Количественная теория денег и ее характеристика

Количественная теория денег (еще в виде гипотезы) была предложена в XVI веке французским исследователем Жаном Боденом. Теория являлась противоположной популярному в то время учению меркантилистов, которые предполагали, что количество денежной массы повышает уровень жизни в стране. Согласно количественной теории повышение количества денег толкает цены на товары вверх, что, напротив, вынуждает людей тратиться больше. Перед глазами у Бодена был наглядный пример: в его время в Европу массово ввозилось дешевое американское золото, и цены росли внушительными темпами.

Эстафету у Бодена перехватили Джон Локк и Дэвид Юм. Локк в XVII веке сформулировал основные положения, превратив гипотезу в теорию, а Юм в XVIII веке внес значительную лепту в исследование функции денег: он стремился доказать, что большое количество банкнот – это не гарант благосостояния страны. Количество денег по Юму должно зависеть от цен на продукты, а не наоборот. Плюс ко всему этому Юм сформировал основные принципы количественной теории денег:

• Причинность (то есть цены зависят от денежной массы, и зависимость эта прямо пропорциональная).

• Пропорциональность (цены меняются не хаотично, а следуют за изменениями денежной массы).

• Универсальность (не имеет значения вид товара – изменение количества денег влияет на стоимости всех продуктов).

В таком формате Юм и оставил количественную теорию денег почти на 100 лет.

Вклад Фишера и Маршалла

Количественная теория потребовала уточнения по двум причинам: во-первых, структура денежной массы в XIX веке была уже не однородной, так как приходилось учитывать банковские , во-вторых, стало очевидно, что принцип универсальности Юма является заблуждением – цены на продукты при повышении количества денег явно растут неравномерно.

К разработке и модернизации количественной теории денег вернулся в начале XX века американский экономист Ирвинг Фишер.
Его вклад можно назвать весомым хотя бы потому, что он первым попытался использовать математические модели применительно к данной теории. Знаменитая весовая пропорция Фишера выглядит следующим образом:

Уточним, что:

M – среднее количество денег, обращавшихся в обществе за год;

V – среднее число оборотов;

P – средняя цена одного продаваемого товара;

Q – общее количество товаров.

Увы, но формула Фишера имела слишком много упущений. Во-первых, она была неприменима относительно условий золотомонетного стандарта, так как игнорировала внутреннюю стоимость денег, во-вторых, была предназначена для совершенного рынка, где цены неэластичны, а возможна. Таким образом, Фишер явно завысил степень корреляции рыночных цен и количества денег, так как не учел, что одним из самых главных факторов ценообразования является .

Несколько иной вид формула обрела в руках другого американского экономиста Альфреда Маршалла:

Видно, что это та же формула за исключением одного множителя. Маршалл заменил среднее число оборотов денег на дробь, показывающую часть годового дохода, которую собственники хотели бы оставить у себя в качестве накоплений. Учет психологического фактора одновременно является и сильным, и слабым местом модели: с одной стороны, такая модель позволяет учесть настроения в обществе, с другой – нет возможности объективно измерить намерение или желание , что делает такую модель заведомо неточной.

Вывод у обеих моделей один: количество денег вызывает изменения цен, а не наоборот.

Влияние Маркса

Карл Маркс также изучал количественную теорию денег и пришел к выводу, что хоть и являются вторичным фактором по отношению к производству, но тем не менее играют весьма значительную роль. По Марксу влияние денег на производство обратное: деньги – это первый источник кризисов, которые экономистом определялись как разрывы во времени между покупкой и продажей. Для обеспечения определенного объема товарной массы необходимо соответствующее количество металлических денег, которое можно рассчитать по формуле:

Числитель приводит к общему значению сумму цен проданных товаров. Так, Ц – сумма цен всех проданных товаров, К – сумма цен товаров, проданных в кредит, П – совокупность платежей, которые должны быть погашены, а ВП – взаимопогашающиеся стоимости. Знаменатель СО – это скорость оборота (среднее число).

Эта формула действительна лишь относительно металлических денег. Маркс определил следующее: должен соблюдаться паритет между металлическими и бумажными деньгами. В том случае если количество вторых будет выше, их снизится, а, следовательно, вырастут и цены.

Теория регулируемой валюты

Количественная теория денег под пером Джона Кейнса трансформировалась в теорию регулируемой валютой, основным положением которой было следующее утверждение: – «варварское» средство, безнадежный пережиток прошлого. Бумажные деньги Кейнс рассматривал как способ сделать экономику на 100% регулируемой государством, которое могло бы устанавливать заработные платы и уровень рыночных цен. Если бы Кейнс мог взглянуть на современную экономику, которая практически ушла от монет, он бы понял, что его теория верна лишь отчасти. Бумажные деньги оказались неспособными ликвидировать безработицу и кризисы, так как явились всего лишь одним из многочисленных факторов (притом не самым важным), способным оказать на них влияние.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

В течение многих столетий основные положения о том, каким образом влияют на экономику относились к системе взглядов, известной под названием количественной теории денег . Эта система является достаточно сложной и означает разную суть для разных авторов.

