Главная Приказы Инвестиции их роль деятельности предприятия. Роль инвестиций. Инвестиционное обеспечение производства

Инвестиции их роль деятельности предприятия. Роль инвестиций. Инвестиционное обеспечение производства

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова investire - облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории "инвестиции" изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.

Одна из сложных задач, стоящих перед любым нормально работающим предприятием, выгодное вложение денежных и других ресурсов с целью получения максимального дохода. Такое вложение средств со стороны предприятия в производственную и финансовую сферы, а также в сферу обращения называется инвестиционной деятельностью.

Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
- потенциальная способность инвестиций приносить доход;
- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
- наличие риска вложения капитала.

Инвестиции можно классифицировать по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования.

В зависимости от:

Согласно Инвестиционному Кодексу Республики Беларусь, под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность. Инвестиции и нововведения в сфере материального производства взаимообусловлены. Освоение и выпуск новых изделий, применение новой техники и технологии становятся реальными лишь в случае возможности их финансирования.

Реальные (прямые) инвестиции - любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение как основных средств предприятия, как производственного, так и непроизводственного назначения, так и оборотных активов. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

В современных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих предприятий является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют предприятиям осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой предприятие в процессе инвестирования, все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:

Инвестиции могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными, краткосрочные - если период инвестирования не больше 1 года, долгосрочные - если период окупаемости составляет больше 1 года. Валовые инвестиции - это общий объем инвестированных средств в определенном периоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов. Чистые инвестиции - объем валовых инвестиций, уменьшенных на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

По характеру участия различают прямые и непрямые инвестиции. Прямые - осуществляются при непосредственном участии инвестора в выборе проектов инвестирования и вложении средств. Непрямые - при опосредуемом участии инвестора другими лицами.

По формам собственности:

В настоящее время использование собственных средств в качестве источника инвестиций доступно только сравнительно крупным, устойчиво работающим предприятиям, а их немного. Как правило, это предприятия- монополисты со стабильным или расширяющимся рынком сбыта. Амортизация в качестве источника инвестирования, даже в условиях переоценки основных фондов, не играет заметной роли. А в связи с тем, что в последнее время темпы инфляции неуклонно возрастают, их роль уменьшается еще больше.

Сравнительно новый источник финансирования -- прибыль от непрофильных видов деятельности, особенно для предприятий, которые возникли еще в начале перестройки в форме кооперативов или малых предприятий, основная деятельность которых связана с производством (часто наукоемкой продукции). Такие предприятия пытаются торгово-посреднической деятельностью заработать средства для расширения основной деятельности. Однако большинство таких предприятий ликвидируются тем или иным образом, оставшиеся либо полностью переходят к коммерческой деятельности, либо продолжают заниматься чаще всего торговлей, в том числе внешней. Примером непрофильной деятельности может послужить фондовая биржа, которая будучи не в состоянии покрывать свои расходы сбором от сделок (так как оборот по биржевым сделкам с ценными бумагами мал), основной доход получает от проведения бизнес-школ и семинаров.

Естественно, что при недостатке собственных средств основное внимание предприятий устремлено на возможности привлечения внешних инвесторов и инвестиционных ресурсов. Здесь для каждого предприятия актуальным становится проблема привлечения иностранных инвесторов и, в первую очередь, разработки инвестиционных проектов.

Источники инвестиций:

-государственные;
-коммерческие;
-отечественные;
-иностранные (государственные и частные);

Привлеченные средства

Собственные средства

Амортизация

- от основной деятельности;
- от непрофильной деятельности

Долевое участие

Участие в производстве

Совместное предприятие или производство

Участие в капитале:

-открытое размещение акций на рынке ценных бумаг;
-закрытое размещение акций

Экономическая сущность инвестиций

В отечественной экономической литературе до 80-х гг. термин инвестиции не использовался. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения (затраты на воспроизводство основных фондов их увеличение и совершенствование).

Инвестиции трактовались, как долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства. В последующие годы термин получил более широкое распространение в научном обороте и стал использоваться в нормативных документах.

В 1981г. под инвестициями понимают вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств.

· Общегражданским и хозяйственным законодательством (ГК РФ, НК РФ, ЗК РФ)

· Специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных инвестиций (на федеральном и региональном уровне)

В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения.

Инвестиции (ст. 1 ФЗ №39)

Признаки инвестиций:

1. Инвестиции являются объектом экономического управления, как на макро, так и на микро уровне.

2. Инвестиции являются объектом рыночных отношений - Инвестиционный рынок

3. Осуществление инвестиций лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели не всегда совпадающие с общей экономической выгодой

4. Потенциальная возможность инвестиций приносить доход

5. Определенный срок вложения инвестиций; всегда индивидуальный.

6. Целенаправленный характер (экономический/внеэкономический) вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования.

7. Использование различных инвестиционных ресурсов (собственных, заемных).

8. Инвестиции как объект собственности и распоряжения

9. Инвестиции как объект временного предпочтения

10. Инвестиции как носитель фактора риска

11. Инвестиции как носитель фактора ликвидности

Роль инвестиций и инвестиционная деятельность в обеспечении эффективного функционирования предприятия.

