Хранение ценных бумаг. Услуги по хранению сертификатов ценных бумаг
Ценные бумаги пользуются популярностью у многих клиентов банков. Исходя из этого, банковские организации стали предлагать свои услуги по хранению, учету, переводу и снятию со счетов этих документов. Каждая ценная бумага – акция, облигация, вексель и др. – имеет под собой некую сумму денег, которую нужно сохранить, чтобы она не попала в чужие руки. Можно, конечно, воспользоваться и домашним сейфом, но риск слишком велик. Можно также отнести в специализированную компанию, которая занимается такими делами, но кто даст гарантию, что компания не «сбежит» со всеми принятыми на хранение ценностями. Поэтому самым оптимальным и надежным вариантом хранения ценных бумаг остается банк. Он имеет несколько степеней защиты, а все условия и действия между клиентом и банком составляются в письменном виде. Это гарантирует повышенную безопасность хранения ценных бумаг.
Зачем банк хранит ценные бумаги?
Деятельность по хранению ценных бумаг называется депозитарной. Чтобы заниматься ею, нужно получить соответствующее разрешение и лицензию. Большинство банков имеют право заниматься этим видом бизнеса.
Возникает вопрос, зачем банку заниматься хранением ценных бумаг? Все дело в прибыли. За свои услуги депозитария банк взимает неплохую комиссию, которая увеличивает его доход в совокупности.
Хранить ценные бумаги (ц/б) банки могут:
- В наличном виде, как ценность.
- В безналичном виде, если бумага не имеет физической формы, а существует безналично.
Хранение ц/б в физической форме производиться при размещении их в сейфовых ячейках или специальном банковском хранилище, которые соответствуют стандартным требованиям хранения и порядку организации работы с ними. Клиент может определять сроки хранения самостоятельно.
Ц/б принимаются на хранение при заключении специального договора, в котором прописываются все условия предоставления такой услуги, и акта-приема передачи, в котором прописаны данные отдаваемых ценностей и который выполняет функцию именного сохранного документа. Обычно по одному договору принимается один вид ц/б: акции, векселя, облигации, сертификаты и др. Количество счетов для хранения ц/б не ограничено. В процессе приема проводится проверка бумаг на подлинность.
За такую услугу клиент оплачивает комиссию. Ее размер может варьироваться в зависимости от банка, условий договора, индивидуальных соглашений. Размер комиссии может быть фиксированным или же зависеть от номинала хранимых сертификатов.
Стоит отметить, что хранение и обслуживание ц/б в наличном виде подразумевает под собой более высокие расходы, чем хранение в безналичном виде на счетах, поэтому безналичный оборот в разы превышает оборот в физической форме.
Хранение ценных бумаг на счетах.
Хранимые банком ценные бумаги в безналичной форме отражаются на специальных счетах, которые называются «депо». Управление ц/б на этом счете не отличается от управления средствами на текущих счетах. Некоторые банки предоставляют клиентам систему удаленного обслуживания с достаточно удобным интерфейсом, чтобы они могли проводить операции со своими ц/б.
На одном счете депо учитываются бумаги одного выпуска и одинаковыми депозитарными операциями.
Кодирование счета депо определяется банком самостоятельно.
Пример кодировки счета депо.
Структура счета насчитывает 15 знаков, сгруппированных по секциям: ААБББББББВГГГГГ, где
АА – тип счета депо. Его возможные значения:
40 – счет владельца.
50 – счет брокера.
90 – транзитный счет и проч.
БББББББ – код клиента банка.
В – контрольный разряд.
ГГГГГ – порядковый номер счета данного типа для конкретного клиента.
Рассмотрим структуру счета депо Сбербанка.
Он принял 12-значную кодировку: 0002 АААААА 01, где
002 — счет депо,
АААААА — раздел инвестора и код договора:
100000 — основной раздел,
210000 — раздел бумаг вне обращения,
220000 — ц/б на торгах,
280000 — ц/б вне обращения и проч.
01 — код акций, т.е. чьи акции хранятся на счете
Как перевести или снять со счета ценные бумаги?
Перевод сертификатов может быть связан с оплатой денежной сделки или по независимым причинам. Чтобы перевести ценные бумаги между счетами, нужно заполнить поручение на перевод ц/б. В нем указывается вид ц/б, количество, реквизиты получателя и другие обязательные данные. Поручение заполняется в отделении или через интернет-банк. Банк, получив такое распоряжение, списывает ц/б со счета их владельца и зачисляет по указанным реквизитам. Данная операция похожа на денежный перевод.
