Особенности учета и налогообложения векселей. Дисконтный и процентный вексель

После того как ваша компания выдала собственный вексель, надо ежемесячно следить за суммой вексельных процентов или вексельного дисконта (это зависит от вида вашего векселя). Ведь для целей налогообложения прибыли есть определенные ограничения для учета процентов в расходах. И эти ограничения распространяются также и на вексельные проценты и дисконты.

Как рассчитать проценты по векселю за месяц

В тексте процентного векселя должна быть указана ставка для расчета процентов, которые векселедатель обязан будет уплатить сверх номинала при погашении векселя.

Внимание

Начисление процентов прекращается по истечении максимального срока для предъявления векселя к платежу.

По общему правилу проценты начинают начисляться со дня, следующего за днем составления векселя. Но если в самом векселе указана другая дата начала начисления процентов, то это и будет первый день для начисления проценто впп. 5 , , 77 Положения о переводном и простом векселе, утв. Постановлением ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.37 № 104/1341 (далее - Положение); Письмо Минфина от 06.11.2008 № 03-03-06/2/150 . Исключение составляет вексель со сроком платежа «по предъявлении, но не ранее». Если не указано, с какой даты начислять проценты, то их можно начислять с даты «не ранее »п. 19 Постановления Пленума ВС № 33, Пленума ВАС № 14 от 04.12.2000 .

Проценты начисляются по день предъявления векселя к платежу, но в целом не более 365 (366) дней, если более длительный срок не оговорен в самом векселе.

Если векселедатель ограничил срок предъявления векселя оговоркой «по предъявлении, но не ранее», то 365 дней начинают течь с даты «не ранее».

Например, проценты по векселю со сроком платежа «по предъявлении, но не ранее 12.03.2013» начисляются по 11.03.2014. Если вексель будет предъявлен раньше, например 24.05.2013, то последний день для начисления процентов - 24.05.2013.

Сумма процентов, начисляемых за текущий месяц, рассчитывается так:

• в первом месяце начисления процентов - со дня начала начисления процентов и по последнее число месяца;
• в месяце предъявления векселя к погашению - с 1-го числа месяца и по день предъявления;

Как рассчитать дисконт по векселю за месяц

Чтобы расходы в виде дисконта (который, как мы уже говорили, является процентами по займу) были учтены в том периоде, за который они начислены, сумму дисконта как в бухгалтерском, так и в налоговом учете надо равномерно распределить в течение всего срока обращения вексел яп. 16 ПБУ 15/2008 ; п. 18 ПБУ 10/99 ; пп. 1 , 8 ст. 272 НК РФ .

Распределить дисконт можно двумя способами.

СПОСОБ 1. Пропорционально количеству дней, за которые полагается дисконт. Количество дней, за которое полагается дисконт, - это период со дня, следующего за днем составления векселя, и по день, в который вексель должен быть предъявлен к погашению (срок обращения).

Количество дней обращения векселя в месяце определяется:

• в месяце выдачи векселя - со дня, следующего за днем выдачи векселя, и по последнее число месяца;
• в месяце предъявления векселя к погашению - с 1-го числа месяца и по день предъявления векселя к погашению;
• в других месяцах - как календарное количество дней в месяце.

Как учитывать проценты и дисконт по «правильным» векселям

Налог на прибыль

Для налога на прибыль и дисконт, и проценты по векселю признаются в расходах в пределах норматив ап. 3 ст. 43 , подп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ ; . Норматив представляет собой предельную ставку для расчета процентов. Ее можно определить:

• <или> исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ;
• <или> исходя из средней ставки по сопоставимым займам.

Если ваша компания получает много займов и кредитов, имеет смысл прописать критерии сопоставимости долговых обязательств в учетной политике, так как предельная ставка, определенная исходя из сопоставимых обязательств, больше, чем предельная ставка, определенная исходя из ставки рефинансирования. В общем случае займы являются сопоставимыми, если:

• они выданы в одном отчетном периоде;
• они выданы в одной валюте;
• сроки займов отличаются не больше чем на 20%;
• суммы займов отличаются не больше чем на 20%.

Кроме того, Минфин России считает, что займы, выданные физическим лицом, и займы, выданные организацией, не считаются выданными на сопоставимых условия хПисьмо Минфина от 02.06.2010 № 03-03-06/2/104 .

Спорным является вопрос сопоставимости вексельных и невексельных долговых обязательств. Из писем Минфина можно сделать вывод, что вексельные и невексельные долги сопоставимыми не являютс яПисьмо Минфина от 21.07.2010 № 03-03-06/2/129 .

ИЗ АВТОРИТЕТНЫХ ИСТОЧНИКОВ

Консультант Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина России

“ Действительно, для определения сопоставимости долговых обязательств нельзя использовать условия по договору займа и займу, оформленному векселем. Чтобы условия по обязательствам признавались сопоставимыми, такие обязательства должны быть одного вида. Причем необходимо, чтобы займы на идентичных условиях были выданы двум и более организация м” .

Чтоб рассчитать среднюю ставку по сопоставимым займам, надо сначала определить процентную ставку по векселю. С процентным векселем все понятно - ставка его указана в тексте векселя. А по дисконтным векселям процентную ставку нужно будет определить самостоятельно по формуле, которую мы привели выше. Полученную процентную ставку подставляем в формулу расчета среднего уровня процентов:

Максимальная сумма процентов рассчитывается исходя из среднего уровня процентов, увеличенного в 1,2 раза. В расходы мы принимаем наименьшую из двух сумм:

• <или> эту максимальную сумму процентов;
• <или> сумму фактически начисленных процентов.

Если же векселя у вас выдаются от случая к случаю, критерии сопоставимости вы в учетной политике не установили или у вас просто нет сопоставимых долгов, то используйте способ нормирования по увеличенной ставке рефинансировани яп. 1.1 ст. 269 НК РФ . Поскольку ставка по векселю не может поменяться априори, то для расчета норматива берем ставку рефинансирования на дату выдачи векселя. Тогда вы определяете максимальную сумму дисконта или процентов, которую можете учесть в расходах, по формуле:

• <если> вексель дисконтный:

• <если> вексель процентный:

После сравнения максимальной и фактически начисленной сумм процентов (дисконта) за месяц признаем в расходах на конец месяца ту сумму, которая меньш еп. 8 ст. 272 , п. 1.1 ст. 269 , п. 8 ст. 270 НК РФ .

Бухгалтерский учет

В бухучете начисленная сумма дисконта или процентов не нормируется. Сумма дисконта равномерно распределяется на весь срок обращения векселя. Проценты и дисконт ежемесячно признаются в прочих расхода хп. 15 ПБУ 15/2008 :

• до месяца предъявления векселя к погашению - на последнее число месяца;
• в месяце предъявления векселя к погашению - на дату предъявления.

Кредиторскую задолженность по процентам или дисконту надо учитывать обособленно от основной суммы долга, например на субсчете «Проценты по векселю» к счету 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». В балансе проценты следует отразить так же, как и сумму долга по векселю, то есть как заемные средства:

• <если> дата платежа по векселю не наступит в течение 12 месяцев после отчетной даты, то по строке 1410 «Заемные средства» в разделе IV «Долгосрочные обязательства»;
• <если> дата платежа по векселю наступит в течение 12 месяцев после отчетной даты, а также если срок платежа по векселю установлен «по предъявлении», то по строке 1510 «Заемные средства» в разделе V «Краткосрочные обязательства».

В отчете о финансовых результатах проценты или дисконт показываются по строке 2330 «Проценты к уплате».

Как учесть дисконт по «неправильным» векселям

Как мы уже сказали, дисконтный вексель со сроком платежа «по предъявлении» выдавать нецелесообразно. И, как правило, такие векселя не выдают. На практике же часто выдают дисконтный вексель со сроком платежа «по предъявлении, но не ранее». Равномерно распределить дисконт по «неправильному» векселю невозможно, так как заранее неизвестен срок платежа по нему. Выйти из создавшегося положения можно двумя способами.