Инвестиции (ст. 1 ФЗ №39) – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

1. Главный источник формирования производственного потенциала

2. Основной механизм реализации стратегических целей экономического развития предприятия (высшей целью деятельности сейчас является не максимизация прибыли, а максимизация рыночной стоимости компании).

3. Инвестиции являются важнейшим условием обеспечения роста рыночной стоимости предприятия

4. Инвестиции являются инструментом реализации инвестиционной политики.

5. Инвестиции – это основной механизм обеспечения простого (на сумму амортизации) и расширенного (больше) воспроизводства основных средств и нематериальных активов

6. Главный механизм оптимизации структуры активов.

7. Основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала

8. Один из механизмов решения задач социального развития персонала

Инвестиционная деятельность (ст.1 ФЗ ) – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Параметры портфеля: риск, доходность, ликвидность.

Виды деятельности: основная (операционная), финансовая, инвестиционная.

Особенности инвестиционной деятельности:

1. Является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к её целям и задачам носит подчиненный характер

2. Формы и методы ИД в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность, то есть отраслевая сегментация на инвестиционном рынке практически отсутствует

3. Объемы ИД характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам (необходимо предварительно накопить финансовые ресурсы, внутренние предпосылки, внешний инвестиционный климат)

4. Инвестиционная прибыль, а так же иные формы эффекта инвестиций в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно с лагом запаздывания. Возможны 3 варианта:

А. последовательное протекание процессов инвестирования капитала и получения прибыли

Б. параллельное протекание

В. Интервальное протекание

5. ИД формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно отличаются в отдельные периоды времени по своей направленности

I 0 , I 3 – Инвестиционные затраты от функционирования проекта

CF 1 , CF 2 , CF 3 , CF 4 – Инвестиционная прибыль от функционирования проекта

6. ИД предприятия присущи специфические виды риска, которые объединены понятие инвестиционный риск. В процессе ИД возможен катастрофический риск

7. Важнейшим измерителем объема ИД является показатель его чистых инвестиций.

Чистые Инвестиции = Валовые Инвестиции – Амортизация

Если ЧИ > 0- предприятие растущее

ЧИ = 0- стагнация

ЧИ < 0 -предприятие проедает свой капитал

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) -- кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен -- инвестиции могут быть утрачены полностью или частично. Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства, строительство новых предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования, или капиталообразования. Инвестиции подразделяются на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством. Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции. Интеллектуальными инвестициями являются вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки. В инвестициях важно также то, что они всегда ориентированы на будущее. Как правило, капитальные блага приобретённые за счёт инвестиций окупят себя не сразу. Кроме того, они часто высокоспециализированы. Именно эти свойства делает инвестиции рискованными. Обычно путь от чертёжной доски до полноценного производства занимает от трёх до пяти лет.

Значит необходимо предвидеть характер спроса в достаточно отдалённой перспективе. Особенность большинства капитальных благ состоит в том, что они - блага длительного пользования, с ожидаемым сроком жизни в 10 и более лет. Даже когда стимулы для строительства, связаны с настоящим, расчёты, определяющие целесообразность капитальных вложений, обязательно учитывают будущие доходы фирмы.

Наиболее распространены следующие показатели эффективности капитальных вложений:

Чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV);

Внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR);

Дисконтированный срок окупаемости (DPB);

Индекс прибыльности.

Данные показатели, как и соответствующие им методы, используются в двух вариантах:

Для определения эффективности предполагаемых независимых инвестиционных проектов, когда делается вывод: принять или отклонить проект;

Для определения эффективности взаимоисключающих проектов, когда делается вывод с тем, какой проект принять из нескольких альтернативных.

В работе последовательно изложены вышеперечисленные методы, по каждому из показателей определена его суть, значение, порядок определения его численного значения, оценка по нему эффективности (не эффективности) осуществления проекта.

Целью моего курсового проекта является изучить роль инвестиций в деятельности предприятия.

Из данной цели можно выделить следующие задачи:

1) Изучить инвестиции, их понятие, сущность и значение в условиях рыночной экономики.

2) Рассмотреть классификацию инвестиций. Источники инвестиций.

3) Рассмотреть Инвестиционную политику предприятия. Инвестиционный проект.

4) Рассмотреть Оценку эффективности инвестиционных проектов.

5) Решить практическое задание

Раздел 1 . Инвестиции, их понятие, сущность и значение в условиях рыночной экономики

1.1 Понятие инвестиции

В последнее время на внешнем и внутреннем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения (инвестирование).

Понятие инвестиции (от лат. investio -- одеваю) практически в любом словаре трактуется как вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

С принятием в 1991 г. Закона Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Анализ законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, -- Закон об инвестиционной деятельности и Закон о капитальных вложениях позволяет прийти к следующим выводам:

Первое, по Закону о капитальных вложениях необходимо разграничивать вкладываемые средства (инвестиции) и образуемые в результате этих вложений объекты (объекты капитальных вложений). Вложения средств (инвестиции) должны быть направлены на создание некоего объекта, удовлетворяющего критериям «основного средства» и предназначенного для использования в последующей деятельности, которая должна быть нацелена на извлечение прибыли

Второе, одним из главных и необходимых признаков инвестиционного правоотношения остается сохранение за инвестором функции контроля над целевым использованием вложений, даже в случае делегирования полномочий третьим лицам.

