Фьючерс (от английского- futures) - является инструментом финансов, а так же контрактом купли-продажи на бирже, при заключении которого продавец и покупатель ведут переговоры только о цене и сроках поставки. Другая информация о товаре (маркировка, упаковка, количество, качество и т.п.) оговорены в самой спецификации данного биржевого контракта, соответственно обязательства перед сторонами полные вплоть до исполнения фьючерса.

Курс успешного трейдера >>> .

Фьючерсы являются финансовыми инструментами, активно используемыми в разных отраслях экономики. Впервые фьючерсы появились в Японии, тогда на местной бирже шла торговля будущим урожаем риса. Однако современные фьючерсы возникли в Чикаго, который с географической точки зрения был выгодным центром западной экономики.

Здесь хорошо была развита инфраструктура. Шла торговля рисом, при этом не было точных параметров оценки качества урожая и системы для измерения веса. Фермеры, приезжающие сюда, часто сталкивались с тем, что таких продавцов, как они, было много. По этой причине предложение было выше спроса, а это сказывалось на цене товара. Покупателям же было трудно решить вопрос транспортировки зерна, особенно в зимнее время. Из-за таких проблем покупатели и продавцы стали заключать договоры на отложенную поставку товара, когда были наиболее благоприятные условия для транспортировки. Схема чаще была такой: осенью или зимой заключались договора на поставку, а сама поставка осуществлялась ближе к весне или летом. При этом сохранялся риск того, что цена изменится в большую или меньшую сторону.

Поэтому торговцы заключали контракты на поставку заблаговременно, заранее фиксируя цену. В 1848 году все в том же Чикаго была создана торговая биржа, спустя три года на этой бирже был заключен первый фьючерсный контракт. Постепенно фьючерсные контракты получили широкое распространение в Америке, так как имели определенные выгоды. При покупке фьючерсного контракта предоставлялось право либо дождаться поставки товара, либо перепродать данный документ. Если поставки какого-либо товара были невозможны, поставщик мог продать свою обязанность по поставкам. При этом от фьючерсного контракта можно было получить как прибыль, так и убыток в зависимости, например, от погодных условий. в дальнейшем интерес к фьючерсным контрактам стали проявлять спекулянты, основной целью которых стало то, как можно купить товар дешевле и продать его дороже.

В первые десятилетия на фондовой бирже торговали только зерновыми культурами, в 1960 году стали продаваться активы. С 1982 года была введена электронная система фьючерсных контрактов на поставки золота и серебра. В современном понятии фьючерс – это обязательство покупки или продажи какого-либо актива. При этом заранее выставляется стоимость и определяется дата продажи. Так, при намерении продать акции заранее определяется общее количество акций для продажи, дата исполнения контракта и цена, с которой должны быть согласны и продавец и покупатель. Таким образом, заранее планируется продажа базисного актива, в обязанности покупателя входит покупка актива по заранее согласованной цене. Гарантом прозрачности сделки выступает биржа, которая с каждого участника взимает страховые депозиты. В качестве базовых активов могут использоваться акции и фьючерсы на них, фондовые индексы, валюта и товары, которые торгуются рамках биржи, процентные ставки.

Фьючерсные контракты продаются в рамках специальных торговых площадок. На Московской бирже в России торгуются фьючерсы и опционы на срочном рынке. Перед тем, как выставить контракт на бирже, она определяется порядок его использования. Разрабатывается специальный документ – «спецификация», в нем отображается базовый актив и количество единиц в нем, определяется дата исполнения контракта, стоимость самой малой цены. Фьючерсы делятся на поставочные и расчетные, для поставочных активов действует разрешение на физическую поставку нефти и валюты. Бывает и так, что фьючерс не подразумевает поставку, и он является расчетным. Тогда при вступлении контракта в силу стороны получают разницу между ранней ценой и ценой, действующей на момент подписания договора. Фьючерсы на индексы – это расчетные активы, так как их физическая поставка невозможна.

Ежедневно цена на фьючерсные контракты изменяется, разница в цене списывается со счета или зачисляется на счет инвестора, торгующего через биржу. Это вариационная маржа, которая не является фактической прибылью или убытком, так как цена на фьючерсный контракт меняется ежедневно. Фьючерсы имеют определенный срок действия, одним из главных преимуществ фьючерсов является страхование рисков, использование данного инструмента выгодно для реальных поставщиков и потребителей. Опытные трейдеры и сегодня используют торговлю фьючерсами для спекулятивных операций. Они заинтересованы в том, чтобы как можно дешевле купить фьючерсные контракты и осуществить их перепродажу.

Фьючерсы – это ликвидный и нестабильный инструмент, который содержит в себе для инвестора немалые риски. Исходов при наступлении дня исполнения условий фьючерсного контракта может быть несколько. Финансовый баланс сторон может остаться прежним, а прибыль может получить кто-либо из торговцев. Если цена фьючерсного контракта выросла, прибыль получает покупатель, в ином случае прибыль получает продавец. Если цена фьючерсного контракта не изменилась, каждая из сторон получает лишь предопределенную прибыль от сделки.