СПОСОБ 1. При расчете суммы дисконта за месяц, а также максимальной суммы дисконта для признания в целях налогообложения можно использовать в формуле вместо показателя «Срок обращения» показатель «Предполагаемый (расчетный) срок обращения векселя». Его можно определить по формуле:

Получившуюся сумму дисконта следует сравнить с максимальной суммой дисконта и признать в расходах меньшую из этих сумм. Когда вексель будет предъявлен к погашению и станет известен фактический срок пользования деньгами, нужно будет сделать перерасчет.

ШАГ 1. Посчитайте максимальную сумму дисконта для целей налогообложения за фактическое время пользования деньгами.

ШАГ 2. Сравните общую сумму дисконта по векселю и сумму, полученную в шаге 1.

ШАГ 3. Из той суммы, которая меньше, вычтите дисконт, который был признан в расходах в предыдущих отчетных периодах.

ШАГ 4. Сумму, полученную в шаге 3, учтите в расходах в том отчетном периоде, когда вексель предъявлен к погашению.

В бухучете сумма дисконта равномерно распределяется, но не нормируется. Весь недоначисленный к моменту предъявления векселя дисконт признается в прочих расходах на дату предъявления вексел яп. 6 ПБУ 15/2008 ; пп. 11 , 18 ПБУ 10/99 .

СПОСОБ 2. Не распределять дисконт между отчетными периодами, поскольку промежуточная выплата процентов (дисконта) по векселю не предусмотрена. Весь дисконт признать в расходах в том отчетном периоде, когда вексель предъявлен к погашени юст. 54 , подп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ ; Постановление Президиума ВАС от 24.11.2009 № 11200/09 .

В бухгалтерском учете дисконт признается в полной сумме в прочих расходах на дату предъявления векселя к погашени юп. 15 ПБУ 15/2008 .

Оплачиваем (погашаем) собственный вексель

Налог на прибыль

Погашение векселя никаких последствий для налога на прибыль не влече тподп. 12 ст. 270 НК РФ .

Бухгалтерский учет

Вексель за время своей «жизни» мог сменить немало владельцев, но платеж по векселю вы делаете тому лицу, которое его предъявило к оплат епп. 14 , 16 Положения . А в бухучете надо показать погашение векселя, переданного поставщику за товары (работы, услуги).

Рассмотрим учет «неправильного» собственного векселя - это часто вызывает трудности.

Пример. Бухгалтерский учет при выдаче собственного векселя

/ условие / ООО «Буратино» 15.03.2013 отгрузило для ООО «Золотой ключик» дубовые доски на сумму 3 300 000 руб., в том числе НДС 18%. ООО «Золотой ключик» в обеспечение платежа выдало в тот же день собственный вексель на сумму 3 335 000 руб. со сроком платежа «по предъявлении, но не ранее 1 апреля 2013 г.». Вексель был предъявлен к погашению 01.04.2013, деньги поступили на расчетный счет в тот же день. Отчетный период по налогу на прибыль - квартал.

/ решение / На дату получения векселя доходов и расходов для целей налогообложения не возникает. В расчетах будем исходить из того, что вексель может быть предъявлен к платежу самое позднее 31.03.2014. Дисконт 35 000 руб. (3 335 000 руб. – 3 300 000 руб.) причитается векселедержателю за 381 день (16 дней с 16.03.2013 по 31.03.2013 и плюс 365 дней). Рассчитаем дисконт по месяцам:

• на 31.03.2013 - 1469,82 руб. (35 000 руб. / 381 д. х 16 дн.);
• на 01.04.2013 - 33 530,18 руб. (35 000 руб. – 1469,82 руб.).

В налоговом учете максимальная сумма дисконта в марте составит 21 481,64 руб. (3 300 000 руб. х 8,25% х 1,8 / 100% / 365 дн. х 16 дн.). Поскольку норматив не превышен, то в марте будет признана фактическая сумма дисконта - 1469,82 руб.

Максимальная сумма дисконта в целом по векселю за весь срок - 22 824,25 руб. (3 300 000 руб. х 8,25% х 1,8 / 100% / 365 дн. х 17 дн.). Это меньше общей суммы дисконта по векселю - 35 000 руб., поэтому в расходах в апреле будут признаны «недостающие» 21 354,43 руб. (22 824,25 руб. – 1469,82 руб.).

В бухгалтерском учете ООО «Золотой ключик» будут сделаны такие записи.

Содержание операции	Дт	Кт	Сумма, руб.
На дату получения материалов (15.03.2013)
Оприходованы материалы	10 «Материалы»	60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Расчеты»	2 796 610,17
Отражена сумма НДС по приобретенным материалам	19 «НДС»	60, субсчет «Расчеты»	503 389,83
НДС принят к вычету	68 «Расчеты по налогам и сборам», субсчет «НДС»	19 «НДС»	503 389,83
Выдан собственный вексель	60, субсчет «Расчеты»		3 300 000,00
На последнее число месяца (31.03.2013)
Признан дисконт за март	91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Прочие расходы»		1 469,82
На дату погашения векселя (01.04.2013)
Признан дисконт за апрель	91, субсчет «Прочие расходы»	60, субсчет «Проценты по векселю»	33 530,18
Признано ПНО ((33 530,18 руб. – 21 354,43 руб.) х 20%)	99 «Прибыли и убытки», субсчет «ПНО»	68, субсчет «Налог на прибыль»	2 435,15
Перечислены деньги по векселю	60, субсчет «Векселя выданные»	51 «Расчетный счет»	3 300 000,00
	60, субсчет «Проценты по векселю»	51 «Расчетный счет»	35 000,00

А что делать, если срок платежа наступил, а вексель к вам так и не вернулся? Ничего особенного, поступайте так же, как и с обычной кредиторской задолженностью: по истечении срока исковой давности спишите задолженность по векселю вместе с процентами в доход ып. 18 ст. 250 НК РФ . При этом срок исковой давности - 3 года - считается не от даты составления векселя, а от самой поздней даты, когда вексель может быть предъявлен к платеж упп. 70 , 77 Положения ; Постановление ФАС МО от 05.09.2011 № КА-А40/9381-11 .

Обычно векселедатель при погашении векселя выплачивает сумму большую, чем сумма полученных под этот вексель денег или стоимость приобретенных за него товаров, работ или услуг. По сути, это плата вексельного должника за пользование деньгами за время обращения векселя. И часто она выражается в виде дисконта - разницы между номиналом векселя и средствами, привлеченными под вексель. Налоговый учет такого дисконта непрост. Поэтому давайте с ним разберемся вместе на примере простого векселя, у которого был только один держатель.

Дисконт = доход/расход по долговым обязательствам

В налоговом учете дисконт по векселю учитывается в том же порядке, что и доходы/расходы по любому другому долговому обязательству. Как вы помните, для их признания установлены особые правила:

• доход или расход надо учитывать исходя из установленной доходности и срока действия долгового обязательства;
• по долговым обязательствам, срок действия которых приходится более чем на один отчетный период, доход или расход надо отражать на конец каждого месяца. При погашении долгового обязательства до истечения отчетного периода доход или расход надо признать на дату погашения.

