Отрицательный коэффициент маневренности. Как рассчитывается коэффициент маневренности
Существует большое количество способов оценить эффективность деятельности объекта исследования. Для кредитных учреждений важно знать данные из области платежеспособности, а также устойчивости финансов организации. Инвесторам же более интересно выяснить, какие перспективы может гарантировать конкретное предприятие для их вложений. Чтобы определить с экономической точки зрения правильность решений руководства компании, применяют совокупность методик. Одной из ступеней оценки выступает коэффициент маневренности. Его применяют финансовые аналитики для определения и оптимизации капитала в области его структуры.
Общий смысл
Коэффициентом маневренности называют показатель, который отражает часть собственных оборотных средств в структуре самофинансированных источников. Это довольно важный критерий оценки статей актива и пассива баланса.
Коэффициент маневренности собственного капитала отслеживается в динамике, так как его резкие изменения могут выявить существенные недостатки структуры финансирования предприятия. Плавный, постепенный его рост считается идеальным для представленного показателя.
Относясь к группе методов оценки финансовой устойчивости, коэффициент маневренности собственных оборотных средств позволяет сделать выводы о прошлых результатах операционной деятельности компании, а также скорректировать развитие в будущем.
Собственный оборотный капитал
Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.
Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.
Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.
Формула расчета
Формула коэффициента маневренности даст понять сущность рассмотренного показателя. Это соотношение между собственными оборотными средствами предприятия и его же капиталом. Коэффициент маневренности, формула которого представлена ниже, рассчитывается так:
КМ = Собственные оборотные средства/Собственный капитал
Если представить показатель в виде статей Формы № 1 бухгалтерского отчета, то формула будет иметь такой вид:
КМ = (с. 1300 - с. 1100) / с. 1300
Однако следует помнить, что если предприятие имеет долгосрочные обязательства, то их обязательно следует учесть при расчетах. Коэффициент маневренности, формула которого была рассмотрена выше, будет иметь следующий вид, согласно Форме № 1:
КМ = (с. 1300 + с. 1400 - с. 1100) / с. 1300
Норматив
Коэффициент маневренности собственного капитала определяется по одной из методик, представленных выше, и соотносится с нормативным показателем.
Логически из формулы вытекает, что чем больше значение искомого параметра, тем выше финансовая устойчивость. Однако слишком большая величина показателя может свидетельствовать о резком увеличении долгосрочных обязательств и снижении независимости компании с финансовой точки зрения.
Представленный коэффициент должен находиться в диапазоне 0,3-0,6. В случае его меньшего или большего значения методика оценки выявит высокий риск неплатежеспособности из-за финансовой зависимости компании.
Оценку также следует производить в динамике с обязательным рассмотрением структуры пассивов и активов баланса.
Правильное определение коэффициента
Коэффициент маневренности, как и множество других показателей, должен оцениваться, исходя из сравнения данных от других предприятий отрасли.
Для каждой сферы хозяйственной деятельности могут иметь место свои оптимальные величины. Для правильного вывода о положении дел в финансовой сфере компании необходимо проанализировать этот же показатель у конкурентов.
Для этого определяется требуемая величина для каждого предприятия, действующего в отрасли, а затем находится среднеарифметическое значение. Коэффициент маневренности собственных средств объекта исследования должен сравниваться с полученным показателем по отрасли.
Объединение по коду ОКВЭД поможет выделить похожие с объектом исследования предприятия. Оценивать полученные результаты также следует в динамике. Такой подход относительно объекта исследования позволит сделать правильную оценку проведения финансово-экономической политики и стратегии предприятия.
Пример расчета
Коэффициент маневренности, значение которого должно соотноситься со среднеотраслевым показателем, рассчитывается довольно несложно.
Для этого необходимо взять для расчетов строки 1100, 1300, 1400 Формы № 1 бухгалтерского отчета за несколько периодов. Лучше, чтобы их было как минимум три.
Допустим, необоротных активов у предприятия в 1 периоде было 7682 млн руб.; во втором – 7722 млн руб.; в третьем – 7812 млн руб. При этом собственный капитал по балансу составил в 1 периоде 8235 млн руб.; во втором – 8354 млн руб.; в третьем – 8532 млн руб. Долгосрочные обязательства составили в 1 периоде 1364 млн руб.; во втором – 1234 млн руб.; в третьем – 1338 млн руб.
Расчет будет следующим:
1 период = (8235 + 1364 - 7682) / 8235 = 23 %.
2 период = (8354 + 1234 - 7722) / 8354 = 22 %.
3 период = (8532 + 1338 - 7812) / 8532 = 24 %.
