Почему американский доллар оказался крепче зимбабвийского. Инфляция доллара. История и методы оценки Уровень инфляции в америке

В экономике под инфляцией понимают устойчивый рост цен на товары и услуги на протяжении определенного периода времени. Это приводит к падению общего уровня жизни граждан. Среди причин роста цен обычно называют подъем спроса при неизменном уровне предложения, увеличение издержек производства и расширение денежной массы в обращении. Однако существуют и исключения. И одним из них и является инфляция в США, которая остается достаточно низкой в последние годы, несмотря на активную монетарную политику государства.

Измерение и показатели

Инфляция приводит к тому, что деньги теряют свою покупательную способность. С каждым месяцем люди могут позволить себе все меньше при условии, если их зарплата остается неизменной.

Инфляция в США, как и в других странах мира, измеряется с помощью специальных индексов. Ее уровень фактически и равен проценту их изменения. ФРС стремится поддерживать двухпроцентную инфляцию в США. Считается, что данный уровень способствует эффективному расширению экономики, поскольку потребители имеют стимул к совершению покупок.

Инфляцию в США определяют с помощью двух показателей. рассчитывает «Бюро трудовой статистики» ежемесячно. В его корзину продуктов входят все необходимые товары и услуги, начиная от еды и заканчивая образованием. Второй показатель - это индекс производственных цен. Он включает такие товары, как топливо, фермерские продукты (например, мясо или зерно), химикаты, металлы.

В США различают понятия общего и базового уровня инфляции. Первый отличается от второго процентом на продукты питания и энергию.

У инфляции есть не только позитивные, но и негативные аспекты. Среди них уменьшение бремени государственного и частного сектора, удержание номинальной процентной ставки на уровне больше нуля и уменьшение безработицы.

Текущая ситуация

В октябре 2016 года инфляция в США составила 1,6 %. Это на 0,1 % больше, чем в сентябре. Однако данный уровень является наибольшим с октября 2014 года. Основной причиной стал рост цен на жилье и электроэнергию. Цены на продукты питания падают уже на протяжении двух месяцев. За период с 1914 по 2016 год средний в США составил 3,29 %. Самый высокий показатель был зафиксирован в июне 1920-го. Тогда инфляция составила 23,7 %.

Причины

• Увеличение спроса при неизменном уровне предложения. Это означает, что потребители хотят купить больше, чем могут предоставить производители. Данная ситуация может быть связана с такими факторами: экспансивная фискальная политика (уменьшение налогов или увеличение государственных расходов для стимулирования экономики), девальвация валюты, активная монетарная политика (увеличение денежной массы в обращении).
• Увеличение издержек производства. Основным фактором данного типа инфляции является рост зарплат. Роль издержек на другие средства производства, кроме нефти, с 1980-х постепенно уменьшается.
• Также инфляция в США обусловлена ожиданиями потребителей. Если люди рассчитывают на увеличение цен, то спрос на товары и услуги увеличится. Поэтому ФРС устанавливает инфляцию на уровне 2 % в год. Это снижает роль ожиданий потребителей как фактора.

Почему уровень инфляции в США настолько низок?

Вполне логичным является тот факт, что увеличение количества денег в обращении приводит к подъему уровня цен. Однако если посмотреть на экономику США, то это правило соблюдается отнюдь не всегда. Связь между созданием резервов и увеличением спроса в Соединенных Штатах существует, однако с 2010 года ФРС получила возможность прямо влиять на долгосрочные процентные ставки. Коммерческие банки имеют право создавать дополнительные резервы в ФРС не только с целью кредитования потребителей, но и для получения маленького, но устойчивого процента.

Удержание инфляции на определённом уровне – главная цель Центробанка США. Работа североамериканской экономики настолько стабильна, что рост цен приходится даже дополнительно стимулировать.

Инфляция в США

Полноценные исследования уровня инфляции в США начались в 1913 году. Для расчёта сегодня используются 3 показателя:

• индекс потребительских цен (устанавливается Бюро статистики труда, которое собирает информацию в ходе опроса семей) – отражает изменения стоимости определённой группы товаров;
• индекс расходов личного потребления (формируется на основе данных Бюро экономического анализа) – учитывает траты на жильё, образование, развлечения, питание вне дома и т.д.;
• индекс цен в ВВП (также рассчитывается Бюро экономического анализа) – применяется для анализа изменений цен на продукты, работы и услуги, формирующие ВВП страны.

Часто, на приведённые индикаторы, влияют кратковременные внешние шоки, например, скачок цен на энергоносители. Реальная инфляция может быть ниже расчётного уровня. Поэтому используются базовые показатели: те же индексы, где не учитываются цены на еду и топливо.