Учет у векселедателя

Общие условия признания дисконта в расходах Векселедатель при учете в расходах дисконта должен помнить еще о двух условиях: эквивалент за вексель (деньги или товары, работы, услуги, в счет оплаты которых он был выдан) должен быть получен и вексель должен находиться у векселедержателя. Например, если заем оформляется векселем и при этом он выдается позже получения денег, то векселедатель до тех пор, пока не выдаст вексель, расходы по нему признавать не вправе. Такой же принцип действует и при погашении векселя. Векселедатель, с того момента как вернул заем или получил от векселедержателя вексель, должен прекратить учитывать расходы по векселю. Для того чтобы не было споров с налоговой по поводу периода нахождения векселя у векселедержателя, даты выдачи векселя и предъявления его векселедателю нужно фиксировать в актах приема-передачи векселя. И нельзя забывать, что дисконт - точно такой же нормируемый расход, как и проценты по займам. Поэтому, если общий расход по векселю превышает норматив расходов, разница не может быть учтена для целей налогообложения. Поясним это на примере. Пример. Нормирование вексельного дисконта УСЛОВИЕ Организация 21.02.2011 выдала простой вексель на сумму 550 000 руб. со сроком платежа 01.06.2011, получив за него 525 000 руб. Проценты учитываются в налоговых расходах по нормативу исходя из ставки рефинансирования, увеличенной в 1,8 раза. Ставка рефинансирования за период с 21.02.2011 по 01.06.2011 - 7,75% (условно). РЕШЕНИЕ Период учета дисконта по векселю - 100 дней (с 22.02.2011 по 01.06.2011). Предельный размер дисконта, который можно учесть для целей налогообложения, - 20 065 руб. (525 000 руб. x 7,75% x 1,8 / 365 дн. x 100 дн.), что меньше дисконта по векселю, составляющего 25 000 руб. (550 000 руб. - 525 000 руб.). Значит, векселедатель может учесть дисконт в расходах только в пределах лимита - 20 065 руб. Решаем, будем ли распределять дисконт по месяцам С одной стороны, ответ прямо следует из НК РФ, который связывает включение процентов по долговым обязательствам в расходы не с реальным фактом их выплаты, а с окончанием месяца. При таком подходе сумму дисконта нужно распределять по месяцам исходя из количества дней в каждом из них и количества дней общего срока обращения векселя. С другой стороны, по займам было одно Постановление Президиума ВАС РФ, в котором он указал, что учитывать проценты в расходах заемщик должен только в том периоде, когда у него возникает обязанность по их уплате. И налоговики при проверке вполне могут, ссылаясь на это Постановление, посчитать, что обязанность по уплате дисконта у векселедателя возникает только при предъявлении векселя к оплате. А значит, дисконт может быть признан в расходах не ранее периода его уплаты. В этом случае вы можете показать им разъяснения Минфина и ФНС России, настаивающих на распределении дисконта по месяцам. Как распределить дисконт Нужно исходить из того, что при оплате векселя вы выплатите сумму, равную его номиналу, а датой оплаты будет предельная дата предъявления векселя к оплате. Как определить эту дату? СИТУАЦИЯ 1. Вексель с точной датой. Дата предъявления такого векселя указана в нем самом в реквизите "Срок платежа". СИТУАЦИЯ 2. Вексель "по предъявлении". Здесь все сложнее, ведь точно неизвестно, когда вексель будет предъявлен к оплате. Однако исходя из того, что это должно произойти не позднее года с момента составления векселя, вполне удобно и логично брать срок его обращения 365 (366) дней. О чем говорит и Минфин России. СИТУАЦИЯ 3. Вексель "по предъявлении, но не ранее". Его учет таит в себе больше всего сложностей. Векселедатель в этом случае лишь весьма приблизительно может сказать, когда вексель будет предъявлен к оплате, а значит, точно рассчитать учитываемый при налогообложении расход невозможно. Минфин России решает эту проблему так: срок обращения векселей "по предъявлении, но не ранее" должен определяться как 365 (366) дней плюс срок от даты составления векселя до первой возможной даты предъявления к платежу - той самой даты "не ранее". Однако ФАС Уральского, ФАС Северо- Западного и ФАС Поволжского округов с такой позицией не согласны. По их мнению, расходы по векселям "по предъявлении, но не ранее" должны распределяться в течение срока, исчисляемого с даты составления векселя до минимальной даты его предъявления к платежу. Ведь возможное предъявление векселя позже даты "не ранее" не влечет увеличения расходов векселедателя. Какой вариант выбрать - решать вам. Понятно, что минфиновский вариант более безопасный, к нему не будет претензий при проверке. Ну а если вексель со сроком платежа "по предъявлении, но не ранее" будет предъявлен к оплате раньше предельного срока платежа, вы можете учесть во внереализационных расходах оставшуюся часть дисконта единовременно. Правда, только в пределах норматива, рассчитанного исходя из фактического срока обращения векселя.

Учет у векселедержателя

Для векселедержателя дисконт - это внереализационный доход. И его тоже надо распределять по месяцам точно так же, как это делает векселедатель. Если дисконт учтенный превысил дисконт уплаченный Бывает и так, что учтенный для целей налогообложения доход или расход в виде дисконта превышает реально уплаченный дисконт по векселю. Например, вексель по соглашению сторон оплачивается досрочно в сумме меньшей, чем сумма полученного в свое время под вексель эквивалента и уже начисленного дисконта. Векселедателю в том периоде, когда вексель погашен, нужно увеличить внереализационные доходы на учтенную в расходах, но не оплаченную часть дисконта. Уточненные декларации за прошедшие периоды подавать не надо, так как расходы прошлых периодов не завышались. Векселедержателю же в периоде погашения векселя сумму дисконта, ранее учтенную в прибыли, нужно включить во внереализационные расходы. Таково мнение Минфина России. Рассмотрим, как учесть дисконт при досрочном погашении векселя, на примере. Пример. Налоговый учет дисконта при досрочном погашении векселя УСЛОВИЕ Воспользуемся условиями предыдущего примера, дополнив его. 20.04.2011 векселедатель и векселедержатель договорились, что вексель будет оплачен раньше срока - 30.04.2011 в сумме 527 000 руб. РЕШЕНИЕ С момента выдачи векселя до его погашения прошло 68 дней (с 22.02.2011 по 30.04.2011). За это время векселедатель учтет в расходах дисконт в размере 13 644 руб. (20 065 руб. / 100 дн. x 68 дн.), а векселедержатель - в доходах в размере 17 000 руб. (25 000 руб. / 100 дн. x 68 дн.). Поскольку вексель оплачен в меньшем, чем номинал, размере, в апреле 2011 г. векселедатель должен учесть во внереализационных доходах 11 644 руб. (525 000 руб. + 13 644 руб. - 527 000 руб.), а векселедержатель во внереализационных расходах - 15 000 руб. (525 000 руб. + 17 000 руб. - 527 000 руб.). *** В заключение совет векселедержателям - без особой необходимости не просите погасить вексель досрочно. Сумму не полученного вами дисконта налоговые инспекторы могут расценить как прощенный долг и запретят учесть ее в расходах. От претензий вы, скорее всего, отобьетесь. Но зачем лишние конфликты? Впервые опубликовано в журнале "Главная книга" 2011, N 6 Кононенко А.В.

Вексельные расчеты очень популярны среди организаций. Однако компании зачастую используют векселя, не особенно вдаваясь в тонкости работы с этими ценными бумагами. Основные трудности ложатся на плечи бухгалтера, поскольку учет векселей имеет свои особенности.

П ри ведении бизнеса большинство российских компаний так или иначе сталкивается с вексельными операциями. Одни используют векселя для расчетов между компаниями внутри группы, другие - как удобное средство платежа за товары (работы, услуги) поставщиков, третьи - для оформления заемного финансирования.

Согласно российскому законодательству вексель отнесен к ценной бумаге, которая содержит простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) или его предложение другому лицу (переводной вексель) уплатить указанную сумму в названный срок. Иными словами, вексель представляет собой долговое обязательство, составленное в строго определенной форме, дающее бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Свернуть Показать

Беседа по понятиям

Вексель - ценная бумага, которая в соответствии со статьей 815 Гражданского кодекса удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить в определенный срок полученные взаймы деньги.

Векселедатель (должник) - лицо, выписывающее и выдающее вексель в счет погашения задолженности по оплате товарно-материальных ценностей, работ или услуг векселедержателю (кредитору).

Векселедержатель (кредитор) - лицо, получившее вексель в счет погашения задолженности по оплате ТМЦ, работ или услуг векселедателем (должником).

Простой вексель (соло-вексель) - обязательство векселедателя уплатить законному векселедержателю денежную сумму в сроки, указанные на векселе.

Переводной вексель (тратта) - обязательство указанного на векселе плательщика уплатить законному векселедержателю денежную сумму в сроки, обозначенные на векселе. Переводный вексель составляется кредитором плательщика по векселю с целью погашения собственной кредиторской задолженности. Обязательства плательщика по векселю выражаются в согласии платить вексельную сумму, выраженную в письменной форме в виде соответствующей надписи на векселе.

