Рубль поплыл. Центробанк отменил валютный коридор. Применение валютных коридоров в россии
Рисунок 1. Курс белорусского рубля к корзине валют и границы валютного коридора
в 2009-2010 гг., руб.
С начала текущего года по 4 декабря официальный курс белорусского рубля к валютной корзине снизился на 1,77% до 1054,57 руб., в том числе к доллару – на 5,69% до 3026 руб., к российскому рублю – на 2,25% до 96,79 руб. и к евро – укрепился на 2,48% до 4004,31 руб. С момента перехода к механизму курсообразования на основе корзины валют (2 января 2009 г.) курс белорусского рубля к валютной корзине снизился на 9,85%, в том числе к доллару – на 14,2%, к евро – на 8,1% и к российскому рублю – на 7,4%.
С учетом проведенной в начале 2009 г. ступенчатой девальвации национальной валюты курс белорусского рубля к доллару США в 2009-2010 гг. снизился на 37,5%, к евро – на 30,1% и к российскому рублю – на 25,9%.
Стоит отметить, что ступенчатая девальвация национальной валюты во многом была обусловлена необходимостью поддержания ценовой конкурентоспособности белорусских экспортеров на внешних рынках в условиях заметного снижения курсов валют стран – основных торговых партнеров Беларуси.
На рисунке 2 представлена динамика индекса реального эффективного курса белорусского рубля в апреле 2008 г. – октябре 2010 г. (в процентах к декабрю 2007 г.). Индекс реального курса белорусского рубля к иностранной валюте характеризует изменение за период времени по отношению к базовому периоду номинального курса белорусского рубля к валюте страны – основного торгового партнера, скорректированное на соотношение темпов инфляции в Беларуси и стране – основном торговом партнере.
На представленном рисунке ярко видно, что, начиная с июля по декабрь 2008 г. наблюдалось резкое укрепление реального эффективного курса национальной валюты (в основном из-за укрепления доллара на международном валютном рынке в силу привязки к нему белорусского рубля) с пиком в декабре 2008 г. на уровне +17,17%, что негативно сказывалось на внешнеторговой динамике.
В 2009-2010 гг. отмечается положительная тенденция к снижению индекса реального курса. Так, в октябре 2010 г. по сравнению с декабрем 2007 г. отмечается уже не укрепление, а снижение реального эффективного курса национальной валюты – на 6,31%.
Таким образом, если говорить о поддержке ценовой конкурентоспособности белорусских экспортеров на внешних рынках, то в данном случае стоит отметить, что значение индекса реального эффективного курса национальной валюты удалось вернуть на докризисный уровень (см. рисунок 2). Поэтому сегодня рассмотрение вопроса о проведении ступенчатой девальвации белорусского рубля с этой точки зрения выглядит нецелесообразным.
Можно ожидать, с учетом возможного укрепления курса евро и российского рубля на международном валютном рынке FOREX, реальный курс белорусского рубля к корзине валют стран – основных торговых партнеров в ближайшие месяцы продолжит снижение, что позволит в определенной степени улучшить ситуацию во внешней торговле (за счет стимулирования экспорта и одновременного удорожания импорта).
Так, на межбанковском рынке по состоянию на 3 декабря (9.50 по Гринвичу, 11.50 по минскому времени), пара евро/доллар торговалась по 1,3241-44 (покупка/продажа), пара фунт/доллар – по 1,5654-59, доллар/швейцарский франк – по 0,9908-12, доллар/японская иена – по 83,57-58, доллар/российский рубль – по 31,285-95, доллар/польский злотый – по 3,0177-99.
Для справки: в структуре поступившей валютной выручки белорусских предприятий удельный вес российского рубля возрос с 25% в январе-октябре 2009 г. до 36,9% в январе-октябре 2010 г., доля доллара, напротив, снизилась – с 38,3% до 32,5%, евро – с 35,2% до 29,2%, белорусского рубля – с 0,8% до 0,6%, прочих валют – не изменилась и составила 0,8%.
