В сумме представляют собой общий организации. Увеличение или снижение собственного капитала зависит от роста инвестиционных вложений в компанию и успешности ее работы.

Применительно к акционерному обществу собственный капитал может называться акционерным капиталом , если о некоммерческой организации – чистыми активами . Обычно все эти понятия рассматриваются как синонимы.

Собственный капитал: компоненты

Собственный капитал включает четыре элемента:

Рассмотрим каждую составляющую более подробно:

1. Уставный капитал – стоимостная оценка вкладов, которые были инвестированы учредителями при основании фирмы. Величина уставного капитала обязательно фиксируется в учредительных документах. У государственных предприятий собственный капитал образуется посредством ассигнований из бюджета. Уставный капитал потребительских кооперативов называется паевым капиталом, соответственно, каждый, кто внес , именуется пайщиком .

1. Добавочный капитал – доля собственного капитала, образованная вследствие:

• Дооценки активов.

• Получения дохода от эмиссии акций.

• Получения активов на безвозмездной основе.

• Поступлений от учредителей, превышающих долю в объявленном капитале.

• Формирования курсовой разницы, если в уставный капитал произведен в иностранной валюте.

Добавочный капитал позволяет поддерживать необходимый предприятию уровень капитала, но не применяется для текущего потребления.

1. Нераспределенная – , полученной компанией, которая осталась свободной после налогообложения и перечисления дивидендов акционерам.

1. – доля прибыли фирмы, отчисляемая на различные цели, предусмотренные Уставом компании. Фирмы некоторых ОПФ обязательно должны резервировать часть прибыли: скажем, коммандитные общества каждый год переводят в резерв по 5%.

Исследование рентабельности собственного капитала

Для исследования рентабельности собственного капитала применяются несколько формул:

• собственного капитала (ROE ) дает возможность узнать, какую прибыль приносит владельцу каждый , инвестированный в . Формула расчета такова:

ROE = Чис. Прибыль / Соб. Капитал * 100%

ROE = ROA * коэффициент фин. Рычага

Аббревиатурой ROA обозначается коэффициент рентабельности активов фирмы.

• Рентабельность акционерного капитала (ROCE ) показывает, насколько доходной является в собственный капитал. Применяется такая формула:

ROCE = (Чис. Прибыль – Див.) / Средний АК

Сокращением Див . обозначаются дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, средний АК – это средняя величина акционерного капитала за год.

Если у компании нет необходимости платить дивиденды привилегированным держателям, коэффициент ROCE становится равным показателю ROE – рентабельности собственного капитала.

• (ROIC ). Важное замечание: в качестве инвестированного капитала должны рассматриваться только деньги, инвестированные в основную деятельность. Для анализа используется формула:

ROIC = NOPLAT / Инв. Капитал * 100%

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Анализу структуры, состава, размеров собственного капитала посвящено много статей и исследований. Прежде всего, необходимо понимать, что он является собственностью самого предприятия. Весь капитал организации находит свое отражение в балансе организации.

Вам понадобится:

• Уставной капитал
• Дополнительный капитал
• Не распределенная прибыль
• Резерв собственных средств

Собственный капитал в балансе отражается в пассиве баланса. По своей природе он представляет собой размер инвестиционного потенциала, мощи. Именно, с ростом собственного капитала и происходит наращивание этого потенциала. Структура собственного капитала также представлена в бухгалтерском балансе предприятия. По нему можно определить и размер уставного капитала, дополнительного, а также и установить размер прибыли не распределенной, если таковая имеется. Дополнительный капитал представлен в бухгалтерском балансе, как показатель добавочного капитала.

Анализируя представление собственного капитала в балансе, можно отметить, что собственный капитал в балансе строки "Резервный капитал" показывает сумму прибыли не распределенной, которая предназначена на целевые расходы. Это обусловлено тем фактом, что запасы такого рода должны быть созданы на предприятии. Их предназначение различно по характеру использования. Можно отметить, что средства этого рода идут на обновление основного капитала. Размер этих средств устанавливается руководством организации, а также оно определяет цели его расходования и предназначения.

