Маркет мейкер это лицо, торгующее на рынке с целью поддержания ликвидности биржевых торгов, он обязан исполнять клиентские заявки по самым лучшим ценам, возможным в данный момент.

Другими словами, маркет мейкер это профучастник, создающий упорядоченный и честный рынок в рамках одного торгового инструмента (например, по одной акции, фьючерсу или валютной паре), он должен предотвращать излишне резкие скачки цен, а также удерживать величину спрэда на минимальном уровне ( – разница между ценами покупки и продажи). Сущность ММ раскрывается через функции, которые он выполняет.

1. Посредник

Маркет мейкер это активный посредник между продавцами и покупателями, он аккумулирует все их торговые заявки, а затем сводит лучшие предложения вместе, в результате этого совершается сделка. Данные о поступивших заявках фиксируются в книге специалиста, которая для просмотра доступна только ММ.

Сжатый вариант книги специалиста именуется и доступен всем участникам торгов. Помимо этого с помощью такой книги ММ следит за очередью исполнения ордеров и контролирует справедливость ее реализации.

2. Источник своевременной информации

Market maker следит за тем, чтобы поступающая информация о ценах была вовремя объявлена всему рынку и трейдеры смогли получить наилучшую цену, доступную в текущий момент времени.

3. Создатель котировок

Правилами фондового рынка предусмотрено, что биржевая сделка может быть совершена только через маркетмейкера и никак иначе (). Рыночная котировка считается законной, только в том случае если она официально объявлена маркетмейкером.

4. Определение цены открытия

Каждый новый день в момент открытия торговой сессии Market maker обязан определить оптимальную цену открытия, которая бы соответствовала интересам большинства покупателей и продавцов.

Иногда по каким-либо причинам цена открытия (open price) текущего дня может значительно отличаться от цены закрытия прошедшего дня (close price), в таких ситуациях имеет место , т.е. гэп вниз или гэп вверх, но в любом случае данная цена должна удовлетворять запросам большинства трейдеров. Маркет мейкер это фигура, которая решает данный вопрос.

5. Баланс рынка

Очень часто складываются ситуации, когда рыночное равновесие нарушается, т.е. ММ получает много ордеров на продажу и мало заявок на покупку – в таком случае Market maker будет обязан использовать собственный капитал для выравнивания дисбаланса, т.е. он будет покупать лично для себя, чтобы закрыть заявки всех продавцов.

Делать так он будет до тех пор, пока баланс между покупками и продажами не восстановится, даже несмотря на то, что покупка падающего актива лично для себя идет ему в убыток. Т.о. маркет мейкер это субъект, который обеспечивает спокойное и плавное движение цены контролируемого им биржевого инструмента.

Маркетмейкер (от английского market maker, сокращенно ММ) – это профессиональный участник рынка, обеспечивающий ликвидность.

То есть это некая фирма, которая имеет обязанность перед биржей быть и покупателем и продавцом какой либо акции большую часть времени. Кстати, часто маркет-мейкеров называют «специалисты», «кукловоды» и т.п.

Например, торгуется некая акция компании «АБВ».
Маркет мейкер выставил заявки одновременно и на покупку и на продажу данной акции. Допустим по ценам 100,99 и 100,10. Если покупателей и продавцов будет примерно поровну, то цена существенно не изменится, а ММ получит прибыль.

Маркетмейкеры обеспечивают ликвидность – возможность совершать сделки другим участникам рынка (простым трейдерам) по приемлемым ценам. Фактически ММ сглаживает сильные ценовые колебания большую часть времени.

Биржи всячески поощряют деятельность ММ и возвращают им часть комиссии. Например, на ММВБ комиссия для Маркет-мейкеров примерно в 20 раз меньше, чем комиссия для обычных трейдеров.

Стратегия маркет мейкеров

Стратегия маркет мейкеров заключается в заработке спреде.

Если цена болтается в небольшом диапазоне, то ММ будет «в шоколаде». Если возникает сильное однонаправленное движение (тренд), то возможны значительные убытки для «специалистов».

Трейдеры новичками имеют одну общую черту с маркет-мейкерами. И те и другие играют против тренда и при сильном ценовом движении несут убытки. Только «специалисты» делают своё дело профессионально (с помощью торговых роботов), а новички руководствуются интуицией. Как правило, торговые роботы надёжней интуиции:)

Всё вышенаписанное касается, в основном, рынка акций. Давайте рассмотрим Форекс.

Маркет мейкер на Форекс — это ваш брокер. Он обязуется принять на себя вашу сделку (купить или продать у вас валютную пару).
Крупнейшие банки маркет мейкеры это: Deutsche Bank , UBS, Citi, Royal Bank of Scotland, Barclays Capital, Bank of America, HSBC, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley

К сожалению, они не работают с частными трейдерами:(
Получается, что трейдер работает с брокерской конторой, которая работает со средним банком, который в свою очередь работает с крупнейшим банком (допустим с «ЮБС или Дойчебанком»).

Также существуют межбанковские сети, объединяющие множество участников (Каренекс, Интеграл, сеть банка Дукаскопи).
Вот такая получается цепочка посредников. Причем каждое вышестоящее звено является маркет мейкером для нижестоящего звена.

Узнайте что такое !
///////////////

Вопросы

У многих возникает вопрос:

Как работают? Каковы действия (манёвры, игры) маркетмейкеров на Форекс и фондовом рынке?

Это секретная информация! В свое время я перерыл много сайтов и ничего не нашел… Много лет спустя мне удалось разгадать их алгоритм торговли. Если кратко, то их девиз — «Торгуй против толпы». Они не только не используют общепринятые торговые стратегии, но и активно играют против них!

В дополнение — тематический видеоролик:

С вами был Артур Быков. Торгуйте с прибылью, проект Агудар вам в этом поможет!

Всех участников международного рынка Forex, по торговой активности и воздействию на курсы валют, можно разделить на 2 категории: это маркет мейкеры (market-maker) и маркет юзеры (market-user).

Маркет мейкер — кто он? Какую роль он выполняет на внебиржевом рынке?

Маркет мэйкер – это дилинговый центр или брокер, берущий на себя все риски относительно покупки и хранения на собственных счетах различных обусловленного эмитента, для последующей их продажи. Более того, маркет мейкеры выступают на внебиржевом рынке в роли непосредственных участников торговых сделок.