Третье, Закон о капитальных вложениях в отличие от общих положений Закона об инвестиционной деятельности предполагает, что создаваемый в результате вложений объект должен быть таким, чтобы по отношению к нему могло быть применено право собственности. Более того, указанный объект по закону должен быть основным средством.

Инвестиции позволяют решать следующие задачи:

Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

Приобретение новых предприятий;

Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

1) Портфельные инвестиции - вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий

2) Реальные инвестиции - финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

Основные виды инвестиций:

Иностранные

Государственные

Производственные

Интеллектуальные

Контролирующие

Неконтролирующие

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

1. Начальные инвестиции;

2. Инвестиции на расширение;

3. Реинвестиции - направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств;

4. Инвестиции на замену основных фондов;

5. Инвестиции на диверсификацию.

К факторам, определяющим величину инвестиций, относятся:

- ожидаемые доходы от инвестиций

- реальная ставка процента

- налогообложение

- экономические ожидания

- изменения в технологии производства

1.2 Сущность и значение в условиях рыночной экономики

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется путем аккумулирования ежегодных амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового или модернизацию действующих производственных мощностей. Подобный механизм характерен для простого воспроизводства, хотя уже и здесь могут содержаться элементы расширения производства. Дело в том, что новые средства труда являются, как правило, более совершенными по сравнению с заменяемыми, и при той же стоимости с их помощью может быть произведено большее количество продукции. Кроме того, амортизационные отчисления могут быть использованы для расширения производства еще до замены изношенных средств труда. Однако эти возможности относительно невелики и заметное расширение производства, как показывает исторический опыт развития общества, может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей и рабочих мест, так и на совершенствование техники и технологии производства. Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры. Для того, чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса, следует, на наш взгляд, уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции». Дело в том, что в экономической литературе нет единой точки зрения относительно содержания и взаимоотношения этих категорий. Представители различных направлений экономической теории вкладывают не совсем одинаковое содержание в названные категории. Сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет). Так, в законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта». В этом определении можно выделить три существенных момента.

Во-первых , здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых , понятие «инвестиции» не связывается с долгосрочными вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих , в законе не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменяется от того, внес ли, например, акционер при создании предприятия определенную сумму денег, которая пошла на приобретение имущества, или акционер приобрел на свои деньги имущество и внес его в уставный капитал акционерного общества. По существу, так же обстоит дело и с интеллектуальными ценностями. Акционер в качестве своего вклада может внести в уставный капитал общества с согласия других акционеров идею, которая получает денежную оценку. Дело в том, что акционер мог продать эту идею акционерному обществу, которая была бы оплачена из средств других акционеров. И в этом случае эта идея являлась бы товаром, как и любое другое имущество.

В современной экономической литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из наиболее часто используемых категорий как на микро-, так и на макроуровне. При этом, как правило, это понятие трактуется достаточно узко и противоречиво.

Так, в одной из первых переводных монографий по рыночной экономике Э.Дж. Долана и Д.Е. Линдея инвестиции на макроуровне определяются как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т.е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми».

В учебнике «Экономикс» инвестиции характеризуются как «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов».

В этих определениях инвестиции рассматриваются как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Фактически они сужают понятие инвестирования до производственного (реального) инвестирования. При такой трактовке вложения капитала в ценные бумаги, в банковские депозиты уже нельзя относить к категории «инвестиции», так как не происходит увеличения производительных ресурсов общества.

В учебнике «Инвестиции» инвестирование в широком смысле определяется как процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». При этом выделяются два главных фактора, характеризующих этот процесс, -- время и риск. Здесь инвестиции рассматриваются как процесс вложения денежных средств с целью получения их большей суммы в будущем. Это также узкая трактовка данной категории, так как инвестирование капитала в реальной действительности происходит не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов.

Кроме того, определение инвестиций через вложения, «приносящие выгоды», не совсем корректно, так как существуют инвестиционные проекты, которые не приносят инвесторам непосредственных выгод. Увязывание ожидаемых выгод с длительным периодом времени представляется некорректным, так как многие операции, связанные, в частности, с вложениями в ценные бумаги, изначально рассчитаны на получение разового результата в краткосрочном периоде.

Можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными: потенциальная способность инвестиций приносить доход; процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия); в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой; целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты); наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно); вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды; наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер. Таким образом, мы подошли к тому, чтобы сформулировать определение понятия инвестиции. Под инвестициями мы будем понимать целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.

