Главная Франшиза магазинов Индекс потребительских цен пример. Об инфляции

Индекс потребительских цен пример. Об инфляции

Одним из инструментов оценки уровня инфляции является индекс потребительских цен (англ. Consumer Price Index, CPI ), который отражает изменение стоимости рыночной или потребительской корзины за определенный период, принимая во внимания удельный вес компонентов, входящих в нее. Определение методики расчета и сбор информации относительно изменения цен на основные потребительские товары и услуги, как правило, осуществляется государственными органами статистики.

Методика расчета и формула

Методика расчета индекса потребительских цен учитывает три фактора:

Структура потребительской корзины.
Удельный вес каждого компонента потребительской корзины.
Изменение стоимости каждого компонента потребительской корзины в течение определенного периода.

Структура потребительской корзины определяется уполномоченным правительственным органом и, как правило, регулярно пересматривается. Это необходимо для того, чтобы она объективно отражала структуру расходов потребителей. Например, в нее как правило входят следующие группы товаров и услуг:

В свою очередь, на удельный вес каждого компонента из потребительской корзины оказывают влияние следующие факторы:

Степень детализации потребительской корзины, а именно количество входящих в нее компонентов.
Специфику потребления в различных регионах страны.

Чем больше позиций насчитывает потребительская корзина, тем меньший удельный вес будет приходиться на каждый компонент, что позволяет более точно и объективно оценить индекс потребительских цен.

Также необходимо учитывать и тот факт, что структура потребления в различных регионах страны и для разных слоев населения может существенно отличаться. Например, структура потребительских расходов домохозяйства со средним доходом может существенно различаться по сравнению с домохозяйством с высоким доходом. Поэтому потребительская корзина в регионах с более высоким уровнем дохода домохозяйств также может существенно отличаться от регионов с более низким уровнем дохода. В идеале методика расчета индекса потребительских цен должна учитывать эти аспекты при определении удельного веса для каждого из компонентов потребительской корзины.

Изменение стоимости отдельного компонента потребительской корзины оценивается по отношению к базовому году и рассчитывается по следующей формуле:

CPIi – изменение стоимости i-го компонента потребительской корзины;

Pt – цена i-го компонента на конец периода t;

PB - цена i-го компонента в базовом периоде.

Таким образом, индекс потребительских цен рассчитывается по формуле:

N – количество компонентов в потребительской корзине;

yi – удельный вес i-го компонента.

Информационная база

Наиболее сложным элементом, с точки зрения методологии расчета индекса потребительских цен, является определение удельного веса каждого из компонентов потребительской корзины. Этот показатель должен объективно отражать структуру потребления с учетом региональной специфики. В большинстве стран это осуществляется на основании обработки статистических данных, полученных в результате регулярного проведения опросов относительно расходов домашних хозяйств.

Критика

Критики оценки уровня инфляции при помощи показателя CPI обоснованно указывают на следующие моменты, позволяющие в определенной степени манипулировать методикой расчета индекса потребительских цен:

Изменяя состав потребительской корзины можно включать или исключать определенные компоненты, что приведет к разным значением инфляции. Это может быть использовано как для занижения, так и для завышения ее реального уровня.
Определение удельного веса каждой статьи потребительских расходов также является проблемой, вызывающей серьезные дискуссии. Манипуляции этим показателем также позволяют влиять на CPI в ту или иную строну.
Реальные расчеты индекса потребительских цен базируются на определенной статистической выборке, которая обладает собственной погрешностью, что также может несколько исказить полученные значения. Следует отметить, что анализ больших и репрезентативные выборок, как правило, дает достаточно точные результаты.

Основным назначением индекса является оценка динамики цен на потребительские товары. В резолюции Международной организации труда (МОТ) зафиксировано, что «целью расчетов ИПЦ является оценка изменения во времени общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые, используемые или оплачиваемые населением для непроизводственного потребления»*.

Система ИПЦ, рассчитываемых в России, включает:

сводный ИПЦ, характеризующий изменение стоимости фиксированного (базового) полного набора потребительских товаров и услуг, приобретаемых в среднем на одну семью (по структуре потребления семей по данным бюджетных обследований);

ИПЦ для отдельных социально-экономических групп населения, характеризующие изменение стоимости фиксированных наборов потребительских товаров и услуг, приобретаемых группами населения с различным уровнем доходов. Для каждой группы населения (например, пенсионеров) могут исчисляться групповые индексы цен;

индекс стоимости прожиточного минимума, характеризующий изме-" нение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг, соответствующего минимальному потребительскому бюджету;

ИПЦ, рассчитываемый по набору из 25 наименований продуктов;

сводные индексы цен в целом по группам продовольственных, непродовольственных товаров и услуг, а также ИПЦ по региону, экономическому району.