Зачастую, марет мейкеры могут работать как со стороны продавцов, так и покупателей. Основная задача маркет мейкера — это поддержание ликвидности на внебиржевом валютном рынке. Заказы своих клиентов они выполняют через интернет и телефон. Как минимум, каждый маркет мейкер обязан реализовать не меньше 1000 акций для одного клиента.

Как мы уже упоминали, в качестве маркет мейкера на валютной бирже может выступать любая брокерская фирма, берущая на себя на основании обязательство сохранять некоторое время заявки, выставленные вместе с разницей между двумя ценами, приобретения и продажи не больше изначально оговоренной величины. А за это от биржи маркет мейкер получает некоторые льготы. К примеру, это могут быть льготы относительно оплаты обязательного комиссионного сбора.

Для выполнения клиентских заказов маркет мейкер может воспользоваться несколькими методами. Например, сообщить о своем намерении приобрести определенные акции посредством внесения собственного имени в действующий список таких же маркет мейкеров, которые также выставляют бид, с конкретной ценой в списке второго уровня биржи NASDAQ.
Остальные трейдеры или маркет мейкеры для исполнения сделки связываются с ним по телефону и извещают о своем намерении продать акции, благодаря чему, сделка заключается сразу же.

Чуть позднее, средством связи для маркет мейкеров стали системы «ЭКС» и «SelectNet». Как правило, при извещении маркет мейкером о своем намерении купить или продать акции, он должен приобрести или продать по крайней мере число выставляемых им для торгов акций.
Кроме того, маркет мейкер несет ответственность за высказанную информацию о сделке, которая в дальнейшем отображается на тикере. Если маркет-мейкер отказывается заключить данную сделку по выставленной им же котировке, на него может быть наложен штраф. Помимо этого, велика вероятность подпортить свою репутацию среди .

Когда маркет мейкер выставляет оферы или биды в списке второго уровня «NASDAQ» он попадает в систему непосредственного заключения сделок благодаря программе «SOES NASDAQ». Маркет мейкер, имеющий доступ ко второму уровню «NASDAQ», получает возможность через «SOES» автоматически выполнять заказы в количестве 1000 акций за 1 сделку.

К системам «ЭКС» и «SelectNet», необходимым для выполнения заказов, могут быть допущены все те, кому доступен второй уровень «NASDAQ», а также при помощи специальных терминалов для внесения заказов. Так как эти системы, в принципе не обязательны для выполнения, то заказ на совершение сделки будет осуществляться маркет мейкером, если его устроит выставляемая цена. Также система «ЭКС» обычно используется в торговле акциями внутри спреда, т.е. по цене, которая находится между «офером» и «бидом», или же по ценам покупки или продажи, которые проставляются самим маркет мейкером.

Работа маркет майкеров заключается в следующем:

• Выполнение клиентских заказов своей компании;
• Работая как посредники, получая доход от разницы относительно курса покупки и продажи;
• Продажа и покупка

Это говорит о том, что маркет мейкер в обязательном порядке, должен публиковать цену покупки и продажи.
Наиболее выгодные цены всегда появляются в первых строках, и компьютер обрабатывает их первыми.

Для каждого рынка есть свои маркет мейкеры. Следовательно, у любого брокера есть свой личный маркет мейкер или же несколько маркет мейкеров, которые они применяют, предлагая их своим клиентам.
Маркет мейкеры выставляют текущую величину курса валют, методом проведения между собой торговых операций и с другими крупными фирмами, участниками валютного рынка Forex. Таким образом, только маркет мейкеры определяют валютный курс для финансовых организаций, мелких банков и даже физических лиц.

Из чего состоит доход маркет мейкера?

Зарабатывают маркет мейкеры на следующих направлениях:

• спред между аском и бидом
• процент от торговли на личных счетах
• комиссия и всевозможные «fees» (т.е. дополнительные сборы)

Занимаясь валютным трейдингом, необходимо понимать один момент: — мы торгуем на одной стороне с маркет мейкером или же против него. Располагая всей первичной информацией о рыночном спросе и предложении, относительно какого либо актива в собственном управлении, маркет мейкер однозначно имеет большее преимущество перед остальными участниками рынка Форекс.
В периоды затишья, маркет мейкеры как правило скупают активы по низким ценам и накапливают их. А уже во время активности рынка, они постепенно продают подороже накопленные ранее запасы.

Маркет-мейкер

(Market maker)

Маркет-мейкер - это организация или лицо, торгующее на валютном рынке и являющееся посредником между продавцом и покупателем.

Маркет Мейкеры на валютном рынке, стратегии маркет мейкеров. Услуги банков и маркет-мейкеров.

Маркет-мейкер - это определение

Маркет-мейкер - это, банк, - или диллер либо лицо, торгующее на валютном рынке Forex и являющееся посредником между продавцом и покупателем. Маркет-мейкер реализует заказы клиентов на рынке посредствам связи через интернет, телефонный аппарат или систем SOES, SelectNet, ЭКС. Поддерживает закреплённых за ним активов, выставляя заявки на их покупку либо продажу. Фиксирует данные о заявках в книге специалиста. Маркет-мейкер исполняет обязанности определённые договором с биржей.

/pictures/investments/img1997016_birzha_tsentr.jpg" style="width: 600px; height: 439px;" title="биржа центр">

В качестве маркет-мейкера на бирже может выступать брокерская фирма, которая на основании заключенного с ней договоренности берет на себя обязательство держать определенное время заявки, выставленные одновременно с разницей между ценами приобретения и продажи не выше оговоренной заранее величины. А биржа маркет-мейкеру за это дает некоторые льготы. В качестве примера может быть льготы по оплате комиссионного сбора.

Маркет-мейкер (Market maker) - это

Компания, имеющая статус маркет-мейкер, в основном зарабатывает на спрэде (разнице в цене покупки и продажи), а также может покупать или продавать контролируемую ею акцию для себя с целью получения профита (как и любой ). В таком случае зная, что именно делает Market Maker - покупает или продает, можно смело повторять за ним, ведь он видит рынок изнутри (видит то, что не доступно большинству), а значит, обладает инсайлом. Так называемые следы маркетмейкера можно заметить, изучив биржевую ленту и стакан котировок (где маркетмейкер оставляет следы).

Конечно, помимо широких возможностей для зарабатывания денег маркетмейкер имеет ряд ограничений в своей деятельности, т.к. главной его целью все-таки является поддержание ликвидности и упорядоченности рынка, а не получение профита (функции маркетмейкера).

Маркет-мейкер на российском рынке акций называется дилер , а действия по поддержанию ликвидности биржевых торгов в РФ может совершать исключительно юр. лицо, обладающее лицензией на осуществление дилерских функций.