В то же время, в текущей ситуации в Беларуси целесообразным выглядит повышение гибкости обменного курса с целью снижения дефицита счета текущих операций платежного баланса страны. К слову, в 2011 г. Нацбанк планирует увеличить ежедневные колебания курсов валют, что позволит более оперативно реагировать на конъюнктурные изменения спроса и предложения валюты на внутреннем валютном рынке.
Однако необходимо добавить, что потенциал снижения реального обменного курса национальной валюты также содержится и в ограничении динамики инфляционных процессов в Беларуси по сравнению со странами – основными торговыми партнерами.
Добавить комментарий
1. Валютный коридор - характеристика
2. Валютный коридор в Российской Федерации
Валютный коридор - это пределы колебания курса валют, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддерживаемые центробанком посредством закупок и продажи валюты.
Валютный коридор - это система установления предсказуемого курса валюты национальной валюты с целью предотвращения дестабилизирующих факторов в финансово-экономическом состоянии той или иной страны, недопущения кризисных явлений в валютно-финансовой сфере.
Валютный коридор - характеристика
Характерная особенность валютного коридора состоит в том, что изменение курсовых соотношений и установление самого курса валют могут колебаться исключительно в строго ограниченных и закреплённых нормативно-правовыми документами пределах. Следовательно, валютный коридор позволяет более точно прогнозировать экономическую ситуацию и тем самым значительно снижать в процессе осуществления внешнеэкономических операций, что является достаточно стабилизирующим фактором для всей экономики страны .
height="729" src="/pictures/investments/img291115_1-1_Bivalyutnaya_korzina_koridor_rosshiryaetsya.jpg" style="width: 358px; height: 283px" title="1.1 Бивалютная корзина коридор росширяется" width="800">
В России валютный коридор впервые введён 8 июля 1995 г. и действовал до 1 октября 1995 г. Затем "коридор" был продлён до конца 1995 г. в пределах от минус 5,7 до плюс 7,5% от уровня курса доллара на 5 июля 1995 г. С 1 января до 1 июля 1996 г. был введён новый валютный коридор, на смену которому пришла так называемая скользящая привязка российского рубля к доллару Соединенных Штатов. Эта политика получила название наклонного валютного коридора, когда изменения курса валюты стали привязываться к прогнозным оценкам изменения уровня инфляции, но с небольшим отставанием. В кризиса ликвидности, начавшегося в конце 2008 года Банк России ввёл так называемый бивалютный коридор, состоящий из отношения к рублю 0,55 доллара и 0,45 евро. При этом на бирже курс поддерживался в рамках коридора путём валютных интервенций из резервов центральный банк .
Мировой опыт свидетельствует о том, что валютный коридор вводится, как правило, в условиях отсутствия свободного капитала на финансовом рынке, из-за большого бюджетного дефицита, значительного внутреннего и внешнего долга. На Украине валютный коридор был введен 3 сентября 1997 года.
Характерная особенность валютного коридора состоит в том, что изменение курсовых соотношений и установление самого курса валют могут колебаться исключительно в строго ограниченных и закрепленных нормативно-правовыми документами пределах. Следовательно, валютный коридор позволяет более точно прогнозировать экономическую ситуацию и тем самым значительно снижать риск в процессе осуществления внешнеэкономических операций, что является достаточно стабилизирующим фактором для всей экономики страны .
Конкретный механизм валютного коридора заключается в том, что контролируемое центральными банками того или иного государства изменение курса валюты осуществляется в соответствии с реальными изменениями в экономической ситуации. В то же время сам процесс изменения курсовых соотношений валют не подвержен воздействию непредвиденных акций в процессе функционирования биржевых торгов, которые нередко спровоцированы участниками торгов на биржевых сессиях.