Инвестор -- лицо многоликое, поэтому известны различные схемы их классификации. Приведем краткую их характеристику. По организационной форме инвесторы подразделяются на следующие группы. Юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм, зарегистрированных как на территории России, так и вне ее; физические лица независимо от того, являются или не являются они резидентами; объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги, концерны, промышленно-финансовые группы и т.п.; объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности; государственные органы, включая органы федеральной власти и органы субъектов Федерации, и органы местного самоуправления. С точки зрения потребителей инвестиционных ресурсов выпуск ценных бумаг имеет также определенные преимущества перед банковскими кредитами. У них (потребителей капитала) появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала и собирать требуемые большие суммы. Кроме того, средства могут быть привлечены на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций. Итак, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг в современных условиях становятся необходимыми звеньями инвестиционного процесса, основными каналами, по которым сбережения превращаются в инвестиции и используются для развития производства.

Раздел 2. Классификация инвестиций. Источники инвестиций

2.1 Классификация инвестиций

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т.п. Материальные инвестиции предполагают вложения, прежде всего, в средства производства.

Их, в свою очередь, можно подразделить на:

1) стратегические инвестиции;

2) базовые инвестиции;

3) текущие инвестиции;

4) новационные инвестиции.

Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциала различны.

Стратегические инвестиции -- это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т.п.

Базовые инвестиции -- это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности, том же регионе и т.п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы:

1) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка;

2) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.).

Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень -- для текущих инвестиций.

Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска, прежде всего, определяется возможностью прогноза состояния внешней для инвестора среды после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производства посредством текущих инвестиций, как правило, связано с минимальными опасностями негативных последствий для инвесторов.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитана инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

В экономической литературе часто можно встретить деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг». Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций, хотя и является достаточно распространенной, не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные -- с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию вложений капитала инвестора в различные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой:

1) расширенного воспроизводства и систематического обновления основных средств предприятий;

2) структурной перестройки общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

3) создания необходимой сырьевой базы промышленности;

4) ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

5) урегулирования проблем безработицы;

6) осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

7) охраны природной среды и достижения других целей.

В современных условиях данная форма инвестирования для многих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.

По назначению капитальные вложения подразделяются на:

1) производственные, объектом которых являются основные активы производственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и оборудование, увеличение запасов сырья и материалов и т.д.);

2) непроизводственные, т.е. инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения и т.д.). По элементам вложения инвестиций выделяют:

1) материальные вложения, под которыми понимают капитальные вложения в активы, имеющие материальное содержание, т.е. это расходы на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных активов (прежде всего сырья и материалов);

2) нематериальные вложения, т.е. капитальные вложения в активы интеллектуальной собственности, не имеющие материального содержания: имущественные права, патенты, лицензии, программное обеспечение, технологии производства (ноу-хау) и др.

По технологической структуре принято обособлять инвестиции:

1) в осуществление строительно-монтажных работ;

2) на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря;

3) в прочие капитальные работы и затраты.

По направлениям использования или воспроизводственной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с:

1) экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий);

2) интенсивным развитием (реконструкция и техническое перевооружение).

По источникам финансирования обособляют:

1) собственные капиталовложения, т.е. инвестиции, финансируемые за счет вкладов в уставный капитал, амортизационных отчислений и прибыли предприятий;

2) привлеченные вложения, т.е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизации капиталовложения подразделяются на государственные, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ведомств, и децентрализованные, т.е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождению инвестиции подразделяются на отечественные и иностранные.

Важной характеристикой капитальных вложений является их отраслевая и территориальная структура, позволяющая оценить пропорциональность распределения и относительную эффективность использования инвестиций на уровне страны в целом.

2.2 Источники инвестиций

В теории практике финансов различают следующие способы финансирования инвестиционных проектов:

1. За счет внутренних источников:

Амортизационные отчисления,

Капитализация дивидендов,

Использование накоплений нераспределенной прибыли,

Продажа, сдача в аренду и другие подобные источники, имеющиеся в распоряжении;

2. За счет внешний источников:

Эмиссия акций различных видов и форм,

Эмиссия облигаций и других долговых ценных бумаг,

Привлечение кредитов и займов,

Централизованные источники финансирования.

Инвестиции являются одним из необходимых условий, связанным с развитием бизнеса. Основными источниками инвестиций являются капиталы зарубежных и российских компаний, а также государственные инвестиции и внутренние средства предприятий. Зарубежные инвестиции являются одним из основных источников инвестиций для развивающихся стран, размер зарубежных инвестиций зависит от инвестиционной привлекательности страны, которая, в свою очередь, зависит от действующего законодательства и экономических перспектив развития страны.

Одним из наиболее популярных источников инвестиций также являются банковские кредиты, которые привлекаются предприятием для расширения производства или покрытия накопившихся долгов.

Еще одним из основных источников инвестиций является привлечение средств отечественных инвесторов, с помощью выпусков ценных бумаг предприятия. Акции и облигации, которые выпускаются компанией, могут быть приобретены как юридическими, так и физическими лицами.

Для инвестирования собственных проектов предприятие также может изыскать внутренние ресурсы. К основным внутренним источникам инвестиций относятся прибыль предприятия, амортизационные отчисления, а также страховые возмещения, которые могут быть получены предприятием.

