Классификация инвестиционных фондов по российскому законодательству. Инвестиционные фонды: виды, особенности деятельности
Статья 2. Понятие акционерного инвестиционного фонда
1. Акционерный инвестиционный фонд - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные настоящим Федеральным законом, и фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд".
Иные юридические лица не вправе использовать в своих наименованиях слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд" в любых сочетаниях, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом.
Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности.
2. Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии).
3. Положения Федерального закона "Об акционерных обществах" распространяются на акционерные инвестиционные фонды с учетом особенностей, установленных настоящим Федеральным законом.
Статья 3. Требования к акционерному инвестиционному фонду
1. Размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии на осуществление деятельности инвестиционного фонда (далее - лицензия акционерного инвестиционного фонда) должен соответствовать требованиям, установленным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
2. Акционерами акционерного инвестиционного фонда не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, аудиторская организация, а также физическое лицо или юридическое лицо, с которыми в соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" может заключаться договор на проведение оценки (далее - оценщик), если указанные в настоящем пункте лица заключили соответствующие договоры с этим акционерным инвестиционным фондом.
(п. 2 в ред. Федерального закона от 28.07.2012 N 145-ФЗ)
3. Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов акционерного инвестиционного фонда, в соотношении, определенном уставом акционерного инвестиционного фонда.
4. Инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда (далее - активы акционерного инвестиционного фонда) должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании, соответствующей требованиям настоящего Федерального закона, за исключением случая, предусмотренного пунктом 6 настоящей статьи.
5. Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением активами акционерного инвестиционного фонда, открывается (открываются) отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы акционерного инвестиционного фонда, отдельный счет (счета) депо. Такие счета, за исключением случаев, установленных законодательством Российской Федерации, открываются на имя управляющей компании с указанием на то, что она действует в качестве доверительного управляющего, и с указанием наименования акционерного инвестиционного фонда.
6. В случае заключения с управляющей компанией, соответствующей требованиям настоящего Федерального закона, договора о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда управляющая компания приобретает права и обязанности по управлению активами акционерного инвестиционного фонда на основании указанного договора. При этом для расчетов по операциям с активами акционерного инвестиционного фонда открывается (открываются) отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы акционерного инвестиционного фонда, отдельный счет (счета) депо. Такие счета открываются на имя акционерного инвестиционного фонда.
7. Акционерный инвестиционный фонд обязан использовать при взаимодействии с регистратором, специализированным депозитарием и управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление активами акционерного инвестиционного фонда, документы в электронно-цифровой форме с электронной цифровой подписью.
8. Акционерный инвестиционный фонд обязан иметь сайт в сети Интернет, электронный адрес которого включает доменное имя, права на которое принадлежат этому фонду.
Статья 4. Размещение акций акционерного инвестиционного фонда
(в ред. Федерального закона от 06.12.2007 N 334-ФЗ)
1. Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. Размещение акций акционерного инвестиционного фонда должно осуществляться только путем открытой подписки, за исключением случаев размещения акций, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
2. Открытое акционерное общество, фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд", не имеющее лицензии акционерного инвестиционного фонда, не вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных эмиссионных ценных бумаг.
3. Акции акционерного инвестиционного фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией. Неполная оплата таких акций при их размещении не допускается.
Статья 4.1. Акции акционерного инвестиционного фонда, предназначенные для квалифицированных инвесторов
(введена Федеральным законом от 06.12.2007 N 334-ФЗ)
1. Устав акционерного инвестиционного фонда может предусматривать, а в случаях, установленных нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, должен предусматривать, что акции этого фонда предназначены для квалифицированных инвесторов. Внесение в устав акционерного инвестиционного фонда или исключение из него указания на то, что акции акционерного инвестиционного фонда предназначены для квалифицированных инвесторов, после размещения акций такого фонда не допускается.
2. Акции акционерного инвестиционного фонда, предназначенные для квалифицированных инвесторов (далее - акции, ограниченные в обороте), могут принадлежать только квалифицированным инвесторам. Указанное ограничение должно содержаться в соответствующем решении о выпуске акций такого акционерного инвестиционного фонда.
3. Сделки с акциями, ограниченными в обороте, при их обращении осуществляются с учетом ограничений и правил, предусмотренных Федеральным законом от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Федеральный закон "О рынке ценных бумаг") для ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
Статья 5. Выкуп акций акционерным инвестиционным фондом
Акционеры акционерного инвестиционного фонда вправе требовать выкупа принадлежащих им акций в случаях, предусмотренных Федеральным законом "Об акционерных обществах", а также в случае принятия общим собранием акционеров акционерного инвестиционного фонда решения об изменении инвестиционной декларации, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании по этому вопросу. В случае, если уставом акционерного инвестиционного фонда утверждение инвестиционной декларации (изменений и дополнений к ней) отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета), акционер вправе предъявить требование о выкупе акций в 45-дневный срок с даты принятия советом директоров (наблюдательным советом) соответствующего решения.
Выкуп акций у акционеров акционерного инвестиционного фонда осуществляется в порядке, предусмотренном Федеральным законом "Об акционерных обществах".
Статья 6. Устав и инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда
Устав акционерного инвестиционного фонда в дополнение к положениям, предусмотренным Федеральным законом "Об акционерных обществах", должен содержать положение о том, что исключительным предметом деятельности этого акционерного инвестиционного фонда является инвестирование в имущество, определенное в соответствии с настоящим Федеральным законом и указанное в его инвестиционной декларации.