Валютный коридор в Российской Федерации
Сейчас на каждом углу без всяких проблем возможно поменять рубли на доллары и обратно. Об этом даже и не мечтали при коммунистах и только робко заикались при Горбачеве. А демократы быстро и успешно смогли решить эту проблему. И если при прежней жизни мы могли лишь мечтать посмотреть на , то сейчас любой бич получил возможность не только посмотреть, но и подержать его в руках.
Правда, по пути к конвертируемости рубль был изрядно общипан и серьезно потерял в весе. К тому же из деревянного превратился в неизвестно какой - ведь если советские банковские билеты обеспечивались золотом, алмазами и другими активами Госбанка СССР, а казначейские всем достоянием страны, то чем сейчас обеспечиваются "конвертируемые рубли", остается тайной Минфина. Ведь и драгоценности из страны давно уплыли. Да и рубль на самом деле не стал конвертируемым, поскольку свободный обмен валют и их конвертируемость есть "две большие разницы". Но не будем брюзжать и придираться к пустякам вроде не выплачиваемых мизерных зарплат и пенсий. Ведь скептики даже на Солнце способны найти пятна. Тем более, что демократы одарили нас еще одной радостью - "валютным коридором", который обеспечивает стабильность курсов рубля и доллара. И снова мы оказались "впереди планеты всей", поскольку в мире такого еще не было, а все попытки директивно установить обменный валютный курс благополучно проваливались. Это естественно, поскольку валютные курсы связываются через торговлю, фактически это обменный курс товаров. За директивный курс валюты ведь все равно приходится платить стране, которая ввела этот курс, иначе торговать с нею не будут. Попробуйте продиктовать продавцу на базаре цену, за которую вы собираетесь купить у него картошку.
Тем не менее "валютный коридор" работает и весьма успешно в течение довольно длительного времени. Работает, казалось бы, вопреки всем законам экономики... Но ведь законы экономики, как и законы Природы, нарушить невозможно. Возможно это парадокс? Но парадоксов в экономике тоже не бывает, хотя некоторые ее законы и выглядят парадоксально. Например, то, что возрастание спроса на определенную продукцию приводит к снижению ее цены . А не наоборот, как вроде бы следует из элементарного базарного опыта, и в чем пытались уверить нас демократы - "рыночники".
И если "валютный коридор" не парадокс, то видимо, в нем скрыта некая тайна "демократов". Попробуем в ней разобраться. Но чтобы понять сегодняшнее, необходимо вспомнить недавнее прошлое.
Как именно советская вычислительная техника, некогда создавшая прекрасные машины типа БЭСМ, "Урал" и другие, по многим параметрам превосходившие американские, была разгромлена директивными указаниями "сверху", тема особого разговора. Но результат был налицо - к началу перестройки отечественная выпускала полуживые настольные компьютеры типа "ДВК", "Электроника" и т.п. Хорошим в них была разве что цена (но они продавались только предприятиям по безналичному расчету, и это было не так уж важно), а надежность и технические характеристики не шли ни в какое сравнение с импортными. А если импортный компьютер в 100 раз лучше отечественного, то и на него должна быть как минимум в 10 раз выше, как и следует из тех же законов экономики. И курс доллара был установлен именно по компьютерам, причем за базу была принята безналичная цена отечественных компьютеров. А не по цене, скажем, проезда на метро - в Москве 5 коп., в Нью-Йорке более доллара - и не по цене картошки. В итоге стране был навязан спекулятивный, завышенный в 3...5 раз курс доллара. А он, в свою очередь, запустил долларовый насос, который по дешевке выкачивал из страны не только , но и готовую продукцию. Причем и насос этот оказался не простым, а самоускоряющимся. Причина простая - "цена" денег определяется наличным товарным запасом, или, как принято говорить, товарным покрытием. В обескровленной стране цена рубля стала стремительно падать, а цена доллара пропорционально расти. И в этих условиях необязательным стало расплачиваться за приобретенное сырье реальными товарами - все делалось проще. В США печатали "пустые" (т.е. вообще не имели товарного покрытия) дензнаки и отправляли их в Россию. На эти пустые бумажки закупалось реальное сырье , товары . А далее происходило чудо - получившие товарное покрытие дензнаки превращались в реальные доллары.