Анализируют собственный капитал по различным критериям и параметрам. Например, для рассмотрения финансовой устойчивости очень часто проводят анализ пропорции заемных и собственных средств структуры капитала организации. При анализе важным базовым критерием является то, что чем больше величина заемных средств в этой структуре капитала, тем, соответственно, ниже уровень финансовой устойчивости предприятия. И, обратно, чем больше собственного капитала, средств, активов, тем компания более финансово устойчива на рынке и менее финансово зависима.

Для того, чтобы пропорция капитала была оптимальна, нужно такое сочетание заемного и собственного капитала, которое бы обеспечило максимум оценки рыночной всего капитала. Анализ и поиск такой пропорции - это вопрос и проблема структуры капитала. В основе теории лежит сравнение затрат этих двух видов капитала и, в конечном итоге, поиск комбинированных неких вариантов. В процессе анализа и рассмотрения, безусловно, главным используемым документом является бухгалтерский баланс предприятия. Для того, чтобы проанализировать капитал организации, необходим анализ пассива баланса по его структуре и соотношениям с общей суммой пассива.

Значимой составной частью собственного капитала является уставный капитал. Он составляет его неотъемлемую часть. Для анализа финансового состояния предприятия его часто используют. В том числе, его используют для того, чтобы проанализировать деловую активность предприятия. По своему смыслу, размер уставного капитала определяет минимальный размер имущества, которое является гарантией удовлетворения кредиторов. Особенностью уставного капитала является то, что он может форматироваться в паевой фонд, уставный фонд, а также в складочный капитал. Если меняется величина уставного капитала, то вносятся изменения в уставные документы предприятия.

Другой значимой частью капитала собственного, является добавочный капитал. Его можно назвать в какой-то степени и добавленный капитал, или дополнительный. Объяснением появления добавочного капитала является тот факт, что размер уставного капитала должен отражать именно первоначальную сумму капитала, которая и показывается в уставе предприятия. Для отражения изменений величины капитала и понадобился добавочный капитал, который характеризует и отражает изменения в этом аспекте. Если бы не было этого требования, то в сущности, все изменения и были бы показаны и отражались в уставном капитале предприятия.

Таким образом, важным показателем, который говорит о финансовом состоянии предприятия и ее уровне развития, месте, которое она занимает на рынке является капитал, которым она обеспечена. Или его можно назвать собственный капитал предприятия, собственная имущественная база. Однако, помимо собственных ресурсов часто приходится использовать и заемные средства. Важным моментов является стоимость, затраты, связанные с участием заемного капитала. При соблюдении необходимых требований и условий даже при участии заемного капитала, предприятие будет финансово устойчивым и не зависимым от чужого капитала.

В российских нормативных документах понятие "капитал " (собственный капитал) не определено. Понятие "капитал" определяется лишь в п. 7.4 Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России как "остаток хозяйственных средств организации после вычета из них кредиторской задолженности ...".

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (далее - МСФО) капитал представляет собой вложения собственников в предприятие и нераспределенную среди собственников прибыль, накопленную за весь период деятельности предприятия .

Структура капитала в общем виде, в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету " " (ПБУ 4/99), представлена следующим образом: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль .

Наиболее актуальной для инвестора является следующая информация, касающаяся капитала предприятия:

суммарные внешние источники формирования капитала - общая сумма средств, вложенных в компанию инвесторами;

суммарные внутренние источники - накопленный финансовый результат, оставленный в распоряжении компании.

Не дает информации ни о составе внешних, ни о составе внутренних источников. В балансе данные показатели смешаны между собой в различных статьях. Рассмотрим вопрос подробнее.

В российских стандартах бухгалтерского учета счетами, включающими данные об общей сумме средств, вложенных в компанию инвесторами, являются "Уставный капитал" и "Добавочный капитал".

Уставному капиталу в законодательстве отводится особая роль. Он не может быть меньше определенного законом минимального размера, в противном случае возможна принудительная ликвидация предприятия. В соответствии с Гражданским кодексом РФ "уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов". Эта заявленная цель в подавляющем большинстве случаев не может быть достигнута в рамках существующих правил формирования бухгалтерского баланса.