Где торговать фьючерсами?

Фьючерсами можно торговать на любом рынке, в любом регионе. Есть множество различных срочных рынков по географическому ориентиру, это могут быть Российские, Американские, Европейские, Азиатские срочные рынки. Американский рынок предлагает больше всего бирж для торговли фьючерсными контрактами.

Как начать торговать фьючерсами?

Курс успешного трейдера >>> .

Для того, чтобы правильно торговать фьючерсами, необходимо прежде всего ознакомиться и изучить рынки, на которых Вы планируете предпринимать участие с целью продажи фьючерсов. Для отслеживания тенденции прежде всего выбрать необходимо три-четыре биржи. Для этого можно использовать симулятор, коих в интернете предоставляю, там и демо счет и все необходимые инструменты. Благодаря ему Вы можете экспериментировать, и следить за изменением цены вплоть до всего рынка.

Основным главным шагом на пути успешного трейдера является изначально определиться и выбрать правильный фьючерс. Необходимо учитывать волатильность и ликвидность, что является очень важным сегментом рынка.
Зная свой депозит и пополняя его на определенную сумму, необходимую для совершения важных Вами операций, учитывайте размер контракта, интерес к нему и, что самое не мало важно - это гарантийное обслуживание.

Для осуществления первой торговли, необходимо выбрать правильного брокера, который по всем требуемым вашим параметрам подойдет именно Вам. Брокеры подразделяются на FCM и IB брокеров.

FCM - организации (или определенная личность), принимающие ордера на продажу фьючерсных, а так же покупку фьючерсных контрактов, взимающие определенные средства с клиента на исполнение тех же ордеров.
IB - отличается от FCM тем, что не берет деньги, либо любые другие активы от клиента.

Обоим видам необходима государственная регистрация CFTC.
Как бы не шло дело, хорошо ли плохо, необходимо заранее создать для себя план и придерживаться его. Создав хороший и продуманный план, лишь половина успеха...

Участвуя на биржах купли продажи фьючерсных контрактов, даже опытные трейдеры продолжаю повышать свой уровень мастерства. Учится необходимо не зависимо от собственных мастерских навыков.

В интернете множество информации, включая бесплатные источники о том, как торговать фьючерсами, возможно для новичка подойдет, но настоящие профессионалы своего дела - успешные трейдеры, пользуются специальными обучающими материалами, читают множество новой информации, изучают видео инструкции, следят за рынками и множество других решений повышения собственной квалификации.

Это контракт на покупку или продажу актива в определенную дату по указанной цене. Как правило, идет речь о текущей рыночной стоимости. Предметом торговли могут выступать акции, облигации, валюта, «ставки» на погоду, уровень инфляции и иные экономические/социальные/природные показатели.

Особенности фьючерсной торговли

Показательный пример:

Посадка пшеницы только что завершилась, условная цена на текущий момент составляет 50 руб. за тонну. Прогнозы на лето отличные, гарантирующие высокий урожай, но осенью предвидится падение цены до 30 руб., что абсолютно неинтересно фермеру, так как ему выгоднее договориться сразу на поставку определенного объема пшеницы за 50 руб., чем ждать неизбежного падения цены.

В данном примере фермер является продавцом фьючерсного контракта.

Торговля на бирже предоставляет гарантию соблюдения типовых правил по фьючерсам. В частности, допускается возможность досрочного прекращения соглашения с аннулированием обязательств между обеими сторонами контракта. Используется стандартная форма документа, соответствующая законодательным нормам (меняется только цена на активы). Вся работа осуществляется согласно правилам биржи.

В торговле используют несколько типовых терминов, таких как объем базового актива, размер тика, минимальная цена изменения, маржа, срок исполнения обязательств, время торговли контракта, пределы ценового колебания. Эффективность торговли фьючерсами зависит от степени владения этими понятиями, поэтому перед вложением больших сумм стоит поэкспериментировать на небольших объемах.

Преимущества торговли фьючерсами

В отличие от торговля фьючерсами предполагает целое количество активов (без дробления на части). Такой подход упрощает планирование, ведь фьючерс на 10 000 условных единиц всегда означает куплю/продажу именно 10 000, а не 7 000 или 4 000. От наличия стандартизации торгового процесса выигрывают обе стороны.

Наиболее привлекательными особенностями фьючерсов являются:

• Возможность мгновенного заключения сделки.
• Свободное увеличение количества.
• Простая расчетная система.
• Допуск к бирже компаний и частных лиц, не обладающих биржевыми активами.

Торговля проводится согласно типовому договору, никаких «сюрпризов» не может быть, как и несогласованных изменений в условиях сотрудничества. На бирже имеется страховой фонд, подтвержденный гарантиями Клиринговой палаты обязательств. Трейдер выбирает кредитное плечо по собственному усмотрению, его размер ощутимо превышает максимум для работы напрямую с базовым активом, но следует учитывать повышенные риски при выборе большого плеча - быстрое обогащение может легко превратиться в мгновенную потерю всего депозита.