Расшифровка полученных показателей
Коэффициент маневренности функционирующего капитала в рассмотренном примере следует трактовать так. Анализируемый показатель на протяжении всего периода был ниже нормы, но при этом отличался устойчивостью. Несоответствие требуемому значению было вызвано большим количеством в структуре собственного капитала нераспределенной прибыли.
Чтобы дать более точную оценку представленному показателю, следует провести отраслевой анализ коэффициента маневренности, а также выяснить некоторые особенности функционирования компании. Ее роль в экономике страны, наличие финансовой поддержки со стороны правительства также играет важную роль в процессе оценки. Также следует провести ряд вычислений других показателей финансовой устойчивости, рентабельности и ликвидности. Это даст возможность сделать адекватные выводы об эффективности основной деятельности предприятия.
Ознакомившись с таким понятием, как коэффициент маневренности, можно прийти к выводу, что он играет важную роль в процессе оценки финансовой устойчивости любой компании. Соответствие его нормативу, отраслевому показателю, а также поступательное увеличение является свидетельством положительной тенденции финансово-экономической деятельности объекта исследования.
Cтраница 1
Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. Высокая величина коэффициента ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием.
Коэффициент маневренности (К12) показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме.
Коэффициент маневренности не изменился, что свидетельствует о неизменности величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и сохранении возможностей в маневрировании этими средствами на прежнем уровне.
Коэффициент маневренности показывает какую долю в собственном капитале занимает наиболее мобильный - собственный оборотный капитал. Чем выше этот показатель, тем более кредитоспособной считается компания.
Коэффициент маневренности вырос с 0 05 до 0 37, что говорит об увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами.
Коэффициент маневренности за анализируемый период снизился незначительно - с 0 3 до 0 277, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств ЗАО Компания, находящихся в мобильной форме. Кроме этого, значение коэффициента за анализируемый период не соответствует нормативному ограничению, а значительно меньше него.
Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменяя номенклатуру продукции. Высокий коэффициент ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием.
Коэффициент маневренности функционирующего (оборотного) капитала является более информативным показателем платежеспособности, дополняющим рассмотренные выше коэффициенты платежеспособности и ликвидности.
Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как соотношение собственных оборотных средств и всей суммы собственных источников средств.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала - отражает, какая часть функционирующего капитала заморожена в производственных запасах.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности коммерческой организации.
КМд - коэффициент маневренности активов предприятия; ОА - сумма оборотных активов предприятия; А - общая сумма всех сформированных активов предприятия.
коэффициент оборачиваемости оборотных производственных фон- ОбПФ дов (Коб). Путем замены во второй факторной модели показателя отдачи производственных фондов на третью факторную модель получаем четвертую факторную модель: 1 П - п или х 1 1 рпф = - + - В В В н н н ОПФ ОбПФ 1(6.5)1 1- + -РПФ = РПР Х ФО К об Результаты проведенных преобразований сведем в таблицу: Номер факторной
коэффициентах или индексах. К настоящему времени предложено множество методов и процедур оценки эффективности деятельности организаций. Во многих случаях проводятся сравнительные оценки эффективности аналогичной деятельности разных организаций, и это, в частности, стало отдельной областью маркетинговых исследований и бенчмаркинга. В.В. Ковалев предлагает внутрифирменную эффективность, под
коэффициентный анализ; г) горизонтальный анализ. Метод анализа, предполагающий сопоставление однородных объектов для нахождения черт сходства или различий между ними, называется: а) графическим; б) факторным; в) выборочным и сплошным наблюдением; г) сравнением. К экономико-математическим методам анализа относится: а) вариационное исчисление; б) трендовый анализ; в) факторный анализ;
коэффициентов и других методов анализа. Направления отличаются как по количеству выделяемых групп, так и по их внутреннему содержанию. В табл. 1.1 приведена группировка структур анализа финансового состояния, предлагаемых различными исследователями. Составные части анализа сгруппированы по признаку общности вкладываемого в них содержания и упорядочены (сверху - вниз) по частоте упоминания в
коэффициентов ликвидности на изменение общей ликвидности. Формулы взаимосвязи показателей ликвидности позволяют определить, кроме того, характер и размер влияния первичных факторов на изменение ликвидности в целом. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается как соотношение общего притока денежных средств и общего оттока денежных средств: тг ОПДС KH.c = . (2.3) ООДС Метод удлинения
коэффициент автономии , коэффициент независимости , коэффициент собственности , коэффициент концентрации собственного капитала , коэффициент автономии источников формирования запасов . Показатель характеризует степень финансовой независимости предприятия от привлеченных источников. Чем
коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%). Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли
коэффициенты, характеризующие долю собственного, заемного капитала (долгосрочных источников) в общей сумме источников финансирования, т. е. в оценке учитываются все статьи пассива баланса. Здесь неявно предполагается, что активы и отдельные источники не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т. е. любой источник может рассматриваться как источник покрытия любого актива. Важно не
коэффициент самофинан-сирования (К>фУ. СФР ДЛ(Я)" где СФРЧ собственные финансовые ресурсы, сформированные в базисном периоде; ДА(И) - прирост активов (имущества) в прогнозном периоде по сравнению с. базисным (отчетным). Второй этап. Общую потребность в СФР на предстоящий период устанавливают по формуле (5.7) где П1ф1, - общая потребность в собственных финансовых ресурсах в предстоящем периоде; Пк
коэффициенты. Изучаются состав и структура источников средств организации и их использование. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией и тем более неустойчиво ее финансовое положение. В качестве собственных
коэффициентов, отражающих разные соотношения активов и пассивов организации. Кроме того, для данных коэффициентов почти не существует каких-то единых нормативных критериев. В связи с этим возникают некоторые сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Поскольку значения коэффициентов зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования, существующий
коэффициенты (кроме коэффициента финансового рычага) находятся в прямой зависимости от изменения финансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них подтверждает укрепление финансовой устойчивости. Но одновременный рост всех показателей невозможен, так как некоторые из них могут повышаться только за счет снижения других. Например, коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного
коэффициент абсолютной ликвидности) и отрицательные (затраты на производство, налоговые платежи и т. д.). По степени детализации различают факторы первого, второго, третьего и последующих уровней подчинения. К факторам первого уровня относят те, которые непосредственно влияют на результативный показатель. В анализе финансового состояния к факторам первого порядка относим частные показатели
коэффициент абсолютной ликвидности КФВ - краткосрочные финансовые вложения КО - краткосрочные обязательства КЗС - краткосрочные заемные средства КЗЧ кредиторская задолженность К - общая сумма средств, авансированных в деятельность предприятия Кф нЧ коэффициент финансовой независимости Кф з - коэффициент финансовой зависимости Кл сЧ коэффициент срочной ликвидности Кн. з - коэффициент независимости
коэффициента загрузки и т. д., сокращения простоев оборудования); ? повышение производительности труда за счет внедрения рациональных трудовых приемов и ликвидации потерь рабочего времени; ? обеспечение оптимального использования всех производственных ресурсов (сырья, площадей, энергии); ? сокращение производственного цикла, незавершенного производства; ? оптимизацию складских запасов;
коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реали-зованной продукции Другие показа-тели рента-бельности фондо-, энерго, материалоем-кости и т. п. Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемо сти оборотного капитала Скорость оборота материальных и денежных ресур сов предприятия за анализируемый период или сколько
коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализо ванной продукции Другие показа тели рента бельности фондо-, энерго-, мате риалоемкости и т.п. Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемо-сти оборотного капитала Скорость оборота ма-териальных и денеж-ных ресурсов пред-приятия за анализиру-емый период или сколько
коэффициентов, и завершаются составлением аналитической записки к отчетности. Вертикальный анализ - представление статей баланса в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Горизонтальный анализ - определение динамики (изменения) балансовых статей, выявление тенденций изменения отдельных статей баланса или их групп, Трендовыи анализ
коэффициент может быть нам полезен при оценке будущих затрат на основные средства, и как способ измерения роста основных активов пропорционально всем активам. Вертикальный анализ означает расчет и оценку структуры и структурных изменений в составе основных средств. В зависимости от организационно-правовой формы следует сравнить основные средства с капиталом, например с акционерным капиталом.
коэффициент маневренности собственных средств. Состояние основных средств измеряется: индексом постоянного актива; коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициентом накопления износа; коэффициентом реальной стоимости имущества. Кроме того, еще один показатель отражает степень финансовой независимости предприятия в целом: коэффициент соотношения заемных и собственных
2. Коэффициент маневренности функционального капитала КМфк
где ФВКР - краткосрочные финансовые вложения (ф.1, стр. 250);
ДСР -денежные средства (ф.1, стр. 260).
3. Коэффициент финансовой независимости
,(2.6)
где Кавт - коэффициент автономии или общей финансовой независимости;
А - активы ((ф. 1, стр.300).
,(2.7)
где КФНОА - коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов;
, (2.8)
где КФН3 - коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов;
ЗАП - запасы (ф. 1, стр.210).