Поскольку уставный капитал в случае его увеличения может формироваться за счет накопленного финансового результата (нераспределенной прибыли, сумм переоценки), то это не позволяет инвестору судить о сумме средств, внесенных инвесторами.

Счет "Добавочный капитал" аккумулирует в себе весьма разнородные данные. С одной стороны, это изменение стоимости активов, что является, по сути, не чем иным, как не учитываемой налоговым законодательством частью прибыли от инвестиционной деятельности предприятия, т.е. финансовым результатом. С другой - это эмиссионный доход, образовавшийся при внесении учредителями вкладов в уставный капитал организации. Что касается последнего, то не представляется, кому из пользователей может понадобиться историческая информация о накопленной разнице между номинальной и реальной стоимостью акций (вкладов, долей и т.п.). Эта информация ни юридического, ни финансового значения для пользователя не имеет, поскольку отражает накопленную сумму вложений в денежных единицах разной реальной стоимости. Лишь инфляционная корректировка данных величин позволит пользователю увидеть настоящую (выраженную в текущей стоимости денег) долю капитала, внесенную собственниками.

То есть по сути на счете "Добавочный капитал" учитываются данные, не вошедшие в другие счета.

Резервный капитал создается в зависимости от организационно-правовой формы, в обязательном порядке и/или по решению собственников.

Средства резервов предназначены для покрытия убытков или погашения облигаций или акций акционерного общества. Резервный капитал не может быть использован для других целей.

Информация о величине создаваемого в обязательном порядке в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" резервного капитала в размере не менее 5% от его уставного капитала не несет внешнему пользователю никакой значимой для принятия экономических решений информации.

В связи с тем что подобные резервы, в соответствии с законодательством, являются обязательными, но информация о них не несет существенной экономически значимой нагрузки, такие резервы имеет смысл отражать за балансом, а основания создания и прочую подробно характеризующую их информацию раскрывать в пояснительной записке к бухгалтерскому балансу.

Как указано в Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, "в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода организация может создавать резервы на предстоящую оплату отпусков работникам; выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; выплату вознаграждений по итогам работы за год; ремонт основных средств; производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства; предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий; предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание; покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством Российской Федерации, нормативными правовыми актами Министерства финансов Российской Федерации".

Как видим, основной целью создания подобных резервов является сглаживание финансовых результатов компании путем равномерного распределения расходов. Учет таких резервов искажает как реальные результаты хозяйственной деятельности, так и стоимостные характеристики элементов бухгалтерского баланса. Подобная информация, отраженная в отчете, описывающем и характеризующем финансовое положение организации, скорее затрудняет, чем помогает внешнему пользователю разобраться в реальном состоянии дел компании и спрогнозировать ее финансовые перспективы. Причем отражение даже подобной перспективной информации осуществляется весьма однобоко, поскольку отражается информация лишь о расходах. Информации же о компенсирующих расходы доходах, способных также сгладить результаты деятельности путем их равномерного распределения, в финансовой отчетности нет.

На наш взгляд, поскольку такая информация не несет в себе реально полезной составляющей для внешнего пользователя финансовой отчетности, то ее отражение в балансе излишне.

Еще одним видом резервов, создаваемых в соответствии с правилами бухгалтерского учета, являются резервы в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности. Данные резервы по своим свойствам родственны предыдущему виду.

Согласно МСФО такие резервы представляют собой обязательства на неопределенную сумму или с неопределенным сроком погашения, возникшие в связи с прошлыми событиями, приведшими к возникновению юридических или физических обязательств.

В связи с этим отметим, что данные резервы, как и предыдущие, относятся к возможным будущим событиям (оттокам ресурсов), наступление которых является вероятностным. Учет в бухгалтерском балансе будущих событий может нарушить стоимостные характеристики элементов финансовой отчетности как совокупности информации о прошлых событиях.

Сама по себе данная информация весьма интересна и полезна, но у нее есть серьезный недостаток - это ее неполнота. Значительно лучшим решением является выделение подобных данных в отдельный информационный блок, подробно описывающий вероятностные характеристики будущих событий. Резервы должны отражаться не в балансе, а в приложении к нему, возможно, в специальном отчете о резервах.

