Что такое денежная эмиссия? Кредитная эмиссия и инфляция
денег - это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы.
Фактически денежная эмиссия осуществляется путем дополнительного выпуска в обращение денежных знаков - банкнот и монет.
Кредитная эмиссия -это увеличение банком денежной массы страны путём создания новых чековых счетов для тех клиентов, которые получили от него ссуды.
Суть кредитной эмиссии в том, что банки одалживают деньги у... будущего. По сути дела, банк берет на себя риск и дает клиенту право расплачиваться деньгами, которые еще «не заработаны страной», т.е. за ними нет реальных товаров, чью стоимость они должны обращать на себя, ценностей в виде благородных металлов или товаров.
Основной целью кредитной эмиссии является обеспечение нужд денежного оборота необходимым количеством платежных средств в виде остатков на счетах в банках.
186 Отличие рынка спот от срочного валютного рынка.
Спот-рынок -это рынок немедленной поставки валюты. Расчет происходит в течении двух дней.
Срочный валютный рынок - покупка-продажа иностранной валюты происходит в какой-то
оговоренный день в будущем.
В отличие от рынка спот, купля-продажа валюты на срочном рынке происходит на основе будущих колебаний валютного курса.
187 Отличия коммерческого банка от центрального банка и от предприятия.
Главное отличие от ЦБ – отсутствие права эмиссии банкнот.
Ни один коммерческий банк не владеет такими ресурсами, которыми обладает ЦБ.
Целью деятельности КБ является получения прибыли в отличие от ЦБ.
Банк отличается от промышленного предприятия характером своего эмитирования. Он не только выпускает акции и другие ценные бумаги, но и предоставляет услуги по учету и хранению ценных бумаг других эмитентов. В банках работает особый персонал - преимущественно служащие, а не рабочие, люди, занятые не физическим трудом, а обработкой информации.Коммерческие банки, в отличие от производственных предприятий, действуют в сфере обмена, перераспределения.
188 Отличия между рациональным решением проблемы и решением, основанном на суждении. Этапы рационального решения проблем.
РАЦИОНАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ , действие - продуманное, взвешенное решение, принятое на основе выбора, сравнения вариантов и учета многих факторов; выгодное целесообразное решение.
Решение, основанное на суждениях, - это выбор, обусловленный знаниями или накопленным опытом. Человек использует знание о том, что случалось в сходных ситуациях ранее, чтобы спрогнозировать результат альтернативных вариантов выбора в существующей ситуации. Опираясь на здравый смысл, он выбирает альтернативу, которая принесла успех в прошлом.
Суждение как основа организационного решения полезно, поскольку многие ситуации в организациях имеюттенденцию к частому повторению. В этом случае ранее принятое решение может сработать снова не хуже, чем прежде (это основное достоинство запрограммированных решений).
Этапы рационального решения проблем
ДИАГНОСТИКА ПРОБЛЕМЫ. Первый шаг на пути решения проблемы - определение или диагноз, полный и правильный. Существуют два способа рассмотрения проблемы. Согласно одному, проблемой считается ситуация, когда поставленные цели не достигнуты. Другими словами, вы узнаете о проблеме потому, что не случается то, что должно было случиться.
ля выявления причин возникновения проблемы необходимо собрать и проанализировать требующуюся внутреннюю и внешнюю (относительно организации) информацию. Такую информацию можно собирать на основе формальных методов, используя, например, вне организации анализ рынка, а внутри нее - компьютерный анализ финансовых отчетов, интервьюирование, приглашение консультантов по управлению или опросы работников. Информацию можно собирать и неформально, ведя беседы о сложившейся ситуации и делая личные наблюдения. Например, мастер может обсудить проблему производительности с рабочими и передать полученную информацию наверх.
ФОРМУЛИРОВКА ОГРАНИЧЕНИЙ И КРИТЕРИЕВ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ. Когда руководитель диагностирует проблему с целью принятия решения, он должен отдавать себе отчет в том, что именно можно с нею сделать. Многие возможные решения проблем организации не будут реалистичными, поскольку либо у руководителя, либо у организации недостаточно ресурсов для реализации принятых решений. Кроме того, причиной проблемы могут быть находящиеся вне организации силы - такие, как законы, которые руководитель не властен изменить. Ограничения корректирующих действий сужают возможности в принятии решений. Перед тем как переходить к следующему этапу процесса, руководитель должен беспристрастно определить суть ограничений и только потом выявлять альтернативы. Если этого не сделать, как минимум, будет впустую потеряна масса времени
ОПРЕДЕЛЕНИЕ АЛЬТЕРНАТИВ. Следующий этап - формулирование набора альтернативных решений проблемы. В идеале желательно выявить все возможные действия, которые могли бы устранить причины прсблемт^ и, тем самым, дать возмож ность организации достичь своих целей. Тем не менее, на практике руководитель редко располагает достаточными знаниями или временем, чтобы сформулировать и оценить каждую альтернативу. Более того, рассмотрение очень большого числа аль тернатив, даже если все они реалистичны, часто ведет к путанице. Поэтому руково дитель, как правило, ограничивает число вариантов выбора для серьезного рассмотрения всего несколькими альтернативами, которые представляются наиболее желательными.
