Устойчивость финансового положения характеризуется достаточной долей собственных источников дохода в структуре финансирования компании.

Контроль за системой управления финансовой устойчивостью включает в себя два аспекта:

Анализ управления финансовой устойчивостью

• управление кредиторской и дебиторской задолженностью;
• анализ текущих потребностей и собственных оборотных средств;
• анализ ликвидности имущества предприятия;
• анализ оборачиваемости ресурсов.

Оценка устойчивости

• расчет динамики абсолютных и относительных показателей устойчивости;
• анализ имущественного положения.

Вся необходимая информация для анализа представлена в бухгалтерской и финансовой отчетности, в большей степени, в бухгалтерском балансе, отчете о прибылях и убытках, а также отчете о собственном капитале.

Расчет абсолютных показателей

Так как абсолютные показатели отражают степень обеспеченности активов их источниками, исходя из результатов анализа видно, в кризисном или независимом положение находится компания.

Расчет показателей представлен следующим образом:

• коэффициент обеспеченности запасов источниками=Капитал и резервы + Долгосрочные займы — Внеоборотные активы — Запасы;
• коэффициент обеспеченности запасов фирмы собственными оборотными средствами=Капитал и резервы — Запасы — Внеоборотные активы;
• коэффициент обеспеченности общей суммой основных источников=Собственные источники и долгосрочные займы + Краткосрочные займы — Внеоборотные активы.

При абсолютной устойчивости все три показателя должны иметь значение выше нуля. При этом собственные источники полностью покрывают долги предприятия. В кризисном положении все показатели имеют отрицательное значение. Это свидетельствует о срочной необходимости применения финансового оздоровления.

Расчет относительных показателей

Относительные показатели оценивают влияние различных факторов на финансовое состояние компании. Большее значение имеют следующие коэффициенты:

• коэффициент автономии=Размер собственного капитала / Сумма активов;
• коэффициент финансирования=Размер собственного капитала / Заемный капитал;
• коэффициент маневренности собственного капитала=(Размер собственного капитала — Внеоборотные активы + Долгосрочные займы) / Собственный капитал;
• коэффициент капитализации=Долгосрочные и краткосрочные обязательства / Собственный капитал.

Оптимальным считается значение автономии в пределах 0,6-0,7. Чем ниже коэффициент финансирования, тем более зависимой от кредитов является компания. При превышении коэффициентом капитализации значения 1 — предприятие считается зависимым. Рекомендуемое значение маневренности от 0,5 и выше.

Данный перечень показателей финансовой устойчивости далеко не исчерпывающий, однако, по этим показателям можно оперативно определить негативные изменения в структуре источников финансирования. Грамотное ведение экономического анализа в компании непосредственно оказывает положительное влияние на результаты ее деятельности.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия

1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО "Завод АИТ"

2.1 Общая характеристика ОАО "Завод АИТ"

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Завод АИТ"

2.2.1 Анализ структуры баланса

2.2.2 Анализ актива баланса

2.2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости

Заключение

Список использованных источников

Введение

Управление финансами означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения и перераспределения, а также использования.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Одной из цели финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Объект исследования данной курсовой работы – ОАО "Завод Автономные Источники Тока". Цель работы – исследовать основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Данной цели подчинены следующие задачи работы:

1. Рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

2. Рассмотреть данную проблему на практическом примере.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость предприятия оказывают такие факторы, как:

1) Положение предприятия на товарном рынке.

2) Производство дешевой и пользующейся спросом продукции.

3) Потенциал в деловом сотрудничестве.

4) Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

5) Наличие платежеспособных дебиторов.

6) Эффективность хозяйственных и финансовых операций.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

1) Внутренняя устойчивость – такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

2) Общая устойчивость – такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3) Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает предприятию свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить:

1) По месту возникновения – внешний и внутренний.

2) По важности результата – основной и второстепенный.

3) По структуре – простые и сложные.

4) По времени действия – постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на которые оно имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими:

К внутренним факторам относят:

1) Отраслевая принадлежность предприятия.

2) Структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе.