Если клиент переводит ц/б, хранящиеся в наличной форме в банке, то в этом случае меняется только владелец, а сами сертификаты остаются в хранилище.
Чтобы снять ц/б со счета, клиент должен составить распоряжение о снятии. Свидетельством о выдаче клиенту ценных бумаг со счета служит акт приема-передачи. Отчетом о выполнении распоряжения клиента о снятии со счета депо ц/б является выписка. Снятые безналичные ц/б переводятся на счет клиента в другом депозитарии. Получить безналичные ц/б в наличной форме нельзя.
Этим видом услуг пользуются клиенты, которые владеют ценными бумагами, выпущенными в документарной форме. Чтобы не хранить бланки дома или в офисе, что чревато утратой этих ценных бумаг, инвестор передает их на хранение в депозитарий. Исторически современные депозитарии выросли из организаций, оказывающих услуги по хранению ценных бумаг.
Услуги по учету прав на ценные бумаги
Эта функция является логическим продолжением предыдущей. Если инвестор продает ценные бумаги, то без услуг депозитария сделка выглядит следующим образом: инвестор забирает свои ценные бумаги из депозитария, передает их покупателю, который уплачивает денежные средства. Однако операцию можно совершить по иному, учитывая, что покупатель опять положит ценные бумаги на хранение в этот же депозитарий. В этом случае ценные бумаги из депозитария можно не забирать, а владелец ценных бумаг выдает депозитарию письменное указание переписать их на покупателя. Это существенно упрощает сделку и снижает риски, связанные с передачей ценных бумаг из рук в руки.
В полной мере функция учета прав на ценные бумаги стала использоваться при переходе на выпуск бездокументарных ценных бумаг. В этом случае инвестору в депозитарии открывается специальный счет, называемый «депо». На счете “депо”, учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи о всех операциях, совершенных депонентом с ценными бумагами. О том, что ценные бумаги (права на ценные бумаги) переданы на хранение депозитарию, подтверждается выпиской со счета депо. Сама по себе выписка не является ценной бумагой и не может служить предметом купли-продажи.
Взаимоотношения между депозитарием и депонентом регулируются договором, в котором должны быть отражены:
1. предмет договора;
2. срок действия договора;
3. порядок передачи депонентом ценных бумаг на хранение, а если бумаги выпущены в бездокументарной форме, то порядок передачи депонентом информации о правах на ценные бумаги;
4. порядок учета прав на ценные бумаги и процедура перерегистрации перехода прав на ценные бумаги от одного лица к другому;
5. размер и порядок оплаты услуг депозитария;
6. порядок представления отчетности депозитарием перед депонентом.
Передача ценных бумаг на хранение депозитарию не означает перехода к депозитарию прав собственности на эти ценные бумаги. Главная задача депозитария - обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам.
В процессе осуществления своей деятельности на депозитария возложено выполнение следующих функций:
· хранение сертификатов ценных бумаг, если бумаги выпущены в документарной форме;
· регистрация обременения ценных бумаг депонента какими-либо обязательствами (залог, ресурсное обеспечение и др.);
· ведение счетов депо с отражением в них количества и вида ценных бумаги всех операций, проведенных депонентом;
· передача депоненту информации, полученной депозитарием от эмитента и реестродержателя;
· проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;
· инкассация и перевозка ценных бумаг.
Депозитарий может выполнять функции номинального держателя, то есть держать бумаги от своего имени, не являясь владельцем ценных бумаг. В качестве номинального держателя депозитарий может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующих полномочий от их реального владельца.
Сравнение депозитария и регистратора
Деятельность регистратора и депозитария имеют много общих черт. Оба открывают счета владельцам ценных бумаг, учитывают количество и вид ценных бумаг на счетах инвесторов, отражают все операции клиента с ценными бумагами и т. п. Однако каждый из них выполняет на рынке вполне определенный объем работ и они взаимно дополняют друг друга. В таблице 1 дана характеристика депозитариев и регистраторов по основным отличительным чертам.
