Главная Доверенности Прибыль есть, денег нет. А где же они? Деньги есть, а прибыли нет

Прибыль есть, денег нет. А где же они? Деньги есть, а прибыли нет

ГЛАВНОЕ В СТАТЬЕ

Как «бумажную» прибыль связать с живыми деньгами
Пример расчета чистого притока денег на основе форм № 1 и 2

Есть два подхода к составлению отчета о движении денежных средств - прямой (он положен в основу формы № 4) и косвенный. Задача косвенного метода - показать, как связана «бумажная» прибыль за отчетный период с поступлением и выбытием денежных средств. Другими словами, дать ответ на вопрос генерального директора, почему по итогам года у компании прибыль, например, 50 млн рублей, а на счетах лишь 500 тыс.

КСТАТИ. Правила составления отчета о движении денежных средств косвенным методом описаны в МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств». Но в качестве основного подхода стандарт рекомендует использовать прямой метод, так как он дает пользователям отчетности информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств. Однако на практике большинство компаний применяют косвенный метод. В качестве примера можно привести отчетность по МСФО компании «ОГК-1» (www.ogk1.com раздел «Акционерам и Инвесторам», подраздел «Бухгалтерская и финансовая отчетность»).

В основе косвенного метода следующая логика: уменьшение активов организации означает приток денежных средств, а уменьшение пассивов - отток.

Для составления отчета о движении денежных средств косвенным методом потребуется баланс и отчет о прибылях и убытках. Вначале нужно скорректировать чистую прибыль, чтобы получить промежуточный показатель - операционный доход.

Чистая прибыль до налогообложения + Сумма амортизационных отчислений, начисленные проценты по кредитам к уплате и убыток от продажи основных средств - Доход от инвестиций и суммы уменьшения ранее созданных резервов = Операционный доход

Полученный показатель операционного дохода не учитывает изменения оборотного капитала за отчетный период. Поэтому операционный доход нужно скорректировать на изменение дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности (включая кредиты и займы).

Если оборотные активы (запасы и дебиторская задолженность) на конец отчетного периода возрастают по сравнению с предыдущим периодом, это означает, что чистая прибыль, отраженная в отчетности, больше реального прироста денежных средств. Соответственно из операционного дохода нужно вычесть разницу между дебиторской задолженностью на конец и на начало отчетного периода, а также сумму, на которую изменились запасы. Влияние изменений кредиторской задолженности противоположно. Увеличение сумм кредиторской задолженности (включая кредиты и займы) прибавляется, а уменьшение вычитается.

Кроме того, операционный доход нужно скорректировать на изменение внеоборотных активов и изменение капитала. Принцип тот же: увеличение таких активов означает отток денежных средств, уменьшение - приток. С капиталом наоборот: прирост означает приток, уменьшение - отток денег.

Полученный после всех корректировок результат показывает сальдо поступления и выбытия денежных средств за год, то есть то, сколько компания реально получила денег от своей деятельности.

НА ЦИФРАХ. Допустим, прибыль компании до налогообложения за отчетный период составила 10 000 тыс. рублей. Амортизационные отчисления за тот же период - 540 тыс. рублей. Налог на прибыль - 2400 тыс. рублей.

При этом уменьшились следующие статьи баланса: основные средства - на 5000 тыс. рублей; товарные запасы - на 2000 тыс. рублей; кредиторская задолженность - на 5200 тыс. рублей; прочие оборотные активы - на 50 тыс. рублей. Одновременно с этим возросли: прочие внеоборотные активы - на 1990 тыс. рублей; незавершенное производство - на 5400 тыс. рублей; запасы сырья и материалов - на 10 000 тыс. рублей; дебиторская задолженность - на 11 000 тыс. рублей.

После того как подобным образом проанализирован баланс, остается лишь применить к этим цифрам логику, описанную выше (уменьшение активов организации означает приток денежных средств, а уменьшение пассивов - отток), и перенести их в форму отчета о движении денежных средств косвенным методом (см. таблицу).

В данном примере видно, что при «бумажной» прибыли 10 млн рублей чистый отток денег за отчетный период составил 18,4 млн. Основная причина - увеличение складских запасов и «дебиторки». При таком ведении дел при наличии в начале года на рассчетных счетах, к примеру, 20 млн рублей в конце года у компании осталось бы только 1,6 млн рублей.

Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом

№ п/п	Наименование статьи	Сумма, тыс. руб.
1	Прибыль до налогообложения	10 000
2	Сумма амортизационных отчислений	540
3	Операционный доход отчетного периода (стр. 1 + стр. 2)	10 540
Операционные потоки
4	Увеличение дебиторской задолженности	-11 000
5	Уменьшение товарных запасов	2000
6	Увеличение запасов сырья и материалов	-10 000
7	Увеличение незавершенного производства	-5400
8	Уменьшение прочих оборотных активов	50
9	Уменьшение кредиторской задолженности	-5200
10	Уменьшение прочих обязательств	0
11	Уплаченный налог на прибыль	-2400
12	Чистый операционный денежный поток (стр. 3 + стр. 411)	-21 410
Инвестиционные потоки
13	Уменьшение основных средств	5000
14	Уменьшение финансовых вложений	0
15	Увеличение прочих внеоборотных активов	-1990
16	Всего вложено в инвестиции (стр. 12 + стр. 1315)	3010
Потоки финансирования
17	Уменьшение кредитов и займов	0
18	Уменьшение капитала	0
19	Всего чистые потоки финансирования (стр. 17 + стр. 18)	0
20	Изменение остатка денежных средств (стр. 12 + стр. 16 + стр. 19)	-18 400

Вот почему прибыль есть а денег нет.

Предлагаю рассмотреть принципиальные ошибки владельцев малого бизнеса, которые могут повлиять на результаты вашей деятельности. Понимание этих ошибок может помочь не только избежать искажения финансового результата, но и правильно перенаправить финансовый фокус вашей компании.

Рассмотрим три самых распространенных ошибки, которые совершают предприниматели в отношении учета своих доходов.

Подсчет прибыли до оказания услуг

Сейчас в России очень распространена упрощенная система налогообложения. То есть, доход определяется в момент получения денежных средств. Баланс предоставляется в налоговые органы одни раз в год, и сводится соответственно с такой же периодичностью.

Вот и получается, что доходы учитываются скрупулезно, а учетом расходов пренебрегают. А ведь не зависимо от того, нужно отчитываться за расходы или нет, предприниматель платит из своего кармана и ему важно знать реальный финансовый результат от своей деятельности.

Здесь на помощь приходит управленческий учет, который так же ведется по движению денежных средств, и немного отличается от классического бухгалтерского учета.

Для чего это нужно? Допустим, вы получили предоплату за некий объем работ. Конечно же, это зафиксировано и учтено в составе ваших доходов. Вы примерно прикидываете размер расходов и фокусируетесь на полученной прибыли. На деле же расходов может оказаться больше, и вы сработали, пуская даже в безубыток.

Но из-за того что не владеете точной информацией, могут последовать неразумные финансовые решения. Думая, что у вас прибыль в этом месяце, вы покупаете дорогое оборудование. А потом выясняется что по результатам месяца получен общий убыток, и хорошо, если обойдется без долгов.

Прибыль есть - но только на бумаге

Имея желание получить как можно большую прибыль, предприниматель может столкнуться с такой проблемой, как низкая оборачиваемость денежных средств.

Скажу проще. Допустим, вы посчитали, что 25% наценки обеспечат вам необходимый доход, который покроет все текущие расходы и обеспечит прибылью. Но товар раскупают не так быстро, как планировалось. И поступление денег сокращается.

Учитывая, что постоянные ежемесячные расходы предприниматель в любом случае несет, рациональнее будет уменьшить стоимость продажи допустим до 15% наценки, что бы товар быстрее раскупили. А потом приобрести новую партию товара и быстро ее реализовать на тех же условиях.

В результате, вы получите большую прибыль от оборачиваемости средств. Важно иметь финансовый план для отслеживания, где вы находитесь и куда вам нужно идти.

Использование денежной прибыли для крупных покупок

Малые предприятия должны сделать особый упор на постоянное наличие денежных средств. Просто потому, что если деньги поступают сейчас, это не значит, что так же будет и в долгосрочной перспективе.

Неожиданные расходы могут возникнуть в любое время. И если вы все свои наличные деньги направите на крупную покупку, позже вы можете столкнуться с нехваткой средств. Если есть необходимость приобрести какое-то оборудование или помещение, рассмотрите варианты финансирования, например, такие как кредитные карты или краткосрочные кредиты, что бы не тратить все свои денежные потоки сразу.

Вы должны понимать, что выведя из оборота сразу крупную сумму, вы обрекаете себя на нехватку оборотных средств. Хотя кажется нелогичным кредитование покупки для развития своего бизнеса, когда у вас есть наличные деньги на руках, но для маленькой компании, это лучший ход. Наличие денежные средства в кассе является ценным преимуществом.

Сделать финансы приоритетом

Малые предприятия и предприниматели должны поставить финансы в список приоритетов, если они хотят добиться успеха. Очень хочу донести эти слова до тех, чей вид деятельности под подает под единый налог на вмененный доход (ЕНВД).