Инвестиционная декларация, изменения или дополнения к ней утверждаются общим собранием акционеров акционерного инвестиционного фонда, если ее утверждение не отнесено его уставом к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) этого фонда. Инвестиционная декларация, а также все изменения или дополнения к ней в 10-дневный срок со дня утверждения представляются в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
В случае, если уставом акционерного инвестиционного фонда утверждение инвестиционной декларации (изменений и дополнений к ней) отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) акционерного инвестиционного фонда, текст инвестиционной декларации с учетом внесенных в нее изменений и дополнений доводится до сведения акционеров этого акционерного инвестиционного фонда в 10-дневный срок со дня утверждения советом директоров (наблюдательным советом) соответствующих изменений и дополнений в порядке, предусмотренном для сообщения о проведении общего собрания акционеров.
Статья 7. Проведение общего собрания акционеров акционерного инвестиционного фонда
1. Общее собрание акционеров акционерного инвестиционного фонда проводится в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" с учетом особенностей, установленных настоящей статьей.
2. Решение общего собрания акционеров акционерного инвестиционного фонда может быть принято путем проведения заочного голосования по любым вопросам, относящимся к компетенции общего собрания акционеров акционерного инвестиционного фонда.
3. Письменное уведомление о созыве общего собрания акционеров акционерного инвестиционного фонда направляется специализированному депозитарию, оценщику и аудиторской организации в порядке, форме и сроки, которые предусмотрены Федеральным законом "Об акционерных обществах" и уставом акционерного инвестиционного фонда для уведомления акционеров акционерного инвестиционного фонда.
(п. 3 в ред. Федерального закона от 28.07.2012 N 145-ФЗ)
4. Повторное общее собрание акционеров акционерного инвестиционного фонда, проведенное взамен несостоявшегося из-за отсутствия кворума, за исключением общего собрания акционеров, повестка дня которого включала вопросы о реорганизации и ликвидации акционерного инвестиционного фонда, о назначении ликвидационной комиссии, о внесении изменений и дополнений в инвестиционную декларацию, правомочно независимо от количества акционеров, принявших в нем участие.
(в ред. Федерального закона от 06.12.2007 N 334-ФЗ)
Повторное общее собрание акционеров акционерного инвестиционного фонда с числом акционеров более 10 тысяч, созванное взамен несостоявшегося из-за отсутствия кворума, при принятии решений по любым вопросам, относящимся к компетенции общего собрания акционеров акционерного инвестиционного фонда, правомочно независимо от количества акционеров, принявших в нем участие.
Статья 8. Совет директоров (наблюдательный совет) и исполнительные органы акционерного инвестиционного фонда
(в ред. Федерального закона от 06.12.2007 N 334-ФЗ)
1. Осуществлять функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда и входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда не могут следующие лица:
1) работники специализированного депозитария, регистратора, аудиторской организации акционерного инвестиционного фонда, его оценщика - юридического лица, лица, привлекаемые указанными организациями для выполнения работ (оказания услуг) по гражданско-правовым договорам, а также оценщик акционерного инвестиционного фонда - физическое лицо;
(пп. 1 в ред. Федерального закона от 28.07.2012 N 145-ФЗ)
2) аффилированные лица специализированного депозитария, регистратора, оценщика и аудиторской организации акционерного инвестиционного фонда;
(пп. 2 в ред. Федерального закона от 28.07.2012 N 145-ФЗ)
3) лица, которые осуществляли функции единоличного исполнительного органа или входили в состав коллегиального исполнительного органа управляющей компании, специализированного депозитария, акционерного инвестиционного фонда, профессионального участника рынка ценных бумаг, кредитной организации, страховой организации, негосударственного пенсионного фонда (далее - финансовые организации) в момент совершения финансовыми организациями нарушений, за которые у них были аннулированы лицензии на осуществление соответствующих видов деятельности, если с даты такого аннулирования прошло менее трех лет;
4) лица, в отношении которых не истек срок, в течение которого они считаются подвергнутыми административному наказанию в виде дисквалификации;
5) лица, имеющие судимость за умышленные преступления.
2. Аффилированные лица управляющей компании, а также работники управляющей компании или ее аффилированных лиц, включая лиц, привлекаемых ими для выполнения работ (оказания услуг) по гражданско-правовым договорам, не могут составлять более одной четвертой от числа членов совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда.
3. Лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда, за исключением случаев передачи полномочий такого органа управляющей компании, должно иметь высшее профессиональное образование и соответствовать установленным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг квалификационным требованиям и требованиям к профессиональному опыту.
4. Акционерный инвестиционный фонд обязан направлять в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг уведомления об изменении состава совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительных органов акционерного инвестиционного фонда не позднее пяти рабочих дней с даты наступления указанных событий.
5. К уведомлению, предусмотренному пунктом 4 настоящей статьи, прилагаются документы (их копии), перечень которых определяется нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
6. К исключительной компетенции совета директоров (наблюдательного совета) акционерного инвестиционного фонда наряду с решением вопросов, предусмотренных Федеральным законом "Об акционерных обществах", относится принятие решений о заключении и прекращении соответствующих договоров с управляющей компанией, со специализированным депозитарием, с регистратором, оценщиком и аудиторской организацией.
(п. 6 в ред. Федерального закона от 28.07.2012 N 145-ФЗ)
Статья 9. Реорганизация и ликвидация акционерного инвестиционного фонда
(в ред. Федерального закона от 06.12.2007 N 334-ФЗ)
1. Реорганизация акционерного инвестиционного фонда в форме слияния, разделения и выделения допускается при условии, что в результате такой реорганизации будет создан (будут созданы) акционерный инвестиционный фонд (акционерные инвестиционные фонды).
2. Реорганизация акционерного инвестиционного фонда в форме присоединения допускается при условии присоединения к реорганизуемому акционерному инвестиционному фонду другого акционерного инвестиционного фонда (акционерных инвестиционных фондов).
