Главная Коммерческий транспорт Состав, структура и динамика активов организации. Анализ динамики и общей структуры активов

Состав, структура и динамика активов организации. Анализ динамики и общей структуры активов

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущеcтва внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. Согласно требованиям Международного комитета по стандартам бухгалтерского учета отчетные балансовые показатели должны корректироваться на основе индексов, отражающих движение цен.

Сворачивание хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Данные расчетов представлены в аналитической таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ состава и структуры имущества предприятия

	На начало периода	На конец периода	Изменение		В % к изменению итога актива
				% к началу периода	В % к изменению итога актива
Внеоборотные (иммобилизованные) средства
1. Нематериальные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Долгосрочные финансовые вложения
5. Прочие внеоборотные активы

Мобильные (оборотные) средства
1. Запасы и затраты
2. Расчеты с дебиторами
3. Краткосрочные финансовые вложения
4. Денежные средства
5. Прочие оборотные активы

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 8910 тыс. руб., или на 18,3%. В его составе на начало отчетного периода мобильные (оборотные) средства составляли 20460 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 2620 тыс. руб., или на 12,8%. Но их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 1,9 пункта и составил на конец года 40,1%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть – запасы и затраты (на 1790 тыс. руб., или на 12%). На конец отчетного периода их удельный вес составил почти треть всего имущества, но он несколько снизился (на 1,6 пункта) по сравнению с началом периода. Денежные средства и ценные бумаги увеличились на 640 тыс. руб., или на 39,5%, их удельный вес повысился на 0,6 пункта. Дебиторская задолженность мало изменилась за отчетный период, а ее удельный вес снизился на 0,9 пункта.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный период на 6290 тыс. руб., или на 22,3%, а их удельный вес повысился на 1,9 пункта. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости основных средств и капитальных вложений на 4887 тыс. руб., или на 19,9%, и 500 тыс. руб., или на 50,0%. Удельный вес их повысился за отчетный период на 1,2 пункта. Долгосрочные финансовые вложения увеличились за отчетный период на 800 тыс. руб., или на 36,4%, а удельный вес их повысился на 0,7 пункта. Прирост нематериальных активов составил 103 тыс. руб., или 20,6%.

Темп прироста иммобилизованных средств оказался в 2,4 раза (70,6%:29,4%) выше, чем мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.

Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной тенденции: более двух третей (70,6%) всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия.

Важным показателем данного этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста объема продаж с темпами роста объема совокупных активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то можно сделать вывод, что предприятие рационально регулирует активы. Обратная ситуация свидетельствует о чрезмерном увеличении активов, то есть об их неумелом регулировании.

Согласно МСФО активы организации - хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Актив организации может принести ей экономические выгоды, если он будет:
использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;
обменен на другие активы; использован для погашения обязательств; распределен между собственниками организации; продан без потери в цене; секъюритизирован.

