Мультипликатор денежного обращения. Определение формулы денежного мультипликатора

Рассматривая процесс депозитного расширения, мы предположили, что: 1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности, 2) кредитные возможности используются банками полностью и 3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора. Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора .

Денежная масса (М1) состоит из средств на руках у населения (наличные деньги) и средств на текущих банковских счетах (депозиты): М = С + D

Однако центральный банк, который осуществляет контроль за предложением денег, не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований. Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается Н:

Н = С + R

Каким образом центральный банк может контролировать и регулировать денежную массу? Это оказывается возможным через регулирование величины денежной базы, поскольку денежная масса представляет собой произведение величины денежной базы на величину денежного мультипликатора.

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия: 1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами; 2) норма депонирования сr (), которая равна отношению наличности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами.

Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:

М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D (1)

Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D (2)

Разделим (1) на (2), получим:

М (сr + 1) х D (сr + 1) (cr + 1)

—— = ————— = ———— отсюда M = ———— H

Н (сr + rr) х D (сr + rr) (cr + rr)

(cr + 1)

М = multден x H multден = ———-

(сr + rr)

Величина представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы , т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.

Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор: multD = 1/ rr . Не случайно банковский мультипликатор часто называют «простым денежным мультипликатором» (simple money multiplier), а денежный мультипликатор — сложным денежным мультипликатором или просто денежным мультипликатором (money multiplier).

Величина денежного мультипликатора зависит от нормы резервирования и нормы депонирования.

Кредитная система

Чем они выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую хранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше. Это можно показать на графике, на котором представлено соотношение денежной базы (Н) и денежной массы (М) через денежный мультипликатор, равный: (сr + 1)/(сr + rr) Очевидно, что тангенс угла наклона равен (cr + rr)/(cr + 1) (рис.12.5.).

При неизменной величине денежной базы Н1 рост нормы депонирования от сr1 до сr2 сокращает величину денежного мультипликатора и увеличивает наклон кривой денежной массы (предложения денег), в результате предложение денег сокращается от М1 до М2. Чтобы при снижении величины мультипликатора денежная масса не изменилась (сохранилась на уровне М1, центральный банк должен увеличить денежную базу до Н2. Итак, рост нормы депонирования уменьшает величину мультипликатора. Аналогично можно показать, что рост нормы резервирования (увеличения банками доли депозитов, хранимых в виде резервов), т.е. чем больше величина избыточных, не выдаваемых в кредит, банковских резервов, тем меньше величина мультипликатора.

Как рассчитывается денежный мультипликатор с учетом нормы депонирования

В прошлой статье мы рассмотрели, каким образом банки создают деньги за счет кредитно-депозитных операций. Денежная масса в стране теоретически может превысить денежную базу на величину, обратную норме обязательных резервов. Таким образом, изменяя норму резервирования, ЦБ может управлять денежной массой.

Но в прошлом примере мы сознательно пошли на следующее допущение: все денежные средства в процессе обмена (сделок между клиентами) возвращались обратно в банковскую систему на счета клиентов. Но в реальной жизни такое практически недостижимо – в любой стране часть денежной массы находится на руках населения в виде наличных денег.

Экономика_Ефимова Е.Г_Уч. пос_МГИУ, 2005

Сегодня поговорим о влиянии этого фактора. Статья будет больше теоретической, но приведенные теоретические основы очень важны для понимания взаимосвязей между процессами. А выявление взаимосвязей между глобальными процессами, понимание того, что происходит в стране на макроуровне очень важно для правильного восприятия информации и управления личными финансами.

Расчет денежного мультипликатора в случае хранения части сбережений в виде наличных денег

Теоретические выкладки взаимосвязи денежного мультипликатора от соотношения между безналичными денежными средствами и наличными деньгами выглядят следующим образом.

В приведенных расчетах мы ввели очень важный показатель норма депонирования – отношение наличных денег (в виде банкнот и монет) к безналичным. Денежный мультипликатор – отношение денежной массы к денежной базе, зависит от нормы депонирования, а также от нормы резервирования (норматив обязательных резервов). При этом норма депонирования находится как в числителе денежного мультипликатора, так и в знаменателе.

Что характеризует показатель норма депонирования и от чего он зависит?

Норма депонирования, как уже было отмечено, это отношение наличных денег к безналичным. Когда произойдет увеличение показателя? Когда увеличится количество наличных денег в стране (по отношению к безналичным). Для предприятий уровень наличных денег, и расчеты, которые могут быть произведены с помощью «налички», регулируются законодательством. Предприятия должны производить расчеты с помощью безналичных денежных средств.

Население же, как правило, предпочитает расчеты с помощью наличных денег. Конечно, в последнее время все больше количество людей рассчитываются за товары и услуги с помощью пластиковых карт, безналичными переводами. Но здесь, как говорится, «еще есть куда расти».

Еще один важный момент – как население предпочитает сберегать свои денежные средства. В периоды финансовой устойчивости население размещает свои сбережения во вклады с целью получения дополнительного дохода. Однако в периоды финансовой нестабильности, особенно в острых фазах, население совершает «набеги на банки», досрочно расторгает свои вклады и «уходит в наличку». Если в этот момент наблюдается процесс ослабления национальной валюты – девальвация, то часть денег конвертируется в «доллары» и «евро» (часть рублей возвращается в кассы обменных пунктов).

Таким образом, норма депонирования косвенно характеризует уровень доверия к банковской системе страны.

Влияние нормы депонирования на денежный мультипликатор

Из полученной формулы m=(cr+1)/(cr+rr) очевидно, что, несмотря на то, что норма депонирования cr находится как в числителе, так и в знаменателе, влияние на денежный мультипликатор m норма депонирования все же оказывает. При значения cr, приближающимся к 0, денежный мультипликатор стремится к значения 1/rr – величине, обратно пропорциональной норме резервирования. Если же значение cr будет приближаться к 1 (а теоретически возможен случай, когда cr будет больше 1 – наличных денег в стране больше чем безналичных), то значение денежного мультипликатора будет в меньшей степени зависеть от норматива обязательных резервов.

В одной из предыдущих статей мы приводили график динамики M0/M2 – отношения наличных денег к денежной массе.

Видоизменив этот график, получим динамику нормы депонирования — отношение величины наличных денег к безналичным денежным средствам.

Подписка на наши новости очень важна – она позволит не пропустить ни одной темы нашего сайта. Возможно, Вам также будут интересны услуги в сфере финансов , которые мы готовы предложить Вам. Для более подробной информации перейдите, пожалуйста, по ссылке.

Также не забываем делиться с друзьями с помощью кнопок социальных сетей

Денежный мультипликатор Денежный мультипликатор показывает изменение объема денежной массы на каждый доллар операций на открытом рынке. Величина денежного мультипликатора обратно пропорциональна норме обязательных банковских резервов, а также соотношению, в котором люди склонны делить свои денежные средства на наличность и банковские депозиты (вклады). Формула мультипликатора имеет вид: где с – отношение суммы наличных денег к депозитам; r – норма обязательных банковских резервов. Если с = 25%, а r = 15%, то мультипликатор равен 1,25 / 0,40, или 3,125. Это означает, что если ЦБ совершил покупку ценных бумаг на открытом рынке на сумму 1 млн дол., то денежная масса увеличится до 3,125 млн дол. Процесс увеличения денежной массы происходит следующим образом. На первом этапе, получив 1 дол. на открытом рынке, продавец облигации 20 центов оставляет наличными, а 80 центов помещает в банк (соотношение наличных денег и депозитов 1:4). На втором этапе банк может выдать ссуду в размере 80 центов за минусом 15% обязательных банковских резервов, или 68 центов. Следовательно, денежная масса возрастет уже на 1,68 дол.

Денежный мультипликатор

На третьем этапе получатель ссуды в 68 центов 13,6 цента оставляет наличными (соотношение 1:4), а 54,4 цента помещает в свой банк.

Из них банк может выдать ссуду в размере 54,4 цента за минусом 15%, т.е. 46,24 цента. Следовательно, денежная масса возрастет уже на 2,1424 цента (1,68 + 46,24).

Количество денег на каждом этапе увеличивается, однако прирост становится все меньше. Наконец, он оказывается настолько мал, что им можно пренебречь. В конечном итоге денежная масса увеличится на 3,125 дол. Многократное увеличение денежной массы происходит потому, что операции на открытом рынке изменяют объем запасов так называемых денег повышенной силы – Н.