Также популярным источником инвестиций для предприятия могут быть привлечения государственных средств, средств внебюджетных фондов, а также средств со стороны союзов и объединений предприятий. Кроме того, одним из источников инвестиций для предприятия может быть участие в различных программах, которые могут быть организованы правительством Российской Федерации или местными муниципальными органами. Участие в данных программах может помочь предприятию получить грант, выгодный кредит или арендовать помещение или технику по низкой процентной ставке. Данный вид инвестиций связан, прежде всего, с повышением количества рабочих мест и увеличением доходности предприятия, а значит, и увеличением выплат в различные бюджеты.

В любом случае, основные источники инвестиций должны определяться на основе инвестиционной политики, которая разрабатывается руководством компании совместно с финансовыми аналитиками. Как известно, инвестиционные средства также имеют свою цену, в некоторых случаях та часть прибыли, которую придется отдать инвестору, будет настолько высока, что привлечение инвестиций будет крайне невыгодным.

Привлечение сторонних инвестиций для компании предполагает целый ряд мер, связанных с повышением инвестиционной привлекательности компании. Одним из основных условий привлечения инвестиций является открытость компании, в случае, если компания предоставляет достоверные сведения о своей деятельности, она может рассчитывать на привлечение денежных средств из одного из основных источников инвестиций, которые позволят успешно развивать бизнес.

Раздел 3. Инвестиционная политика предприятия. Инвестиционный проект

3.1 Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика предприятий (коммерческих организаций) -- это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе.

Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться таких принципов, как:

Нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;

Учет инфляции и фактора риска;

Экономическое обоснование инвестиций;

Формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

Ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

Выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих и других Принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятиях.

Инвестиционная политика предприятия определяет наиболее приоритетные направления вложения инвестиций, от которых зависит как повышение эффективности самого предприятия, так и экономики страны в целом.

Инвестиционная деятельность, осуществляемая на уровне как страны в целом, так и отдельного предприятия, зависит от реализуемой инвестиционной стратегии.

Выбор инвестиционной стратегии предприятия на макроуровне в большой степени связан с тем, к какой группе отраслей промышленности предприятие относится. На сегодня в нашей стране можно выделить три укрупненных группы отраслей:

1) экспортоспособные отрасли топливно-сырьевого комплекса. При обеспечении этим отраслям нормальных макроэкономических и налоговых условий вполне можно рассчитывать на их самостоятельное развитие на основе самофинансирования с использованием иностранных инвестиций;

2) отрасли обрабатывающей промышленности с большим научно-техническим потенциалом. В этих отраслях особенно важны инвестиционные кредиты и государственные гарантии, приоритетное размещение госзаказов, политическая и экономическая поддержка продвижения на внешние рынки;

3) не внешнеторговые отрасли, способные обеспечить значительную часть внутреннего спроса. Здесь необходимо поощрять все меры поддержки внутреннего спроса: развитие лизинга, кредитование населения для покупки отечественных товаров, защитительные импортные тарифы и т.д.

При выборе инвестиционной стратегии на уровне конкретного предприятия необходимо прежде всего сформулировать цели, которые оно преследует в своем развитии:

Создавать новые производства и проводить политику диверсификации;

Расширять существующее производство, проводя экстенсивную политику;

Повышать эффективность производства, придерживаясь политики интенсификации;

Ориентироваться на государственную поддержку и государственный заказ, удовлетворяя требования государственных органов.

Формирование инвестиционной стратегии предприятия зависит также от того, на какую маркетинговую политику нацелено предприятие:

Лидерство в области затрат;

Стратегия дифференцирования;

Концентрация на сегменте.

Исходным пунктом обоснования инвестиционной стратегии предприятия является анализ рынка продукции либо уже производимой предприятием, либо намечаемой к выпуску.

При выборе инвестиционной стратегии предприятия целесообразно определить общий объем его инвестиций, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения заемных средств.

3.2 Инвестиционный проект

Инвестиционный проект -- экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

Иногда для удобства выделяют понятие бизнес-плана для обозначения обоснования, при этом сам проект называют "Инвестиционный проект".

Инвестиционные проекты делятся на:

1. производственные

2. научно-технические

3. коммерческие

4. финансовые

5. экономические

6. социально-экономические

В коммерческой практике принято выделять:

а) инвестиции в финансовые активы (реальные, или капиталообразующие, или производственные инвестиции) -- инвестиции в производственные здания и сооружения, любые виды машин и оборудования сроком службы более одного года;

б) инвестиции в денежные активы (портфельные инвестиции) -- права на получение денежных сумм от других юридических или физических лиц;

в) инвестиции в нематериальные активы -- расходы, не связанные с материальным воплощением, но имеющие экономическую ценность. Могут быть материализованы в случае ликвидации предприятия, а также при слиянии и поглощении.

Раздел 4. Оценка эффективности инвестиционных проектов

Эффективность инвестиционного проекта - показатель, отражающий соответствие проекта целям и интересам его участников.

