Содержание инвестиции:

Инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг с разной степенью доходности, ликвидности и рисков. Они объединены в единый актив, которым управляет либо сам , либо доверенное лицо.

Определение портфеля инвестиций четко показывает, что именно совокупность различных активов (инструментов) приносит наиболее эффективный результат.

В портфель могут входить не только ценные бумаги, но и недвижимость, драгметаллы, НМА. Каждый объект актива включен в портфель в доле, то есть занимает в портфеле определенный процент всего капитала.

Виды инвестиционных портфелей:

• Агрессивный
• Консервативный
• Умеренный

В зависимости от вида определяется .

Агрессивная стратегия предполагает, что в составе портфеля находятся высокодоходные инструменты (фьючерсы, акции, паи, доли в рисковых и венчурных предприятиях). Консервативный портфель предполагает наименьшую доходность, но зато стабильность и надежность вложенных средств. В консервативном портфеле числятся облигации, недвижимость, драгметаллы, депозиты.

Комбинированный портфель содержит и рисковые вложения, и безрисковые. В него обычно включают акции и облигации.

Консервативные и умеренные портфели формируют, как правило, на длительный срок. Агрессивные портфели существуют краткое время, иногда менее месяца.

При консервативной стратегии инструменты с низкими рисками обладают высокой ликвидностью. Прибыль при этом составляет максимум 40% годовых. Ликвидность актива означает, что его легко продать, обменять, заложить. Актив востребован на рынке, и это делает его стабильным и надежным для инвестора. Он может быть уверен, что его средства «заморожены» и по крайней мере не обесценятся.

При агрессивной стратегии прибыль высокая (до 100% и выше), риск максимален. Активы, которые приобретаются при такой стратегии, обладают самой низкой ликвидностью. Не так много желающих играть ва-банк, поэтому инструменты такого рода приобретают инвесторы, которые готовы идти на риск полной потери вложенных средств.

Консервативная стратегия включает оба . Общая прибыль составляет примерно 50–70% годовых.

Но это лишь условные ориентиры. На практике случаются форс-мажорные обстоятельства, падение котировок акций, инфляция, макроэкономическое влияние. Риск потерять все вложения существует всегда, даже при самой консервативной стратегии.

Поэтому и необходим оптимальный портфель инвестиций , который оправдывает простую мысль: не надо класть все яйца в одну корзину. Даже при условии, что доля инструментов не принесет прибыли, у инвестора останется либо выигрыш по другим вложениям, либо он сохранит свой капитал.

Что касается агрессивной стратегии, то формировать агрессивный портфель можно только при условии, что:

1. Средства свободные
2. Не заемные
3. Не последние.

При высоком уровне риска всегда есть шанс потерять все.

Структуру портфеля можно и нужно регулярно обновлять.

Особенности портфеля
	Тип дохода	Степень риска	Горизонт инвестирования
Агрессивный	Высокий/спекулятивный	Высокий	Краткосрочный
Умеренный	Средний/устойчивый	Средний	Неограниченный
Консервативный	Низкий/гарантированный	Низкий	Долгосрочный

Формирование портфеля и управление инвестициями

Выбор стратегии инвестирования, а значит и портфеля, основан на трех китах:

1. Наличии и размере свободных денежных средств
2. Оценке рыночной ситуации

Разберем каждый пункт подробнее.

От уровня средств зависит, что в принципе может позволить себе инвестор. Очевидно, что при сумме в 50 000 рублей выбор инвестора ограничен малым количеством консервативных инструментов. Зато на выбор предлагается много агрессивных портфелей, включая хайпы, доли в стартапах, фьючерсы, участие в тендерных закупках и тому подобные инициативы. Но при наличии малого количества средств инвестировать все деньги в агрессивный портфель неразумно.

Оптимизация портфеля в этом случае заключается в распределении части средств на консервативные инструменты, например, на микровклады, дргаметаллы, вклады в иностранные предприятия, ПИФы.

При наличии крупных стартовых сумм рассматриваются проекты, недвижимость, приобретение акций и облигаций. Но и в этом случае формирование портфеля должно опираться на расчеты и анализ планируемых .

И вот тут важна оценка ситуации на рынке. В целом инвестор вообще не должен прекращать постоянно мониторить рынок и оценивать аналитику. Начинающему инвестору сделать это проблематично по двум причинам: недостает реальных знаний и не хватает времени оценивать глобальные массивы информации.

В этом случае инвесторы обращаются к посредникам (брокерам и инвестиционным управляющим, банковским структурам), которые за маржу осуществляют управление средствами.

Выбор управляющего отчасти снижает риски потери средств.

1. Управляющий обладает опытом формирования портфелей инвестиций, инвестору предлагается стратегия, которая позволит в нужный момент прекратить , пересмотреть структуру активов, вложить средства в другие направления бизнеса или объекты.
2. Часто инвестиционные структуры предлагают страховку.
3. Брокеры и биржевые агенты часто предлагают безубыточные стратегии, когда при определенном падении доходности средства на счете просто замораживаются, чтобы не допустить просадки стоимости.

Разумеется, передать свои средства в управление не панацея и не гарант постоянного получения дохода. Но при отсутствии реальных навыков инвестирования это может спасти накопления.