Каково бы ни было назначение индексов, международные рекомендации исходят из принципа целесообразности исчисления индекса по всему кругу потребляемых благ без каких бы то ни было исключений табачных или иных товаров, расцениваемых как необязательные или нежелательные.

Основой для расчета ИПЦ служат индивидуальные индексы розничных цен на потребительские товары и тарифов на платные услуги населению, рассчитываемые на основании еженедельной и ежемесячной регистрации цен и тарифов по набору товаров (услуг)-представителей.

Расчет ИПЦ осуществляется:

к предыдущему месяцу (или периоду);

к декабрю предыдущего года (или кварталу);

к соответствующему месяцу (или периоду) предыдущего года, например, январь 1999 г. к январю 1998 г.

Информационной базой для исчисления индексов цен и тарифов являются данные магазинов, рынков, палаток, уличной торговли, предприятий сферы услуг, т. е. регистрация цен и тарифов осуществляется в момент и по месту реализации товаров и услуг.

Наиболее важным вопросом является, охватит ли индекс все регионы страны или их часть. С одной стороны, разработка индекса на основе регистрации цен, охватывающей лишь часть страны, может быть дешевле; с другой - некоторым пользователям индекса необходимо, чтобы индекс охватывал всю страну. На практике достаточно широко рассчитывается индекс с использованием данных только по городским поселениям. Это вызвано тем, что регистрация цен в сельской местности сопряжена с большими трудностями и обходится весьма дорого. Вместе с тем динамика цен на селе практически аналогична динамике цен в городе.

Невозможно и нецелесообразно регистрировать цены в каждом населенном пункте и каждой торговой точке, всех товаров и услуг, поэтому необходима выборка населенных пунктов, торговых точек, товаров (ус-луг)-представителей, которая должна осуществляться поэтапно. Сначала необходимо провести отбор населенных пунктов, где намечается проводить наблюдение за динамикой цен и тарифов.

Наблюдение проводится на территории субъектов Российской Федерации. Ценовая информация собирается во всех столицах республик, краев, областей, автономных округов и выборочно в районных центрах, отобранных с учетом их представительности в отражении социально-экономического и географического положения регионов и степени насыщенности потребительского рынка товарами и услугами.

Наблюдение осуществляется на предприятиях торговли и сферы услуг всех видов собственности и форм организации торговли, а также в местах реализации товаров и предоставления услуг физическим лицам. Для регистрации отбираются крупные, средние, мелкие торговые предприятия и организации сферы услуг, расположенные как в центральной части города, так и на его окраинах. При выборе предприятий торговли используются данные налоговой инспекции. Для отбора базовых предприятий торговли и сферы услуг, осуществляемого органами государственной статистики на местах, применяется метод основного массива.

В набор товаров и услуг, разработанный для еженедельного наблюдения за ценами, репрезентативно включены товары и услуги массового потребительского спроса, а также отдельные товары и услуги необязательного пользования (легковые автомобили, ювелирные изделия из золота). Набор состоит из трех крупных групп: продовольственные товары (100), непродовольственные товары (201) и платные услуги (81 наименование) - всего 382 товаров и услуг.

Каждая группа представлена конкретными товарами (услугами) или малыми товарными подгруппами. По мере появления новых видов платных услуг или перехода бесплатных услуг в категорию платных (услуги образования, здравоохранения и др.) в набор для расчета ИПЦ включаются новые позиции.

Ежемесячно регистрация цен и товаров на потребительском рынке проводится в столицах республик в составе России, краев и областей по 559 товарам с конкретными потребительскими свойствами. Перечень товаров с конкретными потребительскими свойствами включает 200 позиций по продовольственным товарам и 359 по непродовольственным.

Перечни объектов для ежемесячной регистрации цен (по 382 товарам (ус-лугам)-представителям) и ежемесячного наблюдения за товарами с конкретными потребительскими свойствами должны быть взаимоувязаны. Для расчетов индексов по регионам в районных центрах еженедельно регистрируются цены по 49 товарам (услугам)-представителям. При этом регистрируется фактическая цена товара, имеющегося в свободной реализации, включающая НДС и акцизы". Регистрация цен проводится еженедельно по понедельникам. Товары и услуги, цены (тарифы) на которые не подвержены резким изменениям, регистрируются в пятницу предшествующей недели.