В составе активов организации различают:
оборотные (текущие) активы;
внеоборотные (постоянные) активы.
Оборотные активы - денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, и/или проданы, и/или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Внеоборотные активы - активы, полезные свойства которых предполагается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или свыше обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
В процессе анализа структуры и динамики активов определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.
Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики активов является построение аналитической таблицы. Сумма средств, тыс. руб. Структура средств, % Темп На На Измене На На Измене- роста начало конец ние начало конец ние (+/- периода периода периода периода %) Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы ИТОГО внеоборотных активов Запасы НДС по
приобретенным ценностям Дебиторская задолженность долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) Дебиторская задолженность краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) Краткосрочные
финансовые
вложения Денежные средства Прочие оборотные активы ИТОГО
оборотных
активов
Анализ структуры активов позволяет оценить выбранные организацией направления использования ресурсов. Результатом анализа должен стать вывод о росте или сокращении активов организации, определены статьи, по которым произошли изменения.
Оптимальный вариант изменения стоимости и структуры активов может быть определен обоснованным ростом стоимости оборотных и внеоборотных активов при опережающих темпах роста оборотных, что свидетельствует об увеличении их доли в валюте баланса. Существенный прирост абсолютной величины и доли внеоборотных активов может оказать существенное влияние на ухудшение финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние организации (например, показателей ликвидности и платежеспособности).
При анализе внеоборотных активов следует иметь в виду, что:
Наличие незавершенного строительства и изменения по данной статье свидетельствует о том, что организация осуществляет капитальное строительство. Увеличение доли незавершенного строительства, при определенных условиях, может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности организации, поскольку оно не участвует в производственном обороте. Сокращение доли незавершенного строительства может свидетельствовать о завершении определенного этапа строительства и переводе незавершенных капитальных вложений на баланс, вводе их в эксплуатацию. Величина незавершенного строительства может
изменяться вследствие реализации части объектов незавершенных капитальных вложений или проведения переоценки. Ситуация, при которой наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию организации на создание материальных условий расширения основной деятельности.
Рост суммы и доли основных средств свидетельствует об укреплении материально-технической базы организации, но показывает, что значительная часть привлеченных финансовых ресурсов вложена в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность организации, так как ведет к замедлению оборачиваемости активов, снижению эффективности использования средств. Уменьшение суммы и доли основных средств может быть следствием реализации части основных средств или их амортизации. Если сокращение стоимости основных средств произошло в пределах начисленной за период амортизации, то организация не производила реализацию основных средств. В противном случае есть основания полагать, что реализации имущества имела место.
Высокий удельный вес долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность активов организации.
Высокий удельный вес нематериальных активов и высокая доля их прироста в составе внеоборотных активов свидетельствуют об инновационном характере развития организации.
Анализ оборотных активов предполагает оценку их структуры по таким группам, как: запасы; дебиторская задолженность; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Рост суммы и доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации. При этом важно установить, за счет каких видов оборотных средств произошло изменение структуры текущих активов.
Кроме того, при анализе оборотных активов следует иметь ввиду, что их рост или снижение может быть обусловлен как традиционными факторами, например, изменением объемов производства, инфляцией; так и нетрадиционными, например, замедлением их оборота, что вызывает потребность в увеличении их массы.
Увеличение удельного веса материально-производственных запасов может свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала организации;
стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные средства от инфляции;
нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Ряд организаций в силу своих отраслевых особенностей (например, материалоемкое производство) и географического положения (удаленностью поставщиков) может иметь значительную долю запасов. Эти же причины могут быть объяснением скачкообразного изменения доли запасов. О снижении эффективности управления запасами можно судить если:
доля запасов в активах возрастает в сочетании с ростом периода оборота запасов;
доля и период оборота запасов организации больше, чем у конкурентов или в среднем по отрасли.
Снижение эффективности управления запасами проявляется, в частности, в закупке сверх нормативного объема запасов, наличии на складах материалов, не использующихся в производственном процессе.
При анализе дебиторской задолженности необходимо выявить размеры и динамику просроченной задолженности и определить причины ее возникновения. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности организации, снижает ликвидность ее баланса и свидетельствует о нерациональной кредитной и сбытовой политике организации.
Анализ структуры и динамики запасов. Создание материально- производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывной производственной деятельности организации. Объем запасов должен быть оптимальным. Избыток запасов приводит к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что оказывает влияние на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения организации. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния организации.
При изучении величины и структуры запасов основное внимание следует уделить анализу тенденции их изменения.
Рост остатков готовой продукции может быть не только результатом повышения цен, но также указывает на падение потребительского спроса, потерю части рынков сбыта в связи с конкуренцией, низкое качество продукции или неритмичный выпуск;
Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов может привести к убыткам, поскольку:
увеличиваются финансовые затраты по хранению запасов;
увеличивается вероятность обесценения этих товаров и их потребительских свойств;
возникает потеря клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров.
Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики запасов является построение аналитической таблицы. Сумма средств, тыс. руб. Структура средств, % Темп На На Измене На На Измене- роста начало конец ние начало конец ние (+/- периода периода периода периода %) Сырье, материалы и другие аналогичные ценности Животные на выращивании и откорме Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция и товары для перепродажи Товары отгруженные Расходы будущих периодов Прочие запасы и затраты ИТОГО запасов
Для оценки структуры запасов следует использовать коэффициент
накопления (Кн), который характеризует уровень мобильности запасов.
тг СМ + Ж + НП + ПР
Кн = , где
н ГП + Т
СМ - сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
Ж - животные на выращивании и откорме;
НП - затраты в незавершенном производстве;
ПР - прочие запасы и затраты;
ГП - готовая продукция и товары для перепродажи;
Т - товары отгруженные.
Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Только тогда можно полагать, что продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом. При низком значении показателя можно полагать, что у организации не оптимальная структура запасов, имеются излишки ненужных запасов, их неоправданные остатки. Высокий удельный вес готовой продукции в сочетании с растущим периодом ее оборота может свидетельствовать о возникновении проблем со сбытом и затовариванием складов готовой продукции.
Кроме того, при анализе запасов организации целесообразно оценить их обеспеченность собственными оборотными средствами. Для этого сравнивают величину собственных средств в обороте и стоимость материальных оборотных средств.
В общем виде материальные оборотные средства включают:
запасы - стр. 210;
НДС по приобретенным ценностям - стр. 220;
прочие оборотные активы - стр. 270.
Однако, при оценке обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками в расчете участвует только величина запасов.
Таким образом, в наиболее общем виде данную модель можно представить:
МОС(Запасы) , где
стр.210 МОС - материальные оборотные средства (запасы);
СОС - собственные средства в обороте;
ДО - долгосрочные обязательства;
КО - краткосрочные кредиты и займы
Превышение суммы источников над стоимостью материальных оборотных средств определяет возможности организации финансировать основную деятельность и характеризует ее финансовую устойчивость.
Кроме того, для более детального анализа запасов проводят анализ их оборачиваемости (деловой активности).

Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия заключается в изучении структуры и динамики актива баланса.

Активы организации состоят из двух разделов: внеоборотных активов и оборотных активов.

Внеоборотные (долгосрочные) активы состоят из нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений.

Сначала анализируется общая сума активов (валюта баланса), соотношение оборотных и внеоборотных активов. Затем исследуются основные разделы, входящие во внеоборотные активы и в оборотные активы. При необходимости каждый раздел активов может быть проанализирован дополнительно отдельно. Для этого, как и для анализ пассивов, используются методы «чтения» отчетности: горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный (временной, динамический) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом (т.е. мы как бы «читаем» отчетность, двигаясь в таблице по горизонтали и определяя, насколько изменился показатель по сравнению, например, с предыдущим годом). Этот вид анализа позволяет установить приращения показателей (как абсолютные, так и в процентах), т.е. определить, на сколько тыс. руб. или на сколько процентов выросло или уменьшилось имущество предприятия, что важно для характеристики финансового состояния этого предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ – это определение структурных итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом (т.е., «читая» отчетность, мы двигаемся по таблице вертикально и определяем структуру баланса). Этот вид анализа позволяет установить, какой удельный вес (т.е. сколько процентов) занимает каждый показатель во всем имуществе или в его источниках. В частности, соотношение собственного и заемного капиталов характеризует финансовую устойчивость предприятия, говорит о степени его независимости (автономии).

Внеоборотные (долгосрочные) активы состоят из:

- Нематериальных активов ;

- Основных средств . Их мы подробно анализировали в теме 5.

- Незавершенного строительства ;

- Доходных вложений в материальные ценности ;

- Долгосрочных финансовых вложений (см. тему «Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений»);

- Отложенных налоговых активо в;

- Прочих внеоборотных активов .

- долгосрочной дебиторской задолженности (переносится из оборотных активов). В отчетности задолженность со сроками погашения свыше 12 месяцев (долгосрочная) находится в оборотных активах. Однако для целей анализа она должна быть вычтена из оборотных (текущих, краткосрочных) активов и добавлена во внеоборотные, поскольку используется в обороте длительный период (более года).