Дисконтный вексель - беспроцентный вексель, размещенный по цене ниже своего номинала, иными словами - с учетом дисконта.

Процентный вексель - вексель с фиксированной процентной ставкой. Его выпускают как депозитный инструмент. Им также можно рассчитаться с контрагентами.

Беспроцентный вексель - ценная бумага с нулевой процентной ставкой и сроком погашения «по предъявлении».

Товарный вексель - вексель, который организация получает в качестве оплаты за поставленный товар либо за выполненные работы, услуги.

Гарантом по вексельному платежу может выступать третье лицо - авалист . Суть его гарантии состоит в проставлении на векселе соответствующей надписи - аваля .

Обратите внимание

Реквизиты

Векселя должны иметь обязательные реквизиты. Так, у переводного векселя это:

• наименование «вексель», простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
• наименование плательщика;
• указание срока платежа;
• указание места, в котором должен быть совершен платеж;
• наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;
• указание места и даты составления векселя;
• подпись векселедателя.

Составленный на простом листе бумаги и содержащий все необходимые реквизиты вексель будет являться действительным. Однако если не хватает хотя бы одного из реквизитов, то документ теряет силу векселя. Вместе с тем ценная бумага, оформленная с нарушениями, не является ничтожной, а превращается в долговую расписку.

Итак, ценная бумага должна содержать наименование «вексель». Оно включается в текст документа на том языке, на котором он составлен.

Дата составления - обязательный реквизит векселя. Место же его «рождения» может не указываться, в этом случае таковым считается адрес, который обозначен рядом с наименованием векселедателя. Но вот место платежа следует указывать максимально точно, иначе предъявить документ к платежу будет сложно.

Подпись необходимо расшифровать. А сумма векселя обязательно должна иметь денежное выражение и обозначаться прописью и цифрами. При этом оба экземпляра векселя должны быть идентичными, в иных случаях приоритет имеет тот экземпляр, на котором сумма проставлена прописью. Если сумма обозначена несколько раз, то при разночтениях имеет силу вексель, в котором указана меньшая сумма.

В документе обязательно нужно указать наименование того, кому или по чьему приказу должен быть оплачен вексель. Вексель может быть погашен:

• по предъявлении (чаще всего его необходимо оплатить в течение года с момента составления);
• в определенный срок от предъявления (документ должен быть оплачен в течение года со дня его выдачи с учетом сделанной векселедателем отметки с датой, от которой отсчитывается срок оплаты. Отказ же векселедателя поставить такую отметку удостоверяется протестом, от даты которого отсчитывается срок оплаты);
• в определенный срок от момента составления векселя;
• на конкретную дату.

Частой ошибкой является то, что векселедатель, выдавая документ, ставит на нем индоссамент на векселедержателя. Это неправильно, так как первый индоссамент появляется на векселе лишь тогда, когда его держатель передаст документ сторонней организации.

Договоры

Бывают ситуации, когда организации выдают вексель по договору купли-продажи. Такое действие является неправильным, поскольку собственный вексель не является для векселедателя имуществом, которое можно продать. Правильно будет составить договор выдачи векселя, ведь статья 421 Гражданского кодекса позволяет заключать любые договоры. В таком документе необходимо указать реквизиты (дата и номер), номинал, срок оплаты и проценты (если есть), а также то, что вексель передается по акту приема-передачи.

Вексель может быть выдан по договору займа, но лишь в случае, когда деньги за вексель перечисляются до момента его выдачи или одновременно с ним.

Финансовый инструмент

Операция по приобретению векселя направлена на получение дохода от использования временно свободных средств. То есть организация предоставляет на период владения векселем сумму, равную цене его приобретения, и возврат этой суммы с уплатой процентов фактически осуществляется ее эмитентом.

В ситуации, когда векселедатель не платит, его отказ от оплаты удостоверяется актом-протестом в неплатеже, составляемом нотариусом. Вместе с тем у векселедержателя остается право требовать оплаты через суд, даже если протест в неплатеже не был составлен. Если срок предъявления векселя к оплате пропущен, векселедержатель не теряет право требовать оплаты в течение трех лет. Правда, в данном случае есть одно «но» - векселедержатель вправе требовать оплаты только от акцептанта переводного или от векселедателя простого векселя, но не от индоссанта, авалиста или других лиц, обязанных по ценной бумаге.

Вексель может быть куплен. В этом случае он становится финансовым векселем. К примеру, от покупателя продукции может быть получен собственный вексель, вексель третьего лица в качестве обеспечения задолженности либо по сделке мены. Каждый из этих случаев имеет свои учетные и налоговые тонкости.

Бухгалтерский учет

Общий порядок

Чтобы принять вексель к учету, одновременно должны выполняться условия, указанные в пункте 2 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений». В частности:

• наличие правильно оформленных документов, которыми подтверждается существование права организации на финансовые вложения и на получение денежных средств и иных активов, вытекающее из этого права;
• переход финансовых рисков, связанных с этими вложениями;
• способность вложений приносить экономические выгоды в будущем.

В соответствии со статьей 29 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» право собственности на ценные бумаги переходит на основании:

• договора на приобретение ценной бумаги, акта приема-передачи ценной бумаги - по документарным ценным бумагам;
• выписки со счета «депо» - по бездокументарным ценным бумагам;
• договора, акта уступки права требования, прочих документов - при приобретении права требования по ценным бумагам.

Операции с векселями в бухгалтерском учете отражаются с использованием отдельных субсчетов. Если вексель выдан на сумму, превышающую кредиторскую задолженность векселедателя, то разница (дисконт) учитывается в составе расходов векселедателя и доходов векселедержателя. То есть векселедатель отражает передачу векселя в учете внутренней записью по счету 60 на вексельную сумму, а дисконт - проводкой Дебет 91 Кредит 60. Таким же образом векселедержатель в своем учете делает внутреннюю запись по счету 62, отразив дисконт проводкой Дебет 91 Кредит 62. Если вместо счета 91 для учета дисконта векселедатель использует счет 97, то расходы, связанные с предоставлением векселя, будут признаваться равномерно в течение срока его обращения.

Одновременно обе стороны вексельных отношений дополнительно организуют забалансовый учет векселей. Осуществляется это на счете 009 «Обеспечения обязательств и платежей выданные» у векселедателя и на счете 008 «Обеспечения обязательств и платежей полученные» у векселедержателя.

Свернуть Показать

Ирина Нестерова, начальник отдела аудита бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов АКГ «АРНИ»:

«Согласно подпункту «а» п. 18 ПБУ 15/01 при выдаче векселя векселедатель отражает всю сумму, указанную в векселе, как кредиторскую задолженность. В случае начисления процентов на вексельную сумму по выданным векселям задолженность по такому векселю показывается у векселедателя с учетом причитающихся к оплате на конец отчетного периода процентов по условиям выдачи векселя.

При выдаче векселя для получения займа денежными средствами сумма причитающихся векселедержателю к оплате процентов или дисконта включается векселедателем в состав операционных расходов.

В целях равномерного (ежемесячного) включения сумм причитающихся процентов или дисконта в качестве дохода по выданным векселям организация- векселедатель может их предварительно учитывать как расходы будущих периодов».

Финансовые векселя

Использование финансовых векселей является финансовым вложением. Для их учета используется одноименный счет 58.

При расчетах за полученные материалы финансовым векселем в бухгалтерском учете необходимо сделать проводки:

• Дебет 10 Кредит 60 - оприходованы поступившие материалы;
• Дебет 19 Кредит 60 - отражена сумма НДС, указанная в расчетных документах и счете-фактуре;
• Дебет 60 Кредит 91-1 - передан финансовый вексель в оплату полученных материалов;
• Дебет 91-2 Кредит 58 - списан финансовый вексель по цене фактических затрат на приобретение.

Получение финансового векселя в качестве оплаты за отгруженные товары отражается проводками:

• Дебет 62 Кредит 90-1 - отражена выручка от продажи продукции;
• Дебет 58 Кредит 62 - отражена сумма отгруженных товаров на основании расчетных документов.