Деньги повышенной силы Н – это сумма наличных денег, выпущенных в обращение, плюс банковские депозиты в ЦБ. Деньги повышенной силы называют также денежной базой. Тогда
Денежная масса = МД Н.

Запас денег повышенной силы зависит от ЦБ. Кроме операций на открытом рынке ЦБ может влиять на денежную массу с помощью денежного мультипликатора через изменение нормы обязательных резервов. В общем виде данный механизм представлен на рис. 7.6.

Рис. 7.6. Регулирование денежной массы

Из рисунка видно, что деньги повышенной эффективности подразделяются на наличные деньги на руках у населения и банковские резервы. Часть денег повышенной силы – наличность – непосредственно входит в состав денежной массы. Другая часть представляет собой резервы коммерческих банков, которые создают, генерируют гораздо большую сумму депозитов, в чем и состоит источник повышенной эффективности этих денег. При этом, чем ниже норма обязательных банковских резервов, тем значительнее масштабы образующейся денежной массы. Рисунок показывает, что наличные деньги и депозиты в совокупности образуют денежную массу МI. Отношение МI к Н (деньгам повышенной силы) образует денежный мультипликатор. Из рисунка видно, каким образом ЦБ регулирует денежную массу. Этот контроль осуществляется через операции на открытом рынке, изменяющие количество денег повышенной силы, а также через способность ЦБ влиять на величину денежного мультипликатора, варьируя норму обязательных банковских резервов и учетную ставку.

Учебно-методический комплекс по «Экономической теории» Ч.1 «Основы экономической теории»: учебно — методическое пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2010. Составители: Огородникова Т.В., Сергеева С.В.

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финансовый университет)

Институт сокращённых программ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Деньги, Кредит, Банки

вариант №41

Денежные мультипликаторы в современной России.

Выполнил: студент ИСП

(группа БУ набор 06.03.2010)

Кацин Алексей Сергеевич

Проверила:

Доцент, Кандидат экономических наук

Афанасьева Оксана Николаевна

В данной работе мы введем понятия нормы обязательных банковских резервов, банковского и денежного мультипликаторов и попытаемся вычислить эти показатели для РФ на 01.10.2011.

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Норма обязательных банковских резервов

3. Денежный мультипликатор

Список используемой литературы

Приложение 1

1.Норма обязательных банковских резервов

Норма обязательных банковских резервов (или норма резервных требований – required reserve ratio — rr) представляет собой выраженную в процентах долю от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки не имеют права выдавать в кредит, и которую они хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов. Для того, чтобы определить величину обязательных резервов (required reserves) банка, нужно величину депозитов (deposits — D) умножить на норму резервных требований:

Очевидно, что при системе полного резервирования норма резервных требований равна 1, а при системе частичного резервирования 0 < rr < 1.

Если из общей величины депозитов вычесть величину обязательных резервов, то мы получим величину кредитных возможностей или избыточные резервы (сверх обязательных):

(Ф.Г1.2)

где R изб — избыточные резервы

В таблице Т.П.1. (см. приложение) представлены нормы обязательных резервов, установленные Центральным Банком РФ (данные на 1 ноября 2011 года). Из таблицы следует, что, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином РФ или юридическим лицом, банк хранит 4,0 % в Центральном Банке РФ в качестве резерва. Для дальнейших расчетов будет использовать коэффициент rr=0,04.

2. Банковский (депозитный) мультипликатор

Благодаря системе именно частичного, а не полного резервирования, рассмотренной в предыдущей главе, вследствие активных банковских операций происходит безналичная эмиссия денег. А государство, в свою очередь, может контролировать эту безналичную эмиссию по средствам регулирования параметра rr (нормы обязательного резервирования) Давайте проследим процесс. На рисунке (Р.Г2.1.) представлен механизм безналичной эмиссии.

Р.Г2.1. Механизм безналичной эмиссии.

Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный процесс – кредитное сжатие.

Предположим, что в Банк 1 попадает депозит, равный D=1000 руб, а норма резервных требований по России, как мы оговорили в предыдущей главе принимаем 4% . В этом случае Банк 1 должен отчислить Rоб =40 руб в обязательные резервы (Rоб.= D×r = 1000×0,04=40), и его кредитные возможности составят 960 руб (К = D×(1 –rr) = 1000 ×(1– 0.04) = 960). Если он их использует полностью, то его клиент (Клиент 2) получит в кредит 960 руб. Эти средства Клиент 2 использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма – инвестиционных, а домохозяйство – потребительских или покупку жилья), создав продавцу (Клиент 3) доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в Банке 2. Банк 2, получив депозит, равный 960 руб, отчислит в обязательные резервы 960 руб×0.04 = 38,4 руб, и его кредитные возможности составят 960× (1–0.04) = 921,6 руб, выдав которые в кредит Банк 2 даст возможность своему клиенту (Клиент 4) оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу (Клиент 5), и 921,6 руб в виде депозита попадут на расчетный счет этого продавца в Банке 3. и т.д. Получим своеобразную пирамиду:

Это и есть процесс депозитного расширения. Если деньги не будут покидать банковскую сферы и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (общая сумма депозитов банка 1,2,3…N, созданная коммерческими банками, составит:

Домножим выражение на , тогда

На 01.01.2011 в Российской Федерации действовало 1’012 банков. Так как 0 можно считать за 0. Следовательно :

Подставим наши данные в формулу Ф.Г2.1:

Таким образом произошла безналичная эмиссия в размере 24000руб (25000руб-1000руб).

Величина носит название банковского (или кредитного, или депозитного) мультипликатора Еще одно его название – мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени. Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. Формула для мультипликатора:

Продолжим преобразование. Давайте соединим формулы Ф.Г1.1 и Ф.Г2.1, получим:

Мы получили интересный результат – депозит, положенный в первый банк равен суммам всех обязательных отчислений резервов из всех банков в цепочке. (См. рисунок Р.Г2.1). Другими словами, сумма отданная наличными в коммерческий банк в полном своем объёме попадает в распоряжение государства в виде резервных фондов, независимо от нормы резервирования. Вот такой парадокс можно получить, при ряде допущений, сделанных нами:

1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности,

2) кредитные возможности используются банками полностью

3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора.

3. Денежный мультипликатор

Изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора. Для этого введем ещё 3 понятия:

Денежная масса (M2) (национальное определение) – совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенная для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления финансовыми (кроме кредитных) и нефинансовыми организациями и физическими лицами – резидентами РФ. Рассмотрим структуру агрегата М2 более подробно:

М0 = Наличные деньги в обращении.

М1 = М0 + средства на расчетных счетах и на текущих счетах (для фирм, имеющих ограничение экономической самостоятельности, использование средств ограничивается сметой – получение наличных на з/п и др. расходы) + средства на бюджетных счетах (бюджетные организации – казначейство) + средства на счетах до востребования + средства на карточных счетах

М2 = М1 + срочные вклады до 1 года. Следовательно:

Денежная база.(H) — high-powered money- характеризует денежно-кредитные обязательства БР в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы; Денежная база не является денежным агрегатом, а представляет основу для их формирования; Это деньги «повышенной эффективности».

Структура ДБ = Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах КО+Обязательные резервы+Обязательства БР по обратному выкупу ценных бумаг

Средства резервирования по валютным операциям, внесенные в БР. Следовательно это сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком. Запишем в виде формулы:

Норма депонирования (сr) — характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами. Записывается формулой:

Теперь определим денежный мультипликатор и получим формулу для его вычисления, сделав ряд преобразований, используя ранее полученные формулы:

Этот коэффициент показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена. Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор.

4. Денежные мультипликаторы в современной России.

Вот данные с сайта ЦБ на 01.10.2011.

Страницы:12следующая →

Денежная база - это совокупность обязательств центрального банка.

Денежная база и денежная масса

Денежная база не является ни одним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М0 денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке (обязательные резервы R), которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлечённым депозитам и средства проведения расчётов. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы.

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Национальные определения понятия «денежная база» могут несколько различаться. Более того, в национальной статистике могут выделяться несколько показателей денежной базы.

Определение денежной базы Банком России

Центральным Банком в России рассчитываются показатели «денежная база в узком определении» и «денежная база в широком определении».