Очень важно понимать, с какой целью вообще вкладываются средства. Иногда инвестору не столько важна прибыль, как другие выгоды от реализации проекта. Например, финансируется социальный проект, конечной целью которого станет помощь людям. Нематериальная выгода прослеживается и в . Измерить ее с помощью количественных показателей достаточно сложно, но проекты такого рода необходимы для общего экономического развития. Речь идет о посадке лесов, строительстве крупных учреждений и центров спорта, развитии социально-ориентированной инфраструктуры.

Если же целью является материальная выгода, то следует оценивать еще и личный интерес инвестора как в представленном сегменте инвестирования, так и в целом в жизни. Совершенно неразумно заниматься биржевыми инвестициями при отсутствии понимания процесса, интереса к нему и наличии множества страхов и опасений. Есть много других направлений, куда можно вложить деньги.

Сам принцип вложения денег ради денег не результативен. Все крупные инвесторы, достигшие колоссальных результатов, подчеркивают, что интерес и цель должны стоять впереди денег, а не наоборот. Только тогда инвестор будет с увлечением, активностью осваивать новую для себя нишу и сумеет работать со своими эмоциями и настроем. А в области инвестирования, особенно при выборе агрессивных стратегий это очень важно.

Кроме того, цель инвестора - заработать и потратить или средства? Если второе, то нужен четкий и подробный , который позволит анализировать уровень потенциальной прибыли, строить планы на основе расчетов.

Для чего нужна диверсификация портфеля. Выбор инструментов

Все инвесторы хотят получать прибыль. И не через отдаленный период времени, а желательно поскорее. Но если выбирать между агрессивными и консервативными инструментами, то одно условие исключает другое. Поэтому в портфеле должны быть инструменты разного типа. Одни будут приносить прибыль в умеренном количестве стабильно и не сразу, другие позволят извлекать прибыль уже в ближайшем периоде.

Оптимальная структура портфеля будет выглядеть примерно так:

• Высокорисковые инструменты - 25–30%
• Очень высокорисковые инструменты - 5%.
• Консервативные инструменты - 50–70%.

Инструменты в портфеле нужно постоянно пересматривать. Это называется диверсификацией (изменением) структуры. Докупать или продавать активы, которые уже не выгодны или неинтересны инвестору. Особенно это касается агрессивных стратегий инвестирования: активы следует анализировать практически ежедневно, чтобы избежать риска их потери.

Консервативные активы часто не только не теряют свою ценность со временем, но и наращивают ее. Происходит это достаточно медленно. Например, стоимость недвижимости со временем всегда растет и оценивается по актуальным рыночным ценам. Но растут цены и на другие товары и услуги, и реальная (приведенная, дисконтированная) стоимость имущества может оставаться прежней. Большой выгоды от приобретения таких инвестиций нет. Но зато есть уверенность в сохранности инвестиций. И не стоит забывать о страховании ликвидных консервативных активов. Это позволит достичь гарантированной безубыточности.

Если рассматривать облигации, то стоимость их также стабильна, плюс инвестор получает купонный доход по прошествии определенного времени. То же самое касается вкладов. Но для получения существенной выгоды от консервативных инвестиций необходимы очень крупные вложения.

Поэтому большинство инвесторов применяют умеренную стратегию и диверсифицируют портфель с расчетом на получение регулярной и ожидаемой прибыли.

• - Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
• - Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
• - Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
• - работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
• - Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
• - лучший центовый счет. вложил 8000 $
• - Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
• - 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• - 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• - ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
• - Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Финансовый инвестор это физическое либо юридическое лицо, осуществляющие капиталовложения в ценные бумаги на финансовых рынках. Другими словами инвестор, занимающийся .

Как мы уже выяснили, финансовые инвесторы зарабатывают благодаря инвестициям в ценные бумаги. Инструментом, которым они пользуются, является .

Инвестиционный портфель это набор ценных бумаг, позволяющих осуществить те задачи, которые финансовый инвестор перед собой поставил.

Стоит отметить, что каждый финансовый использует собственную стратегию инвестирования и преследует индивидуальные цели и именно поэтому у каждого инвестора различный набор ценных бумаг, входящих в его инвестиционный портфель. Все ценные бумаги в портфеле различаются уровнями доходности и рискованности, а также ликвидности. Оптимальное соотношение ценных бумаг в портфеле снижает финансового инвестора и позволяет получать стабильную прибыль.

Перед началом инвестиций каждый финансовый инвестор должен определиться со стратегией . Успех инвестиций напрямую зависит от соблюдения выбранной стратегии.

Исходя из выбранной стратегии, выделяют следующие типы финансовых инвесторов

• агрессивный финансовый инвестор
• консервативный финансовый инвестор
• умеренный финансовый инвестор.

Агрессивный инвестор

Агрессивный инвестор , как правило, мотивирован целью получения максимального дохода. он осуществляет преимущественно в акции, фьючерсы и другие высокодоходные ценные бумаги и инструменты, обладающие повышенным риском.

Агрессивные финансовые инвесторы берут на себя высокий уровень риска собственных вложений, и за частую, в портфеле агрессивного инвестора совсем не бывает ценных бумаг с высоким уровнем надежности.

Такие инвесторы не боятся инновационных и свежих идей и решений. Они активно изучают новые рынки, новые инвестиционные проекты и инвестиционные идеи. Другими словами активно участвуют в поиске новых высокодоходных источников для вложений.

Данная стратегия инвестиций очень хорошо показывает себя в краткосрочном периоде. Цель таких инвестиций быстрое получение прибыли.

Консервативный инвестор

Консервативный инвестор , наоборот, главной целью перед собой ставит надежность собственных инвестиций.