ОЦЕНКА АЛЬТЕРНАТИВ. Следующий этап - оценка возможных альтернатив. При их выявлении необходима определенная предварительная оценка. Исследования, однако, показали, что как количество, так и качество альтернативных идей растет, когда начальная генерация идей (идентификация альтернатив) отделена от оценки окончательной идеи.
Это означает, что только после составления вами списка всех идей, следует переходить к оценке каждой альтернативы. При оценке решений руководитель определяет достоинства и недостатки каждого из них и возможные общие последствия. Ясно, что любая альтернатива сопряжена с некоторыми отрицательными аспектами. Как упоминалось выше, почти все важные управленческие решения содержат компромисс.
ВЫБОР АЛЬТЕРНАТИВЫ. Если проблема была правильно определена, а альтернативные решения тщательно взвешены и оценены, сделать выбор, то есть принять решение сравнительно просто. Руководитель просто выбирает альтернативу с наиболее благоприятными общими последствиями, как показано на примере с автомобилем. Однако если проблема сложна и приходится принимать во внимание множеств г компромиссов, или если информация и анализ субъективны, может случиться, что HZ одна альтернатива не будет наилучшим выбором. В этом случае главная роль принадлежит хорошему суждению и опыту.
РЕАЛИЗАЦИЯ. Процесс решения проблемы не заканчивается выбором альтернативы. Простой выбор направления действий имеет малую ценность для организации. Для разрешения проблемы или извлечения выгоды из имеющейся возможности решение должно быть реализовано. Уровень эффективности осуществления решения повысится, если оно будет признано теми, кого оно затрагивает. Признание решения редко однако бывает автоматическим, даже если оно явно хорошее.
ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ
Еще одной фазой, входящей в процесс принятия управленческого решения и начинающейся после того, как решение начало действовать, является установление обратной связи. Система отслеживания и контроля необходима для согласования, сопоставления и оценки фактических результатов с текущими, что ожидались в период принятия решения. Обратная связь – поступление данных о том, что происходило до и после реализации решения – позволяет руководителю скорректировать его, пока организации еще не нанесено значительного ущерба.
Под денежным оборотом понимается непрерывное движение денег в качестве орудия расчета и платежа как в наличной, так и в безналичной формах и рассчитывается как сумма налично-денежных и безналичных расчетов, производимых в национальной экономике .
В тесной взаимосвязи безналичного и налично-денежного оборотов, при условии приоритета первого, не существует законодательного разделения между деньгами в наличной и безналичной форме. Форма расчетов не сказывается на экономической сущности денег и проводимых с их помощью операций.
На рисунке представлена схема (структура) денежного оборота внутри экономической системы . Здесь:
(1) группа денежных потоков состоит из эмиссионного потока, осуществляемого Центральным банком (ЦБ) и возвратом излишней денежной массы коммерческими банками в Расчетно-кассовым центром (РКЦ). В последнем случае это инкассация «ветхих», обязательные резервы, возврат кредитов через корсчета.
(2) группа – расчеты между коммерческими банками (подкрепление наличными денежными средствами, расчеты по поручению клиентов, кредитование, размещение средств на депозитах и др.);
(3) и (5) группы – платежно-расчетные операции между банковским и небанковским секторами экономики (предприятия сдают выручку и обналичивают денежные чеки, расчеты с использованием различных платежных средств, покупка ценных бумаг, валютно-обменные операции, размещение на депозитах, кредитование).
(4) группа – наличный оборот между юридическими лицами в рамках закона.
(6) группа – наличный оборот между физическими лицами.
(7) группа – покупка товаров, услуг, выплата зарплаты, социальные расчеты.
Бесперебойный денежный оборот помогает формировать нормальные экономические условия для национального товаропроизводителя.
Понятие эмиссии. Налично-денежная и кредитная эмиссии
Под денежной эмиссией понимается увеличение денежной массы в обращении . Денежная эмиссия бывает налично-денежной и кредитной , при этом вторая обычно предшествует первой. Кредитная эмиссия осуществляется Центральным банком (ЦБ) в связи с объективными потребностями экономики или в случае недостаточных налоговых поступлений в Государственный бюджет.
Эмиссия объективно необходимый атрибут экономики, поскольку находящиеся в обращении денежные знаки постоянно ветшают, их место регулярно занимают новые, появляющиеся в результате эмиссии. Вместе с этим государства, имеющие положительный показатель прироста объема производства (в реальном исчислении) а, значит, и рост объема продаж вынуждены увеличивать объем денежной массы опять-таки за счет эмиссии для удовлетворения объективного запроса экономики в средствах обращения.