Следует отметить, что количественная теория денег является сейчас господствующей. Согласно этой теории и уровень товарных цен меняется в зависимости от : чем их больше, тем цены на товары выше, а стоимость денег ниже, и наоборот.

Следует обратить внимание на то, что количественная теория денег включает два базовых положения:

• принцип причинности, то есть изменение на товары объясняется изменениями количества денег в обращении;
• принцип пропорциональности, то есть цены на товары меняются пропорционально изменению количества денег в обращении.

Количественная теория денег прошла долгий путь своего развития. Различают раннюю и современную количественную теорию денег. Общая оценка ранней теории сводится к следующему: она оставалась механистической, то есть упрощенной, представляла связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен и только лишь на макроэкономическом уровне, не изучала процессы, которые происходят внутри экономических субъектов. Второй этап развития количественной теории денег начался с начала XX века, когда золотые монеты стали вытесняться из обращения, чаще стали появляться неразменные на золото деньги и все большему количеству экономистов становилось очевидно, что деньги играют активную роль в , что фактор их количества влияет на изменение товарных цен.

Неоклассический вариант развития теории. «Транзакционный вариант» И.Фишера. «Кембриджская версия» количественной теории

Следует отметить, что первым, кто сделал попытку четко сформулировать взаимосвязь различных ключевых факторов денежной и неденежной сфер по количественной теории денег, был американский экономист И.Фишер. Он выдвинул транзакционную версию количественной теории на базе так называемого «уравнение обмена»:

где
М — масса денег, находящихся в обращении в течение определенного периода;
V — скорость обращения денежной единицы;
Р — цена индивидуального товара, реализованного за указанный период;
Q — общая масса товаров (физическая), реализуемых в данном периоде.

И.Фишер сделал вывод, что Р напрямую зависит от М . Цены могут расти при неизменном количестве денег, то есть на цену влияет количество товаров, изготовленных и поставленных на рынок:

И.Фишер изучал все факторы изменения цен, но предпочтение отдавал М ;
V — производный фактор, он формируется в зависимости от М и от состояния сферы обращения. Заслуга И.Фишера заключается в том, что он обратил внимание на М . Большое значение имеет Q , поскольку V и производство товаров могут меняться сами по себе, независимо от изменения М под влиянием технического прогресса, общественного разделения труда, психологии человека и других факторов, непосредственно не связанных с .

Впоследствии, на базе транзакционного варианта количественной теории денег И.Фишера и в связи с критикой этого варианта, группа профессоров Кембриджского университета (А.Маршалл, А.Пигу, Д.Робертсон) сформулировала свой вариант, названный «Кембриджской версией» , или теорией кассовых остатков. В отличие от варианта И.Фишера в «Кембриджской версии» подход к проблеме не макроэкономический, а микроэкономический. Кембриджские экономисты сосредоточили внимание на мотивах накопления денег отдельными экономическими субъектами, придя к выводу, что у них есть постоянное стремление накапливать деньги, то есть, с одной стороны, иметь резервный запас средств платежа с тем, чтобы расплачиваться по всем своим обязательствам, а с другой — создавать страховой запас ресурсов на случай непредвиденных обстоятельств. Кембриджские экономисты дали новую формулу связи денег и цен:

М — кассовый остаток (масса) денег у экономических субъектов;
R — производство продукции в физическом выражении за определенный период;
Р — средняя цена единицы продукции;
k — часть RР , которую экономические субъекты хотят хранить в виде денег (кассового остатка).

Следует отметить, что Кембриджские экономисты сделали вывод, что между М и Р существует связь и на эту связь действует k .

Вклад Д.Кейнса в развитие количественной теории денег

Свой вклад в развитие количественной теории денег внес и Дж.М.Кейнс. В своих ранних работах он поддерживал кембриджскую версию, а позже сформулировал свой вариант. Он связал количественный фактор денежной массы с реальными воспроизведенными процессами и через них проследил за связью между количеством денег и ценами на товары. Кейнс, в отличие от кембриджских экономистов, нашел эту связь через норму банковского процента. В теории Дж.Кейнса обосновано, что масса денег (М ) не настолько непосредственно связана с ценами, как раньше, а она связана через массу дохода и норму процента:

где
М — масса денег;
q — общий доход;
j — доход, который сформировался в связи с нормой процента;
L 1 и L 2 — спрос на деньги; L 2 назван спекулятивным доходом, который получают от банковского процента.