3) Размер оплаченного уставного капитала.

4) Увеличение издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами.

5) Состояние имущества и финансовых ресурсов, включает запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят:

1) Влияние экономических условий хозяйствования.

2) Господствующую в обществе технику и технологию.

3) Платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей.

4) Налоговую и кредитную политику Правительства РФ.

5) Законодательные акты по контролю над деятельностью предприятия.

6) Внешнеэкономические связи.

7) Систему ценностей в обществе.

Воздействовать на вышеперечисленные факторы предприятие не в состоянии, оно может лишь адаптироваться к их влиянию.

1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:

1) Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

2) Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия.

3) Принятие управленческих решений с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на два вопроса: насколько организация является независимой с финансовой точки зрения? и является ли финансовое положение организации устойчивым?

Финансовая устойчивость базируется на оптимистическом соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей "Запасы", раздела 2 актива баланса.

Для характера источников формирования запасов определяется три основных показателя:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС). Величина собственных оборотных средств определяется как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала предприятия определяется двумя методами: а) как сумму итого раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490), "Доходы будущих периодов" (стр. 640) и "Резервы предстоящих расходов и платежей" (стр. 650); б) как итог раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490). Тогда величина собственных оборотных средств тоже находится двумя способами:

СОС = КиР + ДБП + РПРиП – ВОА

СОС = КиР – ВОА

Где, КиР – "Капитал и резервы";

ДБП – "Доходы будущих периодов";

РПРиР – "Резервы предстоящих расходов и платежей";

ВОА – "Внеоборотные активы".

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Определяется путем увеличения СОС на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС + ДА

Где, СОС – Собственные оборотные средства;

ДА – Долгосрочные активы.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Определяется путем увеличения СД на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).

ОИ = СД + КЗС

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

(±ΔСОС)=Φ с; ±ΔСОС = СОС-З, ± Φ с =(ΙΙΙ-Ι)-стр 210

Где З – запасы.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

(±ΔСД)=Ф т ±ΔСД=СД-З ± Ф т =(III­I+IV)- стр 210

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов

(±ΔОИ)=Ф о ±ΔОИ=ОИ-З; ±Ф о =(III­I+IV+стр 610)-стр 210

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. Порядок ее определяется следующий: в начале, с помощью показателей Ф с, Ф т, Ф о строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

1, если Ф > 0

S(Ф) =0, если Ф < 0

и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости в таблице 1

Таблица 1 – Экспресс-анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия с точки зрения долгосрочной перспективы характеризуется стабильностью основной деятельности, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов. Важнейшей чертою, выражающей степень такой зависимости, является структура источников средств (капитала), а также обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Финансовая устойчивость – состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает рост его деловой активности при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.

Основными направлениями анализа финансовой устойчивости предприятия являются: определение типа финансовой устойчивости с точки зрения возможности формирования запасов и затрат за счет «нормальных» источников финансирования, анализ структуры капитала, выявление рациональности соотношения собственных и заемных средств и их размещения в активе баланса.

По результатам оценки финансовой устойчивости можно сделать выводы о степени зависимости предприятия от краткосрочных обязательств, об интенсивности использования заемных средств, об уровне долговременной устойчивости предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится как с помощью абсолютных, так и с помощью относительных показателей.

Абсолютные показателидают возможность определить тип финансовой устойчивости предприятия с точки зрения возможности формирования запасов и затрат за счет нормальных источников финансирования. Такая модель предполагает определенную перегруппировку статей баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют, как правило, такие показатели, как РК и нормальные источники формирования запасов и затрат (НИФЗ).

Рабочий капитал может быть рассчитан как сумма собственного капитала (СК) и долгосрочных кредитов и займов (ДК) за минусом внеоборотных активов (ВА), т.е.

РК = СК + ДК – ВА.

К НИФЗ относятся рабочий капитал (РК), краткосрочные кредиты банка и займы (ККЗ), расчеты с кредиторами по товарным операциям (РТО), а именно расчеты с поставщиками и подрядчиками, расчеты по векселям к уплате и авансы, полученные от покупателей. Нормальные источники формирования запасов и затрат выражаются формулой: НИФЗ = РК + ККЗ + РТО.