Денежная эмиссия, не нарушающая соотношения товарной и денежной массы в экономической системе и не приводящая к негативным последствиям, называется выпуском денег в обращение , который постоянно осуществляется банковской системой на основании заявок клиентов – юридических и физических лиц. Негативные последствия денежной эмиссии как для экономики, так и для населения проявляются в том случае, когда она используется для покрытия бюджетного дефицита, в результате чего нарастают инфляционные процессы.
Налично-денежная эмиссия осуществляется путем выпуска в обращение наличных денег. Для этого национальная банковская система производит выдачу наличных денег юридическим и физическим лицам главным образом из тех сумм, которые поступают в кассы банков в виде инкассируемой выручки торговых организаций. Если приход наличных денег покрывает заявленную клиентами совокупную сумму расходов, то в экономической системе возникает равновесие.
В том случае, когда необходимая для выдачи из касс банков денежная сумма превышает имеющиеся средства, в денежном обращении возникают диспропорции, обусловленные либо замедлением оборачиваемости денег в экономике, либо снижением доверия населения и предпринимателей (отказ от безналичных сделок в пользу денежно-наличных), либо обесценением денег, инфляцией. В такой ситуации политика Центрального банка государства должна отвечать требованиям как общегосударственных, так и частных интересов субъектов экономики, а также населения.
Кредитная эмиссия не заметна лишь на первый взгляд, так как отражается только в соответствующих бухгалтерских записях, проводках и банковских операциях. Но именно скрытая кредитная эмиссия оказывает наиболее разрушительное влияние на состояние денежного обращения, когда она используется для финансирования государственных расходов. Основное негативное следствие кредитной эмиссии заключается в том, что она увеличивает скорость работы механизма денежного мультипликатора.
Денежный мультипликатор
Денежный мультипликатор – это коэффициент прироста или сокращения денежной массы в зависимости от кредитно-депозитной активности банковской системы с учетом резервных требований, выставляемых Центральным банком к банковской системе . Например, при уровне резервных требований в 20% 1 руб. кредитов Центрального банка создает денежную массу в 5 руб.
Отсюда ясно, что политика Центрального банка должна быть сбалансированной, так как излишнее кредитование экономики может привести к серьезным инфляционным процессам.
В целом эмиссия и инфляция тесно связанные экономические явления. Однако, если причин появления инфляции множество, то последствие дополнительной денежной эмиссии всегда только одно – инфляция. С учетом этого обстоятельства и должна строиться экономическая политика государства.
Создание денег банками стало возможным только как результат формирования системы банков. Чтобы этот процесс был управляемым, нужна двухуровневая банковская система, состоящая из коммерческих банков и центрального банка (кредитора последней инстанции), который имеет полномочия регулировать деятельность коммерческих банков.
Теоретически, и это подтверждают исторические примеры, любой крупный банк, пользующийся доверием населения, может эмитировать деньги, выдавая кредиты в размере большем, чем привлеченные средства. История знает эксперимент во Франции в начале XVIII в., когда были выпущены ценные бумаги, фактически использовавшиеся в качестве денег, в количестве, значительно превышающем запасы металлических денег в государственном казначействе. На первых порах все было хорошо, но закончилось крахом из-за чрезмерного выпуска этих ценных бумаг. Выражаясь современным языком, отсутствовал контроль за размерами эмиссии. В XIX в. крупные банки выпускали банкноты (банковские бумажные деньги), иногда и в размерах, превышающих их собственные запасы металлических денег. Такая эмиссия называлась фидуциарной. Успех или неуспех подобной банковской эмиссии зависел от того, угадал или нет банк состояние хозяйственной конъюнктуры. Если хозяйство шло на подъем и была нужда в дополнительных деньгах, то эмиссия была кстати, и банк получал дополнительный доход. Если нужды в дополнительных деньгах у хозяйства не было, банк мог понести убытки или даже стать банкротом. Таким образом, крупные банки уже в XIX в. могли увеличивать количество денег в обращении за счет кредитования и выпуска банкнот сверх имевшихся у них обязательств. Эти возможности банков обычно регламентировались законами. Когда банков стало много, возник еще один способ увеличения суммы денег в обращении. Он заключался в том, что некто, получив ссуду в банке, мог полученные деньги разместить, как депозит, в другом банке. Этот банк, получив дополнительные деньги, мог кредитовать кого-то еще, и т.д. Эта цепочка могла продолжаться очень долго, и на каждом этапе возрастала общая сумма денег, выданная банковской системой в целом. Теоретически общее возрастание могло равняться исходной ссуде, умноженной на число банков в цепочке. Это могло привести к появлению значительного излишка денег в обороте.