Информацию об условных активах и обязательствах лучше, на наш взгляд, раскрывать в пояснительной записке к бухгалтерской отчетности организации с указанием на степень вероятности или величину оценки условного актива или обязательства. Раскрытие вероятностных и оценочных характеристик одновременно позволит пользователю отчетности получить точку отсчета в формировании собственных суждений относительно перспектив организации и не быть введенным в заблуждение, поскольку данная информация для него отражает лишь мнение бухгалтера (экономиста и т.п.) изучаемой компании.

Кроме данного вида резервов, компания вправе создавать в соответствии с правилами бухгалтерского учета оценочные резервы по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.

С точки зрения оценки активов такая информация полезна и необходима, но опять же недостаточна. Речь идет о раскрытии вероятностных и оценочных характеристик будущих событий.

Подобные резервы также основаны на будущих событиях. Но если в отличие от рассмотренных выше резервов, основанных на будущих событиях, учтены все варианты развития ситуации (таких вариантов два: сохранение стоимости актива (уплата долга полностью), снижение стоимости актива (отказ от уплаты долга)), то такие резервы могут рассматриваться как способ корректировки текущей стоимости активов. Стоимость связанных с ними активов уместно отражать в балансе по нетто-стоимости, т.е. с учетом вероятности и результата наступления неблагоприятных событий.

В случае если учтены не все варианты развития ситуации, такие резервы, как и резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности, несут в себе неполную однобокую информацию о будущих вариантах событий и не могут напрямую корректно использоваться в характеристике текущего финансового положения организации. Такие данные (в том числе вероятностные характеристики) необходимо раскрывать в пояснительной записке.

Не отражаемой в финансовой отчетности, но весьма необходимой для ее пользователей является информация, связанная с последствиями прекращения деятельности компании. Принятые в стандартах бухгалтерской отчетности принципы отражения стоимости ее элементов базируются на принципах действующей организации. Но дело в том, что продолжение деятельности компании является лишь одной из стратегических инвестиционных альтернатив. Другой альтернативой может быть прекращение деятельности предприятия, которое может также наступить и в принудительном порядке в случае его банкротства. В случае прекращения деятельности (особенно принудительного) отражаемые в балансе величины должны быть переоценены по их ликвидационной стоимости, которая, как правило, меньше, чем стоимость, рассчитываемая для действующего предприятия. В этом случае для пользователя финансовой отчетности будет очень актуальной информация о величине капитала, рассчитанной на основе ликвидационной стоимости. Такая величина будет корректно отражать минимальный размер имущества компании, гарантирующего интересы широкого круга ее инвесторов и кредиторов. Разницу между балансовой стоимостью капитала и ликвидационной стоимостью капитала можно рассматривать в качестве корректирующего элемента, отвечающего всем свойствам резерва. В данном случае такой резерв можно обозначить как "Резерв на прекращение деятельности" или "Ликвидационный резервный фонд". Подобная информация имеет высокую информационную ценность и должна быть отражена в финансовой отчетности.

Нераспределенная прибыль является самым непротиворечивым показателем, но и он не лишен недостатков. Данный счет дает информацию о величине чистой прибыли, не изъятой акционерами (вкладчиками и т.п.) и оставшейся в распоряжении предприятия. Но в связи с тем, что за ее счет увеличивается (формируется) уставный и резервный капитал, эту информационную функцию счет не выполняет.

Структура капитала, учитывающая лучшим образом, чем существующая, информационные потребности инвесторов (да и других внешних пользователей), представлена в табл. 1.

Таблица 1

Структура капитала

Внесенный капитал представляет собой сумму всех инвестированных в капитал компании собственных средств ее акционеров. Для компании - это внешний собственный источник финансирования. Как видно из табл. 1, он состоит из уставного капитала, являющегося юридически значимой величиной, и эмиссионного дохода, равного разнице между совокупной величиной внесенного инвесторами капитала и уставным капиталом.

Кроме того что внесенный капитал является внешним источником финансирования, он является чистым акционерным капиталом, освобожденным от налоговой нагрузки при его изъятии акционерами.