Любой контракт обладает конечной датой исполнения. Подобное временное ограничение дает возможность планирования торговли и получения предсказуемого результата. Трейдер получает доступ к инструментам со всего мира, что позволяет . Реальность сделки подкрепляется предоставленным залогом, хранящимся на балансе у «третьей стороны».

Хеджирование рисков

На фьючерсах применимы разные торговые стратегии. Один из вариантов упоминался в качестве примера фьючерсного контракта (случай с фиксацией цены на пшеницу в день заключения договора). Такой подход называют хеджированием рисков. Путем открытия сделки, направленной на компенсацию ценовых рисков, трейдер обеспечивает защиту от непредсказуемых скачков цен на торгуемые активы.

Механизм хеджирования предполагает баланс обязательств и «игру» в противоположных направлениях с целью достижения минимального уровня рисков. Трейдер должен учитывать, что данный инструмент способен также уменьшить и прибыльность торговли. От правильно выбранного времени закрытия контракта зависит прибыльным или убыточным будет хедж.

Чем ближе момент поставки фьючерса, тем ниже потребность в страховании сделки, что и отражается на необходимости закрытия хеджа незадолго до данной даты. Чем позже это будет сделано, тем ниже будет прибыль (при благоприятном развитии ситуации) или тем меньше будут убытки (если речь идет об отрицательном изменении цены на актив). После закрытия хеджа есть возможность повторного приобретения/реализации фьючерсного контракта, направленного на хеджирование.

Спекулятивные операции

Второй вариант получения прибыли с каждого фьючерсного контракта заключается в проведении серии спекулятивных операций, ключевыми инструментами которых являются ликвидность актива и максимально возможное «плечо». Спекуляция - это краткосрочная торговля, направленная на извлечение профита из разницы между покупной и продажной ценой контрактов.

Спекулятивная торговля отличается следующими критериями:

• Минимальный срок удержания позиций. Требуется постоянное нахождение перед терминалом.
• Необходимость в краткосрочных изменениях цены выбранного актива. Если рынок спокойный, то спекулянту нечего в нем делать.
• Максимальный потенциал получения прибыли в сжатые сроки. При своевременном выходе из рынка с аннулированием контрактов можно генерировать множество сделок с максимальным профитом.

Методика торговли простая - при прогнозировании увеличения цены сначала трейдером приобретается дешевый фьючерсный контракт, а затем он реализуется по более высокой стоимости. При противоположных прогнозах требуется продать дорогой фьючерс, а после купить его уже по сниженной цене.

В зависимости от выбранного временного периода может применяться технический или фундаментальный анализ (ФА). Первый лучше подходит для краткосрочной торговли, тогда как любители долгосрочного вложения средств предпочитают пользоваться ФА. В первом случае можно рассчитывать на сниженные комиссии по сравнению с вложением средств на длительный срок.

Арбитражные операции

Еще один способ использования фьючерсов - арбитражные операции. Их смысл обычно сводится к открытию ряда связанных сделок, направленных на получение прибыли из-за различия цены на один вид актива в различное время (временной арбитраж) или на разных рынках (пространственный арбитраж). Выбор конкретного способа стоит за трейдером.

Существует метод парной торговли, когда трейдер использует не идентичный инструмент, а пару схожих по динамике активов, например, два разных сорта нефти одной «компании-добытчика». После приобретения первого фьючерсного контракта наблюдается динамика изменения цены, и, согласно подтвержденным колебаниям, приобретается второй по более выгодной цене.

Трейдеры часто смотрят на незначительные расхождения в изменениях цены, если контракты по обоим активам приобретались одновременно. Как только их стоимость «пошла на сближение», производят очередные сделки купли/продажи, исходя из предположения о преимущественно синхронной динамике обоих активов. Срок исполнения контрактов при использовании арбитражных операций может быть любым, все зависит от предпочтений трейдера.

Как правило, когда говорят о ценных бумагах, то главная ассоциация – это акции. Однако те, кто имеет опыт работы на фондовых биржах, прекрасно знают, что объем торгов производными ценными бумагами (к ним относится и фьючерс) на порядки больше, чем объем . Конечно, у последних есть свои привлекательные качества, но мы будем говорить о торговле именно фьючерсами.

Фьючерсный контракт и его характеристики

Это ценная бумага, которая обязует стороны осуществить куплю-продажу товара в будущем по оговоренной цене. Такой контракт заключается для:

• страхования от случайных колебаний цены в момент, когда будет осуществляться реальная покупка/продажа оговоренного в нем товара (далее – базового актива);
• проведения спекулятивных операций.

В первом случае фьючерсный контракт доводится до поставки, во втором может быть расторгнут в любой момент.