3. Реорганизация акционерного инвестиционного фонда в форме преобразования не допускается.
4. В случае добровольной ликвидации акционерного инвестиционного фонда ликвидационная комиссия (ликвидатор) этого фонда назначается по согласованию с федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
5. О принятом решении о реорганизации или ликвидации акционерный инвестиционный фонд должен уведомить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг не позднее пяти рабочих дней с даты принятия указанного решения.
6. К уведомлению, предусмотренному пунктом 5 настоящей статьи, прилагается копия (копии) принятого решения (решений) о реорганизации или ликвидации, копия (копии) устава (уставов) вновь создаваемого (создаваемых) акционерного инвестиционного фонда (акционерных инвестиционных фондов), заверенные уполномоченным органом акционерного инвестиционного фонда.
7. Размещение дополнительных акций созданных путем реорганизации акционерных инвестиционных фондов, в том числе в форме слияния, разделения и выделения, может осуществляться только после государственной регистрации выпуска акций таких фондов и получения лицензии акционерного инвестиционного фонда вновь созданными акционерными обществами.
8. В случае рассмотрения судом иска о реорганизации или ликвидации акционерного инвестиционного фонда федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг может быть привлечен судом к участию в деле или вступать в дело по своей инициативе либо по инициативе лиц, участвующих в деле.
В наше время люди стараются найти все новые и новые способы заработка денег. Перестройка в экономическом строе России дает такие возможности даже для обычного обывателя. Однако, чтобы зарабатывать на бирже или инвестициях, нужно иметь определенный уровень знаний.
Если же вы хотите зарабатывать уже сейчас, попутно обучаясь базовым знаниям, которые пригодятся во время работы в финансовой сфере, то без помощи профессионалов обойтись не удастся. Тут может подойти такая услуга как инвестиционный консалтинг, который крайне популярен в нашей стране, или же можно стать соучредителем акционерного инвестиционного фонда.
Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) - это вид открытого финансового общества акционеров, которое занимается исключительно вложением капитала в акции и облигации, а также другие объекты, предусмотренные действующим законодательством страны. Определение «открытое» значит, что его участником может стать любой желающий.
Зачем вкладывать деньги в эту организацию, если можно купить акции какого-либо предприятия или вложить в недвижимость, спросите вы. Ответ прост - вам не нужно будет составлять схему и план для инвестиций, не потребуется специальных знаний, анализа отрасли экономической деятельности и части рынка, к которой принадлежит область инвестирования.
Деятельность и определение АИФ
В нашем государстве деятельность данного типа организаций регулируется законом, который называется «Об акционерных обществах». Для того чтобы совершать свою деятельность, этому экономическому обществу необходимо специальное разрешение - лицензия. Ее имеет право выдавать только специальный уполномоченный государственный орган.
Есть ряд ограничений, которые законодательство накладывает на деятельность акционерных инвестиционных фондов. Они, например, не могут заниматься больше никакими видами деятельности, кроме вложения капитала от всех участников.
Требования, которые по закону предъявляются к АИФ
Законом «Об акционерных обществах» в России установлены определенные требования. Без их выполнения экономическое общество не может называться акционерным инвестиционным фондом. Вот, собственно, и они:
Если обобщать вышесказанное, то акционерный инвестиционный фонд - это неплохой и крайне актуальный способ совершать вложения в нашей стране для обычного человека. Во-первых, в случае выбора такого способа инвестиционной деятельности не нужен значительный объем сбережений, а во-вторых, не нужно быть гуру в финансах.
В наши дни у людей заметно упало доверие к банкам, к различным фондовым биржам и различным другим заведениям похожего типа. Но существует такая структура как ...
В принципе она соединяет в себе все те положительные стороны, которые должны быть у выше перечисленных организаций. Говоря простым языком это в принципе идеальная схема приносящая прибыль.
Инвестиционный фонд является строго законной организацией и действует согласно закону, не имея никаких нарушений.
Тем самым инвестиционный фонд дает следующие преимущества своим акционерам или, по другому, участникам –главное преимущество это безопасность, далее простота работы с инвестиционным фондом и удобство, т.е. ваши деньги работают без вашего участия.
Следующим очень важным моментом является доступность ваши денежных средств, вы можете вывести ваши активы в любой момент, достаточно хороший уровень дохода, и основная часть вашей прибыли не подлежит налогообложению.
Говоря понятным языком акционерный инвестиционный фонд это депозитный банк. В замен на внесенные денежные средства вы получаете .
И ваши деньги начинают работать, за эти услуги инвестиционный фонд снимает с вас процент от 1 до 5, по сравнению с вашей прибылью это не много. Вы должны понимать, что зарабатывать для вас деньги в этом мире никто бесплатно не станет.
Одним из основных рисков при работе с инвестиционными фондами является следующее, логически существует опасность банкротства одной или несколько компаний в которую инвестированы ваши финансы. Все верно, риск есть, но по закону фонд не имеет права инвестировать в одну компанию больше 10% от всех ваших финансов. Другими словами вы не рискуете всеми средствами.
Следующий очень важный вопрос – возможны ли убытки при работе с инвестиционными фондами. Теоретически да, но практически все в руках инвестора, т.е. вас.
Пример, ваши деньги вложены в акции определенной компании, через год эти акции дешевеют, и вы в панике потерять оставшиеся деньги выводите свои средства, дальше ситуация следующая, еще через год акции этой компании вырастают в цене в два раза.
Получается, если бы вы оставили активы, вы бы были в плюсе, а так во всем вините себя. Главное в работе с инвестициями это постоянно изучать новые инвестиционные фонды, получать максимальное количество информации о них. Чем больше вы знаете – тем меньше вы рискуете...
Читать ещё:
-
ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – это новая возможность вложить свои сбережения...