Чтобы упорядочить все эти сложные процессы, потребовалась определенная перестройка всей банковской системы. В развитых странах были учреждены центральные банки (в некоторых государствах они существовали издавна). Эти центральные банки (они могут называться и по-другому) получили полномочия быть банком банков, т.е. они не занимаются коммерческими операциями, а регулируют деятельность коммерческих банков, являясь для них кредитором последней инстанции. Было принято решение о введении для всех банков обязательных резервов, которые они должны хранить в центральном банке. Это сразу уменьшило возможность банков создавать новые деньги, так как часть депозитов они были обязаны держать в центральном банке. Эмиссия бумажных денег и металлической монеты была сделана монополией центрального банка. Обязательства центрального банка (его пассивы), т.е. наличные деньги и резервы коммерческих банков, превратились в денежную базу, определяющую общую величину денежной массы в хозяйстве. Коммерческие банки сохранили возможность увеличивать массу денег в обращении, но эта их возможность регулируется центральным банком через норму обязательных резервов. Центральный банк при необходимости может кредитовать коммерческие банки в целях улучшения их финансового положения, но это оставляется на усмотрение самого центрального банка.
Таким образом, в современных условиях деньги "из воздуха" может делать только центральный банк, выпуская наличные деньги и кредитуя коммерческие банки (или государство) сверх своих обязательств. Это будет первичной эмиссией, или формированием денежной базы. Коммерческие банки могут увеличивать денежную массу, обслуживая своих клиентов. Центральный банк может воздействовать на денежную массу через операции на открытом рынке, в ходе которых он увеличивает или уменьшает сумму наличных денег в обращении на руках у населения.
Как видно из вышеизложенного, эмиссия денег в современных условиях осуществляется банковской системой, и при этом различными способами (выдача кредитов, покупка иностранной валюты центральным банком, операции с ценными бумагами и др.). Важно учитывать, что разные способы эмиссии имеют неодинаковый эффект с точки зрения роста денежной массы и общего воздействия на экономику. Особенно в условиях инфляции существует проблема выбора наиболее подходящего метода эмиссии. Возможно и корректирование результатов эмиссии, если она по каким-либо критериям оказывается чрезмерной и может иметь инфляционные последствия. К примеру, если при покупке иностранной валюты пришлось выпустить слишком много денег, то ситуацию можно исправить продажей государственных ценных бумаг, принадлежащих центральному банку. Такой маневр называется стерилизацией денежной массы.
Во многих странах центральные банки практикуют выпуск памятных монет, посвященных какому-либо историческому событию, красиво оформленных, из сплавов повышенной прочности или из драгоценных металлов. Выпускаются и простые монеты (из золота и серебра). Памятные монеты выпускаются один раз и достаточно большим тиражом. "Обычные" монеты из драгоценных металлов выпускаются в ограниченном количестве, но их выпуски могут периодически повторяться. Даже если это золотые монеты, их номинал намного превышает стоимость металла, затраченного на их изготовление. От их выпуска банк получает эмиссионный доход, они теоретически могут использоваться как платежное средство. Фактически же такие монеты не участвуют в повседневном денежном обороте, так как они служат объектом накопления и коллекционирования. Спрос на подобные монеты может быть очень велик (при условии, что их немного). Они сами продаются и покупаются нумизматами, причем цены на них могут быть значительно выше номинала. Формально эти монеты составляют часть общей денежной массы, практически же они не участвуют в реальных экономических отношениях.
При банковской эмиссии денег могут возникать ситуации большего роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением, условно говоря по сравнению с первичной эмиссией. Если центральный банк покупает, к примеру, на 10 000 руб. ценных бумаг и расплачивается с их продавцом, то происходит соответствующая эмиссия денег. Но продавец может вырученные деньги положить на счет в коммерческом банке. Последний за счет увеличения своих обязательств выдает дополнительные кредиты и тем самым снова увеличивает денежную массу. Возможны и последующие шаги в этих перемещениях денег из банка в банк. Этот процесс хорошо изучен на примере развитых экономик и назван денежным мультипликатором. Для его существования нужна развитая и хорошо работающая банковская система. Величина мультипликатора колеблется во времени, кроме того, она разная в разных странах. В развитых странах она может составлять 2 - 3 раза. Почему величина мультипликатора ограничена сравнительно небольшими числами? Ведь число банков в развитых странах исчисляется тысячами.
Дело заключается в правилах регулирования деятельности со стороны центрального банка, который требует от банков формирования резервов по депозитам. Норма этих резервов и ограничивает на каждом шаге процесса последующее увеличение массы денег в обращении. Анализ процесса мультипликации показывает, что его исходной базой служат наличные деньги, как самые ликвидные. Кроме этого, процесс базируется и на средствах, находящихся в распоряжении центрального банка, а они в основном состоят из резервов коммерческих банков, хранящихся у него. Наличные деньги и депозиты коммерческих банков в центральном банке и составляют активные деньги, или деньги повышенной эффективности. Часто употребляется и термин "денежная база", поскольку именно эти деньги формируют через внутренние связи банковской системы величину денежной массы. Для стран со стабильной экономикой выполняется соотношение
Денежная масса = Денежная база x Денежный мультипликатор.
На величину денежного мультипликатора оказывает воздействие прежде всего норма обязательных резервов, хранящихся банками в центральном банке. Чем выше эта норма, тем меньше мультипликатор, так как резервы, вносимые в центральный банк, уменьшают величину возможных выдаваемых ссуд и тем самым размер вторичных депозитов. Определенное влияние на мультипликатор оказывает и отношение наличных денег к депозитам. Чем выше эта норма, тем меньше мультипликатор, так как уменьшается возможность роста депозитов и возможность выдачи ссуд банками. В свою очередь, это отношение зависит от уровня процентных ставок по вкладам различного типа.