Реинвестированная прибыль является внутренним источником финансирования. В отличие от внесенного капитала она не освобождена при изъятии акционерами от соответствующей налоговой нагрузки в форме налога на дивиденды. Данные о реинвестированной прибыли показывают величину наращения корпоративного капитала. И что важно, содержание понятия "реинвестированная прибыль" хорошо укладывается в понятие "прибыль" по Финансовой концепции капитала, являясь наряду с дивидендами ее необходимым составным элементом.

В аналитических целях имеет смысл отдельно выделять в составе накопленной чистой прибыли нераспределенную прибыль и неденежные изменения капитала.

Нераспределенная прибыль (убыток) - это традиционный основной внутренний собственный источник финансирования деятельности компании.

Неденежные изменения капитала - накопленная величина увеличения стоимости активов в результате их переоценок.

Увеличение стоимости активов в результате их переоценок (внутренняя прибыль), в отличие от чистой (монетизированной) прибыли, обычно не признается в качестве финансового результата деятельности компании, и информация об этом не отражается в Отчете о прибылях и убытках. Тем не менее данный вид прибыли может не только признаваться в качестве таковой, но и облагаться соответствующим налогом. Так, Джеймс Р. Хитчнер в своей книге Financial Valuation. Applications and Models указывает следующее: "Вопрос признания налогов на внутреннюю прибыль всегда был спорным. Решения по недавним судебным делам предусматривали удержание суммы данных налогов в случае, если интересующая компания имеет статус C-корпорации".

В бухгалтерском балансе организации представлено множество важных финансовых показателей, характеризующих бизнес компании, в том числе, это стоимость собственного капитала. На текущий момент существуют различные способы расчета такого показателя, как собственный капитал – это мы и рассмотрим ниже.

Один из основных способов расчета собственного капитала базируется на данных бухгалтерского баланса и указывается в строке 1300 «Итого по разделу 3». Он складывается из уставного, добавочного капитала (также возникшего при переоценке ОС), резервного фонда, а также нераспределенной прибыли.

В российском законодательстве нередко под понятием собственный капитал понимаются чистые активы, которые образуются из данных бухгалтерского баланса путем вычитания из активов компании (строка 1600) всех обязательств (строки 1400 и 1500), задолженности участников и прибавлением доходов будущих периодов. Данный способ помогает оценить участникам и инвесторам стоимость бизнеса.

Существует также метод определения собственного капитала для целей налогообложения, когда речь идет о расчете налога на прибыль и имеется контролируемая задолженность, то есть задолженность по займу или кредиту, когда лицо, выдавшее заем или обеспечение, является иностранной фирмой, владеющей более 20% уставного капитала заемщика (напрямую или косвенно).

Надо не забывать, что задолженность должна превышать больше чем в три раза величину собственного капитала. По таким заимствованиям проценты учитываются в расходах не в полном объеме, а в определенных рамках (правило «тонкой капитализации »). Когда мы рассчитываем собственный капитал для данного случая, то собственные средства в балансе – это строка 1300 «Итого по разд. Ш» плюс задолженность заемщика по налогам.

Отмечу, что когда речь идет о задолженности по налогам, то сюда не относится задолженность по взносам в фонды (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования).

Собственный капитал. Формула по балансу

Состоит собственный капитал из статей пассива баланса – уставный капитал, складочный капитал и вклады товарищей (строка 1310), добавочный капитал (строка 1350), резервный фонд (строка 1360), нераспределенная прибыль (строка 1730) и прочее.

Формула собственного капитала по балансу достаточно простая. Собственный капитал в балансе – это строка 1300 «Итого» по разделу Ш «Капитал и резервы». К примеру, найдем собственные средства в балансе ООО «Союз». Данные на 31 декабря:

Уставный капитал - 10 тыс. руб.;

Переоценка внеоборотных активов - 50 тыс. руб.;

Нераспределенная прибыль - 1000 тыс. руб.

Собственный капитал равен 1 060 тыс. руб. (10 тыс. руб. + 50 тыс. руб. + 1000 тыс. руб.).