Следует обратить внимание на то, что в 50-е годы XX века было очевидно, что страны с вовлекаются в глобальную , о ней говорилось в программах многих западных стран. Ученые пытаются найти ее причины в кейнсианских утверждениях, то есть в суждении о том, что любые доходы могут снять давление массы денег на цены. Возродилась неоклассическая количественная теория денег в виде монетаристской теории , главным представителем которой является американский экономист М. Фридмен.

Современный монетаризм как альтернативное направление количественной теории

Обвиняя Дж.Кейнса в оправдании политики инфляции, современные монетаристы снова вернулись к анализу прямой связи между деньгами и ценами на макроуровне, утверждая, что рост массы денег ведет к росту цен. В условиях, когда на мировом уровне активно действует рыночный механизм, угасают, а все экономические показатели изменяются умеренно, физическая масса товаров (Q ), подлежащего реализации, становится управляемой, предусмотрительной, прогнозируемой; монетаристы могут предсказать рост Q на 1, 2, 3, 4, 5 … процентов. Главный фактор здесь М , который находится в руках правительства — . Монетаристы утверждают, что не надо заниматься теми процессами, которыми занимались Кембриджские экономисты. «М » на уровне цен (Р ), которые сложились и «V » производства, которое есть или будет, — это теория места денег, денежной политики в экономической теории.

М.Фридмен разработал соответствующие рекомендации для правительства по денежной политике. Он подсчитал, что если бы в США «М » ежегодно увеличивалось на 4%, то цены были бы стабильными, то есть 3% на прирост производства продукции, 1% на замедление скорости обращения денежной массы.

Интересно, что Маргарет Тэтчер позаимствовав эти идеи, вывела Великобританию из тяжелого экономического положения. Современный монетаризм характерен для высокоразвитой рыночной экономики.

Кейнсианско-неоклассический синтез денежно-кредитной политики

Сущность синтеза заключается в том, что в зависимости от состояния экономики предлагается использовать или кейнсианские рекомендации государственного регулирования или рекомендации экономистов, защищающие идею ограничения государственного вмешательства в экономику. Лучшими методами они считали денежно-кредитные методы. Считали, что рыночный механизм способен сам устанавливать равновесие между основными экономическими параметрами — спросом и предложением, и .

Подражатели идей неоклассического синтеза (Дж.Хикс, П.Самуэльсон и другие) не преувеличивали регулирующие возможности рынка. Они считали, что по мере усложнения экономических взаимосвязей и отношений необходимо совершенствовать и активно использовать различные методы государственного регулирования.

Школу неоклассического синтеза отличает расширение тематики исследований:

• создан ряд работ по проблемам экономического роста;
• разработаны методы экономико-математического анализа;
• получила дальнейшее развитие теория общего экономического равновесия;
• предложена методика анализа безработицы и методов его регулирования;
• досконально изучена теория и практика налогообложения.

Денежно-кредитная политика в переходный период в свете современных монетаристских теорий

Политика — деятельность общественных классов, партий, групп, определяется их интересами и целями, а также деятельность органов государственной власти и государственного управления, отражающая социально-экономическую природу данного общества; это искусство управления государством.

Монетарная (денежно-кредитная) политика — это согласованная деятельность органов государственной власти по управлению деньгами, которая, используя определенные, специфические механизмы работы, направлена на достижение заранее определенных макроэкономических целей.

Экономическое содержание экономической политики заключается в следующем:

1. — это один из секторов экономической политики высших органов государственной власти;
2. Высшие органы государственной власти регулируют деньги, как систему отношений субъектов экономики;
3. Регулирование денег является одним из механизмов влияния государства на:
   • характер (качество) и объем обмена товарами, работами и услугами между субъектами экономики;
   • динамику распределения созданной на конечных потребителей, расходы в целом и валовое накопление основного капитала, изменение запасов материальных оборотных средств, приобретение (за исключением выбытия) ценностей, чистый экспорт, пропорции распределения общих конечных потребительских расходов на общие конечные потребительские расходы домохозяйств, коммерческих организаций, сектора государственного управления.
4. Монетарная политика обеспечивается присущими ей монетарными механизмами.

Высшей конечной целью является обеспечение , и роста реального объема производства.

Это экономическая доктрина, объясняющая зависимость между количеством денег в обращении уровнем товарных цен и стоимостью самих денег. Ее суть заключается утверждении, что количество денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и стоимости денег. Эти положения сначала применялись к металлическим деньгам, а затем к бумажным. Взаимосвязь количества денег с уровнем цен и объемом производства

Зарождение количественной теории денег. Многие важные положения теории денег базируются на зародившейся ещё в XVI – XVIII вв. количественной теории денег. Толчком к её появлению послужила «революция цен» в Европе после открытия Америки (цены XVI столетии выросли в 3 – 5 раз). Сыграла свою роль и реакция на утверждения меркантилистов о том, что рост богатства связан с увеличением количества денежного металла в стране.