Базовыми активами могут быть: сельскохозяйственная продукция, золото, нефть и пр., а также различные финансовые инструменты (акции, валюта на Форекс и др.). Отметим, что в настоящее время развита торговля фьючерсами расчетными. Здесь базовым активом является некоторая величина, например, индекс ММВБ. В этом случае выплачивается разница между котировкой заключенной сделки и котировкой, сформировавшейся на момент исполнения.

Для обращения на бирже фьючерс стандартизован. При заключении сделки устанавливается только цена на базовый актив и количество фьючерсных контрактов. Все остальные характеристики указаны в спецификации на :

• вид базового актива (золото, валюта и пр.) и количество его единиц;
• дата исполнения и дата условия поставки;
• минимальный шаг цены и его стоимость;
• размер гарантийного обеспечения (эта величина может меняться).

Проведение торговых операций

Для начинающих очень важно понимать все процедурные моменты, при которых проходит торговля фьючерсами.

Начинается все с ввода участником торгов денег в , после чего можно подавать заявки.

Отметим важный момент. Когда идет торговля фьючерсами, осуществляется открытие и закрытие позиций. Контракт не покупается. За него не платятся деньги. Открытие фьючерсной позиции (на акции, золото, валюту и т.п.) приводит к тому, что на торговом счете участника, открытом на бирже, блокируются деньги. Сумма определяется как произведение количества открытых позиций на величину гарантийного обеспечения, указанного в спецификации контракта. Это делается для покрытия возможных убытков. Блокированные деньги не могут быть выведены или использованы для проведения других операций.

Открытие позиций осуществляется либо в направлении роста цены базового актива
(длинная позиция, long), либо в направлении ее падения (короткая позиция, short).

Решив закончить операцию, участник закрывает позицию. В момент осуществления сделки зарезервированные торговой системой средства разблокируются.

Результат операции (вариационная маржа) определяется как произведение минимального шага цены на разницу между котировками открытия и закрытия позиции и на количество участвовавших в операции контрактов. Он будет положительный, если движение цены базового актива шло в направлении открытия позиции.

Для начинающих полезно знать, что расчет вариационной маржи осуществляется торговой системой на бирже по текущим ценам. Эти данные обновляются с высокой периодичностью и каждый участник их получает в масштабе времени, близком к реальному. По завершении торгового дня, в момент клиринга, полученная вариационная маржа зачисляется на торговый счет участника или списывается с него. И новый день он начинает с обновленным запасом денежных средств.

Вот тут и выясняется одно из основных отличий рынка производных ценных бумаг от рынка акций – на последнем изменения торгового счета происходят только в результате проведения операций. При торговле же фьючерсами, даже если в течение торгового дня не было проведено ни одной сделки, за счет изменения котировок будет рассчитана вариационная маржа. Что приведет к увеличению или уменьшению торгового счета.

Примечание. На Форекс иная ситуация с клирингом, но описанная схема принципиально та же.

Где работать с фьючерсами

В нашей российской действительности есть следующие возможности. Торговля фьючерсами идет на срочном рынке ММВБ, который ранее назывался FORTS (поскольку работал в рамках Российской торговой системы). Интернет позволяет также работать и на международном рынке Форекс.

На ММВБ (FORTS) имеется большой набор инструментов. Их базовые активы:

• индексы РТС, ;
• отраслевые индексы;
• ценные бумаги;
• валютные курсы, процентные ставки;
• товары (нефть, сельскохозяйственная продукция, электроэнерия), драгоценные металлы (золото, серебро, платина);
• погода.

На Форекс основные базовые активы построены на курсах валют. Но также инструментами там являются золото, нефть и т.п.

Для начинающих необходимо определиться с тем, на какой площадке: ММВБ (FORTS) или Форекс он будет работать и фьючерсами на какой базовый актив (товары, валюта, индексы, золото и т.д.) торговать. После этого выбрать посредника, через которого он получит доступ к торгам, и заключить договор с ним.

С чего начать

Прежде чем приступать к торгам непосредственно, необходимо подготовиться к ним:

• продумать техническую сторону;
• выработать схему работы на бирже и дисциплинированно ей следовать;
• выработать последовательность практического освоения работы с фьючерсами.

Первое — это программно-аппаратное обеспечение и связь. Работа с фьючерсами связана с высокими рисками. Поэтому необходимо иметь основной компьютер и резервный (мобильный или хотя бы планшет) с установленной на них и подключенной торговой программой, позволяющие проводить операции при возникновении технических проблем или при выездах. Планируя последние надо помнить, что на ММВБ работа идет с 10.00 до 23.50, а вот Форекс, где торгуются валюты, золото, функционирует круглосуточно.

Поскольку связь с торговой системой идет через Интернет, то необходимо резервирование и по этому каналу. Причем один из резервных каналов должен быть с использованием мобильного Интернета. А вот на телефонную связь особой надежды нет. В острых ситуациях она «забита».