Он не гонится за большим доходом, для консервативного финансового инвестора важнее сохранить свой капитал.

Объектом инвестиций в этом случае выступают наиболее ликвидные и надежные активы. Например, государственные ценные бумаги, облигации и акции крупных стабильных корпораций и т.п.

В большинстве случаев консервативный инвестор осуществляет свои инвестиции на долгосрочной основе, это тоже один из факторов снижения инвестиционных рисков.

Такая стратегия инвестиций подходит во времена неопределенности на рынках, во времена кризиса и нестабильности.

Умеренный инвестор

Умеренный инвестор старается соблюдать баланс в своем инвестиционном портфеле, путем сочетания различных ценных бумаг с разной степенью надежности и доходности.

Объектом инвестиций являются государственные ценные бумаги, либо акции крупных, известных и стабильных компаний и корпораций.

Это дает инвестору возможность избежать банкротства и максимально снизить свои риски.

Итак, основная часть обучающего курса подходит к концу. В этом уроке речь пойдет о довольно интересной, как с практической, так и с теоретической точки зрения теме: особенности инвестора.

Этот материал позволит лучше узнать себя как будущего, или уже состоявшегося инвестора и в соответствии с личными особенностями характера, верно, скорректировать и осуществлять собственную инвестиционную деятельность, но обо всем по порядку.

План статьи:

Типы инвесторов, какими они бывают?

Тип инвестора – это особенность инвестора, которая формирует его поведение.
Поведение инвестора формируется в совокупности нескольких факторов. Например, склонность к риску, требования к доходности, горизонт инвестирования, субъективный взгляд на тот или иной инвестиционный инструмент, конкретную компанию, отрасль, страну и т.д. В общем, факторов, на основе которых формируется поведение инвестора, как вы видите, существует большое количество.
Итак, давайте рассмотрим, какие же все-таки существуют типы инвесторов. Инвесторов можно классифицировать по следующим факторам:

• Склонности к риску/требованию к доходности
• Сроку осуществления инвестиционной деятельности
• Типу используемой стратегии инвестирования
• Уровню финансовой грамотности

По склонности к риску и требованию к доходности

Данный фактор определяет, какое соотношение риск/доходность будет устраивать инвестора при осуществлении им инвестиционной деятельности.

По этому фактору инвесторов можно условно разделить на 3 типа:

• Консервативные инвесторы
• Умеренные инвесторы
• Агрессивные инвесторы

Консервативный инвестор

Особенен тем, что он всячески пытается избежать риска волатильности, то есть колебания стоимости инвестиций, а также других видов риска с которыми, так или иначе, сопряжена инвестиционная деятельность. Некоторые «экземпляры», настолько боятся получения убытков, что любые колебания инвестиционного портфеля, приводят к проблемам со здоровьем.

Для снижения риска такой инвестор соглашается с низкой доходностью на вложенный капитал.

Умеренный инвестор

Не готов получать минимальную доходность на вложенный капитал, только ради того, чтобы максимально снизить риск. Реакция на колебание стоимости инвестиционного портфеля, у данного типа инвесторов не такая резкая, как у консервативных инвесторов.

Умеренный инвестор вкладывает средства в различные категории активов, как в долевые, так и в долговые. Это позволяет получить доходность более высокую, по сравнению с инвестиционным портфелем консервативного инвестора.

Агрессивный инвестор

Отличается высокой толерантностью к риску. То есть, это люди, которые по своему темпераменту любят идти на риск для достижения определенных результатов и это касается любой сферы деятельности. В инвестиционной сфере они делают тоже самое — идут на повышенный риск для достижения высокой доходности. Портфель агрессивных инвесторов состоит преимущественно из долевых инструментов, если речь идет о пассивной инвестиционной стратегии. Если речь идет об активной инвестиционной стратегии, то в ход идут самые разные инструменты (кредитное плечо, деривативы, и так далее).

По горизонту инвестирования

• Краткосрочные инвесторы
• Среднесрочные инвесторы
• Долгосрочные инвесторы

Краткосрочные

Инвесторы данного типа характерны коротким сроком владения, активами. Они планируют свою инвестиционную деятельность не более чем на 5 лет вперед.

Распространенный тип инвесторов в России, в виду политической и экономической нестабильности. Особенно это касается 90-х годов, когда речь в большинстве случаев шла о выживании, но никак не об инвестировании, в условиях массовой безработицы и невыполнения обязательств, как государством, так и частными компаниями.

Среднесрочные

Долгосрочные

Этот тип инвесторов самый немногочисленный, особенно в России где рыночная экономика только проходит свой путь становления. Срок владения инвестиционными активами составляет от 10 лет. Причины, по которым данная категория инвесторов не распространена, озвучены выше.

По используемой стратегии инвестирования

Здесь классификация будет осуществлять по типу используемой инвестиционной стратегии. и их разновидности, мы с вами рассматривали раньше.

Итак, по инвестиционным стратегиям различают:

• Активных инвесторов
• Пассивных инвесторов

Активный инвестор

Ранее был урок, посвященный стратегиям инвестирования. В нем, я достаточно подробно рассмотрел, как пассивную, так и активную инвестиционную стратегию, а также преимущества и недостатки каждой стратегии и их особенности, но я все же я вкратце повторюсь.