Родоначальником количественной теории стали французские мыслители Ж. Боден (1530 – 1596), Ш.Л. Монтескье (1689 – 1755) и английский философ Д. Юм (1711 – 1776). Ими были высказаны идеи о том, что «революция цен» была вызвана приливом золота и серебра из Америки (для сравнения: с точки зрения трудовой теории стоимости такая ситуация объяснялась понижением стоимости благородных металлов в результате уменьшения затрат труда на их производство). В основе такого мнения лежит убеждение указанных авторов в том, что установление цен товаров и определение стоимости денег происходят только в ходе столкновения массы денег с массой товаров. В итоге стоимость денег представляется как обратно пропорциональная, а уровень товарных цен – как прямо пропорциональный количеству денег. При оценке данной концепции надо, помимо прочего, не упускать из виду, что в условиях металлического обращения в нем могло находится не любое количество золота и серебра, а лишь то, что необходимо для обслуживания оборота. Избыточное количество благородного металла уходило бы в сокровище, а значит, обесценения денег не наступало бы.

Трактовка классической школы. Основоположники классического направления экономической теории считали, что стоимость золота и серебра, как и других товаров, определяется затратами труда. Тем не менее, Д. Рикардо одновременно утверждал, что количество денег также может оказывать влияние на их стоимость и на цены товаров.

Принципы количественной теории использовал и последователь Д. Рикардо Дж. Ст. Милль. Он писал, что при «при прочих равных условиях стоимость денег меняется обратно пропорционально количеству денег: всякое увеличение количества понижает их стоимость, а всякое уменьшение повышает её в совершенно одинаковой пропорции».такая позиция сложилась у представителей классической школы, по всей вероятности, под влиянием опыта обращения неразменных бумажных денег. С другой стороны, сказалось их понимание как технического средства обмена.

Не случайна, поэтому и та второстепенная, незначительная роль, которая отводилась в экономике деньгам классической школой. Об этом со всей определенностью свидетельствует высказывание того же Дж. Ст. Милля: «в общественной экономике нет ничего более несущественного по своей природе, чем деньги, они важны лишь как хитроумное средство, служащее для экономии времени и труда. Это механизм, позволяющий совершать быстро и удобно то, что делалось бы и без него, хотя и не столь быстро и удобно, и, как у многих других механизмов, его очевидное и независимое влияние обнаруживается только тогда, когда он выходит из строя».

Подход К. Маркса. Деньги вторичны по отношению к производству, но их роль значительна. Денежный капитал участвует в кругообороте промышленного капитала и, с одной стороны, готовит условия для производства, с другой стороны, служит формой реализации товарного капитала. Деньги обслуживают распределение и перераспределение прибавочной стоимости, обслуживают реализацию общественного продукта и способствуют перераспределению факторов производства между отраслями.

В целом, деньги оказывают существенное обратное влияние на производство, либо затрудняя, либо облегчая ход последнего. В частности, из функций денег как средства обращения и платежа К. Марксом выводилась возможность экономических кризисов. Объяснялось это появлением разрывов во времени и пространстве между продажей и куплей товаров, в цепочке платежей по кредитным сделкам. При этом сбой в одном пункте влечет за собой сбои и других пунктах обмена, и, в конце концов, могут последовать более глубокие нарушения процессов обращения, а затем и производства.

В соответствии с теорией К. Маркса товары и деньги входят в обращение, уже имея стоимость, определяемую общественно необходимые затратами труда на их производство. Значит, для того, чтобы обслуживать обращение данной массы товаров, требуется определенное, необходимое для этого количество металлических денег. Оно зависит, прежде всего, от суммы цен товаров и скорости обращения денежных единиц (т.е. скорости их оборота при обслуживании сделок). С учетом развития кредитных отношений выводится следующая формула закона денежного обращения:

К н = Ц-К+П-ВП, где

К н – количество денег, необходимое для обращения;

Ц – сумма цен проданных товаров;

К – сумма цен товаров, проданных в кредит

П – сумма платежей, по которым наступил срок оплаты

ВП – сумма взаимопогашающихся платежей

СО – среднее число оборотов денег, или скорость оборота денег

Количество металлических денег, кроме того, находится в обратной зависимости от стоимости самих денег.

Что касается бумажных денег, то если их количество равно количеству золотых денег, необходимому для обращения, то они функционируют так же, как золотые и обладают такой же покупательной способностью. Если в обращение попадает бумажных денег больше, чем требуется золотых, то их покупательная способность снижается, что проявляется в повышении цен на товары. Значит, цены начинают изменяться в зависимости от изменения массы бумажных денег, так как они могут поступать в обращение в любом количестве.

Представленный выше закон денежного обращения был сформулирован применительно к условиям, когда оно было «металлическим». В современных же условиях, когда золото ушло со сцены, сумма цен товаров, выраженная в неразмерных бумажных деньгах, не может служить мерой необходимого их количества.