Суть методики, предназначенной для определения возможности обеспечения запасов и затрат нормальными источниками финансирования, заключается в том, что величину запасов и затрат предприятия сравнивают с имеющимися источниками их формирования. При этом величина источников рассчитывается в соответствии с используемой конкретными аналитиками методикой.

В зависимости от полученного в результате расчетов соотношения величины запасов и источников их формирования различают разные типы финансовой устойчивости. Абсолютной финансовой устойчивостьюназывают такое состояние, когда запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. ЗЗ < РК (запасы и затраты < рабочий капитал). Нормальная финансовая устойчивость – положение, когда предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные. Неустойчивое финансовое положениехарактеризуется тем, что у предприятия не хватает «нормальных» источников средств для формирования запасов и оно вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия. В этом случае ЗЗ > НИФЗ. Наконец, критическое финансовое положениеозначает, что у предприятия не только не хватает источников средств для формирования запасов, но и имеются кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченная кредиторская задолженность. Поэтому одним из ключевых направлений анализа финансовой устойчивости предприятия является анализ структуры капитала, соотношения собственных и заемных средств.

Под влиянием внешней среды и факторов внутрихозяйственной деятельности структура капиталапредприятия претерпевает постоянные изменения. Это, в свою очередь, оказывает непосредственное влияние на его ликвидность и платежеспособность. Так, с уменьшением доли собственного капитала в общей сумме источников средств возрастает риск необеспеченности кредита, растет недоверие банков, партнеров и инвесторов. В то же время предприятие, оценивая альтернативные варианты финансирования своей деятельности, вынуждено будет отдать предпочтение внешним источникам (займам, эмиссии акций и др.)

В этих условиях особенно остро стоит задача оптимизации структуры капиталас целью достижения достаточной рентабельности собственных средств, соответственно, роста уровня дивидендов. Решение поставленной задачи нацелено на поиск такого соотношения заемных и собственных средств, при котором на предприятии может быть достигнут максимальный прирост рентабельности собственного капитала. Важно учитывать при этом конкретные условия и особенности определенного этапа становления или роста хозяйствующего субъекта, возможности его ориентации на сохранение приемлемой степени совокупного риска.

Основные структурные элементы, из которых складывается капитал предприятия, представлены на рис. 7.

Рис. 7. Структура капитала

Две основные составляющие – собственный и заемный капитал не однородны. Они имеют разное экономическое назначение. Каждая по-своему решает задачу обеспечения бесперебойного функционирования предприятия, являясь источником формирования внеоборотных и оборотных активов.

Собственный капиталначинает формироваться в процессе создания предприятия с образования уставного капитала (инвестированные средства). В результате производственно-хозяйственной деятельности появляется нераспределенная прибыль, создаются резервы, появляется так называемый наполненный капитал.В случае нехватки собственных средств предприятие может прибегать к помощи заемного капитала на краткосрочной и долгосрочной основе. Особое внимание следует обратить на такой элемент текущих обязательств, как кредиторская задолженность. В ее состав входят такие неоднородные статьи, как задолженность поставщикам, непогашенные налоговые обязательства перед бюджетом, долги перед рабочими и служащими по оплате труда, полученные авансы и пр.

Основные этапы анализа структуры капитала довольно разнообразны. К ним относится горизонтальный анализ пассивов предприятия, а также их вертикальный анализ с акцентом на способе размещения источников в активе баланса. Большое значение имеет определение факторов, оказывающих влияние на изменение соотношения собственных и заемных средств предприятия с учетом специфики его финансово-хозяйственной деятельности. Весьма важен расчет совокупности относительных показателей (коэффициентов), анализ их динамики, оценка соответствия каждого из них «нормативному» значению.