Узкая денежная база

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учётом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций по привлечённым средствам в национальной валюте, депонируемые (от лат. dēpōnō - «кладу, оставляю») в Банке России. Информация об объёме денежной базы в узком определении публикуется Банком России еженедельно в форме пресс-релизов.

Широкая денежная база

Денежная база в широком определении включает в себя:

1. Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;
2. Остатки на счетах обязательных резервов, по привлечённым кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемые в Банке России;
3. Средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усреднённые остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;
4. Вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);
5. Иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Информация об объёме и структуре денежной базы в широком определении публикуется ежемесячно в базе данных ЦБ РФ и в «Бюллетене банковской статистики».

Денежная база и денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор (от лат. multiplicare - множить, приумножать, увеличивать) - это экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий теоретически возможную степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций. Этот коэффициент связывает денежную базу и денежную массу. Он показывает сколько получится денег в результате мультипликации из изначальных денег, выпущенных центральным банком. Денежный мультипликатор равен отношению: (1 + коэффициент депонирования cr) / (кф. депонирования cr + норма обязательных резервов rr) и зависит от этих двух величин:
коэффициент депонирования;
норма обязательных резервов.

Как это работает?
Например, если люди не доверяют банковской системе и не несут банкам свои наличные деньги, тогда в экономике страны доля наличных денег увеличивается и cr увеличивается, тогда мультипликатор станет меньше. То есть, из той же денежной базы можно будет сделать меньше денежной массы.

Если же повысить норму обязательных резервов, заставить банки резервировать больше денег вкладчиков и меньше выдавать в кредит будет меньше кредитов, сократится кредитная эмиссия и опять, из той же самой денежной базы будет создано меньше денежной массы. Мультипликатор станет меньше. То же самое произойдет и в том случае, если банки начнут осторожничать с кредитами и к норме обязательных резервов добавят избыточные резервы. Меньше пойдет т.н. кредитная мультипликация и денежная масса будет создана в меньшем объёме.

Предложение денег. Денежный и банковский мультипликатор

Предложение денег (MS) включает наличность (C) вне банковской системы и депозиты (D), которые экон агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат Ml): Ms = C+D . Современная банковская система — это система счастичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд. В отличие от др. фин-вых институтов, банки обладают спос-тью увеличивать S денег ("создавать деньги").Кредитная мультипликация — процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Денежный мультипликатор

В общем виде дополнительное S денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно: Мs= ,гдеrr — норма банковских резервов, D — первоначальный вклад. Коэффициент 1/rr —банковским мультипликатором, или мультипликатором денежной экспансии. Более общая модель S денег строится с учетом роли ЦБ, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных. Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) — это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ. Наличность является непосредственной частью S денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая S денег. Обозначим денежную базу через MB, банковские резервы через R, тогда: MB = C+R, где MB — денежная база, С — наличность, * R — резервы. Ms=C+D, где Ms— предложение денег, С — наличность, D — депозиты до востребования. Денежный мультипликатор (m) — это отношение S денег к денежной базе: т = Ms/MB Мs = тМВ Денежный мультипликатор можно представить черезотношение наличность-депозиты сr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резервирования):

Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:

Величина сr определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит отнормы обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ, и от величиныизбыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Теперь предложение денег можно представить как

Ms=

Т.е. S денег прямо зависит от величиныденежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется S денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Похожая информация:

1. Gerund переводится на русский язык существительным, деепричастием, инфинитивом или целым предложением
2. IV.Выпишите из абзаца 3 предложение, содержащее форму сравнения, и переведите его на русский язык
3. MPC-MPS, мультипликатор, акселератор
4. А) Назовите номер абзаца, в котором Participle I (причастие I) является определением. Выпишите это предложение и переведите его на русский язык
5. А) Прочитайте текст и разделите его на абзацы. Выразите мысль каждого абзаца одним предложением
6. А) составьте предложение, используя объектный инфинитивный оборот
7. А. Совокупный спрос и совокупное предложение
8. А13. Укажите предложение, в котором нужно поставить одну запятую. (Знаки препинания не расставлены)
9. А21. Укажите предложение, в котором нужно поставить две запятые. (Запятые в предложениях не расставлены.)
10. А22. Укажите предложение, в котором нужно поставить одну запятую

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет механизмом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать. Для того, чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свободны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его – Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стремиться использовать полученные деньги – выдать ссуду другому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он может использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрального банка страны. Предположим, что в нашем примере существует только один вид вкладов, по которому норма резервирования составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резервный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 создал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к первоначальной сумме наличных денег – 1000 руб., и общая денежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его – Банк 2 . Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит: (1000 + 800 + 640) руб. Если кредит в 640 руб., выданный Банком 2 , вкладывается в следующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/г раз по сравнению с первоначально поступившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r – норма банковских резервов.

Коэффициент 1/ r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, – базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (т) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) – самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

,

где m – денежный мультипликатор;

М – денежная масса;

Н – денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

,

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то

.

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязательных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой НБ РБ устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Резервы = r  Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб., должен располагать в НБ РБ резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования имеет разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, различия могут составлять:

по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней – 20%;

по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов НБ РБ к величине депозитов банковской системы:

.

Величина денежного мультипликатора, как тождественно равная обратной ей величине, равна:

.

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, НБ РБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.

Денежный мультипликатор - важнейший параметр денежного обращения, определяющий способность банковской системы на основе денежной базы увеличивать (мультиплицировать) денежную массу в обращении и поэтому позволяющий контролировать динамику денежной массы и уровень инфляции.

Однако деньги, формируемые за счет мультипликации, центральный банк может формировать лишь косвенно. Например, количество и объем банковских депозитов определяются не столько политикой центрального банка, сколько тем, как относятся к ней физические и юридические лица, насколько доверяют банковской системе.

Денежный мультипликатор упрощенно рассчитывается как отношение средней денежной массы (обычно М2) к средней денежной базе за период; называется также мультипликатором денежной базы.

Денежный мультипликатор показывает связь денежной массы с денежной базой, как будет изменяться (мультиплицироваться) денежная масса при изменении денежной базы. При денежной эмиссии в первую очередь увеличивается денежная база, а затем - денежная масса, причем в размере, соответствующем мультипликатору.

Считается, что денежный мультипликатор действует на основе обязательного резервирования части банковских депозитов в центральном банке и его максимальный уровень теоретически определяется величиной, обратной средней ставке обязательного резервирования, утверждаемой центральным банком. В этом случае мультипликатор определяет верхнюю границу мультипликации - максимальную возможность банковской системы расширять объемы денег (кредитов) экономике при существующей норме резервирования. Если банковской системы не существует, то обращаются только наличные деньги. Тогда мультипликационный эффект отсутствует, а сам мультипликатор равен 1, являющейся нижней границей величины денежного мультипликатора. Максимальная величина денежного мультипликатора как обратная средней норме резервирования часто используется для контроля и сопоставления с фактической величиной мультипликатора как частного от деления средних величин (за соответствующий период) денежной массы на денежную базу, что позволяет выявить внутреннюю природу мультипликативного эффекта и факторы его изменения.

Вместе с тем денежный мультипликатор действует и в государствах, где обязательное резервирование отсутствует, т.е. максимальный уровень мультипликатора не ограничен нормативами резервирования.

Деньги, формируемые за счет мультипликации (это их главный признак), составляют большую часть безналичных денег и денежной массы в целом и называются также по-разному. Например, их определяют как «частные». Однако эти деньги э митируют и государственные банки (кроме Центрального): Внешторгбанк, Россельхозбанк и др. Эти деньги называют также эндогенными в противоположность экзогенным - базовым. Предлагается название «небазовые деньги» в противоположность базовым.

Таким образом, деньги М2 могут быть структурированы на базовые (деньги денежной базы в широком определении, кроме остатков касс коммерческих банков, которые в М2 не входят) и небазовые.

Способность банков создавать депозитные деньги используется для управления денежной массой в стране и для влияния на деловую активность. Используя денежный мультипликатор, можно рассчитать размеры увеличения или уменьшения общей суммы денежной массы при изменении нормы резервов. В нашей стране еще только предстоит освоить такой метод регулирования экономики, как управление банковскими резервами. В рыночной экономике управление банковскими резервами предпочтительней эмиссии.

1. Банковская система.

2. Кредитно-денежная система.

1. Банковская система .