Таблица 1. Отличия регистратора от депозитария
| Признак | Регистратор | Депозитарий |
| Договорные отношения | Договор с эмитентом на ведение реестра | Договор с клиентом на депозитарное обслуживание |
| Объект обслуживания | Эмитент | Владельцы ценных бумаг |
| Учетная функция | Учитывает в реестре владельцев ценных бумаг одного эмитента | Учитывает принадлежащие инвесторам ценные бумаги различных эмитентов |
| Вид счета | Лицевой счет | Счет «депо» |
| Оплата услуг | В основном оплачивает эмитент | Оплачивает владелец ценных бумаг |
| Конкурентная среда | Конкурирует с другими регистраторами за эмитента | Конкурирует с другими депозитариями за владельцев ценных бумаг |
Регистратор в основном ориентирован на эмитента, с которым у него существуют договорные отношения по ведению реестра и от которого он получает основную сумму вознаграждения. Депозитарий же не привязан к конкретному эмитенту, он ориентирован на инвесторов, которые могут у него хранить (учитывать права) ценные бумаги различных эмитентов. Инвестору, который владеет акциями различных эмитентов, удобнее обслуживаться в депозитарии и там регистрировать все свои операции, чем общаться с различными регистраторами.
Если работу регистратора в основном оплачивает эмитент, услуги депозитария оплачивает инвестор. Для клиентов, открывших счет депо в ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ", установлены следующие тарифы по оплате услуг депозитариев:
- Открытие счета депо осуществляется бесплатно,
- за ведение счета взимается комиссия в размере 100 руб. в месяц.
- Если в течение месяца операции не проводились, то комиссия не берется.
Пример
Как указывалось ранее, регистраторы и депозитарии очень тесно взаимосвязаны. На рис. 1 показано взаимодействие регистраторов и депозитариев.
Рис. 1. Взаимодействие регистратора и депозитариев
На представленном рисунке видно, что акциями эмитента владеют 6 лиц. Двое из них (Сидоров и Иванов) непосредственно зарегистрировались в реестре и на них открыты лицевые счета, на каждом из которых указано количество принадлежащих им акций. Другие инвесторы предпочли учитывать ценные бумаги в депозитариях: Петров и ООО «Тур» в депозитарии № 1, а Сидоров и АО «Сот» - в депозитарии № 2. Этим инвесторам в депозитариях открываются счета «депо». В реестре будут зарегистрированы в качестве номинальных держателей: депозитарий № 1 с общим количеством акций, находящихся у него на хранении (1400 акций) и депозитарий № 2 с числом 1200 акций.
Инвесторы, зарегистрированные в одном депозитарии, продавая друг другу акции, регистрируют операции в данном депозитарии, который вносит изменения в их счета «депо». В связи с тем, что общее количество акций в депозитарии не поменялось, в реестре на счете номинального держателя ничего не меняется.
Изменения на счете номинального держателя возникают только тогда, когда у депозитария меняется общее количество акций, находящихся у него на хранении (см. рис 2).
Рис. 2. Изменение записей на счетах номинальных держателей
Если в рассмотренном нами примере Петров продал 300 акций АО «Сот», которое зарегистрировано в другом депозитарии, то в этом случае в реестре на счетах номинальных держателей будут отражены эти изменения. У депозитария № 1 на счете останется 1100 акций, а у депозитария № 2 на счете будет записано 1500 акций. Эта операция отражена на рис. 4.5.
При проведении данной операции 300 акций будут переведены из депозитария № 1 в депозитарий № 2. Из-за того, что изменилось общее количество акций в каждом депозитарии, в реестре на счетах номинальных держателей делаются соответствующие изменения.
( -эмитент) может поручать депозитарию совершать действия в отношении определенного числа ценных бумаг на счете депо. Особенность поручения - отсутствие указаний в отношении индивидуальных признаков сертификатов и основных ценных бумаг (разряда, серии, номера).
Открытый способ хранения: сущность, место в классификации
Основной объект деятельности депозитария - ценные бумаги, которые выпускают компании РФ (резиденты страны). Депозитарий может обслуживать ценные бумаги, эмитенты которых нерезиденты в ситуации, когда данный факт не противоречит требованиям ряда нормативных актов и законодательных норм. Задача депозитария - обеспечить хранение и учет следующих активов:
Имеющих бездокументарную форму;
- документарного типа, отличающихся обязательным хранением в специальных учреждениях;
- документального типа без особых требований к централизованному хранению;
- эмиссионного и неэмиссионного типа;
- именного типа на предъявителя.