Торговых программ существует достаточно много. Но самая распространенная – QUIK.
Она удобная, достаточно просто настраивается под конкретные интересы. QUIK работает с основными программами технического анализа. Мобильная версия QUIK спасает, когда в распоряжении есть только смартфон.

Второе – риски требуют тщательного продумывания собственной схемы, объясняющей как торговать фьючерсами. Основное в ней – что делать, если направление движения цены не совпало с ожиданиями. Есть немало рекомендаций, однако их придется «подгонять» под себя, пробуя на практике. И, чтобы уроки этих проб «кристаллизовались» в опыт и воплотились в результативные операции, следует быть предельно дисциплинированным при реализации принятой схемы. Дисциплина не означает «тупого» следования. Все отклонения должны быть продуманными.

Третье – не стоит сразу начинать торговать теми фьючерсами, что «на слуху». На ММВБ это или ММВБ, валютные курсы, на Форекс – это фьючерсы на основные валюты, золото. Создав в QUIK основную торговую таблицу, нужно найти бумагу с небольшим гарантийным обеспечением, высокой ликвидностью и невысокой волатильностью (пример – фьючерс на ). И на ней отрабатывать схему действий и настраивать под нее QUIK, набирать опыт и закалять нервы, обретая необходимый профессионализм. Последнее особенно необходимо для работы на Форекс, где основные базовые активы валюты и золото.

В чем состоят риски

Для конкретизации этого аспекта, чрезвычайно важного для начинающих, желающих понять, как торговать фьючерсами, напомню, что на этом рынке, в отличие от рынка акций, пересчет размера торгового счета не зависит от проведения сделок. Наличие актива уже приводит к периодической переоценке, о чем было написано выше. Она выражается в двух моментах:

изменении размера гарантийного обеспечения и в начислении/списании вариационной маржи. Все это отражается на размере свободных средств, находящихся на торговом счете. Все эти данные можно увидеть в QUIK.

Если остаток свободных средств будет отрицательным, то надо:

• либо пополнить его, введя деньги извне;
• либо уменьшить размер активной позиции.

Через QUIK участник получит соответствующее требование. Если оно не будет выполнено, то позиция будет уменьшена принудительно.

Изменение величины гарантийного обеспечения происходит по двум причинам:

• из-за изменения котировок (в соответствии с их ростом или падением), — но это небольшие флуктуации;
• по решению биржи, когда волатильность «зашкаливает» (на Форекс это осуществляется по алгоритму).

Так 3 марта 2014 в течение торгового дня на FORTS размер гарантийного обеспечения был увеличен в 4 раза.

Теперь понятна основная опасность. Из-за увеличения размеров гарантийного обеспечения может быть потеряна часть позиций даже при получении положительной вариационной маржи. Но это случай, когда недополученная прибыль – не есть убыток. Гораздо хуже дело обстоит, если вариационная маржа отрицательная. Потери актива (фьючерсов на валюту, золото, акции) могут носить катастрофический характер. И обратное движение котировок даже на следующий день будет слабым утешением. Такая опасность весьма реальна и для FORTS, и для Форекс.

Биржевая торговля фьючерсами (основы) видеоурок

В этой статье я расскажу об особенности торговли фьючерсами, покажу на примере, чем они отличаются от акций.

Как торговать фьючерсами

В моих видеоуроках , где я рассказываю о торговле на собственном биржевом счёте , в последнее время, я больше внимания стал уделять спекуляциям фьючерсами. Из вопросов и комментариев к видеоурокам я понял, что торговля фьючерсами интересует моих читателей и подписчиков, но менее понятна им, чем, например, торговля акциями. Чтобы было понятнее, необходимо рассказать более детально об особенностях этого инструмента – фьючерса.

Сравнение акций и фьючерсов

Фьючерс – производный инструмент. Слово «производный» означает, что этот инструмент – произведён
из другого продукта, который является его основой (базовым активом). Например, условно, молоко – производная коровы, а корова – базовый актив.

Есть фьючерсы на акции, где базовый актив – акции, на товары, где базовый актив – товары (нефть, газ, золото и т.д.), на валюты, где базовый актив – валюты.

Главная и самая «вкусная» отличительная особенность фьючерсов от акций – кредитное плечо – возможность торговать на заёмные средства. Приведу пример инвестиции во фьючерсы и в акции.

Практический пример торговли фьючерсами и акциями

Обыкновенная акция Сбербанка стоит 150 рублей. На бирже вы можете купить лот, состоящий из 10 акций за 1 500 рублей. Если цена акций вырастет до 160 рублей, ваша прибыль составит:

(160 – 150)*10 = 100 рублей, доход на инвестицию составит: (100/1 500)*100=6,66%

Обыкновенная акция Сбербанка – базовый актив июньского фьючерса SRM7, цена которого, приблизительно, будет 15 000 рублей (соответствует цене акций 150). Но, чтобы купить этот фьючерс, необязательно иметь 15 000 рублей на торговом счёте, хватит 10% от его стоимости (гарантийное обеспечение или сокращённо – Г.О.). Гарантийное обеспечение фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка составляет 2 068 рубля (устанавливает биржа произвольно). Если на вашем торговом счёте есть сумма, превышающая размер Г.О. (2 068 рубля), можете купить 1 фьючерс.