Приходилось видеть, что у таких предпринимателей не только учет расходов, но и доходов ведется спустя рукава. Личные деньги и деньги вложенные в бизнес в одном общем котле. А когда не хватает денег на очередную закупку товара, берется кредит. Сначала один, потом другой. Рано или поздно, такое отношение к учету приводит к банкротству.

Деньги необходимы для непрерывного функционирования бизнеса и увеличения благосостояния владельца бизнеса. Без точного учета с хорошими навыками управления капиталом, не говоря уже о бюджетировании, владельцы малого бизнеса могут сами закрыть перед собой двери, ведущие к процветающему бизнесу. Если вы не можете справиться с учетом из-за нехватки времени или опыта, поручите это профессионалам.

Бизнес-план, который включает в себя полный финансовый расклад, является обязательным условием для начала бизнеса. Он является руководством, следуя которому можно отследить в каком направлении идет ваш бизнес.

Следует постоянно обновлять и корректировать цели для увеличения прибыльности бизнеса. Если вы уже начали свой бизнес без финансового плана, пока не поздно нужно его составить.

Любой руководитель может спросить у бухгалтера «Где деньги, Зин (Таня, Валя, Оля, Катя)?». В этом случае бухгалтер должен объяснить директору, почему прибыль есть, а денег нет. Если донести до руководителя свои аргументы бухгалтерским языком, то он скорее всего ничего не поймет. Подобрать правильные слова поможет наша статья.

Вопрос руководителя. В балансе нашей фирмы за 2016 год я вижу большую прибыль. А денег на расчетном счете мало. Поясните, пожалуйста, откуда такое несоответствие?

Обратите внимание на то, что . Учитывайте активы по новым правилам. Подробности читайте в журнале

Ответ бухгалтера. Прибыль в балансе и остаток денег — это разные показатели. Прибыль я определяю как разницу между бухгалтерскими доходами и расходами. И они не совпадают с суммой денег, которая реально есть у организации. Например, мы получили средства по договору займа — деньги появились, а доход — нет. Поскольку заемные средства не формируют доход в бухучете и не влияют на прибыль. Также мы можем что-то оплатить, деньги потратить, но в бухучете расхода не возникнет. Бухучет — это целая наука. Я вам расскажу, почему так происходит, на конкретных примерах.

Бухгалтерскую прибыль отражают в пассиве баланса. А денежные средства в активе. Активы — это имущество организации. Кроме денег, в этой части баланса фиксируют стоимость товаров, материалов, оборудования, а также задолженность покупателей и заказчиков. А пассивы — это источники, за счет которых финансируются активы организации. Пассив баланса показывает, за счет каких средств у фирмы возникло имущество. Источники могут быть разными — это и прибыль, и уставный капитал, и заемные средства. Как видите, нет прямой зависимости, что прибыль формирует именно денежные средства. Давайте рассмотрим конкретные ситуации, когда прибыль и сумма денежных средств на счете могут быть одинаковыми, а когда — нет.

Деньги за проданные товары не поступили

Если товары реализованы покупателю, значит, нужно отражать в бухгалтерском учете выручку от продажи. А выручка за минусом расходов формирует прибыль от сделки. Соответственно прибыль будет, если вы продали какое-то имущество дороже, чем купили, и разница покрывает еще и текущие расходы организации — аренду, коммунальные платежи, зарплату и т. п.

Так вот, исходим из того, что товары продали с прибылью. Однако покупатель деньги сразу же не перечислил, например ему предоставили рассрочку. Соответственно в пассиве баланса на конец года может быть прибыль от реализации этих товаров. А в активе она будет представлена не денежными средствами, а дебиторской задолженностью.

Пример. Прибыль больше остатка денег на счете из-за долга покупателя

ООО «Алмаз» работает на УСН. За 2016 год фирма отгрузила покупателям товары на сумму 23 900 400 руб. Покупная стоимость этих товаров составила 15 400 300 руб. Зарплата работников за 2016 год и взносы с нее равны 4 050 500 руб. Прочих расходов не было. Начисленный налог при УСН за этот год составил 1 135 400 руб. Покажем, как бухгалтер рассчитал годовую прибыль.

Прибыль в бухучете равна разности между доходами, расходами и начисленными налогами. Ее сумма за 2016 год составила 3 314 200 руб. (23 900 400 руб. - 15 400 300 руб. - 4 050 500 руб. - 1 135 400 руб.).

Однако покупатели не полностью рассчитались с ООО «Алмаз», за 2016 год фирма получила на расчетный счет только 21 000 100 руб., несмотря на то что продала товары на сумму 23 900 400 руб. На конец года долг покупателя составил 2 900 300 руб. (23 900 400 руб. - 21 000 100 руб.). Остаток на расчетном счете организации на конец года равен 413 900 руб.