Современная экономика представляет собой очень сложную систему, каждая часть кото­рой тесно связана с другими и играет важную роль. Но, одну из важнейших ролей играет бан­ковская система, обеспечивающая на современном этапе развития экономических взаимоотно­шений нормальное функционирование всей экономики в целом. Банковская система обладает рядом признаков.

1. Банковская система, прежде всего,не является случайным многообра­зием, случайной совокупностью элементов. В нее нельзя механически включать субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям. В бан­ковскую систему нельзя включать производственные, сельскохозяйственные еди­ницы, имеющие другой род деятельности.

2. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой в отличие от других систем, функционирующих в народном хозяй­стве. Специфика банковской системы определяется ее элементами и отношениями, складывающимися между ними.

Когда рассматривается банковская система, то имеется в виду, что она в качестве элемента включает банки, которые как денежно-кредитные институты дают «окраску» банковской системе.

Сущность банковской системы влияет на состав и сущностьее элементов. Практика знает несколько типов банковской системы:

· распределительная централизованная банковская система;

· рыночная банковская система;

· система переходного периода.

Современная банковская система России представляет собой систему переходного периода. Она выступает, как рыночная модель и разделена на два яруса.

Первый ярус охватывает учреждения Центрального банка Российской Федерации, осуществляющего выпуск денег в обращение (эмиссию); его задачей является обеспечение стабильности рубля, надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков. Второй ярус состоит из деловых банков, задача которых - обслуживание клиентов (организаций и населения), предоставление им разнообразных услуг (кредитование, расчеты, кассовые, депозитные, валютные операции и др.).

3. Банковскую систему можно представить какцелое, как многообразие частей, подчиненных единому целому. Это означает, что отдельные части банковской системы (различные банки) связаны таким образом, что могут при необходимости заменить одна другую. В случае если ликвидируется один банк, вся система не становится недееспособной - появляется другой банк, который может выполнять банковские операции и оказывать банковские услуги.

4. Банковская система не находится встатичном состоянии, напротив, она пребывает в динамике. Важны два момента. Во-первых, банковская система как целое все время находится в движении, она дополняется новыми компонентами, а также совершенствуется. Во-вторых, внутри банковской системы постоянно возникают новые связи. Взаимодействие образуется как между центральным банком и коммерческими банками, так и между последними.

5. Банковская система является системой«закрытого» типа. В полном смысле ее нельзя назвать закрытой, поскольку она взаимодействует с внешней средой, с другими системами. Кроме того, система пополняется новыми элементами, соответствующими ее свойствам. Тем не менее, она «закрыта», так как, несмотря на обмен информацией между банками и издание центральными банками специальных статистических сборников, информационных справочников, бюллетеней, существует банковская тайна. По закону банки не имеют права давать информацию об остатках денежных средств на счетах, об их движении.

6. Банковская система -самоорганизующаяся, т.е. саморегулируемая, поскольку изменение экономической конъюнктуры, политической ситуации неизбежно приводит к «автоматическому» изменению политики банка.

7. Банковская система выступает какуправляемая система. Центральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен лишь парламенту либо органу исполнительной власти. Деловые банки, будучи юридическими лицами, работают в соответствии с общим и специальным банковским законодательством, их деятельность регулируется экономическими нормативами, устанавливаемыми центральным банком, который контролирует деятельность кредитных институтов (в ряде стран функции надзора за деятельностью коммерческих банков возложены на другие специальные государственные органы).

Все эти признаки свойственны и российской банковской системе, которая, находясь в переходном периоде, тем не менее, является развивающейся системой. Взаимодействие между звеньями банковской системы приобретает более разносторонний характер, улучшается нормативная база ее деятельности.

Банковская система не изолирована от окружающей среды, напротив, она тесно взаимодействует с ней, представляет собой подсистему экономической системы.

Выпуск денег при развитой системе рыночной экономики и банковской системы подвержен воздействию эффекта денежного мультипликатора. При этом могут возникнуть ситуации увеличения денежной массы по сравнению с ее первоначальной эмиссией.

Первый раз понятие мультипликатора денежной системы использовал Р. Канн в начале прошлого века, а позже эту теорию развил Дж. Кейнс в своем труде по

Принцип мультипликации

Чтобы описать принцип мультипликации, введем термины нормы резервирования и депонирования.

Норма резервирования демонстрирует отношение резервных объемов к доле вкладов, находящихся в коммерческих банках:

rr = R/D, где

rr - норма резервирования.

D - депозиты.

R - резервы.

Норма депонирования показывает соотношение наличных денег к вкладам:

cr = C/D, где

cr - норма депонирования.

C - наличность.

D - депозиты.

Мультипликатор денежной массы является коэффициентом, указывающим, во сколько раз будут сокращены или увеличены объемы денежных средств при сокращении или увеличении денежной массы на единицу. Мультипликатор может изменяться и в меньшую, и в большую сторону. Если Банк России планирует увеличить количество денег, то он будет повышать объем денежной базы. Существуют и активно работают несколько механизмов, способствующих этому процессу. При противоположных планах логично ожидать уменьшения объема денег. Мультипликатор денежного предложения зависит от текущих норм резервирования и депонирования. Чем они больше, тем более крупные резервные объемы хранятся неиспользуемыми у главного распорядителя средств - Банка России. Чем больше доля наличных денег, которые население не вкладывает в депозиты, тем меньше значение мультипликатора, что не есть положительно для экономики страны.

Влияние депонирования

Норма депонирования представляет собой соотношение наличных средств к безналичным. Когда происходит увеличение показателя? Именно тогда, когда увеличится объем денег в наличной форме в стране по отношению к безналичным.

Денежный мультипликатор равен:

m=(cr+1)/(cr+rr), где rr - норма резервирования, а cr - норма депонирования.

Последний показатель присутствует как в числителе, так и в знаменателе расчетной формулы. Она влияет на денежный мультипликатор следующим образом. Если значение нормы депонирования будет приближаться к единице, то значение мультипликатора будет менее зависимым от норматива обязательных резервов. Теоретически возможен случай, когда норма депонирования будет больше единицы, то есть денег в наличной форме в стране будет больше, чем безналичных средств.

Расчетная формула

Можно вывести математическую формулу коэффициента денежного мультипликатора из двух математических выражений поэтапно:

• Посмотрим на две формулы rr = R / D и cr = C / D, где C - наличность, D - депозиты, R - резервы.
• Взяв две выше упомянутые формулы, получим равенства: Н = C + R = cr х D + rr х D = (cr + rr) х D и М = C + D = cr х D + D = (cr + 1) х D.
• Первое равенство разделим на другое: М / Н = ((cr + 1) х D (cr + 1)) / (cr + rr) х D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr).
• Получаем равенство: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) х Н, отсюда: М = mult денежный х H.
• Денежный мультипликатор равен mult денежный = (cr + 1) / (cr + rr). В данной формуле mult денежный - мультипликатор, rr - норма резервирования, cr - норма депонирования.

Если предположить, что наличных денег не существует, коэффициент будет рассчитываться по формуле mult банковский = 1 / rr и называться денежным банковским мультипликатором.

Зависимость мультипликатора и массы денег

Для регулирования денежной массы мультипликатор используют всегда. Главный банк регулирует величину коэффициента посредством изменения объема резервов банков в главном кредитном учреждении страны.

Мультипликатор денежной массы в некоторых странах с развитой экономической системой может превышать в два раза первоначальный выпущенный объем денег. В процессе регулирования Банком России величины мультипликатора (k) возникает термин денежной базы. В его фундаменте заложено понятие наличных денег (М 0) как ликвидного платежного средства и обязательных вкладов корпоративных банков в главном кредитном учреждении страны.

Денежная база равняется сумме:

• Средств в наличной форме.
• Денег в обязательных резервах и на счетах коммерческих кредитных структур в Центральном Банке страны.

Денежная база показывает, каким объемом денежной массы может пользоваться Центральный Банк России. Она рассчитывается по формуле:

Денежная масса (М 2) = Денежная база * Денежный мультипликатор.

Чем выше норматив обязательного резервирования средств коммерческими банками в Центральном Банке, тем ниже мультипликационный коэффициент. Формула денежного мультипликатора показывает его зависимость от нормы обязательных резервов. Если мультипликатор повышается, то происходит увеличение безналичного объема денег по сравнению с наличным, так как изменение мультипликатора всегда зависит от увеличения денег в наличной форме и остатка средств на корреспондентских счетах.