Гиперинфляция случалась во время Войны за независимость 1775-1783 гг. и в ходе Гражданской войны 1861-1865 гг. Отрицательный рост экономики в 1840-х, 1870-х и 1930-х годов приводил к дефляции. С 1941 года по 2016 год среднегодовой показатель составил 3,5%. Главными источниками роста инфляции стали нефтяные кризисы 1970-х годов, когда её значения доходили до 14%. С начала 90-х годов перед ФРС была поставлена цель удерживать рост цен на уровне 2%. Если инфляция находится на одном уровне, даже высоком, экономика страны развивается .

Инфляция доллара за последние 10 лет

Стоимость денег за указанный период колебалась незначительно:

История исследований показывает, что ФРС США не всегда удаётся поддерживать инфляцию на уровне 2%. Чаще общий рост цен оказывается ниже запланированного. В качестве причин указывают дешевеющие услуги мобильной связи, падение цен в сфере здравоохранения. Также влияет рост курса доллара относительно других валют, что привело к удешевлению импортируемых товаров.

Резкий скачок показателя в 2007 году связан с ипотечным кризисом. ФРС резко понизила базовую ставку с 5,25% до 2% в 2008 году, что сдержало инфляцию.

Инфляция доллара по месяцам

В начале года традиционно отмечается рост средней заработной платы за предыдущие месяцы, что увеличивает инфляцию. В странах зоны евро наблюдается обратная тенденция: падение показателей в начале года и постепенное увеличение к концу периода.

Почему в Америке нет инфляции

Относительно низкий рост цен в США обусловлен несколькими факторами. Главный – это экспорт денег в другие страны.

Доллар остаётся основной валютой в мировой торговле. Его используют при покупке и продаже биржевых товаров, ценных бумаг, предоставлении кредитов и т.д. Инфляция в США невысока, так как большая часть валюты страны используется за рубежом.

Другой важный аспект — активная кредитно-финансовая политика ФРС США. Системой руководят не государственные чиновники, а представители коммерческих банков. Поэтому решения органа обусловлены экономическими предпосылками, а не политическими выгодами.

Например, в рамках мер количественного смягчения после ипотечного кризиса 2007 года был начат выкуп проблемных ценных бумаг у банков. На это было потрачено 1,7 трлн долларов, что позволило достичь роста ВВП на уровне 2,8% в 2010 году против падения на 2,6% в предыдущем году.

Ещё один фактор — жёсткий контроль за государственными расходами. Так программа, представленная бюджетным управлением администрации президента США в 2017 году, предполагает уменьшение трансфертов из бюджета на 3,6 трлн долларов на период с 2018 по 2028 годы.

Цены растут во всех странах мира, поэтому инфляция должна быть. Если правительство США будет стремиться удержать показатель на нулевой отметке, это негативно скажется на внешнеторговом балансе: товары и услуги станут дорожать относительно импортных.

Читайте также

Условия получения кредита в Сбербанке для пенсионеров: суммы, сроки, ставки. Требования к заемщикам, необходимые документы. Порядок оформления договора и выплаты.

Американский доллар справедливо относят к категории наиболее стабильных и надежных мировых валют. История этой денежной единицы состоит из множества фактов и событий, которые предопределили такое положение дел. Например, до самого начала Второй мировой войны цены на товары и услуги в Соединенных Штатах Америки отличались завидной стабильностью. В качестве исключений можно назвать периоды гиперинфляции, которые были вызваны огромными финансовыми вложениями во время войны за независимость в 1775-1783 годах и затратами в ходе Гражданской войны 1861-1865 годов.

Кроме того, американской финансовой системе присущи несколько периодов дефляции, или отрицательной инфляции доллара. К таким отрезкам относятся экономические кризисы 40-х и 70-х годов девятнадцатого века, а также Великая депрессия.

Инфляция в США после окончания Второй мировой войны

В следующие сорок лет по окончании Второй мировой войны в Америке был зафиксирован перманентный рост индекса цен. Особенных темпов инфляция курса долларов достигла на отрезке с 1973 года до начала 1980-х годов. Эксперты называют основной причиной роста цен в данный промежуток времени введение ограничений организацией OPEC на поставки нефти в США.

Кроме того, другими факторами инфляции доллара стали:

• прекращение практики обмена американской валюты на золото по установленному курсу;
• девальвация почти на 8%;
• переход к использованию плавающих обменных курсов других денежных единиц.