С точки зрения законодательства, оценка эффективности инвестиционных проектов не является обязательной, однако каждый инвестор заинтересован в том, чтобы обезопасить себя от потери вложенных средств и получить достаточную для компенсации рисков прибыль.

Оценка инвестиционного проекта сводится в общем случае к построению и исследованию некоторой экономико-математической модели процесса реализации проекта. Необходимость моделирования обусловлена тем, что при оценке проекта сложный и многоплановый процесс его реализации приходится упрощать, отбрасывая малозначащие факторы и акцентируя внимание на более существенных. В результате объектом анализа становится не сам проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки. Таким образом, проблема сводится к тому, чтобы «перевести» проектную документацию на язык денежных потоков, а интересы участников проекта отразить в расчетных формулах, позволяющих оценивать денежные потоки относительно этих интересов.

Как правило, при оценке эффективности инвестиционных проектов ключевыми вопросами являются следующие: рентабельность вложения средств в данный проект; сроки окупаемости инвестиций; степень и факторы риска, оказывающие определяющее влияние на результат. Мы поможем вам ответить на них. Квалифицированные специалисты нашей фирмы проведут анализ инвестиционного проекта с использованием профессиональных оценочных методик. Это позволит получить объективное представление о различных аспектах эффективности данного проекта и в конечном итоге принять обоснованное решение о перспективах его окупаемости.

При оценке инвестиционных проектов исходят из той информации о проекте, которая содержится в проектных материалах, принимая ее как полную, точную и достоверную. При экспертизе инвестиционного проекта задача сводится к тому, чтобы выяснить, насколько она полна, точна и достоверна.

Раздел 5. Практическая часть

Задача 1. Стоимость оборудования цеха - 21 тыс. руб. С первого марта введено в эксплуатацию оборудование стоимостью 458 тыс. руб., с 1 июля выбыло оборудование стоимостью - 150 тыс. р. Объем выпуска продукций - 700т. р. Цена 1т. - 40тыс.р. Производственная мощность - 1000т.

Определите величину фондоотдачи, фондоемкости оборудования и коэффициент интенсивного использования оборудования.

1. Определяем среднегодовую стоимость ОФ:

где: - среднегодовая стоимость ОФ; какое-то странное обозначение формул?

Стоимость ОФ на начало периода;

Стоимость ОФ вводимых и выбывающих (ликвидируемых);

Число месяцев работы вводимых ОФ до конца текущего года;

Число месяцев бездействия ОФ до конца текущего года.

2. Выпуск фактически в стоимостном выражении:

3. Вычислим фондоотдачу:

где: - фондоотдача;

Выпуск фактический в денежном выражении;

Средняя стоимость (годовая).

4. Вычислим фондоемкость:

5. Вычислим коэффициент интенсивного использования оборудования:

где: - выпуск фактический в денежном переводе;

Мощность оборудования.

Ответ: величина фондоотдачи - 84,45 руб., фондоемкость оборудования - 0,012 руб., коэффициент интенсивного использования оборудования - 0,7 руб.

Задача 2. По договору на выполнения ремонтных работ оплата за аккордное задание составляет 45 000 р. Задание выполнено за 15 дней против 20 дней по договору. За каждый день сокращения срока выполнения работ выплачивается премия в размере 7% заработка. Определить премия за сокращение срока выполнения задания и общий заработок.

1. Определяем размер премии за 1 день

45.000 * 7% = 3150, руб.

2. Определить премию за 5 дней

3150 * 5% = 15750, руб.

3. Находим общую премию за 5 дней:

4. Находим премию от заработка:

5. Находим общий заработок:

45000+15750=60750, руб.

Ответ: Премия за сокращение срока составляет 15750 руб., общий заработок составляет 60750 руб.

Вывод по практической части.

Средняя годовая стоимость основных фондов это показатель который характеризует среднюю величину имеющимся фондами на начало года, имеющимся и ликвидируемыми фондами в течении года. С помощью этого показателя определяется фондоотдача и фондоемкость основных фондов на предприятии.

Фондоотдача это обобщающий показатель, характеризующий уровень эффективности использования производственных основных фондов объединения (предприятия), отрасли. Показатель фондоотдачи -- количество продукции, производи мой на один руб. или на 1000 руб. производственных основных фондов.

Фондоемкость -- показатель, обратный фондоотдаче; характеризует стоимость производственных основных фондов, приходящуюся на 1 руб. продукции.

Коэффициент интенсивного использования оборудования = Фактическая производительность машин и оборудования/ возможная (паспортная) производительность машин и оборудования.

В результате решения данной задачи фондоотдача составила- 85,45 руб.

Фондоёмкость составила - 0,012 руб.

Коэффициент интенсивного использования- 0,7 руб.

Что позволяет сделать вывод что данные основных фондов на предприятии задействованы в полной мере так как коэффициент интенсивного использования максимально приближен к 1.

Аккордная оплата труда -- форма сдельной оплаты труда,

за которой общую сумму заработной платы рабочему или чаще всего коллективу рабочих устанавливают за весь объем выполненной работы (аккорд) на основании реальной обоснованности норм выработки, расходов необходимого времени работы и сдельных расценок на отдельные виды работ или операций.