В балансе ООО «Алмаз» сумма нераспределенной прибыли (3 314 200 руб.) окажется больше остатка по счету (413 900 руб.). Бухгалтер организации объяснит директору, что причина этого расхождения — долг покупателя в размере 2 900 300 руб. Эта дебиторская задолженность показана в активе баланса.

Оплатили расходы, не уменьшающие прибыль

Рядовая ситуация — фирма оплатила покупку, но не выполнила условия, необходимые для списания расходов. Например, организация купила товары, но они пока не проданы, а хранятся на складе на конец года. Соответственно стоимость таких ценностей можно будет включить в бухгалтерские расходы лишь уже будущего года, когда товары реализуют.

А прибыль отчетного года на такие траты не уменьшается.

А бывает, что траты организации вообще не влияют на прибыль. К примеру, фирма вернула средства, которые прежде брала у кого-то взаймы. Заемные средства — это дополнительный источник финансирования, к прибыли организации и ее имуществу он отношения не имеет. Поэтому, получив кредит либо заем, организация отражает в пассиве баланса долг перед банком или другой фирмой. Прибыль при этом не увеличивается, несмотря на то что получены реальные деньги. А когда заемные средства возвращают, уменьшают сумму долга, но опять же не прибыль фирмы.

Если же организация сама выдала заем, то ее прибыль не уменьшается, а в структуре актива баланса произойдут изменения. Часть денег будет переведена в финансовые вложения или задолженность другого лица, но сама сумма активов останется прежней.

Газета «Бизнес» №160 (544)

16.08.2006

"Где же моя прибыль?" Часто консультантам приходится слышать этот вопрос от владельцев и руководителей компаний, в которых закончен первый этап внедрения управленческого учета. И вот, наконец, перед генеральным директором лежит стопка отчетов. Наибольший интерес, конечно, вызывает отчет о прибылях и убытках…

Руководитель смотрит в строку "Прибыль". Число, например, 600 тыс. вызывает у него чувство удовлетворения и гордости за фирму. Но очень быстро он вспоминает, сколько же у него всего "живых" денег.

Как правило, прибыль, заработанная за месяц (квартал, год), существенно больше того, что хранится в кассе и на счетах фирмы, а также в разного рода "кубышках". Вот тут у генерального директора и возникает вопрос: "И где вся эта моя прибыль лежит?"

По порядку номеров

Попробуем прийти к нему на помощь и, чтобы найти ответ, обратимся к балансу фирмы и пройдем по строчкам, которые собраны под заголовком "Активы".

Вот, например, строка "Вложения в другие компании". Рост на 100 тыс. Про это директор вспоминает сам: недавно прикупил акции перспективного заводика; все происходило по его инициативе и под его контролем. Вычитаем их из 600 тыс. Идем дальше: ищем оставшиеся 500 тыс.

На 30 тыс. выросли и "Долгосрочные кредиты". Половина суммы вспоминается сразу - это ссудили партнерам. Пара кредитов сотрудникам вспоминается после небольшой паузы.

О последних 5 тыс. приходится уточнить у финансового директора. Оказывается, дали кредит на машину маркетологу. Благо, первый заместитель директора (он же совладелец фирмы) в свое время настоял на письменной фиксации решения. Итак, осталось найти 470 тыс.

Цифра в строке "Основные средства" (к основным средствам относятся станки, машины, постройки и т. п.- Ред.) действует ошеломляюще. "350 тыс.! Это ж на сколько мы всего понакупили!!! И где все это?" Чувствуется, что изучение ведомости основных средств может занять не один час.

Под конкретные проекты

Предлагаем вынести этот вопрос за рамки встречи гендиректора и консультанта и спрашиваем о том, как обычно принимаются решения о покупке.

Короткое воспоминание приводит к поразительному выводу. Оказывается, решение о покупке принимал начальник производственного отдела, исходя из нужд конкретных проектов. Причем, как правило, уже после того, как проекты были начаты. Мысль о том, что его прибылью распоряжаются подчиненные, вызывает у директора желание сразу что-то поменять в своем королевстве.

Не возражаем, но напоминаем: сегодня мы ищем ответ на вопрос "Где лежит прибыль?" Нужно найти еще 120 тыс.