К нематериальным активам , используемым в течение длительного периода хозяйственной деятельности, превышающего 12 месяцев, приносящим доход, и включаемым состав внеоборотных активов, относятся

Из патентов на изобретения, промышленные образцы, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

Из прав на «ноу-хау» и др.

II. организационные расходы – расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами вкладом участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал;

III. деловая репутация организации. Она оценивается как превышение покупной цены организации над его оценочной (начальной) стоимостью. В нематериальных активах отражается положительная деловая репутация, которая затем амортизируется в течение 20 лет, но не более срока деятельности организации, равными долями путем равномерного уменьшения ее первоначальной стоимости. Если при продаже начальная стоимость оказывается больше цены, по которой организацию купили, разница составляет отрицательную деловую репутацию, которая относится на финансовые результаты организации как операционный доход и у организации-приобретателя учитывается на счете 98 и списывается равными долями ежемесячно: дебет 98 кредит 91.

Стоимость объектов нематериальных активов погашается путем начисления амортизации в течение установленного срока их полезного использования. Если срок полезного использования определить невозможно, нормы амортизационных отчислений устанавливаются в расчете на 10 лет, но не более, чем срок деятельности организации. Есть виды нематериальных активов, по которым амортизация не начисляется (полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации, приобретенным с использованием бюджетных ассигнований и иных аналогичных средств в части стоимости, приходящейся на величину этих средств).

В бухгалтерском балансе величина нематериальных активов, также как и величина основных средств, отражается по остаточной стоимости, т.е. первоначальная (восстановительная) стоимость за вычетом остаточной стоимости. Расшифровка состава нематериальных активов и начисленной амортизации приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Наличие в составе имущества организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную (связанную с нововведениями), т.к. она вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.

Используя данные бухгалтерского баланса, можно провести анализ состава, структуры и динамики изменений в объеме нематериальных активов всего, используя форму №5 – по видам нематериальных активов.

Для этого строится аналитическая таблица, в которой отражаются исходные данные по нематериальным активам за анализируемый период, их изменение (как абсолютное, так и темп роста или темп прироста), удельный вес каждого вида нематериальных активов в их общей величине. Кроме того, анализируется удельный вес нематериальных активов в имуществе (обычно он незначителен).

Анализ состава, структуры и динамики нематериальных активов может быть дополнен их анализом по видам и срокам использования.

При анализе структуры нематериальных активов по источникам поступления и структуры выбытия они могут быть сгруппированы по направлениям: поступило всего, в том числе приобретено, внесено учредителями, получено безвозмездно и др., выбыло всего, в том числе списано после окончания срока службы, списано ранее установленного срока службы, продано, передано безвозмездно и др.

Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения. Поэтому очень проанализировать эффективность вложения в нематериальные активы.

Незавершенное строительство – это фактические затраты застройщика (инвестора) по возведению объектов основных средств, включая стоимость оборудования, требующего монтажа, и расходов по его доставке на склады организации. В отчетности они отражаются в бухгалтерском балансе (строка 130). Информация о движении средств по статье «Незавершенное строительство» приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Для проведения анализа данного вида внеоборотных активов строится таблица, в которой отражаются исходные данные по незавершенному строительству за анализируемый период, их изменение (абсолютное, темп роста или темп прироста), удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах и во всем имуществе.

В отличие от всех остальных элементов внеоборотных активов, незавершенное строительство не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности, затормозить оборачиваемость.

Доходные вложения в материальные ценности – это вложения организации в материальные ценности, предоставляемые по договору аренды за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода. Имущество, предоставляемое по договору аренды (имущественного найма), включая имущество по договору проката, за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода, отражается в бухгалтерском балансе по остаточной стоимости, т.е. по первоначальной стоимости за вычетом начисленной амортизации. Они анализируются аналогично остальным внеоборотным активам.