Цена обыкновенных акций Сбербанка выросла до 160 рублей, а цена фьючерса, приблизительно, — до 16 000.

Ваша прибыль составит: 16 000 – 15 000 = 1 000 рублей. Доход на инвестицию составит: (1 000/2 068)*100 = 48,35%

Обратите внимание! Одинаковая сумма инвестиций, а доходность разная – 6 и 48%

Опасайтесь фьючерсов

Основной постулат экономики: «Чем выше риск, тем выше должна быть потенциальная прибыль». Этот закон работает и в обратном направлении.

Если вы купите 1 лот обыкновенных акций Сбербанка, то, скорее всего, не потеряете все свои деньги. Вы владеете активом (акцией).

Купив фьючерс, вы рискуете потерять все свои деньги при незначительном колебании его стоимости. Кредитное плечо позволяет получить сверхдоход, но может уничтожить ваш счёт.

Техническая особенность фьючерсов

Есть ещё одна техническая деталь, которую также необходимо обсудить. Когда вы покупаете акцию за 160 рублей, то в депозитарий вносится информация, что вы владеете акцией, цена которой 160 рублей. Фактическая цена покупки акции меняется только в одном случае, — если вы покупаете себе ещё этих акций – тогда цена покупки высчитывается по формуле усреднения.

Ценообразование фьючерсов происходит по другому сценарию. Приведу пример.

У вас на счету 2 500 рублей. Вы купили фьючерс SRM7 по цене 15 000 рублей. Со счёта резервируется Г.О. – 2 068 рубля, а остаток составляет: 2 500–2 068=432 рублей. Цена фьючерса меняется в течение торговой сессии, но фиксируется во время промежуточного клиринга (клиринг проводят в 14:05, 18:50, 23:50 мск.).

Предположим, цена выросла и, на момент клиринга, составляет 15 500 рублей – в этом случае 500 рублей прибыли (называют вариационной маржой) зачисляют на счёт. Теперь счёт вырос до: 500+432=932 рублей. Но изменилась и цена покупки – теперь это последняя цена клиринга (15 500 рублей). И, если цена снижается до 15 250, вариационная маржа становится отрицательной, но, фактически, вы в плюсе, потому что покупали фьючерс по цене 15 000 рублей.

Если же цена фьючерса снижается до уровня: 15 000 – 432 = 14 568 , то ваш счёт иссяк, и брокер потребует срочно внести средства для обеспечения открытой позиции, либо принудительно закроет её.

Описанный выше принцип объясняет, почему цена покупки или продажи фьючерса меняется при каждом клиринге, и прибыльная позиция может казаться убыточной из-за отрицательного значения вариационной маржи.

Выход один – записывать точки входа своих позиций и отслеживать состояние торгового счёта.

Принцип торговли фьючерсами

Если все свои средства использовать только для спекуляции фьючерсами, то, скорее всего, вы потеряете их, потому что повышенный риск с течением времени убивает счёт – это элементарная математика.

Разумно размещать свои средства в активах с различным уровнем риска. Например, 70% средств положить на вклад в банке, 20% вложить в акции, а 10% оставить для спекуляций фьючерсами.

Есть и безрисковая схема управления инвестициями, когда все средства вы кладёте на вклад в банке, а рискуете только начисленными процентами – покупаете на эти деньги фьючерсы. Если вы потеряете свои деньги, то тело вклада (начальная сумма инвестиций) останется неизменной. Такая схема уменьшает уровень потенциальной прибыли, но гарантирует сохранность ваших средств.

Как сообщают многие специалисты, рынок фьючерсов сегодня является наиболее быстрорастущим сектором финансовых инвестиций в мире. По большей мере это обеспечивается большим выбором всевозможных стратегий и приличной ликвидностью. Вместе с тем для многих частных инвесторов рынок представляется излишне сложным и рискованным. Соответствует ли это действительности и как торговать фьючерсами?

Что это такое?

Фьючерс представляет собой финансовый инструмент производного типа, а именно контракт на продажу/покупку базового актива в будущем в определенную дату, но по текущей рыночной стоимости. Предметом данного договора (базовым активом) чаще всего являются акции, валюта, облигации, процентные ставки, товары, уровень инфляции, погода и т. п.

На простом примере это можно объяснить следующим образом. Фермер занимается выращиванием пшеницы, ее стоимость на рынке сегодня, например, составляет 100 единиц за тонну. В это же время поступают массовые прогнозы, что все лето будет хорошая погода, из-за чего урожай осенью ожидается отменным, что обязательно вызовет рост на рынке предложения и последующее падение цен. В этой связи фермеру совершенно не хочется осенью продавать зерно по 50 единиц за тонну, и он договаривается с каким-либо покупателем, что непременно продаст ему 100 тонн пшеницы через 6 месяцев, однако по зафиксированной сегодня цене в 100 единиц. В этом примере фермер выступает в качестве продавца фьючерсного контракта.