‾‾‾ -
Паевый инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ является великолепной возможностью инвестировать сбережения...
‾‾‾
Статья 4. Размещение акций акционерных инвестиционных фондов. 1. Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций.
Акционерный инвестиционный фонд не
вправе осуществлять размещение акций путем
закрытой подписки.
Открытое
акционерное общество, фирменное
наименование которого содержит слова
"акционерный инвестиционный фонд" или
"инвестиционный фонд", не имеющее лицензии,
не вправе осуществлять размещение
дополнительных акций и иных эмиссионных
ценных бумаг.
2. Акции акционерного
инвестиционного фонда могут оплачиваться
только денежными средствами или
имуществом, предусмотренным его
инвестиционной декларацией.
Неполная
оплата акций при их размещении не
допускается.
Комментарий к статье 4
В
статье установлены особенности размещения
акций АИФ.
Размещение АО акций и иных
эмиссионных ценных бумаг регламентировано
нормами статей гл. IV Федерального закона "Об
акционерных обществах".
Оплата акций АО
при его учреждении производится его
учредителями по цене не ниже номинальной
стоимости этих акций. Оплата
дополнительных акций АО, размещаемых
посредством подписки, осуществляется по
цене, определяемой советом директоров
(наблюдательным советом) АО в соответствии
со ст. 77 Федерального закона "Об акционерных
обществах", но не ниже их номинальной
стоимости.
Цена размещения
дополнительных акций акционерам АО при
осуществлении ими преимущественного права
приобретения акций может быть ниже цены
размещения иным лицам, но не более чем на 10%.
Размер вознаграждения посредника,
участвующего в размещении дополнительных
акций АО посредством подписки, не должен
превышать 10% цены размещения акций (см. ст. 36
Федерального закона "Об акционерных
обществах").
Порядок конвертации в
акции эмиссионных ценных бумаг АО
устанавливается (см. п. 1 ст. 37 Федерального
закона "Об акционерных обществах"):
уставом АО - в отношении конвертации
привилегированных акций;
решением о
выпуске - в отношении конвертации облигаций
и иных, за исключением акций, эмиссионных
ценных бумаг.
Размещение акций АО в
пределах количества объявленных акций,
необходимого для конвертации в них
размещенных АО конвертируемых акций и иных
эмиссионных ценных бумаг АО, проводится
только путем такой конвертации.
Условия и порядок конвертации акций и иных
эмиссионных ценных бумаг АО при его
реорганизации определяются
соответствующими решениями и договорами в
соответствии с Федеральным законом "Об
акционерных обществах" (см. п. 2 ст. 37
Федерального закона "Об акционерных
обществах").
Оплата эмиссионных ценных
бумаг АО, размещаемых посредством подписки,
осуществляется по цене, определяемой
советом директоров (наблюдательным
советом) АО в соответствии со ст. 77
Федерального закона "Об акционерных
обществах". При этом оплата эмиссионных
ценных бумаг, конвертируемых в акции,
размещаемых посредством подписки,
осуществляется по цене не ниже номинальной
стоимости акций, в которые конвертируются
такие ценные бумаги. Цена размещения
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в
акции, акционерам АО при осуществлении ими
преимущественного права приобретения
таких ценных бумаг может быть ниже цены
размещения иным лицам, но не более чем на 10%.
Размер вознаграждения посредника,
участвующего в размещении эмиссионных
ценных бумаг посредством подписки, не
должен превышать 10% цены размещения этих
ценных бумаг (см. ст. 38 Федерального закона
"Об акционерных обществах").
АО вправе
осуществлять размещение дополнительных
акций и иных эмиссионных ценных бумаг
посредством подписки и конвертации. В
случае увеличения уставного капитала АО за
счет его имущества АО должно осуществлять
размещение дополнительных акций
посредством распределения их среди
акционеров.
ОАО вправе проводить
размещение акций и эмиссионных ценных
бумаг АО, конвертируемых в акции,
посредством как открытой, так и закрытой
подписки. Уставом АО и правовыми актами РФ
может быть ограничена возможность
проведения закрытой подписки открытыми АО.
Закрытое АО не вправе проводить размещение
акций и эмиссионных ценных бумаг АО,
конвертируемых в акции, посредством
открытой подписки или иным образом
предлагать их для приобретения
неограниченному кругу лиц.
Размещение
акций (эмиссионных ценных бумаг АО,
конвертируемых в акции) посредством
закрытой подписки осуществляется только по
решению общего собрания акционеров об
увеличении уставного капитала АО путем
размещения дополнительных акций (о
размещении эмиссионных ценных бумаг АО,
конвертируемых в акции), принятому
большинством в три четверти голосов
акционеров - владельцев голосующих акций,
принимающих участие в общем собрании
акционеров, если необходимость большего
числа голосов для принятия этого решения не
предусмотрена уставом АО.
Размещение
посредством открытой подписки
обыкновенных акций, составляющих более 25%
ранее размещенных обыкновенных акций,
осуществляется только по решению общего
собрания акционеров, принятому
большинством в три четверти голосов
акционеров - владельцев голосующих акций,
принимающих участие в общем собрании
акционеров, если необходимость большего
числа голосов для принятия этого решения не
предусмотрена уставом АО. Размещение
посредством открытой подписки
конвертируемых в обыкновенные акции
эмиссионных ценных бумаг, которые могут
быть конвертированы в обыкновенные акции,
составляющие более 25% ранее размещенных
обыкновенных акций, осуществляется только
по решению общего собрания акционеров,
принятому большинством в три четверти
голосов акционеров - владельцев голосующих
акций, принимающих участие в общем собрании
акционеров, если необходимость большего
числа голосов для принятия этого решения не
предусмотрена уставом АО.