Индекс потребительских цен в Соединенных Штатах Америки

Индекс потребительских цен относится к числу основных и наиболее объективных показателей, которые характеризуют уровень инфляции доллара в США. Начиная с 1919 года, данные индекса потребительских цен каждый месяц издаются статистическим бюро Департамента труда США. Для определения этого показателя применяется метод замера изменения стоимости определенных товаров и услуг в густонаселенных регионах страны. При этом учитывается совокупный доход потребителей и часть этого дохода, расходуемая на покупки.

Необходимо отметить, что публикуемый индекс потребительских цен в первую очередь указывает на стоимость жизни в том или ином регионе США. В то же время статистические данные каждого месяца традиционно являются тем ориентиром, который служит для определения уровня инфляции доллара в стране. Стоит отметить, что за время использования индекса потребительских цен методика его определения неоднократно изменялась.

При этом учитывались существующие финансовые и экономические условия, а также другие факторы. Например, в годы вооруженных конфликтов уровень потребления продуктов определенной категории снижался. Также на способы вычисления индекса цен оказывали влияние актуальные сведения переписи населения, а также трансформация конъюнктуры потребления.

Абсолютное изменение стоимости товаров и услуг

Уместным будет в данном материале привести примеры абсолютного изменения стоимости товаров и услуг. Но прежде необходимо отметить, что, согласно статистическим данным, с 1957 по 2007 гг. индекс потребительских цен в Америке вырос более чем в семь раз. В то же время следует учитывать, что для некоторых товаров или услуг этот показатель может быть еще больше или же наоборот меньше. Анализ имеющихся данных дает возможность оценить уровень инфляции доллара по годам.

Так, 50-е годы прошлого века стоимость почтовой марки в США составляла 3 цента, а в 2007 году — 41 цент. Таким образом, цена на данный товар выросла почти в 13,7 раза. Другой пример. Гамбургер Big Mac сети ресторанов McDonald"s впервые поступил в продажу в 1962 году и стоил тогда 45 центов. На данный момент цена этого сэндвича составляет 3,22 доллара США. Таким образом, гамбургер вырос в цене в 7,1 раза, что сопоставимо с официальными статистическими данными роста индекса потребительских цен за указанный период.

Еще один пример. На момент запуска сети гостиниц Motel 6 в городе Санта-Барбара (Калифорния) в 1962 году стоимость простого номера составляла 6 американских долларов. Кстати, этот факт был подчеркнут и в названии мотелей. На данный момент цена суточной аренды аналогичных апартаментов составляет 110 долларов. Таким образом, стоимость номера за полвека выросла в 18,3 раза.

Гарантии государства

В заключение необходимо подчеркнуть одну важную деталь. В Америке наряду с инфляцией доллара США и ростом индекса потребительских цен увеличивается и гарантируемая законом минимальная оплата труда. Так, минимальная зарплата в 1950 году составляла 75 центов в час. В 2007 году этот показатель был равен 5,85 долларам в час. То есть, законодательно установленная минимальная оплата труда выросла в 7,80 раза. Кроме того, в 2008 году этот показатель составил 6,55 долларов в час, а уже в 2009 году — 7,25 американских долларов в час.

01.09.2015 11:00

Как так получается, что Америка печатает доллары африканскими темпами, но при этом инфляция в США удерживается во вполне разумных рамках? Ведь чудес-то не бывает: мы с вами отлично помним, с какой скоростью росли цены в России в девяностые годы, когда проблему дефицита бюджета либералы решали путём печати новых рублей.

А разгадка проста: всё дело в волшебных пузырях... Впрочем, обо всём по порядку.

Согласно официальной статистике инфляция в США последние 15 лет находилась на уровне примерно в 2,3% в год: 100 долларов 2000 года приблизительно равны 140 долларам 2015 года. Это довольно низкая инфляция, особенно если учесть, что объём долларов (денежная масса М2) вырос за тот же период в 2,5 раза, а экономический рост в Штатах был недостаточно бодрым, чтобы компенсировать ударную работу печатного станка.

Если бы инфляция в США росла с той же скоростью, что и количество долларов в обращении, она составляла бы примерно 6,4% в месяц. Тогда властям США пришлось бы брать в долг уже не под 2,9% годовых, как сейчас, а примерно под 7% годовых. Эта ставка надёжно похоронила бы сначала бюджет США, а потом и всю американскую экономику.

Почему же инфляция в США растёт так медленно? На это есть четыре причины.

1. Умелая работа статистиков

Отечественный «Росстат» считает инфляцию и прочие наши экономические показатели так, как считал бы их «для себя» - пытаясь выдать цифры максимально точные и в то же время скорее пессимистичные, нежели вдохновляющие.