Порядок расчета ИПЦ

ИПЦ рассчитывается в несколько этапов. Сначала определяются индивидуальные индексы цен товара (услуги) по городу как частные от деления средних цен:

В свою очередь средние цены отчетного и базисного периодов р̅ 1 и р̅ 0 по каждому регистрируемому товару рассчитываются по формуле простой средней арифметической, т. е. как сумма зарегистрированных цен в разных точках, деленная на число зарегистрированных цен.

где п - число зарегистрированных цен.

На базе индивидуальных индексов цен по территориям, участвующим в наблюдении, определяются агрегатные индексы цен отдельных товаров, товарных групп и услуг в целом по региону, Российской Федерации. В качестве территориального веса используется удельный вес численности населения на начало текущего года обследуемой территории в общей численности населения Российской Федерации. Следует отметить, что в качестве территориальных весов целесообразно было бы принять долю реализации соответствующих товаров в общем объеме продаж, но поскольку на уровне района, города такие данные отсутствуют, а также в целях упрощения расчетов в качестве территориальных весов можно принимать долю численности населения каждого отобранного региона.

Исходя из агрегатных индексов по товарам и услугам в целом (или группам товаров и услуг) и доли расходов на их приобретение в потребительских расходах населения определяются сводные индексы цен в целом по группам потребительских товаров и услуг, а также ИПЦ по региону, экономическому району, Российской Федерации в целом.

В качестве формулы для расчета ИПЦ используется формула Ласпей-реса:

где I p - индекс цен i-го периода по сравнению с базисным периодом;

p j 0 , p j 1 - цена i-го товара или услуги соответственно в базисном и t- мпериоде.

В качестве весов при расчете ИПЦ используются потребительские расходы населения, получаемые в результате обследования домашних хозяйств. Для уточнения удельного веса отдельных статей потребительского набора используются также информация о структуре розничного това-роооборота, экспертные оценки и другие источники.

При стабильной экономике изменение структуры потребительских расходов происходит относительно медленно. В этих условиях веса, используемые для расчета ИПЦ, изменяются в среднем один раз в 4-5 лет. Тогда можно использовать следующую формулу расчета:

где d jf - веса, зафиксированные на каком-либо f-м уровне.

При этом цены текущего периода сравниваются с ценами любого другого, а не только с ценами года, в котором проводилось обследование потребительских расходов.

В настоящее время в связи с тем, что в России в условиях нестабильной экономики структура потребительских расходов из года в год существенно изменяется, используется метод корректировки среднегодовых весов, который позволяет максимально приблизить веса базисной потребительской корзины к условиям текущего периода.

Динамика индексов цен в России представлена в табл. 14.3.

Таблица 14.3

Индексы цен*

(декабрь к декабрю предыдущего года; в разах)

Экономический индекс потребительских цен - это индекс, служащий для замеров среднего уровня цен на услуги и товары за какой-либо определённый период. Он основан на зафиксированной стоимости некоторого числа услуг и товаров, составляющих потребительскую корзину.

Индекс потребительских цен в РФ

В РФ данные индексов потребительских цен (сокращённо ИПЦ), региональных и федеральных, за целый год и за месяц размещаются на портале Росстата . Подобные статистические исследования ведутся с начала девяностых.

Актуальная формула индекса потребительских цен в простом обобщённом варианте такова: стоимость потребительской корзины делится на стоимость потребительской корзины в базисный период. А потом полученная таким способом цифра перемножается на 100% (и конечный результат тоже, соответственно, выводится с процентами). За базисный период при расчётах Росстата берётся предшествующий текущему месяц или год. Стоит сказать также о том, что в подсчётах учитывается доля конкретных услуг и товаров в корзине, для чего применяется формула Ласпейреса.

Приведём конкретный пример, чтобы было понятней, что такое индекс потребительских цен. Росстат указывает, что в январе 2017 году по отношению к декабрю 2016 года ИПЦ составил 100,5 процентов, а в феврале 2017 по отношению к январю 105 процентов. То есть расходы повысились на 5 процентов. Кроме того, Росстатом высчитывается индекс роста потребительских цен отдельно на товары и отдельно на услуги. Эти цифры, конечно, могут различаться между собой.

Стоит также заметить, что в экономике западных государств индекс потребительских цен или индекс инфляции называется Consumer Price Index (сокращённо, CPI). Причём в каждой стране CPI определяется с учётом местной специфики, везде имеются какие-то нюансы. Так, допустим, в Соединённых Штатах индекс потребительских цен рассчитывается с помощью списка из более чем 260 наименований услуг и товаров, выбранных в 85 городах этой страны.

