263,75	91,1
II кв. 2007	250,8	291,1	279,0	89,9
III кв. 2008	289,5	308,0	299,55	96,6
IV кв. 2008	383,7	336,6	322,3	119,1

Недостающие средние за Iкв. 2006 и III, IV кВ. 2008 года рассчитываются путем сокращения числа уровней звена

Для сглаживания влияния случайных факторов произведем центрирование скользящих средних, складывая их попарно и в свою очередь находя их среднюю.

Находим процентное отношение фактических членов исходного ряда к соответствующим уровням скользящих средних.

Определяется индекс сезонности:

Аналогично находим

В данном примере метод скользящей средней используется для анализа сезонности товарооборота.

Подобный анализ может быть выполнен с использованием метода простой средней . В этом случае для расчета индекса сезонности используется следующий алгоритм:

При вычислении индекса сезонности с использованием скользящих средних учитывается общая тенденция возрастания товарооборота от года к году и поэтому расчетный характер сезонности получается более сглаженным - I–III квартал примерно одинаков. При расчете по методу простых средних тенденция нарастания Т/О от квартала к кварталу выражена ярче, так как на квартальную сезонность при этом накладывается общий тренд роста Т/О.

Метод аналитического выравнивания . Заключается в определении уравнения аппроксимирующего общую тенденцию изменения опытных величин. Например, уравнениям прямой или уравнениям параболы, как это делалось ранее. Индекс сезонности определяется как отношения фактических значений членов ряда к их расчетному значению, определенному по уравнению. Полученные таким образом индексы усредняются по кварталам или месяцам.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ финансового состояния предприятия является одной из основных составляющих экономического анализа деятельности предприятия.

В зависимости от цели субъектов анализа проводится внешний или внутренний анализ финансовой и статистической отчетности. Как правило, пользователями и субъектами внешнего анализа являются кредиторы, инвесторы, деловые контрагенты (поставщики, покупатели), налоговые службы и др. Внешний анализ ориентируется в основном на открытую и гласную финансовую отчетность предприятия.

Цель внутреннего анализа, проводимого руководителями и собственниками предприятия – это оценка сильных и слабых сторон финансово-экономической деятельности предприятия и определение перспектив ее развития.

Основные этапы анализа финансово–экономического состояния

1. Сбор информации и обработка финансовой отчетности.

2. Анализ состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности.

4. Анализ финансовой независимости, устойчивости и стабильности деятельности.

5. Анализ показателей деловой активности, рентабельности, ценовой конкурентоспособности, стратегии и тактики развития.

6. Анализ несостоятельности (банкротства) предприятия.

8. Разработка мероприятий по улучшению финансово–экономической деятельности предприятия.

Этап 1. Сбор информации и обработка финансовой отчетности

Основой для анализа служит финансовая и статистическая отчетность. Годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятий состоит из 5 основных форм:

1. Бухгалтерский баланс (Ф1).

2. Отчет о прибылях и убытках (Ф2).

3. Отчет об изменениях капитала (Ф3).

4. Отчет о движении денежных средств (Ф4).

5. Приложение к бухгалтерскому балансу (Ф5).

Наиболее информативной для анализа и оценки финансового состояния является формы №1 (бухгалтерский баланс). Баланс содержит обобщение информации о состоянии хозяйственных средств организации, входящих в Актив и источников их образования, составляющих Пассив . Эта информация представляется на начало и конец периода (квартал, год), что дает возможность сопоставления показателей и выявления тенденций их изменения (рост или снижение). В РФ актив баланса строится в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственной деятельности в денежную форму, то есть в порядке возрастания степени ликвидности активов.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку, то есть все обязательства предприятия разделяются по субъектам: перед собственниками предприятия; перед третьими лицами (кредиторами). В свою очередь внешние обязательства предприятия (заемный капитал, долги) подразделяются на долгосрочные (срок свыше 1 года) и краткосрочные (срок до 1 года). Статьи пассива группируются по степени срочности их погашения в порядке ее возрастания. На первом месте идет «Уставный капитал» как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Для иллюстрации методики последующего анализа финансового состояния приведем аналитический баланс какого–то предприятия. Для упрощения ряд неосновных статей баланса не приведен.