Активный инвестор убеждён, что на фондовом рынке постоянно присутствуют аномалии, а также то, что большинство участников рынка заблуждаются при оценке какой-либо компании. Этот тип инвесторов надеется на то что он сможет правильно оценить потенциал компании и приобрести перспективные акции по низкой цене в нужное время. Соответственно активные инвесторы рассчитывает постоянно извлекать из вышеописанных ситуаций дополнительную доходность.

Главная цель активного инвестора - это получение доходности выше среднего по рынку на протяжении большого временного промежутка. Осуществлять эту цель он будет путём поиска перспективной страны, отрасли, и наконец, недооцененных акций для их покупки по низким ценам и дальнейшей продажи по высоким ценам. Конечно, чтобы осуществить свои планы, активный инвестор должен показать результаты работы выше, чем остальные участники рынка.

Пассивный инвестор

Соглашается со средней доходностью, которую показывает рынок. Пассивный инвестор не пытается переиграть профессионалов. Он убежден, что единственный способ одержать победу в “заведомо проигрышной игре” — это не играть в нее. В своей инвестиционной деятельности использует принцип индексирования. Данный принцип предполагает покупку ценных бумаг, входящих в фондовый индекс. То есть пассивный инвестор использует в свою пользу диверсификацию и старается максимизировать ее. Владеет инвестиционными активами как можно дольше (срок владения зависит от личностных особенностей инвестора).

По уровню финансовой грамотности

Инвесторы могут обладать различным уровнем знаний в области инвестирования, поэтому их можно распределить так:

Низкий уровень знаний
Средний уровень знаний
Продвинутый уровень знаний

Низкий уровень знаний

Инвесторы с низкими познаниями в инвестиционной деятельности — распространенный вариант, в основном они прибегают к услугам инвестиционного консультанта или брокера, для достижения положительного инвестиционного результата.

Средний уровень знаний

Инвесторы со средним уровнем знаний реже обращаются к консультантам и все чаще самостоятельно делают капиталовложения с помощью финансовых посредников (ПИФ, банк, брокер и т.д.).

Продвинутый уровень знаний

Инвесторы с продвинутым уровнем знаний, естественно не обращаются к консультантам за помощью по составлению инвестиционного портфеля, они сами могут оказывать подобные услуги. Используют все доступные инвестиционные инструменты для осуществления своей инвестиционной стратегии.

Итак, классификацию инвесторов по различным факторам можно завершить. Выше я уже упоминал о том факте, что поведение инвестора формируется за счет совокупности нескольких факторов, а факторов достаточно много поэтому и поведение инвесторов достаточно сильно различается.

Ну, например, инвестор может обладать средним уровнем знаний в инвестиционной сфере, быть консервативным, долгосрочным и пассивным.

Или же может быть агрессивным, краткосрочным, активным, обладающим внушительным объемом знаний.

Итак, сейчас я дам некоторые рекомендации для рассмотренных ранее типов инвесторов. Рекомендации будут иметь практический характер по распределению активов в портфеле пассивного инвестора. Выбор соотношения между долговыми и долевыми инструментами основополагающий в инвестиционной деятельности, который нужно сделать в первую очередь.

Консервативный инвестор

Инвесторам данного типа я могу посоветовать следующее: если вы не можете совладать с собой и принять на себя некоторый риск, следует распределить средства в инвестиционном портфеле, естественно в инструментах с фиксированной доходностью. Классический вариант портфеля с низким уровнем риска — это сочетание банковского депозита и облигаций. Большинству инвесторов подойдет вариант покупки облигаций с помощью ПИФов.

Если вы, в какой-то степени можете контролировать свои эмоции и взять на себя небольшой риск, тогда стоит включить в портфель 10% акций. Приобретать их также стоит с помощью индексных ПИФов.

Умеренный инвестор

Таким инвесторам могу порекомендовать распределить средства между долговыми и долевыми инвестиционными инструментами в сочетании, например, долговые/долевые — 70/30. Это пример и если инвестор может слегка повысить риск портфеля то, можно повысить долю акций. Если возникает обратная ситуация необходимо снизить долю акций.

Агрессивный инвестор

Здесь совет такой: инвестору стоит концентрировать на долевых инвестициях, так как именно они показывают самую высокую доходность в долгосрочной перспективе. Конечно, нельзя составлять свой инвестиционный портфель на 100% из акций, инструменты с фиксированной доходностью в нем должны быть. Доля долговых инструментов должна составлять от 10 до 20%.

Краткосрочный инвестор

Если срок инвестирования составляет 1-5 лет, то лучшим решением будут долговые инвестиции. Причина: стоимость долевых инвестиционных инструментов в краткосрочной перспективе подвержена значительным колебаниям. Возможен вообще вариант, когда период вложений выпадает как раз на экономический кризис и стоимость вложений резко снизится. Что касается воздействия инфляции на вложенный капитал, то в краткосрочной перспективе ее влияние не столь значительно. Кроме того, акции в краткосрочной перспективе не могут обеспечить стабильную доходность.

Среднесрочный инвестор

Если срок инвестирования составляет 5 до 10 лет, то чаша весов начинает перемещаться в сторону долевых инвестиций. То есть Лучшим вариантом в среднесрочной перспективе будет распределение средств между долговыми и долевыми инструментами – 50/50. Такое соотношение позволит получать вполне достойный текущий доход от долговой составляющей портфеля, а также умеренный прирост капитала от долевой составляющей. Также увеличение доли акций в портфеле я могу объяснить следующим образом. С увеличением срока инвестирования возрастает способность долевых инструментов защиты вложений от инфляции.

