В чем основные отличия акции от облигации? Что лучше купить инвестору, акции или облигации и чем они отличаются

Многих начинающие инвесторов интересует вопрос, в чем отличия акций от облигаций? Мы постараемся доступно объяснить этот вопрос, так как это оба вида ценных бумаг активнее других вращаются на фондовых биржах.

Акция – частица в доли предприятия

Отличия акций от облигаций заключается в том, что первые представляют собой определенную долю в уставном капитале предприятия акционерного общества. Они дают инвестору процент прибыли компании, соразмерно количеству акций. Например, некая компания занимается выпуском автомобилей. Количество акций, которые имеются в доли уставного капитала, составляет 10 тыс. Инвестор приобрел 10 на фондовом рынке. Годовая прибыль компании составила 10 млн рублей (кратные цифры взяты для простоты расчета). Следовательно, одна акция дает право на дивиденды в размере (10 млн/10 тыс.) 100 тыс. рублей. Итого для инвестора общая прибыль составила 1 млн руб. (10 акций х 100 тыс. руб.).

Облигации – это долговые обязательства, которые гарантируются компанией при посредничестве биржи, на которой они котируются. Фактически они ничем не отличаются от долговых расписок, которые один человек может написать другому при взятии денег взаймы. Однако принципиальное отличие в том, что облигации можно купить или продать только при посредничестве биржевых брокеров. Это дает дополнительную гарантию для инвесторов, а долговым обязательствам - статус ценных бумаг.

В чем отличие акций от облигаций для покупателя (инвестора)

Основные отличия между этими ценными бумагами для инвестора заключаются в следующем:

• Акция предполагает владение долей уставного фонда. Чем больше этих ценных бумаг имеет инвестор, тем влиятельнее он для принятия решения в компании.
• Доход от акций зависит от биржевых колебаний, спекулянтов, развития компании и т.д. Их курс на каждый день различный, и невозможно предугадать, сколько они будут стоить завтра или через месяц. Облигации – определенный фиксированный доход, который инвестор знает заранее. Он не подвержен никакими биржевыми колебаниями. Покупатель облигаций уже заранее знает, сколько он получит через год владения ими.

Это основные отличия акций от облигаций.

Закрытые и открытые акционерные общества

Все акционерные общества, уставной капитал которых состоит из акций, подразделяются на:

• Открытые (ОАО) – ценные бумаги свободно продаются и покупаются на фондовых рынках.
• Закрытые (ЗАО) – переходят из руки в руки только среди «своих», «случайных людей с улицы» сюда не допускают.

Доходность

Отличия акций от облигаций заключаются также в распределении прибыли.
При покупке ценных бумаг ОАО, необходимо тщательно анализировать рынок и компанию: развитие фирмы, инвестиции, финансовые показатели, состояния отрасли в целом и т.д. Именно от курса компании, от ее прибыли будут идти дивиденды, а значит, расти стоимость ценных бумаг, и, наоборот, чем ниже доходы фирмы, тем дешевле на фондовых рынках котируется курс.

Доходность от акций может быть за счет двух источников:

1. Дивиденды от прибыли компании.
2. При продаже ценных бумаг на фондовых биржах, то есть спекулятивные операции.

Доходность облигации:

1. За счет более высокой номинальной стоимости.
2. От купона, то есть процентов, которые инвесторам выплачиваются после определенного количества времени.
3. Перепродажа на бирже.

Первый и второй пункты оговорены сразу, то есть фундаментальный анализ рынков инвестору не требуется. Цены фиксированы, и их изменить нельзя. Единственный риск – потерять капитал, если компания объявит о банкротстве, однако при покупке акций такой риск тоже присутствует.

Отличия акций от облигаций: плюсы и минусы

Плюсы акций:

• Можно прогнозировать рынок и купить акции по минимальной цене, котировки которых в последствие могут вырасти.
• Два источника дохода, который составляет больший процент, по сравнению с облигациями.
• Дают право в уставном капитале предприятия, а, следовательно, инвестор автоматически становится учредителем.

Минусы акций:

• Инвестор, который не чувствует состояние рынка, определенной сферы, а также не анализирует развитие компаний, может вложить средства в убыточные компании, которые обречены на разорение.
• Нет гарантий в получении прибыли, а также дивидендов.