Размещение
АО акций и иных эмиссионных ценных бумаг
общества осуществляется в соответствии с
правовыми актами РФ (см. ст. 39 Федерального
закона "Об акционерных обществах").
Акционеры АО имеют преимущественное право
приобретения размещаемых посредством
открытой подписки дополнительных акций и
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в
акции, в количестве, пропорциональном
количеству принадлежащих им акций этой
категории (типа). Акционеры АО, голосовавшие
против или не принимавшие участия в
голосовании по вопросу о размещении
посредством закрытой подписки акций и
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в
акции, имеют преимущественное право
приобретения дополнительных акций и
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в
акции, размещаемых посредством закрытой
подписки, в количестве, пропорциональном
количеству принадлежащих им акций этой
категории (типа). Указанное право не
распространяется на размещение акций и
иных эмиссионных ценных бумаг,
конвертируемых в акции, осуществляемое
посредством закрытой подписки только среди
акционеров, если при этом акционеры имеют
возможность приобрести целое число
размещаемых акций и иных эмиссионных
ценных бумаг, конвертируемых в акции,
пропорционально количеству принадлежащих
им акций соответствующей категории (типа).
Список лиц, имеющих преимущественное
право приобретения дополнительных акций и
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в
акции, составляется на основании данных
реестра акционеров на дату принятия
решения, являющегося основанием для
размещения дополнительных акций и
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в
акции. Для составления списка лиц, имеющих
преимущественное право приобретения
дополнительных акций и эмиссионных ценных
бумаг, конвертируемых в акции, номинальный
держатель акций представляет данные о
лицах, в интересах которых он владеет
акциями (см. ст. 40 Федерального закона "Об
акционерных обществах").
1. Акционерный
инвестиционный фонд не вправе размещать
иные ценные бумаги, кроме обыкновенных
именных акций.
Ценной бумагой является
документ, удостоверяющий с соблюдением
установленной формы и обязательных
реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых
возможны только при его предъявлении. С
передачей ценной бумаги переходят все
удостоверяемые ею права в совокупности. В
случаях, предусмотренных законом или в
установленном им порядке, для
осуществления и передачи прав,
удостоверенных ценной бумагой, достаточно
доказательств их закрепления в специальном
реестре (обычном или компьютеризованном)
(см. ст. 142 ГК РФ).
К ценным бумагам
относятся (см. ст. 143 ГК РФ "Виды ценных
бумаг"): государственная облигация,
облигация, вексель, чек, депозитный и
сберегательный сертификаты, банковская
сберегательная книжка на предъявителя,
коносамент, акция, приватизационные ценные
бумаги и другие документы, которые законами
о ценных бумагах или в установленном ими
порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Виды прав, которые удостоверяются ценными
бумагами, обязательные реквизиты ценных
бумаг, требования к форме ценной бумаги и
другие необходимые требования
определяются законом или в установленном
им порядке (см. п. 1 ст. 144 ГК РФ).
Отсутствие обязательных реквизитов ценной
бумаги или несоответствие ценной бумаги
установленной для нее форме влечет ее
ничтожность (см. п. 2 ст. 144 ГК РФ).
Права,
удостоверенные ценной бумагой, могут
принадлежать (п. 1 ст. 145 ГК РФ):
1)
предъявителю ценной бумаги (ценная бумага
на предъявителя);
2) названному в ценной
бумаге лицу (именная ценная бумага);
3)
названному в ценной бумаге лицу, которое
может само осуществить эти права или
назначить своим распоряжением (приказом)
другое управомоченное лицо (ордерная
ценная бумага).
В соответствии с п. 2 ст.
145 ГК РФ законом может быть исключена
возможность выпуска ценных бумаг
определенного вида в качестве именных, либо
в качестве ордерных, либо в качестве бумаг
на предъявителя.
Передача прав по
ценной бумаге осуществляется в
соответствии с нормами ст. 146 ГК РФ.
Для
передачи другому лицу прав, удостоверенных
ценной бумагой на предъявителя, достаточно
вручения ценной бумаги этому лицу (см. п. 1
ст. 146 ГК РФ).
Права, удостоверенные
именной ценной бумагой, передаются в
порядке, установленном для уступки
требований (цессии). В соответствии со ст. 390
ГК РФ лицо, передающее право по ценной
бумаге, несет ответственность за
недействительность соответствующего
требования, но не за его неисполнение (см. п.
2 ст. 146 ГК РФ).
Права по ордерной ценной
бумаге передаются путем совершения на этой
бумаге передаточной надписи - индоссамента.
Индоссант несет ответственность не только
за существование права, но и за его
осуществление.
Индоссамент,
совершенный на ценной бумаге, переносит все
права, удостоверенные ценной бумагой, на
лицо, которому или приказу которого
передаются права по ценной бумаге, -
индоссата. Индоссамент может быть
бланковым индоссаментом (без указания лица,
которому должно быть произведено
исполнение) или ордерным индоссаментом (с
указанием лица, которому или приказу
которого должно быть произведено
исполнение).
Индоссамент может быть
ограничен только поручением осуществлять
права, удостоверенные ценной бумагой, без
передачи этих прав индоссату
(препоручительный индоссамент). В этом
случае индоссат выступает в качестве
представителя (см. п. 3 ст. 146 ГК РФ).
Исполнение по ценной бумаге осуществляется
в соответствии с нормами ст. 147 ГК РФ.
Лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица,
индоссировавшие ее, отвечают перед ее
законным владельцем солидарно. В случае
удовлетворения требования законного
владельца ценной бумаги об исполнении
удостоверенного ею обязательства одним или
несколькими лицами из числа обязавшихся до
него по ценной бумаге они приобретают право
обратного требования (регресса) к остальным
лицам, обязавшимся по ценной бумаге (см. п. 1
ст. 147 ГК РФ).