От долгосрочных активов переходим к оборотным средствам (к каковым средствам относятся запасы, дебиторская задолженность и выданные авансы, деньги и их эквиваленты.- Ред.). Строка "Задолженность клиентов" выросла почти на 63 тыс. Не слишком много, если сравнивать с оборотом. Но не так уж и мало, если сравнить с прибылью. Откуда набралась эта сумма, директор знает и сразу вспоминает, что давно хотел посадить договорной отдел на процент от взыскиваемой задолженности. Соглашаемся, что смысл в этом есть, и идем дальше.

Сумма под названием "Оборудование на складе" выросла за год на 15%. Прирост 150 тыс. - вот так сюрприз! Никто не принимал решение об увеличении склада. В "штуках" оборудование на складе почти не выросло. А вот цены незаметно подросли почти на те самые 15%. Директор слегка озадачен: "А кто же здесь распорядился прибылью? Поставщики? Начальник отдела поставок?" Выясняется, что разрешение на инвестиции "в склад" дал сам директор. Ведь это он установил неснижаемый остаток оборудования на складе, причем не в рублях, а в штуках.

Тем самым он и дал согласие на автоматическое вложение прибыли в случае роста цен закупки. Не желая смириться с таким положением вещей, директор сразу выдает идею: вслед за договорным отделом посадить на процент и отдел поставок. Однако мы продолжаем упорно держаться за главный вопрос дня и ведем директора дальше.

Когда переходим к "Предоплате поставщикам", попавший было под подозрение начальник отдела поставок получает полную реабилитацию.

Абсолютная сумма предоплаты сократилась на 45 тыс. И это при росте оборота! Доходим до "Денежных средств". По сравнению с началом года здесь все почти без изменений - 70 тыс. Круг замыкается. Первоначальный вопрос "Где моя прибыль?" здесь переходит в вопрос более философский: "Ну, и зачем мне этот рост прибыли,если я не могу по своему усмотрению ею распорядиться?"

За счет чего растут активы

Не успев оправиться от неожиданности вопроса, генеральный директор проявляет редкую проницательность и начинает складывать все приросты по оборотным активам. Задолженность клиентов и склад вместе дают 213 тыс. (63 тыс. + 150 тыс.). Даже после вычитания сокращений по статье "Предоплата поставщикам" (-45 тыс.) результат (213 тыс.- 45 тыс.=168 тыс.) получается гораздо больше, чем ненайденная в долгосрочных активах прибыль (120 тыс.). В чем дело? Мы начали было объяснять, но директор "сыграл на опережение". Он сам пробежал глазами раздел "Пассивы" и обнаружил увеличение на 46 тыс. суммы авансов, полученных от клиентов. Выходит, активы могут вырасти не только за счет прибыли? И уж если их нельзя не увеличить, то вовсе не обязательно замораживать в них прибыль! Генеральный делает в своем блокнотике пометки: Работают на "застревание" прибыли в круговороте бизнеса:

1. Рост материальных запасов.

2. Рост выданных авансов и дебиторской задолженности.

3. Снижение полученных авансов и кредиторской задолженности.

Работают на "высвобождение" прибыли в виде денежных средств:

1. Снижение материальных запасов.

2. Снижение выданных авансов и дебиторской задолженности.

3. Рост полученных авансов и кредиторской задолженности.

Cам собой напрашивается вывод: "Чтобы получить заработанную прибыль не в виде цифры в отчете, а в денежной форме, нужно не допустить суммарного перевеса изменений в первом разделе над изменениями во втором".

Сколько раз вы слышали от директора следующий вопрос: «Почему прибыль есть, а денег нет?» Как вы обычно отвечали?.. В данной статье вы найдете ответ на этот вопрос. Кроме того, научитесь составлять отчет о движении денежных средств, разберетесь, способна ли компания генерировать достаточный объем денежных средств в настоящем и будущем, а также определите тенденции, наблюдающиеся в отношении денежных средств компании.

Денежный поток (cash flow) - это разница между доходами и издержками компании, выраженная в разнице между полученными и сделанными платежами. В целом это сумма нераспределенной прибыли фирмы и ее амортизационных отчислений, сберегаемых для формирования собственного источника денежных средств на будущее обновление основного капитала. Иными словами, денежный поток - чистая сумма денег, фактически полученная фирмой в данном периоде. Во многих переводных работах это понятие выражается терминами «поток наличности» или «поток денежной наличности», что явно неудачно, поскольку слова cash в английском и «наличность» в русском очень различаются по кругу охватываемых ими понятий. Например, в денежный поток входят амортизационные отчисления или изменения записей в банковских счетах компании (при безналичных расчетах): ни те, ни другие не имеют никакого отношения к наличным деньгам в общепринятом смысле.

В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, компания становится неплатежеспособной. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Анализ движения денежных потоков

Анализ движения денежных потоков - это, по сути, определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков является прежде всего анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств также может быть знаком того, что предприятие терпит убытки, причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние компании.