К основным способам учета активов, хранящихся в депозитарии, можно отнести:
1. Открытый способ подразумевает учет со стороны депозитария лишь общего числа активов эмитента. Индивидуальные признаки, такие как разряд, серия или номер не указываются. Также не предусмотрено указание индивидуальных признаков сертификатов. Особенность открытого способа еще и в том, что депозитария может давать поручения лишь в отношении общего числа активов на счету депозитария. Индивидуальные признаки при этом в расчет не берутся.
2. Закрытый способ - особый вариант хранения ценных бумаг, который подразумевает не только учет числа активов, но и указание их персональных (индивидуальных) признаков. Закрытый способ - возможность для депонента передавать поручения в отношении конкретных ценных бумаг, хранящихся и учтенных на депо счете, а также имеющих ряд индивидуальных признаков. Работа ведется только с ценными бумагами документарного типа. Учет активов ведется посредством оформления счетчика номеров, содержащих идентифицирующие владельца данные, а также место хранения.
3. Маркированный вариант - хранение активов на лицевом счету клиента (предприятия-эмитента). При таком хранении все инструменты разбиваются на группы, в каждую из которых включены ценные бумаги со своими условиями выпуска. Клиент (депонент) вправе поручать совершать действия в отношении ценных бумаг с точным указанием особенностей или группы, в которой хранится . Маркированный вариант хранения подразумевает ведение депозитарием справочника с группой признаков, позволяющих определить особенности и группы.
Кроме описанных выше, можно выделить еще два варианта хранения :
- сейфовый. В данном случае депонент и депозитарий не поддерживают постоянной связи. Депозитарий выполняет только функции хранилища (сейфа) для ценностей эмитента;
- связанный. При таком типе хранения депозитарий выполняет целый ряд функций в отношении клиентов и его активов - учет, хранение, а также информационные услуги. Так, депозитарий может оповещать о времени собраний акционеров и выплате прибыли по активам. Кроме этого, депозитарий вправе совмещать функции трансфер-агента или платежного агента.
Ценные бумаги, хранящиеся на счетах депозитария, исчисляются штуками. Ценные бумаги, условия выпуска по которым подразумевают эмиссию активов разного номинала, считаются с учетом номинала. Депозитарий может лично определять используемые им схемы хранения в том случае, если конкретный метод хранения не прописан в условиях выпуска актива.
Открытый способ хранения: нюансы приема и учета
Важный момент в работе депозитария - организация приема на учет и хранения ценных бумаг. Основанием для проведения сделки является поручение клиента (инициатора) на совершение операции, а также уведомление регистратора в отношении сделки по зачислению ценных бумаг на счет «хранителя». Если сопоставить поручение и уведомление нет возможности, то депозитарий может требовать подтверждение данного соответствия.
При проведении сделки в ином депозитарии, где учтены бумаги клиента по условиям другого депозитария, то хранитель может требовать от компании предъявления дополнительного пакета бумаг в отношении требований другой стороны-депозитария.
Прием ценных бумаг документарного типа на открытое хранение (учет) имеет следующие аспекты :
Компания-депозитарий может хранить ценные бумаги документарного типа с учетом требований и норм РФ;
Депозитарий может передавать ценные бумаги документарного типа на учет и хранение другому депозитарию, с которым подписан междепозитарный договор. При этом учет или хранение ордерных или предъявительских активов производится путем перевода активов на специальный счет депо депозитария, с которым заключено депозитное соглашение. При этом активы находятся на хранении у другого депозитария с учетом условий его хранения;
В качестве документов при оформлении сделки выступают мемориальный ордер, подразумевающий учет ценностей, а также акт приема-передачи активов.
Прием на открытое хранение активов, предназначенных для квалифицированных участников рынка, депозитарий производит зачисление указанных активов на депо счет держателя в том случае, если последний - квалифицированный . Прием производится и в ситуации, если клиент не относится к квалифицированным инвесторам, но приобрел бумаги с учетом действующего законодательства.
Депозитарий может зачислить ценные бумаги, ограниченные в обороте на депо счета номинальных владельцев в том случае, если счета открыты другой стороной-депозитарием. Кроме этого, зачисление может производиться на депо держателя залога или доверительного управляющего.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Понятие. Депозитарная деятельность - это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Хранение сертификатов ценных бумаг, или ценных бумаг в документарной форме, как самостоятельный вид деятельности, не является профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг и может осуществляться другими его участниками.
