Характеристика прямых и портфельных инвестиций. Прямые и портфельные зарубежные инвестиции. Портфельные инвестиции: определение понятия

Прямые и косвенные призывы Позитивные прямые призывы сигнализируют о прямой, открытой коммуникации, во время которой выяснение фактов и состояния дел сознательно ставится на первое место, при этом учитываются личные особенности собеседника и тема

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по

Из всего многообразия оснований классификации инвестиций официальная статистика выделяет два наиболее распространённых класса:

прямые (стратегические) инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов;

портфельные (спекулятивные) инвестиции, связанные с помещением средств в финансовые активы.

Прямые инвестиции обычно представляют собой вложения в конкретный проект и связаны с приобретением реальных активов. Это такая форма вложения предпринимательского капитала, которая обеспечивает инвестору контроль над деятельностью предприятия и даёт ему возможность распоряжаться полученной прибылью.

Прямые инвестиции определяются как средства, необходимые для:

строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов;

расходов на подготовку капитального строительства;

прироста оборотных средств, требуемых для нормального функционирования предприятия.

Прямые инвестиции осуществляются без посредников между инвестором и их получателем. Они, как правило, бывают средне- или долгосрочными, что предполагает получение прибыли не ранее чем через 5-7 лет. Такие вложения капитала отличаются стремлением инвестора к качественным изменениям процесса материального производства и достижению общественно значимого результата.

Особо следует выделить инвестирование с целью контроля над предприятием путём приобретения контрольного пакета акций.

Если средства от покупки акций предприятия поступают непосредственно эмитенту, который может использовать их для развития производства, то это, безусловно, прямое вложение капитала.

Если же контрольный пакет акций компании покупается на вторичном рынке и деньги, уплаченные за активы, на счет их эмитента не поступают, инвестиции всё же относятся к прямым, так как производятся с целью приобретения контроля над конкретным предприятием.

Таким образом, формируется рынок корпоративного контроля - сектор финансового бизнеса, в котором действуют стратегические инвесторы, скупающие крупные пакеты акций наиболее прибыльных или перспективных компаний.

Портфельные (спекулятивные) инвестиции представляют собой вложения в покупку ценных бумаг на фондовом рынке с целью их дальнейшей перепродажи и получения прибыли.

Они представляют собой вложение капитала, как правило, в группу компаний путём приобретения ценных бумаг различных эмитентов в надежде на то, что падение в цене акций одних предприятий будет компенсировано ростом стоимости других.

Чтобы уменьшить риск возможной потери инвестор обычно приобретает не более 10% акций конкретного предприятия, что не даёт права полного контроля за его деятельностью. Цель портфельных инвестиций другая - перепродажа акций при изменении конъюнктуры на фондовом рынке.

Портфельные инвестиции характеризуются небольшими сроками вложения капитала, поскольку основной задачей инвестора являет­ся получение прибыли путём формирования и управления опти­мальным инвестиционным портфелем посредством операций купли-продажи ценных бумаг.

Так как наличие существенных рисков требует постоянного анализа процессов, протекающих на фондовом рынке, портфельные инвестиции являются предметом профессиональной деятельности.

Для управления ими создаются профильные компании и фонды, действуют специальные группы аналитиков, которые используют передовые отечественные и зарубежные разработки в области традиционных и нетрадиционных методов экономического и системного анализа процессов, происходящих на финансовых рынках.

Постоянный контроль за структурой инвестиционных портфелей в сочетании с гибкой системой выбора инвестиционной стратегии позволяют участникам фондового рынка получать достойную прибыль при гарантии сохранности инвестиций.

Портфельные инвестиции играют важную роль в развитии современной экономики.

Инвестиции в государственные ценные бумаги идут на покрытие дефицита бюджета и таким образом опосредованно способствуют социально-экономическому развитию страны.

Инвестиции в корпоративные ценные бумаги могут привести к поступлению средств:

непосредственно предприятию, что способствует его развитию (при покупке акций новой эмиссии);

их прежнему владельцу, что никак не отражается на экономическом положении предприятия (при сделках купли-продажи акций, уже обращающихся на фондовом рынке).