Из чего складывается потребительская корзина

Наиболее спорным вопросом в методологии определения ИПЦ на нынешний момент остаётся вопрос о перечне того, что должно входить в потребительскую корзину. Сейчас в неё пропорционально включены расходы на:

Разумеется, для того, чтобы качественного отображать колебания уровня трат потребителя, корзина сама должна меняться с течением времени и находиться в чётком соответствии с реальной структурой потребления. Допустим, в 1993 году неадекватно было включать в корзину траты на сотовую связь, но сегодня такое включение представляется совершенно необходимым. В России для расчётов берётся потребительская корзина, параметры которой утверждены ФЗ №44, и, кстати, поправки в него вносились в последний раз ещё в 2006 году.

«Минимальная потребительская корзина мужчины работоспособного возраста, подготовленный Госкомтрудом СССР в 1989 г.» и Федеральный закон № 44-ФЗ от 2006 года «О потребительской корзине в целом по Российской Федерации»

ИПЦ и дефлятор ВВП

Помимо ИПЦ, существует другой статистический инструмент, выполняющий схожие функции – дефлятор ВВП. Однако между этими двумя показателями есть и значимые различия.

В ИПЦ включаются лишь так называемые конечные потребительские товары, а для расчёта дефлятора важны любые конечные услуги и товары, учитывающиеся в ВВП.
В процессе подсчёта ИПЦ статистики учитывают импорт, в то время как для определения дефлятора роль играют только те услуги либо товары, которые производятся непосредственно внутри РФ.

Важность ИПЦ для дальнейших стратегических экономических расчётов

Данные ИПЦ представляют большую пользу для многих ведомств. Анализируя эти данные, несложно понять, насколько обеднели или стали богаче жители всей страны (либо же какого-то одного субъекта федерации) за определённый временной промежуток. То есть индексы потребительских цен товаров и услуг дают возможность подкорректировать показатели доходов жителей страны за период на общий уровень цен и определить точнее, увеличились или снизились доходы российских граждан в реальном выражении.

Сравнительная таблица расчета потребительских корзин пенсонеров

Минэкономразвития использует данные ИПЦ при подготовке индексаций заработных плат работников бюджетной сферы, пенсионных выплат и различных пособий. Также индекс потребительских цен используется при определении такого параметра, как производительность труда.

Существует ещё так называемый прогнозируемый ИПЦ (или прогнозируемый уровень инфляции). Информация об этом уровне учитывается, когда планируется бюджет.

Кроме того, Центробанк РФ прогноз по инфляции использует для расчёта среднегодового курса к российскому рублю иных валют. Если инфляция высока, то это говорит о том, что покупательная способность рубля падает. То есть чем выше прогноз по ИПЦ, тем на сегодняшний день слабее курс нацвалюты.

Независимо от нашей профессии, и интереса к экономике или торговле, мы все знакомы с понятием инфляции. Мы испытываем ее последствия каждый раз, когда направляемся в супермаркет или на заправку. Растущие цены снижают нашу покупательную способность, а если заработная плата остается неизменной, инфляция сделает нас более бедными и понизит уровень жизни. Важность инфляции как меры социально-экономической стабильности и индикатора благосостояния потребителей очевидна. Высокая инфляция делает жизнь лиц с фиксированным уровнем дохода все более трудной, усложняет задачу корпоративного планирования и портит репутацию политических деятелей и экономистов, поскольку они несут ответственность за решение проблем в экономике.

Хотя достаточно легко почувствовать повышения цен по отдельно взятому товару (особенно, если он широко потребляется и используется общественностью), трудно узнать об общих уровнях изменения цен по всем категориям товаров при отсутствии систематического подхода. Цена хлеба может вырасти и на 20 процентов за год, но это едва ли было бы поводом для беспокойства, если бы цены на другое продовольствие падали, или оставались постоянными. Инструмент, используемый, чтобы идентифицировать изменения цен по всем категориям товаров, относящихся к потребительским - это индекс потребительских цен (CPI), который используется трейдерами рынка forex, политическими деятелями и аналитиками для того, чтобы проанализировать динамику цен, рыночные тенденции и определить экономическую политику.

Необходимо отметить, что индекс потребительских цен (CPI) включает только продукты, которые используются потребителем для его личных потребностей. Он отличается от PPI , поскольку он не учитывает изменение цен на сырье и полуфабрикаты, которые используются производственными предприятиями и фирмами. Он также отличается от дефлятора ВВП, потому что последний учитывает изменения цен по всем товарам, произведенным внутри страны, а не только по потребительским товарам, и также на включают изменения цен на импорт. Цель составления CPI заключается в определении изменений цен по товарам, которые непосредственно относятся к потребителю, а также их компонентов, которые используются при их создании, имеющими непосредственное отношения к потребителю.