Актив	Тыс. руб.	Пассив	Тыс. руб.
I. Внеоборотные активы, в том числе: Нематериальные активы Основные средства		III. Капитал и резервы, в том числе Уставный капитал Нераспределенная прибыль
II. Оборотные активы, в том числе Запасы Дебиторская задолженность, в том числе Долгосрочная задолженность Краткосрочная Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы	- -	IV. Долгосрочные обязательства, в том числе Займы и кредиты
V.Краткосрочные обязательства, в том числе Займы и кредиты Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные обязательства
Итого Актив:		Итого Пассив

Этап 2. Анализ состава, структуры имущества и источников его формирования. На этом этапе анализируется изменение стоимости имущества в целом, то есть актива баланса, изменение соотношения между внеоборотными и оборотными активами, а также изменение их общей величины. Аналогичным образом изучается изменение пассива баланса, то есть собственного и заемного капитала, а также соотношение между ними.

Этап 3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность предприятия - это его способность своевременно выполнять свои краткосрочные обязательства. Основными показателями, характеризующими ликвидность и платежеспособность, являются коэффициенты ликвидности и коэффициент платежеспособности.

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КП – краткосрочные обязательства (пассивы).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую долю своих краткосрочных обязательств предприятие способно погасить за счет наиболее ликвидной части своих активов. Нормативного значения у этого показателя не существует. Одно из рекомендованных значений 0,05-0,2. Высокие значения этого коэффициента выгодны для кредиторов, которые в случае банкротства предприятия с большей легкостью получат свои долги в форме денежных средств. С позиций действующего предприятия поддержание высоких значений этого показателя совсем не обязательно. При нормальной работе предприятия доля свободных денежных средств может оказаться весьма низкой. Например, в Японии нормальным считается значение этого коэффициента 0,01-0,02.

Коэффициенты ликвидности

СОС СО

СОС - собственные оборотные средства (ОА - КО);

СО - наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике Платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса . Основная цель оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

· по степени убывания ликвидности (актив);

· по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на схеме.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 П1; А2 П2; А3 ПЗ; А4 < П4

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы - внеоборотные активы).

Менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства, поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способ­ность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются следующие:

· коэффициент общей (текущей) ликвидности;

· коэффициент срочной ликвидности;

· коэффициент абсолютной ликвидности;

· чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обяза­тельств в течение определенного периода. Согласно общеприня­тым международным стандартам, считается, что этот коэффици­ент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения кратко­срочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочны­ми обязательствами более, чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерацио­нальной структуре капитала. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности явля­ется коэффициент срочной ликвидности , раскрывающий отноше­ние наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской за­долженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэф­фициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице меж­ду оборотными средствами (без учета расхода в будущих периодов) и материально-производственными запасами. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

В большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю оборотных средств. Этот показатель называ­ется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обя­зательства. В западной практике коэффициент абсолютной лик­видности рассчитывается редко. В России его оптимальный уро­вень считается равным 0,2 - 0,25. и он считается наиболее надежным коэффициентом.

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала , который рассчитывается как разность между оборотными активами и крат­косрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необхо­дим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, по­скольку превышение оборoтныx средств над краткосрочными обя­зательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресур­сы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чисто­го оборотною капитала служит для инвесторов и кредиторов поло­жительным индикатором к вложению средств в компанию.

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсо­лютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обяза­тельств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

Чистый оборотный капитал придает большую финансовую не­зависимость компании в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, при задержке погашения дебитор­ской задолженности или трудностях со сбытом продукции), обес­ценения или потерь оборотных активов (в результате падения ценна готовую продукцию, банкротства дебитора).

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности, от размеров предприятия, объема реализации, скорости оборачиваемости ма­териально-производственных запасов и дебиторской задолжен­ности, условий предоставления кредитов предприятию, от отрас­левой специфики и хозяйственной конъюнктуры.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказы­вается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капита­ла. Недостаток этих средств может привести предприятие к бан­кротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевре­менно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом без­надежной дебиторской задолженности, приобретением дорого­стоящих объектов основных средств без предварительного накоп­ления денежных средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготов­ленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.