В данном случае номинал полученного финансового векселя роли не играет.

Если номинал превышает стоимость товара, то дисконт, возникший в момент погашения векселя, учитывается в составе прочих доходов.

Передача финансового векселя покупателем в качестве предоплаты в учете сопровождается проводкой:

• Дебет 58 Кредит 76 - отражается сумма векселя.

При этом налоговых обязательств при получении векселя не возникает.

Когда номинал векселя отличается от стоимости выполненных работ, разница отражается при погашении (реализации) векселя записями:

• Дебет 91-2 Кредит 58 - стоимость векселя (по цене приобретения);
• Дебет 51 Кредит 91-1 - номинальная (продажная) стоимость векселя;
• Дебет 91-2 «Прочие расходы» Кредит 91-9 - определен финансовый результат от погашения векселя.

Товарные векселя

Учет у векселедателя

Обычно организации выдают товарный вексель в связи с получением материальных ценностей взамен оказанных услуг, выполненных работ.

Перед выдачей векселя в бухгалтерском учете делаются проводки:

• Дебет 10 Кредит 60 - учтена стоимость приобретенных материалов;
• Дебет 19 Кредит 60 - учтен НДС, относящийся к приобретенным материалам и указанный в расчетных документах и счете-фактуре.

Выдача собственного векселя за полученные ценности в бухгалтерском учете отражается проводкой:

• Дебет 60 Кредит 60 субсчет «Векселя выданные» - сумма выписанного векселя.

Покупатель (векселедатель) вправе претендовать на возмещение (зачет) суммы НДС лишь в момент погашения своего векселя денежными средствами. В бухучете в этом случае делаются следующие записи:

• Дебет 60 Кредит 51, 52 - погашен вексель, выданный поставщику;
• Дебет 68 субсчет «Расчеты по НДС» Кредит 19 - отражена сумма налога, предъявленная к зачету.

Если же говорить о сумме НДС, предъявляемой к возмещению из бюджета, то она определяется не расчетным путем от суммы векселя. К вычету по НДС может быть принята величина, выделенная отдельной строкой в первичных документах, подтверждающих стоимость товара.

В ситуации, когда расчет векселем производится за услуги, относимые на производственные счета, в бухучете будут сделаны следующие записи:

• Дебет 20 Кредит 60 - на стоимость приобретенных материалов;
• Дебет 19 Кредит 60 - на сумму НДС, указанную в расчетных документах и счете-фактуре.

Если же вексель выписан на сумму, превышающую стоимость услуг (работ), а образующаяся разница существенна, для равномерного включения процентов за коммерческий кредит по векселю в издержки производства осуществляются проводки:

• Дебет 97 Кредит 60 - вся сумма разницы;
• Дебет 20 Кредит 97 - сумма процентов по вексельному кредиту, относящаяся на себестоимость продукции в отчетном периоде.

Срок списания сумм дисконта не может превышать срока, в течение которого вексель должен быть оплачен (срока обращения). Дисконт отражается по счету 97 в случае, когда векселем были оплачены работы или услуги. Оплаченные суммы НДС предъявляются к зачету в том же порядке, что и при приобретении материалов.

Учет у векселеполучателя

Организация получение товарного векселя отражает проводками:

• Дебет 62 Кредит 90 - стоимость проданной продукции;
• Дебет 62 субсчет «Векселя полученные» Кредит 62 - получен от покупателя вексель.

Поступление денежных средств в качестве оплаты предъявленного векселя в бухучете отражается проводкой:

• Дебет 51 Кредит 62 субсчет «Векселя полученные» - покупатель погасил вексель.

Налоговый учет

При использовании векселей в расчетах за приобретаемые товары налогоплательщик обязан вести раздельный учет сумм НДС, подлежащих и не подлежащих вычету.

В данном случае речь идет о векселях третьих лиц, так как при передаче собственных векселей реализации не происходит.

Выяснить, необходимо ли уплатить НДС, позволит анализ пункта 2 статьи 146, а также статей 147-149 НК РФ.

Если операция облагается НДС, то порядок исчисления и уплаты налога будет таким же, как и при обычной реализации - налоговая база по НДС определяется как стоимость реализованных товаров (работ, услуг). Дата исчисления НДС также определяется в общем порядке - на момент отгрузки или получения предоплаты, в том числе в виде векселя третьего лица, полученного в налоговом периоде, предшествующем отгрузке. После расчета «добавленного» бремени выставляется счет-фактура. В налоговой декларации по НДС реализация товаров (работ, услуг), в качестве оплаты за которые был получен вексель, будет отражаться так же, как и обычная реализация.

Раздельный учет можно не вести в том случае, когда расходы организации, связанные с не облагаемой НДС деятельностью, не превышают порога существенности в 5% от общей суммы ее расходов. Проще говоря, если векселя используются в расчетах редко, то вести раздельный учет по этому основанию не придется в соответствии с пунктом 4 статьи 170 НК РФ.

Если раздельный учет вести все же придется, необходимо выделить расходы, связанные с обращением векселей, и обосновать порядок их расчета в учетной политике для целей налогообложения. При этом векселем можно оплатить лишь стоимость приобретенных товаров или услуг без учета НДС. Налог же в любом случае нужно перечислить денежными средствами отдельным платежным поручением (п. 4 ст. 168 НК РФ).

Что касается налога на прибыль, то налоговая база по операциям с векселями также должна определяться отдельно (п. 8 ст. 280 НК РФ). Часто, используя векселя как средство расчетов, фирмы совершают операции по номиналу этих ценных бумаг. Это означает, что все дополнительные (общехозяйственные) расходы по их приобретению и реализации относятся на убытки организации, которые не учитываются при налогообложении прибыли текущего периода, но могут быть перенесены на будущие результаты от подобной деятельности. Таким образом, при организации раздельного налогового учета в учетной политике следует стремиться уменьшить сумму дополнительных затрат, включаемых в расходную часть специальной налоговой базы.

Рассмотрим теперь отдельные нюансы налогового учета векселей.

Досрочное погашение векселя

Вексель считается погашенным досрочно, если он был выпущен с условием «по предъявлении, но не ранее» и оплата произошла до даты «не ранее». При прекращении действия договора до истечения отчетного периода доход будет признан полученным и включен в состав соответствующих доходов на дату погашения долгового обязательства. То есть в случае досрочного погашения векселя у его держателя единовременно учитывается оставшаяся разница между всей суммой дисконта и уже начисленной в качестве дохода в налоговом учете. Аналогично доначислится доход, если вексель погашен до конца срока действия, поскольку не весь дисконт был учтен при равномерном распределении по периодам.

Заемщик, осуществивший оплату ценной бумаги, также доначисляет расход как разность между фактически уплаченной суммой дисконта при досрочном погашении и уже рассчитанной в налоговом учете суммой. Но следует помнить, что расходом является сумма процентов, учтенных за фактическое время пользования заемными средствами (фактическое время нахождения указанных ценных бумаг у третьих лиц), и доходности, установленной кредитором (подп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ).

При досрочном погашении долговых обязательств проценты следует определять, исходя из предусмотренной условиями договора ставки, а также с учетом норм статьи 269 НК РФ и фактического времени пользования заемными средствами. Статьей 269 Налогового кодекса предполагается два способа нормирования расходов в виде процентов (дисконта) для целей налогообложения:

• использование данных по сопоставимым займам. Этот способ применяется, если у компании существуют другие долговые обязательства, выданные на таких же условиях. В этом случае предельный размер процентов, на который можно уменьшить налогооблагаемую прибыль, определяется исходя из среднего уровня процентов по аналогичным обязательствам. Кредиты будут сопоставимыми при выполнении четырех условий их выдачи: одинаковая валюта, одинаковый срок, сопоставимые объемы, аналогичные обеспечения;
• нормирование процентов исходя из ставки рефинансирования Центробанка, увеличенной в 1,5 раза по займам в рублях и на 22 процента по долговым обязательствам в валюте.