Плюсы облигаций:

• Не требует фундаментального анализа рынка. Номинальная стоимость акций и процент по купонам фиксированы, не подвержены колебаниям рынков.
• Гарантия получения прибыли.

Минусы облигаций:

• Низкая доходность по сравнению с другими финансовыми инструментами, которая чуть выше банковских депозитов и инфляции.
• Облигации не предполагают долю в уставном капитале предприятия, на какую бы сумму инвестор не закупил ценных бумаг.

Таким образом, мы в общих чертах постарались объяснить, что такое акции и облигации, в чем разница между ними. Конечно, чтобы глубже понять эти финансовые инструменты, а также разработать собственные стратегии биржевой торговли, необходимо находить фундаментальную информацию про них.

Акции и облигации - это основа фондового рынка, то, с чего начинался капитализм и рынок ценных бумаг. На основе этих инструментов создавались позднее другие виды ценных бумаг -опционы, CDO, свопы, фьючерсы и другие. Не теряют свою привлекательность акции и облигации и сегодня. Но прежде чем торговать ими нужно разобраться, что такое акция, что такое облигация, какая между ними разница и как тут можно заработать.

Понятие акции

Акция - это ценная бумага, подтверждающая долевое участие держателя акции (акционера), право на получение дохода в виде дивидендов и право на управление акционерным обществом. Каждая акция несет в себе часть капитала предприятия, чем больше акций есть у акционера - тем большая часть предприятия находится у него в собственности.

Акции выпускаются таких видов:

• обычная - такая акция дает право на управление предприятием (одна акция = один голос), право на получение дивидендов из чистой прибыли предприятия. Размер дивидендов зависит от решения совета директоров и прямо пропорционален количеству акций у акционера;
• привилегированная - закрепляют за акционером право на получение стабильной прибыли вне зависимости от результатов деятельности предприятия, право на первоочередную выплату дивидендов и выдачу имущества при ликвидации. Но могут быть ограничения на право управления предприятием. Все права и ограничения по привилегированным акциям прописываются в уставе акционерного общества.

Акционерное общество производит эмиссию акций и после проведения листинга и первичного распределения, акции попадают на вторичный фондовый рынок, где и происходит торговля акциями. Их могут использовать как средство для инвестиций и для спекуляций.

Инвестиционную привлекательность акции обуславливают дивиденды и курсовая разница. Спекуляции основываются на котировках акций на бирже - доход получают от разницы между ценой покупки и ценой продажи акции.

Понятие облигации

Облигация - это долговое обязательство. Подобно акции ее выпускают на рынок и продают. Лицо, купившее облигацию имеет право на получение от эмитента возмещения стоимости ценной бумаги в оговоренный срок. Кроме возврата стоимости облигации, держатель ценной бумаги может получить определенный процент от стоимости ценной бумаги - купона. То есть облигация - это некоторая разновидность кредита, который получает эмитент на фондовом рынке. Облигации часто выпускают под реализацию определенной программы, доход от которой будет позднее направлен на выплату дохода по ценным бумагам. Срок действия облигации может составлять от 1 года до 20-30 лет.

Облигации выпускаются не только предприятиями, но и государством, финансовыми учреждениями. Привлекательность облигации определяется легкостью в передаче от одного владельца к другому, отсутствием залога и возможностью планировать затраты и прибыль. Торговля облигациями происходит как на первичном рынке - ее можно выкупить непосредственно у эмитента, так и на вторичном рынке - множество облигаций свободно торгуются на различных фондовых биржах.

Доходность облигации определяют две составляющие:

• купон (процент) - периодические выплаты оговоренного процента от стоимости облигации. Процент может быть, как фиксированным, так и плавающим, привязанным к межбанку или рефинансированию;
• разница между ценой покупки и продажи;

Рыночная цена облигации определяется сроком до погашения, накопленным купонным доходом, процентными ставками на банковские депозиты.

Облигация может быть инструментом инвестиций и объектом спекуляций на фондовом рынке, где происходит . Инвестиционный доход приносят как купонные выплаты, так и разница между покупкой и продажей.

На первый взгляд акции и облигации очень похожи. Но различий между ними достаточно.

Различия между акциями и облигациями

Сначала об общих чертах акций и облигаций:

• выпускаются эмитентами на фондовый рынок;
• служат для привлечения дополнительного капитала;
• служат объектом спекуляций на фондовом рынке.