Методика рассчета индекса потребительских цен отличаются от страны к стране. Каждый национальный статистический институт использует свой метод при вычислении данных, и, например, Европейский союз использует гармонизированный CPI, чтобы привести различные подходы к его вычислению в странах участниках в соответствие друг с другом. Вычисление CPI в Зимбабве, например, очень отличается от методики рассчетов, применяемой в США, потому что потребительская корзина в Зимбабве не включает большинство товаров, потребляемых американскими гражданами.

Если индекс потребительских цен повышается, экономика проходит фазу инфляции. Цены растут, и потребители считают целесообразной покупку необходимых товаров как можно скорее, чтобы избежать необходимость купить их по более высокой цене в будущем. Экономическая ситуация, когда индекс потребительских цен снижается ниже нуля, называется дефляцией. В этом случае цены падают и у потребителей остается меньше стимулов, чтобы ускорить свою следующую поездку в магазины из-за ожидания, что в следующий раз цены уже будут более дешевыми. Дефляция является кошмаром для глав центральных банков, поскольку обычные рыночные инструменты очень неэффективны в борьбе с ней. Не существует никакого верхнего лимита тому, как высоко может повыситься ставка центрального банка, чтобы препятствовать росту уровня инфляции, однако снижение ставки для борьбы с дефляцией может не может опуститься ниже нуля. Также, центральные банки быстро реагируют на любую угрозу дефляции, понижая ставки в надежде, что цены начнут расти прежде, чем ожидание дефляции заменит ожидание постоянного раста цен в сознании потребителей в долгосрочной перспективе.

Значение Индекса потребительских цен для трейдеров форекс

Главная польза выхода данных по CPI для всех трейдеров, включая трейдеров форекс, является его роль главного фактора изменения процентных ставок для центральных банков. Современные центральные банки все более тщательно таргетируют уровень инфляции как главную цель реализации их денежно-кредитной политики, и вследствие важности процентной ставки центрального банка для тенденций развития экономики, индекс потребительских цен служит индикатором раннего обнаружения возможных изменений в политике центрального банка.

Немедленная реакция рынка forex на выход данных об индексе потребительских цен может быть от незначительной до хаотической, в зависимости от того, насколько неожиданным было его значение. Даже его очень высокое значение будет не в состоянии сильно сдвинуть рынок, если это будет соответствовать существующему курсу центрального банка, и будет ожидаться рынком как таковое. Но даже маленькое отклонение от ожидаемого тренда может заставить трейдеров форекс пересмотреть свои стратегии торговли, приводя к колебаниям и суматохе на рынке.

Кроме его роли индикатора будущей политики центрального банка, выпуск данных об индексе потребительских цен может быть полезным в прогнозировании курса национальной политики вследствие тенденции избирателей наказывать правительства, которые не могут помочь им во время высокой инфляции. Высокие цены на бензин или продовольственные товары часто соседствуют с политическим хаосом: опыт многих латиноамериканских стран, Индонезии, Турции, России и некоторых других бывших советских республик в течение 1990-ых, так же как и история политического хаоса в США в течение высокой эры инфляции, до выборов президента Рейгана, ясно показал, насколько важным может быть CPI для политического анализа. Так как законодательство и политические решения могут быть одними из самых важных моментов в формировании тенденций развития экономики, роль CPI в этом виде анализа предельно ясна.

Валютные тренды в долгосрочной перспективе сильно зависят от дифференциала процентных ставок центральных банков. Также, следует ожидать, что среди двух стран со схожей структурой экономики, валюта страны с более высокими темпами инфляции будет оцениваться рынком выше. Таким образом, даже простое сравнение базового уровня CPI в разных странах может дать нам некоторый ключ к разгадке, которая из валют, вероятно, повысится в стоимости. Например, во время периода 2002-2007, австралийская инфляция последовательно была выше уровня инфляции в США. Во время того же самого периода инфляция в США была выше, чем японский индекс потребительских цен. Результат отражен в курсах валют: австралийский доллар укрепился по отношению к доллару США, в то время как курс самого доллара повысился против иены, во время рассматриваемого периода времени.

Само собой разумеется, если мы хотим создать полную картину ценовой динамики, мы должны рассматривать CPI в соединении со многими другими индикаторами, такими как ВВП, торговый баланс и глобальные условия. Высокий уровень индекса потребительских цен является показателем возрастающего спроса (и укрепления курса валюты), только если центральный банк действует ответственно и в состоянии контролировать его. Иначе, растущая инфляция приведет к разочарованию инвесторов, оттоку капиталов, социальному недовольству и политической нестабильности. Также следует отметить, что экономики развивающихся стран в состоянии лучше справляться с высоким уровнем CPI, чем развитые экономики. В результате приемлимый уровень инфляции в таких странах как Индонезия, Турция, Бразилия или Индия обычно выше, чем в Великобритании или Европейском союзе.