Неоклассический взгляд на роль денег в экономике. Развитие количественной теории денег. Неоклассическое направление опиралось на положения классической школы о деньгах как техническом средстве обмена. Фактически проанализировать бартерная система, когда меновые пропорции имеют лишь денежную оболочку. В частности, модель швейцарского экономиста Л. Вальраса (1834 – 1910) представляет экономику как совокупность товарных рынков, характеризующихся уравнениями спроса и предложения различных товаров. Взаимодействие спроса и предложения определяет обменные отношения товаров, не прибегая к использованию денег. Получается, что они оказываются как бы нейтральным фактором в экономическом развитии. Возникло понятие «нейтральности денег», которым в современных условиях обычно обозначается ситуация, когда изменение количества денег в долгосрочном периоде влияет только на абсолютный уровень цен, оставляя неизменным реальный уровень производства, определяемый долгосрочными факторами (производственные мощности, численность населения). Исходят из того, что только в краткосрочном периоде возможно обратное воздействие денег на производство.

Все эти положения идут в русле количественной теории денег, которая стала составной частью неоклассического направления и продолжала активно разрабатываться. Один из её вариантов был предложен американским экономистом И. Фишером (1867 – 1947), который полностью отказался от представления о том, что стоимость денег имеет какую–либо связь со стоимостью денежного материала. Вместо стоимости он употребляет понятие «покупательная стоимость денег». Деньги здесь служат оплате покупок, а товары и цены есть величина продаж. Из анализа обыкновенной товарообменной сделки и необходимого для её осуществления тождества между продажей товаров и их денежной оплатой И. Фишер выводит свое уравнение обмена: MV=PT, где M - количество денег; V – скорость их обращения; P – средневзвешенный уровень цен; T – количество всех товаров.

При этом предполагается, что V и T постоянны, поскольку определяются долговременными факторами. Объем производства не меняется в краткосрочном периоде ввиду полного использования ресурсов. Так как Фишер выводит цены из столкновения товаров и денег, остается только зависимость уровня цен от количества денег.

Другой вариант количественной доктрины (кембриджский) разрабатывался рядом английских экономистов, в особенности А. Пигу (1877 – 1959). Спецификой этого подхода явилось придание особого значения функции накопления денег, а именно существованию так называемых кассовых остатков (наличные деньги и остатки на текущих счетах). Пигу акцентировал внимание на мотивах различных субъектов (предприятия и частные лица), которые заставляют их определенную часть своих доходов иметь в ликвидной форме. С изменением этой доли соответственно уменьшается или увеличивается расходование денег, в результате чего падают или растут цены. В сопоставимом с уравнением Фишера виде формула Пигу выглядит следующим образом: М=kpT, где М – количество денег, р – уровень цен, Т – физический объем производства, а k – доля годовых доходов, которую желают иметь в денежной форме. Из уравнения видно, что уровень цен определяется количеством денег, что совпадает с подходом Фишера.

В тоже время в отличие от варианта Фишера в основе кембриджского подхода лежит идея полезности самих денег, заключающихся в удобстве их использования как покупательного средства и страхового запаса. С идеей полезности денег связан весьма распространенный в современных условиях так называемый портфельный подход, который обосновал еще в 30–е годы XX в. английский экономист Д.Р. Хикс. Поскольку богатство может храниться в форме различных активов, существует множество вариантов их соотношения в определенном наборе («портфеле»). Поэтому все упирается в проблему потребительского выбора структуры этого «портфеля», в том, числе и в решение вопроса, какую его часть люди станут держать в денежной форме. Свои решения они будут принимать на основании психологических мотивов, определяющих ценность каждого актива. В результате люди будут хранить свои активы в такой пропорции, при которой предельные нормы дохода от каждого вида актива одинаковы. Л. Харрис считает, что портфельный подход есть «основа всей современной денежной теории».

Кейнсианская трактовка. Кейнс сформулировал собственное понимание роли денег в экономике. Он модифицировал кембриджский вариант своей доктриной предпочтения ликвидности, суть которой в психологическом стремлении людей держать активы в денежной форме, которая наиболее подвижна и удобна. Потребность в денежных средствах возникает в связи:

С необходимостью осуществления текущих сделок (трансакционный мотив);

С неопределенностью будущих изменений нормы процента (спекулятивный мотив);

С риском потерь (мотив предосторожности).

Спрос на деньги становится в такой теории величиной неустойчивой и непредсказуемой. Предположения на будущее могут оказаться несбыточными; с другой стороны, они способны влиять на положение дел в настоящем. Важность денег для Кейнса как раз и заключатся в том, что они являются «связующим звеном между настоящим и будущим».