Вторые образуют спекулятивные капиталы, которые весьма подвижны. При благоприятной конъюнктуре они могут быстро и широкомасштабно хлынуть на фондовый рынок страны для скупки акций перспективных компаний, высоко прибыльных государственных ценных бумаг или выгодных облигаций. При ухудшении же конъюнктуры портфельные инвестиции столь же быстро покидают фондовый рынок, как это произошло в России в конце 1998 года.

В тоже время в условиях всеобщего дефицита финансовых ресурсов такой «блуждающий капитал», приходя в страну, подпитывает оборотные фонды предприятий, расширяет возможности их маневра, способствуя активизации экономической деятельности.

Следовательно, приток портфельных инвестиций (также как и прямых), способствует развитию экономики в целом, увеличивает ликвидность вложений и является индикатором тенденций развития.

Так, например, стратегические инвесторы не станут вносить деньги в уставные капиталы тех акционерных обществ, акции которых не котируются на фондовом рынке, то есть, не являются объектом портфельных инвестиций.

По существу разница между рассмотренными видами инвестиций заключается в том, что процесс реального инвестирования всегда связан с качественными изменениями объекта вложения, а финансового - с количественным.

Не надо считать, что прямые и портфельные инвестиции антиподы. Все существующие в мире инвестиционные фонды кроме прямых вложений обязательно приобретают пакеты акций предприятий, чтобы совместно с менеджментом купленной компании добиться роста ее стоимости. После этого принадлежащая им часть ценных бумаг продаётся по более высоким ценам.

Фондам, специализирующимся на прямых вложениях, выгодно проводить такие спекулятивные операции на фондовом рынке, хотя срок их более продолжительный, чем при биржевой игре на курсах акций.

На мировом рынке капиталов в развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг портфельные инвестиции распространены достаточно широко. Фондовые ценности в этих странах общепризнанны и значимы в международном масштабе. Поэтому инвесторы вкладывают свои средства без особого риска для себя. Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций, транснациональных компаний и иностранных фирм-гигантов высокоразвитых стран, финансово-кредитных институтов.

В России на данном этапе её развития основная часть инвестиций относится к прямым, тогда как финансовое инвестирование (портфельное) находится в стадии становления и пока не оказывает существенного влияния на рынок капитала.

Российский фондовый рынок имеет очень небольшой оборот и существенной роли в экономике страны в настоящее время не играет. Формально он существует, но нельзя сказать, что эффективно действует. Из-за отсутствия спроса реально торгуются акции 10-15 корпораций (РАО «ЕС России», ЗАО «Мосэнерго», «ЛУКОЙЛ», «Сургутнефтегаз», «Газпром», «Ростелеком», Сбербанк и некоторые др.). Большинство же российских компаний, хотя и называются, в основном, открытыми, действуют по тем же законам, по которым в других экономиках действуют закрытые корпорации.

Это очень интересная особенность нашей экономики.

Чтобы рынок ценных бумаг - этот уникальный саморегулирующийся механизм перераспределения средств между отраслями и предприятиями начал эффективно работать необходимо:

установить единые правила игры для всех участников экономического процесса;

добиться того, чтобы бизнес стал прозрачным;

освободиться от влияния олигархических структур на решения органов государственного управления.

В этом, собственно, и состоят задачи представительной и исполнительной власти по активизации инвестиционной деятельности в стране.

Инвестиции – это «вливания» ресурсов в развитие предприятий с целью получения определенного процента прибыли от их основной деятельности. Выделяют инвестиции прямого и портфельного типов.

Основная информация

Что такое «прямые инвестиции»? Любой инвестор сталкивался с данным понятием, но не каждый понимает его суть.

«Прямыми» называются капиталовложения, при которых инвестор становится владельцем не менее 10% уставного капитала компании или покупает контрольный пакте акций (51%). Таким образом, инвестируя денежные средства, можно вступить в управление уже готовым (полностью сформированным) бизнесом.

Прямые инвестиции делятся на две большие группы:

• в акционерный капитал зарубежных компаний (так называемые «иностранные инвестиции»);
• в экономику страны.

Прямые инвестиции применяют крупные корпорации для создания своих филиалов за пределами страны, в которой находится центральный офис. Очень часто создания филиалов происходит путем поглощения подобного, уже действующего бизнеса. Инвестору достаточно приобрести контрольный пакет и получить право на управление компанией.

Крупные монополии заинтересованы в покупке акций мелких фирм, которые занимаются аналогичными видами деятельности.