Американские работники статистических ведомств подходят к расчёту инфляции куда как более креативно. Так, например, в их арсенале есть такой трюк, как «гедонистическая регулировка качества», «Hedonic Quality Adjustment». Суть фокуса заключается в том, что если какой-то качественный товар из потребительской корзины становится слишком дорогим, его заменяют при расчётах на более дешёвый аналог.

Подорожала хорошая говядина? Вероятно, американцы будут теперь экономить и покупать вместо говядины курятину - следовательно, общая стоимость потребительской корзины не увеличится.

Две цифры для сравнения. Согласно данным «Росстата» цены в России выросли за последние 15 лет в 5 раз. Бигмак подорожал за этот период в 2,3 раза. Согласно данным американской статистики цены в США выросли за последние 15 лет на 40%. Бигмак же подорожал в США с 2000 года в 1,9 раза. Странно, правда?

2. Экспорт инфляции

Доллар является главной мировой валютой, и огромное количество долларов обращается за пределами территории США. Поэтому печать долларов увеличивает инфляцию не только в США, но и в России, в Китае, в Евросоюзе и так далее.

Подробно останавливаться на этом моменте я смысла не вижу: тут всё очевидно, и мы это уже много раз с вами обсуждали.

3. Резервы банков

В своё время глава ФРС США - то ли Бернанке, то ли Гринспен, я не помню, кто именно из них - заметил, что пытаться стимулировать экономику через банки - это всё равно, что пытаться толкать нитку.

Банки, заполучив деньги в свои руки, отнюдь не торопятся вкладывать эти деньги в реальную экономику. Банки вкладываются или в надёжные казначейские облигации, или в какие-нибудь быстро растущие пузыри типа акций Apple или американской недвижимости.

Остатки денег банки хранят на счетах в Федеральном резерве. С одной стороны эти деньги никак не помогают реальной экономике: они просто лежат мёртвым грузом на счетах. С другой стороны, как раз из-за того, что эти деньги лежат мёртвым грузом, они не разгоняют инфляцию.

4. Пузыри

Наконец, самое интересное: пузыри. Как я уже говорил, с 2000 года цены в России выросли в 5 раз. Однако при этом, допустим, телевизоры не подорожали вовсе - спасибо техническому прогрессу и открывшимся в России заводам. А, скажем, сигареты, наоборот, подорожали в среднем в 10 раз. Если бы в нашей экономике не было других товаров, кроме сигарет и телевизоров, можно было бы сказать, что сигареты оттянули всю инфляцию на себя и спасли тем самым телевизоры от увеличения цен.

То же самое происходит и в экономике США: инфляция распределяется по товарам неравномерно. И в то время как, допустим, автомобили дорожают относительно медленно, стоимость других групп товаров взлетает до небес. Более конкретно, лишние доллары прячутся... в пузырь недвижимости и в пузырь акций.

Это очень удобные товары для инфляции - если рост цены на бензин воспринимается обществом без особого восторга, то увеличивающиеся в цене акции и квартиры, наоборот, заставляют экономистов писать о растущей экономике. Если уж выбирать, какие конкретно товары должны принять на себя инфляционный удар, конечно же, акции и недвижимость подойдут лучше всего.

Правда, пузыри уже подошли к пределам своего роста, и западные экономисты, начиная с Алана Гринспена, указывают, что схлопывание пузырей весьма вероятно... но пока что пузыри ещё находятся в раздутом состоянии и успешно оттягивают на себя значительную долю отпечатанных долларов, спасая тем самым экономику США от инфляции.

Подведу итог

Мы перечислили четыре фактора, которые удерживают инфляцию в США на неестественно низком уровне: манипуляции со статистикой, экспорт инфляции, связывание резервов банков и надувание пузырей.

Два фактора из четырёх в настоящее время перестают работать: дедолларизация мировой экономики набирает обороты, а пузыри раздуты уже так сильно, что надеяться на их дальнейший рост могут только совсем уж безнадёжные романтики.

Включать в такой ситуации печатный станок на полную мощность - путём запуска QE4, например - весьма рискованно. Тот рост инфляции, который другое государство пережило бы без особых проблем, вполне может обрушить стены добровольно выстроенной американцами ловушки и сорвать доллар в самораскручивающуюся спираль гиперинфляции.