При этом в отношении долговых обязательств, не содержащих условие об изменении процентной ставки в течение всего срока действия долгового обязательства, используется ставка рефинансирования, действовавшая на дату привлечения денежных средств. По прочей задолженности применяют ставку рефинансирования, действующую на дату признания расходов в виде процентов.

Свернуть Показать

«В соответствии с пунктом 3 статьи 43 НК РФ дисконт по векселю как объект налогообложения приравнивается к процентному доходу. При этом в пункте 4 статьи 280 НК РФ уточнено, что под накопленным процентным доходом понимается часть процентного дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска ценной бумаги. Следовательно, и дисконтный доход должен быть предусмотрен условиями выпуска ценной бумаги. Другими словами, дисконтный доход по векселю может быть заявлен только при его выпуске, а это означает, что о дисконтном доходе может быть известно только первому векселедержателю. Таким образом, только первый векселедержатель обязан ежеквартально (либо ежемесячно) равномерно начислять дисконт как внереализационный доход (ст. 328 НК РФ). Последующие же векселедержатели, приобретающие данный вексель по индоссаменту, ничего об условиях выпуска векселя (размере дисконтного дохода, установленного векселедателем) не знают и знать не обязаны, поэтому они признают дисконт по векселям в составе выручки от реализации векселя в соответствии со статьей 280 НК РФ (даже при его погашении).

По моему мнению, у первого векселедержателя, знающего дату погашения и условия выдачи векселя, дисконтный доход может быть начислен в налоговом учете, только если вексель удерживается до погашения. В противном случае у первого векселедержателя нет возможности определить доход, поскольку дата реализации векселя и его продажная цена точно не известны.

У последующих векселедержателей дисконтный доход будет признаваться в зависимости от целей приобретения векселя. У спекулянтов вексель является предметом купли-продажи, соответственно, никакого дисконтного (процентного) дохода возникнуть не может. У инвестора же, приобретающего вексель и планирующего удерживать его до погашения, дисконтный доход в принципе может быть рассчитан. Однако не всегда возможно определить заранее, является ли предприятие спекулянтом либо инвестором. В конце концов, предприятие-инвестор может в любой момент передумать и продать вексель. Что же делать в таком случае? Корректировать ранее признанный дисконтный доход в налоговом учете? На мой взгляд, имеющаяся неопределенность позволяет не начислять дисконтный доход в налоговом учете».

Реализация векселей

Доход компании от операций по реализации ценных бумаг определяется исходя из цены продажи векселя. На размер дохода влияет также сумма процентного (купонного) дохода, уплаченная покупателем и эмитентом. Здесь важно помнить, что в доход от реализации ценных бумаг не должны включаться суммы процентного дохода, которые ранее уже были учтены при налогообложении.

Если говорить о затратах при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг, то они определяются, исходя из цены приобретения векселя, затрат на его покупку и реализацию, а также сумм накопленного купонного дохода, уплаченных организацией продавцу ценной бумаги. В расходы не включается процентный доход, ранее учтенный для целей налогообложения.

Итак, в соответствии с пунктом 6 статьи 280 Налогового кодекса в отношении векселей принимается фактическая цена их реализации или иного выбытия, если она не более чем на 20% отклоняется от расчетной цены векселя, определенной на дату заключения сделки (день подписания договора, а не момент реализации).

Оценку необходимо проводить с учетом конкретных условий заключенной сделки, особенностей обращения, стоимости ценной бумаги и других показателей, информация о которых может служить основанием для такого подсчета. Для целей определения расчетной цены может быть использована ставка рефинансирования ЦБ РФ, что целесообразно отразить в учетной политике. Расчетную стоимость может также оценить независимый эксперт.

Свернуть Показать

Сергей Алдохин, начальник отдела налогового консалтинга ООО «Компания Брокеркредитсервис»:

«Использование рыночной ставки ссудного процента является одним из возможных вариантов определения расчетной цены векселя. В качестве такой ставки могут быть приняты ставки по депозитам в банках (в данном регионе, в целом по России, в каком-либо конкретном банке), ставки ЛИБОР, ФИБОР и другие.Однако рекомендация МНС России использовать ставку рефинансирования Банка России, на мой взгляд, абсолютно неправильна. Согласно статьям 35 и 37 Федерального закона от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» процентные ставки Банка России являются одним из основных инструментов и методов денежно-кредитной политики Банка России и используются для воздействия на рыночные процентные ставки. Таким образом, ставка рефинансирования не является рыночной по своей природе и предназначению. Следовательно, в ситуации, когда налоговая инспекция доначисляет предприятию налоги, используя для определения расчетной цены векселя ставку рефинансирования, компании следует обращаться в суд. В соответствии со ст. 108 НК РФ обязанность по доказыванию обстоятельств, свидетельствующих о факте налогового правонарушения и виновности налогоплательщика, возлагается на налоговые органы. Поэтому налоговики должны доказывать, что примененный ими способ определения расчетной цены является единственно верным».

Вексель при оплате товара

При использовании эмитентом в расчетах собственного векселя суммы налога, фактически уплаченные им при приобретении товаров (работ, услуг), должны исчисляться исходя из цены, заплаченной по этому векселю. Продавец начисляет НДС в момент оплаты документа эмитентом либо его передачи третьему лицу (п. 4 ст. 167 НК РФ).

Кроме того, в соответствии со статьей 172 Налогового кодекса, при оплате товара векселем третьего лица НДС принимается к зачету покупателем исходя из балансовой стоимости ценной бумаги. Налог к вычету рассчитывается из соотношения налоговой ставки 18/118 или 10/110.

База по НДС определяется с учетом сумм процента (дисконта) по векселям, выданным в счет оплаты за реализованные товары, облагаемые НДС в части, превышающей размер процента, рассчитанного в соответствии со ставками рефинансирования, действовавшими в периодах, за которые производится расчет процента (подп. 3 п. 1 ст. 162 НК РФ).

Реализация векселя третьего лица не облагается НДС (подп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ). Компании необходимо рассчитать пропорцию с целью распределить «входной» НДС по расходам, которые нельзя обоснованно отнести к облагаемым или не облагаемым налогом операциям. Иными словами, часть налога принимают к вычету, а часть - учитывают в стоимости приобретенных товаров (работ, услуг).

«Упрощенный» вексель

«Упрощенец»-векселедержатель отражает доход лишь после того, как вексель будет погашен (ст. 346.17 НК РФ). Такую позицию озвучил Минфин в письме от 30.04.2008 г. № 03-11-04/2/80. Дело в том, что если покупатель выписывает продавцу собственный вексель, то обмена имуществом (товар на вексель) не происходит. Организация, применяющая «упрощенку», в данном случае владельцем ценной бумаги не становится. Вексель лишь подтверждает письменное обязательство покупателя выплатить определенную сумму. А поскольку организации, применяющие УСН, доходы и расходы определяют кассовым методом, то продавец, которому покупатель выдал собственный вексель, никакой выручки не получает. Она появится только в тот момент, когда полученный вексель будет обменен на другие товары или продавец погасит его деньгами.

То же самое касается и векселей третьих лиц: продавец вправе учитывать налогооблагаемый доход только после того, как получит деньги от покупателя или третьих лиц. Ведь в статье 346.17 Налогового кодекса РФ не уточняется, о каком векселе идет речь - покупателя или третьих лиц. Следовательно, действует тот же порядок, что и при получении в оплату товаров векселя покупателя.

Напомним: согласно пункту 1 статьи 346.15 Налогового кодекса «упрощенцы» обязаны включать в состав доходов, учитываемых при определении объекта налогообложения по единому налогу, доходы от реализации и внереализационные доходы. Они определяются исходя из положений статей 249 и 250 НК РФ. При этом компании могут не учитывать доходы, перечисленные в статье 251 Налогового кодекса.

Статья 249 НК РФ гласит, что доходом от реализации признаются выручка от реализации товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, и выручка от реализации имущественных прав. Подпункт же 10 пункта 1 статьи 251 НК РФ освобождает от налогообложения доходы в виде средств или иного имущества, которые получены по договорам кредита или займа (иных аналогичных средств или иного имущества независимо от формы оформления заимствований, включая ценные бумаги по долговым обязательствам), а также средств или иного имущества, которые получены в счет погашения таких заимствований.