Обратите внимание! Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности (IAS) 7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой и является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств наглядно отражает воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период. Это очень важная информация как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить, будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторам и кредиторам данные отчета о движении денежных средств позволяют определить, способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Конкретно, этот отчет помогает инвесторам и кредиторам анализировать способность компании генерировать денежные средства в будущем, то есть способность компании исполнять платежные обязательства. Отчет о движении денежных средств должен:

давать представление о финансовой структуре компании и ее денежных обязательствах;
давать дополнительную информацию об изменениях в активах, обязательствах и оборотном капитале, не отраженных в отчете о прибылях и убытках или бухгалтерском балансе;
уточнять структурный анализ по предприятиям путем устранения влияния различных видов учетной политики;
служить показателем гарантированности будущего движения наличных средств.

Структура отчета о движении денежных средств

Типичный отчет о движении денежных средств содержит четыре раздела, которые содержат информацию о движении денежных средств в результате:

1) текущей (операционной) деятельности;

2) финансовой деятельности;

3) инвестиционной деятельности;

4) выверки сальдо денежных средств и их эквивалентов на начало и конец года.

Движение денежных средств от текущей (операционной) деятельности показывает денежные потоки, являющиеся результатом тех операций, которые не являются операциями по инвестиционной или финансовой деятельностью компании. Операционная деятельность включает всю основную деятельность компании и некоторые другие операции.

Движение денежных средств от финансовой деятельности , как правило, связано со всеми операциями, касающимися долгосрочных и краткосрочных заимствований. Эти операции также включают выплаты акционерам и поступления средств от акционеров.

Движение денежных средств от инвестиционной деятельности связано с «активной» стороной бухгалтерского баланса. Эти денежные потоки также связаны с продажей активов. Кроме того, сюда входят приобретение и продажа предприятий или дочерних компаний.

Нетто-изменения в денежных средствах и их эквивалентах являются чистым результатом трех вышеупомянутых видов деятельности. Рассматривая эти виды деятельности, мы можем принимать разумные управленческие и инвестиционные решения.

Обратите внимание! Отчет о движении денежных средств исключает неденежные операции. Для аналитика это крупный недостаток. Хотя это исключение может быть оправдано тем, что отчет о движении денежных средств касается только денежных средств. Однако для того чтобы сохранить беспристрастный взгляд, стандарты финансовой отчетности предписывают, чтобы неденежные операции включались в качестве примечания к отчету о движении денежных средств. В США раскрытие информации о неденежных транзакциях составляет дополнительную часть отчета о движении денежных средств.

Если мы посмотрим, что включается в понятие «неденежные операции», то мы поймем, какими важными они могут быть. К типичным неденежным операциям относятся:

конвертация задолженности в акционерный капитал;
конвертация одного вида задолженности или капитала компании в другой вид или класс капитала;
приобретение активов через финансовую аренду, эмиссию акций или долговых обязательств;
взаимный обмен неденежных активов и обязательств (бартер и взаимозачет) и т. д.

Как правило, эти операции упоминаются в примечаниях к отчету. Бухгалтерам предприятия достаточно легко подготовить отчет о движении денежных средств, однако это трудно сделать посторонним лицам, так как для подготовки данного отчета требуется информации, не раскрытая в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках. Тем не менее, подготовить отчет о движении денежных средств можно, изучая бухгалтерские балансы на начало и конец отчетного периода, соответствующий отчет о прибылях и убытках и примечания к отчетам.

Методы представления движения денежных средств

Существуют два метода представления движения денежных средств: прямой и косвенный . Прямой метод предполагает прямое указание основных классов валовых поступлений денежных средств и валовых платежей денежными средствами. В случае составления отчета косвенным методом эти потоки получаются путем корректировок суммы чистой прибыли с поправкой на результаты неденежных операций. Аналитик должен быть осторожным, имея в виду различия в трактовках бухгалтерами некоторых статей, таких как «проценты», «дивиденды» и т. д. Важное преимущество прямого метода состоит в том, что он позволяет лучше понимать связь между чистой прибылью компании и движением денежных средств.