К показателям, характеризующим наличие финансовых обязательств, относятся коэффициент финансовой активности КФА и коэффициент устойчивости Кфу.
,(2.9)
.(2.10)
Наличие имущества организации характеризуют коэффициент реальной стоимости имущества Крси и индекс постоянного (внеоборотного) актива IB0:
,(2.11)
где ОС – основные средства (ф.1, стр 120);
НС – незавершенное строительство (ф.1, стр 130).
Уточненный вариант расчета показателей финансовой устойчивости предполагает добавление к «Капиталу и резервам» статей «доходы будущих периодов» и «резервы предстоящих расходов (платежей)». Эти же статьи при данном варианте расчета не учитываются в краткосрочных обязательствах.
Анализ финансовой устойчивости организации представлен в таблице 2.4.
Таблица 2.4 – Анализ финансовой устойчивости организации
| Наименование показателя | Величина показателя | Норматив финансовой устойчивости | Изменение показателя, % | |
| на начало года | на конец года | |||
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 54,25 | 26,43 | ³0,5 | -27,81 |
| Коэффициент маневренности функционального капитала | 0,22 | 0,05 | ³ 1,0 | -0,17 |
| Коэффициент общей финансовой независимости (автономии) | 0,48 | 0,29 | ³ 0,5 | -0,19 |
| Коэффициент общей финансовой независимости в части формирования оборотных активов | 0,63 | 0,49 | ³ 0,1 | -0,14 |
| Коэффициент общей финансовой независимости в части формирования запасов | 30,19 | 14,28 | ³ 0,5 | -15,91 |
| Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) | 112,14 | 89,27 | ³ 0,7 | -22,87 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) | 0,72 | 0,69 | ³ 0,75 | -0,02 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества | 0,25 | 0,42 | ³ 0,5 | 0,17 |
| Индекс постоянного (внеоборотного) актива | 26,78 | 36,18 | без норматива | 9,40 |
Выводы: Значения коэффициентов маневренности в основном ниже нормы и динамика на снижение маневренности собственного оборотного капитала свидетельствует о нерациональности использования источников формирования активов.
Значение коэффициентов финансовой независимости в части формирования оборотных активов (
) и в части формирования запасов (
) превышают нормативные значения, однако имеют отрицательную тенденцию, что свидетельствует о снижении доли собственного капитала в обеспечении предприятия оборотными средствами. Произошло это вследствие того, что вложения средств во внеоборотные активы осуществлялось в большей степени, чем в оборотные, при этом большая часть вложений осуществлялась за счет привлеченных источников краткосрочного характера.
Снижение коэффициента финансовой активности произошло за счет увеличения КР почти на 30%. Незначительное снижение коэффициента финансовой устойчивости объясняется тем, что активы увеличились на 3,55%.
Существенно увеличились коэффициент реальной стоимости имущества и индекс постоянного (внеоборотного) актива IB0, потому что увеличилась стоимость всех внеоборотных активов и запасов.
Анализ финансовых результатов и рентабельности
Понятие коммерческой организации предполагает получение прибыли как результат производственной, хозяйственной и финансовой деятельности. Прибыль является конечным экономическим результатом предпринимательской деятельности предприятия. В упрощенном виде она представляет собой разницу между ценой продукции и себестоимостью, а в целом по предприятию представляет разницу между выручкой от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции. В изменении ее суммы проявляются все стороны деятельности предприятия.
Нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет может использоваться для развития бизнеса, осуществления поощрительных выплаты, инвестиций и на другие цели, то есть способствует повышению уровня рыночной устойчивости и платежеспособности предприятия. Все направления использования прибыли могут быть условно разделены на накопление и потребление. Именно соотношение между размером потребления и размером накопления (реинвестирования) средств определяет то, какими темпами будет развиваться предприятие.
Анализ динамики показателей прибыли и изменений её структуры представлены в таблицах 2.5 и 2.6.