Методика рассчета индекса потребительских цен в США

Данные, которые используются для вычисления CPI, собираются в США Бюро по учету занятости (BLS) в 87 городах с количеством жилых домов более 50 000 и приблизительно в 23 000 точках розничной торговли.

Кроме фактических цен в различных точках розничных продаж, такими как бензозаправки, супермаркеты, больницы и многие другие, индекс потребительских цен включает различные налоги, связанные с покупкой и использованием потребительских товаров. Один раз через каждые два месяца проводится обычный опрос каждого домохозяйства и точек розничной торговли, чтобы вычислить величину CPI. В течение промежуточного месяца опрос проводится только в ключевых областях и в отчете приводятся только общие цифры без детальной разбивки. Цены на топливо и некоторые другие позиции, с другой стороны, рассматриваются на общей основе каждый месяц.

Индекс потребительских цен вычисляется путем усреднения изменений цен в различных позициях и в соответствии с их удельным весом и важностью в расходах потребителей. Таким образом, хотя и цена драгоценностей, и цена хлеба учитываются при вычисления CPI, им дают различные весовые коэффициенты, и изменение в цене хлеба оказывает большее влияние на изменение величины индекса цен.

Мы не должны интересоваться каждым отдельным компонентом методики вычисления CPI, но есть один важный момент, который должен быть учтен при анализе этой части данных. Хотя индекс потребительских цен включает такой компонент, который называют затраты на жилье, он оценивает только стоимость аренды и такой показатель, называемый эквивалентной арендой владельца, наряду с различными затратами, связанными с жильем, такими как мебелирование, энергия и подобные компоненты. Также, CPI не включает цены на активы, такие как акции или цены на жилье (хотя компонент «эквивалентная аренда владельца» пытается зафиксировать изменения цен на недвижимость, он является чрезвычайно неэффективным). Есть два главных результата всего этого. Во-первых, резкое повышение цен на жилье может происходить без привлечения особого внимания со стороны центрального банка, так как оно не включено в индекс потребительских цен, и не расценивается как важная часть составляющей инфляции, обсуждаемой на каждой встрече руководителей Федеральной резервной системы. Во-вторых, надуваемые мыльные пузыри, такие как ипотечный пузырь этого десятилетия и эйфория фондового рынка конца 90-ых не могут быть предсказаны или предотвращены центральным банком. Трейдеры forex должны иметь в виду, что высокие цены на жилье, могут замаскировать большую часть структурной инфляции, изымая с рынка значительную часть денег, которые иначе создавли бы потребительскую инфляцию, учитываемую в выпуске CPI.

Компоненты индекса потребительских цен

CPI, рассчитываемый Бюро по учету занятости (BLS), состоит из следующих позиций.

Еда и напитки . Как предполагает название, эта позиция включает такие компоненты как вода, хлеб и кондитерская выпечка.

Расходы на содержание жилья. Эта позиция разделена на три составляющих: расходы на проживание, расходы на энергию и расходы на обустройство домохозяйства (включая прочие эксплуатационные расходы). Расходы на проживание оценивают арендную плату и эквивалентную аренду для владельца;расходы на энергию измеряют стоимость отопления и электричества; в то время как компонент обустройства оценивает статьи расходов, связанные с художественным оформлением и подобными расходами. Этот компонент CPI также оценивает изменения стоимости проживания в отелях.

Одежда. Этот индекс измеряет изменения цен на одежду.

Транспортировка. Индекс транспортных цен состоит из индекса новых транспортных средств, индекса подержанных машин и грузовиков, общественного транспорта и моторно-топливных индексов.

Медицинское обслуживание. Индекс цен медицинского обслуживания измеряет изменения в оплате услуг докторов, расходов на медицинские препараты и стоимость лечения и пребывания в больницах, наряду с другими подобными позициями.

Отдых. Индекс цен отдыха оценивает изменение цен в таких компонентах, как, например, билеты в кино и т.п.

Образование и коммуникации. Этот индекс включает ценовые индексы таких позиций как мобильные телефоны, компьютеры, книги и другие подобные товары и услуги.

Другие товары и услуги. Этот компонент оценивает изменения цен в категориях расходов, не включенных в предыдущие группы, такие, например, как стоимость сигарет.