Представление движения денежных средств прямым способом

I. Денежные средства от операционной деятельности

Денежные средства, полученные от клиентов (+)

Денежные средства, уплаченные поставщикам и служащим (–)

Другие операционные притоки (+)

Другие операционные оттоки (–)

Чистые денежные потоки от операционной деятельности I

II. Денежные средства от инвестиционной деятельности

Покупка основных средств (–)

Доход от продажи основных средств (+)

III. Денежные средства от финансовой деятельности

Выкуп собственных акций (–)

Выпуск облигаций (+)

Погашение облигаций (–)

Уплаченные проценты и дивиденды* (–)

Чистые денежные потоки от финансовой деятельности III

V. Денежные средства на начало периода

VI. Кассовые денежные средства на конец периода = V + IV

Представление движения денежных средств косвенным способом

I. Денежные потоки от операционной деятельности

Чистая прибыль до уплаты налогов (+)

Увеличение амортизации и резерва (+) Поправка на безденежные

Уменьшение резервов (–) доходы и расходы

Прибыли или убытки от продажи активов (–/+) Поправка на неоперационные

Уплаченные проценты* (+) денежные средства

Полученные проценты и дивиденды (–)

Изменения в материально-производственных (+/–) Поправка на изменения

запасах в оборотном капитале

Изменения в дебиторской задолженности (+/–)

Изменения в кредиторской задолженности (+/–)

Уплаченные налоги на прибыль (–)

II. Денежные потоки от инвестиционной деятельности

Покупка основных средств (–)

Доходы от продажи основных средств (+)

Приобретение дочерних компаний и филиалов (–)

Продажа дочерних компаний и филиалов (+)

Полученные проценты и дивиденды (+)

Чистые денежные потоки от инвестиционной деятельности II

III. Денежные потоки от финансовой деятельности

Выпуск акционерного капитала (+)

Выкуп собственных акций (–)

Выпуск облигаций (+)

Погашение облигаций (–)

Оплата обязательств по финансовой аренде (–)

Уплаченные проценты и дивиденды* (–)

Чистые денежные потоки от финансовой III

IV. Чистые денежные потоки = I + II + III

V. Денежные средства на начало периода

VI. Денежные средства на конец периода = V + IV

* Эта статья может классифицироваться как денежные потоки от операционной деятельности или как денежные потоки от финансовой деятельности.

Посмотрим, как подготовить отчет о движении денежных средств на основе данных бухгалтерских балансов и отчета о прибылях и убытках, используя прямой и косвенный способы, на примере.

Пример

Ниже приведены финансовые отчеты компании ABC за годы 1 и 2 (табл. 1–3). Подготовим отчет о движении денежных средств, используя прямой и косвенный способы) (табл. 4, 5).

Таблица 1. Бухгалтерские балансы на конец года 1 и 2 (в млн евро)
Показатель	Год 1	Год 2
Активы Денежные средства Дебиторская задолженность Материально-производственные запасы
Текущие активы	200	435
Инвестиции в филиалы Здания Накопленная амортизация
Основные средства	215	260
Всего активов	415	695
Обязательства Краткосрочная задолженность Кредиторская задолженность Начисленные обязательства Проценты, подлежащие уплате Налоги, подлежащие уплате Дивиденды, подлежащие уплате
Текущие обязательства	215	420
Облигации, подлежащие погашению
Всего обязательств	315	545
Обыкновенные акции Дополнительный оплаченный капитал Нераспределенная прибыль
Акционерный капитал
Всего обязательств и собственный капитал	415	695

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках за год 2 (в млн евро)
Показатель	Сумма
Чистая сумма продаж Стоимость проданного товара	1000 – 600
Валовая прибыль	400
Операционные расходы Амортизационные отчисления Арендная плата Расходы на уплату процентов	–75 –25 –50 –125
Прибыль до уплаты налогов	125
Расходы на уплату налогов	–25
Чистая прибыль	100

Таблица 3. Отчет о нераспределенной прибыли за год 2 (в млн евро)
Показатель	Сумма
Баланс на начало периода Чистый доход Объявленные дивиденды	–75
Баланс на конец периода	25

Таблица 4. Отчет о движении денежных средств за год 2 (в млн евро) (прямой способ)
Показатель	Сумма
Денежные средства, полученные от клиентов Денежные средства, уплаченные поставщикам Другие операционные оттоки наличных средств Уплаченные проценты Уплаченные налоги на прибыль	–535 –150 –100
Денежные средства от инвестиционной деятельности Покупка зданий Инвестиции в филиалы Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности	–50 –20 –70
Выпуск обыкновенных акций Выпуск облигаций Краткосрочные заимствования Выплаченные дивиденды	–25
Чистые денежные потоки
Денежные средства на начало года 2
Денежные средства на конец года 2

