Агрегаты м1 м2 м3. Категории денежных агрегатов
1) наличные деньги и текущие вклады;
2) наличные деньги и срочные вклады;
3) наличные деньги, текущие и срочные вклады;
4) высоколиквидные ценные бумаги.
Данный тест - это оценка знаний по теме «Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты». Чтобы правильно на него ответить, необходимо вспомнить, что такое денежные агрегаты и какова их структура. Как известно, количество денег в стране контролируется Центральным банком. Но контроль без измерения денежной массы невозможен. Поэтому для решения этой задачи используется прием агрегирования, т. е. суммирования, объединения всех денежных средств в определенные укрупненные показатели, называемые денежными агрегатами.
Критериями выделения денежных агрегатов является ликвидность различных денежных средств. Под ликвидностью понимается возможность быстрого превращения этого актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости. В соответствии с этим выделяют следующие денежные агрегаты: M1, М2, М3, М4.
Агрегат M1 состоит из двух основных элементов. Во-первых, это наличность, т. е. металлические и бумажные деньги. Иногда эту часть агрегата M1 обозначают как Мо. И, во-вторых, это чековые вклады, т. е. вклады в коммерческих банках, сберегательных кассах или в сберегательных учреждениях, на которые могут быть выписаны чеки.
В большинстве стран безналичные расчеты с помощью чеков - привычная форма коммерческих операций в силу их удобства и безопасности. На первый взгляд, может показаться странным, что текущие счета в банках являются частью денежной массы. Но это легко объяснимо: ведь по первому требованию клиента чеки и текущие вклады в банках незамедлительно обращаются в наличные деньги.
Таким образом, M1 = наличные бумажные и металлические деньги + чековые (текущие) вклады в банках.
К денежному агрегату М2 относится агрегат M1, а также менее ликвидная часть финансовых активов, к которым, прежде всего, относят срочные некрупные депозитные вклады организаций и физических лиц. Срочные вклады, как следует из их названия, могут быть доступны вкладчику лишь по истечении срока хранения. Например, вкладчик может изъять без потерь трех- или шестимесячные вклады только по истечении указанного срока. Если же он потребует досрочного расторжения договора, заключенного с банком, то подвергается штрафу, в соответствии с условиями указанными в договоре. Например, это может быть уменьшение размера процентов, причитающихся по вкладу до уровня процентов текущих вкладов. Поэтому срочные вклады обладают меньшей ликвидностью, чем текущие вклады. В состав денежной массы этот вид вкладов входит потому, что по истечении срока хранения вкладчик получает наличные деньги, а также этот агрегат может быть переведен в наличные и до истечения срока хранения, правда, с определенными потерями.
К денежному агрегату Мз относится агрегат М2, а также крупные срочные вклады (например, в США к крупным срочным вкладам относятся депозиты, превышающие 100000 долларов), а также депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе. Крупные вклады, очевидно, менее ликвидны, чем мелкие и средние, поскольку вкладчик при досрочном расторжении договора будет иметь большие потери, чем при расторжении договоров о мелких и средних вкладах. Тем не менее, по истечении срока хранения эти вклады также могут быть обращены в денежную наличность или переведены на текущий счет. Поэтому агрегат Мз также относится к денежной массе.
Агрегат М4 - это агрегат Мз в сумме с краткосрочными казначейскими обязательствами, сберегательными облигациями, коммерческими векселями. Имея эти знания, проанализируем задание теста. Ответ № 1 безусловно представляет денежный агрегат M1. Ответ № 2, хотя и включает срочные депозиты, относящиеся к искомому агрегату М2, но будет неверным, поскольку М2 - это сумма M1 и срочных депозитов. А агрегат M1 включает в себя, как было отмечено выше, не только денежную наличность, но и текущие вклады в банках. Поэтому ответ № 2 неправильный, поскольку агрегат M1 в нем представлен не полностью.
Рассмотрим ответ № 3. В нем перечислены все необходимые структурные элементы денежного агрегата М2. Поэтому вариант 3 - правильный .
Поскольку в тестах могут быть и множественные варианты ответов, поэтому проанализируем ответ № 4. Высоколиквидные ценные бумаги, указанные в нем, - это составная часть денежного агрегата М4, непосредственного отношения к денежному агрегату М2 не имеет.
Изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике используются денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4.
Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2-3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков. Казначейские билеты - бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Преобладающая роль принадлежит банкнотам.
Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.
Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты.
Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2 М3. К денежным агрегатам относят; М0 - наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 - средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.
С уважением Молодой аналитик
Масса так называемых «денег для сделок». Все компоненты агрегата М1 - собственно денежные средства, которые могут быть использованы для расчетов и платежей в настоящий момент времени.
В статистике России денежный агрегат М1 включает в себя агрегат МО плюс: а) денежные средства, находящиеся на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях; б) вклады юридических и физических лиц в банках; в) вклады населения в Сбербанке на счетах до востребования.
Денежный агрегат М1 в статистике США включает в себя: а) наличные деньги; б) трансакционные депозиты; в) дорожные чеки.
Трансакционные депозиты подразделяются на депозиты до востребования и другие чековые депозиты.
Депозиты до востребования вкладчик в любой момент может обратить в наличные деньги или выписать чек третьему лицу для платежа со счета. Несмотря на то что депозиты до востребования не имеют статуса легального платежного средства, они фактически являются платежным средством.