Долгосрочный инвестор

Срок инвестирования от 10 лет. Здесь совет может быть только один, как можно большую часть портфеля должны составлять акции. Ведь в долгосрочной перспективе именно акции помогут защитить капитал от пагубного воздействия инфляции, а также обеспечить существенный прирост капитала. Также хотелось бы отметить, что с течением времени риск владения акциями снижается (кратковременные колебания, с течением времени сглаживаются), а долговые инвестиционные инструменты наоборот становятся более рискованными, так как они не могут должным образом обеспечить защиту средства от инфляции.

Поэтому доля акций в портфеле должна быть как можно больше. Все зависит от вашего отношения к риску. Даже если вы консервативный инвестор, в вашем портфеле обязательно должны быть акции, пусть и доля их будет не велика, например, 5-10%. Умеренный инвестор может позволить себе 40-60%, а агрессивный 80%.

Пассивный инвестор

Активный инвестор

Причины, по которым я не дам вам каких-то конкретных рекомендаций, уже озвучивал в уроке: стратегии инвестирования.

Касательно финансовой грамотности могу дать универсальную рекомендацию: всегда старайтесь повысить ее, ведь чем выше уровень финансовой грамотности, тем вы будете эффективней действовать в качестве инвестора. Это касается как активного инвестирования, так и пассивного. И в одном и другом случае есть возможности для повышения доходности инвестиций. Правда объем знаний, который потребуется активному инвестору на порядок превосходит объем знаний необходимый пассивному инвестору. И не забывайте, что самые лучшие инвестиции — это инвестиции в самообразование.

Выводы

Хорошо, данный урок получился достаточно емким, несмотря на то, что моя цель заключалась в компактом изложении материала. В этом уроке вы могли посмотреть, как с практической, так и с теоретической точки зрения на особенности инвестора, на факторы, влияющие на его поведение, а также получить некоторые рекомендации, для различных типов инвесторов. Думаю, что каждый, кто изучил этот урок, сможет применить полученные знания на практике и улучшить результаты инвестиционной деятельности.

Переходим к следующему уроку:

Возможно вас заинтересует:

И вот теперь вы знаете все цели, вы проанализировали активы и пассивы, доходы и расходы, а также посмотрели, какие дополнительные расходы на страхование вас ожидают. В итоге у вас уже есть четкое понимание, какие у вас есть активы под каждую цель, а также какие остаются свободные средства для инвестиций под каждую из целей за вычетом расходов на защиту от рисков и т.д.

Остается самый важный вопрос — куда же вложить те самые свободные средства? Насколько те активы, которые у вас увязаны с конкретными целями, под них подходят? Под эти цели разрабатывается инвестиционный портфель.
Основная задача инвестиционного портфеля — обеспечить максимально возможный прирост накоплений при допустимом комфортном для человека уровне рисков.
Сначала необходимо определить максимально допустимый для человека уровень рыночного риска с помощью анкеты на склонность риска.
Соответственно, если у человека низкая склонность к риску, то ему под цели оптимально рекомендовать инвестиционный портфель с невысоким уровнем риска.
Это значит, что в таком портфеле значительную долю будут занимать такие инструменты, как депозиты, облигации, недвижимость под сдачу в аренду (в том числе в форме фондов), структурные продукты с защитой капитала и др.
Если средняя склонность к риску — допустима некоторая доля акций в портфеле и др.
При высокой склонности к риску подходят, ко всему перечисленному, еще и фонды акций, акции, хедж-фонды и др. Таким образом происходит отсев слишком рискованных инструментов для человека и формирование портфеля, который бы соответствовал нужному уровню риска.

Далее, когда склонность к риску инвестора определена, необходимо выбрать портфель, имеющий максимальную возможную доходность для заданного уровня риска. Для данных целей нужно опираться на срок инвестиций, который зависит от финансовых целей. Например, инвестирование может осуществляться на разные цели:

• Покупка автомобиля через год
• Покупка квартиры через 3 года
• Выход на пенсию через 15 лет и т.д.

Срок каждой цели будет разным: в одном случае человек единоразово израсходует весь капитал на автомобиль или квартиру, а в другом случае — человек будет пользоваться им с момента выхода на пенсию и до смерти и передачи фонда наследникам. В первом случае финансовая цель финансируется мгновенно, срок инвестирования в этом случае — это именно время до начала этой цели, т.к. начало и окончание ее реализации совпадают. Во втором случае с пенсией срок инвестиций — это период до окончания реализации этой цели, а не до начала. Если инвестор будет руководствоваться только сроком начала финансирования цели, он может недооценить инфляционный риск, использовать слишком консервативные инвестиционные инструменты и, вместо того, чтобы держать накопления в фондах акций, переведет все на депозит и будет постепенно терять свой фонд накоплений из-за инфляции. Именно поэтому срок инвестиций для каждой финансовой цели нужно определять не по началу ее финансирования, а с учетом ее окончания.

Соответственно, вне зависимости от склонности к риску, для более короткого срока инвестиций на важную цель, которую нельзя передвинуть, лучше подойдет более консервативный портфель. А для более долгосрочных и не слишком приоритетных целей — могут подойти портфели с чуть большим уровнем риска, чем тот, к которому в среднем готов клиент.

После того, как определено целевое значение риск/доходность, формируется структура портфеля на верхнему уровне: определяется, какая в нем будет доля депозитов, облигаций, акций, товарный рынков и т.д., чтобы выйти на целевые риск/доходность.