Следует подчеркнуть, что анализ структуры капитала предприятия осуществляется на основе скорректированных значений собственного и заемного капитала. «Реальный» собственный капитал включает в себя капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженность участников по взносам в уставной капитал, целевые поступления. Вторую часть используемого капитала составляет заемный капитал(скорректированные заемные средства). Сюда относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства, целевое финансирование и целевые поступления, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Проведя структурный анализ капитала, переходят к оценке финансовой устойчивости предприятия на базе ряда коэффициентов, рассчитываемых по данным бухгалтерского баланса. Совокупность этих показателей, используемых как инструмент поиска «болевых точек» в деятельности предприятия, по их экономическому содержанию может быть разбита на две группы. В первую входят коэффициенты капитализации, характеризующие долю заемных средств в общей сумме источников. Вторую группу составляют коэффициенты покрытия, показывающие степень покрытия финансовых расходов за счет прибыли.

Логика работы с показателями финансовой устойчивости предполагает рассмотрение каждого показателя в динамике с точки зрения его соответствия нормальному уровню (нормативу). Она требует также выявления факторов, оказывающих существенное влияние на величину показателя. Понятно, что между ключевыми показателями должна быть установлена необходимая связь. Размеры показателей должны планироваться, а способы достижения заданного значения коэффициентов заранее определяться.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент капитализации и др. В целом показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. отражают степень ее финансовой независимости.

Коэффициент финансовой независимостихарактеризует степень зависимости фирмы от внешних займов. Его еще называют коэффициентом концентрации собственного капитала.Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов. Имеют значение средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности. Рассчитывается он как отношение собственного капитала к общей сумме активов.

Соотношение заемных и собственных источников финансирования является еще одним способом получить представление о финансовой независимости предприятия. Определяется он как отношение заемного капитала к собственному и показывает, сколько заемных средств привлечено на каждый рубль собственных средств. Рост этого показателя в динамике не может трактоваться как положительная тенденция, поскольку свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов.

Коэффициент финансовой устойчивостипоказывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых пассивов (собственного капитала и долгосрочных обязательств). Определяется он как отношение устойчивых пассивов к суммарной величине активов. Значение показателя ниже 0,6 рассматривается как тревожное. Оно предопределяет необходимость детального анализа структуры собственного капитала и условий и размеров долгосрочного заимствования. Оптимальным считается уровень 0,8-0,9.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала(коэффициент финансовой зависимости) служит для характеристики структуры капитала компании. Он демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемных средств. Нормой можно считать показатель в рамках 0,2-0,5.

Коэффициент капитализации(финансового рычага) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Нормой можно считать 0,2-1,0.

Как было отмечено выше, более глубокая, детальная оценка финансовой устойчивости предприятия предполагает проведение определенной корректировки балансовой величины собственного капитала и, соответственно, заемных средств. Такой подход обусловлен тем, что ряд статей, выделенных в балансе отдельными строками, по экономической сути являются собственными средствами и должны быть присоединены к величине собственного капитала. К таким статьям относят «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов» и др., источником формирования которых является прибыль предприятия. Ряд же статей (скажем, «задолженность участников по взносам в уставный капитал») реально уменьшают величину собственного капитала. Все коэффициенты финансовой устойчивости фирмы могут рассматриваться как показатели риска, присущего структуре капитала.

Необходимо подчеркнуть, что не следует буквально воспринимать рекомендуемые значения рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это зависит от ряда иных факторов: скорости оборота текущих активов, способа размещения источников средств в активе баланса, от структуры затрат, сложившихся партнерских отношений с кредитными организациями, от деловой репутации предприятия и др. Поэтому значения коэффициентов должны оцениваться в сравнении со среднеотраслевыми данными, в сопоставлении с родственными предприятиями во времени.

Многое зависит и от пользователя информации. Так, поставщики сырья, материалов, товаров, банкиры (кредиторы) с большой долей вероятности предпочтут иметь дело с предприятиями, имеющими высокий удельный вес собственного капитала, обладающими относительной финансовой независимостью. Напротив, акционеры, инвесторы (владельцы предприятия) будут стремиться к обоснованному росту доли заемных средств, привлечению инвестиций.