Работа самоускоряющегося долларового насоса успешно завершилась развалом промышленности в Российской Федерации и скупкой "на корню" предприятий сырьевой отрасли в "комплекте" с разрабатываемыми ими месторождениями полезных ископаемых. "Ускоряться" далее насосу было уже некуда, и в экономике наступил новый период - стабилизации. Стабилизации чисто кладбищенского вида, когда разрушать уже больше нечего. А значит и нет смысла поддерживать завышенный курс доллара - ведь все, что нужно было скупить, уже скуплено. И далее " пошел" в обратную сторону. Для этого и был создан "валютный коридор", направивший "процесс" в нужную сторону. Судите сами. " . И уверения демократов, что "наметилась тенденция к снижению темпов инфляции ", остаются лишь замечательным словоблудием. Но ведь вместе с падением покупательной способности рубля падает и "привязанная" к нему покупательная способность доллара. Хотя и несколько медленнее, чем у рубля, но падает. И уже сейчас цены на многие товары в Москве выше, чем в Нью-Йорке.
В том, что покупательная способность доллара в разных странах разная, нет ничего удивительного. Мы с этим знакомы еще по СССР, когда "цена" рубля в разных районах была заметно различной. Такое было и до революции - столичная жизнь была дороже провинциальной. Но причины совершенно иные - США , как хозяева доллара, способны диктовать экономически зависимым от них странам наиболее выгодное для них соотношение доллара к "туземной" валюте. Посмотрим, к чему это приводит. Вряд ли вы полетите в Нью-Йорк за дешевым батоном хлеба - это все же несколько утомительно. Скорее всего, вы купите этот батон в Москве, переплатив за него, скажем, 10%. Тем самым вы даете дотацию в 10% покупателю хлеба в Нью-Йорке. Купив литр бензина в Москве, вы также оплатите часть купленного бензина неизвестному вам господину из США . И это, безусловно, вдохновляет. Тем более что есть и перспективы. Инфляция доллара в Российской Федерации успешно продолжается, и скоро мы получим возможность, купив батон хлеба в Москве, полностью оплатить этот батон в Нью-Йорке. Прямо как в песне - "тебе половину и мне половину". Впрочем, мы к этому давно привыкли - купив жетон на проезд в метро, мы заодно оплачиваем "бесплатный" проезд нескольких пенсионеров. В итоге довольны все - бесплатно катающиеся Пенсионеры (а многие из них продолжают работать), не Пенсионеры , поскольку в большинстве случаев они даже и не подозревают, что платят и за "того парня", и , так ловко сделавшее подарок пенсионерам за чужой счет.
Конечно, помощь бедным жителям Нью-Йорка, с их минимальной зарплатой чуть больше 5 долл. в час, дело не только благородное, но и вдохновляющее. Но если бы все ограничивалось только этим! Приведу конкретный пример. В 1991 г. в г. Перми выпускались очень хорошие по тем временам цифровые мультиметры марки ММЦ-1. Этих приборов остро не хватало в стране, но завод начал их продавать по цене 12 долл. за границу. В то время цена доллара на "черном рынке " составляла 30 руб. - открытого обмена еще не было. В нашей стране завод вынужден был бы продавать эти приборы торговле гораздо дешевле - около 200 руб. И хотя страна не получала нужных ей приборов, завод работал, люди получали зарплату. Сейчас ситуация переменилась - резко возросли стоимость сырья, полуфабрикатов, - и исходная стоимость также резко возросла. И даже при практически даровой рабочей силе составила бы около 20 долл. А за такую цену его не купят даже в нашей стране - намного дешевле привести аналогичные приборы из стран, где доллар дороже. Ведь это же не батон хлеба и не литр бензина . В итоге выпуск этих приборов был прекращен. В продаже остались только импортные приборы аналогичного назначения.