Кроме этой общей разбивки CPI на отдельные компоненты, есть несколько специальных индексов, созданных для того, чтобы оценить доминирующий тренд в различных категориях потребления. Самым важным среди них является core-CPI index, который рассчитывается путем исключения цен на продовольственные товары и на энергию из обычного CPI. Цены на продукты являются очень сезонными и сильно реагируют на воспринятые изменения в ситуации со спросом и предложением, так же как и колебания на товарных рынках. Цены на энергию еще более восприимчивы к волатильности в цен на товары. Эти две позиции в некоторой степени независимы от потребительского спроса, а зависят от внешних факторов, которые остаются за пределами контроля правительственных чиновников и политиков. Чтобы лучше оценить изменения в поведении потребителя и ценовую политику фирм, экономисты и трейдеры рынка форекс иногда используют величину основного core-CPI. Однако важно иметь в виду, что core-CPI является квази-индексом без реальной привязки к фирмам или частным лицам, которые все же должны покупать бензин и еду, независимо от причин, вызвавших ценовую динамику.

Пересмотры и исходные данные

Выпуск данных об индексе потребительских цен включает как сырые исходные данные, так и их скорректированный на фактор сезонности вариант. Сырые исходные данные могут ввести в заблуждение относительно ценовых трендов вследствие их склонности к искажению в большей или меньшей степени в результате сезонных факторов, таких как изменение климатических условий, производственных циклов, изменений модельного ряда на производственных предприятиях, праздниках и распродажах. Как таковое это часто игнорируется сообществом аналитиков и трейдерами рынка форекс. Он наиболее ценен для потребителей, которые хотят иметь более глубокую информацию о фактических ценах, по которым они покупают товары. Они также используются в соглашениях о коллективном договоре между профсоюзами и работодателями. Данные, сглаженные с учетом фактора сезонности, обеспечивают более надежную картину базовых ценовых трендов.

Каждый год BLS пересматривает уровень CPI за предыдущие пяти лет в свете данных, ставших недавно доступными, и обнародует результаты его пересмотра. После пяти пересмотров данные признаются заключительными и не пересматриваются в дальнейшем.

Инфляционные ожидания

ФРС не полагается только на одно значение индекса потребительских цен, принимая решение о процентных ставках. Решение ФРС при определении будущей политики также зависит от индикатора, который называют "инфляционным ожиданием". "Инфляционные ожидания" отражают ожидания и ощущения общественности относительно предстоящих темпов инфляции. Например, если CPI повышается, то средне- и долгосрочные и инфляционные ожидания остаются постоянными. По прошествии определенного времени будет расти вероятность, что Федеральная резервная система не будет предпринимать никаких мер, чтобы противостоять тренду.

Понятие «инфляционного ожидания» является расплывчатым по своей природе. Оно принимает во внимание различные опросы потребителей относительно будущей инфляции, наряду с так называемой безубыточной ставкой по защищенным от инфляции ценным бумагам казначейства (Treasury Inflation Protected Securities, TIPS) и фактическим значением индекса потребительских цен, чтобы сделать выводы о доверии к Федеральной резервной системе со стороны американской общественности.

Другие выпуски индекса потребительских цен

Хотя BLS выпускает свою статистику CPI ежемесячно, у региональных отделений Федеральной резервной системы есть свои собственные версии выпуска CPI. Эти выпуски являются главным образом статистическими вариациями на основе обработки исходных данных об индексе потребительских цен, и к ним можно получить доступ на соответствующих страницах вебсайтов различных региональных отделений ФРС.

Выводы

Давайте подведем итог по некоторым важным моментам, обсужденным в этой статье о CPI, по поводу оценки изменения потребительских цен.

Индекс потребительских цен измеряет изменения цен по всем потребительским товарам, но не включает при его вычислении полуфабрикаты, сырье или подобные позиции. Он ежемесячно выпускается Бюро по учету занятости и ежегодно пересматривается. Данные с учетом сезонных колебаний широко используются экономистами и аналитиками рынка forex для того, чтобы оценить ценовые тренды и предсказать будущую политику Федеральной резервной системы.

Индекс потребительских цен не включает изменения цен на активы!

CPI оценивает только изменения цен по потребительским товарам и, как таковой, не оценивает воздействие раздуваемых пузырей на активы (недвижимость, акции) на потребительский баланс, или на экономику в целом. Цены на активы оказывают огромное значение на поведение потребителя, увеличение доли кредитов в экономике и ее общей динамике.

Индекс потребительских цен является главным определителем политики в области процентных ставок для центрального банка!