Фиксация стоимости товара, поставка которого произойдет через определенный срок, на момент заключения сделки, и представляет собой суть фьючерсного контракта.

Такие финансовые инструменты возникли вместе с торговлей. Однако изначально такой рынок не имел организации и базировался на устных договоренностях между его участниками. Исторически первые контракты на продажу товаров в определенный момент появились одновременно с письменностью. Археологические раскопки показывают, что уже на клинописных табличках Междуречья имелись некие прообразы фьючерса. Затем к 18 веку в странах Европы появилось большинство производных финансовых инструментов, подобных современным, а рынки капитала были довольно высокоразвитыми.

Как торговать фьючерсами можно сегодня?

В наши дни в России осуществлять торговлю фьючерсами можно на срочном рынке, принадлежащем Московской бирже. Он носит название FORTS, и одним из его наиболее популярных инструментов выступает фьючерс на индекс РТС. Также стоит отметить, что объем общемирового современного фьючерсного рынка намного превышает объемы реальных торгов базовыми активами. Каковы же технические детали? Как торговать фьючерсами на FORTS?

Любой фьючерсный контракт имеет спецификацию – документ, который закрепляется самой биржей и содержит в себе все основные его условия:

• тиккер;
• наименование;
• тип контракта (поставочный/расчетный);
• размер (число единиц базового актива в одном фьючерсе);
• дата поставки;
• срок обращения;
• минимальное изменение цены (шаг);
• цена минимального шага.

Что означают эти характеристики?

Как уже отмечено в перечне, фьючерсные контракты могут быть «поставочными» или «расчетными». Первый тип предполагает поставку базового актива: например, если имела место договоренность через 6 месяцев приобрести драгоценный металл по определенной цене – он будет поставлен. Расчетный фьючерс, в свою очередь, какой-либо поставки не предполагает. Как только срок контракта оканчивается, происходит перерасчет между участниками договораприбыли/убытковденежных средств в виде их начисления и списания.

Например, вы купили на российский индекс РТС 1 фьючерс, рассчитывая, что до конца срока обращения контракта данный индекс возрастет. Как только период обращения истечет, или, как еще это называется, наступит дата экспирации, и индекс вырастет, вы получите прибыль, но никаких поставок в ваш адрес произведено не будет. В этом и заключается ключевой момент, как торговать фьючерсами на FORTS.

Срок обращения фьючерса представляет собой период, на протяжении которого вы имеете возможность данный контракт откупить или перепродать. По истечении этого периода времени все участники сделок с заключенным фьючерсным контрактом должны выполнить все обязательства.

Фьючерсной ценой именуется стоимость контракта на данный момент времени. Во время его действия она меняется постоянно до даты экспирации. Вместе с тем цена фьючерсного контракта не соответствует цене базового актива, несмотря на имеющуюся прямую серьезную зависимость от нее. По отношению к тому, дороже или дешевле фьючерс, чем стоимость базового актива, возможны ситуации, именуемые «бэквордация» и «контанго». Это означает, что в текущую цену закладываются определенные обстоятельства, которые могут иметь место, а также в более глобальном смысле настроение инвесторов относительно базового будущего актива.

Сильные стороны торговли фьючерсами

Участник рынка приобретает доступ к очень большому количеству инструментов, которые торгуются на различных биржах во всех странах мира. Это предоставляет возможности для более масштабной диверсификации портфеля. Благодаря тому у трейдера имеется масса возможностей, как торговать фьючерсами.

Если сравнивать с рынком акций, в данном случае наблюдается сниженная комиссия.

Фьючерсы имеют высокую ликвидность, что позволяет применять к ним различные стратегии.

Финансовая гарантия

Основным плюсом фьючерсного контракта выступает то, что трейдеру не нужно затрачивать столько средств, сколько понадобилось бы при приобретении (продаже) базового актива непосредственно. Вся суть в том, что во время осуществления торговой операции вы используете гарантийным обеспечением (ГО). Оно представляет собой возвращаемый взнос, взимаемый биржей при открытии контракта фьючерсного типа. Иными словами, это некоторый залог, оставляемый во время совершения операции. Его размеры составляются в зависимости от целого ряда факторов и, чаще всего, не превышают 2-10% от цены самого базового актива. Как можно убедиться, плечо, используемое при сделках с фьючерсами, дает возможность увеличить потенциальную прибыль во много раз. Вместе с тем нельзя забывать и об имеющихся рисках.

В первую очередь ГО не выступает фиксированной величиной и его размер может меняться в любое время, даже после покупки вами фьючерсного контракта. По этой причине важно отслеживать состояние вашей позиции и одновременно уровня ГО. Это необходимо для того, чтобы брокер не смог закрыть вашу позицию в тот промежуток времени, когда биржа лишь слегка увеличила ГО, а на вашем счете совсем нет дополнительных средств.