С незапамятных времен в нашей стране выпускались простые и незатейливые электропаяльники мощностью 40 вт и ценой 1 руб. 53 коп. Их и сейчас можно встретить в продаже, но стоят они уже 30 тыс. руб. А за 15 тыс. вы сможете купить вполне приличный импортный паяльник. И вряд ли вы будете долго раздумывать, что именно вам взять. Но это еще не все. За 25 тыс. вы можете купить говорящие часы китайского производства. Ведь это же дикость - древний паяльник стал дороже чуда современной техники. Понятно, что в таких условиях отечественных говорящих часов мы не увидим. Ведь дело дошло до того, что купить новую дубленку стало дешевле, чем почистить старую. Подобных примеров великое множество и приводить их нет ни места, ни смысла, поскольку они у всех перед глазами. Да и важнее другое - понять, что именно за этим кроется.
Источники
abc.informbureau.com Экономический словарь
ru.wikipedia.org Википедия - свободная энциклопедия
vedomosti.ru Ведомости.РУ
economic-enc.net Современный экономический словарь онлайн
portalus.ru Порталус - научная онлайн библиотека
Энциклопедия инвестора . 2013 .
В начале 1995 г. валютные органы Российской Федерации осуществили переход от регулируемого плавания курса национальной валюты к политике валютного коридора. Она рассматривалась как важная составная часть программы финансовой стабилизации, разработанной и проводившейся при содействии и под эгидой МВФ.Необходимость такого рода политики валютного курса была обусловлена рядом причин. В частности тем, что до осени 1995 г. наличной иностранной валюты в России в пересчете на рубли по текущему курсу было больше, чем рублевой массы (в сентябре 1995 г. американских долларов обращалось на сумму около 90 трлн руб., а рублевая денежная масса Ml оценивалась в 88,2 трлн). В этой ситуации введение валютного коридора должно было способствовать дедолларизации российской экономики посредством снижения инфляционных ожиданий и укрепления авторитета национальной валюты. Предполагалось, что валютный коридор обеспечит предсказуемость динамики обменного курса и послужит стимулом к расширению внешней торговли, поскольку, с одной стороны, при заключении внешнеторговых контрактов снижались издержки страхования от неожиданных изменений на российском валютном рынке, а с другой - экспортеры получали гарантии стабильного уровня доходов от внешней торговли. Наиболее же важной целью рассматриваемой политики было использование валютного курса в качестве номинального якоря для инфляционных ожиданий.
Механизм политики валютного коридора состоял в том, что Банк России объявлял на определенный период времени верхнюю и нижнюю границы курса рубля, которые он удерживал валютными интервенциями. Так, в мае 1995 г. сроком на 3 месяца был введен фиксированный валютный коридор в рамках 4300-4900 руб. за 1 долл., в дальнейшем его действие было продлено, а с 1 января до 1 июля 1996 г. ЦБ РФ с учетом происходившего постепенного обесценения рубля ввел новые пределы колебания его курса - 4550-5151 руб. за 1 долл. В мае 1996 г. в рамках действовавшего коридора был введен малый валютный коридор с ежедневной фиксацией допустимых отклонений рубля в пределах 1,5%, которые поддерживались валютными интервенциями.
Совместным заявлением правительства и Банка России от 16 мая 1996 г. «О политике обменного курса рубля» был введен новый порядок определения его официального курса по отношению к твердым валютам, который известен как наклонный валютный коридор. На 1 июля 1996 г. его границы были установлены в размере 5000-5600 руб. за 1 долл., на 31 декабря того же года он был задан в пределах 5500-6100 руб. за 1 долл. С июля 1996 г. официальный валютный курс перестал быть привязанным к торгам на Московской межбанковской валютной бирже и устанавливался Банком России ежедневно на основе соотношения спроса и предложения на межбанковском и биржевом сегментах валютного рынка, уровня инфляции, состояния валютных резервов и счетов платежного баланса страны. Политика наклонного валютного коридора означала, что государство устанавливало заданный темп обесценения национальной валюты, который обязывалось обеспечивать за счет имеющихся в его распоряжении средств макроэкономической политики. ЦБ РФ стремился сократить разрыв между темпами инфляции и темпами обесценения рубля.