Долгосрочные финансовые вложения – это инвестиции в ценные бумаги и уставные (складочные) капиталы других организаций, займы другим организациям на срок более года. Инвестиции мы анализировали в теме 10.

Оборотные активы (оборотные средства, краткосрочные или текущие активы, оборотный капитал) – это активы, включающие средства, использованные, проданные или потребленные в относительно короткий срок (менее года).

Характерной чертой оборотных средств является высокая скорость их оборота по сравнению с внеоборотными активами.

В структуру оборотных средств входят:

1. Товарно-материальные запасы. Они были нами описаны в теме 7.

2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

3. Дебиторская задолженность – причитающиеся фирме и еще не полученные суммы от покупателей, заказчиков, служащих.

4. Краткосрочные финансовые вложения.

5. Денежные средства в кассе и банке, в том числе в валюте.

Оборотные средства можно также классифицировать по степени их ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежные средства: наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), медленно реализуемые активы (запасы) (см. Тему «Анализ ликвидности и платежеспособности»).

Оборотные активы могут находиться в сфере производства - это оборотные производственные фонды : производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения - фонды обращения : готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства:

1 стадия. Происходит покупка сырья, материалов и т.п. запасов для производства, т.е. оборотный капитал из формы денежных средств (сфера обращения) переходит в форму производственных запасов (сфера производства).

2 стадия. Передача в производство Купленные производственные запасы передаются в производство, создается новый продукт. Т.е. из производственных запасов мы получаем готовую продукцию.

3 стадия. Происходит продажа изготовленной продукции покупателям, за которую мы снова получаем денежные средства (оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения).

По степени риска вложений капитала оборотные средства делятся на:

1. Оборотные средства с минимальным риском вложений (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2. Оборотные средства с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров на складе за вычетом пользующихся спросом);

3. Оборотные средства со средним риском вложений (незавершенное производство за вычетом сверхнормативного, расходы будущих периодов);

4. Оборотные средства с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом, а также прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы).

Степень риска вложений капитала в оборотные средства определяется в зависимости от степени их ликвидности (чем выше ликвидность, тем меньше риск).

Оборотные активы являются наиболее мобильной частью активов, от них в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия, поэтому необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных средств. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные изменения в структуре говорят о нестабильной работе предприятия.

В таблице 11.1. представлен пример расчета структуры и динамики оборотных и внеоборотных активов в том виде, в каком они представлены в бухгалтерском балансе. Однако обычно первоначально оборотные активы, как и внеоборотные, анализируются в агрегированном (свернутом) виде. Для этого НДС по приобретенным ценностям прибавляется к запасам (хотя возможен вариант суммирования этого показателя с дебиторской задолженностью). Из оборотных активов исключаются величина задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и величина собственных акций, выкупленных у акционеров (при анализе они уменьшают стоимость собственного капитала в пассиве баланса). Кроме того, как уже говорилось выше, долгосрочная дебиторская задолженность вычитается из оборотных активов и добавляется к внеоборотным. А затем, в случае необходимости, отдельно анализируются отдельные составляющие оборотных активов, например, запасы или дебиторская задолженность.

Структура и динамика актива баланса торговой фирмы представлена в таблице 11.1.

Активами называют ресурсы, которые контролируются организацией и которые используются для будущих притоков экономической выгоды. Активы являются элементом финансовых отчётов и включают основной () и текущие активы (оборотные).

Структурой активов называют структуру инвестиционного портфеля в момент его непосредственного образования. Она заключается в доле вложений в акции и , в документы, во внутригосударственные активы, а также в иностранные активы. В процессе оценки финансового состояния предприятия проводится анализ структуры активов, который основывается на текущей динамике.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов

Внеоборотные активы включают:

В состав оборотных активов входят:

задолженность по дебиту;
краткосрочное финансовое вложение;
запасы;
денежные массы;
другие оборотные активы.