Источники дохода официального маркет-мейкера

Разница между ценой покупки и продажи (спрэд).

Возврат комиссии от биржи.

По 1 пункту ММ может как получать , так и убыток. Доход маркет-мейкера максимален в случае спокойного неподвижного рынка. ММ может начать терпеть убытки в случае если объем спроса на актив или предложения актива сильно смещается в одну сторону, что создает на балансе у ММ большую направленную позицию.

Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи.

Маркет-мейкер (Market maker) - это

Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.

Список ведущих маркет-мейкеров

Cantor Fitzgerald

Donaldson, Lufkin & Jenrette

Deutsche Morgan Grenfell

Bank Credit Suisse / First Boston

Goldman Sachs

Hembrect & Quist

Herzog, Heine, Geduld

Mayer Schweitzer

Bank Merrill Lynch

Montgomery negotiable paper

Morgan Stanley

CIBC Oppenheimer

Prudential negotiable paper

Robertson Stephens

Solomon Smith Barney

Schonfeld negotiable paper

Spear, Leeds & Kellogg

Soundview Financial

Schroder Wertheim & Co.

Troster Singer Corp.

UBS negotiable paper

9.00 %

Royal bank of Scotland

Barclays Capital —

Bank of America Corp —

HSBC —

Goldman Sachs —

JP Morgan —

Morgan Stanley —

Типы маркет-мейкеров

Первый тип маркет-мейкеров называется Order - Takers. К ним, например, относятся такие компании как:

E-TRADE (ETFC), SCHWAB CHARLES CORP NEW (SCHW),

NITE- KNIGHT negotiable paper, TDCM - TD Waterhouse Capital

Markets, Scottrade (SSIC) и другие.

Эти маркет-мейкеры, принимая заявки трейдеров, просто стараются снять дополнительную прибыль . Они не влияют значительно на поведение акции. То есть ордера этих ММ, которые мы видим в Level II, никак не помогут нам понять, что же в действительности происходит с акцией.

Второй тип маркет-мейкеров называется Order- Makers. Эти маркет-мейкеры торгуют конкретную акцию, изначально знают и определяют ее движение в рынке. Заявки этих ММ в Level II помогают увидеть что происходит с акцией на самом деле. Настроение на бай или на сел у доминирующего по выбранной нами акции маркет-мейкера это очень важная и полезная информация.

Маркет-мейкеры и маркет-юзеры

Участники валютного рынка Forex форекс по своей активности и влиянию на курсы валют делятся на две группы: на маркет-мейкеров (market makers) и маркет-юзеров (market users).

Маркет мейкеры обязаны непрерывно обеспечивать наличие спроса и предложения на свои акции, и именно они являются гарантом наличия на рынке, как продавцов, так и покупателей. В качестве основной задачи, поставленной перед маркет мейкерами, можно назвать создание благоприятных условий, как для инвесторов, так и для трейдеров.

Маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры - это крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень курса валют за счет значительной доли своих операций в общем мировом объеме рынка. Маркет-мейкеры постоянно активно контролируют курсы покупки и продажи различных валют и вступают в сделки по ним. Маркет-мейкеры - участники рынка , принявшие на себя обязательство обеспечивать ликвидность по определённому инструменту путём выставления заявок на покупку и продажу в течение торговой сессии .

Маркет-мейкер (Market maker) - это

На американских рынках маркет мейкер выставляет ценник на акцию, но при этом имеет обязательство продать или купить не менее 1000 акций этой компании по назначенной цене. Выйти из рынка и установить новую цену, дабы получить в дальнейшем прибыль , возможно лишь только после совершения сделки.

Собственно, заработок маркет мейкеров формируется из разницы цен, по которым инвесторы совершают продажу и покупку акций. Естественно чем больше эта разница, тем более довольным будет марект мейкер, но дабы не отпугивать инвестора он вынужден работать в рамках допустимой разницы в цене .

Помимо такого рода дохода маркет мейкеры зарабатывают еще одним способом, обеспечивая ликвидность клиентам своей фирмы, и получая за свои труды комиссионные. Так же маркет мейкеры имеют право и возможность выполнять трейдинг для иных брокерских фирм.

Маркет-мейкер (Market maker) - это

Если конкретизировать, то маркет мейкер валютный рынок Forex работает в специальном отделе брокерского дома, который осуществляет деятельность по созданию рынка для акций Nasdaq Composite.

Маркет мейкер валютный рынок Форекс понимается в разных плоскостях. Это также и юрлицо , которое является членом Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (NASD). Причем, очень важно, чтобы эта была зарегистрирована по определенному списку акций, которые будут ею заявлены. А для того, чтобы работать с этими акциями, компания должна отвечать определенным требованиям.

Важно помнить, что поскольку маркет мейкеры тоже хотят зарабатывать, они не всегда предоставляют инвесторам наиболее выгодные цены.

И вы сами каждый раз должны точно увериться, что цены покупки и цены продажи находятся в максимальной близости друг от друга, лишь в этом случае вы можете совершить выгодную сделку, а не принести прибыль маркет мейкеру.

Под понятием маркет мейкеров подразумевают крупные банки и финансовые организации, которые определяют текущий уровень курса валюты за счет значительной доли своих операций в общем объёме мирового рынка.

Маркет мейкеры постоянно контролируют курсы различных торговых инструментов, так же они вступают в сделки по ним. Маркет мейкеры - это участники рынка , которые обеспечивают ликвидность определенных инструментов, выставляя заявки на покупку или продажу. Маркет-мейкеры — это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. Для определенного рынка существуют маркет-мейкеры.

это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. Для определенного рынка существуют маркет-мейкеры.

Маркет-мейкер (Market maker) - это

Точно также у каждого Форекс-брокера есть свой маркет-мейкер или маркет-мейкеры, котировками, которых они пользуются, предлагая, в свою очередь, их своим клиентам. К стану крупных мировых маркет-мейкеров можно отнести: Deutsche bank, Mizuho Bank, Barclays bank, PBS, Citi bank, Chase Manhattan bank, Union bank of Switzerland. Для определения, является ли данная организация маркет мейкером или нет, следует, учитывать не размер самого банка, а учитывать его долю в операциях общего рынка, его способность, устанавливая цену влиять на рынок.