Отказ от исполнения
обязательства, удостоверенного ценной
бумагой, со ссылкой на отсутствие основания
обязательства либо на его
недействительность не допускается.
Владелец ценной бумаги, обнаруживший
подлог или подделку ценной бумаги, вправе
предъявить к лицу, передавшему ему бумагу,
требование о надлежащем исполнении
обязательства, удостоверенного ценной
бумагой, и о возмещении убытков (см. п. 2 ст. 147
ГК РФ).
Восстановление прав по
утраченным ценным бумагам на предъявителя
и ордерным ценным бумагам производится
судом в порядке, предусмотренном
процессуальным законодательством (см. ст. 148
ГК РФ).
АИФ не вправе осуществлять
размещение акций путем закрытой подписки.
Открытое АО, фирменное наименование
которого содержит слова "акционерный
инвестиционный фонд" или "инвестиционный
фонд", не имеющее лицензии, не вправе
осуществлять размещение дополнительных
акций и иных эмиссионных ценных бумаг.
См. коммент. к п. 2 ст. 2.
Эмиссионная
ценная бумага - любая ценная бумага, в том
числе бездокументарная, которая
характеризуется одновременно следующими
признаками:
закрепляет совокупность
имущественных и неимущественных прав,
подлежащих удостоверению, уступке и
безусловному осуществлению с соблюдением
установленных Федеральным законом "О рынке
ценных бумаг" формы и порядка;
размещается выпусками;
имеет равные
объем и сроки осуществления прав внутри
одного выпуска вне зависимости от времени
приобретения ценной бумаги (см. ст. 2
Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке
ценных бумаг").
Отношения, возникающие
при эмиссии и обращении эмиссионных ценных
бумаг независимо от типа эмитента, при
обращении иных ценных бумаг в случаях,
предусмотренных федеральными законами, а
также особенности создания и деятельности
профессиональных участников рынка ценных
бумаг регулируются Федеральным законом от
22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (см. ст. 1
Федерального закона "О рынке ценных
бумаг").
К эмиссионным ценным бумагам
относятся, в частности, акции, облигации,
опционы эмитента, ипотечные облигации,
государственные облигации.
Акция -
эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
права ее владельца (акционера) на получение
части прибыли АО в виде дивидендов, на
участие в управлении АО и на часть
имущества, остающегося после его
ликвидации. Акция является именной ценной
бумагой (см. ст. 2 Федерального закона от 22
апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг").
АО вправе по результатам первого квартала,
полугодия, девяти месяцев финансового года
и (или) по результатам финансового года
принимать решения (объявлять) о выплате
дивидендов по размещенным акциям, если иное
не установлено Федеральным законом "Об
акционерных обществах". Решение о выплате
(объявлении) дивидендов по результатам
первого квартала, полугодия и девяти
месяцев финансового года может быть
принято в течение трех месяцев после
окончания соответствующего периода.
АО
обязано выплатить объявленные по акциям
каждой категории (типа) дивиденды.
Дивиденды выплачиваются деньгами, а в
случаях, предусмотренных уставом АО, - иным
имуществом.
Источником выплаты
дивидендов является прибыль АО после
налогообложения (чистая прибыль АО). Чистая
прибыль АО определяется по данным
бухгалтерской отчетности АО. Дивиденды по
привилегированным акциям определенных
типов также могут выплачиваться за счет
ранее сформированных для этих целей
специальных фондов АО.
Решения о
выплате (объявлении) дивидендов, в том числе
решения о размере дивиденда и форме его
выплаты по акциям каждой категории (типа),
принимаются общим собранием акционеров.
Размер дивидендов не может быть больше
рекомендованного советом директоров
(наблюдательным советом) АО.
Срок и
порядок выплаты дивидендов определяются
уставом АО или решением общего собрания
акционеров о выплате дивидендов. В случае
если уставом АО срок выплаты дивидендов не
определен, срок их выплаты не должен
превышать 60 дней со дня принятия решения о
выплате дивидендов.
Список лиц, имеющих
право получения дивидендов, составляется
на дату составления списка лиц, имеющих
право участвовать в общем собрании
акционеров, на котором принимается решение
о выплате соответствующих дивидендов. Для
составления списка лиц, имеющих право
получения дивидендов, номинальный
держатель акций представляет данные о
лицах, в интересах которых он владеет
акциями (см. ст. 42 Федерального закона "Об
акционерных обществах").
АО не вправе
принимать решение (объявлять) о выплате
дивидендов по привилегированным акциям
определенного типа, по которым размер
дивиденда определен уставом АО, если не
принято решение о полной выплате
дивидендов (в том числе о полной выплате
всех накопленных дивидендов по
кумулятивным привилегированным акциям) по
всем типам привилегированных акций,
предоставляющим преимущество в
очередности получения дивидендов перед
привилегированными акциями этого типа.
АО не вправе выплачивать объявленные
дивиденды по акциям:
если на день
выплаты АО отвечает признакам
несостоятельности (банкротства) в
соответствии с законодательством РФ о
несостоятельности (банкротстве) или если
указанные признаки появятся у АО в
результате выплаты дивидендов;
если на
день выплаты стоимость чистых активов АО
меньше суммы его уставного капитала,
резервного фонда и превышения над
номинальной стоимостью определенной
уставом АО ликвидационной стоимости
размещенных привилегированных акций либо
станет меньше указанной суммы в результате
выплаты дивидендов;
в иных случаях,
предусмотренных федеральными законами.
По прекращении вышеуказанных
обстоятельств АО обязано выплатить
акционерам объявленные дивиденды (см. ст. 43
Федерального закона "Об акционерных
обществах").