Значительное снижение темпов роста потребительских цен с середины 1996 г. позволило Банку России продлить действие режима наклонного валютного коридора и на 1997 г. Его верхняя граница к концу указанного года была задана на уровне 6300 руб. за 1 долл., а нижняя - 5700 руб. Как и прежде, ширина коридора составляла 600 руб., а возможное обесценение рубля в годовом измерении не превышало 14,2%. В ноябре 1997 г. ЦБ объявил о том, что в течение трех последующих лет будет придерживаться 15%-й границы колебаний вокруг уровня 6,2 руб. за 1 долл. Проводившаяся политика валютного курса была отменена в связи с разразившимся 17 августа 1998 г. валютно-финансовым кризисом.
В этой связи уместно поставить вопрос об эффективности политики валютного коридора как постепенной управляемой девальвации национальной валюты. На практике возможности реализации рассматриваемого валютного курса оказались весьма ограниченными, а использовавшиеся средства валютно-фи-нансовой стабилизации - неэффективными и в конечном счете приведшими к глубокому кризису. Так, экономические власти страны не смогли обеспечить устойчивый экономический рост. Лишь в 1997 г. удалось приостановить отрицательную динамику экономического развития. Политика по стабилизации цен была скомпрометирована несбалансированностью госбюджета. Недостаточность налоговых поступлений, высокий уровень государственных расходов, неэффективное управление внешним государственным долгом обусловили использование масштабных операций на открытом рынке путем размещения коротких ценных бумаг ГКО - ОФЗ.
Политика валютного коридора создала благоприятные условия для притока иностранных инвестиций в отечественную экономику. Только прямые инвестиции, привлеченные стабильностью валютного курса рубля, возросли за 1994-1997 гг. с 0,21 до 1,681 млрд долл. Что касается портфельных инвестиций, то их приток в связи с открывшимся доступом нерезидентов на рынок ГКО, где доходность вложений была исключительно высока, можно охарактеризовать как массированный приток «горячих денег» в российскую экономику, который не только в значительной степени покрывал отток капитала, но и позволил профинансировать дефицит бюджета, а также увеличить официальные валютные резервы.
Валютно-финансовый кризис 1997 г. в Юго-Восточной Азии и падение в первой половине 1998 г. мировых цен на энергоносители, следствием которого стал дефицит счета текущих операций платежного баланса России в размере 1,2% ВВП, продолжавшееся ухудшение счета операций с капиталом и финансовыми инструментами спровоцировали уход иностранных инвесторов с российского рынка государственных долговых обязательств. Состояние последнего все больше приобретало очертания долговой пирамиды. Очевидной становилась неплатежеспособность страны даже в условиях ее активной кредитной поддержки со стороны МВФ. Сигналов к спекулятивным атакам на рубль было более чем достаточно, и накопленный девальвационный потенциал курса российского рубля выплеснулся на российский валютный рынок сразу после введения режима свободного плавания в связи с дефолтом по государственному внутреннему долгу на сумму 40 млрд долл. и введением трехмесячного моратория на обслуживание внешней задолженности коммерческих банков.