После этого происходит конкретизация, и формируется структура второго уровня, где определяется страновая структура портфеля: будет ли это портфель только из депозитов, облигаций, акций, товарных рынков на внутреннем рынке (для России — это РФ), либо — будут включаться международные рынки.

Далее — вы выбираете продукты, через которые будете инвестировать в выбранные ранее классы активов. Например, в акции и облигации РФ можно инвестировать через брокерский счет самостоятельно, либо через доверительное управление, либо через ПИФы, либо через автоматические стратегии торговли и т.д. Инструменты инвестиций в выбранные классы активов могут отбираться по следующим критериям:

• клиент планирует сразу разместить крупную сумму или хочет регулярно инвестировать (выбор: структурный продукт или депозит)
• клиент активный или пассивный инвестор (ПИФ или самостоятельная торговля)
• клиент планирует пополнять инвестиции или нет (депозит, фонд, либо структурный продукт)
• каков размер накоплений клиента (депозит, фонд, самостоятельная торговля или структурный продукт)
• какая сейчас ситуация на рынке: удачно ли открывать долгосрочные позиции в рискованных активах, либо лучше какое-то время «переждать» (фонды акций и акции или структурный продукт, депозит на год)
• каковы издержки инвестиций (индексный ПИФ или индивидуальное ДУ)

Однако, чаще всего у инвестора не одна, а много финансовых целей, и у каждой — свой срок. Поэтому для каждой цели подойдет свой портфель. Например, инвестор со средней склонностью к риску желает приобрести машину через год, квартиру — через 4 года, и выйти на пенсию через 15 лет. Для накопления на автомобиль ему подойдут депозиты и структурные продукты с защитой капитала, для квартиры — фонды смешанных инвестиций, для пенсии — ДУ сбалансированной стратегии.

Консервативные и умеренные инструменты

Депозиты рассматривать не будем: их и так все знают.

Самый близкий аналог — это облигации . Но для того, чтобы они стали полноценной альтернативой вкладу, нужно, чтобы:

• Эмитент был с максимальной надежностью
• Облигации имели погашение в тот год, когда вы предполагаете изымать сумму, иначе есть риск, что при выходе раньше погашения рыночная цена будет ниже цены входа. И были не гибридными, не конвертируемыми, чтобы не остаться с акциями вместо облигаций. В идеале — не субординированные, чтобы иметь риск депозита.
• Облигации имели фиксированный купон, особенно если есть тренд на снижение ставки.

Что касается более детального выбора, то для целей оптимизации налогообложения можно выбирать не подлежащие налогообложению купонного дохода государственные и муниципальные облигации, а также из корпоративных облигаций выбирать выпуск 2017 года, который имеет льготное налогообложение купонного дохода (как рублевые вклады) с 1 января 2018, т.к., даже с учетом более низкой ставки, чем более ранние выпуски одного и того же эмитента, за счет налоговых льгот чистая доходность очень часто получается выше. И, если вам до цели 3 года и более, то -покупать их через ИИС типа А, так как маловероятно, что вы купите сейчас облигации топовых компаний сильно ниже номинала, а купонный доход по выпускам 2017 в большинстве своем ниже предела, с которого начинается налогообложение. Если же хочется вложить больше, чем лимит по ИИС, то в ИИС можно инвестировать в рамках лимита, а остальное — на обычный брокерский счет. Или открыть несколько ИИС — на себя и близких (если вы доверяете им).

Что же до государственных облигаций — оптимальны биржевые облигации, а не народные ОФЗ, так как по народным ОФЗ комиссия за вход 0,5-1,5%, за досрочный выход раньше погашения — тоже, плюс при выходе ранее 1 года теряется весь купон, плюс нерыночное ценообразование, плюс их нельзя купить через ИИС. Помимо гособлигаций, можно рассмотреть и муниципальные, т.к. у нас маловероятны истории типа дефолта города или области (как Детройт в США). Гособлигации и муниципальные, если позволяет срок, тоже лучше покупать через ИИС типа А, а если планируемая сумма выше лимита — то, опять же, несколько ИИС или все превышение — на обычный брокерский счет.

Вход в облигации от 1 тыс. руб. (для народных ОФЗ 30 тыс.). Можно также рассмотреть еврооблигации — облигации в иностранной для эмитента валюте, размещаемые международным синдикатом андеррайтеров среди зарубежных инвесторов. На российском рынке еврооблигации российских эмитентов доступны в долларах от 1 тыс. долл. Облигации иностранных эмитентов доступны через зарубежные рынки.

Инвестиционные фонды облигаций (ПИФы, ETF) — идеальное решение для тех, кто не готов сам выбирать облигации, но не обладает или не хотел бы размещать крупную сумму свыше 1 млн. руб. под управлением какой-то Управляющей компании в рамках доверительного управления. Если же стратегии фондов вам кажутся слишком шаблонными, то можно подобрать стратегию доверительного управления на облигациях, для наибольшей защищённости можно предпочесть стратегию с защитой капитала.