В условиях России четкому проявлению этой зависимости могут мешать различные суррогаты денег, выпускаемые вне банковской системы, но влияние активных денег на величину денежной массы, разумеется, сохраняется. Под денежной массой в данном выражении понимается , т.е. наличные деньги и счета до востребования и текущие счета в банках.
Величина денежной базы - важный параметр денежной политики, и центральный банк любой страны старается держать ее в определенных, заранее намеченных пределах. Если возникают непредвиденные колебания денежной базы, то центральный банк старается их компенсировать. Для этого используется уже упомянутая стерилизация денежной базы, т.е. недопущение влияния ее изменений на общую величину денежной массы. Как правило, это происходит за счет операций на открытом рынке государственных ценных бумаг. Покупая эти бумаги у населения (или продавая их населению), центральный банк увеличивает или уменьшает общую величину наличных денег на руках у населения и сохраняет намеченную величину денежной базы. Обычно потребность в таких операциях возникает в связи с влиянием экспортно-импортных операций на общую массу денег в стране.
Следует заметить, что денежная база может определяться в двух вариантах: как узкая и широкая. Дело в том, что коммерческие банки держат свои деньги в центральном банке не только в виде обязательных резервов, но и на корреспондентских счетах. Если в составе денежной базы помимо наличных денег учитываются только резервы коммерческих банков, то определяется денежная база в узком смысле. Если в состав базы включаются еще и деньги коммерческих банков на корреспондентских счетах в центральном банке, то возникает денежная база в широком смысле.
Проблемы эмиссии денег в России осложняются в настоящее время тем, что почти во всех сферах хозяйственной жизни используются две валюты: национальная - рубль и иностранная - доллар. Использование иностранных денег было довольно обычным явлением в эпоху металлических денег. Но в условиях бумажно-денежного оборота использование валюты других стран достаточно редкое явление. Дело в том, что внедрение иностранных денег во внутренний оборот означает большие экономические потери для этой страны, она теряет эмиссионный доход, а отечественная валюта приобретает тенденцию к обесценению. Помимо этого, значительно возрастают издержки обращения из-за необходимости двойного учета всех показателей в условиях изменяющихся соотношений двух валют. Напротив, страна, чья валюта используется в других странах, получает существенные экономические выгоды. Доллар в Россию бесплатно не поставляется. Его нужно купить или взять взаймы. За бумажные деньги приходится расплачиваться в соответствии с тем номиналом, который на них обозначен. Фактически происходит импорт "бумажек" за вполне реальные блага. Это лишний раз показывает, что в современных деньгах главное - доверие, которым они пользуются. Широкое использование долларов в хозяйственной жизни России безусловно ухудшает ее экономическое положение. Надо стремиться к постепенному вытеснению доллара из внутреннего хозяйственного оборота. Выход только в укреплении национальной валюты, в стабилизации ее курса.
Взаимоотношения двух валют в условиях бумажно-денежного обращения коренным образом отличаются от аналогичных отношений при металлических деньгах. При металлическом денежном обращении худшая монета (более легковесная, сомнительного происхождения) вытесняет из оборота полноценную монету. Участники сделок придерживают лучшие деньги про запас, стараясь расплатиться худшими деньгами. По этому поводу был даже сформулирован закон Грешема - Коперника. При бумажных деньгах дело обстоит иначе: более сильная валюта вытесняет более слабую (т.е. лучшая - худшую). В крайнем случае экономика страны может полностью перейти на иностранную валюту. Такие примеры есть в Латинской Америке. Это означает установление полной экономической зависимости от страны - эмитента сильной валюты. Россия не должна идти по этому пути, надо искать средства укрепления национальной валюты - рубля.
Следует, однако, иметь в виду, что любая страна независимо от того, используются ли в ее внутреннем обороте иностранные деньги или нет, обязательно должна устанавливать курс своей денежной единицы по отношению к деньгам других стран. Без этого невозможны ее экономические и другие контакты с внешним миром. Валютный курс - обязательный элемент денежной системы каждой страны. Вследствие этого одним из важнейших показателей состояния денежного оборота являются валютные резервы центрального банка страны. Они должны быть достаточными для бесперебойного удовлетворения потребности в иностранной валюте со стороны всех, кто имеет на это законное право. Устойчивость валютного курса и наличие необходимых валютных резервов - важное условие стабильного экономического роста.
Что такое эмиссионно-инвестиционный кредит?