Величина уставного (складочного) капитала отражается в балансе в соответствии с зарегистрированным уставом компании, он представляет собой вклады учредителей (участников, акционеров) общества. Для ООО минимальный размер УК составляет 10 000 рублей, для АО публичных 100 000 р., а непубличных АО те же 10 000 р. Может быть внесен как денежными средствами, так и неденежными (ценные бумаги, имущественные права и т.п.), при этом должна быть независимая оценка такого вклада. У госкомпаний вместо уставного капитала имеется уставный фонд. Найти размер УК можно в строке 1310 баланса.

Когда компания дооценивает внеоборотные активы, при продаже акций, долей получает сумму сверх номинальной стоимости, получает безвозмездную помощь как вклад в имущество общества, то это учитывается как добавочный капитал.

Из прибыли компании создается резервный фонд для возмещения возможных убытков, в том числе, в случае непогашенной дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Акционерные общества обязаны его создавать, для ООО такая обязанность предусматривается в уставе. В балансе резервный капитал отражается по строке 1360 «Резервный капитал».

Когда прибыль остается в распоряжении общества, не пошла на налоги и не распределилась между участниками (акционерами), она отражается на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Нераспределенная прибыль вправе тратиться только по решению собственников, они могут направить ее на дивиденды или на увеличение уставного капитала. Также можно направить прибыль на покрытие прошлогодних убытков.

По сути, собственный капитал компании состоит из уставного капитала, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и различных спецфондов. Сюда же плюсуются суммы после переоценки внеобротных активов и собственные акции, выкупленные обратно у акционеров. При этом последний показатель учитывается в пассиве баланса как отрицательный и при суммировании уменьшает размер собственного капитала компании. Это логично – если уставный капитал, входящий в состав капитала собственного, формируется при оплате акций акционерами, то их обратный выкуп должен вести к его уменьшению.

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Рассмотрим пример № 1

Пример № 2

Соответственно, в этом примере собственный капитал компании будет равен: (700+300) – (300+300) = 400 тыс. руб.

Собственный капитал предприятия – это его базовая платформа, на которой строится все дальнейшее развитие бизнеса. Чем выше этот показатель, тем стабильнее компания, тем более привлекательно она выглядит для инвесторов. Рассмотрим два варианта формул и примеров того, как можно определить величину собственного капитала предприятия по бухгалтерскому балансу.

Определение собственного капитала

Собственный капитал предприятия – это совокупность его чистых активов, вложенных изначально учредителями, плюс нераспределенная прибыль.

По сути, собственный капитал компании состоит из уставного капитала, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и различных спецфондов. Сюда же плюсуются суммы после переоценки внеобротных активов и собственные акции, выкупленные обратно у акционеров.

При этом последний показатель учитывается в пассиве баланса как отрицательный и при суммировании уменьшает размер собственного капитала компании. Это логично – если уставный капитал, входящий в состав капитала собственного, формируется при оплате акций акционерами, то их обратный выкуп должен вести к его уменьшению.

Уставный капитал – формируется при образовании предприятия и состоит из вкладов учредителей.

Добавочный капитал образуется в том случае, если учредители компании вкладывают в нее дополнительные средства сверх своей доли в уставной капитал. Кроме того, добавочный фонд может образоваться в случае получения дохода от эмиссии, сюда же могут направляться средства от переоценки внеобротных средств и часть прибыли, оставшейся после распределения.

Резервный капитал – это средства, отложенные предприятием на различный форс-мажор, чтобы можно было возместить убытки.

Нераспределенная прибыль – это оставшиеся свободные средства из прибыли, после того, как предприятие выплатит все налоговые и другие обязательные платежи. В балансе по этой строке также отражаются остатки различных спецфондов, образованных на предприятии.

Собственный капитал по балансу

Если взять действующую на текущий момент форму бухгалтерского баланса (ОКУД 071001, с учетом последней редакции от 06.04.2015 г.), то показатель размера собственного капитала можно найти в итоговой строке раздела III «Капитал и резервы». Согласно этому, собственный капитал будет равен сумме строк этого раздела.

Рассмотрим пример № 1 определения собственного капитала по балансу.