Банковская мультипликация

Эмиссия денег осуществляется по-разному в странах с командной и рыночной экономикой. При первом режиме выпуск денег происходит на основе директив сверху. В рыночной экономике существует банковская система, состоящая из двух уровней - в виде главного банка страны и коммерческих банков. Здесь механизм выпуска строится на основе влияния коэффициента денежного мультипликатора в банковской системе.

Банковская мультипликация функционирует только в рамках многоуровневой системы:

• Банк России руководит этой системой.
• Коммерческие банки заставляют ее работать в автоматическом режиме, независимо от целей руководителей отдельных банков.

Основные задачи Центрального Банка России:

• Стабильно обеспечивать валюту страны.
• Проводить политику в области кредитования и денежного обращения.
• Содействовать контролю над банками.

Основные функции Центрального Банка:

• Осуществлять выпуск национальной валюты.
• Выступать заимодавцем для всех банков.
• Являться главной кассой всех платежей.
• Обеспечивать контроль над всеми кредитными учреждениями.

Политика главного кредитного учреждения страны - совокупность мероприятий в области денежно-кредитной системы. Главной целью политики является создание условий достижения устойчивого роста уровня производства, стабильности цен, высокого уровня обеспеченности населения и баланса деятельности страны на внешнем рынке.

В рамках политики главного кредитора страны применяются методы регулирования денежной сферы: прямые и косвенные. Прямые методы являются административными в форме различных распоряжений Банка России. Применение этих методов действует быстро и эффективно. Контролирующая функция Банка России за ценой или максимальным объемом размещенных и выданных средств, особенно в условиях финансового кризиса, полностью себя оправдывает. Однако прямые методы влияния в случае отрицательного воздействия на их работу могут вызвать вывоз финансов из страны заграницу.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы оказывают воздействие на поведение субъектов хозяйственной деятельности с помощью механизмов рыночной экономики. Эффект от использования косвенных методов управления Банка России тесно связан со ступенью развития экономики нашей страны. В переходные периоды времени применяются как прямые, так и непрямые инструменты с постепенным захватом первых инструментов вторыми.

Основные методы являются в численном преимуществе косвенными. Они влияют на денежный рынок в целом. Объединенные методы управляют конкретными видами кредитования и имеют распорядительный характер сверху. Например, прямое ограничение размеров кредитов, выдаваемых банками, на потребительские нужды, ограничение максимальных пределов займов на одного заемщика.

В экономике различают два типа государственной денежной политики: дорогих денег и дешевых. Строится та или иная политика путем сочетания основных инструментов, используемых главными регуляторами.

Политика дешевых денег свойственна для ситуации спада экономического развития и высокого уровня безработицы. Ее целью является сделать займы более дешевыми и легкодоступными для увеличения денежного предложения. Это влечет за собой увеличение совокупных расходов и инвестиций в производство. Применяются следующие меры:

• Уменьшение процентной ставки, стимулирующее увеличение займов у главного регулятора и расширение собственных резервов у коммерческих учреждений.
• Покупка главным регулятором бумаг, имеющих ценность, оплачиваемая увеличением резервов банков.
• Уменьшение норматива объемов резервов главным регулятором, приводящее обязательные резервы в необходимые нормативы.

Теория дорогих денег имеет целью сократить предложение денежных средств, чтобы уменьшить суммарные расходы и уменьшить инфляционные темпы. Она включает следующие мероприятия:

• Повышение учетной процентной ставки, ограничивающее заимствования коммерческих банков у главного регулятора.
• Продажу центральным кредитором ценных бумаг, выпущенных государством;
• Для сокращения избыточных резервов увеличение нормы обязательных резервов;
• Уменьшение мультипликатора денежного предложения.

Одно кредитное учреждение не может мультиплицировать денежные средства, так как их увеличивает или уменьшает система взаимосвязанных кредитных учреждений. В случае уменьшения нормы обязательных резервов денежный мультипликатор срабатывает, у банков увеличивается свободный резерв, приводящий к неизбежному увеличения объема заимствования и включению механизма мультипликации в секторе кредитных учреждений страны.

Из всех активных вложений коммерческих кредитных учреждений в операционные процессы только заимствованные вложения создают новые объекты размещения денежных средств, то есть позволяют совершить эмиссионную функцию учреждений банковского сектора. Чем существеннее доля займов в ее активах, тем существеннее объем ее деятельности по выпуску денег.

Поскольку банковский мультипликатор сформирован на операциях коммерческих банков по размещению и привлечению денег, то довольно часто в литературе по экономике и финансам его называют денежно-кредитным мультипликатором. Это коэффициент, описывающий сокращение или увеличение резервов, находящихся в финансовой сфере. Он формируется в результате возникновения новых депозитов денежных средств. Они рождаются в момент выдачи клиентам банковских учреждений займов из свободных резервов, прибывших в кредитное учреждение извне.

Заимствованные ресурсы, которые ушли из одного коммерческого банка в виде выданных займов, становятся собственностью другого банковского учреждения, который, в свою очередь, дает своим клиентам эти безналичные средства. Выпускаемая одним банком денежная единица создает другому банку кредитные резервы в его бухгалтерском балансе.

Кредитный мультипликатор

Банковский мультипликатор описывает процесс увеличения или уменьшения денег с позиции субъекта. Он дает ответ на вопрос, кто увеличивает денежные средства.

Кредитный мультипликатор дает ответ на вопрос, кто является двигателем увеличения. Процесс расширения объема денежных средств может производиться при кредитовании любой деятельности. Мультипликатор в процессе кредитования является отношением процесса увеличения объема заимствования, совершаемого группой коммерческих банков, вызвавшей изменение объема кредитования, к процессу увеличения активов, находящихся в резерве. Иначе говоря, мультипликатор в кредитной сфере показывает собой соотношение изменения депозитных обязательств коммерческих банков, вызванного расширением кредитования, к первоначальному приросту активов, находящихся в резерве.

Депозитный мультипликатор

Данный коэффициент в процессе привлечения средств отражает объект увеличения, то есть денежные средства на расчетных счетах кредитных учреждений, где размещены депозиты, увеличивающиеся в процессе мультипликации. Главный банк страны, управляя мультипликационным механизмом, расширяет или сокращает эмиссионные планы кредитных структур.

В финансовой сфере мультипликатор является коэффициентом изменения суммарного выпуска на одну денежную единицу прироста суммарного спроса. Под мультипликацией денежной массы понимается процесс выпуска платежных средств участниками хозяйственной деятельности при увеличении денежной базы на одну денежную единицу банковских денег.

Мультипликатор является коэффициентом, показывающим, насколько возрастет или уменьшится предложение денежных средств в результате увеличения или сокращения размещения их в системе денежного обращения. Соотношение денежной массы к денежной базе показывает денежный мультипликатор.

Денежная база в простом понимании включает деньги в наличной форме и обязательные резервы банков по привлеченным средствам в валюте страны в Банке России.

В более развернутом смысле денежная база включает:

• Деньги в наличной форме.
• Обязательные резервы.
• Средства банков на корсчетах в Центральном Банке России.
• Обязательства кредитных организаций по выкупу бумаг, имеющих ценность, и облигаций Банка России.
• Средства создания резервов по операциям в иностранной валюте, внесенные в Банк России.

Мультипликационный коэффициент денежной системы можно представить в виде:

• Соотношения денег в наличной форме к общему депозитному объему в банковской системе.
• Нормы резервирования, согласно установленного норматива средств банков, в главном кредитном учреждении нашей страны.
• Отношения средств резервирования банков к общему депозитному объему в банковской системе.

Нормы резервирования

Возможность коммерческого банка создавать резервы ограничивается функцией формирования резервов с действием механизма установленной нормы. Их объемы определяются нормой резервирования, регламент которой определен распорядительными документами Центрального Банка. Рассчитывает резервные отчисления Банк России в процентном выражении к банковским депозитам. Резервные отчисления помогают системе банков страны обеспечить ликвидность в сложные финансовые временные отрезки и регулировать массу денег во внешнем обращении:

где М - денежная масса, Рн - норма обязательных резервов.

рассчитывают денежный мультипликатор:

ММ = (М 0 + Д)/(М 0 + Р), где

ММ - мультипликатор в определенный промежуток времени.

М 0 - денежная масса вне обращения денег в коммерческих банках.

Д - объемы вкладов, хранящиеся на счетах кредитных учреждений.