Эмиссионное кредитование инвестиций, нового производства позволяет как бы из ничего, из пустых денег получить два реальных товара: инвестиционный и потребительский. Затем, после инвестиционного цикла и цикла выпуска товаров Центральный банк оказывается перед дилеммой: либо сохранить вновь появившееся инвестиционное производство и ранее существовавшее производство потребительских товаров, следовательно, произвести эмиссию в два раза большую, чем первоначальный кредит, либо не проводить эмиссию и уничтожить данное производство. Вложив пустой рубль, мы получаем два реальных товара, а затем возможность произвести выпуск в два раза больше денег, чем первоначальный эмиссионный кредит. Может ли так быть?
Представим, что к руководителю правительства страны или руководителю Центрального банка пришли люди и попросили денег для строительства завода по выпуску уникального товара, спрос на который имеется как внутри страны, так и за рубежом. Если эксперты подтвердят реальность проекта, то руководитель может принять решение о выделении кредитной линии для строительства нового завода. Однако в государственном бюджете средств для данного проекта нет. Где взять деньги? Для организации нового производства можно выпустить новые деньги
, но при этом необходимо выполнить некоторые обязательные условия.
Можно открыть эмиссионный кредит, набрав на компьютере, на счете банка для нового предприятия любую цифру. Эта денежная информация вначале не обеспечена никаким товарным покрытием. Но она позволяет предприятию начинать размещать заказы у строителей, производителей машин, оборудования и материалов, готовить новых специалистов, выплачивать заработную плату. Завод строится за счет использования имеющихся ресурсов, товарных запасов или расширения производства.
Так вначале пустые деньги обеспечивают появление первого инвестиционного товарного покрытия, а пустой рубль, если перейти на образы, становится равен реальному инвестиционному товару.
Завод после окончания строительства начинает выпускать потребительские товары. Можно сказать, что один эмиссионный рубль обеспечен уже двумя реальными товарами (в виде средств производства и потребительских товаров). Продавая товары, завод постепенно возвращает кредит из тех денег, которые уже были в обращении. Если мы желаем не разрушить ранее имевшееся товарное производство и сохранить появившееся инвестиционное производство, то Центральный банк должен провести эмиссию (выпуск денег), равную двум объемам первоначального эмиссионного кредита . Теперь эмиссия уже подкреплена существованием двух реальных производств.
Таким образом, выпуская на первом этапе «пустые» деньги, через определенное время мы получаем два товара и необходимость, для поддержания уже имеющегося производства, провести двойную эмиссии. Это кажется невероятно: как бы из ничего появляется новое материальное производство и новые товары. Но таковы возможности современных денег и современной экономики.
Физическая сущность эмиссионного кредита состоит в создании нового производства и новой цепочки деньги-товар-деньги. Это те новые кирпичики производства и дохода людей на нашей схеме товарно-денежного баланса. Так строится новое производство и повышается уровень жизни народа.
Каким по величине может быть эмиссионный кредит: равный 10, 30, 50 % госбюджета? Какие существуют ограничения? Эмиссионное кредитование может быть любым по объему, равным одному, двум, трем госбюджетам и даже большим. Денежных ограничений для эмиссионно-инвестиционного кредитования нет. И денег для инвестиций можно выпустить любое количество. И для этого не нужно ни зарубежных займов, ни зарубежных инвесторов. Страна самостоятельно может развиваться.
Существуют только физические и информационные ограничения. Необходимо, чтобы были работники для нового производства, природные ресурсы, энергия, резервы производственных мощностей или возможность создать новые производственные мощности, а также необходимые технологии и знания у людей. Уточним первое условие эмиссионного кредитования. Кредитовать с помощью эмиссии появление нового производства можно только тогда: 1) когда есть вещественные и информационные факторы производства, позволяющие расширить или создать новое производство, 2) когда замена старых технологий новыми приводит к появлению добавочной товарной массы, компенсирующей в ценовом выражении прирост денежной массы.
Если строительная организация может построить один дом в месяц, то бесполезно ей давать денег для строительства двух домов в месяц. Поэтому следующим ограничением является производительность технологического оборудования, скорость физических процессов. Причем с ростом количества и производительности технологического оборудования, даже при сокращении численности рабочей силы, скорость и объемы производства могут расти. Следовательно, могут возрастать объемы материального производства и общество сможет быстрее развиваться.
Роберт Соллоу, Нобелевский лауреат 1987 года за работы по экономическому росту, утверждал, что чем больше норма сбережения в экономике, тем больше возможны инвестиции и тем больше капитала используется вместо труда. Это утверждение вполне оправдано для случая конечных ресурсов. Если у страны нет возможности получить новых ресурсов у себя внутри или на внешнем рынке, то можно сократив потребление, направить ресурсы на создание новых производственных мощностей. Но ограничение потребления подрывает возможность развития, и более того, может вызвать кризис «перепроизводства», так как уменьшает платежеспособный спрос .
Когда же экономика имеет возможность расширить использование имеющихся у него ресурсов, то сбережение является нежелательным, сдерживающим фактором развития. Формула кошелька «накопил и купил» для экономической системы в целом не подходит. Если у общества есть ресурсы, то общество может одновременно (синхронно) увеличивать производство и потребление. А если синхронность нарушается, то мы знаем, что бывает. Таким образом, сберегательные технологии можно использовать, но они менее эффективны, чем технология эмиссионно-инвестиционного развития.