Отраслевые особенности, степень автоматизации производства, политика руководства в сфере капиталовложений определяют соотношение главного и оборотного капитала. Сопоставив рост оборотных активов с ростом внеоборотных, можно увидеть, что увеличение оборотных активов значительно опережает темп увеличения внеоборотных. Подобный анализ динамики и структуры активов характеризуется не только лишь расширением масштаба производства, но и замедлением оборота, что способно вызвать увеличение потребностей в общем объёме.

Анализ даёт возможность изучить структуру оборотного капитала, а также его размещение в производстве. Отвлечение доли оборотных активов на получение ссуды даёт представление о подлинной иммобилизации доли средств из производства. При этом не исключено, что производственный потенциал предприятия (продажи автомобилей, оборудования, главных средств) будет сокращаться.

Размещение средств организации

Размещение средств обладает огромным значением в увеличении эффективности финансовой деятельности. От того, какие именно ресурсы вложены в основные и , какое именно их количество размещено в сферах производства, обращения, в денежных и материальных формах, насколько их соотношение оптимально между собой, во многом зависят итоги и решения производственно-финансовой деятельности, а также и финансовое состояние предприятия. Верные заключения о возможных причинах изменений в структуре организационных активов позволит сделать подробный анализ состава и структуры активов.

В первую очередь в ходе анализа изучаются разнообразные изменения в составе, структуре, динамике, после чего даётся соответствующая оценка. При этом анализируются изменения в каждом разделе текущих активов баланса.

Уровень ликвидности считается главным признаком группировки статей активов баланса. Именно он подразделяет все активы баланса на основной капитал, и текущие. Средства предприятия используются во внутреннем обороте, а также за его границами – приобретение ценных бумаг и акций, .

Анализ влияния на ФСП изменений и роста счетов дебиторов

Рост денежных масс на банковских счетах свидетельствует об укреплении ФСП. Сумма денежных средств должна быть достаточной для обеспечения погашений абсолютно всех срочных платежей. Результатом неверного применения оборотного капитала может быть наличие огромных остатков денежных масс. Их необходимо пускать в оборот в целях приобретения доходности путём расширения собственного производства и вложений в ценные бумаги и акции различных предприятий.

Очень важно совершать анализ структуры актива баланса и анализ влияния на ФСП изменений. При расширении деятельности предприятия возрастает количество покупателей, а также дебиторская задолженность. При этом имеет возможность сокращения отгрузки продукции. В подобной ситуации уменьшаются счета дебиторов. Таким образом, увеличение задолженности не всегда может отрицательно оцениваться.

Требуется отличать просроченную и нормальную задолженности. Просроченная задолженность может создать определённые денежные затруднения, поскольку предприятие станет ощущать явный недостаток денежных ресурсов, необходимых для получения производственного запаса, заработной платы, других целей. При этом, ни в коем случае нельзя замораживать средства. Это может привести к значительному замедлению оборота капитала. Именно потому предприятия заинтересованы в сокращении срока погашения платежей.

В ходе анализа важно изучить динамику, состав, причины, давность формирования дебиторской задолженности и установить, существуют ли нереальные суммы для взыскания. При их наличии требуется в срочном порядке привлечь разнообразные меры по взысканию средств. Не исключается при этом и обращение в судебный орган. Для осуществления анализа дебиторской задолженности применимы материалы бухгалтерского учёта.

Особую актуальность неплатежи приобретают в условиях инфляции. В последний момент дебиторская задолженность предприятий достигает уже поистине астрономического предела, значительная часть которого в ходе инфляции просто способна теряться. При инфляции в тридцать процентов в год в конце необходимого периода можно приобретать всего семьдесят процентов того, что можно было приобрести ещё в начале года.

Значительно влияет на ФСП непосредственное состояние производственного запаса. Наличие небольших по объему, но подвижных запасов означает, что наименьшая сумма денежных наличных ресурсов размещается в запасах. Накопление большого запаса указывает на непосредственный спад деятельности организации. Важно при этом в обязательном порядке проводить анализ структуры активов предприятия. Анализ активов предприятия является делением каждой расходной статьи отчёта о доходности и убытках, и выявляет направления и закономерности изменений в течение определенного отрезка времени.