Таблица 2.5 – Анализ динамики прибыли за 2009 год
| Показатель | 2009 г. | 2008 г. | Изменение | |
| руб. | руб. | руб. | % | |
| Выручка | 2664261 | 1673237 | 991024 | 59,2 |
| Себестоимость | 2543623 | 1605830 | 937793 | 58,4 |
| Прибыль от продаж | 28495 | 29610 | -1115 | -3,8 |
| Внереализационные доходы | 571822 | 1605896 | -1034074 | -64,4 |
| Внереализационные расходы | 425556 | 1571196 | -1145640 | -72,9 |
| Прибыль до налогообложения | 76078 | 32402 | 43676 | 134,8 |
| Налог на прибыль, в т.ч.: | 84 | 2000 | -1916 | -95,8 |
| отложенные налоговые активы | 39585 | 0 | 39585 | 100,0 |
| 95 | 16 938 | -16 843 | 99,4 | |
| Чистая прибыль, в т.ч.: | 36271 | 5 687 | 30 584 | 537,8 |
| прибыль прошлых лет | - | - | - | - |
За 2009 год произошло снижение прибыли от продаж на 3,8 %. При этом возросла себестоимость по основной деятельности на 58,4 %. Внереализационные доходы снизились на 64,4 %, расходы – на 72,9 %, что сказалось на итоговой (чистой прибыли) – она увеличилась в 5,4 раза.
За 2009 год не наблюдается каких-либо значимых структурных изменений прибыли. В наибольшей степени (77,8 %) в общей сумме выручки снизилась доля внереализационных доходов, за счет практически 2-х кратного роста.
Таблица 2.6 – Анализ изменения структуры прибыли за 2009 год
| Показатель | 2008 г. | 2007 г. | Изменение | |||
| руб. | % к выручке | руб. | % к выручке | руб. | % | |
| Выручка | 2664261 | - | 1673237 | - | 991024 | - |
| Себестоимость | 2543623 | 95,47 | 1605830 | 95,97 | 937793 | -0,5 |
| Прибыль от продаж | 28495 | 1,07 | 29610 | 1,77 | -1115 | -0,7 |
| Внереализационные доходы | 571822 | 21,46 | 1605896 | 95,98 | -1034074 | -74,5 |
| Внереализационные расходы | 425556 | 15,97 | 1571196 | 93,90 | -1145640 | 77,9 |
| Прибыль до налогообложения | 76078 | 2,86 | 32402 | 1,94 | 43676 | 00,9 |
| Налог на прибыль, в т.ч.: | 84 | 0,00 | 2000 | 0,12 | -1916 | -0,1 |
| отложенные налоговые активы | 39585 | 1,49 | 0 | 0,00 | 39585 | 10,5 |
| постоянные налоговые обязательства | 95 | 0,00 | 16 938 | 1,01 | -16843 | 1,0 |
| Чистая прибыль, в т.ч.: | 36271 | 1,36 | 5 687 | 0,34 | 30584 | 10,0 |
| прибыль прошлых лет | - | - | - | - | - | - |
Приводимые в различных источниках методики факторного анализа прибыли заключают в себе существенный недостаток. Чтобы использовать эти методики, следует обладать некоторым объемом информации, не содержащимся в официальной бухгалтерской отчетности. Например, следует знать номенклатуру выпуска продукции, индекс роста цен на каждую группу продукции предприятия и т. д.
В данном случае мы используем простейшую методику, которая позволяет определить влияние факторов на изменение прибыли от реализации на основе данных официальной бухгалтерской отчетности.
Рост прибыли от реализации обусловлен:
Ростом выручки от реализации,
Изменением уровня себестоимости,
Изменением уровня коммерческих расходов,
Фактор роста выручки учитывается следующим образом:
где - изменение прибыли от реализации за счет изменения выручки;
Вотч, Вбаз - выручка от реализации отчетного и базисного года;
P6aз - рентабельность базисного года.
Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле:
где , - уровень себестоимости отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение себестоимости реализованной продукции по форме № 2 к объему реализации из этой же формы. Выручка в данном случае является количественным признаком и закрепляется на уровне текущего или отчетного года.
Изменение прибыли от фактора изменения уровня коммерческих и управленческих затрат рассчитывается соответственно по формулам:
(2.15)
в нашем случае коммерческие расходы отсутствуют.
Тыс. руб.,(2.16)
где , . , - уровень коммерческих и управленческих расходов отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение соответствующих расходов по форме № 2 к объему реализации из этой же формы.
– 1115 = – 3368,3 + 0 – 133,1 +2397,8,
– 1115 = – 1104
Изменения по всем факторам с допустимым уровнем погрешности вычислений совпадают с общим изменением прибыли от продаж.
Наибольшее влияние на изменение прибыли вызвали снижение выручки и себестоимости и увеличение управленческих расходов. Коммерческие расходы не оказали существенного влияния на снижение прибыли, по причине их отсутствия в суммарных затратах организации.
Анализируя прибыль от реализации, можно сказать о ее снижении. Основными причинами снижения суммы прибыли является увеличение себестоимости продукции.