Словом, при оценке финансовой устойчивости просматриваются некоторые положительные моменты. Можно считать, что в случае принятия правильных решений возможно выравнивание финансового состояния предприятия. Необходимы меры по оптимизации структуры капитала. Следует рассмотреть вопрос о возможности акционирования или о финансовой поддержке предприятия. Получение долгосрочных займов имеет скорее теоретическое значение, учитывая специфику предприятия.

Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники финансовой, экономической, технологической, технической, социальной информации, формируемой как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешней бизнес-среде. Высокая роль получения объективных и достоверных данных объясняется пропорциональной зависимостью результатов анализа финансовой устойчивости, т.е. качества сделанных выводов и разрабатываемых на этой основе рекомендаций от степени точности и полноты исходной информации. Даже упрощенные методы принятия решений, опирающиеся на точные исходные данные, обеспечивают более достоверные прогнозы, чем сложные дисконтные методы портфельного анализа, проводимые на основе приближенных данных .

Основной информационной базой финансового анализа в целом и оценки его финансовой устойчивости, в частности, является бухгалтерская отчетность:

Бухгалтерский баланс (форма №1);

Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

Отчет об изменениях капитала (форма №3);

Отчет о движении денежных средств (форма №4);

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Кроме того, ряд организаций, независимо от отраслевой принадлежности, включают в состав годового отчета пояснительную записку, в которой отражены основные результаты финансово-хозяйственной деятельности и причины их обусловившие, а также принятую хозяйствующим субъектом учетную политику .

Аналитические возможности бухгалтерской отчетности позволяют расширить вариантность оценок финансовой устойчивости. Известно, что финансово устойчивым является такой субъект, который не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам; за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы .

Объектом финансового анализа также может стать итоговая часть аудиторского заключения в хозяйствах, где проводилась аудиторская проверка по желанию хозяйствующего субъекта, либо в соответствие с действующим законодательством. Данный документ в целом свидетельствует о достоверности бухгалтерской отчетности и соответствии ее принятым стандартам .

С оценкой финансовой устойчивости также связано такое понятие, как несостоятельность. В нормативных актах по регулированию анализа финансового состояния организации показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединяются в одну группу. Это связано с тем, что неплатежеспособная организация не может быть финансово устойчивой, а финансово устойчивая организация должна быть платежеспособной .

Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности и платежеспособности организации .

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот .

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность .

Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности .

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков .

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно:

А 1 =с. 250 + с. 260. (1.2)

А 2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы:

А 2 =с. 240. (1.3)

А3 - медленнореализуемые активы - статьи раздела II актива (за исключением «Расходов будущих периодов»):

А 3 =с. 210 - с. 217. (1.4)

А 4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу:

А 4 =с. 190 + с. 230. (1.5)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П 1 -наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок:

П 1 =с. (620+630). (1.6)

П 2 -краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты:

П 2 =с. 610. (1.7)

П 3 -долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела IV):

П 3 =с. (510+520). (1.8)

П4 - постоянные пассивы:

П 4 =с. (490+640+440+650). (1.9)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4<П4. (1.10)

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий .

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели (таблица 1.2) .

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов .

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету .

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РФ по состоянию на 31 декабря отчетного года.

Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:

ЧА=Ар-Пр, (1.11)

где Ар - активы, принимаемые к расчету;

Пр - пассивы, принимаемые к расчету;

ЧА - стоимость чистых активов.

Таблица 1.2 - Относительные показатели ликвидности предприятия

Показатель	Значение	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время	От 0,05 до 0,1
Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности Ктл	Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности Кбл	Аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы	От 0,7 до 0,8

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования .

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. Рассчитывается по формуле (1.12):

СОС = СИ - ВА= с. 490 - с. 190, (1.12)

где СИ - собственные источники (III раздел пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (I раздел актива).

Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле (1.13):

СД = СОС + ДП (с. 590), (1.13)

где ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле (1.14):

ОИ = СД + КЗС, (1.14)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (с. 610 V раздела пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотныхсредств?СОС:

СОС = СОС - 3, (1.15)

где 3 - запасы (с. 210 II раздела актива баланса).