Значительное превышение чистого оборотного капитала над оп­тимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Показатель ликвидности	Значение	Расчет	Реком. знач.
1. Общая (текущая) ликвидность	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами	оборотные средства / краткосрочные обязательства ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.)	1-2
2. Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент покрытия) ликвидность	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б.) / итог раздела V б.)	0,7 -0,8
3. Абсолютная (быстрая) ликвидность	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.)	≥ 0,2
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства	Чистый оборотный капитал / оборотный капитал	индивидуален

Поскольку данные параметры одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать за ряд периодов. В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособнос­ти и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Анализ ликвидности баланса

Наименование группы активов, порядок расчета

Значение, тыс. руб.

Наименование группы пассивов, порядок расчета

Значение, тыс. руб.

Величина платежного избытка (недостатка), тыс. руб.

В течение двух периодов у предприятия только одно условие не соответствует требуемому соотношению, а именно наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Остальные условия выполняются, следовательно, предприятие может в срок погасить долгосрочные пассивы, а превышение собственного капитала над внеоборотными активами говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности (табл. 6).

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился в 2013 на 0,01, и не удовлетворяет нормативным значениям. Его значение говорит о том, что предприятие может погасить 10% своих краткосрочных обязательств. Снижение данного показателя произошло за счет увеличения кредиторской задолженности.

Таблица 6

Коэффициенты ликвидности организации

	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение			Изменение
	Коэффициент абсолютной ликвидности
	Коэффициент промежуточной ликвидности
	Коэффициент текущей ликвидности
	Коэффициент платежеспособности за период

Коэффициент промежуточной ликвидности также снизился в динамике (0,94 в 2013 году). Данное значение означает, что предприятие может погасить 94% долга с просрочкой платежа. Значение коэффициента текущей ликвидности также не удовлетворяет нормативному значению, и снижается в динамике, но значение этого коэффициента больше единицы, что свидетельствует о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент платежеспособности увеличился за анализируемые периоды на 0,04 и составил в 2013 году 1,01, а это значит, что предприятие имеет превышение суммы притока денежных средств над их оттоком. Значение коэффициента соответствует нормативному значению и свидетельствует о сбалансированности денежных потоков.

В строительно-промышленном рынке крупные компании прогнозируют объем и динамику производства, отличаются стабильностью, поэтому существует возможность обоснованно оценить будущие денежные потоки компании.

Уставный капитал Общества составляет 9 933 153 000 (Девять миллиардов девятьсот тридцать три миллиона сто пятьдесят три тысячи) рублей, определяется как сумма номинальной стоимости размещенных акций и состоит из обыкновенных акций в количестве 9 933 153 (Девять миллионов девятьсот тридцать три тысячи сто пятьдесят три) шт. (номинальная стоимость 1000 руб. за одну акцию). Акции ОАО «РЖДстрой» распределены между двумя акционерами, а именно ОАО «РЖД» - 100%-1 акция и ОАО «Баминвест» - одна акция.

Акции Общества во владении членов Совета директоров, Ревизионной комиссии и Генерального директора отсутствуют. Физические лица среди акционеров отсутствуют. Акции Общества в федеральной собственности или собственности субъектов РФ отсутствуют. Соответственно на фондовом рынке акции ОАО «РЖДстрой» не обращаются.

Где взять нормы или вообще чтобы сделать выводы о Коэф. абсолютной ликвидности

Коэф. абсолютной ликвидности 1.06
Коэф. быстрой ликвидности 1.05
Коэф. текущей ликвидности 1.67

что-то не то. Коэф. абсолютной ликвидности не может быть БОЛЬШЕ Коэф. быстрой ликвидности. А в целом - если больше единицы, то все нормально - означает, что у предприятия достаточно денег, чтобы ответить по всем текущим обязательствам.
Проще всего по нормам и прочему посмотреть на этом сайте