Следует отметить, что для
целей налогообложения в соответствии со ст.
43 НК РФ дивидендом признается любой доход,
полученный акционером (участником) от
организации при распределении прибыли,
остающейся после налогообложения (в том
числе в виде процентов по
привилегированным акциям), по
принадлежащим акционеру (участнику) акциям
(долям) пропорционально долям акционеров
(участников) в уставном (складочном)
капитале этой организации. К дивидендам
также относятся любые доходы, получаемые из
источников за пределами Российской
Федерации, относящиеся к дивидендам в
соответствии с законодательствами
иностранных государств.
Не признаются
дивидендами:
а) выплаты при ликвидации
организации акционеру (участнику) этой
организации в денежной или натуральной
форме, не превышающие взноса этого
акционера (участника) в уставный
(складочный) капитал организации;
б)
выплаты акционерам (участникам)
организации в виде передачи акций этой же
организации в собственность;
в) выплаты
некоммерческой организации на
осуществление ее основной уставной
деятельности (не связанной с
предпринимательской деятельностью),
произведенные хозяйственными обществами,
уставный капитал которых состоит полностью
из вкладов этой некоммерческой
организации.
Каждая обыкновенная акция
АО предоставляет акционеру - ее владельцу
одинаковый объем прав. Акционеры -
владельцы обыкновенных акций общества
могут в соответствии с Федеральным законом
"Об акционерных обществах" и уставом АО
участвовать в общем собрании акционеров с
правом голоса по всем вопросам его
компетенции, а также имеют право на
получение дивидендов, а в случае ликвидации
общества - право на получение части его
имущества. Конвертация обыкновенных акций
в привилегированные акции, облигации и иные
ценные бумаги не допускается (см. ст. 31
Федерального закона "Об акционерных
обществах").
Облигация - эмиссионная
ценная бумага, закрепляющая право ее
владельца на получение от эмитента
облигации в предусмотренный в ней срок ее
номинальной стоимости или иного
имущественного эквивалента. Облигация
может также предусматривать право ее
владельца на получение фиксированного в
ней процента от номинальной стоимости
облигации либо иные имущественные права.
Доходом по облигации являются процент и/или
дисконт (см. ст. 2 Федерального закона от 22
апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг").
В соответствии со ст. 2 Федерального закона
от 11.11.2003 N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах"
ипотечными ценными бумагами признаются
облигации с ипотечным покрытием и
ипотечные сертификаты участия.
Облигация с ипотечным покрытием -
облигация, исполнение обязательств по
которой обеспечивается залогом ипотечного
покрытия.
Ипотечный сертификат участия
- именная ценная бумага, удостоверяющая
долю ее владельца в праве общей
собственности на ипотечное покрытие, право
требовать от выдавшего ее лица надлежащего
доверительного управления ипотечным
покрытием, право на получение денежных
средств, полученных во исполнение
обязательств, требования по которым
составляют ипотечное покрытие, а также иные
права, предусмотренные Федеральным законом
"Об ипотечных ценных бумагах".
Ипотечное покрытие могут составлять только
обеспеченные ипотекой (залогом недвижимого
имущества) требования о возврате основной
суммы долга и об уплате процентов по
кредитным договорам и договорам займа, в
том числе удостоверенные закладными, и (или)
ипотечные сертификаты участия,
удостоверяющие долю их владельцев в праве
общей собственности на другое ипотечное
покрытие, денежные средства в валюте РФ или
иностранной валюте, а также
государственные ценные бумаги и недвижимое
имущество в случаях, предусмотренных ч. 1 ст.
13 Федерального закона "Об ипотечных ценных
бумагах" (см. ст. 3 Федерального закона "Об
ипотечных ценных бумагах").
Условия
договора доверительного управления
ипотечным покрытием (правила
доверительного управления ипотечным
покрытием) определяются лицом,
осуществляющим выдачу ипотечных
сертификатов участия (управляющий
ипотечным покрытием), в стандартных формах
и могут быть приняты приобретателем
ипотечных сертификатов участия -
учредителем доверительного управления
ипотечным покрытием, под которое выдаются
ипотечные сертификаты участия, только
путем присоединения к указанному договору
в целом. Присоединение к договору
доверительного управления ипотечным
покрытием осуществляется путем
приобретения ипотечных сертификатов
участия, выдаваемых управляющим ипотечным
покрытием.
Опцион эмитента -
эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
право ее владельца на покупку в
предусмотренный в ней срок и/или при
наступлении указанных в ней обстоятельств
определенного количества акций эмитента
такого опциона по цене, определенной в
опционе эмитента. Опцион эмитента является
именной ценной бумагой. Принятие решения о
размещении опционов эмитента и их
размещение осуществляются в соответствии с
установленными федеральными законами
правилами размещения ценных бумаг,
конвертируемых в акции. При этом цена
размещения акций во исполнение требований
по опционам эмитента определяется в
соответствии с ценой, определенной в таком
опционе (см. ст. 2 Федерального закона от 22
апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг").
2. Акции АИФ могут оплачиваться только
денежными средствами или имуществом,
предусмотренным его инвестиционной
декларацией (см. коммент. к ст. 35).
Неполная оплата акций АИФ при их размещении
не допускается.
Оплата акций и иных
эмиссионных ценных бумаг АО при их
размещении производится с соблюдением
правил ст. 34 Федерального закона "Об
акционерных обществах".