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов?СД:

СД = СД - 3. (1.16)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов?ОИ:

ОИ = ОИ - 3. (1.17)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {?СОС; ?СД; ?ОИ}. (1.18)

Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением .

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и возникает при условии излишка или равенства собственных оборотных средств с величиной запасов. И она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. Возникает при условии:

СОС>0, ?СД>0, ?ОИ>0, тогда S {1; 1; 1}. (1.19)

Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платежеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные). Данная характеристика финансового состояния задается условиями недостатка собственных оборотных средств для формирования запасов, излишка или равенства долгосрочных источников с величиной запасов. Возникает при условии:

СОС < О, ?СД>0, ?ОИ>0, тогда S {0; 1; 1} (1.20)

Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными). Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственных оборотных средств и дополнительного привлечения кредитов и займов. Данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.

Возникает при условии:

СОС < О, ?СД<0, ?ОИ>0, тогда S {0; 0; 1} (1.21)

Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:

СОС < 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

А трехкомпонентный показатель (S) характеризует ситуацию как абсолютно устойчивую: S={1,1,1}. Следовательно, предприятие обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов .

В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить финансовую устойчивость с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования (Приложение В) .

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой для их расчета является стоимость средств или источников функционирования фирмы .

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы .

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле (1.23):

ЭФР = (1 - Кн) ? (РК - ЦЗК) ? ЗК/СК, (1.23)

где ЭФР - эффект финансового рычага;

Кн - коэффициент налогообложения прибыли, который рассчитывается как отношение расходов по налогу на прибыль к величине прибыли до налогообложения;

РК - рентабельность всего капитала (экономическая рентабельность, рентабельность совокупных активов), исчисленная как отношение прибыли до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств к средней балансовой величине всего капитала (валюты баланса);

ЦЗК - средневзвешенная цена заемных средств, которая рассчитывается как отношение расходов, связанных с обслуживанием заемных источников средств (например, процентов за пользование кредитом), к средней балансовой величине как «платного», так и «бесплатного» заемного капитала;

ЗК - средняя балансовая величина заемного капитала;

СК - среднегодовая балансовая величина собственного капитала.

Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способна ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами .

Таким образом, об уровне финансовой устойчивости позволяют судить отдельные показатели, а именно коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов, коэффициент концентрации заемного капитала. Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах, обоснование уменьшения запасов (до норматива); пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников .

Решение поставленной задачи возможно при осуществлении углубленного изучения причин изменения запасов, оборачиваемости оборотных средств, наличия допустимой величины собственного оборотного капитала, выявления резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных оборотных активов, ускорения их оборачиваемости.

Финансовый анализ Бочаров Владимир Владимирович

Глава 4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой устойчивости предприятия

4.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

? положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

? выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

? степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

? наличие неплатежеспособных дебиторов;

? величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

? размер оплаченного уставного капитала;

? эффективность коммерческих и финансовых операций;

? состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;

? уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 4.1).

Рис. 4.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК – ВОА, (15)

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (17)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС=СОС-З, (18)

где АСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (АСДИ)

СДИ = СДИ-З. (19)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (АОИЗ)

ОИЗ = ОИЗ-З. (20)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ) (21)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 4.1).

Таблица 4.1. Типы финансовой устойчивости предприятия

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М 1 = (1, 1, 1), т. е. АСОС > 0; АСДИ > 0; АОИЗ > 0. (22)

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М 2 = (0, 1, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ > 0; ?ОИЗ > 0. (23)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле:

М 3 = (0, 0, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде:

М 4 = (0, 0, 0), т. е. ?СОС < 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого акционерного общества представлены в табл. 4.2. Из ее данных следует, что акционерное общество находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, причем оно оставалось неизменным как на начало года, так и на конец отчетного периода.

Таблица 4.2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости акционерного общества, тыс. руб.

Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

1) излишек собственных оборотных средств за отчетный год вырос более чем в два раза (18 409/9147);

2) превышение суммы их излишка над запасами на начало отчетного года составляло 2,6 раза (9147/3556), а на конец отчетного периода 3,2 раза (18 409/5789);

3) превышение общей величины основных источников финансирования запасов над абсолютной суммой самих запасов на начало отчетного года было равно 3,1 раза (11 096/3555), а на конец отчетного периода 3,5 раза (20 020/5789);

4) располагая значительным излишком собственных оборотных средств, общество не привлекало в отчетном периоде краткосрочных кредитов и займов.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, следующие:

1) увеличение собственного капитала (раздела III баланса);

2) снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);

3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов).

Из книги Финансы: конспект лекций автора Котельникова Екатерина

2. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятий АПК Всесторонняя оценка экономического состояния производства необходима не только предпринимателю, но и налоговым органам, кредитующим банкам, партнерам по

Из книги Экономическая статистика автора Щербак И А

56. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия Финансовую устойчивость предприятия характеризуют надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.Ликвидными активами

Из книги Финансовая статистика автора Шерстнева Галина Сергеевна

39. Показатели финансовой О устойчивости предприятия Основными показателями финансовой устойчивости предприятия являются следующие коэффициенты:1) коэффициент автономии – удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала. Он определяет степень независимости

Из книги Учет и налогообложение расходов на страхование работников автора Никаноров П С

40. Коэффициенты устойчивости предприятия Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом:1) Козок = СОК / ЗКоэффициентами, также характеризующими финансовую устойчивость, являются коэффициент автономии Ка и коэффициент обеспеченности оборотных

Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович

Глава III. Обеспечение финансовой устойчивости страховщиков Статья 25. Условия обеспечения финансовой устойчивости страховщика (в ред. Федерального закона от 10.12.2003 № 172-ФЗ) 1. Гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные

Из книги Финансовый анализ автора Бочаров Владимир Владимирович

132. Анализ финансовой устойчивости предприятия Устойчивое финансовое положение предприятия зависит, прежде всего, от улучшения качественных показателей: производительности труда, рентабельности производства, фондоотдачи, а также выполнения плана по прибыли.

Из книги Страховое дело: Шпаргалка автора Автор неизвестен

4.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным

Из книги Анализ финансовой отчетности. Шпаргалки автора Ольшевская Наталья

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного

Из книги Финансы организаций. Шпаргалки автора Зарицкий Александр Евгеньевич

Из книги Анализ хозяйственной деятельности. Шпаргалка автора Тахтомысова Данара Ануаровна

104. Анализ финансовой устойчивости Финансовую устойчивость предприятия определяет прежде всего соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Различают несколько типов финансовой устойчивости:

Из книги Экономический анализ. Шпаргалка автора Короткова Ю. Е.

105. Показатели финансовой устойчивости Для характеристики финансовой устойчивости организации на практике используются различные финансовые коэффициенты.Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации, ее независимости от заемных

Из книги Качество, эффективность, нравственность автора Гличев Александр Владимирович

106. Анализ финансовой устойчивости Первый этап анализа финансовой устойчивости – проверка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.Существуют следующие типы финансовой устойчивости:1) абсолютная – практически не бывает излишков в источниках

Из книги Экономический анализ автора Климова Наталия Владимировна

1. Понятие экономического анализа Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия заключается в комплексном рассмотрении вопросов, касающихся производственно-технического уровня, качества производимой продукции и ее конкурентоспособности на

Из книги автора

Понятие экономического анализа При изучении любой науки, явлений природы, общества мы сталкиваемся с таким понятием, как анализ.Термин «анализ» в переводе с греческого означает «разделение», «расчленение», т. е. анализ представляет собой разделение изучаемого объекта

Из книги автора

9.3. Об устойчивости деятельности предприятия Теперь, когда мы подробно рассмотрели вопросы эффективности, широкий круг проблем улучшения качества, выяснили вероятностную природу последствий изменения качества, почувствовали постоянное присутствие опасности его

Из книги автора

Вопрос 70 Анализ финансовой устойчивости Анализ финансовой устойчивости проводится по абсолютным и относительным показателям. Абсолютные показатели характеризуют обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. При этом рассчитывают:Фсос=СОС – 33,где СОС