Р - резервы, хранящиеся на корсчетах и в кассах коммерческих банков.

Мультипликатор может вызывать инфляционные или дефляционные процессы. Устойчивое, стабильное финансовое равновесие на рынке денежного обращения может изменить денежный мультипликатор, который увеличился или уменьшился за определенный период времени.

Факторы влияния на мультипликацию

Размер денежно-кредитного мультипликатора напрямую зависит от следующих факторов:

• Нормативы резервов, установленных нормой, депонируемых коммерческими кредитными учреждениями.
• Снижение или увеличение среди жителей страны и собственников бизнеса спроса на кредиты и рост процента заимствования средств в тот же самый момент, как правило, влекущий за собой уменьшение предоставления займов, снижение объемов принятых на размещение средств.
• Использование лицами заимствованных в банках средств для наличных операций, что порождает приостановление мультипликации и уменьшает его реальную величину.
• Увеличение поступлений в наличной форме на счета частных и корпоративных клиентов или продажа активов на рынке операций между банками, что создает условия для увеличения коэффициента банковской мультипликации.

Итоги

Современный финансовый мир устроен так, что наличные средства платежа занимают небольшую часть от всей денежной массы. В большей степени на данном этапе развития экономики граждане используют безналичный расчет. Основная часть денежного объема формируется коммерческими банками за счет операционной деятельности кредитных учреждений (размещение депозитов, выдача кредитов и займов). Сразу понять действие механизма увеличения или сокращения денег в экономике обычному обывателю бывает непросто.

Подведем итоги и вспомним основные моменты, описанные в статье выше:

• Для изменения уровня денежной массы применяется механизм в виде норматива резервов установленной нормы и процентов с привлеченных средств, которые коммерческие банки обязаны переводить на корсчет в Банке России.
• Денежная масса по объему больше суммы первоначального выпуска наличных денег или денежной базы. Соотношение объема денежной массы к денежной базе показывает величину денежного мультипликатором.
• Механизм банковского мультипликатора проявляется в случае выдачи кредитов коммерческим банкам, покупки у них бумаг, имеющих ценность, или иностранной валюты. Когда включается механизм мультипликации, в банковском секторе уменьшаются ресурсы коммерческих кредитных учреждений, вложенные в активные операции, а увеличиваются свободные резервы этих организаций, используемые для активных операций.
• Включить механизм мультипликации Банк России может, когда он сокращает норматив отчислений резервов и увеличивает свободный резерв кредитных учреждений. Эта ситуация приводит к увеличению предоставляемых займов в реальном секторе экономики и к включению банковского мультипликатора.
• Главный банк страны, выступая в роли главного регулятора, выполняет свою задачу по управлению денежно-кредитной системой путем расширения или сжатия объема банковских денег.Денежный мультипликатор демонстрирует процесс неоднократного приумножения или уменьшения денег в качестве депозитов в коммерческих банках. Это происходит в процессе увеличения или уменьшения резервов банков при осуществлении коммерческими финансовыми организациями операций по привлечению и размещению средств в рамках существующей системы.
• Мультипликативным может быть как увеличение, так и снижение денежной массы. Аналитики финансового сектора наибольшее внимание уделяется моментам неоднократного умножения денег, ведь от этого зависят надежность и стабильность денежной системы нашей страны и понижающийся или повышающийся уровень инфляции.

«Ничто так не придает вес, как денежная масса», — афорист Валентин Домиль.

Оказывается, для увеличения денежной массы вовсе не обязательно включать печатный станок.

С мультипликацией или размножением денег успешно справляется банковская система.

Это проявляется, когда банк получает, например, кредит от центрального банка страны и затем выдает его в виде кредита заемщику для оплаты за товар, продавец товара кладет эти деньги на депозит в банк, а тот снова выдает кредит, который снова и снова попадает на депозит…

Однако это повторяется не бесконечно, а сколько – описывается таким понятием, как банковский мультипликатор.

Формула его расчета, влияние на возрастание или сокращение денежной массы и использование для управления уровнем инфляции – в статье.

Банковская мультипликация

Денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т. е. увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента. При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией).

Например, центральный банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов, в свою очередь, может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу.

Возможны и последующие этапы перемещения денег и их соответствующего увеличения. Такой эффект получил название денежного мультипликатора. В нашем примере его можно записать следующим образом:

Поскольку значение первоначально эмитированной денежной массы - величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора выглядит следующим образом:

K = Э / (1 - k)

где Э - первичная эмиссия; k - денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора. Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии.

В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги, как самые ликвидные, и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке:

Денежная база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы может оперировать Центральный банк:

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость. Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Сущность и механизм банковской мультипликации и его роль в регулировании денежного оборота

Механизм эмиссии денег по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой:

• В первом случае эмиссия денег происходит на основе директивных планов.
• Во втором случае существует двухуровневая банковская система в виде центрального и коммерческих банков.

Здесь механизм эмиссии строится на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

В экономической науке мультипликатор означает коэффициент изменения совокупного выпуска на одну денежную единицу прироста совокупного спроса.

Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат) к узкой денежной базе.

Денежная база (в узком смысле) включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ и обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной валюте.

В широком смысле денежная база включает:

1. наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ,
2. обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной и иностранной валютах,
3. средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России,
4. обязательства его по обратному выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России,
5. средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Коэффициент денежной мультипликации можно представить следующим образом:

Банковский мультипликатор, формула расчета

В современной экономической литературе кроме понятия денежного мультипликатора дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор - это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковского мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации.

Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции.

Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения.

Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег оборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента).

Деньги на резервном счете представляют собой обязательства центрального банка и одновременно активы коммерческого банка.

Пример

Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов.

По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб. Таким образом, у коммерческого банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальнейшей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка.

Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму.

Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента.

Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит. Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно, осуществляется процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления новых депозитов формируется обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков. Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

1. центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом,
2. коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.

Один банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны.

Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

Эмиссионная деятельность банковской системы, млн руб.

Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно-кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют депозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор - это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов.

Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов.

Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Источник: "grandars.ru"

Определение термина мультипликатор

Денежный мультипликатор - это экономический коэффициент, выраженный числом, и определяющий увеличение или уменьшение денежного предложения в зависимости от изменения размеров вкладов в денежно-кредитную систему.

Значение денежного мультипликатора

Если брать понятие денежного мультипликатора в соотношении с нормой резервирования, то его величина будет обратно пропорциональна этой норме. Также это название используется в в качестве банковского.

Денежный мультипликатор — это величина, характеризующая увеличение денежных средств в процессе действия определенного коэффициента.

Денежный мультипликатор выявляет себя с двух сторон:

1. как кредитный мультипликатор;
2. как депозитный мультипликатор.

Суть кредитного мультипликатора сводится к тому, что мультипликация должна осуществляться только в результате кредитования хозяйства, то есть кредитный мультипликатор таким образом представляет собой двигатель мультипликации.

Банки, выдавая кредиты, приобретают прибыль. Процесс получения прибыли за счёт вложенных клиентами средств называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Когда клиент берёт деньги со своего счёта и величина депозитов уменьшается, происходит противоположный процесс - кредитное сжатие.

В свою очередь, депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации - денежные ресурсы на депозитных счетах коммерческих банков. Денежный мультипликатор призван приумножить прибыль. Для управления денежной массой необходимо рассчитать показатель денежного мультипликатора.

Величина денежного мультипликатора может колебаться во времени и в пространстве (она также различна в разных странах). В более развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии.

В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные, а также депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке. Механизм эмиссии денег может по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой.

Также сам механизм банковского мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту.

Рассмотрим более детально, что значит термин денежный мультипликатор. Денежный мультипликатор (от лат. multiplicare - умножить, приумножать, увеличивать) - это экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и показывающий возможную степень прироста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций.

В более узком смысле денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, который показывает, во сколько раз возрастет или, наоборот, сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу. Определяется денежный мультипликатор как отношение денежной массы к узкой денежной базе.

Денежный мультипликатор - это коэффициент самовозрастания денег, и он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу.

В условиях стремительного развития денежного рынка можно сталкиваться с таким явлением, как денежная эмиссия (то есть выпуск в обращение новых денег, что приводит к увеличению всей денежной массы в обращении), которая подвержена, в свою очередь, процессу денежной мультипликации – то есть увеличению суммы денег по определённому коэффициенту.