Павел преображенский

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммарных денежных средств и краткосрочных инвестиций к краткосрочным обязательствам (пассивам) . Для расчета коэффициента абсолютной ликвидности требуются данные из бухгалтерского баланса предприятия. В составе активов при расчете коэффициента абсолютной ликвидности учитываются только денежные средства:
Кал=(ДС+КФВ) /ТО,
Где: Кал – коэф. абсолютной ликвидности; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ТО – текущие обязательства.
Нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности считается значение не менее 0.2. Таким образом при значении коэффициента абсолютной ликвидности 0.2 ежедневно могут быть погашено 20% краткосрочных обязательств.
...
Формула расчета для коэффициента быстрой ликвидности:
Кбл= (КДЗ+КФВ+ДС) /(КП-Дбп-РПР) ,
Где: Кбл – коэф. быстрой ликвидности; КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; КП – краткосрочные пассивы; Дбп – доходы будущих периодов; РПР – резервы предстоящих расходов.
Смысл коэффициента быстрой ликвидности заключается в способности фирмы быстро погашать обязательства по долгам в случае возникновения трудностей, связанных с реализацией основной продукции фирмы.
...
В зависимости от отрасли, значение коэффициента текущей ликвидности считается приемлемым в диапазоне от 1.5 до 2.4. Чем больше величина коэффициента текущей ликвидности, тем выше платежеспособность компании. Однако чрезмерно высокое значение коэффициента текущей ликвидности может говорить о нерациональной структуре капитала компании
Ктл= (ОА+ДЗд+ЗУ) /КО
Где: Ктл – коэф. текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность; ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; КО – краткосрочные обязательства.
...
Коэф. абсолютной ликвидности 1.06 – говорит нам о том, что предприятие в состоянии погасить все краткосрочные обязательства текущим днём, мало того – даже не ограничить этим расходы этого дня, поскольку Кал >1. /а у вас Кал – больше единицы? :) :) :) /
Коэф. быстрой ликвидности 1.05 – свидетельствует, что предприятие не испытывает финансовых трудностей с покрытием краткосрочных пассивных затрат (вложений) .
Коэф. текущей ликвидности 1.67 – показывает, что предприятие, в целом – вполне рентабельно (поскольку больше 1.5), и структура капитала предприятия, предположительно – рациональна (поскольку меньше 2.4, для того, чтобы убрать предположительно – нужно посмотреть отношение ОА/КО – если оно – не меньше 1 – тогда всё ок.) .
...
{Оставляю в графе источник - ссылку - то, что появится для обозрения - это код - снимающий с сайта ответственность за ссылку, дабы модекратор её не проверял, сайт сначала выдаст страницу с предупреждением, а с неё можно будет перейти по ссылке. Если тебе понадобится его использовать - так его и пишешь, а в конце, вместо троеточия - свою ссылку. }

Долговые обязательства и кредиты, нуждающиеся в срочном погашении, являются неотъемлемыми составляющими предпринимательской деятельности. За время работы предприятия, у фирмы появляются активы, которые могут использоваться в различных целях. Для анализа платежеспособности предприятия используются коэффициенты ликвидности. На основе специальных формул производится расчет стоимости краткосрочных кредитов и сумму оборотных средств, которые будут использоваться для оплаты долга. Давайте разберем, как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициенты ликвидности представляют интерес для руководства предприятия и для внешних субъектов анализа

Предназначение показателя

Перед тем как погружаться в сложные бухгалтерские расчеты, нужно объяснить необходимость использования данных сведений. Коэффициент абсолютной ликвидности – это общая сумма имеющихся средств компании, что могут быть реализованы с целью погашения различных задолженностей. Высшая степень ликвидности имеется у наличных денег, банковских счетов и краткосрочных финансовых договоренностей.

Большое количество активов в базе предприятия, позволяет легче разрешить проблемы, связанные с задолженностями кредиторам.

Именно для анализа платежеспособности предприятия и выявления скорости погашения займа используются коэффициенты ликвидности. Рассматриваемый термин следует понимать, как пропорцию количества легко реализуемых активов с суммой недолговременных пассивов. Показатель абсолютной ликвидности равен сумме величины денежных ресурсов и непродолжительных инвестиций в соотношении со стоимостью обязательств.

Характеристика показателей

Далее следует перейти к разговору о том, что характеризует данный коэффициент. На основе этого показателя производятся расчеты долей краткосрочных обязательств, что покрываются имеющимися абсолютно ликвидными активами.