Анализ рентабельности предприятия
Абсолютные показатели прибыли не всегда дают четкое представление об эффективности деятельности коммерческих организаций, так как одни и те же суммы прибыли могут быть получены в различных экономических условиях. Для измерения эффективности деятельности коммерческих организаций применяются показатели рентабельности.
Рентабельность отражает уровень прибыльности или доходности. Показатели рентабельности – это относительные показатели (коэффициенты), в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования, например с суммой выручки (нетто) от продаж, суммой собственного капитала и др.
По данным официальной бухгалтерской отчетности коммерческих организаций можно рассчитать многочисленные показатели рентабельности, так как в числителе и знаменателе дроби могут быть использованы различные показатели:
В числителе – бухгалтерская прибыль, чистая прибыль, прибыль от продаж;
Знаменателе – выручка (нетто) от продаж, полная себестоимость продаж, средняя стоимость активов (имущества) организации, средняя сумма собственного капитала организации, сумма уставного капитала, средняя стоимость основных фондов, средняя стоимость материальных оборотных средств, средняя стоимость производственных фондов и др.
В дипломной работе рассчитываются следующие показатели рентабельности:
, (2.17)
где Rpacx - рентабельность продукции (расходов);
Пр - прибыль (ф.2 стр. 50), Р - расходы (ф.2, ∑стр. 020;030;040).
где Ra - рентабельность активов (капитала);
А - средняя величина активов (ф.1, стр. 300).
где Rnр - рентабельность продаж;
В - выручка (ф.2, ∑стр. 010).
,(2.20)
где Rпф - рентабельность производственных фондов;
Средняя величина основных средств (ф.1, стр. 120);
Средняя величина сырья и материалов (ф.1, стр. 211).
где RCK - рентабельность собственного капитала;
Средняя величина собственного капитала (ф.1, стр. 490).
Расчет и анализ динамики показателей рентабельности представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5 – Расчет и анализ динамики показателей рентабельности
| Показатель | Предыдущий период, % | Отчетный период, % | Изменения, % |
| Рентабельность продукции | 1,739 | 1,058 | -0,681 |
| Рентабельность продаж | 1,770 | 1,070 | -3,969 |
| Рентабельность активов | 0,233 | 0,216 | -0,016 |
| Рентабельность производственных фондов | 4,583 | 10,614 | -3,969 |
| Рентабельность собственного капитала | 26,340 | 19,533 | -6,808 |
Выводы: Рентабельность продукции снизилась на 0,68 % ввиду на снижение величины самой прибыли от реализации на 3,8 %). Объясняется это тем, мы за отчетный период получили рост себестоимости продукции с темпом больше, чем темп увеличения выручки. В целом мы наблюдаем снижение по всем видам рентабельности. Значительно снизились показатели рентабельности производственных фондов и собственного капитала, потому как в течение отчетного периода значительно возросли вложения в производственные фонды, которые только частично осуществлены за счет собственного капитала и не принесли должной отдачи в отчетном периоде.
Анализ внеоборотных активов
Одним из важнейших факторов, влияющих на финансовое состояние предприятий, является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.
Задачи анализа – определить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений основными фондами и уровень их использования по обобщающим и частным показателям; установить причины изменения их уровня; рассчитать влияние использования основных фондов на объем производства продукции и другие показатели; изучить степень использования производственной мощности предприятия и оборудования; выявить резервы повышения эффективности использования основных средств.
Источники данных для анализа: бизнес-план предприятия, план технического развития, форма № 1 «Баланс предприятия, форма № 5, «Приложение к бухгалтерскому балансу», разд. 3 «Амортизируемое имущество», форма № 11 «Отчет о наличии и движении основных средств», форма БМ «Баланс производственной мощности», данные о переоценке основных средств (форма № 1-переоценка), инвентарные карточки, техническая документация и др.
Анализ начинается с изучения объема основных средств, их динамики, структуры и движения (таблица 2.6).