Различий же между ними гораздо больше:

• риск - акции более высокорисковый инструмент, доход по ним зависит от результата работы предприятия. По облигации доход гарантирован и стабилен. Но при ликвидации предприятия акционеры имеют право получить часть имущества предприятия, держатели облигаций же могут остаться ни с чем;
• доход - дивиденды значительно превышают доход от купонов;
• права - облигация дает право только на возврат стоимости облигации, акция дает гораздо большие права - на получение дивидендов, на участие в управлении предприятием;
• срок действия - у облигации точно указанный срок действия, акции выпускаются бессрочно;
• эмитенты - облигации выпускаются государственными и муниципальными органами, финансовыми учреждениями, предприятиями, акции же выпускают акционерные общества.

Что касается и облигации, то облигации предпочитают начинающие инвесторы и спекулянты - риск по облигациям не высок, доход стабилен и понятен. Акции - это больше удел профессионалов. Чтобы более глубже разобраться в различиях между акциями и облигациями, понять их суть и научиться с ними обращаться - подписывайте на блог Школы трейдинга Александра Пурнова. А чтобы научится торговать этими ценными бумагами на фондовых биржах - записывайтесь на курсы в Школу Трейдинга.

На сегодняшний день существует огромное разнообразие ценных бумаг, имеющих обращение на финансовом рынке. Каждая из них обладает определенными характеристиками, а потому имеет обусловленную ценность для определенного пользователя. Наиболее интересными ценными бумагами для потенциальных покупателей являются акции и облигации. Это две совершенно разные ценные бумаги, о различиях которых мы поговорим далее.

Определение

Акция – это своеобразная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом при его создании или реорганизации предприятия другой формы собственности в общество такого типа. Акция имеет свою стоимость, согласно которой она реализуется среди акционеров, то есть суммарная стоимость акций одного акционера равняется его вкладу в уставный капитал компании. Держатель такой ценной бумаги вправе получать в качестве дохода часть нераспределенной прибыли предприятия, которая называется дивидендами. Правда, законодательство дает обществу некоторое послабление, которое заключается в том, что оно может и не выплачивать дивидендов акционерам, направляя всю прибыль на развитие компании.

Облигация – ценная бумага, которую выпускает эмитент с целью привлечения дополнительных денежных средств. Другими словами, когда эмитент не имеет достаточного количества денег, он создает облигацию и выдает ее на определенный срок физическому или юридическому лицу, взамен получая денежные средства. Владелец облигации обладает правом получать доход в виде процентов, а по истечении срока ее обращения обязуется вернуть ценную бумагу эмитенту, получив от него дисконт, то есть первоначальную сумму средств, уплаченную при покупке. Приобретение облигаций компании не предполагает такой ситуации, при которой владелец ценной бумаги становится сособственником предприятия, поскольку он будет иметь статус кредитора.

Сравнение

Сравнив эти две ценные бумаги, можно сказать о том, что они имеют много различий, первым из которых является возможность управлять эмитирующей компанией. Приобретение акции позволяет войти в состав акционеров, тем самым давая себе возможности принимать решения на Совете акционеров, связанных с деятельностью компании. Покупая облигации, лицо становится кредитором, то есть своеобразным займодавцем, на определенный срок. Необходимо учесть, что дивиденды от акций несколько выше, чем проценты по облигациям, но в то же время при возникновении ситуации банкротства компания обязана вначале удовлетворить интересы держателей облигаций, а затем уже – акционеров.

Выводы сайт

1. Акция позволяет участвовать в управлении компанией, облигация такой возможности не дает;
2. Дивиденды по акциям всегда выше, чем проценты по облигациям;
3. При банкротстве компании сначала удовлетворяются интересы держателей облигаций, а затем уже владельцев акций, при условии, что на это останутся денежные средства либо имущество.

Преследуя при этом различные цели – от сбережения денежных средств и приумножения капитала до управления и . В данной статье мы рассмотрим, что представляют собой такие ценные бумаги как акции и облигации, а также определим, в чём заключается отличие акций от облигаций.

Что такое акция?

Акция – это долевая ценная бумага, т.е. она свидетельствует о том, что её владелец (акционер) является совладельцем акционерной компании и ему принадлежит определённая доля в уставном фонде данного .

Акция даёт право её владельцу на:

1. управление компанией (см. );
2. получение дохода в виде ;
3. получение части имущества акционерной компании в случае её .