Именно предпочтение ликвидности и величина денежной массы (предложение денег), по Кейнсу, определяет норму процента, а последняя воздействует на величину инвестиций (чем ниже процент, тем больше инвестиции). Изменение инвестиций влияет на объем совокупного спроса, который, по его мнению, является главным моментом, определяющим уровень занятости, производства и национального дохода. Получается, что влияние денежных факторов на экономику опосредуется нормой процента. Поэтому рост денежной массы может рассматриваться здесь как средство понижения процента и стимулирования инвестиций. Что же касается влияния денежной массы на уровень цен, то оно проявляется в полном объеме только в условиях «полной занятости» всех ресурсов. В противном случае увеличение количества денег приведет к росту занятости факторов производства, а повышению цен.

В своей книге «Общая теория занятости, процента и денег» Кейнс формулирует количественную теорию денег следующим образом: «Пока имеется неполная занятость факторов производства, степень их использования будет изменяться в той же пропорции, что и количество денег. Если же налицо их полная занятость, то цены будут изменяться в той же пропорции, что и количество денег».

В ходе развития кейнсианской теории её денежный аспект разрабатывался слабо. Последователи Кейнса сосредоточились на изучении проблем экономического роста вне связи с процессами денежного обращения. В то же время в практике государственного регулирования крен был сделан в сторону бюджетных методов, значение которых преувеличивалось. Кейнсианские рецепты стимулирования спроса благодаря политике «дешевых денег», бюджетных дефицитов и т.п. несли с собой угрозу развития инфляции. Именно её ускорение, а также ухудшение общего экономического положения на Западе в 70–е годы нанесли сильный удар по кейнсианским концепциям. В этих условиях весьма актуальной стала цель добиться стабильности денежного обращения, к достижению которой призывали монетаристы.

Современный монетаризм . Монетаристские взгляды базируются на представлении об устойчивом и равновесном развитии хозяйства, обеспечиваемом саморегулирующимися рыночным механизмом. Главную опасность для экономики они видят в резких колебаниях денежной массы и обесценивании денег, которые ведут к дестабилизации положения, поскольку нарушается естественный процесс движения к равновесию с помощью конкуренции и рыночного ценообразования.

Опираясь на положения количественной теории денег, монетаристы указывают на взаимосвязь между изменением количества денег и циклическим развитием хозяйства. Эта идея обосновывалась в опубликованной в 1963-м году книге американских экономистов М. Фридмана и А. Шварца «Монетарная история США: 1867 – 1960». На основе анализа фактических данных здесь был сделан вывод о том, что от темпов роста денежной массы зависит наступление той или иной фазы делового цикла. В частности, нехватка денег выступает главной причиной наступления депрессии. Денежной обращение является решающим фактором функционирования всей экономики.

Критика монетаристской доктрины как раз и ведется в связи с преувеличением её роли денег. Верно, конечно, говорить что «деньги имеют важное значение», но у монетаристов слышится по существу уже иное: «только деньги имеют значение». При этом денежный фактор в монетаристской трактовке выступает практически как не зависящий от процессов, идущих в других сферах экономики.

Главную вину за наступление периода экономической неустойчивости монетаристы возлагают на государство; оно, вмешиваясь в экономику, нарушает нормальную работу рыночного механизма. В связи с этим подвергаются критике кейнсианские методы регулирования и обосновывается необходимость отказа от них. В подтверждение данной позиции указывается на неэффективность бюджетного налогового регулирования, на существование временных лагов (запаздывания) в процессе достижения эффекта от государственных мероприятий, отвлечение ресурсов из частного сектора экономики.

Фактически единственным средством регулирования в монетаристской теории является контроль за ростом денежной массы, что связано с особой трактовкой количественной теорией денег. Исследования монетаристов в этой области (проводятся с середины 50 – х годов XX в.), фактически развивая упоминавшиеся выше кембриджские концепции, выросли ряд новых моментов в характеристике взаимосвязи между изменением денежной массы и уровнем производство, цен, а так скоростью обращения денег.

Таким образом, основные положения монетаристского варианта количественной теории можно свести к следующим пунктам:

1) автономность факторов спроса и предложения денег, а также стабильность величины спроса на них;

2) существование тесной связи между изменением количества денег и изменением величины номинального дохода, причем второе следует за первым с определенным временным лагом;

3) влияние денежной массы передается через изменение не только нормы процента, но и через изменение относительной ценности различных составляющих портфеля активов;

4) в краткосрочном периоде темпы роста денежной массы оказывают влияние главным образом на производство, а в долгосрочном – на уровень цен;

5) опережающее в сравнении с производством увеличение количества денег ведет к инфляции.

В результате первостепенное значение для монетаристов приобретает поддержание стабильного количества денег в обращении. Еще в 50–е годы М. Фридмен сформулировал «денежное правило», по которому для обеспечения экономической стабильности необходимо поддерживать устойчивый долговременный темп роста денежной массы, объективно означает попытку создания нового механизма регулирования количества денег в обращении, тенденцию к сознательному и целенаправленному установлению обществом контроля над денежным обращением. С этой точки зрения монетаристскую идею управления денежной массой можно расценить как позитивную.