Например, часто документарные ценные бумаги хранятся в личных (индивидуальных) банковских сейфах, т. е. такого рода услуга является межрыночной, поскольку всегда существует потребность в хранении (сохранении) самых разнообразных материальных ценностей. Хранить ценности можно и на складе, и в коммерческом банке, и в юридической конторе, и в музее и т.п.
В современных условиях, когда большинство эмиссионных ценных бумаг выпускается в бездокументарной форме, депозитарная деятельность представляет собой в основном оказание услуг по учету и переходу прав (собственности) на ценные бумаги.
Депозитарий - это в большей степени участник вторичного рынка ценных бумаг в отличие от регистратора, который по преимуществу является участником первичного рынка. Дело в том, что реестродержатель отвечает за фиксацию отношений между эмитентом и инвесторами, ее поддержание и обновление, что входит в круг отношений первичного рынка ценных бумаг. Депозитарий, наоборот, фиксирует отношения между инвесторами при смене собственности на ценные бумаги, которая имеет место на вторичном рынке. Его задача состоит в обеспечении быстрого и дешевого способа перевода прав на ценную бумагу с одного участника рынка на другого.
Пользователь услуг депозитария называется депонентом, а открываемый ему в депозитарии счет - счетом депо.
Изменение способа удостоверения прав на ценные бумаги в депозитарии. Передача учета ценных бумаг в депозитарий осуществляется:
1) когда сертификат ценной бумаги передается на хранение в депозитарий. В этом случае происходит замена документарного способа удостоверения прав на ценную бумагу на бездокументарный способ, т. е. учет операций с данными ценными бумагами в дальнейшем осуществляется в виде записей на счетах депо без выписывания новых сертификатов (возможны разные варианты этой ситуации в зависимости от условий эмиссии документарной ценной бумаги - предполагает ли она выписку сертификатов частным владельцам ценных бумаг или существует лишь сертификат на выпуск данной ценной бумаги в целом);
2) когда депозитарий становится номинальным держателем ценных бумаг в системе реестра их владельцев. В этом случае происходит простая передача учета соответствующих ценных бумаг от регистратора (т. е. с лицевых счетов их владельцев) к депозитарию (т. е. на счета депо этих же владельцев).
Аналогично депозитарий может быть депонентом другого депозитария или иметь в качестве своих депонентов других депозитариев.
Депозитарный договор. Депозитарий оказывает свои услуги на основании депозитарного договора, заключаемого со своими депонентами. В соответствии с этим договором:
Депозитарий не может распоряжаться ценными бумагами депонентов, кроме выполнения их поручений относительно данных ценных бумаг;
На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария;
Депозитарий несет ответственность за хранение переданных ему сертификатов ценных бумаг.
В депозитарном договоре, или договоре о счете депо, указываются:
Предмет договора (хранение и/или учет прав на ценные бумаги);
Стандартные условия осуществления депозитарной деятельности;
Срок действия договора; порядок передачи информации, касающейся распоряжения ценными бумагами, депозитарию со стороны депонента;
Порядок оплаты услуг депозитария; порядок передачи информации и доходов от эмитента ценной бумаги к депоненту;
Порядок осуществления прав депонента на участие в управлении акционерным обществом (в случае акций) или их делегирование.
Виды депозитариев. В зависимости от целей депозитарных услуг депозитарии подразделяются на:
Расчетные; клиентские («кастодиальные»). Расчетный - это депозитарий, который обслуживает профес
сиональных участников организованного фондового рынка. Он осуществляет свою деятельность в неразрывном единстве с системами торговли (заключения сделок), клиринга и расчетов по обращающимся ценным бумагам.
Деятельность расчетного депозитария может совмещаться только со следующими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: с клиринговой деятельностью и деятельностью по организации торговли.
Клиентский - это депозитарий, который оказывает всевозможные услуги непосредственным владельцам ценных бумаг. В мировой практике деятельность клиентских (кастодиальных) депозитариев, по сути, сливается с деятельностью регистраторов, но в России эти виды услуг пока не совмещаются.
Деятельность клиентского депозитария может совмещаться только со следующими видами профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг: с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами.
Клиентские депозитарии могут быть специализированными на учете отдельных видов ценных бумаг. Например, учет инвестиционных паев, выпускаемых паевыми инвестиционными фондами, осуществляется специализированными депозитариями.