Для успешного управления банком денежной массой рассчитывается показатель (коэффициент) денежного мультипликатора. Центральный банк государства регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора

Величина денежного мультипликатора может колебаться во времени и в пространстве (она различна также в разных странах). В развитых странах, например, величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии.

В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора, возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и обязательные депозиты коммерческих банков в центральном банке государства. Формула такая:

Денежная база = М0 + денежные ресурсы в обязательных резервах (в центральном банке Российской Федерации) + денежные средства на корреспондентских счетах коммерческих банков Центрального банка Российской Федерации.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы может располагать и оперировать Центральный банк. Денежная масса равна произведению денежной базы и денежного мультипликатора. Значит, денежный мультипликатор можно рассчитать как отношение денежной массы к денежной базе.

Стоит запомнить, что между величиной денежного мультипликатора и величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном существует обратно пропорциональная зависимость. То есть, чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора, и наоборот, чем ниже норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем выше величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в Центральном банке Российской Федерации.

Банковский мультипликатор - это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков во время их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют сам механизм мультипликации, но с различных позиций. Стоит отметить особо, что мультиплицировать деньги не может какой-то один коммерческий банк, их мультиплицирует вся система существующих коммерческих банков.

Мультипликатор кредитный раскрывает двигатель самого процесса мультипликации - то есть мультипликация денежных ресурсов может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. Депозитный же мультипликатор отражает сам объект мультипликации - количество денег на депозитных счетах коммерческих банков (именно эти деньги увеличиваются в процессе мультипликации).

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным денежным резервом. Свободный резерв - это совокупность свободных денежных ресурсов всех коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций, они же и обеспечивают запуск механизма мультипликации.

Описание банковского мультипликатора

Банковский мультипликатор всегда действует независимо от того, кому предоставляются кредиты - коммерческим банкам или федеральному правительству. Деньги в любом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится и тогда включится механизм банковского мультипликатора.

Механизм банковского мультипликатора может заработать не только в случае предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и тогда, когда центральный банк что-то покупает у коммерческих банков (например, валюту или ценные бумаги).

В результате этого уменьшаются ресурсы банков, которые были вложены в активные операции, и одновременно увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, и таким образом включается механизм банковской мультипликации.

Включить этот механизм центральный банк может еще одним способом, когда он, например, уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при остальных равных условиях неуклонно приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Изменение предложения денег зависит от двух факторов:

• величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит
• величины банковского (депозитного) мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, Центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику. Управлять механизмом банковского мультипликатора -это прерогатива Центрального банка.

По своему усмотрению этот банк может или расширять или же сужать эмиссионные возможности других коммерческих банков, тем самым Центральный банк выполняет одну из своих основных функций - денежно-кредитного регулирования всех остальных коммерческих банков в государстве.

Источник: "biznes-prost.ru"

Банковский мультипликатор - сущность и механизм

При функционировании двухуровневой банковской системы эмиссия денег осуществляется на основе банковского мультипликатора (депозитного, кредитного).

Банковский мультипликатор - это процесс роста (мультипликации) денег, расположенных на депозитных счетах в коммерческих банках во время их движения от банка к банку. Депозитный, кредитный и банковский мультипликаторы отражают механизм мультипликации с различных позиций.

Банковский мультипликатор показывает процесс мультипликации с точки зрения субъектов мультипликации. В этом случае здесь отвечают на вопрос: кто же, собственно, мультиплицирует деньги.

Подобный процесс проводится коммерческими банками. Отдельно взятый коммерческий банк не сможет мультиплицировать деньги, для этого необходима состоящая из коммерческих банков система.

Кредитный мультипликатор отражает сам двигатель у процесса мультипликации, а именно то, что мультипликация возможна только как результат кредитования хозяйств.

Депозитный мультипликатор показывает объект мультипликации, которым выступают деньги, находящиеся на депозитных счетах в коммерческих банках (именно данные деньги увеличиваются в ходе мультипликации).

Механизм банковского мультипликатора вполне может существовать непосредственно в рамках двухуровневых (возможно и больше) банковских систем:

1. первый уровень представлен центральным банком, который осуществляет управление данным механизмом,
2. вторым уровнем являются коммерческие банки, которые заставляют мультипликатор действовать, причем действовать полностью в автоматическом режиме, независимо от того, желают ли это или нет отдельно взятые банки.

Механизм банковского мультипликатора тесным образом связан со свободными резервами. Свободным резервом является совокупность ресурсов, находящихся в распоряжении коммерческих банков, и которые могут в данный момент быть использованы для проведения банковских активных операций.

Подобный термин пришел в Россию из зарубежной литературы, посвященной экономике. Необходимо сказать, что оно далеко не совсем точное. В реальности оперативные (свободные) резервы, которыми располагают коммерческие банки, являются ликвидными активами, а из определения следует, что это понятие отнесено к ресурсам, то есть к пассивам коммерческих банков.

Это понятие основано на том, что коммерческие банки имеют возможность проводить свои активные операции (покупать ценные бумаги, выдавать ссуды, валюту и так далее) только в рамках ресурсов, имеющихся у них в распоряжении.

Свободный резерв, принадлежащий системе коммерческих банков, формируется из свободных резервов отдельно взятых коммерческих банков, из-за этого от увеличения или снижения свободных резервов отдельно взятого банка общий размер свободного резерва самой системы коммерческих банков не должен измениться.

Размер свободного резерва отдельно взятого коммерческого банка будет равен:

Источник: "dengifinance.ru"

Расчет денежного мультипликатора с учетом нормы депонирования

Банки создают деньги за счет кредитно-депозитных операций. Денежная масса в стране теоретически может превысить денежную базу на величину, обратную норме обязательных резервов. Таким образом, изменяя норму резервирования, ЦБ может управлять денежной массой.

Обычно в примерах сознательно идут на следующее допущение: все денежные средства в процессе обмена (сделок между клиентами) возвращались обратно в банковскую систему на счета клиентов. Но в реальной жизни такое практически недостижимо – в любой стране часть денежной массы находится на руках населения в виде наличных денег. Сегодня поговорим о влиянии этого фактора.

Статья будет больше теоретической, но приведенные теоретические основы очень важны для понимания взаимосвязей между процессами. А выявление взаимосвязей между глобальными процессами, понимание того, что происходит в стране на макроуровне очень важно для правильного восприятия информации и управления личными финансами.

Расчет мультипликатора в случае хранения сбережений в виде наличных денег

Теоретические выкладки взаимосвязи денежного мультипликатора от соотношения между безналичными денежными средствами и наличными деньгами выглядят следующим образом:

В приведенных расчетах мы ввели очень важный показатель норма депонирования – отношение наличных денег (в виде банкнот и монет) к безналичным.

Денежный мультипликатор – отношение денежной массы к денежной базе, зависит от нормы депонирования, а также от нормы резервирования (норматив обязательных резервов). При этом норма депонирования находится как в числителе денежного мультипликатора, так и в знаменателе.

Что характеризует показатель норма депонирования и от чего он зависит

Норма депонирования, как уже было отмечено, это отношение наличных денег к безналичным. Когда произойдет увеличение показателя? Когда увеличится количество наличных денег в стране (по отношению к безналичным). Для предприятий уровень наличных денег, и расчеты, которые могут быть произведены с помощью «налички», регулируются законодательством. Предприятия должны производить расчеты с помощью безналичных денежных средств.

Население же, как правило, предпочитает расчеты с помощью наличных денег. Конечно, в последнее время все больше количество людей рассчитываются за товары и услуги с помощью пластиковых карт, безналичными переводами. Но здесь, как говорится, «еще есть куда расти».

Еще один важный момент – как население предпочитает сберегать свои денежные средства:

1. В периоды финансовой устойчивости население размещает свои сбережения во вклады с целью получения дополнительного дохода.
2. Однако в периоды финансовой нестабильности, особенно в острых фазах, население совершает «набеги на банки», досрочно расторгает свои вклады и «уходит в наличку».
   Если в этот момент наблюдается процесс ослабления национальной валюты – девальвация, то часть денег конвертируется в «доллары» и «евро» (часть рублей возвращается в кассы обменных пунктов).

Таким образом, норма депонирования косвенно характеризует уровень доверия к банковской системе страны.