штат Северная Каролина)Bank of America" height="587" src="/pictures/investments/img783558_8_SHtab-kvartira_v_gorode_SHarlott_shtat_Severnaya_Karolina-Bank_of_America.jpg" title="8. Штаб-квартира в городе Шарлотт (штат Северная Каролина)Bank of America" width="442" />

Как было уже сказано, что для определенного рыка может быть макет-мейкер, можно уточнить, что для рынка торгового инструмента USD - CHF главным маркет-мейкером являются bank Credit Suisse bank и Union bank of Switzerland. Для рынка торговых инструментов в состав, которых входят азиатские валюты, крупнейшим маркет мейкером является Standard Chartered bank. Что касается инструментов с рублем, то здесь крупнейшим макет-мейкером выглядит Международный Московский банк, Онэксимбанк. Так же в качестве такового, может выступить Банк России, который является активнейшим участником в установлении валютного курса с рублем, проводя различные валютные интервенции, если курс рубля будет выходить за пределы уровня установленного валютного коридора.

Маркет-мейкеры устанавливают текущий уровень курса путем проведения операций друг с другом, а так же с менее крупными банками, которые являются так же участниками рынка. Именно маркет - мейкеры устанавливают курс для мелких банков, организаций и физлиц . Таким образом, появляется еще одно понятие, характеризующее этих участников - маркет-юзер.

Маркет-юзеры

Маркет-юзеры - это финансовые учреждения, осуществляющие запрос стоимости валют на рынке. Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными спекулянтами на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна.

Маркет-мейкеры определяют котировки валют для мелких банков, а маркет-юзеров принимают или не принимают эти котировки маркет-мейкеров. Таким образом, маркет-мейкеры котируют цену (make price), а маркет-юзеры берут цену (take price).

Те котировки, которые трейдер видит в своем торговом терминале, берутся маркет- юзерами (брокерами или дилерами) у банков, маркет-мейкеров, и напрямую зависят от политики конкретного предоставляющего их маркет-мейкера. У разных маркет-мейкеров (участников разных пулов) котировки могут сильно отличаться. Дилинговые центры (ДЦ) (маркет- юзеры) в свою очередь, являясь посредниками между трейдером и маркет-мейкером, тоже вводят в полученные котировки валют свои, часто весьма значительные, коррективы. Трейдер должен понимать, что никогда не выставит те котировки, которые не принесут ему определенной профита. Причем, котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его профита. Это несложно проверить. Так, если открыть счета в нескольких дилерских центрах, то котировки у разных посредников будут разительно отличаться.

Некоторые дилеры для увеличения своей профита начинают играть против общей позиции всех своих трейдеров, незначительно сдвигая котировки. В принципе, это даже нельзя назвать обманом — это вполне законное право дилера. И вы должны будете с этим согласиться - дилер дает вам возможность участвовать в торгах, ведь у вас не было нужной суммы, чтобы открыть у брокера от крупного банка. Крупный дилер сдвигает котировки так, чтобы торговля приносила прибыль дилеру за счет некоторого уменьшения профита клиентов, как бы пропорционально понемногу забирая часть профита у каждого трейдера. Он, скорее всего, этим и ограничится. А вот дилерский центр специально созданный для обмана (будете внимательны, они сейчас любят называться брокерами, по сути, ими не являясь), начинает играть не только против общей позиции всех спекулянтов , а еще и против конкретной позиции любого клиента. И сделать ему это очень просто, ведь дилеру известно в какую сторону открыта ваша позиция, количество денег на вашем счете и уровни, на которых установлены ваши стоп-лоссы (ограничители убытков). Поэтому на короткий момент он вполне может изобразить такое движение рынка, которое заставит вашу позицию автоматически закрыться с убытком. В этом случае на графике дилера в нужный момент появляется кратковременный «всплеск», выбивающий ваш стоп либо закрывающий вашу позицию по причине недостатка средств на счете. Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Жаловаться трейдеру в такой ситуации не куда - в дилерском «офшоре» правды не найти.

Другой популярный вид обмана - это «проскальзывание». В моменты сильного движения рынка, у дилера «вдруг» зависает программное обеспечение или пропадает канал связи, что не дает трейдеру взять прибыль или минимизировать убыток. Никакого сбоя или пропадания канала в виде сообщения на экране монитора «нет связи» у дилера на самом деле не было - это просто был предлог, чтобы украсть прибыль трейдера. А что если правда был сбой? Тогда разве можно верить такой компании, которая не может приобрести нормальное компьютерное оборудование для торговли на валютном рынке? По сравнению с деньгами Форекса, такое оборудование — копейки. Сразу встает вопрос, а сможет ли подобная компания собрать средства на стандартный для выхода на рынок?

В таких компаниях разорение трейдера наступает незамедлительно. Так что, увидев в Интернете объявление о возможности открытия торгового счета со 100$ и плечом 1:100 и выше, хорошенько подумайте — стоит ли это делать? Да, часто эту услуги предлагают трейдерам и вполне честные организации для отработки торговой тактики. Но на российском рынке очень большая вероятность , что вы попадете на дилерскую «кухню» и, в конечном счете, вас быстренько «съедят». на «демосчете» обычно не позволяет выявить мошенничество, жулики понимают, что клиента надо заманить и не покажут вам всех своих заготовок для обмана.

Роль маркет-мейкера в биржевой торговле

В соответствии с нормативными актами Федеральной службы по финансовым рынкам функция маркет-мейкера осуществляется исключительно на биржах. В этих целях биржа вправе заключить об осуществлении функции маркет-мейкера с дилерской или брокерской организацией.

Приказ Российской Федерации от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)". Российская газета. 2006. N 215; Приказ Российской Федерации от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг " (в ред. от 14 июня 2007 г.) Российская газета. 2006. N 240.

Статья 3 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" брокерской деятельностью признает деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Российская газета. 1996. N 79.

В соответствии со ст. 4 названного закона дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, которое осуществляет такую деятельность.

В финансово-экономических словарях дается следующее объяснение термина "маркет-мейкер": от англ. Market Maker - фондового рынка, следящий за ходом торгов, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах. В обязанности маркет-мейкера входит оценка тенденций ожидаемой доходности и надежности ценных бумаг; фирма брокер/дилер. Берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркет-мейкеры поддерживают ликвидность биржевого рынка. Как правило, они действуют по обе стороны - как продавцы, так и как покупатели.