В его различных формах (индекс личных потребительских расходов (PCE) Федеральной резервной системы, индекс HCPI Европейского центрального банка или индекс CPI Банка Англии), индекс потребительских цен является главным определителем политики в области процентных ставок для центральных банков в современном мире. Япония, Великобритания, Европа и в некоторой степени США используют таргетирование инфляции в качестве главной цели политики в области процентных ставок. Таким образом у CPI есть некоторая прогнозирующая ценность для forex и рынков облигаций, поскольку возрастающий тренд значения CPI в конечном счете приведет к тому, что центральный банк поднимет процентные ставки ставки. При тенденции к снижению индекса потребительских цен процентная ставка, вероятно, тоже будет снижена.

Индекс потребительских цен, ИПЦ (Consumer price index, CPI) - это индекс цен, который рассчитывается для определенной группы товаров и услуг, определяющих состав потребительской корзины одного жителя страны и рассчитывающийся за определенный период времени.

Например, в США показатель индекса потребительских цен рассчитывается путем взятия за основу 265 товаров и услуг, взятых в 85 городах страны. В России при расчете берется потребительская корзина, состав которой утвержден Федеральным законом № 44-ФЗ «О потребительской корзине в целом по Российской Федерации». В нее входят как продукты питания, непродовольственные товары, так и различного рода услуги.

Формула расчета индекса потребительских цен

Индекс потребительских цен = (Потребительская корзина в текущих ценах / Потребительская корзина в ценах базового года) * 100

Таким образом, определение индекса потребительских цен представляет из себя отношение всей потребительской корзины базового года, которая оценивается в ценах текущего года, к потребительской корзине за базовый год, которая оценивается в ценах базового года.

Расчет индекса потребительских цен

Если допустить, что в состав потребительской корзины входит всего лишь три вида товаров, то пример расчета показателя будет выглядеть таким образом, как показано в таблице ниже.

Таблица. Пример для расчета индекса потребительских цен.

Индекс потребительских цен - это один из самых распространенных индексов цен, играющий важную роль в экономике, т.к. является базовой величиной служащей толчком для перерасчета заработной платы, социальных выплат и иных платежей, которые должны происходить регулярно и автоматически, например, каждый квартал, ежегодно или каждые полгода, организациями, нанимающими в свой штат работников.

Важная роль индекса потребительских цен, подразумевает необходимость создания в экономике единой методики подсчета данного показателя, которая в свое время отражала бы степень изменения уровня цен. Например, при подсчете ИПЦ будут учитываться лишь небольшое и ограниченное количество товаров, которые относятся к минимальному уровню потребления.

Исходя из этого, индекс изменения цен будет намного меньше и рост заработной платы не компенсирует роста инфляции, что может повлиять на снижение стимулов к труду.

Подобная ситуация может случиться, если, допустим, что в состав потребительской корзины будут включены такие товары, которые были произведены в пределах страны. В подобной ситуации, при высоком уровне централизации, обязательно осуществиться перераспределение роста цен на товары потребительского назначения. Например, между такими товарами, как автоматы Калашникова и кирзовые сапоги, цены на которые правительство страны может снизить искусственно.

Также играет важную роль и сама методика расчета. Для примера рассмотрим следующую методику расчета индекса потребительских цен, которая с математической точки зрения верна и даже рекомендуется для расчета ИПЦ, но дает несколько другой результат, чем в случае показанном выше. Формула выглядит следующим образом:

ИПЦ=(Цена пищи 1992/Цена пищи 1982)*100*доля пищи+(Цена одежды 1992/Цена одежды 1982)*100*доля одежды+(Цена жилья 1992/Цена жилья 1982)*100*доля жилья.

Определив долю каждой группы товаров, входящих в состав обычной потребительской корзины и подставив цены в формулу, мы получим:

ИПЦ=(5/2*100*0.46)+(10/5*100*0,35)+(20/10*100*0.18)=116.25+69.80+37.20=223.25

При расчете индексов статистическая точность влечет за собой создание единой базы и поэтому индекс потребительских цен в стране опирается на единую базу, которая представляет собой объем производства базового года или единые доли товаров потребительской корзины.

В результате ИПЦ не отражает влияние изменения цены на изменение доли потребления какого-либо товара.

Кроме этого, индекс цен не может оценить то, какую процентную величину в повышении цен занимает качественное улучшение товара как такового. Например, автомобиль образца 1960 года и автомобиль 1990 года значительно отличаются своими качественными характеристиками.

Индекс потребительских цен отличается от такого показателя, как дефлятор ВВП. Дефлятор ВВП оценивает стоимость общего объема производства в ценах текущего года. Помимо этого, дефлятор ВВП учитывает товары и услуги, образующих ВВП страны, а ИПЦ - всего лишь товары и услуги, входящие в потребительскую корзину.