Основные функции клиентского депозитария. Функции клиентского депозитария могут быть самыми разнообразными, а главное, они постоянно развиваются вместе с изменением и ростом разнообразия потребностей участников рынка ценных бумаг. Современные функции депозитария могут включать:
Участие в расчетах по сделке с точки зрения поставки или принятия ценных бумаг клиентов с зачислением этих бумаг на клиентские счета депо;
Учет и хранение ценных бумаг клиентов в двух формах:
1) открытое хранение, т. е. учет ценных бумаг без их разбивки по конкретным клиентам сточки зрения характеристик ценных бумаг (порядковых номеров и других индивидуальных атрибутов ценных бумаг);
2) закрытое хранение, при котором учет ценных бумаг осуществляется непосредственно на именных счетах депо клиентов;
Выплата доходов по ценным бумагам клиентов (дивидендов, процентов);
Сопровождение корпоративных действий эмитента в случаях: - бонусной эмиссии и выпуска прав; - дробления (сплита) и консолидации акций; - конвертации ценных бумаг; - изменения наименования эмитента; - ликвидации эмитента; - осуществления нрав голоса по акциям; - поглощений и слияний; - погашения облигаций или выкупа акций самим эмитен
том; - реинвестирования дивидендов (выплата дивидендов в
форме акций) и др.; управление налоговыми платежами клиентов, связанными с ценными бумагами: - разнообразная профессиональная помощь клиентам в уп
лате налогов; - отслеживание правильности и своевременности их упла
ты клиентами и др.;
Оказание всевозможных информационных услуг клиентам, касающихся ценных бумаг, находящихся на счетах депо, например, предоставление информации: - об эмитентах и его действиях; - о рынках ценных бумаг, включая мировой рынок; - об изменениях в порядках учета и отчетности по сделкам
с ценными бумагами и т.п. Основные различия между депозитарной деятельностью и деятель
ностью по ведению системы реестра.
Указанные различия сведены в табл. 5.4.
Таблица 5.4 Различия между депозитарием и регистратором
Показатели
Вид договора
Вид клиента
Суть профессиональной деятельности
Вид учетного счета
Плательщик услуг
Хранение сертификатов ценных бумаг
Регистратор
Договор на ведение реестра ценных бумаг
Учет владельцев ценных бумаг данного эмитента
Лицевой счет
В основном - эмитент
Отсутствует
Депозитарий
Депозитарный договор
Инвестор (участник рынка ценных бумаг как их владелец)
Учет ценных бумаг, которыми владеет данный инвестор
Счет депо
В основном - владельцы ценных бумаг
Оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг
Основы взаимодействия депозитариев и регистраторов. Взаимодействие депозитария с регистратором охватывает три главных момента:
1) депозитарий в соответствии с клиентскими договорами на депозитарное обслуживание становится на учет у регистраторов в качестве номинального держателя ценных бумаг определенных эмитентов, которые до этого были зарегистрированы на имя клиентов депозитария;
2) осуществление перехода прав собственности на ценные бумаги его клиентов без их перерегистрации на лицевых счетах у регистратора (поскольку их там уже нет); перерегистрация теперь осуществляется путем перевода ценных бумаг
по счетам депо в самом депозитарии. В случае массового характера операций с ценными бумагами такая форма перерегистрации прав собственности на них является самой быстрой и дешевой;
3) возобновление взаимодействия с регистратором. Оно происходит в случае изменения лицевого счета депозитария у регистратора, которое будет иметь место только в ситуации, если меняется общее количество депонируемых в депозитарии ценных бумаг данного эмитента.
Преимущества депозитарного учета перед учетом ценных бумаг у регистратора. Использование депозитария в качестве номинального держателя ценных бумаг какого-то эмитента позволяет максимально сблизить время и место смены собственника по ценной бумаге с местом совершения сделок с ней. В результате возникают следующие неоспоримые преимущества депозитарного учета:
Отсутствие необходимости физического перемещения ценных бумаг;
Возможность претворения принципа «поставка против платежа»;
Ликвидация «технических» границ для движения капитала на фондовом рынке.
Депозитарные системы появились в целях упрощения процесса перерегистрации ценных бумаг. Прежде ценные бумаги выпускались только в документарной форме, и соответственно, после каждой сделки требовалось выписывать новый сертификат, что было совершенно неразумно в случае спекулятивных сделок на фондовой бирже. Институт депозитариев позволял избежать физического перемещения ценных бумаг между участниками рынка и поэтому не требовал систематического выписывания все новых сертификатов.