Влияние нормы депонирования на денежный мультипликатор

Из полученной формулы m=(cr+1)/(cr+rr) очевидно, что, несмотря на то, что норма депонирования cr находится как в числителе, так и в знаменателе, влияние на денежный мультипликатор m норма депонирования все же оказывает:

• При значения cr, приближающимся к 0, денежный мультипликатор стремится к значению 1/rr – величине, обратно пропорциональной норме резервирования.
• Если же значение cr будет приближаться к 1 (а теоретически возможен случай, когда cr будет больше 1 – наличных денег в стране больше чем безналичных), то значение денежного мультипликатора будет в меньшей степени зависеть от норматива обязательных резервов.

Источник: "finstok.ru"

Механизм банковского мультипликатора

Эмиссия безналичных денег первична, она осуществляется путем зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета кредитных учреждений в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. При наличии двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковского мультиплика­тора.

Банковский мультипликатор – это процесс увеличения (мультип­ликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский, кредит­ный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипли­кации денег с разных позиций:

1. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, а мультипликацию денег осуществ­ляет система коммерческих банков.
2. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса муль­типликации, то есть мультипликация осуществляется лишь в результате кредитования хозяйства.
3. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации - деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора может действовать в двухуровневых (и более) банковских системах. Первый уровень – Центральный банк – управляет этим механизмом, а второй уровень – коммерческие бан­ки – заставляет его действовать. Для этого необходим свободный резерв.

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая его величина не изменяется.

Величина свободного резерва (СР) отдельного коммерческого банка определяется по формуле:

СР = К + ПР + ЦК + МБК – ОЦР – АО,

где К – капитал коммерческого банка;
ПР – привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депо­зитных счетах);
ЦК – централизованный кредит, предоставленный коммерческому бан­ку Центральным банком;
МБК – межбанковский кредит;
ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийся в распо­ряжении Центрального банка;
АО – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Пример действия механизма

Рассмотрим действие механизма банковского мультипликатора на примере. Клиент получает кредит в банке 1 для оплаты поставок клиенту в банке 2 в сумме 10 млн. руб. Не имея свободного остатка, банк 1 берет его в Центральном банке, образует свободный остаток и выдает его клиенту.

Клиент банка 2 получает оплату, в результате в банке 2 образуется свобод­ный резерв 10 млн. руб. Часть свободного резерва он передает в Централь­ный банк (20 %, 2 млн. руб.), а оставшуюся часть (8 млн. руб.) использует для выдачи кредита клиенту своего банка. Данный клиент за счет ссуды, полу­ченной в банке 2, расплачивается с клиентом банка 3, где образуется сво­бодный резерв 8 млн. руб.

Банк 3 часть свободного резерва передает ЦБ (20 % – 1,6 млн. руб.), а оставшуюся часть (8,0 – 1,6 = 6,4) выдает клиенту своего банка для оплаты поставок клиенту банка 4.

В банке 4 происходит аналогичная операция: 6,4 – 0,2*6,4 = 5,12 млн. руб. В соответствии с рассмотренной схемой, деньги на расчетных счетах клиентов банков, получающих оплату в банках З, 4 и др., остаются нетро­нутыми, и поэтому общая сумма денег на расчетных (депозитных) счетах многократно превышает первоначальный депозит (10 млн. руб.).

Однако деньги на депозитных счетах могут увеличиться не более, чем в 5 раз, при норме отчислений в централизованный резерв 20 %, так как величина ко­эффициента мультипликации – отношение образовавшейся денежной мас­сы на депозитных счетах к величине первоначального депозита – обратно пропорциональна норме отчислений в централизованный резерв. Получаем 100 * 1/20 = 5.

Однако, коэффициент мультипликации при этой норме никогда не достигнет показателя «5», так как всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, наличность по кассе).

Механизм банковского мультипликатора включается не только от фактора предоставления централизованного кредита. Он также запускает­ся, если ЦБ покупает у коммерческих банков валюту или ценные бумаги, или если уменьшается норма отчислений в централизованный резерв. Это приводит к увеличению свободного резерва системы коммерческих банков, в результате возрастают размеры кредитования и включается банковский мультип­ликатор.

Источник: "theory-of-money.ru"

Расчет коэффициентов мультипликации

Банковский мультипликатор – числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно – кредитную систему на одну денежную единицу. Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковская мультипликация – это процесс многократного увеличения остатков не депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов. Эффект банковского мультипликатора лежит в основе такого экономического явления, как создание денег банками и другими денежно–кредитными институтами.

Пример расчета

Предположим, что банк получил в виде вкладов 10 млн.руб. Для того, чтобы в любой момент выдать деньги вкладчику, нет необходимости держать всю сумму вкладов всех клиентов в банке. Достаточно только части. В настоящее время в банках различных стран доля наличных денег, необходимых на случай выдачи вкладчику (резервов), колеблется от 3 до 20% общей суммы вкладов.

Возьмем для нашего случая долю резервов, равную 10%. В этом случае балансовый счет банка будет выглядеть следующим образом:

Соответственно, количество денег в обращении увеличивается с 10 млн.руб до 19 млн.руб, из которых 9 млн.руб. представляют собой созданные (дополнительно введенные в обращение) банком. На этом процесс не заканчивается. Тот, кто взял ссуду в 9 млн. руб. будет тратить деньги, а тот, кто их получит (те же 9 млн. руб), положит их в банк.

Очевидно, что процесс создания денег будет продолжаться до тех пор, пока вся сумма первоначального вклада не будет использована в качестве резервов. Учитывая изложенное, легко подсчитать, зная первоначальный вклад и долю резервов, какова общая сумма созданных банком денег:

10 млн.руб + 9 млн.руб + 8,1 млн.руб. + … = 100 млн.руб.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы:

• центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом;
• коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически.

Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

Коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и показывает, насколько за это период увеличилась денежная масса в обращении.

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обязательных резервов, которая предполагает обязательное депонирование коммерческими банками в центральном банке определенного процента от сумы их обязательств.

Процесс мультипликации регулируется центральным банком воздействием при помощи нормы обязательных отчислений в централизованный резерв на величину свободных ресурсов, находящихся в распоряжении коммерческих банков, уменьшая или увеличивая их кредитные (эмиссионные) возможности.

Устанавливая это процент (норму обязательных резервов), центральный банк управляет механизмом банковского мультипликатора.

Коэффициент банковской мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образовавшихся депозитов превышает величину первоначально поступившей в банк суммы денег (первоначального депозита, кредита центрального банка и т.д.).

Банковский мультипликатор (Бм) обратно пропорционален норме обязательных резервов (r):

Максимально возможное (предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

где Д – первоначальный депозит.

Благодаря мультипликативному эффекту сокращение объема уровня резервов в национальной банковской системе приводит к увеличению массы денег в обращении и наоборот. Регулирование объема денежной массы центральный банк осуществляет путем операций по кредитованию коммерческих банков и операций по купле – продаже ценных бумаг.

У коммерческих банков, получивших от центрального банка кредит или продавших ему ценные бумаги либо иностранную валюту, образуются свободные ресурсы. В объеме этих ресурсов они предоставляют кредиты своим клиентам, образуя тем самым первоначальные депозиты.

С этих депозитов клиенты оплачивают счета своих партнеров, обслуживаемых другим банками, у которых в свою очередь появляются свободные ресурсы и право осуществлять кредитование, создавая в результате новые депозит.

Денежная мультипликация обусловлена тем, что эмиссионная функций, выполняемая банками, разделена на:

1. эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк;
2. эмиссию безналичных денежных знаков – коммерческие банки.

Влияние банковского мультипликатора на предложение денег зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от возможного оттока денег с депозитов в наличность, т.е. на коэффициент депонирования:

М=Н+Д, ДБ=Н+R,

где kд – коэффициент депонирования,
М – денежная масса;
ДБ – денежная база;
Н – наличные деньги;
Д – депозиты;
R – обязательные резервы, депонируемые в Банке России.

Денежная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор (коэффициент денежной мультипликации) определяется как отношение предложения денег (денежная масса по денежному агрегат М2) к денежной базе.

Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы:

где Дм – денежный мультипликатор; М – денежная масса; ДБ – денежная база (резервные деньги).

Следовательно, денежный мультипликатор можно представить формулой

Разделив почленно числитель и знаменатель правой части управления на Д, получим:

где kд=Н/Д – коэффициент депонирования; r – норма обязательных резервов.