На основании статей 142 и 143 Гражданского кодекса вексель и акция являются ценными бумагами, удостоверяющими с соблюдением установленных форм и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Однако вексель зачастую не является долговым обязательством и одним из средств оформления заимствования. Поэтому при погашении и реализации векселя на стоимость его приобретения действие подпункта 10 пункта 1 статьи 251 НК РФ не распространяется.

Вексель — письменное обязательство банка, возможно, и компании уплатить денежную сумму в определенный срок указанному в векселе лицу. Векселя выпускаются в бумажном виде, т. к. они выписаны на определенное имя. Долговая бумага не имеет ограничения по сроку и по сумме. После погашения векселя выплачивается доход и фиксированный процент. Сейчас в основном все на рынке выписывают дисконтные векселя, которые гасятся по сумме, указанной в бумаге, но изначально за него платят меньшую цену — дисконт.

Вексельный рынок не так развит, как фондовый, но тем не менее вложения могут принести достаточно большой доход, по сравнению с доходом по облигациям или по банковскому депозиту. Надо сказать, что выгодно это вложение будет только, если вы собираетесь пустить в оборот от 1 млн рублей.

Плюсы векселей

В чем же состоит преимущество данных ценных бумаг? Почему иметь с ними дело выгодно? Инвесторы, которые не ждут больших доходов за малое время с вероятностью остаться ни с чем, предпочитают фиксированный доход по вложенным суммам. Их выбор падает на государственные облигации, дорожные сертификаты, депозиты. К векселям обращаются очень редко, хотя они могут приносить неплохой доход. Как правило, банки предлагают процентные и дисконтные векселя.

Часто доходность векселей равна доходу, полученному по депозитам или облигациям. Конечно, имеются в виду надежные векселя крупных банков с государственным участием - Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ.

Примерная математика

Вексель Сбербанка через полгода дает доходность 5 % годовых, через год — 6 %. Годовые депозиты в то же время имеют доход около 9 %. Облигации ВТБ, "Газпромбанка" дают доходность около 6 % годовых. Кстати, Сбербанк дисконтный вексель также предлагает в качестве доходного продукта.

Только векселя с низкой надежностью могут составить конкуренцию вкладам и облигациям банков с государственным участием. Но это большой риск, здесь уже сам инвестор решает, вкладывать в банки и финансовые компании свои средства или нет.

Еще один немаловажный момент

Но есть одно очень важное преимущество векселя: этой долговой бумагой можно расплатиться, например, за квартиру или автомобиль, также его принимают в виде залога при оформлении кредитной заявки.

Долговую бумагу можно передать и другому человеку, а также и просто продать.

Образец дисконтного векселя, как и других видов письменных банковских обязательств, можно посмотреть в сети Интернет.

Минусы векселей

У частных инвесторов долговые бумаги не очень популярны, т. к. они имеют целый ряд недостатков, вполне способных заставить человека не обращать внимания на такие инвестиции.

Самый главный минус — суммы инвестиций. Инвестор должен быть очень состоятельным человеком, готовым вложить в долговую бумагу не менее 1 млн руб.

Банковские векселя не защищены в случае банкротства банка. Зная, как часто в России отзывают лицензии даже у благонадежных на первый взгляд банков, люди отказываются рисковать, покупая долговую бумагу. Некоторые банки продолжают работать, но могут объявить дефолт по векселям. В этом случае денег тоже инвестор не получает.

Физические лица, у которых деньги лежат на депозитах, попадают в первую очередь кредиторов при процедуре банкротств, а векселедержателей относят к 5 очереди кредиторов.

В некредитных организациях также могут быть дефолты по векселям.

Сложности досрочного возвращения

По векселям гораздо сложнее вернуть деньги до конца срока, чем по депозитам, даже которые заключены на условиях невозможности досрочного снятия денежных средств. Т. е., если инвестору срочно нужны будут его деньги, вложенные в вексель, придется продавать долговую бумагу на вторичном рынке и, скорее всего, по цене даже ниже покупной.

Где и как купить вексель?

Если все же все недостатки вексельных бумаг не остановили инвестора, можно в этой части статьи узнать, как же приобрести бумагу и где.

Компании, которые хотят разместить вексель, обычно поручают эту процедуру банкам, инвестиционным компаниям, которые являются финансовыми агентами. Это касается и простых дисконтных векселей от Сбербанка, например. Первый владелец векселя - финансовый агент, другие участники рынка покупают уже у него. Так что частные инвесторы покупают все векселя уже на вторичном рынке.

Хоть вексель и имеет денежный эквивалент, но он не торгуется на биржах, поэтому средние цены можно просматривать в российской вексельной системе (РВС), а также на официальных сайтах информационных агентств — «Финмаркета», «Интерфакса».

Даже, если вам приглянулся определенный вексель, купить самостоятельно на вторичном рынке его невозможно, необходимо будет обратиться к посреднику-профессионалу. Обычно это банки и инвестиционные компании (ИК «Велес-Капитал», ИК «Регион», например).

Процедура покупки долгового обязательства крайне проста. Инвестор подписывает с финансовым агентом или профессиональным участником рынка обычный договор купли-продажи бумаги. Оплачивает сделку со своего счета плюс проценты за сделку.

Размер комиссионных агентам составляет от 0,3—2,5 % от суммы сделки. В любом случае наготове должно быть не менее 100 долл США. К этому же посреднику или финансовому агенту частное лицо может обратиться еще раз, если не хочет или по каким-то обстоятельствам не может ждать срока погашения векселя. Но комиссию придется платить еще раз в том же объеме. Учет дисконтных векселей вследствие этих нюансов не представляется чем-то простым.

Невозможность спекуляций

Торговать на площадках векселями не получится, поэтому не стоит ждать спекулятивного спроса на них. Т. к. каждый раз надо будет платить комиссионное вознаграждение посредникам, все эти операции будут убыточными. Нужно помнить и о 13 %, которые надо будет заплатить в налоговые органы, если сделка будет прибыльной. Крайне редко частные инвесторы продают векселя раньше срока погашения.

Векселя Сбербанка

Сбербанк предлагает процентный рублевый вексель и валютный вексель. Доходы по ним начисляются в виде процентов.

Также в продаже представлен и дисконтный вексель, также в рублях и иностранной валюте. Разница между суммой погашения и суммой покупки и будет доходом, суммой (номиналом) и ценой реализации векселя первому векселедержателю.

Процентное долговое обязательство на предъявителя оформляется с заранее оговоренным сроком погашения и с любым сроком, но не ранее определенной даты. В этом заключается разница дисконтного векселя и процентного векселя. Но это только поверхностный взгляд. Нюансов же несколько больше.

По дисконтным векселям немного другая система погашения: в определенную дату или в любой день, но не ранее указанной в векселе даты.

Есть и конвертируемые векселя Сбербанка. Стоимость в бумаге прописана в долларах США или евро, но обязательно в них указано, что выплата будет производиться в рублях на день погашения. Приобретается такой вексель тоже за рубли.

Инвестору на заметку

В настоящее время на рынке торгуются векселя более чем 200 компаний и банков, многие из них предлагают и дисконтный вексель. Специалисты фондового рынка и инвестиционных компаний рекомендуют частным инвесторам вкладываться именно в банковские векселя, поскольку Центральный банк ведет жесткий финансовый контроль всех банков и заставляет раскрывать их финансовое положение на официальных сайтах. Здесь даже сам инвестор, имея минимальные знания, сможет оценить надежность того или иного банка.

В группе риска всегда стоят векселя, по которым предлагают завышенные проценты, и торгуют ими малоизвестные компании с закрытой финансовой отчетностью. Очень часто такие компании представляют собой обычные финансовые пирамиды. Деньги вернуть будет крайне сложно или невозможно.