Количественная теория денег, которая утверждает, что цены товаров определяются объемом платежных средств, находящихся в обращении, принадлежит к числу старейших доктрин в истории экономической мысли. Период ее зарождения датируется XVI ст., когда бурный рост товарных цен в Европе настойчиво требовало объяснения причин этого явления. Кроме того, это был период господства в экономических трактатах идей меркантилизма с его благоговейной верой в особые свойства благородных металлов как важного элемента общественного богатства.

Наиболее распространенный в ХVIII-ХІХ вв. вариант количественной теории утверждал, что при условии саеіегіа рагіЬиз (неизменности прочих условий) уровень товарных цен в среднем изменяется пропорционально изменению количества денег. Это положение первоначально применялось к металлических (золотых и серебряных) денег, а после выхода работ Д. Рикардо, и в бумажных (неразменных денег. Количественная теория включает, как правило, два основных положения:

постулат причинности (цены зависят от количества денег) и постулат пропорциональности (цены изменяются пропорционально изменению количества денег).

В период своего зарождения количественная теория не претендовала на объяснение причин изменения цен. Ее главной задачей было обоснование точки зрения, что деньги принципиально отличаются от других представителей товарного мира благодаря отсутствию в них внутренней стоимости. И лишь со временем в количественной теории начала доминировать тезис о связи состояния денежного обращения с динамикой цен.

Первым, кто высказал предположение о зависимости уровня цен от количества благородных металлов, был французский философ Жан Боден. Однако он не выдвигал утверждение о прямой, а тем более пропорциональную зависимость между изменением количества денег и изменением цен.

Отдельные положения этой теории в общих чертах сформулировал Дж. Локк (1632-1704 гг.). В более разработанной форме она изложена Дж. Вандерлінтом (умер в 1740 г.), Ш. Монтеск"е (1689-1755 гг.) и Д. Юмом (1711-1776 гг.). Сторонником количественной теории был и Д. Рикардо (1772-1823 гг.).

Таким образом, для ранней количественной теории были характерны три постулата:

1) причинности (цены зависят от массы денег);

2) пропорциональности (пены изменяются пропорционально количеству денег); 3) универсальности (изменение количества денег оказывают одинаковое влияние на цены всех товаров).

Между тем очевидно, что по мере развития форм денег структура денежной массы становится далеко не однородной, так как включает не только наличные деньги, но и банковские вклады. По-разному реагируют на увеличение денежной массы и цены на различные группы товаров, которые растут неравномерно. Дальнейшее развитие количественной теории денег связан с включением в нее аппарата эконометрического анализа и элементов микроэкономической теории цены. Существенный вклад в модернизацию количественной теории внес И. Фишер (1867-1947 гг.) - видный представитель математической школы в современной экономической теории, один из создателей и первый президент Международного экономического общества (1931-1933 гг.). В работе "Покупательная сила денег, ее определение и отношение к кредиту, процентов и кризисов" (1911 г.) он пытался формализовать зависимость между массой денег и уровнем товарных цен. Математически уравнение обмена можно представить в виде формулы:

где, М (мопеу) - среднее количество денег, находящихся в обращении в данном обществе в течение года;

V (vеlосіtу) - среднее число оборотов денег в их обмене на блага;

Р (price) - средняя продажная цена каждого отдельного товара, покупаемого в данном обществе;

Q (quantity) - совокупное количество товаров.

Формула Фишера является некорректным в условиях золотомонетного стандарта, поскольку игнорирует внутреннюю стоимость денег. Однако при обращении бумажных денег, неразменных на золото, она приобретает определенного рационального содержания. В этих условиях изменение денежной массы влияет на уровень товарных цен (хотя, конечно, И. Фишер в определенной степени идеализировал ценовой механизм, так как имел в виду абсолютную эластичность цен). Фишер, как и другие неоклассики," отталкивался от модели совершенной конкуренции и распространял свои выводы на экономику, в которой существовали монополии, и цены уже в значительной степени утратили эластичность. В концепции Фишера есть и другие недостатки, характерные для количественной теории, в частности, преувеличение влияния денег на товарные цены. Из его формулы следует, что денежная масса выполняет активную роль, а цены - пассивную. У Фишера только денежная масса выступает как независимая переменная, тогда как в

действительности имеет место соответствующая взаимосвязь. В условиях монополистического ценообразования рост товарных цен е нередко причиной расширения денежного оборота.

Много современных экономистов характеризуют уравнения обмена как равенство: MV = РQ. Это равенство, с их точки зрения, выражает акт обмена: Г - Т относительно всей массы товаров, то есть сумма денег, на которые куплены товары, равна (тождественна) сумме цен купленных товаров. Однако это тавтология, и формула обмена не может служить для объяснения совокупного (абсолютного) уровня цен (рис. 7.1). Формула обмена, как считают сторонники количественной теории, объясняет абсолютную величину ЕQо (в то время как механизм спроса и предложений объясняет лишь относительные отклонения от нее).