Одним из важнейших факторов любого рынка выступает его ликвидность. Не является исключением из этих общих правил и биржевой рынок . В условиях конкурентной среды среди самих организаторов торгов и бирж данный фактор является привлекательным элементом для всех участников торговли на бирже. Тот факт, что продукт прошел биржевой , еще не гарантирует его успешную реализацию на торговой площадке. Ведь наличие и отсутствие на бирже того или иного продукта еще не говорит о высоколиквидном его характере. Кроме того, потенциальных инвесторов может насторожить отсутствие на торговой площадке активных торгов по тем или иным биржевым активам, и они не захотят вкладывать капитал в биржевой , по поводу которого не совершаются . Одни товары могут активно продаваться, в отношении других операции могут либо вовсе не проводиться, либо время от времени совершаться сделки. Однако , который ранее приобрел биржевой актив, прошедший листинг на этой же бирже, вправе рассчитывать на то, что на биржевых торгах он сможет продать ранее купленный актив. В этом заключается суть конкурентной среды среди организаторов торговли, которые должны создать ликвидную биржу, благоприятные условия для спекулянтов и инвесторов.

Именно для этих целей и существует институт маркет-мейкинга, и многие биржи в целях повышения ликвидности своих бирж обращаются к услугам маркет-мейкингов. Последние, являясь участниками биржевых торгов, брокерами и дилерами, на основании двусторонних или трехсторонних договоров берут на себя обязательства поддерживать ликвидность по определенным категориям биржевых товаров. Это выражается в том, что они одновременно выставляют котировки и на покупку, и на продажу. Любой обратившийся к ним субъект торговли на бирже , будь то инвестор или спекулянт, может быть уверен в том, что сделка по поводу биржевого актива состоится.

Институт маркет-мейкинга возник в постсоветской Российской Федерации относительно недавно. Ранее биржевые спекулянты также выставляли двусторонние котировки на продажу и на покупку. Однако это носило, скорее, хаотический и бесконтрольный характер, зависело от биржевой стратегии самих спекулянтов, которые вправе были отказаться от такой модели ведения биржевой игры. Постепенно организаторы торговли, подчиняясь правилам жесткой конкуренции, стали сами обращаться к услугам биржевых спекулянтов, которые стали оказывать услуги по маркет-мейкингу на профессиональном уровне. Более того, если ранее эмитентов не интересовало, как проходят торги по их акциям, то на современном этапе экономического развития эмитенты стараются обеспечить ликвидность своим ценным бумагам через институт маркет-мейкинга. В этом заинтересованы многие компании, которые готовятся к IPO (публичное размещение) или другим сделкам с акционерным капиталом . Следствием названных экономических обстоятельств стало нормативное регулирование деятельности маркет-мейкинга на уровне правил и иных локальных актов самих бирж. Деятельность по выставлению двусторонних котировок превращается в профессиональную деятельность маркет-мейкера, где последний на договорной основе за вознаграждение принимает на себя определенные обязательства. Организаторы торговли, т.е. Биржи, прибыль которых зависит от количества и активности участников биржевых торгов, стали содействовать становлению и развитию института маркет-мейкинга. Например, ст. 08.01 Правил ММВБ предусматривают, что член Секции получает ряд установленных дополнительных прав и пользуются льготными тарифами в случае заключения с биржей соглашения о выполнении функций маркет-мейкера. По сделкам с облигациями комиссия снижена в 4 раза, по сбору за пользование технологической системой биржи - в 5 раз, для маркет-мейкеров по акциям из котировального списка "В" комиссия снижена в 6 раз.

В соответствии с п. 3.3 Приказа ФСФР Российской Федерации от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н (в ред. от 14 июня 2007 г.) "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" организаторы торговли могут заключать двусторонние договоры с участниками торгов, а также трехсторонние договоры с участниками торгов и эмитентами о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, т.е. о подаче и одновременном поддержании заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих ценных бумаг в ходе торговой сессии (далее - маркет-мейкеры).

Таким образом, основной задачей маркет-мейкера на биржах является формирование и развитие ликвидности ценных бумаг. По правилам рынка акций "Российская Торговая Система (РТС)" (далее - биржа РТС ) участники торгов могут получить статус маркет-мейкера на основании либо двустороннего договоренности, заключенного между биржей РТС и участником торгов, либо трехстороннего соглашения, заключенного между биржей РТС, участником торгов и эмитентом. В правилах бирж и непосредственно в договорах маркет-мейкинга предусматриваются права и обязанности маркет-мейкера. Например, ст. 08.02 Правил ММВБ содержит права и обязанности маркет-мейкера.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Маркет-мейкер вправе:

по своему усмотрению выбрать котируемые серии срочных инструментов в соответствии с перечнем котируемых срочных инструментов;

заключить/расторгнуть досрочно договор маркет-мейкера;

получать вознаграждение за выполнение функций маркет-мейкера;

пользоваться льготами, предоставленными биржей за выполнение им функций маркет-мейкера;

представлять предложения по совершенствованию функций маркет-мейкеров.

Маркет-мейкер обязан:

добросовестно исполнять принятые на себя в соответствии с договором маркет-мейкера обязательства по выполнению функций маркет-мейкера;

в целях надлежащего исполнения обязательств по выполнению функций маркет-мейкера подавать в торговую систему заявки маркет-мейкера;

соблюдать требования правил и иных нормативных документов биржи, регламентирующих порядок совершения операций в Секции.

К основным функциям маркет-мейкеров можно отнести поддержание двусторонних котировок на покупку/продажу ценных бумаг на высоком ликвидном уровне, а в рамках трехстороннего договоренности - также оказание услуг эмитенту по включению и поддержанию ценных бумаг в котировальных списках.

Двусторонняя котировка - это объявленные маркет-мейкером заявка на покупку и заявка на продажу по определенной ценной бумаге, соответствующие требованиям по спреду и объему котировок. Двусторонние котировки снижают ликвидности ценных бумаг для инвесторов и эмитента ценной бумаги, т.е. обеспечивают гарантии и возможности купить или продать ценные бумаги эмитента в размере объемов двусторонних котировок. При наличии двусторонних котировок маркет-мейкера на бирже другие участники биржи могут подавать свои заявки на покупку или продажу биржевого актива, и маркет-мейкер обязан удовлетворить их потребности. Маркет-мейкер должен продать покупателю и соответственно купить у продавца биржевой актив, относительно которого он выступает маркет-мейкером.

Под спредом двусторонней котировки понимается значение, рассчитываемое в процентах и определяемое как разница между лучшей ценой в заявке на продажу и лучшей ценой в заявке на покупку по отношению к биржевому активу. Другими словами, это разница между покупной и продажной ценой биржевого товара , по которым выставляет свои двусторонние котировки маркет-мейкер.