Коэффициенты используются в следующих целях:

1. Создание расчетов способности предприятия погашения краткосрочных займов при помощи реализации активов с высокой ликвидностью.
2. При возникновении необходимости изучить платежеспособность конкретного предприятия.
3. Анализ целесообразности использования имеющихся средств.
4. Выявление уровня отклонения параметров от установленного значения.
5. Выявление потребности оптимизации имеющихся ресурсов, с ограниченным сроком.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений

Разница между срочной текущей и абсолютной ликвидностью

Для начала следует отметить, что данный показатель измеряется как в процентах, так и в числовых значениях. Главным отличием абсолютной ликвидности от остальных показателей является состав активов, что могут использоваться для погашения имеющихся долгов предприятия. Слово «абсолютная», является ключевым, поскольку в этом случае учитываются лишь те активы, что имеют наивысшую легкость в реализации.

Коэффициент текущей ликвидности включает в себя соотношение всех имеющихся активов предприятия с суммой долга за короткий промежуток времени. При расчете показателей срочной ликвидности, используются бухгалтерские формулы. Одной из таких формул является деление активов, имеющих среднюю или высокую легкость реализации на общую сумму кратковременных пассивов. Далее мы предлагаем рассмотреть таблицу, наглядно демонстрирующую разницу между этими показателями:

Важно обратить внимание, что данные показатели применяются исключительно для анализа степени платежеспособности с учетом непродолжительного промежутка времени. Данные расчеты могут применяться исполнителями и кредиторами с целью выявления возможностей предприятия в срочном погашении долговых обязательств. Подобные инструменты анализа практически никогда не используются стратегическими инвесторами.

Влияние различных факторов на изменение значений

Каждая организация является сложной конструкцией, имеющей развитую структуру, состоящую из нескольких элементов. Развитие этой структуры зависит от влияния внешних и внутренних факторов. Рассматриваемое значение используется для оценки соотношения активов с высокой степенью реализации с краткосрочными пассивами. Основываясь на этом факте, можно сделать вывод, что коэффициент ликвидности зависит от факторов, определяющих стоимость активов.

Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует «мгновенную» платежеспособность организации

Уровень финансового оборота предприятия определяется на основе таких факторов, как:

• длительность цикла операций;
• сезонная востребованность товаров или услуг;
• длительность инвестиционной программы;
• экономическая ситуация в конкретной сфере рынка;
• система налогового обложения;
• особенности расчетов;
• банковский уровень доверия.

По словам экспертов в финансовой сфере, уровень ликвидности активов может зависеть от десятка различных факторов, которые следует учитывать во время проведения анализа платежеспособности предприятия.

Методы расчетов

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает количество активов предприятия, которые могут использоваться в целях погашения краткосрочных займов. Для подсчета этого значения, могут использоваться различные формулы.

Один из самых простых способов расчета выглядит следующим образом:

1. К = сумма финансовых средств + стоимость краткосрочных вложений (текущих пассивов).
2. В данной формуле «К» является коэффициентом абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, формула по балансу выглядит следующим образом:

К = строка1240 + строка1250/ строка1510 + строка1520 + строка 1530

Давайте рассмотрим содержание этих строк:

1. Строка 1240 – сумма финансовых вложений.
2. Строка 1250 – имеющиеся финансовые средства.
3. Строка 1510 – заемный капитал.
4. Строка 1520 – долги перед кредиторами.
5. Строка 1530 – ожидаемый доход.

Для того, чтобы составить расчеты, потребуется использовать бухгалтерскую отчетность. В данном примере использовался баланс, заполненный по форме № 1. Следует отметить, что в расчетах могут использоваться и другие документы, связанные с операциями бухгалтерии.

Интерпретация полученных данных

Проведение подобного анализа позволяет получить сведения о платежеспособности предприятия, оценить уровень имеющихся проблем и выявить перспективу дальнейшего развития. Во время проведения анализа используются определенные нормативы и стандарты, на которые ориентируется должностное лицо, проводящее оценку.

По мнению экспертов, оптимальное значение коэффициента варьируются между 0,2 и 0,5 процентов. Показатель, превышающий или принижающий данное значение, свидетельствует о наличии финансовых проблем у предприятия.

В том случае, когда полученный результат значительно ниже нормы, существует высокий риск снижения платежеспособности предприятия, из-за низкой ликвидности активов. В том случае, когда активы с наивысшей ликвидностью находятся в дефиците, следует более детально рассмотреть вопрос платежеспособности. По мнению экспертов, показатель равный нулю, следует интерпретировать как отсутствие активов, за счет которых компания может рассчитаться с задолженностью.