Вертикальный и горизонтальный структурный анализ

На большинстве предприятий значительный удельный вес занимает в текущем активе уже готовая продукция. Связанная с конкуренцией потеря рынков сбыта, а также пониженная хозяйствующего субъекта, населения, высокая товаров, сбой в выпуске продукции приводят к длительным замораживаниям оборотных денежных средств.

При увеличении общих сумм активов в организации предприятию необходимо повысить собственный потенциал. При наличии инфляции это достаточно трудно сделать. Вновь поступающие запасы отражаются по текущей стоимости, а ранее поступающие запасы по дате поступления. При этом не переоценивается денежная .

Структурный анализ делится на: вертикальный и горизонтальный. Вертикальный анализ определяет структуру итогового финансового показателя и одновременно выявляет влияние каждого типа актива на общий результат. В процессе анализа можно выявить определённую стратегию хозяйствующего объекта по отношению к долгосрочным вложениям.

Анализ оборотных активов основывается на внутренних учётных данных. Для этого определяется удельный вес активов с маловероятной реализацией. К подобным активам относятся запасы продукции и материалов, а также незавершенное производство. В настоящий момент одной из главных причин спада в производстве является снижение эффективности и низкая платёжеспособность предприятия. Для анализа причин образования остатков продукции требуется использовать аналитические данные складского учёта и инвентаризации.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)

Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.

Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия

Размещение активов	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)


Иммобильные средства:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное капитальное строительство


Мобильные средства
Товарно - материальные запасы
Материалы
Незавершенное производство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства

Стоимость производственного потенциала

Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.

Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.

Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный

На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.

Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".

Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам

где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;

Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;

Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.

Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.

Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.

Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007


Первоначальная стоимость
Износ основных средств
Поступление основных средств
Выбытие основных средств
Коэффициент износа
Коэффициент годности
Коэффициент поступления
Коэффициент выбытия

Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.

В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.

Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.

В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)


Текущие активы, всего в том числе:
Запасы и затраты, из них:
Материалы
Незавершеннопроизводство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства

Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).

Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)


Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочна дебиторская задолженность в т.ч.
Авансовые платежи
Счета к получению
Задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними
Задолженность работников
Прочая дебиторская задолженность

Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.

Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.

Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.

Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле

Кз = 1 - Кн.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.

Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год

	Показатели			Отклонения (+; -)
Сумма, тыс. тнг.		Сумма тыс. тнг.	Сумма тыс. тнг.

	Авансированный капитал
Собственный капитал
Заемный капитал
	Коэффициент независимости (Ск/Ак)
	Коэффициент финансирования
	Конфидент соотношения заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск)
	Коэффициент инвестирования (Ск/ОС)

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

2005 год: 0,63
2006 год: 0,301
2007 год: 0,26

Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.

В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;

в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;

в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:

Км = Сок / Ск, (2.2.3)

где Км - коэффициент маневренности;

Ск - собственный капитал.

Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432

Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065

Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.

Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:

Ко/з = Сок / З, (2.2.4)

где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;

Сок - собственный оборотный капитал;

Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75

Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43

Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.

Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.

Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.

Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;
2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)

где До - долгосрочные обязательства;

II рП - второй раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)

где Кк - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.

Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"

	Показатели					Отклонение (+, -)


	Собственный капитал
	Долгосрочные активы
	Наличие собственного оборотного капитала
	Долгосрочные обязательства
	Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4)
	Краткосрочные кредиты и займы
	Общая величина нормальных (основных) источников формирования (5+6)
	Товарно-материальные запасы
	Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8)

На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового положения ЗЗ;

Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение.

Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:

(2006 год) 12430 > -34147
(2007 год) 17115 > -7288

Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)

	Показатели				Отклонение (+, -)


	Собственные средства
	Имущество
	Долгосрочные активы
	Заемные источники
	Дебиторская задолженность
	Основные средства
	Коэффициент независимости
	Коэффициент финансовой устойчивости
	Коэффициент концентрации привлеченного капитала
	Коэффициент финансирования
	Удельный вес дебиторской задолженности

Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.