Таблица 5. Отчет о движении денежных средств за год 2 (в млн евро) (косвенный способ)
Показатель	Сумма
Денежные потоки от операционной деятельности Прибыль до уплаты налогов Амортизационные отчисления Изменение в материально-производственных запасах Изменение в дебиторской задолженности Авансированные суммы от клиентов Изменение в кредиторской задолженности Изменение в начисленных обязательствах Изменение в процентах, подлежащих уплате Изменение в налогах, подлежащих уплате Расходы на уплату налогов Чистые денежные потоки от операционной деятельности	–200 –25 –25
Денежные потоки от инвестиционной деятельности Покупка зданий Инвестиции в филиалы Чистые денежные потоки, использованные в инвестиционной деятельности	–50 –20 –70
Денежные потоки от финансовой деятельности Выпуск обыкновенных акций Выпуск облигаций Краткосрочные заимствования Выплаченные дивиденды Чистые денежные потоки от финансовой деятельности
Чистые денежные потоки
Кассовые денежные средства на начало года 2
Кассовые денежные средства на конец года 2

Рабочие примечания

Показатели рассчитываются по формулам:

Денежные средства, полученные от клиентов = Чистая сумма продаж – Увеличение в дебиторской задолженности + Увеличение в авансированных суммах от клиентов.

Денежные средства, уплаченные поставщикам = Стоимость проданного товара – Уменьшение в материально-производственных запасах – Увеличение в кредиторской задолженности.

Другие операционные оттоки = Арендная плата + Операционные расходы + Уменьшение в накопившихся обязательствах.

Уплаченные проценты = Расходы на уплату процентов – Увеличение в процентах, подлежащих уплате.

Уплаченные налоги на прибыль = Расходы на уплату налогов – Увеличение в налогах, подлежащих уплате.

Выплаченные дивиденды = Объявленные дивиденды – Увеличение в дивидендах, подлежащих выплате.

Для нашего примера:

Денежные средства, полученные от клиентов = 1000 – 200 + 25 = 825 млн евро.

Денежные средства, уплаченные поставщикам = 600 – 15 – 50 = 550 млн евро.

Другие операционные оттоки = 50 + 75 + 25 = 150 млн евро.

Уплаченные проценты = 125 – 25 = 100 млн евро.

Уплаченные налоги на прибыль = 25 – 25 = 0.

Выплаченные дивиденды = 75 – 50 = 25 млн евро.

Как отмечалось ранее, отчет о движении денежных средств появился, чтобы заполнить пробел, возникший в результате использования принципа начисления для подготовки бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Было очевидно, что на бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках влияет учетная политика. Самый большой недостаток этих документов состоял в их неспособности дать достаточную информацию о платежеспособности и ликвидности предприятия. Термин «платежеспособность» означает способность компании исполнять свои обязательства в долгосрочном плане, «ликвидность» - способность компании обеспечить достаточный объем денежных средств и их эквивалентов, необходимых для повседневных операций. Самое большое преимущество, которое дает анализ движения денежных средств, - это возможность сделать поправки на различия в политике и правилах начисления амортизации.

Система управления денежными потоками

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависят от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов.

Что касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечение:

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии - это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как:

улучшает оперативное управление, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
увеличивает объемы продаж и оптимизирует затраты за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;
повышает эффективность управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшает условия переговоров с кредиторами и поставщиками;
создает надежную базу для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
повышает ликвидность компании.

Высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, который отражается отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования.

Важно! Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов).

В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

Основные факторы, влияющие на денежный поток

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

конъюнктура товарного и финансового рынков;
система налогообложения предприятий;
сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота);
система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов;
доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить:

стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие;
продолжительность операционного и производственного циклов;
сезонность производства и реализации продукции;
амортизационную политику предприятия;
неотложность инвестиционных программ;
личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах :

информативной достоверности и прозрачности;
плановости и контроля;
платежеспособности и ликвидности;
рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;
эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия. обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Делаем выводы

Используя наряду с отчетом о прибылях и убытках и бухгалтерским балансом отчет о движении денежных средств, можно произвести массу расчетов и прогнозов, касающихся деятельности компании, так как бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках сами по себе недостаточны для определения «здоровья» компании. На основании отчета о движении денежных средств можно сделать выводы о способности компании генерировать достаточный объем денежных средств в настоящем и будущем, а также тенденции, происходящие в денежных средствах. А от способности компании генерировать свободный денежный поток напрямую зависит ее стоимость. Также данные о движении денежных средств помогут не только в принятии важнейших управленческих решений, таких как финансирование, выплаты и инвестиции, но и будут необходимы для работы с дебиторами - для анализа их отчетности с целью определения платежеспособности и ликвидности. После этого можно будет принимать решение об отсрочке платежа и размере товарного кредита. Именно эти суммы в дальнейшем вольются в денежный поток компании и будут способствовать дальнейшему развитию и достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Г. Ю. Костина, финансовый директор ООО «Невский сахар Петербург»