Торговые стратегии

Как уже было отмечено, одним из основных положительных качеств фьючерсов выступает возможность применения множества торговых стратегий. Как торговать фьючерсами, и почему эта торговля столь эффективна?

В первую очередь это хеджирование рисков. Как следует из исторической справки, именно данный вариант и послужил причиной появления такого финансового инструмента. Изначально базовыми активами выступали различные сельскохозяйственные продукты. Поскольку фермеры не желали рисковать своей прибылью, они стремились заключить договоры на продажу своей продукции в будущем, но по ценам, оговоренным на момент заключения сделки. Это означает, что фьючерсные контракты применяются в качестве метода снижения рисков. Это достигается как путем хеджирования реального производства или иной деятельности, так и различных инвестиционных операций (благодаря фиксации имеющейся цены на выбранный актив).

Во-вторых, это спекулятивные операции. Популярность фьючерсов растет в этой сфере благодаря двум факторам - значительного «плеча» и высокой ликвидности. Главная задача при перепродаже – это получение прибыли от ценовой разницы. Также стоит отметить, что прибыльный потенциал в этой сфере высок, а сроки удержания позиций очень невелики. Уменьшение комиссии здесь тоже играет большую роль (по сравнению с акционным рынком).

Чтобы разобраться в вопросе, какими фьючерсами лучше торговать, следует внимательно изучить особенности каждого вида такой торговли.

Фьючерсные контракты на индексы (РТС, ММВБ и другие)

Это контракты расчетного типа, в которых базовым активом выступает значение индекса (РТС, ММВБ и т. д.). Биржевые сборы по таким сделкам разнятся в зависимости от выбранного брокера.

Наиболее ликвидным и рискованным инструментом выступает фьючерс на индекс РТС. Как торговать им на современном рынке? Возможностей для такой торговли имеется множество, но наиболее распространены скальпинг и внутридневная торговля. Второе является наиболее предпочтительным для начинающих трейдеров.

Фьючерс на индекс РТС – как торговать?

Индекс РТС представляет собой 50 наиболее крупных эмитентов российского рынка, на совокупность которых и создали фьючерсный контракт. Если кто-либо ожидает, что в ближайшем будущем будет наблюдаться рост рынка, он приобретает этот контракт (что означает открытие длинной позиции). Кто ожидает падения индекса – осуществляют продажу, открывая короткую позицию.

Говоря о том, как торговать фьючерсами на ММВБ, стоит отметить, что происходит это аналогичным образом. Вместе с тем он не обладает столь же высокой ликвидностью, по сравнению с РТС. Кроме этого, используются в торговле и другие экзотические индексы, одним из самых известных среди них выступает БРИК (что означает Бразилия, Россия, Индия, Китай). Остальные контракты этого типа малоизвестны в России.

Фьючерсный контракт на акции

Специалисты зачастую рекомендуют начинающим трейдерам начинать именно с этого типа фьючерсов, поскольку контракты на акции тесно связаны с графиком акций. Если их анализировать посредством фундаментального либо технического анализа, вы легко сможете разобраться, что же происходит с фьючерсами. По своей сути, фьючерсы на акции представляют собой голубые фишки и некоторые значения второго эшелона. Их анализировать трудно, поскольку такие графики получаются очень короткими.

Фьючерсный контракт на валюту

Где торговать фьючерсами такого типа? Как уже было сказано, FORTS поддерживает все виды таких сделок, в том числе с валютой. Сегодня в России распространены фьючерсные сделки на доллары по отношению к рублю, а также валютные пары с долларом и евро либо британским фунтом. Обычно финансовое «плечо» в таких контрактах составляет 1:20.

Фьючерсный контракт на товары

Широко распространена торговля именно этими фьючерсами, поскольку основы такой торговли выглядят наиболее понятными и доступными, в отличие от индексов или акций. При совершении выбора, какими фьючерсами торговать, многие склоняются именно к этому типу сделок. Например, легко проследить логическую цепочку – если в конце лета наблюдается неурожай зерна, это означает его будущий рост в цене, что предполагает перспективу покупки фьючерсного контракта на зерно. Поскольку колебания цен на товары более очевидно, в этом случае намного легче просчитать потенциальные риски и прибыль.

Как же происходит торговля фьючерсами?

Для того чтобы торговать фьючерсами, используется терминал QUIK. Его настройки происходят в полуавтоматическом режиме. Как торговать фьючерсами в QUIK? В первую очередь вы должны открыть опцию «Текущая таблица параметров» и выбрать необходимые значения. Чтобы их внести, нужно найти в списке общепринятые маркировки и занести их в список под названием «Заголовки строк». Например, вы выбрали фьючерс на индекс РТС. Как торговать, QUIK настроит автоматически, от вас потребуется только ввести первоначальные базовые параметры.