Существуют страны, где конкуренция в некоторых сферах производства слишком велика, к примеру, в Китае очень много мелких компаний по сборке планшетов.

Если найдется какой-нибудь инвестор, желающий заниматься сборкой планшетов в Китае, то целесообразно будет приобрести контрольные пакеты акций уже функционирующих компаний.

Прямое инвестирование нацелено на работу в долгосрочной перспективе, поэтому часто его называют «стратегическим вложением средств».

Структура поступления иностранных инвестиций по типам

Иногда для осуществления прямых инвестиций создают специальные фонды, которые аккумулируют большие суммы капитала с целью дальнейшего «захвата» монополии на рынке. Такие фонды функционируют не менее 10 лет. После закрытия фонда, все инвесторы получают выплату в размере своих вложений плюс процента от дохода с продаж активов, которые были перепроданы фондом.

Начинающие инвесторы в силу незнания или нежелания тратить много усилий и времени, используют портфельное инвестирование.

Портфельное инвестирование – это пассивное вложение денежных средств с целью получения краткосрочной и мгновенной выгоды. Портфельные инвесторы занимаются вложениями в ценные бумаги, облигации или акции разных компаний, которые и формируют портфель инвестиций или ценных бумаг, отсюда и название «портфельное инвестирование».

По сути, такие инвесторы приобретают часть компании без какого-либо вмешательства в ее деятельность.

Портфельные вложения не предусматривают управление компанией со стороны вкладчиков.

Однако, иногда могут встречаться исключения, к примеру, когда компания слишком огромная и ее акции разделены между множеством мелких инвесторов. Управление такой компанией осуществляется объединением инвесторов или самыми крупными из них.

Портфельные инвестиции имеют некоторые преимущества перед прямыми капиталовложениями.

С одной стороны, оно выгодно для самой компании, поскольку ее акциями владеет большое число вкладчиков, а контрольный пакет находится в руках одного инвестора.

С другой стороны, портфельный инвестор получает также определенную выгоду, ведь ему не приходится брать на себя обязанности по управлению компанией.

Вторым положительным моментом портфельного инвестирования является минимальный риск потери денег. Средства вкладчика диверсифицированы (распределены) на множество частей и вложены в статутные капиталы нескольких компаний.

Портфельные инвестиции состоят из обязательств и активов компании. Операции с покупкой активов включают в себя торговлю ценными бумагами (акциями, сертификатами, облигациями) крупных зарубежных фирм.

Финансовыми обязательствами могут выступать государственные займы в форме наличных средств, которые имеются у инвестора.

Прямые и портфельные иностранные инвестиции имеют определенную структуру. Прямые инвестиции состоят из четырех основных категорий:

• вложений в основные фонды (новых);
• создания основных фондов (ОФ) путем совместного инвестирования;
• капиталовложения в модернизацию ОФ;
• инвестиций с целью приобретения 51% акций.

Портфельные инвестиции состоят из вкладов в ценные бумаги и выдачи кредитов предприятиям или государству.

По оценкам экспертов в области инвестирования, на сегодня прямые инвестиции – один из самых развивающихся видов заработка. Прямые инвестиции хоть и более рискованные, чем портфельные, однако, они приносят намного больше прибыли.

Отличие прямых и портфельных инвестиций

Принципиальным отличием прямых от портфельных инвестиций является их возможность влиять на деятельность компании.

Разделение инвестиций на две группы (прямые и портфельные) – это, конечно, условность.

Прямые инвестиции позволяют управлять деятельностью, портфельные – нет.

Иногда даже 10% уставного капитала достаточно для руководства крупным предприятием (вспомним пример выше, когда корпорация разделена между множеством мелких инвесторов).

Портфельное инвестирование в статусный капитал компании позволяет иметь стабильный пассивный доход, по сути не вмешиваясь в деятельность фирмы. и стратегии планирования, а также расчет доходности вложений.

О денежных инвестициях в золото читайте . Потеряло ли золото актуальность в наше время?

Гарантировать быстрые доходы от инвестиций не может никто, поэтому когда вы инвестируете под высокий процент, риск потери капитала велик и не приветствуется многими опытными инвесторами. Здесь все о данном виде вложений и советы инвестору.

Кто может инвестировать?

Вкладывать средства в прямые или портфельные инвестиции могут физические и юридические лица, которые пользуются собственными или заемными денежными ресурсами.