Кроме того, маркет-мейкер на основании трехстороннего соглашения может принимать на себя обязательство по продолжительности поддержания двусторонних котировок в торговой сессии, например, 70% от продолжительности всей торговой сессии.

В договоре может быть предусмотрено и обязательство маркет-мейкера по максимальному объему сделок по ценным бумагам эмитента, заключенных на основании заявок маркет-мейкера, по достижении которого маркет-мейкер освобождается от обязательств по поддержанию двусторонних котировок.

Статус маркет-мейкера можно получить и на секции срочного рынка биржи. В соответствии с п. 5.4 Приказа ФСФР Российской Федерации от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)" биржа вправе заключать с участниками торгов двусторонние договоры о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, т.е. о подаче и поддержании встречных заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих срочных договоров (контрактов) в ходе торговой сессии. Например, по правилам Секции срочного рынка ММВБ для членов Секции предусмотрена возможность получения статуса маркет-мейкера. Для получения статуса маркет-мейкера члену Секции необходимо заключить с ММВБ договор о выполнении функций маркет-мейкера. Статус маркет-мейкера может быть получен членом Секции срочного рынка по одному или нескольким типам срочных инструментов, включенным в перечень Секции срочного рынка ММВБ.

Приказ ФСФР Российской Федерации от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)" Российская газета. 2006. N 215. Приказ ФСФР Российской Федерации от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н (в ред. от 14 июня 2007 г.) "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" Российская газета. 2006. N 240.

При заключении договоренности с маркет-мейкерами в силу названных Приказов ФСФР Российской Федерации организатор торговли устанавливает ряд обязательных требований в договоре:

обязательные требования, при соответствии которым встречные заявки на покупку и продажу, поданные маркет-мейкером, признаются двусторонними котировками;

критерии поддержания двусторонних котировок (порядок определения максимальной разницы между лучшей ценой предложения на покупку и лучшей ценой предложения на продажу);

минимальный объем заявок;

Времени, в течение которого маркет-мейкер обязан поддерживать двусторонние котировки;

максимального объем сделок, заключенных на основании двусторонних котировок, по достижении которого маркет-мейкер освобождается от обязанности по поддержанию двусторонних котировок.

Маркет-мейкер принимает на себя обязательство ежедневно в ходе торговой сессии выставлять на торги заявки маркет-мейкера от своего имени и за свой счет противоположной направленности.

Как и на спот-рынке, на срочном рынке правилами Секции может быть установлен суммарный объем сделок, заключенных на основании заявок маркет-мейкера по определенному типу срочных инструментов в течение одного торгового дня, по достижении которого маркет-мейкер до окончания данного торгового дня освобождается от выполнения дальнейших обязательств.

Кроме этого, для каждого типа срочных инструментов, входящих в перечень котируемых срочных инструментов, может быть определено количество торговых дней до дня исполнения серии с ближайшим днем исполнения, в течение которых маркет-мейкерами может быть прекращено выполнение обязательств.

За выполнение функций маркет-мейкера участник торгов получает вознаграждение. Например, ст. 08.06 Правил ММВБ предусматривает, что вознаграждение выплачивается маркет-мейкерам по итогам каждого календарного месяца в порядке, установленном договором маркет-мейкера. Размер вознаграждения рассчитывается по каждому типу срочных инструментов, по которым членом Секции выполняются функции маркет-мейкера, и включает:

вознаграждение за подачу и поддержание встречных заявок;

вознаграждение за совершение сделок (замещает собой вознаграждение за подачу и поддержание встречных заявок при превышении его размера);

вознаграждение за развитие рынка.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Маркет-мейкинг сопровождается высоким риском, носит рисковый характер. Поэтому участнику торговли на бирже необходимо держать на своих счетах свободные денежные средства и ценные бумаги, по которым он обеспечивает ликвидность рынка. Он должен быть готов заключить сделку и по продаже, и по покупке в любой момент и с любым лицом, выразившим желание совершить сделку. Маркет-мейкер вынужден формировать позицию по котируемому им инструменту. Причем эта позиция часто бывает "против рынка", поскольку маркет-мейкер постоянно поддерживает двусторонние котировки.

В ситуации, когда в массовом порядке начинают избавляться от слабеющих биржевых активов, маркет-мейкер обязан поддерживать ликвидность и выставлять котировки на покупку слабеющего актива. Это существенно осложняет положение маркет-мейкера. Во-первых, он приобретает биржевой актив, заранее зная об обвале рынка и о том, что стоимость покупаемого им актива неизбежно снизится. Во-вторых, для приобретения таких активов он вынужден высвобождать денежные ресурсы и в этих целях продавать активы более надежные, которые в перспективе повысятся в цене. В-третьих, маркет-мейкер будет в состоянии продавать ранее купленные активы лишь тогда, когда биржевые цены начнут подниматься, т.е. участники торговли на бирже начнут приобретать их. Это значит, что в течение всего периода времени его денежные ресурсу будут вложены в неликвидные активы и не принесут дохода.

Именно по этим причинам участники торгов при выборе биржевых активов, по которым они должны выступать маркет-мейкером, тщательно анализируют перспективы развития и риски по таким биржевым активам, а также свои возможности в случае обвала цен по таким активам, в частности способность оперативно и в полном объеме поддерживать их ликвидность.

Важным фактором для маркет-мейкера является также умение вести сбалансированную спред-политику, т.е. соотношение выставленных им ценовых показателей по покупке и продаже.

Маркет-мейкер заинтересован в получении профита, т.е. в низких ценах по выставленным котировкам на покупку и высоких ценах по выставленным котировкам на продажу. Однако такая балансировка должна соответствовать справедливым аукционным ценам самой биржи. Например инвестор, не станет приобретать у маркет-мейкера зерно по 1000 руб. за тонну, если на той же бирже может приобрести у другого спекулянта по 800 руб., и соответственно не станет продавать ему зерно по 500 руб., если у него другой участник торговли на бирже готов приобрести за 800 руб. Кроме того, у биржи могут возникнуть сомнения в серьезности намерений такого маркет-мейкера из-за подозрения в том, что последний заключил договор не в целях создания ликвидности на бирже, а в целях получения льготных условий и тарифов. Если спред между покупкой и продажей слишком большой, маркет-мейкинг не выполняет свою основную функцию на бирже и превращается в фарс. Во избежание таких недоразумений в договоре между официальным маркет-мейкером и организатором торговли (биржей) обычно предусматривается предельная величина спреда, и маркет-мейкер не вправе в одностороннем порядке увеличивать размер спреда.