Экономика государства тесно связана с американской хрустящей купюрой, поэтому люди постоянно отслеживают финансовую ситуацию этой страны. Инфляция доллара в США и, например, в России, будет разной. Если сравнивать надежность валюты этих двух стран, то преимущество все-таки отдают американской денежной единице. Люди, которые хотят выгодно вложить свои сбережения и не пострадать от такого процесса, обращают внимание на зарубежные активы. Конечно, доход будет несколько ниже, чем от других инвестиций, но уровень инфляции находится на минимальной отметке.

Если рассматривать историю развития национальной валюты США по годам, можно отметить резкие скачки уровня цен. Привычная стабильность жизни среднестатистического американца была нарушена после Второй мировой войны. До этого времени, конечно, были небольшие эпизоды гиперинфляции в 1775-1783 гг. и во время Гражданской войны 1861 г. Середина и конец 19 столетия для американцев ознаменовались дефляцией.

Со времен Второй мировой войны индекс цен постоянно растет. В США для измерения уровня инфляции используют индекс потребительских цен, который показывает изменения в стоимости основного комплекта продуктов в городском районе для обычного жителя Америки. Этот показатель напрямую зависит и от доходов потребителей. За несколько сотен лет исследования алгоритм вычисления индекса значительно менялся. Это связано с изменением набора продуктов, привычек людей, количества населения.

Для того чтобы высчитать уровень инфляции доллара в другой стране, необходимо проанализировать ситуацию с национальной валютой. Поэтому для определения инфляции доллара в России необходимо знать график роста цен на продукты в рублях, а также насколько изменился курс американской денежной единицы к национальной валюте.

Анализ изменений за 2 десятилетия

Оглядываясь на 20 лет назад, можно увидеть разительные изменения в экономике двух стран. Так, в 1992 г. РФ билась в лихорадке гиперинфляции, когда курс доллар/рубль с отношения 1:125 подскочил до уровня 1:414 всего лишь за несколько месяцев. А в конце 1993 г. это отношение удивило гигантским прыжком – 1:1247. Рассматривая значения этих двух валют по годам, можно четко проследить активный рост американского «зеленого». Например, данные за несколько следующих лет:

1. В 1994 г. за 1$ давали 3512 рублей.
2. 1995 г. 1$ = 3623 руб.
3. 1996 г. 1$ = 4640 руб.
4. 1997 г. 1$ = 5960 руб.

Такая непростая ситуация вынудила правительство провести реформу в сфере финансов, вследствие чего 10 000 руб. приравнивались к 10 рублям. Таким образом, удалось несколько задержать стремительный рост инфляции, в 1998 г. за 1 американскую денежную единицу отдавали всего лишь 5 руб. 96 коп. Но через полгода ситуация настолько усложнилась, что в РФ был объявлен дефолт, а курс допрыгнул до 20 руб. 65 коп. И это значение росло, уже в следующем 1999 г. он увеличился на 7 рублей. 2000 год стал успокоением для россиян, так как инфляция сбавила обороты, увеличив курс к концу года всего лишь на 1-2 руб. После незначительной передышки экономический процесс, который за 20 лет целенаправленно уничтожал экономику страны, снова стал набирать обороты. Поэтому в конце 2001 г. все с ужасом смотрели на уровень 30 руб. 14 коп.

За 10 лет можно было бы сделать положительные выводы, ведь экономика все-таки поубавила свою прыть, и уровень негативных изменений даже понизился в период с 2005 г. (28,8) по 2007 г. (24,57). Но 2008 год стал началом нового скачка, и в марте 2016 г. курс доллар/рубль = 1:68,4.

В сравнении с золотом

В США экономическая ситуация более стабильна, поэтому уровень инфляции уже несколько лет находится на уровне нескольких процентов. С 1920 по 2008 г. значение этого параметра для зеленого бакса в США возрсло на 19,438%. Чтобы лучше понять ситуацию в стране, нужно использовать более постоянный эквивалент, например, троицкую унцию золота.

Период 1997-2001 гг. был достаточно стабильным для страны, потому что стоимость золота находилась практически на одном уровне – 276-287 долларов. С 2002 года ситуация кардинально изменилась, национальная зеленая купюра стала дешеветь по отношению к золоту, а оно, соответственно, дорожало. Если в 2002 году за 1 унцию золота отдавали 342,75 бакса, то в 2007 году – 836,5.

Если сравнивать доллар с золотом, здесь можно наглядно увидеть, что уровень инфляции национальной валюты каждый год возрастает и достигает критических отметок. За год доллар обесценивается по отношению к золоту приблизительно на 20%. Посчитав инфляцию в США и России за последние 100 лет, можно увидеть колоссальную разницу между экономикой этих стран. В США этот показатель равен 2291,3%, а в России – около 8 млн процентов.