Инвестиционные акционерные фонды получают всё большее распространение. На фоне традиционного недоверия отечественных граждан к банкам, фондовым биржам и другим подобным структурам инвестиционные фонды выгодно выделяются. По сути, они объединяют в себе все те качества, которыми должна обладать идеальная машина для получения денег. Работая в строгом соответствии с регламентом, и федеральным законом инвестиционный фонд даёт своим участникам следующие преимущества:
Равномерное распределение рисков, другими словами – безопасность;
простота и удобство – деньги работают без прямого участия инвестора;
доступность вывода средств – деньги можно вывести в любой рабочий день в размере стоимости доли инвестора на текущий момент;
большая часть прибыли, которую приносит вложение в инвестиционный фонд освобождено от налогов;
высокий уровень стабильного дохода.
Что представляет собой акционерный инвестиционный фонд?
Говоря простым языком, инвестиционный фонд представляет собой банк-депозитарий. Физические и юридические лица вносят в него деньги, взамен получая ценные бумаги. Банк депозитарий управляет деньгами по своему усмотрению. Для этого работает группа специалистов, которые оценивают инвестиционные возможности и принимают решения о вложении денег. За эти услуги депозитарий снимает с инвестора обычно от 1% до 5% прибыли и небольшую управленческую пошлину. В сравнении с полученными доходами деньги совершенно не значительные.
Необходимо понимать, что бесплатно деньги инвестору никто добывать не будет. Поэтому следует сразу уточнить размер пошлин и навсегда вычеркнуть его из списка доходов. Чтобы получать действительно хорошие деньги, не получится чахнуть над златом как Кощей.
А как же риски?
По большому счёту риски, которые касаются инвестирования в акционерные фонды можно свести к двум основным:
Риск того, что "лопнет" материнский банк;
риск того, что обанкротится одна или несколько компаний из инвестиционного пакета.
В первую очередь следует рассмотреть риск банкротства материнского банка. Теоретически такое возможно. Но вся соль в том, что банк-депозитарий работает абсолютно независимо от материнского банка. В случае банкротства, активы банка-депозитария никоим образом не пострадают и останутся неприкосновенными. Так что об этом можно не переживать.
Что касается риска банкротства какой-либо компании из инвестируемых, то здесь всё достаточно просто. Порядок инвестирования записан в регламенте фонда. Зачастую акционерный фонд не имеет права инвестировать в одну компанию более 10% имущества. Таким образом "золотые яйца" не держатся в одной корзине, и потерять их единовременно просто не возможно. В худшем случае, – кроме того, наименее вероятном, – деньги инвестируются в десяток компаний. А в лучшем, их число может доходить до нескольких десятков. Как видно из этой информации риски хоть и есть, но они относительные.
Возможны ли убытки при инвестировании?
Сказочной жизни инвестиционные фонды, тем не менее, не обещают. В некоторых случаях возможны убытки. Но они зачастую обусловлены ошибочными действиями самих инвесторов. Допустим, инвестор вложил деньги в инвестиционный фонд в 2008 году. Цена пакетов была достаточно высокой. А в 2009 году произошёл обвал курса процентов на 15%. Ситуация гипотетическая и к фактам не привязанная, взята сугубо для примера. Инвестор в панике требует и получает свои деньги обратно. Ясное дело, что он в убытке.
Спустя год-два, цена пакетов пошла вверх и акции, купленные в 2008 году стали стоить дороже процентов на 150%. Простая арифметика. Не стоит изымать деньги слишком быстро и в неподходящее время. Инвестиционный фонд по сути своей – сороконожка. Оторвать одну ногу и нагрузка на другие изменится, но угрозы жизнедеятельности это не принесёт.
Что такое эффект средней стоимости?
Для того чтобы грамотно инвестировать, важно знать и пользоваться эффектом средней стоимости. Он заключается в следующем. Допустим, инвестор каждый месяц покупает инвестиционные сертификаты на одну и ту же сумму. Предположим, что эта сумма 100 у.е. Если в первый месяц сертификаты стоили 5 у.е., то инвестор купил 20 сертификатов. В следующем месяце стоимость сертификатов упала до 2 у.е. и инвестор купил 50 сертификатов. В третьем месяце стоимость сертификатов падает до ничтожной в 1 у.е., основная масса инвесторов в панике продаёт, а рассматриваемый инвестор покупает. Теперь на 100 у.е. он купил 100 сертификатов.
В четвёртый месяц происходит биржевое потепление и сертификаты возвращаются к стоимости 5 у.е. К этому времени инвестор вложил 300 у.е. и купил 170 сертификатов. Он учитывал динамичность денежных средств и теперь, смог бы продать свои сертификаты за 850 у.е. Приличная прибыль. Не сложно представить, что было бы, если инвестор продал свои сертификаты по 1 у.е.
Семь советов начинающему инвестору.
падения курса необходимо превращать в преимущества, используя эффект средней стоимости;
не стоит метаться и перебрасывать деньги из одного фонда в другой – постоянство в этом случае действительно признак профессионализма;
не стоит изводить себя постоянными подсчётами прибыли и убытков, баланс следует подводить регулярно, но не часто;
необходимо доверять руководству фонда, и профессионалам, которые в нём работают;
оптимальный момент для покупки сертификатов определить достаточно тяжело, поэтому следует покупать регулярно;
важно иметь чёткое представление о курсе, согласно которому двигается инвестиционный фонд и о рынках, в которые он инвестирует;
желательно вкладывать деньги сразу в несколько инвестиционных фондов, это поможет оптимально распределить риски.
Самое главное, впитывать как можно больше информации о работе акционерных инвестиционных фондов. Нет предела совершенству, поэтому навыки инвестирования нужно оттачивать постоянно. Чем выше финансовая образованность, тем большие доходы будет получать инвестор. Тем меньшим рискам он будет подвержен. Хорошее знание предмета позволит чувствовать себя уверенно и сократит потерю нервных клеток. Что само по себе важно для хорошего здоровья и самочувствия.