Еще один вариант -структурные продукты, для близости к депозитам — оптимальны с купонными выплатами . Как правило, купон не гарантированный, а условный, который зависит от цены на базовые активы (или от отсутствия дефолта по этим базовым активам, если это облигации). В идеале для наивысшей приближенности к депозиту, я бы советовала выбирать структурные продукты:

• Надежного эмитента (ведь вы покупаете не базовые активы, а ноту, выпущенную банком/брокером, так что принимаете на себя риск данного эмитента)
• Купоны с эффектом памяти: если в текущую дату наблюдения условие для выплаты купона не выполняется, а в следующую — выполняется, то вы получаете купон и за текущий, и за следующий периоды.
• Если нота привязана к цене базового актива, а не к отсутствию дефолта, то идеально — нота с условием, чтобы купон выплачивался, даже если какие-то или все активы будут торговаться по цене ниже начальной, но в рамках допустимой просадки. При этом если такой предел будет пробит — ничего не произойдет, нота продолжит действовать до следующего периода наблюдения. Так шансы на купон выше даже при волатильности.
• По окончании срока ноты тоже должен быть барьер, до которого может опуститься цена одного или нескольких (или всех) активов, но при этом вы получите 100% капитала назад. Причем важно, чтобы по этой ноте пробитие этого барьера в любой момент в течение срока жизни ноты, кроме ее окончания, не приводил к тому, что барьер считается пробитым, купон не выплачивается, а вы получаете лишь часть вложенных средств за вычетом просадки по тому активу, который просел больше всего.
• Барьер должен соответствовать исторической просадке по каждому активу: если та или иначе акция в своей жизни проседала до цены ниже, например, 50 долл., то надо заложить возможную аналогичную просадку в будущем, сопоставить ее с условным барьером. Тогда, если одна или несколько (а, может, и все) базовые активы на конец ноты будут торговаться ниже начальной цены, но в рамках барьера, то вы вернете себе хотя бы 100%. Это как раз близко к депозиту.
• Если же речь о выплате купонов при отсутствии дефолта облигаций, к которым привязана нота, то надо выбирать облигации компаний системной значимости. И проверять их юрисдикцию, чтобы не получилось, что нота привязана к Сбербанку, но украинскому, например.

Дополнительно стоит проверить, котируется ли нота на российском рынке (такие exchange-traded notes уже появились на нашем рынке). Если да — можно пробовать купить уже выпущенную ноту на вторичном рынке по цене ниже номинала и дополнительно заработать. В ноты можно инвестировать и через ИИС. Помните, что купон по ноте, как и любой иной финансовый результат, в отличие от облигаций подлежит налогообложению 13%.

Вход в структурные продукты возможен с суммой ниже 100 тыс., но бывает порог выше.

Еще вариант — инвестиционное страхование жизни . Оно бывает либо с фиксированными выплатами, но чаще представляют собой участие в приросте базового актива, к которому привязана программа ИСЖ, иногда бывает совмещение фиксированной выплаты и участия в росте. Кончено, % + участие в росте меньше похожи на депозит из-за большей неопределенности, но зато могут дать большую прибыль на выходе. ИСЖ будет альтернативой депозиту, если выбирать надежную страховую компанию, а также если вам будет комфортно заморозить деньги на срок 3-7 лет, чаще всего это 5 лет. Но зато данный инструмент имеет налоговые льготы: взносы в такой продукт подлежат социальному налоговому вычету, если программа на 5 лет и более (но не более 120 тыс. руб. в год), а прибить по такому инструменту облагается налогом 13% лишь с превышения ставки рефинансирования (т.е., если по программе доходность будет 9%, а ставка 9,25%, то прибыль не будет облагаться налогом). Дополнительный плюс — рисковая защита, а также защита капитала от деления при разводе и обращения взыскания на имущество, быстрое наследование без 6 мес. вхождения в наследство.

Вход в подобные программы может составлять около 300 тыс., но зависит от компании.

Есть более рискованные варианты — инвестиции в микрофинансовые компании или займы бизнесу , в частности, через сервисы Альфа-поток, Starttrack. Вы предоставляете на определенный срок сумму под указанный процент, обычно от 3 мес. под 20% годовых (бывает и выше). Если с бизнесом заемщика все будет стабильно, то вы получите назад 100% вложенной суммы и проценты.

Порог входа для частных инвесторов в микрофинансовые компании 1,5 млн. руб. А в сервисы наподобие Starttrack — от 10-100 тыс. руб. По ликвидности, то есть возможности досрочно изъять сумму, возможны варианты: в микрофинансовых компаниях может быть предусмотрена возможность забрать часть досрочно без потери процентов. В займах на несколько месяцев, как правило, предполагается, что вы не требуете выплаты досрочно.

С дохода придется заплатить 13%, но даже за вычетом налога доходность привлекательна. Правда, этот вид альтернативы депозиту агрессивный, поэтому весь капитал в такие инструменты размещать будет рискованно.

Ну и классический вариант -купить недвижимость и сдавать в аренду . Все бы хорошо, но порог входа в этот вариант выше, чем во всем ранее рассмотренные, по ликвидности недвижимость уступает практически всем ранее рассмотренным вариантам. Здесь также нет гарантии арендного дохода (можно не сдать или лишиться арендатора), здесь высокие затраты на содержание (налог на имущество, траты на ремонт, страховки, плюс еще может быть ипотека). И, ко всему прочему, с дохода нужно платить 13% или оформлять ИП и платить 6%/15% или купить патент. И если вы не планируете продавать недвижимость, есть риски, что рентная доходность не выйдет за рамки 4-5% годовых, что ниже всего вышеуказанного. Плюс из-за порога входа портфель из разных объектов недвижимости не каждый купит, а портфель из облигаций — вполне. Так что эту стратегию лучше реализовывать через фонды недвижимости.