Соответственно, собственный капитал на конец первого квартала 2016 года будет равен: (15,0-5,0) + 1,2 + 50,0 + 255,0 = 316,2 тыс. руб. Если посмотреть на предыдущие периоды, становится заметно, что компания находится в стадии активного роста своего финансового благополучия.

Этой формулой для определения собственного капитала чаще всего пользуются в бухгалтерии. Существует второй путь нахождения показателя – через левую, активную часть баланса. В таком случае собственный капитал компании определяют как совокупность внеобротных и оборотных активов (строки 1100 и 1200) за минусом долгосрочных и краткосрочных обязательств (строки 1400 и 1500).

Пример № 2

Соответственно, в этом примере собственный капитал компании будет равен: (700+300) – (300+300) = 400 тыс.

Растет размер собственного капитала – увеличивается и инвестиционный потенциал компании, ее финансовая мощь. Это важный показатель экономического состояния предприятия. Если оно обеспечено собственными средствами, ему не приходится прибегать к кредитам, что говорит о стабильности и независимости. В существующих реалиях, конечно, мало кто обходится без заемных средств, но если размер собственного капитала достаточен, за финансовую независимость предприятия можно не бояться.

13. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Управление хозяйственной деятельностью предприятия является важнейшим условием достижения положительных экономических результатов.

Как определить собственный капитал по балансу?

Предприятие вынуждено каждый день выполнять огромное количество разнообразных функций, связанных с поддержанием в нормальном состоянии производственных процессов, своевременным обеспечением всех видов ресурсов, осуществлять различные платежи и т.п. Поэтому через определенные промежутки времени на предприятии необходимо производить расчеты для выяснения достигнутых экономических результатов.

Для раскрытия той или иной стороны хозяйственной деятельности предприятием применяются различные виды анализа, каждый из которых отличается целью, приемами и другими особенностями.

Одним из таких видов анализа является финансовый анализ, построенный на коэффициентном анализе.

Финансовые коэффициенты могут быть разделены на четыре основные категории:

показатели рентабельности (прибыльности);

показатели платежеспособности (ликвидности);

показатели оценки структуры капитала;

показатели оборачиваемости капитала (деловой активности).

Финансовые коэффициенты приведены в табл.2.