Если же для ускорения выполнения работ нужно материально заинтересовать исполнителей в экономии времени и расходов, то за проходящий месяц, учитывая объемы фактического своевременного выполнения работ при аккордной оплате труда, применяют выплату специальных премий (аккордно-премиальная оплата). Знание рабочим объема работ, срока их выполнения и размера будущего дополнительного заработка способствует повышению производительности труда и качества выполняемой работы. В результате решения данной задачи мы получили следующий результат

инвестиция политика финансовый

Заключение

Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Теоретическая значимость структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, это также очень важно для разработки инвестиционной политики.

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдач, как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. К великому сожалению, Россия не может обойтись без иностранных инвестиций, но ведь часто происходит так, что иностранные инвесторы, становясь акционерами предприятий, вывозят из России сырье, а ввозят в страну «грязные» технологии и экологически неблагополучные производства. А ведь правительства некоторых стран не позволяют вкладывать средства иностранных инвесторов в отрасли: по добыче природных ископаемых; банковские дела.

Структура инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Экономические оценки человеческого капитала стали широко использоваться как на микроэкономическом, так и макроэкономическом уровнях для определения величины национального богатства. Поэтому современная кадровая политика фирм обеспечивает наиболее эффективное использование человеческого капитала компании, делает заинтересованными своих сотрудников в данном виде деятельности. Анализ эффективности инвестиций в человека показывает, на сколько значимым становится для фирм затрачивать огромные средства на здоровье и образование работников, поскольку в будущем обеспечивается больший доход всей компании и возможно такое внимание будет уделяться не только крупными предприятиями, но и мелкими, которые научатся дорожить своими работниками.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Определение и классификация инвестиций. Развитие инвестиционного проекта. Методические основы определения эффективности инвестиций. Анализ эффективности финансовых вложений. Пути повышения эффективности анализа на примере предприятия ООО "Пилот".

курсовая работа , добавлен 27.04.2011

Понятие инвестиций как экономического явления. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в Республике Беларусь. Составление инвестиционной стратегии предприятия. Структурный анализ финансового плана. Оценка эффективности инвестиционных вложений.

курсовая работа , добавлен 12.11.2010

Экономическая сущность и классификация инвестиций. Факторы, определяющие содержание инвестиционной политики предприятия. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы. Формы финансирования капитальных вложений. Финансовые инвестиции предприятий.

курсовая работа , добавлен 21.06.2011

Сущность инвестиций и инвестиционной политики. Современные методики определения эффективности инвестиций. Краткая характеристика, источники финансирования инвестиционных проектов в ООО "Каскад". Оценка экономической устойчивости строительного предприятия.

дипломная работа , добавлен 26.09.2010

Методика и цели анализа инвестиционной деятельности. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. Оценка эффективности производственных (реальных) инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска.

курсовая работа , добавлен 04.12.2010

Сущность инвестиционной деятельности, состав и структура реальных инвестиций. Экономическая оценка инвестиций и методы оценки инвестиционных проектов. Методика расчета потребности в инвестициях и источники их финансирования в рыночных условиях.

курсовая работа , добавлен 18.10.2011

Экономическое содержание инвестиций. Показатели оценки эффективности инвестиционных вложений. Проект увеличения производительности промышленного предприятия ООО "ПромСтройМонтаж" за счет выпуска новой продукции, его текущая стоимость и срок окупаемости.

курсовая работа , добавлен 30.01.2012

Понятие, экономическая сущность, формы и виды инвестиций. Понятие, задачи, субъекты и объекты инвестиционной деятельности предприятия. Роль и принципы инвестиционной политики в современных условиях. Финансовые показатели инвестиций, способы их расчета.

курсовая работа , добавлен 05.12.2010

Принципы и стадии формирования портфеля инвестиций. Бухгалтерский и экономический подходы к финансовой оценке инвестиционных проектов, их основные методы. Оценка эффективности управления пакетом капитальных вложений и анализ деятельности предприятия.

курсовая работа , добавлен 27.07.2010

Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Методология оценки инвестиций. Коэффициент дисконтирования. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Экономическая сущность инвестиций в двух аспектах движения капитала:

1) инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора;

2) с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.

Значение инвестиций являются необходимым условием и основой для:

1) сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

2) расширения воспроизводства;

3) ускорения научно-технического прогресса;

4) обеспечения обороноспособности государства;

5) развития финансовых рынков, банковской сферы;

6) повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности;

7) охраны природной среды, решения экологических проблем;

8) увеличения занятости населения, снижения уровня безработицы;

9) международной кооперация;

10) развития социальной сферы (образования, здравоохранения, культуры, и т.д.).

Целями инвестирования могут быть:

1) стремление компании к увеличению прибыли;

2) расширение масштабов деятельности компании;

3) стремление к престижу, общественному влиянию, власти;

4) решение социальных задач (снижение уровня безработицы, повышение культуры);

5) решение экологических проблем и т.д.

2. Сущность и классификация инновационных проектов

Инновационный проект – комплексное понятие, включающее:

форму целевого управления инновационной деятельностью;

Процесс осуществления инноваций;

комплект определенных документов.