Источник: www.cbr.ru
Поддержание курса в рамках валютного коридора имело серьезные последствия для экономики страны в целом. В первые полтора-два года использование валютного коридора способствовало стабилизации валютного рынка и финансового рынка в целом. В это время окреп рубль, снизились темпы инфляции. Но затем поддержание курса рубля в рамках коридора стало оказывать негативное влияние на экономику. Дорогой рубль стали активно использовать российские импортеры. Страна оказалась буквально заваленной иностранными товарами. Российские товары оказались неконкурентоспособными по сравнению с ними. В то же время цены на экспортные российские товары, выраженные в долларах, на внутреннем рынке выросли, а на мировом рынке цены на основные товары российского экспорта, прежде всего на нефть, значительно снизились. В результате темпы роста экспорта замедлились, уменьшились валютные поступления. Иностранные инвесторы, которых установление валютного коридора воодушевило на покупку высокодоходных государственных ценных бумаг, в начале 1998 г. стали замечать, что доходы от выпуска очередного транша ценных бумаг недостаточны для осуществления платежей по прежним траншам. Доверие к российским ценным бумагам упало, и иностранцы начали их массовый сброс. В это время Центральный банк РФ прилагает все усилия, чтобы удержать курс рубля в рамках валютного коридора. Для этой цели тратятся валютные резервы, берутся кредиты у МВФ. Спасти ситуацию не удается, и 17 августа 1998 г. правительство объявляет о прекращении выплат по государственным ценным бумагам. Центральный банк отказывается от поддержки рубля, период валютного коридора закончился. Курс рубля начал стремительно падать, обесценившись с августа до конца года более чем в три раза.
В целях выхода из кризиса были ужесточены меры валютного контроля и контроля за экспортно-импортными операциями. Была установлена норма обязательной продажи валюты экспортерами в 70%, установлены жесткие сроки возврата валютной выручки. В результате принятых мер уже в 1999 г. курс рубля был стабилизирован, начался устойчивый прирост валютных резервов. С января 2003 г. положение рубля относительно доллара изменилось радикально. Доллар достиг максимальной цены в начале 2003 г. 31,9 руб., а к марту 2004 г. его цена упала до 28,5 руб. Падение могло бы быть и большим, если бы не поддержка доллара Центральным банком РФ, который старается не допустить чрезмерного роста реального курса рубля из-за благоприятной ценовой ситуации на рынках основных российских экспортных товаров, особенно нефти.
Банк России расширил границы валютного коридора с 7 до 9 рублей. Пока рубль ходит внутри коридора, ЦБ не будет осуществлять интервенций. Это еще один шаг на пути к полной конвертируемости рубля, которая необходима для перехода к регулированию денежной массы с использованием процентных ставок, а не валютных курсов - по материалам AForex.
Это действие – скорее, сигнал о том, что ЦБ сохраняет свою независимость и придерживается ранее заявленного курса, и, самое главное, о том, что инвесторам стоит теперь больше ориентироваться на уровень процентных ставок. Банк России ведет страну к инфляционному таргетированию, постепенно отказываясь от валютных интервенций. С практической точки зрения рубль уже является полностью конвертируемой валютой. Мы идем к тому, что при колебаниях курса теперь Банк России будет меньше использовать интервенции, а больше полагаться на изменение процентных ставок и объема предложения рубля. Для простых же людей последние меры означают, что рубль теперь может свободно двигаться к уровням 37.5 – 39.5 рублей за доллар (так считают в БКС), прежде чем ЦБ начнет реагировать причем в этот раз, он с большей вероятностью не будет делать масштабных интервенций, а будет корректировать ставку, стремясь сберечь ЗВР. Что будет с экономикой – большой вопрос.
- Ключевые слова:
- комментировать
- Комментарии ( 3 )
- Ключевые слова:
- комментировать
- Комментарии ( 6 )
- 03 июня 2012, 16:23
- Киняев Фома
- Печать
Центробанк (ЦБ) РФ продолжит действовать в рамках ранее объявленных правил плавающего валютного коридора. Об этом сообщает пресс-служба правительства РФ по итогам совещания по ситуации на мировых финансовых рынках, которое сегодня провел премьер-министр РФ Дмитрий Медведев. Отметим, что границы коридора бивалютной «корзины» (0,55 долл. и 0,45 евро) составляют 32,15-38,15 руб.