Фишер и его последователи стремились объяснить, что скорость обращения денег (V) и уровень производства (Q) не зависят от количества денег (М) и уровня цен (Р). Скорость обращения денег, с их точки зрения, находится в зависимости прежде всего от демографических (плотность населения) и технико-экономических параметров (общественное разделение труда, наличие природных ресурсов, развитие транспорта и т.п.). Уровень производства определяется главным образом условиями, которые складываются на рынке труда, и не зависит от уровня цен и количества денег в обращении. Очевидно, что в условиях рыночной экономики такие ссылки носят нереальный характер. Появление кредитных денег способствует экономии средств обращения.

1.	Деньги и кредит / Афанасьев
2.	Виды денег
3.	Функции денег
4.	Характеристика и структура денежного оборота
5.	Формы денежного обращения
6.	Формы безналичных расчетов
7.	Закон денежного обращения
8.	Денежная масса и ее показатели
9.	Регулирование денежной массы
10.	Структура и суть денежного рынка. Объекты и субъекты
11.	Характеристика учетного рынка и его особенности
12.	Характеристика межбанковского рынка. Операции на межбанковском рынке
13.	Понятие и элементы денежной системы
14.	Эволюция денежных систем
15.	Сущность и виды инфляции
16.	Последствия инфляции и антиинфляционная политика
17.	Денежные реформы и методы их проведения
18.	Валютная система и ее элементы
19.	Конвертируемость валюты
20.	Валютный курс и его виды
21.	Металлистическая теория денег
22.	Номиналистическая теория денег
23.	Количественная теория денег
24.	Теории инфляции
25.

Количественная теория денег является одной из экономических доктрин. Она объясняет стоимость валюты и уровень цен на товары их совокупным количеством в обращении системы. Суть концепции заключается в предположении, что совокупность денежной массы в обращении есть первопричина пропорциональных изменений уровней стоимости денег и продукции. Такое положение изначально применялось к монетам, а позже было распространено и на банкноты.

Происхождение концепции

Количественная теория денег в своем начальном варианте была сформирована французским

мыслителем Жаном Боденом в середине XVI века. Именно он впервые озвучил мысль о непосредственной зависимости между колебанием товарных цен и численностью драгоценных металлов в стране. Следует отметить, что к такой идее философа привела так называемая "революция цен" (резкое повсеместное увеличение цен на товары в Старом свете), ставшая, в свою очередь, результатом массового притока в Европу золота из новых испанских колоний на американском континенте. Классическая количественная теория денег активно развивалась в течение XVII-XIX столетий. Немалый вклад в ее систему внесли английские и французские просветители и экономисты: Шарль Монтескье, Дэвид Юм, Джон Милль, Давид Рикардо и другие. Ими была также обнаружена и обратная зависимость совокупной массы денег в экономическом обращении и их реальной ценности. Если удорожание связывалось мыслителями с порчей монет, которая считалась главной причиной этого процесса, то наблюдение за революцией цен привело к совершенно новым идеям.

Наше время

В первые десятилетия XX века количественная теория денег занимает господствующее положение в экономической мысли западных исследователей, превратившись в важную составную часть классической теории воспроизводства. В этот период получили распространение два основных ее варианта: трансакционный (фишеровский) и кембриджский. Первый

был разработан американцем Ирвингом Фишером, выведшим свое известнейшее уравнение, основанное на двоякой выраженности суммы всех товарных сделок: во-первых, как произведение скорости обращения товарных средств на их общую массу, во-вторых, как произведение совокупности всего количества реализованных товарных благ на уровень их цен. Уравнение выглядело следующим образом: MV=PQ. Здесь М - объем платежных средств, V - скорость их обращения, Q - сумма всех товаров, P - средневзвешенный уровень цен.

Крах концепции и возникновение монетаризма

Количественная теория денег была положена в основу политики, которая проводилась многими центральными банками в странах Западной Европы в двадцатые годы XX столетия. Однако она так и не принесла ожидаемых результатов. Уже в начале тридцатых годов вскрывается ее несостоятельность, связанная с тем, что скорость обращения массы денег, которая считалась приверженцами доктрины постоянной, на самом деле очень даже подвержена колебаниям. Кроме того, обнаружилось, что концепция совершенно не учитывает влияние монополистических трестов на ценообразование. Практическим результатом экономических просчетов в определенной мере стал всемирный кризис, который обнаружился в конце 1920-х годов и продолжался до начала 1930-х. Все это предопределило падение популярности концепции. Вместе с тем уже в шестидесятые годы ХХ столетия происходит возрождение количественной теории, существенно переработанной и дополненной с учетом прошлых ошибок. Новая доктрина получила название "монетаристская теория денег".