Классификация инновационных проектов :

по уровню решения – федеральные, президентские, региональные, отраслевые, отдельного предприятия;

по характеру целей проекта – конечные по достигаемым результатам и промежуточные, связанные с достижением промежуточных результатов при решении сложных проблем;

по виду потребности – ориентированные на существующие потребности или на создание новых потребностей;

по типу инновации – создание нового продукта, нового метода, нового рынка, нового источника сырья, новой структуры управления;

по периоду реализации – долгосрочные (более 5 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет), краткосрочные (менее 3 лет).

Жизненный цикл инновационного проекта. Инновационный проект, рассматриваемый как процесс, совершающийся во времени, включает следующие стадии:

формирование инновационной идеи – зарождение инновационной идеи, формулирование конечной цели, количественная оценка проекта по объемам, срокам и размерам прибыли, определение путей достижения целей, определение величины, источников и форм инвестирования;

разработка проекта – поиск решений по достижению конечных целей проекта, сравнительный анализ различных вариантов достижения целей проекта и выбор наиболее жизнеспособного для реализации, разработка плана реализации проекта, формирование команды проекта с оформлением при необходимости контрактной документации;

реализация проекта – выполнение работ по реализации поставленных целей проекта, контроль выполнения календарных планов и расходования ресурсов, корректировка возникших отклонений, оперативное регулирование хода реализации проекта;

завершение проекта – сдача результатов проекта заказчику и закрытие договоров.

Формирование команды проекта. Для обеспечения эффективного управления проектом должны быть:

понимание на всех уровнях руководства организационной сути проектного управления;

заинтересованность и поддержка проекта высшим руководствоморганизации;

способность подразделений и служб организации адаптироваться к работе в условиях проектного управления;

наличие у руководителя качеств полного лидера: авторитетность, ответственность, умение.

введение

Актуальность темы исследования. Среди функциональных стратегий предприятия присутствует инвестиционная политика. Инвестиционная политика определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного, научно-технического, финансового потенциала предприятия. Данная политика направлена на достижение финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития .

При разработке инвестиционной политики определяется общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Инвестиционные проекты согласуются между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта.

Для реализации целей и задач инвестиционной политики могут быть разработаны исключительно инвестиционные проекты или программы. Например, программа «Выход на рынок ценных бумаг» (проект дополнительного выпуска акций предприятия и проект подготовки акций предприятия к котировке на бирже). В результате ее реализации будет решена проблема привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет очередной эмиссии акций и будет заложен потенциал новых эмиссий в результате котировки акций на бирже. Программа потребует вложений для ее реализации, а по окончании срока даст приток инвестиционного ресурса.

Из общего объема инвестиций часть направляется на исполнение таких элементов корпоративной стратегии, как межфункциональные программы и проекты. Они предусматривают решение отдельных задач, входящих в общую корпоративную стратегию, но сформулированных обычно как достижение отдельных этапов на пути к вершине миссии организации (такие, как «программа качества», «программа сертификации продукции», «проект реконструкции производственного корпуса»). Каждая программа или отдельный целевой план требует вложения ресурсов (трудовых, производственных, организационных и др.), на первом месте из которых целесообразно назвать инвестиции (финансовые ресурсы).

Практически все планы и программы разрабатываются с учетом инвестирования. Каждый этап целевой программы требует финансирования. Кроме того, эффективная реализация отдельных проектов и программ, а также функциональных стратегий может привести к достижению финансовых результатов (прибыли), которые могут, в свою очередь, являться источниками инвестирования на последующих этапах реализации стратегии предприятия .

То есть инвестиции сами по себе являются ресурсами для отдельных проектов, а результатами реализации проектов может быть возникновение новых источников инвестиций. При разработке схемы финансирования проекта учитываются, таким образом, не только привлеченные инвестиции, но и высвобождаемые со временем инвестиционные ресурсы (прирост собственных оборотных средств, средства из амортизации основных производственных фондов).

Объектом исследования является инвестиционная деятельность.

Предметом исследования выступают различные аспекты инвестиционной деятельности предприятия.

Цель работы состоит в изучение понятия и сущности инвестиционной деятельности предприятия.

Для достижения данной цели в работы были поставлены следующие задачи:

Изучить экономическую сущность и значение инвестиций;

Исследовать понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия.

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций .

Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire - облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.

Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта .

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

Осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

Потенциальная способность инвестиций приносить доход;

Определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

Целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

Использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

Наличие риска вложения капитала .

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал .

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства .

Финансовые инвестиции - это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции представляют собой инвестирование посредством других лиц, т.е. через инвестиционных или финансовых посредников.

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции - это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции - вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции - вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции - в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств .

По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции - вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. К прямым инвестициям относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Они дают право участия в управлении предприятием. Применяются разные определения прямых инвестиций .

Так, по определению Международного валютного фонда (МВФ), инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике США - не менее 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции - это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Они не дают права участия в управлении предприятием.