Насколько реально эмиссионное кредитование и использовалось ли оно когда-либо? Такой способ развития использовался в истории много, очень много раз. В 1689 году Колонией Массачусетского залива, а через сто лет в 1789-1797 гг. Администрацией президента США Джорджа Вашингтона проводилась эмиссия государственных бумаг, не обеспеченных на этапе выпуска товарным покрытием. Кредиты могли использоваться только для строительства предприятий и расширения выпуска товаров. Модель эмиссионного инвестиционного кредита применялась президентом США Ф. Рузвельтом во время второй мировой войны. Цены и заработная плата регулировались. Размещение госзаказов позволило развивать американскую экономику без привлечения каких-либо внешних ресурсов и технологий более быстрыми темпами, чем в мирное время. Причем товарная масса военного назначения в виде пушек, пулеметов, самолетов, кораблей, снарядов погибала во время военных действий, а экономика США развивалась. Как оказалось, для развития производительных сил страны достаточно развивать только инвестиционный сектор. Расширение платежеспособного спроса в виде государственных заказов обеспечило наибольшие темпы развития американской экономики и создало прочную основу для будущего процветания страны. Советский Союз и Китай так же использовали эмиссионное кредитование для ускоренного развития экономики . Эмиссионное кредитование нового производства использовалось в истории много раз и доказало свою эффективность.
Почему эмиссионно-инвестиционный кредит специалисты МВФ не рекомендовали применять в России?
Если всё так просто, то почему бы выпуском денег не развивать российскую экономику? Почему МВФ не рекомендовал нам пользоваться эмиссионными кредитами? Дело в том, что, под управлением американских специалистов из МВФ, гайдаровскими «реформаторами» российская экономика построена так, что эмиссионное кредитование применять нельзя. Почему?
Во-первых, потому что эмиссионные кредиты в нынешней российской экономике могут вызвать значительный рост цен. И чем больше будут кредиты, тем интенсивнее станут расти цены. Мы получим всего лишь инфляцию, при которой рост производства невозможен. Следовательно, первое условие применения эмиссионного кредитования - наличие эффективной антиинфляционной политики. А в России, благодаря Е.Т.Гайдару, организации и общие правила контроля над ценами перестали существовать . Контроль остался только над ценами монополистов.
Во-вторых, если директора предприятий имеют возможность переводить деньги, предназначенные для производства, сразу же в сферу потребления, то мы и в этом случае будем иметь вместо нового производства лишь рост цен. Вторым условием применения эмиссионного кредитования является наличие механизма, исключающего переток средств в сферу потребления. Для этого необходимо наличие сети государственных банков, которые отвечают за целевое использование кредитов.
В-третьих, эмиссионные кредиты могут быть неэффективны и при стабильных ценах. В Советском Союзе экономика накачивалась кредитами, а монополии не были заинтересованы в росте производства. И хотя цены не росли, кредиты порождали увеличение заработной платы и спроса на товары. Кредиты, если не созданы условия для роста производства, при стабильный ценах и даже при избыточных производственных мощностях и ресурсах, вызывают лишь дефицит товаров. Когда у руководителей предприятий нет стимулов для увеличения производства, рост производства прекращается. Поэтому следующим условием является наличие личной заинтересованности высшего руководства предприятий в росте производства.
В-четвертых,
эмиссионное кредитование может применяться, если есть ресурсы для расширения производства. Только когда есть материалы, энергоносители, новые технологии, резервные производственные мощности, организационные и другие знания у людей, информационные и трудовые ресурсы - возможен рост.
В России данные ресурсы есть.
В-пятых, ограничением для использования эмиссионного кредита является наличие определенного избытка потребительских товаров и производственных мощностей для обслуживания возросшего платежеспособного спроса. Как только рабочим начинают выплачивать из средств эмиссионного кредита заработную плату, которая составляет примерно 30 процентов от величины кредита, так деньги, не обеспеченные товарным покрытием, начинают поступать в потребительский сектор. Появление денег вызывает, как мы уже знаем, либо расширение производства, либо рост цен, либо дефицит товаров. В условиях военной экономики было достаточно позаботиться о наличии пайка для новых работников. В условиях развитой экономики следует предусмотреть опережающее развитие производственных мощностей для производства тех видов товаров, которые будут востребованы возросшим спросом населения.
Приведены всего лишь пять основных условий возможности использования эмиссионных кредитов. Современная российская экономика, благодаря деятельности экспертов из МВФ и российских “реформаторов”, имеет такие структурные и функциональные свойства, которые разрушили ее экономический потенциал и не позволяют выйти из экономического кризиса.
Если мы хотим быстро развиваться, то нам необходимо менять характеристики российской экономики . Необходимо восстанавливать сеть государственных банков, институты контроля над ценами не только монополистов, индикативное планирование комплексного развития страны и регионов, установить новые правила экономического развития, позволяющие развиваться не 4, а 10 и даже 15% ВВП в год . Возможно ли такие темпы развития? Да, они вполне достижимы.