Вексель обычно имеет строгие даты погашения. Желательно получать деньги в этот день или же максимально в последующие два банковских дня. Погашение дисконтного векселя происходит четко по номиналу в конце срока. Конечно, никаких штрафов и дополнительных процентов никто не берет, обычно идут навстречу инвестору, но имеют право и не оплатить просроченный вексель. Деньги получить можно и самому, и поручить финансовому агенту или брокеру, который оформлял сделку. Но при этом снова придется платить проценты. Так что выгоднее погасить частным путем. Кстати, Сбербанк предлагает и простой дисконтный вексель.

Важность правильного оформления

Женевской вексельной конвенцией 1930 года закреплены очень строгие правила оформления векселей и сроки погашения. Если хотя бы одно из требований будет нарушено, это позволит не считать документ векселем, поэтому нужно аккуратно покупать долговое обязательство на вторичном рынке, существует много подделок. Банки или компании-векселедатели имеют право отказать в гашении векселя, оформленного с нарушениями.

Самые подделываемые векселя на вторичном рынке - бумаги Сбербанка, "Газпромбанка", поскольку только они в основном и торгуются на рынке.

Даже если инвестор работает на рынке через посредника, не стоит полностью полагаться на его порядочность и профессионализм. В любом случае нужно будет запросить дополнительную экспертизу у векселедателя на подлинность бумаги.

Многие финансовые специалисты считают, что вексель — это вложение не для частных лиц. Тем же, кто с ними не согласен, все просчитал, проанализировал и готов рискнуть, лучше покупать векселя ближе к концу квартала, полугодия или года. Тогда рублевая масса на рынке уменьшается, и финансовые агенты дают более выгодные проценты на погашение.

Заключение

Итак, самому частному лицу необходимо решать, готов ли он вложиться в вексель или нет. Сейчас на рынке эти долговые бумаги представлены дисконтным векселем. Т. е. доход - это разница между ценой покупки и суммой погашения. Вексель желательно погашать строго в дату, иначе могут и отказать в выплате. Для того чтобы выгодно инвестировать в векселя, необходимо иметь от 1 млн рублей для совершения сделки, иначе она будет невыгодной. По полугодовым векселям в среднем дают от 5-7 % годовых. Есть, конечно, и выше проценты, но здесь риск потерять все огромен. Даже если вы решились вложить деньги в вексель, самостоятельно вы не сможете его купить, вам потребуется посредник - брокер, банки, инвестиционные компании. При совершении сделки, они берут комиссионное вознаграждения от 0,3-2,1 % в зависимости от суммы сделки и векселедателя. Лучше покупать векселя в банках, т. к. Центробанк ведет жесткую политику, и финансовые результаты любого банка можно просмотреть на его официальном сайте и принять решение о покупке.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КУРСОВОЙ СТОИМОСТИ И

ДОХОДНОСТИ ВЕКСЕЛЯ

1. Дисконтный вексель

1. 1. Определение дисконта и ставки дисконта

Дисконтные векселя котируются на основе ставки дисконта. Она говорит о величине скидки, которую продавец предоставляет покупателю. Ставка дисконта указывается в процентах к номиналу векселя как простой процент в расчете на год. Ставку дисконта можно пересчитать в рублевый эквивалент с помощью формулы:

где: D - дисконт векселя; N - номинал векселя; d - ставка дисконта; t - число дней с момента приобретения векселя до его погашения. В знаменателе указывается 360 дней, поскольку расчеты с векселем осуществляются на базе финансового года, равного 360 дням.

Пример 1.

N = 100 млн. руб., d - 20%, t = 45 дней. Определить величину скидки.

Решение.

Она равна:

=250 тыс. руб .

Ставка дисконта определяется по формуле:

(2)

Пример 2.

N =10 млн. руб., D = 100 тыс. руб., до погашения остается 50 дней. Определить ставку дисконта.

Решение.

Она равна:

=0,072 или 7,2%

1. 2. Определение цены векселя

Цену векселя можно определить, вычтя из номинала величину скидки, а именно:

P = N − D (3)

где: Р - цена векселя.

Если известна ставка дисконта, то цена определяется по формуле:

(4)

Пример 3.

N = 10 млн. руб., d = 6%, до погашения остается 15 дней. Определить цену векселя.

Решение.

Она равна:

9975 тыс. руб.

Если инвестор определил для себя значение доходности, которую бы он желал обеспечить по векселю, то цену бумаги можно вычислить по формуле:

(5)

где: r - доходность, которую желает обеспечить себе инвестор. (Если вкладчик сравнивает инвестиции в вексель с другими бумагами, для которых финансовый год равен 365 дням, то в формуле (5) целесообразно в знаменателе ставить цифру 365).

5. 3. 1. 3. Эквивалентная ставка дисконта, доходность векселя

Ставка дисконта представляет собой характеристику доходности векселя. Однако она не позволяет непосредственно сравнить доходность векселя с доходностью других ценных бумаг, так как, во-первых, она рассчитывается на базе 360 дней, и, во-вторых, при ее определении скидка относится к номиналу, тогда как реально покупатель инвестирует меньшую сумму, а именно, цену.

Данные обстоятельства занижают доходность векселя. Поэтому необходимо определить формулу для пересчета ставки дисконта в доходность на базе 365 дней и учета цены. Ее можно найти из следующего равенства:

(6)

где: r- эквивалентная ставка доходности.

(7)

Пример 4.

Ставка дисконта равна 20%, срок погашения наступает через 30 дней. Определить эквивалентную ставку.

Решение.

Она равна:

= 0,2062 или 20,62%

Эквивалентную ставку также можно определить из формулы (5), если взять финансовый год равным 365 дням:

(8)

2. Процентный вексель

2.1. Определение суммы начисленных процентов

и вексельной суммы

По процентному векселю начисляются проценты по ставке, которая указывается в векселе. Сумму начисленных процентов можно определить по формуле:

(9)

где: I - сумма начисленных процентов; N - номинал векселя; С % - процентная ставка, начисляемая по векселю; - количество дней от начала начисления процента до его погашения.

Пример 5.

Номинал векселя равен 1 млн. руб., по векселю начисляются 25% годовых, с начала начисления процентов до момента предъявления векселя к оплате прошло 30 дней. Определить сумму начисленных процентов.

Решение.

Она равна:

=20833,33 руб.

Общая сумма, которую держатель процентного векселя получит при его погашении, равна сумме начисленных процентов и номинала. Ее можно определить по формуле:

(10)

где: S - сумма процентов и номинала векселя.

2.2. Определение цены векселя

Цена векселя определяется по формуле:

(11)

где: Р - цена векселя; t - количество дней от покупки до погашения векселя; r - доходность, которую желал бы обеспечить себе инвестор.

2. 3. Определение доходности векселя

Доходность векселя определяется по формуле:

(12)

Пример 6.

Номинал векселя 1 млн. руб., по векселю начисляется 25% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 60 дням. Определить доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 30 дней до погашения по цене 1010 тыс.руб. и предъявит его по истечении этого срока.

Решение.

Доходность равна:

Мы представили формулы определения цены и доходности векселей без учета налогообложения. Корректировать формулы на налоговые ставки следует следующим образом: необходимо умножить суммы, подлежащие налогообложению, на (1 - Tax ), где Tax - ставка налога (ставка налога подставляется вформулу в десятичном значении, например, налог 15% следует учесть в формуле как 0, 15);. Например, для процентного векселя налоги взимаются с суммы начисленных процентов. Поэтому корректировке подлежит величина:

а именно:

Задания

1. Определите сумму дисконта веселя, если ставка дисконта равна 10%, до погашения векселя остается 100 дней, номинал - 1 млн. руб

2. Чему равна цена векселя, если его номинал 100 тыс. руб., ставка дисконта - 15%, до погашения - 30 дней.

3. Инвестор хотел бы получить по дисконтному векселю доходность 30% годовых. До погашения векселя 50 дней, номинал 100 тыс. руб. По какой цене следует купить вексель?

4. Ставка дисконта равна 30%, до погашения векселя 100 дней. Определите эквивалентную ставку.

5. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 10 дней до погашения по цене 100200руб.

5. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите, по какой цене его должен купить инвестор за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность по операции на уровне 25% годовых.