В принятии решения о выборе типа инвестиций, важную роль играет наличие собственных средств и цель, которую преследует вкладчик.

Например, если средства инвестируются для сохранения капитала и его преумножения, то используются портфельные инвестиции.

Кроме того, мелкие инвесторы также отдают предпочтение портфельным вкладам.

Если задачей инвестора выступает получение права на управление бизнесом, то следует выбрать прямой тип инвестиций.

Перед принятием решения относительно выбора типа инвестирования, необходимо провести анализ эффективности вложений.

Покупка недвижимости – вид долгосрочных инвестиций, который имеет как плюсы, так и минусы. привлекают многих людей по причине стабильности экономического климата в стране. Читайте о некоторых особенностях немецкого рынка недвижимого имущества.

Об инвестициях в американский фондовый рынок читайте .

Видео на тему

Один инвестор решил выйти на пенсию через 15 лет. Каждый месяц он инвестирует 20 тысяч рублей.

Цель эксперимента - жизнь на дивиденды в размере 50 тысяч рублей в месяц. Публичный портфель позволит следить за движениями и при желании присоединяться к нему. @dividendslife

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступаюткаквложения вуставные капиталы предприятий (фирм, компаний)сцельюустановления непосредственного контроля иуправленияобъектом инвестирования.

Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными - приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестирования. На наш взгляд, такое отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвести-ции помимо вложений в физические элементы производительного капитала, как отмечалось, включают вложения и в другие формы ре-альных активов, а финансовые инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только прямые так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов в производство.

В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий - цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии инвестиций.

Что такое прямые и портфельные инвестиции и чем они отличаются друг до друга? Начнём с первой части. Прямые инвестиции это вложение денег в какой-либо проект (компанию). Прямые инвестиции предоставляют право инвестору активно участвовать в управлении компанией, а также оказывать влияние на решения, которые будут приниматься руководителями этой компании. То есть прямые инвестиции дают инвестору достаточно много прав. Ну а если сумма вложений позволит приобрести контрольный пакет акций, то фирма практически попадает под контроль инвестора, который в этом случае получает ещё больше прав.

А теперь расскажу о портфельных инвестициях. Портфельные инвестиции это приобретение доли акций компании. Но она должна быть такой, чтобы портфельный инвестор не мог участвовать в обсуждении и принятии решений по работе фирмы.
Ещё замечу, если прямые инвестиции предполагают получение дохода в среднесрочной и долгосрочной перспективе, то портфельные инвестиции имеют цель получения прибыли в короткие сроки.
Поговорим о портфельных инвестициях немного подробней.

Виды портфельных инвестиций

Виды портфельных инвестиций определяются на основании их прибыльности и риска. Есть три основных вида инвестиций портфельного инвестора.
Инвестиции с высоким процентом дохода. Они предполагают и высокий уровень риска.
Инвестиции, имеющие средний размер прибыли и риски в них, соответственно будут ниже.
Третий вид портфельных инвестиций можно назвать комбинированным, потому что портфельный инвестор вкладывает средства как в активы с высокой доходностью, так и в бумаги, имеющие среднюю прибыль. Что, по сути, является диверсификацией рисков.
Ещё существуют виды портфельных инвестиций по срокам, а также национальные и иностранные.

Иностранные портфельные инвестиции

Как я уже сказал выше, одним из видов вложения средств являются иностранные портфельные инвестиции. Они хороши тем, что создают большое пространство для выбора объектов вложений. Среди множества стран можно найти акции компаний, оптимально подходящих как по размеру дохода, так и по степени риска. Но есть, конечно и недостатки. Иностранные портфельные инвестиции требуют знания экономики, политики и языка страны. Иначе сделать правильный выбор будет затруднительно. Кроме этого, иностранные портфельные инвестиции создают юридические сложности, а также проблемы в налогообложении. К тому же возрастут расходы по оформлению инвестиций и их обслуживанию.

Теперь, надеюсь, вам понятно, что такое прямые и портфельные инвестиции.
Вообще эта тема очень обширная. Для того, чтобы чувствовать себя в ней профессионалом, нужно очень потрудиться. И начать надо с получения максимально возможного объёма знаний в этой области. Я в своём блоге рассказываю лишь о базовых понятиях. Но если есть намерение заниматься инвестированием серьёзно, то надо «копать глубже».