К другим чековым депозитам относятся:
счета М)1У (пе§оИаЫе огс1егз о! \укЬс1га\уа1 ассоип^з) - счета с обращающимся приказом об изъятии средств, т. е. сберегательные счета, на которые можно выписывать чеки и которые приносят процентный доход;
счета АТ5 (аиСотаИс 1гапзГег зузСет ассоипЬз) - счета автоматического перечисления средств, открываемые в коммерческих банках. Такого рода счета являются комбинацией сберегательного счета, на остаток которого выплачивается процент, и чекового, на который процент на начисляется. Если на чековом счете формируется отрицательный баланс, на него автоматически переводится необходимая сумма средств со сберегательного счета.
Дорожные чеки (англ. Тгауе1ег"з СЬес|ие) выпускают специализированные финансовые небанковские учреждения в виде стандартизированного де-нежного документа, имеющего номерные и водяные знаки. Они номинируются в основных конвертируемых валютах мира и во всех агентствах компании, выпустившей их, обналичиваются без комиссионных. Особенность данных чеков в том, что они представляют собой именные ценные бумаги, требующие при расчетах личного подтверждения подлинности. Когда владелец дорожного чека расплачивается им или обменивает его на наличные Деньги, он делает контрольную подпись в присутствии кассира.
Денежная масса и денежные агрегаты - это понятия взаимосвязанные и взаимозависимые.
Денежной массой называется совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.
Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).
Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе через банковские счета.
Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ - 30%. Чем больше в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования
В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре представляет собой весьма значительную и весомую часть.
Структура массы денег и ее состав постоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.
Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.
Денежные агрегаты - это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.
Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.
Агрегат М0 -наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).
Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для
Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.
Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.
Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.
Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.
Денежная масса является важнейшим показателем количества денег в обращении.
Денежная масса – это совокупный объем всех покупательных и платежных средств в наличной и безналичной формах, находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц и обслуживающих экономический оборот страны.
Денежная масса характеризуется денежными агрегатами – показателями объема и структуры денежной массы.
Принципы расчета денежных агрегатов заключается в том, что:
а) каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий;
б) каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий (т.е. по мере роста денежных агрегатов их ликвидность уменьшается).
В связи с этим при определении денежной массы часто используют понятия «деньги в узком смысле слова» и «деньги в широком смысле слова».
«Деньги в узком смысле слова » являются наиболее ликвидным компонентом денежной массы. К ним обычно относят наличные деньги и депозиты (вклады) до востребования.
«Деньги в широком смысле слова » наряду с наличностью и депозитами до востребования включают «потенциальные деньги» – срочные депозиты и сберегательные вклады, ценные бумаги и т.п.
Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) - наиболее ликвидная часть денежной массы, пригодная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц небанковского сектора.
Агрегат Ml включает агрегат МО плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях.
Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) включает агрегат Ml плюс другие депозиты (срочные), открытые в банках юридическими и физическими лицами - резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.
Агрегат М2* (рублевая денежная масса) - это агрегат М2 плюс средства юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь в ценных бумагах (кроме акций), выпущенных Национальным и другими банками в белорусских рублях.
Агрегат МЗ (широкая денежная масса) - это агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь.
Для оценки платежеспособного спроса выделяют активную денежную массу, рублевую и совокупную. Рублевая активная денежная масса включает наличные деньги в обращении и переводные депозиты в национальной валюте, то есть равна по величине агрегату М1. Совокупная активная денежная масса наряду с агрегатом М1 содержит депозиты до востребования в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).
Для анализа состояния денежного обращения кроме денежной массы используются и другие показатели, в частности скорость обращения денег.
Скорость обращения денег характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, т. е. отражает количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года. В развитых странах обычно используются два способа расчета этого показателя.
1. Скорость обращения денег в кругообороте доходов рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (М1 или М2).
2. Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется как отношение суммы оборотных средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы. Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях их меньшее количество необходимо для обращения.
Еще одним показателем, характеризующим состояние денежного обращения, можно считать коэффициент монетизации . Он представляет собой величину, обратную скорости обращения денег. Этот коэффициент определяется как отношение денежной массы (М1 или М2) к ВНП и отражает насыщенность экономики деньгами.
Косвенным показателем состояния денежного обращения является коэффициент наличности , который характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Он рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к агрегатам или М1, или М2, или М3.
Различают номинальную и реальную денежную массу.
Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной.
Денежная база – это совокупный объем наличных денег и резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Она включает наличные деньги в обращении, наличные деньги в кассах банков и средства, находящиеся на их корреспондентских и депозитных счетах в центральном банке.
Корреспондентский счет – это счет одного банка, открытый в другом банке для осуществления расчетов между ними и других межбанковских операций
Входящие в состав денежной базы наличные и безналичные деньги образуют ресурсы центрального банка.
Упрощенный баланс центрального банка
В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он является кредитором главным образом только для коммерческих банков и правительства. Осуществляя их кредитование, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике.
Банкноты и резервы коммерческих банков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса . Одновременно они выступают, как уже отмечалось, в качестве ресурсов центрального банка.
1) Объем наличных денег в обращении в развитых странах относительно совокупной денежной массы невелик. Но как компонент денежной базы банкноты занимают значительный удельный вес и во многих странах являются основным источником ресурсов центрального банка.
2) Обязательные резервы – это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Центральный банк обязывает коммерческие банки создавать обязательные резервы главным образом в следующих целях: как страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам банка; в качестве инструмента регулирования центральным банком денежной массы.
3) Избыточные резервы – это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые в любой момент можно использовать для проведения своих операций.
Избыточные резервы включают наличные деньги в кассе коммерческого банка, средства на его корреспондентском счете в центральном банке и размещенные в депозиты в центральном банке. Объем избыточных резервов коммерческого банка может изменяться вследствие увеличения притока вкладов, снижения объема выдаваемых кредитов, уменьшения нормы обязательного резервирования, получения кредита центрального банка и т.д. Коммерческий банк сам определяет целесообразный объем избыточных резервов.