Акции бывают двух типов: простые и привилегированные (их детальное описание, а также преимущества и недостатки смотри в статье ).

Что такое облигация?

Облигация – это долговая ценная бумага, т.е. она удостоверяет факт предоставления займа между владельцем облигации (инвестором) и её эмитентом. В отличие от акций, которые являются бессрочными, выпускаются на определённый срок, по истечении которого эмитент обязан вернуть указанную в облигации номинальную стоимость её держателю. За привлечение денежных средств эмитент уплачивает денежное вознаграждение в виде процента (так называемые купонные облигации) или дисконта ().

С точки зрения предприятия облигация является альтернативным вариантом привлечения заёмных средств наряду с банковским кредитом.

Существует большое разнообразие видов облигаций (см. ).

Итак, мы рассмотрели, что представляют собой акции и облигации, теперь можем сформулировать основные отличия, существующие между ними.

Статус владельца

Владелец акции является собственником компании (её соучредителем), в то время как владелец облигации – кредитором компании.

Управление компанией

Акции, как правило, дают право на управление компанией (исключение могут составлять ), в то время как облигации таким правом не обладают. Стоит отметить, что данное правило действует для классических облигаций. Но на рынке иногда появляются гибридные облигации – так называемые «голосующие облигации», дающие инвестору право голоса на общем собрании акционеров.

Получение и размер дохода

Выплата дивидендов (дохода) по акциям и их размер зависит от финансовых результатов компании за отчётный период (исключение составляют привилегированные акции, по которым гарантированно выплачиваются дивиденды). По облигациям проценты (доходы) выплачиваются независимо от результатов деятельности компании в размере, зафиксированном в условиях эмиссии облигаций ().

Доходы владельцам облигаций выплачиваются в первую очередь. Если финансового результата компании недостаточно для осуществления подобных выплат, то используются средства из . В данном случае владельцы простых акций вообще не получают дивиденды.

Срочность

Акции являются бессрочными, т.е. действуют до момента ликвидации акционерной компании. Облигации эмитируются на конкретный срок, по истечении которого её держателю выплачивается номинальная стоимость облигации.

Риски

Владельцы облигаций несут более высокие риски, т.к. в случае ликвидации компании первоочередное право на получение выплат имеют держатели облигаций (кредиторы), а собственники (акционеры) – в последнюю очередь. При этом владельцы привилегированных акций имеют приоритетное право перед владельцами простых акций.

Уровень доходности

Учитывая, что между уровнем риска и уровнем доходности существует прямо пропорциональная зависимость, владельцы облигаций получают минимальную доходность, что удовлетворяет требованиям . Владельцы привилегированных акций получают более высокую доходность (), в то время как владельцы простых акций практически не ограничены в размере потенциально получаемой доходности, что подходит сторонникам .

Рыночная стоимость ценных бумаг

Как акции, так и облигации имеют . В большинстве случаев при первичном размещении данные ценные бумаги продаются (размещаются) по номинальной стоимости. Но в дальнейшем, при их обращении на , стоимость может изменяться как в одну, так и в другую сторону.

Цена акций зависит от текущего , от уровня выплачиваемых дивидендов, а также от ожидаемых результатов компании. Например, выход новой модели iphone и положительные прогнозы по объемам продаж способствуют росту акций корпорации Apple, в то время как «дизельный скандал» привёл к падению стоимости акций Volkswagen. Поэтому совокупная доходность акций, получаемая акционером, состоит из двух составляющих:

1. уровня выплачиваемых дивидендов;
2. прироста курсовой (рыночной) стоимости акций.

Цена облигации зависит от её номинальной стоимости, уровня доходности и срока, оставшегося до окончания погашения, а также от уровня процентной ставки, сложившейся на . Если на рынке происходит рост процентных ставок, то цена облигаций снижается, т.к. при прочих равных условиях, если ставка по облигациям является фиксированной, инвестор должен получить компенсацию за недополученный доход. И, соответственно наоборот, если уровень процентных ставок на денежном рынке снижается, то цена облигаций растёт.

Эмитенты

Эмитировать акции могут только акционерные общества. Облигации же могут быть эмитированы не только акционерными, но и другими типами хозяйственных обществ (например, ) и коммерческими компаниями, а также органами государственной власти и местного самоуправления.