Инвестиции в фонды недвижимости . Очень важно грамотно выбрать его стратегию, т.к. она может варьироваться от консервативной до агрессивной. Так, фонды недвижимости могут инвестировать:

• Непосредственно в разные объекты недвижимости с целью сдачи их в аренду, и это — достаточно консервативная стратегия, особенно если фонд не использует кредиты.
• В девелопмент объектов недвижимости с целью их продажи, и это — умеренная или даже агрессивная стратегия, т.к. нет гарантий, что недвижимость не упадет в цене.
• В ипотечные закладные и просто кредиты под залог недвижимости, и здесь риск зависит от качества закладных. Если это закладные по ипотеке subprime, которая как раз стала причиной кризиса 2008, то это — очень агрессивная стратегия.
• В акции компаний сферы недвижимости или ипотечных агентств и т.д., и это -агрессивная стратегия, т.к. доходность акций полностью зависит от бизнес-показателей данных организаций и т.д.

Кроме того, фонды недвижимости могут быть:

• Закрытыми, когда вы можете в них зайти только в начале их формирования, а выйти из них — лишь после закрытия фонда, если по ним нет вторичного рынка и их паи не котируются на бирже
• Интервальными, когда вы можете в них войти и выйти из них только в установленные интервалы
• Открытыми, когда войти в них и выйти из них можно в любой рабочий день.

Если фонды инвестируют в недвижимость напрямую, то здесь прямая связка с рынком недвижимости. Инвестиции подобного рода требуют меньших затрат на приобретение и содержание паев фондов, ликвидность же зависит от типа фонда. В то же время риски могут быть равны или выше рынка недвижимости: фонд может использовать существенные заемные средства (90% и выше), повышая риски. Также в отдельные моменты (типа BREXIT) фонды для сохранения стоимости активов и защиты от массового изъятия со стороны инвесторов могут временно закрываться на вход и выход, становясь даже менее ликвидными, чем покупка недвижимости напрямую, которую, пусть и по бросовой цене, но можно продать.

Когда речь идет о прибыли, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно - ваш враг.

© Джон Богл

Здравствуйте читатели и посетители блога сайт. В сегодняшней статье будет разобрана такая важная тема как типы инвесторов. Ведь на финансовых рынках особое место занимают именно инвесторы.

В наши дни сфера инвестирования очень известный и распространенный вид финансовой деятельности. Одни осуществляют капиталовложения в бизнес, ценные бумаги, другие в IT-технологии. Одни предпочитают получать очень высокий доход в короткие сроки, но при этом принимая на себя высокие риски, другие же хотят зарабатывать более умеренно и при этом не особо рискуя.

Инвесторы это одни из самых важных субъектов в хозяйствующей деятельности, которые действуют очень разнообразно. Далее перечислим все типы инвесторов и попробуем дать им краткую и чёткую характеристику.

Выделяют следующие типы инвесторов

Такие инвесторы обычно, предпочитают надёжность своих вложений. Т.е. они лучше получат сравнительно небольшую прибыль, но с уверенностью, что они её вообще получат. Базовой стратегией для таких инвесторов является покупка наиболее надёжных активов на длительный период времени. Если говорить о надёжных активах, то это, прежде всего акции и облигации устойчивых компаний (Газпром, Сбербанк, ВТБ и т.п.).

Что касается периода вложений, то стандартно это от 2 лет до 20 лет. Именно долгосрочная перспектива обеспечивает инвесторов высокой стабильностью. Ведь чем выше срок вложения, тем и ниже риск. Одним из наиболее известных консервативных инвесторов является Уоррен Баффетт. Баффетт инвестирует всегда на очень длительный срок, так как убеждён, что за пару лет невозможно извлечь максимальную выгоду от владения бумагами. Средний срок, которым распоряжается Уоррен Buffett своими активами, составляет 10 лет.

• Умеренно — агрессивный инвестор

Умеренно — агрессивный инвестор

Тут что-то среднее между консерваторами и агрессорами. Т.е. подобный вид инвесторов также как и консервативные предпочитают максимально сохранить свои вложения, но при этом стараются обеспечить свои инвестиции наибольшей отдачей.

Срок вложения примерно составляет от6 месяцев до 2 лет. При таком подходе ожидается умеренно большая прибыль и не менее умеренные риски.

Сюда отнести можно людей с железными нервами. Такие инвесторы в наименьшей степени обращают внимание на надёжность инвестиций. Их куда больше интересует ожидаемая доходность. И, конечно же, под данное описание подходят спекулянты.

Срок вложений от одной минуты до нескольких дней. Да именно так! Процесс купли-продажи ценных бумаг очень оперативен, за день такие спекулянты могут совершить больше 100 сделок, а доходность может даже за одним месяц перевалить за 100-400 % чистой прибыли. Казалось бы нереальные цифры, но это так. Большим минусом является, то, что риски при такой стратегии самые высокие и потерять свои деньги можно за считанные минуты или секунды. Таким образом, цель агрессивного инвестирования заключается в извлечении максимальной прибыли, несмотря на большие риски.

Ярким примером агрессивного инвестора является —

• Опытный инвестор

Обладает высоким знанием рынка и чем-то похож на консервативных инвесторов. Предпочитает только оправданный риск. Такие инвесторы отбирают наиболее ликвидные ценные бумаги и прочие активы.

• Изощренный игрок

Стремится к максимально большой прибыли, даже при угрозе потери всего капитала.

Это были самые распространённые типы инвесторов.