Глава Банка России Сергей Игнатьев сообщил на встрече, что ситуация на валютном рынке России очень непростая, но вполне объяснимая. Основная причина происходящего - обострение экономического кризиса в Европе и связанное с этим резкое падение цен на мировых рынках на сырье и в том числе на нефть, а также ожидание ухудшения платежного баланса России и связанное с этим падение курса рубля по отношению к иностранной валюте.
По словам С.Игнатьева, Центральный банк РФ проводит валютные интервенции. «Мы действуем в соответствии с установленными правилами действия механизма плавающего валютного коридора. И сейчас мы проводим валютные интервенции, потому что стоимость бивалютной „корзины“ приблизилось к верхней границе этого коридора, то есть попала в ту зону, где мы уже активно проводим валютные интервенции. Вчера мы продали 200 млн долл. и, в общем-то, ситуация под контролем», - сказал глава ЦБ.
- Ключевые слова:
- комментировать
- Комментарии ( 1 )
- 16 апреля 2012, 11:18
- ДжонниГалт
- Печать
Интересная новость пришла из Франции , где в разгаре предвыборная кампания (первый тур президентских выборов состоится в воскресенье). Выступая перед толпой в Париже, Николя Саркози озвучил мысль, что ЕЦБ должен делать больше, чтобы поддержать экономическое восстановление в Европе. О том, какие меры поддержки предоставляет ЕЦБ (СTRL+P ) мы все знаем, позиция Саркози здесь противоположна позиции госпожи Меркель, которая от всего этого, похоже, уже устала. В общем-то, Саркози остается верен своим лозунгам-2007
Но вернемся к рынкам
Азия отыгрывает пятничное снижение Европы и США
Вопреки всеобщим ожиданиям, азиатские валюты, естественно, не укрепились после новости о расширении валютного коридора Китаем.
Более того, теперь инвесторы фиксируют позиции из-за «страха волатильности» , вызванной расширением валютного коридора) Еще одна новая тема – раз Китай расширил валютный коридор – это означает, что китайцы уверены в своей экономике, и в ближайшее время мы увидим только рост) Самая объективная инфа по тематике
Это устанавливаемые пределы колебания валютного курса. Поддержанием курса в нужных пределах занимается Центральный Банк. Делается это с помощью покупки и продажи валюты.
Особенность
У валютного коридора имеется своя характерная особенность. Заключается она в том, что различные изменения курсовых соотношений могут происходить только в строгих пределах, которые содержатся и закреплены нормативно-правовыми документами. То же самое касается и установления самого валютного курса. Отсюда следует, что валютный коридор помогает делать более точные прогнозы в разных экономических ситуациях, а также позволяет намного снизить риск во время проведения внешнеэкономических операций. Стоит заметить, что это является большим стабилизирующим фактором для экономики страны.
Валютный коридор в России
В Российской Федерации в 1995 году 8 июля был впервые введен валютный коридор, который действовал вплоть до 1 октября 1995 года. Однако потом он был до конца 1995. Предел тогда составлял от -5,7 и до +7.5% от курса доллара на 5 июля 1995 года. Но вот начиная уже с 1 января 1996 года и до 1 июля этого же года был введен новый валютный коридор. Потом на его смену пришла политика скользящей привязки российского рубля к американскому доллару. Такая политика позднее получила название наклонного валютного коридора. При ней изменения валютного курса стали привязывать к прогнозам, которые показывали примерные изменения уровня инфляции, но, однако, с небольшим отставанием. Во время кризиса ликвидности, который начался в конце 2008 года вводит бивалютный коридор. Состоял он из отношения к рублю 0,55 доллара и 0,45 евро. На бирже курс в этот период поддерживался в положенных рамка за счет валютных интервенций из резервов Центрального Банка.
Валютный коридор в других странах
Мировой опыт показывает, что введение различного рода валютного коридора требуется в странах, где отсутствует на финансовом рынке, а также имеется большой бюджетный дефицит. Большое влияние еще оказываю внутренние и внешние долги. На Украине, например, валютный коридор был введен в 1997 году 3 сентября.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