Таблица 2.6 – Анализ наличия движения и структуры ОПФ
| Группа основных средств | На начало года | Поступило | Выбыло | На конец года | ||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | py6. | % | |
| Здания | 4037 | 2 | 57743 | 79,2 | 0 | 0 | 61780 | 2 |
| Сооружения | 0 | 0 | 0 | ,0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Машины и оборудование | 20 | 0 | 32 | ,2 | 0 | 0 | 152 | 0 |
| Транспортные средства | 6128 | 3 | 459 | ,5 | 56 | 67 | 11030 | 4 |
| Земел.участки | 188091 | 2 | 0 | ,0 | 0 | 0 | 188091 | 8 |
| Производственный инвентарь | 1084 | 1 | 6409 | 8,8 | 269 | 33 | 7224 | 3 |
| Другие виды | 6085 | 3 | 3193 | 0,4 | 29 | 4 | 9250 | 3 |
| Всего ОПФ | 205445 | 00 | 72936 | 00 | 825 | 100 | 277527 | 100 |
| В том числе: | ||||||||
| Активные ОПФ | 11226 | 0,5 | 5591 | 70,7 | 269 | 33 | 16548 | 6 |
| Пассивные ОПФ | 194219 | 4,5 | 67345 | 92,3 | 556 | 67 | 261008 | 94 |
Стоимость основных фондов за отчетный период увеличилась на 35 % за счет структурных изменений, произошедших по следующим группам основных средств: «Машины и оборудование» (увеличение в 6,6 раз), «Транспортные средства» (увеличение на 80 %), «производственный инвентарь» (увеличение в 5,6 раз). В том числе стоимость активных ОПФ увеличилась на 47 %, а пассивных - на 34 %.
При рассмотрении ОПФ большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных производственных фондов, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент обновления (), характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года:
,(2.22)
где - стоимость поступивших основных средств; - стоимость основных средств на конец периода.
Срок обновления основных фондов :
;(2.23)
Коэффициент выбытия :
,(2.24)
где ОПФвыб - стоимость выбывших основных средств; ОПФнач - стоимость основных средств на начало периода;
Коэффициент прироста :
,(2.25)
где - сумма прироста основных средств;
Коэффициент износа :
,(2.26)
где - сумма износа основных средств; - первоначальная стоимость основных фондов;
Коэффициент годности :
.(2.27)
где ОПФост - остаточная стоимость ОПФ.
Проверяется выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Определяется доля прогрессивного оборудования в его общем количестве и по каждой группе машин и оборудования, а также доля автоматизированного оборудования.
Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5-10, 10-20 и более 20 лет), рассчитывается средний возраст оборудования.
Рассчитанные показатели сводятся в таблицу 2.7.
Для характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служат следующие показатели:
Фондорентабельность (отношение прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств);
Таблица 2.7 – Анализ движения и состояния ОПФ
| Показатель | Уровень показателя | ||
| предыдущий год | отчетный год | отклонение | |
| Коэффициент обновления, Кобн/Кобн акт. ОПФ | 1,3 | 0,5 | -0,7 |
| Срок обновления, лет, Тобн | 1,6 | 3,8 | 2,2 |
| Коэффициент выбытия Квыб/Квыб акт. ОПФ | 0,0 | 0,2 | 0,1 |
| Коэффициент прироста/акт. ОПФ | 3,6 | 0,7 | -2,9 |
| Коэффициент износа/ акт. ОПФ | 1,0 | 1,0 | 0 |
| Коэффициент годности/ акт. ОПФ | 1,0 | 1,0 | 0 |
| Средний возраст оборудования, лет/акт. ОПФ | 1,0 | 1,0 | 0 |
Фондоотдача основных производственных фондов (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов);
Фондоотдача активной части основных производственных фондов (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств);
Фондоёмкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости - произведенной продукции за отчетный период).
При расчете среднегодовой стоимости ОПФ учитываются не только собственные, но и арендуемые основные средства и не включаются фонды, находящиеся на консервации, резервные и сданные в аренду.
Фондоотдача рассчитывается по формуле:
где В - стоимость произведенной продукции;
ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов.
Фондоотдача активной части ОПФ :
Фондорентабельность рассчитаем по формуле:
Расчет показателей сводится в таблицу 2.8.
В целом за отчетный период произошло увеличение стоимости ОПФ на 35 % в основном за счет статьи «Машины и оборудование» (рост в 6,6 раз). При этом на 9,12 % увеличился удельный вес активной части ОПФ.
Несмотря на то, что вложения в ОПФ возросли на 72 млн. руб., произошло снижение коэффициента и, соответственно, . Объясняется это тем, что рост обновлений ОПФ не пропорционален росту стоимости самих ОПФ. Такая непропорциональность вызвана значительным увеличением выбытия ОПФ, которое по сравнению с предыдущим годом. увеличилось в 8,8 раз, о чем свидетельствует снижение коэффициента (прирост ОПФ в предыдущем году оказался более ощутим, чем в отчетном). При этом износ ОПФ остался на прежнем уровне, о чем свидетельствует отсутствие изменений в , а значит и в и среднем возрасте оборудования.