В обычных, спокойных ситуациях на бирже и маленькие размеры спреда позволяют маркет-мейкеру зарабатывать . Но, как правило, маркет-мейкер увеличивает размер спреда при сильных ценовых колебаниях на биржевой актив. Обычно операции, направленной против основной тенденции, сильнее отстоит от текущего среднего уровня. Многие "неофициальные" маркет-мейкеры в таких ситуациях действуют проще - временно уходят с этого сегмента рынка. Некоторые нечистоплотные маркет-мейкеры формально выставляют двусторонние котировки, но значительно ограничивают общий объем более рискованных операций. Мелкого инвестора они обслужат, а с крупными покупателями или продавцами стараются не совершать сделки. Во избежание таких манипуляций в договоре между организатором торговли и официальным маркет-мейкером предусматривается минимальный объем встречных заявок, которые они должны поддерживать в ходе торгов.

Наличие обязательного пункта об объемах выставленных котировок в договоре не всегда позволяет выявлять нечистоплотных маркет-мейкеров. Некоторые маркет-мейкеры в целях воспользоваться льготными тарифами и условиями на бирже создают имитацию активной деятельности по поддержанию ликвидности путем выставления котировок, однако сами покупают или продают биржевые активы по котировкам, которые они сами же выставили. В 2003 г. разразился громкий скандал с маркет-мейкерами. Тогда Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, предшественница ФСФР, приостанавливала лицензии у некоторых маркет-мейкеров. По мнению представителей Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, "маркет-мейкеры покупали и продавали одни и те же фьючерсные контракты на акции РАО "ЕЭС Российской Федерации" примерно по одинаковым ценам в секции срочного рынка ММВБ, маркет-мейкер торговал сам с собой - создавал видимость торговой активности на рынке акций. Вся его деятельность <...> заключалась в том, что он выставлял заявки и сам их удовлетворял".

В целях предотвращения таких ситуаций и пресечения деятельности нечистоплотных маркет-мейкеров п. 6.2.3 Приказа ФСФР Российской Федерации "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)" предусматривает, что маркет-мейкер при исполнении своих обязательств может подавать только безадресные заявки. Поданная заявка должна содержать указание на то, что она подана при исполнении обязательств маркет-мейкера без раскрытия соответствующей информации остальным участникам торгов. И любой другой участник биржи вправе подавать встречную заявку в целях заключения биржевой сделки с маркет-мейкером.

В локальных правилах практически всех бирж и непосредственно в договоре маркет-мейкинга, заключенном между организатором торговли и маркет-мейкером, предусматриваются основания и последствия расторжения такого соглашения. Например, ст. 08.01 Правил ММВБ предусматривает несколько оснований расторжения договоренности маркет-мейкинга.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Эти основания можно сгруппировать на расторжение соглашения в одностороннем порядке за виновные действия маркет-мейкера, на одностороннее расторжение договоренности без наличия вины и двустороннее соглашение о расторжении соглашения маркет-мейкинга.

В соответствии с Правилами ММВБ в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения маркет-мейкером своих обязательств биржа вправе расторгнуть договор с таким маркет-мейкером досрочно в одностороннем порядке, направив ему уведомление о расторжении договоренности в срок не позднее чем за три рабочих дня до предполагаемой даты его расторжения, а в случае прекращения членства маркет-мейкера в Секции выполнение им функций маркет-мейкера прекращается с момента прекращения его членства в Секции.

Со своей стороны член Секции, имеющий статус маркет-мейкера, также вправе отказаться от статуса маркет-мейкера, направив при этом бирже письменное уведомление о расторжении соглашения маркет-мейкера не позднее чем за десять рабочих дней до предполагаемой даты его расторжения.

С возникновением новых биржевых инструментов на российских биржах стал появляться новый вид маркет-мейкера - биржевой специалист. Например, на ММВБ биржевым специалистом является участник торгов, основной функцией которого является обеспечение ликвидности в отношении акций и паев ПИФов, вошедших в специальный биржевой перечень. Специалист на свое усмотрение вправе выбрать любое количество инструментов из данного перечня для поддержания ликвидности, предварительно получив согласие на это эмитента акций или управляющего паевым фондом. Так же, как и обычный маркет-мейкер, специалист обязан по каждой выбранной им ценной бумаге или пая ПИФа постоянно выставлять заявки противоположной направленности, двусторонние котировки, фактический спред не должен превышать заранее предусмотренного максимального значения, а объем поданных в торговую систему заявок - минимально допустимого объема.

В отличие от маркет-мейкера специалист получает монопольное, исключительное право на выставление котировок по выбранным биржевым инструментам. Остальные участники могут заключать сделки только по ценам, заявленным таким специалистом.

Источники и ссылки

Википедия - Свободная энциклопедия, WikiPedia

forexoptimum.com - Forex OPTIUM

ratingfx.com - Forex Broker

ИнстаФорекс.cn.ua - ИнстаФорекс

kvaygon.ru - Интернет-трейдинг

smart-lab.ru - Трейдинг от А до Я

stock-list.ru - Биржевой навигатор

profitmania.org - Словарь трейдера

Википедия Словарь синонимов

Маркет-Мейкер - от англ. market maker менеджер фондовой биржи, следящий за ходом торгов, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах. В обязанности М. м. входит оценка тенденций ожидаемой доходности и надежности ценных бумаг. Словарь бизнес… … Словарь бизнес-терминов

Маркет-мейкер - Человек, который сводит покупателей с продавцами. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 … Финансовый словарь

МАРКЕТ-МЕЙКЕР - (англ. market maker) высококвалифицированный работник фондовой биржи, менеджер рынка ценных бумаг, отслеживающий ход процессов на фондовом рынке, оценивающий тенденции, ожидаемую доходность, надежность ценных бумаг, информирующий участников рынка … Экономический словарь

Маркет-мейкер - 5) маркет мейкер участник торгов, который на основании договора, одной из сторон которого является организатор торговли, принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов финансовыми инструментами,… … Официальная терминология

МАРКЕТ-МЕЙКЕР - (англ. market maker букв.: делатель рынкаработникменеджернадежностьОФИЦИАЛЬНЫЙ МАРКЕТ МЕЙКЕР) … Энциклопедический словарь экономики и права

Маркет-мейкер - – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий обязательства поддерживать рынок определенных ценных бумаг; участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства,… … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

Wir verwenden Cookies für die beste Präsentation unserer Website. Wenn Sie diese Website weiterhin nutzen, stimmen Sie dem zu. OK

В этом материале мы хотели бы с Вами обсудить, как работают маркетмейкеры на рынке Форекс, в чем заключается проблема «скрытности» Форекса и разъяснить несколько важных вопросов касаемо принципа работы рынка.