Таблица 2

Финансовые коэффициенты

Наименование коэффициентов	Формула расчета	Физический смысл
1	2	3
Показатели рентабельности
1. Рентабельность общих активов (капитала) по валовой (балансовой) прибыли	Балансовая прибыль Среднегодовой итог баланс (общие активы)	Данный коэффициент показывает, насколько эффективно происходит инвестирование средств, независимо от их источника, включая собственные средства (акционерный капитал), краткосрочные и долгосрочные банковские кредиты. Расчет по данному показателю позволяет сопоставить проекты, имеющие различные льготы по налогообложению
2. Рентабельность общих активов (капитала) по чистой прибыли	Чистая прибыль Собственный капитал	Данный коэффициент показывает, каким является уровень отдачи общих капиталовложений в проект за установленный период времени
3. Рентабельность постоянного (долгосрочного, инвестиционного) капитала	Чистая прибыль Постоянный капитал Постоянный капитал = общие активы — краткосрочные обязательства = собственный капитал + долгосрочные обязательства	Исключение из краткосрочных обязательств позволяет сгладить колебания, связанные с изменениями в текущей хозяйственной деятельности
4. Рентабельность собственного (акционерного) капитала	Чистая прибыль Собственный капитал	Данный показатель характеризует эффективность использования собственного (акционерного) капитала и представляет наибольший интерес для владельцев (акционеров) проектируемого предприятия
5. Рентабельность продаж	Валовая прибыль от реализации (чистая прибыль) Выручка от реализации	Это показатель отражает эффективность деятельности предприятия по производству и реализации продукции. Данный показатель нельзя рассматривать в качестве критерия эффективности проекта, так как при его расчете не учитываются капитальные вложения
6. Стоимость продаж (затраты на 1 руб. реализованной продукции)	Полная себестоимость Выручка от реализации	Этот показатель используется при анализе затратной политики предприятия
7. Рентабельность продукции (уровень рентабельности)	Валовая прибыль от реализации (чистая прибыль) Полная себестоимость продукции
Показатели ликвидности
1	2	3
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Легкореализуемые (высоколиквидные) активы Краткосрочные обязательства Легкореализуемые активы = денежные средства + легкореализуемые ценные бумага	Данный коэффициент характеризует способность проекта покрывать краткосрочные обязательства. На практике данный коэффициент является одним из наиболее распространенных критериев надежности предприятия с точки зрения оплаты и погашения краткосрочных банковских кредитов
2. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности, коэффициент покрытия)	Текущие активы Краткосрочные обязательства
Показатели оценки структуры капитала
1. Коэффициент финансовой зависимости	Вся сумма задолженности (заемные средства) Итог актива баланса (общая сумма активов)	Коэффициенты оценки структуры капитала относятся к показателям, характеризующим финансовый риск. Они позволяют оценить, в какой степени имеющиеся внешние обязательства покрываются имуществом (активами) проекта. Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько активы предприятия финансируются кредитами. При расчете этого коэффициента в числителе берется сумма всех краткосрочных заемных средств и долгосрочных заемных средств.
2. Коэффициент автономии	Собственный капитал Итог актива баланса
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочная задолженность Собственный капитал + долгосрочные обязательства	Этот коэффициент показывает, какую долю постоянного (долгосрочного) капитала обеспечивают кредиторы
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Вся сумма задолженности Собственный капитал
5. Показатель обеспеченности собственными средствами	Собственный инвестируемый капитал Сумма запрашиваемого кредита	В некоторых случаях при рассмотрении вопроса о выдаче кредитов под проект для малых предприятий рассчитывается этот показатель. Он должен быть больше или равен 1. Альтернативной привлечения заемных средств служит выпуск акций (увлечение акционерного капитала) или реинвестирование прибыли, которая должна быть распределена в качестве дивидендов. Выбор оптимального сочетания собственных м заемных средств при устойчивой экономической ситуации представляет собой выбор между относительно более низкой стоимостью кредитов по сравнению с дивидендами и риском, связанным с обязательствами по обслуживанию внешней задолженности, не допускающими отсрочками платежей. При этом нужно учитывать так называемый «эффект рычага», заключающийся в том, что при увеличении доли заемных средств уровень доходности собственного капитала в пересчете на одну акцию растет. Тем не менее высокий удельный вес всех внешних источников финансирования снижает маневренность проекта с точки зрения возможности привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Показатели оборачиваемости капитала
1	2	3
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (активов)	Выручка от реализации Среднегодовая стоимость собственного капитала
2. Коэффициент оборачиваемости постоянного капитала	Выручка от реализации Среднегодовой постоянный капитал
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка от реализации Среднегодовая стоимости собственного капитала	Увеличение оборачиваемости капитала может быть достигнуто за счет увеличения объекта реализации при неизмененной стоимости активов или, напротив, за счет снижения объекта инвестиций, необходимых для обеспечения заданного уровня реализации. Целая группа показателей оборачиваемости между использоваться для определения скорости движения денежных средств по различным текущим счетам действующего предприятия (счета к оплате, запасы материалов на складе, незавершенное производство и т.д.). В силу специфики подготовки исходных данных проекта подобная информация не будет иметь какой-либо особой ценности. Целесообразно оценки только оборачиваемости оборотного капитала.
4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Выручка от реализации Оборотный капитал	Иногда рассчитывают предполагаемую оборачиваемость запасов и других видов текущих активов и пассивов (счетов к оплате, счетов к получению)
5. Коэффициент оборачиваемости товарно — материальных активов	Себестоимость реализованной продукции Среднегодовая стоимость товарно — материальных запасов (включая себестоимость годовой продукции на складе)	Этот показатель указывает, насколько эффективно осуществляется управление запасами, и зависит от вида продукции, стабильности поставок материалов и комплектующих изделий, а также от эффективности их использования в производстве.

Подраздел Далее: Вверх: Методические материалы Назад: Контрольные (тестовые) вопросы
ЯГПУ, Отдел образовательных информационных технологий
19.05.2010