Таблица 2.8 – Анализ эффективности и интенсивности использования ОПФ
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение | |
| абс. | отн. | |||
| Прибыль от реализации, тыс. руб. | 29610 | 28495 | -1115 | -3,77 |
| Объем выпуска продукции, тыс. руб. | 1673237 | 2664261 | 991024 | 59,23 |
| Среднегодовая стоимость ОПФ*, тыс. руб., | 205445 | 277527,0 | 72082 | 35,09 |
| в том числе: | ||||
| - активной части ОПФ, тыс. руб. | 11226 | 16548 | 5322 | 47,41 |
| - машин и оборудования, тыс. руб. | 20 | 152 | 132 | 660,00 |
| Удельный вес активной части ОПФ | 0,055 | 0,060 | 0,0050 | 9,12 |
| Удельный вес машин и оборудования | ||||
| - в активной части ОПФ | 0,0018 | 0,0092 | 0,0 | 415,58 |
| - в общей сумме ОПФ | 0,0001 | 0,0005 | 0,0 | 462,61 |
| Фондорентабельность, RОПФ, % | 14,4 | 10,3 | -4,1 | -28,76 |
| Рентабельность продукции, RВП, % | 1,8 | 1,1 | -0,7 | -39,56 |
| Фондоотдача ОПФ | 814,4 | 960,0 | 145,6 | 17,87 |
| Фондоотдача активной части фондов | 14905,0 | 16100,2 | 1195,2 | 8,02 |
| Фондоотдача машин и оборудования | 8366185,0 | 1752803,3 | -6613381,7 | -79,05 |
*Учтены арендованные основные средства (ф.1, стр.910)
В связи с существенным снижением выручки и прибыли от реализации и одновременным ростом стоимости ОПФ произошло серьезное снижение основных финансовых показателей деятельности предприятия: фондорентабельности RОПФ и фондоотдачи более чем в два раза. При этом рентабельность продукции при этом RВП снизилась на 68 %..
Финансовая устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.
Финансовое состояние организации может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового состояния на краткосрочную перспективу являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью.
Финансовая устойчивость – это доля общей устойчивости предприятия, иллюстрирующая наличие средств, предназначенных для поддержания эффективной работы фирмы, сбалансированность финансовых потоков и все те факторы, благодаря которым бизнес считается финансово независимым .
При данном методе используется более широкий набор показателей:
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
Коэффициент долгосрочного привлечения средств.
Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 5.
Таблица 5– Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (финансовой независимости) - показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Рассчитывается он по формуле:
К 4 = СК / Вб (24)
Где, СК - собственный капитал,
Вб - валюта баланса.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемных источников привлекало предприятие (организация) на рубль собственного капитала (К 5), рассчитывается по формуле:
К 5 = ЗК / СК (25)
Где, ЗК - величина заемного капитала предприятия
Коэффициент маневренности собственных средств - коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Рассчитаем его по формуле:
К 6 = СОК / СК (26)
Где, СОК - собственный оборотный капитал.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К 7) – коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к величине оборотных активов. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Рассчитывается по формуле:
К 7 = СОК / ОА (27)
Коэффициент долгосрочного привлечения средств показывает долю источников формирования имущества, привлекаемых на долгосрочной основе в общей величине источников средств (К 8). Рассчитаем его, применив формулу:
Где, ДО - долгосрочные обязательства предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.
По коэффициенту финансовой автономии можно сделать вывод, что предприятие ОАО разрез "Горбачевский" является организацией зависимой от заемных источников финансирование, так как коэффициент автономии, равен 0,04, а общепринятой нормой является коэффициент, который больше либо равен 0,5. Чтобы улучшить финансовое положение следует, его улучшить по средствам увеличения собственного капитала.
Глядя на коэффициент соотношения заемного и собственного капитала можно сделать, вывод о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 26,49 руб. привлеченного, норма этого показателя равна 1, а значит предприятие является зависимым от внешних источников финансирования.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Так как данный коэффициент показывает долю средств капитала, вложенных в оборотные активы, и при этом значение показателя отрицательное, то можно сделать вывод, что собственный капитал идет на покрытие расходов, а не вкладывается в оборотные средства.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение коэффициента, это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.
Исходя из проведенных расчетов, можно сделать следующий вывод: у предприятия не хватает собственных оборотных средств, так как данный коэффициент равен -1,9.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств составил 0,71. Это свидетельствует, что на рубль устойчивого капитала приходится 71 копейка долгосрочных заемных средств.
Можно сделать вывод, что данное предприятие финансово неустойчиво, структура его баланса неудовлетворительна, величины собственных оборотных средств не хватает для покрытия текущих активов.
Предприятие не обеспечивает запасы собственными источниками финансирования, финансово зависимо. Высокая вероятность банкротства.