Во время правления Дэн Сяопина Китай использовал эмиссионные механизмы для развития своего народного хозяйства. За 17 лет (1979-1995) количество денег в экономике возросло по показателю М2 в 52 раза. Это позволило полностью насытить товарный оборот деньгами, создать инвестиционный сектор равный 35-40% валовому внутреннему продукту (ВВП), обеспечить доходность сельского хозяйства за счет роста паритета цен в его пользу, увеличить заработную плату в 3 раза. За 20 лет (1979-1999) ВВП Китая возрос в 6,4 раза, а в промышленности в 8,7 раз. Китай по объему производства занял второе место в мире. В 1992 году был отмечен рекордный рост производства – 14,2%.
Россия может развиваться такими же темпами и при жизни нынешнего поколения догнать по уровню жизни западные страны.
Кредитная эмиссия - это увеличение банком денежной массы страны путём создания новых чековых счетов для тех клиентов, которые получили от него ссуды.
Допустим, что банк обнаружил, что даже в дни наибольших изъятий денег ему приходится добавлять в кассу из своих подземных хранилищ не более 20 млн. рублей. Вывод напрашивается сам собой: именно столько денег (или 20 % вкладов) необходимо хранить в сейфах ежедневно, как резерв. Остальные 80 млн. рублей (80 % вкладов) можно пускать в оборот, чтобы они зарабатывали деньги и банку, и вкладчикам. Так банкир и поступает, а в этот момент происходит денежный «фокус». Деньги начинают размножаться, рождая «кредитных отпрысков», то есть начинается кредитная эмиссия. Суть кредитной эмиссии в том, что банки одалживают деньги у будущего. По сути дела, банк берет на себя риск и дает клиенту право расплачиваться деньгами, которые еще «не заработаны страной», т.е. за ними нет реальных товаров, чью стоимость они должны обращать на себя, ценностей в виде благородных металлов или товаров.
Покупательная способность кредитных денег гарантирована только репутацией банковской системы страны. Если банк правильно оценил надежность своего нового должника, такой риск не станет причиной банковских неприятностей. Банки всегда выдают кредиты не просто так, а под определенные нужды и проекты. Предположим, в стране есть какое-то количество товаров, и его уравновешивает необходимое количество денег. После того банк дает своему новому клиенту кредит из той части денег, что лежит в банке без движения на расчетных счетах других клиентов. Несмотря на то, что кредит выдан фактически из денег других клиентов, на расчетных счетах этих клиентов уменьшение не производится. Возникает ситуация, при которой одни и те же деньги числятся и на счете этого клиента, и на счетах других клиентов. Значит, денежная масса в банке увеличилась на суммы выданного кредита. После такого увеличения денежной массы в банке общая денежная масса в стране превысила общую товарную массу на сумму выданного кредита. Однако клиент, взяв «лишние» деньги, производит на них какую-нибудь продукцию, например: мебель. Вновь созданная мебель является новым товаром, который уравновешивает лишнюю денежную массу страны. При этом произошло вот еще что: кредит клиенту был выдан в размере 100 тысяч рублей. А новая мебель, изготовленная на эти деньги, стоит 150 тысяч рублей. Почему выросла стоимость? Мы с вами говорили, что стоимость равносильна энергии. Энергия новой мебели сложилась из энергии денег (100 тысяч рублей) и энергии этого клиента, который своими руками изготовил новую мебель. 100 тысяч рублей стоимости стенки уравновешивают 100 тысяч кредитных рублей. А 50 тысяч оказываются лишними, и товарная масса в стране становится больше денежной массы страны на 50 рублей. Превышение товарной массы над денежной на 50 рублей страна даже не заметит. Но если каждый из 100 млн. граждан России сделает так, что товарная масса превысит денежную на 50 рублей, то превышение станет равным уже 5 млрд. рублей. Такое превышение не заметить нельзя, и такое превышение потребует новых денег. Вот и получилось, что деньги породили товар, а потом и новые деньги. Всё это напоминает волны, которые накатываются на берег, а потом откатываются обратно. Но волны, как известно, имеют обыкновение оставлять на кромке прибоя различные дары моря: ракушки, камушки, водоросли и даже янтарь. Точно также и волны кредитной эмиссии. Они накатываются из будущего и приносят оттуда в экономику безналичные деньги. Когда же это будущее наступает, волны кредитной эмиссии откатываются прочь, поскольку доходы должников в форме наличных денег гасят обязательства должников перед банками. Но волны кредитной эмиссии не исчезают бесследно. Они оставляют людям и фирмам свои дары. Для людей такими дарами служат купленные а кредит вещи, которые после погашения кредита остаются собственностью должника. Для коммерческих фирм такими дарами является и имущество, приобретенное в кредит, и доходы полученные за счет сделок, которые без кредита провести просто не удалось бы. Вот таким образом с помощью банков «деньги делают деньги», увеличивая тем самым богатство людей и страны.