Коэффициент абсолютной ликвидности не столь популярен как коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы

В той ситуации, когда результат проведенных расчетов превышает установленную норму, существует вероятность наличия отклонений в структуре капитала. Также данное значение может свидетельствовать о нерациональном использовании активов с высокой степенью реализации. Здесь необходимо провести более детальное исследование касаемо использования финансовых средств компании.

Важно указать на то, что рост показателя является свидетельством изменений в пропорциях активов с высокой ликвидностью в отношении текущих пассивов, в пользу первых. Для того, чтобы сделать более конкретный прогноз, потребуется изучить динамику изменений. Рост показателей говорит об увеличении платежеспособности предприятия и появлении возможности оперативного погашения задолженности.

Нормативное значение с тенденцией к снижению, свидетельствует об уменьшении средств, что могут использоваться с целью оперативного разрешения проблем, связанных с долгами по кредитам. В этом случае, понадобится привлечение сторонних активов, для восстановления платежеспособности.

Методы коррекции платежеспособности предприятия

Полученный в результате расчетов коэффициент влияет на уровень платежеспособности предприятия. Для повышения этого значения необходимо увеличить финансовую массу организации и оборот денежных средств в условиях предприятия. Допускается увеличение платежеспособности путем снижения обязательств. Говоря простым языком, необходимо нарастить объем продаж, реализуя активы с малой эффективностью за наличные средства.

Для снижения обязательств потребуется сократить расходы компании. Для того, чтобы выбрать один из методов улучшения финансового состояния, следует учитывать особенности предпринимательской деятельности.

Предлагаем рассмотреть правила расчета коэффициента на примере банковской отчетности за 2018 год:

Активы	Примечания	2018 год тысяч рублей	2017 год Тысяч рублей
Денежные и приравненные к ним средства	12	2 373 549	3 967 018
Обязательные резервы на счета Центрального банка РФ		150 920	130 387
Финансовые активы, оцениваемые по объективной цене, изменения которой отражаются в составе убытка или прибыли за период		9 064	6038
Наличие финансовых активов для реализации	13	2 620 370	3 226 832
Кредиты и авансы, выданные финансовым учреждениям	14	1 798 832	1134 344
Займы, выданные клиентам	15	13 308 947	14 304 041
Основные средства	16	438 114	462 767
Нематериальные активы	17	378 810	389 671
Активы, удерживаемые для реализации	18	277 312	141 366
Инвестиционная собственность	19	112 681	188 239
Запасы	20	98 256	149 948
Дебиторская задолженность по текущему налогу на прибыль		19 744	3 434
Требования по отложенному налогу	11	134 981	107 865
Прочие активы	21	253 481	119 479
Всего активов:		21 975 061	23 310 428
Обязательства
Счета и депозиты финансовых учреждений		297 611	475 461
Текущие счета и депозиты заказчиков	22	18 117 640	16 666 399
Субординированные займы	23	503 727	503 737
Векселя	24	252 721	170 435
Прочие обязательства	25	89 655	63 307
Всего обязательств:		19 261 404	20 879 339
Капитал
Акционерный капитал	26	2 681 201	2 681 201
Добавочный капитал	26	90 000	90 000
Резерв по переоценке финансовых активов, имеющихся в наличии для реализации		51 325	(196 031)
Накопленный убыток		(108 869)	(144 081)
Всего капитала:		2 713 657	2 431 089

В данном случае используется формула: «К= финансовые средства (и равноценные им) / общую сумму обязательств = 2 373 549/19 261 404 = 0,12. В 2017 году данный показатель составлял 0,19.
Далее следует определить причину произошедших изменений. В этом вопросе необходимо учитывать показатели активов и пассивов. Причиной снижения показателя является снижение стоимости финансовых средств. Из-за уменьшения объема финансовых средств на сорок процентов при учете снижения объема обязательств приблизительно на восемь процентов.

Заключение

Рассматриваемый инструмент анализа, является одним из способов определения степени платежеспособности конкретного предприятия. Превышение или снижение данного показателя от установленной нормы, является свидетельством наличия проблем, связанных со структурой активов.

В том случае, когда показатели значительно ниже, чем установленная норма, существует риск нарушения договора по выплате имеющегося долга. Когда данный коэффициент превышает установленную планку, важно провести полный анализ структуры капитала.