И так, для начала давайте выясним, чем, в принципе, рынок Форекс отличается от иных рынков и бирж? Возьмем, к примеру, Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE).

Отличие в том, что у Нью-Йоркской биржи есть своеобразный центральный сервер, где обрабатываются все заявки и, непосредственно, процесс образования цен.

Поэтому трейдерам Форекс Нью-Йоркской биржи доступна такая информация, как объемы проводимых биржевых сделок, количество этих сделок на рынке, а также полные данные о всех отложенных ордерах . Это значит, что все, что происходит на Нью-Йоркском фондовом рынке, отображается в торговом терминале трейдера.

В то время как Форекс является децентрализованным рынком, подразумевая под собой, что любая информация с биржи на нем элементарно отсутствует. Из-за этого торговля на Форексе проходит, можно так сказать, практически вслепую. Игроки руководствуются только индикативными котировками. Думаем, Вы согласитесь, что есть большая разница между анализированием ситуации только с помощью технического анализа , либо же дополнительно пользоваться объемами, дельтой, стаканом цен , профилем и др. биржевыми инструментами. Возможно, это и есть причина того, что на рынке ценных бумаг процент прибыльных трейдеров намного больше, чем на Форексе.

Для аналогии, рынок Форекс можно сравнить с театром марионеток, где зрителю показывают красивую постановку, в то время как все происходящее за кулисами скрыто от взгляда аудитории. Мы не можем знать, что будет дальше по спектаклю, и мы не знаем, кто управляет марионетками, это может быть как доброжелательный джентльмен, так и хитрый Карабас Барабас. И оба они и есть маркетмейкеры.

Кто такие маркетмейкеры Форекс?

Если мы будем разбирать понятие дословно, то “To make market” с английского можно перевести, как «делать рынок» . Проще говоря, маркет мейкер - это участник рыночных торгов, который имеет влияние на образование цены.

В общем понимании, маркет мейкер – это абсолютно любой участник торгов, способный манипулировать ценой конкретного рыночного инструмента.

Уточняем: мы сейчас рассказываем не о каком-то призрачном дяде, торгующем всем на зло, а о конкретных Форекс игроках: к ним можно отнести даже банки, фонды и крупных частных инвесторов.

Помимо способности как-то повлиять на ценообразование, маркетмейкеры Форекс также имеют и другие преимущества. К слову, есть даже маркетмейкеры, обладающие особой информацией о нахождении лимитных и Стоп-ордеров более слабых, мелких участников рынка. Но как работает маркетмейкер и узнает такую информацию?

Если речь идет о крупных банках, то можно предположить, что анализируя общую торговую активность своих клиентов-трейдеров, они, возможно, передают эту информацию другим банкам. Но и это далеко не факт.

Со стороны Вам может показаться, что маркет мейкер просто всемогущий. На деле же, большая часть из них просто не может в любой момент изменить цену. Плюс, есть же и другие маркетмейкеры Форекс, способные помешать сделать «ценовой переворот».

Как определить маркетмейкера?

Чтобы «вычислить» крупного игрока, нужно понять, как видят графики обычные трейдеры и маркетмейкеры. Для начала разберемся, что ежедневно видит типичный трейдер и использует на своем торговом графике:

• Первое – это, конечно, индикаторы Форекс . Вроде бы они должны что-то прогнозировать, согласно своим алгоритмам. Однако, в действительности это маловероятно;
• Каналы Форекс , линии, саппорты и т.д. Используя их, конечно, можно добиться некоего эффекта, но, тем не менее, точно вычислить уровень поддержки невозможно;
• Паттерны, волны, фигуры. Предугадать, будет ли цена взаимодействовать с данными фигурами – невероятно сложно, практически невозможно. Но, большая часть обычных трейдеров видят простые фигуры, поэтому определенная связь цены с ними все же присутствует.

Конечно, данный список можно продолжать бес конечно, но нам вполне достаточно уже того, что есть. Согласно всему вышеперечисленному, мы понимаем, что рядовые трейдеры проводят горизонтальный анализ рынка. Что это? Это значит, что трейдер берет некие исторические данные, выискивает на них определенные закономерности, проводит линии. Но даже при всех этих манипуляция игрок не знает, что на самом деле происходит на рынке, из-за чего цена не стала слушаться индикатора.

В то время как зарубежные, и маркет мейкеры на российской бирже вообще не смотрят на ценовой график и объемы, поскольку для них это все «устаревшая» информация.

Как торгуют маркетмейкеры?

Маркетмейкеры, в отличие от обычных трейдеров, проводят анализ рынка вертикально . Потому что в их распоряжении есть так называемый стакан, способный отображать Стоп Лоссы, Тейк Профиты и отложенные ордера трейдеров. Вся остальная информация им фактически не нужна, потому что они сами в состоянии влиять на ценовое движение.

Как мы упоминали выше, и зарубежные, и маркетмейкеры на российской бирже не могут просто так взять и произвести ценовой разворот. Однако, они в состоянии подтолкнуть цену к необходимому уровню, довести ее до скопления Стоп-Лоссов, либо изменить фигуру, затем ее отработав, конечно, если это будет в их интересах. Это значит, что с одной стороны, маркетмейкеры действуют против толпы, и одновременно с тем, им нужна и другая половина толпы, для проталкивания цену в необходимом направлении.

Давайте разберем несколько подробней маневры некоторых маркетмейкеров. Представим, что какой-либо маркетмейкер выразил желание приобрести валюту и, соответственно, он желает сделать это по самой выгодной для него цене. На графике он видит неплохое скопление трейдерских заявок на совершение продажи, которые по совместительству и есть Стоп-Лоссы. Увиденный на графике объем заявок на продажу сполна удовлетворит покупательский спрос маркетмейкера. В то же время, маркетмейкер видит скопление покупателей. Эти покупатели будут использованы в качестве подушки безопасности с целью того, чтобы цена не смогла пробиться дальше.

А затем все очень просто: маркетмейкер небольшими заявками протолкивает цену к скоплению, затем делает собрание всех продавцов . В это время лимитники в качестве поддержки просто сдерживают дальнейшее ценовое движение.