Депозитарный учет ценных бумаг имеет еще одно преимущество: он позволяет синхронизировать процесс перемещения ценных бумаг (переучет их на новых владельцев) с перемещением денежных средств между участниками рынка. Такой процесс называется поставкой против платежа. Движение денег от покупателя к продавцу ценной бумаги происходит одновременно с переходом прав собственности на ценную бумагу от продавца к покупателю. В ином случае, когда указанные процессы не синхронизированы, всегда сохраняется риск того, что либо деньги будут получены, а ценные бумаги - нет, либо наоборот.
Наконец, депозитарная форма передачи прав собственности на ценные бумаги оказывается единственно возможной при разви-
Даже если вы не стремитесь стать "биржевой акулой", будет полезным разобраться в вопросе приобретения и хранения ценных бумаг.
Из статьи вы узнаете:
Являются ли ценные бумаги частью документооборота?
Ценные бумаги можно отнести к деловым документам денежного или имущественного содержания. По сути, они являются особой формой существования капитала. Они передаются вместо него, обращаются на рынке в качестве товара и приносят прибыль, т.к. фиксируют права владельца на капитал.
Владельцем считается лицо, обладающее ими по праву собственности или иному внешнему праву;
Эмитентами называют лиц, несущих обязательства перед владельцами по осуществлению прав, закрепленных документами.
Все виды подобных активов обладают установленной формой и содержат ряд обязательных реквизитов. Их обращение регулируется Федеральными законами:
- «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» ;
Процессы обращения, учета и хранения ценных бумаг нельзя отнести к традиционному документообороту. Скорее их можно причислить к категории финансовых операций: распоряжаясь ими, компания управляет собственным капиталом.
Управление активами требует наличия определенной системы, в которой можно сохранять данных об их переходах от одного владельца к другому. Для участия в торгах на фондовом рынке требуется брокерский счет. Он отражает сведения о хранении активов в перерывах между торгами, вне биржевых сессий. В этом случае права владельцев удостоверяются записями на лицевых счетах в системе ведения реестра.
В качестве реестродержателя может выступать юридическое лицо, которое по договору с эмитентом ведет реестр, собирает и обрабатывает данные, хранит и предоставляет сведения, которые составляют реестр. Такие организации называют регистраторами. Закон обязывает передавать ведение реестра профессиональному участнику рынка, если число владельцев превышает 500 (или 50 - для акций).
Если участник рынка нуждается в профессиональном представлении собственных интересов, он может воспользоваться услугами депозитария - специализированного банковского подразделения, выступающего в качестве хранилища активов. Депозитарий не только осуществляет прием, выдачу учет и хранение ценных бумаг, но и оказывает услуги, связанные с учетом перехода права собственности на них.
Отличие регистратора от депозитария состоит в том, что первый работает на основании договора с эмитентом, т.е. активы двух эмитентов могут учитывать два разных регистратора. Депозитарий, в свою очередь, заключает договор с каждым клиентом индивидуально, и все активы клиента подлежат учету только на одном счете.
В качестве объекта договора могут выступать ценные бумаги любых форм выпуска: как документарные, так и бездокументарные.
В депозитарном договоре в обязательном порядке оговариваются следующие существенные условия:
- Предмет договора (однозначно определяется как предоставление услуг по и прав на них);
- Порядок передачи информации о распоряжении активами от депонента депозитарию;
- Обязанности депозитария;
- Сроки реализации поручений депонента;
- Порядок оказания услуг;
- Срок действия договора;
- Основания и порядок его прекращения или изменения;
- Форма отчетности и ее периодичность;
- Размер и порядок оплаты депозитария;
Срок хранения ценных бумаг в депозитарии
При передаче активов на хранение в депозитарий депонент не всегда определенно представляет то промежуток времени, которого ему хватит для достижения собственных целей. Отметим, что получение прибыли от депозита в банке возможно, если стоимость хранимых активов увеличивается согласно динамике рынка. В обратном случае собственник может понести убытки.
Читайте в электронном журнале о том,
Хранение ценных бумаг чаще всего осуществляется в предпринимательских целях, а их собственные свойства практически всегда делают его конечным. Тем не менее, в депозитарном договоре чаще всего не устанавливают предельного срока хранения. По сути, клиент передает активы на бессрочное хранение и имеет право получить их в любой момент.
В соглашении устанавливают периодичность платежей, которые, по сути, являются платой за обслуживание депонента. Внесение платы не связывают с окончанием хранения.
